Indicateur mondial de la multi gestion

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1 Indicateur mondial de la multi gestion (8ème vague - Juin 4) Contacts TNS Sofres : Frédéric CHASSAGNE / Dawn WALKER : / 46 4 Contrat 15EE5 Département Communication & Finance

2 SOMMAIRE Méthodologie... 3 Résultats... 4 Perceptives économiques par zone... 5 Taux de change... 8 Taux court et long terme... 9 Matières premières Stratégie d investissement sur le marché actions achat / vente / conservation secteurs privilégiés Portefeuille idéal Question d actualité 1 : taux directeur américain en juin 5.. Question d actualité 2 : impact de la mise en place du gouvernement provisoire irakien 21 Structure de l échantillon Indicateur mondial de la multi gestion (vague 8) Juin 4

3 MÉTHODOLOGIE Indicateur trimestriel réalisé pour Natexis Asset Square, Goldman Sachs Asset Management et Investir Dates de réalisation : 15 au 17 juin 4 Méthodologie : entretiens téléphoniques auprès de 179 gérants de fonds dans les principales sociétés de gestion européennes et américaines Echantillon structuré selon la place financière d origine Octobre 2... et le type de marchés suivis Janvier 3 Avril 3 Juillet 3 Octobre 3 Janvier 4 Mars 4 Juin 4 Nombre d établissements interrogés Montant moyen des actifs gérés (en milliards ) Publication : Résultats publiés dans Investir et disponibles sur les sites Internet : Indicateur mondial de la multi gestion (vague 8) Juin 4

4 PERSPECTIVES ÉCONOMIQUES ET INDICATEURS CLES (taux, changes, matières premières)

5 PERSPECTIVES ÉCONOMIQUES PAR ZONE Question 1 : De façon générale, pour les 3 prochains mois, diriez-vous que vous êtes plutôt optimiste, pessimiste ou plutôt neutre en ce qui concerne les perspectives économiques pour chacune des zones suivantes? Stabilisation ou fléchissement (hors Japon) à de hauts niveaux en Asie, regain d optimisme en occident ASIE (hors Japon) : optimisme toujours élevé, mais recul depuis le début de l année JAPON : record d optimisme renouvelé (véritable «envolée» depuis 1 an) Asie (hors Japon) Japon Optimiste Pessimiste Neutre 8 oct janv avr-3 juil-3 oct janv-4 avr-4 juil Plus optimistes : Allemands, Anglais Plus optimistes : Français 5 Indicateur mondial de la multi gestion (vague 8) Juin 4

6 PERSPECTIVES ÉCONOMIQUES PAR ZONE PAYS EMERGENTS : avis toujours majoritairement positifs, mais nette baisse d optimisme depuis le début de l année au profit des positions «neutre» Pays émergents Optimiste Pessimiste Neutre Plus optimistes : Allemands Plus réservés : Espagnols/ Italiens, Suisses 6 Indicateur mondial de la multi gestion (vague 8) Juin 4

7 PERSPECTIVES ÉCONOMIQUES PAR ZONE USA : sensible regain d optimisme en 2 mois, opinions très nettement favorables EUROPE : rebond après l «à coup» observé en avril, mais dominante «neutre» Etats-Unis Europe Optimiste Pessimiste Neutre Plus optimistes : Français Plus réservés : Espagnols/Italiens Plus optimistes : Suisses Plus réservés : Anglais 7 Indicateur mondial de la multi gestion (vague 8) Juin 4

8 TAUX DE CHANGE : / $ et / Y Question 2 : Par rapport aux monnaies suivantes, l Euro devrait-il connaître selon vous, dans les 3 prochains mois, plutôt une hausse, une baisse ou rester stable? Avis très partagés quant à l évolution de l EURO Face au DOLLAR : avis on ne peut plus partagés, pas de tendance claire Face au YEN : le scénario «baissier» continue à gagner du terrain face au scénario jusqu ici dominant de «stabilité» Par rapport au $ Par rapport au Yen Hausse Baisse Stabilité Hausse plutôt pour : Espagnols/Italiens Baisse plutôt pour : Français Baisse plutôt pour : Français 8 Indicateur mondial de la multi gestion (vague 8) Juin 4

9 TAUX D INTERÊT AUX ETATS-UNIS Question 3 : En ce qui concerne les taux d intérêt, pour les 3 prochains mois et pour chacune des zones géographiques suivantes, anticipez-vous plutôt une hausse, une baisse ou une stabilité Globalement, à la hausse en 2 mois, très fort revirement sur les taux courts TAUX COURTS : revirement, hausse unanimement anticipée, après de nombreux mois de pari sur la stabilité TAUX LONGS : hausse toujours pour une très large majorité Taux court terme US Taux long terme US Hausse Baisse Stabilité Hausse plutôt pour : Anglais, Allemands, Français Baisse plutôt pour : Suisses, Benelux 9 Indicateur mondial de la multi gestion (vague 8) Juin 4

