LETTRE À NOS ACTIO NNAIRES

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1 avril N 27 LETTRE À NOS ACTIO NNAIRES PHILIPPE PETITCOLIN DIRECTEUR GÉNÉRAL ROSS McINNES PRÉSIDENT DU CONSEIL D ADMINISTRATION «LA PRÉPARATION DE L AVENIR EST INDISSOCIABLE DE NOTRE EXIGENCE DE DIFFÉRENCIATION PAR LA TECHNOLOGIE.» PERFORMANCES 02 Des résultats annuels en forte progression TEMPS FORTS 03 L actualité au cœur du Groupe ÉCLAIRAGE 05 La Fondation d entreprise Safran pour l Insertion ZOOM 05 CARNET DE BORD 06 La vie de votre Club et vos prochains rendez-vous Chers actionnaires, En 2016, notre Groupe a rempli tous ses objectifs. En témoignent ses bons résultats financiers, avec, sur une base organique, une croissance de 3,9 % pour son chiffre d affaires et de 5,4 % de son résultat opérationnel, en accord avec nos prévisions. Safran a entamé avec succès la montée en cadence du LEAP, qui a fait l objet de premiers retours excellents de la part des compagnies aériennes. Dans le même temps, le CFM56 atteignait des niveaux de livraison records. Malgré un marché mondial affecté par le secteur petrolier, nous avons tenu notre calendrier de développements et de livraisons pour nos moteurs d hélicoptères. Notre activité équipements aéronautiques a réalisé de très bonnes performances et leur rentabilité s est améliorée. Nos efforts de compétitivité ont payé. Nos activités de défense sont sollicitées dans le monde incertain qui est le nôtre. Notre maîtrise des technologies de souveraineté ainsi que notre excellence opérationnelle nous ont assuré de nombreux succès auprès des forces françaises et à l export. Le niveau de prises de commandes est là pour témoigner du rebond attendu dès dans ces activités. La constitution de notre co-entreprise Airbus Safran Launchers a été conclue de façon satisfaisante. Elle garantit à l Europe un accès souverain à l espace et notre leadership dans le domaine des lanceurs. Quant à la cession réalisée de nos activités de détection et en cours de nos activités d identité et de sécurité, elle traduit le choix qu a fait Safran de se concentrer sur les marchés aéronautiques et de défense. Réalisée dans de très bonnes conditions financières, ces opérations ouvre nt d excellentes perspectives à leurs équipes. En, nous poursuivons notre stratégie ; notre principal challenge demeure opérationnel, avec la montée en cadence du LEAP, qui va s intensifier. Le Groupe a réalisé les investissements industriels nécessaires afin de relever ce défi sans précédent. Nous pouvons également compter sur une supply chain de qualité. Nos équipements doivent continuer à améliorer leur compétitivité face à une concurrence mondiale plus intense que jamais. La préparation de l avenir est indissociable de notre exigence de différenciation par la technologie. Proposer des produits plus légers, moins polluants et moins consommateurs, digitaliser les procédés, ou développer l usine du futur, cela suppose d avoir une recherche fondamentale de haut niveau et connectée aux besoins des sociétés. Parallèlement à cette priorité en faveur de la R&T, nous continuerons à maîtriser nos dépenses de développement. Notre Groupe est propulsé par le talent de ses collaborateurs, par votre confiance et par celle de ses clients et partenaires. Vous pouvez compter sur notre détermination et notre enthousiasme pour permettre à Safran de continuer sur la voie du succès. Philippe Petitcolin et Ross McInnes

