le West Texas Intermediate («WTI»), appelé également «Texas Light Sweet»;

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1 Pétrole brut Brent Fiche d information Introduction Trading sur pétrole brut Le pétrole brut constitue la matière première la plus activement négociée au monde. Les principaux marchés sont Genève, Londres, New York, Chicago et Singapour. Etant donné qu il est utilisé comme matière première et source d énergie pour différents besoins de production, le pétrole brut est souvent appelé «or noir». Il existe plusieurs qualités de pétrole brut, selon sa densité et sa teneur en soufre. Voici ses trois principales références: le West Texas Intermediate («WTI»), appelé également «Texas Light Sweet»; le Brent, exploité en Mer du Nord; et le brut Dubaï, extrait dans les Emirats arabes unis. D autres mélanges/qualités bien connus incluent le panier de l OPEP (moyenne pondérée composée de nombreux mélanges), le brut malais («Tapis Crude») et le brut nigérian («Bonny light»). Le Brent (connu également sous le nom de Brent de Londres et de pétrole Brent) est reconnu comme un pétrole brut de grande qualité extrait en Mer du Nord (région entre les îles britanniques, le continent européen et la Scandinavie). Il est généralement considéré comme léger et doux, ce qui facilite son raffinage, même s il n est pas aussi léger que le WTI. Il est également considéré dans le monde entier (avec le WTI) comme une référence pour la fixation des cours du pétrole. Le cours du pétrole est habituellement coté par baril (environ 160 litres). Celui repris par les médias fait généralement référence au cours au comptant du WTI ou du Brent par baril. Le cours du baril de pétrole dépend énormément de sa qualité et de son origine. Les contrats à terme sur le Brent se négocient sur l Intercontinental Exchange (ICE) ainsi que sur d autres marchés mondiaux. Ils sont livrés chaque mois de l année. Chaque produit négocié sur l ICE respecte des normes strictes, telles que décrites ci-dessous. Normes de l ICE pour les contrats à terme sur le pétrole brut Brent Symbole du contrat: B Taille du contrat: 1000 barils Devise: dollars US et cents Produit sous-jacent: pétrole brut Brent Historique récent des cours En octobre 2007, le pétrole brut a pour la première fois franchi la barre des 80 USD, en raison des tensions croissantes dans l Est de la Turquie et de la baisse du dollar. En avril 2008, il a Swissquote Bank SA. Tous droits réservés. V Pétrole brut Brent Fiche d information 1

2 dépassé la barre des 110 USD, avant de poursuivre son ascension et de dépasser 135 USD en juin et 145 USD en juillet. Le 3 juillet 2008, les cours du pétrole ont atteint un sommet historique de 146,08 USD suite à des craintes liées à la réalisation de tests de missiles iraniens. Le 14 juillet 2008, le président des Etats-Unis, George W. Bush, a levé le moratoire sur les forages offshore mis en œuvre par ses prédécesseurs. Comme conséquence directe, le cours du pétrole a baissé très rapidement au cours des jours qui ont suivi, cédant plus de 20 USD pour s établir à 125 USD. En octobre 2008, il était tombé à 60 USD, avant d atteindre son plancher en décembre 2008, avec un baril à 36,61 USD, soit environ ¼ du cours atteint six mois auparavant. En mars 2009, le cours du pétrole est reparti à la hausse, jusqu à franchir la barre des 125 USD en avril Depuis lors, il est en légère baisse et est passé en dessous du seuil des 110 USD en juillet Quels facteurs peuvent affecter les cours du pétrole? L historique des cours du pétrole montre que l offre et la demande peuvent être impactés par des facteurs très différents, tels que: la situation politique; les facteurs sociaux; les facteurs environnementaux (comme les catastrophes naturelles); les données macroéconomiques; la spéculation; les avancées technologiques (comme les énergies alternatives); les conditions économiques mondiales; les économies et marchés émergents. En raison de sa présence sur de nombreux marchés, le cours du pétrole est soumis à divers facteurs extérieurs ainsi qu aux conditions prévalant sur d autres marchés. Les changements au sein des secteurs qui utilisent le pétrole dans leurs produits peuvent avoir un impact important Swissquote Bank SA. Tous droits réservés. V Pétrole brut Brent Fiche d information 2

