BNP Paribas. La perspective d un coupon élevé, en cas de hausse comme en cas de baisse de maximum 30% de l indice CAC40 avec un risque sur le capital

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1 STRATÉGIE P. 2 BNP Paribas - s adresse à l investisseur expérimenté qui souhaite un coupon brut annuel potentiel de 8% même en cas de baisse de maximum 30% de l indice CAC40 et qui accepte un risque en capital. Autocall Memory CAC DURÉE p. 3 Maximum 5 ans COUPON p. 3 Chaque année, un coupon annuel de 8% brut est payé si l indice sous-jacent augmente, reste stable ou recule de maximum 30% par rapport à son niveau de référence initial à une des dates d observation. Si aucun coupon n a été payé pendant une ou plusieurs années, ceux-ci sont récupérés en cas de paiement d un coupon suivant. VALEUR SOUS-JACENTE p. 3 L indice CAC40, le principal indice boursier français DROIT AU REMBOURSEMENT DE LA VALEUR NOMINALE? p. 3-4 La perspective d un coupon élevé, en cas de hausse comme en cas de baisse de maximum 30% de l indice CAC40 avec un risque sur le capital Non, en fonction de l évolution de l indice CAC40. Si l indice CAC40 venait à baisser jusqu à 0 à la date d observation finale, vous perdriez 100% de la valeur nominale. QUELS SONT LES RISQUES PRINCIPAUX? Risque boursier Risque de crédit Risque de liquidité Risque de modification des taux d intérêt p. 4 À QUOI VOUS ATTENDRE p. 3 BNP Paribas - est un titre de créance sans droit au remboursement du capital. Le produit est émis par BNP Paribas Arbitrage Issuance B.V. et vous donne droit à un coupon brut annuel de 8% en cas de hausse ou en cas de baisse de maximum -30% de l indice CAC40 aux dates d observation par rapport à sa valeur de référence initiale. Sinon aucun coupon n est payé. TYPE D INVESTISSEMENT p. 2 BNP Paribas - est un titre de créance sans droit au remboursement du capital. PUBLIC CIBLE p. 2 BNP Paribas - s adresse aux investisseurs expérimentés qui connaissent les produits complexes et souhaitent recevoir un coupon potentiel élevé en acceptant un risque de perte totale en capital. 2% FRAIS D ENTRÉE p. 5 D B P r o d u c t P r o f i l e = le risque le plus faible I 5 = le risque le plus élevé QU EST-CE QUE LE DB PRODUCT PROFILE? Le DB Product Profile est une notation propre à la Deutsche Bank S.A. du risque inhérent à un produit d investissement. Il est représenté par un chiffre allant de 1 pour les produits les moins risqués à 5 pour les produits les plus offensifs (pour plus de détails, voir la fiche technique).

2 Autocall Memory CAC La perspective d un coupon élevé, en cas de hausse comme en cas de baisse de maximum 30% de l indice CAC40 avec un risque sur le capital Stratégie de ce produit d investissement BNP Paribas - Autocall Memory CAC s adresse à l investisseur expérimenté qui souhaite un coupon brut potentiel annuel de 8% en cas de hausse ou en cas de baisse de maximum 30% de l indice CAC40 et qui accepte un risque de perte en capital en cas de baisse de plus de 30% de l indice CAC40 à la dernière date d observation. La Deutsche Bank propose régulièrement des investissements émis par le groupe Deutsche Bank ou d autres institutions financières. Ceux-ci peuvent être utilisés dans différents scénarios (par ex., une hausse d un indice boursier). La diversification des stratégies dans un même portefeuille peut s avérer judicieuse. Adressez-vous à votre agence ou téléphonez à Télé-Invest au pour plus de détails. Un titre de créance émis par BNP Paribas Arbitrage Issuance B.V. BNP Paribas - Autocall Memory CAC est un titre de créance émis par BNP Paribas Arbitrage Issuance B.V. dont l obligation de paiement est garantie par BNP Paribas S.A. (notation AA selon S&P et Aa2 selon Moody s). BNP Paribas Arbitrage Issuance B.V. est une filiale de BNP Paribas S.A., une institution financière internationale. Cela signifie que si BNP Paribas Arbitrage Issuance B.V. n honore pas ses obligations de paiement, celles-ci seront honorées par la BNP Paribas S.A si elle est elle-même en mesure de le faire. Ce produit a un DB Product Profile de 3. Comment fonctionne un titre de créance? Vous prêtez de l argent à BNP Paribas Arbitrage Issuance B.V. qui l utilise pour financer ses activités. BNP Paribas Arbitrage Issuance B.V. s engage à payer