Direction Etudes, Veille & Prospective Tableau de bord Epargne à novembre 2016

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1 Direction Etudes, Veille & Prospective Tableau de bord Epargne à novembre : une collecte nette (hors titres) postive soutenue par les produits bancaires -En novembre, la collecte s'établit à,md (graph. ). Un flux similaire à celui de (+,Md ), mais élevé au regard d'une saisonnalité négative. - se différencie aussi par une très bonne collecte sur les produits bancaires (+,Md ) (graph. ), associée à un net fléchissement de l'av (- % par rapport à novembre ) (graph. ). -Cumulée sur les onze premiers mois de l'année, la collecte atteint,md, son plus haut niveau depuis. L'épargne bancaire en progression de % sur un an -Au mois de novembre, le rebond des DAV (graph. ) à,md, soit Md sur mois, contribue largement à la bonne forme des placements bancaires et surcompense la décollecte des livrets, marqués par un fort effet saisonnier négatif. -Toutefois, le livret A confirme son redressement en données CVS (graph. ), de même que le CEL et, plus ponctuellement, les comptes à terme. -Le PEL, quant à lui, semble se stabiliser à une collecte mensuelle CVS d'environ,md depuis mois (graph. ). L'Assurance-vie rebondit en novembre -L'importante progression des cotisations des supports UC (graph. ), liée en partie à l'amélioration des marchés boursiers, porte la collecte totale de l'av en novembre (+,Md ). Toutefois, celle-ci reste contrainte par l'accélération des prestations et la baisse des cotisations. -Sur le marché des fonds euros, alors que le décrochage des versements continue, la hausse des prestations entraîne une quatrième décollecte consécutive (-,Md ) (graph. 9). Cumulée sur les onze premiers mois, la collecte est en retrait de %. Excédents du mois de novembre depuis Exc. Exc. Exc. Exc. Exc. Var. Exc. Sources : Banque de France et FFSA (en Millions ) / Total placements financiers hors titres % Dépôts à vue % Total Livrets % Plans d'épargne-logement (PEL) - -% Total Assurance-vie (supports et UC) - 9 -%

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3 - Excédents produits banc - Prestations fonds euros Direction Etudes, Veille & Prospective Tableau de bord Epargne à novembre Mise à jour : janvier Le contexte macro-économique et financier - Pouvoir d'achat - Chômage Variation annuelle moyenne du Revenu Disponible Brut (RDB),%,%,%,%,%,% -,% -,% -,% -,% (Millions de pers.),,,,,,9, (Taux),%,%,% 9,% 9,%,%,% Var. RDB valeur Var. RDB vol. (P. d'achat) - Evolution du pouvoir d'achat, des prix et du chômage Variation / Trimestre précédent Variation / Année précédente Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ RDB volume cum. trim.,%,%,%,%,9%,%,% RDB vol. trim. / U Conso,%,%,%,%,%,99%,% Indice global des prix Taux chômage (pts de %) Var. RDB vol. / Unité Consommation -,% -,% -,%, -,, Taux de chômage harmonisé (Insee-BIT) (d) Nombre demandeurs d'emploi - cat A (Pôle Emploi-Dares) (g),%,%,%,%,%,9% -,% -,,, -, -,,9%,%,% -,,%,9% Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Taux chômage (niveau %),,,,,,,, 9,9, - Evolution des Prix - Inflation et revenus des ménages,% -, Indice global,%,%,%,%,%,% -,% -,% Energie % % % % -% -% -% -%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,% -,% Infl. ss-jac. (gliss. M) (g) Infl. Energie (gliss. M) (d) Infl. glob. (gliss. M) (g) Infl. glob. (gliss. Ann.) Var. prest. Soc. (gliss. ann) Var. tx sal. Hor. (gliss. Ann.) - Confiance des ménages et perception du chômage - Perception de la situation financière Solde d'opinions (% citations à la hausse - % citations à la baisse) Solde d'opinions ( = Moyenne 9 - ) 9 9 (% citations à la hausse /amélioration - % citations à la baisse/détérioration) Evol. future Chômage (g) Ind. synth. Confiance (d) Evol. Future Prix Situation Fin. Passée Situation Fin. Future Sources : INSEE, Eurostat, Pôle emploi-dares

