Épargne et Patrimoine des ménages*

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1 Épargne et Patrimoine des ménages* 1 er et ème trimestres 017 * Ménages (particuliers et entrepreneurs individuels) et institutions sans but lucratif au service des ménages (ISBLSM) Mise à jour le 0/08/017 Contact : sesof@banque-france.fr

2 Évolution des emplois et des ressources au 1 er trimestre 017 Emplois o Hausse modérée de l investissement en logements o Baisse des flux de placements financiers : Cessions de titres de créance et d OPC, net reflux de l assurance-vie, mais les placements liquides restent dynamiques Ressources o Légère progression de l épargne et accroissement plus marqué des emprunts bancaires Flux, en milliards d'euros annuels trimestriels, cvs T4 017T1 EMPLOIS 48,7 69, 69,5 FBCF 16,,1,6 Principaux placements financiers 110,7,7 0,6 P numéraire, dépôts, comptes sur livrets 56, 18,4,4 P titres 1,1 7,5 -,6 titres de créance -,0-1,5-1,0 actions 11, 6,6 1,9 titres d'opc,9,4-4,5 P assurance-vie et épargne retraite (a) 4,4 7,8 1,8 Autres actifs financiers (b) 14,7,5 0,0 Ajustement statistique -,9 0,0 16, RESSOURCES 48,7 69, 69,5 Epargne brute 194,1 48,9 49,6 Endettement auprès des institutions financières 5,5 18,1 0,7 Dettes diverses (c),1, -0,8 (a) le flux tient compte de la participation des assurés aux bénéfices desquels sont soustraits les frais de gestion (b) essentiellement réserves techniques d'assurance dommages constituées par les primes versées, épargne salariale sous forme de comptes courants bloqués et créances commerciales des entreprises individuelles (c) essentiellement dettes commerciales des entreprises individuelles Les données ci-dessus sont susceptibles d être révisées, y compris celles relatives à l épargne et la FBCF

3 Détail des placements et premiers éléments pour le ème trimestre 017 Baisse marquée des flux de placements bancaires en raison du ralentissement des dépôts à vue Léger rebond de l assurance-vie Montants en milliards d'euros Flux Encours (b) Montants annuels Montants trimestriels, cvs T4 017T1 017T(a) 016T4 017T1 Principaux placements financiers 108,9 110,7,7 0,6-4764,7 4815,6 P Actifs liquides et non risqués 1,4 7,6 1,6, - 109, 1116,0 numéraire,7,7 1,0 1,1 0, 7,6 7, dépôts à vue 5,5,0 8,0 19,1 5,9 414,4 49, livrets d'épargne et CEL -10,0,9,9 5,6 6,9 595,9 606,1 titres d'opc monétaires, -,0 0,7 -,5 n.d. 9,4 8,5 P Autres actifs non risqués 49,0 46, 10,1-4,6 4, 1970,7 1947,0 comptes à terme -6,4 -,7 1, -4, -0,6 70,8 67,4 épargne contractuelle (PEL, PEP), 18, 4, 0,8,1 79,5 81,1 assurance-vie en supports euros (c), 0,7 4,6-1, 1,7 160,4 1598,5 P Actifs liquides et risqués 5,1 0, 0,7-5,0-58,0 589,0 titres de créance -,9 -,0-1,5-1,0 n.d. 65,1 6,8 actions cotées -0,5 -,6 0,5 -,0 n.d. 7,6 46,5 titres d'opc non monétaires (y. c. FCPE) 9,5 6,9 1,7-1,0 n.d. 79, 78,7 P Autres actifs risqués,4 6,5 9, 7,9-1119,7 116,6 actions non cotées et autres participations 7, 14,8 6,1 4,9 n.d. 819,1 850,7 assurance-vie en supports UC 16, 11,7,,0 4,9 00,6 1,9 (a) Chiffres provisoires (b) Les variations d'encours comprennent les effets de valorisation (voir diapositive suivante) (c) y.c. participation des assurés aux résultats Les données ci-dessus sont susceptibles d être révisées

4 Patrimoine financier et indicateurs de marché Augmentation du montant du patrimoine financier brut au T1 017, sous l effet cumulé de la hausse des cours boursiers et de placements financiers toujours dynamiques. en milliards d'euros annuel trimestriel T 016T 016T4 017T1 Patrimoine financier brut (a) 470,1 446,0 4764,7 4471,4 454,1 4764,7 4815,6 Variation du patrimoine financier brut 151,5 19,9 01,7 -,6 70,7,6 50,9 Flux de placements financiers 89,5 108,9 110,7 8,1 17,,7 0,6 Réévaluation et autres changements de volume 6,0 84,0 191,0-1,7 5,5 188,9 0, dont effet du passage à Solvabilité II (*) 167,0 167,0 (a) Encours des principaux placements financiers (*) voir rapport de l'oer : Les données ci-dessus sont susceptibles d être révisées Taux de croissance trimestriel CVS et contributions en % ,5 1 1,5, T T T4 T1 T T T4 T1 T T T4 T1 T - - T T T4 T1 T T T4 T1 T T T4 T Réévaluation et autres changement de volume dont effet passage à Solva II Principaux placements financiers Patrimoine financier brut (a) CAC40 (variation trimestrielle, échelle de gauche) Taux OAT 10 ans (échelle de droite - inversée) 4

5 Comparaisons internationales : Taux d épargne Le taux d épargne est stable en France au premier trimestre Taux d épargne en France (en % du revenu disponible brut) Il progresse légèrement en Allemagne est inchangé en Italie et continue de baisser au Royaume-Uni et en Espagne 18% 16% 14% 1% 10% 8% 6% 4% T4 017T1 Ménages 14,0 14,0 14,0 Allemagne France Italie Espagne Royaume-Uni Sources : Comptes nationaux base 010 (INSEE, Eurostat), lissé sur 4 trimestres 5