Rapport trimestriel Pour le premier trimestre terminé le 31 mars 2002

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1 Rapport trimestriel Pour le premier trimestre terminé le 31 mars 2002 Bourse Toronto : MB Actions en circulation (au 9 mai 2002) actions ordinaires Faits saillants financiers (tous les montants sont en millions de dollars US, à l exception des montants par action) T T Produits d exploitation nets 18,7$ 15,2$ BAIIA 1,2$ 0,1$ Bénéfice net / (perte) (1,3)$ (4,0)$ Bénéfice net / (perte) par action (0,06)$ (0,22)$ Agent des transferts et agent comptable des registres Compagnie Trust CIBC Mellon Relations avec les investisseurs Brahm Segal Mega Bloks inc poste 434 Nathalie Bourque Le Cabinet de relations publiques National inc

2 T1: Rapport trimestriel Pour le premier trimestre terminé le 31 mars 2002 Chers actionnaires, C est avec beaucoup d enthousiasme que nous débutons notre première année en tant que société à capital ouvert. Notre premier appel public à l épargne (PAPE) a connu un vif succès et nous avons apprécié rencontrer la communauté financière tout au cours du processus entourant notre PAPE. La plupart des institutions rencontrées ont participé à ce PAPE et nous avons maintenant un excellent groupe de nouveaux investisseurs. Nous voudrions remercier tous les employés de Mega Bloks qui nous ont aidés à concrétiser notre PAPE. Nous voulons également remercier de leur appui notre père, Victor J. Bertrand, fondateur et Président du conseil non-membre de la direction de la Société ainsi que notre principal actionnaire, The Blackstone Group. Nous vous invitons à vous joindre à nous pour accueillir deux nouveaux membres indépendants au Conseil d administration : Michel Coutu, Président et chef de la direction de The Jean Coutu Group (PJC) USA Inc., et Jean-Guy Desjardins, Président et chef de la direction de Fiera Capital Inc. et ancien Président du conseil, Président et chef de la direction de Gestion globale d actifs TAL inc. Leur expérience, leur expertise et leurs conseils renforceront notre Conseil d administration. Nous sommes heureux d annoncer des améliorations importantes au niveau de nos produits d exploitation nets, de notre marge brute, de notre BAIIA et de notre profit net pour le premier trimestre de l exercice financier Par rapport à la même période l an dernier, les produits d exploitation nets sont en hausse de 23,3 % pour atteindre 18,7 millions $ US, la marge brute connaît une augmentation de 38,6 % pour un total de 8,2 millions $ US, le BAIIA augmente de 0,1 million $ US à 1,2 million $ US et notre perte nette diminue de 68,2 % pour se situer à 1,3 million $ US. Ces résultats sont très encourageants, car le premier trimestre est historiquement un des moins actifs pour les compagnies de jouets. Nous avons connu une forte croissance dans toutes nos lignes de produits et dans toutes les régions géographiques et nous sommes tout particulièrement satisfaits de notre croissance au niveau des ventes sur les marchés internationaux. Maintenant que notre PAPE est complété, notre bilan financier est désormais plus solide et nous sommes bien positionnés pour générer une importante croissance de nos revenus et de nos bénéfices. Notre marque continue de croître, et nous sommes particulièrement confiants en ce qui a trait à l introduction de nouveaux produits innovateurs dont notamment, GIRL FRIENDS et DRAGONS. Ces produits ont bien été reçus auprès des détaillants dans les plus importantes foires de jouets cette année et les livraisons débuteront en juillet. Nous croyons que le restant de l année sera positif. Nous espérons avoir la chance de partager avec vous au fil des mois les événements entourant notre première année en tant que société à capital ouvert. Marc Bertrand Président et chef de la direction Le 16 mai 2002 Vic Bertrand Vice-président exécutif et chef de l exploitation