4 Milliers,%,%,%,%,%,%,%,%,%,9%,%,%,9% Variation Cumul trimestres / cumul trimestres précédents,%,%,%,%,%,% -,% -,% -,% -,% Arbitrage entre épargne et consommation # - Evolution de la consommation Variation trimestrielle,%,%,%,%,%,%,%,% -,% -,% -,% -,% Var. Consommation vol. Var. RDB vol. (P. d'achat) Var. RDB vol Var. Consommation (CVS) 9 - Taux d'épargne et pouvoir d'achat Var. trim. Epargne % du RDB,%,%,% - Excédents produits bancaires moyen / long terme,%,%,%,% -,% -,% -,% -,% -,%,%,%,%,%,%,%,%,% - Enquête Intentions Epargne Solde d'opinions (% citations à la hausse - % citations à la baisse) Capacité d'épargne Situation financière Taux d'épargne ménages (d) Var. RDB. Vol. (g) Situation financière future (d) Capacité d'épargne actuelle (g) Capacité d'épargne future (g) - Enquête Perception Epargne et Consommation - Evolution Crédits Consommation Solde d'opinions (% citations à la hausse - % citations à la baisse) Opportunité d'acheter Opportunité d'épargner Encours et Variations d'encours Titres - - (Encours Mds ) (Cdts nvx Mds / mois),,,,,,,,,, Opport. d'achats importants (g) - Evolution Crédits Immobiliers Opport. d'épargner (d) Encours Mds (Cdts nvx Mds / mois) Encours (g) Crédits nvx hors découverts (moy. M CVS) (d) - Ratios d'endettement (en % du RDB) Immobilier et total Consommation 9,,,,,, Encours (Mén.) (g) Sources : INSEE, Banque de France Crédits nvx (moy, M CVS) (d) Créd. Imm. Mén. / RDB trim. (g) Créd. Tot. Mén. / RDB trim. (g) Créd. Conso. / RDB trim. (d)

5 (%),,,,,,,,,,,,,, -, -, Evolution de la courbe des taux Placements financiers: critères d'arbitrage - Performances de marché Evolution du CAC (%) (En points) - - Pente ans vs mois Taux Euribor M OAT ans Var CAC depuis //N (g) CAC fin de mois (d) Taux de rendement bruts - Excédents produits bancaires moyen / long terme,, - Performances principaux placements (%) Taux de rendement nets d'impôts Hypothèses de prélèvements :,% (CSG) et % (IR),,,,,,,,,,,,, Livret A / LDD CSL-Liv. B PEL Livret A / LDD CSL-Liv. B PEL LEP Ass.-vie_Fds CAT < ans brut LEP Ass.-vie_Fds CAT < ans net - Tableau des performances des principaux placements Taux bruts (en %) Livret A / LDD CSL-Liv. B LEP CAT < ans PEL Ass.-vie Fonds Ass.-vie Fonds UC Euribor M OAT A Var CAC (en %) CAC (pts fin de période) Année,,9,,9,,,9,, -, Année,9,,,,,, -,9,, Janv.-Nov.,,,,9,,9, -,9, -, Septembre,,9,,,,9, -,, -, Octobre,,,,,,9 -, -,9, -, 9,,,,,,9 -, -,, -, - Allocation produits bancaires et assurance-vie - Livret Excédents Développement globaux placements Durable financiers hors titres Excédents Produits bancaires vs Ass.-vie (Mds / An) (Mds / An) (Mds / An) Exc. AV CVS cum. M ann. Exc. Prod. Banc. CVS. cum. M ann. Placements totaux cum. M Prod. Banc. Hors centralisation CDC cum. M Exc. Ass.-Vie cum. M Exc. Prod. Banc. Cum. M Sources : Banque de France, BPCE DEVP, FFSA

