France Telecom Orange

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1 France Telecom Orange résultats 2012 Stéphane Richard - Président-Directeur Général Gervais Pellissier - Directeur Général Délégué et Directeur Financier 20 février 2013

2 avertissement Cette présentation contient des indications prospectives concernant France Télécom-Orange. Bien que nous estimions que ses objectifs reposent sur des hypothèses raisonnables, ces indications sont soumises à de nombreux risques et incertitudes, y compris des risques que nous pouvons actuellement ignorer ou considérer comme non significatifs. Ainsi, il ne peut être garanti que les événements attendus auront lieu ou que les objectifs énoncés seront effectivement atteints. Les facteurs importants susceptibles d'entraîner des différences significatives entre les objectifs énoncés et les réalisations effectives comprennent notamment : les fluctuations du niveau d activité économique général comme celles du niveau d activité propre à chacun des marchés sur lesquels intervient France Télécom-Orange ; l efficacité de la stratégie du Groupe et le niveau d investissement nécessaire que nous devrons faire pour poursuivre cette stratégie et adapter nos réseaux ; notre capacité à faire face à la vive concurrence dans notre secteur et à nous adapter à la transformation continue du secteur des télécommunications, notamment en France avec l arrivée d un quatrième opérateur mobile ; les contraintes fiscales et réglementaires notamment sur la fixation des tarifs de gros ; le résultat des litiges en cours ; les risques et incertitudes liés spécifiquement aux opérations internationales ; les risques liés à la dépréciation des actifs ; les fluctuations des taux de change ; et les conditions d accès aux marchés de capitaux (notamment les risques liés à la liquidité des marchés financiers et à la notation financière) et les risques de contrepartie. Des informations plus détaillées sur les risques potentiels qui pourraient affecter nos résultats financiers sont disponibles dans le Document de référence déposé auprès de l'autorité des marchés financiers le 29 mars 2012 et dans le rapport annuel sur formulaire 20-F enregistré auprès de la U.S. Securities and Exchange Commission le 13 avril France Télécom-Orange ne s engage nullement à mettre à jour les informations prospectives, sous réserve de la réglementation applicable, notamment les articles et suivants du Règlement général de l AMF.

3 agenda faits marquants 2012 performances financières et commerciales 2012 ambitions opérationnelles 2013 conclusion

4 1 faits marquants de 2012 Stéphane Richard Président-Directeur Général

5 engagement communiqué en février cash flow opérationnel proche de mds d une année historiquement difficile en - France - Belgique - Pologne 5 cash flow opérationnel : EBITDA retraité-investissements

6 objectif 2012 atteint 2012 Cash Flow opérationnel de mds d * tout en respectant notre plan d investissement 6 * incluant l impact des cotisations retraites en France pour 122 m cash flow opérationnel : EBITDA retraité - investissements

7 Europe* : CA stable, croissance significative des données mobiles, mouvement vers la convergence 7 réseau HSPA+ déployé dans tous nos pays partage de réseau en Pologne : + de sites 4G déployée dans 6 pays performance commerciale +29 % CA données mobiles convergence 3 fois plus de clients en Espagne en un an base contrats mobile +2,6 %, hors M2M +33 % base M2M lancement des offres Animals en Belgique performance financière +0,9 %** CA (hors régl.) +2,6 pts amélioration de la marge d'ebitda en Espagne 5 pays en croissance d EBITDA +0,8 % CA en Roumanie (hors régl.) après 3 années difficiles collaborateurs et RSE «Top employer» dans 4 pays Belgique Espagne Pologne République Dominicaine 1,4 m de terminaux récupérés pour réutilisation ou recyclage (incluant la France) innovation Joyn en Espagne Orange Cash en Pologne Lite TV pour tous les écrans lancés en Slovaquie * la République Dominicaine est incluse dans la zone Europe ; la France en est exclue avec impact régl.: -1,7 %

8 Afrique & Moyen-Orient : croissance de la base clients et du chiffre d affaires réseau performance commerciale performance financière collaborateurs & RSE innovation +21 % de sites 3G 3G déjà déployée dans 15 pays câble sousmarin ACE reliant 13 pays +7 millions de clients mobiles Orange Money 5,6 millions de clients République Démocratique du Congo implantation de la marque (nombre de nouveaux clients x 5 le mois suivant) +5 % CA +23 % CA en Côte d'ivoire Egypte : +1,5 % de CA Sonatel CA>1md Orange Campus ouvert à Dakar >2 000 téléphones communautaires service de déclaration de naissance par mobile lancée au Sénégal incubateur de nouvelles entreprises 5 prix d'innovation aux AfricaCom Awards Bonus Zone tarifs ajustés en fonction du trafic m-santé 8

9 Entreprise : résistance des activités matures et de nouveaux usages vecteurs de croissance réseau et opérations performance commerciale performance financière innovation RSE externalisation du réseau américain Cloudwatt Tier IV à Val de Reuil renouvellement de contrats tout en améliorant la rentabilité nouveaux contrats Cloud Pro 76k clients en 3 mois, croissance rapide +400 clients Flexible Computing Express** +2,7 % CA des Services* +10 % CA des marchés émergents sur un an +33 % CA Cloud smart cities et transports connectivité en vol, voiture connectée 3 récompenses aux World Communications Awards +150 % d abonnés aux services de visioconférence e-santé services hospitaliers numériques 9 *hors revente d'équipement ; +1,0 % revente comprise **offre Cloud pour les multinationales

