RESTRUCTURING ET ACCOMPAGNEMENT

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1 RESTRUCTURING ET ACCOMPAGNEMENT Nos interventions proposées sont les suivantes : I. Restructuring en amont Le traitement des difficultés est toujours plus aisé lorsque le dépistage est effectué en amont dès la survenance des premières difficultés opérationnelles ou financières : - Décroissance significative de l activité - Détérioration des marges opérationnelles - Survenance d évènements exceptionnels pouvant avoir un impact négatif sur la poursuite de vos affaires BCRH & Associés vous propose dans ce type de situations : - de procéder au diagnostic stratégique visant à proposer un plan de recentrage/redéploiement de vos activités - d analyser l évolution de votre trésorerie et d identifier les leviers d optimisation de votre BFR - d examiner votre structure de coûts afin de dégager les marges possibles d économie (mission de "Cost-Killing") - de négocier les financements nécessaires à la mise en œuvre de vos actions correctrices (redéploiement ou restructuration d activités) - le cas échéant, de vous assister dans le cadre de la mise en œuvre d une procédure de mandat ad hoc ou de conciliation, en vue de négocier des rééchelonnements de dettes Les équipes de BCRH & Associés ne se contentent pas seulement de diagnostiquer les voies possibles du retournement et/ou d amélioration de la structure financière, elles s impliquent également opérationnellement dans la mise en œuvre des mesures de restructuration identifiées aux côtés de l équipe dirigeante durant la phase de transformation de l entreprise Nous vous accompagnons dans la prévention des difficultés : - Détection des premières alertes avec l autodiagnostic prévention (OEC) - Définition des points de vigilances - Rédaction des scénarios susceptibles de déclencher une crise - Pilotage et suivi à l aide de tableaux de bord et de contrôle budgétaire - Établissement de prévisions à court et moyen terme (tableau de suivi de trésorerie et d exploitation) - Anticipation des besoins de trésorerie

2 II. Restructuration des entreprises en difficultés Notre professionnalisme facilite également le retour de la confiance des principaux acteurs en présence. Nos experts assistent les dirigeants dans les négociations avec les tiers (affaires spéciales de banque, mandataires de justice, CIRI ) en les accompagnant dans l ensemble des phases, que cela soit dans les procédures préventives (mandat ad hoc, conciliation), ou collectives (sauvegarde, redressement judiciaire), avec toujours le même souci, celui de transparence financière. BCRH & Associés vous propose dans ce type de situations : Soutien à la trésorerie de l entreprise - Financement court terme o Recherche de solutions de financement bas de bilan (affacturage, Dailly, gage sur stock etc.) o Accompagnement dans le cadre des négociations des conditions financières. o Prévisions d exploitation et de trésorerie. - Médiation du crédit o Saisine du médiateur de crédit. o Accompagnement dans le cadre des négociations bancaires. Procédures préventives - Commission des Chefs des Services Financiers (CCSF) o Assistance et pilotage stratégique dans le cadre de la mobilisation des dettes fiscales et sociales o Réalisation du rapport destiné à la CCSF explicitant l origine des difficultés, les mesures de retournement, les prévisions d exploitation et de trésorerie ainsi que les propositions d apurement des dettes fiscales et sociales o Préparation du dossier complet de saisine de la commission o Réunion préparatoire de présentation - Procédure amiable : Mandat ad'hoc / Conciliation o Orientation stratégique dans le cadre de la procédure amiable o Participation aux négociations sous l'égide du mandataire désigné o Réalisation des rapports d'audit et de validation des prévisionnels o Recherche de «new money» bénéficiant du privilège institué par les dispositions législatives Procédures collectives (Sauvegarde / Redressement judiciaire) La déclaration de cessation des paiements est toujours une étape difficile dans la vie d un dirigeant. Pour autant elle ne doit pas nécessairement être vécue avec un sentiment d échec : elle constitue au contraire un instrument thérapeutique pouvant conduire, lorsque le processus est maîtrisé, à la convalescence complète de l entreprise.

