Gestion privée de placement. Une approche disciplinée d investissement

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1 Gestion privée de placement Une approche disciplinée d investissement

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3 03 Une approche disciplinée d investissement Vous avez accumulé un capital important. La vraie richesse réside cependant dans la capacité de le préserver, de le faire croître, de l utiliser à bon escient et dans bien des cas d en transmettre une partie en héritage. L évolution des économies mondiales, la volatilité des marchés, les lois et règlements, la fiscalité et d autres facteurs rendent l atteinte de ces objectifs plus complexe quand vos actifs atteignent un certain niveau. La Gestion privée de placement vous propose un service haut de gamme orienté sur ce qui compte pour vous : la gestion disciplinée de votre capital, sans compromis, sans artifices, en utilisant des outils et des compétences qui lui sont propres et qui permettent un niveau élevé de personnalisation. Qu est-ce que la Gestion privée de placement? Conçue pour répondre aux besoins d une clientèle financièrement privilégiée, la Gestion privée de placement est un service complet de gestion discrétionnaire de portefeuille, offert par Banque Nationale Trust, et dont les fondements s inspirent de la gestion de portefeuille institutionnelle. Notre approche d investissement rigoureuse et structurée propose une gestion de portefeuille qui s articule autour des axes suivants : Cinq portefeuilles d investissement modèles, reflet de cinq grands objectifs de placement. Des portefeuilles bien structurés grâce à une méthodologie qui permet d établir des combinaisons optimales de catégories d actif, secteurs d activité, régions géographiques et styles de gestion. Une exposition à des véhicules de placement souvent accessibles uniquement aux investisseurs institutionnels. Un choix de gestionnaires de portefeuille chevronnés qui combinent des styles de gestion complémentaires. La possibilité, avec votre directeur de compte, de personnaliser votre portefeuille. Une gestion stratégique et tactique qui vise un équilibre entre le risque et le rendement et permet des ajustements en fonction des événements de marché. Des Caisses privées TBN, de Banque Nationale Trust, qui présentent une structure de coûts avantageuse. Des honoraires concurrentiels établis selon une échelle dégressive en fonction de la valeur du portefeuille. Afin que vous puissiez être en mesure de mieux saisir comment la Gestion privée de placement se distingue des autres solutions de placement, voici quelques explications sur sa structure et son fonctionnement, sans oublier les ressources de premier plan auxquelles elle fait appel.