10 France : le meilleur réseau, des performances commerciales solides, leader sur l innovation réseau performance commerciale innovation collaborateurs 10 meilleur réseau mobile pour la 3 ème année consécutive avec un écart qui se creuse sur la concurrence pour les débits d internet mobile fibre : de 926 k logements connectés en 2011 à 1,7 million 4G lancée pour les clients entreprise dans 4 villes +230 k clients contrats grand public au S2 3 millions de clients Open 2x plus de clients fibre, atteignant 176 k cloud personnel : 2 millions de clients dont 400k utilisateurs actifs 3 semaines seulement après le lancement 794 k de clients Sosh Livebox Play : 100 k pré-réservations en moins de 3 semaines et près 846 k abonnements OCS de100k clients équipés 7,7 k employés depuis le lancement la Fibre jusqu'à 200 Mb/s de débit 81 % des employés fiers d appartenir au Groupe France Telecom Orange baisse du petit absentéisme de - 35 k jours en 3 ans entrés dans un des dispositifs de Temps Partiel Senior fondation 3200 employés engagés

11 France: performance solide, malgré une année historiquement difficile mobile forte reprise des acquisitions contrats au S2 (+553k vs. -301k au S1); +50 % base M2M base clients mobile stable à +0,4 % sur un an érosion de la part de marché mobile contenue à 37,3 % augmentation de la part de marché réseau +1,5 pt grâce à l itinérance nationale -10 % de baisse de l ARPU conformément à nos attentes fixe depuis le mois d octobre, hausse de 2 k à 4 k par semaine des acquisitions de clients fibre croissance de la base clients haut débit de +3 % croissance de l ARPU haut débit +2 % diminution de -11 % des pertes de lignes RTC croissance des investissements fibre démarrage de l investissement 4G 3 m de clients Open ~20% de la base clients mobile /~25% des clients haut débit 11

12 2 performances financières & commerciales 2012 Gervais Pellissier Directeur Général Délégué & Directeur financier

13 performance de l année 2012 amélioration de la dynamique commerciale au S2 S2 vs. S1 performance S1 forte volatilité sur le marché mobile français suite au lancement opérationnel du 4 ème opérateur perte de -301k clients contrats CA du Groupe stable au S1 (-0,1 % hors régl.) CA France des services mobile hors régl. soutenu par le contrat d itinérance national performance solide sur les marchés émergents et en Espagne maîtrise de l'érosion de la marge d'ebitda retraité* au S1 (-1,6 pt sur un an) gestion active des charges commerciales hausse limitée des charges de personnel performance S2 des indicateurs commerciaux mieux orientés fort redressement des acquisitions contrats en France (+553k), avec une base clients de retour au niveau de fin 2011 Orange numéro un sur la portabilité en Espagne au T4 CA du Groupe en baisse au S2 (-1,1 % sur un an, hors régl.) effet croissant de la retarification en partie compensé par la contribution de l'accord d'itinérance pressions sur le CA mobile en Pologne et en Espagne érosion de la marge d'ebitda retraité* (-1,6 pt sur un an) similaire au S2 malgré des pressions croissantes sur le CA une gestion efficace des coûts commerciaux sans pénaliser la dynamique commerciale hausse limitée des charges de personnel + - = investissements conformes à notre plan d'investissement investissements croissants dans les réseaux de nouvelle génération (fibre, 4G) en France renouvellement du réseau d'accès radio en Espagne déploiement de la 3G dans les pays émergents 13 *voir diapo 54 pour l'ebitda retraité

14 chiffre d affaires 2012 pression au S2 compensée en partie par des tendances solides en Europe, Espagne et Afrique & Moyen-Orient CA 2012 croissance sur un an hors régl. en m réalisé % sur un an bc % sur un an hors régl. CA du groupe ,7 % -0,6 % France ,0 % -2,3 % Espagne ,9 % +3,6 % Pologne ,1 % -2,5 % Reste du monde ,4 % +3,2 % Europe ,2 % +1,3 % Afrique & Moyen-Orient Espagne Europe -0,1 % CA du Groupe -1,1 % France -2,0 % -2,7 % +6,2 % +4,4 % +4,8 % +2,4 % 0,0 % +2,7 % Afrique & Moyen-Orient ,0 % +5,3 % autre ,6 % +2,0 % Entreprise ,7 % -2,7 % Entreprise Pologne -2,6 % -2,8 % -1,1 % -3,8 % S1 S2 14

15 EBITDA 2012 du Groupe contrôle accru des coûts directs et des charges de personnel compensant en partie la pression croissante sur le chiffre d affaires évolution de l EBITDA* (1) en m ,4% pressions réglementaire et fiscale croissantes impact de la réglementation de -316 m décision de la CE et forfait social : -162 m bc CA m dont- 316 m d impacts réglementaires coûts coûts d interconnexion commerciaux et de contenus** charges de personnel*** -21 dont -122 m attribuables à la décision de la CE concernant les retraites des fonctionnaires et -40 m liés à l augmentation du forfait social (2) réseau, immobilier, frais généraux et autres*** (1) effet de capitalisation sur les Livebox neutralisé entre les «coûts commerciaux» et autres (2) contribution patronale assise sur l intéressement, la participation aux résultats et l abondement à un plan d épargne salariale. Le taux du forfait social a augmenté de 8 % à 20 % au 1 er août coûts directs en baisse de -424 m (-4,1 %) en France : baisse du coût d acquisition unitaire (-3,2 %) & des actions de rétention plus ciblées (-14,0 %) en Espagne : mouvement tactique sur les coûts d acquisition et de rétention des abonnés coûts indirects quasiment stabilisés, hausse des charges de personnel limitée à 1,7 % contrôle efficace des charges de personnel hausse de +3,5 % ; +1,7 % retraité de la décision de la CE et de l augmentation du forfait social stabilisation des coûts de réseau, immobilier et des frais généraux économies sur les frais généraux, particulièrement en France *voir diapo 54 pour l'ebitda retraité **dont 151 m de provision contenu utilisés en 2012 contre 184 m en 2011 ; *** dont provision TPS de +179 m utilisés en 2012 contre +96 m en 2011 **** dont 2 3m de provision contenu utilisés en 2012 contre 64 m en 2011

