CENTIFOLIA DOCUMENT D'INFORMATION PERIODICITE SEMESTRIELLE AU 31/12/2014 FORME JURIDIQUE DE L'OPCVM

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1 CENTIFOLIA DOCUMENT D'INFORMATION PERIODICITE SEMESTRIELLE AU 31/12/2014 FORME JURIDIQUE DE L'OPCVM FCP de droit français relevant de la Directive 2009/65/CE CLASSIFICATION (Selon la norme du pays d origine) Actions françaises AFFECTATION DES RESULTATS Résultat capitalisable & distribuable Page 1 sur 7

2 GESTIONNAIRE ET PROMOTEUR DNCA FINANCE 19, Place Vendôme Paris DEPOSITAIRE CM-CIC Securities 6, avenue de Provence paris AGENT REPRESENTANT EN SUISSE CARNEGIE FUND SERVICES S.A. 11, rue du Général-Dufour Genève AGENT CHARGE DU SERVICE DE PAIEMENT EN SUISSE BANQUE CANTONALE DE GENEVE 17, Quai de l Ile 1204 Genève ORIENTATION Le FCP s appuie sur une gestion active recherchant une surperformance par rapport à l indicateur de référence sans contrainte (CAC 40 calculé dividendes réinvestis). Il est exposé en permanence au marché actions à hauteur de 75% minimum et jusqu à 100%, essentiellement concentrés sur la France (minimum 60%) avec une diversification sur les pays de l Union européenne (maximum 25%). Afin de pouvoir réaliser l objectif de gestion, la stratégie d investissement de l OPCVM repose sur une gestion discrétionnaire, au travers d une politique de sélection de titres («stock picking») qui ne vise pas à dupliquer son indicateur de référence. Les principaux critères d'investissement sont l'évaluation relative au marché, la structure financière de la société, le taux de rendement actuel et prévisionnel, les qualités du management et le positionnement de l'entreprise sur son marché. Les secteurs économiques visés par le gérant ne sont pas limités, y compris concernant les valeurs des nouvelles technologies. Le gestionnaire concentre ses investissements sur des titres dont le cours de bourse ne reflète pas, selon lui, la valeur réelle et sur lesquels, il considère, que le risque de baisse est limité. Pour le solde de l'actif, le gérant pourra, en fonction des conditions de marché et en cas d'anticipation de baisse des marchés, investir dans des titres de créance (certificats de dépôt, billets de trésorerie) et obligations des pays de l Union européenne jusqu'à 25% de l'actif dans un but de limiter le risque lié aux marchés des actions, en direct ou via des OPCVM. Le fonds pourra investir jusqu à 10% de son actif net dans des instruments financiers hors Union européenne. Le FCP est un OPCVM relevant de la Directive 2009/65/CE qui détient jusqu à 10 % maximum de son actif en parts ou actions d autres OPCVM. DUREE MINIMALE DE PLACEMENT RECOMMANDEE Supérieure à 5 ans. CHANGEMENTS INTERVENUS AU COURS DU SEMESTRE Changement de l identité du Commissaire aux comptes, le cabinet Fidus est remplacé par PricewaterhouseCoopers Audit Crystal Park 63, rue de Villiers Neuilly-sur-Seine. CHANGEMENTS A VENIR Néant. Page 2 sur 7

