L enthousiasme se maintient sur les marchés boursiers

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1 25 novembre 2016 L enthousiasme se maintient sur les marchés boursiers FAITS SAILLANTS États-Unis : la revente de maisons a continué d augmenter en octobre, mais les ventes de maisons neuves ont ralenti. L aviation fait bondir les nouvelles commandes de biens durables aux États-Unis. Canada : les ventes au détail ont encore augmenté en septembre. À SURVEILLER Une meilleure création d emplois est attendue pour novembre aux États-Unis. La progression mensuelle de la consommation américaine est probablement restée vigoureuse en octobre. États-Unis : une autre légère hausse de l indice ISM manufacturier est prévue. Canada : le PIB réel par industrie pourrait croître d environ 0,1 % en septembre, ouvrant ainsi la voie à un gain de 3,2 % pour l ensemble du troisième trimestre. Canada : la forte création d emplois des trois derniers mois pourrait laisser la place à une baisse du nombre de travailleurs en novembre. MARCHÉS FINANCIERS L optimisme se maintient et les Bourses forment de nouveaux records. Les taux plafonnent alors que le calme revient sur les marchés obligataires. Le dollar américain a progressé plus timidement après deux semaines de forts gains. Table des matières Statistiques clés de la semaine...2 États-Unis et Canada Marchés financiers... 3 À surveiller cette semaine...4 États-Unis, Canada et Outre-mer Indicateurs économiques de la semaine...7 Tableaux Indicateurs économiques États-Unis...9 Indicateurs économiques Canada Principaux indicateurs financiers Indice Graphique de la semaine Le S&P 500 a dépassé son plus récent sommet Janv. Févr. Mars Avril Mai Juin Juill. Août Sept. Oct. Nov Sources : Bloomberg et Desjardins, Études économiques États-Unis indice boursier S&P 500 Sommet du 15 août Indice François Dupuis ou , poste 2336 Vice-président et économiste en chef Courriel : desjardins.economie@desjardins.com Mathieu D Anjou Benoit P. Durocher Francis Généreux Jimmy Jean Hendrix Vachon Économiste principal Économiste principal Économiste principal Économiste principal Économiste senior Note aux lecteurs : Pour respecter l usage recommandé par l Office de la langue française, nous employons dans les textes et les tableaux les symboles k, M et G pour désigner respectivement les milliers, les millions et les milliards. Mise en garde : Ce document s appuie sur des informations publiques, obtenues de sources jugées fiables. Le Mouvement des caisses Desjardins ne garantit d aucune manière que ces informations sont exactes ou complètes. Ce document est communiqué à titre informatif uniquement et ne constitue pas une offre ou une sollicitation d achat ou de vente. En aucun cas, il ne peut être considéré comme un engagement du Mouvement des caisses Desjardins et celui-ci n est pas responsable des conséquences d une quelconque décision prise à partir des renseignements contenus dans le présent document. Les prix et les taux présentés sont indicatifs seulement parce qu ils peuvent varier en tout temps, en fonction des conditions de marchés. Les rendements passés ne garantissent pas les performances futures, et les Études économiques du Mouvement des caisses Desjardins n assument aucune prestation de conseil en matière d investissement. Les opinions et prévisions figurant dans le document sont, sauf indication contraire, celles des auteurs et ne représentent pas la position officielle du Mouvement des caisses Desjardins. Copyright 2016, Mouvement des caisses Desjardins. Tous droits réservés.

