Etats de rapprochement IFRS de l exercice 2004

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1 Etats de rapprochement IFRS de l exercice /19

2 1. Introduction 1.1 Changement de référentiel comptable La publication de ce document s inscrit dans le cadre du changement de référentiel comptable rendu obligatoire à compter du 1 er janvier 2005 par le règlement (CE) 1606/2002 du 19 juillet 2002 qui s applique aux comptes consolidés des sociétés européennes cotées sur un marché réglementé, l essentiel des normes IAS (International Accounting Standards) et IFRS (International Financial Reporting Standards) ayant à ce jour été adopté par l Union Européenne. 1.2 Calendrier de la transition aux normes IAS/IFRS Sur la base des seules obligations figurant dans les normes IFRS et dans les textes en prévoyant l application par les sociétés européennes, ce n est en principe qu en 2006 que les sociétés concernées devraient publier leurs comptes consolidés de l année 2005 conformes aux normes IFRS. Or, compte tenu de l obligation de présenter un exercice comparatif dans le même référentiel comptable, la date réelle de transition aux normes IFRS est le 1 er janvier Par ailleurs, en France, le règlement général de l AMF impose de publier des comptes semestriels complets, ces obligations s appliquant à l exercice Par conséquent, les premiers comptes complets en référentiel IAS/IFRS de Bernard Loiseau, conformes à la norme IFRS 1 Première application des IFRS, seront ceux publiés au titre de l exercice Les comptes semestriels 2005 seront également publiés en référentiel IAS/IFRS. Les options retenues et les exemptions utilisées sont celles que Bernard LOISEAU retiendra selon toute vraisemblance pour l établissement de ses premiers comptes consolidés IFRS en Les éventuelles évolutions de normes IFRS en 2005 pourraient toutefois conduire à modifier les bilans d ouverture au 1 er janvier 2004 et les états financiers retraités IFRS de l exercice 2004 lors de la publication des comptes consolidés Retraitements liés à la première application du référentiel IAS/IFRS Conformément aux options offertes par la norme IFRS 1 Première application des normes d information financière internationales, le groupe a choisi pour son bilan d ouverture : - De maintenir les coûts historiques pour ses immobilisations corporelles et n a donc procédé à aucune réévaluation. - De ne pas retraiter les opérations de regroupement antérieures au 1 er janvier De comptabiliser intégralement au 1 er janvier 2004 les écarts actuariels liés aux engagements de retraite cumulés à la date de transition. 2/19

3 1.4 Impact du passage aux normes IAS/IFRS L impact du passage aux normes IAS/IFRS est relativement limité dans la mesure où : - Les fonds de commerce n étaient pas amortis, mais faisaient l objet d une évaluation de leur valeur réelle en fin d année. Une provision pour dépréciation était constatée si la valeur actuelle, déterminée par référence aux critères habituellement retenus dans la restauration et aux perspectives d avenir, était inférieure à la valeur d actif au bilan. - Les immobilisations amortissables étaient amorties pour l essentiel en mode linéaire. Une seule immobilisation était amortie selon le mode dégressif et son éventuel retraitement aurait été non significatif. - Le chiffre d affaires a toujours fait l objet d une ventilation sectorielle primaire et secondaire. Par ailleurs, le groupe a décidé de ne pas compte tenu de leur caractère non significatif. retraiter les locations longues durées Les principaux impacts liés à l application du nouveau référentiel, indépendamment des nouveaux formats de présentation des états financiers, concernent donc : - L application de la norme IAS 19 concernant les engagements en matière de retraite. - L application de la norme IAS 16 concernant la révision des plans d amortissement des immobilisations corporelles (amortissement sur la durée d utilité). - L élimination au bilan des charges à répartir, qui ne correspondaient pas à la définition d un actif selon IAS 16 et IAS L application de la norme IAS 39 concernant la comptabilisation des VMP à la juste valeur. - La comptabilisation des actions propres en moins des capitaux propres. 2. Présentation des principaux changements apportés par l application du référentiel IAS/IFRS 2.1. Présentation des états financiers Bernard Loiseau a appliqué les dispositions de la norme IAS 1 et de la recommandation du Conseil National de la Comptabilité n 2004-R.02 en date du 27 octobre 2004 relative aux formats de compte de résultat, de tableau de flux de trésorerie et de tableau de variation des capitaux propres. Cette recommandation est conforme aux principes contenus dans la norme IAS 1 Présentation des états financiers. 3/19