les montants déterminés par l évolution de l indice CAC40. Si l indice a chuté de plus de 30% à la date d observation finale, vous n avez pas droit au remboursement de la valeur nominale, mais recevez néanmoins un pourcentage de la valeur nominale. Ce montant équivaut à la valeur nominale du titre de créance x (indice CAC 40 à la date d observation finale / indice CAC 40 à la date d observation initiale). Evolution de l indice CAC40 Points Nov Mars 2006 Juil Nov Mars 2007 Juil Nov Mars 2008 Juil Nov Mars 2009 Juil Nov Mars 2010 Juil Nov Temps Source : Bloomberg Les évolutions passées de l indice CAC40 ne sauraient présager de son évolution future. 2

3 A quoi vous attendre? Droit à un coupon annuel de 8% brut si l indice CAC40 recule de maximum 30% par rapport à la valeur de référence initiale. Sinon, aucun coupon n est payé. BNP Paribas - est un titre de créance sans droit de remboursement à l échéance d une durée maximale de 5 ans. Le titre vous donne droit à un coupon de 8% brut par an si l indice CAC40 reste stable, progresse ou recule de maximum 30% par rapport à la valeur de référence initiale. Si, à l une des dates d observation intermédiaires, l indice CAC40 a perdu plus de 30% par rapport à la valeur de référence initiale, aucun coupon n est payé pour l année en question. L indice CAC40 est calculé par Euronext et regroupe les 40 plus grandes entreprises françaises cotées à la Bourse de Paris : BNP Paribas, Carrefour, GDF Suez, Danone, L Oréal, Vivendi, Pour en savoir plus sur le cours et la composition de l indice CAC40, rendez-vous sur le site web Coupon mémoire : possibilité de récupérer un coupon non payé Si BNP Paribas - ne verse aucun coupon pour une année déterminée et si l indice CAC40 dépasse à nouveau 70% de sa valeur de référence initiale à une date d observation suivante, vous avez droit au paiement de tous les coupons de 8% brut qui n ont pas été payés antérieurement en même temps que le nouveau coupon brut de 8%. Une durée de 1 à 5 ans La durée maximale de BNP Paribas est de 5 ans. Si, à une des dates d observation annuelle, l indice se situe à un niveau égal ou supérieur à sa valeur de référence initiale, vous avez droit au remboursement anticipé du titre de créance à sa valeur nominale. Vous aurez alors également droit à votre coupon de 8% brut, multiplié par le nombre d années qui se sont écoulées sans qu aucun coupon n ait été payé. Pas de droit de remboursement à l échéance Si, à la dernière date d observation, l indice CAC40 a baissé de plus de 30% par rapport à sa valeur à la date d observation initiale et que le titre de créance n a pas encore été remboursé par anticipation, vous subissez la perte de cours. Vous aurez alors droit à un montant équivalant à la valeur nominale multipliée par le niveau de l indice à la date d observation finale, divisé par le niveau de l indice à la date d observation initiale. Dans ce cas, vous perdez au moins 30% du capital nominal. Si l indice CAC40 venait à baisser jusqu à 0, vous perdriez la totalité de la valeur nominale. Votre rendement à la loupe La valeur de référence initiale de l indice CAC40 est déterminée le jeudi 30 décembre 2010 (la date d émission). Cette valeur est comparée annuellement à la valeur de l indice CAC40 à des dates d observation préalablement définies et cela, pendant un maximum de 5 ans. Nous vous présentons ci-dessous les différents scénarios possibles. Scénarios aux dates d observation intermédiaires (23/12/2011, 24/12/2012, 23/12/2013 et 23/12/2014) : L indice CAC40 est égal ou supérieur à sa valeur de référence initiale Vous avez droit au remboursement anticipé du produit à 100% de sa valeur nominale. De plus vous avez droit à un coupon de 8% brut majoré des coupons éventuellement encore non payés rattachés aux périodes antérieures. L indice CAC40 a perdu au maximum 30% par rapport à sa valeur de référence initiale Le produit reste actif. Malgré cela, vous avez droit à un coupon de 8% brut majoré des coupons éventuellement encore non payés rattachés aux années antérieures. L indice CAC40 a perdu plus de 30% par rapport à sa valeur de référence initiale Vous ne recevez pas de coupon et le produit reste actif. Scénarios à la date d observation finale (23/12/2015) : L indice CAC40 est supérieur, égal