WestLB Mellon Compass Fund. Société d Investissement à Capital Variable Luxembourg

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1 WestLB Mellon Compass Fund Société d Investissement à Capital Variable Luxembourg Prospectus Simplifié - Septembre 2009

2 PROSPECTUS SIMPLIFIÉ Septembre 2009 WestLB Mellon Compass Fund Société d Investissement à Capital Variable («SICAV») de droit luxembourgeois Le présent Prospectus simplifié reprend les informations essentielles concernant WestLB Mellon Compass Fund (la «Société»). Pour recevoir la dernière version du Prospectus complet, ainsi que les derniers rapports annuels et semestriels décrivant de manière détaillée les objectifs, frais et dépenses, risques et autres aspects de la Société, ou pour de plus amples informations, veuillez prendre contact avec votre conseiller financier habituel. Vous pouvez également demander une copie du Prospectus complet en vigueur et des derniers rapports annuels et semestriels à l adresse suivante : 6, route de Trèves, L-2633 Senningerberg. Les investisseurs existants ou potentiels peuvent obtenir ces documents sans frais et à tout moment au siège de la Société. RENSEIGNEMENTS IMPORTANTS Forme juridique : SICAV à compartiments multiples offrant différentes classes d'actions régie par la Partie I de la Loi du 20 décembre 2002 relative aux organismes de placement collectif (la «Loi de 2002») constituée pour une durée illimitée Date de constitution : 18 décembre 1998 Groupe financier chargé de la promotion de la Société : Collaboration entre : WestLB Mellon Asset Management (Luxembourg) S.A. 1, rue Jean-Pierre Brasseur L-1258 Luxembourg ; WestLB Mellon Asset Management Holdings Limited Woolgate Exchange, 25 Basinghall Street Londres, EC2V 5HA Royaume-Uni Société de gestion : Société de gestion par délégation : Dépositaire, Agent payeur et Agent d administration centrale : Réviseur d'entreprises : Autorité de tutelle : Deka-WestLB Asset Management Luxembourg S.A. 1, rue Jean-Pierre Brasseur L-1258 Luxembourg WestLB Mellon Asset Management (Luxembourg) S.A. 1, rue Jean-Pierre Brasseur L-1258 Luxembourg J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A. European Bank and Business Center 6, route de Trèves, L-2633 Senningerberg PricewaterhouseCoopers S.à r.l. 400, route d'esch, L-1471 Luxembourg Commission de surveillance du secteur financier ( WestLB Mellon Compass Fund Prospectus simplifié septembre

3 INFORMATIONS RELATIVES AUX INVESTISSEMENTS La Société offre la possibilité d investir dans les dix-huit Compartiments détaillés ci-après. Au sein de chaque Compartiment, des Actions de Classe A, B, X-A, X-B, C, D, rf-a, rf-b, rf15-a et rf15-b peuvent être émises. Les Actions des Classes A, B, X-A et X-B, rf-a, rf-b, rf15-a et rf15-b seront réservées aux investisseurs institutionnels, tandis que les Actions des Classes C et D pourront être souscrites par les investisseurs particuliers et institutionnels. 1. Compartiment WestLB Mellon Compass Fund : Euro Bond Fund (le Compartiment Euro Bond Fund) Objectifs d'investissement Politique d investissement Le Compartiment Euro Bond Fund vise une croissance du capital sur le long terme. Le Compartiment Euro Bond Fund investira au moins 2/3 de ses actifs totaux hors liquidités en titres de créance négociables à taux fixe ou variable exprimés en euros. La part restante des avoirs totaux pourra être investie dans toutes autres valeurs fongibles d'émetteurs internationaux (telles que des actions, titres de créance libellés dans des devises autres que l euro, etc.). Les investissements en actions et warrants sur actions ne pourront dépasser 10% des actifs totaux du Compartiment Euro Bond Fund, tandis que les placements en titres de créance convertibles et assortis de warrants ne pourront excéder 25% desdits actifs. Le Compartiment Euro Bond Fund pourra détenir des liquidités et avoirs équivalents afin de pouvoir payer les produits de rachat ou faire face à d autres besoins de liquidités. Ces avoirs pourront prendre la forme de billets de trésorerie et autres Instruments du marché monétaire dont l échéance résiduelle n excède pas 12 mois, ainsi que de dépôts à terme et comptes à vue. Si le conseil d administration de la Société (le «Conseil d administration») estime qu il y va de l intérêt des Actionnaires dans des conditions de marché exceptionnelles, le Compartiment Euro Bond Fund pourra détenir temporairement des liquidités et avoirs équivalents sans restriction aucune. Le Compartiment Euro Bond Fund pourra recourir aux instruments financiers dérivés afin de se prémunir contre les risques de marché et de change ainsi que dans un but de gestion efficace de portefeuille. Le Compartiment Euro Bond Fund pourra notamment avoir recours aux CDS, en qualité d acheteur ou de vendeur, ainsi qu aux CDO synthétiques, à l entière discrétion de la Société de gestion et du Sous-gestionnaire. Le Compartiment ne peut investir au total plus de 10% de ses actifs dans des parts ou actions d autres OPCVM ou OPC. La Devise de référence du Compartiment Euro Bond Fund est l'euro. Profil et considérations générales de risque L investissement en titres à revenu fixe s accompagne d une série de risques, à savoir, entre autres, le risque de taux, le risque sectoriel, le risque de crédit et le risque inhérent aux valeurs individuelles. L investissement en actions offre potentiellement un taux de rendement supérieur à celui des obligations de courte et longue échéance. Cependant, les risques associés aux investissements en actions sont également supérieurs, car la performance d une action dépend de facteurs difficilement prévisibles. De tels facteurs incluent la possibilité d un repli boursier momentané ou prolongé, ainsi que les risques associés à chaque valeur individuelle. Le principal risque associé à un portefeuille actions consiste en une dépréciation de la valeur des investissements. La valeur d une action peut varier en fonction des activités de la société sous-jacente ou du contexte économique ou boursier général. Sur une base historique, on constate que par rapport aux autres choix d investissement, les actions ont généré de meilleurs rendements à long terme tout en comportant un niveau de risque plus élevé à court terme. Les investissements en warrants impliquent un degré de risque supérieur, la volatilité élevée du cours des warrants pouvant engendrer une volatilité accrue du prix des Actions. L'investissement en produits dérivés aux fins de gestion efficace de portefeuille suppose une prise de risque importante. La valeur des Actions et le revenu qui en découle peuvent évoluer à la hausse comme à la baisse et les investisseurs peuvent ne pas récupérer le capital initialement investi dans la Société. Aucune WestLB Mellon Compass Fund Prospectus simplifié septembre

