Gestion des données financières : Nouveaux business model, Quels impacts? Nouvelles normes de marché, Quelles solutions?

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1 de l Les Petits-Déjeuners Gestin des dnnées financières : Nuveaux business mdel, Quels impacts? Nuvelles nrmes de marché, Quelles slutins? En partenariat avec : Mardi 05 février 2013

2 Quelques mts sur Ailancy Gestin des dnnées financières : Nuveaux Business Mdel, Quels impacts? Nuvelles nrmes de marché : Quelles slutins?

3 QUELQUES MOTS SUR AILANCY Mieux nus cnnaître Cabinet de cnseil en rganisatin et en management créé en 2008, spécialiste du dmaine banque, finance et assurance Une équipe qui intervient en «pure player» du cnseil principalement dans le dmaine bancaire et financier, qui cmpte à ce jur une sixantaine de cnsultants Ns références clients cmptent parmi les principales institutins de la Place Nus intervenns auprès de l ensemble des acteurs du secteur bancaire et financier Banques Etablissements de crédit Entreprises d investissement Sciétés de gestin d actifs Cmpagnies d assurance Institutins et rganismes de Place Ntre périmètre d interventin Cadrage et accmpagnement de prjets de dévelppement et de distributin Etude de marché et psitinnement stratégique Définitin et mise en œuvre de stratégies pératinnelles Refnte de prcessus et de l rganisatin Accmpagnement de restructuratins et fusins Recherche de partenariats, d utsurcing, et de synergies Schéma directeur infrmatique Améliratin de la perfrmance pératinnelle et de la rentabilité Optimisatin du risk management et du dispsitif de cnfrmité Adaptatin aux évlutins réglementaires Mise en place et animatin de frmatins (Ailancy est rganisme de frmatin agréé) Gestin des dnnées financières : Nuveaux Business Mdel, Quels impacts? Nuvelles nrmes de marché : Quelles slutins?

4 QUELQUES MOTS SUR AILANCY Quelques références Gestin des dnnées financières : Nuveaux Business Mdel, Quels impacts? Nuvelles nrmes de marché : Quelles slutins?

5 Nuveaux enjeux et défis liés aux dnnées de marché Sandy Danet Manager Jean de Cllngue Senir Manager Gestin des dnnées financières : Nuveaux Business Mdel, Quels impacts? Nuvelles nrmes de marché : Quelles slutins?

6 Nuveaux enjeux et défis liés aux dnnées de marché 1 Nuveaux business mdels des furnisseurs de dnnées de marché : Exemples Blmberg NCM & furnisseurs d indices 2 Impacts des nuvelles nrmes de marché sur le data management : Slvency 2, EMIR, nuvelle cdificatin 3 Les slutins sur lesquelles fcaliser les effrts : guvernance, nuveaux utils, initiatives de Place

7 DATALICENCE: DEUX TYPES DE MODELES Rappel des ffres de services 7 L ffre des furnisseurs de dnnée est rganisée essentiellement autur de deux types de licences Ppulatin L établissement interrge les bases des furnisseurs Requêtes sur une sélectin de titres et de champs L établissement reçit autmatiquement les dnnées Un périmètre de titres prédéterminé seln des critères : Zne gégraphique, Type d instrument Dnnées Sélectin des dnnées seln les besins de l utilisateur Liste de dnnées figée Fréquence Interrgatin à l heure chisie par l utilisateur (pssibilité de récupérer des dnnées intra-day) Réceptin seln des hraires prédéfinis Tarificatin Tarificatin unitaire mensuelle / annuelle par titre et par grupe de dnnées Tarificatin frfaitaire annuelle pur chaque ppulatin retenue Gestin des dnnées financières : Nuveaux Business Mdel, Quels impacts? Nuvelles nrmes de marché : Quelles slutins?