ou inférieur de maximum 30% à sa valeur de référence initiale Vous avez droit à 100% de la valeur nominale de votre capital. Par ailleurs, vous pouvez prétendre à un coupon de 8% brut majoré des coupons éventuellement encore non payés rattachés aux années antérieures. L indice CAC40 a perdu plus de 30% par rapport à sa valeur de référence initiale Vous ne recevez pas de coupon et vous subissez la perte de cours d au moins 30% de l indice CAC40. Si le scénario le plus favorable se produit, vous avez droit chaque année à un coupon annuel de 8% brut et vous récupérerez à l échéance finale l intégralité de la valeur nominale. Dans ce cas, votre rendement brut annuel sera de 7,51% (frais d entrée de 2% inclus). En cas de remboursement anticipé après 1, 2, 3 ou 4 ans, votre rendement brut annuel sera de respectivement 5,88%, 6,90%, 7,23% ou 7,40%. Si, à chaque date d observation, l indice sous-jacent a perdu plus de 30% par rapport à son niveau initial, vous ne recevez aucun coupon pendant cinq ans et ne récupérez qu une partie de votre investissement initial. Si l indice CAC40 venait à baisser jusqu à 0, vous perdriez la totalité de la valeur nominale de votre investissement. 3

4 Les principaux risques Le produit BNP Paribas - s adresse aux investisseurs à la recherche d une solution pour diversifier leurs placements. Ce produit complexe est destiné aux investisseurs expérimentés qui connaissent les produits complexes de ce type et sont prêts à accepter un risque de perte totale en capital. Pour obtenir de plus amples informations sur les risques inhérents à cet investissement, consultez les pages 18 à 50 du Prospectus de Base. Risque boursier (sur le capital) L investissement dans BNP Paribas - Autocall Memory CAC implique un risque inhérent au marché boursier. Pendant la durée du produit, d éventuelles diminutions du marché, et plus précisément de l indice CAC40, peuvent faire descendre la cotation des titres en dessous de la valeur nominale. Si le titre de créance n a pas encore été remboursé de manière anticipative et si l indice CAC40 a perdu plus de 30% à la date d observation finale par rapport à la valeur d observation initiale, vous subissez la perte de cours à l échéance. Si, à la date d observation finale, l indice CAC40 a baissé de 40% p. ex., vous avez droit à 60% de la valeur nominale. Risque de crédit En achetant ce produit, comme pour tout titre de créance, vous acceptez le risque de crédit (p. ex. faillite) de l émetteur, dans ce cas BNP Paribas Arbitrage Issuance B.V., et du garant BNP Paribas S.A. (notation AA selon S&P et Aa2 selon Moody s). Si l émetteur et le garant font faillite, vous pouvez perdre tout ou une partie de votre capital, ainsi que les coupons restant éventuellement encore à payer. Un changement de la perception du risque de crédit, qui peut s exprimer via une modification de la notation de crédit du garant, peut faire varier le cours du titre au fil du temps. Plus la durée est élevée, plus l impact potentiel sur le cours est important. fluctuations peuvent entraîner une moins-value en cas de vente anticipée. Vous avez droit au remboursement au pair en cas de remboursement anticipé ou à l échéance, uniquement si l indice CAC40 n a pas chuté de plus de 30% à la date d observation finale par rapport à la date d observation initiale. Risque de modification des taux d intérêt Comme tous les autres instruments de créance, ce produit est soumis à un risque de modification des taux d intérêt. Si, après émission de ce titre de créance, le taux d intérêt du marché augmente, toutes les autres données du marché restant identiques, le prix du produit diminue pendant sa durée. Si, dans les mêmes conditions, le taux d intérêt du marché diminue après l émission, le prix du produit augmente. De telles fluctuations peuvent entraîner une moins-value en cas de vente anticipée. Ce risque est plus important en début de période et diminue à mesure que la date d échéance approche. Prospectus Cette brochure est un document commercial. Les informations qu elle contient ne constituent pas un conseil en placement. Toute décision d investissement doit être fondée sur le Prospectus de Base et ses suppléments du 18/08/2010, 10/09/2010 et du 19/11/2010. Le Prospectus de Base a été