LYXOR ETF BRAZIL (IBOVESPA) FONDS COMMUN DE PLACEMENT - FCP DE DROIT FRANÇAIS

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1 SOCIÉTÉ GÉNÉRALE LYXOR ETF BRAZIL (IBOVESPA) FONDS COMMUN DE PLACEMENT FCP DE DROIT FRANÇAIS Document d'information périodique au 28 février 2007

2 Société de gestion Dépositaire Établissement placeur Commissaire aux comptes LYXOR INTERNATIONAL ASSET MANAGEMENT 17, cours Valmy Puteaux. SOCIÉTÉ GÉNÉRALE 50, boulevard Haussmann Paris. SOCIÉTÉ GÉNÉRALE PRICEWATERHOUSE COOPERS Audit 63, rue de Villiers NeuillysurSeine Cedex. INFORMATIONS CONCERNANT LES PLACEMENTS ET LA GESTION Classification : Actions internationales. Le FCP est un Fonds indiciel. Affectation des résultats : La société de gestion se réserve la possibilité de distribuer annuellement tout ou partie des revenus et/ou de les capitaliser. Comptabilisation selon la méthode des coupons encaissés. Objectif de gestion : L objectif de gestion du FCP est de s exposer au marché des actions brésilien en reproduisant l évolution de l indice Ibovespa (cf. section «Indicateur de Référence»), en minimisant au maximum l écart de suivi («tracking error») entre les performances du FCP et celles de l indice Ibovespa. L objectif d écart de suivi («tracking error») calculé sur une période de 52 semaines, est inférieur à 1%. Si le «tracking error» devenait malgré tout plus élevé que 1%, l objectif est de rester néanmoins en dessous de 5% de la volatilité de l indice Ibovespa. Indicateur de référence : L indicateur de référence est l indice Ibovespa, libellé en real brésilien (BRL), dividendes nets réinvestis. L indice Ibovespa est un indice action calculé, maintenu et publié par Bovespa (Sao Paolo Stock Exchange). L indice Ibovespa est l un des principaux indices actions brésiliens. Il est l un des indices les plus liquides du Sao Paulo Stock Exchange. Il est composé exclusivement de valeurs brésiliennes. Il a été créé en À titre indicatif il était composé de 55 valeurs en novembre La pondération de chaque valeur est déterminée sur la base d un coefficient de liquidité déterminé d après le volume traité sur cette valeur (donc fonction du nombre d ordres traités en bourse et de leur valeur financière). Le coefficient de liquidité est calculé après analyse de critères d éligibilité précis observés pour chaque valeur sur un historique de 12 mois. L indice Ibovespa est analysé et rebalancé tous les quatre mois (fin avril, août et décembre). La méthodologie Bovespa et sa méthode de calcul impliquent un nombre variable des sociétés constituant l indice. En terme de liquidité l indice Ibovespa représente plus de 80% du nombre de transactions et de la valeur financière traitée sur le marché cash du Bovespa (Sao Paolo Stock Exchange). En terme de capitalisation boursière, l indice Ibovespa représente environ 70% de la capitalisation boursière de son marché de référence. La performance suivie est celle des cours de clôture de l indice. Toutes les informations concernant l indice Ibovespa sont disponibles sur le site internet de Bovespa : puis sur les onglets : Market / Bovespa Indices Bovespa Index ibovespa La composition est disponible dans la rubrique : Current Portfolio Composition < date > 2

