Exercice 5.7 Temps recommandé pour faire cette exercice : 75 minutes
|
|
- Robin Larocque
- il y a 6 ans
- Total affichages :
Transcription
1 Date : Août 2004 Exercice 5.7 Temps recommandé pour faire cette exercice : 75 minutes Informatix inc C'est votre premier jour à votre nouveau poste de directeur aux prêts-entreprise de la Banque Fortunée. M. Micro, président et unique actionnaire d'informatix inc., vient juste de sortir de votre bureau. Fondée en 2000, cette société exploite un commerce d'ordinateurs qui a connu une expansion soutenue depuis sa création. M. Micro est venu vous demander d'augmenter l'emprunt de banque de sa société et il a basé sa requête sur les arguments suivants : «Comme vous le démontrent nos états financiers, notre société est très rentable et nous sommes en pleine expansion. Nous prévoyons que la situation en 2003 sera semblable à celle de Toutefois, pour des raisons que je m'explique mal nous sommes toujours à court de liquidités, ce qui commence à nous poser des problèmes avec nos fournisseurs. Nous sommes un bon client et une augmentation de l'emprunt de banque nous permettrait de régler nos petits problèmes. Cette augmentation de l'emprunt devrait nous permettre de ramener le délai des comptes fournisseurs à un niveau semblable à celui de l'industrie, à rembourser la portion à court terme du billet à payer et notre découvert de banque.» Afin de vous aider dans votre analyse, vous avez recueilli certaines informations : 2004, Service des sciences comptables de HEC Montréal 1
2 1. Voici les états financiers de l'entreprise INFORMATIX INC. ÉTAT DES RÉSULTATS POUR LES EXERCICES TERMINÉS LE 31 DÉCEMBRE Ventes $ $ Coût des marchandises vendues : Stock au début Achats Stock de la fin ( ) ( ) Bénéfice brut Frais de vente et d'administration Loyer Salaires et commissions Dotation à l'amortissement cumulé Créances douteuses Publicité Autres charges Bénéfice d'exploitation Autres produits Gain sur vente de placement Autres charges Intérêts ( ) ( ) Bénéfice net de l'exercice $ $ 2004, Service des sciences comptables de HEC Montréal 2
3 INFORMATIX INC. BILAN AU 31 DÉCEMBRE ACTIF Actif à court terme Encaisse - - $ $ Comptes clients nets Stocks Frais payés d'avance Placement à long terme Immobilisations Mobilier et équipement de bureau (net) Total de l'actif $ $ PASSIF ET AVOIR DES ACTIONNAIRES Passif à court terme Découvert de banque $ $ Emprunt de banque Fournisseurs Dividende à payer Portion à court terme - Billet Passif à long terme Billet à payer Ms : Portion à court terme (3 000) (3 000) Avoir des actionnaires Capital - actions ordinaires émis et versé Bénéfices non répartis - non affectés Total du passif et de l'avoir des actionnaires $ $ 2004, Service des sciences comptables de HEC Montréal 3
4 INFORMATIX INC. ÉTAT DES VARIATIONS DES B.N.R. NON AFFECTÉS POUR L'EXERCICE TERMINÉ LE 31 DÉCEMBRE Solde au 1 er janvier $ $ Plus : Bénéfice de l'exercice Moins : Dividendes déclarés pendant l'exercice (15 000) (15 000) Solde au 31 décembre $ $ 2004, Service des sciences comptables de HEC Montréal 4
5 INFORMATIX INC. ÉTAT DES FLUX DE TRÉSORERIE POUR L'EXERCICE TERMINÉ LE 31 DÉCEMBRE 2002 Activités d'exploitation Bénéfice net $ Ms : Produit n'ayant pas d'impact sur les liquidités Gain sur vente de placement (1 000) Ps: Charges n'ayant pas d'impact sur les liquidités Dotation à l'amortissement cumulé Variation des éléments hors caisse du fonds de roulement Augmentation des comptes clients nets (52 000) Augmentation des stocks (88 000) Diminution des F.P.A Augmentation des comptes fournisseurs (77 000) Flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation (16 000) Activités de financement Dividendes payés en argent (5 000) Remboursement du billet (3 000) Flux de trésorerie liés aux activités de financement (8 000) Investissement Acquisition d'immobilisations (30 000) Produit de la vente du placement Flux de trésorerie liés aux activités d'investissement (9 000) Variation des espèces et quasi-espèces (33 000) Espèces et quasi-espèces au début de l'exercice (8 000) Espèces et quasi-espèces à la fin de l'exercice (25 000) $ 2004, Service des sciences comptables de HEC Montréal 5
6 2. Les directives de la Banque Fortunée reliées à l'analyse d'un prêt sont les suivantes : Il y a trois critères de base pour l'acceptation d'un prêt soit la solvabilité, la performance de l'entreprise et la sécurité du prêt. Étape à suivre : a. Calculer les ratios indiqués à l'annexe 1 pour le dernier exercice de l'entreprise. b. Comparer le ratio de l'entreprise à celui de l'industrie lorsque c'est possible. c. En vous basant sur ces éléments, évaluer la demande de l'entreprise en fonction des trois critères de base. 3. Vous avez réussi à obtenir quelques ratios moyens d'entreprises oeuvrant dans le même secteur qu'informatix inc. Ces ratios ont été calculés à partir des états financiers de l'exercice RATIOS DE L'INDUSTRIE Rendement de l actif 13,0 % Marge bénéficiaire nette 5,0 % Marge bénéficiaire brute 30 % Liquidités relatives 0,7 Rotation des comptes clients 8,0 fois Rotation des stocks 3,4 fois Délai de paiement des fournisseurs 18 jours Endettement 55,0 % Couverture des intérêts et des charges fixes 3,0 Fonds de roulement 1,5 Rendement des capitaux propres 25 % 4. Grâce à certaines règles fiscales, Informatix ne paie aucun impôt. À cause de l'importance du montant en cause, c'est le directeur de la succursale, votre patron, qui prendra la décision d'accorder ou non le prêt à Informatix. Votre travail est de faire l'étude préparatoire. 2004, Service des sciences comptables de HEC Montréal 6