4 04 INVESTIR Gestion privée de placement Une diversification très poussée Vous le savez déjà, une bonne stratégie de placement ne dépend pas uniquement de la sélection des titres à l intérieur d un portefeuille, ni du moment où les placements sont effectués. En effet, pour atténuer la volatilité de votre portefeuille, il est recommandé d appliquer le principe de diversification qui consiste à répartir vos actifs selon les quatre éléments suivants : les catégories d actif, les secteurs d activité, les régions géographiques et les styles de gestion. Les portefeuilles de la Gestion privée de placement offrent une diversification des plus complètes. Grâce à un grand choix de catégories et de sous-catégories d actif Pour atténuer le risque de marché, il est souhaitable de s assurer que le portefeuille comporte les diverses catégories d actif. Chaque catégorie d actif, décrite ci-après, est composée de sous-catégories. Le plein potentiel de diversification sera obtenu en dosant judicieusement la proportion de ces sous-catégories. Enfin, pour diminuer le risque de concentration, chacune des sous-catégories présentes dans le portefeuille inclut plusieurs titres individuels, le rendement moindre d un titre étant habituellement compensé par le rendement supérieur d un autre. Marché monétaire Les titres du marché monétaire sont des placements très sécuritaires et liquides puisqu ils peuvent habituellement être vendus en tout temps sur le marché secondaire. Ils représentent généralement la partie à court terme et sécuritaire de votre portefeuille. Les sous-catégories comprennent par exemple, les bons du Trésor fédéraux et provinciaux, des billets promissoires de même que des obligations à terme de moins d un an. Titres à revenu fixe Les titres à revenu fixe représentent une composante de base d un portefeuille bien diversifié puisqu ils sont caractérisés par des revenus réguliers et prévisibles. Ils constituent la catégorie d actif que l on inclut généralement dans un portefeuille dans le but d en réduire le niveau de volatilité ou de produire des revenus réguliers. Dans les souscatégories, on retrouve des obligations gourvernementales et corporatives, des obligations à haut rendement et des actions privilégiées. Titres boursiers Tout comme les titres à revenu fixe, les titres boursiers, qu ils soient canadiens, américains ou internationaux, devraient faire partie de tout portefeuille bien diversifié. Il s agit de la catégorie d actif qui présente le plus fort potentiel de rendement en contrepartie d une volatilité plus élevée. Ici, les sous-catégories peuvent être classées par régions, secteurs d activité ou niveaux de capitalisation. Gestion alternative La gestion alternative regroupe l ensemble des stratégies de placement complémentaires dites non traditionnelles, c est-à-dire celles dont le rendement est peu corrélé à l évolution des marchés boursiers et obligataires. Ainsi, le but premier de la gestion alternative est d exploiter les occasions de marché non accessibles par les placements traditionnels, tout en minimisant la volatilité du portefeuille. Sous-catégories d actif plus spécialisées Avec la Gestion de privée de placement, le niveau de personnalisation possible est très élevé. Vous avez donc accès à une gamme de sous-catégories d actif qui correspondent à votre situation personnelle et à vos objectifs. Pour atténuer le risque de marché, il est souhaitable de s assurer que le portefeuille comporte les diverses catégories d actif.

5 05 Une combinaison de styles de gestion Les marchés financiers n évoluent pas de façon linéaire et différents styles de gestion sont favorisés à différents moments des cycles économiques. La diversification passe donc aussi par une combinaison de styles de gestion de portefeuilles. Selon notre expertise, une combinaison de styles complémentaires constitue une solution qui confère au portefeuille une meilleure stabilité et qui aide à mieux équilibrer la relation risque et rendement pour les clients de la Gestion privée de placement.

6 06 INVESTIR Gestion privée de placement Le rôle clé de Banque Nationale Trust Banque Nationale Trust est le maître d œuvre et gestionnaire de portefeuille principal de la Gestion privée de placement. En collaboration avec Gestion privée 1859, ses spécialistes ont élaboré le concept des Caisses privées TBN, conçu les portefeuilles, établi les stratégies et développé les aspects de personnalisation propres à la Gestion privée de placement. De plus, afin de vous offrir une expertise supplémentaire, Banque Nationale Trust s est adjoint les services de firmes de gestionnaires de portefeuille réputées, qui privilégient des styles de gestion différents. Ce faisant, nous allions diversification de styles de gestion et de catégories d actif, ce qui vise à assurer, à long terme, un meilleur équilibre entre le risque et le rendement. Le processus de sélection de ces gestionnaires est décrit ci-après. Nous allions diversification de styles de gestion et de catégories d actif, ce qui vise à assurer, à long terme, un meilleur équilibre entre le risque et le rendement. Un processus discipliné pour le choix des gestionnaires de portefeuille Ayant pour base l univers complet de tous les gestionnaires de portefeuille mondiaux, l objectif de notre processus de sélection est de chercher, d analyser et de recommander la meilleure équipe pour le mandat à octroyer. Le mandat précis est défini. Grâce à un modèle d analyse quantitatif et qualificatif, notre équipe produit une liste de gestionnaires de portefeuille qui se démarquent par les caractéristiques recherchées. Une entrevue est effectuée avec chacun des gestionnaires de portefeuille retenus. Un choix est effectué et celui-ci est présenté aux comités de placement de Banque Nationale Trust et de Banque Nationale. Une fois le choix approuvé, un mandat précis est octroyé au gestionnaire de portefeuille sélectionné. Un suivi régulier du mandat et une analyse de la performance du gestionnaire de portefeuille sont effectués sur une base mensuelle. Univers complet de tous les gestionnaires de portefeuille mondiaux Consultants externes Comités de placement Critères précis Nos gestionnaires de portefeuille sélectionnés