2 02 PERFORMANCES avril DES RÉSULTATS ANNUELS EN FORTE PROGRESSION POUR EN SAVOIR PLUS rubrique finance PROGRESSION DU RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANT Résultat opérationnel courant ajusté* (en millions d euros) ,4 % CROISSANCE DU CHIFFRE D AFFAIRES Chiffre d affaires ajusté* (en millions d euros) ,6 % HAUSSE DU RÉSULTAT NET Résultat net ajusté** (part du Groupe) à 4,34 par action (en millions d euros) ,7 % * Hors activités destinées à être cédées. ** Comprenant les activités destinées à être cédées. Quels sont les principaux messages à retenir? Tout d abord, le début de la montée en cadence de la production des moteurs LEAP a été réalisée avec succès. En matière de chiffre d affaires, de résultat net ajusté et de marge opérationnelle courante, le Groupe a encore enregistré de très bonnes performances. Sur le plan financier, Safran a atteint ou dépassé tous ses objectifs en Confiant quant à ses perspectives, le Groupe proposera lors de l assemblée générale des actionnaires du 15 juin, un dividende de 1,52 euro par action, en augmentation de 10,1 %. Quelles ont été les performances des activités de propulsion? Nos activités de propulsion ont connu une excellente année. En effet, le CFM56 a enregistré des livraisons records de moteurs, ainsi qu un carnet de commandes et intentions fermes d achat comptabilisant 876 nouveaux moteurs au 31 décembre Plus que la confirmation de son succès, le CFM56 permet à Safran de fournir des pièces de rechange et des services pendant encore de nombreuses années. Son successeur le LEAP, quant à lui, confirme son succès commercial avec un carnet de commandes totalisant moteurs. La montée en cadence de la production a été parfaitement engagée puisqu en 2016, 108 moteurs LEAP ont été produits et 77 ont été livrés. Le Groupe illustre l importance qu il attache au respect des engagements pris envers ses clients. Au total, 6 compagnies aériennes opé raient fin 2016 des moteurs LEAP-1A, totalisant plus de heures de vol à fin janvier. Nous attendons cette année l entrée en service du LEAP-1B ainsi que le 1 er vol du LEAP-1C au cours du premier semestre. Que peut-on dire des autres activités de Safran? Nos ventes d équipements aéronautiques ont réalisé une belle progression, en particulier grâce à l augmentation des 4 QUESTIONS à Bernard Delpit, Directeur Financier Groupe LE FUTUR S ANNONCE PROMETTEUR MAIS EXIGEANT POUR SAFRAN! livraisons de systèmes électriques et de trains d atterrissage notamment pour l A350, l A320ceo et l A320neo et de nacelles LEAP pour l A320neo. Concernant les activités de services, elles ont bondi de 10,5 % en 2016, grâce à l excellente dynamique des freins carbone et à la progression des services associés aux nacelles. Safran est aujourd hui le leader mondial des freins carbone pour les avions commerciaux de plus de 100 passagers. Concernant la défense, l activité commerciale a été particulièrement forte en 2016 avec des prises de commandes totalisant 1,8 milliard d euros. L année a également été marquée par le démarrage du programme de drone tactique Patroller ainsi que par la signature d importants contrats comme la livraison des équipements optroniques portables LTLM II pour les forces armées américaines ou la nouvelle commande par la DGA (Direction générale de l armement) des kits de guidage AASM (Armement air-sol modulaire). Malgré une baisse du chiffre d affaires de 2,2 % dans le domaine de la défense nous sommes parvenus à élever sa marge de 1 point, tout en augmentant les investissements de Recherche et développement (R&D). Quelques mots pour conclure? En 2016, grâce à l engagement de l ensemble des collaborateurs du Groupe, Safran a tenu, voire dépassé ses objectifs financiers. Nous souhaitons faire encore mieux cette année, et Safran confirme ses ambitions financières de à De nombreuses avancées stratégiques ont été annoncées et menées en 2016 et début comme la finalisation de la co-entreprise Airbus Safran Launchers, et de la cession des activités de détection. Le futur s annonce prometteur mais exigeant pour Safran!

