The Actuarial Foundation of Canada La Fondation actuarielle du Canada

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1 The Actuarial Foundation of Canada La Fondation actuarielle du Canada Financial Statements I Etats financiers For the year ended December 31, 2008 Pour l exercice terminé le 31 decembre 2008 Index / Table des matières Auditors Report I Rapport des vérificateurs 2 Financial Statements I Etats financiers Balance Sheet / Bilan 3 Statement of Revenues and Expenses and Changes In Net Assets / Etat des revenus et depenses et de evolution des actifs nets 4 Summary of Significant Accounting Policies / Sommaire des principales conventions comptables 5-6 Notes to the Financial Statements / Notes complémentaires 7-9

2 April 27, 2009 le 27 avril 2009 Auditors Report! Rapport des vérificateurs IBDO Chartered Accountants and Advisors BDO Dunwoody s.r.1./llp Comptables agrdés et conseillers 6mptables autorises CLad principles. assets. Alexandria ON Alfred ON cornwall O Anik 497 St-Philippe 13 Second E (613) (613) (613) Tel (613) Tel (613) Tel: (613) Fax: Fax Fax: ALEXANDRIA ALFRED CORNWALL Koc lao ROB lao K6H ly5 991 Ch Lirnoges Rd Suite 102 Rockland ON KOA IWO KIB 455 Tel: (613) (613) Tel: Tel. (613) Fax. (613) (613) Fax: Fax. 613) Embrun ON Ottawa ON K4K 1A2 c.pipo Box Lancaster Road Laurier EMBRLJN OTTAWA ROCKLAND Ottawa, Ontario C 2O (deficiency) of revenues over expenses, assets and net BOO Dunwoody s.r.1. est une soclété a responsabilité limitée constituée en Ontario BOO Dunwoody LU is a Limited Liability Partnership registered in Ontario Ottawa, Ontario Chartered Accountants, Licensed Public Accountants Comptables Agrees, experts-c 7 Licensed Public Accountants. firme d experts-comptables autorisés. The comparative figures were audited by another firm of Les donnees comparatives ont ete vérifiees par une autre accordance with Canadian generally accepted accounting les principes comptables generalement reconnus du Canada. and the results of its operations for the year then ended in de son exploitation pour I exercice terminé a cette date selon which we might have determined to be necessary had we In our opinion, except for the effects of adjustments, if any, the amounts and disclosures in the financial statements. An perform an audit to obtain reasonable assurance whether the financial statements are free of material misstatement. An auditing standards. Those standards require that we plan and our audit in accordance with Canadian generally accepted Except as explained in the following paragraph, we conducted audit includes examining, on a test basis, evidence supporting audit also includes assessing the accounting principles used responsibility is to express an opinion on these financial are the responsibility of the Foundation s management. Our assets for the year then ended. These financial statements statement of revenues and expenses and changes in net statements based on our audit. We have audited the balance sheet of The Actuarial Foundation of Canada as at December 31, 2008, and the The Actuarial Foundation of Canada To the Directors of financial statements present fairly, in all material respects, the financial position of the Foundation as at December 31, 2008 revenues referred to in the preceding paragraph, these been able to satisfy ourselves concerning the completeness of satisfait concernant lexhaustivité des revenus concernés dans de Ia Fondation au 31 décembre 2008, ainsi que des résultats egards importants, une image fidèle de a situation financière le paragraphe précédent, ces états financiers donnent, a tous que nous avons Pu determiner nécessaire si nous aurions été A riotre avis, sauf pour les effets des ajustements, si possible, actifs et des actifs nets. I excédent (insuffisance) des revenus sur es depenses, des adjustments might be necessary to revenues, excess was limited to the amounts recorded in the records of the verification. Accordingly, our verification of these revenues completeness of which is not susceptible to satisfactory audit Foundation derives revenues from donations, the Foundation and we were not able to determine whether any montants comptabilisés dans es livres de Ia Fondation et consequent, notre verification de ces revenus s est Iimitée aux satisfaisante s ils ont tous été comptabilisées. Par bienfaisance, Ia Fondation tire des revenus de dons, lesquelles