7 07 Une méthodologie rigoureuse pour l élaboration des portefeuilles Notre priorité est de vous offrir une solution personnalisée dont les assises prennent appui sur votre situation et vos objectifs financiers. Selon votre horizon de placement, votre tolérance à la volatilité et votre situation fiscale, nous déterminons avec vous votre profil d investisseur, lequel se traduit par un objectif de placement qui constituera la base du choix de votre portefeuille d investissement modèle. Par la suite, un exercice d analyse encore plus poussé vous permettra de personnaliser votre portefeuille pour définir une politique de placement qui vous est propre. Identification de votre profil d investisseur Vous et votre conseiller Un directeur de compte Banque Nationale Trust Vous et un directeur de compte Banque Nationale Trust Banque Nationale Trust et les gestionnaires de portefeuille Banque Nationale Trust et les gestionnaires de portefeuille Proposition d un portefeuille modèle de Gestion privée de placement Personnalisation du portefeuille par la sélection de Caisses privées TBN Gestion des Caisses privées TBN Déviation tactique et rééquilibrage Répartition parmi les catégories d actif (marché monétaire, titres à revenu fixe, titres boursiers, gestion alternative) Répartition géographique et régionale Combinaison de styles de gestion Ajout de sous-catégories d actif spécialisées Pondération des secteurs économiques Types et capitalisations des entreprises Choix des titres individuels La différence Gestion privée de placement : Les Caisses privées TBN À la différence de plusieurs autres approches de solutions intégrées utilisant des fonds communs ou des fonds de fonds, Banque Nationale Trust fait notamment appel aux Caisses privées TBN pour gérer votre portefeuille. Il s agit d organismes de placement collectif privés dont les parts sont uniquement souscrites par Banque Nationale Trust pour les comptes entièrement gérés de ses clients et qui présentent une structure de coût avantageuse. À l intérieur de chacune des Caisses privées TBN, on retrouve une sélection de titres judicieusement choisis par les gestionnaires de portefeuille à qui le mandat de la gestion de portefeuille de la Caisse privée TBN concernée a été octroyé.

8 08 INVESTIR Gestion privée de placement Cinq portefeuilles d investissement modèles Pour concrétiser votre stratégie de base Potentiel de rendement FAIBLE VARIABILITÉ VARIABILITÉ MODÉRÉE ÉQUILIBRE CROISSANCE ACTIONS Marché monétaire Déviation tactique Titres à revenu Titres boursiers Gestion alternative Risque (volatilité) Faible variabilité Variabilité modérée Équilibre Croissance Actions 5 portefeuilles d investissement et leurs cibles Revenu d intérêt régulier et légère croissance du capital à long terme. Revenu d intérêt régulier et croissance modérée du capital à long terme. Revenu d intérêt et de dividende régulier. Plus-value du capital à long terme. Forte croissance du capital à long terme. Croissance maximale du capital à long terme. Marché monétaire 2 % 2,5 % 2,5 % 2,5 % 2,5 % Déviation tactique 2,5 % 2,5 % 2,5 % 2,5 % Titres à revenu 73 % 55 % 33 % 18 % 10 % Obligations canadiennes, gouvernementales et corporatives Obligations à haut rendement Actions privilégiées* 43 % 25 % 15 % 11 % 15 % 10 % 9 % 7 % 10 % 15 % 20 % 9 % Titres boursiers 15 % 30 % 52 % 67 % 75 % Actions canadiennes 7 % 12 % 20 % 22 % 25 % Actions américaines 4 % 6 % 11 % 15 % 15 % Actions internationales 4 % 6 % 11 % 15 % 15 % Marchés émergents 3 % 5 % 7 % 10 % Actifs réels 3 % 5 % 8 % 10 % Gestion alternative 10 % 10 % 10 % 10 % 10 % Fonds de couverture 10 % 10 % 10 % 10 % 10 % * Recommandées pour un portefeuille non enregistré

