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1 La Chronique du Banquier N 4 FEVRIER 2009 Dossier du mois : Système de Garantie des crédits en Tunisie Publication Périodique DANS CE NUMERO Le Mot du Président Mot du Président Grâce aux réformes entamées et aux politiques bien appropriées adoptées Les nouvelles du secteur par la Banque Centrale de Tunisie depuis sa création en 1958, notre système bancaire a réalisé des progrès considérables en matière de restructuration, ce Quoi de neuf à l Association? qui lui a valu son rôle actuel dans le financement de l économie nationale. Les réformes ont abouti au renforcement des fonds propres, à l amélioration Le dossier du mois de ses fondamentaux La monétique Les indicateurs d activité Espace Formation Une des résultantes de ces réformes est l amélioration du taux des créances classées des banques tunisiennes qui s est nettement amélioré au cours des dernières années et on espère le voir passer sous la barre des 15% en 2009 Quant aux effets de la crise qui s est installée dans l ensemble des places financières dans le monde, le secteur bancaire tunisien semble épargné et se félicite de s être abstenu d investir dans des fonds spéculatifs réputés pour leur risque à degré fort élevé et dans des instruments financiers très sophistiqués, ce qui me permet de dire que le risque de contagion par la crise financière mondiale sera très probablement faible ou du moins il y aurait que des impacts indirects...il est vrai que nos principaux partenaires commerciaux sont profondément touchés, ce qui ne manquera pas d affecter les exportations tunisiennes à destination de ces pays, nos entreprises exportatrices connaîtront très probablement des difficultés Les autorités ont poursuivi leurs efforts pour parer aux éventuelles retombées de la crise. La dernière résolution prise et qui consiste en la promulgation de la loi n du 30 décembre 2008 portant mesures conjoncturelles de soutien aux entreprises économiques pour poursuivre leurs activités dénote la vigilance de l Etat face à la crise Pour leur part, les banques tunisiennes tiendront sûrement compte de cette situation économique difficile dans le souci de préserver leur rapport avec ces entreprises Mohamed Férid BEN TANFOUS (Interview donnée à l économiste n 489 du 14 au 28 janvier 2009). 1 La Une 1

2 Actualités : Les nouvelles du secteur 05/05/ La Banque Centrale de Tunisie (BCT) a organisé le samedi 29 novembre 2008 une visite guidée au musée de la Monnaie à l occasion de son cinquantenaire. Le même jour, elle a organisé une rencontre internationale sur le thème «Les Banques Centrales et les nouveaux défis». - le Capital de la BFPME sera doublé de 50 à 100 MDT. Cette augmentation permettra à la Banque de créer davantage de petites et moyennes entreprises et partant, de concrétiser les objectifs nationaux en matière de consolidation de l investissement et de création de PMEs qui représentent 95% de l ensemble des entreprises tunisiennes. - En visite en Tunisie le 18 novembre 2008, le Directeur Général du FMI, Monsieur Strauss-Kahn, a donné une conférence de presse, au cours de laquelle, il a salué les progrès réalisés par la Tunisie et les efforts déployés en matière de la convertibilité totale du dinar tunisien. Il a par ailleurs affirmé que notre pays est en mesure de traverser la crise économique et financière actuelle sans trop de dégâts grâce à la sagesse de sa politique. Le FMI se dit prêt à soutenir la Tunisie. - Le Gouverneur de la BCT a ouvert le jeudi 20 novembre 2008 les travaux de la deuxième édition du forum d investissement de Sfax. Un bon nombre d homme d affaires et d investisseurs ont participé aux travaux du forum outre des représentants de structures économiques, de banques, d entreprises d investissement et d encadrement de promoteurs, 70 projets moyennant des investissements de l ordre de 100 millions de dinars ont été discutés et qui devront générer 1600 emplois. - Le nouveau siège du musée de la monnaie tunisienne a été inauguré à l occasion du 50 ème anniversaire de la création de la Banque Centrale de Tunisie. Le musée compte quelques 5 mille pièces de monnaie relatant 25 siècles de l histoire de la monnaie en Tunisie, en plus d une collection de billets de banques. - Le Gouverneur de la BCT a représenté la Tunisie lors des travaux du 4 