I. Catégories de Clients. I. Client Categorisation. 1. General. 1. Général

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1 1. General I. Client Categorisation 1.1. To comply with the Investment Services and Activities and Regulated Markets Law of 2007 (Law 144(I)/2007, as amended or replaced) ( the Law ), DUB Investments Ltd ( the Company ) is required to categorise its clients into one of the following three categories: Retail, Professional or Eligible Counterparty. The Company will notify each client of his categorization at the beginning of the relationship. The information herein concerns Retails and Professional clients It is noted that different rules and different protection levels apply to clients according to their categorization. Retail clients are afforded with the highest level of protection than Professional clients. 2. Categories of Clients 2.1. A Retail client is a client who is not by default a Professional client, as defined in paragraph below. 1. Général I. Catégories de Clients 1.1. Afin de se conformer avec la Loi sur les Marchés Régulés et les Services et Activités d Investissement de 2007 (Loi n 144 (I) / 2007, telle que modifiée ou remplacée) (ciaprès, la «Loi»), DUB Investments Ltd ("la Société") doit classer ses clients dans l'une des trois catégories suivantes: Particulier, Professionnel ou Contrepartie Eligible. La Société informera chaque client de sa catégorisation, au début de la relation. Les présentes informations concernent les clients Particuliers et Professionnels Il est à noter que des règles différentes et des niveaux différents de protection s'appliquent aux Clients en fonction de leur catégorisation. Les Clients Particuliers bénéficient d un plus haut niveau de protection que les Clients Professionnels. 2. Catégories de Clients 2.1. Un Client Particulier est un Client qui n'est pas par défaut un Client Professionnel, tel que défini au paragraphe cidessous A Professional client is a client who possesses the experience, knowledge and expertise to make its own investment decisions and properly assess the risks he incurs Potential clients who satisfy one or more of the following criteria shall, by default under the Law, be classified as Professional clients: (i) Entities which are required to be authorised or regulated to operate in the financial markets. The list below should Un Client Professionnel est un Client qui possède l'expérience, les connaissances et l'expertise pour prendre ses propres décisions d'investissement et évaluer correctement les risques qu'il encourt Les clients potentiels qui remplissent un ou plusieurs des critères suivants sont, par défaut, d après la Loi, classés comme des Clients Professionnels: (i) Les entités qui sont tenues d'être agréées ou réglementées en tant qu'opérateurs sur les marchés financiers. La liste ci-dessous doit être comprise comme englobant toutes les entités agréées exerçant les activités caractéristiques des entités

2 be understood as including all authorised entities carrying out the characteristic activities of the entities mentioned: entities authorised by a Member State under the Markets in Financial Instruments Directive, entities authorised or regulated by a Member State of the EU without reference to the above Directive, and entities authorised or regulated by a non-member State: (a) Credit Institutions; (b) Investment Firms; (c) Other authorised or regulated financial institutions; (d) Insurance undertakings; (e) Collective investment schemes and management companies of such schemes; (f) Pension funds and management companies of such funds; (g) Commodity and commodity dealers; (h) Locals; firms which provide investment services and/or perform investment activities consisting exclusively in dealing on own account on markets, financial futures or options or other derivatives and on cash markets with the sole purpose of hedging positions on derivatives markets or which deal for the accounts of other members of those markets or make prices for them and which are guaranteed by clearing members of the same markets, where responsibility for ensuring the performance of contracts entered into by such firms is assumed by clearing members of the same markets; visées, qu'elles soient agréées par un État Membre des Marchés en vertu de la Directive sur les Instruments Financiers, les entités agréées ou réglementées par un État Membre de l'ue, sans référence à la Directive évoquée ci-dessus, ou encore agréées ou réglementées par un État non- Membre: (a) Les Etablissement de crédit; (b) Les sociétés d investissement; (c) Les autres établissements financiers agréés ou réglementés; (d) Les compagnies d assurance; (e) Les organismes de placement collectif et leurs sociétés de gestion; (f) Les fonds de pension et leurs sociétés de gestion; (g) Les courtiers de matières premières; (h) Les sections locales; les entreprises qui fournissent des services d'investissement et / ou exercent des activités d'investissement consistant exclusivement à investir pour compte propre sur les marchés financiers, via des instruments financiers à terme ou des options ou d autres instruments dérivés sur les marchés au comptant ou dans le seul but de gérer des positions de couverture sur les marchés dérivés, ou qui traitent pour les comptes d'autres membres de ces marchés, ou qui traitent les prix des sous-jacents garantis par certains membres de ces mêmes marchés, lorsque la responsabilité de l'exécution des contrats conclus par ces entreprises est assumée par les membres de ces mêmes marchés; (i) Les autres investisseurs institutionnels (par exemple les sociétés de gestion de portefeuilles d investissement); (i) Other institutional investors (e.g. 2 (ii) Les grandes entreprises réunissant deux des critères suivants, sur une

