EDENRED Lyon 16 décembre Anne-Lise de RIVOIRE Responsable Communication financière et Relations Actionnaires

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1 EDENRED Lyon 16 décembre 2010 Anne-Lise de RIVOIRE Responsable Communication financière et Relations Actionnaires

2 Edenred : qui sommes-nous? La société issue de la scission de Accor créée en juin 2010 cotée depuis le 2 juillet

3 Notre métier Offrir des solutions prépayées aux entreprises et aux collectivités pour améliorer le bien-être des salariés et des citoyens Directions Ressources Humaines, en aidant à la gestion de leurs ressources Directions financières, en donnant la possibilité d améliorer la gestion des frais professionnels Directions commerciales / marketing, en donnant la possibilité d améliorer le chiffre d affaires en créant motivations et récompenses Gouvernements et pouvoirs publics, en gérant des programmes sociaux publics 3

4 Exemple de la France Créé en clients 1,2 million d utilisateurs commerçants affiliés Croissance de 33% (hors CESU d Etat) Marché potentiel de 1,9 millions d intervenants 3,3 millions d employeurs Prestations diverses : enfance, habitat, dépendance 4 janvier

5 Public benefits Employee benefits Des produits innovants Avantages aux salariés et citoyens Gestion des frais professionnels Stimulation & Récompenses Alimentation Qualité de vie Ressources Humaines et Autorités publiques Finance / Achat Marketing / Commercial 4 janvier

6 Une entreprise implantée à plus de 50% dans les pays émergents 48%* Pays développés 52%* Pays émergents Le Groupe est présent dans 40 pays L Europe et l Amérique Latine sont les 2 régions majeures * du Volume d émission janvier

7 Un modèle économique qui bénéficie à tous Mise en œuvre des politiques sociales et économiques bénéficiant au plus grand nombre à travers un cadre «incitatif» versus «directif» (subvention) Coût budgétaire adapté Pouvoirs publics Optimisation des coûts de l entreprise (efficacité de la dépense) Augmentation de l attractivité Affiliés Entreprise cliente Augmentation du revenu liée à l apport de nouveaux clients Bénéficiaires Amélioration du pouvoir d achat et du bien-être Liberté de choix Un système basé sur une relation qui profite à l ensemble des acteurs 4 janvier

8 Un modèle économique unique Participations Affiliés Remboursement Edenred Emission / Vente Commissions Clients Float Affiliés Entreprises clientes 1,2 million Perdus Périmés Utilisation Bénéficiaires Distribution 33 millions Un modèle économique générateur de cash et peu capitalistique NB : % en VE Total Edenred janvier

9 Un modèle économique basé sur une croissance soutenue, générateur de cash et peu capitalistique Une croissance soutenue Volume d émission (en Mds ) Un modèle peu capitalistique Investissements récurrents (en m ) +10,5% TMCA à / Un modèle générateur de cash FFO* (en m ) +25% TMCA Ouverture d un nouveau pays: 2m à 3m par pays Développement d un nouveau produit: 1m à 2m par produit *FFO = Résultat avant impôt + amortissements/provisions - taxes 9

10 Les chiffres clés de Edenred fin 2009 In m 2009 Volume d émission Chiffre d affaires 902 dont chiffre d affaires opérationnel 808 dont chiffre d affaires financier 94 Résultat d exploitation 327 Marge brute d auto-financement (FFO) 184 Dette nette

11 Une stratégie reposant sur une ambition forte 1 1 Augmenter le taux de pénétration 2-5% 5 Volume d émission 2 2 Créer de nouveaux produits Développer les produits existants 2-4% 4 5 leviers de croissance 3 3 Extension de la couverture géographique 1-2% 4 Augmenter la valeur faciale 1-3% Innovation Produit / Service Dématérialisation Déploiement systématique 5 Réaliser des acquisitions ciblées Objectif de croissance normative 1 du cash flow 2 > 10% par an à moyen terme Objectif de croissance organique normative 1 à moyen terme du volume d émission : 6% à 14% par an (1) La croissance «normative» est l objectif que le Groupe considère atteignable dans un contexte où l emploi salarié ne se dégrade pas (2) Cash flow = marge brute d autofinancement avant éléments non récurrents à périmètre et change constants 11

