En route vers une hausse de taux directeurs cette semaine au Canada

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1 GAGNANT DU TITRE DU MEILLEUR PRÉVISIONNISTE - COMMUNIQUÉ HEBDOMADAIRE Veuillez prendre note qu il n y aura pas de Communiqué hebdomadaire du 0 juillet au août 207 inclusivement # BEST OVERALL FORECASTER - En route vers une hausse de taux directeurs cette semaine au Canada FAITS SAILLANTS ff Rebond des embauches aux États-Unis. ff États-Unis : hausse encourageante des indices ISM en juin. ff Nouvelle baisse des ventes d automobiles neuves aux États-Unis. ff Canada : hausse appréciable de l emploi en juin. ff Le solde commercial canadien s est détérioré en mai. À SURVEILLER ff États-Unis : les ventes au détail, les prix à la consommation ainsi que la production manufacturière sont probablement revenus en territoire positif en juin. ff Une première hausse depuis 200 des taux directeurs de la Banque du Canada est attendue. MARCHÉS FINANCIERS ff Une certaine nervosité se manifeste sur les marchés boursiers. ff La hausse des taux se poursuit, mais de manière plus modérée. ff La forte création d emplois au Canada redonne de l élan au huard. TABLE DES MATIÈRES Statistiques clés de la semaine... 2 États-Unis, Canada À surveiller cette semaine... 4 États Unis, Canada, Outre-mer Marchés financiers... 3 Indicateurs économiques de la semaine... 6 Tableaux Indicateurs économiques... 8 Principaux indicateurs financiers...0 François Dupuis, vice-président et économiste en chef Mathieu D Anjou, économiste principal Benoit P. Durocher, économiste principal Francis Généreux, économiste principal Jimmy Jean, économiste principal Hendrix Vachon, économiste principal, Études économiques : ou , poste desjardins.economie@desjardins.com desjardins.com/economie NOTE AUX LEC TEURS : Pour respecter l usage recommandé par l Office québécois de la langue française, nous employons dans les textes et les tableaux les symboles k, M et G pour désigner respectivement les milliers, les millions et les milliards. MISE EN GARDE : Ce document s appuie sur des informations publiques, obtenues de sources jugées fiables. Le Mouvement des caisses ne garantit d aucune manière que ces informations sont exactes ou complètes. Ce document est communiqué à titre informatif uniquement et ne constitue pas une offre ou une sollicitation d achat ou de vente. En aucun cas, il ne peut être considéré comme un engagement du Mouvement des caisses et celui-ci n est pas responsable des conséquences d une quelconque décision prise à partir des renseignements contenus dans le présent document. Les prix et les taux présentés sont indicatifs seulement parce qu ils peuvent varier en tout temps, en fonction des conditions de marchés. Les rendements passés ne garantissent pas les performances futures, et les Études économiques du Mouvement des caisses n assument aucune prestation de conseil en matière d investissement. Les opinions et les prévisions figurant dans le document sont, sauf indication contraire, celles des auteurs et ne représentent pas la position officielle du Mouvement des caisses. C opyright 207, Mouvement des caisses. Tous droits réservés.