7 Travail à faire : 1. Calculez les ratios apparaissant à l'annexe 1 pour l'exercice 2002 seulement et commentez la situation chez Informatix en fonction des trois critères de base et d'une comparaison avec les ratios de l'industrie. 2. Calculez l'augmentation de l'emprunt de banque demandée par M. Micro. 3. Supposons que la banque accepte de prêter seulement $ à Informatix inc. à un taux d'intérêt de 10 % à condition que les actionnaires investissent aussi le même montant sous forme de capital-actions dans l'entreprise, recalculez les ratios reliés à la sécurité du prêt apparaissant à l'annexe 1 pour l'exercice 2002 seulement en assumant que cet apport d'argent servira à rembourser le découvert de banque qui a coûté $ en intérêts en 2002 et à réduire les comptes fournisseurs. Commentez la décision de la banque à la lumière de vos résultats. Note Veuillez fournir tous les détails de vos calculs. 2004, Service des sciences comptables de HEC Montréal 7
8 ANNEXE 1 LISTE DES RATIOS À CALCULER POUR ÉVALUER UNE DEMANDE DE PRÊT Solvabilité Fonds de roulement Liquidités relatives Délai de recouvrement des comptes clients Délai d'entreposage des stocks Délai de paiement des comptes fournisseurs Performance Rendement de l actif Marge bénéficiaire nette Marge bénéficiaire brute Rendement sur l avoir des actionnaires Sécurité du prêt Endettement = Total du passif Total de l'actif Couverture des intérêts et des charges fixes Pourcentage des garanties à court terme utilisées = (Emprunt de banque + Découvert) (Clients nets + Stocks) 2004, Service des sciences comptables de HEC Montréal 8
9 Date : Août 2004 Solution - Exercice 5.7 Informatix inc 1. Calcul des ratios, comparaison avec l'industrie et analyse Solvabilité Fonds de roulement Liquidités relatives Recouvrement des comptes clients 365 X X Période d entreposage des stocks 365 X X Paiement des comptes fournisseurs 365 X X Performance Rendement de l actif Marge bénéficiaire nette Rendement sur l avoir des actionnaires Sécurité Endettement Couverture des intérêts et charges fixes Pourcentage des garanties à CT utilisées Formule pour ratios Actif CT Passif CT 1,25 Encaisse + Placements temporaires + Clients Passif CT 0,45 C/C X 365 Ventes 365 X CMV Stocks C/F X 365 Achats BN Actif total BN Ventes BN ADA Total du passif Total de l'actif BN + Intérêt Intérêt + Remboursement du capital Emprunt de banque + Découvert C/C nets + Stocks 42,1 104,8 jours 46 jours 15,4 % 5,6 % 67,6 % 77,2 % 3,6 44 % 1,17 0,45 41,6 104,3 jours 27 jours 11,2 % 4,9 % 56,4 % 80,1 % 2,12 71 % 2004, Service des sciences comptables de HEC Montréal 9
10 Solvabilité IND Fonds de roulement 1,5 1,25 1,17 Liquidités relatives 0,70 0,45 0,45 Recouvrement des comptes clients (365 8) 46 j. 42,1 41,6 Période d entreposage des stocks (365 3,4) 107 j. 104,8 j. 104,3 j. Paiement des comptes fournisseurs 18 j. 46 j. 27 j. Analyse - Fonds de roulement supérieur à 1, en augmentation mais inférieur à celui de l'industrie. - Liquidités plus faible (35 %) que l'industrie. Il y a un besoin d'amélioration des liquidités. - Comptes clients et stocks sont légèrement sous l industrie. - Bonne gestion des stocks et des comptes clients. - Délai de paiement des comptes fournisseurs trop long. Performance IND Rendement de l actif 13 % 15,4 % 11,2 % Marge bénéficiaire nette 5 % 5,6 % 4,9 % Rendement sur l'avoir des actionnaires 25 % 67,5 % 56,4 % Analyse - Rentabilité générale supérieure à l'industrie en 2002, amélioration par rapport à Marge bénéficiaire dans la norme de l industrie et s améliore. - Rendement sur l'avoir des actionnaires de beaucoup supérieur à l'industrie et en augmentation. SÉCURITÉ IND Endettement 55 % 77,6 % 80,1 % Couverture des intérêts et des charges fixes 3 3,6 2,12 Pourcentage des garanties utilisées N/D 44 % 71 % Analyse - Endettement : 50 % plus élevé que la moyenne en 2002, légère diminution par rapport à Couverture : Meilleure couverture que l'industrie, en augmentation. - Garanties utilisées : Pourcentage inférieur à 75 % et en diminution par rapport à , Service des sciences comptables de HEC Montréal 10
11 Évaluation globale de la demande de prêt Solvabilité Le FDR est supérieur à 1 et les fonds autogénérés par l'exploitation sont satisfaisants aussi, il ne devrait pas y avoir de problème de solvabilité à court terme. Le délai de paiement des comptes fournisseurs est élevé et le ratio de trésorerie faible car ce sont des signes du besoin de liquidités. Performance La performance générale d'informatix est très satisfaisante. La croissance des ventes et un bon contrôle des coûts assurera une bonne rentabilité future. Sécurité L'endettement est très élevé et Informatix profite d'un fort effet de levier. Cependant, la rentabilité d'informatix assure une couverture des intérêts et charges fixes supérieure à l'industrie. Le pourcentage des garanties utilisées permet l'augmentation de l'emprunt de banque. 2. Augmentation demandée de l'emprunt de banque Délai de paiement des comptes fournisseurs = Fournisseurs X 365 Achats Fournisseurs X $ = 18 jours Fournisseurs à 18 jours = 18 jours X $ 365 = $ Emprunt demandé Fournisseurs au bilan - Fournisseurs à 18 jours = $ $ = $ Découvert de banque Portion à court terme du billet $ 2004, Service des sciences comptables de HEC Montréal 11
