Fonds immobiliers suisses Chiffres-clés. Real Estate Investment Management 29 février 2016

Transcription

1 Fonds immobiliers suisses Chiffres-clés

2 IMMOFONDS LA FONCIERE FIR IMMO HELVETIC CS REF SIAT SOLVALOR 61 UBS SWISS ANFOS SWISSINVEST REAL SWISSCANTO IFCA UBS DIRECT RESIDENTIAL UBS SWISS SIMA CS REF LIVINGPLUS UBS FONCIPARS SCHRODER IMMOPLUS SWISSCANTO COMMERCIAL BONHOTE IMMOBILIER SF SUSTAINABLE PROPERTY PROCIMMO PATRIMONIUM UBS SWISSREAL CS REF GREEN PROPERTY UBS DIRECT URBAN CS REF PROPERTYPLUS CS REF INTERSWISS ROTHSCHILD RE SWISS REALSTONE POLYMEN FONDS RESIDENTIA CS REF HOSPITALITY Agios et disagios des fonds immobiliers suisses Moyenne des fonds cotés 1 : 27.8% Agio / Disagio 1 Agio pondéré tenant compte des fonds non-cotés et internationaux (CS 1a Immo PK, CS REF LogisticsPlus, CS REF International, CS REF Global): 26.6% Source: Credit Suisse AG, Datastream, rapports annuels et semestriels des fonds

3 IMMOFONDS LA FONCIERE FIR IMMO HELVETIC CS REF SIAT SOLVALOR 61 UBS SWISS ANFOS SWISSINVEST REAL SWISSCANTO IFCA UBS DIRECT RESIDENTIAL UBS SWISS SIMA CS REF LIVINGPLUS UBS FONCIPARS SCHRODER IMMOPLUS CS 1A IMMO PK SWISSCANTO COMMERCIAL BONHOTE IMMOBILIER SF SUSTAINABLE PROPERTY PROCIMMO PATRIMONIUM UBS SWISSREAL CS REF GREEN PROPERTY UBS DIRECT URBAN CS REF PROPERTYPLUS CS REF INTERNATIONAL CS REF INTERSWISS ROTHSCHILD RE SWISS REALSTONE CS REF LOGISTICSPLUS POLYMEN FONDS RESIDENTIA CS REF GLOBAL CS REF HOSPITALITY Changement des agios et disagios Par rapport au mois précédent et depuis le début de l année (Agio: 27.8%) (Agio: 25.7%) (Agio: 25.2%) Source: Credit Suisse AG, Datastream, rapports annuels et semestriels des fonds

4 Agios et disagios des fonds immobiliers suisses Lien avec les taux d intérêt à long terme 3 Agio / disagio ponderé (fonds cotés et non-cotés) Swap 10 ans CHF -1-1% 1% 2% 3% 4% 6% 7% 8% Le graphique montre le lien existant entre les taux d'intérêt à long terme (axe horizontal) et la moyenne de l'agio en fin de trimestre depuis En général, plus le taux d'intérêt est bas, plus l'agio est élevé. Outre les taux, il existe bien entendu d'autres facteurs d'influence (caractère de la demande, nouveaux produits, avantages fiscaux, etc.). Source: Credit Suisse AG, Datastream, rapports annuels et semestriels des fonds

5 Agios et disagios des fonds immobiliers suisses Moyenne à long terme 4 Agio / disagio Taux d'intérêt 9% 3 8% 3 7% 2 6% 2 1 4% 1 3% 2% 1% % Agio / disagio Swap 10 ans Source: Credit Suisse AG, Datastream, rapports annuels et semestriels des fonds

6 Développement des agios depuis octobre 2008 Fonds immobiliers commerciaux et résidentiels juil. 08janv. 09juil. 09janv. 10juil. 10janv. 11juil. 11janv. 12juil. 12janv. 13juil. 13janv. 14juil. 14janv. 15juil. 15janv. 16 SXI Real Estate Funds Fonds immobiliers commerciaux Fonds immobiliers résidentiels Source: Credit Suisse AG, Datastream, rapports annuels et semestriels des fonds

