Se former au trading gratuitement et à domicile : c est désormais possible!

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1 PUBLICATION DE SAXO BANQUE (FRANCE) automne 2010 ::: 4 ÈME ÉDITION ::: FRANCE Se former au trading gratuitement et à domicile : c est désormais possible! Des formations en direct sur internet Des dizaines de vidéos consultables 24H/24 Une plate-forme d essai gratuite C est, entre autres, ce que propose un nouveau site : Tous les investisseurs avisés le savent, la réussite sur les marchés financiers passe par une bonne connaissance des instruments financiers et des mécanismes de marché. Un nouveau site internet se propose d accompagner les investisseurs dans la découverte du trading et le perfectionnement des techniques d investissement. La crise économique et financière de ces dernières années a fortement marqué les esprits et instauré de nouvelles tendances ainsi qu une modification des comportements d investissement : les particuliers font moins confiance à leurs banques traditionnelles pour leurs placements boursiers et souhaitent comprendre et s impliquer dans les décisions d investissement Suite pages 2 et milliards échangés par jour : le trading sur devises explose Les volumes échangés sur le marché des devises ne cessent d augmenter. C est en tous cas ce que révèle le dernier rapport trisannuel de la BRI (Banque des Règlements Internationaux). La BRI, qui prend une «photo» du marché tous les trois ans, notait dans sa précédente étude, en avril 2007, que les volumes échangés chaque jour sur le Forex atteignaient 3,3 milliards de dollars. En 2004, ces volumes étaient de l ordre de 2 milliards de dollars, et en 2001, d un peu plus d un milliard. On notera tout particulièrement l essor des transactions au comptant. Explications sur un marché qui attire de plus en plus les investisseurs particuliers Suite page 5 n Les prévisions économiques La crise n est pas encore derrière nous. La reprise économique des grands pays industrialisés est plus faible qu attendue n Le trading sur votre iphone! Page 4 Une toute nouvelle application permet, entre autres, de passer des ordres de bourse 24H/24 où que vous soyez. Page 7 n actions sur 23 places boursières C est l offre unique en France que propose Saxo Banque par le biais de sa nouvelle plate-forme de trading Page 10 n Les CFD pour investir en bourse Les CFD sont de plus en plus plébiscités par les investisseurs particuliers. Il est vrai qu ils offrent bien des avantages n Flambée sur le métal jaune Page 12 Le cours de l or ne cesse de battre records sur records. Est-on sur une tendance de fond ou faut-il s attendre à une correction? Page 13 n Cyclisme, focus sur Team Saxo Bank Andy Schleck, deuxième du Tour de France 2010 pour la seconde fois Alberto Contador rejoint le Team Saxo Bank pour 2011 Page 14 Classement des courtiers en ligne sur actions : et le gagnant est Saxo Banque La banque spécialisée dans le trading en ligne offre la meilleure tarification sur les actions françaises pour les profils «Investisseur averti» et «Père de famille». Ce classement provient du comparateur La Tribune, Testé pour Vous, qui compare les frais de courtage de 116 établissements bancaires. Suite page 11

2 2 INVESTOR ::: automne 2010 ::: 4 ème édition ::: france L intelligence des traders Pierre-Antoine Dusoulier, Président, Saxo Banque (France) Une question se pose : quels talents sont aujourd hui nécessaires pour répondre avec intelligence au monde qui nous entoure? Quelles compétences, quels savoirs et savoir-faire sont caractéristiques des individus les plus efficaces ou les mieux adaptés à l environnement actuel? Les recherches scientifiques ont démontré la plasticité du cerveau, sa capacité d adaptation et d apprentissage. Contrairement à ce que l on a longtemps cru, le cerveau n est pas une mécanique finie condamnée à se dégrader inexorablement avec le temps. Tout au long de la vie, le cerveau se reconfigure en permanence en fonction des exercices qu il doit remplir. Chacun développe ainsi des capacités cérébrales de sa naissance à sa mort. Ces capacités d évolution sont essentielles car le cerveau est avant tout une machine à gérer le changement. «Nos sens sont à l écoute du changement, les objets fixes ou qui ne changent pas deviennent progressivement des éléments du décor auquel nous ne faisons plus attention et que nous ignorons en grande partie. Mais dès que quelque chose change dans notre environnement, nous avons besoin d y prêter attention car cela pourrait être un risque ou une opportunité 1.» Certains s inquiètent de voir l instantanéité envahir nos vies. Téléphones portables, messages instantanés, courriels, SMS, Twitter autant de sollicitations permanentes sur nos écrans fixes ou mobiles. Mais ces sollicitations sont l incarnation même de notre monde. Ce monde rapide, changeant, bousculé. La capacité à capter ces changements, à détecter les risques et les opportunités est aujourd hui l une des qualités professionnelles les plus recherchées. Le trader est l archétype, l essence même de ces qualités. Face à de nombreux écrans, sollicité de toutes parts par les marchés, les produits, ses clients, il doit se démultiplier pour distinguer l important de l accessoire. Il doit savoir réagir, presque instinctivement face aux risques comme aux opportunités pour suivre sans répit le même objectif. Le trader incarne la réactivité, l adaptabilité, l ouverture et l intelligence rapide nécessaires à la réussite dans un monde instantané, où le changement est la règle. Vive l intelligence des traders! Retrouvez les tribunes de Pierre-Antoine Dusoulier sur le blog 1 Maya Pines, Howard Hugues Medical Institute, citée par Nicholas Carr in «The shallows - What the Internet is doing to our brains» W.W Norton 2010 PUBLISHED BY SAXO BANK A/S Investor est publié par Saxo Banque (France) Saxo Banque France 10 rue de la Paix Paris France Tél. : WINTER ::: 2ND EDITION ::: INTERNATIONAL Les auteurs et Saxo Banque ne sauraient être tenus responsables de toute perte découlant d un investissement fondé sur toute recommandation, prévision ou autre information contenues dans ces pages. Veuillez consulter l intégralité de ce disclaimer sur Un site d e-learning consacré au trading Avec ce nouveau service de formations en ligne, les investisseurs particuliers ont désormais la possibilité d apprendre les bases du trading et de perfectionner leurs techniques d investissement de manière autonome, à distance et gratuitement. Thomas Jégu, Directeur Commercial, Saxo Banque Mercredi 22 septembre Saxo Banque dévoile son tout nouveau site de formation destiné aux investisseurs particuliers : com. Premier site gratuit d e-learning pour le trading en France, il offre de nombreuses ressources et outils pédagogiques aux internautes : vidéos, formations en ligne et en direct, fiches techniques, forum ou encore plate-forme pour s entraîner au trading en simulation. «La connaissance des techniques de trading est indispensable pour maîtriser des produits sophistiqués comme le Forex, les CFD ou les Futures. C est pourquoi nous développons des outils de formation pour permettre à chacun de découvrir et apprendre le trading. Le contenu et la qualité de nos formations en ligne dépassent de très loin ce que l on peut trouver sur la plupart des sites d e-learning traditionnels. Nous avons attaché beaucoup d importance à la qualité des images et des sons et à la pertinence des sujets. Notre préoccupation est avant tout d offrir à nos clients des outils pédagogiques pour améliorer pas à pas leur niveau, acquérir les bases du trading puis en approfondir les techniques.» commente Nicolas Charbonnier, Directeur Exécutif de Saxo Banque. L e-learning est un processus d apprentissage à distance s appuyant sur des ressources multimédia qui permet à une ou plusieurs personnes de se former à partir de leur ordinateur. Pour les particuliers qui souhaitent découvrir l univers de la bourse ou perfectionner leurs techniques de trading, l e-learning présente de vrais avantages : Des formations faciles d accès : contrairement aux formations physiques dispensées à Paris ou dans les grandes villes, l utilisation d internet pour apprendre à investir en bourse permet aux francophones du monde entier de bénéficier de formations professionnelles depuis leur domicile ou tout autre point d accès à internet. Des formations 24H/24 : l internaute peut consulter les vidéos d apprentissage et autres modules de formation à tout moment du jour ou de la nuit. Des formations gratuites : La quasitotalité des modules de formation sont accessibles gratuitement et l accès web permet d économiser les frais de déplacement sur le lieu de formation. Le site est entièrement développé et géré par les équipes de Saxo Banque France. Il offre de nombreuses ressources pédagogiques gratuites adaptées aux besoins de chacun. Les cinq formateurs, conseillers de Saxo Banque, consacrent une part importante de leur temps à concevoir de nouveaux modules, à améliorer les techniques pédagogiques et à développer de nouveaux outils interactifs pour que chacun puisse se former à son rythme. Depuis son lancement, le site a déjà permis à plusieurs milliers de personnes de se former au trading. Cette nouvelle version est