12 3. Calcul des ratios liés à la sécurité du prêt suite au refinancement Apport de fonds Emprunt de banque $ Émission de capital-actions $ - Endettement : Passif total Actif total (note 1) $ = 64,9 % - Couverture des intérêts et charges fixes : B.N. + Intérêts Intérêts + Remboursement du capital à court terme. Bénéfice avant intérêts Nouvelle charge d intérêt à couvrir [ (1) [( (1) (2) ) (3) ] = 3,4 fois Notes : $ d intérêt du découvert bancaire X 10 % = Portion à court terme au billet à payer en 2003 => $ Note 1 : - Réduction de l'endettement et de la couverture des intérêts et charges fixes => augmente la sécurité du prêt pour la banque sans affecter sérieusement la couverture => diminue l'effet de levier pour les actionnaires - Ratio de l'endettement semblable à celui de l'industrie - Ratio de couverture toujours supérieur à celui de l'industrie La proposition augmente la sécurité du prêt, diminue l'endettement élevé d'informatix et améliore le ratio du FDR et celui de la trésorerie. Sa décision est conforme à son analyse de la situation financière d'informatix. Découvert ( ) 0 $ Emprunt de banque ( ) Fournisseurs ( ) Dividende à payer Portion à court terme du billet Passif à long terme Total du passif suite au refinancement $ 2004, Service des sciences comptables de HEC Montréal 12
Becca Distribution Inc
Becca Distribution Inc 12-31-2008-12-31-2009 Becca Distribution Inc - Becca_2008.opt Page 3 Mesures clés du rendement de l'entreprise Seuil de rentabilité Valeur cible % Rentabilité % Rentabilité = 0 Période
Plus en détailRecueil de formules. Franck Nicolas
Recueil de formules Nous avons répertorié dans cette section, les différentes formules expliquées tout au long de cet ouvrage, afin de vous permettre de trouver rapidement l opération que vous souhaitez
Plus en détailDOSSIER DE GESTION. Sommaire
102 Allée de Barcelone 31000 TOULOUSE Forme juridique : ENTREPRISE INDIVIDUELLE Régime fiscal : R. Simplifié Date exercice : 01/07/2012 au 30/06/2013-12 DOSSIER DE GESTION Sommaire Présentation de l'exploitation
Plus en détailChapitre 3 - L'interprétation des documents financiers et la planification financière. Plan
Chapitre 3 - L'interprétation des documents financiers et la planification financière Plan Le bilan - présentation et signification des postes Structure en grandes masses - Le BFR Les ratios de structure
Plus en détailExercice 2.23. J ai mon voyage inc. Problèmes et solutions
Date : Août 2004 Exercice 2.23 J ai mon voyage inc. La société J'ai mon voyage inc., une agence de voyages, a été fondée le 1 er juillet 20-0 par Madame Dodo Michel. Le 20 juin 20-3, le comptable de l'entreprise
Plus en détailDCG session 2010 UE4 Finance d entreprise Corrigé indicatif. Dossier 1 - Diagnostic financier
DCG session 2010 UE4 Finance d entreprise Corrigé indicatif Dossier 1 - Diagnostic financier 1. Intérêt des tableaux de flux de trésorerie - Analyse de l évolution de la trésorerie Les tableaux de flux
Plus en détailBILAN FONCTIONNEL. Pour répondre au mieux à cette préoccupation, nous étudierons les points suivants :
BILAN FONCTIONNEL Avoir une activité, générer des résultats, nécessite des moyens de production que l'on évalue en étudiant la structure de l'entreprise. L'étude de la structure financière va permettre
Plus en détailANALYSE D'ÉTATS FINANCIERS PAR RATIOS POUR LE P.-D.G. DE PME
ANALYSE D'ÉTATS FINANCIERS PAR RATIOS POUR LE P.-D.G. DE PME Direction du développement des entreprises et des affaires Préparé par Jacques Villeneuve, c.a. Conseiller en gestion Publié par la Direction
Plus en détailAnnexe A de la norme 110
Annexe A de la norme 110 RAPPORTS D ÉVALUATION PRÉPARÉS AUX FINS DES TEXTES LÉGAUX OU RÉGLEMENTAIRES OU DES INSTRUCTIONS GÉNÉRALES CONCERNANT LES VALEURS MOBILIÈRES Introduction 1. L'annexe A a pour objet
Plus en détailRatios sectoriels. Dossier exemple. Dossier exemple-caroline. Références du dossier : Date : 24/09/2012 Auteur : Caroline
Ratios sectoriels Dossier exemple Références du dossier : Date : 24/09/2012 Auteur : Caroline Dossier exemple-caroline 1 P a g e SOMMAIRE LE BENCHMARKING SECTORIEL 5 RENTABILITE & PRODUCTIVITE 6 PRODUCTION
Plus en détailANNEXE N 13 : Bilan et compte de résultat M4
409 ANNEXE N 13 : Bilan et compte de résultat M4 Les tableaux suivants présentent les éléments nécessaires à la confection des documents de synthèse figurant au compte de gestion. Ils permettent d associer
Plus en détailLes intérêts des comptes courants d associés Novembre 2013
Les intérêts des comptes courants d associés Novembre 2013 Les Intérêts des Comptes Courants d Associés- Généralités 2 PAGES Généralités 3 Champs d application 5 La libération totale du capital 6 Le taux
Plus en détailAnnexe A : Tableau des SOLDES INTERMÉDIAIRES DE GESTION
FINANCE D ENTREPRISE DCG - Session 2008 Corrigé indicatif DOSSIER 1 - DIAGNOSTIC FINANCIER Première partie : Les outils du diagnostic financier proposés dans cette étude 1. Calculer les soldes intermédiaires
Plus en détailChapitre 3 L interprétation des documents financiers et la planification financière
Chapitre 3 L interprétation des documents financiers et la planification financière Réponses aux Questions et problèmes 1. Actif Passif Actif immobilisé Capitaux propres Machines 46 000 Capital social
Plus en détailCOURS GESTION FINANCIERE SEANCE 4 CHOIX DU NIVEAU DU FONDS DE ROULEMENT PLANS DE TRESORERIE FINANCEMENTS ET PLACEMENTS A COURT TERME
COURS GESTION FINANCIERE SEANCE 4 CHOIX DU NIVEAU DU FONDS DE ROULEMENT PLANS DE TRESORERIE FINANCEMENTS ET PLACEMENTS A COURT TERME SEANCE 4 CHOIX DU NIVEAU DU FONDS DE ROULEMENT PLANS DE TRESORERIE FINANCEMENTS
Plus en détail- 03 - TABLEAU DE FINANCEMENT - APPROFONDISSEMENT
- 03 - TABLEAU DE FINANCEMENT - APPROFONDISSEMENT Objectif(s) : o Approfondissement du tableau de financement : Pré-requis : variation du Fonds de Roulement Net Global (F.R.N.G.) ; variation du Besoin
Plus en détailAnalyse financière par les ratios
Analyse financière par les ratios Introduction L outil utilisé dans les analyses financières est appelé ratio, qui est un coefficient calculé à partir d une fraction, c est-à-dire un rapport entre des
Plus en détailANNEXE C. ÉLÉMENTS D'ANALYSE FINANCIÈRE
Annexe C. Éléments d'analyse financière 143 ANNEXE C. ÉLÉMENTS D'ANALYSE FINANCIÈRE Résumé Cette annexe présente quelques éléments comptables qui peuvent servir à l'analyse financière des entreprises.
