Financer la transmission-reprise: témoignage d un parcours réussi

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1 Soutenir les projets porteurs d emplois des PME Financer la transmission-reprise: témoignage d un parcours réussi CRA Clenam François-Xavier Chompret Gaël Bielecki Maison des A&M 23 septembre 2013

2 SOFIRED (Société de Financement pour la Réforme et le Développement) est une société publique qui place l emploi au cœur de son dispositif Son objectif est de «revitaliser» les territoires impactés par la démarche de modernisation de la Défense Sa vocation est de soutenir le développement et la transmission des PME porteuses de projets qui permettent de maintenir ou de créer de l'emploi Pour réaliser cette mission, SOFIRED, société anonyme désormais filiale de BPI France, a développé une prestation financière particulièrement adaptée aux phases de croissance (organique ou externe), en complémentarité des autres dispositifs de financement tant privés que publics (en particulier BPI Financement et Investissement) à la transmission-reprise d entreprise au bénéfice des repreneurs d affaires 2

3 Notre actualité 3

4 Deux repreneurs un peu fous mais aux compétences complémentaires Henri (41 ans) François-Xavier (38 ans) Formation Arts et Métiers Saint-Cyr HEC (MBA) Expériences Directeur des achats RICHERT SA Direction de travaux métallerie EUROMETAL Direction de travaux béton LEVAUX Direction d unités opérationnelles de 10 à 150 personnes Développement commercial et opérationnel d une startup Compétences Techniques Commercial Connaissance de l écosystème alsacien Management Finances Gestion

5 Un ciblage presque raté Au départ: une entreprise du bâtiment A l arrivée: une entreprise de négoce quand même un peu liée au bâtiment Mais surtout une entreprise dotée de belles qualités SARL de négoce d'aluminium et autres métaux bruts ou transformés située à Geispolsheim Une localisation dans la banlieue de Strasbourg, au cœur de l Europe CA = 5M Effectif = 5 CDI 350 clients, tous < 7% du CA 10 fournisseurs principaux, tous <18% des achats 70% de produits spécifiques, 30% de produits standards 5

6 Un calendrier intenable Date Evènement 25/01/13 Fin de la formation CRA 20/02/13 Première rencontre avec les cédants 13/03/13 Signature de la lettre d intention 30/04/13 Signature du protocole d accord 21/05/13 Accord SOFIRED validé par une lettre 31/05/13 Levée de la clause des résultats positifs des audits 30/06/13 Levée de la clause d obtention des financements bancaires 15/06/13 Accord de la banque 01/07/13 Nomination des repreneurs à la tête de DZ Aluminium 20/07/13 Accord OSEO/BPI/ Région 20/09/13 Signature de l acte de cession définitif

7 Des partenaires financiers fébriles Des banques qui ne veulent pas rater l affaire mais qui ne s engagent que si OSEO/BPI s engage OSEO/BPI non mais oui mais non mais finalement oui SOFIRED accord rapide et pas parce qu un ancien militaire est dans l affaire 7

8 Le bouclage du financement DZ EMPLOIS Montant Prix de cession 1500 Frais d'acquisition 100 TOTAL EMPLOIS 1600 RESSOURCES Montant Apport des repreneurs dont repreneur 220 Repreneur 220 K 220K 380 K Prêt participatif SOFiRED CDT OSEO Participations haut de bilan Prêt participatif SOFiRED CDT OSEO 380 Holding 700K Banque(s) Total fonds propres 820 Dividende exceptionnel 0 Dette senior 700 Titres 80 K - dette bancaire 700 Crédit vendeur 80 Total concours MT 780 Dividendes Crédit vendeur TOTAL RESSOURCES 1600 Besoin à financer 0 Entreprise Plan de financement de la holding au niveau duquel intervient SOFIRED Rachat de 100% des titres Apport repreneurs = 220 k Besoin de financement = 1380 k Prévisionnel de remboursement annuel = 160 k 8

9 RETEX: les points majeurs à vous transmettre Savoir saisir une opportunité l eau est froide de toute façon et elle ne se réchauffe pas avec le temps Mesurer l ensemble des coûts financiers, mais aussi sociaux, familiaux ou psychologiques La relation cédant-fournisseur une relation à soigner au plus tôt La négociation du prix première étape de votre stratégie de développement Bousculer les idées reçues combattre la tyrannie du «process» Rester humble dans la reprise 9

10 Notre mission Le rôle de SOFIRED est de renforcer les fonds propres au moyen d un prêt participatif qui offre au dirigeant d une PME un effet de levier sur sa capacité de financement, sans dilution du capital ni intervention dans la gestion de l entreprise Le prêt participatif SOFIRED apporte les avantages suivants : les montants proposés correspondent à des financements peu disponibles sur le marché un différé d amortissement peut être accordé il permet de renforcer les capitaux propres Il peut venir financer le fonds de roulement Il n est pas dilutif, ce qui garantit à l entrepreneur de conserver son indépendance ni sûreté réelle ni caution personnelle du dirigeant ne sont exigées 10

11 Les départements éligibles * * Pour les activités hors Défense et Sécurité 11

12 SOFIRED en 2012 c est : Plus de 1400 emplois soutenus 773 emplois maintenus et créés créés : 600 maintenus : dossiers soumis 80 M demandés 135 dossiers économiquement viables 60 M finançables 659 emplois préservés dans les entreprises reprises 23 projets financés 10 M décaissés 12

13 Financer un projet de reprise: les points clés Resserrement du crédit bancaire Effet de levier SOFIRED Critères au cœur des préoccupations SOFIRED Crédibilité du projet «industriel» et compatibilité du repreneur Emplois durables maintenus et dynamique de création Valorisation, prix de cession et niveau d apport personnel Le cash comme élément déterminant de la capacité de remboursement et donc de financement Nouveaux dispositifs contractuels 13

14 Les conditions Bénéficiaires : prêt réservé aux PME implantées dans les 71 départements concernés par les restructurations de défense (quelle que soit l'activité de l'entreprise) et aux entreprises dont l activité est exercée au profit de la Défense (quel que soit le département d'implantation) Montants : de à hors dérogation, jusqu à hauteur des fonds propres de l entreprise. Des prêts d'un montant supérieurs à euros peuvent être accordés Modalités : taux directeur fixe, sans assurance ni caution personnelle. Toutefois une assurance décès invalidité (ADI) sera demandée durée des prêts de 3 à 7 ans différé d amortissement pouvant aller jusqu à 2 ans Conditions d engagement : L'entreprise doit s'engager sur un objectif de maintien et de création d'emplois sur la base d'une prévision à 3 ans * PME, au sens communautaire. Entreprise qui compte moins de 250 salariés et déclare un chiffre d affaires annuel inférieur à 50 millions d euros et un total de bilan n excédant pas 43 millions d euros. 14

15 Le processus d instruction Deux étapes Au maximum 3 mois entre le dépôt du dossier et la décision Se rappeler que SOFIRED finance les projets via un prêt et non une prise de participation en capital L instruction porte sur la capacité à rembourser, pas sur la valorisation de l entreprise Eligibilité et analyse économique A partir du business plan de votre projet et d un tableau financier (téléchargeables sur ) Un comité de direction hebdomadaire Instruction : volets activité et financier Rendez-vous avec le porteur de projet Un comité des engagements mensuel 15

16 Merci de votre attention Gaël Bielecki Tél : Mob : gael.bielecki@sofired.fr 170, rue de Grenelle Paris Tél : Fax :