3 03 avril TEMPS FORTS L actualité au cœur du Groupe Safran, champion de la navigation inertielle Domaine d excellence stratégique pour le Groupe, la navigation inertielle est l une des pépites du nouveau centre de R&D de Safran Electronics & Defense. Fin 2016, ce premier pôle d études et de recherches en Europe a été inauguré par le Président de la République, François Hollande. La centrale de navigation inertielle de très haute précision présente un avantage majeur : totalement autonome et indétectable, elle permet de déterminer la position et le mouvement absolu de toute plateforme de combat sans GPS ni radiobalises. Sa fiabilité à toute épreuve en fait une solution privilégiée par les forces armées en matière de guidage et de navigation. Cassiopée choisie par Dassault Aviation Safran Electronics & Defense a été sélectionné par Dassault Aviation pour intégrer l offre de services Cassiopée FDM (Flight Data Monitoring) à l ensemble de la gamme d avions d affaires Falcon. Conçue pour équiper les vols commerciaux et privés ou encore les hélicoptères, Cassiopée FDM permet aux compagnies aériennes d exploiter leurs données de vols en temps réel et d assurer la maintenance de leurs appareils. Une interface utilisateur offre au personnel en charge de la sécurité des vols et aux pilotes un panorama complet de la situation de l avion. L équipage est ainsi informé en retour des évènements susceptibles d avoir un impact sur la navigabilité. Cassiopée FDM repose sur le logiciel AGS (Analysis Ground Station) de Safran Electronics & Defense. Doté d algorithmes puissants et fiables, ce logiciel est déjà utilisé par plus de 180 compagnies aériennes. Usine du futur Safran Helicopter Engines a inauguré le 1 er décembre 2016, sa première ligne de fabrication automatisée de pales de turbine sur son site de Bordes (France) dans le cadre de son projet «Usine du futur». Cette dernière fabriquera l ensemble des pales de turbine du motoriste. La mise en place de ce nouvel outil de production va permettre d accroitre considérablement la compétitivité et le niveau d excellence de ces pièces. Les opérateurs concernés ont été formés localement afin d adapter leurs compétences à l utilisation de ce nouvel outil de travail. Philippe Darmayan, Président de l Alliance Industrie du Futur, a annoncé la labellisation «Vitrine Industrie du Futur» de cette ligne de production. Le label récompense les entreprises ayant développé un projet novateur pour l organisation de leur production, notamment à travers le numérique.

4 04 avril Rafale : l Inde officialise une commande de 36 avions Le 23 septembre 2016, Manohar Parrikar, Ministre de la Défense indien, a signé un contrat pour l acquisition de 36 Rafale équipés de moteurs Safran Aircraft Engines M88, en présence du ministre français de la Défense, Jean- Yves Le Drian. Cette vente s inscrit dans la continuité des premiers succès du Rafale à l export avec l Egypte et le Qatar, qui ont commandé 24 avions chacun en Client historique de Dassault Aviation et de Safran Aircraft Engines, l Inde devient le plus gros client export du Rafale avec cette commande. 6 millions d heures de vol avec le CFM56-7B À l occasion d une cérémonie, Jet Airways et CFM International ont célébré le franchissement des 6 millions d heures de vol avec les moteurs CFM56-7B qui équipent la compagnie indienne. Jet Airways a commencé ses opérations en mai 1993 avec 4 Boeing 737 équipés de CFM56-3. Depuis, elle s est développée pour transporter chaque année près de 20 millions de passagers. C est aujourd hui l une des compagnies les plus réputées dans le monde, avec une flotte qui comprend 76 Boeing motorisés par des moteurs CFM56-7B. En novembre 2015, la compagnie avait passé la commande la plus importante de son histoire avec 150 moteurs LEAP-1B destinés à équiper 75 Boeing 737 MAX. Safran devient le partenaire exclusif d INTERPOL Safran Identity & Security, leader mondial des solutions d identité et de sécurité, devient le fournisseur exclusif de solutions de reconnaissance faciale d INTERPOL. En 2012, INTERPOL et Safran Identity & Security (Morpho à l époque) ont conclu un partenariat stratégique dans le domaine de la biométrie. Dans ce cadre, Safran a notamment fourni un système de reconnaissance faciale automatisé qui permet de comparer une image à une base de données pour identifier une personne recherchée ou disparue. Satisfait par ce système, INTERPOL accorde aujourd hui à Safran l exclusivité dans ce domaine. Un choix qui prouve la maturité de la reconnaissance faciale en tant que solution biométrique-clé pour identifier des individus afin de résoudre des enquêtes, et classe ainsi Safran Identity & Security parmi les meilleurs dans le domaine. Safran renforce ses capacités de support après-vente des nacelles. Safran Nacelles se renforce en maintenance, réparation et révision de nacelles de moteurs d avions avec la création d un centre d excellence MRO (Maintenance, Repair & Overhaul) sur son site de Pont-Audemer en Normandie. Ce centre coordonne tous les procédés industriels de maintenance et réparation ainsi que les procédés techniques, notamment pour la R&T (Recherche & Technologies avancées). Ses activités de réparation ont reçu la certification «Part 145» décernée par l agence européenne de sécurité aéronautique. Cette nouvelle organisation permettra à Safran Nacelles de mieux tirer parti de son expertise pour être capable de fournir la maintenance et la réparation des nacelles de l A320neo, partout dans le monde.