Plus en détailDCG session 2008 UE6 Finance d entreprise Corrigé indicatif DOSSIER 1 - DIAGNOSTIC FINANCIER
DCG session 2008 UE6 Finance d entreprise Corrigé indicatif DOSSIER 1 - DIAGNOSTIC FINANCIER Première partie : Les outils du diagnostic financier proposés dans cette étude 1. Calculer les soldes intermédiaires
Plus en détailDocuments comptables : bilan, compte de résultat et annexe
Documents comptables : bilan, compte de résultat et annexe La fin de l'année, pour les trésoriers, rime avec synthèse comptable. Trois documents doivent être produits. Les deux premiers (bilan et compte
Plus en détailANALAYSE FINANCIERE 1] BILAN FONCTIONNEL
ANALAYSE FINANCIERE 1] BILAN FONCTIONNEL Il donne une vision plus économique, il présente la manière dont les emplois sont financés par les ressources. Il permet de mieux comprendre le fonctionnement de
Plus en détailLa société mère : Rapport de gestion exercice clos le 31 décembre 2010 (dont
La société mère : Rapport de gestion exercice clos le 31 décembre 2010 (dont résultats et autres renseignements caractéristiques de la société au cours des cinq derniers exercices) La société mère : Comptes
Plus en détailWARREN BUFFETT ^INTERPRETATION DES ETATS FINANCIERS. La recherche des entreprises qui possedent un avantage competitif durable
WARREN BUFFETT ET ^INTERPRETATION DES ETATS FINANCIERS La recherche des entreprises qui possedent un avantage competitif durable MARY BUFFETT ET DAVID CLARK MAXIMA LAURENT DU MESNIL^EDITEUR SOMMAIRE Introduction
Plus en détailETATS FINANCIERS CONSOLIDES
ETATS FINANCIERS CONSOLIDES 31 DECEMBRE 2002 BILANS CONSOLIDES Avant répartition ACTIF Note au 31 décembre au 31 décembre au 31 décembre en millions d'euros 2002 2001 2000 Immobilisations incorporelles
Plus en détailÉLÉMENTS INDICATIFS DE CORRIGÉ. BARÈME GLOBAL sur 140 points
BACCALAURÉAT TECHNOLOGIQUE SESSION 2011 SÉRIE : SCIENCES ET TECHNOLOGIES DE LA GESTION ÉPREUVE ÉCRITE DE SPÉCIALITÉ : COMPTABILITÉ ET FINANCE D'ENTREPRISE ÉLÉMENTS INDICATIFS DE CORRIGÉ Ce dossier comporte
Plus en détailETATS FINANCIERS CONSOLIDES INTERMEDIAIRES RESUMES
ETATS FINANCIERS CONSOLIDES INTERMEDIAIRES RESUMES AU 30 JUIN 2014 1 SOMMAIRE ÉTATS DE SYNTHESE 1. Etat résumé de la situation financière consolidée 2. Etats résumés du résultat net et des gains et pertes
Plus en détailXXXXXX. Information préalable au 31.12.2002. Base individuelle / Entreprise. Cochez la case appropriée d'une X
Banque nationale suisse Direction de la statistique Saisie des données Case postale Bon de livraison pour disquettes (FRIN) A imprimer et joindre à la disquette Raison sociale Adresse NPA Localité Collaborateur
Plus en détailRésultats de l exercice clos au 31 Août 2013 (Période du 1 er Septembre 2012 au 31 Août 2013) Résultat net pénalisé par la faiblesse de l activité
Communiqué de presse La Fouillouse, le lundi 9 décembre 2013 Résultats de l exercice clos au 31 Août 2013 (Période du 1 er Septembre 2012 au 31 Août 2013) Résultat net pénalisé par la faiblesse de l activité
Plus en détailAnalyse Financière. Séance 1/ L'information comptable et la lecture financière du bilan
Analyse Financière Module de 27h. Projets de groupe ( analyse financière de quelques entreprises du CAC40 ). CC : 40% Participation (20%), contrôle intermédiaire (40%), projet à rendre ( 40% ) CF : 60%
Plus en détailCOURS GESTION FINANCIERE A COURT TERME SEANCE 2 COUVERTURE DU BESOIN DE FINANCEMENT CHOIX DU NIVEAU DU FONDS DE ROULEMENT
COURS GESTION FINANCIERE A COURT TERME SEANCE 2 COUVERTURE DU BESOIN DE FINANCEMENT CHOIX DU NIVEAU DU FONDS DE ROULEMENT SEANCE 2 COUVERTURE DU BESOIN DE FINANCEMENT CHOIX DU NIVEAU DU FONDS DE ROULEMENT
Plus en détailLA RÉGULARISATION DES CHARGES EN FIN D EXERCICE
LA RÉGULARISATION DES CHARGES EN FIN D EXERCICE À la fin de l'exercice financier, il faut examiner tous les comptes de la balance de vérification afin de déterminer lesquels nécessitent un ajustement.