4 Compte de résultat Compte tenu de la nature et de la répartition géographique de l activité, la présentation du compte de résultat par nature de produits et de charges, jugée préférable à la présentation par fonction, a été maintenue. Les principales modifications affectant le compte de résultat sont les suivantes: Le résultat exceptionnel en normes françaises a été ventilé en fonction de la nature des charges et produits en Autres charges et produits d'exploitation et Autres charges et produits opérationnels La notion de résultat opérationnel et de résultat opérationnel courant : la différence entre les deux étant les Autres produits et charges opérationnels qui ne doivent comprendre que des éléments en nombre très limité, inhabituels et peu fréquents, de montant particulièrement significatif, généralement repris dans la communication financière ; La présentation distincte du Coût de l endettement financier net ; La présentation distincte des pertes de valeur sur les écarts d acquisition Bilan Les principales modifications concernent : - La ventilation des actifs en courants en non courants - La comptabilisation des actions propres en diminution des capitaux propres Tableau des flux de trésorerie L application de la norme IAS 39 concernant la comptabilisation des VMP à leur juste valeur a généré une variation de trésorerie nette de euros au 31/12/2004. D autres retraitements non significatifs sont détaillés sur le tableau des flux au 31/12/2004 en Tableau des variations des capitaux propres Les principales modifications concernent : - La variation des actions propres - Le retraitement du résultat net 2.2. Actifs incorporels Les normes applicables sont IAS 38 Immobilisations incorporelles, IFRS 3 Regroupements d entreprises et IAS 36 dépréciations d actifs. Comme indiqué au chapitre 1.4, des tests de dépréciation des actifs incorporels, fondés sur la méthode des flux de trésorerie futurs actualisés, en retenant un taux d actualisation de 8%, ont été mis en place dès l arrêté des comptes 2003 et sont 4/19

5 depuis mis en œuvre à chaque arrêté comptable (le taux d actualisation variant selon les évolutions des taux d intérêt) Ecarts d acquisition Les fonds de commerce issus d affectations de différences de première consolidation antérieurement pratiquées en normes françaises ont été présentés en écarts d acquisition. La valeur d inscription à l actif des écarts d acquisition au 1 er janvier 2004 est de euros. Compte tenu de la perte de valeur comptabilisée en 2004 sur l écart d acquisition de Tante Jeanne, les écarts d acquisition au 31 décembre 2004 s élèvent à euros Marques Les fonds de commerce issus de l apport de la marque et du savoir faire de Bernard LOISEAU, dont le montant brut est de euros ont été inscrits à l actif du bilan dans le poste «Marques» Immobilisations corporelles Les immobilisations corporelles continuent de figurer au bilan pour leur coût historique d acquisition. Elles n ont fait l objet d aucune réévaluation et ont été enregistrées à leur coût diminué des amortissements cumulés et des éventuelles pertes de valeur. L application de la norme IAS 16 Immobilisations corporelles a une incidence sur les comptes. Compte tenu du niveau de détail du fichier des immobilisations, aucune immobilisation n a été identifiée comme devant être décomposée. Par contre, la durée des amortissements des constructions a été retraitée afin de se conformer à leur durée d utilité. Ce retraitement a augmenté les capitaux propres au 1 er janvier 2004 de euros net d impôts Les charges à répartir Nous avons retraité les charges à répartir qui ne correspondaient plus à la nouvelle définition des actifs Impôts différés Le retraitement de la durée d amortissement des immobilisations et la comptabilisation des engagements de retraite ont généré une augmentation de l impôt différé actif de euros au 1 er janvier /19

6 2.6. Actions propres Les actions propres étaient classées avec les valeurs mobilières de placement dans l ancien référentiel. La mise en œuvre des normes IAS/IFRS a donc une incidence sur les capitaux propres compte tenu de leur comptabilisation en moins des capitaux propres Valeurs mobilières de placement L application de la norme IAS 39 9 à compter du 1 er janvier 2004 a une incidence sur les comptes. Les valeurs mobilières de placement ont été évaluées à la juste valeur qui correspond à la valeur du marché. Ce retraitement a augmenté les capitaux propres au 1 er janvier 2004 de euros Avantages du personnel- Engagements de retraite Les engagements pour indemnités de départ en retraite (PIDR) n ont pas été comptabilisés dans les comptes en normes françaises. La possibilité de choix antérieure impliquait une information dans l annexe consolidée sur la méthode retenue et les engagements. L application de la norme IAS 19 a une incidence sur les comptes publiés. La comptabilisation des engagements de retraite a diminué les capitaux propres au 1 er janvier 2004 de euros net d impôts. La société Bernard Loiseau n a aucun engagement vis-à-vis de ses salariés pour des avantages sur les capitaux propres Information sectorielle Le groupe Bernard Loiseau publiait déjà un certain nombre d informations concernant ses différents secteurs d activité et par répartition géographique : - Saulieu : Restauration Hôtellerie Prestations consulting culinaire Boutique Autres - Paris : Tante Louise Tante Marguerite Tante Jeanne En application de la norme IAS 14 relative à l information sectorielle, le secteur primaire retenu par le groupe Bernard Loiseau sera le secteur géographique et le secteur secondaire sera le secteur d activité. 6/19