9 09 Utilisation de la Caisse privée Fonds de couverture TBN La gestion d un fonds de couverture s effectue en utilisant des stratégies complexes sur un grand nombre de catégories et de sous-catégories d actif : les actions, les obligations, les devises, les options, les contrats à terme, etc. Par sa gestion basée sur des stratégies alternatives, la Caisse privée Fonds de couverture TBN a pour objectif de générer des rendements positifs et faiblement corrélés aux stratégies conventionnelles sur les marchés boursiers et obligataires. De fait, la Caisse privée Fonds de couverture TBN cherche à générer des rendements positifs même quand les marchés sont à la baisse. Son rendement est donc généralement moins volatil que les rendements boursiers. Pour une plus grande personnalisation de votre portefeuille Pour convenir à des besoins particuliers, le portefeuille d investissement modèle peut être ajusté et diversifié davantage de la façon suivante : Ajustement de la répartition d actifs Pour mieux s adapter à des situations particulières, par exemple pour générer plus de revenu fixe pour une personne qui compte en partie sur son portefeuille de placement pour financer ses dépenses courantes, les proportions de certaines catégories d actif, déterminées au départ pour constituer les portefeuilles d investissement modèles, peuvent être modifiées pour vous. Sélection de sous-catégories d actif La situation de chaque individu détermine les ajustements appropriés. Pour des raisons fiscales, par exemple, il peut être judicieux de choisir ou d omettre certaines sous-catégories d actif. Le directeur de compte TBN possède la flexibilité de vous proposer une participation dans les Caisses privées TBN ayant les orientations suivantes : Des obligations à haut rendement pour augmenter le potentiel de revenu; Des actifs réels pour optimiser la diversification sectorielle de votre portefeuille; Des actions privilégiées pour bénéficier de l efficience fiscale liée aux versements de dividendes; Des actions des marchés émergents pour accroître votre diversification géographique; Un fonds de couverture permettant de profiter de stratégies novatrices et non corrélées aux stratégies conventionnelles.

10 10 La Caisse privée déviations tactiques TBN Caractérisé par sa flexibilité, le concept de déviation tactique repose sur un objectif fort simple : s adapter à l humeur changeante des marchés financiers et créer une valeur ajoutée pour votre portefeuille. La déviation tactique se fait en utilisant des produits dérivés plutôt qu en effectuant des transactions directement sur des titres individuels. Les produits dérivés, parce qu ils portent sur des indices de marchés ou des titres à l intérieur d une catégorie d actif, ont pour effet de modifier la composition du portefeuille de la même façon que si la déviation était effectuée à l aide de titres individuels, mais implique beaucoup moins de transactions, donc moins de coûts, et une efficacité fiscale accrue. Le rééquilibrage de votre portefeuille Les marchés étant en constante évolution, les catégories d actif ne progressent pas toutes de façon synchronisée. Puisque cela peut occasionner des déviations dans la pondération des différentes catégories d actif de votre portefeuille par rapport à leur répartition cible, il s avère essentiel d effectuer un rééquilibrage. Le principe de rééquilibrage vise à ramener les catégories d actif à leur répartition initiale et ainsi prévenir une surexposition dans une ou plusieurs catégories d actif spécifiques tout en respectant votre profil d investisseur. De plus, grâce à ce processus, votre portefeuille tire avantage des fluctuations du marché : en vendant les unités des Caisses privées s étant le plus appréciées, vous encaisserez une portion du gain pour l investir dans d autres Caisses privées à moindre coût. Catégorie d actif A Catégorie d actif B Achat 10 % 40 % 30 % Catégorie d actif A 40 % 60 % 70 % Vente 10 % Catégorie 60 % d actif B Répartition cible Fluctuations de marché Transactions de rééquilibrage Après rééquilibrage Des honoraires de gestion concurrentiels À titre de client de la Gestion privée de placement, vous bénéficiez d une tarification avantageuse et concurrentielle. Voici ce qui caractérise les honoraires de gestion de la Gestion privée de placement : Dégressifs en fonction de la valeur au marché du portefeuille à la fin de chaque mois; Déductibles d impôt pour les placements non enregistrés; Débités mensuellement sous forme d unités de la Caisse privée marché monétaire TBN; Ajustés pour apports et retraits; Conçus pour tenir compte de la valeur du portefeuille des conjoints aux fins du calcul des honoraires. Des Caisses privées TBN à vocation particulière Pour des besoins spécifiques, tels que ceux reliés à la devise américaine ou pour gérer les fonds d une fiducie ou d une succession, la Gestion privée de placement vous donne également accès à d autres Caisses privées spécialisées.