conçue pour être encore plus performante, encore plus attractive, encore plus pédagogique et plus pratique. Le site est organisé en cinq modules : vidéos d apprentissage, formations en direct, bibliothèque du trading, plate-forme d essai gratuite et forum. Des vidéos professionnelles introduisent les principaux modules, leurs objectifs et leur fonctionnement. Vidéos d apprentissage Une trentaine de vidéos d apprentissage sont disponibles en ligne et peuvent être visionnées à la demande. Ces courtes séquences d environ 3 minutes sont classées par niveaux : le niveau 1 (vert) pour les traders débutants, le niveau 2 (orange) pour les traders expérimentés et le niveau 3 (bleu) pour les experts. Ces vidéos couvrent l ensemble des marchés et des produits et outils de trading disponibles sur la plate-forme Saxo Banque : Forex, CFD, Futures, fonctionnement général de la plateforme de trading, analyse technique Ces nouvelles vidéos ont été réalisées par des équipes professionnelles. Montage et effets spéciaux permettent au spectateur de pénétrer au cœur de la plate-forme de trading pour en découvrir tous les secrets. Chaque thème abordé par une vidéo est aussi disponible sous la forme d un document écrit téléchargeable au format PDF pour faciliter les consultations ultérieures. Formations en direct Le nouveau site de formation de Saxo Banque offre aussi la possibilité d assister en direct à domicile aux cours dispensés chaque semaine par les conseillers formateurs de Saxo Banque. Comme les vidéos, ces formations en direct sont organisées par niveaux pour que chacun puisse aborder progressivement les techniques de trading en fonction de ses connaissances. Ces formations en direct ou wé binaires sont simples d accès à partir de n importe quel PC connecté à Internet. Interactives et multimédia, ces formations permettent de partager l écran du formateur et de participer à une classe virtuelle. Les formations en direct durent environ une heure chacune et traitent de sujets tels que : Intervenir en bourse avec les devises Intervenir en bourse avec les CFD Analyse technique sur CFD CAC 40 Analyse technique sur le Forex Maitrise de la plate-forme Saxo Trader Programmées à 19h en semaine, ces formations sont facilement accessibles. Un calendrier permet de s inscrire aux modules. Un système de Chat permet à chaque participant de poser des questions au formateur afin de préciser tel ou tel point. Deux formations, au minimum, sont organisées par semaine. Six modules de

3 INVESTOR ::: automne 2010 ::: 4 ème édition ::: france 3 formation sont aujourd hui disponibles et de nouveaux modules seront progressivement ajoutés. La majorité de ces formations sont gratuites à l exception des modules les plus pointus. L inscription à ces modules est facturée 29,90 euros mais remboursée intégralement à l ouverture d un compte sur la plateforme de trading Saxo Banque. Chaque module est retranscrit dans un document PDF que les participants peuvent télécharger à la fin de la formation. Bibliothèque du trading La bibliothèque du trading décrit en détail le fonctionnement des instruments financiers tels que le Forex ou les CFD et donne beaucoup d informations et de conseils pour investir sur les marchés financiers. Certains ouvrages de référence sont également conseillés comme le Guide complet des CFD et le Guide complet du Forex, deux ouvrages publiés aux éditions Maxima par Pierre-Antoine Dusoulier, Président de Saxo Banque. Des quizz et autres tests sont disponibles pour tester ses connaissances. La plate-forme de démo Grâce à la plate-forme de démo, disponible gratuitement sur le site de Saxo Banque, chacun peut mettre en pratique sans aucun risque les outils et techniques découverts pendant les formations. Cette plateforme permet de gérer un portefeuille virtuel dans les conditions réelles des marchés. Il est ainsi possible de tester ses connaissances et sa bonne compréhension des outils de trading sans mettre en jeu son capital. Le forum et les informations de marché Le site propose un forum, ouvert à tous les membres du site, qui permet de poser des questions aux formateurs et aux conseillers de Saxo Banque. Le forum permet aussi de proposer de nouveaux thèmes de formation ou des sujets à détailler et approfondir. On peut aussi y retrouver les informations financières publiées chaque jour par les conseillers de Saxo Banque. Retrouvez deux fois par jour les analyses des marchés, les tendances et autres points de marché. Un point hebdomadaire publié le vendredi après-midi fait la synthèse de la situation des marchés et prépare les traders aux évolutions à venir. «Nous encourageons vivement les personnes qui découvrent le trading et les richesses de nos outils, à télécharger notre plate-forme de démonstration pour s essayer au trading sans risque. En suivant attentivement nos formations en ligne en direct ou en vidéo, en consultant tous les documents que nous mettons à leur disposition, en restant informé grâce aux news de marché et au forum, et en testant ses connaissance grandeur nature avec notre plate-forme de démo, chacun peut se préparer à investir sur les marchés en toute connaissance de cause. Les marchés financiers offrent de nombreuses opportunités, à condition d en connaître et d en maitriser les règles. C est pourquoi nous avons développé ce que nous voulons être le meilleur site d e-learning consacré à 100% aux techniques de trading. Ce site est le fruit du travail et des compétences de nos experts mis à disposition de tous les traders particuliers qui veulent se lancer sur les marchés pour en saisir les opportunités tout en limitant leurs risques. Avec ce nouveau site de formation et d information en ligne, Saxo Banque contribue à la préparation des traders particuliers et à la réussite de leurs opérations de trading en ligne. Le marché a besoin de transparence et d opérateurs avisés. Avec ce nouveau site d e-learning, Saxo Banque participe activement à ces deux objectifs,» conclut Nicolas Charbonnier. LE SITE DE FORMATION EN BREF 3 niveaux pour les investisseurs : débutant intermédiaire expert Des thématiques variées : découverte des produits, analyse technique, analyse fondamentale, money management 30 vidéos de formation au trading à visionner 24H/24 Des informations sur les marchés financiers plusieurs fois par jour Des webinaires en direct au moins 2 fois par semaine Des fiches techniques reprenant par écrit l ensemble des thèmes abordés dans les vidéos et les webinaires Un calendrier des formations en direct pour visualiser pour faciliter les inscriptions Une plate-forme de trading gratuite pour s exercer sans risque Un forum pour échanger et partager avec les formateurs ou les autres membres Des statistiques complètes sur votre profil de membre pour suivre facilement vos inscriptions et votre évolution Les cotations en direct des devises et autres instruments financiers Quizz, tests, sondages

4 4 INVESTOR ::: automne 2010 ::: 4 ème édition ::: france Prévisions économiques Les experts de Saxo Banque restent attentifs. L incendie n est pas éteint, les investisseurs doivent rester prudents. David Karsbøl, Chef Economiste, Saxo Bank Les analystes et experts de Saxo Banque réunis en comité d analyse et de prévisions des tendances économiques dévoilent leur vision des perspectives économiques mondiales à court et moyen terme. La crise n est pas maîtrisée Le premier constat est clair : la crise économique et financière mondiale n est pas terminée et n est pas maîtrisée. «L incendie n est pas éteint» : cette analyse repose avant tout sur la faiblesse de la reprise économique dans les grands pays industrialisés en Europe et en Amérique du Nord. Il est aussi important de noter le ralentissement relatif de l activité en Chine qui témoigne de la faiblesse de la demande en biens industriels et manufacturés. Enfin, les experts de Saxo Banque soulignent les risques liés à l endettement des PIIGS (Portugal, Italie, Irlande, Grèce et Espagne) qui est une véritable épée de Damoclès suspendue au-dessus de l économie mondiale. Les autres pays de la zone Euro ne sont pas aujourd hui en mesure de voler efficacement à leur secours. Ces risques sont exacerbés par l incapacité des états à réduire leurs dettes à court et moyen terme. La crise actuelle de la dette des PIIGS n est pas maîtrisée. L unique moyen de la résoudre est de réduire les déficits budgétaires ; ce qui devrait être fait plus rapidement et fortement que cela n est fait actuellement. Le gaspillage des gouvernements ne laisse pas de place à l investissement et la consommation privés. Nous nous attendons à ce que les marchés réagissent négativement au maintien d importants déséquilibres concernant les dettes des états. Les réductions budgétaires allemandes, par exemple, sont un bon début mais ne sont pas suffisantes, souligne David Karsbøl, Chief Economist de Saxo Bank. Des prévisions macroéconomiques prudentes Aux Etats-Unis, l été a été difficile à cause du ralentissement de l économie, et nous prévoyons une croissance quasi-nulle jusqu en 2011 : baisse de la consommation, ralentissement du secteur industriel et crise du logement restent des problématiques plus que jamais d actualité. Au Japon, le yen fort profite aux consommateurs domestiques