2 STATISTIQUES CLÉS DE LA SEMAINE ÉTATS-UNIS Les ventes de maisons individuelles neuves ont diminué de 1,9 % en octobre. Ce recul fait suite à une hausse de 1,2 % en septembre. Le niveau de ventes est maintenant de unités comparativement à le mois précédent. Les ventes ont surtout diminué dans le Nord Est et le Midwest américain, mais elles ont augmenté dans l Ouest. Par rapport à l an dernier, le niveau de ventes demeure élevé avec une variation annuelle de 17,8 %. Les ventes de maisons existantes ont augmenté de 2,0 % en octobre après un gain de 3,6 % en septembre. Ces deux hausses font suite à une diminution totale de 4,8 % entre juin et août. Le niveau annualisé passe de à unités, le plus élevé depuis février La hausse provient uniquement des maisons individuelles (+2,3 %), alors que la revente de copropriétés a stagné (0,0 %). Comme prévu, le secteur de l aviation a fait bondir les nouvelles commandes de biens durables en octobre. La hausse des commandes totales est de 4,8 %, le gain mensuel le plus élevé depuis octobre Les commandes liées à l aviation civile ont augmenté de 94,1 %, tandis que celles liées à l aviation militaire ont crû de 33,1 %. On remarque toutefois une baisse de 0,6 % du côté de l automobile. Excluant les transports, les commandes ont augmenté de 1,0 % et les nouvelles commandes de biens d investissement excluant la défense et l aviation ont progressé de 0,4 %. L indice de confiance des ménages de l Université du Michigan a été révisé à la hausse pour le mois de novembre. La version préliminaire plaçait l indice à 91,6 (par rapport à 87,2 en octobre). La version finale l amène un peu plus haut à 93,8. C est le niveau le plus élevé depuis le mois de mai. CANADA La valeur des ventes au détail a augmenté de 0,6 % en septembre, après un gain de 0,1 % en août. L essentiel de cette progression provient toutefois de la hausse de 2,4 % au sein des produits automobiles et d une croissance de 0,9 % dans les stations-services. En excluant ces deux secteurs d activité, le commerce de détail affiche une baisse de 0,2 % des ventes, soit un résultat décevant. Exprimées en termes réels, les ventes au détail ont aussi augmenté de 0,6 %. La valeur des ventes des grossistes a diminué de 1,2 % en septembre alors que le consensus des prévisionnistes s attendait à une hausse modérée. Une baisse importante a notamment été observée au sein des grossistes de machines, de matériel et de fournitures, mettant ainsi fin à plusieurs mois de croissance assez robuste. Exprimées en termes réels, les ventes des grossistes ont reculé de 1,5 %. Le nombre de salariés a augmenté de 0,4 % en septembre, selon l enquête auprès des entreprises. Cela correspond à une création de emplois. La moyenne mobile sur six mois s élève maintenant à postes par mois, soit une tendance un peu plus forte que celle provenant des données similaires de l enquête effectuée auprès de la population active. La variation annuelle de la rémunération hebdomadaire moyenne est passée de 1,3 % à 0,4 % en raison d une légère baisse mensuelle en septembre et de l influence de certains effets de base dans le calcul. Benoit P. Durocher Économiste principal Francis Généreux Économiste principal Canada La faible hausse des ventes au détail laisse croire à une progression modérée de la consommation de biens au troisième trimestre Var. trim. ann. en % Var. trim. ann. en % En termes réels (2) (4) (6) (2) (4) (6) Ventes au détail Consommation de biens selon les comptes économiques Sources : Statistique Canada et Desjardins, Études économiques 2

3 MARCHÉS FINANCIERS Les Bourses poursuivent leur ascension Une autre semaine de gains pour la Bourse américaine, une troisième d affilée. Le S&P 500 affiche ainsi une augmentation de près de 4,0 % depuis le début du mois de novembre. Il a franchi les points cette semaine et a établi un nouveau sommet. Huit des onze grands secteurs du S&P 500 ont enregistré des gains depuis le début du mois, avec en tête les sociétés financières. Cet élan coïncide avec une bonne séquence pour les données économiques américaines. Encore cette semaine, des surprises positives ont été notées au niveau des ventes de maisons existantes, des commandes de biens durables et de la confiance des consommateurs. L humeur festive s est aussi emparée de la Bourse canadienne, qui a fracassé les points cette semaine. Marchés boursiers Indice Indice S&P 500 (gauche) S&P/TSX (droite) L exubérance des Bourses n a pas été trop nuisible