il n est pas possible de verifier de facon nous n avons pas p0 determiner si certains redressements auraient do ètre apportes aux montants de ces revenus, de In common with many charitable organizations, the Comme cest Ie cas dans de nombreux organismes de presentation d ensemble des états financiers. faites par Ia direction, ainsi qu une appreciation de Ia financiers. Elle comprend egalement l évaluation des principes comptables suivis et des estimations importantes evaluating the overall financial statement presentation. and significant estimates made by management, as well as es états financiers. La verification comprend le controle par certitude quant a l absence d inexactitudes importantes dans executée de manière a fournir un degre raisonnable de Ces normes exigent que Ia verification soit planifiée et normes de verification generalement reconnues du Canada. dessous, notre verification a été effectuée conformément aux sondages des éléments probants a l appui des montants et des autres éléments d information fournis dans es états A l exception de ce qui est mentionné dans le paragraphe ci nous fondant sur notre verification. incombe a Ia direction de Ia Fondation. Notre responsabilite terminé a cette date. La responsabilité de ces états financiers depenses et de l évolution des actifs nets pour l exercice Canada au 31 décembre 2008, et l état des revenus et consiste a exprimer une opinion sur ces états financiers en Nous avons vérifié le bilan de a Fondation actuarielle du La Fondation actuariene du Canada Aux administrateurs de

3 The Actuarial Foundation of Canada La Fondation actuarielle du Canada Balance Sheet Bilan As at December 31, 2008 Au 31 décembre Assets Actifs Current Court terme Cash $ 122,815 $ 125,705 Encaisse Investments - 32,727 Placements Contributions receivable - 19,450 Contributions a recevoir Créances Accounts receivable 158 Accrued interest lntérêts courus Prepaid expenses 1, Frais payes davance Liabilities and Net Assets Current Liabilities $ 124,031 $ 179,057 Passifs et actifs nets Passifs a court terme Accounts payable and accrued liabilities $ 8,412 $ 5,000 Comptes-fournisseurs et frais courus Due to the Canadian Institute of Actuaries - 59,280 Dü a linstitut canadien des actuaires Contributions payable ,841 Contributions a payer 8,699 92,121 Net Assets Actifs nets Unrestricted 115,332 86,936 Non affecte $ 124,031 $ 179,057 On behalf of the board: Au nom du Conseil d Administration: Director / Administrateur Director / Administrateur Le sommaire des principales conventions comptables et les notes complémentaires font partie integrante des états financiers. The accompanying summary of significant accounting policies and notes are an integral part of these financial statements. 3

4 4 The accompanying summary of significant accounting policies and notes are an integral part of these financial statements. Audit 2,625 2,100 Verification Gifts - pins Le sommaire des principales conventions comptables et es notes coniplémentaires font partie intégrante des états financiers Foreign exchange gain 51 - Contributions in kind (Note 3) 27, Apports en nature (Note 3) Donations $ 76,653 $ 58,141 Dons Translation 510 * 105,754 70,122 77,358 74,599 end of period $ 115,332 $ 86,936 fin de lexercice Administrative support 5,539 4,500 Soutien administratif Administrative expenses Dépenses administratives Research 5,000 15,000 Recherche Student math awareness 39,000 50,000 Sensibilisation des étudiants aux maths Professional fees 16, Honoraires professionels Program expenses (Note 4) Dépenses reliées aux programmes (Note 4) over expenses 28,396 (4,477) sur les dépenses Unrestricted net assets Actifs nets non affecté Unrestricted net assets Actifs nets non affecté Late filing penalty - (500) Pénalite pour production tardive Bank and credit card charges Frais bancaires et de carte de credit Telephone / Teleconferencing Téléphone / Téleconférences Revenues Revenus Staff travel 320 1,382 Frais de deplacements des employés Loss on investments Perte sur placements Public relations beginning of period 86,936 91,413 debut de lexercice Excess (deficiency) of revenues Excédent (insuffisance) des revenus publiques As at December 31, 2008 Au 31 décembre 2008 Statement of Revenues and Expenses and Etat des revenus et dépenses et de l évolution Changes in Net Assets des actifs nets Cadeaux - Miscellaneous 1, Divers Shipping Expedition sur taux de change Gain Traduction Affaires epinglettes Interest 1,561 2,530 Intéréts