3 ANALYSE PAR LA DIRECTION DE LA SITUATION FINANCIÈRE ET DES RÉSULTATS D EXPLOITATION La présente analyse de la situation financière et des résultats d exploitation consolidés de la Société devrait être lue parallèlement aux états financiers consolidés non vérifiés ainsi qu aux notes complémentaires pour le trimestre terminé le 31 mars 2002, de même que parallèlement aux états financiers consolidés vérifiés et à l analyse par la direction de la situation financière et des résultats d exploitation de la Société pour l exercice terminé le 31 décembre 2001, comme il est énoncé dans le prospectus avec supplément RFPV daté du 2 mai Les présents états financiers consolidés ont été dressés selon les mêmes principes comptables suivis dans les états financiers consolidés vérifiés de l exercice terminé le 31 décembre (Tous les montants sont présentés en dollars américains, puisqu il s agit de la monnaie de mesure de la Société.) Aperçu Les états financiers consolidés comprennent les comptes de la Société et de ses filiales en propriété exclusive. Aux fins de présentation, la Société prépare ses états financiers en dollars US conformément aux principes comptables généralement reconnus du Canada. Les filiales constatent leurs activités économiques dans leur monnaie locale respective et, d un point de vue comptable, sont considérées comme des établissements étrangers complètement intégrés. La méthode temporelle est utilisée pour la conversion des états financiers de chaque filiale.la Société exerce des activités dans deux régions géographiques : l Amérique du Nord, qui inclut le Canada et les États-Unis, et l étranger, qui englobe tous les autres territoires. Le 9 mai 2002, la Société a clôturé avec succès son premier appel public à l épargne («placement») annoncé le 2 mai Par l entremise de ce placement, la Société a émis actions de trésorerie au prix de 14,50 $ CA l action, entraînant un produit brut de $ CA. Le produit tiré de ce placement servira à rembourser les dettes impayées en vertu de la facilité de crédit existante. De plus, les preneurs fermes ont levé l option d attribution en excédent de l émission octroyée dans le cadre du placement visant l achat de actions ordinaires supplémentaires au prix de 14,50 $ CA l action auprès de J.P. Morgan Partners (BHCA), L.P. Parallèlement à la clôture de ce placement, la Société a conclu une nouvelle facilité de crédit avec un consortium bancaire qui prévoit les facilités de prêt suivantes : a) une facilité de crédit opérationnelle de 35,0 M$ arrivant à échéance en mai 2007, b) une facilité à terme de cinq ans non renouvelable de 15,0 M$ et remboursable en versements annuels égaux et c) une facilité à terme de six ans non renouvelable de 25,0 M$, dont 95 % du solde sera remboursé à l échéance. Les emprunts en vertu de la nouvelle facilité de crédit seront affectés, de même que le produit net tiré de ce placement, au remboursement de toute dette impayée de la Société en vertu de la facilité de crédit existante et des frais et dépenses connexes. Au 9 mai 2002, environ 89,2 M$ étaient impayés en vertu de la facilité de crédit existante. Après la conclusion de la nouvelle facilité de crédit, la Société dispose de 35,0 M$ en vertu de sa facilité de crédit opérationnelle et approximativement 11,0 M$ en espèces et quasi-espèces. Puisque ce placement a entraîné la création d un marché public actif d au moins 25 % des actions ordinaires de la Société, il constitue un événement de liquidité et, ainsi, tous les titulaires d options, en vertu du régime d options d achat d actions modifié et refondu à l intention des cadres de la Société qui a été adopté le 30 septembre 1999, vont recevoir une prime de liquidité lorsque leurs options deviennent acquises. La Société versera au total environ 2,5 M$ en primes de liquidité, dont un montant d environ 1,1 M$ a été payé à la clôture du placement. La totalité du montant sera comptabilisée à titre d élément inhabituel au cours du deuxième trimestre de l exercice financier En vertu des modalités de la facilité de crédit existante, des frais de 2,3 M$ ont été payés au consortium bancaire à l annulation de tous les engagements de prêt. Ce montant sera aussi comptabilisé à titre d élément inhabituel au cours du deuxième trimestre de l exercice financier De plus, les prêteurs de la nouvelle facilité de crédit ont reçu des honoraires d environ 1,5 M$ à la conclusion de ladite facilité. Ce montant sera amorti sur la durée de la nouvelle facilité de crédit.

