PROSPECTUS D EMISSION FCP VALEURS CEA

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1 PROSPECTUS D EMISSION Mis à la disposition du public à l occasion de l ouverture du capital du FCP au public et du démarrage des opérations de souscription et de rachat des parts émises par «FCP VALEURS CEA» Le présent document contient des informations importantes et devra être lu avec soin avant de souscrire à tout investissement FCP VALEURS CEA Fonds Commun de Placement Régie par le Code des OPC promulgué par la loi du 24 juillet 2001 Agrément du CMF n 2/2007 du 05 Mars 2007 Siège social : 17, rue de Jérusalem 1002 Tunis Capital initial Dinars divisé en parts de 10 Dinars chacune GESTIONNAIRE TUNISIE VALEURS FONDATEURS TUNISIE VALEURS & AMEN BANK DISTRIBUTEUR EXCLUSIF TUNISIE VALEURS DEPOSITAIRE AMEN BANK Responsable de l information : M. Ghassen JRAD Qualité : Directeur du développement Tunisie Valeurs Téléphone : Fax : Adresse : Immeuble du Groupe Tunisie Leasing Av. Hédi Karray, 1082 Tunis Visa du Conseil du Marché Financier n du 18 Mai 07 donné en application de l article 2 de la Loi N du 14 Novembre 1994 Ce visa n implique aucune appréciation sur l opération proposée. 1

2 2 Prospectus d émission

3 SOMMAIRE I. PRÉSENTATION DU FCP Renseignements généraux Capital initial et principe de sa variation Structure des premiers porteurs de parts Commissaire aux comptes... 6 II. CARACTÉRISTIQUES FINANCIÈRES Catégorie Orientations de placement Date d ouverture des opérations de souscription et de rachat Date, périodicité et mode de calcul de la valeur liquidative Lieux et mode de publication de la valeur liquidative Prix de souscription et de rachat Lieux de souscription et de rachat Durée minimale de placement recommandée... 8 III. MODALITÉS DE FONCTIONNEMENT de FCP Valeurs CEA Date d ouverture et de clôture de l exercice Valeur liquidative d origine Conditions et procédures de souscription et de rachat Frais de gestion de dépositaire et autres Distribution des dividendes Informations mises à la disposition des porteurs de parts et du public IV. RENSEIGNEMENTS CONCERNANT LE GESTIONNAIRE ET LE DÉPOSITAIRE Mode d organisation de la gestion de FCP VALEURS CEA Présentation des modalités de gestion Description des moyens mis en œuvre pour la gestion Modalités de rémunération du gestionnaire Présentation de la convention établie avec le dépositaire Modalités de réception des demandes de souscription et de rachat Modalités d inscription en comptes Délais de règlement Modalités de rémunération du dépositaire V. RESPONSABLES DU PROSPECTUS & RESPONSABLES DU CONTRÔLE DES COMPTES Personnes physiques assumant la responsabilité du prospectus Attestations des personnes qui assument la responsabilité du prospectus Nom et adresse du commissaire aux comptes Politique d information

4 4 Prospectus d émission

5 I. Présentation du FCP I. 1 Renseignements généraux Dénomination : FCP VALEURS CEA Forme juridique : OPCVM Type : Fonds Commun de Placement (FCP) Catégorie : Mixte dédié exclusivement aux titulaires des comptes CEA. Objet Social : La gestion d un portefeuille de valeurs mobilières par l utilisation de ses fonds propres Législation applicable : Régie par le Code des OPC promulgué par la loi du 24 Juillet 2001 Siège Social : 17, rue de Jérusalem 1002 Tunis Capital initial : dinars divisés en parts de 10 dinars chacune Agrément : Agrément du CMF n 2/2007du 05 MARS 2007 Date de constitution : 04/04/2007 Durée : 99 ans Gestionnaire : TUNISIE VALEURS Promoteurs : TUNISIE VALEURS & AMEN BANK Distributeur Exclusif : TUNISIE VALEURS Dépositaire : AMEN BANK Commissaire aux comptes : Cabinet «Auditeurs Conseils» 5

