Titres de créance présentant un risque de perte en capital en cours de vie et à l échéance

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1 Green Indexé à l indice Euro Stoxx 50 Titres de créance présentant un risque de perte en capital en cours de vie et à l échéance Produit de placement risqué, alternatif à un investissement de type action. L investisseur supporte le risque de crédit de Commerzbank, émetteur du produit. Durée d investissement conseillée : 6 ans en l absence d activation automatique du mécanisme de remboursement anticipé Cadre d investissement : contrat d assurance vie ou capitalisation et compte titre L investisseur prend un risque de perte en capital non mesurable a priori si les titres sont revendus avant la date d échéance. Code ISIN : FR Dans le cas d un contrat d assurance vie ou de capitalisation, l assureur s engage sur le nombre d'unités de compte, mais pas sur leur valeur. Ensemble pour aller plus loin

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3 Green 03 Sommaire Objectifs d investissement 04 Avantages et inconvénients du produit 05 Mécanisme de distribution des coupons garantis 06 Mécanisme de remboursement du produit 07 Illustrations du mécanisme de remboursement 08 Zoom sur l'indice Euro Stoxx Caractéristiques principales 11 Dans l ensemble de la brochure, le montant remboursé est calculé sur la base de la valeur nominale des titres, soit euros hors frais et fiscalité applicable au cadre d investissement et sauf faillite ou défaut de paiement de Commerzbank AG. Les termes «capital initial» ou «capital» utilisés dans cette brochure désignent la valeur nominale des titres.

4 04 Green Objectifs d investissement Green est un produit de placement d une durée maximale de 6 ans proposant aux investisseurs : Une indexation au marché action européen via l indice Euro Stoxx 50, dividendes non réinvestis Un risque de perte en capital à maturité des 6 ans (le 13 décembre 2018) si, à la date d échéance, le niveau de clôture de l indice Euro Stoxx 50 est inférieur à 70 % de son Niveau Initial, et pouvant être totale au delà. Afin de bénéficier d une protection en cas de baisse de l indice jusqu à 30%, l investisseur accepte de limiter ses gains en cas de forte hausse des marchés actions (Taux de Rendement Annuel maximum de 7.10%) Le versement garanti de coupons annuels fixes de 4% à la fin des années 1 & 2 La possibilité d un remboursement anticipé automatique du capital chaque trimestre à partir de l année 3, avec le versement d un coupon fixe de 2.50% par trimestre écoulé depuis l'année 2 (soit 10% par année) si à une date de constatation trimestrielle (cf. page 11) l indice est stable ou en hausse par rapport à son niveau d origine (le 6 décembre 2012)

5 Green 05 Avantages et inconvénients du produit Avantages Le versement d un coupon garanti de 4% en années 1 & 2 A partir de l année 3, un remboursement automatique anticipé du capital initial plus un coupon de 2.50% par trimestre écoulé depuis l'année 2 (soit un Taux de Rendement Annuel maximum égal à 7.10%) si l indice est supérieur à son niveau initial à une des dates de remboursement anticipé trimestrielles L investisseur est exposé à un risque de perte en capital dans le cas où l indice baisserait de plus de 30% à l échéance Inconvénients L investisseur est exposé à une dégradation de la qualité de crédit de l émetteur (qui induit un risque sur la valeur de marché du produit) ou un éventuel défaut de l émetteur (qui induit un risque sur le remboursement) Le produit ne comporte pas de protection du capital. La valeur de remboursement du produit peut être inférieure au montant du capital initialement investi. A l échéance, en cas d absence de rappel anticipé, dans le cas d une baisse de plus de 30% de l indice, l investisseur est exposé à une perte en capital d au moins 30%, mais conserve le bénéfice des coupons reçus en années 1 & 2 Le rendement de Green à l échéance est très sensible à une faible variation de l indice autour de -30% L investisseur ne bénéficie pas des dividendes des actions composant l indice L investisseur ne connait pas à l avance la durée effective de son investissement L investisseur peut ne bénéficier que d une hausse partielle de l Indice Euro Stoxx 50 du fait du mécanisme de plafonnement des gains (soit un Taux de Rendement Annuel maximum égal à 7.10%)

6 06 Green Mécanisme de distribution des coupons garantis A la fin des années 1 & 2, l investisseur reçoit un coupon garanti de 4%, soit un total de 8%, pour un taux de rendement annualisé de 4% sur les 2 premières années.