4 Résultats d exploitation Le tableau suivant présente un résumé des principales données financières consolidées pour le premier trimestre de l exercice 2002 de la Société en regard de données comparables pour le trimestre correspondant de l exercice précédent : (1) Le BAIIA représente le bénéfice avant intérêts, impôts, amortissement, perte de change et éléments inhabituels. Le BAIIA ne devrait pas être considéré comme une mesure du rendement financier en vertu des principes comptables généralement reconnus. Les éléments exclus du BAIIA sont importants pour la compréhension et l évaluation du rendement financier. Le BAIIA est une mesure clé utilisée par la direction afin d évaluer les activités de la Société et de fournir des renseignements utiles aux investisseurs. Le BAIIA ne devrait pas être pris en considération hors contexte et ne peut remplacer le bénéfice net, les flux de trésorerie liés à l exploitation, à l investissement et au financement, ni toute autre donnée des états financiers présentée dans les états financiers consolidés à titre d indicateurs du rendement financier ou des liquidités. Puisque le BAIIA n est pas une mesure établie conformément aux principes comptables généralement reconnus, le BAIIA, comme il est présenté, ne peut être comparé à d autres mesures semblables d autres sociétés. (2) Les données financières en dollars US sont converties en dollars CA au 31 mars 2002, au taux de change de fin de période de 1,5935 $CA pour 1,00 $US, selon la méthode de conversion de convenance.

5 Produits d exploitation nets Les produits d exploitation nets pour le premier trimestre de l exercice 2002 se sont chiffrés à 18,7 M$ comparativement à 15,2 M$ pour le trimestre terminé le 31 mars En Amérique du Nord, les produits d exploitation nets se sont accrus, passant de 11,5 M$ pour le premier trimestre de 2001 à 13,0 M$ pour le premier trimestre de 2002, ce qui constitue une croissance d environ 13,2 %. La Société a également connu une hausse de ses activités à l étranger qui sont passées de 3,7 M$ en 2001 à 5,7 M$ en 2002, ce qui constitue une croissance de 54,9 %. Au cours du premier trimestre de 2002, l introduction de nouveaux produits et le succès continu des produits déjà existants ont contribué à la croissance. Les autres frais de vente, de distribution et d administration pour le trimestre terminé le 31 mars 2002 se sont établis à 5,8 M$, comparativement à 4,5 M$ pour le trimestre terminé le 31 mars 2001, soit une augmentation de 1,3 M$ ou 30,3 %. Les autres frais de vente, de distribution et d administration ont représenté 31,2 % des produits d exploitation nets pour la période terminée le 31 mars 2002, comparativement à 29,5 % pour la même période terminée en Cette hausse est principalement imputable aux frais juridiques et à l augmentation des prix relativement au programme global d assurance de la société. BAIIA En conséquence de ce qui précède, le BAIIA pour le trimestre terminé le 31 mars 2002 s est chiffré à 1,2 M$, comparativement à 0,1 M$ pour le trimestre terminé le 31 mars 2001, ce qui représente une augmentation de 1,1 M$. Marge brute La marge brute du trimestre terminé le 31 mars 2002 s est établie à 8,2 M$, comparativement à 5,9 M$ pour le trimestre terminé le 31 mars 2001, soit une augmentation de 2,3 M$, ou 38,6 %. Exprimée en pourcentage des produits d exploitation nets, la marge brute s est établie à 44,1 % pour le trimestre terminé le 31 mars 2002, comparativement à 39,2 % pour la même période en L augmentation de la marge brute résulte principalement d une croissance des produits d exploitation nets ainsi que d un changement favorable dans l assortiment de produits vendus. Frais de marketing, de recherche et développement et de publicité Les frais de marketing, de recherche et développement et de publicité pour le trimestre terminé le 31 mars 2002 se sont établis à 2,3 M$, comparativement à 1,9 M$ pour le trimestre terminé le 31 mars 2001, soit une augmentation de 0,4 M$ ou 26,2 %. Les frais de marketing, de recherche et développement et de publicité ont représenté 12,5 % des produits d exploitation nets pour le trimestre terminé le 31 mars 2002, comparativement à 12,2 % pour la même période en Cette légère augmentation résulte principalement d une augmentation des frais de recherche et de développement. Les participations publicitaires versées aux clients ont augmenté proportionnellement aux produits d exploitation nets. Perte de change La perte de change pour le trimestre terminé le 31 mars 2002 s est chiffrée à 0,2 M$, par rapport à 0,9 M$ pour l exercice terminé le 31 mars 2001, soit une diminution de 0,7 M$ ou 82,0 %. La diminution de la perte de change a été principalement imputable à la plus grande stabilité du dollar CA et de l euro par rapport aux taux de fin d exercice figurant au bilan. Éléments inhabituels La Société n a pas enregistré de charges non récurrentes pour le trimestre terminé le 31 mars 2002 tandis qu elle avait engagé des frais de 2,1 M$ pour le trimestre terminé le 31 mars En 2001, les éléments inhabituels étaient principalement composés d une charge de 1,4 M$ engagée relativement à la modification de la facilité de crédit existante et d une charge non récurrente de 0,7 M$ liée aux dépenses de déménagement associées à la réinstallation des installations de production et du siège social de la Société. Perte d exploitation En conséquence de ce qui précède, la perte d exploitation pour le trimestre terminé le 31 mars 2002 s est établie à 0,1 M$, comparativement à 3,4 M$ pour la même période en Autres frais de vente, de distribution et d administration Frais d intérêt Les frais d intérêt pour le trimestre terminé le 31 mars 2002 se sont établis à 1,8 M$, comparativement à 2,7 M$ pour la même période en 2001, ce qui représente une diminution de 0,9 M$, ou 34,9 %, principalement imputable à des coûts d emprunt moins élevés découlant surtout des taux d intérêt variables plus faibles. De plus, la baisse des niveaux d emprunt s est traduite par une diminution des intérêts.