Plus en détail- - Créances sur les établissements de crédit et. chèques postaux
BILAN AU 31 DÉCEMBRE 2005 ACTIF DEC 2005 DEC 2004 PASSIF DEC 2005 DEC 2004 Valeurs en caisse,banques centrales, Trésor public, Banques centrales, Trésor public, Servicesdes 197 427 113 253 Service des
Plus en détailChapitre II: VARIATIONS DU BILAN NOTION DE RESULTAT
Chapitre II: VARIATIONS DU BILAN NOTION DE RESULTAT I. MOUVEMENTS COMPTABLES Nous avons vu que le Bilan représente la photographie de la situation de l entreprise à une date donnée : chaque opération nouvelle
Plus en détailLa méthode des scores, particulièrement de la Banque de France
La méthode des scores, particulièrement de la Banque de France Devant la multiplication des défaillances d entreprises au cours des années 80 et début des années 90, la Banque de France a produit des travaux
Plus en détailRapport financier semestriel. Société Anonyme au capital de 13.401.587 Euros Siège Social : 12, rue Ampère ZI 91430 IGNY 343 902 821 RCS EVRY
Rapport financier semestriel 2013 Société Anonyme au capital de 13.401.587 Euros Siège Social : 12, rue Ampère ZI 91430 IGNY 343 902 821 RCS EVRY SOMMAIRE RAPPORT SEMESTRIEL D ACTIVITE DU CONSEIL D AMINISTRATION
Plus en détailC e g e r e a l - R é s u l t a t s a n n u e l s 2013 : Une année de consolidation et de certifications
Paris, le 14 février 2014 8h Information réglementée C e g e r e a l - R é s u l t a t s a n n u e l s 2013 : Une année de consolidation et de certifications Indicateurs clés : Loyers IFRS à 43,3 M (+12,1%)
Plus en détailCOMPTES ANNUELS CONSOLIDATION DU 01/07/2009 au 30 Juin 2010
F D C N FDC COMPTES ANNUELS CONSOLIDATION DU 01/07/2009 au 30 Juin 2010. ACTIF. PASSIF. RESULTAT 2 BILAN ACTIF CONSOLIDATION durée de l'exercice 12 mois Brut Am.& Prov. ACTIF IMMOBILISE Immobilisations
Plus en détailProjet de création / reprise d entreprises
Projet de création / reprise d entreprises Repère méthodologique pour élaborer votre plan d affaires Cet outil est destiné à vous aider dans l élaboration de votre plan d affaires. Il est scindé en 2 parties
Plus en détailLE TABLEAU DE BORD DE SUIVI DE L ACTIVITE
TABLEAU DE BORD LE TABLEAU DE BORD DE SUIVI DE L ACTIVITE DEFINITION Le tableau de bord est un support (papier ou informatique) qui sert à collecter de manière régulière des informations permettant de
Plus en détailANALYSE FINANCIERE RETROSPECTIVE (2005-2009) SICTOBA. Mai 2010
ANALYSE FINANCIERE RETROSPECTIVE () SICTOBA Mai 2010 Pascal HEYMES Stratorial Finances Agence de Montpellier 2, rue des Arbousiers 34070 MONTPELLIER Tél. : 04 99 61 47 05 - Fax : 04 99 61 47 09 www.stratorial-finances.fr
Plus en détailAnalyse Financière Les ratios
Analyse Financière Les ratios Présenté par ACSBE Traduit de l anglais par André Chamberland andre.cham@sympatico.ca L analyse financière Les grandes lignes Qu est-ce que l analyse financière? Que peuvent
Plus en détailADVANS Cameroun SA. Rapport du Commissaire aux Comptes au Conseil d'administration
ADVANS Cameroun SA Rapport du Commissaire aux Comptes au Conseil d'administration Rapport présenté en application de l article 715 de l acte uniforme OHADA relatif au droit des sociétés commerciales et
Plus en détailUniversité d Oran / Faculté des Sciences Commerciales Spécialité : 4 eme. Fiche N 2 : Banque et Monnaie
Université d Oran / Faculté des Sciences Commerciales Spécialité : 4 eme Finance / Module : Les Techniques Bancaires Fiche N 2 : Banque et Monnaie I)- Principes Généraux : 1)- Définition du Terme Monnaie
Plus en détailTÂCHES DE FIN DE PÉRIODE
ADMINISTRATION, COMMERCE ET INFORMATIQUE DEP-COMPTABILITÉ 5231 MODULE 18 461-185 TÂCHES DE FIN DE PÉRIODE CORRIGÉ Acomba 8 DURÉE : 75 HEURES Giovanni De Lutio Groupe GD 15 novembre 2007 TABLE DES MATIÈRES
Plus en détailIdentifiant unique : N CIN Etablissement universitaire Gouvernorat Délégation
Identifiant unique : N CIN Etablissement universitaire Gouvernorat Délégation M O N E N T R E P R I S E P L A N D A F FA I R E S P R O M O T E U R S T R U C T U R E D A P P U I D A T E : M O I S / A N
Plus en détailRésultats annuels 2013 en forte croissance
Communiqué de presse - Clichy, 25 mars 2014, 18h Résultats annuels 2013 en forte croissance Chiffre d affaires en hausse de 5,3% à 420,7 M Résultat opérationnel en hausse de 31,7% à 43,4 M Résultat net
Plus en détail672ZA Auxiliaires d'assurances
STATISTIQUES PROFESSIONNELLES 23 672ZA Auxiliaires d'assurances EVOLUTION ANNEES 23 / 22 / 21 23 22 21 CHIFFRE D'AFFAIRES 88 62 Nombre d'entreprises 53 8 Ratios Ratios Ratios CHIFFRE D'AFFAIRES 1,, 1,
Plus en détailC IV 3 Les documents de synthèse (présentation simplifiée)
C IV 3 Les documents de synthèse (présentation simplifiée) Voici les documents de synthèse conformes au Plan Comptable Général. Pour les rendre accessibles, nous n en avons reproduit que les lignes rencontrées
Plus en détailExercices & cours de Gestion en vidéo - BTS MUC. Liste des formules. (Consultez également «Liste des tableaux»)
Liste des formules (Consultez également «Liste des tableaux») Table des matières LES CALCULS COMMERCIAUX... 4 Le coefficient multiplicateur... 4 Montant de TVA... 4 TVA collectée... 4 TVA déductible...