7 3. Passage aux normes IAS/IFRS au 1 er janvier Bilan au 1 er janvier 2004 en normes IAS/IFRS Actif en K Note françaises Reclassements Retraitements IAS/IFRS Ecarts d'acquisition Marques Autres immobilisations incorporelles Immobilisations corporelles Immobilisations financières Impôts différés actifs Actifs non courants Stocks et en-cours Clients et comptes rattachés Créance d'impôt exigible Autres actifs courants Trésorerie et équivalents Actifs courants Total actif Passif en K Note françaises Reclassements Retraitements IAS/IFRS Capital social Primes d'émission Réserves Capitaux propres Emprunts et dettes financières à plus d'un an Provisions à long terme Impôts différés passifs Autres passifs non courants Passifs non courants Emprunts et dettes financières à moins d'un 1 an Fournisseurs et comptes rattachés Dettes d'impôt courant 0 Autres passifs courants Provisions à court terme Passifs courants Total Passif /19

8 Note Reclassements Retraitements 1 Ventilation Fonds de commerce en Ecarts d'acquisition et Marques 2 Cf. Note 1 3 Cf. Note Considéré comme actif non courant Retraitement des durées d'amortissement des immobilisations Retraitement de l'impôt différé actif suite aux retraitements des immobilisations et PIDR 6 Annulation des charges à répartir 7 Reclassement des actions propres en moins des capitaux propres Comptabilisation des SICAV et FCP à la valeur du marché 8 Cf. Note 7 Voir détail en Provision d'impôt à court terme considéré comme passif courant et reclassement de l'impôt différé actif en Actif non courant Comptabilisation de la PIDR 10 Reclassement Provision d'impôt à court terme en passif courant 3.2 Etat de rapprochement des capitaux propres au 1 er janvier 2004 En K Capitaux propres au 1er janvier 2004 en normes françaises Capital social Primes d'émission Titres autodétenus Réserves et résultats consolidés Total des capitaux propres Retraitement des immobilisations Retraitement des charges à répartir -4-4 Comptabilisation de la PIDR Comptabilisation des placements de trésorerie à leur juste valeur Retraitement des impôts différés liés au retraitement des immobilisations et de la PIDR 5 5 Reclassement des actions propres en moins des capitaux propres Capitaux propres au 1er janvier 2004 en normes IAS/IFRS /19

9 4. Passage aux normes IAS/IFRS au 31 décembre Bilan au 31 décembre 2004 en normes IAS/IFRS Actif en K Note françaises Reclassements Retraitements IAS/IFRS Ecarts d'acquisition Marques Autres immobilisations incorporelles Immobilisations corporelles Immobilisations financières Impôts différés actifs Actifs non courants Stocks et en-cours Clients et comptes rattachés Créance d'impôt exigible Autres actifs courants Trésorerie et équivalents Actifs courants Total Actif Passif en K Note françaises Reclassements Retraitements IAS/IFRS Capital social Primes d'émission Réserves Résultat Capitaux propres Emprunts et dettes financières à plus d'un an Provisions à long terme Impôts différés passifs Autres passifs non courants Passifs non courants Emprunts et dettes financières à moins d'un 1 an 4 4 Fournisseurs et comptes rattachés Dettes d'impôt courant Autres passifs courants Provisions à court terme Passifs courants Total Passif /19