ème congrès sur "la complémentarité régionale et l encouragement de l établissement des projets communs dans les pays du Maghreb Arabe", qui s est tenu à Tripoli les 17 et 18 novembre La Banque Tunisienne de solidarité (BTS) a approuvé le financement de 988 projets et crédits au cours des dix premiers mois de l année 2008 contre un an plutôt. - Une journée de partenariat et de promotion de l investissement à Gafsa a été organisée mardi 11 novembre 2008 en présence du Gouverneur de la BCT. - La Société Monétique de Tunisie (SMT) compte réduire le coût de transmission des données sur le réseau TPEs (terminaux de paiement électronique), le coût de la minute sera ramené de 100 à seulement 10 millimes, soit une baisse de 90%. - La BIAT adopte une nouvelle stratégie (2008/2012) visant l amélioration de sa rentabilité à travers une organisation efficace de ses structures et une gestion efficiente de ses risques. - Le deuxième Salon International des Services Bancaires et de la Monétique a été inauguré par le Gouverneur de la BCT le jeudi 30 octobre L augmentation de capital de l UIB a été réalisée par l émission successive de 7 millions d actions nouvelles de nominal 10 dinars chacune et 2 millions de certificats d investissement de nominal 10 dinars. Le capital social a été ainsi porté de 106 à 196 millions de dinars. - La SMT a reçu le premier prix international MasterCard pour le meilleur programme national assurant la transition de la carte magnétique à la carte intelligente pour la région d Afrique, Moyen Orient et Sud- Est asiatique. - L augmentation du capital social de l ATL de 7 millions de dinars a été réalisée. Le capital est passé de 10 à 17 millions de dinars - Le premier salon de la création d entreprises a été tenu les 17 et 18 octobre 2008 au parc des expositions du Kram. Cette manifestation est organisée par le Ministère de l Industrie, de l Energie et des PMEs en collaboration avec l UTICA, le PMI, l APTBEF, l ATIC, et l OECT. Les nouvelles du secteur 2

3 Quoi de neuf à l Association? 05/05/2011 Deuxième édition du Salon des Services Bancaires et de la Monétique Le programme présidentiel a mis l accent sur la nécessité d approfondir la modernisation du système bancaire tunisien et d élever la qualité de ses services au niveau de celui prévalant dans les pays développés tel qu il a été convenu dans le point 7 du programme électoral. Après une première édition réussie, ce qui d'ailleurs nous réconforte et nous encourage à poursuivre dans cette voie, un 2ème Salon baptisé «Banque et Monétique 2008» a été organisé conjointement par l APTBEF et la SOGEFOIRES du 30 octobre au 2 novembre 2008 dont le but est de mettre en exergue la contribution de la profession au développement économique de la Tunisie. Ce salon ambitionne de promouvoir la monétique, stimuler la concurrence entre les banques et présenter les mutations qualitatives qui visent à faire de Tunis une place financière régionale de premier plan. Par ailleurs, en marge du salon, la profession a organisé, d une part, un séminaire qui porte sur le thème : «Tunis, place financière régionale», un pari que notre pays œuvre depuis un certain moment à gagner, et d autre part, des workshops ont été organisés dont le but est d animer le salon et de promouvoir le paiement par carte bancaire. En effet, les banques ont déployé un effort important quant à l émission de cartes, le renforcement du Parc DAB/GAB, des TPEs et l affiliation des commerçants au système de paiement par carte. L intervention des banques durant la période se présente comme suit et témoigne d'une évolution soutenue des indicateurs et montre que la Monétique est en pleine mutation: Nombre de cartes émises Cartes de paiement Cartes de retrait Nombre de DAB/GAB Nombre de commerçants affiliés Nombre de TPE Source: les Banques et la Société Monétique Tunisie (SMT). Activités de l Association : Le 15 ème Conseil de l APTBEF s est tenu le jeudi 09 octobre 2008 au siège de l Association. A l'occasion de la tenue de la 2 ème édition du Salon International des Services Bancaires et de la Monétique, qui sera organisé du 30 Octobre au 02 Novembre 2008, M. Mohamed Férid BEN TANFOUS, Président de l'aptbef, a donné une conférence de presse le jeudi 23 octobre 2008 au siège de l'association à la Maison du Banquier. 3 Quoi de neuf à l Association?

