Chapitre 3 : L offre de monnaie

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1 Cours de Macroéconomie monétaire Licence 3 Economie-Gestion Licence 3 Mathématiques-Economie Chapitre 3 : L offre de monnaie Amélie BARBIER-GAUCHARD

2 Chapitre 3 L offre de monnaie Introduction Le mécanisme de création monétaire 1 Les principes de la création monétaire 1.1. Un système à banque unique 1.2. Un système à banques multiples 2 - Un système bancaire hiérarchisé 2.1. L existence d une banque centrale 2.2. Masse monétaire et base monétaire 2.3. Les limites de la création monétaire 3 Multiplicateur de la base monétaire et diviseur de crédit 3.1. Le multiplicateur de la base monétaire 3.2. Le diviseur de crédit 2

3 Introduction Quels sont les déterminants de l offre de monnaie? La création monétaire Les fondements de la création monétaire Macroéconomie monétaire - L3 3

4 1. Les principes de la création monétaire 1.1. Un système à banque unique «Les crédits font les dépôts» Illustration à partir d un exemple simple 1.2. Un système à banques multiples Le mécanisme d octroi de crédit Illustration à partir d un exemple simple Les sources de la création monétaire : masse monétaire et contreparties Macroéconomie monétaire - L3 4

5 2. Un système bancaire hiérarchisé 2.1. L existence d une banque centrale La structure d un système bancaire hiérarchisé La légitimité d une banque centrale Les conséquences de l existence d une banque centrale Le bilan complet de la banque centrale 2.2. Masse monétaire et base monétaire Le bilan complet des banques commerciales Bilan consolidé su système bancaire Remarques préliminaires Masse monétaire (MM) et contreparties de la masse monétaire Base monétaire (BM) et contreparties de la base monétaire Macroéconomie monétaire - L3 5

6 2.3. Les limites à la création monétaire Deux principales limites au processus de création monétaire Le refinancement Les fuites en billets Les fuites en réserves Exercice d application : Système à deux banques : 1. Quelle est la valeur de la masse monétaire dans cette économie et quelle en est la contrepartie? 2. Quelles sont les parts de marché des dépôts des banques A et B respectivement notées d_a et d_b? 3. On suppose qu'après examen d'un dossier présenté par un des ses clients la banque A décide d'accorder un crédit supplémentaire de 300. Ecrire les nouveaux bilans après que le crédit a été intégralement utilisé et que les opérations sur le marché interbancaire ont eu lieu. Système bancaire hiérarchisé : 1. Quel est le montant de la masse monétaire et quelles en sont les contreparties? 2. Quel est le montant de la base monétaire et quelles en sont les contreparties? 3. Quel le montant des réserves obligatoires et des réserves excédentaires? 4. Quel la valeur du coefficient de préférence pour les billets? Macroéconomie monétaire - L3 6

7 3. Multiplicateur de la base monétaire et diviseur de crédit Deux façons alternatives d'expliquer la relation entre la masse monétaire et la base monétaire Le mécanisme du multiplicateur de la base monétaire Le mécanisme du diviseur de crédit 3.1. Le multiplicateur de la base monétaire Un système monétaire de type multiplicateur Expression du multiplicateur Le mécanisme Exercice d application : On se situe dans un système monétaire de type multiplicateur. La base monétaire est fixée à Quel est le lien entre base monétaire et masse monétaire? 2. Sachant que les billets représentent 15 % de la masse monétaire, et les dépôts à vue le solde, quel doit être le taux de réserves obligatoires sur ces derniers pour que la banque centrale atteigne son objectif de masse monétaire de 1000? Macroéconomie monétaire - L3 7

8 3.2. Le diviseur de crédit Un système monétaire de type diviseur Expression du diviseur Le mécanisme Exercice d application : On suppose que les banques commerciales octroient des crédits supplémentaires pour un montant de En notant b le coefficient de préférence pour les billets et r le taux de réserves obligatoires, quel est, en fonction de b et de r, l'expression du diviseur de crédit? 2. Quel est le montant de monnaie banque centrale nouvelle dont les banques commerciales ont besoin à la suite de leur opération de crédit? Macroéconomie monétaire - L3 8

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