3 Profil de risque : L argent du porteur sera principalement investi dans des instruments financiers sélectionnés par la société de gestion. Ces instruments connaîtront les évolutions et aléas des marchés. Le porteur s expose au travers du FCP principalement aux risques suivants : 1. Risque action Le FCP est exposé à 100% dans l indice actions Ibovespa. Le FCP est donc exposé à 100% aux risques de marché liés aux évolutions des actions composant l indice Ibovespa. Le porteur est notamment exposé à l évolution à la baisse des actions composant l indice Ibovespa, et donc un risque à la baisse de l indice Ibovespa. Le FCP présente un risque action élevé. 2. Risque que l objectif de gestion du FCP ne soit que partiellement atteint. Rien ne garantit que l objectif de gestion du FCP sera atteint. En effet, aucun actif ou instrument financier ne permet une réplication automatique et continue de l'indice Ibovespa : les repondérations de l indice Ibovespa peuvent entraîner divers coûts de transaction ou de frottement. De même, le FCP ne pourra parfaitement reproduire la performance de l indice Ibovespa notamment en raison d indisponibilité temporaire de certaines valeurs composant l indice ou de circonstances exceptionnelles qui auraient pour effet de provoquer des distorsions dans les pondérations de l indice, et notamment en cas de suspension ou d interruption temporaire de la cotation des valeurs composant l indice Ibovespa. 3. Risque de perte du capital investi, le capital initialement investi ne bénéficiant d aucune garantie. Or l objectif de gestion du FCP étant de répliquer la performance de l indice Ibovespa, il existe un risque de perte en capital, la performance de l indice Ibovespa pouvant être négative. 4. Risque de contrepartie : le FCP sera exposé au risque de contrepartie résultant de l utilisation d instruments financiers à terme conclus avec un établissement de crédit. Le FCP est donc exposé au risque que cet établissement de crédit ne puisse honorer ses engagements au titre de ces instruments. Le risque de contrepartie résultant de l utilisation d instruments financiers à terme est limité à tout moment à 10% de l'actif net du FCP par contrepartie. 5. Risque lié au pays d investissement ou d exposition du FCP (investissement dans un pays émergent) : les investissements du FCP sur le marché brésilien ou son exposition à ce marché peuvent impliquer un risque plus important de perte potentielle que des investissements ou une exposition sur des marchés développés, notamment du fait d une plus grande volatilité du marché, d un volume de négociations moins important des actifs concernés, d une possible instabilité économique et/ou politique, de risques de fermeture du marché ou de restrictions gouvernementales à l investissement étranger, et plus globalement de conditions de fonctionnement et de surveillance des marchés qui peuvent s écarter des standards prévalant sur les grandes places internationales. Parts A (uniquement) 6. Risque de change EUR/BRL car la valeur de la part est calculée en euro (EUR) et l indice répliqué par le FCP est un indice lui exprimé en real brésilien (BRL). Ainsi, la valeur de la part pourra varier d un jour à l autre en fonction des fluctuations du taux de change EUR/BRL alors même que l indice Ibovespa serait resté inchangé sur la même période. Le porteur est donc notamment exposé au risque lié à la hausse de l euro par rapport au real brésilien. Parts B (uniquement) 7. Risque de change USD/BRL car la valeur de la part est calculée en US dollar (USD) et l indice répliqué par le FCP est un indice lui exprimé en real brésilien (BRL). Ainsi, la valeur de la part pourra varier d un jour à l autre en fonction des fluctuations du taux de change USD/BRL alors même que l indice Ibovespa serait resté inchangé sur la même période. Le porteur est donc notamment exposé au risque lié à la hausse de l US dollar par rapport au real brésilien. Souscripteurs concernés et profil de l investisseur type : Le FCP est ouvert à tout souscripteur. L investisseur qui souscrit à ce FCP souhaite s exposer au marché actions brésilien. Le montant qu il est raisonnable d investir dans ce FCP dépend de la situation personnelle de chaque investisseur. Pour le déterminer, l investisseur devra tenir compte de sa richesse et/ou patrimoine personnel, de ses besoins d argent actuels et à cinq ans, mais également de ses souhaits de prendre des risques ou au contraire de privilégier un investissement prudent. 3

4 Il est également recommandé de diversifier suffisamment ses investissements afin de ne pas les exposer uniquement aux risques de ce FCP. Tout investisseur est donc invité à étudier sa situation particulière avec son conseiller en gestion de patrimoine habituel. La durée minimale de placement recommandée est supérieure à 5 ans. Régime fiscal : Selon le régime fiscal du porteur, les plusvalues et revenus éventuels liés à la détention de parts du FCP peuvent être soumis à taxation. Nous conseillons à tout porteur de se renseigner à ce sujet auprès du commercialisateur du FCP. Parts A (uniquement) : Les parts A du FCP sont éligibles au PEA. Le FCP pourra servir de support de contrat d assurancevie libellé en unités de compte. Certification du commissaire aux comptes : Conformément à l'application de l'article 38 de l'instruction de l'autorité des Marchés Financiers du 25 janvier 2005, le document d'information périodique ne fait pas l'objet d'une certification par le commissaire aux comptes de l'opcvm. Changement intervenu : Néant. Changement à intervenir : Néant. Pour plus de détails, le prospectus complet est disponible sur simple demande auprès de la société de gestion. La valeur liquidative est disponible au siège de Lyxor International Asset Management. Le prospectus complet de l Opcvm et les derniers documents annuels et périodiques sont adressés dans un délai d une semaine sur simple demande écrite du porteur auprès de Lyxor International Asset Management, 17, cours Valmy Puteaux France. Date d agrément par l AMF : 9 janvier Date de création du FCP : 24 janvier