11 11 Une information financière continue Notre priorité : veiller à ce que vous soyez constamment informé de l évolution de votre portefeuille. Des relevés périodiques complets incluant vos rendements personnalisés; Notre bulletin Le Financier qui explique les récents développements des marchés et les perspectives des gestionnaires de portefeuille. Vous y trouverez un compte rendu détaillé des rendements des portefeuilles modèles en relation avec les indices de marché ainsi que la composition des classes d actif; Des rapports semestriels et annuels qui présentent tous les titres constituant les Caisses privées TBN; Des lettres financières qui mettent en perspective les événements de marchés et la gestion proactive de votre portefeuille; Le sommaire de votre portefeuille disponible en tout temps sur Internet.

12 Nos solutions gérées Il arrive un moment où vos placements requièrent une attention particulière ou des connaissances plus pointues (fiscalité, gestion de devises, aspects légaux, etc.). Une solution clés en main permet de déléguer ces tâches à des experts en qui vous pouvez avoir confiance. Les solutions qui suivent sont conçues pour assurer une bonne harmonisation des compétences et une bonne diversification des actifs. Solutions d accumulation Niveau de sophistication Fonds diversifiés Portefeuilles Stratégiques Portefeuilles Gérés Gestion privée de placement Gestion privée 1859 Solutions de décaissement Portefeuilles Gérés Option retraite Portefeuilles de revenu mensuel Investissement minimal 500$ $ $ $ $ Solutions d accumulation Fonds diversifiés 1 Les Fonds diversifiés vous conviennent si vous recherchez une solution simple et efficace pour bien diversifier votre portefeuille. Portefeuilles Stratégiques 1 Les Portefeuilles Stratégiques vous offrent une solution complète en investissant dans différents fonds choisis pour leur complémentarité et la diversification de votre portefeuille. Portefeuilles Gérés 1 Les Portefeuilles Gérés vous offrent une solution clés en main en fonds communs de placement assortie d un service de gestion discrétionnaire pour profiter au maximum des occasions de marché. Gestion privée de placement 2 Avec la Gestion privée de placement, vous avez pleinement accès à un service de gestion discrétionnaire s inspirant de la gestion de portefeuille institutionnelle. Gestion privée Gestion privée 1859 offre une combinaison exclusive de conseils et de services spécialisés qui permet d élaborer une solution personnalisée pour chaque individu ou famille tenant compte de tous les aspects de la gestion de patrimoine. Solutions de décaissement Portefeuilles de revenu mensuel 1 Créés à partir d un processus rigoureux, avant-gardistes et fiscalement avantageux, ils s intègrent parfaitement à une stratégie de placement pour la retraite. Portefeuilles Gérés Option retraite 1 Les Portefeuilles Gérés Option retraite sont une façon simple et avantageuse de recevoir une distribution fixe 4, tout en continuant de bénéficier d une gestion professionnelle de vos avoirs. 