10 Note Reclassements Ventilation Fonds de commerce en Ecarts 1 d'acquisition et Marques 2 Cf. Note 1 3 Cf. Note Impôt différé actif considéré comme actif non courant 6 Cf. Note 5 Retraitements Retraitement des durées d'amortissement des immobilisations Retraitement de l'impôt différé actif suite aux retraitements des immobilisations et PIDR 7 Annulation des charges à répartir 8 Reclassement des actions propres en moins des capitaux propres Comptabilisation des SICAV et FCP à la valeur du marché Retraitement des immobilisations, des charges à répartir, des PIDR et des plus value latentes des SICAV et FCP des exercices antérieurs, et de l impôt différé lié 9 Cf. Note 8 à ces retraitements Retraitement des immobilisations, de la dotation de la charges à répartir, PIDR, Plus value latentes des SICAV et FCP, et de 10 l impôt différé lié à ces retraitements 11 Provision d'impôt à court terme considéré comme passif courant Comptabilisation de la PIDR 12 Cf. Note 11 10/19

11 4.2 Compte de résultat au 31 décembre 2004 en normes IAS/IFRS françaises Au 31/12/2004 IFRS Au 31/12/2004 En K Note Reclassements Retraitements Chiffre d'affaires Achats consommés Marge brute Autres produits de l'activité Charges externes Impôts et taxes Charges de personnel Dotations aux amortissements Dotations aux provisions Autres charges et produits d'exploitation Résultat opérationnel courant Provision Ecart d'acquisition Tante Jeanne Autres produits et charges opérationnels 0 Résultat opérationnel Produits de trésorerie et d'équivalents Coût de l'endettement financier Autres produits financiers 2 2 Autres charges financières -4-4 Charges d'impôt (produit) Résultat net Nombre d'actions Résultat opérationnel par action en -0,22-0,23 Résultat net par action en -0,14-0,11 Note Reclassements Retraitements 1 Retraitement de la durée d'amortissement des immobilisations 2 Retraitement de la dotation 2004 des charges à répartir et PIDR 3 Voir Comptabilisation des plus value latentes des SICAV et FCP 5 Variation des impôts différés suite aux retraitements des immobilisations et de la PIDR 11/19

12 4.3 Information sectorielle Secteur primaire 1 : Saulieu En K 31/12/2004 Restauration Saulieu Prestations consultant culinaire Hôtellerie Boutique Autres Chiffre d'affaires Saulieu Résultat opérationnel Saulieu Résultat net Saulieu Secteur primaire 2 : Paris En K 31/12/2004 Tante Louise Tante Marguerite Tante Jeanne Chiffre d'affaires Paris Résultat opérationnel Tante Louise Résultat opérationnel Tante Marguerite Résultat opérationnel Tante Jeanne Résultat opérationnel Paris Résultat net Tante Louise Résultat net Tante Marguerite Résultat net Tante Jeanne Résultat net Paris Regroupement des deux secteurs primaires : En K 31/12/2004 Chiffre d'affaires Saulieu Chiffre d'affaires Paris Chiffre d'affaires consolidé Résultat opérationnel Saulieu Résultat opérationnel Paris Résultat opérationnel consolidé Résultat net Saulieu Résultat net Paris Résultat net consolidé /19

13 4.4 Tableau des flux de trésorerie au 31 décembre 2004 en normes IAS/IFRS En K Note françaises Reclassements Retraitements IAS/IFRS Résultat net consolidé Dotations nettes aux amortissements et provisions Gains et pertes latents liés aux variations de juste valeur 0 Charges et produits calculés liés aux stock-options et assimilés 0 0 Autres produits et charges calculés Plus et moins value de cession 0 0 Profits et pertes de dilution 0 Quote part de résultat liée aux sociétés mises en équivalence 0 Dividendes 0 Capacité d'autofinancement après coût de l'endettement financier net d impôt Coût de l'endettement financier net 0 0 Charge d'impôt (y compris impôts différés) Capacité d'autofinancement avant coût de l'endettement financier net d impôt (A) Impôt versé (B) Variation du BFR lié à l'activité (y compris dette liée aux avantages au personnel (C) Flux net de trésorerie généré par l'activité (D)=(A+B+C) Décaissements liés aux acquisitions d'immobilisation corpo et incorpo Encaissements liés aux cessions d'immob corpo et incorpo 0 Décaissements liés aux acquisitions d'immobilisation financière -3-3 Encaissements liés aux cessions d'immob financière 4 4 Incidence des variations de périmètre 0 Dividendes reçus 0 Variation des prêts et avances consentis 0 Subvention d'investissement reçue 0 Autres flux lies aux opérations d'investissement 0 Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement (E) Sommes reçues lors de l'exercice des stocks options 0 0 Rachats et reventes d'actions propres Dividendes mis en paiement au cours de l'exercice Dividendes versés aux actionnaires de la société mère Dividendes versés aux minoritaires des sociétés intégrées 0 0 Encaissements liés aux nouveaux emprunts 0 0 Remboursements d'emprunts (y compris contrats de loc financements) 0 0 Intérêts financiers nets versés (y compris contrats de loc financements) 0 0 Autres flux lies aux opérations de financement Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement (F) Incidence des variations des cours de devises (G) Variation de trésorerie nette (D+E+F+G) Trésorerie d ouverture Trésorerie de clôture Variation de trésorerie nette /19