2 Statistiques clés de la semaine ÉTATS-UNIS ff L enquête auprès des entreprises indique qu il y a eu embauches nettes en juin après un gain de en mai. Le secteur de la construction a gagné emplois et il y a eu 000 embauches au sein de la fabrication. Le secteur des ressources a créé emplois. Il y a nouveaux postes dans les services du secteur privé, soit un peu plus que les embauches de mai. Le salaire horaire moyen a progressé de en juin, après une hausse de % en mai. Sa variation annuelle passe de % à 2,5 %. ff Il s est créé emplois en juin au Canada. C est la septième croissance mensuelle consécutive. Les gains mensuels se chiffrent, en moyenne, à depuis le début de 207. Deux provinces se distinguent particulièrement par leurs gains en juin : le Québec ( ) et la Colombie Britannique (+9 700). Les secteurs des services professionnels, scientifiques et techniques ( ), de l agriculture (+2 000) et des soins de santé et d assistance sociale (+9 300) sont ceux qui comptent le plus de nouveaux travailleurs depuis le mois dernier. Le taux de chômage a légèrement diminué, passant de 6,6 % à 6,5 %. ff Le taux de chômage est passé de 4,3 % à 4,4 %, un retour à son niveau du mois d avril. L enquête auprès des ménages affiche un gain de emplois alors que la population active a bondi de personnes. ff L indice ISM manufacturier a augmenté de 2,9 points en juin passant de 54,9 à 57,8. C est son plus haut niveau depuis août 204. Huit des dix sous-indices ont augmenté, dont la production actuelle avec un bond de 5,3 points. La composante associée aux nouvelles commandes a augmenté de 4,0 points. ff L indice ISM non manufacturier a aussi augmenté en juin, passant de 56,9 à 57,4, légèrement sous son niveau d avril (57,5). Sept des dix sous-indices sont en hausse. ff Pour une cinquième fois en six mois (avril étant l exception), les ventes d automobiles neuves ont enregistré une nouvelle diminution en juin, cette fois de,0 %. Le niveau annualisé de 6,4 millions de véhicules vendus est le plus bas depuis octobre 204. ff Les dépenses de construction sont demeurées inchangées en mai après une baisse de % en avril (révisée de - %). On observe une contraction de 0,5 % du côté résidentiel et de 0,6 % du côté de la construction privée non résidentielle. La construction publique a toutefois bondi de 2, %. ff Conformément à ce que suggéraient les données préliminaires sur le commerce de biens, le solde commercial américain de biens et services s est légèrement amélioré en mai. Il est passé de -47,6 G$ US en avril à -46,5 G$ US. ff La valeur des exportations de marchandises a augmenté de,3 % en mai, et ce, malgré une baisse prononcée des exportations de produits énergétiques (-9,0 %). On a pu observer des bonds du côté du secteur automobile (+3,6 %), de la métallurgie (+ %) et des biens de consommation (+,5 %). Les importations ont augmenté de %. Le solde commercial s est détérioré en mai, passant de -0,55 G$ à -,09 G$. ff Le PIB réel par industrie a augmenté de en avril après des hausses de 0,5 % en mars et de % en février. La production des secteurs des biens est demeurée inchangée en avril après une forte hausse de 0,6 % en mars. La fabrication a subi un recul de %, tandis que le secteur «extraction minière, exploitation en carrière et extraction de pétrole et de gaz» a bondi de %. Les secteurs des services ont bénéficié d une hausse de. Francis Généreux, économiste principal Le taux de chômage évolue de façon syncopée, mais continue de diminuer En milliers En % 80 7,4 60 7,2 7,0 40 Francis Généreux, économiste principal 6,8 20 6,6 0 6, , Variation mensuelle de l'emploi (gauche) 6,0 Taux de chômage (droite) Sources : Statistique Canada et, Études économiques 2