1 Les Fonds Banque Nationale (incluant les Fonds diversifiés et les Portefeuilles de revenu mensuel), les Portefeuilles Stratégiques Banque Nationale (les «Portefeuilles Stratégiques») et les Portefeuilles Gérés Banque Nationale (les «Portefeuilles Gérés») (collectivement les «Portefeuilles») sont offerts par Banque Nationale Investissements inc., filiale en propriété exclusive de la Banque Nationale du Canada. Un placement dans un fonds commun de placement et l utilisation d un service de répartition d actifs (tel que les Portefeuilles) peuvent donner lieu à des frais de courtage, à des commissions de suivi, à des frais de gestion et à d autres frais. Veuillez lire le prospectus des fonds ou celui des fonds dans lesquels les Portefeuilles peuvent investir avant de faire un placement. Les titres des fonds ne sont pas assurés par la Société d assurance-dépôts du Canada ni par un autre organisme public d assurance-dépôts. Rien ne garantit que les fonds de marché monétaire pourront maintenir une valeur liquidative fixe par titre ou que le plein montant de votre placement dans un fonds vous sera retourné. Les fonds ne sont pas garantis, leur valeur fluctue fréquemment et leur rendement passé n est pas indicatif de leur rendement à venir. Dans le cas des Portefeuilles Gérés, les investisseurs devront conclure une entente de gestion discrétionnaire avec Trust Banque Nationale inc. (pour toutes les activités dans les provinces de Québec, de l Île-du-Prince-Édouard, de la Saskatchewan et du Nouveau-Brunswick) ou Société de fiducie Natcan (pour toutes les activités dans les autres provinces et territoires du Canada) qui donne au gestionnaire de portefeuille le pouvoir de choisir, d ajouter ou de retirer des Fonds Banque Nationale faisant partie des Portefeuilles Gérés. Il n existe aucuns frais liés au placement dans les Portefeuilles Gérés, sauf les frais liés au placement dans les fonds qui font partie des Portefeuilles Gérés. Toutes les distributions versées par un fonds faisant partie des Portefeuilles Gérés seront automatiquement réinvesties pour vous. 2 La Gestion privée de placement est offerte par Trust Banque Nationale inc. et Société de Fiducie Natcan, deux filiales de la Banque Nationale du Canada agissant sous le nom commercial de Trust Banque Nationale. 3 Banque Nationale Gestion privée 1859 est une marque de commerce utilisée sous licence par la Banque Nationale du Canada et certaines de ses filiales. 4 Le montant de distribution est dit fixe pour chacun des Fonds Banque Nationale composant les Portefeuilles Gérés (Série R), car il ne varie pas d une distribution à l autre. Cependant, il n est pas garanti et peut être rajusté si les conditions du marché l exigent. Le montant total de la distribution est pondéré selon le poids de chacun des fonds constituant les Portefeuilles Gérés et peut varier selon les rééquilibrages et la déviation tactique. Les cibles de distribution des Fonds Banque Nationale (Série R) sont réévaluées annuellement au mois de janvier. Les distributions pour la Série R sont composées de revenu net et peuvent inclure une portion importante de remboursement de capital.

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14 Pour des opérations bancaires quotidiennes qui vous simplifient la vie. Pour la réalisation de tous vos projets selon vos événements de vie. Pour des projets à court terme ou pour votre retraite, des solutions et des conseils adaptés. Pour avoir l esprit tranquille, une protection d assurance pour vous et vos biens. Pour léguer votre patrimoine à ceux qui vous sont chers. Pour accompagner les décideurs dans le développement de leur entreprise. l Pour toute question, consultez votre conseiller ou communiquez avec le service à la clientèle de la Gestion privée de placement du lundi au vendredi, de 8 h 30 à 17 h, au ou sans frais au , ou par courriel à : gestionprivee.placement@bnc.ca (2014/05) bnc.ca/gpp 2014 Banque Nationale du Canada. Tous droits réservés. Toute reproduction totale ou partielle est strictement interdite sans l autorisation préalable écrite de la Banque Nationale du Canada.