3 Acteur spécialisé dans les problématiques de crises d illiquidité, BCRH & Associés vous apporte une assistance étroite et personnalisée au cours de cette phase critique, consistant notamment : dans la préparation des meilleures conditions d ouverture de la procédure dans la préparation d un plan de sortie : continuation avec dépôt d un plan d apurement, cession avec recherche de repreneur dans l assistance aux relations avec les différents organes de la procédure (Mandataires Judiciaires et Magistrats) dans la mise en œuvre d action de communication de crise dans la recherche de financement et la négociation avec les créanciers Les étapes d une assistance aux entreprises 1. Diagnostiquer - Analyse de la rentabilité et du cash-flow à court terme. - Analyse du modèle économique. - Évaluation et orientation stratégique de la société dans le cadre de l entrée en procédure de sauvegarde / redressement judiciaire. - Analyse et détermination de l état de cessation des paiements. 2. Accompagner - Accompagnement dans le choix des administrateurs judiciaires (Sauvegarde). - Assistance opérationnelle dans la réalisation des mesures de retournement. - Évaluation du PSE. - Action sur les principales charges et renégociation des principaux contrats. - Réduction du périmètre du groupe. - Arrêt de branche d activité. - Redéfinition du business model. - Négociation avec les comités de créanciers afin d obtenir des abandons significatifs. - Valorisation de la société et mise en place d un process de recherche d investisseurs. - Constitution des dossiers de contestation des créances. - Rapport de technicien dans le cadre de refonte de principes comptables. - Rapport d expertise en cas de procédure contentieuse. 3. Réussir le retournement - Modélisation des capacités de remboursement de la société. - Propositions de plan d apurement du passif avec plusieurs options. - Assistance dans l élaboration du plan de sauvegarde / continuation. 4. Coordination avec les organes de la procédure - Préparation complète des dossiers de Sauvegarde / DCP présentés au Tribunal. - Réalisation d un rapport circonstancié sur la situation financière et de la validation des prévisionnels destinés aux organes de la procédure et justifiant de la demande d ouverture d une procédure de sauvegarde / redressement judiciaire.

4 - Établir une relation de proximité et de confiance avec les différents intervenants (AJ, MJ, Contrôleurs, Juge ) - Réalisation / validation des reporting financiers à destination des organes de la procédure. - Présence active durant les rendez-vous avec le Tribunal. 5. Liquidation judiciaire - Organisation de la cellule liquidative. - Réalisation des travaux comptables, sociaux et fiscaux. 6. Procédure d extension de passif - Investigation objective sur les conditions économiques et financières ayant mené à la liquidation judiciaire. - Remontée de la date de cessation des paiements. Nous vous assistons dans la restructuration financière et opérationnelle de votre entreprise : - Identification des besoins financiers et élaboration d un business plan - Amélioration du cash-flow - Renforcement de la structure financière (fonds propres, trésorerie, ouverture de capital, BPI, ) - Recherches de solutions de financement et d aides publiques (BPI, CICE, ) - Négociation auprès d organismes financiers (Banque de France, sociétés de cotation et partenaires bancaires ) - Aide à l obtention de délais de paiements en matières fiscale et sociale (RSI, CCSF ) - Négociation de vos dettes dans le cadre d un mandat ad hoc ou d une conciliation - Rétablir la confiance avec vos partenaires (clients, fournisseurs, banques) Nous vous accompagnons pour gérer les situations d urgence et traiter les difficultés : - Élaboration d un diagnostic stratégique, opérationnel et financier - Optimisation de différents scénarios de sortie de crise - Réalisation d un audit de gestion de crise - Mise en place de mesures sur le plan social - Mise en œuvre d une procédure collective - Élaboration et suivi d un plan de sortie de crise - Accompagner le management de transition - Cession d une activité ou d un élément d actif