5 recognized. qui ont une incidence sur le montant présenté au titre des 5 apports. Les apports affectés sont comptabilisés comme certaine. sont les comptes-fournisseurs et frais courus. sont initialement comptabilisés a Ia juste valeur. A chaque valeur avec toute variation de Ia juste valeur étant montant initialement reconnu. supplémentaires. Les postes a estimations significatives fournisseurs et frais courus, do l Institut canadien des transactions, si applicable, sent comptabilisés au net sur le Ia méthode du taux d intérét effectif. Les frais de Autres passifs financiers subséquemment au coot apres amortissement au moyen de 2006 suite a une erreur administrative relative au depot; toutefois, l Agence du revenu du Canada avisait Ia Fondation, le 28 mai 2008, que cette derniere a été initialement comptabilises a a juste valeur et de bienfaisance enregistrée et est alors exempte d impôt. enregistree de nouveau de facon retroactive. pendant Ia periode visée. Les résultats reels peuvent date subsequente de bilan, Is sont comptabilisés a Ia juste enregistrée dans I état de I évolution des actifs nets dans actuaires et les contributions a payer. Ces passifs sent et incorporee conformément aux lois canadiennes le 22 actifs et des passifs a Ia date des états financiers, ainsi que Les autres passifs financiers comprennent les comptes comme des revenus lorsqu ils sent recus, ou comme montants a recevoir s ils peuvent être estimés de façon raisonnable et que leur reception est raisonnablement sur es montants déclarés de revenus et de depenses marché actif. Les frais de transactions, si applicable, sont comptabilisés au net sur le montant initialement reconnu. Iorsqu ils possédent une valeur de marche coté dans un l éducation des jeunes, l éducation des consommateurs, et direction procède a des estimations et pose des hypotheses l exercice pendant lequel ces variations surviennent, principes comptables generalement reconnus, exige que Ia Des bénévoles ont consacré de nombreuses heures a Ia mise sur pied et a l opération de a FAC. En raison de Ia financiers. L encaisse, placements, contributions a recevoir et les Disponibles a Ia vente Constatation des revenus Previsions et hypotheses Instruments financiers différer des meilleures previsions possibles de Ia direction au fur et a mesure qu elle dispose de renseignements d apport, us ne sent pas comptabilises dans ces états difficulté a determiner Ia juste valeur de ces services Services d apport Le statut d oeuvre de bienfaissance a été revoque le 20 mai La FAC suit Ia méthode du report pour comptabiliser ces La preparation des états financiers conformément aux ses talents dans lintérèt du public. La FAC est une oeuvre Ia recherche d initiatives qui utilise Ia science actuarielle et septembre Ses objectifs principaux sont de supporter La Fondation actuarielle du Canada (FAC) a été constituée For the year ended December 31, 2008 Pour l exercice terminé le 31 décembre 2008 Description de lorganisme des revenus dans l exercice ou es depenses connexes sont engagees. Les apports non affectés sont comptabilisés créances sent classes comme disponibles a Ia vente. Ils comptables Summary of Significant Accounting Policies Sommaire des principales conventions amount initially recognized. Transactions costs, if applicable, are netted against the recognized at fair value and subsequently carried at and contributions repayable. These liabilities are initially amortized cost using the effective interest rate method. accrued liabilities, due to the Canadian Institute of Actuaries Other financial liabilities include accounts payable and Other financial liabilities costs, if applicable, are netted against the amount initially and losses arising from changes in fair value being balance sheet date, they are held at fair value with gains are initially recognized at fair value. At each subsequent receivable have been classified as available-for-sale. They recognized in the Statement of Changes in Net Assets in the period where the variations occurred, when they have a quoted market price in an active market. Transactions Financial Instruments Available-for-sale Cash, investments, contributions receivable and accounts are not recognized in the financial statements. and operation