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1 L austérité budgétaire: définition, calcul et conséquences. Pour mener un char quelque part, on a trois décisions à prendre: 1. La destination.. 2. La route qu on va suivre.. 3. La vitesse à laquelle on y va. P. Fortin Eric Durand et Aldo Mercier, Département d économique, cegep Limoilou, avril Conférence basée sur la présentation de Pierre Fortin (UQAM) 11 février 2015 HEC

2 Le message de madame Lagarde «Il est impératif que le rééquilibrage des finances publiques se poursuive, mais aussi que les politiques macroéconomiques soutiennent la croissance.» Christine Lagarde DG du FMI

3 L austérité, c est quoi selon le FMI Un budget marqué par l austérité est un budget dans lequel l État vise à réduire la partie de son solde budgétaire qu il contrôle en ralentissant ses dépenses et/ou en haussant ses impôts Le degré d austérité Se définit comme la variation, d une année à la suivante, du solde budgétaire qui est sous contrôle gouvernemental et le PIB.

4 Le degré d austérité, va-t-on finir par comprendre Eric? En gros, pour atteindre le déficit zéro, le Gouvernement du Québec devra compresser ses dépenses de 3,3 G$ en écart Solde budgétaire officiel -2,4 G$ 0 G$ Solde budgétaire sous contrôle -13,5 G$ -10,2 G$ 3,3 G$ PIB 370 G$ (est.) 380 G$ Par rapport à , 3,3 G$ correspond à 1 point de pourcentage du PIB.

5 En , le degré d austérité du Québec sera l un des plus élevés parmi les pays riches Pays Degré d austérité Pays Degré d austérité Japon +1,2 États-Unis +0,6 Australie +1,2 Canada +0,3 Québec +1,0 Grèce +0,3 Suède +0,9 France +0,1 Royaume Uni +0,8 Allemagne -0,2 Italie +0,6 Pays-Bas -0,2 Espagne +0,6 Médiane +0,2 Sources: FMI, Fiscal Monitor, octobre 2014, p. 68. Calcul de Pierre Fortin pour le Québec.

6 L austérité a des effets L ensemble de ces pays ont voulu profiter de la reprise de 2010 pour mettre de l ordre dans leurs finances l effet escompté ne s est pas produit.

7 Les conséquences au Québec Le gouvernement du Québec veut augmenter son solde budgétaire de 3,3 G$ entre et L impact négatif sur le PIB devrait être de 4 G$ (avec l effet multiplicateur) donc 1 point de pourcentage du PIB. Va annuler ou atténuer les effets positifs suivants: 1. la baisse du prix du pétrole 2. la dépréciation du dollar canadien 3. la croissance de la demande US (exportations can) 4. la faiblesse des taux d intérêt L impact final sur le rapport dette/pib est incertain, si le PIB baisse le poids de la dette augmente. Va-t-on trop vite? (vitesse ) Les pays en austérité ont vu le rapport augmenter, exception Allemagne

8 Les 2 instruments de relance de l économie Politiques économiques Politique budgétaire: Variation des impôts et dépenses gouvernementales Politique monétaire: Variation des taux d intérêt (masse monétaire) (emplois) Politique budgétaire Politique budgétaire: Mesures budgétaires prises par l État pour hausser le PIB et atteindre l équilibre de plein emploi. Offre de monnaie (politique monétaire) Politique monétaire: Ensemble de mesures qui visent à influencer sur les taux d intérêt lesquels influent à leur tour sur le PIB et l emploi.

9 La politique monétaire ne peut être utilisée pour la relance Les taux d intérêt sont presqu au plancher: (taux directeur de la Banque centrale =0,75%) Conséquence: ne peuvent être abaissés encore plus afin de compenser l impact négatif de l austérité budgétaire sur l économie. Conflit d objectif: soutenir la reprise ou stabiliser la dette? Est-ce le bon chemin?

10 La dette du Québec, un problème?

11 Le poidsde la dette du Québec est moins lourd qu il y a 20 ans Vol de nuit de mr. Bouchard à New York. Récession Il ne faut pas minimiser le problème de la dette mais il ne faut pas paniquer.

12 Le servicede la dette du Québec est moins lourd qu il y a 20 ans. Il ne faut pas minimiser le problème de la dette mais il ne faut pas paniquer.

13 La déficit budgétaire du Québec est 6 fois plus petit que celui de l Ontario.

14 La dette du Québec en chiffres

15 Le «vrai» fardeau de la dette Plus les intérêts sont importants plus notre capacité de dépenser (éducation, santé) est réduite. On le voit avec la hausse des frais de scolarité, taxe santé, hausse des frais de garderie: inéquité envers les nouvelles générations.

16 Le gros problème, c est la Santé mec!

17 Le Québec, une province de quêteux? Province Pourcentage des revenus attribuables à la péréquation du fédéral (2013) Ontario 20% Manitoba 36% Nouvelle Écosse 36% Nouveau Brunswick 37% IPE 43% Terre Neuve Passe de 50% à 23% T.N.O. 66% (Nunavut :93%) Colombie Britannique 20% Alberta 15% Sasktchewan 15% Québec 22,1 Source: Vos questions sur l économie: 75 questions, 75 réponses, G. Fillion, F. Delorme

18 Qui détient la dette du Québec? Non-résidents 50% Compagnie d assurance et fonds de pension Fonds communs de placement et banques d investissement et autres 50% 22% 85% détenu par intérêts canadiens 30% détenue par le Gouv. du Québec Source: Vos questions sur l économie: 75 questions, 75 réponses, G. Fillion, F. Delorme

19 Dette brute ou dette nette? Pays Dette brute (en % du PIB (2013) Dette nette (en % du PIB (2013) Japon 228,4 145,1 Grèce 183,7 121,8 Italie 143,6 116,3 Portugal 142,8 97,8 Irlande 129,3 85,3 Islande 128,6 57,3 France 113,5 73,9 États-Unis 109,1 89,6 Royaume Uni 109,1 76,1 Allemagne 87,9 50,3 Canada 85,1 36,5 Norvège 41,3-173,6 Québec 53,6 33 La vraie question n est pas le concept de dette, mais plutôt si la dette mesurée (brute ou nette) est à un niveau tolérable ou viable à long terme. Ce que l on veut vraiment savoir lorsqu on évalue la solvabilité d un État n est pas seulement le niveau d endettement, mais aussi les revenus et les passifs futurs. Source: Vos questions sur l économie: 75 questions, 75 réponses, G. Fillion, F. Delorme

20 1. La fiscalité (impôts et taxes) doit être efficace: ne pas être un désincitatif à travailler plus. Voir page 8 des notes de cours Montants ($$$) perçus en impôts et taxes par l État Recettes fiscales.. Taux d imposition Arthur Betz Laffer est un économiste libéral américain et chef de file de l'école de l'offre à aujourd hui Taux d imposition optimal Le taux d imposition devient de plus en plus dissuasif, les recettes fiscales diminuent avec la hausse des impôts. 2. La fiscalité (impôts et taxes) doit être équitable: les moins riches contribuent moins que les plus riches (progressivité de l impôt.

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