mais nuit aux exportateurs : l appréciation du yen permet d acheter chaque jour plus de biens étrangers, mais, pour l activité économique à court terme et la croissance du PIB, c est une évolution catastrophique. L économie devrait donc tourner au ralenti dans les mois à venir malgré l intervention récente de la BoJ visant à déprécier le Yen. En Europe, le ralentissement de l économie allemande, qui au deuxième trimestre affichait pourtant un taux de croissance annualisée de 9,1%, va entraîner le ralentissement de l économie de toute la zone euro. L engouement du marché pour la dette souveraine début 2010 a contraint la plupart des pays européens, y compris le Royaume-Uni, à mettre en place des mesures d austérité, à savoir, conserver autant que possible un niveau de consommation inférieur à la production. Cependant, la zone euro possède ce que le Japon désire désespérément : une monnaie bon marché. Ainsi, malgré nos prévisions d appréciation de l euro au quatrième trimestre, la croissance dans la zone euro sera soutenue par les exportations. Mais attention, la décélération mondiale pourrait être un frein à la croissance du PIB. Marché des actions : au plus haut de nos prévisions Assez logiquement, les marchés d actions devraient continuer à évoluer dans le «trading-range» qu ils ont adopté depuis le mois de mai. C est généralement le cas après une forte agitation. Mais attention, s ils anticipent une croissance raffermie, leur optimisme est un peu trop marqué à notre goût. Certes les ventes croîtront légèrement, mais les marges des entreprises devraient rester stables jusqu à fin Pas de quoi justifier en tous cas les prévisions actuelles des analystes, qui devront revoir leur copie à la baisse dans l année qui vient. Comparés à leurs niveaux de valorisation historiques, les multiples actuels sont élevés et appuient ce raisonnement. Finalement, les actions semblent attractives comparées aux obligations, mais gare à ne pas suracheter. technique utilisée pour permettre une reprise économique rapide du pays. C est ce que la Chine a pratiqué pendant des années et c est ce que le Japon vient tout juste de commencer à faire (le Japon est intervenu en septembre de manière spectaculaire sur le yen pour la première fois en sept ans). Des pays émergents, comme la Corée et le Brésil, commencent à mettre en œuvre cette pratique pour soutenir leurs exportations. Le thème de la dévaluation compétitive aura d autant plus de poids dans un monde où la demande globale reste insuffisante. Marché des matières premières : le cours du pétrole brut stagne pendant que l or s envole Au quatrième trimestre, les conditions météorologiques défavorables continueront à peser fortement sur l évolution du prix des matières premières. Concernant les métaux précieux, toujours très achetés, l or continue à déchaîner les passions. Les rendements faibles dus aux taux qui avoisinent zéro et les inquiétudes économiques toujours présentes poussent les analystes à privilégier cette valeur refuge. Attention toutefois en fin d année, des corrections baissières sont envisageables, liées aux prises de bénéfices comptables de certains gérants de fonds. Du côté du pétrole, la demande chinoise continuera à nourrir une hausse sous-jacente, mais la reconstitution des stocks aux US et leur demande qui peine à croître pourraient peser à court terme. Si 2011 devrait permettre au brut d atteindre 90$/ baril, un passage autour de 65 ou 70$/baril au quatrième trimestre 2010 parait probable. Tél. : +33 (0) Marché du Forex : la dévaluation compétitive Pour les analystes de Saxo Banque, la dévaluation compétitive sera un thème central dès la fin de l année 2010 : dévaluer sa monnaie sera la

5 INVESTOR ::: automne 2010 ::: 4 ème édition ::: france 5 Boom sur le marché des devises «Un marché des changes ouvert à tous». C est ainsi que Pierre Antoine Dusoulier, PDG de Saxo Banque France, a intitulé son dernier article sur le marché du Forex. Et c est sans doute cet aspect qui joue le plus en faveur de l explosion des volumes sur ce marché qui est, à lui seul, plus liquide que les marchés actions et obligations réunis. Harry Sebag, Sales Trader, Saxo Banque Selon le dernier rapport de la Banque des Règlements Internationaux (BRI) publié début septembre 2010, milliards de dollars s échangeraient chaque jour sur le marché des changes. Comment expliquer un tel engouement? Force est de constater que la démocratisation de ce marché, longtemps sous l emprise des banques, des fonds d investissement et des grands trésoriers, s est réalisée très rapidement. Les investisseurs non bancaires seraient à ce jour derrière près de la moitié des milliards de volumes échangés quotidiennement. Ce marché a surtout profité des avancées technologiques pour se développer à grande vitesse. Tout d abord, les transactions peuvent se faire directement sur des platesformes électroniques à l instar de la plateforme EBS par laquelle passent 15% des transactions au comptant. Ensuite, les systèmes de trading automatisés, bâtis sur des algorithmes, fortement utilisés dans les fonds d investissement ont pu se mettre en place grâce aux nouvelles technologies informatiques. Enfin, l émergence des platesformes de trading en ligne destinées à la clientèle retail (investisseurs particuliers) repose surtout sur le boom de l Internet à haut débit. L ouverture du marché des changes aux investisseurs particuliers est un phénomène récent. Et si depuis 2007 les volumes traités sur le Forex ont augmenté de 30% c est en partie dû à ces traders particuliers qui spéculent sur les monnaies depuis leur domicile ou lieu de travail avec une mise de départ de quelques milliers d euros. Car plus que le nombre de clients particuliers, qui est certes en forte croissance, c est davantage l effet de levier offert par les courtiers en ligne qui a totalement bouleversé la répartition des volumes traités. Avec des leviers pouvant aller jusqu à 200 fois la valeur du compte, l investisseur particulier devient un acteur de premier ordre sur le marché des devises au comptant. Ainsi, un investisseur qui ouvre un compte Forex avec un capital de départ de euros peut initier des positions pour une valeur nominale allant jusqu à 2 millions d euros. Ce sont donc des perspectives de gains importantes (beaucoup plus importantes que sur les marchés actions ou obligataires) qui suscitent l intérêt des investisseurs particuliers : une légère variation des cours peut en effet permettre d engranger des plus values significatives. Entre 2007 et 2010, les volumes sur le marché spot ont bondi de 50% Les plates-formes de trading en ligne remportent aujourd hui un tel succès que le téléphone est quasiment abandonné, la grande majorité des transactions sur le marché des changes se faisant via l électronique. Outre l accès en temps réel aux prix du marché, ces plates-formes de trading ont permis, d une part, de réduire considérablement le coût d une opération grâce à une meilleure transparence des prix, et, d autre part, de rendre accessible aux particuliers le marché des changes, en abaissant les montants minimaux requis pour initier des transactions. L une des conséquences de cette évolution structurelle du Forex est l arrivée de nouveaux intervenants. La plupart des grandes banques traditionnelles n ont en effet pas suivi cette mutation technologique, contrairement aux nouveaux acteurs qui ont connu un développement rapide grâce à leur investissement dans les technologies. Ainsi, certains établissements précurseurs ont su se distinguer de l offre existante : le cas de Saxo Bank, considérée par Euromoney comme l une des vingt banques les plus actives sur le Forex, illustre l ascension fulgurante que certaines sociétés ont réalisée sur ce marché. Créée en 1992, cette banque d investissement spécialisée dans le courtage de devises pour les particuliers exécute désormais à elle seule plus de 3 % de l ensemble des transactions de change au comptant à travers le monde. Contraints de réagir, les acteurs traditionnels du marché des changes ont décidé à leur tour de proposer à leurs clients particuliers un service de courtage électronique. Ainsi, la Deustche Bank en 2007 et la Citibank début 2008 ont lancé leurs propres plates-formes de trading de devises en ligne. Cette nouvelle donne a engendré un développement exceptionnel de l activité du Forex au comptant, qui a enregistré une progression de plus de 50 % en volume au cours des trois dernières années. Il s agit là de la meilleure croissance tous marchés confondus. Il faut également analyser de près les différents instruments qui sont négociés sur le marché des changes (voir graphique en une de cette publication) pour se rendre compte que c est bien le marché spot qui tire les chiffres à la hausse depuis trois ans. En effet, les volumes sur le marché comptant sont passés de 1000 à 1500 milliards de dollars par jour entre 2007 et 2010 alors que les swaps de change qui couvrent la plus grande partie des volumes traités n ont presque pas augmenté sur la même période. Un rattrapage s est opéré sous l égide du courtage de devises des particuliers, qui tradent au comptant dans 99% des cas, mais aussi dans un contexte de mondialisation accrue où les paiements en devises étrangères