ÉTATS FINANCIERS. et NOTES D INFORMATION SOMMAIRE. au 31 décembre 2002 DES FONDS DISTINCTS MAXIVU ET OPTION PLACEMENT. Compagnie d assurance vie RBC

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1 ÉTATS FINANCIERS et NOTES D INFORMATION SOMMAIRE au 31 décembre 2002 DES FONDS DISTINCTS MC et MAXIVU ET OPTION PLACEMENT Compagnie d assurance vie RBC 6880 Financial Drive, West Tower Mississauga (Ontario) L5N 7Y5

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3 1 ÉTATS ET ANNEXES Les états et annexes présentés dans cette brochure reflètent les rendements passés des fonds et ne sont pas garants des rendements futurs. Les valeurs des fonds indiquées sont nettes de frais. Les seuls frais imputés aux fonds sont les frais de gestion, les frais de garde, les honoraires des vérificateurs, les intérêts et les frais bancaires. N.B. Les rendements supposent le réinvestissement des bénéfices/gains ce qui a pour effet d augmenter la valeur des parts. Les rendements ne tiennent pas compte des frais d acquisition, de rachat, de distribution ou autres charges facultatives, ni des impôts sur le revenu exigibles, qui auraient réduit les rendements. Sous réserve des garanties payables au décès ou à l échéance du contrat, toute partie de la prime ou tout montant affecté à un fonds distinct est investi au risque du titulaire du contrat et peut augmenter ou diminuer en fonction des fluctuations de la valeur marchande de l actif de ce fonds. Les titulaires de contrat peuvent obtenir les états financiers semestriels non vérifiés datés du 30 juin sur demande. Les états financiers et rapports annuels des fonds de UBS Gestion globale d actifs (Canada) sont disponibles sur demande. Les objectifs des fonds offerts par UBS (Canada) ne peuvent être modifiés sans l approbation, par voie de vote, des porteurs de parts des fonds en question. Si tel est le cas, les titulaires de contrat en seront informés par la Compagnie d assurance vie RBC (la Compagnie). Le taux de roulement du portefeuille représente la fréquence à laquelle un gestionnaire renouvelle son portefeuille. Un taux de roulement de 100 % sur une année signifie que le gestionnaire a complètement renouvelé son portefeuille une fois. Plus le taux de roulement du portefeuille au cours d une année donnée est élevé, plus les frais de négociation payables par le fonds augmentent et plus grandes sont les possibilités que l investisseur réalise un gain imposable. Il n y a pas nécessairement de lien entre un taux de roulement élevé et le rendement du fonds. Si le fonds distinct est un «fonds de fonds», le taux de rendement du portefeuille correspond à celui du ou des fonds sous-jacents. L indice TSE 300, qui était l indice de référence pour mesurer le rendement du Fonds d accroissement variable et du Fonds équilibré, a été remplacé par l indice composé S&P/TSX. L indice TSE 300 a cessé d exister au début de l année Comme ses taux de rendement ne sont plus disponibles, Standard and Poor s, la société de notation, a produit des chartes illustratives des rendements à long terme du nouvel indice composé S&P/TSX, montrant les rendements qui auraient été générés par l indice TSE 300 s il avait existé pendant la période visée.

4 2 FONDS D ACCROISSEMENT VARIABLE NOTE D INFORMATION SOMMAIRE LE 31 DÉCEMBRE 2002 OBJECTIFS DE PLACEMENT Le principal objectif du Fonds d accroissement variable est l accumulation à long terme du capital par le biais de l appréciation et du réinvestissement des revenus nets. POLITIQUE DE PLACEMENT Le Fonds d accroissement variable investit dans des parts du Fonds d actions canadiennes «plafonné» UBS (Canada) géré par UBS Gestion globale d actifs (Canada). HISTORIQUE DU RENDEMENT 1 an 3 ans 5 ans 10 ans Fonds d accroissement variable -15,75 % -7,70 % -2,84 % 5,81 % Ratio des frais de gestion : 2,81 % Taux de roulement du portefeuille : 30 % Les 25 plus importants titres en portefeuille du Fonds d actions canadiennes «plafonné» UBS (Canada) s établissaient comme suit : Titre % du portefeuille Fonds de petite capitalisation UBS (Canada) 8,9 % Banque Royale du Canada 6,5 % Banque de la Nouvelle-Écosse 4,7 % BCE Inc. 3,9 % Banque Toronto-Dominion 3,9 % Encana Corporation 3,4 % Banque de Montréal 3,4 % Alcan Inc. 3,1 % Financière Sun Life 3,0 % Chemins de fer nationaux du Canada 2,4 % Banque Canadienne Impériale de Commerce 2,3 % Petro-Canada 2,0 % Barrick Gold Corp. 2,0 % Suncor Energy Inc. 1,5 % Banque de Montréal 1,5 % Talisman Energy Inc. 1,4 % Biovail Corp. 1,4 % Inco Ltée 1,3 % Magna International Inc. 1,3 % TransCanada Pipelines 1,3 % Abitibi Construction Inc. 1,2 % The Thompson Corp. 1,2 % Power Corp. of Canada 1,2 % Chemin de fer Canadien Pacifique 1,1 % Brascan Corp. 1,1 %