16 gestion efficace de la base de coûts opérationnels en 2012 accélération des économies du programme Chrysalid économies Chrysalid réduction de la base de coûts opérationnels en 2012 en m charges : 655 m investissements : 61 m économies annuelles m 655 relation client 135 m SI 29 m distribution & ventes 93 m réseau 270 m marketing & publicité 148 m les principaux segments ont réduit ou presque stabilisé leurs coûts hormis en Afrique & Moyen-Orient économies en France grâce à l amélioration des processus d intervention sur le terrain un service client plus efficace frais généraux 10 m immobilier 28 m autres 5 m Effet charges de Chrysalide personneleffet prix énergie, immobilier réseau autres économies nettes d opex impact de la décision UE forfait social* variation nette de charges 16 * contribution patronale assise sur l intéressement, la participation aux résultats et l abondement à un plan d épargne salariale. Le taux du forfait social a augmenté de 8 % à 20 % au 1er août 2012.

17 charges de personnel hausse maîtrisée, grâce à un effet volume favorable charges de personnel du Groupe en hausse de 1,7 % en 2012, après retraitement de la décision de la CE et l augmentation du forfait social en m ,7 % 2011 bc effet volume effet prix autre variation des charges de personnel en m France International ** effet volume effet prix effet volume sous contrôle : baisse de -0,9 % des ETP* moyens en France, les plans Temps Partiel Senior accélèrent l attrition naturelle en Pologne, baisse nette de -3,8 % effet prix hausse de salaire moyenne de 2,5 % en France hausse de salaire moyenne de 3,1 % hors de France 174 m de charges de personnel évitées en 2012 grâce aux plans Temps Partiel Senior 17 * équivalent temps plein ** avant décision de la CE et hausse du forfait social

18 2012 résultats financiers France pression accrue sur les prix mobiles au T4, amélioration de la tendance de CA fixe au S2 principaux indicateurs financiers (CA -2,3 % hors impact régl.) en m T4 12 var. bc 2012 var. bc CA ,7 % ,0 % mobile ,1 % ,2 % dont CA services mobiles ,6 % ,6 % résidentiel ,9 % ,0 % EBITDA retraité* ,9 % mobile ,7 % résidentiel ,1 % marge EBITDA retraité 36.6% -2,0 pts pression accrue sur les prix mobiles au T4, à la suite des ajustements tarifaires des concurrents baisse de la pression sur le CA fixe au S2, grâce à une amélioration des tendances de revenus RTC et de ventes en gros érosion de la marge d EBITDA* contrôlée : diminution de -4 % des coûts commerciaux mobiles actions de rétention plus ciblées (-14 %) sans affecter la dynamique commerciale monétisation du réseau & gestion efficace des coûts commerciaux CA France, en m 22, CA hors effets régl. -2,3 % bc autre 2012 impacts CA services RTC haut débit réglementaires mobiles -0,9% hors régl m -64 coûts commerciaux mobiles économisés, en m T1 12 T2 12 T3 12 T , *voir diapo 54 pour l'ebitda retraité

19 indicateurs clés de performance mobile France base clients préservée grâce à une stratégie de segmentation des offres arrêt de l érosion de la part de marché grand public 45,5 % 45,8 % 46,3 % 46,3 %* 44,8 % 39,8 % 38,3 % 37,6 % 37,2 % 37,3 %** T4 11 T1 12 T212 T3 12 T4 12 part de marché réseau actif* part de marché grand public * part de marché réseau, dont itinérants nationaux **source : ARCEP fort redressement des ventes nettes contrats dans un marché turbulent ventes nettes contrats (k) ventes nettes prépayés (k) ARPU grand public en baisse de -10 %, en ligne avec nos attentes % -4,5 % hors. regl. +5,5 % ARPU en, sur 12 mois glissants, hors M2M data sms voix T1 12 T2 12 T3 12 T4 12 évolution du taux de résiliation contrat trimestriel +7,3 +4,1 +1,6 +1,8 T1 12 T2 12 T3 12 T bc 2012 variation taux de résiliation contrat trimestriel (pts)

