Présentation des résultats annuels. 10 novembre 2016

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1 Présentation des résultats annuels 10 novembre 2016

2 Faits marquants 2016 Baisse de 7 % du chiffre d affaires à M due à un environnement défavorable pour l industrie du tourisme en région parisienne Hausse de 5 % des coûts en lien avec notre stratégie d améliorations continues de l expérience proposée aux visiteurs Dépréciation des actifs de 565 M contribuant à une perte nette de 858 M The Walt Disney Company a accepté de renoncer au paiement de deux années de redevances de licence et de la rémunération du Gérant 2

3 Une succession d événements externes sans précédent 3

4 Sommaire Résultats annuels

5 Chiffre d affaires (En millions d euros, non audité) Baisse de 7 % du chiffre d affaires par rapport à Développement immobilier + 2 Autres revenus (21) Hotels & Disney Village (80) Parcs à thème

6 1 ère destination touristique en Europe malgré la baisse de la fréquentation L ensemble des marchés européens ont été impacté, une part relative plus importante de visiteurs Français et Britanniques en 2016 Italie 2 % Pays-Bas 5 % 3 % Allemagne/Autriche Belgique 6 % Reste du monde 9 % Espagne 9 % 13,4 millions de visites 49 % France Royaume-Uni 17 % France R-U Espagne Reste du monde Exercice % 17 % 9 % 9 % Exercice % 16 % 9 % 9 % 6

7 Chiffre d affaires des parcs à thèmes (En millions d euros, non audité) Baisse de 10 % du chiffre d affaires des parcs à thèmes Baisse des volumes dans les parcs à thème reflétant un environnement exceptionnellement difficile Fréquentation 13,4 M Dépense moyenne par visiteur (10) % Stable (80)

8 Chiffre d affaires des Hôtels et du Disney Village (En millions d euros, non audité) Baisse de 4 % du chiffre d affaires des hôtels et du Disney Village Baisse du taux d occupation des hôtels avec nuitées vendues en moins, et baisse de la dépense moyenne par chambre (14) Taux d occupation des hôtels 77 % (4) Dépense moyenne par chambre 235 (3) Disney Village (2) pts (1) %

9 Charges d exploitation (En millions d euros, non audité) Hausse de 5 % des charges d exploitation reflétant les amélioration continues de l expérience proposée aux visiteurs, la hausse prévue des salaires ainsi que les coûts de sécurité supplémentaires Charges d exploitation directes (1) 11 Frais généraux et administratifs (2) 7 Dépenses de marketing et ventes (3) + 4 % + 10 % + 5 % (1) Hausse principalement due aux coûts relatifs améliorations continues de l'expérience proposée aux visiteurs, incluant de nouveaux spectacles, des améliorations d'attractions et des rénovations d'hôtels, ainsi qu à la hausse des salaires et des autres charges d'exploitation, aux coûts supplémentaires en lien avec la sécurité partiellement compensés par la diminution des coûts liés à la baisse des volumes des activités touristiques (2) Hausse due à l augmentation des charges de personnel et au coût de projets informatiques (3) Hausse due à des campagnes médias supplémentaires et des projets informatiques 9

10 Compte de résultats Exercice Variation (En millions d euros, non audité) Montant % Produits des activités ordinaires (95) (7) % Charges d exploitation (1 520) (1 454) (66) 5 % Autres produits - 24 (24) n/r Résultat d exploitation (242) (57) (185) 325 % Plus : Dotations aux amortissements % EBITDA (34) 141 (175) n/r En % du chiffre d affaires (3) % 10 % Dépréciation d actifs (565) - - n/r Charges financières nettes (38) (46) 8 (17) % Quote-part du résultat des sociétés mises en équivalence (13) 1 (14) n/r Perte nette (858) (102) (756) 741 % Part du Groupe (705) (84) (621) 739 % Part des minoritaires (153) (18) (135) 750 % n/r : non représentatif 10

11 Flux de trésorerie Exercice (En millions d euros, non audité) Variation Trésorerie en début de période Flux de trésorerie liés à l exploitation (68) 69 (137) Acquisition d immobilisations (178) (147) (31) Flux de trésorerie liés aux sociétés mises en équivalence (15) 13 (28) Flux de trésorerie liés aux investissements (193) (134) (59) Tirage sur la ligne de crédit renouvelable (1) Trésorerie reçue dans le cadre du Plan de Recapitalisation (423) Remboursement des emprunts (3) (251) 248 Paiement des coûts liés au Plan de Recapitalisation (2) (8) 6 Ventes nettes d actions propres - 1 (1) Flux de trésorerie liés aux opérations de financement (140) Trésorerie en fin de période (136) (1) Pour 2015, montant tiré durant le premier trimestre, avant le remboursement lors du Plan de Recapitalisation 11

12 Redevances de licence et rémunération du Gérant En Novembre 2016, la Walt Disney Company a renoncé à deux ans de redevances de licence et de rémunération du Gérant, à partir du paiement relatif au quatrième trimestre de l exercice 2016, afin d'apporter à Euro Disney davantage de liquidités en sus des montants restant disponibles sur la ligne de crédit renouvelable. Comme ces dépenses sont dues à TWDC qui est l entreprise parente d Euro Disney, cette renonciation sera traitée comme une contribution en capital avec un reclassement de l obligation dans le capital du Groupe. Euro Disney va continuer à prendre en compte ces dépenses dans son compte de résultat, malgré cette renonciation, car les services continuent à être fournis durant ces deux années. Le montant de cette renonciation au titre du Q4 est de 21 M. 12

13 Investissements 13

14 Des améliorations continues de l expérience proposée aux visiteurs FY 15 Videopolis Juillet 2015 Space Mountain Phase 1 Juillet 2015 FY 16 "it s a small world Décembre 2015 Disney s Newport Bay Club Décembre 2015 Mickey et le Magicien Juillet 2016 Le Vol de Peter Pan Juillet 2016 Disney's Hotel Cheyenne Rénovation progressive La Cabane des Robinson Août 2016 Space Mountain Phase 2 Mars 2017 FY 17 Big Thunder Mountain Janvier 2017 Saison de la Force Janvier 2017 Disney's Hotel Cheyenne Rénovation progressive Star Tours : L Aventure Continue Mars 2017 Pirates of the Caribbean Juin

15 Merci