5 3 Rendement du Fonds d accroissement variable sur 10 ans Valeur de la part Année $ Rendement du Fonds d accroissement variable par rapport à l indice composé S&P/TSX $ Rendement total $ $ $ $ $ d-92 d-93 d-94 d-95 d-96 d-97 d-98 d-99 d-00 d-01 d-02 Année Fonds d accroissement variable L indice composé S&P/TSX Rendement d un placement de $ dans le Fonds d accroissement variable par rapport à l indice composé S&P/TSX

6 4 FONDS D OBLIGATIONS NOTE D INFORMATION SOMMAIRE LE 31 DÉCEMBRE 2002 OBJECTIF DE PLACEMENT Le Fonds d obligations a pour principal objectif de dégager des revenus élevés tout en protégeant le capital. POLITIQUE DE PLACEMENT Le Fonds d obligations est investi dans des parts du Fonds obligataire UBS (Canada) géré par UBS Gestion global d actifs (Canada). HISTORIQUE DU RENDEMENT 1 an 3 ans 5 ans 10 ans Fonds d obligations 6,41 % 6,17 % 4,57 % 6,10 % Ratio des frais de gestion : 2,17 % Taux de roulement du portefeuille : 100 % Les 25 plus importants titres en portefeuille du Fonds obligataire UBS (Canada) s établissaient comme suit : Catégorie Échéance Taux d intérêt % du portefeuille Gouvernement du Canada 1 er déc ,50 % 11,0 % Gouvernement du Canada 1 er sept ,00 % 6,5 % Gouvernement du Canada 1 er déc ,00 % 4,5 % Gouvernement du Canada 1 er juin ,00 % 3,4 % Canada Housing Trust 15 mars ,75% 2,3 % Gouvernement du Canada 1 er juin ,00 % 1,9 % Province d Ontario 8 mars ,50 % 1,9 % Gouvernement du Canada 1 er juin ,00 % 1,7 % Province de Québec 1 er oct ,00 % 1,7 % Gouvernement du Canada 1 er juin ,50 % 1,6 % Gouvernement du Canada 1 er juin ,00 % 1,4 % Financement Québec 1 er juin ,30 % 1,4 % Province d Ontario 1 er déc ,70 % 1,4 % Province de Québec 1 er déc ,25 % 1,4 % Gouvernement du Canada 1 er déc ,25 % 1,3 % Banque de la Nouvelle-Écosse 16 juin ,00 % 1,3 % Bombardier Cap Mtn 29 nov ,60 % 1,3 % Weston George Ltd. 5 fév ,90 % 1,2 % Gouvernement du Canada 1 er juin ,75 % 1,1 % Province du Nouveau-Brunswick 23 nov ,00 % 1,1 % Province de Québec 1 er juin ,50 % 1,1 % GMAC 10 sept ,05 % 1,1 % Hollis Rec Term Tr 26 avr ,672 % 1,1 % Province d Ontario 2 juin ,60 % 1,0 % Conseils scolaires de l Ontario 22 sept ,30 % 1,0 %