3 POLITIQUE DE GESTION Deux éléments majeurs auront marqués l année 2014 : la chute des taux dans la zone euro à des plus bas historiques (taux de l OAT 10 ans tombé à 0,85%) et la baisse impressionnante du prix du baril (Brent à -45% sur l année). Les marchés d actions, quant à eux, ont vécu une année contrastée : nouveaux records à New- York et performances mitigées en Europe. Dans la zone euro, l inertie de la croissance économique est venue déjouer les espoirs d accélération nourris en début d année. La performance de Centifolia sur le semestre s établit à : - Part C : -4,19% - Part D : -4,20% - Part E : -4,19% - Part S : -3,13% Contre -2,98% pour son indice de référence le CAC 40 calculé dividendes réinvestis. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures de l OPCVM et ne sont pas constantes dans le temps. Sur la période, les meilleures performances du portefeuille ont été Orange, Vivendi et Cap Gemini. A contrario, les moins bonnes ont été CGG, Darty et Fleury Michon. Parmi les principaux mouvements, la valeur Ipsos a été introduite dans le fonds et, à l inverse, les positions Bic et Veolia Environnement ont été soldées. De plus, Centifolia s est renforcé sur Société Générale/Alcatel-Lucent et s est allégé sur Casino Guichard/Total. Le niveau des liquidités dans le portefeuille s établit à 1,9% en fin de période. Centifolia est investi sur 41 valeurs et son actif net atteint 1 626,4 millions d euros. L année 2015 se présente assez bien : la croissance mondiale devrait légèrement accélérer et la zone euro connaitre une embellie conjoncturelle dans les prochains mois. C est le résultat du contre-choc pétrolier, de la baisse de la monnaie unique et de la politique monétaire incitative menée par la BCE. Cette situation relative favorable à l Europe s inscrit cependant dans un environnement compliqué où les risques géopolitiques et économiques vont rester prédominants avec des menaces de déstabilisation de certaines économies trop liées au prix du baril. Si les marchés d actions européens paraissent correctement valorisés, les valeurs de qualité restent chères, voire très chères alors que les titres de qualité moyenne voire médiocre sont réellement bon marché. Ils offrent aujourd hui les meilleures opportunités d investissement. PERFORMANCE Performance du FCP Centifolia depuis 2005 sur les années civiles Performan ces annualisée s OPCVM 1 an 3 ans 5 ans 6,33% 14,50% 6,08% CAC 40 (dividendes réinvestis) 1,73% 13,47% 4,53% Page 3 sur 7

4 La performance historique ne représente pas un indicateur de performance courante ou future. Les données de performance ne tiennent pas compte des commissions et frais perçus lors de l émission et du rachat des parts. ETAT DU PATRIMOINE Eléments de l'état du patrimoine Montant à l'arrêté périodique * a) Les titres financiers éligibles mentionnés au 1 du I de l'article L ,29 b) Avoirs bancaires ,34 c) Autres actifs détenus par l'opcvm ,53 d) Total des actifs détenus par l'opcvm ,16 e) Passif ,80 f) Valeur nette d'inventaire ,36 * Les montants sont signés NOMBRE DE PARTS EN CIRCULATION ET VALEUR NETTE D'INVENTAIRE PAR PART OU ACTION Part Type de part Actif net par part Nombre de parts en circulation Valeur liquidative C1 CENTIFOLIA C FCP Capitalisable , ,00 279,31 C2 CENTIFOLIA E 5DEC Capitalisable ,15 603, ,31 C3 CENTIFOLIA S FCP Capitalisable , ,00 285,04 D1 CENTIFOLIA D FCP Distribuable , ,00 222,17 ELEMENTS DU PORTEFEUILLE TITRES Pourcentage Eléments du portefeuille titres : Actif net Total des actifs a) Les titres financiers éligibles et des instruments du marché monétaire admis à la négociation sur un marché réglementé au sens de l'article L ,58 97,36 b) Les titres financiers éligibles et des instruments du marché monétaire admis à la négociation sur un autre marché réglementé, en fonctionnement régulier, reconnu, ouvert au public et dont le siège est situé dans un Etat membre de l'union européenne ou dans un autre Etat partie à l'accord sur l'espace économique européen. 0,00 0,00 Page 4 sur 7

5 c) Les titres financiers éligibles et des instruments du marché monétaire admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs d'un pays tiers ou négociés sur un autre marché d'un pays tiers, réglementé, en fonctionnement régulier, reconnu et ouvert au public, pour autant que cette bourse ou ce marché ne figure pas sur une liste établie par l'autorité des marchés financiers ou que le choix de cette bourse ou de ce marché soit prévu par la loi ou par le règlement ou les statuts de l'organisme de placement collectif en valeurs mobilières 0,00 0,00 d) Les titres financiers nouvellement émis mentionnés au 4 du I de l'article R du code monétaire et financier 0,00 0,00 e) Les autres actifs 2,60 2,60 Les prospectus, documents d informations clés pour l investisseur, règlement du FCP, rapports annuel et semestriel sont disponibles sur le site internet de la société Les documents précités ainsi que la composition détaillée du portefeuille et la liste des achats/ventes de titres effectués pendant la période sous revue peuvent être adressés gratuitement sur simple demande auprès de DNCA FINANCE 19 Place Vendôme Paris ou auprès de ses Représentants : - En Suisse : CARNEGIE FUND SERVICES S.A. 11 rue du Général-Dufour 1204 Genève - Au Luxembourg : BNP Paribas Securities Services 33 rue de Gasperich L5826 Hesperange Luxembourg - En Belgique BNP Paribas Securities Services, Brussels Branch Avenue Louise Brussels Page 5 sur 7