3 (ii) Portfolio Investment Companies). Large undertakings meeting two of the following size requirements, on a proportional basis: base proportionnelle: (a) Un bilan total d au moins d euros; (b) Un chiffre d affaires net d au moins d euros; (c) Des fonds propres d au moins d euros; (a) A Balance Sheet with total of at least EUR ; (b) A Net turnover of at least EUR ; (c) Own funds of at least EUR (iii) National and regional governments, public bodies that manage public debt, central banks, international and supranational institutions such as the World Bank, the IMF (International Monitory Fund), the ECB (European Central Bank), the European Investment Bank and other similar international organizations. (iv) Other institutional investors whose main activity is to invest in financial instruments including entities dedicated to the securitization of assets or other financing transactions Clients other than those mentioned in paragraph above, including public sector bodies and private individual investors, may also be allowed to waive some of the protections afforded by the conduct of business rules of the Company and ask to be treated as Professional clients (see paragraph 4 below). (iii) Les gouvernements nationaux et régionaux, les organismes publics qui gèrent des dettes publiques, les banques centrales, les institutions internationales et supranationales comme la Banque mondiale, le FMI (Fonds Monétaire International), la BCE (Banque Centrale Européenne), la Banque européenne d'investissement et d'autres organisations internationales similaires. (iv) Les autres investisseurs institutionnels dont l'activité principale consiste à investir dans des instruments financiers, y compris les entités s'occupant de la titrisation d'actifs ou d'autres opérations de financement Les Clients autres que ceux mentionnés au paragraphe ci-dessus, y compris les organismes du secteur public et les investisseurs particuliers, qui peuvent également être autorisés à renoncer à certaines des protections offertes par la conduite des règles de gestion de la Société et à demander à être traités comme des Clients Professionnels (voir le paragraphe 4 cidessous). 3. Les Clients demandant une catégorisation différente Les clients sont informés qu'ils ont le droit de demander à changer de catégorisation. Ainsi, les demandes suivantes peuvent être soumises à la Société, selon le cas: 3. Clients Requesting Different Categorization 3 (a) Un Client Particulier peut demander à être classé comme un Client Professionnel, conformément à la

4 The Clients are hereby informed that they have the right to request to change their categorisation. As such, the following requests may be submitted to the Company, as applicable: (a) A Retail client can request to be categorized as a Professional client, in accordance with the procedure of paragraph 3.2. above. In this situation, the client accepts a lower level of protection. (b) A Professional client can request to be categorized as a Retail client. In this situation, the client will be provided with a higher level of protection. procédure définie au paragraphe 3.2. cidessus. Dans ce cas, le Client accepte un niveau de protection inférieur. (b) Un Client Professionnel peut demander à être classé comme un Client Particulier. Dans ce cas, le Client sera muni d'un niveau de protection plus élevé. Il est à noter que la Société n'est pas tenue d'accepter une demande de traitement pour un compte non-professionnel. En outre, la Société peut, de sa propre initiative, traiter un Client Professionnel en tant que Client Particulier. It is noted that the Company is not required to agree with a request for non-professional treatment. In addition, the Company may, on its own initiative, treat a Professional client as a Retail client. 