12 Créer de nouveaux produits : Ticket EcoChèque (Belgique) 4. Remboursement 1. Conception et commercialisation Avantages aux salariés et aux citoyens Qualité de vie affiliés clients Vélos Objets de décoration en bois durable Aménagement du jardin Titres destinés à l acquisition de produits ou services à caractère écologique 3. Utilisation du service utilisateurs 2. Distribution du titre Juin 2009-Mars 2010 : 59M de volume d émission Conçu et lancé en moins de 6 mois 12

13 Déployer des produits existants : Ticket Car (Chili) Gestion des frais professionnels Brésil Mexique Carte Ticket Car/Petrobras lancée en mai % de croissance durant les 4 premiers mois 1995 Chili Lauréat du «Pay before Awards» Argentine Succès du déploiement en Amérique latine 13

14 Contexte 2010 Facteurs macro-économiques Positionnement Edenred Europe: Taux de chômage encore en augmentation Faible inflation Dynamisme des pays émergents : Augmentation du nombre de personnes travaillant, notamment au Brésil Au niveau mondial : Poursuite de la baisse des taux d intérêt Diversification géographique Forte présence dans les pays émergents (50% du Volume d émission) Début du déploiement de la nouvelle stratégie : Augmentation du taux de pénétration Développement de nouveaux produits Sur les 9 premiers mois de l année 2010 : Croissance du Volume d émission de +9,7% à pcc* Croissance du chiffre d affaires opérationnel de +5,9% à pcc* * Pcc : périmètre et change constants 14

15 Evolution des volume d émission et chiffre d affaires Chiffre d affaires opérationnel Volume d émission à pcc* 7.7% 7.6% 9.5% 9.0% 8.1% 5.9% 13,7% 3.8% 4.5% Publié PCC* 5,7% 7,2% 8,4% 9,7% T1 10 T2 10 T3 10 Cumul 2010 Chiffre d affaires financier à pcc* 2009 T1 10 T2 10 T3 10 Cumul % -20.4% -21.1% -29.5% T1 10 T2 10 T3 10 Cumul 2010 Objectif de résultat d exploitation courant 2010 compris entre 310 et 330 millions d euros * Pcc : périmètre et change constants 15

16 Une introduction en bourse réussie Edenred 17,90 SBF120 11,40 +57% depuis l introduction en bourse le 2 juillet dernier 4 janvier

17 Pourquoi investir dans des actions Edenred? Des fondamentaux de croissance solides Facteurs démographiques 1 Fondamentaux de croissance solides Facteurs socio-professionnels Facteurs sociologiques Facteurs politiques Un nouveau levier technologique Passage au numérique 2 Un modèle économique unique qui a fait ses preuves Un modèle de croissance soutenue Un modèle générateur de cash Un modèle peu capitalistique Un modèle générant environ 2 milliards d euros de float 3 Leadership mondial reposant sur l innovation et l esprit entrepreunarial No.2 No.2 No.1 No.3 No.3 17

18 Pourquoi investir dans des actions Edenred? Répartition géographique du Volume d émission Une présence mondiale équilibrée entre pays émergents et développés Pays développés (17 pays) 48% 52% Pays émergents (23 pays) 1 5 Une nouvelle stratégie élaborée pour générer une croissance soutenue 5 Innovation Produit / Service 4 Volume d émission 5 leviers de croissance Dématérialisation 3 2 Déploiement systématique Objectif de croissance organique normative 1 à moyen terme du volume d émission : 6% à 14% par an Objectif de croissance normative 1 du cash flow 2 > 10% par an à moyen terme 18

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