5 POLITIQUE DE GESTION Données arrêtées au 28 février 2007 LYXOR ETF BRAZIL (IBOVESPA) RAPPORT DE GESTION du 24 janvier 2007 au 28 février 2007 Classification AMF : Actions internationales Code valeur xfr x Durée minimale de placement supérieure à 5 ans Objectif de gestion Valeur Liquidative d'origine : Valeur Liquidative de Réfèrence : Valeur Liquidative du 24 janvier 2007 : Valeur Liquidative du 28 février 2007 : Performance depuis début de l'année : 2.52% Performance depuis lancement : 2.52% Performance depuis 24 janvier 2007 : 2.52% L objectif de gestion du FCP est de répliquer l indice IBOVESPA, quelle que soit son évolution, en minimisant au maximum l écart de suivi («tracking error») entre les performances du FCP et celles de l indice IBOVESPA. L objectif d écart de suivi («tracking error») calculé sur une période de 52 semaines, est inférieur à 1%. Si le «tracking error» devenait malgré tout plus élevé que 1%, l objectif est de rester néanmoins en dessous de 5 % de la volatilité de l indice IBOVESPA. Evolution de la Valeur Liquidative depuis l'origine Evènements particuliers Néant janv07 30janv07 02févr07 07févr07 12févr07 15févr07 20févr07 23févr07 28févr07 Evolution du panier depuis l'origine Performance Cours de clôture du Cours Initial du 27 février janvier 2007 en baisse IBOVESPA 1.78% Explication de la Valeur Liquidative La valeur liquidative du LYXOR ETF BRAZIL en baisse de 2.52% sur la période et s'établit à 15.47euros le 28 Février Le FCP réplique l indice IBOVESPA. Cet indice est répliqué via l'equity link swap par lequel le fonds échange ses revenus et performances d'actions détenues dans le portefeuille contre les revenus et performance d'un panier d'actions répliquant précisément l'indice IBOVESPA Remarque: Compte tenu de la spécificité du fonds la société de gestion ne s'est pas engagée sur une procédure formelle de mise en concurrence de la contrepartie de l'instrument financier à terme de gré à gré qui permet au FCP de réaliser son objectif de gestion.. Toute information figurant dans le present rapport est donnée à titre indicatif, même si elle a été établie à partir de sources sérieuses, réputées fiables. L'exactitude, l'exhaustivité ou la pertinence de ces informations ne sont pas garanties pour autant. Elle ne saurait, par ailleurs, constituer de la part de Lyxor Asset Management une offre d'achat, de vente, de souscription ou de services financiers. 5

6 Évolution de l Opcvm depuis sa création au au Actif net en euro , ,00 Nombre de titres , ,00 Valeur liquidative en euro 15,47 15,87 Distribution unitaire en euro Crédit d'impôt et avoir fiscal unitaire en euro* Personnes morales** Personnes physiques * Conformément à l'instruction 4k193 du 10 mars 1993 de la Direction générale des impôts, le montant unitaire du crédit d'impôt est établi au moment de la distribution du dividende. ** Mises en paiement à compter du 1er janvier 2000 : L'instruction Fiscale du 8 novembre 1999 précise notamment que si le bénéficiaire du crédit d'impôt est une personne morale, elle devra calculer le montant utilisable sous sa propre responsabilité. Date de création du FCP : 24 janvier Ventilation simplifiée de l'actif net Pourcentage arrondi de l'actif net au Groupe de valeurs Actions et valeurs assimilées 98,62 Obligations et valeurs assimilées Bons du Trésor Autres TCN Total TCN Titres d'opcvm Titres de fonds communs de créances Autres valeurs mobilières Acquisitions et cessions temporaires de titres : à l'achat : à la vente Opérations de cession sur valeurs mobilières Opérateurs débiteurs et autres créances 10,93 Opérateurs créditeurs et autres dettes 9,55 Disponibilités Autres Rappel actif net (en milliers d euros) : Le détail du portefeuille peut être obtenu sur simple demande auprès de la Société de Gestion. 100% 6

7 Ratio d engagement sur les marchés dérivés (en % de l actif net) : 1,46% Exposition au risque d'actions (en euro) Actions et valeurs assimilées Bilan Horsbilan Valeurs françaises Valeurs étrangères Exposition au risque de change (en euro) Devises Bilan Horsbilan Dollars (USD et CAD) Autres 7