5 ÉCLAIRAGE avril 05 LA FONDATION D ENTREPRISE SAFRAN POUR L INSERTION La Fondation d entreprise Safran pour l Insertion s intéresse à toutes les formes d exclusions et a pour but de faciliter l insertion sociale ou professionnelle. Depuis sa création en mars 2005, la Fondation a soutenu 190 projets d envergure en France ou à l international, pour un montant total de plus de 3,8 millions d euros. Il s agit, pour l essentiel, de dossiers présentés par des associations, porteuses de projets autour de ces quatre thématiques : les formations diplômantes (représentant 16 % de son budget) l insertion professionnelle (représentant 25 % de son budget) l insertion sociale (représentant 57 % de son budget) les projets sportifs (représentant 2 % de son budget) La Fondation accompagne les salariés du Groupe qui choisissent de s impliquer dans les actions d insertion, notamment dans la démarche conduite avec l association Frateli dont l objectif est de faire accompagner, de façon opérationnelle et diversifiée, des étudiants à fort potentiel issus de milieux défavorisés, par des «parrains» salariés de Safran, ou encore par une caution directe des projets portés par les associations. Partenariat de la Fondation Safran pour l Insertion avec le Centre Aéronautique de Beynes (CAB) / Paris Planeurs L ambition de l association «Les mêmes ailes pour tous» est de devenir le centre de référence pour l apprentissage et le perfectionnement du pilotage pour les personnes en situation de handicap. L objectif est de redonner confiance en soi à des personnes accidentées, en partenariat avec l hôpital de Garches et d autres centres de rééducation. La Fondation Safran pour l Insertion a participé à l acquisition d un planeur spécialement équipé d une commande intégralement manuelle (malonier) et d un moteur d appoint. Antoine Motillon est ainsi devenu le premier pilote paraplégique de France à obtenir la qualification d instructeur de vol à voile. Il n existe en France que deux planeurs biplaces équipés de malonier. ZOOM TOP 100 GLOBAL INNOVATORS 2016 Pour la sixième année consécutive, Safran figure parmi les 100 groupes les plus innovants du monde d après le classement des «Top 100 Global Innovators» 2016, publié le 10 janvier par l agence Clarivate Analytics. La présence de Safran dans ce classement est un indicateur fort de la capacité du Groupe à innover. En 2016, le Groupe a investi 11 % de son chiffre d affaires en Recherche et développement et a déposé 850 brevets dans le monde. 4 e RECRUTEUR DE JEUNES INGÉNIEURS EN FRANCE EN 2016 Les Échos (journal économique) ont publié le classement des entreprises ayant recruté le plus de jeunes ingénieurs en France en 2016, réalisé à partir des données du site spécialisé WebEngineering. Safran se classe 4 e recruteur d ingénieurs et premier dans la catégorie des ingénieurs industriels. SUIVRE LES ACTUALITÉS FINANCIÈRES EN TEMPS RÉEL Safran a lancé le 24 février sa première actualité financière. Pour renforcer sa démarche de digitalisation, la Direction de la Communication Financière Safran vous propose de vous abonner à ses alertes financières afin de suivre gratuitement et facilement toutes les actualités du Groupe. RENDEZ-VOUS SUR LE SITE Rubrique Finance > Publications > Actualités financières