sont de plus en plus importants. Le marché du forex a en effet connu une véritable métamorphose ces trois dernières années. Pour comprendre ce phénomène il faut regarder du coté du marché actions qui a vécu des jours difficiles avec la crise de ces derniers mois. Les investisseurs ont donc préféré aller sur des marchés alternatifs tel que le marché des devises sur lequel les opportunités sont beaucoup plus grandes. Il y a donc eu un transfert de liquidité du marché actions vers le marché des devises. Aussi, la volatilité engendrée par la crise financière a conduit les cambistes du monde entier à couvrir le risque de change de manière très stricte ce qui a de toute évidence contribué à accroître les volumes sur le forex. En effet, pour un trésorier d une multinationale qui a très peu de visibilité sur les futurs cours des devises, gérer la couverture de change est devenu un métier à temps plein. Ce dernier va mettre en place des stratégies de hedging en utilisant des options sur devises, des forwards ou encore directement sur le marché spot. Ouvert 24H/24, le forex ne dort jamais Au-delà de l accessibilité très simple du marché des changes, celui-ci offre une particularité de taille qui explique en grande partie son attractivité : il cote en continu du dimanche soir jusqu au vendredi soir sans interruption. Ainsi, le marché passe successivement entre les mains des places asiatiques, européennes puis américaines. Alors qu un marché actions AVANTAGES DU FOREX Marché très liquide, ouvert 24h/24 Pas de risque en contrepartie Frais moindres (pas de commission) Accès à un effet de levier important Absence d intermédiaires, marché de gré-à-gré Opportunités de gains à la hausse comme à la baisse classique comme Euronext Paris ouvre pendant huit heures et demie, les transactions sur le forex peuvent être passées à toute heure. L absence de contrainte de temps pour passer ses ordres représente un atout évident pour un investisseur actif. Ainsi, beaucoup d investisseurs particuliers ont désormais deux casquettes : ils exercent leur profession la journée et deviennent trader sur forex le soir voire même tôt le matin. Le développement du forex a ainsi suscité des vocations. Les investisseurs particuliers devraient être de plus en plus nombreux à investir sur le Forex dans les années à venir... Le forex a donc profité du contexte économique pour se développer et les conditions futures devraient rester propices à son expansion. En ligne de mire, la devise chinoise pourrait à elle seule concurrencer le trading sur le dollar sur cette nouvelle décennie. En effet, les pressions internationales, notamment celles des dirigeants américains, pourraient rendre le yuan plus flexible et donner lieu à des spéculations massives sur la devise de la deuxième puissance mondiale. Une information importante pour ceux qui seraient séduits d investir sur les devises : A l heure actuelle, le seul courtier régulé en France par le CECEI (Comité des Etablissements de Crédit et des Entreprises d Investissement) pour proposer d investir sur le Forex est Saxo Banque. le guide de référence pour investir sur le Forex Les avantages comparatifs du Forex Exemples d achats et ventes sur devises Gestion des positions et Money Management Analyses technique et fondamentale Stratégies d investissement sur le Forex Spécificités des paires de devises BéNéFICIEZ DE 5 DE REDUCTION SUR L ACHAT DE CE LIVRE EN VOUS RENDANT SUR CODE PROMO : CODEFX

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7 INVESTOR ::: automne 2010 ::: 4 ème édition ::: france 7 Passez vos ordres de bourse sur iphone Une toute nouvelle application permet, entre autres, de passer des ordres de bourse 24/24 depuis l iphone. Une vraie révolution pour les investisseurs qui peuvent accéder à leur compte de trading à tout moment. Nicolas Charbonnier Directeur Exécutif, Saxo Banque L Internet mobile est là dans nos poches. Plusieurs millions de smartphones et en particulier d iphones circulent aujourd hui en France. Connectés en permanence, ces nouveaux internautes mobiles peuvent à tout instant trouver l information pertinente dont ils ont besoin mais aussi se connecter en temps réel à d autres applications pour agir à distance. C est dans cette logique que Saxo Banque a développé une nouvelle application pour iphone. Les clients de la Banque peuvent désormais s informer sur les marchés en temps réel mais aussi et surtout intervenir sur leur compte de trading depuis leur iphone. Si cette application permet d obtenir des informations quotidiennes sur l état des marchés financiers et de consulter les cours de plusieurs milliers d instruments financiers, elle offre également des fonctionnalités plus innovantes : il est possible de se former grâce à une trentaine de vidéos, d obtenir des graphiques avec indicateurs techniques ou encore de s entraîner au trading avec un compte de démonstration. portefeuille pour passer un ordre, modifier un ordre existant, consulter le relevé de compte L application iphone permet donc de rester connecté en permanence à son compte et d y passer tout type de transactions pour ne jamais rater une opportunité d investissement. «L application iphone Saxo Banque est le prolongement naturel de notre plate-forme de trading en ligne. Nous souhaitons donner à nos clients l accès permanent à une information temps réel. Les marchés fonctionnent 24 heures sur 24 et, dans un contexte économique changeant, de nombreuses nouvelles opportunités de trading s offrent chaque jour. Avec l application iphone Saxo Banque, vous accédez en toute liberté à tous nos flux d informations pour gérer et optimiser vos portefeuilles où que vous soyez en quelques instants. Accédez à tous les marchés dans le monde entier, suivez toutes les tendances, restez connecté et efficace à 100%, alliez la puissance à la sécurité des outils de trading mobile de Saxo Banque pour prendre une longueur d avance.» L APPLICATION SAXO BANQUE Avec l application iphone de Saxo Banque, le trading est plus simple et plus rapide encore. Vous disposez, en quelques clics, où que vous soyez, de toutes les informations nécessaires pour suivre votre compte de trading et effectuer vos opérations de bourse : Accédez à votre relevé de compte, mis à jour en temps réel : valeur du compte, état des positions, et niveau d utilisation de marge Suivez les cours de milliers d instruments financiers disponibles sur la plateforme, Informez-vous sur les marchés financiers grâce aux newsletters de Saxo Banque, pour connaître les tendances du jour, Personnalisez votre application en créant des listes de valeurs préférentielles : en un clin d œil, visualisez les cours des titres qui vous intéressent, Accédez rapidement à notre site dédié à la formation ou contactez-nous pour toute question. Pour les clients de la Banque, c est aussi la possibilité d accéder à leur Saxo Banque membre de l ACSEL L ACSEL, l Association de l Economie Numérique, regroupe des entreprises et des organismes qui ont pour ambition de réfléchir collectivement à l impact des technologies émergentes dans le développement de l économie. Pierre-Antoine Dusoulier, Président de Saxo Banque Saxo Banque a rejoint l Association de l Economie Numérique qui regroupe les plus importants acteurs de l économie numérique en France. Ce lieu d échange et de réflexion est un interlocuteur reconnu des instances françaises et européennes. L association et ses membres sont forces de proposition et apportent leurs contributions aux consultations publiques françaises et européennes sur le cadre réglementaire de l économie numérique. «En tant que membre de l ACSEL, Saxo Banque entend participer activement aux réflexions de l association sur les sujets clefs de l économie numérique. La France est à la pointe du commerce en ligne mais c est un domaine qui progresse très vite et nécessite une attention permanente pour rester dans la course. Il est important que les membres de cette profession se rencontrent régulièrement pour échanger leurs points de vue et soient représentés auprès des pouvoirs publics afin d éclairer les décisions réglementaires et favoriser la croissance de l économie numérique. Le trading en ligne est une forme particulière du commerce électronique qui peut apporter des compétences uniques en termes de sécurité des transactions mais aussi de transparence des opérations et de conformité réglementaire,» commente Pierre-Antoine Dusoulier, Président de Saxo Banque. L Association de l Economie Numérique regroupe près de 200 entreprises spécialisées dans divers domaines de l économie numérique. Elle mène ses réflexions sur tous les sujets clefs de l économie numérique : e-marketing, e-business, commerce électronique et TPE-PME, identité numérique, réseaux et services, services financiers L association a déjà publié de nombreux ouvrages qui font aujourd hui office de référence dans leurs domaines : Mille milliards d s», «Hauts débits», «Services en ligne : modèles économiques et systèmes de paiement», «L emarketing, la stratégie de la performance», «L Europe, une opportunité pour le commerce» en coopération avec Internet Retailing (UK) en mai 2008 en version française et anglaise ; et Jemelance.net pour les jeunes entrepreneurs avec les Editions Dunod.