14 Note Reclassements Retraitements Retraitement des durées d'amortissement des immobilisations, de la 1 PIDR et la dotation de la charge à répartir 2 Impôt versé 3 Cf. Note 2 4 Cf. Note 2 5 Comptabilisation des plus value latentes des SICAV et FCP 4.4 Tableau de variation des capitaux propres au 31 décembre 2004 en normes IAS/IFRS Capital social Primes D émission Titres auto-détenus Réserves et résultats consolidés Total capitaux propres En K Capitaux propres au 1er janvier 2004 en normes IAS/IFRS Variation des actions propres 7 7 Résultat net consolidé de l'exercice Capitaux propres au 31 décembre 2004 en normes IAS/IFRS Etat de réconciliation des capitaux propres au 31 décembre 2004 publiés et selon les normes IAS/IFRS Capital social Primes d'émission Titres autodétenus Réserves et résultats consolidés Total capitaux propres En K Capitaux propres au 31 décembre 2004 publiés en normes françaises Retraitement des immobilisations 3 3 Retraitement des charges à répartir -4-4 Comptabilisation de la PIDR Comptabilisation des placements de trésorerie à leur juste valeur Retraitement des impôts différés liés aux retraitementsdes immobilisations et de la PIDR Reclassement des actions propres en moins des capitaux propres Capitaux propres au 31 décembre 2004 en normes IAS/IFRS /19

15 5. Passage aux normes IAS/IFRS au 30 juin Bilan au 30 juin 2004 en normes IAS/IFRS Actif en K Note françaises Reclassements Retraitements IAS/IFRS Ecarts d'acquisition Marques Autres immobilisations incorporelles Immobilisations corporelles Immobilisations financières Impôts différés actifs Actifs non courants Stocks et en-cours Clients et comptes rattachés Créance d'impôt exigible Autres actifs courants Trésorerie et équivalents Actifs courants Total de l'actif Passif en K Note françaises Reclassements Retraitements IAS/IFRS Capital social Primes d'émission Réserves Résultat de l'exercice Capitaux propres Emprunts et dettes financières à plus d'un an Provisions à long terme Impôts différés passifs Autres passifs non courants Passifs non courants Emprunts et dettes financières à moins d'un 1 an 2 2 Fournisseurs et comptes rattachés Dettes d'impôt courant Autres passifs courants Provisions à court terme Passifs courants Total Passif /19

16 Note Reclassements Retraitements 1 Ventilation Fonds de commerce en Ecarts d'acquisition et Marques 2 Cf. Note 1 3 Cf. Note 1 4 Retraitement des durées d'amortissement des immobilisations 5 Impôt différé actif considéré comme actif non courant Retraitement de l'impôt différé actif suite aux retraitements des immobilisations et PIDR 6 Cf. Note 5 7 Annulation des charges à répartir 8 Reclassement des actions propres en moins des capitaux propres Comptabilisation des SICAV et FCP à la valeur du marché 9 Cf. Note 8 Retraitement des immobilisations, des charges à répartir, des PIDR, des plus value latentes des SICAV et FCP des exercices antérieurs, et de l'impôt différé lié à ces retraitements 10 Reclassement de la provision d impôt à court 11 terme en passif courant 12 Cf. Note 11 Retraitement des immobilisations, des dotations des charges à répartir et PIDR, des plus value latentes des SICAV et FCP et de l'impôt différé lié à ces retraitements Comptabilisation de la PIDR 16/19