8 BLOOMBERG DATA LICENCE Évlutin du mdèle écnmique 8 L applicatin du nuveau mdèle écnmique est basée sur une structuratin affinée des types de dnnées et des catégries d instruments Types d instruments Principe de Multi request Gestin des OST La segmentatin par type d instruments passe de 6 catégries à 11 catégries Auparavant gratuite, la première multi request devient payante Les OST sernt facturées à chaque requête qu il y ait u nn un événement Catégries de Types de Dnnées Chaque catégrie de dnnées est facturée séparément, les packages n'existent plus Les dnnées sur les prix ne cmprennent plus les OST Les dnnées sur les prix snt facturées par catégrie d instrument cmme pur les caractéristiques Les dnnées sur les prix et les dérivés snt spécifiquement réparties entre Intraday et End f Day L impact sur les cûts estimé sur 3 ans est de l rdre de 30% à 100% seln la nature des référentiels des établissement financiers Gestin des dnnées financières : Nuveaux Business Mdel, Quels impacts? Nuvelles nrmes de marché : Quelles slutins?

9 BLOOMBERG DATA LICENCE Dernières actualités et pints d attentin 9 Suite aux négciatins menées par les différentes assciatins dnt la Cmmissin chargée des Services et Systèmes d'infrmatins destinés aux Opérateurs de Marchés (COSSIOM) en mars 2012, Blmberg a fait plusieurs prpsitins : Mdèle de prix Les augmentatins sernt capées pendant 4 ans : n+1 : 7%, n+2 : 7%, n+3 : 3%, n+4 : 3% Cependant tut changement effectué dans les requêtes pur une catégrie d instruments par rapprt à un snapsht sur les champs requêtés pris par Blmberg curant 2012 entraîne l applicatin immédiate du nuveau mdèle de facturatin pur la catégrie de dnnées cncernée Mdèle d intégratin des dnnées dans le SI Bulk : Blmberg va autriser les requêtes per security en facturant le bulk plus la multi request Cette slutin est avantageuse si le référentiel titres requêté est cnséquent Pints d attentin : Besin d une meilleure stabilité cncernant le rattachement des champs à des catégries Nécessité d une cmmunicatin fficielle détaillant les mdalités d applicatin et de facturatin Besin d évaluer finement l impact financier au niveau Grupe ntamment cmpte tenu des pssibilités d ptimisatin ffertes par Blmberg, charge aux établissements de savir réaffecter les cûts en interne Gestin des dnnées financières : Nuveaux Business Mdel, Quels impacts? Nuvelles nrmes de marché : Quelles slutins?

10 FOURNISSEURS D INDICES Plus de indices et 200 furnisseurs d indices 10 Deux types d indices Ceux initiés par les furnisseurs : MSCI EMU, S&P 500, RUSSELL 1000 pur lesquels des licences glbales snt suscrites Ceux créés à la demande de la sciété de gestin (suvent pur leurs clients institutinnels) : indices custmisés pur lesquels des licences dédiées snt suscrites avec des cûts additinnels de mise en œuvre EQUITIES CONVERTIBLES INDICES ALTERNATIVES DERIVATIVES FIXED INCOME Deux niveaux d accès aux dnnées Accès au niveau de l indice glbal : dnnée publique délivrée gratuitement hrmis les indices custmisés Accès au niveau des cmpsants : gratuit u payant seln les prviders, les dnnées incluses snt les pids des différents cmpsants, les perfrmances et autres champs à valeur ajutée permettant de recmpser la perfrmance glbale de l indice Depuis 3 ans, d imprtants furnisseurs d indices fnt désrmais payer les cmpsants : Eurstxx (depuis le rachat par Deutsche Börse) Barclays (Indices Lehman) Citigrup Gestin des dnnées financières : Nuveaux Business Mdel, Quels impacts? Nuvelles nrmes de marché : Quelles slutins?