4. Clients who may be Treated as Professionals on Request 4.1. Identification Criteria Clients other than those mentioned in paragraph above, including public sector bodies and private individual investors, may also be allowed to waive some of the protections afforded by the conduct of business rules of the Company and ask to be treated as Professional clients. The Company shall treat any of these clients as Professionals provided the relevant criteria and procedures mentioned below are fulfilled. These clients should not, however, be presumed to possess market knowledge and experience comparable to that of the categories listed in paragraph above. Any such waiver of the protection afforded 4 4. Les Clients pouvant être taités comme des Professionnels sur demande 4.1. Critères d identification Les Clients autres que ceux mentionnés au paragraphe ci-dessus, y compris les organismes du secteur public et les investisseurs particuliers, peuvent aussi être autorisés à renoncer à certaines des protections offertes par la conduite des règles de gestion de la Société et à demander à être traités comme des Clients Professionnels. La Société doit traiter n'importe lequel de ces Clients comme des Professionnels à condition que les critères et les procédures mentionnées ci-dessous soient remplis de manière pertinente. Ces Clients ne doivent cependant pas posséder une connaissance du marché et une expérience comparable à celle des catégories énumérées au paragraphe ci-dessus. Toute renonciation à la protection accordée par l offre standard de la Société doit être considérée comme valide seulement si une évaluation adéquate de la compétence, de l'expérience et de la connaissance du Client, entreprise par la Société, donne une

5 by the standard conduct of business regime shall be considered valid only if an adequate assessment of the expertise, experience and knowledge of the client, undertaken by the Company, gives reasonable assurance, in light of the nature of the transactions or services envisaged, that the client is capable of making his own investment decisions and understanding the risks involved. The fitness test applied to managers and directors of entities licensed under European Union Directives in the financial field could be regarded as an example of the assessment of expertise and knowledge. In the case of small entities, the person subject to the said assessment should be the person authorized to carry out transactions on behalf of the entity. In the course of the above assessment, as a minimum, two of the following criteria should be satisfied: (a) The client has carried out transactions of significant size on the relevant market at an average frequency of 10 transactions per quarter over the previous four quarters; (b) The client's financial instrument portfolio size, defined as including cash deposits and financial instruments exceeds 500,000 Euros; (c) The client works or has worked in the financial sector for at least one year in a professional position, which requires knowledge of the transactions or services envisaged. assurance raisonnable, à la lumière de la nature des transactions ou des services envisagés, que le Client est capable de prendre ses propres décisions d'investissement et est capable de comprendre les risques encourus. Les critères d'aptitude appliqués aux administrateurs et aux directeurs des entreprises agréées au titre des directives de l'union européenne dans le domaine financier pourraient être considérés comme un exemple pour cette évaluation des compétences et des connaissances. Dans le cas de petites entités, la personne faisant l'objet de ladite évaluation doit être la personne autorisée à effectuer des transactions au nom de l'entité. Au cours de cette évaluation, deux des critères suivants doivent être réunis au minimum : (a) Le Client a effectué des opérations de taille significative sur le marché sousjacent à une fréquence moyenne de 10 transactions par trimestre au cours des quatre derniers trimestres; (b) La taille du portefeuille des instruments financiers du Client, défini comme comprenant les dépôts bancaires et les instruments financiers, dépasse euros; (c) Le Client travaille ou a travaillé dans le secteur financier pendant au moins un an via une position professionnelle requérant une connaissance des transactions ou des services envisagés Procédure 4.2. Procedure Clients who wish to be treated as Professional clients may waive the benefit of the detailed rules of conduct only where the following procedure is applied: 5 Les Clients qui souhaitent être traités comme des Clients Professionnels peuvent renoncer au bénéfice des règles de conduite de la Société uniquement si la procédure suivante est appliquée : (a) Le Client doit indiquer par écrit à la Société qu'il souhaite être traité comme un Client Professionnel, soit de façon

6 (a) The client must state in writing to the Company that he wishes to be treated as a Professional client, either generally or in respect of a particular investment service or transaction, or type of transaction or product. (b) The Company must give the client a clear written warning of the protections and investor compensation rights the client may lose. (c) The client must state in writing, in a separate document from the contract, that the client is aware of the consequences of losing such protections. Before the Company decides to accept any request made by the Client for any waiver, the Company must take all reasonable steps to ensure that the client s request to be treated as a professional client meets the relevant requirements stated in paragraph 3.1. above. Professional clients are responsible for keeping the Company informed about any changes that could affect their current categorisation. However, should the Company become aware that the client no longer fulfils the initial conditions which made him eligible for Professional client treatment; the Company will take appropriate actions it deems necessary. 