4 garantie ne peut être donnée quant à la réalisation des objectifs du Compartiment Euro Bond Fund. Les risques susmentionnés sont analysés plus en détail dans le Prospectus complet. Profil de l'investisseur type Le Compartiment s'adresse aux investisseurs ayant un horizon de placement à moyen voire long terme (de 3 à 5 ans) désireux d'investir dans un portefeuille activement géré de titres de créance négociables à taux fixe ou variable. 2. Compartiment WestLB Mellon Compass Fund : Quandus Euro Bond Fund (le «Compartiment Quandus Euro Bond Fund») Objectifs d'investissement Politique d investissement Le Compartiment Quandus Euro Bond Fund vise une croissance du capital sur le long terme. Le Compartiment Quandus Euro Bond Fund tentera d atteindre le profil risque/rendement attendu en mettant en œuvre une stratégie combinant des contrats à terme dont les échéances se chevauchent. La taille des positions en contrats à terme sera déterminée au moyen d un modèle quantitatif d analyse de tendances. Si la duration du Compartiment peut être amenée à zéro par le biais de couvertures, elle ne pourra néanmoins jamais être négative. Le Compartiment Quandus Euro Bond Fund investit ses actifs dans des emprunts d Etat libellés en euros et pourra détenir des liquidités et avoirs équivalents afin de pouvoir payer les produits de rachat ou faire face à d autres besoins de liquidités. Ces avoirs pourront prendre la forme de billets de trésorerie et autres Instruments du marché monétaire dont l échéance résiduelle n excède pas 12 mois, ainsi que de dépôts à terme et comptes à vue. Si le Conseil d administration estime qu il y va de l intérêt des Actionnaires dans des conditions de marché exceptionnelles, le Compartiment Quandus Euro Bond Fund pourra détenir temporairement des liquidités et avoirs équivalents sans restriction aucune. Le Compartiment Quandus Euro Bond Fund pourra recourir aux instruments financiers dérivés afin de se prémunir contre les risques de marché et de change ou couvrir sa duration, ainsi que dans un but de gestion efficace de portefeuille. Le Compartiment ne peut investir au total plus de 10% de ses actifs dans des parts ou actions d autres OPCVM ou OPC. La Devise de référence du Compartiment Quandus Euro Bond Fund est l'euro. Profil et considérations générales de risque L investissement en titres à revenu fixe s accompagne d une série de risques, à savoir, entre autres, le risque de taux, le risque sectoriel, le risque de crédit et le risque inhérent aux valeurs individuelles. L'investissement en produits dérivés aux fins de gestion efficace de portefeuille suppose une prise de risque importante. La valeur des Actions et le revenu qui en découle peuvent évoluer à la hausse comme à la baisse et les investisseurs peuvent ne pas récupérer le capital initialement investi dans la Société. Aucune garantie ne peut être donnée quant à la réalisation des objectifs du Compartiment Quandus Euro Bond Fund. Les risques susmentionnés sont analysés plus en détail dans le Prospectus complet. Profil de l'investisseur type Le Compartiment s adresse aux investisseurs ayant un horizon de placement moyen (3 ans) désireux d investir dans un portefeuille activement géré d emprunts d Etat libellés en euros combinés à des contrats à terme dont les échéances se chevauchent. 3. Compartiment WestLB Mellon Compass Fund : Euro Corporate Bond Fund (le «Compartiment Euro Corporate Bond Fund») Objectifs d'investissement Politique d investissement Le Compartiment Euro Corporate Bond Fund vise une croissance du capital sur le long terme. Le Compartiment Euro Corporate Bond Fund investira au moins 2/3 de ses actifs totaux hors liquidités en titres de créance négociables à taux fixe ou variable émis par des sociétés et exprimés en euros. Le cœur de l'investissement sera les titres de créance du type évoqué ci-dessus qui bénéficient d'une notation minimum BBB- ou Baa3 d'un organisme de notation internationalement reconnu tel que Moody's Investor Services, Inc. («Moody s»), ou Standard & Poor's Corporation («S&P»). Il n'existe aucune restriction en matière d'échéance maximale des titres. WestLB Mellon Compass Fund Prospectus simplifié septembre

5 La part restante des avoirs totaux pourra être investie dans toutes autres valeurs fongibles d'émetteurs internationaux (telles que des actions, titres de créance libellés dans des devises autres que l euro, etc.). Les investissements en actions et warrants sur actions ne pourront dépasser 10% des actifs totaux du Compartiment Euro Corporate Bond Fund, tandis que les placements en titres de créance convertibles et assortis de warrants ne pourront excéder 25% desdits actifs. Le Compartiment Euro Corporate Bond Fund pourra détenir des liquidités et avoirs équivalents afin de pouvoir payer les produits de rachat ou faire face à d autres besoins de liquidités. Ces avoirs pourront prendre la forme de billets de trésorerie et autres Instruments du marché monétaire dont l échéance résiduelle n excède pas 12 mois, ainsi que de dépôts à terme et comptes à vue. Si le Conseil d administration estime qu il y va de l intérêt des Actionnaires dans des conditions de marché exceptionnelles, le Compartiment Euro Corporate Bond Fund pourra détenir temporairement des liquidités et avoirs équivalents sans restriction aucune. Le Compartiment Euro Corporate Bond Fund pourra recourir aux instruments financiers dérivés afin de se prémunir contre les risques de marché et de change ainsi que dans un but de gestion efficace de portefeuille. Le Compartiment Euro Corporate Bond Fund pourra notamment avoir recours aux CDS, en qualité d acheteur ou de vendeur, ainsi qu aux CDO synthétiques, à l entière discrétion de la Société de gestion et du Sous-gestionnaire. Le Compartiment ne peut