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10 10 INVESTOR ::: automne 2010 ::: 4 ème édition ::: france La solution la plus complète pour investir en bourse Avec la nouvelle version de sa plate-forme de trading, Saxo Banque lance une offre unique en France pour investir, entre autres, sur plus de instruments financiers : actions, CFD, devises, Futures, ETF, obligations...la Banque ajoute surtout un module inégalé en termes de recherche et d analyses sur actions. Nicolas Charbonnier, Directeur Exécutif, Saxo Banque En ligne comme sur tous les marchés, il ne faut jamais s endormir sur ses lauriers. C est la philosophe de Saxo Banque. Depuis son lancement, la plateforme de trading en ligne de Saxo Banque a remporté de nombreux prix et récompenses internationaux. En juillet dernier, le magazine britannique Profit and Loss lui attribuait le prix de la meilleure plate-forme en marque blanche pour l année En février, c étaient les lecteurs du Patrimonial Money Week qui élisaient Saxo Banque «Meilleur courtier français sur le Forex». Et en octobre 2009, Saxo Banque remportait le prix de l innovation 2009 organisé par le Forum de l investissement. Ces récompenses prestigieuses sont autant d encouragements à poursuivre le travail et à améliorer en permanence le service en ligne. Ainsi, dès le mois de juin, Saxo Banque annonçait l ouverture de sa plate-forme à la nouvelle tablette ipad d Apple en attendant l application iphone (voir article page 7). L essentiel des innovations porte avant tout sur l ouverture vers de nouveaux marchés et outils de trading. C est ainsi que Saxo Banque a pu annoncer dès la fin de l année 2009 le lancement des CFD sur émissions de carbone (CO2). C est aussi et surtout l accès pour les investisseurs particuliers à une recherche complète sur 23 places boursières internationales pour saisir les opportunités sur les marchés français comme étrangers. Une mine d informations financières sur les sociétés cotées C est durant l été dernier que Saxo Banque a dévoilé la toute nouvelle version de sa plate-forme de trading en ligne SaxoWebTrader. Cette nouvelle version complète l offre de trading sur actions avec des services de recherche et d analyse couvrant valeurs. Les particuliers ont désormais accès à un service professionnel sur 23 places boursières, au meilleur prix! À l ouverture de la plate-forme SaxoWebTrader, on peut découvrir une nouvelle interface web plus ergonomique : la plate-forme dévoile alors tout son contenu et toute sa puissance et offre l accès à un ensemble de données qui, jusqu ici, n étaient pas disponibles pour les investisseurs privés. Ainsi, pour chaque titre, on peut accéder : À l historique de la société, au calendrier de la communication financière, à l actionnariat Aux données financières, aux performances boursières et à l analyse sectorielle, À la corrélation du cours de l action avec les matières premières, les devises et les taux d intérêt, Aux recommandations des analystes, Aux plus fortes hausses et baisses de la journée sur les valeurs d une place donnée. Jamais une plate-forme de trading n a donné autant d informations financières sur les sociétés cotées. Le «Stock Screener» Mais accéder à actions quand on ne peut déjà pas suivre les seules actions françaises, est-ce vraiment intéressant? Pour repérer les opportunités sur le marché des actions il est donc nécessaire de s aider d outils de screening qui, à partir de critères que vous définissez, vous font ressortir les actions à vendre ou acheter. Voici les 6 étapes pour utiliser le «Stock Screener» : 1) Sélectionnez les places de marché à analyser 2) Sélectionnez les secteurs qui vous intéressent 3) Définissez jusqu à 6 critères de sélection 4) Encadrez ces critères avec un minimum et un maximum 5) Les sociétés correspondantes aux critères apparaissent dans une liste 6) Achetez ou vendez les actions qui vous semblent les plus intéressantes Pour les particuliers intéressés par la découverte de ces nouveaux modules, il suffit de vous rendre sur le site et de vous inscrire pour un compte démo de 20 jours. C est gratuit et sans risque

11 INVESTOR ::: automne 2010 ::: 4 ème édition ::: france 11 Classement des courtiers sur actions : et le gagnant est...saxo Banque La banque spécialisée dans le trading en ligne offre la meilleure tarification sur les actions françaises*. Elie Bohbot Team Lead, Saxo Banque Le classement des courtiers sur actions a été établi par La Tribune et l organisme indépendant Testé Pour Vous le 24 juin Il compare 116 établissements bancaires sur les frais de courtage sur actions françaises en prenant pour référence trois profils d investisseurs. Les courtiers en ligne, dont évidemment Saxo Banque, remportent, et de loin, la compétition avec les banques traditionnelles. Un investisseur «père de famille» devrait payer 191 dans une banque traditionnelle contre seulement 90 en ligne. Le «boursicoteur» plus actif, verrait la facture augmenter de 508% auprès des banques traditionnelles pour seulement 159 en ligne. Enfin, l investisseur «averti» devrait payer dans une banque traditionnelle et seulement 842 en ligne. Avec une tarification de 0.10% (5 minimum) sur Euronext Paris, Saxo Banque est donc le grand gagnant de ce classement sur le profil «investisseur averti» et se classe 1er ex-æquo sur le profil «père de famille». Mais comme le commente avec pertinence La Tribune : «Autant le dire tout de suite : en matière de courtage, le prix ne fait pas tout. Il faut aussi regarder les possibilités offertes, comme l achat d actions étrangères ou en règlement différé (SRD), les outils d analyse mis à disposition, ou encore les conseils prodigués par le courtier.» C est pourquoi la plate-forme de trading en ligne de Saxo Banque propose un nombre important de services et de fonctionnalités (voir page p.10). Pierre-Antoine Dusoulier, président de Saxo Banque, ajoute d ailleurs : «La nouvelle version de notre plate-forme s est enrichie de tout le contenu lié aux actions jusqu alors réservé aux professionnels sans perdre sa simplicité. Les outils communautaires (chat avec les analystes et les forums de discussion entre investisseurs) vont jouer un rôle important dans notre succès commercial. Nous envisageons une augmentation significative de notre pénétration du marché à horizon deux ans car notre nouvelle plate-forme, ses fonctionnalités et ses tarifs attireront de nombreux investisseurs novices et expérimentés.» *Saxo Banque est la banque la moins chère pour les frais de courtage sur actions parmi les 116 établissements du comparateur La Tribune, Testé Pour Vous pour les profils «père de famille» (premier ex-aequo) et «investisseur averti». Les comparatifs de Testé Pour Vous sont réalisés en totale indépendance sur la base d une méthodologie propre et accessible en ligne sur les sites et fr ; le présent comparatif ne compare que les tarifs sur la base de l offre précontractuelle et en aucun manière la qualité des services. Les plates-formes de trading en marque blanche se développent en France De plus en plus de courtiers en ligne utilisent des platesformes de trading en marque blanche pour compléter leur offre de bourse à moindre frais. Nicolas Charbonnier Directeur Exécutif, Saxo Banque Avec l arrivée en France de nouveaux instruments financiers tels que le Forex ou les CFD, les acteurs traditionnels spécialisés sur actions ont dû réagir à la demande croissante de leurs clients d investir sur ce type de produits. Or, le développement et l intégration de nouveaux marchés et instruments financiers dans son offre de bourse s avère technologiquement très couteux. C est pourquoi les grands acteurs de la bourse en France se tournent vers des sociétés capables de leur fournir des plates-formes en marque blanche. C est notamment le cas de Cortal Consors et B*capital qui ont choisi Saxo Banque pour développer leur offre «Derivatives» et offrir ainsi à leurs clients la possibilité de traiter sur les CFD, les devises ou les contrats à terme. Cette solution en marque blanche s appuie sur l utilisation de la plateforme de trading de Saxo Banque. Forte de ses compétences en matière de technologie informatique, Saxo Banque a développé une solution en marque blanche facilement personnalisable et adaptable aux besoins des clients. Elle se caractérise par son adaptabilité, sa flexibilité et sa facilité d intégration dans les systèmes back-office et frontoffice des clients, permettant un développement rapide de l activité. De nombreuses publications spécialisées du monde entier ont décerné à Saxo Banque les prix les plus prestigieux pour récompenser les qualités de sa plate-forme de trading en ligne. C est par exemple le cas du magazine américain World Finance qui a élu Saxo Banque «Meilleur Fournisseur de services en marque blanche» en juin dernier. Ce prix récompense l offre institutionnelle de Saxo Banque et met en lumière le programme partenaire éprouvé et reconnu pour ses caractères innovants et professionnels. Ce programme s organise autour de services liés : Au paramétrage de la plate-forme dans l univers du client en marque blanche Aux outils de gestion de la clientèle pour la création et la gestion des comptes clients A la gestion du cash management A la gestion du risque en temps réel Au service back-office Aux formations et outils marketing SaxoTrader a reçu le prix de la «Meilleure plateforme en marque blanche 2010» décerné par lecteurs du magazine britannique Profit and Loss. Plus récemment encore, en juillet, SaxoTrader a reçu le prix de la «Meilleure plate-forme en marque blanche 2010» décerné par lecteurs du magazine britannique Profit and Loss. Ce prix récompense à la fois la capacité de la plate-forme de trading en ligne à offrir l accès à plus de instruments financiers et également le programme «marque blanche». Ce programme dédié aux clients institutionnels rencontre un franc succès parce qu il apporte aux acteurs de la finance un service rapide à mettre en place, évolutif et complémentaire vis-à-vis de leurs solutions existantes de trading en ligne. Satisfaire des besoins spécifiques La plate-forme de trading en ligne de Saxo Banque est aussi appréciée pour sa modularité et sa capacité à répondre aux besoins et aux attentes les plus spécifiques. Ainsi Agricote Courtage utilise la plate-forme Saxo Banque pour rapprocher producteurs et acheteurs européens de denrées agricoles et répondre à leurs demandes. L agriculture est en mutation, les jeunes agriculteurs n ont plus le même visage. Entrepreneurs, diplômés, bilingues anglais, ces nouveaux agriculteurs veulent contrôler la production et la commercialisation. Pour éviter de subir les risques financiers de ces marchés hyper spéculatifs, les agriculteurs utilisent des contrats Futures afin de couvrir leur production et maîtriser leurs prix. Sur le modèle de ce qui a été fait aux Etats-Unis ou en Amérique du Sud, l alliance Agricote / Saxo Banque permet aux producteurs et aux acheteurs d intervenir sur les marchés financiers via le négoce de produits agricoles. L objectif affiché est clair : donner les moyens aux agriculteurs de ne plus subir la volatilité des marchés. De plus en plus d institutions financières et non financières s appuient sur la plate-forme de trading en ligne de Saxo Banque pour offrir à leurs clients ou à leurs adhérents des services à la pointe de la technologie informatique, des outils de trading diversifiés et une sécurité absolue des transactions tout en s appuyant sur les compétences des experts de Saxo Banque.