7 Moyenne du chiffre de négoce mensuel Entre mars 2015 et février 2016 en mio. CHF UBS SWISS SIMA CS REF SIAT CS REF LIVING PLUS UBS SWISS ANFOS CS REF INTERNATIONAL CS REF INTERSWISS CS 1A IMMO PK UBS SW SWISSREAL SWISSCANTO IFCA UBS FONCIPARS IMMOFONDS SCHRODER IMMOPLUS CS REF PROPERTY PLUS SOLVL 61 PRT CS REF HOSPITALITY ROTHSCHILD RE SWISS SWISSINVEST REAL LA FONCIERE CS REF GREEN PROPERTY Immo Helvetic BONHOTE IMMOBILIER FIR PROCIMMO PATRIMONIUM CH RE REALSTONE UBS DIRECT RESIDENTIAL CS REF GLOBAL RESIDENTIA CS REF LOGISTICSPLUS CS 1a Immo PK, CS REF International: Marché hors cote Source: Credit Suisse AG, Datastream

8 CS REF INTERSWISS CS REF GLOBAL UBS SWISSREAL CS 1A IMMO PK CS REF INTERNATIONAL PROCIMMO IMMOFONDS UBS SWISS SIMA CS REF LOGISTICSPLUS UBS SWISS ANFOS CS REF PROPERTYPLUS REALSTONE IMMO HELVETIC CS REF SIAT SWISSINVEST REAL UBS FONCIPARS CS REF HOSPITALITY SCHRODER IMMOPLUS RESIDENTIA CS REF GREEN PROPERTY SWISSCANTO IFCA SWISSCANTO COMMERCIAL PATRIMONIUM ROTHSCHILD RE SWISS UBS DIRECT RESIDENTIAL CS REF LIVINGPLUS POLYMEN FONDS BONHOTE IMMOBILIER SF SUSTAINABLE PROPERTY FIR SOLVALOR 61 LA FONCIERE Rendement sur distribution des fonds immobiliers suisses Distribution brute par part en % du cours du marché 4% Propriété foncière directe Propriété foncière indirecte Moyenne SXI Real Estate Funds 3% 2% 1% Les indications de performance ne tiennent pas compte des commissions et frais prélevés lors de l émission et du rachat. La performance historique ne constitue pas une garantie pour l'évolution actuelle et future des cours et des rendements. Source: Credit Suisse AG, Datastream, dernier rapport annuel des fonds

9 Rendement sur distribution des fonds immobiliers suisses En comparaison avec les emprunts de la Confédération 6% 4% 3% 2% 1% -1% Différence Rendement de distribution des fonds immobiliers Rendement d'emprunts de la Confédération de 10 ans Les indications de performance ne tiennent pas compte des commissions et frais prélevés lors de l émission et du rachat. La performance historique ne constitue pas une garantie pour l'évolution actuelle et future des cours et des rendements. Source: Credit Suisse AG, Datastream, dernier rapport annuel des fonds

10 IMMO HELVETIC CS 1A IMMO PK CS REF HOSPITALITY IMMOFONDS SWISSINVEST REAL CS REF GREEN PROPERTY CS REF LIVINGPLUS CS REF PROPERTYPLUS CS REF INTERSWISS CS REF LOGISTICSPLUS SF SUSTAINABLE PROPERTY SOLVALOR 61 CS REF SIAT FIR LA FONCIERE SCHRODER IMMOPLUS UBS DIRECT RESIDENTIAL UBS SWISS ANFOS ROTHSCHILD RE SWISS BONHOTE IMMOBILIER UBS SWISS SIMA CS REF INTERNATIONAL UBS SW SWISSREAL UBS FONCIPARS SWISSCANTO IFCA REALSTONE PATRIMONIUM SWISSCANTO COMMERCIAL POLYMEN FONDS UBS DIRECT URBAN PROCIMMO RESIDENTIA CS REF GLOBAL Quote-part des charges d exploitation du fonds (TER REF GAV) Charges d exploitation du fonds en % de la fortune moyenne 1.2 TER REF GAV Source: Credit Suisse AG, dernier rapport annuel des fonds