20 indicateurs clés de performance fixe France amélioration de tendance confirmée sur le RTC et base de clients haut débit en hausse de +3 % marché haut débit et parts de conquêtes Base de clients haut débit en hausse de +3 % en 2012 décollage de la fibre, malgré des promotions sur les offres 44,8 % 44,7 % 44,4 % 44,1 % haut débit des concurrents part de marché ADSL 41,9 % 41,8 % 41,6 % 41,3 % part de conquête haut débit : 24 % sur l année 2012 part de marché haut débit 31,5 % 27,5 % 21,6 % 21,9 % 22,7 % 25,0 % part de conquête ADSL part de conquête haut débit T1 12 T2 12 T ,4 % 14,1 % T4 12 ralentissement confirmé des pertes de lignes RTC, grâce aux offres Optimale et convergentes Open Pro clients fibre : 176 k ARPU haut débit trimestriel /mois +2,2 % pertes de lignes RTC en baisse de 11 % variation des lignes en milliers services accès 36,5 5,9 30,6 T bc +0,5 meilleur mix d accès -0,2 hors forfait VoIP +0,5 contenus 37,3 6,2 31,1 T k k DSL nu et autre RTC seul RTC & ADSL 20

21 résultats financiers Espagne forte amélioration de la rentabilité avec une croissance de la part de marché en valeur principaux indicateurs financiers 2012 (CA +3,6 % hors impacts régl.) en m T4 12 var bc 2012 var bc CA ,1 % ,9 % mobile 808-1,7 % ,7 % dont services mobiles 753-2,0 % ,5 % résidentiel ,0 % ,8 % EBITDA retraité* ,3 % mobile ,1 % résidentiel ,0 % marge d EBITDA retraité 23,6 % +2,6 pts CA mobile +2,4 % hors régl. forte croissance de la base clients contrats avec la première place sur la portabilité au T4 et sur l année clients mobile internet x1,7 (42 % de pénétration) CA fixe en hausse de +8,8 % tiré par la croissance de la base clients et l augmentation du taux de dégroupage marge d EBITDA en amélioration grâce à l optimisation des coûts commerciaux mobile : forte augmentation de la base clients tirée par les offres de data mobile clients mobiles en milliers utilisateurs internet en milliers haut débit fixe : croissance de la base client à deux chiffres clients en milliers +1,5 % +10,3 % x1, ,4 % % 68 % % +21,6 % % +28 acquisitions en milliers prépayés 2012 contrats 2011 clés 3G 2012 smartphones 2011 bitstream 2012 dégroupage partiel T1 12 T2 12 dégroupage total T3 12 T

22 2012 résultats financiers Pologne CA affecté par la pression tarifaire sur les mobiles, mouvement vers la convergence principaux indicateurs financiers 2012 (CA -2,5 % hors impacts régl.) en m T4 12 var bc 2012 var bc CA 847-6,3 % ,1 % mobile 441-6,2 % ,0 % dont avec services mobiles 390-6,3 % ,1 % résidentiel 484-2,8 % ,2 % EBITDA retraité* ,6 % mobile 503-8,5 % résidentiel 653-5,2 % marge d EBITDA retraité 34,2 % -0,9 pt croissance de la base clients mobile dans un contexte de détérioration des conditions tarifaires baisse de l ARPU des contrats mobiles grand public de -7 % sur un an accélération de la convergence avec les nouvelles offres Orange Open en octobre baisse d EBITDA reflétant la pression du CA (-145 m ); baisse de la marge limitée à -0,9 pt grâce au programme de réduction des coûts mobile : solide dynamique commerciale avec +237k de clients mobile en milliers de clients mobile ARPU 12 mois glissants, en PLN -7,1 % T4 11 T4 12 prépayés contrats voix data 22 haut débit fixe : +5 % d ARPU au T4, grâce aux utilisateurs 3P en milliers de clients T4 11 T1 12 T2 12 T3 12 T4 12 clients Triple Play ARPU haut débit trimestriel (PLN) clients haut débit *voir diapo 54 pour l'ebitda retraité

23 2012 résultats financiers Reste du monde solide reprise des marchés émergents et retour à la croissance en Europe hors régl. principaux indicateurs financiers (CA +3,2 % hors impacts régl.) en m T4 12 var bc 2012 var bc CA total Reste du monde ,9 % ,4 % Afrique et Moyen-Orient ,0 % ,0 % Europe 896-0,9 % ,2 % autres pays ,0 % ,6 % EBITDA retraité* ,6 % marge d EBITDA retraité 33,8 % -0,7 pt solide croissance de la base clients mobile en Afrique et au Moyen-Orient progression du nombre de clients mobile en milliers Egypte +927 Mali Sénégal Côte d Ivoire +333 Cameroun Guinée +497 Congo +164 total Afrique et Moyen-Orient : solide croissance du CA portée par la Côte d Ivoire et la Guinée nombre de clients Orange Money x 1,7 en 2012, atteignant 5,6 millions Europe : retour à la croissance (hors régl.) grâce à l internet mobile (CA data smartphones en croissance de +26 %) marge d EBITDA : érosion limitée à -0,7 pt grâce aux efforts réalisés au niveau des achats externes et des charges de personnel croissance soutenue par un large éventail de pays croissance du CA en % +48,2 % +47,3 % +24,6 % +23,3 % +7,4 % +2,5 % +1,5 % Arménie Guinée Niger Côte d Ivoire Cameroun Sénégal Egypte croissance du CA en m *voir diapo 54 pour l'ebitda retraité