6 COMPTE DE RESULTAT AU 31/12/2014 Du 01/01 au 31/12/2014 Du 01/01 au 31/12/2013 Produits sur opérations financières Produits sur dépôts et sur comptes financiers 0,00 0,00 Produits sur actions et valeurs assimilées , ,40 Produits sur obligations et valeurs assimilées 0,00 0,00 Produits sur titres de créances 0,00 0,00 Produits sur acquisitions et cessions temporaires de titres 0,00 0,00 Produits sur instruments financiers à terme 0,00 0,00 Autres produits financiers 0,00 0,00 TOTAL (I) , ,40 Charges sur opérations financières Charges sur acquisitions et cessions temporaires de titres 0,00 0,00 Charges sur instruments financiers à terme 0,00 0,00 Charges sur dettes financières 0,00 0,00 Autres charges financières 0,00 0,00 TOTAL (II) 0,00 0,00 Résultat sur opérations financières (I - II) , ,40 Autres produits (III) 0,00 0,00 Frais de gestion et dotations aux amortissements (IV) , ,12 Résultat net de l'exercice (L ) (I - II + III - IV) , ,72 Régularisation des revenus de l'exercice (V) , ,12 Acomptes sur résultat versés au titre de l'exercice (VI) 0,00 0,00 Résultat (I - II + III - IV +/- V - VI) , ,84 REPARTITION DES ACTIFS DU a), b) et f) DE L ARTICLE R , PAR PAYS DE RESIDENCE DE L'EMETTEUR Pourcentage Pays Actif net Total des actifs FRANCE 92,78 92,57 PAYS-BAS 4,04 4,03 ROYAUME UNI 0,76 0,76 TOTAL 97,58 97,36 Page 6 sur 7

7 MOUVEMENTS DANS LE PORTEFEUILLE TITRES EN COURS DE PERIODE Mouvements intervenus au cours de la période Mouvements (en montant) Acquisitions ,67 Cessions ,92 DISTRIBUTION EN COURS DE PERIODE Part Montant net Crédit d'impôt Montant brut unitaire unitaire Dividendes versés 30/08/2014 PARTS D 2,40 0,07 2,47 TER et PTR Le «Total Expense Ratio» (TER) est défini comme étant le rapport entre les charges d exploitation totales et l actif net moyen du Fonds exprimé en devise du compartiment. Au 31 décembre 2014, le TER est de 2,54% Le «Portfolio Turnover Ratio» (PTR) est défini comme étant le taux de rotation du portefeuille. Il se calcule de la manière suivante : ((Total des achats de titres+total des ventes de titres)-(total des souscriptions+total des rachats))/l actif net moyen du Fonds. Le Turnover ratio au 31/12/2014 est de 6,78%. Page 7 sur 7