investir au total plus de 10% de ses actifs dans des parts ou actions d autres OPCVM ou OPC. La Devise de référence du Compartiment Euro Corporate Bond Fund est l'euro. Profil et considérations générales de risque L investissement en titres à revenu fixe s accompagne d une série de risques, à savoir, le risque de taux, le risque sectoriel, le risque de crédit et le risque inhérent aux valeurs individuelles. L investissement en actions offre potentiellement un taux de rendement supérieur à celui des obligations de courte et longue échéance. Cependant, les risques associés aux investissements en actions sont également supérieurs, car la performance d une action dépend de facteurs difficilement prévisibles. De tels facteurs incluent la possibilité d un repli boursier momentané ou prolongé, ainsi que les risques associés à chaque valeur individuelle. Le principal risque associé à un portefeuille actions consiste en une dépréciation de la valeur des investissements. La valeur d une action peut varier en fonction des activités de la société sous-jacente ou du contexte économique ou boursier général. Sur une base historique, on constate que par rapport aux autres choix d investissement, les actions ont généré de meilleurs rendements à long terme tout en comportant un niveau de risque plus élevé à court terme. Les titres moins bien notés offrent généralement des rendements plus élevés que les titres de qualité supérieure. Cette marge de crédit sert à compenser le degré de solvabilité plus faible et, par conséquent, le risque de défaut plus important associé à ces créances. Les investissements en warrants impliquent un degré de risque supérieur, la volatilité élevée du cours des warrants pouvant engendrer une volatilité accrue du prix des Actions. L'investissement en produits dérivés aux fins de gestion efficace de portefeuille suppose une prise de risque importante. La valeur des Actions et le revenu qui en découle peuvent évoluer à la hausse comme à la baisse et les investisseurs peuvent ne pas récupérer le capital initialement investi dans la Société. Aucune garantie ne peut être donnée quant à la réalisation des objectifs du Compartiment Euro Corporate Bond Fund. Les risques susmentionnés sont analysés plus en détail dans le Prospectus complet. Profil de l'investisseur type Le Compartiment s'adresse aux investisseurs ayant un horizon de placement à moyen voire long terme (de 3 à 5 ans) désireux d'investir dans un portefeuille activement géré composé principalement de titres de créance négociables à taux fixe ou variable émis par des entreprises et libellés en euros. WestLB Mellon Compass Fund Prospectus simplifié septembre

6 4. Compartiment WestLB Mellon Compass Fund : Euro Equity Fund (le «Compartiment Euro Equity Fund») Objectifs d'investissement Politique d investissement Le Compartiment Euro Equity Fund cherche à réaliser une croissance du capital sur le long terme et à atteindre son profil risque/rendement par le biais d une stratégie de gestion quantitative. Le Compartiment Euro Equity Fund investira au moins 2/3 de ses actifs totaux hors liquidités en actions libellées en euros émises par des sociétés domiciliées au sein de l Union économique et monétaire (UEM). Le Compartiment Euro Equity Fund investira uniquement dans des sociétés cotées sur les bourses de valeurs des pays faisant partie de l UEM. Les investissements du Compartiment Euro Equity Fund seront ventilés entre différents pays et industries. La part restante des avoirs totaux pourra être investie dans toutes autres valeurs fongibles d'émetteurs internationaux (telles que des actions libellées dans des devises autres que l euro, titres de créance, etc.). Le Compartiment Euro Equity Fund pourra détenir des liquidités et avoirs équivalents afin de pouvoir payer les produits de rachat ou faire face à d autres besoins de liquidités. Ces avoirs pourront prendre la forme de billets de trésorerie et autres Instruments du marché monétaire dont l échéance résiduelle n excède pas 12 mois, ainsi que de dépôts à terme et comptes à vue. Si le Conseil d administration estime qu il y va de l intérêt des Actionnaires dans des conditions de marché exceptionnelles, le Compartiment Euro Equity Fund pourra détenir temporairement des liquidités et avoirs équivalents sans restriction aucune. Le Compartiment Euro Equity Fund pourra recourir aux instruments financiers dérivés afin de se prémunir contre les risques de marché et de change ainsi que dans un but de gestion efficace de portefeuille. Le Compartiment ne peut investir au total plus de 10% de ses actifs dans des parts ou actions d autres OPCVM ou OPC. La Devise de référence du Compartiment Euro Equity Fund est l'euro. Profil et considérations générales de risque L investissement en actions offre potentiellement un taux de rendement supérieur à celui des obligations de courte et longue échéance. Cependant, les risques associés aux investissements en actions sont également supérieurs, car la performance d une action dépend de facteurs difficilement prévisibles. De tels facteurs incluent la possibilité d un repli boursier momentané ou prolongé, ainsi que les risques associés à chaque valeur individuelle. Le principal risque associé à un portefeuille actions consiste en une dépréciation de la valeur des investissements. La valeur d une action peut varier en fonction des activités de la société sous-jacente ou du contexte économique ou boursier général. Sur une base historique, on constate que par rapport aux autres choix d investissement, les actions ont généré de meilleurs rendements à long terme tout en comportant un niveau de risque plus élevé à court terme. Les investissements dans des titres de sociétés plus jeunes ou de plus petite taille sont plus risqués que les investissements dans des sociétés de grande taille, bien établies, car les petites valeurs souffrent généralement d une plus grande volatilité de leurs cours et d une moins bonne liquidité. L investissement en titres à revenu fixe s accompagne d une série de risques, à savoir, le risque de taux, le risque sectoriel, le risque de crédit et le risque inhérent aux valeurs individuelles. Les investissements en warrants impliquent un degré de risque supérieur, la volatilité élevée du cours des warrants pouvant engendrer une volatilité accrue du prix des Actions. L'investissement en produits dérivés aux fins de gestion efficace de portefeuille suppose une prise de risque importante. La valeur des Actions et le revenu qui en découle peuvent évoluer à la hausse comme à la baisse et les investisseurs peuvent ne pas récupérer le capital initialement investi dans la Société. Aucune garantie ne peut être donnée quant à la réalisation des objectifs du Compartiment Euro Equity Fund. Les risques susmentionnés sont analysés plus en détail dans le Prospectus complet. WestLB Mellon Compass Fund Prospectus simplifié septembre