aux obligations. Après une cavale de près de 50 points de base dans les deux semaines qui ont suivi l élection américaine, le taux obligataire américain de dix ans a été plus stable, se maintenant dans la fourchette de 2,30 % à 2,40 %. Ceux en Europe et au Japon ont battu légèrement en retraite. Malgré tout, avec la remontée récente des taux, la portion de l encours de dette mondiale en taux négatifs est en baisse. En zone euro, cette part est maintenant de 33 %, comparativement à 38 % en juillet dernier. À l instar des taux américains, les taux canadiens ont été assez stables cette semaine. Les marchés n escomptent qu une faible probabilité de détente monétaire au pays. En points de % -0,50-0,55-0,60-0,65-0,70-0,75-0,80 Marchés obligataires Taux de dix ans En % 2,4 2,2 2,0 1,8 1,6 1,4 1,2 Le dollar américain a progressé plus timidement comparativement aux deux dernières semaines. Il s est surtout apprécié mercredi au moment où les investisseurs ont porté leur attention sur la publication du dernier compte rendu de la Réserve fédérale. L euro est passé sous 1,06 $ US durant les séances de mercredi et de jeudi, mais était de retour audessus de cette marque vendredi matin. Le yen a retraité de façon plus durable contre le dollar américain. Le taux de change nippon se situait à 111 /$ US en début de semaine, puis évoluait à environ 113 /$ US au moment d écrire ces lignes. Le dollar canadien est quant à lui redescendu aux environs de 0,74 $ US (1,35 $ CAN/$ US). L absence de nouveaux gains du côté des prix du pétrole a privé le huard de son principal soutien des dernières semaines. -0,85 1, Écart (gauche) États-Unis (droite) Canada (droite) Marchés des devises $ US/$ CAN $ US/ 0,765 1,12 0,760 1,11 1,10 0,755 1,09 0,750 1,08 0,745 1,07 Jimmy Jean Économiste principal Hendrix Vachon Économiste senior 0,740 1,06 0,735 1, Dollar canadien (gauche) Euro (droite) 3

4 À SURVEILLER ÉTATS-UNIS Mardi 29 nov. - 9:00 Septembre a/a Consensus 5,20 % Desjardins 5,20 % Août 5,13 % Mardi 29 nov. - 10:00 Novembre Consensus 101,3 Desjardins 101,5 Octobre 98,6 Mercredi 30 nov. - 8:30 Octobre m/m Consensus 0,5 % Desjardins 0,5 % Septembre 0,5 % Jeudi 1 er déc. - 10:00 Novembre Consensus 52,2 Desjardins 52,2 Octobre 51,9 Vendredi 2 déc. - 8:30 Novembre Consensus Desjardins Octobre Indice S&P/Case-Shiller du prix des maisons existantes (septembre) Après trois mois de baisse au printemps et une stagnation en juillet, les prix des maisons ont recommencé à augmenter en août. La hausse de 0,2 % marque ainsi le premier gain depuis mars. À l image des années dernières, on s attend à une croissance encore plus forte pour le mois de septembre. Un gain de 0,5 % est prévu. Cela amènerait la variation annuelle de 5,1 % à 5,2 %. Indice de confiance des consommateurs du Conference Board (novembre) La baisse de 4,9 points de l indice de confiance du Conference Board en octobre représente le plus important recul mensuel depuis novembre Après une telle baisse, on peut toutefois s attendre à un rebond. La plupart des autres indices de confiance, soit mensuels comme celui de l Université du Michigan ou hebdomadaires comme celui de Bloomberg, ont affiché de bonnes améliorations jusqu à maintenant en novembre. La performance du marché boursier depuis l élection présidentielle, la faiblesse des demandes d assurance-chômage et la baisse des prix de l essence au cours des dernières semaines suggèrent également un regain de confiance. L indice du Conference Board pourrait ainsi passer à 101,5 avec la possibilité d un bond plus prononcé. Dépenses de consommation (octobre) La croissance de la consommation en octobre a probablement ressemblé aux résultats obtenus en septembre, soit un gain de 0,5 % pour la consommation nominale et une hausse de 0,3 % pour celle exprimée en dollars constants. Les autos et les autres biens durables devraient encore amener une forte contribution à la croissance des dépenses des ménages. À cela s ajoutera une bonne hausse des biens non durables tels que le suggéraient