11 FOURNISSEURS D INDICES Une démultiplicatin des licences La nature des licences tend cnsidérablement à augmenter avec des répercutins sur l ensemble de la chaîne de valeur : clients, gestin, administratin de fnds, reprting 11 Avant Après DATA SERVICES AGREEMENT DATA SERVICES AGREEMENT MULTI USE LICENCE: by reginal packages and applicatin MULTI USE LICENCE: by reginal packages, services and applicatin FUND LICENCES REDISTRIBUTION LICENCE STRUCTURED PRODUCT/ETF LICENCE L acquisitin d une même dnnée est alrs payée plusieurs fis par les établissements Gestin des dnnées financières : Nuveaux Business Mdel, Quels impacts? Nuvelles nrmes de marché : Quelles slutins?

12 FOURNISSEURS D INDICES Synthèse des prblématiques 12 Ces nuveaux business mdels impsés par les furnisseurs de dnnées se traduisent par des augmentatins très significatives des cûts d acquisitin ntamment sur les indices custmisés Cette augmentatin affecte l ensemble des acteurs devant tus individuellement suscrire un cntrat d acquisitin et, pur les prestataires (asset servicers) s additinnent des licences de redistributin. Aussi, les établissements n nt d autres chix que de réduire leurs marges u, quand cela est pssible, de répercuter les cûts à leurs clients Face à ce cnstat, peu d alternatives subsistent pur changer de furnisseurs : Le benchmark sélectinné étant indiqué dans le prspectus, il engage la sciété de gestin vis-à-vis des prteurs. Un changement d indice impse une mdificatin des prspectus, mais il ne nécessite qu une infrmatin par tut myen Les slutins alternatives via la récupératin d indices à mindre cût snt limitées en raisn de la nécessité cmmerciale d acquérir des indices de référence dispsant d un track recrd imprtant Certains cmpsant d indices snt encre gratuits : eur MTS, Exane, JP MORGAN (en curs de vérificatin) Gestin des dnnées financières : Nuveaux Business Mdel, Quels impacts? Nuvelles nrmes de marché : Quelles slutins?

13 Nuveaux enjeux et défis liés aux dnnées de marché 1 Nuveaux business mdels des furnisseurs de dnnées de marché : Exemples Blmberg NCM & furnisseurs d indices 2 Impacts des nuvelles nrmes de marché sur le data management : Type de dnnées impactées, Slvency 2, LEI 3 Les slutins sur lesquelles fcaliser les effrts : guvernance, nuveaux utils, initiatives de Place

14 NOUVELLES NORMES DE PLACE Envirnnement règlementaire 14 Métiers titres Ddd Frank FATCA 2013 Banque d investissement UCITS V EMIR 2014 AIFMD 2015 Gestin d actif 2016 SOLVENCY II Assurance Les dnnées financières snt au cœur du débat et elles devrnt être : Tujurs plus nmbreuses pur justifier les calculs de ratis Tujurs plus chérentes pur cmmuniquer une même dnnée avec les mêmes cdificatins à l ensemble des acteurs de la chaine métier Tujurs de qualité exemplaire ntamment par l applicatin de cntrôles multifurnisseurs dans un cntexte de crise et dnc de réductin des cûts Gestin des dnnées financières : Nuveaux Business Mdel, Quels impacts? Nuvelles nrmes de marché : Quelles slutins?

15 NOUVELLES NORMES DE PLACE Panrama des impacts des directives règlementaires sur le data management (1/2) 15 FATCA Identificatin des instruments et des entités Mise en œuvre du lien capitalistique (Issue-Issuer-Parent-Ultimate Parent) UCITS IV/V Calcul de l expsitin glbale des risques des OPCVM et du rati de cncentratin des cntreparties Ddd Frank Act Mise en place d un identifiant unique cntrepartie KYC (Knw Yur Cunterparty) Due diligence SOLVENCY II Mise en place d une piste d audit justifiant les calculs de ratis Mise en œuvre de la transparisatin des fnds Mise en place d une guvernance des risques EMIR Mise en place d un identifiant unique sur les dérivés OTC Mise en place d un identifiant de cntrepartie unique Gestin des dnnées financières : Nuveaux Business Mdel, Quels impacts? Nuvelles nrmes de marché : Quelles slutins?