12 12 INVESTOR ::: automne 2010 ::: 4 ème édition ::: france Les CFD pour investir en bourse! Les CFD sont de plus en plus plébiscités par les investisseurs particuliers. Il est vrai qu ils offrent bien des avantages comparés aux warrants, turbos et autres certificats Géraud Missonnier, Senior Sales, Saxo Banque Inventé en Angleterre dans les années 90, cet instrument financier dérivé extrêmement simple d utilisation, appelé CFD ou Contrat pour la Différence, permet de profiter des variations à la hausse ou à la baisse du cours d un sous-jacent (action, indice ou matière première) sans en être propriétaire. Le CFD s inscrit dans un mécanisme simple, clair et précis. Il réplique point par point les variations du cours de l actif sous-jacent si bien qu il cote exactement le même prix. Mais ce n est pas tout le CFD offre de nombreux avantages significatifs : un effet de levier pouvant aller jusqu à 20 (soit quatre fois plus que le levier offert sur les actions éligibles au SRD), une flexibilité sans précédent et de très faibles coûts de transaction. Profitant de cet engouement prononcé pour les CFD, des banques d investissement et autres courtiers proposent un très large choix de CFD par le biais de leur plate-forme de trading. C est le cas de Saxo Banque qui offre la possibilité d investir sur plus de CFD sur 23 places boursières négociables en temps réel avec une vitesse d exécution de premier rang. Les CFD connaissent actuellement un succès sans précédent et commencent véritablement à faire de l ombre aux autres produits dérivés. Mais quid de l efficacité des CFD par rapport aux autres instruments dérivés disponibles sur le marché : SRD, Futures, Options, ETF ou Warrants? Pourquoi les CFD ont-ils gagné la confiance des investisseurs qu ils soient tout aussi bien actifs que néophytes? CFD vs SRD En investissant sur le SRD (Système de Règlement Différé) les investisseurs français profitent du double avantage offert par les CFD (effet de levier et possibilité de vente sans détention préalable de l actif sous-jacent). Toutefois, les CFD présentent d autres avantages : Large gamme de CFD : 9000 CFD négociés sur 23 places boursières alors qu il n existe qu environ 150 valeurs aujourd hui eligibles au SRD et uniquement en France. Effet de levier important sur les CFD : il varie généralement de 1 :1 à 20 :1 selon les courtiers et selon les CFD alors qu il ne peut dépasser 5 :1 sur le SRD. Pas de valeur temps : Les CFD ne comportent pas de date d échéance. Vous pouvez déboucler votre position quand vous le souhaitez. Il est donc inutile de se préoccuper de la valeur temps car il est possible maintenir ses positions aussi longtemps qu on le souhaite. Faibles coûts de financement avec les CFD : Les coûts de financement des positions sont plus élevés pour le SRD que pour les CFD. CFD vs Futures Les deux avantages principaux des CFD face aux Futures sont : une marge requise plus faible qui permet d initier une position avec un capital plus faible que sur les Futures et l absence de date d échéance dans les contrats CFD. A contrario, un contrat Future est un engagement à terme d acheter ou de vendre une quantité convenue d un actif à un prix convenu et à une échéance convenue. Pour un contrat Future tout est clairement déterminé dès le départ et rien n est modifiable : la quantité du sousjacent, son prix à une date future, la date d échéance, le mode de livraison et la marge requise. Les CFD offrent donc souvent plus de flexibilité que les Futures. Seul bémol, au niveau du tarif, on notera que les Futures peuvent parfois s avérer moins coûteux. CFD vs options, warrants ou ETF Si vous souhaitez investir simplement sur la hausse ou sur la baisse du prix d un actif en disposant d un effet de levier et sans être piégé par une quelconque date d échéance ou barrière désactivante, préférez le trading sur CFD au trading sur options ou warrants. En effet, il n est pas rare de se retrouver piégé par la valeur temps ou le prix d exercice lorsqu on possède des positions sur options et warrants! Par rapport aux ETF, les CFD comportent une multitude d avantages : un effet de levier important qui permet d augmenter le couple rendement/ risque, la possibilité de vendre le sous-jacent et donc de profiter d un marché baissier (à noter qu il existe des CFD sur ETF) et des frais faibles incorporés dans la fourchette achat/vente. Vous l aurez donc compris, les CFD présentent de nombreux avantages comparés aux autres produits dérivés. Vous pouvez tester gratuitement le trading sur CFD sur la plate-forme de trading de Saxo Banque en vous rendant sur www. saxobanque.fr. LES CFD AVEC SAXO BANQUE CFD actions sur 23 places boursières 20 CFD indices + de 25 CFD sur matières premières Tarification de 0.10% (5 euros minimum) sur les sousjacents actions Euronext Paris Possibilité d acheter ou de vendre les CFD actions (SRD, hors SRD et international), indices ou matières premières Recherche complète sur les sous-jacents cotés Effet de levier allant jusqu à 20:1 Taux de financement très avantageux pour les positions longues ou courtes détenues en overnight Exécution des ordres au clic et suivi de l évolution des positions en temps réel Informations de marché en temps réel le guide de référence pour investir sur les cfd Analyses technique et fondamentale Stratégies d investissement avec les CFD Quizz, tests, témoignages Les avantages comparatifs des CFD Exemples d achats et ventes avec un CFD Gestion des positions et Money Management BéNéFICIEZ DE 5 DE REDUCTION SUR L ACHAT DE CE LIVRE EN VOUS RENDANT SUR CODE PROMO : CODECFD

13 INVESTOR ::: automne 2010 ::: 4 ème édition ::: france 13 Les jeudis du trading ou l audace récompensée Le concours de trading organisé par Saxo Banque et le magazine Challenges est remporté par un jeune trader de 26 ans qui a réalisé une plusvalue de 760% en une seule journée. Anne-Claire Bennevault, Directrice marketing Saxo Banque Saxo Banque a organisé avec le magazine Challenges une compétition gratuite de trading. Chaque jeudi du 15 avril au 8 juillet dernier, les participants pouvaient jouer avec un portefeuille initial virtuel de euros. Devises, indices et matières premières ont été au menu pour ces traders virtuels qui pouvaient ainsi essayer Jour de concours toutes les stratégies possibles sans risque. Une plate-forme de trading en ligne a été spécifiquement conçue et mise à disposition des joueurs par les équipes de Saxo Banque. Le concours ouvert chaque jeudi a permis aux 13 meilleurs traders de gagner des iphone et au meilleur des meilleurs de remporter une voiture d exception : la Mercedes SLK 200 K Noir Kompressor. En dehors des jours de concours, chacun pouvait accéder à la plateforme pour s entraîner, tester ses stratégies et préparer la prochaine compétition. La plate-forme de trading en ligne permettait de simuler des opérations sur le Forex ou marché des devises, les CFD indices pour investir sur le CAC 40 ou les autres indices des places internationales et les CFD matières premières pour investir sur le blé, le pétrole ou encore le gaz. Meilleur trader Plus value réalisée jeudi 20 mai satelysfx jeudi 13 mai forexgump jeudi 01 juil GALLO jeudi 17 juin zonzon jeudi 27 mai ollec jeudi 03 juin geodelag jeudi 10 juin FabioA jeudi 06 mai oldup jeudi 24 juin Nini jeudi 22 avr batrobine jeudi 08 juil touco jeudi 29 avr yyrkoun jeudi 15 avr satelysfx Plus de joueurs se sont inscrits pour participer au concours qui a finalement été remporté par Mathieu Burbau (satelysfx), Associé Gérant chez Satelys. Ce jeune trader de 26 ans a réalisé une plus-value de en une seule journée et dopé son capital de départ de 760%. Le grand prix du concours a été remis au vainqueur le 16 juillet dernier par Pierre-Antoine Dusoulier, Président de Saxo Banque France et Pierre-Henri de Menthon, Directeur délégué de Challenges. À cette occasion, Pierre-Antoine Dusoulier a félicité le vainqueur et déclaré : «Les résultats de ce concours sont édifiants et je tiens à féliciter chaudement le vainqueur qui a su démontrer à quel point les marchés sont dynamiques et positifs pour les investisseurs actifs. Je veux aussi féliciter les plus de participants dont l engouement démontre l intérêt des français pour le trading. Nous avons même été surpris d un tel appétit car il ne suffisait pas de s inscrire pour participer, il fallait télécharger et installer sur son ordinateur notre plate-forme de trading. Pour gagner, il fallait un peu de connaissance des marchés et de leurs mécanismes, mais aussi et surtout rester attentif et focalisé sur ses objectifs pour mettre en œuvre une stratégie d investissement gagnante. Evidemment, un tel niveau de plus value réalisée en une seule journée est exceptionnel et résulte de la mise en œuvre d un très fort effet de levier. Et même si chacun jouait un argent virtuel et donc sans risque, les 13 vainqueurs ont su tirer parti de toutes les opportunités de marchés en particulier sur le Forex dans une période parfois chahutée. Les meilleures performances ont été réalisées au mois de mai, l un des mois les plus volatiles du premier semestre 2010.» Pour sa part Pierre-Henri de Menthon a déclaré : «ce concours était