Plus en détailRapport de la direction. Rapport des vérificateurs
États financiers consolidés au 30 novembre Rapport de la direction Relativement aux états financiers consolidés Les états financiers consolidés de Quincaillerie Richelieu Ltée (la «Société») ainsi que
Plus en détailNORME COMPTABLE RELATIVE A LA PRESENTATION DES ETATS FINANCIERS DES ASSOCIATIONS AUTORISEES A ACCORDER DES MICRO-CREDITS NC 32
NORME COMPTABLE RELATIVE A LA PRESENTATION DES ETATS FINANCIERS DES ASSOCIATIONS AUTORISEES A ACCORDER DES MICRO-CREDITS NC 32 OBJECTIF 01. La norme comptable NC 01 - "Norme comptable générale" définit
Plus en détailLES ETAPES DE LA CREATION
LES ETAPES DE LA CREATION LES ETAPES DE LA CREATION DE VOTRE ENTREPRISE L ELABORATION DU PROJET p. 13 A/ L étude commerciale p. 13 B/ L étude financière p. 18 C/ L étude juridique p. 27 LES FORMALITES
Plus en détailBILAN ET COMPTE DE RESULTAT
3 PLACE ARNOLD BILAN ET COMPTE DE RESULTAT - Bilan actif-passif - Compte de résultat - Détail des comptes bilan actif passif - Détail compte de résultat C.D. 63 B.P. 4 67116 STRASBOURG-REICHSTETT 03 88
Plus en détailDossier Financier. La première partie décrit les hypothèses de fonctionnement retenues que ce soit d un point de vue organisationnel ou financier.
Dossier Financier Ce dossier complète notre dossier économique en apportant un éclairage financier sur notre projet. Il s appuie sur l organisation que nous avons mise en place et sur l expérience de démarrage
Plus en détailMarketing III. Calcul du prix & Indicateurs. Contenu
Calcul du prix & Indicateurs Pour la gestion économique de l'entreprise, il est essentiel que les prix des biens et services soient soigneusement calculés en tenant compte de tous les facteurs internes
Plus en détailStatistiques Exercice 2011
Statistiques Exercice 2011 Bénéfices Industriels et Commerciaux MISE EN GARDE AUX UTILISATEURS Les informations consignées dans ce fascicule sont communiquées à titre indicatif et ne peuvent être considérées,
Plus en détailFonds de revenu Colabor
États financiers consolidés intermédiaires au et 8 septembre 2007 3 ième trimestre (non vérifiés) États financiers Résultats consolidés 2 Déficit consolidé 3 Surplus d'apport consolidés 3 Flux de trésorerie
Plus en détailPérennisation de l entreprise. Participation au contrôle de gestion
btsag.com 1/15 26/09/2011 Pérennisation de l entreprise Auteur : C. Terrier; mailto:webmaster@btsag.com ; http://www.btsag.com Utilisation: Reproduction libre pour des formateurs dans un cadre pédagogique
Plus en détailLe tableau de financement
1 ORGANISATION COMPTABLE Le tableau de financement Par Abderraouf YAICH Très souvent, le chef d entreprise s étonne des évolutions disconcordantes de ses résultats qui enregistrent une augmentation de
Plus en détailANALYSE D'INVESTISSEMENT IMMOBILIER
ANALYSE D'INVESTISSEMENT IMMOBILIER 9 NOVEMBRE 2009 PRÉPARÉ PAR : 9, rue Chayer, Mascouche Québec, J7L 3H9 s.gariepy@devimo.ca 514-282-6669 DEVIMO inc. 16plex Montréal, Québec Sommaire 16plex, Montréal
Plus en détail1 er trimestre 2014-2015 : Résultats en ligne avec les objectifs annuels
COMMUNIQUÉ DE PRESSE Paris, le 10 mars 2015 1 er trimestre : Résultats en ligne avec les objectifs annuels Solide croissance organique de 3,3% EBITDA en hausse de 1,5% Résultat net multiplié par 3,3 Perspectives
Plus en détailRédaction d un Plan d affaires
Rédaction d un Plan d affaires Catherine Raymond 2001 INTRODUCTION Raisons qui ont motivé la rédaction du plan d affaires Personnes ou organismes qui ont collaboré à l élaboration du plan d affaires Sommaire
Plus en détailBilan actif. Document fin d'exercice
Bilan actif Sage 100 Comptabilité i7 pour SQL Server 7.72 Date de tirage 21/10/14 à 19:15:40 Page : 1 Valeurs brutes Amortis. et provisions Immobilisations corporelles 4 267,36 Eu 3 046,29 Eu 1 221,07
Plus en détailSOMMAIRE DES ETATS FINANCIERS CONSOLIDES
SOMMAIRE DES ETATS FINANCIERS CONSOLIDES Bilan Compte de résultat Tableau des flux de trésorerie Variation des capitaux propres Annexe aux comptes consolidés 1 Transition aux normes IFRS 2 Principes et
Plus en détailPrésentation des termes et ratios financiers utilisés
[ annexe 3 Présentation des termes et ratios financiers utilisés Nous présentons et commentons brièvement, dans cette annexe, les différents termes et ratios financiers utilisés aux chapitres 5, 6 et 7.
Plus en détailActif (Asset) Bien de valeur d une entreprise, d un ménage ou d un particulier. Ce qui appartient à une entreprise après le paiement des dettes.
