8/05/2017. Les perspectives économiques et budgétaires, à politique inchangée. Outline. 1. Les perspectives économiques de mars 2017

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1 Les perspectives économiques et budgétaires, à politique inchangée Philippe Donnay Commissaire au Plan Séminaire organisé par l IBFP sur le thème «La politique budgétaire de la Belgique : orientations à moyen terme et soutenabilité», mai 217 Outline 1. Les perspectives économiques de mars Environnement économique international 4. Inflation et coûts. Population active, emploi et chômage 6. Perspectives budgétaires à politique inchangée (avant mesures du contrôle budgétaire) 2 1

2 1. Les perspectives économiques de mars 217 Le BFP a réalisé en mars une préfiguration des futures «perspectives économiques » («Perspectives économiques , version de mars 217») = projection macroéconomique et budgétaire «à politique et législation inchangées». Elle est destinée à alimenter: l avis de la section «Besoin de Financement» du Conseil Supérieur des Finances; l élaboration par le gouvernement du «Programme de stabilité » de la Belgique. Elle tient compte, principalement : des perspectives d évolution de l économie mondiale, sur base du «Consensus Economics» (pour ), du «World Economic Outlook» du FMI (pour ) et de certains «futures»; des «prévisions économiques 217» BFP ICN de février 217 (budget économique); des politiques et législations en place, ainsi que des mesures nouvelles connues au 16 mars et dont les modalités sont suffisamment précises, ce pour les différents niveaux de pouvoir; des chiffres 216 des comptes nationaux, connus ou tels qu estimés au 16 mars 217; de diverses autres informations récentes (migrations, marché du travail, ). Elle ne tient pas compte des décisions et mesures du contrôle budgétaire Environnement économique international Economie réelle: Moyenne Croissance du PIB en volume, zone euro (%) Croissance du PIB en volume, monde moins EU (%) Croissance des marchés potentiels de la Belgique (%) Inflation zone euro (%) Economie financière: Taux d intérêt zone euro, court terme (%) Taux d intérêt zone euro, long terme (%) Taux de change (USD/Euro x 1) Prix du pétrole (brut, USD/baril)

3 2. Environnement économique international Graphique 1 - PIB de la zone euro et marché potentiels de la Belgique (croissance en volume, %) 2. Environnement économique international Graphique 2 - Taux d intérêt (%) Zone Euro, taux courts Zone Euro, taux longs 6 3

4 2. Environnement économique international Graphique 3 - Inflation zone euro (%) 7 2. Environnement économique international Graphique 4 - Prix du pétrole Brent en USD Brent en EUR 8 4

5 Tableau 1 - Tendance et sources de la croissance économique Moyenne PIB effectif en volume Emploi total Productivité (PIB/emploi) PIB potentiel Output gap (en % du PIB potentiel) (222) 9 Graphique - 6 PIB effectif et potentiel PIB réel PIB potentiel 1

6 Graphique 6-6 Sources de la croissance Productivité Emploi PIB réel Tableau 2 - Composantes de la croissance économique PIB en volume Consommation privée Consommation publique Formation brute de capital fixe entreprises ménages administrations publiques Exportations Importations

7 Graphique 7-3, Composantes de la croissance: la consommation des particuliers et la consommation publique 3, 2, 2, 1, 1,,, Consommation des particuliers Consommation publique Graphique 8 - Part de la formation brute de capital fixe (totale et des entreprises) dans le PIB (en % du PIB) Taux d'investissement total Taux d'investissement des entreprises 14 7

8 Graphique 9-1 Exportations et marchés potentiels à l exportation Parts de marché Exportations Marché potentiel 1 4. Inflation et coûts Tableau 3 - Prix de la consommation privée et du PIB; unit labour cost (ULC-entreprises) Moyenne Déflateur de la consommation privée Déflateur du PIB ULC Coût du travail nominal horaire Productivité horaire

9 4. Inflation et coûts Graphique 1 - Salaires, productivité et ULC (entreprises) Productivité horaire Coût du travail nominal horaire Coût du travail par unité produite 17. Population active, emploi et chômage Tableau 4 - Taux d activité et croissance de l offre de travail (définition BFP; en %) 1-4 ans Moyenne Population (croissance) Taux d activité (niveau) * - Population active (croissance) ans - Population (croissance) Taux d activité (niveau) * - Population active (croissance) Total - Population d âge actif (croissance) Taux d activité (niveau) * - Population active (croissance) Population active (variations, en milliers) * Taux d activité: valeurs en fin de période (222) 18 9

10 . Population active, emploi et chômage Graphique 11 - Contributions à la croissance de l'offre de travail (1-64 ans, en %; contributions en points de pourcentage) 1,6 1,4 1,2 1,8,6,4,2 -,2 -,4 -, contribution de la démographie - contribution du comportement de l'offre Croissance de l'offre de travail, définition BFP 19. Population active, emploi et chômage Tableau - Emploi et chômage Moyenne Population active occupée (variations, en milliers) Chômage (variations, en milliers) Taux de chômage (en %) Taux d emploi (en %)

11 . Population active, emploi et chômage Graphique 12 - Population active occupée et taux d emploi Population active occupée, variations annuelles en milliers (échelle de gauche) Taux d'emploi, en % de la population d'âge actif (échelle de droite). Population active, emploi et chômage Graphique 13 - Chômage (définition BFP) et taux de chômage Chômage, définition BFP, variations annuelles en milliers (échelle de gauche) Taux de chômage, en % de la population active (échelle de droite)

12 6. Perspectives budgétaires à politique inchangée (avant mesures du contrôle budgétaire) Graphique 14 - Solde de financement des administrations publiques (% du PIB) Perspectives budgétaires à politique inchangée (avant mesures du contrôle budgétaire) Tableau 6 Solde structurel (méthode conventionnelle UE) Solde de financement Composante cyclique Mesures ponctuelles et glissements Solde de financement structurel Charges d'intérêt Solde primaire structurel Variation du solde de financement structurel Variation des charges d'intérêt Variation du solde primaire structurel

13 6. Perspectives budgétaires à politique inchangée (avant mesures du contrôle budgétaire) Tableau 7 Compte des administrations publiques (% du PIB) Solde de financement Solde primaire Recettes Dépenses primaires Charges d'intérêt Perspectives budgétaires à politique inchangée (avant mesures du contrôle budgétaire) Tableau 8 Recettes (% du PIB) Recettes Impôts directs Impôts indirects et en capital Cotisations sociales Recettes non fiscales

14 6. Perspectives budgétaires à politique inchangée (avant mesures du contrôle budgétaire) Tableau 9 - Dépenses primaires (% du PIB) Dépenses primaires Rémunérations et achats de b&s Soins de santé Pensions Chômage Autres prestations sociales Investissements et transferts non sociaux Perspectives budgétaires à politique inchangée (avant mesures du contrôle budgétaire) Tableau 1 - Solde de financement par sous-secteur des administrations publiques (% du PIB) Ensemble des administrations publiques Pouvoir fédéral Sécurité sociale Communautés et régions Pouvoir locaux

15 6 Perspectives budgétaires à politique inchangée (avant mesures du contrôle budgétaire) Graphique 1 Dette publique Milliards d'euros (éch. dr.) % du PIB (éch. g.) Merci 3 1