8 plaquette au 28/02/2007 BILAN Actif Immobilisations nettes Dépôts en euro Instruments financiers ACTIONS ET VALEURS ASSIMILÉES Négociées sur un marché réglementé ou assimilé ,80 Non négociées sur un marché réglementé ou assimilé OBLIGATIONS ET VALEURS ASSIMILÉES Négociées sur un marché réglementé ou assimilé Non négociées sur un marché réglementé ou assimilé TITRES DE CRÉANCES Négociés sur un marché réglementé ou assimilé Titres de créances négociables Autres titres de créances Non négociés sur un marché réglementé ou assimilé ORGANISMES DE PLACEMENTS COLLECTIFS OPCVM européens coordonnés et OPCVM français à vocation générale OPCVM réservés à certains investisseurs FCPR FCIMT Fonds d investissement et FCC cotés Fonds d investissement et FCC non cotés OPÉRATIONS TEMPORAIRES SUR TITRES Créances représentatives de titres reçus en pension Créances représentatives de titres prêtés Titres empruntés Titres donnés en pension Autres opérations temporaires INSTRUMENTS FINANCIERS À TERME Opérations sur un marché réglementé ou assimilé Autres opérations ,67 AUTRES INSTRUMENTS FINANCIERS Créances Opérations de change à terme de devises Autres ,52 Comptes financiers Liquidités 11,80 Total de l'actif ,79

9 plaquette au 28/02/2007 BILAN Passif en euro Capitaux propres Capital ,64 Report à nouveau Régularisation du report à nouveau Résultat ,79 Total des capitaux propres ,85 (montant représentatif de l actif net) Instruments financiers OPÉRATIONS DE CESSION SUR INSTRUMENTS FINANCIERS OPÉRATIONS TEMPORAIRES SUR TITRES Dettes représentatives de titres donnés en pension Dettes représentatives de titres empruntés Autres opérations temporaires INSTRUMENTS FINANCIERS À TERME Opérations sur un marché réglementé ou assimilé Autres opérations Dettes Opérations de change à terme de devises Autres ,94 Comptes financiers Concours bancaires courants Emprunts Total du passif ,79

10 plaquette au 28/02/2007 COMPTE DE RÉSULTAT en euro Produits sur opérations financières Produits sur dépôts et sur comptes financiers Produits sur actions et valeurs assimilées Produits sur obligations et valeurs assimilées Produits sur titres de créances Produits sur acquisitions et cessions temporaires de titres Produits sur instruments financiers à terme Autres produits financiers Total (I) Charges sur opérations financières Charges sur acquisitions et cessions temporaires de titres Charges sur instruments financiers à terme Charges sur dettes financières Autres charges financières Total (II) Résultat sur opérations financières (I II) Autres produits (III) Frais de gestion et dotations aux amortissements (IV) ,79 Résultat net de l'exercice (L.2149) (I II + III IV) ,79 Régularisation des revenus de l'exercice (V) Acomptes versés au titre de l exercice (VI) Résultat (I II + III IV +/ V VI) : ,79

11 plaquette au 28/02/2007 ANNEXE AU RAPPORT destinée aux souscripteurs suisses Cette annexe rend la plaquette conforme aux exigences de la CFB pour la commercialisation en Suisse. Elle n'est pas certifiée par les commissaires aux comptes. Pays d origine du Fonds France. Représentant du Fonds suisse Société Générale (Zürich), a été autorisée par la Commission fédérale des banques en tant que représentant en Suisse du Fonds et assume également le service de paiement. Le prospectus, les statuts, les rapports annuel et semiannuel du Fonds, ainsi que la liste des achats et des ventes effectués par le Fonds pendant l'exercice, peuvent être obtenus, sur simple demande et gratuitement, au siège du représentant en Suisse, Société Générale (Zürich), Sihlquai 253, 8001 Zürich, SUISSE. Calcul du Total Expense Ratio Le Total Expense Ratio est défini comme suit : Total Expense Ratio = Charges d'exploitation en Eur Fortune moyenne du fonds en Eur *100 Sur la période du rapport, les différents ratios ont été : Charges d'exploitation en Eur = ,79 Fortune moyenne du Fonds en Eur = ,53 Total Expense ratio = 0,08 Performance du Fonds = 2,52% Nombre de parts Nombre de parts rachetées pendant la période = Néant Nombre de parts émises pendant la période = ,00 Nombre de parts en circulation à la fin de la période = ,00 Inventaire de la fortune du Fonds le dernier jour de la période valeur d'inventaire = ,85 valeur d'inventaire de chaque part de Fonds = 15,47 Calcul du Taux de Rotation du portefeuille (PTR) : Taux de Rotation du portefeuille (PTR) : 48,44% Achats et Ventes d actions en Eur : = ,20 Souscriptions et Rachats en Eur : = ,00 Actif Net Moyen : = ,53