24 CA data dans le reste de l Europe* croissance du CA data tirée par les usages de smartphones solide croissance du CA data en m 7,4 % % +26 % 9,8 % ,8 % smartphones Clés 3G % CA services +26 % croissance annuelle data (y compris SMS) : 30 % du CA services en 2012 (+4,4 pts sur un an) 4G en République dominicaine: +84 % de CA multimédia** sur un an croissance importante en Europe centrale (+27 % ) et en Belgique (+12 %) retour à la croissance des revenus facturés en Roumanie au T : augmentation des ventes de smartphones au T % +48 % revenus data y compris SMS en République Dominicaine 24 portée par une pénétration croissante des smartphones % de contrats smartphones dans la base clients contrats 14 % T % T % contrat smartphone 20 % 21 % 23 % T3 11 T4 11 T1 12 T2 12 % de smartphones parmi les contrats 25 % T % T4 12 x2 revenus data et SMS compensant le déclin de la voix en Roumanie et en République Dominicaine varation des revenus facturés en m République dominicaine +16 revenus facturés 2012 Q1 Q4 * le reste de l Europe comprend la Belgique, la Roumanie, la Slovaquie, la Moldavie et la République dominicaine ** revenus multimédia : revenus data provenant de smartphones voix data Roumanie -3 +1

25 2012 résultats Entreprise croissance des services et bonne résistance des réseaux matures principaux indicateurs financiers 2012 (CA -2,7%) réseaux traditionnels : affectés par l arrivée en fin de vie de certains produits data et par la poursuite de la migration de l activité voix vers var var les réseaux en croissance en m T4 12 bc 2012 bc CA ,7 % ,7 % réseaux matures : toujours en croissance, grâce aux accès IPVPN, à l amélioration de la bande passante et à la résistance de la base clients réseaux traditionnels ,2 % ,4 % réseaux en croissance : conditions du marché difficiles en fin d année réseaux matures ,8 % ,4 % et ralentissement de la croissance des produits de visioconférence réseaux en croissance ,9 % ,9 % services : poursuite de la croissance en dépit d un marché difficile services ,8 % 1,832 +1,0 % EBITDA affecté par le changement du mix de revenus, partiellement EBITDA retraité* ,8 % compensé par l optimisation des coûts du réseau. Maintien d une marge à un des niveaux les plus élevés du secteur marge EBITDA retraité 16,8% -1,1 pt performance des réseaux matures soutenue par les accès IPVPN accès IPVPN en France, en milliers ,5 % 281 zones de croissance dynamique CA sur les marchés émergents en m % 625 CA cloud en m % *voir diapo 54 pour l'ebitda retraité

26 investissements croissance des investissements en 2012 pour soutenir la croissance en Espagne et consolider le leadership de notre réseau en France 2012 par en m réalisé Invest. /CA rapport à 2011bc investissements du Groupe ,4 % +0,6 pt France ,7 % 1,0 pt Espagne ,8 % 1,6 pt Pologne ,5 % -0,8 pt Reste de l Europe ,8 % -0,9 pt Entreprise 352 5,0 % +0,0 pt ICSS ,6 % +2,9 pts dont >300m fibre et 4G en France 55 % des investissements du Groupe alloués aux réseaux réseau SI CPE plate-forme de service boutiques, immobilier et autres bc

27 tableau de flux de trésorerie en m 2011a 2012 EBITDA retraité* investissements licences et fréquences charges financières nettes impôts sur les sociétés variation du besoin en fonds de roulement autres éléments opérationnels dividendes versés aux propriétaires de la société mère dividendes versés aux propriétaires des participations ne donnant pas le contrôle achat d'actions propres acquisitions et cessions autres éléments financiers variation de la dette nette dette nette position de cash prudente et préfinancements génèrant une augmentation des frais financiers nets nouvelle législation fiscale en Espagne et nouveau calendrier fiscal en Belgique (-105 m ) dont litige DPTG (impact de -485 m ) comprend la cession d Orange Suisse et la montée au capital de ECMS dette nette ajustée / EBITDA** 2,09x 2,17x 27 **calculé en divisant la dette financière nette (A), y compris les 50 % de la dette financière d EE JV au R.-U., par l EBITDA retraité (B), y compris les 50 % de l EBITDA d EE JV. En 2011, les calculs prennent en compte une dette ajustée de 32,3Mds comprennanti) le règlement de 891 millions d euros effectué le 19 janvier 2012 au titre de la licence 4G sur la bande des 800 MHz en France et ii) le règlement de 550 millions d euros effectué le 13 janvier 2012 au titre du litige juridique entre DPTG et TP S.A. en Pologne.

28 résultat net résultat net affecté principalement par le déclin de l EBITDA in m 2011 historique 2011 bc 2012 réalisé EBITDA publié dépréciations et amortissements reprise des réserves de conversion des entités liquidées perte de valeur des écarts d'acquisition et d'immobilisations résultat des entités mises en équivalence résultat d'exploitation résultat financier impôt sur les sociétés résultat net intérêts minoritaires résultat net part du Groupe nouveau plan temps partiel senior effet fiscal d un nouveau plan temps partiel senior perte de valeur des écarts d'acquisition et d'immobilisations résultat net part du Groupe ajusté du nouveau plan temps partiel senior et de la perte de valeur perte de valeur des écarts d acquisition en Pologne (-889 m ), en Egypte (-400 m ) et en Roumanie (-359m ) 2 principalement plus-value sur la réévaluation de la juste valeur de l engagement d achat des participations minoritaires au capital de Mobinil 3 gain sur les dispositifs Temps Partiel Senior en France, impôt différé complémentaire reconnu en Espagne 28