7 5 Rendement du Fonds d obligations sur 10 ans Valeur de la part Année $ Rendement du Fonds d obligations par rapport à l Indice Scotia McLeod $ $ Rendement total $ $ $ $ $ $ d-92 d-93 d-94 d-95 d-96 d-97 d-98 d-99 d-00 d-01 d-02 Année Fonds d obligations Indice Scotia McLeod Rendement d un placement de $ dans le Fonds d obligations par rapport à l indice Scotia McLeod

8 6 OBJECTIF DE PLACEMENT FONDS ÉQUILIBRÉ NOTE D INFORMATION SOMMAIRE LE 31 DÉCEMBRE 2002 L objectif du Fonds équilibré est de maximiser le rendement à long terme tout en observant une philosophie de placement prudente et en protégeant le capital en termes réels. POLITIQUE DE PLACEMENT L actif du Fonds équilibré sera investi dans une combinaison des fonds suivants : le Fonds d actions canadiennes «plafonné» UBS (Canada), le Fonds obligataire UBS (Canada) et le Fonds marché monétaire UBS (Canada). La composition du Fonds équilibré par classe d actif se situera dans les limites suivantes : Fonds marché monétaire 0 % - 25 % Fonds d actions canadiennes 25 % - 75 % Fonds obligataire 25 % - 75 % HISTORIQUE DU RENDEMENT 1 an 3 ans 5 ans 10 ans Fonds équilibré -5,23 % -2,43 % 1,22 % 6,30 % Ratio des frais de gestion : 2,75 % Taux de roulement du portefeuille du Fonds d actions canadiennes : 30 % Taux de roulement du portefeuille du Fonds obligataire : 100 % Les 5 plus importants titres en portefeuille du Fonds d actions canadiennes «plafonné» UBS (Canada) s établissaient comme suit : Titres % du portefeuille Fonds de petite capitalisation UBS (Canada) 8,9 % Banque Royale du Canada 6,5 % Banque de la Nouvelle-Écosse 4,7 % BCE Inc. 3,9 % Banque Toronto-Dominion 3,9 % Les 5 plus importants titres en portefeuille du Fonds obligataire UBS (Canada) étaient : Catégorie Échéance Taux d intérêt % du portefeuille Gouvernement du Canada 1 er déc ,50 % 11,0 % Gouvernement du Canada 1 er sept ,00 % 6,5 % Gouvernement du Canada 1 er déc ,00 % 4,5 % Gouvernement du Canada 1 er juin ,00 % 3,4 % Canada Housing Trust 15 mars ,75 % 2,3 %

9 7 25 Rendement du Fonds équilibré sur 10 ans 20 Valeur de la part Année $ Rendement du Fonds équilibré par rapport à l indice composé S&P/TSX et l indice Scotia McLeod $ Rendement total $ $ $ $ d-92 d-93 d-94 d-95 d-96 d-97 d-98 d-99 d-00 d-01 d-02 Année Fonds d accroissement variable L indice composé S&P/TSX Indice Scotia McLeod Rendement d un placement de $ dans le Fonds équilibré par rapport à l indice composé S&P/TSX et l indice Scotia McLeod

10 8 VÉRIFICATEUR Les états de l actif net des Fonds de la Compagnie d assurance vie RBC ont été vérifiés par Deloitte & Touche s.r.l., 55, rue King ouest, bureau 700, Kitchener (Ontario). RAPPORT DES VÉRIFICATEURS Aux porteurs de parts de Fonds d accroissement variable RBC Life («Accroissement variable») Fonds d obligations RBC Life («Obligations») Fonds équilibré RBC Life («Équilibré») (collectivement, les Fonds) Nous avons vérifié les états de l actif net des Fonds de la Compagnie d assurance vie RBC au 31 décembre 2002, les états des résultats et l état de l évolution de l actif net des Fonds de l exercice terminé à cette date. La responsabilité de ces états financiers incombe au gestionnaire des Fonds. Notre responsabilité consiste à exprimer une opinion sur ces états financiers en nous fondant sur notre vérification. Notre vérification a été effectuée conformément aux normes de vérification généralement reconnues du Canada. Ces normes exigent que la vérification soit planifiée et exécutée de manière à fournir l assurance raisonnable que les états financiers sont exempts d inexactitudes importantes. La vérification comprend le contrôle par sondages des éléments probants à l appui des montants et des autres éléments d information fournis dans les états financiers. Elle comprend également l évaluation des principes comptables suivis et des estimations importantes faites par la direction, ainsi qu une appréciation de la présentation d ensemble des états financiers. À notre avis, ces états financiers donnent, à tous les égards importants, une image fidèle de la situation financière des Fonds de la Compagnie d assurance vie RBC au 31 décembre 2002 ainsi que des résultats de leur exploitation et de l évolution de leur actif net pour l exercice terminé à cette date selon les principes comptables généralement reconnus du Canada. Comptables agréés Le 14 février 2003