4 05/05/2011 L Association a pris part à plusieurs manifestations : - La réunion du comité "Nature de l'information statistique, de la publication et de la distribution", tenue au siège du Conseil National de la Statistique. - Les réunions du comité restreint du COPIL. - La 3ème réunion du Conseil d'administration de la Société Tunisienne de Garantie (SOTUGAR). - La réunion sur le thème "adaptation du code de bonnes pratiques par les institutions financières". - Workshop sur «La politique monétaire et la cible de l'inflation», organisé les 24 et 25 octobre 2008 par le FEMISE et l'université de Tunis El Manar. - Workshop "Présentation et démonstration du système Extranet d'octroi de la garantie Sotugar". - Séminaire sur "L'inflation sous-jacente : Cas de Canada ", tenue au siège de la BCT les 20 et 21 octobre La 3ème réunion ordinaire du Conseil National de la Statistique. - La réunion du comité chargé de l'organisation de la 1ère édition du Salon de la Création d'entreprises, au siège de l'api. - La réunion du comité technique permanent de l'observatoire des Services Bancaires. - La réunion du comité restreint chargé de la coordination de la participation des Banques à la 2 ème édition du Forum économique du Tunis, organisé par "Al Iktissad Wal Aamal" les 14 & 15 novembre La Banque Centrale de Tunisie et l'association Professionnelle Tunisienne des Banques et des Etablissements Financiers ont organisé un séminaire sur le thème "Tunis, place financière régionale" en marge de la tenue de la 2 ème édition du Salon International des Services Bancaires et de la Monétique. Trois comités ont été constitués au siège de l Association «communication sur la crise financière», «l évaluation de l extension du champ d intervention de la SOTUGAR» et «2 ème forum économique de Tunis». Le premier comité est chargé d identifier les critères et les besoins d informations économiques et financières des investisseurs locaux et étrangers nécessaires à la mise en place d une stratégie de communication sur la crise financière en vue de tranquilliser les inquiétudes et limiter les appréhensions des différents opérateurs économiques et particulièrement les investisseurs, aussi bien locaux qu étrangers. Le second a pour mission de dégager les entraves à l adhésion au mécanisme SOTUGAR. La troisième commission est chargée de la coordination de la participation des Banques à la 2 ème édition du forum économique de Tunis, organisé par Al Iktissad Wal Aamal. De nouveaux séminaires de formation ont été organisés par le Centre Professionnel de Formation Bancaire de l Association, il s agit de : - Conférence sur le thème "Le développement et la diffusion des bonnes pratiques de gouvernance au niveau des Banques et Etablissements Financiers". - Gestion des risquées appliquée à Bâle II : Risques de marché. - Séminaire sur "Application de loi n du 27 juin 05, relative au transfert électronique de fonds et la responsabilité civile et pénale du banquier". - Coopération entre banques et sociétés de factoring en Tunisie. - Séminaire de sensibilisation des exploitants à la Monétique et au paiement électronique. - Fraud Forum Tunisie en collaboration avec Visa International. Quoi de neuf à l Association? 4