16 NOUVELLES NORMES DE PLACE Panrama des impacts des directives règlementaires sur le data management (2/2) 16 Le périmètre des dnnées impactées en particulier pur Slvency II est le plus structurant ntamment dans le cadre de la prductin des reprtings règlementaires du Pilier 3 Gestin des dnnées financières : Nuveaux Business Mdel, Quels impacts? Nuvelles nrmes de marché : Quelles slutins?

17 FOCUS SOLVENCY II Impacts du Pilier 3 17 Les principaux enjeux du Pilier 3 pur les acteurs financiers et le data management snt : Enrichissement des dnnées Le calcul des besins en fnds prpres liés aux risques de marché nécessite de traiter un nmbre imprtant de dnnées de marché prtant sur les instruments, les émetteurs, les dnnées de valrisatin, les cntreparties Unifrmisatin des cdificatins La mise en place de nuveaux prcessus de reprting pur les fnds et mandats de gestin impse une unifrmisatin des cdificatins de marché Transparisatin des psitins L identificatin précise des expsitins aux différents risques de marché impse une mise en transparence de l ensemble des psitins détenues aux travers des fnds Le cût d acquisitin des flux pur les établissements peut devenir prhibitif ntamment en l absence d une gestin centralisée des dnnées. L évlutin des besins amènera de nmbreux acteurs à revir leurs cntrats d acquisitin et/u de redistributin avec les furnisseurs Gestin des dnnées financières : Nuveaux Business Mdel, Quels impacts? Nuvelles nrmes de marché : Quelles slutins?

18 NOUVELLES NORMES DE PLACE De quelles cdificatins de place parlns-nus? 18 Classificatins industrielles Dnnées cntreparties Type d instruments Cdes instruments Curamment utilisées GICS/ICB IBAN AVOX CFI ISIN Ddd Frank FATCA SOLVENCY II EMIR NACE SIC/NAICS Legal Entity Identifier (LEI) : ISO TIN/EIN: US IRS Entity cdes CIC US-SI : US surce incme identifier Les nuvelles cdificatins réglementaires ne devraient pas être sumises à des drits de prpriété (dnnées publiques), cependant les furnisseurs devraient facturer des cûts de services liés à leur mise à dispsitin (mapping ancien cde/nuveau cde, administratin des dnnées ) Gestin des dnnées financières : Nuveaux Business Mdel, Quels impacts? Nuvelles nrmes de marché : Quelles slutins?

19 FOCUS LEI Vers un identifiant nrmalisé pur les cntreparties 19 Objectifs de l initiative LEI (Legal Entity Identifier) prévue en Mars 2013 Obtenir une améliratin décisive de la gestin interne du risque dans les entités Dnner à tut mment au superviseur une cnnaissance meilleure et plus rapide de l état des risques macr et micr Détecter plus facilement les abus de marché et réduire les fraudes Amélirer la qualité des dnnées financières dispnibles pur les autrités et le public Les autrités estiment que le LEI sera également un util permettant d amélirer substantiellement leurs prcessus pur les établissements, et en particulier de : Réduire les risques pératinnels, ntamment dans les prcédures de récnciliatin d pératins et d agrégatin de risques Maîtriser les cûts de traitement Faciliter le STP Pint d attentin Même si le LEI est accepté mndialement, les établissements sernt tujurs bligés de mapper les LEI avec leurs identifiants histriques ce qui peut représenter une lurde charge Gestin des dnnées financières : Nuveaux Business Mdel, Quels impacts? Nuvelles nrmes de marché : Quelles slutins?