5. Professional Clients Requesting to be Treated as Retail Clients Professional clients (mentioned under paragraph ) are hereby informed that they have the right to request for non-professional treatment, so as to secure a higher level of protection. Where the client fulfils one of the criteria referred to the above, the Company must inform the 6 générale, ou à l'égard d'un service d'investissement ou de transaction, ou d un type de transaction ou de produit. (b) La Société doit donner au Client un avertissement clair et par écrit quant aux protections et aux droits d'indemnisation des investisseurs que le Client peut perdre. (c) Le Client doit indiquer par écrit, dans un document distinct du contrat, qu il est conscient des conséquences de sa renonciation aux protections évoquées. Avant que la Société décide d'accepter toute demande faite par le Client pour toute renonciation, la Société doit prendre toutes les mesures raisonnables pour s'assurer que la demande du Client sera traitée comme celle d un Client Professionnel répondant aux critères énoncés au paragraphe 3.1., présenté ci-dessus. Les Clients Professionnels sont chargés de tenir la Société informée de tout changement qui pourrait avoir une incidence sur leur catégorisation. Toutefois, si la Société devait prendre conscience que le Client ne remplit plus les conditions initiales qui lui valaient sa catégorisation de Client Professionnel, la Société prendra les mesures qu'elle jugera nécessaires. 5. Les Clients Professionnels demandant à être traités comme des Clients Particuliers Les Clients Professionnels (mentionnés au paragraphe ) sont informés qu'ils ont le droit de demander un traitement non- Professionnel, de façon à s assurer d un niveau de protection plus élevé. Lorsque le Client remplit l'un des critères visés cidessus, la Société doit informer le Client avant toute prestation de services qui, sur la base des informations disponibles pour la Société, lui informe qu il est un Client Professionnel et sera traité comme tel, à moins que la Société et le Client en conviennent autrement. La Société doit

7 client prior to any provision of services that, on the basis of the information available to the Company, the client is deemed to be a Professional client and will be treated as such, unless the Company and the client agree otherwise. The Company must also inform the client that he can request a variation of the terms of the agreement in order to secure a higher degree of protection. It is the responsibility of the client who is considered to be a Professional client to ask for a higher level of protection when the client deems he is unable to properly manage or assess the risks involved. This higher level of protection will be provided when a client who is considered to be a Professional enters into a written agreement with the Company to the effect that it shall not be treated as a professional for the purposes of the applicable conduct of business regime. Such agreement shall specify whether this applies to one or more particular services or transactions, or to one or more types of product or transaction. 6. Protection Rights for Retail and Professional clients A Retail client is entitled to more protection rights under the law, than if the client was treated as a Professional client. This may include, but not limited to: (a) A Retail client will be given more information/disclosures with regards to the Company, its services and any investments, its financial instruments and their performance, the nature and risks of financial instruments, its costs, commissions, fees and charges, including summary details of any relevant investor compensation or deposit guarantee scheme, as applicable. 7 également informer le Client qu'il peut demander une modification des termes de l'accord afin de lui assurer un degré plus élevé de protection. Il est de la responsabilité du Client qui est considéré comme un Client Professionnel de demander un niveau de protection plus élevé lorsque le Client estime qu'il est incapable de gérer ou d'évaluer correctement les risques encourus. Ce niveau élevé de protection sera fourni quand un Client qui est considéré comme un Professionnel conclut un accord écrit avec la Société à l'effet qu'il ne doit pas être traité comme un Professionnel afin de respecter les termes de l accord avec la Société. Cet accord doit préciser si cela s'applique à un ou plusieurs services ou transactions, ou à un ou plusieurs types de produits ou de transactions. 6. Droits de protection pour les Clients Particuliers et Professionnels Un Client Particulier a accès à plus de droits, en termes de protection, et en vertu de la Loi, qu un Client Professionnel. Cela peut inclure, mais sans s'y limiter: (a) Un Client Particulier aura accès à plus d'informations en ce qui concerne la Société, ses services et ses investissements, ses instruments financiers et ses performances, la nature et les risques des instruments financiers, ses frais, ses commissions, ses honoraires, y compris le résumé détaillé de dédommagement des investisseurs ou le régime de garantie des dépôts, selon le cas. (b) Un Client Particulier, lorsqu'il a accès au service de gestion de portefeuille, reçoit des informations sur la méthode et la fréquence d'évaluation des instruments financiers du portefeuille Client (le cas