les ventes au détail d octobre. On s attend toutefois à une croissance de la consommation de services plus lente qu en septembre, notamment à cause de la faiblesse des dépenses en énergie. Le revenu personnel nominal devrait croître de 0,4 %. Indice ISM manufacturier (novembre) L ISM manufacturier a peu bougé entre septembre et octobre, passant de 51,5 à 51,9. On s attend à une autre hausse modeste pour le mois de novembre. C est ce que suggèrent la plupart des indices manufacturiers régionaux. Nous prévoyons que l indice ISM manufacturier passera à 52,2. Création d emplois selon les entreprises (novembre) La croissance de l emploi en octobre s est montrée correcte, sans plus. On s attend toutefois à un gain un peu plus fort en novembre. Le regain de confiance des ménages et la faiblesse des demandes d assurance-chômage (avec notamment le plus bas niveau depuis 1973) suggèrent une meilleure performance. De plus, il semble que le passage de l ouragan Matthew au sud des États Unis en octobre ait causé certains problèmes régionaux à la création d emplois en octobre, une situation maintenant résorbée. La publication de l indice ISM manufacturier mercredi et de l indice de confiance du Conference Board mardi nous donnera un peu plus d information. Pour le moment, nous anticipons qu il s est créé emplois en novembre. Le taux de chômage devrait demeurer à 4,9 %. 4

5 CANADA Compte courant (T3) La valeur des exportations de biens a crû de 5,0 % au troisième trimestre grâce à des gains dans tous les principaux secteurs d activité. En outre, les exportations de produits énergétiques ont fortement augmenté en raison de la hausse des prix du pétrole et du volume des échanges. La valeur des importations de biens a progressé plus faiblement, soit de 2,4 %. Cela ouvre la voie à une amélioration du solde du compte courant au troisième trimestre. PIB réel par industrie (septembre) Les résultats des indicateurs économiques ont été plutôt mixtes en septembre. Le volume des ventes au détail a augmenté durant le mois, mais celui des grossistes et des manufacturiers a diminué. Le nombre d heures travaillées a progressé de 0,7 % dans la production de biens, mais il a diminué de 0,1 % dans la production de services. Au bout du compte, une hausse d environ 0,1 % du PIB réel par industrie est attendue en septembre. PIB réel (T3) Le PIB réel par industrie a augmenté de 0,4 % en juillet et de 0,2 % en août. Si l on tient compte de la hausse de 0,1 % prévue pour septembre, l ensemble du troisième trimestre devrait se solder par une croissance de 3,2 % (à rythme annualisé) du PIB réel. En outre, on s attend à une contribution positive assez importante provenant de l amélioration du solde commercial. Les investissements en machines et matériel pourraient aussi s accroître grâce à l achat d un module provenant de la Corée du Sud destiné au projet pétrolier Hebron à Terre Neuve-et Labrador. Les investissements résidentiels devraient aussi poursuivre leur ascension, tout comme les dépenses de consommation des ménages. Enquête sur la population active (novembre) Le marché du travail a bénéficié d une création de emplois en août, de emplois en septembre et de emplois en octobre. Ces gains ont poussé la tendance de l emploi (établie à partir d une moyenne mobile sur six mois) à un niveau plutôt élevé en comparaison à la croissance économique des derniers mois. Cela met en lumière les probabilités assez fortes d une correction de l emploi en novembre. Dans ces conditions, notre prévision table sur une perte d environ postes durant le mois. Le taux de chômage pourrait néanmoins demeurer à 7,0 %. Productivité du travail (T3) Selon les données provisoires, la production réelle du secteur des entreprises aurait augmenté d environ 0,9 % au troisième trimestre. Le nombre d heures travaillées dans les secteurs privés a diminué de 0,2 % durant la même période. Dans ces conditions, la productivité du travail pourrait croître de 1,1 % au troisième trimestre. Mardi 29 nov. - 8:30 T G$ Consensus -16,50 Desjardins -17,10 T ,86 Mercredi 30 nov. - 8:30 Septembre m/m Consensus 0,1 % Desjardins 0,1 % Août 0,2 % Mercredi 30 nov. - 8:30 T taux ann. Consensus 3,5 % Desjardins 3,2 % T ,6 % Vendredi 2 déc. - 8:30 Novembre Consensus 0 Desjardins Octobre Vendredi 2 déc. - 8:30 T t/t Consensus 1,1 % Desjardins 1,1 % T ,3 % OUTRE-MER Zone euro : Indicateurs économiques Parmi les indicateurs à être publiés en zone euro au cours de la semaine, il y aura mardi plusieurs indices de confiance portant sur le mois de novembre. Les premiers signes pointent sur de possibles améliorations. La version préliminaire de l indice de confiance des consommateurs affichait une légère hausse de -8,0 en octobre à -6,1 en novembre. L indice PMI composite eurolandais a également augmenté selon la version préliminaire de novembre. La première estimation de l inflation en novembre sera rendue publique mercredi. La variation annuelle de l indice total des prix à la consommation était de 0,5 % en octobre. Le taux de chômage eurolandais du mois d octobre sera publié jeudi. Il se situait à 10,0 % en septembre. Durant la semaine 5

6 Durant la semaine Japon : Indicateurs économiques Plusieurs indicateurs mensuels portant sur le mois d octobre seront publiés cette semaine au Japon. Le taux de chômage sera rendu public lundi. Il se situait à seulement 3,0 % en septembre. Au cours de la même soirée, les données sur les ventes au détail seront aussi publiées. Elles avaient stagné au cours du mois précédent. Mardi amènera la production industrielle. Elle avait effectué un bond de 0,6 % en septembre. 6

7 INDICATEURS ÉCONOMIQUES Semaine du 28 novembre au 2 décembre 2016 Jour Heure Indicateur Période Consensus ÉTATS-UNIS Données précédentes LUNDI MARDI 29 8:30 PIB réel (taux ann.) T3d 3,0 % 3,0 % 2,9 % 9:00 Indice S&P/Case-Shiller du prix des maisons (a/a) Sept. 5,20 % 5,20 % 5,13 % 9:15 Discours du président de la Fed de New York, W. Dudley 10:00 Confiance des consommateurs Nov. 101,3 101,5 98,6 12:40 Discours d un gouverneur de la Réserve fédérale, J. Powell MERCREDI 30 8:00 Discours du président de la Fed de Dallas, R. Kaplan 8:30 Revenu personnel (m/m) Oct. 0,4 % 0,4 % 0,3 % 8:30 Dépenses de consommation (m/m) Oct. 0,5 % 0,5 % 0,5 % 8:30 Déflateur des dépenses de consommation Total (m/m) Oct. 0,3 % 0,3 % 0,2 % Excluant aliments et énergie (m/m) Oct. 0,1 % 0,1 % 0,1 % Total (a/a) Oct. 1,5 % 1,5 % 1,2 % Excluant aliments et énergie (a/a) Oct. 1,7 % 1,8 % 1,7 % 9:45 Indice PMI de Chicago Nov. 52,0 52,0 50,6 10:00 Ventes en suspens de maisons existantes (m/m) Oct. 0,1 % n.d. 1,5 % 11:45 Discours d un gouverneur de la Réserve fédérale, J. Powell 14:00 Publication du Livre Beige JEUDI 1 8:00 Discours du président de la Fed de Dallas, R. Kaplan 8:30 Demandes d assurance-chômage nov :00 Dépenses de construction (m/m) Oct. 0,6 % 0,0 % -0,4 % 10:00 Indice ISM manufacturier Nov. 52,2 52,2 51,9 --- Ventes d automobiles (taux ann.) Nov VENDREDI 2 8:30 Création d emplois non agricoles Nov :30 Taux de chômage Nov. 4,9 % 4,9 % 4,9 % 8:30 Heures hebdomadaires travaillées Nov. 34,4 34,4 34,4 8:30 Salaire horaire moyen (m/m) Nov. 0,2 % 0,2 % 0,4 % 8:45 Discours d un gouverneur de la Réserve fédérale, L. Brainard CANADA LUNDI 28 19:45 Discours du gouverneur de la Banque du Canada, S. Poloz MARDI 29 8:30 Compte courant de la balance des paiements (G$) T3-16,50-17,10-19,86 MERCREDI 30 8:30 PIB réel par industrie (m/m) Sept. 0,1 % 0,1 % 0,2 % 8:30 PIB réel (taux ann.) T3 3,5 % 3,2 % -1,6 % 8:30 Indice des prix des produits industriels (m/m) Oct. 0,7 % 0,7 % 0,4 % 8:30 Indice des prix des matières brutes (m/m) Oct. 3,0 % 3,0 % -0,1 % JEUDI VENDREDI 2 8:30 Création d emplois Nov :30 Taux de chômage Nov. 7,0 % 7,0 % 7,0 % 8:30 Productivité du travail (t/t) T3 1,1 % 1,1 % -0,3 % 8:30 Coût unitaire de main-d œuvre (t/t) T3 n.d. -0,8 % 0,7 % Note : Desjardins, Études économiques participent à toutes les semaines au sondage de la maison Bloomberg pour le Canada et les États-Unis. Environ 15 économistes sont consultés pour le sondage au Canada et près d une centaine du côté américain. Les simplifications m/m, t/t et a/a correspondent respectivement à des variations mensuelles, trimestrielles et annuelles. À la suite du trimestre, les simplifications p, d et t correspondent respectivement à première estimation, deuxième estimation et troisième estimation. Les heures indiquées sont à l heure normale de l Est (GMT - 5 heures). Prévisions de Desjardins, Études économiques du Mouvement des caisses Desjardins. 7