29 dette liquidité élevée combinée avec un profil de remboursement lissé obligations* / prêts bancaires / remboursements de contrats de leasing (fin 2012) en Md 4,7 3,1 0,4 obligations ,4 3, structure de la dette prêts bancaires et autres 2,9 2, ,0 2, déjà remboursées 17,2 2,9 2, ,6 >2018 position de liquidité élevée à 15,6 Md au 31 décembre 2012, dont 8,4 Md de trésorerie pas de remboursement significatif en 2013 (3,1 Md remboursés en janvier) maturité moyenne à 9,0 ans se comparant favorablement à celle de nos pairs émissions opportunistes sélectives pour optimiser la maturité et le coût de la dette (ex : coupon à son niveau le plus bas à 2,5 % pour une maturité à 10,5 ans en septembre 2012) faible dépendance au financement bancaire avec 87 % de la dette levée directement auprès des marchés de capitaux évolution de la maturité moyenne* et de la dette nette note attribuée par Moody s / S&P / Fitch A3 nég / A- nég / BBB+ stab % de la dette nette à taux fixe 111 % 47,8 42,0 38,0 35,9 32,5 31,8 30,9 30,5 % de la dette obligataire en (après produits dérivés) 91 % % de la dette brute en obligations 87 % 05 6,4 06 6,7 07 7,1 08 7,5 09 7,3 10 8,5 11 9,0 12 9,0 coût moyen pondéré de la dette obligataire** - à fin à fin ,25 % 5,28 % maturité moyenne de la dette nette, en nb. d années dette nette à la clôture de l exercice, en Md 29 * TDIRA non comprises - ** source : Bloomberg

30 3 ambitions opérationnelles 2013 Stéphane Richard Président-Directeur Général

31 2013: une nouvelle année difficile effets adverses encore une année de pression sur l ARPU en France pression sur les prix du mobile en Europe environnement réglementaire défavorable: impact négatif attendu ~-1Mds sur le CA Groupe et ~-350m sur l EBITDA nécessité de maintenir un niveau de capex élevé pour tous les opérateurs télécoms pour déployer les réseaux de nouvelle génération environnement macro-économique difficile 31

32 mais des actifs solides pour y faire face nos actifs clés base client solide: 231m de clients dans le monde 172m clients mobile, dont 27m en France 58m clients fixe, dont 44m in France leader en part de marché en France, Pologne et 4 pays d Afrique et Moyen-Orient n 1 ou n 2 dans la plupart de nos géographies qualité du réseau: meilleur réseau mobile en France climat social favorable retrouvé leadership dans l innovation comme illustré par notre récent Show Hello bilan solide 32

33 objectif de Cash Flow opérationnel 2013 confirmé 2013 Cash Flow opérationnel > mds 33 Cash Flow opérationnel = EBITDA retraité-investissements

34 adaptation du Groupe pour une nouvelle dynamique en France 2. Pologne 3. Europe 4. Innovation 34

35 1. en 2013, baisse des coûts multipliée par 2 en France base de coûts Orange France en m -135m -265m ~14,000 13,881 >-500m 13,597 coûts directs ~4,400 ~4,300 ~3,950 coûts indirects ~9,600 ~9,600 ~9,650 baisse des coûts indirects en France en * 2013* 35 * en excluant les retraites des fonctionnaires

36 1. l attrition naturelle: un levier pour réduire la baisse des coûts indirects en France accélèration des départs en retraite en France* évolution des ETP en France - attentes pour ~-11k employés vont quitter l entreprise (sans l effet du nouveau Temps Partiel Senior) -30k + ~+4k recrutements accélération de l attrition sur la période avec le TPS 2 sans TPS avectps1 avec TPS2 = 36 *segments Orange France, Enterprise, ICSS

37 1. actions pour réduire les coûts indirects en France initiatives clefs du programme Chrysalid réduction des coûts de distribution indirecte faire disparaitre les coûts de non-qualité à travers l optimisation de l expérience client diminution de l externalisation des centres d appel amélioration des interventions clients - optimisation des back-office & des lignes de support, employés multi-compétences, outils de diagnostic en ligne - maintenance: limiter la maintenance, mise en place d outils de diagnostics en ligne approche segmentée du service client 37

38 1. Orange couvre l ensemble du spectre tarifaire du marché mobile français haut de marché Origami Star Origami Star Origami Jet offres avec terminaux subventionnés, services à valeur ajoutée, contenus, SMS illimités (1) 14,90 1h, sans data 29,90 (2) 29,99 voix illimitée, 500Mo voix illimitée, 2Go, H+/4G 49,90 39,99 (3) 159,90 139,99 voix illimitée, 5Go, H+/4G, itinérance, tous services inclus H+: ,99 9,90 19,90 bas de marché offres sim-only, web-only 2h voix voix illimitée et SMS voix illimitée, SMS, data 38 (1) contrat 24 mois; (2) promotion pour les 12 premiers mois (3) promotion, 3Go

39 1. adapter notre business modèle à l évolution du marché bas de marché haut de marché meilleur réseau meilleure vitesse en option gestion du client centrée sur le web meilleure vitesse incluse dans les offres gestion des clients en multicanal (magasins & web) contact personnalisé et bilan conseil subventions et terminaux en boutiques services à valeur ajoutée adapter la distribution, la logistique, le service client et la stucture de coûts 39