7 Profil de l'investisseur type Le Compartiment s'adresse aux investisseurs ayant un horizon de placement à moyen voire long terme (de 3 à 5 ans) désireux d'investir dans un portefeuille activement géré composé principalement d'actions libellées en euros émises par des sociétés issues de pays membres de l Union économique et monétaire (UEM). 5. Compartiment WestLB Mellon Compass Fund : Euro Balanced Fund (le «Compartiment Euro Balanced Fund») Objectifs d'investissement Politique d investissement Le Compartiment Euro Balanced Fund vise une croissance du capital sur le long terme. Le Compartiment Euro Balanced Fund investira entre 30% et 60% maximum de ses actifs totaux hors liquidités en actions libellées en euros émises par des sociétés issues de pays membres de l Union économique et monétaire (UEM) et entre 40 % et 70% maximum de ses actifs totaux hors liquidités en titres de créance négociables libellés en euros émis par des organisations supranationales, gouvernements, agences gouvernementales et entreprises du secteur privé. Les titres de créance devront être des valeurs mobilières notées au minimum «investment grade» (c est-à-dire Baa3 par Moody s ou BBB- par S&P) par une agence de notation internationalement reconnue. La part restante des avoirs totaux pourra être investie dans toutes autres valeurs fongibles d'émetteurs internationaux (telles que des actions ou des titres de créance libellés dans des devises autres que l euro, etc.). Le Compartiment Euro Balanced Fund pourra détenir des liquidités et avoirs équivalents afin de pouvoir payer les produits de rachat ou faire face à d autres besoins de liquidités. Ces avoirs pourront prendre la forme de billets de trésorerie et autres Instruments du marché monétaire dont l échéance résiduelle n excède pas 12 mois, ainsi que de dépôts à terme et comptes à vue. Si le Conseil d administration estime qu il y va de l intérêt des Actionnaires dans des conditions de marché exceptionnelles, le Compartiment Euro Balanced Fund pourra détenir temporairement des liquidités et avoirs équivalents sans restriction aucune. Le Compartiment Euro Balanced Fund pourra recourir aux instruments financiers dérivés afin de se prémunir contre les risques de marché et de change ainsi que dans un but de gestion efficace de portefeuille. Le Compartiment Euro Balanced Fund pourra notamment avoir recours aux CDO synthétiques, à l entière discrétion de la Société de gestion et du Sous-gestionnaire. Le Compartiment ne peut investir au total plus de 10% de ses actifs dans des parts ou actions d autres OPCVM ou OPC. La Devise de référence du Compartiment Euro Balanced Fund est l'euro. Profil et considérations générales de risque L investissement en titres à revenu fixe s accompagne d une série de risques, à savoir, le risque de taux, le risque sectoriel, le risque de crédit et le risque inhérent aux valeurs individuelles. L investissement en actions offre potentiellement un taux de rendement supérieur à celui des obligations de courte et longue échéance. Cependant, les risques associés aux investissements en actions sont également supérieurs, car la performance d une action dépend de facteurs difficilement prévisibles. De tels facteurs incluent la possibilité d un repli boursier momentané ou prolongé, ainsi que les risques associés à chaque valeur individuelle. Le principal risque associé à un portefeuille actions consiste en une dépréciation de la valeur des investissements. La valeur d une action peut varier en fonction des activités de la société sous-jacente ou du contexte économique ou boursier général. Sur une base historique, on constate que par rapport aux autres choix d investissement, les actions ont généré de meilleurs rendements à long terme tout en comportant un niveau de risque plus élevé à court terme. Les investissements dans des titres de sociétés plus jeunes ou de plus petite taille sont plus risqués que les investissements dans des sociétés de grande taille, bien établies, car les petites valeurs souffrent généralement d une plus grande volatilité de leurs cours et d une moins bonne liquidité. L'investissement en produits dérivés aux fins de gestion efficace de portefeuille suppose une prise de risque importante. La valeur des Actions et le revenu qui en découle peuvent évoluer à la hausse comme à la baisse et les investisseurs peuvent ne pas récupérer le capital initialement investi dans la Société. Aucune garantie ne peut être donnée quant à la réalisation des objectifs du Compartiment Euro Balanced Fund. WestLB Mellon Compass Fund Prospectus simplifié septembre

8 Les risques susmentionnés sont analysés plus en détail dans le Prospectus complet. Profil de l'investisseur type Le Compartiment s'adresse aux investisseurs ayant un horizon de placement à moyen voire long terme (de 3 à 5 ans) désireux d'investir dans un portefeuille activement géré composé principalement d'actions libellées en euros émises par des sociétés issues de pays membres de l Union économique et monétaire (UEM) et de titres de créance négociables, également libellés en euros, émis par des organisations supranationales, des gouvernements, des agences gouvernementales et des entreprises du secteur privé. 