5 Système de Garantie des crédits en Tunisie 5 05/05/2011 Dans un premier temps, le système de garantie en Tunisie se présentait sous forme de constitution de fonds de garantie publique pour prendre en charge une part importante du risque encouru par l Etablissement de crédit. En prenant en charge une partie du coût du risque des opérations financées, le fonds de garantie permet aux établissements de crédit de financer des projets dont le risque dépasserait leur propre capacité de prise de risque. Le fonds de garantie permet ainsi à l établissement de réduire la perte financière finale en cas de défaillance du débiteur. C est ainsi qu a été créé le Fonds National de Garantie «FNG» par la loi n 100 du 31 décembre 1981 portant loi de finances pour la gestion 1982, article 73 tel que modifié par l article 66 de la loi n 113 du 30 décembre 1983 portant loi de finances pour la gestion 1984 et la loi n 99-8 du 1 er février 1999 relative au fonds national de garantie et la loi n du 17 juillet Les conditions et les modalités d intervention et de gestion ainsi que les conditions de prélèvement de la commission «commission de garantie» et la contribution des bénéficiaires et des sociétés d investissement à capital risque sont fixées par le décret n du 22 novembre 1999 et tel que modifié par le décret n du 24 novembre Le FNG a été destiné initialement à garantir le dénouement de certaines catégories de prêts accordés par les établissements sur leurs ressources ordinaires ou d emprunts en faveur des petites et moyennes unités économiques et des crédits accordés à l ensemble des agriculteurs contre les risques de sécheresse. La garantie du fonds a été ensuite, étendue par la loi n 99-8 du 1 er février 1999 pour couvrir certaines catégories de participations réalisées par les SICARs dans les petites et moyennes entreprises et par la loi du 17 juillet 2000 pour garantir les micro-crédits accordés par les Associations. L intervention du FNG s effectue selon les formes suivantes : - La prise en charge des intérêts découlant des montants impayés en principal des crédits déclarés au Fonds, - La prise en charge d une proportion allant de 50% à 90% des crédits irrécouvrables, - La prise en charge des frais de poursuite et de recouvrement contentieux des crédits, - La prise en charge d une proportion allant de 50% à 90% des participations irrécouvrables, - La prise en charge d une proportion de rendement sur les participations, - La prise en charge de la totalité des intérêts découlant du rééchelonnement des crédits. Les ressources du FNG proviennent de la commission dénommée «Commission de garantie», soit 5/16 prélevée par les banques sur les découverts bancaires suivant les conditions fixées par décret et la participation des bénéficiaires des crédits garantis par le fonds et des sociétés d investissement à capital développement dont les participations sont garanties par ledit fonds à raison de : - 3% flat du montant du crédit accordé aux moyennes entreprises dans le secteur des industries manufacturières et dans les services éligibles aux concours FOPRODI, - 1,5% flat du montant du crédit qui a reçu l aval de la société de caution mutuelle agricole à laquelle adhère le bénéficiaire du crédit, - 2% flat du montant du crédit pour les autres crédits éligibles à la garantie du FNG. La SICAR doit payer au titre de la participation qu elle déclare à la garantie du FNG, un montant égal à 3% flat de ladite participation. Le FNG est dirigé par une commission constituée du Ministre des Finances ou son représentant qui ont la qualité de Président de la commission et 12 membres représentant les Ministères concernés. La commission a délégué plusieurs de ses attributions à la société tunisienne de réassurance «Tunis-Ré» qui a été chargée de la gestion du fonds. Le Dossier du Mois