3 Marchés financiers Les messages plus hawkish des banquiers centraux continuent de créer des remous La Bourse américaine avait su résister à l élan haussier des taux obligataires la semaine dernière, mais la poursuite du mouvement cette semaine a fini par venir embêter le S&P 500. L indice se dirigeait vers une variation hebdomadaire nulle vendredi matin. L indice de volatilité VIX/S&P a eu tendance à augmenter durant la semaine. Les marchés appréhendent les perspectives pour les secteurs sensibles aux taux d intérêt : la composante immobilière du S&P 500 a été parmi les plus malmenées. Outre l incertitude liée à la remontée des taux, les tensions géopolitiques ont été au rendez-vous, alors que la Corée du Nord a testé un missile balistique intercontinental ayant la capacité de frapper l Alaska. Par ailleurs, le compte rendu de la dernière rencontre de la Réserve fédérale a fait état des inquiétudes des dirigeants par rapport aux valorisations très élevées des actifs de risque, ce que certains investisseurs ont vu d un mauvais œil. La Bourse canadienne a connu encore plus de difficultés, s orientant vers une perte hebdomadaire de près de 2 %. Les pertes étaient généralisées à travers les secteurs. Les taux obligataires ont continué leur tendance haussière, même si les mouvements ont été moins élevés que la semaine précédente. Le taux de dix ans se situait à 8 % vendredi matin, ce qui représente tout de même une augmentation de 23 points de base en deux semaines. En Allemagne, le taux de dix ans est passé au-dessus de % pour la première fois depuis janvier 206. Au Canada, la remontée s est effectuée de concert avec le mouvement américain. Les écarts de taux ont ainsi été plus stables. Les données de création d emplois nettement au-dessus des attentes parues vendredi ont amené les marchés à escompter avec haute certitude une hausse des taux directeurs canadiens à sa rencontre de mercredi prochain. Le dollar américain s est quelque peu redressé après avoir fortement battu en retraite lors de la semaine précédente. L euro, qui avait bénéficié des propos optimistes de Mario Draghi la semaine précédente, a battu légèrement en retraite et se situait sous 4 $ US au moment d écrire ces lignes. La livre, qui avoisinait,30 $ US la semaine précédente, a chuté sous 9 $ US. Des données décevantes sur la production industrielle au Royaume Uni se sont avérées particulièrement pénalisantes vendredi. De son côté, le huard a évolué à plat jusqu à jeudi. Il s est fortement apprécié vendredi matin après la parution des données sur la création d emplois, et se situait au milieu de la fourchette allant de 7 $ US à 8 $ US, au moment d écrire ces lignes. Jimmy Jean, CFA, économiste principal GRAPHIQUE Marchés boursiers Indice Indice S&P 500 (gauche) S&P/TSX (droite) Sources : Datastream et, Études économiques GRAPHIQUE 2 Marchés obligataires Taux de dix ans En points de % -0,45 En % 2,5 - -0,55 2, -0,60-0,65-0,7-5, , Écart (gauche) États-Unis (droite) Canada (droite) Sources : Datastream et, Études économiques GRAPHIQUE 3 Marchés des devises $ US/$ CAN $ US/ Dollar canadien (gauche) Euro (droite) Sources : Datastream et, Études économiques 3

4 À surveiller ÉTATS-UNIS VENDREDI 4 juillet - m/m % % - % Indice des prix à la consommation (juin) Pour la deuxième fois en trois mois, les prix à la consommation ont connu une baisse en mai. Le recul de % provenait surtout des prix de l énergie et des prix des biens. On s attend maintenant à une légère croissance pour le mois de juin. Les prix de l essence devraient avoir une nouvelle incidence négative, mais la ponction sera moindre qu au cours du mois précédent. Excluant les aliments et l énergie, on peut s attendre à une croissance de, soit un peu plus que les hausses de % enregistrées en avril et en mai. En outre, on n anticipe pas une quatrième baisse consécutive de l indice des prix à la consommation (IPC) de base qui exclut aussi le logement. La variation annuelle de l IPC total devrait passer de % à,7 %. L inflation de base devrait augmenter un peu pour passer de,7 % à,8 %. VENDREDI 4 juillet - m/m - Ventes au détail (mai) Après une baisse