6 Impôts sur les bénéfices Le recouvrement des impôts sur les bénéfices pour le trimestre terminé le 31 mars 2002 s est chiffré à 0,6 M$, comparativement à 2,1 M$ pour la même période en Le taux d imposition effectif de la Société pour le trimestre terminé le 31 mars 2002 était de 31,6 %. Perte nette En conséquence de ce qui précède, la perte nette pour le trimestre terminé le 31 mars 2002 s est chiffrée à 1,3 M$ soit une perte par action de 0,06$ comparativement à 4,0 M$ ou une perte par action de 0,22$ pour la même période en 2001, représentant une amélioration de 2,7 M$ ou 0,16 $ par action. La perte par action avant les éléments inhabituels était de 0,06 $ pour le trimestre terminé le 31 mars 2002, soit une amélioration de 0,08 $ ou 57,1% comparativement à la même période en 2001, compte tenu de l augmentation du nombre moyen pondéré d actions en circulation de 6,1%. Fluctuations trimestrielles et caractère saisonnier Historiquement, la Société a observé des fluctuations trimestrielles importantes touchant ses résultats d exploitation et la direction prévoit que ces fluctuations se poursuivront dans l avenir. Les résultats d exploitation trimestriels ne sont pas nécessairement une indication des résultats de toute période future. Les deux premiers trimestres de la Société sont habituellement les moins rentables puisque les produits d exploitation nets reculent mais les charges d exploitation fixes restent relativement stables. Cette situation est également vécue par de nombreuses autres sociétés de jouets, comme en témoignent leurs résultats. Situation de trésorerie et sources de financement En tenant compte de ce placement, Mega Bloks profite d un bilan solide avec encaisse excédentaire laquelle, combinée à la nouvelle facilité de crédit, suffit pour soutenir la stratégie de croissance de la Société. Le 9 mai 2002, la Société a clôturé le placement en émettant actions ordinaires de trésorerie au prix de 14,50 $ CA l action, pour un produit brut de $ CA. Au 9 mai 2002, le total de la facilité de crédit opérationnelle totalisait 35,0 M$. Après clôture de ce placement, la Société disposait d environ 11,0 M$ en espèces et quasi-espèces tandis que le total de la dette s élevait à environ 42,0 M$, ce qui représente un ratio dette BAIIA d approximativement 1,2x. Les liquidités provenant des activités d exploitation, compte tenu des variations des éléments hors caisse du fonds de roulement d exploitation, pour le premier trimestre se sont chiffrées à 24,1 M$, comparativement à 24,3 M$ pour le premier trimestre de l exercice précédent. Excluant le fait que Kmart s est placée sous la protection de la Loi sur les faillites en vertu du chapitre 11, les liquidités générées auraient été de 8,0 M$ plus élevées pour le premier trimestre de Le 22 janvier 2002, 85 % des créances de Kmart étaient couvertes par la police d assurance des risques d insolvabilité de la Société. En ce qui a trait à la réclamation d assurance pour Kmart, la Société prévoit être payée au cours du deuxième trimestre du présent exercice. Cette diminution a été compensée par les liquidités provenant d une amélioration de la perte d exploitation. Les liquidités affectées aux activités de financement pour le premier trimestre terminé le 31 mars 2002 se sont établies à 24,1 M$, contre 16,5 M$ pour le trimestre terminé le 31 mars Au cours du trimestre terminé le 31 mars 2002, les remboursements en vertu de la facilité de crédit opérationnelle se sont chiffrés à 23,5 M$. Au cours du premier trimestre terminé le 31 mars 2001, les remboursements en vertu de la facilité de crédit opérationnelle ont également totalisé 23,5 M$. Ce montant a été contrebalancé par l émission de capital-actions relativement à une deuxième modification apportée à la facilité de crédit existante, pour une contrepartie totale de 7,5 M$. Les liquidités affectées aux activités d investissement pour le trimestre terminé le 31 mars 2002 se sont chiffrées à 2,5 M$, comparativement à 1,8 M$ pour le trimestre terminé le 31 mars Des dépenses en immobilisations supplémentaires ont été requises pour soutenir l introduction de nouvelles gammes de produits au cours du premier trimestre de La plus grande partie de l investissement dans les immobilisations avait trait à l achat de moules à injection de matières plastiques. Risque de change La Société est exposée à des risques du marché imputables aux fluctuations des taux de change, principalement aux variations de la valeur du dollar US par rapport aux autres devises comme le dollar CA, l euro, la livre sterling et le peso mexicain. La politique de la Société est d atténuer, le cas échéant, son exposition aux risques de marché en couvrant partiellement une telle exposition au moyen, en majeure partie, de contrats de change à terme couvrant les dépenses libellées en dollars CA et les opérations intersociétés libellées en d autres devises.