6 Source: Banque de France (en Millions ) Cumul er Janv. - fin Exc. Exc. Total placements financiers hors titres 9 % 9 Total Produits bancaires 9 % Total Produits bancaires non centralisés CDC 9 % 9 99 Total Produits bancaires CT 9 % 9 Dépôts à vue % Total Livrets % Livrets soumis à l'impôt (Livret B - CSL) NS Total Livrets défiscalisés % 9 9 Livrets A et Bleu % 9 Livrets de développement durable (LDD) % Livrets d'épargne populaire (LEP) % 9 Livrets Jeunes % Excédents produits bancaires moyen / long terme Cumul er Janv. - fin Exc. Exc. Total Produits bancaires MLT -% Total Epargne-Logement 9 9 -% Comptes d'épargne-logement (CEL) % Plans d'épargne-logement (PEL) -% Total Placements à échéance % Comptes à Terme toutes durées % Plans d'épargne Populaire (PEP) % 9 9 Autres Produits d'épargne 9 % 99 - Excédents Assurance-vie Cumul er Janv. - fin Exc. Exc. Total Assurance-vie (supports et UC) 9 -% 9 Cotisations % Prestations 9 99 % Assurance-vie supports en % 9 Cotisations % Prestations % Assurance-vie supports en UC 9 % Cotisations 9 -% Prestations % - Encours et Variations d'encours Titres Source: Banque de France (Déclarations Protide) (en Millions ) Placements financiers des Ménages 9 - Excédents produits bancaires et Assurance-vie Fin Fin Fin Var. / Var. Exc. / Juin Sept. Var. T-/T- Total Titres 9 9 Total OPCVM OPCVM monétaires 99 - OPCVM non monétaires Total Titres non OPCVM 9 9 Actions cotées 9 Titres de créances 9 9 Fonds d'investissement divers Total Produits bancaires Hors Livrets A et Bleu 9 9 % Excédents produits bancaires court terme Cumul Exc. er Janv. - fin Exc. Var. Exc. Source: Banque de France (en Millions ) / Source: Banque de France (en Millions ) Source: FFA (en Millions ) Var. Exc. / Var. Exc. /

7 Milliers Produits bancaires: Excédents et encours Dépôts à vue 9 Excédents mensuels sur mois (Exc. cum. M., Mds ) Excédents produits bancaires moyen / long terme Exc. bruts cum M (g) - Livrets A,,, -, - -, - -, Exc. bruts cum. M (d) Excédents mensuels sur mois (Exc. cum. M., Mds ),,, -, - -, - -, Exc. bruts cum. M (g) - - Encours et Variations d'encours Titres Exc. Bruts (g) Exc. bruts cum. M (d) - Comptes sur Livret - Livrets B et CSL Exc. bruts cum M (g) Excédents mensuels sur mois (Exc. cum. M., Mds ) - Livret Développement Durable Excédents mensuels sur mois (Exc. cum. M., Mds ),, 9 9 -, 9 -, - 9 -, Exc. Bruts cum. M (d) , -, - -, - Exc. Bruts (g) Exc. bruts cum. M (g) Exc. bruts cum. M (d) Sources : Banque de France, BPCE DEVP

8 Produits bancaires: Excédents et encours - Livrets d'epargne Populaire Excédents mensuels sur mois (Exc. cum. M., Mds ) -, 9, -,, -,, - -, -, -, -, -, -, -,, -, - -, - Exc. bruts cum. M (g) Tendance des Var. d'encours et de l'encours sur ans (Var. d' Mds ),,, -, - -, Comptes à Terme Toutes durées (Ménages) Exc. bruts cum. M (d) Var. d'encours mensuelles sur mois (Var. d' Mds ) (Var. d' cum. M., Mds ), - -, , - Var. d' brutes cum. M (g),,,, -, - - Plan Epargne Logement 9 Var. d' brutes (g) Var. d' CVS cum. M ann. (d) Var d' CVS (g) Var. d' brutes cum. M (d) Excédents mensuels sur mois (Exc. cum. M., Mds ),,,, -, 9 9, -, - -, - -, - -, Exc. bruts cum. M (g) - Comptes Epargne Logement 9, -, -, -, -, -, Exc. bruts cum. M (d) Excédents mensuels sur mois (Exc. cum. M., Mds ), -, - -, - -, Sources : Banque de France, BPCE DEVP Exc. bruts cum. M (g) Exc CVS cum. M ann. (d) Exc. bruts cum. M (d)

9 - - Produits bancaires: Excédents et encours - Total produits bancaires Excédents mensuels sur mois (Exc. cum. M., Mds ),,, -, - -, Exc. bruts cum. M (g) Exc. bruts cum. M (d) - Total produits bancaires non centralisés CDC Excédents mensuels sur mois (Exc. cum. M., Mds ) Exc. bruts cum. M (g) Exc CVS cum. M ann. (d) Exc. bruts cum. M (d) % (Var. trim) Evolution Titres sur ans - Titres: Encours Total et OPCVM Evolution Opcvm et fonds d'inv. Divers sur ans (Var. trim) % % % % % -% -% -% -% -% - Encours et Variations d'encours Titres -% % % % % -% -% Total titres (d) Var. Titres (g) FID (d) OPCVM mon. (d) OPCVM non mon. (d) Var. OPCVM (g) - Titres: Encours Actions et Titres de Créances Evolution Actions sur ans Evolution Titres de créances sur ans (Var. trim) % (Var. trim) % % % -% -% -% -% -% Actions (d) Var. Actions (g) Titres de créance (d) Var. Titres de créances (g) Sources : Banque de France (Décl. Protide), BPCE DEVP