of the AFC. Because of the difficulty in determining the fair value of these contributed services, they Volunteers have contributed numerous hours in the set-up Contributed Services payable and accrued liabilities. Actual results could differ from management s best future. Areas of significant estimates include accounts of revenues and expenses during the reporting period. date of the financial statements, and the reported amounts ( management to make estimates and assumptions that estimates as additional information becomes available in the generally accepted accounting principles requires affect the reported amounts of assets and liabilities at the The preparation of financial statements in accordance with Estimates and assumptions received can be reasonably estimated and collection is revenue when received or receivable if the amount to be reasonably assured. revenue in the year in which the related expenses are contributions. Restricted contributions are recognized as incurred. Unrestricted contributions are recognized as The AFC follows the deferral method of accounting for Revenue recognition registered retroactively. Revenue Agency advised that the Foundation had been re administrative filing error; however on May 28, 2008 Canada charity status was revoked effective May 20, 2006 due to an as such is exempt from income taxes. The Foundation s interest. The AFC is a registered charitable organization and youth education, consumer education, and research initiatives that utilize actuarial science and skills in the public September 22, Its principal objectives are to support The Actuarial Foundation of Canada (AFC) was constituted and incorporated in accordance with the laws of Canada on Description of the Organization

6 6 impact of the adoption of this change on the disclosure after January 1, The Foundation is currently the new standard. implication for the Foundation are as follows: but are not yet effective, and that have a potential Recent accounting pronouncements that have been issued New Accounting Pronouncements The Foundation is currently assessing the impact of October The Foundation is currently evaluating the Section The changes are effective for interim and annual financial statements beginning on or after January 1, Section 4400 has been amended for the presentation of Section 4460 has been amended to make the language in Section 4460 consistent with Related Party Transactions, revenues and expenses. The new standards are effective Profit Organizations assessing the impact of the new standard. Disclosure of Related Party Transactions by Not-for- Organizations statements relating to fiscal years beginning on or after emphasizes the matching principle. The revised of costs that truly meet the definition of an asset and de Concepts has been amended to focus on the capitalization requirements are effective for annual and interim financial CICA Handbook Section 1000, Financial Statement within its financial statements. for interim and annual financial statements beginning on or For the year ended December 31, 2008 Pour l exercice terminé le 31 décembre 2008 Financial Statement Concepts Financial Statement Presentation by Not-for-Profit financiers du Manuel de I ICCA, a été modifié pour tenir vigueur pour les états financiers intermédiaires et annuels Fondation évalue actuellement les effets de cette nouvelle Fondation évalue actuellement es effets de cette nouvelle norme. annuels ouverts a compter du ler janvier La réellement a Ia definition dun actif et met moms accent sur en vigueur pour les états financiers intermédiaires et Le chapitre 1000, Fondements conceptuels des états Le chapitre 4460 a été modiflé afin de s assurer que Ia Presentation des operations entre apparentés par les organismes sans but lucratif Le chapitre 4400 a été modifié pour Ia presentation des sans but lucratif Presentation des états financiers par les organismes l adoption de ce changement au niveau de obligation annuels des exercices ouverts a compter du 1 er octobre en vigueur pour les états financiers intermédiaires et d information dans ses états financiers. le principe du rapprochement. Ces exigences révisées sont compte de Ia capitalisation des coots qui satisfont Fondements conceptuels des états financiers des repercussions sur Ia Fondation, sont les suivantes: des exercices ouverts a compter du ler janvier La ne sont pas encore entrées en vigueur et qui peuvent avoir La Fondation évalue actuellement les effets de produits et des charges. Cette nouvelle norme est en norme. Les nouvelles regles comptables, qui ont été émises mais formulation du chapitre s harmonise avec celle du chapitre 3840, Operations entre apparentés. Les changements sont Nouvelles règles comptables Summary of Significant Accounting Policies Sommaire des principales conventions comptables