8 (b) A Retail Client, when being provided with the service of Portfolio Management, will be provided with information on the method and frequency of valuation of the financial instruments in the client portfolio (if applicable), details of any delegation of the discretionary management of all or part of the financial instruments or funds in the client portfolio (if applicable), a specification of any benchmark against which the performance of the client portfolio will be compared (if applicable); the types of financial instrument that may be included in the client portfolio and types of transactions that may be carried out in such instruments, including any potential relevant limits; the management objectives, the level of risk to be reflected in the manager's exercise of discretion, and any specific constraints on that discretion, as applicable. (c) Where the Company is providing the service of Reception and Transmission (brokerage services) of orders the Company shall ask a Retail client to provide information regarding his knowledge and experience in the investment field relevant to the specific type of product or service offered or demanded so as to enable the Company to assess whether the investment service or product envisaged is appropriate for the client. It is noted that such an assessment may also form part of other assessments (e.g. Suitability Assessment) carried out by the Company during the course of the business relationship with the client. In such cases the Company will not be carrying out the aforementioned assessment on a standalone basis. In case the Company considers, on the basis of the information received, that the product or service is not appropriate to a Retail client, it shall warn the client accordingly. Note: The Company is not 8 échéant), mais aussi sur les détails de toute délégation de la gestion discrétionnaire de tout ou partie des instruments financiers ou des fonds du portefeuille Client (le cas échéant), ainsi qu une spécification de référence par rapport à laquelle la performance du portefeuille Client sera comparée (le cas échéant), les types d'instruments financiers qui peuvent être inclus dans le portefeuille Clients et les types de transactions qui peuvent être effectuées sur ces instruments, y compris leurs limites potentielles; les objectifs de gestion, le niveau de risque exercé par le gestionnaire du compte, et ses contraintes spécifiques, le cas échéant. (c) Lorsque la Société fournit le service de réception et de transmission (services de courtage) des Ordres, la Société demande au Client Particulier de lui fournir des informations sur ses connaissances et son expérience dans le domaine de l'investissement en rapport avec le type de produit ou de service offert ou exigé afin de permettre à la Société de déterminer si le service d'investissement ou le produit envisagé est approprié au Client. Il est à noter qu'une telle évaluation peut également faire partie d'autres évaluations (par exemple l'évaluation de l aptitude) effectuées par la Société dans le cadre de la relation commerciale avec le Client. Dans de tels cas, la Société ne procèdera pas à l'évaluation mentionnée ci-dessus sur une base autonome. Dans le cas où la Société estime, sur la base des informations reçues, que le produit ou le service ne convient pas à un Client Particulier, elle doit avertir le Client en conséquence. Note: La Société n'est pas tenue d'évaluer la pertinence du produit ou du service dans certains cas prévus par la loi (par exemple, lorsque l'instrument financier concerné

9 required to assess appropriateness in certain cases specified by the Law (for example where the financial instrument concerned is not complex under certain conditions). The Company shall be entitled to assume that a Professional client has the necessary experience and knowledge in order to understand the risks involved in relation to those particular investment services or transactions, or types of transaction or product, for which the client is classified as a Professional client. Consequently, and unlike the situation with a Retail client, the Company should not generally need to obtain additional information from the client for the purposes of the assessment of appropriateness for those products and services for which they have been classified as a Professional client. (d) When providing the service of Reception and Transmission of orders and/or Portfolio