6 I. 2 Capital initial et principe de sa variation Le capital initial de «FCP VALEURS CEA» est de dinars réparti en parts de 10 dinars chacune souscrites et libérées en totalité et en numéraire. Le capital est susceptible d augmentation résultant de l émission de nouvelles parts et de réduction par rachat des parts antérieurement souscrites sans que la valeur d origine des parts ne baisse au dessous de DT. Les variations du capital s effectuent conformément à l article 15 du Code des OPC. Si le capital reste en dessous de DT pendant 90 jours de suite le gestionnaire doit procéder à la dissolution du fonds. I. 3 Stucture des premiers porteurs de parts Actionnaires Nombre de parts Montant en D.T % du Capital Dr Khelil ROMDHANE % Naceur GABSI % Ahmed BEN JEMAA % Noureddine JALLOULI % Rejeb ELLOUMI % Dr Raoudha ZOUARI % Nejib ZGHIDI % Med Néjib CHAABOUNI % TOTAL % I. 4 Commissaire aux comptes AUDITEURS CONSEILS, société inscrite au tableau de l ordre des Experts comptables de Tunisie, a été désigné pour une durée de 3 ans. Adresse : avenue Kheireddine Pacha Immeuble Pacha Center, Bloc B, Appt n 6, 1073 Montplaisir Tunis II.Caractéristiques financières II.1 Catégorie FCP VALEURS CEA est un fonds commun de placement de type mixte dédié exclusivement aux détenteurs des comptes CEA et remplissant les conditions d éligibilité au dégrèvement fiscal au titre du CEA. II.2 Orientations de placement FCP VALEURS CEA est un fonds dédié aux personnes physiques détenteurs de CEA. Les souscripteurs potentiels de ce fonds devraient être des épargnants relativement stables à la recherche des 6

7 avantages de la gestion collective et voulant profiter de la liquidité offerte par cet OPC pour un éventuel ajustement individuel de leur politique d investissement en fonction du contexte boursier. FCP Valeurs CEA vise à investir en priorité dans les titres ayant les caractéristiques suivantes : Des perspectives de croissance (sectorielles et intrinsèques) prometteuses à Moyen terme. Un profil de risque modéré (historique et risque spécifique). Une valorisation jugée attrayante par rapport au marché (PER, et dividende/yield, multiples de Valeur d entreprise). FCP VALEURS CEA a vocation à gérer les montants investis par les détenteurs de Comptes Epargne en Actions. Afin de lui assurer l éligibilité au CEA, le gestionnaire s engage à respecter les dispositions prévues par le décret N du 13 décembre 1999, portant fixation des conditions d ouverture des CEA, des conditions de leur gestion et de l utilisation des sommes et des titres qui y sont déposés ; tels que modifiés par le décret N du 29 juillet 2002 complétant le décret N du 25 Septembre 2001, portant application des dispositions des articles 15,29,35, 36 et 37 du code des OPCVM promulgué par la Loi N du 24 juillet Ainsi, l actif souscrit dans le fonds sera placé selon les conditions d affectation prévues par la réglementation relative aux Comptes Epargne en Actions à savoir : - 80% au minimum de l actif en titres de capital de sociétés admises à la cote de la bourse. - Le reliquat de l actif en BTA. - Le montant non utilisé ne doit pas dépasser 2% de l actif selon réglementation en vigueur. II.3 Date d ouverture des opérations de souscription et de rachat Les opérations de souscription et de rachat démarreront dès la mise à disposition au public du prospectus visé par le CMF.( soit le 04/06/2007 ) II.4 Date, périodicité et mode de calcul de la valeur liquidative La valeur liquidative des parts du FCP est calculée chaque jour en divisant l actif net par le nombre de parts en circulation et affichée à partir de 15h dans les guichets de TunisieValeurs. Les opérations de souscription et de rachat de parts sont effectuées sans préavis ni délais de la manière suivante : Chaque jour : - de 8h à 9h : Sur la base de la VL de la veille. - de 9h à 15h : Sur la base d une VL inconnue. - de 15h à 18h : Sur la base de la VL publiée à 15h. Samedi de 8h à 12h : sur la base de la VL publiée la veille à 15h. La détermination de l actif net comptable tient compte du capital et des sommes distribuables conformément à la norme comptable n 16 tenant compte de : La valeur du portefeuille titres qui doit être mise à jour par l enregistrement des plus ou moins values ; Du report à nouveau ; Des dividendes non encore distribués de l exercice clos ;. 7