8 INDICATEURS ÉCONOMIQUES Semaine du 28 novembre au 2 décembre 2016 Pays Heure Indicateur Période OUTRE-MER Consensus m/m (t/t) a/a Données précédentes m/m (t/t) a/a LUNDI 28 Zone euro 4:00 Masse monétaire M3 Oct. 5,0 % 5,0 % Italie 4:00 Confiance des consommateurs Nov. 107,6 108,0 Italie 4:00 Confiance économique Nov. n.d. 102,4 Japon 18:30 Dépenses des ménages Oct. -1,0 % -2,1 % Japon 18:50 Ventes au détail Oct. 1,1 % -1,6 % 0,0 % -1,9 % MARDI 29 France 2:45 Dépenses de consommation Oct. 0,2 % 1,0 % -0,2 % 0,7 % France 2:45 PIB réel préliminaire T3 0,2 % 1,1 % 0,2 % 1,1 % Zone euro 5:00 Climat des affaires Nov. 0,60 0,55 Zone euro 5:00 Confiance des consommateurs final Nov. -6,1-6,1 Zone euro 5:00 Confiance des industries Nov. -0,5-0,6 Zone euro 5:00 Confiance des services Nov. 12,5 12,0 Zone euro 5:00 Confiance économique Nov. 106,8 106,3 Allemagne 8:00 Indice des prix à la consommation préliminaire Nov. 0,1 % 0,8 % 0,2 % 0,8 % Japon 18:50 Production industrielle préliminaire Oct. 0,1 % -1,4 % 0,6 % 1,5 % Royaume-Uni 19:01 Confiance des consommateurs Nov Japon 23:00 Production de véhicules Oct. n.d. 1,4 % MERCREDI 30 Brésil --- Réunion de la Banque du Brésil Nov. 13,75 % 14,00 % Japon 0:00 Confiance des petites entreprises Nov. 48,0 48,3 Japon 0:00 Mises en chantier Oct. 11,2 % 10,0 % Allemagne 2:00 Ventes au détail Oct. 1,0 % 1,0 % -1,4 % 0,4 % France 2:45 Indice des prix à la consommation préliminaire Nov. -0,1 % 0,5 % 0,0 % 0,4 % Zone euro 5:00 Indice des prix à la consommation estimation Nov. 0,6 % 0,5 % Italie 5:00 Indice des prix à la consommation préliminaire Nov. -0,2 % 0,0 % 0,0 % -0,1 % Chine 20:00 Indice PMI manufacturier Nov. 51,0 51,2 Chine 20:00 Indice PMI non manufacturier Nov. n.d. 54,0 JEUDI 1 Japon 0:00 Ventes de véhicules Nov. n.d. 0,8 % Royaume-Uni 2:00 Prix des maisons Nationwide Nov. 0,2 % 4,7 % 0,0 % 4,6 % Italie 3:45 Indice PMI manufacturier Nov. 51,3 50,9 France 3:50 Indice PMI manufacturier final Nov. 51,5 51,5 Allemagne 3:55 Indice PMI manufacturier final Nov. 54,4 54,4 Zone euro 4:00 Indice PMI manufacturier final Nov. 53,7 53,7 Italie 4:00 Taux de chômage Oct. 11,6 % 11,7 % Royaume-Uni 4:30 Indice PMI manufacturier Nov. 54,3 54,3 Zone euro 5:00 Taux de chômage Oct. 10,0 % 10,0 % Italie 5:00 PIB réel final T3 0,3 % 0,9 % 0,3 % 0,9 % Mexique 10:00 Publication du compte rendu de la Banque du Mexique VENDREDI 2 Royaume-Uni 4:30 Indice PMI construction Nov. 52,2 52,6 Zone euro 5:00 Indice des prix à la production Oct. 0,4 % -1,0 % 0,1 % -1,5 % Note : Contrairement au Canada et aux États-Unis, la divulgation des chiffres économiques outre-mer se fait de façon beaucoup plus approximative. La journée de publication des statistiques est donc indicative seulement. Les simplifications m/m, t/t et a/a correspondent respectivement à des variations mensuelles, trimestrielles et annuelles. (SA) : ajusté pour les saisonnalités, (NSA) : non ajusté pour les saisonnalités. Les heures indiquées sont à l heure normale de l Est (GMT - 5 heures). 8