6. Compartiment WestLB Mellon Compass Fund : Euro Liquidity Fund (le «Compartiment Euro Liquidity Fund») Objectifs d'investissement Politique d investissement L objectif d investissement du Compartiment Euro Liquidity Fund est de générer la liquidité et des revenus courants élevés, dans une mesure compatible avec la préservation du capital, en investissant dans un portefeuille diversifié de valeurs mobilières à revenu fixe à échéances différentes et en détenant des liquidités et des avoirs équivalents (y compris des instruments typiques du marché monétaire qui sont négociés régulièrement et des dépôts à terme). Le Compartiment Euro Liquidity Fund investit en valeurs à revenu fixe et détient des instruments du marché monétaire libellés pour au moins les 2/3 en euros et dont l'échéance résiduelle ne dépasse pas 12 mois. La durée moyenne du Compartiment Euro Liquidity Fund sera toujours inférieure à 12 mois. Les instruments du marché monétaire susmentionnés dont l'échéance ne dépasse pas 12 mois sont assimilés à des liquidités. Le Compartiment Euro Liquidity Fund pourra détenir temporairement des liquidités et avoirs équivalents sans restriction aucune si le Conseil d administration estime qu il y va de l'intérêt des Actionnaires. En outre, le Compartiment Euro Liquidity Fund pourra investir jusqu à 10% de ses avoirs totaux dans des titres de créance qui peuvent être assimilés, par leurs caractéristiques, à des valeurs mobilières et qui sont, entre autres, négociables, liquides et ont une valeur susceptible d être déterminée avec précision à tout moment ou du moins chaque fois que la Valeur nette d inventaire par Action est calculée. A cet égard, les instruments du marché monétaire qui sont régulièrement négociés et dont l'échéance résiduelle est supérieure à 12 mois seront assimilés à des titres de créance équivalents à des valeurs mobilières. Le Compartiment Euro Liquidity Fund pourra recourir aux instruments financiers dérivés afin de se prémunir contre les risques de marché et de change ainsi que dans un but de gestion efficace de portefeuille. Le Compartiment Euro Liquidity Fund pourra notamment avoir recours aux CDS en tant qu acheteur ou vendeur, à l entière discrétion de la Société de gestion et du Sousgestionnaire. Le Compartiment ne peut investir au total plus de 10% de ses actifs dans des parts ou actions d autres OPCVM ou OPC. La Devise de référence du Compartiment Euro Liquidity Fund est l'euro. Profil et considérations générales de risque L investissement en titres à revenu fixe s accompagne d une série de risques, à savoir, le risque de taux, le risque sectoriel, le risque de crédit et le risque inhérent aux valeurs individuelles. L'investissement en produits dérivés aux fins de gestion efficace de portefeuille suppose une prise de risque importante. La valeur des Actions et le revenu qui en découle peuvent évoluer à la hausse comme à la baisse et les investisseurs peuvent ne pas récupérer le capital initialement investi dans la Société. Aucune garantie ne peut être donnée quant à la réalisation des objectifs du Compartiment Euro Liquidity Fund. Les risques susmentionnés sont analysés plus en détail dans le Prospectus complet. Profil de l'investisseur type Le Compartiment s'adresse aux investisseurs ayant un horizon de placement à moyen terme (de 1 à 3 ans) à la recherche d'un degré de liquidité et de revenus courants élevés, dans les limites compatibles avec la préservation du capital. WestLB Mellon Compass Fund Prospectus simplifié septembre

9 7. Compartiment WestLB Mellon Compass Fund : ABS Fund (le «Compartiment ABS Fund») Objectifs d'investissement Politique d investissement Le Compartiment ABS Fund cherche à générer un rendement total largement supérieur à la moyenne en euros. A cet effet, il investira principalement dans un portefeuille diversifié d ABS (Asset Backed Securities) et de liquidités ou avoirs équivalents. Le Compartiment pourra investir dans une grande variété d Asset Backed Securities au nombre desquels les Residential Mortgage Backed Securities (RMBS), les Commercial Mortgage Backed Securities (CMBS), les ABS garantis par des pools de cartes de crédit, de prêts automobiles ou de prêts à la consommation, les Collateralised Debt Obligations (CDOs) et les ABS basés sur des pools d ABS ou de CDOs. Le portefeuille du Compartiment sera exclusivement composé de titres reconnus comme valeurs mobilières et notés «investment grade» au moment de l achat par Moody s ou S&P, ou toute autre agence de notation réputée. Le Compartiment pourra, à la discrétion de la Société de gestion par délégation et/ou du Sous-gestionnaire, avoir recours à des certificats de principal et d intérêts issus du démembrement de titres. Le Compartiment investira au moins 2/3 de ses actifs totaux hors liquidités en ABS, principalement à taux flottant d échéances diverses. Les ABS à taux fixe seront en général couverts par rapport à l'euribor. La part restante des avoirs totaux pourra être investie dans toutes autres valeurs fongibles d'émetteurs internationaux (telles que des actions, des titres de créance autres que ceux décrits au paragraphe précédent, etc.). Les investissements en actions et warrants sur actions ne pourront dépasser 10% des actifs totaux du Compartiment, tandis que les placements en titres de créance convertibles et assortis de warrants ne pourront excéder 25% desdits actifs. Le portefeuille sera exclusivement composé de titres libellés en euros, dollars US ou livres sterling. Cependant, chaque fois que le Compartiment investira en dollars US ou en livres sterling, les montants en devises seront couverts contre l euro. Le Compartiment pourra détenir des liquidités et avoirs équivalents afin de pouvoir payer les produits de rachat ou faire face à d autres besoins de liquidités. Ces avoirs pourront prendre la forme de billets de trésorerie et autres Instruments du marché monétaire dont l échéance résiduelle n excède pas 12 mois, ainsi que de dépôts à terme et comptes à vue. Si le Conseil d administration estime qu il y va de l intérêt des Actionnaires dans des conditions de marché exceptionnelles, le Compartiment pourra détenir temporairement des liquidités et avoirs équivalents sans restriction aucune. Le Compartiment pourra recourir aux instruments financiers dérivés afin de se prémunir contre les risques de marché et de change ainsi que dans un but de gestion efficace de portefeuille. Le Compartiment ABS Fund pourra notamment avoir recours aux CDS, en qualité d acheteur ou de vendeur, ainsi qu aux CDO synthétiques, à l entière discrétion de la Société de gestion et du Sousgestionnaire. Le Compartiment ne peut investir au total plus de 10% de ses actifs dans des parts ou actions d autres OPCVM ou OPC. La