8 Des bénéfices réalisés depuis le début de l exercice en cours ; Des plus ou moins values latentes. La valorisation des titres en portefeuille sera faite conformément aux règles d évaluation comptables en vigueur fixées par arrêté du ministre des finances du 22 janvier 1999, portant approbation des normes comptables relatives aux OPCVM. II.5 Lieux et mode de publication de la valeur liquidative La valeur liquidative des parts de FCP Valeurs CEA sera publiée chaque jour à partir de 15h, sauf dans les cas d impossibilité légale, auprès des guichets de Tunisie Valeurs. Elle fera également l objet d une insertion quotidienne dans le bulletin officiel du Conseil du Marché Financier. II.6 Prix de souscription et de rachat Le prix de souscription ainsi que celui de rachat est égal à la valeur liquidative qui sera nette de toute commission. II.7 Lieux de souscription et de rachat Les souscriptions et les rachats s effectuent exclusivement auprès des guichets de Tunisie Valeurs à travers son réseau d agences. Ces opérations pourraient être effectuées par tout autre distributeur lié au gestionnaire par une convention de distribution sous réserve d agrément préalable du CMF. II.8 Durée minimale de placement recommandée La durée de placement recommandée est de 3 ans. Cependant les rachats demeurent libres à tout moment selon décision du titulaire du compte CEA ou de son gestionnaire. III.Modalités de fonctionnement de FCP Valeurs CEA III.1 Date d ouverture et de clôture de l exercice L exercice social commence le 1er janvier et se termine le 31 décembre. Par dérogation, le premier exercice effectif de FCP VALEURS CEA commence à sa constitution et se termine le 31 décembre de l année suivante sans que cette durée ne dépasse 18 mois. III.2 Valeur liquidative d origine Le capital initial de FCP VALEURS CEA est de dinars réparti en parts de 10 dinars chacune souscrites et libérées en totalité et en numéraire à la souscription. 8

9 III.3 Conditions et procédures de souscription et de rachat Les demandes de souscription et de rachat sont reçues auprès des guichets de Tunisie Valeurs. Les souscriptions peuvent être effectuées par chèque, espèce ou virement bancaire contre remise d un reçu de versement de fonds ainsi qu un bulletin de souscription. Tout porteur de part peut, à tout moment, obtenir le rachat de ses parts par FCP VALEURS CEA. Les rachats peuvent être effectués par chèque, espèce ou virement bancaire contre remise d un bon de règlement de fonds ainsi qu un bulletin de rachat. Le règlement des parts rachetées a lieu dans un délai de 3 jours de bourse à compter de la date de la réalisation du rachat. Les opérations de souscription et de rachat de parts sont effectuées à vue sur la base de la dernière valeur liquidative sous réserve des exceptions prévues ci-après. En application de l article 24 de la loi sur les OPC, le gestionnaire peut suspendre, momentanément et après avis du commissaire aux comptes, les opérations de rachat ainsi que les opérations d émission des parts du FCP. Cette suspension pourrait avoir lieu notamment dans les cas suivants : Si des conditions exceptionnelles l exigent Si l intérêt des porteurs le commande Si le montant du capital atteint le minimum prévu de DT. Le CMF et les porteurs de parts sont avisés sans délai par une annonce dans les journaux de la place et dans le bulletin officiel du CMF de la décision et des motifs de la suspension des opérations de rachat et d émission de parts du fonds. Si les opérations de souscription ou de rachat s effectuent à une Valeur Liquidative connue, les porteurs auront pour preuve de leurs opérations les bulletins de souscription ou de rachat. Par contre, si ces opérations s effectuent à une Valeur Liquidative inconnue, Tunisie Valeurs adresse à l actionnaire, dans les cinq jours de bourse qui suivent l opération de souscription ou de rachat, un avis d exécution indiquant le nombre d actions souscrites ou rachetées, la valeur liquidative et le montant net de la transaction par lequel son compte aura été crédité ou débité. III.4 Frais à la charge du FCP FCP VALEURS CEA prend à sa charge la commission de gestionnaire, les honoraires du commissaire aux comptes, la rémunération du dépositaire, la commission de négociation en bourse et la redevance revenant au CMF. Les frais de courtage liés à chaque transaction en bourse ainsi que les charges autres qu énumérées ci-dessus seront à la charge de Tunisie Valeurs. Le calcul des frais ci-dessus décrits se fera au jour le jour et viendra en déduction de l actif net. 9