10 TAUX D INTERÊT EN EUROPE Stabilité à court terme, mais poussée des scénario «haussiers» (CT et LT) TAUX COURTS : stabilité pour la grande majorité ; 1 sur 4 anticipe une hausse TAUX LONGS : le scénario «haussier» gagne du terrain et l emporte Taux court terme Europe Taux long terme Europe Hausse Baisse Stabilité Hausse plutôt pour : Américains Baisse plutôt pour : Espagnols/Italiens Hausse plutôt pour : Espagnols/Italiens Baisse plutôt pour : Suisses 1 Indicateur mondial de la multi gestion (vague 8) Juin 4

11 MATIERES PREMIERES Question 4 : Toujours sur les 3 prochains mois, anticipez-vous plutôt une hausse, une baisse ou une stabilité du prix des matières premières suivantes? Clarification par rapport au début de l année, vers une détente PÉTROLE : le scénario «baissier» gagne du terrain et devient majoritaire OR : vers la stabilisation, voire la baisse Pétrole Or Hausse Baisse Stabilité Hausse plutôt pour : Benelux Baisse plutôt pour : Américains Hausse plutôt pour : Américains, Suisses Baisse plutôt pour : Espagnols/Italiens 11 Indicateur mondial de la multi gestion (vague 8) Juin 4

12 STRATÉGIE D INVESTISSEMENT SUR LE MARCHÉ DES ACTIONS

13 ACTIONS : ACHAT / VENTE / CONSERVATION PAR ZONE Question 5 : Aujourd hui, pour le marché actions, êtes-vous plutôt acheteur, vendeur ou neutre sur chacune des zones géographiques suivantes? Hors Japon, poussée des positions de «conservation» ASIE : zone très attractive, quasiment pas de vendeurs Japon au «top», poussée «conservatrice» hors Japon Asie (hors Japon) Japon Achat Vente Conservation Plus acheteurs : Allemands Moins acheteurs : Espagnols/Italiens, Suisses Plus acheteurs : Français, Benelux 13 Indicateur mondial de la multi gestion (vague 8) Juin 4

14 ACTIONS : ACHAT / VENTE / CONSERVATION PAR ZONE PAYS EMERGENTS : après une période «acheteuse», statu quo pour la majorité Pays émergents Achat Vente Conservation Plus acheteurs :Suisses Moins acheteurs : Américains, Espagnols/Italiens 14 Indicateur mondial de la multi gestion (vague 8) Juin 4

15 ACTIONS : ACHAT / VENTE / CONSERVATION PAR ZONE Prudence confirmée pour les marchés occidentaux ETATS-UNIS : poursuite du repli des acheteurs, au profit du «statu quo» EUROPE : «achat» toujours majoritaire, mais presque à égalité avec «conservation» Etats-Unis Europe Achat Vente Conservation Plus acheteurs : Américains (++) Moins acheteurs : Benelux, Anglais, Suisses Plus acheteurs : Allemands Moins acheteurs : Anglais 15 Indicateur mondial de la multi gestion (vague 8) Juin 4

16 ACTIONS : SECTEURS ECONOMIQUES PRIVILEGIES Question 6 : En termes de secteurs économiques, parmi les secteurs suivants, lesquels privilégieriez-vous aujourd hui? Juin 4 Mars 4 Janvier 4 Octobre 3 Juillet 3 Avril 3 Janvier 3 Octobre «Industrie» nettement en tête Reprise nette sur les valeurs «santé» et «biens de consommation» Très net recul en 6 mois sur «télécoms», «finance» et «technos de l info» Finance Télécoms Energie Industrie Techno info Santé Biens conso courante Biens conso durable Matériaux Utilities 16 Indicateur mondial de la multi gestion (vague 8) Juin 4

17 ACTIONS : SECTEURS ECONOMIQUES PRIVILEGIES Quelques différences par pays Ensemble France Espagne Allemagne Suisse Benelux Royaume- Etats-Unis / Italie Uni 1. Industrie 1. Industrie 1. Télécoms 1. Industrie 1. Energie 1. Santé 1. Santé 1. Biens de conso. courante 2. Santé 2. Biens de conso. durable 2. Biens de conso. durable 2. Biens de conso. durable 2. Techno info 2. Industrie 2. Energie 2. Santé 3. Energie 3. Santé 3. Industrie 3. Energie 3. Industrie 3. Energie 3. Finance 2. Energie 4. Techno info 4. Techno info 4. Santé / Energie 3. Biens de conso. courante 4. Santé / Biens de conso. courante 4. Techno info 4. Matériaux 4. Industrie 17 Indicateur mondial de la multi gestion (vague 8) Juin 4