de en mai, on s attend à une meilleure performance des ventes au détail en juin, et ce, malgré que des contributions négatives sont à prévoir du côté de l automobile et des stations-service. Toutefois, excluant les autos et l essence, un gain de 0,4 % est prévu. On espère surtout une croissance mensuelle du secteur de la restauration alors que les ventes n y ont pas augmenté depuis janvier. Un gain de est prévu pour les ventes au détail totales. VENDREDI 4 juillet - 9:5 Production industrielle (mai) La production industrielle a fait du surplace en mai alors que la fabrication s est contractée de 0,4 % (notamment à cause du secteur automobile), mais que les autres composantes ont bien progressé. On s attend à une meilleure performance en juin. Le secteur automobile devrait stagner, mais en excluant ce secteur, une augmentation de de la production manufacturière est attendue, en ligne avec la faible progression des heures travaillées, mais aussi avec l amélioration de la composante «production actuelle» de l indice ISM manufacturier. Le secteur minier devrait afficher une nouvelle hausse alors que la reprise de l investissement dans le secteur pétrolier semble s être poursuivie en juin. La production d énergie devrait faire du surplace alors que les conditions météorologiques ont été près des normales. Somme toute, la production industrielle devrait afficher une hausse de. Le taux d utilisation des capacités industrielles devrait passer de 76,6 % à 76,7 %. VENDREDI 4 juillet - 0:00 Juillet m/m 95,0 94,0 95, Indice de confiance des consommateurs de l Université du Michigan (juillet préliminaire) Après trois mois de relative stabilité, la confiance des consommateurs s est légèrement détériorée en juin selon l indice de l Université du Michigan. Celui-ci est passé de 97, en mai à 95, en juin. On s attend à une autre baisse pour le mois de juillet, mais celle-ci devrait encore être modeste. Un recul serait compatible avec les mouvements récents de certains autres indices de confiance comme l indice TIPP ou l indice hebdomadaire de Bloomberg. On remarque toutefois que l indice quotidien de Gallup a légèrement augmenté depuis la fin du mois dernier. Parmi les facteurs positifs qui pourraient influencer la confiance, on remarque une légère baisse des prix de l essence. Toutefois, la Bourse a diminué depuis le sommet de la mi-juin. On table sur une baisse assez modérée de l indice de l Université du Michigan qui pourrait passer de 95, à 94,0. MARDI juillet - 8:5 taux ann Mises en chantier (juin) Le nombre de mises en chantier a fortement diminué en mai, en raison d un ajustement en Ontario. La tendance de la construction résidentielle demeure toutefois très bonne au pays de sorte que les probabilités d assister à un certain rebond en juin sont assez élevées. Reste maintenant à savoir à quel point les mesures restrictives ciblant le marché de Toronto annoncées par le gouvernement ontarien en avril dernier freineront encore l activité du marché de l habitation dans la province. 4

5 MERCREDI 2 juillet - 0:00 Juillet 5 % 5 % 24 mai % Réunion de la Banque du Canada (juillet) À sa rencontre du mois de juillet, on s attend à ce que la Banque du Canada (BdC) annonce une augmentation de 25 points de base des taux directeurs. Dans un impressionnant revirement, la BdC a signalé que la politique monétaire canadienne avait atteint une croisée des chemins. Rappelons que l hiver dernier, le gouverneur Stephen Poloz n écartait pas la possibilité d avoir à réduire les taux, peu convaincu de la résilience de l économie. Depuis, la croissance a, au contraire, affiché un aplomb impressionnant : les provinces productrices de pétrole ont rebondi, ce qui a incité la BdC à indiquer que l ajustement lié au choc du prix du pétrole était presque complété. L optimisme des entreprises a aussi grimpé et de façon plus généralisée. Le changement de ton des dirigeants de la BdC est devenu