6 05/05/2011 Dans la mesure où les PME et en général les porteurs de projets ont du mal à obtenir des crédits bancaires, la raison étant que le risque que représente cette catégorie d entreprises est dans la plupart des cas difficilement appréciable par les prêteurs de fonds, l Etat tunisien a dû concevoir un système de garantie des crédits pour leur faciliter l accès au financement et favoriser ainsi la prise de risque par le système financier. C est ainsi qu a été institué le régime de garantie des crédits accordés aux petites et moyennes entreprises dans l industrie et les services et des participations dans leur capital par l article 24 de la loi n du 17 décembre 2002, portant loi de finances pour l année Le système de garantie est destiné à garantir certaines catégories de prêts accordés par les établissements de crédit aux petites et moyennes entreprises dans l industrie et les services et certaines catégories de participations des Sociétés d Investissement à Capital Risque, des Fonds Communs de Placement à Risque et des Fonds d Amorçage dans le capital de ces entreprises. La gestion du Système de Garantie a été confiée à la SOTUGAR en vertu d une convention signée avec le Ministère des Finances. Le régime de garantie des crédits accordés aux petites et moyennes entreprises dans l industrie et les services et des participations dans leur capital est financé par : - une dotation financière imputée sur les ressources du fonds national de garantie dont le montant est fixé par décret ; - une participation des bénéficiaires des crédits garantis par le régime de garantie et des sociétés d investissement à capital risque dont les participations sont garanties par ledit régime. Les taux et les conditions de prélèvement de cette participation sont fixés par arrêté du Ministre des Finances ; - les revenus de placement des soldes du régime de garantie ; - les autres ressources qui pourraient être affectées au régime de garantie conformément à la législation en vigueur. La SOTUGAR a été créée en juin 2003 par le Gouvernement tunisien avec le concours des banques de la place en vue de consolider les mécanismes mis en place pour le développement et la promotion des PME durant les phases les plus importantes de leurs cycles de vie. Elle est détenue à raison de 37% par l Etat tunisien et 63% par les banques et est administrée par un conseil d administration. La société de garantie a pour mission de contribuer au développement des PME en facilitant l accès des PME au financement par le partage du risque avec les investisseurs en capital et les établissements de crédits et en diminuant le risque encouru par ses partenaires financiers grâce à des fonds de garantie octroyés par l Etat, l Union Européenne, la Banque Mondiale et l ANME. Le mécanisme de garantie SOTUGAR est destiné à garantir le rééchelonnement des crédits à court, moyen et long terme consentis par les établissements de crédit aux entreprises opérant dans les secteurs de l industrie et des services liés à l industrie dans le cadre du programme pilote de leur restructuration financière. Dans le cadre du projet d efficacité énergétique dans le secteur industriel financé par la Banque Mondiale, l Agence Nationale pour la Maîtrise de l Energie (ANME) a confié la gestion du Fonds de Garantie de l Efficacité Energétique «FGEE» à la SOTUGAR. Le FGEE est destiné à garantir les crédits à moyen terme accordés par les établissements de crédit aux entreprises industrielles ou aux entreprises de services énergétiques pour le financement des actions d efficacité énergétique.. Dans le cadre de la promotion de l investissement privé, le champ d intervention de la SOTUGAR a été élargi à d autres activités telles que les services promus dans le cadre de l essaimage, les services d entretien, de maintenance et de réparation de véhicules, services de sécurité et télésurveillance des établissements industriels et services connexes services liés à l environnement, projets d animation des jeunes, de loisirs et protection des personnes âgées et la mécanisation agricole. Le Dossier du Mois 6