10 III.5 Distribution des dividendes Les dividendes sont distribués annuellement et mis en paiement dans les 5 mois qui suivent la clôture de l exercice aux guichets de Tunisie Valeurs. Les dividendes distribués par «FCP Valeurs CEA» seront retirables par les titulaires des comptes CEA dès leur disponibilité sur les comptes conformément à la réglementation en vigueur. III.6 Informations mises à la disposition des porteurs de parts et du public Les porteurs de parts et le public seront tenus informés de l activité et de l évolution du FCP de la manière suivante : La publication quotidienne de la valeur liquidative dans le bulletin du CMF ; L affichage quotidien de la valeur liquidative dans les agences de Tunisie Valeurs ; Le règlement intérieur, le prospectus, les publications légales et les rapports annuels d activité du FCP qui doivent être disponibles en quantité suffisante aux différentes agences de Tunisie Valeurs et mis à la disposition du public ; Les états financiers seront publiés au Bulletin Officiel du CMF dans un délai maximum de trois mois à compter de la fin de l exercice; Un relevé actuel de ses parts en dépôt peut être demandé à tout moment par le porteur de part auprès de chaque agence commerciale de Tunisie Valeurs ; Tout événement nouveau concernant la gestion du FCP et notamment, les modifications des commissions revenant au gestionnaire et au dépositaire, aura une date de prise d effet de 30 jours. L information est immédiatement notifiée au CMF et annoncée sans délai au public par un avis publié au bulletin officiel du CMF et dans deux quotidiens de la place de Tunis. Les clients peuvent également connaître la valeur liquidative du FCP en appelant le numéro vert mis à leur disposition ou en consultant le site web de Tunisie Valeurs : IV.Renseignements concernant le gestionnaire et le dépositaire IV.1 Mode d organisation de la gestion de FCP VALEURS CEA 10 Le processus d investissement comporte deux phases : La première phase, stratégique, se fonde sur une démarche d analyse macro-économique approfondie permettant d identifier la stratégie d investissement à long terme. Elle doit permettre de conclure à la répartition cible du portefeuille répondant aux objectifs de rentabilité et de risque préétablis. Lors de cette phase intervient un comité de gestion composé des membres suivants : - M. Fadhel ABDELKEFI : Directeur Général de Tunisie Valeurs Président - Mlle Lilia KAMMOUN : Analyste financier du Bureau d études Rapporteur - M. Rafii GANNOUCHI : Gestionnaire «Asset management» Membre - M. Slim ABDELKEFI : Directeur Commercial. Membre - M. Sabeur ELLOUMI : Responsable SVT. Membre - Mlle Imen MTIMET : Auditeur Interne Membre