11 CS 1A IMMO PK CS REF LOGISTICSPLUS IMMO HELVETIC CS REF GREEN PROPERTY SOLVALOR 61 CS REF LIVINGPLUS SWISSINVEST REAL IMMOFONDS SF SUSTAINABLE PROPERTY CS REF PROPERTYPLUS CS REF HOSPITALITY FIR UBS DIRECT RESIDENTIAL CS REF INTERNATIONAL UBS SWISS ANFOS CS REF SIAT SWISSCANTO COMMERCIAL CS REF INTERSWISS SCHRODER IMMOPLUS LA FONCIERE BONHOTE IMMOBILIER UBS SW SWISSREAL SWISSCANTO IFCA ROTHSCHILD RE SWISS UBS SWISS SIMA UBS FONCIPARS UBS DIRECT URBAN PATRIMONIUM REALSTONE PROCIMMO RESIDENTIA POLYMEN FONDS CS REF GLOBAL Quote-part des charges d exploitation du fonds (TER REF NAV) Charges d exploitation du fonds en % de la fortune moyenne 2.0 TER REF NAV Extrapolations pour les fonds qui n'ont pas encore été publiées des TER REF (NAV). Source: Credit Suisse AG, dernier rapport annuel des fonds

12 SOLVALOR 61 SWISSCANTO COMMERCIAL CS 1A IMMO PK CS REF LOGISTICSPLUS SWISSINVEST REAL CS REF INTERNATIONAL CS REF SIAT CS REF LIVINGPLUS SF SUSTAINABLE PROPERTY FIR CS REF GREEN PROPERTY UBS DIRECT RESIDENTIAL UBS SWISS ANFOS SWISSCANTO IFCA LA FONCIERE CS REF PROPERTYPLUS UBS SWISS SIMA IMMOFONDS SCHRODER IMMOPLUS UBS SW SWISSREAL UBS FONCIPARS BONHOTE IMMOBILIER CS REF INTERSWISS UBS DIRECT URBAN IMMO HELVETIC ROTHSCHILD RE SWISS PROCIMMO CS REF HOSPITALITY RESIDENTIA PATRIMONIUM CS REF GLOBAL REALSTONE POLYMEN FONDS Coefficient d endettement Engagements en % des valeurs vénales Source: Credit Suisse AG, dernier rapport annuel des fonds