une excellente idée de Saxo Banque réalisée avec l accord et la participation de la rédaction de Challenges. Nous sommes absolument ravis de cette première collaboration qui démontre, si c était encore nécessaire, que les Français sont de plus en plus intéressés par l évolution de l économie et des marchés. De telles initiatives sont indispensables pour démystifier le trading qui n est pas une activité réservée à un petit nombre mais peut être rendue accessible par des experts comme ceux de Saxo Banque grâce à leurs outils en ligne.» Est-il encore temps d investir dans l or? En ce mois de septembre, l or a une nouvelle fois dépassé la barre symbolique de 1.300$ l once. Le cours du métal jaune s est envolé de 29% sur un an glissant. Pierre Martin, Senior Sales, Saxo Banque Il faut revenir 30 ans en arrière pour retrouver ce niveau astronomique mais rien ne semble pour autant arrêter cette progression. En effet, ni la remontée des marchés actions de ces 18 derniers mois, ni les propos de George Soros qualifiant l or comme étant «la bulle ultime» lors du dernier forum économique de Davos en janvier 2010, n ont permis à l or de perdre de son éclat. Différents éléments aussi bien à court terme qu à long terme soutiennent cette hausse durable : L or est-il toujours la valeur refuge par excellence à court terme? Depuis 4 ans, les différents assouplissements monétaires et injections de liquidités des banques centrales ont favorisé la baisse du dollar. Les investisseurs se sont servis de l or pour se mettre à l abri de la baisse du billet vert. Or, dans le contexte économique actuel et selon les propos du gouverneur de la FED, cette politique de taux bas est «durable» ce qui soutient l or sur les niveaux actuels. Cet été, les craintes d une rechute de l économie ont également favorisé un rebalancement des portefeuilles composés d actions et/ou d obligations vers le métal jaune, qui ne rapporte aucun dividende mais dont on peut espérer une appréciation soutenue de son cours. Très récemment, les nouvelles menaces sur la dette irlandaise sont venues s ajouter à celles de la dette hellénique favorisant ainsi l envolée du cours de l or. Enfin, on constate depuis plus d an un, un engouement certain des Banques Centrales pour ce métal précieux avec dernièrement, l achat de 10 tonnes d or par le Bangladesh au FMI. Au-delà de la peur, des principes de couverture et de spéculation, la hausse de l or puise son explication à plus long terme. Depuis plusieurs années, la baisse de la teneur des minerais ont mécaniquement fait grimper les couts d extraction. Dans le même temps, la demande mondiale pour l or n a fait qu augmenter du fait de l explosion des nouvelles classes moyennes dans les BRIC. Un repli de l or semblerait plausible dans le cas d un rebond plus rapide que prévu de l économie américaine. Alors est-il encore temps d acheter de l or? Pour Pierre-Antoine Dusoulier, PDG de Saxo Banque, «l or est sur un niveau élevé». Un repli de l or semblerait plausible dans le cas d un rebond plus rapide que prévu de l économie américaine ou d un retour de la confiance sur le marché de la dette souveraine dans la zone euro. Dans ce cas, un retour rapide vers 1150$ puis 1000$ l once n est pas à exclure. Même si rien ne laisse présager ce scénario à ce jour, des replis techniques, parfois violents, sont possibles comme l attestent celui de 8% au mois de juillet ou encore celui de 15% entre décembre 2009 et janvier 2010.

14 14 INVESTOR ::: automne 2010 ::: 4 ème édition ::: france Un Tour de France de toute beauté Pour la deuxième année consécutive, Andy Schleck du Team Saxo Bank prend la deuxième place du Tour de France. Après avoir porté le maillot jaune pendant six jours il s est incliné pour une poignée de secondes en faveur du vainqueur Alberto Contador. Du 3 au 25 juillet, le monde entier a vibré sur les routes du Tour pour une édition de haute volée et une équipe Saxo Bank en grande forme. Anne-Claire Bennevault, Directrice Marketing Saxo Banque 2008, 2009, 2010, trois saisons de succès pour l équipe cycliste Saxo Bank. Emmenée par son leader Andy Schleck, les coureurs ont remporté de nombreuses courses régionales ou nationales. Incarnant une nouvelle génération, l équipe Saxo Bank privilégie la sportivité et l effort pour l un des sports les plus difficiles qui soient. L équipe Saxo Bank s est distinguée tout au long des 20 étapes de la 97ème édition du Tour de France. Dès le prologue à Rotterdam Fabian Cancellara endosse le maillot jaune. En Belgique, les coureurs de Saxo Bank ont su protéger leur maillot jaune en imposant un rythme d enfer au peloton. Mais des chutes répétées ont mis à mal l avancée de l équipe. Pour la troisième étape sur les pavés du Nord, Fabian Cancellara reprend l initiative avec Andy Schleck. Arrivé à Cambrai, Cancellara déclarera : «c est toujours très spécial de porter le maillot jaune.» C est sur les routes de Bourgogne et à l attaque des Alpes lors de la septième étape que la bataille s est organisée entre Andy Schleck et Alberto Contador. «J ai regardé un peu autour de moi pour essayer de trouver de la méchanceté dans le regard de mes rivaux, mais je n en ai pas vu,» déclarait Andy Schleck à l arrivée tout en se réjouissant de retrouver le maillot blanc : «je suis heureux de retrouver le maillot blanc, j ai les plus jolies filles de tout le podium pour me le remettre!» Huitième étape et victoire d Andy Schleck à Avoriaz. «Pour moi, c est une victoire d étape fantastique, tout a fonctionné à la perfection. Ce sera difficile, mais mon équipe peut me faire confiance : je vais me battre jusqu à Paris, et je me battrai jusqu à ce que je tombe du vélo.» Et en effet, Andy s est battu avec son équipe jusque sur les Champs Elysées. Andy Schleck prend le maillot jaune à Saint-Jean de Maurienne avec 45 d avance sur Contador. Dans la descente des Alpes vers la vallée du Rhône, c est l équipe Saxo Bank qui donne du rythme et étire le peloton. «Quand les Saxo Bank se placent à l avant, il y a toujours une panique dans le peloton.» Dixième étape, Andy perd 10 secondes sur Contador dans la côte de la Croix Neuve. «Je n aime vraiment pas cette montée. Elle est sur ma liste noire. Elle est très courte, et ne laisse pas de temps pour prendre un rythme,» reconnaissait Andy Schleck à l arrivée. Arrivés aux pieds des Pyrénées, les coureurs ne cachent pas leur envie d en découdre enfin avec les montagnes et certains cols légendaires. Pour franchir ces difficultés, le muscle ne suffit pas il faut aussi une stratégie et savoir jouer avec ses adversaires : «C était un jeu psychologique entre lui [Contador] et moi. Je suis détendu mais ce n est pas facile. La pression me motive et cela me donne confiance de voir qu Alberto n a pas réussi à me lâcher,» confiait Andy Schleck à l arrivée à Ax 3 domaines. Quinzième étape, le jour des réactions «en chaine» Le groupe des favoris a commencé par se réduire sous l effet de l accélération des Saxo Bank, puis le Maillot Jaune passe réellement à l offensive à 7 km du Port de Balès et distance dans un premier temps Contador. Mais alors que seul Vinokourov est resté dans sa roue, Andy Schleck est stoppé net dans son effort par un saut de chaîne. A l arrêt, Schleck amer voit s éloigner Contador. A l arrivée, 39 suffisent à Alberto Contador pour ravir le maillot jaune à Andy Schleck qui malgré tous ses efforts ne pourra pas rattraper son retard. «Quand les Saxo Bank se placent à l avant, il y a toujours une panique dans le peloton.» Le lendemain, Andy déclarait confiant : «Je suis toujours aussi motivé, mais ce n est pas une question de revanche. Je veux juste gagner ce Tour de France, c est mon objectif. Je sais qu il n y a plus qu une chance, et ce sera jeudi au Tourmalet. Je pense que je peux le faire. Je l espère.» Alberto est venu me voir pour s excuser, et j apprécie. Il sait qu il a fait une erreur hier. Il n aurait pas dû faire ça, il le sait et pour moi c est suffisant. Le dossier est fermé.» Le fair-play et la sportivité du leader du Team Saxo Bank impose le respect. Confiant dans ses chances, il accepte l incertitude du sport et reconnaît la valeur de ses concurrents. Pour sa part, Alberto Contador, futur vainqueur du Tour déclarait : «Aujourd hui avec Andy nous avons discuté car je voulais que les choses soient claires. Nous avons toujours eu de bonnes relations et je ne voulais pas qu elles soient détériorées par ce qui s est passé hier. Nous nous sommes expliqués et je pense que notre relation pourra redevenir aussi bonne qu elle l était avant.» La dernière étape pyrénéenne qui se terminait au sommet du col mythique du Tourmalet n a pas bouleversé la hiérarchie de la course. Le final a donné raison à Andy Schleck mais il compte toujours 8 de retard sur le maillot jaune. L explication finale attendue entre Alberto Contador et Andy Schleck a bien eu lieu sur le contre-lamontre couru entre Bordeaux et Pauillac. Le Luxembourgeois a entretenu le suspense beaucoup plus longtemps que prévu en faisant quasiment jeu égal avec Contador. Sur la longueur, le Maillot Jaune a fait valoir sa supériorité relative dans l exercice et éloigner son rival pour la gagne à 39 avant la dernière