Devise de référence du Compartiment ABS Fund est l'euro. Profil et considérations générales de risque L investissement en titres à revenu fixe s accompagne d une série de risques, à savoir, le risque de taux, le risque sectoriel, le risque de crédit et le risque inhérent aux valeurs individuelles. Les ABS sont particulièrement exposés au risque de marché (variations des niveaux de spread dans un marché ou un secteur), au risque de crédit (le risque qu il y ait défaut sur une partie des créances ou des obligations du pool d actifs sous-jacents par les emprunteurs, les assureurs ou les garants, dans une proportion supérieure au taux de défaut anticipé dans la constitution de l ABS, ainsi que le risque de crédit lié à toute autre contrepartie impliquée, comme les administrateurs, les contreparties de swap etc.) et au risque de remboursement anticipé (le risque que les crédits sous-jacents fassent l objet d un remboursement plus rapide ou plus lent que prévu et les effets négatifs sur le rendement et la duration pouvant en découler). L'investissement en produits dérivés aux fins de gestion efficace de portefeuille suppose une prise de risque importante. La valeur des Actions et le revenu qui en découle peuvent évoluer à la hausse comme à la baisse et WestLB Mellon Compass Fund Prospectus simplifié septembre

10 les investisseurs peuvent ne pas récupérer le capital initialement investi dans la Société. Aucune garantie ne peut être donnée quant à la réalisation des objectifs du Compartiment ABS Fund. Les risques susmentionnés sont analysés plus en détail dans le Prospectus complet. Profil de l'investisseur type Le Compartiment s'adresse aux investisseurs à la recherche d'un produit offrant un rendement sensiblement supérieur aux instruments du marché monétaire assorti d'un risque de taux très faible. Leur horizon de placement est de 2 à 3 ans et ils ne considèrent pas le Compartiment comme faisant partie de leur portefeuille de liquidités. 8. Compartiment WestLB Mellon Compass Fund : European Convertible Fund (le Compartiment «European Convertible Fund») Objectifs d'investissement Politique d investissement Le Compartiment vise une croissance du capital sur le long terme. A cet effet, il investira principalement dans des titres de créance convertibles et des titres synthétiques convertibles qui combinent des titres de créance et des warrants d émetteurs ayant leur siège social dans un pays membre de l UEM ou d autres pays d Europe occidentale ou y réalisant une part prépondérante de leurs activités économiques. Les titres de créance convertibles donnent droit pour leur propriétaire à la perception d intérêts payés sur des titres de créance d'émetteurs privés jusqu à leur échéance, leur rappel par l'émetteur ou l exercice par le propriétaire de son droit de conversion. Pour les besoins du présent document, on entend par «titres synthétiques convertibles» des titres de créance assortis de warrants donnant aux détenteurs des warrants le droit d acquérir des actions, de même que des titres de créance d'émetteurs privés et des warrants. Le Compartiment European Convertible Fund investira au moins 2/3 de ses actifs totaux hors liquidités en titres de créance convertibles et en titres synthétiques convertibles d'émetteurs ayant leur siège social en Europe ou y réalisant une part prépondérante de leurs activités économiques. La part restante des avoirs totaux pourra être investie dans toutes autres valeurs fongibles d'émetteurs internationaux (telles que des actions, des titres de créance autres que ceux décrits aux paragraphes précédents, etc.). Les investissements en actions n excèderont pas 10% des actifs totaux du Compartiment European Convertible Fund. Le Compartiment European Convertible Fund pourra détenir des liquidités et avoirs équivalents afin de pouvoir payer les produits de rachat ou faire face à d autres besoins de liquidités. Ces avoirs pourront prendre la forme de billets de trésorerie et autres Instruments du marché monétaire dont l échéance résiduelle n excède pas 12 mois, ainsi que de dépôts à terme et comptes à vue. Si le Conseil d administration estime qu il y va de l intérêt des Actionnaires dans des conditions de marché exceptionnelles, le Compartiment European Convertible Fund pourra détenir temporairement des liquidités et avoirs équivalents sans restriction aucune. Le Compartiment European Convertible Fund pourra recourir aux instruments financiers dérivés afin de se prémunir contre les risques de marché et de change ainsi que dans un but de gestion efficace de portefeuille. Le Compartiment ne peut investir au total plus de 10% de ses actifs dans des parts ou actions d autres OPCVM ou OPC. La Devise de référence du Compartiment European Convertible Fund est l'euro. Profil et considérations générales de risque L investissement en titres à revenu fixe s accompagne d une série de risques, à savoir, le risque de taux, le risque sectoriel, le risque de crédit et le risque inhérent aux valeurs individuelles. L investissement en actions offre potentiellement un taux de rendement supérieur à celui des obligations de courte et longue échéance. Cependant, les risques associés aux investissements en actions sont également supérieurs, car la performance d une action dépend de facteurs difficilement prévisibles. De tels facteurs incluent la possibilité d un repli boursier momentané ou prolongé, ainsi que les risques associés à chaque valeur individuelle. Le principal risque associé à un portefeuille actions consiste en une dépréciation de la valeur des investissements. La valeur d une action peut varier en fonction des activités de la société sous-jacente ou du contexte économique ou boursier général. Sur une base historique, on constate que par rapport aux autres choix d investissement, les actions ont généré de meilleurs rendements à long terme tout en comportant un niveau de risque plus élevé à court terme. WestLB Mellon Compass Fund Prospectus simplifié septembre