3 sur le secteur pétrolier en lui-même. De plus, l utilisation du pétrole peut être fortement impactée par les conditions économiques mondiales et par le développement des économies émergentes. Il convient de noter que le négoce des devises est aussi directement affecté par les cours du pétrole. Par exemple, le dollar US peut entraîner la hausse ou la baisse du cours du pétrole, et vice versa. De ce fait, le dollar US est considéré comme une devise de matières premières. Dans cette catégorie figurent également la couronne norvégienne (NOK), le dollar canadien (CAD), le dollar australien (AUD) et le dollar néo-zélandais (NZD). Qui a recours au marché pétrolier? Le marché pétrolier englobe un large éventail d acteurs, notamment: les entreprises commerciales directement concernées par le cours du pétrole: le contrat à terme sur cette marchandise peut être un instrument de couverture précieux. Pour se protéger contre la chute des cours sur les marchés au comptant, les producteurs et les traders peuvent vendre des contrats à terme sur le pétrole pour fixer les prix de livraisons futures et ainsi protéger la valeur de futures ventes de pétrole; d autres acteurs du secteur pétrolier, tels que les raffineries; les professionnels du trading énergétique; les investisseurs et les spéculateurs: sans aucune intention d acheter ou de vendre la matière première physique à proprement parler, ils essaient simplement de générer de la richesse en négociant sa valeur. Quels sont les risques sous-jacents liés au trading sur le pétrole? Le trading sur le pétrole ou d autres matières premières peut entraîner des pertes importantes. Assurez-vous donc que votre situation financière peut supporter une telle activité. Le trading sur le pétrole brut Brent est spéculatif et est influencé par de multiples facteurs Le trading pétrolier peut être très volatil et comporte un degré de risque élevé. Le faible dépôt de marge requis offre un effet de levier extrêmement important. Par conséquent, une évolution relativement faible du prix d un contrat sur le pétrole peut se traduire par une perte ou un gain immédiat(e) et substantiel(le) pour le trader. La variation des cours est notamment influencée par l évolution du rapport entre l offre et la demande, par les événements économiques, par les politiques commerciales, budgétaires, monétaires et de change des gouvernements ainsi que par leurs mesures politiques, par les conditions météorologiques, et enfin, par les réactions du marché. La politique étrangère de certains pays peut avoir un impact important sur les cours du pétrole, et les investisseurs ne peuvent guère pallier cet aspect du trading pétrolier. L OPEP joue par exemple un rôle important dans le cours du pétrole. Si l OPEP prend soin de réguler la production pétrolière pour stabiliser le marché, les fluctuations du marché peuvent toutefois se traduire par d importantes variations du cours du pétrole, rendant le trading de cet hydrocarbure extrêmement risqué. Les guerres ou les troubles civils peuvent entraîner une Swissquote Bank SA. Tous droits réservés. V Pétrole brut Brent Fiche d information 3

4 baisse de la production pétrolière, générant ainsi une hausse de la demande et une flambée des prix, tandis qu une production pétrolière trop importante peut se solder par une chute des prix et une perte importante pour les traders de pétrole. Ces facteurs sont incontrôlables, et il ne peut être garanti que l activité de trading se soldera par des transactions rentables et non par des pertes importantes. LE TRADING PÉTROLIER EST SPÉCULATIF ET IMPLIQUE UN RISQUE DE PERTE IMPORTANT. IL PEUT NE PAS CONVENIR À TOUS LES INVESTISSEURS. La demande de pétrole peut être extrêmement difficile à anticiper Les analystes tablent en général sur une hausse de la demande, et donc du cours. Les utilisations du pétrole sont variées et sa demande est mondiale. Une hausse de la demande s accompagne généralement d une hausse des cours. Cependant, la demande de pétrole est difficile à anticiper. En effet, la hausse du cours du pétrole peut faire pression sur la consommation. Par exemple, si les cours du pétrole augmentent et que la situation économique se dégrade simultanément, la demande des consommateurs risque de chuter. Une baisse de la demande signifie une baisse du cours du pétrole, et enfin une perte d argent pour les traders. Effet de levier Selon votre expérience, l effet de levier peut soit constituer un outil puissant pour optimiser les rendements, soit causer des pertes considérables. En raison de sa complexité, l effet de levier ne doit pas être pris à la légère et il est conseillé à l investisseur de s abstenir d effectuer toute transaction avant d avoir lu et pleinement compris le mécanisme décrit dans le contrat eforex, dans les documents d ouverture de compte et sur les sites Internet de Swissquote. De plus, le trading pétrolier avec effet de levier peut ne pas convenir à tous les investisseurs, car il comporte un degré de risque élevé. Dans la mesure où vous pouvez perdre votre dépôt initial, assurez-vous de bien comprendre tous les risques. Ces derniers sont également décrits en détail dans le contrat eforex, dans les documents d ouverture de compte et sur les sites Internet de Swissquote. Panne du système électronique de trading Les systèmes électroniques de trading sont susceptibles de tomber provisoirement en panne. En cas de panne du système ou d une composante du système, il est possible que vous ne soyez pas en mesure (durant une certaine période) de passer de nouveaux ordres, d exécuter des ordres existants, de modifier ou d annuler des ordres déjà passés. Dans de tels cas, contactez directement un agent commercial ou le bureau des transactions afin de vérifier et de suivre vos positions ouvertes. Swissquote Bank SA. Tous droits réservés. V Pétrole brut Brent Fiche d information 4