étape. A l arrivée à Paris, Andy Schleck prenait rendez-vous avec le maillot jaune pour le Tour de France 2011 : «L impression est totalement différente par rapport à la deuxième place de Quand je regarde le Maillot Jaune maintenant, je réalise que je suis passé très près. Je l avais presque. Je l ai porté six jours cette année, et je suis plus que certain que je veux faire mieux. J ai un rendezvous avec le Maillot Jaune l année prochaine sur les Champs-Elysées. Je serai de retour pour gagner!» Mais Alberto Contador sera encore sur sa route en 2011 et cette fois sous les couleurs du Team Saxo Bank! En effet, l espagnol a annoncé en août son arrivée dans l équipe luxembourgeoise pour un contrat de deux ans. Le tour 2011 s annonce de toute beauté! De très bons résultats semestriels pour Saxo Bank Saxo Bank, le spécialiste du trading et des investissements en ligne, a augmenté son bénéfice net à 551 millions de DKK. Bénéfices avant impôts de 729 millions de DKK Bénéfice net de 551 millions de DKK Revenu d exploitation de millions de DKK EBITDA de 811 millions de DKK Le ratio de solvabilité du groupe Saxo Bank s élevait à 19,2%. La banque a : augmenté son efficacité par des investissements informatiques, une rationalisation des processus opérationnels et la priorité accordée à l externalisation et à l activité; réduit ses effectifs d environ 40% depuis son niveau maximal de septembre 2008; conclu 10 acquisitions qui ont toutes répondu aux attentes; lancé de nouveaux instruments financiers sur le marché des devises, des actions et des matières premières; élargi ses activités en intégrant la gestion d actifs; renforcé sa présence géographique avec de nouvelles agences dans neuf pays; augmenté de manière significative ses dépôts et fonds sous gestion; établi des centres de développement informatique en Inde et en Ukraine, en plus de son centre informatique danois. Au cours des six premiers mois de 2010, Saxo Bank a bénéficié de l évolution positive de facteurs clés tels que le nombre de clients et le volume d échanges et de transactions. Les dépôts de garantie des clients de la banque ont augmenté d environ 11 milliards de DKK pour passer à 26,6 milliards, incluant les dépôts de garantie issus des activités nordiques d E*Trade, que Saxo Bank a acquise en avril Saxo Asset Management, la division Gestion des actifs de Saxo Bank, a augmenté ses actifs sous gestion de 21 milliards de DKK à 28,8 milliards, dont 4,2 milliards de DKK provenant de Saxo Bank A/S au premier semestre de En prenant en compte le bénéfice du premier semestre 2010, le ratio de solvabilité du groupe Saxo Bank s élevait à 19,2%. D après les estimations de Saxo Bank, les capitaux internes requis pour le groupe correspondent à 8% des postes pondérés du risque. Au 30 juin 2010, l assise financière représentait plus de 1,1 milliard de DKK.

15 INVESTOR ::: automne 2010 ::: 4 ème édition ::: france 15 TradeMaker, des idées de trade clés en main TradeMaker est un service proposé sur les plates-formes de trading de Saxo Banque. Cet outil fournit des idées de trading clés en main et en français aux clients de la Banque. Alexandre Baradez, Senior Sales, Saxo Banque TradeMaker est né d un double constat. D une part les investisseurs sont noyés dans une masse d informations dont il est souvent difficile d extraire les meilleures opportunités et d autre part il n est pas toujours évident de concrétiser ces informations en prise de position sur les marchés boursiers. Depuis des années le département de recherche et stratégie de Saxo Banque publie quotidiennement des analyses économiques et des recommandations d investissement. Afin de faciliter la prise de position sur ces recommandations, les stratégies de trading sont désormais disponibles directement depuis la plate-forme de trading de Saxo Banque, via le TradeMaker. Des conseils détaillés Chaque stratégie de trading est accompagnée d une explication détaillée se basant sur l analyse technique et/ou l analyse fondamentale. Une représentation graphique de la recommandation vient également s ajouter. En fonction des événements et évolutions de marché, des mises à jour sur les recommandations sont envoyées. Une facilité d exécution Dès qu une recommandation est envoyée sur la plate-forme, elle s affiche sous la forme d une ampoule clignotante. Il suffit alors de cliquer sur cette dernière pour voir le détail de la stratégie proposée. Le ticket d ordre est alors pré-rempli : niveau d entrée, ordre stop, ordre limite et valeur nominale par défaut de la transaction, tout est défini d avance afin de faciliter l exécution de la transaction. Ces paramètres restent cependant modifiables afin d offrir un maximum de flexibilité aux clients. Fonctions clés de TradeMaker Stratégies quotidiennes et intra journalières sur devises, actions, indices et matières premières Module de transaction pré rempli doté d une exécution en un seul clic Points d entrée, cours cibles et cours stop Suivi des ordres TradeMaker dans les modules d ordres Graphiques dotés de niveaux de support et de résistance supplémentaires Commentaires détaillés des stratégies proposées Mise à jour régulière des stratégies afin de coller aux évolutions de marchés Saxo Banque recrute 3 Private Sales Dans le cadre de son développement, Saxo Banque recrute 3 private sales. Saxo Banque France est aujourd hui le premier établissement français à permettre aux particuliers de traiter sur plus de instruments financiers (Forex, Cfd, Actions, Futures, ETF, options, obligations) via sa plate-forme de trading. Saxo Banque France fait partie du groupe Saxo Bank qui emploie plus de 1100 personnes dans plus de 58 pays. Au sein du pôle Private Sales dont la principale mission est de promouvoir notre plateforme de trading en ligne auprès des particuliers, votre mission consistera essentiellement : Votre MISSION Développer une base client (prospection, formation au trading, suivi des clients existants). Suivi et analyses des marchés, envoi d informations. Rédiger des newsletters quotidiennes et hebdomadaires. Former nos clients à l utilisation de notre plate-forme de trading. lettre de motivation obligatoire. Votre profil Votre aisance relationnelle et commerciale fait de vous un interlocuteur privilégié pour nos clients. Vous devrez avoir une bonne expérience et/ou connaissance des marchés financiers (Actions, Forex, Cfd, Futures) Une première expérience commerciale est fortement appréciée. Vous êtes rigoureux (se), fiable et réactif (ve). Vous êtes autonome, possédez un excellent relationnel et savez travailler en équipe. Une bonne maitrise de l anglais et des outils bureautiques est requise.

16 16 INVESTOR ::: automne 2010 ::: 4 ème édition ::: france * Sur les frais de courtage sur actions parmi les 116 établissements du comparateur de la Tribune, Testé Pour Vous, pour les profils père de famille (1er ex aequo) et investisseur averti. Les comparatifs de Testé Pour Vous sont réalisés en totale indépendance sur la base d une méthodologie propre et accessible en ligne sur les sites et ; le présent comparatif ne compare que les tarifs sur base de l offre précontractuelle et en aucune manière la qualité des services. Les auteurs et Saxo Banque ne sauraient être tenus responsables de toute perte découlant d un investissement fondé sur toute recommandation, prévision ou autre information apparaissant dans la présente publication. Le contenu de cette publication ne saurait être considéré comme une promesse explicite ou implicite, ou encore comme une garantie ou un engagement de Saxo Banque que les clients tireront des bénéfices des stratégies décrites ou que les pertes découlant de la mise en œuvre desdites stratégies pourront ou seront limitées. Les transactions réalisées conformément aux recommandations contenues dans une analyse, et en particulier les investissements sur marge comme la négociation de devises ou l investissement dans des produits dérivés, peuvent être très spéculatives et peuvent résulter en des pertes aussi bien que des profits, en particulier si les conditions envisagées dans l analyse ne sont au final pas réunies. Saxo Banque utilise des fournisseurs d informations financiers et les informations de ces fournisseurs peuvent être amenées à servir de fondement à une analyse. Saxo Banque ne saurait être tenue responsable du niveau de précision ou d exhaustivité de telles informations. Toutes recommandations et autres commentaires inclus dans les analyses de Saxo Banque proviennent de fondamentaux macro économiques objectifs et de calculs spécifiques sur les entreprises, d analyses statistiques ou techniques et/ou d estimations générales subjectives des marchés. Si une analyse contient des recommandations d acheter ou de vendre un instrument financier spécifique, de telles recommandations doivent être considérées comme constituant l opinion de Saxo Banque selon laquelle l instrument en question sera plus performant ou le cas échéant moins performant que la moyenne du marché. Veuillez consulter l intégralité de ce disclaimer sur http ://www.saxobanque.fr/annexes/avertissement-legal/informations-et-analyses

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