6 CARNET DE BORD avril 06 CHIFFRES ET REPÈRES Capital social : Code ISIN : FR Place de cotation : EURONEXT PARIS Indices : CAC 40 ET EURO STOXX 50 Performance du cours de l action Safran du 1 er janv au 31 mars Répartition de l actionnariat au 31 mars 15 % 10 % 5 % 0 % -5 % -10 % -15 % -20 % -25 % Janv Févr Mars Avr. Mai Juin SAFRAN Juil L ASSEMBLÉE GÉNÉRALE DE SAFRAN Août CAC 40 Le jeudi 15 juin à 14h à l Espace Grande Arche (Paris - La Défense) L assemblée générale est un moment de dialogue privilégié où chaque actionnaire peut, par son vote, prendre part aux décisions importantes, quel que soit le nombre d actions qu il détient. Safran met à disposition de ses actionnaires toutes les informations sur son site internet : rubrique Finance > Assemblée générale. OPTEZ POUR LA E-CONVOCATION ET LE VOTE PAR INTERNET Les actionnaires au nominatif peuvent recevoir leur brochure de convocation sous forme électronique à l adresse mail de leur choix. Si vous souhaitez bénéficier de ce service, vous pouvez dès le vendredi 26 mai vous connecter sur le site internet de Planetshares de BNP Paribas Securities Services à l adresse suivante : http//:planetshares.bnpparibas.com à l aide de votre identifiant de connexion et votre code d accès. Pour recevoir à nouveau par envoi postal votre convocation et les documents de participation à l assemblée générale, il vous suffira de vous désabonner sur ce même site. Safran offre également la possibilité à ses actionnaires de voter par internet, avant l assemblée générale, sur la plateforme sécurisée Votaccess qui sera ouverte du 26 mai au 14 juin à 15h. Ce moyen supplémentaire de participation est accordé à tous les actionnaires, au nominatif et au porteur*, qui peuvent bénéficier de toutes les possibilités disponibles sur le formulaire de votre format papier. Sept Oct. Nov. Déc. Janv. Févr Mars 70, ,5 % 5 122,51 points + 10,5 % Public 76,5 % État français 14,0 % Salariés 8,0 % Autodétention/Autocontrôle 1,5 % VOS PROCHAINS RENDEZ-VOUS AGENDA FINANCIER 15 juin : Assemblée générale de Safran 28 juillet : Publication des résultats du 1 er sem. PROCHAINES VISITES DE SITES 27 juin : Safran Landing Systems à Molsheim (67) 14 sept. : Safran Aircraft Engines à Gennevilliers (92) 21 sept. : Safran Helicopter Engines à Tarnos (40) 9 nov. : Safran Transmission Systems à Colombes (92) 7 déc. : Safran Nacelles au Havre (76) RÉUNIONS ACTIONNAIRES : 21 sept. : Biarritz (40) 7 déc. : Le Havre (76) FORMATION «ÉCOLE DE LA BOURSE» 17 mai : Palais Brongniart à Paris (75) *Seuls les titulaires d actions au porteur dont l établissement teneur de compte a adhéré au système Votaccess et leur propose ce service pour l assemblée générale de Safran pourront y avoir accès. CONCEPTION & RÉALISATION : - CRÉDITS PHOTOS : Gerard Uferas / Safran Lydie Lecarpentier / Rea Jean-Michel Turpin / CAPA Pictures / Safran Adrien Daste / Safran CAPA Pictures / Safran Franck Juery Philippe Stroppa / Safran N. Bauer Airbus Safran Launchers 2016 C. Brinkmann Free-lance s l agence Alexandre Paringaux / Safran Jean-Christophe Moreau / Creative Center / Safran Marc Scudeletti / Safran Etienne Follet / Safran Remy Bertrand / Safran GARDEZ LE CONTACT Suivez toute l actualité de Safran sur les réseaux sociaux Safran relations actionnaires 2, bd du Général Martial-Valin Paris Cedex 15 Touche 5 pour joindre un conseiller Rubrique «Finance» safran youtube.com/user/groupesafran linkedin.com/company/safran