11 9 FONDS DE LA COMPAGNIE D ASSURANCE VIE RBC État des résultats de l exercice terminé le 31 décembre 2002 Accroissement variable Obligations Équilibré Revenus Intérêts 457 $ $ $ $ 812 $ $ Dividendes Gains (pertes) réalisé(e)s à la vente de placements ( ) ( ) ( ) Augmentation (diminution) de la plus-value des placements non réalisée ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Charges (note 4) Frais de gestion Frais bancaires et intérêts Honoraires des vérificateurs BÉNÉFICE NET (PERTE NETTE) D EXPLOITATION ( )$ ( )$ $ $ ( ) $ ( )$ BÉNÉFICE NET (PERTE NETTE) D EXPLOITATION PAR PART (note 4) (3,21)$ (2,66)$ 1,27 $ 1,13 $ (1,15) $ 1,64 $

12 10 FONDS DE LA COMPAGNIE D ASSURANCE VIE RBC État de l évolution de l actif net de l exercice terminé le 31 décembre 2002 Accroissement variable Obligations Équilibré Actif net, au début $ $ $ $ $ $ Dépôts de primes Bénéfice net (perte nette) d exploitation ( ) ( ) ( ) ( ) Moins : Retraits ACTIF NET, À LA FIN $ $ $ $ $ $ NOMBRE DE PARTS EN CIRCULATION

13 11 FONDS DE LA COMPAGNIE D ASSURANCE VIE RBC État de l actif net au 31 décembre 2002 Accroissement variable Obligations Équilibré Actif Placements à la valeur marchande : Actions $ $ $ $ $ $ Obligations $ Encaisse et dépôts à terme Montants dus par la Compagnie d assurance vie RBC Intérêts à recevoir Passif Montants dus à la Compagnie d assurance vie RBC Avoir des porteurs de parts (note 3) $ $ $ $ $ $ NOMBRE DE PARTS EN CIRCULATION VALEUR LIQUIDATIVE PAR PART (note 4) 17,11 $ 20,31 $ 21,31 $ 20,03 $ 19,60 $ 20,68 $

14 12 NOTES COMPLÉMENTAIRES 31 décembre Les Fonds Les Fonds sont des fonds distincts constitués à l origine par une société absorbée, Westbury Canadienne, Compagnie d Assurance-Vie (Westbury Vie) et ils ont été créés aux dates suivantes : Fonds d accroissement variable RBC Life («Accroissement variable») 15 décembre 1989 Fonds d obligations RBC Life («Obligations») 1 er mai 1991 Fonds équilibré RBC Life («Équilibré») 1 er mai Sommaire des principales conventions comptables i) Évaluation des placements, opérations sur placement et revenu de placement Les opérations sur placement sont comptabilisées à compter de la date de négociation de tous les «fonds en gestion commune». L information relative à l état de l actif net et à l état des résultats est la suivante : ii) iii) État de l actif net a) Les placements sont évalués à leur valeur marchande, ce qui comprend les intérêts courus et les dividendes à recevoir. États des résultats b) Les ajustements découlant des évaluations à la valeur marchande sont pris en compte dans les gains et les pertes non réalisés. c) Les gains et les pertes réalisés sur les parts vendues sont évalués selon la méthode de l épuisement successif. Évaluation des Fonds La valeur liquidative par part s obtient en divisant la valeur liquidative du Fonds par le nombre total de parts en circulation au moment du calcul. La valeur liquidative des Fonds est déterminée chaque vendredi à 16 h 30 (heure normale de l Est) au siège social de la Compagnie d assurance vie RBC situé à Mississauga, en Ontario. Charges liées aux fonds Les honoraires et les charges liées à l exploitation d un Fonds sont réglés à même le Fonds. Ces honoraires et ces charges comprennent les frais de garde, les frais de gestion, les honoraires des vérificateurs, les frais bancaires, les intérêts, les frais de courtage sur les opérations relatives aux titres et tous les impôts.