rédigé en anglais et approuvé le 03/06/2010. Ce document, les suppléments, les résumés en néerlandais et en français et les conditions définitives (Final Terms) du 22/11/2010 peuvent être obtenues gratuitement auprès des Financial Centers de Deutsche Bank S.A. Vous pouvez également les demander par téléphone au ou les consulter via le site be/produits. Les éventuels suppléments au Prospectus de Base que l émetteur publierait pendant la période de souscription seront également mis à disposition via les canaux cités 1. Risque de liquidité Nous attirons l attention des investisseurs sur le fait que, selon toute probabilité, les titres seront illiquides. Nous leur rappelons également que la valeur de ces titres peut descendre au-dessous du pair sur le marché secondaire pendant leur durée. De telles Plus d infos sur les notations? Rendez-vous sur Pour souscrire Télé-Invest Financial Center Online Banking Il importe d examiner votre placement en fonction de votre profil d investisseur. Vous pouvez le déterminer très simplement en complétant le formulaire «Mes données financières» via votre Online Banking. 1 Dès qu un supplément au Prospectus de Base est publié sur le site de Deutsche Bank S.A. pendant la période de souscription, l investisseur ayant déjà souscrit à ce produit dispose de deux jours ouvrables pour revoir son ordre de souscription. 4

5 Fiche technique BNP Paribas - est un titre de créance (certificat) sans droit de remboursement de la valeur nominale Emetteur Garant BNP Paribas Arbitrage Issuance B.V. BNP Paribas S.A., une société de droit français. Notation AA Négatif/Aa2 Négatif (S&P/Moody s) 1 Distributeur Deutsche Bank S.A. 2 Code ISIN Devise Souscription sur le marché primaire XS EUR n Du 22/11/2010 au 29/12/2010 n Prix d émission : 100% n Date d émission et de paiement : 30/12/2010 n Frais d entrée : 2% n Valeur nominale : EUR L émetteur se réserve le droit de clôturer la période de souscription anticipativement sur le marché primaire. Echéance finale 30/12/2015 Indice sous-jacent L indice CAC40. L indice CAC40 est calculé par Euronext et regroupe les 40 plus grandes entreprises françaises cotées à la Bourse de Paris : BNP Paribas, Carrefour, GDF Suez, Danone, L Oréal, Vivendi, Pour en savoir plus sur le cours et la composition de l indice CAC40, rendez-vous sur le site web Coupon Dates possibles de paiement des coupons annuels Remboursement anticipé Remboursement à l échéance Dates possibles de remboursement anticipé Un coupon de 8% brut est payé si l indice sous-jacent à la date d observation se situe à 70% ou plus de son niveau à la date d observation initiale. Si aucun coupon n a été payé pour une année déterminée, celui-ci est récupéré en cas de paiement du coupon suivant. 30/12/2011, 31/12/2012, 30/12/2013, 30/12/2014 et 30/12/2015 Si, à une des dates d observation intermédiaires, l indice CAC40 est égal ou supérieur à 100% de la valeur de référence initiale, le produit est remboursé anticipativement à sa valeur nominale majorée des coupons éventuellement encore non payés rattachés aux périodes antérieures. Si, à la date d observation finale, l indice sous-jacent se situe à 70% ou plus de sa valeur initiale, vous avez droit à 100% de la valeur nominale. Si la valeur de l indice sous-jacent se situe à moins de 70% de la valeur initiale, l investisseur subit la perte de cours et reçoit un montant équivalent correspondant à : Valeur nominale x (cours de l indice CAC40 à la date d observation finale divisé par le cours du CAC40 à la date d observation initiale). 30/12/2011, 31/12/2012, 30/12/2013 et 30/12/2014 Rendement brut annuel 7,51% (en cas de paiement chaque année d un coupon brut de 8%), tenant compte de frais d entrée de 2%. En cas de remboursement anticipé après 1, 2, 3 ou 4 ans, votre rendement brut annuel sera de respectivement 5,88%, 6,90%, 7,23% ou 7,40%. Si, à chaque date d observation, l indice sous-jacent a perdu plus de 30% par rapport à son niveau initial, vous ne recevez aucun coupon pendant cinq ans et vous n avez droit qu à la récupération d une partie de votre investissement initial. Si l indice CAC40 venait à baisser jusqu à 0 à la date d observation finale, vous perdriez la totalité de la valeur nominale de votre investissement. Date d observation