11 Le Comité de Gestion se réunit à la fin de chaque mois pour : 1. Suivre l évolution du fonds au terme du mois boursier, 2. Analyser la conformité de la répartition du portefeuille d actifs avec la stratégie prédéfinie, 3. Définir les changements à mettre en place, par le gérant pour le mois boursier à venir. Tout évènement ou information se traduisant par un changement important de la composition du portefeuille peut conduire à la mise en place, selon la volonté du gérant, d une réunion extra-ordinaire permettant l identification des nouvelles mesures à mettre en application. La deuxième phase, tactique, porte sur la sélection des titres à intégrer dans le portefeuille. Cette phase, tenant compte du «MARKET TIMING», se fonde sur une analyse détaillée des sociétés existantes. Elle consiste à l étude des ratios stratégiques, comptables, financiers et boursiers permettant d identifier les sociétés présentant des opportunités d investissement et dont l intégration dans le portefeuille répond aux objectifs de diversification pré-définis. Lors de cette phase, le gérant du fonds prend, en toute autonomie, des décisions d investissement avant et au cours de la séance de bourse à la lumière des stratégies d investissement arrêtées par le comité de gestion, de ses lectures quotidiennes, du rapport et recommandations des analystes financiers. IV.2 Présentation des modalités de gestion La gestion de FCP VALEURS CEA est confiée à Tunisie valeurs intermédiaire en bourse. La mission de gestion du fonds comprend à titre énonciatif et non limitatif les opérations suivantes : La définition des objectifs de placement de l actif net du fonds. La veille sur le respect d allocation d actif telle que détaillée dans le règlement intérieur. La sélection des titres constituant le portefeuille du fonds entre BTA et actions des sociétés cotées, et leur gestion dynamique suivant la réglementation en vigueur. Le calcul de la valeur liquidative des parts du fonds et l information des porteurs de parts et du public sur la gestion du fonds avec la périodicité requise. La fourniture de toute information et/ou document réclamés par le dépositaire dans le cadre de sa mission de vérification. Le gestionnaire agit en toutes circonstances pour le compte des porteurs de parts et peut seul exercer les droits de votes attachés aux titres détenus par le fonds. Par ailleurs, le gestionnaire ne peut en aucun cas emprunter pour le compte du FCP. IV.3 Description des moyens mis en œuvre pour la gestion Le gestionnaire met à la disposition du FCP toute la logistique humaine et matérielle en vue d exécuter toutes les opérations nécessaires à la gestion et notamment : La présence de collaborateurs compétents ; L existence de moyens techniques suffisants ; Une organisation interne adéquate. 11

12 IV.4 Modalités de rémunération du gestionnaire En rémunération des services de gestion financière et administrative, TUNISIE VALEURS percevra une commission globale de gestion calculée à hauteur de : - 1% (T.T.C) sur l actif net placé en BTA. - 1,5% (T.T.C) sur l actif net placé en actions. Le calcul de ces frais de gestion se fera au jour le jour et viendra en déduction de la valeur liquidative de FCP Valeurs CEA. Le règlement effectif se fera trimestriellement. La commission de gestion couvrira l intégralité des dépenses relevant de la promotion et de la distribution du fonds autres que celles supportées par le fonds (commissions de transactions en bourse, honoraires du commissaire aux comptes, commissions de dépositaire, revedence au CMF). IV.5 Présentation de la convention établie avec le dépositaire Amen Bank est le dépositaire exclusif des titres et des fonds de «FCP Valeurs CEA», et ce en vertu de la convention de dépositaire exclusif conclue en date du 02 Avril 2007 entre Tunisie Valeurs et Amen Bank. Le dépositaire est investi notamment des fonctions suivantes : la conservation des actifs du FCP ; le contrôle de la régularité des décisions de FCP Valeurs CEA avec les prescriptions légales et les dispositions de son règlement intérieur (notamment en terme de répartition minimale de 80% en actions et de maintien de liquidité en dessous de 2% de l actif ). Contrôler l établissement de la Valeur Liquidative des parts du fonds et vérifier l application des règles de valorisation des actifs du FCP ; Contrôler le respect des règles relatives au montant de l actif minimum du FCP; assurer à leur échéance l encaissement des dividendes, des coupons et tous les produits rattachés aux titres appartenant au FCP. Le versement du produit des souscriptions et le paiement des rachats sont effectués par le biais du compte courant bancaire N /69 ouvert auprès de Amen Bank, agence Place Pasteur. Il en est de même pour toutes les opérations financières de FCP VALEURS CEA. La conservation des titres et des fonds du FCP est assurée par Amen Bank. Une attestation de l inventaire du portefeuille titres sera délivrée annuellement conformément aux dispositions de la norme comptable des OPC. Dans l exercice de la mission de contrôle et de vérification, et en cas d existence d anomalies, le dépositaire est tenu des obligations suivantes : Demander la régularisation des anomalies ; Mettre en demeure le gestionnaire, si la demande de régularisation reste sans réponse pendant une période de 10 jours de bourse ; Informer sans délai le commissaire aux comptes du FCP ; Informer sans délai le Conseil du Marché Financier. 12