20 Nuveaux enjeux et défis liés aux dnnées de marché 1 Nuveaux business mdels des furnisseurs de dnnées de marché : Exemples Blmberg NCM & furnisseurs d indices 2 Impacts des nuvelles nrmes de marché sur le data management : Slvency 2, EMIR, nuvelle cdificatin 3 Les slutins sur lesquelles fcaliser les effrts : guvernance, nuveaux utils, initiatives de place

21 RÉPONSES AUX ENJEUX Enjeux métier : à qui faut-il répndre? 21 Qualité des dnnées Réactivité Urbanisatin SI / Optimisatin de prcessus Risques Cûts Répndre aux exigences des clients Répndre aux exigences des certificatins Réduire les cûts et risques liés à la nn qualité Intégrer un nuveau client u lancer un nuveau prduit Répndre aux évlutins métiers et de la réglementatin Ratinnaliser l alimentatin de nmbreux applicatifs dispsant de leur prpre référentiel Amélirer le niveau de STP et le lead time Justifier les mdificatins de dnnées Tracer les dnnées Réduire le risque pératinnel Optimiser le périmètre de dnnées achetées Réduire sa dépendance vis-à-vis des furnisseurs (mise en cncurrence) Sélectin des dnnées les plus pertinentes (ranking) Cmparaisn multi-surces (crss-checking) Mesure de la qualité des dnnées (rating) Facilité d intégratin de nuveaux flux, de nuveaux instruments et de nuvelles dnnées Flexibilité du mdèle de dnnées Référentiel Administratin de multiples Pricing Plicies Mutualisatin du système et des dnnées Gestin par exceptin Administratin du système adaptée à l rganisatin (à la fis centralisée et décentralisée) Gestin de pistes d audit Stckage des dnnées brutes Autmatisatin des créatins et des cntrôles Mnitring des besins et des cnsmmatins Gestin des périmètres requêtés Gestin des dnnées financières : Nuveaux Business Mdel, Quels impacts? Nuvelles nrmes de marché : Quelles slutins?

22 RÉPONSES AUX ENJEUX Tendances bservées dans les rganisatins 22 Une guvernance dédiée à la maîtrise des cnsmmatins Psitinnement d une équipe en charge de l achat des dnnées de marché nn rattachée à une directin cnsmmatrice de dnnées (directin générale, directin financière, directin infrmatique ) Mise en place d instances permanentes de piltage des cnsmmatins, au travers de cmités de suivi péridiques assciant et respnsabilisant les métiers Mise en place d un util dédié pur le mnitring des cûts par le suivi des factures et des cntrats market data pur pérenniser les gains Regrupement des équipes en charge de l administratin des référentiels Regrupement dans une ligne métier dédiée des pératinnels en charge de l administratin des référentiels Rattachement de cette ligne à la directin des Opératins, vire la Directin générale seln les enjeux financiers Tut en gardant, quand une expertise spécifique le requiert, des périmètres de dnnées gérés de manière délcalisée, mais réintégrés in fine dans le référentiel central Gestin des dnnées financières : Nuveaux Business Mdel, Quels impacts? Nuvelles nrmes de marché : Quelles slutins?

23 RÉPONSES AUX ENJEUX 23 Nrmalisatin des dnnées et ratinalisatin des besins Phase préalable Nrmaliser Une cartgraphie exhaustive des dnnées utilisées : Pur qui? Pur qui? Cmment? Une identificatin de la criticité et de la pertinence des dnnées au regard des besins métiers Prjet curt terme Ratinaliser Mise en chérence du périmètre des dnnées achetées et du périmètre de dnnées utiles, suppressin des redndances Définitin de la stratégie d allcatin mn et multi-surce des dnnées en fnctin du juste niveau de qualité Cnduite d un scénari d ptimisatin curt terme (quick wins) permettant de réduire significativement le cût des cnsmmatins sans impact majeur sur le SI Prjet d évlutin Optimiser Mise en place de nuveaux flux cmme alternatives à ceux existants Cnduite d un prjet d évlutin de la platefrme référentielle pur répndre à des prblématiques métiers plus larges Gestin des dnnées financières : Nuveaux Business Mdel, Quels impacts? Nuvelles nrmes de marché : Quelles slutins?