A Actif (Asset) Bien de valeur d une entreprise, d un ménage ou d un particulier. Ce qui appartient à une entreprise après le paiement des dettes. Actif à court terme (Current assets) Ressources précieuses
Plus en détail2. La définition du chiffre d affaires prévisionnel, traduisant par secteur, l estimation du volume d activité raisonnablement réalisable;
Le plan financier (Pacioli N 87) 1. Le Tableau de financement Le tableau de financement est un outil conçu spécialement pour assurer l équilibre "besoins-ressources" de l entreprise pour une politique
Plus en détailGROUPE TXCOM 10 AV DESCARTES ZI DU PETIT CLAMART 92350 LE PLESSIS ROBINSON
Tel : 33 (0)1 30 83 91 70 Fax : 33 (0)1 30 83 91 71 7, rue du Parc de Clagny 78000 Versailles FRANCE 10 AV DESCARTES ZI DU PETIT CLAMART 92350 LE PLESSIS ROBINSON COMPTES CONSOLIDES Arrêté au 30 juin 2012
Plus en détailLA SOCIÉTÉ D'ASSURANCE-DÉPÔTS DES CAISSES POPULAIRES
LA SOCIÉTÉ D'ASSURANCE-DÉPÔTS DES CAISSES POPULAIRES États financiers Pour l'exercice terminé le 31 décembre 2008 Table des matières Rapport des vérificateurs 2 États financiers Bilan 3 État des résultats
Plus en détailFiche. Le diagnostic financier. 1 Introduction. 2 Le contexte du diagnostic. A Les objectifs du diagnostic financier. B Les préalables du diagnostic
Le diagnostic financier Fiche 1 1 Introduction Le diagnostic financier permet d évaluer le potentiel de l entité. Il peut se faire en différentes occasions (achat d entreprise, placements, demande d emprunt,
Plus en détailcourtage hypothécaire
Compétences professionnelles évaluées par l OACIQ Le référentiel de compétences est un guide qui permet aux futurs courtiers de comprendre quelles compétences doivent être développées et maitrisées pour
Plus en détailRapport intermédiaire. Comptes du Groupe au 30 juin 2015
Rapport intermédiaire Comptes du Groupe au 30 juin 2015 2 Message des présidents En présentant de très bons résultats semestriels dans un environnement global incertain, la BCV démontre une nouvelle fois
Plus en détailLes tableaux de flux de trésorerie en règles françaises et internationales : essai de synthèse
Synthèse // Réflexion // Une entreprise/un homme // Références Les tableaux de flux de trésorerie en règles françaises et internationales : essai de synthèse Particulièrement utiles pour évaluer la capacité
Plus en détail3- TABLEAU DES CASH FLOW
0 3- TABLEAU DES CASH FLOW 2002 Créances de l'actif circulant 212 564 112 536 168 337 Dettes du passif circulant (2 632) (1 634) (909) Provisions cumulées Besoin en fond de roulement 209 932 110 902 167
Plus en détailPlan comptable marocain www.lacompta.org
Plan comptable marocain www.lacompta.org Comptabilité pour étudiants et professionnels Raccourcies : cliquez sur un compte pour afficher ses sous comptes CLASSE 1 : COMPTES DE FINANCEMENT PERMANENT 11
Plus en détailRésultats 2014 du groupe ERAMET en amélioration
Paris, le 20 février 2015 COMMUNIQUE DE PRESSE Résultats 2014 du groupe ERAMET en amélioration Un renforcement substantiel des gains de productivité et une nette progression des résultats en 2014 par rapport
Plus en détailGROUPE BANQUE INTERNATIONALE ARABE DE TUNISIE BIAT
GROUPE BANQUE INTERNATIONALE ARABE DE TUNISIE BIAT ETATS FINANCIERS CONSOLIDES 31/12/2012 Groupe BIAT Etats financiers consolidés arrêtés au 31 décembre 2012 Page ~ 2~ BILAN CONSOLIDE ARRETE AU 31 DECEMBRE
Plus en détailSciences de Gestion Spécialité : GESTION ET FINANCE
Sciences de Gestion Spécialité : GESTION ET FINANCE Classe de terminale de la série Sciences et Technologie du Management et de la Gestion I. PRESENTATION GENERALE 1. Les objectifs du programme Le système
Plus en détailArticle 1 : analyse du bilan. article destiné à l'opticien lunetier. 25 décembre 1996 LES DOCUMENTS COMPTABLES : UN ATOUT POUR RÉUSSIR
Article 1 : analyse du bilan article destiné à l'opticien lunetier 25 décembre 1996 LES DOCUMENTS COMPTABLES : UN ATOUT POUR RÉUSSIR INTRODUCTION GÉNÉRALE A quoi sert la comptabilité? L'opticien lunetier,
Plus en détailM E ÉLISABETH BEAUDOIN, NOTAIRE JOURNAL GÉNÉRAL
M E ÉLISABETH BEAUDOIN, NOTAIRE chap. 2, n o 13 (suite) 19 20X4 01 21 Comptes fournisseurs 4 8 0 80 Fournitures de bureau utilisées 41800 TPS à recevoir 2926 TVQ à recevoir 3354 (retour de fournitures
Plus en détailCOMMUNIQUÉ pour diffusion immédiate LA BANQUE LAURENTIENNE DÉCLARE UN BÉNÉFICE NET LE 1 ER JUIN 2007
COMMUNIQUÉ pour diffusion immédiate LE 1 ER JUIN 2007 LA BANQUE LAURENTIENNE DÉCLARE UN BÉNÉFICE NET DE 20,7 MILLIONS $ POUR LE DEUXIÈME TRIMESTRE 2007 La Banque Laurentienne du Canada a déclaré un bénéfice
Plus en détailMise à jour 2006-2008 1 Comptabilité intermédiaire - Analyse théorique et pratique, Questions, exercices, problèmes, cas.
Mise à jour 2006-2008 1 Chapitre 8 QEPC/MAJ 2008 MGLBD Page 134 Remplacer l exercice E6 par le suivant. E6. L écriture d ajustement à partir de l information tirée du rapprochement bancaire Le comptable
Plus en détailINSTRUCTION N 009 AUX COOPERATIVES D EPARGNE ET DE CREDIT ET AUX INSTITUTIONS DE MICRO FINANCE RELATIVE A LA TRANSMISSION DES SITUATIONS PERIODIQUES
INSTRUCTION N 009 AUX COOPERATIVES D EPARGNE ET DE CREDIT ET AUX INSTITUTIONS DE MICRO FINANCE RELATIVE A LA TRANSMISSION DES SITUATIONS PERIODIQUES La Banque Centrale du Congo, Vu la Loi n 005/2002 du
Plus en détailLA GESTION DE LA TRESORERIE : Les outils pour anticiper les difficultés et optimiser les excédents. Mardi 29 novembre 2011
LA GESTION DE LA TRESORERIE : Les outils pour anticiper les difficultés et optimiser les excédents Mardi 29 novembre 2011 SOMMAIRE Introduction : pourquoi la gestion de la trésorerie est-elle indispensable?