9 Trim. ann. 1 an Produit intérieur brut (G$ 2009) 2016 T ,9 1,5 2,6 2,4 1,7 2,2 Consommation (G$ 2009) 2016 T ,1 2,6 3,2 2,9 1,5 1,5 Dépenses gouvernementales (G$ 2009) 2016 T ,5 0,3 1,8-0,9-2,9-1,9 Investis. résidentiels (G$ 2009) 2016 T3 579,3-6,2 1,0 11,7 3,5 11,9 13,5 Investis. non résidentiels (G$ 2009) 2016 T ,1-1,2 2,1 6,0 3,5 9,0 Changement des stocks (G$ 2009) (1) 2016 T3 12, ,0 57,7 78,7 54,7 Exportations (G$ 2009) 2016 T ,0 2,0 0,1 4,3 3,5 3,4 Importations (G$ 2009) 2016 T ,4 0,7 4,6 4,4 1,1 2,2 Demande intérieure finale (G$ 2009) 2016 T ,4 1,7 3,1 2,6 1,2 1,9 Déflateur du PIB (2009 = 100) 2016 T3 111,7 1,5 1,3 1,1 1,8 1,6 1,8 Productivité du travail (2009 = 100) 2016 T3 106,9 3,1-0,1 0,9 0,8 0,4 0,9 Coût unit. de main-d œuvre (2009 = 100) 2016 T3 110,0 0,3 2,3 2,0 2,0 0,9 1,7 Indice coût de l emploi (déc = 100) 2016 T3 127,4 2,2 2,2 2,1 2,0 1,9 1,9 Solde du compte courant (G$) (1) 2016 T2-119, ,0-392,1-366,4-446,5 * Nouvelle statistique par rapport à la semaine précédente. (1) Statistique représentant le niveau au cours de la période. États-Unis : indicateurs économiques trimestriels Trim. de réf. Niveau Variation (%) Variation annuelle (%) États-Unis : indicateurs économiques mensuels Mois de réf. -1 mois -3 mois -6 mois -12 mois Indicateur avancé (2010 = 100) Oct. 124,5 0,1 0,2 0,7 1,1 Indice ISM manufacturier (1) Oct. 51,9 51,5 52,6 50,8 49,4 Indice ISM non manufacturier (1) Oct. 54,8 57,1 55,5 55,7 58,3 Confiance cons. Conf. Board (1985 = 100) (1) Oct. 98,6 103,5 96,7 94,7 99,1 Confiance cons. Michigan (1966 = 100) (1) Nov. 93,8 87,2 89,8 94,7 91,3 Dépenses de consommation (G$ 2009) Sept ,3 0,3 1,6 2,4 Revenu personnel disponible (G$ 2009) Sept ,1 0,4 0,9 2,1 Crédit à la consommation (G$) Sept ,5 1,7 3,4 6,0 Ventes au détail (M$) Oct ,8 1,8 2,8 4,3 Excluant automobiles (M$) Oct ,8 1,4 2,1 4,0 Production industrielle (2007 = 100) Oct. 104,3 0,1-0,3 0,4-0,8 Taux d utilis. de la capacité de production (%) (1) Oct. 75,3 75,4 75,7 75,2 76,3 Nouv. commandes manufacturières (M$) Sept ,3 2,0 0,8 0,6 Nouv. commandes biens durables (M$) Oct.* ,8 5,5 1,5 2,1 Stocks des entreprises (G$) Sept ,1 0,3 0,8 0,6 Mises en chantier résidentielles (k) (1) Oct Permis de bâtir résidentiels (k) (1) Oct Ventes de maisons neuves (k) (1) Oct.* 563,0 574,0 622,0 570,0 478,0 Ventes de maisons existantes (k) (1) Oct.* Dépenses de construction totales (G$) Sept ,4-0,4-2,2-0,2 Surplus commercial (M$) (1) Sept Emplois non agricoles (k) (2) Oct ,0 528, Taux de chômage (%) (1) Oct. 4,9 5,0 4,9 5,0 5,0 Prix à la consommation ( = 100) Oct. 241,9 0,4 0,9 1,2 1,6 Excluant aliments et énergie Oct. 249,0 0,1 0,5 1,0 2,2 Déflateur des dépenses de cons. (2009 = 100) Sept. 111,1 0,2 0,4 1,0 1,2 Excluant aliments et énergie Sept. 111,8 0,1 0,5 0,9 1,7 Prix à la production (2009 = 100) Oct. 110,6 0,0 0,3 0,7 0,9 Excluant aliments et énergie Oct. 110,2-0,2 0,1 0,3 1,2 Prix des exportations (2000 = 100) Oct. 120,7 0,2-0,3 1,7-1,1 Prix des importations (2000 = 100) Oct. 121,3 0,5 0,4 2,4-0,2 * Nouvelle statistique par rapport à la semaine précédente. (1) Statistique représentant le niveau du mois de la colonne; (2) Statistique représentant la variation depuis le mois de référence. Niveau Variation (%) 9

10 Trim. ann. 1 an Produit intérieur brut (M$ 2007) 2016 T ,6 0,9 1,1 2,5 2,2 1,7 Cons. des ménages (M$ 2007) 2016 T ,2 2,2 1,9 2,6 2,4 1,9 Cons. des gouvernements (M$ 2007) 2016 T ,2 2,0 1,7 0,3 0,3 0,7 Investis. résidentiels (M$ 2007) 2016 T ,2 4,2 3,8 2,5-0,4 5,6 Investis. non résidentiels (M$ 2007) 2016 T ,9-8,6-10,6 0,0 2,5 8,6 Changement des stocks (M$ 2007) (1) 2016 T2 502, Exportations (M$ 2007) 2016 T ,7-0,9 3,4 5,3 2,8 2,6 Importations (M$ 2007) 2016 T ,1-1,8 0,3 1,8 1,5 3,6 Demande intérieure finale (M$ 2007) 2016 T ,2 1,0 0,3 1,6 1,3 2,4 Déflateur du PIB (2007 = 100) 2016 T2 112,4 1,4 0,0-0,5 1,7 1,6 1,3 Productivité du travail (2007 = 100) 2016 T2 106,0-1,3 0,2-0,4 2,5 1,3-0,4 Coût unitaire de main-d œuvre (2007 = 100) 2016 T2 116,5 3,0 0,8 1,9 1,1 1,6 3,2 Solde du compte courant (M$) (1) 2016 T Taux d utilis. de la capacité de prod. (%) (1) 2016 T2 80, ,9 82,1 80,8 81,0 Revenu pers. disponible (M$) 2016 T ,6 2,7 3,7 3,0 4,8 4,1 Excédent d expl. net des sociétés (M$ 2007) 2016 T ,0-15,9-15,8 7,0 0,8-5,3 * Nouvelle statistique par rapport à la semaine précédente. (1) Statistique représentant le niveau au cours de la période. Canada : indicateurs économiques trimestriels Trim. de réf. Niveau Variation (%) Variation annuelle (%) Canada : indicateurs économiques mensuels Mois de réf. -1 mois -3 mois -6 mois -12 mois Produit intérieur brut (M$ 2007) Août ,2 1,3 0,6 1,3 Production industrielle (M$ 2007) Août ,9 5,0 0,1-0,1 Ventes des manufacturiers (M$) Sept ,3 1,4 3,4 1,4 Mises en chantier (k) (1) Oct. 192,9 219,4 196,7 189,0 197,7 Permis de bâtir (M$) Sept ,0 6,7-0,8-1,6 Ventes au détail (M$) Sept.