5 III. Reprise d entreprises en difficulté et assistance BCRH & Associés vous assiste à toutes les étapes de mise en œuvre de la reprise d'entreprises en difficulté (acquisition d entreprise in bonis) : Structuration de l offre de reprise 1. Réalisation d une synthèse des éléments figurant dans la data room - Analyse du dossier de reprise et intervention en Data Room et/ou sur site - Analyse des états financiers. - Appréciation des valeurs d actifs et de l importance et de la structure du passif - Diagnostic opérationnel, financier et stratégique - Analyse de la formation de l EBITDA (analytique chiffre d affaires, marges ). - Évaluation des impacts liés à la reprise du personnel. - Analyse de la rentabilité, des causes des difficultés et détermination d un résultat normatif - Analyse du current trading et de l atterrissage. - Compréhension du cash-flow historique et analyse de la structure du BFR. - Revue du business plan (principaux leviers, risques et opportunités) 2. Élaboration des éléments qui figureront dans l offre de reprise Sur la base de la prise de connaissance et des travaux réalisés dans le cadre de l audit, nous élaborerons à vos côtés les différentes informations financières qui seront à inclure dans l offre de reprise : - Note de présentation du repreneur. - Assistance à la modélisation financière - Choix de la méthode d acquisition (plan de cession, plan de continuation) - Détermination du périmètre de reprise - Construction du plan stratégique visant à persuader le Tribunal sur la qualité de l offre émise. - Prévisions d activité (compte de résultat prévisionnel) et de financement (trésorerie prévisionnelle et plan de financement) liés au périmètre repris. - Niveau et les perspectives d emploi justifiés par l activité considérée. - Détermination des actifs et passifs repris. - Modélisation des plans d affaires en fonctions des scenarii de reprise (Portefeuille clients, nombre de salariés etc.). - Garanties souscrites en vue d assurer l exécution de l offre. - Résolution des problématiques juridiques spécifiques (Nantissement, poursuite des contrats, etc.) - Prévisions de cession d actifs au cours des deux années suivant la cession (si applicable). - Formalisation du dossier de reprise et du projet stratégique. 3. Formation du prix qui serait à proposer pour la reprise de la cible - Dans le cadre de cette reprise, nous vous assisterons sur la formation du meilleur prix de cession et ainsi que le montage optimal quant aux modalités de règlement, étant entendu que les premiers objectifs des tribunaux sont la préservation de l emploi et de l activité. - Nous interviendrons à vos côtés afin de défendre les intérêts de votre offre directement auprès du Tribunal de Commerce concerné, dans le but ultime de soutenir les perspectives économiques du projet de reprise.

6 Établissement des comptes prorata cédant cessionnaire - Travaux de césure suite au plan de cession sur les actifs et passifs repris. - Analyse des comptes clients (encaissements, compensations, état des facturations et des créances...) - Analyse des comptes fournisseurs et des dettes fiscales et sociales (état des facturations et des dettes ) - Travaux de revue et finalisation de notre rapport.

7 IV. Indépendant business Review (IBR) Les IBR (revue indépendante du plan d affaires) ont pour objet, en situation de crise, de permettre aux parties prenantes (bailleurs de fonds, créanciers, actionnaires, mandataires de justice ) de disposer, souvent en urgence, d une analyse objective des causes de sous-performance, d un diagnostic de la situation opérationnelle et financière, d une appréciation impartiale de la cohérence et de la crédibilité du plan de sortie de crise proposé. Dans l approche du cabinet BCRH & Associés, le signataire de l IBR doit bannir les réserves habituelles et toujours conclure par l expression claire d une opinion professionnelle assumée, notamment sur : - la pertinence, la cohérence et le réalisme du plan opérationnel et stratégique retenu (plan commercial, plan social) au regard de l environnement concurrentiel (acteurs existants, barrières à l entrée ) ; - la pertinence de l organisation comptable et la possibilité de confronter finement les prévisions financières avec les données historiques ; - le réalisme, la cohérence interne des prévisions d exploitation ; - la cohérence des prévisions d exploitation avec les budgets de trésorerie sur le court-terme et les tableaux de financement sur le moyen terme ; - la cohérence interne des prévisions de trésorerie, notamment mais non exclusivement, par une prise en compte appropriée de la situation de départ, de délais de rotation réalistes, de l intégration des décaissements de règlement sur le court-terme et les tableaux de financement sur le moyen terme ; - la revue itérative des options disponibles pour réduire le besoin de trésorerie (optimisation du BFR, cessions d actifs non stratégiques) ; - la cohérence et la vraisemblance des hypothèses retenues pour l établissement du plan de financement, à partir de données financières vérifiées ; - la formulation de recommandations sur les facteurs de retour à la performance ; - et la nécessité le cas échéant de procéder à des injections de new money Cette approche apporte aux bailleurs de fonds, une information fiable et argumentée avant de consentir des aménagements d échéanciers ou de nouveaux apports de fonds, des entreprises, de leurs conciliateurs et mandataires ad hoc, dans ces missions particulièrement sensibles et souvent complexes.