13 Chiffres-clés des fonds immobiliers suisses Nom ISIN Cours Derniers 12 mois Performance VIN Agio Rendement TER REF Volumes Capitalisation Focus Propriété Plus haut Plus bas YTD -5 ans par part de distri- (GAV) négociés boursière d'investis- foncière p.a. (prov.) bution (%) mio. CHF 4 mio. CHF sement UBS SWISS SIMA CH % 5.6% % '969.5 Mixte Indirecte CS 1A IMMO PK 1,3 CH % % % '879.9 Mixte Directe CS REF SIAT CH % 7.1% % 2.8% 0.73% '771.1 Etranger Indirecte CS REF LIVINGPLUS CH % 4.4% % 2.4% 0.67% '583.4 Résidentiel Directe CS REF INTERNATIONAL 2,3 CH % % 3.4% '514.3 Résidentiel Indirecte UBS SWISS ANFOS CH % 5.4% % % '274.6 Résidentiel Indirecte CS REF INTERSWISS CH % 3.4% % 3.9% 0.69% '788.8 Commercial Indirecte UBS SW SWISSREAL CH % 4.9% % '520.6 Commercial Indirecte IMMOFONDS CH % 6.6% % 3.1% 0.63% '422.0 Résidentiel Indirecte SWISSCANTO IFCA CH % 4.8% % % '365.5 Résidentiel Indirecte LA FONCIERE CH % % % '267.4 Résidentiel Mixte CS REF PROPERTYPLUS CH % % 0.67% '230.1 Commercial Directe SCHRODER IMMOPLUS CH % 5.2% % 2.9% '204.8 Commercial Indirecte FIR CH % 9.1% % '155.0 Résidentiel Mixte UBS FONCIPARS CH % 6.8% % 2.8% '140.3 Résidentiel Indirecte SOLVALOR 61 CH % 2.1% % 2.1% 0.73% '100.8 Résidentiel Directe IMMO HELVETIC CH % 7.6% % 2.8% 0.53% Hospitality Directe CS REF HOSPITALITY CH % % 2.7% Résidentiel Indirecte BONHOTE IMMOBILIER CH % 6.2% % 2.2% 0.83% Résidentiel Indirecte ROTHSCHILD RE SWISS CH % % 0.83% Durabilité Directe SWISSINVEST REAL CH % 9.3% % 2.8% 0.64% Résidentiel Directe CS REF GREEN PROPERTY CH % 5.3% % 2.6% 0.67% Résidentiel Directe PROCIMMO CH % % 3.4% 1.02% Commercial Directe REALSTONE CH % % 0.86% Résidentiel Directe UBS DIRECT RESIDENTIAL CH % % 2.4% 0.81% Résidentiel Directe PATRIMONIUM CH % Résidentiel Directe SWISSCANTO COMMERCIAL CH % % Commercial Directe UBS DIRECT URBAN CH % % Résidentiel Directe SF SUSTAINABLE PROPERTY CH % % 2.2% 0.72% Résidentiel Directe POLYMEN FONDS CH % % 0.96% Résidentiel Directe CS REF LOGISTICSPLUS 2 CH % % 2.9% 0.71% Etranger Indirecte CS REF GLOBAL CH % % 1.12% Logistique Directe RESIDENTIA CH % % 1.02% Résidentiel Directe SXI REAL ESTATE FUNDS 3 CH % 5.4% 27.8% 2.8% 0.78% ' Seules les institutions de prévoyance exonérées d impôts ainsi que les caisses d'assurance sociales et les caisses de compensation domiciliées en Suisse sont autorisées à investir dans CS 1a Immo PK 2 Seuls les investisseurs qualifiés selon l article 10, alinéa 3 LPCC et de l art. 6 al. 1 OPCC sont autorisés à investir dans CS REF International ou CS REF LogisticsPlus 3 Le négoce du CS REF International, CS REF LogisticsPlus et CS 1a Immo PK est assuré hors bourse. Les trois fonds et le CS REF Global ne sont pas inclus dans SXI Real Estate Funds 4 Volumes négocés mensuels; moyenne sur 12 mois 5 L imposition des fonds immobiliers est différente lorsqu un fonds détient ses immeubles en propriété directe ou en propriété indirecte par le biais de sociétés immobilières Source: Credit Suisse AG, Datastream, rapports annuels et semestriels des fonds

14 INTERSHOP N WARTECK N SWISS PRIME SITE N MOBIMO N ALLREAL N HIAG IMMOBILIEN AG ZUG ESTATE AG SWISS FINANCE & PROPERTY PSP N BFW LIEGENSCHAFTEN N PLAZZA N PAX N Primes et décotes des sociétés immobilières suisses Moyenne ponderée: 11.4% Source: Credit Suisse AG, Datastream, rapports annuels et semestriels des sociétés

15 Développement historique des primes et agios Sociétés immobilières suisses vs. fonds immobiliers suisses 4 Prime/Agio en % Primes et décotes des sociétés immobilières suisses Agio et disagio des fonds immobiliers suisses Source: Credit Suisse AG, Datastream, rapports annuels et semestriels des sociétés

16 INTERSHOP N SWISS PRIME SITE N MOBIMO N ALLREAL N WARTECK N PSP N SWISS FINANCE & PROPERTY BFW LIEGENSCHAFTEN N HIAG IMMOBILIEN AG PAX N ZUG ESTATE AG PLAZZA N ZUEBLIN IMM N Rendement sur distribution des sociétés immobilières Distribution brute par action en % du cours du marché 6% 4% 3% 2% 1% Source: Credit Suisse AG, Datastream, rapports annuels et semestriels des sociétés