5 Trading sur pétrole brut Brent Swissquote vise à faciliter l accès de ses clients au trading en ligne sur pétrole brut Brent et à leur offrir une alternative aux solutions proposées actuellement par d autres plateformes de courtage en ligne (c est-à-dire, les contrats à terme). Notre objectif est de proposer une alternative en matière de trading sur pétrole brut Brent offrant les mêmes caractéristiques que celles appliquées actuellement aux devises, aux métaux précieux et aux produits énergétiques sur l ensemble de nos plateformes eforex: Trading en temps réel Forte liquidité Trading à faible coût Utilisation de l effet de levier Clôture automatique Refinancement automatique des positions ouvertes Aucune livraison physique Les transactions sur le pétrole brut Brent exécutées par le biais de Swissquote sont effectuées par rapport à l USD (LCO/USD). Que propose Swissquote? Par le biais de son contrat sur le Brent, Swissquote propose une combinaison entre: le trading de gré à gré (sans livraison physique); et les produits dérivés (qui impliquent une gestion automatique des dates d expiration). Une transaction sur le Brent est un calcul issu des contrats à terme de l ICE sur le Brent (ciaprès dénommés «Contrats à terme ICE sur le Brent») négociés et cotés sur l International Exchange (Symbole: B). Les Contrats à terme ICE sur le Brent respectent un calendrier spécifique et seuls des mois standard sont disponibles sur le marché (par exemple: janvier 2013, février 2013, mars 2013, etc.). Les Contrats à terme ICE sur le Brent bénéficient toutefois d une excellente liquidité. Fixation des prix Le contrat sur le Brent résulte de la combinaison de deux contrats à terme ICE sur le Brent assortis d échéances différentes. En effet, le prix du contrat sur le Brent est basé sur le contrat à terme affichant la 1 re échéance (B1), ajusté par le spread entre le prix du contrat dont l échéance est la plus rapprochée (B1) et le prix du contrat affichant la seconde échéance (B2). Le spread est ajusté par un facteur Delta et un facteur Temps. Swissquote Bank SA. Tous droits réservés. V Pétrole brut Brent Fiche d information 5

6 Brent (LCO/USD) de Swissquote = B1 [ [ Spread Facteur Delta ] * Facteur Temps ] ± Majoration SQ Spread = B2 B1 (équivaut à la différence de prix entre les contrats à terme affichant la 1 re et la 2 e échéance) B1: contrat à terme affichant la 1 re échéance B2: contrat à terme affichant la 2 e échéance Facteur Delta = ajustement du prix calculé une fois par mois pour éviter tout écart de prix lors du changement de contrat à terme. Facteur Temps = ratio associant les jours restants avant l expiration du contrat B1 et le nombre total de jours entre la dernière et la prochaine date d expiration. Effet de levier Durant la semaine, vous bénéficierez d un effet de levier maximal de 30:1. Cet effet de levier est en réalité disponible de 23h00 (CET) le dimanche à 21h00 (CET) le vendredi suivant. Le weekend (entre 21h00 CET le vendredi et 23h00 CET le dimanche), l effet de levier maximal est de 15:1. Quelle que soit la plateforme choisie, un effet de levier de 30:1 et une mise de fonds de 1000 USD vous permettent d investir USD sur le marché. Clôture automatique Vous êtes pleinement responsable du suivi de l activité sur votre compte. Toutefois, afin d éviter que vos pertes ne dépassent l intégralité de vos avoirs, Swissquote emploie un système qui ferme automatiquement toutes les positions ouvertes dès que le seuil de marge est atteint, au prochain prix disponible sur le marché pour l ampleur de la transaction correspondante. Pour plus d informations, consultez le contrat eforex, les documents d ouverture de compte et les sites Internet de Swissquote. Refinancement au jour le jour / Commission de refinancement Il n est pas possible de livrer physiquement le Brent négocié sur notre plateforme. Les contrats sur le Brent sont de nature purement spéculative. Pour empêcher toute livraison, les positions ouvertes sur le Brent sont renouvelées automatiquement jusqu à la prochaine date d échéance. Afin d atténuer la différence de prix entre les deux contrats à terme (B2 et B1), qui représente en quelque sorte le coût de refinancement mensuel, nous appliquons cette différence au quotidien en tant que commission de refinancement. Grâce à l actualisation quotidienne de cette commission, le client n est pas pénalisé par le changement d un contrat à un autre. Coût de refinancement quotidien = ( ( [ B2 B1 ] - Facteur Delta) / Y) ± Majoration SQ Y = nombre total de jours entre la dernière et la prochaine date d expiration (B1 et B2). Ce mécanisme de refinancement étant appliqué quotidiennement, il a des conséquences sur le solde de votre compte. Un montant est crédité ou débité de votre compte de trading en lien avec le renouvellement de votre position: ce montant correspond à la différence de prix entre le Contrat à terme ICE sur le Brent affichant la prochaine date d échéance (B1) et le Contrat à Swissquote Bank SA. Tous droits réservés. V Pétrole brut Brent Fiche d information 6