7 Green 07 Mécanisme de remboursement du produit Green dispose d un mécanisme de remboursement anticipé, activable automatiquement à partir de la troisième année. Si à une date de constatation trimestrielle (cf. page 11), l indice est stable ou en hausse par rapport à son niveau d origine, l investisseur reçoit alors l intégralité du capital initial plus un coupon de 2.50% par trimestre depuis l année 2 (soit un Taux de Rendement Annuel maximum égal à 7.10%). rapport à son niveau d origine, l investisseur reçoit alors l intégralité du capital initial plus 4 coupons de 10%, c'est-à-dire 140% de son investissement initial, qui s'ajoutent aux 2 coupons de 4% reçus en années 1 & 2 Si l indice est en baisse de moins de 30% par rapport à son niveau d origine, l investisseur reçoit uniquement l intégralité du capital initial, qui s ajoute aux 2 coupons de 4% reçus en années 1 & 2 Mécanisme de remboursement à l échéance : A l échéance des 6 ans (le 13 décembre 2018), si le mécanisme de remboursement anticipé automatique n a pas été activé, trois cas de figure se présentent : Si l indice est stable ou en hausse par Si l indice est en baisse de plus de 30% par rapport à son niveau d origine, l investisseur reçoit la valeur finale de l indice. L investisseur subit alors une perte en capital à la hauteur de la baisse de l indice, mais conserve le bénéfice des 2 coupons de 4% reçus en années 1 & 2

8 08 Green Illustrations du mécanisme de remboursement Les données chiffrées utilisées dans ces exemples n'ont qu'une valeur indicative et informative, l'objectif étant de décrire le mécanisme du produit. Cas défavorable 160% 150% 140% Cas défavorable : Baisse constante de l indice, pas de rappel anticipé, l indice baisse de 40% à l échéance. Performance de l indice 130% 120% 110% 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 4% 4% Barrière de protection à maturité Années - 40% L investisseur reçoit 60% de son capital à maturité, mais conserve le bénéfice des 2 coupons de 4% reçus en année 1 & 2. Remboursement : 60% du capital auquel s ajoutent les 2 coupons de 4% des années 1 & 2, soit un taux de rendement actuariel brut de 6.7% pour le produit et de -8.2% pour l indice. Cas médian 160% 150% 140% Cas médian : Baisse constante de l indice, pas de rappel anticipé, l indice baisse de 20% à l échéance. Performance de l indice 130% 120% 110% 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 4% 4% Barrière de protection à maturité Années -20% L investisseur reçoit 100% de son capital à maturité et conserve le bénéfice des 2 coupons de 4% reçus en année 1 & 2. Remboursement : 100% du capital auquel s ajoutent les 2 coupons de 4% des années 1 & 2, soit un taux de rendement actuariel brut de 1.4% contre -3.7% pour l indice.

9 Green 09 Cas favorable Performance de l indice 160% 150% 140% 130% 120% 110% 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 10% 5% +5 % au deuxième trimestre 4% 4% de la 4 ème année Années Barrière de protection à maturité Cas favorable : Hausse de l indice au deuxième trimestre de l année 4. Le produit s arrête et il est remboursé par anticipation à 100% de son investissement initial, plus un coupon de 10% au titre de l année 3 et un coupon de 5% au titre des 2 premiers trimestres de l année 4. L investisseur reçoit donc 100% de son capital à maturité auquel s ajoute un coupon de 15%. L investisseur conserve également le bénéfice des coupons reçus en année 1 & 2. Remboursement : 100% + 15%, auxquels s ajoutent les 2 coupons de 4% des années 1 & 2, soit un taux de rendement actuariel brut de 6.40% contre 1.40% pour l indice. Cas de plafonnement des gains Performance de l indice 160% 150% 140% 130% 120% 110% 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% +40% 10% 4% 4% Barrière de protection à maturité Cas de plafonnement des gains : hausse continue de l indice, rappel en année 3. En année 3: le produit s'arrête et est remboursé. L'investisseur reçoit 110% de son investissement initial. Remboursement : 100% + 10%, auxquels s ajoutent les 2 coupons de 4% des années 1 & 2, soit un taux de rendement actuariel brut de 5.90% contre 11.9% pour l indice. Les scénarios de marché ont été réalisés de bonne foi par Commerzbank AG à titre d'information uniquement et ne préjugent en rien de l'évolution future des Titres de créance. Commerzbank AG décline toute responsabilité quant à la pertinence, l'exactitude ou l'opportunité des informations, ces dernières n'ayant aucune valeur contractuelle et pour toute erreur ou omission dans le calcul ou lors de la diffusion de ces scénarios de marché. Les données chiffrées de ces scénarios n ont qu une valeur informative pour illustrer le mécanisme du produit. Elles ne préjugent en rien de résultats futurs et ne sauraient constituer en aucune manière une offre commerciale.