manifeste au cours du dernier mois. La sous-gouverneure Carolyn Wilkins a surpris le 2 juin, quand elle a remis en question la nécessité de maintenir une politique monétaire très accommodante. Stephen Poloz a fait écho à ces remarques, affirmant que les deux réductions de taux effectuées en 205 avaient rempli leur objectif. Les risques liés aux potentielles mesures protectionnistes américaines restent importants, mais le flou persiste et la BdC préfère attendre un dénouement concret avant de tirer des conclusions affectant la politique monétaire canadienne. Tout compte fait, la BdC semble décidée à aller de l avant et à décréter une hausse de taux pour la première fois depuis 200. En plus de la décision sur les taux, la BdC présentera des prévisions économiques révisées dans son Rapport sur la politique monétaire, tandis que Stephen Poloz tiendra un point de presse. OUTRE-MER MERCREDI 2 juillet - 5:00 m/m,0 % 0,5 % Zone euro : Production industrielle (mai) La production industrielle eurolandaise semble être sur une bonne lancée avec un gain de 0,5 % en avril. On s attend à ce que la progression se poursuive en mai. La bonne tenue récente des indices PMI manufacturiers est un facteur particulièrement positif. Les gains de % de la production allemande et de % de la production française au cours du mois de mai pointent aussi vers une autre bonne croissance. Parmi les autres données en provenance de la zone euro, la balance commerciale eurolandaise du mois de mai sera publiée vendredi. 5

6 Indicateurs économiques Semaine du 0 au 4 juillet 207 Données Jour Heure Indicateur Période précédentes ÉTATS-UNIS LUNDI 0 5:00 23:05 Crédit à la consommation (G$ US) Discours du président de la Fed de San Francisco, J. Williams 3,350 5,500 8,97 MARDI 0:00 2:30 Stocks des grossistes final (m/m) Discours d un gouverneur de la Réserve fédérale, L. Brainard MERCREDI 2 4:00 4:5 Témoignage de la présidente de la Réserve fédérale, J. Yellen, devant un comité de la Chambre des représentants Publication du Livre Beige Discours de la président de la Fed de Kansas City, E. George JEUDI 3 Demandes initiales d assurance-chômage 3-7 juillet Indice des prix à la production Total (m/m) Excluant aliments et énergie (m/m) Témoignage de la présidente de la Réserve fédérale, J. Yellen, devant un comité du Sénat Discours du président de la Fed de Chicago, C. Evans Budget fédéral (G$ US) -6,0 0:00 :30 4:00 VENDREDI 4 9:5 9:5 9:30 0:00 0:00 Indice des prix à la consommation Total (m/m) Excluant aliments et énergie (m/m) Total (a/a) Excluant aliments et énergie (a/a) Ventes au détail Total (m/m) Excluant automobiles (m/m) Production industrielle (m/m) Taux d utilisation de la capacité de production Discours du président de la Fed de Dallas, R. Kaplan Indice de confiance du Michigan préliminaire Stocks des entreprises (m/m) % % nd 6,3 %,7 %,7 % %,7 %,8 % - % % %,7 % 76,8 % 76,7 % ,6 % Juillet 95,0 94,0 95, LUNDI 0 MARDI 8:5 Mises en chantier (taux ann.) MERCREDI 2 0:00 0:00 :5 Réunion de la Banque du Canada Juillet 5 % 5 % Publication du Rapport sur la politique monétaire de la Banque du Canada Discours du gouverneur et de la première sous-gouverneure de la Banque du Canada, S. Poloz et C. Wilkins JEUDI 3 Indice des prix des logements neufs (m/m) VENDREDI 4 -- nd % % Note :, Études économiques participent à toutes les semaines au sondage de la maison Bloomberg pour le Canada et les États-Unis. Environ 5 économistes sont consultés pour le sondage au Canada et près d une centaine du côté américain. Les simplifications m/m, t/t et a/a correspondent respectivement à des variations mensuelles, trimestrielles et annuelles. À la suite du trimestre, les simplifications p, d et t correspondent respectivement à première estimation, deuxième estimation et troisième estimation. Les heures indiquées sont à l heure avancée de l Est (GMT - 4 heures). Prévisions de, Études économiques du Mouvement des caisses. 6