18 PORTEFEUILLE IDEAL Questions 7/8 : Si vous deviez constituer aujourd hui un portefeuille «idéal» de type dynamique (niveau de risque élevé) / de type équilibré (niveau de risque moyen) avec un horizon de placement de 3 ans, en pourcentage, quel poids accorderiez-vous à chacun des types de placement suivants? Peu de changement depuis 1 an 1/2 : priorité aux actions! Risque «ÉLEVÉ» : nette sur pondération en actions Risque «MOYEN» : baisse progressive du poids des obligations en 1 an 1/2 légère montée en puissance de l alternatif Risque «élevé» Risque «moyen» Actions Obligations Cash Alternatif oct-2 ja nv-3 avr-3 ju il- 3 oct-3 ja nv-4 avr-4 ju il-4 + actions : Américains, Anglais + obligations : Allemands + actions : Anglais + obligations : Allemands 18 Indicateur mondial de la multi gestion (vague 8) Juin 4

19 QUESTIONS D ACTUALITÉ

20 TAUX DIRECTEUR AMERICAIN EN JUIN 5 Question 9 : Selon vous, quel sera le niveau du taux directeur de la Réserve Fédérale américaine dans 1 an (c est-à-dire en juin 5), sachant qu il est actuellement à 1%? Des prévisions nettement à la hausse pour juin 5 : plus de 2% Prévision moyenne : 2,34% NSP 3% 18% Moins de 2% Plus de 2% 58% 21% 2% FR IT. / ESP* ALL CH* BNL UK USA Moins de 2% 2% Plus de 2% 23% 15% 9% 14% 14% 24% 17% 31% % 15% 44% 7% 11% 22% 46% 65% 76% 42% 75% 49% 5% * NB : Résultats à interpréter avec prudence en raison de la faiblesse de la base de répondants sur ces pays Indicateur mondial de la multi gestion (vague 8) Juin 4

21 MISE EN PLACE DU GOUVERNEMENT PROVISOIRE IRAKIEN Question 1 : La mise en place du gouvernement provisoire irakien aura-t-elle un impact plutôt positif ou plutôt négatif sur : a) les économies occidentales? b) les marchés financiers? Impact majoritairement positif surtout pour les marchés financiers Économies occidentales Marchés financiers 9% 5% NSP Négatif 38% Aucun 11% 4% NSP Négatif 32% Aucun Positif 48% Positif 53% FR IT. / ESP* ALL CH* BNL UK USA FR IT. / ESP* ALL CH* BNL UK USA Positif Positif Négatif Négatif * NB : Résultats à interpréter avec prudence en raison de la faiblesse de la base de répondants sur ces pays 21 Indicateur mondial de la multi gestion (vague 8) Juin 4

22 STRUCTURE DE L ÉCHANTILLON

23 STRUCTURE DE L ÉCHANTILLON FONCTION En % ENS. (179) FR (3) IT / ESP () Gérant de fonds, compte de tiers particulier Gérant de fonds, compte de tiers institutionnel TOTAL ALL (27) CH () BNL (28) UK (3) USA (24) MONTANT DES ACTIFS GERES En % ENS. FR IT ALL CH BNL / ESP Moins de 4 Md à Md Md et plus Non réponse UK USA Montant médian : 6 milliards Montant moyen : 28 milliards 23 Indicateur mondial de la multi gestion (vague 8) Juin 4

24 STRUCTURE DE L ÉCHANTILLON MARCHÉS SUIVIS En % ENS. FR IT ALL CH BNL / ESP Actions Taux Diversifiés UK USA PAYS SUIVIS En % ENS. FR IT ALL CH BNL / ESP Europe États-Unis Asie Pays émergents UK USA 24 Indicateur mondial de la multi gestion (vague 8) Juin 4

25 CONTACTS PRESSE Natexis Asset Management Carine Janicot : Groupe Banque Populaire Véronique Davet-Fournier : Isaure de Moucheron : Groupe Goldman Sachs Rebecca Nelson : Sibylle Descamps : (Ogilvy PR) Investir Damienne Cointot : TNS Sofres Anne Courtois : Indicateur mondial de la multi gestion (vague 8) Juin 4