7 05/05/2011 En vue de soutenir les industries culturelles, l Organisation Internationale de la Francophonie «OIF» a créé en 2003 un mécanisme de fonds de garantie qui prend en charge une partie du risque de l établissement de crédit finançant un projet culturel, il s agit du fonds de garantie des industries culturelles «FGIC» afin d encourager les institutions financières qui sont en général réticentes à financer les entreprises culturelles de part leur faible structure financière. D autres initiatives ont été prises dans le domaine de la garantie des crédits accordés aux PME comme la création d établissements spécialisés à l instar de la société «Assurcrédit», spécialisée dans la gestion et la garantie du risque de crédit commercial en Assurcrédit donne sa garantie sur l acheteur en cas d impayé. En cas de recouvrement amiable, Assurcrédit entreprend en accord avec l assuré les démarches nécessaires pour recouvrir la créance tout en préservant les relations commerciales ; sinon, elle prend en charge le recouvrement judiciaire. Assurcrédit s engage à verser à l entreprise une indemnité en réparation de la perte subie indépendamment du résultat des démarches de recouvrement. Le Dossier du Mois 7

8 05/05/2011 EVOLUTION DES INDICATEURS DE LA MONETIQUE (Décembre 2008) Septembre 2008 EMISSION : ETAT CONSOLIDE Octobre 2008 Novembre 2008 Décembre 2008 Evolution mois précédent SEPT.08 / OCT. 08 OCT. 08 / NOV. 08 NOV. 08 / DEC. 08 I- MONETIQUE Nombre % Nombre % Nombre % 1.Total cartes , , ,92 Dont: 1.A- Cartes de Paiement , , ,93 Cartes CIB , , ,27 1.B- Cartes de Retrait , , ,80 2. Affiliation commerçants (contrats) , , , TPEs installés chez commerçants , , , FARs installés chez commerçants ,22 0 0, ,24 3- Agences bancaires (Cash) ,61 6 0, ,10 4- DAB/GAB , , ,38 5- Nombre de transactions , , ,36 6- Montants (en milliers de dinars) , , ,20 II- COMMERCE ELECTRONIQUE 1- Nombre de transactions , , ,68 2- Montants (en milliers de dinars) , , ,24 Source: AMEN BANK, ATB, BH, BIAT, BNA, ATTIJARI BANK, BT, STB, UBCI, UIB et ONP La Monétique 8

9 INDICATEURS D ACTIVITE DES BANQUES COTEES (1) AU 31 DECEMBRE /05/2011 En MDT Indicateurs Banques ATB BNA ATTIJARI BK BT AMEN BK BIAT STB UBCI UIB BH BTE TOTAL 1- Produits d'exploitation 218,2 389,8 220,3 194,0 257,0 388,3 380,8 140,7 142,5 308,9 30, ,1 2- Charges d'exploitation 99,9 174,9 88,3 68,5 127,1 128,4 161,3 47,5 54,6 127,7 12, ,4 3- Produit Net Bancaire (PNB) 118,3 214,9 132,0 125,5 129,9 259,9 219,5 93,2 87,9 181,2 18, ,7 4- Marge d'intérêts * 37,2 131,1 67,9 84,5 67,9 147,5 154,0 53,6 48,8 129,9 14,6 937,0 5- Marge sur commissions ** 19,9 46,4 35,6 25,7 28,9 47,4 45,1 24,3 29,6 31,5 1,5 335,9 6- Marge Globale 57,1 177,5 103,5 110,2 96,8 194,9 199,1 77,9 78,4 161,4 16, ,9 7- Autres produits d'exploitation 8- Charges Opératoires, dont : 0,1 0,6 1,6 0,4 1,9 2,8 3,8 1,9 0,0 10,4 0,0 23,5 50,2 103,1 64,8 32,0 41,8 123,2 90,8 52,4 66,2 68,6 6,8 699,9 Frais de personnel 30,8 81,0 44,5 22,7 31,7 94,5 73,5 34,4 50,3 51,1 4,8 519,3 9- Résultat Brut d'exploitation (RBE) 68,2 112,4 68,8 93,9 90,0 139,5 132,5 42,7 21,7 123,0 11,6 904,3 10- Portefeuille Titres 610,9 669,2 351,4 140,5 422,4 639,4 252,0 107,8 71,2 239,5 36, ,5 11- Encours des crédits 1 536, , , , , , , , , ,4 351, ,4 12- Encours des dépôts 2 536, , , , , , , , , ,3 141, ,5 3- Emprunts et Ressources Spéciales 130,0 576,1 166,1 153,9 305,2 156,4 434,7 44,1 109,1 609,5 91, ,1 14- Capitaux Propres 274,7 379,4 91,5 338,3 264,3 412,0 447,6 175,8 71,1 369,7 136, ,7 (1) : Il s'agit des banques suivantes: ATB, BNA, ATTIJARI BANK, BT, AMEN BANK, BIAT, STB, UBCI, UIB, BH et BTE. * : intérêts reçus - intérêts versés. ** : commissions perçues - commissions versées. 9 Les Etablissements de crédit en chiffres