15 13 iv) Impôts sur les bénéfices Les bénéfices des Fonds sont imposables entre les mains des porteurs de parts. Par conséquent, aucune provision au titre des impôts sur les bénéfices n est comptabilisée dans ces états financiers. 3. Avoir des porteurs de parts Les parts des Fonds, qui peuvent être rachetées au gré du porteur conformément aux dispositions des contrats s y rattachant, n ont aucune valeur nominale et le nombre de parts qui peut être émis est illimité. Les parts sont émises ou rachetées quotidiennement à la valeur liquidative par part déterminée après réception de l ordre d achat ou de la demande de rachat, respectivement, par la Compagnie d assurance vie RBC. Sommaire des ventes et rachat de parts Produit tiré de la vente Parts vendues de parts Accroissement variable $ $ Obligations Équilibré Sommes versées au rachat Parts rachetées de parts Accroissement variable $ $ Obligations Équilibré

16 14 4. Sommaire des renseignements financiers au 31 décembre : i) Valeur liquidative par part Accroissement variable 17,11 $ 20,31 $ 22,77 $ 21,77 $ 19,19 $ Obligations 21,31 20,03 18,97 17,81 18,20 Équilibré 19,60 20,68 22,21 21,11 19,18 ii) Bénéfice net (perte nette) par part Accroissement variable (3,21) $ (2,66) $ 1,23 $ 2,47 $ (0,53)$ Obligations 1,27 1,13 1,23 (0,44) 1,25 Équilibré (1,15) (1,64) 1,52 1,89 0,73 iii) Ratio des dépenses de gestion (autres que les frais et commissions de courtage) Accroissement variable 2,81 % 2,69 % 2,79 % 2,54 % 2,54 % Obligations 2,17 % 2,24 % 2,27 % 2,14 % 2,14 % Équilibré 2,75 % 2,52 % 2,88 % 2,54 % 2,54 % iv) Frais de gestion Accroissement variable $ $ $ $ $ Obligations Équilibré v) Autres frais Accroissement variable $ $ $ $ $ Obligations i. La valeur liquidative par part est calculée en divisant la valeur liquidative du Fonds par le nombre total de parts en circulation du Fonds à la fin de l exercice. ii. D après le nombre moyen de parts en circulation durant l exercice.

17 15 4. Sommaire des renseignements financiers (suite) iii. Les ratios des dépenses de gestion des Fonds sont fondés sur toutes les dépenses liées aux Fonds (autres que les commissions de courtage et les impôts relatifs aux opérations sur titres) exprimées en pourcentage de la valeur liquidative moyenne annuelle calculée pour l émission des parts des Fonds. iv. En contrepartie de ses services de gestion et de ses conseils de placement, la Compagnie d assurance vie RBC a droit à des frais de gestion. Le montant maximal des frais de gestion, à l exception de la TPS, est calculé en fonction des pourcentages annuels suivants, imputés chaque semaine aux valeurs liquidatives respectives des Fonds : Accroissement variable jusqu à concurrence de 2,375 % Obligations jusqu à concurrence de 2,000 % Équilibré jusqu à concurrence de 2,375 % v. Les frais de garde, les honoraires des vérificateurs, les intérêts et les frais bancaires sont payables par les Fonds. 5. Tableau des actifs investis % du Valeur Nombre Fonds Valeur marchande Fonds Nom du titre de parts Coût détenu marchande par part Accroissement Fonds d actions variable canadiennes $ 12,67 % $ 7,25 $ plafonné UBS Obligations Fonds d obligations $ 0,43 % $ 8,89 $ canadiennes UBS Équilibré Fonds d obligations $ 0,66 % $ 8,89 $ canadiennes UBS Équilibré Fonds d actions $ 3,52 % $ 7,25 $ canadiennes plafonné UBS Les états financiers des fonds UBS Global Asset Management peuvent être fournis sur demande.

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20 MC Marques de commerce de la Banque Royale du Canada. RBC Assurances est une marque déposée de la Banque Royale du Canada. Marque déposée de la Banque Royale du Canada. Utilisée sous licence. Form (04/2003)