Management, the Company should act in accordance with the best interests of its clients and must take all reasonable steps to achieve to obtain the best possible result for its clients when placing and/or when transmitting client orders to other entities for execution, unless there are specific instructions by the client with respect to the placement and/or transmission of the respective orders (please also refer to the Company s policy to act in the best interest of the client). (e) The Company is required to provide Retail clients with more information than Professional clients as regards the execution arrangements of the entities it places and/or transmits their orders for execution, when applicable. n'est pas complexe, sous certaines conditions). La Société est en droit de présumer qu'un Client Professionnel possède l'expérience et les connaissances nécessaires pour comprendre les risques inhérents à l'égard de ces services particuliers d'investissement ou de transactions, ou les types de transactions ou de produits, pour lesquels le Client est classé comme un Client Professionnel. Par conséquent, et contrairement à la situation avec un Client Particulier, la Société ne devrait généralement pas avoir besoin d'obtenir des informations supplémentaires du Client aux fins de l'évaluation de l aptitude de ces produits et services, pour lesquels le Client est classé comme un Client Professionnel. (d) En fournissant un service de réception et de transmission des Ordres et / ou de gestion de portefeuille, la Société doit agir en conformité avec les intérêts de ses Clients et doit prendre toutes les mesures raisonnables pour parvenir à obtenir le meilleur résultat possible pour ses Clients lors de mise en place et / ou lors de la transmission des Ordres de Clients à d'autres entités pour leur exécution, à moins que des instructions spécifiques du Client soient émis, en ce qui concerne le placement et / ou la transmission des Ordres respectifs (se référer également à la politique de la Société à agir dans le meilleur intérêt de ses Clients). (e) La Société est tenue de fournir aux Clients Particuliers plus d'informations qu aux Clients Professionnels en ce qui concerne les modalités d'exécution des entités auxquelles elle impose et / ou transmet les ordres des Clients pour exécution, le cas échéant. 9 (f) La Société est tenue de conclure un

10 (f) The Company is obliged to enter into a written basic agreement with the Retail clients, setting out the essential rights and obligation of the Company and the client. (g) Retail clients may be entitled to compensation under the Investor Compensation Fund for clients of Investment Firms, while, Professional clients are not entitled to compensation under the said fund. (h) In case of Retail clients, the Company when providing the service of Portfolio Management, must provide the Client with a periodic statement of the portfolio management activities carried out on behalf of that client unless such a statement is provided by the client s Broker or another entity. (i) The Company, when providing portfolio management transactions for Retail clients or operate Retail client accounts that include an uncovered open position in a contingent liability transaction, must report to the Retail client any losses exceeding any predetermined threshold, agreed between the firm and the client, no later than the end of the business day in which the threshold is exceeded or, in a case where the threshold is exceeded on a non-business day, the close of the next business day, when and as applicable. This document is made in French and English languages. In case of discrepancies the English version shall prevail. accord de base par écrit avec ses Clients Particuliers énonçant les droits fondamentaux et les obligations de la Société et du Client. (g) Les Clients Particuliers peuvent avoir droit à une indemnisation au titre du Fonds d'indemnisation dédiés aux clients de sociétés d'investissement, tandis que les Clients Professionnels n'ont pas droit à une telle indemnisation via ce fonds. (h) Dans le cas des Clients Particuliers, la Société fournissant le service de gestion de portefeuille doit également fournir au Client un relevé périodique des activités de gestion de portefeuille effectuées au nom de ce Client, sauf si un tel relevé est fourni par le courtier du Client ou par une autre entité. (i) La Société, lors de la prestation des opérations de gestion de portefeuille pour les Clients Particuliers ou pour les comptes de Clients Particuliers comportant une position ouverte non couverte via une transaction impliquant des engagements conditionnels, doit présenter au Client Particulier toute perte excédant un seuil prédéterminé via un accord entre la Société et le Client, au plus tard à la fin du jour ouvrable où le seuil est dépassé ou, dans le cas où le seuil est dépassé lors d un jour nonouvrable, à la fin du jour ouvrable suivant, selon le cas. Ce document est rédigé dans les langues française et anglaise. En cas de divergence, la version anglaise prévaudra. 10