7 Indicateurs économiques Semaine du 0 au 4 juillet 207 Pays Heure Indicateur Période m/m (t/t) a/a Données précédentes m/m (t/t) a/a OUTRE-MER DURANT LA SEMAINE Chine Balance commerciale (G$ US) DIMANCHE 9 Chine Chine 9:50 9:50 2:30 2:30 Commandes de machinerie Compte courant (G ) Indice des prix à la consommation Indice des prix à la production,7 % 7,6 % -3, % 629,5 807,4,6 % 5,5 % LUNDI 0 Allemagne Allemagne 2:00 2:00 Balance commerciale (G ) Compte courant (G ) MARDI Italie 4:00 9:50 Production industrielle Indice des prix à la production MERCREDI 2 Corée du Sud Royaume-Uni Zone euro --0:30 4:30 5:00 Réunion de la Banque de Corée Indice de l activité tertiaire Taux de chômage ILO Production industrielle Juillet JEUDI 3 Allemagne France 2:00 2:45 Indice des prix à la consommation final Indice des prix à la consommation final VENDREDI 4 Zone euro Italie 0:30 5:00 5:00 Production industrielle final Balance commerciale (G ) Balance commerciale (M ) 43,00 8,7 5,4 0,4 % 4 2,7 %,5 % 5,5 % 8, 5, % 2, % -0,4 %,0 % 2, % 5 % -0,6 % 4,6 %,0 % 3,5 % 5 % % 4,6 % 0,5 % %,6 % %,6 % % nd nd 20,2 nd -3,3 % 9, ,8 % Note : Contrairement au Canada et aux États-Unis, la divulgation des chiffres économiques outre-mer se fait de façon beaucoup plus approximative. La journée de publication des statistiques est donc indicative seulement. Les simplifications m/m, t/t et a/a correspondent respectivement à des variations mensuelles, trimestrielles et annuelles. (SA) : ajusté pour les saisonnalités, (NSA) : non ajusté pour les saisonnalités. Les heures indiquées sont à l heure avancée de l Est (GMT - 4 heures). 7

8 ÉTATS-UNIS Indicateurs économiques trimestriels TRIM. DE RÉF. Produit intérieur brut (G$ 2009) Consommation (G$ 2009) Dépenses gouvernementales (G$ 2009) Investissements résidentiels (G$ 2009) Investissements non résidentiels (G$ 2009) Changement des stocks (G$ 2009) Exportations (G$ 2009) Importations (G$ 2009) Demande intérieure finale (G$ 2009) Déflateur du PIB (2009 = 00) Productivité du travail (2009 = 00) Coût unitaire de main-d'œuvre (2009 = 00) Indice du coût de l'emploi (déc = 00) Solde du compte courant (G$) VARIATION (%) NIVEAU VARIATION ANNUELLE (%) Trim. ann. an ,9 0,4 --7,0 4,0 0,0 3,2 2, 3,0-0,4 3,3 --3,4 3,8,6 2,7 4,9-0,5 2 0,4 2,,3-45,7 3,2,8,7 2, 84,0 4,6 3, 2, -434,6 2,9-3,5 6,0 57,7 4,3 4,4,8-373, , ,8 07,5 0,0 29,0-6,8 Statistique représentant le niveau au cours de la période; * Nouvelle statistique par rapport à la semaine précédente. ÉTATS-UNIS Indicateurs économiques mensuels MOIS DE RÉF. Indicateur avancé (200 = 00) VARIATION (%) NIVEAU -3 mois -6 mois -2 mois 54,9 57,2 54,5 3,5 52,8 Indice ISM manufacturier * Indice ISM non manufacturier * 57,4 56,9 55,2 56,6 56, Confiance cons. Conference Board (985 = 00) Dépenses de consommation (G$ 2009) Revenu personnel disponible (G$ 2009) Crédit à la consommation (G$) Ventes au détail (M$) * * 8, ,6 0,6 0,2-24,9 3,3,0,6 2,5,5 97,4 2,7 5,8 3, ,4 3,8 * 05,0 76, ,0 76, ,9-0, ,5 2,9 2,7, ,6 4,2 3, 9 Excluant automobiles (M$) Production industrielle (2007 = 00) Taux d'utilis. capacité de production (%) Nouv. commandes manufacturières (M$) Nouv. commandes biens durables (M$) Stocks des entreprises (G$) Mises en chantier résidentielles (k) 27,0 57,8 - mois Permis de bâtir résidentiels (k) ,0 593,0 65,0 579,0 560,0 Ventes de maisons neuves (k) Ventes de maisons existantes (k) Surplus commercial (M$) * Emplois non agricoles (k)2 * , Taux de chômage (%) Prix à la consommation ( = 00) * 4,4 243,8 4,3-4,5 4,7 4,9,7 Excluant aliments et énergie Déflateur des dépenses de cons. (2009 = 00) Excluant aliments et énergie Prix à la production (2009 = 00) Prix des exportations (2000 = 00) Prix des importations (2000 = 00) 25,3 0,0 * 2, - - 0,6 * 2,7 2,7 2,7 2 0, ,4 2, Statistique représentant le niveau du mois de la colonne; 2 Statistique représentant la variation depuis le mois de référence; * Nouvelle statistique par rapport à la semaine précédente. 8