10 10 Green Zoom sur l'indice Euro Stoxx 50 L indice Euro Stoxx 50 est composé des 50 premières sociétés de la zone Euro, sélectionnées sur la base de la capitalisation boursière, du volume des transactions et du secteur d activité. Il respecte une pondération géographique et sectorielle qui reflète de manière fidèle la structure et le développement économique de la zone Euro. Les dividendes détachés par les actions composant l indice ne sont pas réinvestis. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Evolution de l'indice Jan-06 Jun-06 Jan-07 Jun-07 Jan-08 Jun-08 Jan-09 Jun-09 Jan-10 Jun-10 Jan-11 Jun-11 Jan-12 Jun-12 Source: Reuters 08/08/2012

11 Green 11 Caractéristiques principales Forme Juridique Type Emetteur Devise Code ISIN Obligation de Droit Allemand Titre de créance présentant un risque de perte en capital en cours de vie ou à l échéance Emetteur Commerzbank AG (S&P A / Moody s A3 / Fitch A+) EUR FR Code Eusipa 1299 Cotation Eligibilité Euronext Paris Contrats d assurance-vie et comptes titres Période de commercialisation Du 6 septembre 2012 au 6 décembre 2012 Valeur nominale EUR Prix d émission 100% Date d émission 13 décembre 2012 Date d échéance 13 décembre 2018 Nom Commercial Sous jacent Commission de souscription Commission de rachat Commission de distribution Règlement/Livraison Liquidité Green Euro Stoxx 50 (Code ISIN: EU ) Néant Néant Des commissions relatives à cette transaction ont été payées par l émetteur Commerzbank à des tiers. Elles couvrent les coûts de distribution et de structuration et sont d un montant annuel maximum équivalent à 1% du montant de l émission. Euroclear France Dans des conditions normales de marché, Commerzbank s engage à assurer à tout moment une liquidité quotidienne avec une fourchette achat-vente de 1% Dates de constatation trimestrielle 14 décembre 2015; 14 mars 2016; 13 juin 2016; 13 septembre 2016; 13 décembre 2016; 13 mars 2017; 13 juin 2017; 13 septembre 2017; 13 décembre 2017; 13 mars 2018; 13 juin 2018; 13 septembre 2018 Dates de remboursement anticipé 21 décembre 2015; 21 mars 2016; 20 juin 2016; 20 septembre 2016; 20 décembre 2016; 20 mars 2017; 20 juin 2017; 20 septembre 2017; 20 décembre 2017; 20 mars 2018; 20 juin 2018; 20 septembre 2018

12 Commerzbank Partners Paris 23, rue de la Paix Paris Tél Avertissement La présente est éditée à des fins purement informatives et ne constitue en aucun cas un conseil d ordre financier, comptable, fiscal, juridique ou autre. Les informations, graphiques, chiffres, opinions ou commentaires qu elle contient sont données à titre indicatif et sont susceptibles d éventuelles modifications ultérieures. Son contenu ne peut servir seul de fondement à une décision d investissement. Cette documentation s adresse à des investisseurs disposant des connaissances et expériences nécessaires pour comprendre et apprécier les informations qui y sont développées. Elle ne constitue pas une offre, incitation ou sollicitation d achat ou de vente de Notes Commerzbank. La présente n a aucune valeur contractuelle. Commerzbank ne pourra être tenue pour responsable de toute perte ou dommage résultant de façon directe ou indirecte de sa consultation ou de son utilisation. Si vous souhaitez acquérir des Notes, ou obtenir des informations complémentaires sur celles-ci, veuillez contactez votre intermédiaire financier habituel. Toutes les Notes sont émises dans le cadre d un prospectus de base, en date du 23 mars 2012, visé par la BaFin qui a fait l objet d un certificat d approbation de la BaFin à destination de l AMF et de conditions définitives, en date du 6 septembre 2012, disponibles auprès de Commerzbank ou sur Euro Stoxx 50 ainsi que ses marques sont la propriété intellectuelle de Stoxx Limited, et/ou ses concédants, et sont utilisés dans le cadre de licences. Stoxx Limited et ses concédants ne soutiennent, ne garantissent, ne vendent ni ne promeuvent en aucune façon les titres financiers basées sur l indice et déclinent toute responsabilité liée au négoce des produits ou services basés sur l indice. Les investisseurs souhaitant de plus amples informations sont invités à consulter le site Commerzbank attire l attention du public sur les facteurs de risques (Le risque de marché étant l exposition aux variations plus ou moins fortes des marchés financiers, le risque de liquidité étant la possibilité qu en cas de forte perturbation des marchés la liquidité des produits ne puisse être normalement assurée et le risque de crédit étant la probabilité d un défaut de paiement ou d une faillite de l émetteur) figurant dans le prospectus de base.