8 CM-CIC AM CHHOA Houy Leng le 02/01/15 11:43:49 PAGE 16 / 60 Inventaire sur historique de valorisation (HISINV) Stock : Stock admi principal au 31/12/14 Devise de fixing : FXP Taux ASFFI PORTEFEUILLE : F5017 CENTIFOLIA VALIDATION PARTIELLE Devise du portefeuille : EUR (Etat simplifie, trame : CLASSEMENT ALPHABETIQUE SUR LIBVAL TTES DEV.CONF., Tris V A L E U R STATUTS QUANTITE ET DEV P.R.U EN DEVISE DATE COURS I < Devise du portefeuille > PRCT VAL/LIGNE EXPR. QUANTITE COT ET EXPR. COURS COTA VALEUR F PRIX REVIENT TOTA VALEUR BOURSIERE COUPON COURU TOTA PLUS OU MOINS VAL ACT NET PORTEFEUILLE TITRES Actions & valeurs assimilées Actions & valeurs ass. nég. sur un marché régl. ou ass.(sauf Warrants et Bons de Sous.) FR AIR FRANCE-KLM 4,300,000. P EUR M 31/12/ ,544, ,245, ,299, FR ALBIOMA 11,510. P EUR M 31/12/ , , , FR ALCATEL LUCENT 28,000,000. P EUR M 31/12/ ,336, ,160, ,823, FR ALPES (COMPAGNIE) 619,900. P EUR M 31/12/ ,826, ,422, ,404, FR ALSTOM REGROUPT 2,135,000. P EUR M 31/12/ ,454, ,346, ,108, FR ANF IMMOBILIER 220,647. P EUR M 31/12/ ,389, ,457, ,932, FR BONGRAIN 405,700. P EUR M 31/12/ ,928, ,068, ,860, FR BOUYGUES 2,200,000. P EUR M 31/12/ ,395, ,956, ,439, FR CANAL PLUS 478,000. P EUR M 31/12/ ,908, ,796, , FR CAP GEMINI 400,000. P EUR M 31/12/ ,727, ,792, ,064, FR CASINO GUICHARD 485,000. P EUR M 31/12/ ,692, ,083, ,390, FR CEGEDIM 550,000. P EUR M 31/12/ ,180, ,049, ,131, FR CGG 4,900,000. P EUR M 31/12/ ,116, ,402, ,714, FR COFACE 2,220,000. P EUR M 31/12/ ,362, ,375, ,012, FR CREDIT AGRICOLE 6,000,000. P EUR M 31/12/ ,463, ,560, ,096, GB DARTY 14,060,000. P GBP M 31/12/ ,458, ,401, ,943, FR EIFFAGE 135,000. P EUR M 31/12/ ,142, ,686, , FR ESSO 78,511. P EUR M 31/12/ ,499, ,507, ,992, FR FLEURY MICHON 300,442. P EUR M 31/12/ ,435, ,895, ,460, FR GPE EUROTUN.REGPT 5,160,000. P EUR M 31/12/ ,630, ,212, ,581, FR GROUPE FNAC 780,000. P EUR M 31/12/ ,772, ,370, ,597, FR HAVAS 114,000. P EUR M 31/12/ , , , FR IPSOS 645,000. P EUR M 31/12/ ,708, ,296, ,587, FR LAGARDERE 1,500,000. P EUR M 31/12/ ,506, ,400, ,106, FR LDC 210,000. P EUR M 31/12/ ,035, ,200, ,165, FR MICHELIN 760,000. P EUR M 31/12/ ,408, ,205, ,796, FR ORANGE 9,400,000. P EUR M 31/12/ ,969, ,010, ,959, FR RENAULT 600,000. P EUR M 31/12/ ,567, ,318, ,750, FR SAMSE 148,000. P EUR M 31/12/ ,619, ,245, ,625, FR SANOFI 1,680,000. P EUR M 31/12/ ,101, ,108, ,006, FR SEB PRIME FIDELITE 260,000. P EUR M 31/12/ ,201, ,008, ,806, FR SOCIETE GENERALE 1,030,000. P EUR M 31/12/ ,900, ,039, ,860, FR SOLOCAL GROUP 50,500,000. P EUR M 31/12/ ,837, ,391, ,446, FR SOPRA STERIA GROUP 565,000. P EUR M 31/12/ ,687, ,877, ,809, NL STMICROELECTRONICS 10,600,000. P EUR M 31/12/ ,189, ,720, ,469, FR TECHNICOLOR RGPT 2,700,000. P EUR M 31/12/ ,700, ,525, ,824, FR TF1 1,635,000. P EUR M 31/12/ ,464, ,797, ,332, FR THALES 1,500,000. P EUR M 31/12/ ,714, ,492, ,777, FR TOTAL 2,100,000. P EUR M 31/12/ ,116, ,292, ,824, FR VINCI 1,350,000. P EUR M 31/12/ ,065, ,438, ,372, FR VIVENDI 5,600,000. P EUR M 31/12/ ,308, ,864, ,444,

9 CM-CIC AM CHHOA Houy Leng le 02/01/15 11:43:49 PAGE 17 / 60 Inventaire sur historique de valorisation (HISINV) Stock : Stock admi principal au 31/12/14 Devise de fixing : FXP Taux ASFFI PORTEFEUILLE : F5017 CENTIFOLIA VALIDATION PARTIELLE Devise du portefeuille : EUR (Etat simplifie, trame : CLASSEMENT ALPHABETIQUE SUR LIBVAL TTES DEV.CONF., Tris V A L E U R STATUTS QUANTITE ET DEV P.R.U EN DEVISE DATE COURS I < Devise du portefeuille > PRCT VAL/LIGNE EXPR. QUANTITE COT ET EXPR. COURS COTA VALEUR F PRIX REVIENT TOTA VALEUR BOURSIERE COUPON COURU TOTA PLUS OU MOINS VAL ACT NET Actions & valeurs ass. nég. sur un marché régl. ou ass.(sauf Warrants et Bons de Sous.) CUMUL (EUR) 1,536,201, ,586,976, ,775, Actions & valeurs ass. non négo. sur un marché régl. (sauf Warrants et Bons de Sous.) FR ALBIOMA PRIME ,500. P EUR M 31/12/ ,917, ,971, ,054, Actions & valeurs ass. non négo. sur un marché régl. (sauf Warrants et Bons de Sous.) CUMUL (EUR) 3,917, ,971, ,054, Actions & valeurs assimilées CUMUL (EUR) 1,540,118, ,591,948, ,829, Titres d'opcvm OPCVM Français à vocation générale/formule/indiciel/allégé/alternatif/etf(trackers) FR UNION CASH 3DEC 73. P EUR M 31/12/ ,295, ,327, , OPCVM Français à vocation générale/formule/indiciel/allégé/alternatif/etf(trackers) CUMUL (EUR) 37,295, ,327, , Titres d'opcvm PORTEFEUILLE TITRES CUMUL (EUR) 37,295, ,327, , CUMUL (EUR) 1,577,414, ,629,275, ,861, TRESORERIE Dettes et créances Frais de gestion FGES.EUR Prov frais gestion -3,452, EUR ,452, ,452, Frais de gestion CUMUL (EUR) -3,452, ,452, Autres dettes et créances FNSDG.EUR Frais nego Soc.ges -213, EUR , , Autres dettes et créances CUMUL (EUR) -213, , Dettes et créances CUMUL (EUR) -3,665, ,665, Disponibilités Comptes à vue BQ01.EUR Banque 746, EUR , ,