11 Les investissements en warrants impliquent un degré de risque supérieur, la volatilité élevée du cours des warrants pouvant engendrer une volatilité accrue du prix des Actions. Les investissements en produits dérivés aux fins de gestion efficace de portefeuille supposent une prise de risque importante. La valeur des Actions et le revenu qui en découle peuvent évoluer à la hausse comme à la baisse et les investisseurs peuvent ne pas récupérer le capital initialement investi dans la Société. Aucune garantie ne peut être donnée quant à la réalisation des objectifs du Compartiment European Convertible Fund. Les risques susmentionnés sont analysés plus en détail dans le Prospectus complet. Profil de l'investisseur type Le Compartiment s'adresse aux investisseurs ayant un horizon de placement à moyen voire long terme (de 3 à 5 ans) désireux d'investir dans un portefeuille activement géré composé principalement de titres de créance convertibles d'émetteurs issus de pays membres de l Union économique et monétaire (UEM) ou d'autres pays d'europe Occidentale. 9. Compartiment WestLB Mellon Compass Fund : Japanese Equity Fund (le «Compartiment Japanese Equity Fund») Objectifs d'investissement Politique d investissement Le Compartiment Japanese Equity Fund cherche à maximiser le rendement total mesuré en yens. Le Compartiment Japanese Equity Fund investira au moins 2/3 de ses actifs totaux hors liquidités en actions d'émetteurs ayant leur siège social au Japon ou y réalisant une part prépondérante de leurs activités économiques. La part restante des avoirs totaux pourra être investie dans toutes autres valeurs fongibles d'émetteurs internationaux (telles que des actions autres que celles décrites aux paragraphes précédents, des titres de créance, etc.). Le Compartiment Japanese Equity Fund pourra détenir des liquidités et avoirs équivalents afin de pouvoir payer les produits de rachat ou faire face à d autres besoins de liquidités. Ces avoirs pourront prendre la forme de billets de trésorerie et autres Instruments du marché monétaire dont l échéance résiduelle n excède pas 12 mois, ainsi que de dépôts à terme et comptes à vue. Si le Conseil d administration estime qu il y va de l intérêt des Actionnaires dans des conditions de marché exceptionnelles, le Compartiment Japanese Equity Fund pourra détenir temporairement des liquidités et avoirs équivalents sans restriction aucune. Le Compartiment Japanese Equity Fund pourra recourir aux instruments financiers dérivés afin de se prémunir contre les risques de marché et de change ainsi que dans un but de gestion efficace de portefeuille. Le Compartiment ne peut investir au total plus de 10% de ses actifs dans des parts ou actions d autres OPCVM ou OPC. La Devise de référence du Compartiment Japanese Equity Fund est le yen. Profil et considérations générales de risque L investissement en actions offre potentiellement un taux de rendement supérieur à celui des obligations de courte et longue échéance. Cependant, les risques associés aux investissements en actions sont également supérieurs, car la performance d une action dépend de facteurs difficilement prévisibles. De tels facteurs incluent la possibilité d un repli boursier momentané ou prolongé, ainsi que les risques associés à chaque valeur individuelle. Le principal risque associé à un portefeuille actions consiste en une dépréciation de la valeur des investissements. La valeur d une action peut varier en fonction des activités de la société sous-jacente ou du contexte économique ou boursier général. Sur une base historique, on constate que par rapport aux autres choix d investissement, les actions ont généré de meilleurs rendements à long terme tout en comportant un niveau de risque plus élevé à court terme. L investissement en titres à revenu fixe s accompagne d une série de risques, à savoir, le risque de taux, le risque sectoriel, le risque de crédit et le risque inhérent aux valeurs individuelles. L'investissement en produits dérivés aux fins de gestion efficace de portefeuille suppose une prise de risque importante. La valeur des Actions et le revenu qui en découle peuvent évoluer à la hausse comme à la baisse et les investisseurs peuvent ne pas récupérer le capital initialement investi dans la Société. Aucune garantie ne peut être donnée quant à la réalisation des objectifs du Compartiment Japanese Equity WestLB Mellon Compass Fund Prospectus simplifié septembre

12 Fund. Les risques susmentionnés sont analysés plus en détail dans le Prospectus complet. Profil de l'investisseur type Le Compartiment s'adresse aux investisseurs ayant un horizon de placement à moyen voire long terme (de 3 à 5 ans) désireux de concentrer leurs placements sur les actions d'émetteurs qui ont leur siège social au Japon ou y réalisent une part prépondérante de leurs activités économiques. 10. Compartiment WestLB Mellon Compass Fund : Global Emerging Markets Bond Fund (le «Compartiment Global Emerging Markets Bond Fund») Objectifs d'investissement Politique d investissement Le Compartiment Global Emerging Markets Bond Fund vise une croissance du capital sur le long terme. Le Compartiment Global Emerging Markets Bond Fund cherche à atteindre son objectif d'investissement, dans le respect des politiques et lignes de conduite établies par le Conseil d administration de la Société, en investissant principalement dans des titres de créance d'émetteurs souverains et privés ayant leur siège social dans des pays émergents ou y réalisant une part prépondérante de leurs activités économiques. Le Compartiment Global Emerging Markets Bond Fund investira au moins 2/3 de ses actifs totaux hors liquidités en titres de créance d'émetteurs ayant leur siège social dans des pays émergents ou y réalisant une part prépondérante de leurs activités économiques. Afin de déterminer si un pays est émergent ou développé, le Gestionnaire se basera sur la classification de la Banque Mondiale. Les pays actuellement considérés par le Gestionnaire comme émergents comprennent, mais ne se limitent pas à, l'argentine, le Brésil, la Bulgarie, le Chili, la Chine, la Colombie, la Croatie, la République tchèque, l'equateur, l'egypte, le Salvador, le Gabon, la Hongrie, l'inde, l'indonésie, l Irak, l Israël, la Jordanie, le Kazakhstan, le Liban, la Malaisie, le Mexique, le Maroc, le Nigeria, le Pakistan, le Panama, le Pérou, les Philippines, la Pologne, le Qatar, la Roumanie, la Russie, la Serbie, la Slovaquie, la Slovénie, l'afrique du Sud, la Corée du Sud, Taiwan, la Thaïlande, la Tunisie, la Turquie, l'ukraine, l'uruguay, le