* ,6 0,5 1,2 2,5 Excluant automobiles (M$) Sept.* ,0-0,0 1,5 2,1 Ventes des grossistes (M$) Sept.* ,2-0,4 2,2 2,8 Surplus commercial (M$) (1) Sept Exportations (M$) Sept ,1 5,3 5,2-1,2 Importations (M$) Sept ,7 5,4 7,0 3,3 Emplois (k) (2) Oct ,9 45,8 19,9 11,6 Taux de chômage (%) (1) Oct. 7,0 7,0 6,9 7,1 7,0 Rémunération hebdomadaire moyenne ($) Sept.* 957,3-0,1 0,1-0,1 0,4 Nombre de salariés (k) (2) Sept.* ,2 11,1 23,0 18,1 Prix à la consommation (2002 = 100) Oct. 129,1 0,2 0,2 0,6 1,5 Excluant aliments et énergie Oct. 124,5 0,2 0,6 1,0 1,9 Excluant huit éléments volatils Oct. 129,1 0,2 0,4 0,7 1,7 Prix des produits industriels (2002 = 100) Sept. 110,3 0,4 0,2 1,7-0,5 Prix des matières premières (2002 = 100) Sept. 90,8-0,1-3,4 6,3-1,9 Masse monétaire M1+ (M$) Sept ,3 3,4 5,0 8,3 * Nouvelle statistique par rapport à la semaine précédente. (1) Statistique représentant le niveau du mois de la colonne; (2) Statistique représentant la variation depuis le mois de référence. Niveau Variation (%) 10

11 Principaux indicateurs financiers Données précédentes (%) Dernières 52 semaines (%) 25 nov. 18 nov. -1 mois -3 mois -6 mois -12 mois Haut Moyenne Bas États-Unis Fonds fédéraux cible 0,50 0,50 0,50 0,50 0,50 0,25 0,50 0,49 0,25 Bons du Trésor 3 mois 0,50 0,43 0,29 0,33 0,31 0,17 0,54 0,29 0,16 Obligations 2 ans 1,15 1,06 0,87 0,84 0,88 0,90 1,15 0,82 0,56 Obligations 5 ans 1,86 1,78 1,33 1,25 1,37 1,66 1,86 1,30 0,94 Obligations 10 ans 2,37 2,34 1,84 1,63 1,83 2,22 2,37 1,81 1,36 Obligations 30 ans 3,03 3,02 2,62 2,29 2,64 3,00 3,06 2,59 2,11 Indice S&P Indice DJIA Cours de l or ($ US/once) Indice CRB 186,59 183,14 189,21 186,11 186,14 183,24 195,82 179,12 155,01 Pétrole WTI ($ US/baril) 46,77 45,69 48,72 47,64 49,36 40,57 51,59 41,96 26,19 Canada Fonds à un jour cible 0,50 0,50 0,50 0,50 0,50 0,50 0,50 0,50 0,50 Bons du Trésor 3 mois 0,46 0,50 0,48 0,52 0,53 0,49 0,56 0,49 0,32 Obligations 2 ans 0,68 0,67 0,57 0,61 0,65 0,63 0,70 0,54 0,29 Obligations 5 ans 0,99 0,99 0,72 0,73 0,79 0,91 1,01 0,70 0,48 Obligations 10 ans 1,56 1,58 1,23 1,09 1,36 1,57 1,62 1,23 0,95 Obligations 30 ans 2,15 2,22 1,89 1,69 1,99 2,29 2,33 1,92 1,55 Écart de taux par rapport aux É.-U. (points de %) Fonds à un jour 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,25 0,25 0,01 0,00 Bons du Trésor 3 mois -0,04 0,07 0,19 0,19 0,22 0,32 0,35 0,20-0,05 Obligations 2 ans -0,47-0,39-0,30-0,23-0,23-0,27-0,06-0,28-0,64 Obligations 5 ans -0,87-0,79-0,61-0,52-0,58-0,75-0,38-0,60-1,00 Obligations 10 ans -0,81-0,76-0,62-0,54-0,48-0,66-0,31-0,59-0,90 Obligations 30 ans -0,87-0,80-0,73-0,60-0,65-0,71-0,52-0,67-0,88 Indice S&P/TSX Taux de change ($ CAN/$ US) 1,3504 1,3501 1,3399 1,3003 1,3019 1,3372 1,4579 1,3255 0,7405 Taux de change ($ CAN/ ) 1,4318 1,4295 1,4721 1,4561 1,4471 1,4164 1,5903 1,4712 0,7851 Outre-mer BCE Taux de refinancement 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,05 0,05 0,01 0,00 BoE Taux de base 0,25 0,25 0,25 0,25 0,50 0,50 0,50 0,42 0,25 BoJ Taux à un jour -0,10-0,10-0,10-0,10-0,10 0,10 0,10-0,06-0,10 Allemagne : Obligations 10 ans 0,24 0,20 0,09-0,15 0,14 0,45 0,69 0,14-0,22 R.-U. : Obligations 10 ans 1,41 1,47 1,26 0,64 1,44 1,81 1,99 1,30 0,61 Euro : Taux de change ($ US/ ) 1,0602 1,0588 1,0987 1,1198 1,1115 1,0593 1,1532 1,1102 1,0554 R.-U. : Taux de change ($ US/ ) 1,2458 1,2346 1,2185 1,3139 1,4625 1,5038 1,5218 1,3790 1,2123 CRB : Commodity Research Bureau ; WTI : West Texas Intermediate ; BCE : Banque centrale européenne; BoE : Banque d Angleterre; BoJ : Banque du Japon Note : Données prises à la fermeture des marchés, à l'exeption de la journée courante qui ont été prises à 11 h. 11