10 CM-CIC AM CHHOA Houy Leng le 02/01/15 11:43:49 PAGE 18 / 60 Inventaire sur historique de valorisation (HISINV) Stock : Stock admi principal au 31/12/14 Devise de fixing : FXP Taux ASFFI PORTEFEUILLE : F5017 CENTIFOLIA VALIDATION PARTIELLE Devise du portefeuille : EUR (Etat simplifie, trame : CLASSEMENT ALPHABETIQUE SUR LIBVAL TTES DEV.CONF., Tris V A L E U R STATUTS QUANTITE ET DEV P.R.U EN DEVISE DATE COURS I < Devise du portefeuille > PRCT VAL/LIGNE EXPR. QUANTITE COT ET EXPR. COURS COTA VALEUR F PRIX REVIENT TOTA VALEUR BOURSIERE COUPON COURU TOTA PLUS OU MOINS VAL ACT NET Comptes à vue Disponibilités TRESORERIE CUMUL (EUR) 746, , CUMUL (EUR) 746, , CUMUL (EUR) -2,919, ,919, PORTEFEUILLE : CENTIFOLIA (F5017 ) (EUR) 1,574,495, ,626,356, ,861,

11 CM-CIC AM CHHOA Houy Leng le 02/01/15 11:43:49 PAGE 19 / 60 Inventaire sur historique de valorisation (HISINV) Stock : Stock admi principal au 31/12/14 Devise de fixing : FXP Taux ASFFI PORTEFEUILLE : F5017 CENTIFOLIA VALIDATION PARTIELLE Devise du portefeuille : EUR (Etat simplifie, trame : CLASSEMENT ALPHABETIQUE SUR LIBVAL TTES DEV.CONF., Tris Portefeuille titres : 1,629,275, Frais de gestion du jour Prov frais gestion : 101, EUR Prov frais gestion : EUR Prov frais gestion : EUR Prov frais gestion : 1, EUR Part Devise Actif net Nombre de parts Valeur liquidative Coefficient Change Prix std Souscript. Prix std Rachat C1 FR PART CAPI C EUR 1,554,403, ,565, C2 FR PART CAPI E EUR 168, C3 FR PART CAPI S EUR 41,265, , D1 FR PART DIST D EUR 30,519, , Actif net total en EUR : 1,626,356, Type reporting : TISF TIS France Poids officiels et statuts en date du 30/06/14 : Poids DD : 0. Statut DD : I Poids DI : 5.93 Statut DI : O Fiscalite de l'epargne : poids et statuts des parts du portefeuille

12 CM-CIC AM CHHOA Houy Leng le 02/01/15 11:43:49 PAGE 20 / 60 Inventaire sur historique de valorisation (HISINV) Stock : Stock admi principal au 31/12/14 Devise de fixing : FXP Taux ASFFI PORTEFEUILLE : F5017 CENTIFOLIA VALIDATION PARTIELLE Devise du portefeuille : EUR (Etat simplifie, trame : CLASSEMENT ALPHABETIQUE SUR LIBVAL TTES DEV.CONF., Tris COURS DES DEVISES UTILISEES par la valorisation par l'inventaire par la valorisation précédente variation Cours EUR en GBP : F cotation : 31/12/ F cotation : 30/12/