17 5.2. Compte de résultat au 30 juin 2004 en normes IAS/IFRS françaises Au 30/06/2004 Reclassements Retraitements IAS/IFRS Au 30/06/2004 En K Note Chiffre d'affaires Achats consommés Marge brute Autres produits de l'activité Charges externes Impôts et taxes Charges de personnel Dotations aux amortissements Dotations aux provisions Autres charges et produits d'exploitation Résultat opérationnel courant Autres produits et charges opérationnels 0 Résultat opérationnel Produits de trésorerie et d'équivalents Coût de l'endettement financier Autres produits financiers 0 Autres charges financières Charges d'impôt Résultat net Nombre d'actions Résultat opérationnel par action en -0,11-0,12 Résultat net par action en -0,10-0,09 Note Reclassements Retraitements Retraitement de la durée d'amortissement des 1 immobilisations Retraitement de la dotation 2004 des charges à 2 répartir et PIDR 3 Voir note Comptabilisation des plus value latentes des SICAV 4 et FCP Intérêts d'emprunt inscrits sur une ligne coût 5 d'endettement financier 6 Cf. Note 5 7 Variation des impôts différés suite aux retraitements des immobilisations et de la PIDR 17/19

18 5.3 Tableau de variation des capitaux propres au 30 juin 2004 publiés et en normes IAS/IFRS Capital social Primes D émission Titres autodétenus Réserves et résultats consolidés Total capitaux propres En K Capitaux propres au 1er janvier 2004 en normes IAS/IFRS Variation des actions propres 8 8 Résultat net consolidé de l'exercice Capitaux propres au 30 juin 2004 en normes IAS/IFRS Rapport des Commissaires aux comptes sur les états de rapprochement IFRS de l exercice 2004 Mesdames, Messieurs, A la suite de la demande qui nous a été faite et en notre qualité de Commissaires aux comptes de la société Bernard Loiseau SA, nous avons effectué un audit des états de rapprochement présentant l impact du passage au référentiel IFRS tel qu adopté dans l Union européenne sur les capitaux propres et le résultat consolidés de la société, pour l exercice clos le 31 décembre 2004 (les «rapprochements IFRS»), tels qu ils sont joints au présent rapport. Les rapprochements IFRS ont été établis sous la responsabilité du Conseil d administration, dans le cadre du passage au référentiel IFRS tel qu adopté dans l Union européenne pour l établissement des comptes consolidés de l exercice 2005, à partir des comptes consolidés de l exercice clos le 31 décembre 2004 préparés en conformité avec les règles et principes comptables français (les «comptes consolidés»), qui ont fait l objet de notre part d un audit selon les normes professionnelles applicables en France. Notre audit nous a conduit à exprimer une opinion sans réserve sur ces comptes consolidés. Il nous appartient, sur la base de notre audit, d exprimer une opinion sur les rapprochements IFRS. Nous avons effectué notre audit selon les normes professionnelles applicables en France ; ces normes requièrent la mise en oeuvre de diligences permettant d'obtenir l'assurance raisonnable que les rapprochements IFRS ne comportent pas d'anomalies significatives. Un audit consiste à examiner, par sondages, les éléments probants justifiant les données contenues dans ces rapprochements. Il consiste également à apprécier les principes comptables suivis et les estimations significatives retenues pour leur établissement et à apprécier leur présentation d'ensemble. Nous estimons que nos contrôles fournissent une base raisonnable à l opinion exprimée ci-après. A notre avis, les rapprochements IFRS ont été établis, dans tous leurs aspects significatifs, conformément aux règles d élaboration décrites dans les notes annexes, lesquelles précisent comment la norme IFRS 1 et les autres normes comptables internationales adoptées dans l Union européenne ont été appliquées et indiquent les 18/19

19 normes, interprétations, règles et méthodes comptables qui, selon la Direction, devraient être applicables pour l établissement des comptes consolidés de l exercice 2005 selon le référentiel IFRS tel qu adopté dans l Union européenne. Sans remettre en cause l opinion exprimée ci-dessus, nous attirons votre attention sur la note 1.2 qui expose les raisons pour lesquelles l information comparative relative à l exercice 2004 présentée dans les comptes consolidés de l exercice 2005 pourrait être différente de celle résultant des rapprochements IFRS joints au présent rapport. Par ailleurs, nous rappelons que, s agissant de préparer le passage au référentiel IFRS tel qu adopté dans l Union européenne pour l établissement des comptes consolidés de l exercice 2005, les rapprochements IFRS ne constituent pas des comptes consolidés établis selon le référentiel IFRS tel qu adopté dans l Union européenne, permettant de donner, au regard de ce référentiel, une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de l ensemble constitué par les entreprises comprises dans la consolidation. Fait à Dijon et Villeurbanne, le 21 octobre 2005 Les commissaires aux comptes PricewaterhouseCoopers Entreprises Thierry VASSAULT Mazars Max DUMOULIN 19/19