17 Chiffres-clés des sociétés immobilières suisses Nom ISIN Cours Derniers 12 mois Performance VIN Agio Rendement Volumes Capitalisation Plus haut Plus bas YTD -5 ans par action de distri- négociés boursière (FF) p.a. (prov.) bution (%) mio. CHF 1 mio. CHF SWISS PRIME SITE N CH % % 4.4% '812.4 PSP N CH % 6.7% % 3.8% '432.8 ALLREAL N CH % 2.9% % 4.1% '260.0 MOBIMO N CH % 6.8% % 4.3% '372.4 INTERSHOP I CH % 12.8% % 4.6% ZUG ESTATE AG CH % % PLAZZA N CH % HIAG IMMOBILIEN AG CH % 3.6% WARTECK N CH % % 3.9% BFW LIEGENSCHAFTEN N CH % 10.3% % 3.7% SWISS FINANCE & PROPERTY CH % % 3.7% PAX N CH % % 1.3% ZUEBLIN IMM N CH % -41.8% % SXI REAL ESTATE SHARES CH % 7.1% 11.4% ' Volumes négociés mensuels; moyenne sur 12 mois Source: Credit Suisse AG, Datastream, rapports annuels et semestriels des sociétés

18 Vos interlocuteurs Vous avez des questions sur les placements immobiliers. Nous avons les réponses. Ulrich Braun Real Estate Strategies & Advisory Director Christian Braun, CIIA Real Estate Strategies & Advisory Vice President Tel Phone

19 Décharge Le présent document sert à des fins de marketing et n est pas le résultat d une analyse financière ou d'une recherche; il n'est donc pas soumis aux «Directives visant à garantir l indépendance de l analyse financière» publiées par l Association suisse des banquiers. Les exigences légales en matière d'indépendance de l'analyse financière et les restrictions au négoce avant la publication des données d'analyse ne s'appliquent donc pas à ce document. Ce document a été élaboré par le Credit Suisse AG et/ou des entreprises affiliées (ci-après «CS») avec le plus grand soin et en toute bonne foi. Le CS ne fournit toutefois aucune garantie quant à l exactitude et à l exhaustivité du présent document et décline toute responsabilité pour les pertes qui pourraient résulter de l utilisation de ces informations. Le présent document reflète les opinions du CS au moment de sa rédaction; celles-ci peuvent être modifiées à tout moment sans préavis. Sauf mention contraire, les chiffres n ont pas été vérifiés. Ce document est fourni exclusivement à titre d'information et à l'usage du destinataire. Il ne constitue ni une offre, ni une recommandation en vue de l'achat ou de la vente d'instruments financiers ou de prestations de services bancaires et n'enlève pas au destinataire la responsabilité de son propre jugement. Il est en particulier recommandé au destinataire d évaluer, le cas échéant avec l aide d un conseiller, si ces informations correspondent à sa situation et d examiner les conséquences entre autres d ordre légal, réglementaire et fiscal de leur utilisation. La reproduction intégrale ou partielle du présent document sans l accord écrit préalable du CS est interdite. Il est expressément stipulé que ce document ne s adresse pas aux personnes soumises à une législation leur interdisant l accès à de telles informations du fait de leur nationalité ou de leur domicile. Par ailleurs, il est interdit d envoyer, d introduire ou de distribuer ce document ou une copie de celui-ci aux Etats-Unis ou de le remettre à une personne US. Tout placement comporte des risques, en particulier des risques de fluctuation des valeurs et des rendements. En outre, les monnaies étrangères sont exposées au risque de dépréciation par rapport à la monnaie de référence de l investisseur. Les indications relatives aux rendements passés et les scénarios de marché financier ne constituent aucune garantie de résultats pour les rendements courants et futurs. Les indications de performance ne tiennent pas compte des commissions et frais prélevés lors de l émission et du rachat. En outre, il ne peut pas être garanti que la performance de l indice de référence soit atteinte ou dépassée. Copyright 2016 Credit Suisse Group AG et/ou ses filiales. Tous droits réservés.