7 MEGA BLOKS INC. États consolidés des résultats pour les périodes de trois mois terminées les 31 mars 2002 et 2001 (en milliers de dollars américains, excepté pour les chiffres du bénéfice par action) (non vérifié)

8 MEGA BLOKS INC. États consolidés du déficit pour les périodes de trois mois terminées les 31 mars 2002 et 2001 (en milliers de dollars américains) (non vérifié)

9 MEGA BLOKS INC. Bilans consolidés aux 31 mars 2002 et 2001 et au 31 décembre 2001 (en milliers de dollars américains)

10 MEGA BLOKS INC. États consolidés des flux de trésorerie pour les périodes de trois mois terminées les 31 mars 2002 et 2001 (en milliers de dollars américains) (non vérifié)

11 Notes aux états financiers consolidés intermédiaires pour les périodes de trois mois terminées les 31 mars 2002 et 2001 (non vérifié) 1. Présentation Les états financiers consolidés sont présentés en dollars américains, puisqu il s agit de la monnaie de mesure de la Société, et ils ont été dressés selon les principes comptables généralement reconnus du Canada qui exigent que la direction procède à des estimations et établisse des hypothèses qui ont des répercussions sur les montants présentés dans les états financiers consolidés et les notes complémentaires. Les résultats réels peuvent différer de ces estimations. Ces états financiers consolidés intermédiaires ont été préparés conformément aux principes comptables généralement reconnus, en utilisant les mêmes principes comptables que ceux mentionnés dans la note 1 des états financiers consolidés pour l exercice terminé le 31 décembre Ces états financiers consolidés intermédiaires doivent être lus en tenant compte des états financiers consolidés et des notes complémentaires de l exercice terminé le 31 décembre Principales conventions comptables Régimes de rémunération à base d actions Le 1er janvier 2002, la Société a adopté les recommandations du chapitre 3870 du Manuel de l Institut Canadien des Comptables Agréés (ICCA) intitulé «Rémunérations et autres paiements à base d actions». Ce chapitre exige que les compensations versées en actions et que les passifs dont la valeur est basée sur le prix des actions ordinaires soient mesurés à la juste valeur à chaque date de publication des états financiers, et que les changements de justes valeurs soient comptabilisés à l état des résultats. De plus, l ICCA encourage, mais n exige pas, d utiliser la méthode de la juste valeur pour tous les autres types de programmes de rémunération à base d actions. Aucun des régimes de la Société ne se qualifie comme des compensations versées en actions ou créant des passifs basés sur le prix des actions ordinaires. En conséquence, l implantation de ce chapitre n a aucun effet sur les résultats. La Société a choisi de ne pas utiliser la méthode de la juste valeur pour comptabiliser les opérations de ses régimes de compensation à base d actions. La Société ne comptabilise aucune dépense lorsque des options sont émises à des employés; toutes les considérations versées par les employés à l exercice des options sont créditées au capitalactions. Conversion des devises L ICCA a publié récemment des modifications au chapitre 1650 du Manuel, intitulé «Conversion des devises étrangères». Avec prise d effet le 1er janvier 2002, les normes exigent que tous les gains et les pertes de change non matérialisés sur des actifs et des passifs libellés en devises soient inclus dans les résultats de l exercice, y compris les gains et les pertes sur les actifs et les passifs monétaires à long terme, comme la dette à long terme, qui étaient auparavant reportés et amortis selon la méthode de l amortissement linéaire sur la durée de vie résiduelle des éléments connexes. Ces modifications seront appliquées rétroactivement sans retraitement des exercices antérieurs. Au 1er janvier 2002, les crédits reportés comprenaient un montant de $ lié à des gains de change non matérialisés, qui seront portés au crédit des bénéfices non répartis. Bénéfice par action Le bénéfice par action est calculé en fonction de la moyenne pondérée des actions en circulation durant la période. Avec effet au 1er janvier 2002, la Société a adopté de façon rétroactive les recommandations du Manuel de l ICCA, chapitre 3500 concernant le bénéfice par action. En vertu de la norme révisée, la Société utilise la méthode du rachat d actions pour calculer le bénéfice dilué par action. Cette méthode exige que les produits potentiels provenant de l exercice des options d achat seront utilisés pour le rachat des actions ordinaires de la Société à une juste valeur moyenne pour la période. En conséquence, le nombre d actions utilisé pour le calcul du bénéfice par action dilué en sera réduit d autant. États financiers intermédiaires Avec effet au 1er janvier 2002, la Société a adopté les normes du chapitre 1751 de l ICCA concernant les états financiers intermédiaires. Les estimations en fin de période intermédiaire étant plus importantes qu en fin d exercice annuel, impliquent que les résultats des périodes intermédiaires ne sont pas nécessairement une indication des résultats annuels. La direction est d avis que les états financiers consolidés intermédiaires reflètent tous les ajustements nécessaires à une présentation fidèle de la situation financière de la Société aux 31 mars 2002 et Impôts sur les bénéfices Le taux d imposition utilisé pour calculer la charge d impôts des résultats trimestriels est le taux statutaire de chacune des filiales de la Société. Le taux d imposition effectif pour le premier trimestre est de 31,6 %.