7 implemented the new CICA accounting standard a adopté le chapitre 1535 du Manuel de 1. Change in Accounting Policy 1. Modification de convention comptable Effective January 1, 2008, the Foundation A compter du lerjanvier 2008, Ia Fondation 1535 entitled Capital Disclosures. Section 1535 I ICCA intitulé Information a fournir Affaires For the year ended December 31, 2008 Pour I exercice terminé le 31 décembre 2008 Telephone Téléphone Translation Professional fees 11, Honoraires professionels Staff travel 320 1,382 Frais de déplacements des employes Administrative support $ 5,539 $ 4,500 Soutien administratif enregistrés dans les états financiers et the following; facsimile. Les apports en nature sont reflected in the financial statements and include FAC; l accès au teléphone, internet et translation services; maintaining the AFC I espace d entreposage pour es documents website; maintaining a database of the AFC admnistratifs; des services de traduction; donors; telephone, internet and facsimile l entretien du site web de a FAC; gestion space for storage of administrative documents; tenue de livres et de comptabilité; de Canadian Institute of Actuaries to allow AFC to I lnstitut canadien des actuaires pour covers bookeeping and accounting services; Ia FAC. L entente couvre des services de terme de ces instruments. the Foundation is not exposed to significant contraire, Ia direction estime que Ia the financial instruments approximate their transactions reliées aux instruments the short-term maturity of these instruments. de Ia transaction. La juste valeur de tous es valeur comptable, a moms d indication these financial instruments. All transactions importants causes par les taux dintéréts, les otherwise noted, it is management s opinion that contributions a payer. A moms d indication interest, currency or credit risks arising from Fondation n est pas exposée a des risques related to the financial instruments are recorded taux de change ou de credit en raison de accrued liabilities, due to the Canadian Institute comptes-fournisseurs et frais courus, do a instruments financiers se rapproche de leur accounts receivable, accounts payable and contributions a recevoir, es créances, les cash, investments, contributions receivable, comprennent l encaisse, es placements, les The Foundation s financial instruments consist of Les instruments financiers de Ia Fondation contraire, en raison de Ia maturité a court es résultats de Ia Fondation. the consequences of such non-compliance. This capital et les consequences pour elle en cas have impact the Foundation s an on financial concerne Ia divulgation d informations results. concernant le capital et n a aucun impact sur capital requirements; and if it has not complied, ou non a toutes les exigences en matière de quantitative data about what the entity regards as des exigences extérieures concernant leur specifies the disclosure of an entity s objectives, concernant le capital. Ce chapitre detail es pqlicies, and processes for managing capital; informations a fournir au sujet de Ia nature capital; whether the entity has complied with any capital, le fait queues se soient conformées new Section relates to disclosure and will not de non-conformité. Ce nouveau chapitre 2. Financial Instruments 2. Instruments financiers of Actuaries and contributions repayable. Unless l lnstitut canadien des actuaires et on a settlement-date basis. The fair values of all ces instruments financiers. Toutes carrying values, unless otherwise noted, due to financiers sont comptabilisees selon Ia date 3. Contributions in Kind 3. Apports en nature A services agreement was signed with the Une entente de services a été signe avec administrative and other services retain certain permettre a Ia FAC d acquérir certains charge the The agreement at no to AFC. services administratifs et autres sans frais a facilities. These contributions in kind are dune base de données des donateurs de Ia incluait ce qui suit: Audit 2,625 2,100 Verification Traduction relations 4,485 Public publiques - Shipping Expedition $ 27,489 $ 9,451 Miscellaneous 1,025 - Divers Notes to the Financial Statements Notes corn plémentaires 7