7 terme ICE sur le Brent affichant la date d échéance suivante (B2). Ce processus de refinancement intervient automatiquement entre 23h00 et 23h15. Le débit ou le crédit est porté à votre compte le jour suivant. Exemples pratiques de refinancement au jour le jour Exemple 1 Date de transaction: 24 janvier 2011 Contrats à terme ICE sur le Brent disponibles: Prix Date de révision Echéance B1 80, B2 80,82 - Facteur Delta = 0 Facteur Temps = 0,57 Spread = 80,82 80,39 = 0,43 Cours LCO/USD = 80,39 ((0,43 - (0)) * 0,57) + majoration = 80,15 + majoration Commission de refinancement: 0, majoration Exemple 2 Date de transaction: 30 mars 2011 Contrats à terme ICE sur le Brent disponibles: Prix Date de révision Echéance B1 81, B2 81,64 - Swissquote Bank SA. Tous droits réservés. V Pétrole brut Brent Fiche d information 7

8 Facteur Delta = -0,01 Facteur Temps = 0,39 Spread = 81,64 81,25 = 0,39 Cours LCO/USD = 81,25 ((0,39 - (-0,01)) * 0,39) + majoration = 81,09 + majoration Commission de refinancement: 0, majoration. Swissquote Bank SA. Tous droits réservés. V Pétrole brut Brent Fiche d information 8

9 Assistance Si vous souhaitez obtenir de l aide ou des renseignements complémentaires, n hésitez pas à contacter notre équipe commerciale FX au Customer Care Center Gland (siège social) T Swissquote Bank SA F Ch. de la Crétaux 33 Depuis l étranger: 1196 Gland T Suisse F / Mentions légales: cette présentation ne s adresse pas aux personnes qui, en raison de leur nationalité ou lieu de résidence, ne sont pas autorisées à recevoir de telles informations dans le cadre de la législation locale. Les informations fournies et les opinions exprimées dans la présente fiche d information ont été produites par Swissquote à la date indiquée et sont susceptibles d être modifiées sans préavis. Bien que les informations aient été obtenues et soient basées sur des sources jugées fiables par Swissquote, Swissquote décline toute responsabilité quant à la qualité, l exactitude, le caractère opportun ou l exhaustivité des informations contenues dans le présent document. Les directives de l Association suisse des banquiers concernant l indépendance de l analyse financière ne s appliquent pas. La présente fiche d information ne constitue en aucun cas une offre, une recommandation ou un conseil d investissement et ne saurait se substituer aux conseils d expert nécessaires avant toute décision d investissement, notamment en ce qui concerne les risques associés. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. Les produits dérivés financiers n étant pas considérés comme des véhicules de placement collectifs au sens de la loi fédérale sur les placements collectifs, ils ne sont pas soumis à la surveillance de la FINMA. L investisseur est exposé au risque de défaut de l émetteur/du garant. La présente fiche d information ne peut être ni copiée ni distribuée sans autorisation. Swissquote Bank SA. Tous droits réservés. Swissquote Bank SA. Tous droits réservés. V Pétrole brut Brent Fiche d information 9