40 1. reconquérir de la valeur sur le marché fixe tout en développant la fidélité client Livebox Play Fibre en France convergence RTC 50 % des actes commerciaux +15 pts part de clients premium dans les ventes brutes générant +6 d ARPU vs. clients traditionnels base clients x 2 en 2013 et atteignant 350k générant +3 d ARPU vs. ADSL possibilité de différentiel de prix pour les offres 3P +60 % de clients Open en /3 taux de résiliation mobile des clients convergents vs. contrats >10 % diminution des pertes de lignes RTC 40 *depuis octobre

41 1. protéger le retour sur investissements dans notre réseau et limiter la pression de l ARPU grand public mobile : MVNO et itinérance nationale amortissement des coûts utilisation optimale du réseau investissements demeurant sous notre contrôle fixe : leadership dans le très haut débit exploiter nos investissements passés pour financer l accélération du déploiement de la Fibre augmentation du prix du dégroupage à partir du 1 er mai 2013 : de 8,80 à 8,90 s appuyer nos partenariats compensation partielle de la perte de revenus sur le marché grand public vente en gros de fibre : prix ~2 fois plus élevé que le tarif de dégroupage d ADSL 41

42 2. Pologne : adaptation profonde en cours pour restaurer la rentabilité mise en œuvre du partage de l accès au réseau +25 % sites partagés productivité accrue des boutiques réduction du nombre de points de ventes optimisation du cœur d activité ETP atouts hors cœur d activité cession d actifs (Wirtualna Polska, ) +30 % sites émettant un signal Orange avec -20 % de sites propres -3 pts de ratio investissements/ca cible à long terme augmentation de la productivité des boutiques de 40 % 20 % de part sur les ventes en ligne (acquisition et rétention) réduction des généraux frais réduction du nombre de postes de direction fusion TPSA & PTK optimisation de l immobilier sous-traitance de certaines activités administratives = annonce d un plan sur 3 ans, centré sur la convergence, la réduction des coûts et une organisation simplifiée 42

43 3. Europe : consolider notre position de leader avec la convergence et préserver la rentabilité grâce à la mutualisation accélérer la convergence accords de dégroupage p. ex. câble accords commerciaux développement de nos réseaux FTTH (Espagne, Slovaquie) VDSL (Pologne) stratégies alternatives OTT + Mobile LTE + DTH assurer la différentiation pour les clients grâce à àdes réseaux de première qualité l expérience clients des offres segmentées l expérience de la marque stimuler l activité grâce à l innovation mobile Joyn, Libon, cloud clients musique (Deezer) paiement mobile services périphériques M2M domotique services Orange Care piloter l optimisation des coûts optimisation de la chaîne d approvisionnement mise en commun des ressources des centres d appel consolidation des centres de données centralisation de la supervision du réseau sous-traitance de l entretien du réseau partage du réseau 43

44 4. innovation : de nouvelles offres contribuant au CA data en 2013 et préparant l avenir lancé en Espagne, disponible en France en juin (cible : 1 m de clients fin 2013) et dans d autres pays européens mes communications Orange Cloud 1,4 millions de clients actifs en 2013 NFC mes données 10 millions de clients en 2013 LibOn nouvelle Livebox Play cible de 50 % d acquisitions sur 2013 ma vie chez moi mes réseaux 4G & FTTH 15 villes en spectre 4G en France 200 mbs pour le FTTH 44

45 principales ambitions opérationnelles pour 2013 Groupe stabilisation des coûts indirects croissance des revenus data >+10% France baisse nette des coûts indirects part de marché mobile >35% x2 clients FTTH 50% des ventes haut débit avec la LiveBox Play 30% de la population couverte en 4G fin 2013 Europe offres convergentes disponibles dans 7 pays sur 9 au moins 6 programmes de mutualisation lancé sur l ensemble de la zone amélioration du NPS* dans tous les pays Afrique et Moyen-Orient 8 millions de clients Orange Money baisse du taux de résiliation de -20% 12 millions de terminaux data actifs, soit +70% 45 Entreprise croissance des revenus cloud >30% croissance à deux chiffres sur les marchés émergents maintien ou amélioration du taux de satisfaction clients *Net Promoter Score: taux de recommandations positives

46 4 conclusion

47 objectif confirmé cash-flow opérationnel 2013 supérieur à 7 milliards d Euros conserver un bilan solide et préserver notre accès aux marchés de crédit politique de dividende durable, orientée vers le rendement et adaptée au profil de génération de cash politique de fusions et acquisitions prudente et ciblée ratio dette nette / EBITDA proche de 2x fin 2014 dividende 2012 de 0,80 *; solde de 0,20 payable en juin dividende 2013 d au moins 0,80 (inchangé) dividende intérimaire de 0,30 payable en décembre centrée sur la consolidation intra-marché tout en respectant strictement notre objectif de ratio d endettement 47 * France Telecom SA prendra en charge la taxe de 3% relative au solde du dividende 2012 et au paiement du dividende 2013

48 annexes

49 principaux indicateurs financiers en m 2012 réalisé Variation bc CA ,7 % EBITDA retraité* ,4 % points clés impacts réglementaires : -916 m 2012 hors régl. : -0,6 % impacts réglementaires -316 m impacts négatifs de la décision de la CE -122 m et du forfait social -40 m en % du CA 31,7 % -1,6 pt diminution de la base de coûts de -93 m en 2012 investissements ,7 % croissance du taux d investissement en 2012 en % du CA 13,4 % +0,6 pt cash flow opérationnel ,0 % dette nette m ratio ajusté dette nette / EBITDA** 2,17 x +0,08 pt ratio d endettement à moyen terme d environ 2x 49 * voir diapo 54 retraitements de l EBITDA; **voir diapo xx du tableau de flux de trésorerie