8 8 conventions comptables, Management maintains its capital by ensuring La direction maintient son capital en that annual operating budgets are developed and s assurant que des budgets d operations que le capital de Ia Fondation soit maintenu. Student Math Awareness Sensibilisation des étudiants aux maths balance sheet. The Foundation receives funding le bilan. La Fondation reçoit du financement employees de a Fondation pour s assurer of the Foundation is maintained. avec les membres de Ia direction et les Regional Science Fairs - 2,000 Foires scientifiques regionales The Foundation considers its capital to be the La Fondation considére comme capital le The Foundation s objectives when managing Les objectifs de Ia Fondation pour gerer son capital are to safeguard its ability to continue as capital est de proteger sa capacité de staff of the Foundation to ensure that the capital de recherche. Ces budgets sent partages prepared since information relating to cash prepare car l information concernant es flux balance retained in unrestricted net assets, solde détenu comme actifs nets non affecté, budgets are shared with all management and estimées chaque année et selon les projets Research Recherche necessities to Canadians over the accomodations de base pour les statements. autres états financiers. business of the Foundation as defined in the description de Ia Fondation tel que défini each year and per research projects. These sources de financement connues ou age of 65-15,000 canadiens au-delà de 65 ans $ 39,000 $ 50,000 Youth Science Foundation 10,000 Fondation de Youth Science University of Waterloo (MathFrog) 10,000 10,000 Université de Waterloo (MathFrog) University of Waterloo - which is generally the difference between its ce qui est generalement Ia difference entre a going concern so that it can continue to poursuivre sa continuité d exploitation afin de known or estimated sources of funding available conseil d administration, base sur les assets and its liabilities as reported on the les actifs et les passifs tel que présenté sur flows is evident with the other financial de trésorie est evidente a Ia lecture des A statement of cash flows has not been Un état des flux de trésorie na pas été Cost Scientifique Symposium Junior Achievement of Central Ontario 10,000 10,000 Junior Achievement of Central Ontario Conseil de Developpement dv Loisir Conseil de Développement du Loisir (Foire scientifique) approved by the Board of Directors, based on annuels sont développés et approuvés par le delivery of programs that respect the nature of Iivraison des programmes qui respecte a provide delivery of its services. délivrer ses services. from donations and contributions in kind for the des dons et apports en nature pour Ia Jeunes Entreprises du Québec Inc. $ 10,000 $ 10,000 Jeunes Entreprises du Québec Inc Program Expenses 4. Dépenses reliées aux programmes 5. Statement of Cash Flows 5. Etat des flux de trésorerie 6. Capital Management 6. Gestion du capital For the year ended December 31, 2008 Pour lexercice terminé le 31 décembre 2008 de modélisation stochastique Summary of Significant Accounting Policies. dans le sommaire des principales Notes to the Financial Statements Notes complémentaires S 5,000 $ 15,000 of basic Universite de Waterloo - cocits des Stochastic Modeling Symposium $ 5,000 $ - Université de Laval (SMAC) 8,000 8,000 Université de Laval (SMAC) Scientifique (Science Fair) 1,000 -

9 9 The accompanying summary of significant accounting policies and notes are an integral part of these financial statements. Le sommaire des principales conventions comptables et es notes complémentaires font partie iritegrante des états financiers. donations for which income tax receipts were issued in dons totalisant $ (2007; $ 48,141) au cours de The foundation received $ (2007: $ 48141) in La Fondation a émis des reçus pour fin dimpôt pour des 7. Donations 7. Dons For the year ended December 31, 2008 Pour rexercice terminé le 31 décembre 2008 the year. lannée. Notes to Financial Statements Notes complémentaires Canadian Institute of Actuaries Institut canadiens des actuaire