24 Intégrateur EAI RÉPONSES AUX ENJEUX Mise en place de platefrmes de gestin des dnnées aux fnctinnalités larges 24 ACQUISITION NORMALISATION DÉFINITION DE LA GOLDEN COPY ET ENRICHISSEMENT DIFFUSION DIFFUSION Silver Cpies Furnisseur 1 Bases Esclaves Furnisseur 2 Furnisseur n Interpréteur/ Règles de gestin Glden Cpy / Base Centrale Base Centrale Prestataires/ Clients Applicatifs Surces internes Gestin des exceptins Au-delà du stckage centralisé des dnnées, d autres fnctinnalités snt attendues cmme le mnitring des cnsmmatins et des besins, les pistes d audit, l enrichissement des dnnées, l évaluatin de la qualité des dnnées, la gestin des habilitatins, la gestin de plusieurs pricing plicies, Gestin des dnnées financières : Nuveaux Business Mdel, Quels impacts? Nuvelles nrmes de marché : Quelles slutins?

25 RÉPONSES AUX ENJEUX Vers une externalisatin de la gestin des référentiels? 25 Des ffres restreintes u embrynnaires Les asset servicers administrent pur le cmpte de leurs clients des dnnées référentielles et leur restituent, mais uniquement dans le cadre d une prestatin plus large : Cnservatin, Valrisatin, Middle Office, Reprting Il existe d res et déjà quelques ffres prpsées par des éditeurs mais encre restreintes à la seule alimentatin de leur slutin Un grand établissement a fait le chix d externaliser la gestin de sn référentiel à un prestataire de service Des cntraintes au dévelppement des ffres Des ffres à part entière purraient se dévelpper, mais sus réserve de lever les cntraintes psées par les furnisseurs de dnnées quant aux drits de redistributin Le marché n est pas encre mature, mais après le muvement d externalisatin de la valrisatin, le dévelppement des ffres Middle Office et Reprting, la questin de la sus-traitance de l administratin des dnnées purrait se repser Gestin des dnnées financières : Nuveaux Business Mdel, Quels impacts? Nuvelles nrmes de marché : Quelles slutins?

26 RÉPONSES AUX ENJEUX Des initiatives de nrmalisatin et de sutien des intérêts de Place 26 La Place, à travers ses rganismes prfessinnels, jue un rôle essentiel pur : Nrmaliser et définir les différentes cdificatins d échange entre les différents acteurs du marché Sutenir les intérêts de la Place et srtir du cadre des négciatins bilatérales suvent privilégiées par les furnisseurs de dnnées Travaux de l AFTI sur la mise en place en France des standards eurpéens sur les OST Démarche du club AMPERE pur la nrmalisatin des échanges entre les sciétés de gestin et les cmpagnies d assurance sur les prblématiques liées à Slvency II Démarches du COSSIOM et de l AFTI vis-à-vis des furnisseurs de dnnées (RICS, US ISIN, PGD/VDF, NCM, ) Définir des guvernances pur l administratin centralisée de dnnées spécifiques BIC One des distributeurs d OPC, administrés par EOC Référentiel Assemblées Générales dans le cadre de VOTACCESS Prjet AFG de Référentiel OPCVM Gestin des dnnées financières : Nuveaux Business Mdel, Quels impacts? Nuvelles nrmes de marché : Quelles slutins?

27 Fin du Petit-Déjeuner En partenariat avec

28 POUR NOUS CONTACTER 28 Ns crdnnées 32, rue de Pnthieu Paris Tel : Fax : Jean.decllngue@ailancy.cm Sandy.danet@ailancy.cm Gestin des dnnées financières : Nuveaux Business Mdel, Quels impacts? Nuvelles nrmes de marché : Quelles slutins?