initiale 30/12/2010 Dates d observation 23/12/2011, 24/12/2012, 23/12/2013 et 23/12/2014 intermédiaires Date d observation finale 23/12/2015 Marché secondaire Le détenteur du titre peut le vendre sur le marché secondaire. L émetteur ne garantit pas l émergence d un important marché secondaire pour le titre de créance BNP Paribas -. Taxe de bourse n Souscription sur le marché primaire : aucune 3 n Sur le marché secondaire : 0,07% (max. 500 EUR) 3 n Remboursement à l échéance : aucune 3 Précompte mobilier 15% sur les coupons distribués 3. Le traitement fiscal de ce titre de créance dépend de la situation individuelle de l investisseur et peut être sujet à des modifications à l avenir. Livraison Pas de livraison matérielle 4 DB Product Profile Prospectus Le titre de créance BNP Paribas - est émis par BNP Paribas Arbitrage issuance B.V. et représente des titres de créance sur l émetteur. Les conditions complètes régissant ces titres sont exposées dans le Prospectus de Base du 03/06/2010, dans ses suppléments du 18/08/2010, du 10/09/2010 et du 19/11/2010 et dans les conditions définitives (Final Terms) du 22/11/2010. Toute décision d investissement doit être fondée sur ces documents. Avis important BNP Paribas - ne peut être offert, vendu ou livré aux Etats-Unis ni sur leur territoire, ni à un résident américain. Commission Deutsche Bank S.A. reçoit de l émetteur une commission calculée sur la base du prix d émission, qui varie généralement entre 0,50% et 4% de la valeur nominale, afin de couvrir le risque du marché suite au fait que le prix des titres de créance structurés peut varier pendant la période de souscription. Les détails de ces commissions sont disponibles sur demande effectuée auprès de Deutsche Bank. 1 Cette notation est valable au moment de l impression de cette brochure. Les agences de notation peuvent la modifier à tout moment. Si la notation devait fortement baisser entre l impression de cette brochure et la fin de la période de souscription, Deutsche Bank S.A. en informerait les clients ayant déjà souscrit à ce produit. Deutsche Bank S.A. ne s engage pas à informer les clients d une éventuelle modification de notation, significative ou non, qui aurait lieu une fois la période de souscription écoulée. 2 Deutsche Bank S.A. n intervient qu en tant qu intermédiaire pour la distribution des titres émis par l émetteur. Deutsche Bank S.A. n est pas l offreur, ni l émetteur au sens de la législation belge sur les offres publiques d instruments de placement. 3 Traitement fiscal conformément à la législation en vigueur. 4 Les informations relatives à la tarification des comptes- titres sont disponibles dans les Financial Centers de Deutsche Bank et sur Les investisseurs qui souhaitent placer des titres sur un compte auprès d une autre institution financière sont tenus de s informer au préalable des tarifs en vigueur. 5 Le DB Product Profile est une notation, propre à Deutsche Bank S.A., du risque inhérent à un produit d investissement. Il est représenté par un chiffre allant de 1 pour les produits les moins risqués à 5 pour les produits les plus risqués. Cette notation se base sur différents critères objectifs et mesurables : le risque en capital, la catégorie d actifs, le rendement prévu contractuellement, la stabilité de la devise, la durée, la volatilité du cours boursier, la notation de l émetteur par les agences de notation, ainsi que la diversification. Elle ne tient toutefois pas compte du risque de liquidité (voir ci-dessus). Pour tout complément d information, rendez-vous sur 6 Le DB Product Profile accordé a été déterminé au moment de l impression de cette brochure. S il change entre l impression de cette brochure et la fin de la période de souscription, Deutsche Bank S.A. modifiera la brochure. Si, par suite d une telle modification pendant la période susmentionnée, le produit ne correspond plus au profil d investisseur de la personne ayant déjà souscrit ce produit, la Deutsche Bank S.A. contactera l investisseur concerné. Deutsche Bank S.A. n aura pas cette obligation en cas de changement du DB Product Profile attribué après la période de souscription. E.R. : Stéphan Salberter, avenue Marnix 13-15, 1000 Bruxelles 5

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