9 Indicateurs économiques trimestriels TRIM. DE RÉF. Produit intérieur brut (M$ 2007) Cons. des ménages (M$ 2007) Cons. des gouvernements (M$ 2007) Investissements résidentiels (M$ 2007) Investissements non résidentiels (M$ 2007) VARIATION (%) NIVEAU VARIATION ANNUELLE (%) Trim. ann. an Solde du compte courant (M$) ,5 09,6 5, ,7 4,3 0,5 5,7 3,7 4,7 4,3 5,6 -,5 3, 4,2 -,3,6 3, 2,7,5 3,0-8,6-45,0,0 -,0 0, ,5 3,8 -, ,4 - -0, ,8 2,7 3, , Taux d'utilis. capacité de production (%) Revenu personnel disponible (M$) Excédent d'expl. net des sociétés (M$ 2007) 83, ,8 50,6 --3,7 27, 8 3,7-4,5 8 4,4-9,5 8 3,2 8,2 Changement des stocks (M$ 2007) Exportations (M$ 2007) Importations (M$ 2007) Demande intérieure finale (M$ 2007) Déflateur du PIB (2007 = 00) Productivité du travail (2007 = 00) Coût unitaire de main-d'œuvre (2007 = 00) Statistique représentant le niveau au cours de la période; * Nouvelle statistique par rapport à la semaine précédente. Indicateurs économiques mensuels MOIS DE RÉF. Produit intérieur brut (M$ 2007) Production industrielle (M$ 2007) Ventes des manufacturiers (M$) Mises en chantier (k) Permis de bâtir (M$) Ventes au détail (M$) * * * VARIATION (%) NIVEAU - mois -3 mois -6 mois -2 mois , ,2 0,0 23,5 8,9,7 2,7 4,2,0 3,2 6,2 87,6 3,9 3,3 5,7 7,6 87,0 7,0 Excluant automobiles (M$) 35 92,5 3,6 6,4 Ventes des grossistes (M$) * , , * * ,3 7,2 6,3 5,3 7,8 0,2 * ,3 34,3 3,0 29,2 * 6, ,5 6,6 0,4 4,8 6,7 0,5 2 0,6 6,9 2,0,5 6,8 9,4,3 25,5 29,7 0,2 0,6 0,4 * * 4,5 99, ,8-4, 7,7 5,8 4,9 8,0 Surplus commercial (M$) Exportations (M$) Importations (M$) Emplois (k)2 Taux de chômage (%) Rémunération hebdomadaire moyenne ($) Nombre de salariés (k)2 Prix à la consommation (2002 = 00) Excluant aliments et énergie Excluant huit éléments volatils Prix des produits industriels (2002 = 00) Prix des matières premières (2002 = 00) Masse monétaire M+ (M$) Statistique représentant le niveau du mois de la colonne; 2 Statistique représentant la variation depuis le mois de référence; * Nouvelle statistique par rapport à la semaine précédente. 9

10 ÉTATS-UNIS,, OUTRE-MER Principaux indicateurs financiers DONNÉES PRÉCÉDENTES ACTUEL DERNIÈRES 52 SEMAINES 7 juillet 30 juin - mois -3 mois -6 mois -2 mois Haut Moyenne Bas 5, , ,4 5,0,37,88 0 2, ,78 46,02,00 9,34,76 0 2, ,77 45,82, , , , , ,54 53,98 0,27 0,62 5,36 2, ,7 45,37 5,04 3, ,4 54,48 4 0,57,08,64 2,2 2, ,27 48,45 8 0,65,02 3 2, ,50 39, , ,77 2,5 0, ,55 6 2,60 6 0,44 7 3,73 2 0,48 0,47 0,53 8, ,89 2,53 0, ,42 0,47 0,54 5,56 Écart de taux par rapport aux États-Unis (points de %) Fonds à un jour -5-5 Bons du Trésor 3 mois 9-0 Obligations 2 ans 5 7 Obligations 5 ans -0,48-0,48 Obligations 0 ans -0,5-0,53 Obligations 30 ans -0,67-0, ,47-0, , ,08-0, ,69-0,69 0,2-5 -0, , ,42-0,43-0,54 4-0, ,69-0, ,54-0, EN % (SAUF SI INDIQUÉ) États-Unis Fonds fédéraux cible Bons du Trésor 3 mois Obligations 2 ans Obligations 5 ans Obligations 0 ans Obligations 30 ans Indice S&P 500 (niveau) Indice DJIA (niveau) Cours de l'or ($ US/once) Indice CRB (niveau) Pétrole WTI ($ US/baril) Canada Fonds à un jour cible Bons du Trésor 3 mois Obligations 2 ans Obligations 5 ans Obligations 0 ans Obligations 30 ans Indice S&P/TSX (niveau) Taux de change ($ CAN/$ US) Taux de change ($ CAN/ ) ,3470, , ,3237, , ,3749, , ,3828 Outre-mer Zone euro BCE taux de refinancement Taux de change ($ US/ ) ,0590, ,0908,0387 Royaume-Uni BoE taux de base Obligations 0 ans Indice FTSE (niveau) Taux de change ($ US/ ), , , , , ,3440 0,27, , Allemagne Obligations 0 ans Indice DAX (niveau) 0, , , , , , BoJ taux à un jour Indice Nikkei (niveau) Taux de change ($ US/ ) , , , , , , ,89 CRB : Commodity Research Bureau ; WTI : West Texas Intermediate ; BCE : Banque centrale européenne; BoE : Banque d'angleterre; BoJ : Banque du Note : Données prises à la fermeture des marchés, à l'exeption de la journée courante qui ont été prises à h. 0