50 détails du CA par région T %* hors régl. réalisé %* bc %* hors régl. en m réalisé %* bc CA Groupe ,2 % -1,1 % ,7 % -0,6 % France ,7 % -3,0 % ,0 % -2,3 % mobile ,1 % 1,3 % ,2 % 3,2 % résidentiel ,9 % -2,0 % ,0 % -2,9 % éliminations ,6 % 41,9 % ,7 % 40,4 % Espagne ,1 % 2,5 % ,9 % 3,6 % mobile 808-1,7 % 1,2 % ,7 % 2,4 % résidentiel 203 8,0 % 8,0 % 765 8,8 % 8,8 % Pologne 847-6,3 % -4,2 % ,1 % -2,5 % mobile 441-6,2 % -2,3 % ,0 % 0,3 % résidentiel 484-2,8 % -2,4 % ,2 % -2,9 % éliminations ,4 % 23,9 % ,0 % 13,9 % Reste du monde ,9 % 4,2 % ,4 % 3,2 % pays européens 896-0,9 % 4,1 % ,2 % 1,3 % Afrique & Moyen-Orient ,0 % 4,2 % ,0 % 5,3 % autres 155 7,0 % 7,4 % 593 1,6 % 2,0 % Entreprise ,7 % -2,7 % ,7 % -2,7 % IC&SS (services aux opérateurs internationaux) 415 0,1 % 0,1 % ,4 % 2,4 % éliminations ,3 % -4,3 % ,9 % -3,9 % 50

51 EBITDA par région S en m réalisé %* bc marge réalisé %* bc marge EBITDA du Groupe ,0 % 31,3 % ,4 % 31,7 % France ,0 % 36,0 % ,9 % 36,6 % mobile ,2 % 28,6 % ,7 % 31,3 % résidentiel ,7 % 37,2 % ,1 % 36,2 % Espagne 496 8,3 % 24,3 % ,3 % 23,6 % mobile ,0 % 28,4 % ,1 % 27,6 % résidentiel 29-13,6 % 7,3 % 51 17,0 % 6,6 % Pologne 564-5,1 % 33,5 % ,6 % 34,2 % mobile ,2 % 28,0 % 503-8,5 % 28,1 % résidentiel 316 2,3 % 33,3 % 653-5,2 % 34,9 % Reste du monde ,8 % 32,5 % ,6 % 33,8 % Entreprise 581-9,5 % 16,6 % ,8 % 16,8 % IC&SS (services aux opérateurs internationaux) -22 na na -133 na na 51

52 EBITDA 2012 par région 2012 en m réalisé marge EBITDA retraité* du Groupe par rapport à 2011 bc ,7 % -1,6 pt France ,6 % -2,0 pts Espagne ,6 % +2,6 pts Pologne ,2 % -0,9 pt Reste du monde ,8 % -0,7 pt Entreprise ,8 % -1,1 pt marge d EBITDA par région S S ,9 % 35,1 % 37,1 % 36,0 % 32,1 % 33,5 % 31,3 % 32,5 % 24,3 % 22,9 % 17,1 % 16,6 % Entreprise Espagne Groupe Pologne reste du monde France 52 voir diapo 54 retraitements de l EBITDA

53 EBITDA trimestriels du Groupe évolution de l EBITDA* T1 évolution de l EBITDA* T2 m ,0 % m ,7 % T1 11 bc CA coûts d interconnexion coûts commerciaux et de contenus charges de personnel réseau, immobilier, frais généraux et autres T1 12 T2 11 bc CA coûts d interconnexion coûts commerciaux et de contenus charges de personnel réseau, immobilier, frais généraux et autres T2 12 évolution de l EBITDA* T3 évolution de l EBITDA* T4 m -7,3 % m -8,8 % T3 11 bc CA coûts coûts d interconnexion commerciaux et de contenus charges de personnel réseau, immobilier, frais généraux et autres T3 12 T4 11 bc CA coûts coûts d interconnexion commerciaux et de contenus charges de personnel réseau, immobilier, frais généraux et autres T *effet de capitalisation neutralisé sur les Livebox entre «dépenses commerciales» et «autres»

54 retraitements de l EBITDA en m historique bc réalisé EBITDA retraité litiges litiges majeurs amende de l UE à TPSA charges de personnel plan d attribution d actions gratuites et autres temps partiel senior autres contenus cession d Emitel 197 cession d Orange Suisse 92 indemnité OTMT -116 EBITDA publié

55 EE: amélioration de la marge d EBITDA ajusté sur un marché concurrentiel, synergies d intégration en ligne CA des services mobiles en hausse de +1,5 % hors régl., M -3,9% ,5% 236k k 160k bonne performance dans l augmentation de la base clients contrats* 313k 250k 201k 151k 150k T4/11 régl. T4/11 contrats prépayé T4/12 hors régl. s progression de la marge d EBITDA ajusté à 21,2%, M -0,4% ,9% 21,2% T1/11 T2/11 T3/11 T4/11 T1/12 T2/12 T3/12 T4/12 * hors clients MVNOs en bonne voie pour atteindre 445 M de synergies de coûts bruts annuels d ici 2014 vs M 278M 369M >445M FY/11 Réglementation & renouvellement des contrats économies de coûts & marge FY/ e 2014e

56 56 merci