12 4. Information sectorielle La Société fait des affaires uniquement dans le secteur de la fabrication et de la distribution de jouets. Information géographique Les tableaux suivants présentent l information par emplacement géographique. Les produits d exploitation sont répartis entre les pays suivant l emplacement des clients. 31 mars 31 mars (en milliers de $ US) $ $ (non vérifié) (non vérifié) Produits d exploitation Canada États-Unis Autres pays Bénéfice par action Les bénéfices par action historiques ne sont pas le reflet des bénéfices par action courants de la Société en raison de la restructuration du capital mentionnée à la note 7. Par conséquent, les données par action présentées ci-dessous ont été calculées comme si la restructuration avait eu lieu. 31 mars 31 mars (non vérifié) (non vérifié) Perte par action (0,06$) (0,22$) Moyenne pondérée du nombre d actions en circulation de base La perte par action diluée n est pas présentée car l effet est antidilutif. Pour la période intermédiaire se terminant le 31 mars 2001, l effet dilutif des options en circulation ne peut être déterminé puisque le cours moyen des actions ordinaires, pour la période requise, ne peut être établi au prix d un effort raisonnable. 6. Caractère saisonnier des opérations Historiquement, les deux premiers trimestres de l exercice financier ont présenté un niveau d activité inférieur et des résultats plus faibles que les deux derniers trimestres. 7. Évènements postérieurs à la date du bilan Premier appel public à l épargne Le 9 mai 2002, la Société a conclu avec succès son premier appel public à l épargne annoncé le 2 mai Selon ce placement, la Société a émis actions au prix de 14,50 $ CA l action pour un produit brut de $ CA. Dette à long terme Parallèlement à la clôture du placement, la Société a conclu une nouvelle facilité de crédit avec un consortium bancaire qui prévoit les facilités d emprunt suivantes : a) une facilité de crédit opérationnelle de 35,0 M$ échéant en mai 2007; b) une facilité à terme de cinq ans de 15,0 M$ remboursable en versements annuels égaux; et c) une facilité à terme de six ans non renouvelable de 25,0 M$, dont 95 % du solde sera payable à l échéance. Les emprunts en vertu de la nouvelle facilité de crédit ont été affectés, conjointement au produit net tiré du placement, au remboursement de toute dette impayée de la Société en vertu de la facilité de crédit existante et des frais et dépenses connexes. Au 9 mai 2002, environ 89,2 M$ étaient impayés en vertu de la facilité de crédit existante. À la suite de la conclusion de la nouvelle facilité de crédit, la Société disposait de 35,0 M$ en vertu de sa facilité de crédit opérationnelle. Selon les termes de la facilité de crédit existante, des frais approximatifs de 2,3 M$ ont été payés au consortium bancaire pour annuler les conventions de crédit. Ce montant sera enregistré comme élément inhabituel durant le deuxième trimestre de l exercice financier. De plus, les prêteurs de la nouvelle facilité de crédit ont reçu des honoraires d un montant de 1,5 M$ à la conclusion de la facilité. Ce montant sera amorti sur la durée de la nouvelle facilité de crédit. Restructuration du capital-actions Immédiatement avant la clôture du placement, la Société a entrepris une restructuration selon laquelle, i) tous les détenteurs des actions ordinaires émises et en circulation de catégories B et C ont converti ces actions en actions ordinaires de catégorie A, à raison d une action pour une action; ii) les statuts de la Société ont été modifiés afin de a) modifier certaines dispositions se rattachant aux actions ordinaires de catégorie A; b) diviser la totalité des actions ordinaires émises et en circulation de catégorie A à raison de 13 actions ordinaires de catégorie A pour chaque action ordinaire de catégorie A; c) renommer les actions ordinaires de catégorie A en actions ordinaires; et d) annuler toutes les catégories d actions ordinaires autorisées mais non émises.

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