13 IV.6 Modalités de réception des demandes de souscription et de rachat Les demandes de souscription et de rachat parvenues aux guichets de Tunisie Valeurs seront effectués en, fonction des horaires suivants : Horaires d hiver : De 8h à 9h De 9h à 15h De 15 à 18 h De 8h à 12h Du lundi au Vendredi VL connue VL inconnue VL connue (publiée la veille à 15h) (publiée le jour même à 15h) Le Samedi VL connue (publiée la veille à 15h) Horaires d été : De 7h à 8h De8h à 12h De 12 à 14 h De 8h à 12h Du lundi au Vendredi VL connue VL inconnue VL connue (publiée la veille à 12h) (publiée le jour même à 12h) Le Samedi VL connue (publiée la veille à 12h) Pendant le Ramadan : De 8h à 9h De 9h à 12h De 12 à 14h De 8h à 12h Du lundi au Vendredi VL connue VL inconnue VL connue (publiée la veille à 12h) (publiée le jour même à 12h) Le Samedi VL connue (publiée la veille à 12h) IV.7 Modalités d inscription en compte Les souscriptions aux parts de FCP Valeurs CEA donnent lieu à l inscription des parts souscrites sur le compte CEA du souscripteur (l inscription en compte se traduit par une mention portant sur le nombre de parts souscrites et la valeur liquidative appliquée). Tout nouveau client qui se présentera à travers le réseau commercial de Tunisie Valeurs se verra ouvrir, préalablement à sa souscription, un compte CEA. L ouverture du compte CEA donnera lieu à l établissement d une convention et d un formulaire conformément à la réglementation en vigueur. Les éventuelles opérations ultérieures de souscription et de rachat de parts doivent être inscrites sur le même compte. IV.8 Délais de règlement Les demandes de rachat de parts parvenues aux guichets de Tunisie Valeurs seront effectuées à vue sur la base de la dernière valeur liquidative affichée. Le règlement des parts rachetées aura lieu dans un délai n excédant pas trois (3) jours de bourse à compter de la date de réception des demandes. IV-9 Modalités de rémunération du dépositaire La rémunération du dépositaire Amen Bank est supportée par FCP VALEURS CEA. Elle correspond à 0,05% de l actif net avec un minimum annuel de cinq mille dinars et un maximum annuel de quinze mille dinars en hors taxes. 13

14 V. Responsables du prospectus et responsables du contrôle des comptes V.1 Personnes physiques assumant la responsabilité du prospectus M. Fadhel ABDELKEFI M. Ahmed El KARM Directeur Général Tunisie Valeurs Vice Président Directeur Général Amen Bank V.2 Attestations des personnes qui assument la responsabilité du prospectus «A notre connaissance, les données du présent prospectus sont conformes à la réalité. Elles comprennent toutes les informations nécessaires aux investisseurs pour fonder leur jugement sur les caractéristiques du FCP son gestionnaire, son dépositaire, son distributeur, ses caractéristiques financières, ainsi que les droits attachés aux titres offerts. Elles ne comportent pas d omissions de nature à en altérer la portée.» M. Fadhel ABDELKEFI M. Ahmed El KARM Directeur Général Tunisie Valeurs Vice Président Directeur Général Amen Bank V.3 Nom et adresse du commissaire aux comptes «Nous avons procédé à la vérification des informations financières et comptables données dans le présent prospectus d émission en effectuant les diligences que nous avons estimées nécessaires selon les normes de la profession. Nous n avons pas d observations à formuler sur la sincérité et la régularité des informations financières et comptables présentées.» Le commissaire aux comptes Auditeurs Conseils Avenue Kheireddine Pacha Immeuble Pacha Center Bloc B Appt n Montplaisir Tunis Tunisie V.4 Politique d information M. Ghassen JRAD Directeur du développement Av. Hédi KARRAY 1082 Tunis Mahrajène - Imm. du Groupe Tunisie Leasing Tel : Fax :

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