10 Le Centre Professionnel de Formation Bancaire met en place Le Mastère Professionnel Type MBA Option: Analyste Financier En partenariat avec: Contexte & Les nouvelles exigences des métiers de l analyse financière dans un contexte de plus en plus international, la panoplie des outils d analyse, la multiplication des modalités de construction et d interprétation d indicateurs de performance économique et de situation financière, la libéralisation des marchés de capitaux, la déréglementation de l activité bancaire, des exigences de rentabilité de plus en plus forte, les nouvelles normes bancaires internationales, le développement de la banque on line, e-finance, les TIC, tous ces facteurs appellent un renforcement du niveau de qualification des cadres bancaires d analystes financiers certifiés et de leur aptitude à maîtriser les enjeux de l environnement économique et financier. Autant de préoccupations qui ont présidé au lancement d un mastère professionnel type MBA en Finance: option «Analyste Financier» avec l ambition de doter la profession bancaire d expertises pointues capables d assurer le rating, le scoring, l implémentation de Bale II, l analyse et l évaluation des titres et des Entreprises et permettant aux Établissements de crédit d être des véritables conseillers des Entreprises et de les accompagner dans leurs relations avec la bourse ce qui leur confiera plus d efficacité et de compétitivité. Objectifs Ce Mastère à caractère professionnel du type MBA permet aux cadres bancaires: D avoir une certification reconnue dans le monde de la finance en ayant un MBA professionnel tunisien agréé, un Master professionnel Français public et une préparation au CFA ; D avoir une formation approfondie aux nouvelles exigences des métiers de l analyste financier, évaluateur et Risk Manager dans un contexte de plus en plus international; De maîtriser les outils, techniques et instruments spécifiques aux métiers de l analyse financière en les dotant d une expertise en matière de rating des sociétés; D acquérir une aptitude à interpréter la situation relative à une entreprise en univers concurrentiel et à remettre en relief les conditions de sa performance; De consolider leur savoir pour mieux accompagner les Entreprises dans leurs relations avec la Bourse des Valeurs Mobilières. De bénéficier des opportunités de carrière fulgurantes dans les domaines de la gestion de portefeuille et l analyse financière. Espace Formation 10

11 Public visé 05/05/2011 Ce mastère Professionnel s adresse essentiellement à des cadres de haut niveau du Secteur remplissant les conditions suivantes : Être titulaire d un diplôme de niveau Bac+4 et plus en finance, économie, techniques de gestion, HEC, ou équivalent ou en ingéniorat; Avoir une ancienneté professionnelle minimale de deux ans; Disposer des prés requis nécessaires en méthodes quantitatives; Présenter les capacités d adaptation nécessaires à la réussite du cursus d études (Bonne culture générale, économique, financière et de technique bancaire); Disposer d un bon niveau de maîtrise de la langue anglaise; Programme Pédagogique Des modules de formation de haut niveau conformes aux standards internationaux pour un volume horaire de 300 heures de formation théorique et pratique sont dispensés dans le cadre de ce Mastère: Environnement économique de l entreprise et stratégies concurrentielles Marchés financiers et monnaie Analyse et diagnostic financier Système de reporting financier Finance d'entreprise Gouvernance Entreprise Risk Management Management juridique et fiscal Décisions et Politiques financières de l entreprise Restructuration des entreprises en difficulté La gestion des matières premières et des risques en général Gestion de portefeuille et produits dérivés Instruments financiers Les marchés options, à terme et la couverture des risques et options. 11

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