Plus en détailLes corrigés des examens DPECF - DECF
48h après l examen sur www.comptalia.com 1 ère Ecole en ligne des professions comptables Spécialiste des préparations à l'expertise Comptable et des formations en compta-gestion via Internet Les corrigés
Plus en détailIMPOSITION DES INTÉRÊTS, DES DIVIDENDES ET DES GAINS EN CAPITAL A CHYPRE LOIS ET DÉCRETS
IMPOSITION DES INTÉRÊTS, DES DIVIDENDES ET DES GAINS EN CAPITAL A CHYPRE LOIS ET DÉCRETS Loi relative à l impôt sur le revenu (amendement) de 2005 Loi relative à la contribution spéciale à la défense (amendement)
Plus en détailRAPPORT D EXAMEN LIMITE SUR LES ETATS FINANCIERS INTERMEDIAIRES ARRETES AU 30 JUIN 2015
TUNIS, le 28 Août 2015 MESSIEURS LES ACTIONNAIRES DE LA SOCIETE GENERALE INDUSTRIELLE DE FILTRATION «GIF FILTER» SA Route de Sousse KM 35 GROMBALIA 8030 RAPPORT D EXAMEN LIMITE SUR LES ETATS FINANCIERS
Plus en détailCOMPTABILITE GENERALE ETAPE 2 : LE COMPTE
COMPTABILITE GENERALE ETAPE 2 : LE COMPTE 1. LE PLAN COMPTABLE GÉNÉRAL ET LES CLASSES La loi impose des règles concernant la présentation et le contenu des documents comptables. Ces règles font l'objet
Plus en détailLivret 10. Mise à jour février 2008. Département Tertiaire
Élaborer mon étude financière Livret 10 Calculer mon seuil de rentabilité Mise à jour février 2008 Département Tertiaire Avertissement au lecteur Le présent fascicule fait l'objet d'une protection relative
Plus en détailobservatoire du Transport Sanitaire 2014 kpmg.fr
observatoire du Transport Sanitaire 2014 kpmg.fr Edito Marc Basset, Associé, Responsable du secteur Transport sanitaire C est avec un grand plaisir que nous vous présentons l Observatoire du Transport
Plus en détailjargon financier Comprendre le Comprendre la langue des affaires, de la finance et de la comptabilité Comprendre les ratios utiles aux entreprises
Comprendre le jargon financier SÉRIE PARTENAIRES EN AFFAIRES Comprendre la langue des affaires, de la finance et de la comptabilité Comprendre les ratios utiles aux entreprises SÉRIE PARTENAIRES EN AFFAIRES
Plus en détailRAPPORT INTERMÉDIAIRE DEUXIÈME TRIMESTRE 2015. Propulsés par l expérience client
RAPPORT INTERMÉDIAIRE DEUXIÈME TRIMESTRE 2015 Propulsés par l expérience client Rapport de gestion intermédiaire Au 30 juin 2015 Faits saillants trimestriels 3 Commentaires préalables au rapport de gestion
Plus en détailANALYSE DES ÉTATS FINANCIERS ET ÉVALUATION D ENTREPRISES Jacques Douville, CA, MBA et Catherine Lenfant, CA, MBA
ANALYSE DES ÉTATS FINANCIERS ET ÉVALUATION D ENTREPRISES Jacques Douville, CA, MBA et Catherine Lenfant, CA, MBA TABLE DES MATIÈRES I. ANALYSE DES ÉTATS FINANCIERS...3 A. Nature des états financiers...
Plus en détailNous Henri, Grand-Duc de Luxembourg, Duc de Nassau; Arrêtons: Chapitre 1er - De l'agrément et du plan d'activités
Règlement grand-ducal pris en exécution de la loi modifiée du 6 décembre 1991 sur le secteur des assurances précisant les modalités d'agrément et d'exercice des entreprises de réassurances Nous Henri,
Plus en détailComptes Consolidés Logic Instrument au 31 décembre 2011 1
GROUPE Comptes consolidés Au 31 décembre 2011 1 SOMMAIRE SOMMAIRE... 2 BILAN CONSOLIDE... 3 COMPTE DE RESULTAT... 4 TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE... 5 PRINCIPES ET METHODES... 6 PRINCIPES ET MÉTHODES
Plus en détailDISPOSITIF CO.RAIL PRET A TAUX ZERO-DOSSIER TYPE
DISPOSITIF CO.RAIL PRET A TAUX ZERO-DOSSIER TYPE Le plan CO.RAIL (Contrat de Reprise d Activité et d Initiative Locale) a été initié fin mars 2009 par le Secrétariat d Etat chargé de l Outre-mer (SEOM),
Plus en détailLE GROUPE COLRUYT : PASSAGE AUX NORMES COMPTABLES IFRS - INFORMATIONS FINANCIERES PRELIMINAIRES
LE GROUPE COLRUYT : PASSAGE AUX NORMES COMPTABLES IFRS - INFORMATIONS FINANCIERES PRELIMINAIRES Informations relatives au passage aux normes IFRS pour l'établissement des états financiers Introduction
Plus en détail11 e édition. 2011-2012 À jour des nouveautés du Plan comptable et des textes fiscaux. Béatrice et Francis GRANDGUILLOT.
Principes de la modélisation comptable Analyse comptable des opérations courantes Analyse comptable des opérations de fin d'exercice Analyse financière des tableaux de synthèse 11 e édition 2011-2012 À
Plus en détailAnnées 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 TOTAL 45 35 38 37 38 Moyenne europ. 42 37 37 36 34 Moyenne mond. 54 55 56 54 52
Quelques ratios boursiers couramment utilisés comme données de l élaboration du benchmarking du groupe Total : Total (avant les fusions avec Fina puis Elf) comparé aux moyennes des pétroliers (européenne
Plus en détail