10 Milliers (Exc. cum. M, Mds ) Excédents produits bancaires court terme Assurance-vie - Excédents Excédents mensuels sur mois (Exc. cum. M, Mds ) ####,,,, #### -, 9 Encours (Prov. Math.) (d) Exc. bruts cum. M (g) Tendance des cotisations et de l'encours sur ans -(Cotis. Excédents cum. M, produits Mds ) bancaires moyen (Cotis. cum / long M terme / M-) - Cotisations 9,% 9,% 9,%,9%,%,%,%,%,%,% Exc. Bruts (g) Cotisations mensuelles sur mois Exc. bruts cum. M (d) (Cotis. Mds ) (Cotis. cum. M., Mds ) 9 Cotis. M / (Prov. Math.) M- (d) Cotis. brutes cum. M (g) Tendance des prestations et de l'encours sur ans (Prest. cum M, Mds ) (Prest. cum M / M-) - Encours et Variations d'encours Titres Prest. M / (Prov. Math.) M- (d) Prest. brutes cum. M (g) (Exc. cum. M, Mds ) Prestations 9,%,%,%,%,%,% 9 - Excédents fonds euros Cotis. brutes (g) Cotis. CVS cum. M ann. (d) Cotis. CVS (g) Cotis. brutes cum. M (d) Prestations mensuelles sur mois (Prest. Mds ) (Prest. cum. M., Mds ) Prest. brutes (g) Prest. CVS cum. M ann. (d) Prest. CVS (g) Prest. brutes cum. M (d) Excédents mensuels sur mois (Exc. cum. M., Mds ) Encours (Prov. Math.) (d) Sources : FFA, BPCE DEVP Exc. bruts cum. M (g) Excédents bruts (g) Exc. bruts cum. M (d)

11 Assurance-vie - Cotisations fonds euros Cotisations mensuelles sur mois (Cotis. Mds ) (Cotis. cum. M, Mds ) Excédents 9 produits bancaires court terme,,, - Prestations fonds euros Prestations mensuelles sur mois (Prest. Mds ) (Prest. cum. M, Mds ) #### 9 #### Cotis. brutes (g) Moy. cotis. CVS M ann. (d) Cotis. CVS (g) Cotis. brutes. cum. M (d) - Excédents fonds Unités de Compte (UC) (Exc. cum. M, Mds - Excédents ) produits bancaires moyen / long terme,,,,,,,,,,,, Prest. brutes (g) Moy. prest. CVS M ann. (d) Prest. CVS (g) Excédents mensuels sur mois Prest. brutes cum M (d) (Exc. cum. M, Mds ) Encours (Prov. Math.) (d) Exc. bruts cum. M (g) (Exc. cum. M, Mds ) - Encours et Variations d'encours Titres - Total Placements Hors Titres Moy. exc. CVS M ann. (d) Exc. bruts cum. M (d) Excédents mensuels sur mois (Exc. cum. M, Mds ) 9 Encours Bilan + AVie (d) Exc. bruts cum. M (g) Sources : FFA (avec corrections rétroactives pour, et ), BPCE DEVP - Synthèse des principaux placements (excédents cumulés depuis le er janv. N) Sources : Banque de France et FFSA (en Millions ) Exc. Année Conjoncture Epargne est une publication de la Direction Etudes, Veille et Prospective / Pôle Stratégie Réalisation : Christopher Kos et Alain Tourdjman (téléphone :...9 / courriel : alain.tourdjman@bpce.fr) BPCE,, avenue Pierre Mendès-France, PARIS Cedex Téléphone :... 9 Moy. exc. CVS M ann. (d) Cumul depuis le er janvier Exc. Exc. Exc. bruts cum. M (d) Encours Total placements financiers hors titres 9 Total Produits bancaires non centralisés CDC 99 Total Produits bancaires 9 9 Dépôts à vue Total Livrets Plans d'épargne-logement (PEL) Autres produits bancaires Assurance-vie supports en Assurance-vie supports en UC 9 9