Venezuela et le Vietnam. La part restante des avoirs totaux pourra être investie dans toutes autres valeurs fongibles d'émetteurs internationaux (telles que des actions ou des titres de créance autres que ceux décrits aux paragraphes précédents, etc.). Les investissements en actions et warrants sur actions ne pourront dépasser 10% des actifs totaux du Compartiment Global Emerging Markets Bond Fund, tandis que les placements en titres de créance convertibles et assortis de warrants ne pourront excéder 25% desdits actifs. Le Compartiment Global Emerging Markets Bond Fund pourra détenir des liquidités et avoirs équivalents afin de pouvoir payer les produits de rachat ou faire face à d autres besoins de liquidités. Ces avoirs pourront prendre la forme de billets de trésorerie et autres Instruments du marché monétaire dont l échéance résiduelle n excède pas 12 mois, ainsi que de dépôts à terme et comptes à vue. Si le Conseil d administration estime qu il y va de l intérêt des Actionnaires dans des conditions de marché exceptionnelles, le Compartiment Global Emerging Markets Bond Fund pourra détenir temporairement des liquidités et avoirs équivalents sans restriction aucune. Le Compartiment Global Emerging Markets Bond Fund ne pourra pas investir plus de 10% de ses actifs nets dans des valeurs mobilières qui ne sont pas admises à la cote officielle d'une bourse de valeurs ou négociées sur un autre Marché réglementé. Certains marchés organisés dans quelques uns des pays susmentionnés, y compris la Russie, ne sont pas considérés comme des bourses de valeurs ou des Marchés réglementés. Par conséquent, les titres cotés ou négociés sur de tels marchés organisés dans ces pays sont soumis à la limite de 10% énoncée ci-dessus. Cette restriction ne s'applique toutefois pas aux investissements effectués sous la forme de GDR ou ADR (certificats internationaux ou américains représentatifs d'actions étrangères ; titres étrangers cotés aux Etats-Unis ou ailleurs). Le Compartiment Global Emerging Markets Bond Fund pourra recourir aux instruments financiers dérivés afin de se prémunir contre les risques de marché et de change ainsi que dans un but de gestion efficace de portefeuille. Le Compartiment Global Emerging Markets Bond Fund pourra notamment avoir recours aux CDS, à l entière discrétion de la Société de gestion et du Sousgestionnaire. Le Compartiment pourra notamment avoir recours aux CDS, en qualité d acheteur ou de vendeur, ainsi qu aux Contracts for Difference, à l entière discrétion de la Société de gestion et du Sous-gestionnaire.. Le Compartiment ne peut investir au total plus de 10% de ses actifs dans des parts ou actions d autres OPCVM ou OPC. La Devise de référence du Compartiment Global Emerging Markets Bond Fund est le dollar US. WestLB Mellon Compass Fund Prospectus simplifié septembre

13 Profil et considérations générales de risque L investissement en titres à revenu fixe s accompagne d une série de risques, à savoir, le risque de taux, le risque sectoriel, le risque de crédit et le risque inhérent aux valeurs individuelles. Les investissements en dette émergente revêtent généralement un caractère plus spéculatif et sont, par conséquent, assortis d'un risque plus important que la dette des pays développés. L investissement en actions offre potentiellement un taux de rendement supérieur à celui des obligations de courte et longue échéance. Cependant, les risques associés aux investissements en actions sont également supérieurs, car la performance d une action dépend de facteurs difficilement prévisibles. De tels facteurs incluent la possibilité d un repli boursier momentané ou prolongé, ainsi que les risques associés à chaque valeur individuelle. Le principal risque associé à un portefeuille actions consiste en une dépréciation de la valeur des investissements. La valeur d une action peut varier en fonction des activités de la société sous-jacente ou du contexte économique ou boursier général. Sur une base historique, on constate que par rapport aux autres choix d investissement, les actions ont généré de meilleurs rendements à long terme tout en comportant un niveau de risque plus élevé à court terme. Les investissements en warrants impliquent un degré de risque supérieur, la volatilité élevée du cours des warrants pouvant engendrer une volatilité accrue du prix des Actions. L'investissement en produits dérivés aux fins de gestion efficace de portefeuille suppose une prise de risque importante. La valeur des Actions et le revenu qui en découle peuvent évoluer à la hausse comme à la baisse et les investisseurs peuvent ne pas récupérer le capital initialement investi dans la Société. Aucune garantie ne peut être donnée quant à la réalisation des objectifs du Compartiment Global Emerging Markets Bond Fund. Les risques susmentionnés sont analysés plus en détail dans le Prospectus complet. Profil de l'investisseur type Le Compartiment s'adresse aux investisseurs ayant un horizon de placement à moyen voire long terme (de 3 à 5 ans). Il est particulièrement adapté pour les investisseurs expérimentés à la recherche d'une exposition à la dette d'émetteurs souverains et privés domiciliés dans les pays émergents. 11. Compartiment WestLB Mellon Compass Fund : Global Emerging Markets Fund (le «Compartiment Global Emerging Markets Fund») Objectifs d'investissement Politique d investissement Le Compartiment Global Emerging Markets Fund vise une croissance du capital sur le long terme. Le Compartiment Global Emerging Markets Fund cherche à atteindre son objectif d'investissement, dans le respect des politiques et lignes de conduite établies par le Conseil d administration de la Société, en investissant principalement dans des actions, des valeurs mobilières assimilables à des actions et des titres de créance d'émetteurs qui ont leur siège social dans des pays émergents ou y réalisent une part prépondérante de leurs activités économiques. Le Compartiment Global Emerging Markets Fund investira au moins 2/3 de ses actifs totaux hors liquidités en titres d'émetteurs ayant leur siège social dans des pays émergents ou y réalisant une part prépondérante de leurs activités économiques. Afin de déterminer si un pays est émergent ou développé, le Gestionnaire se basera sur la classification de la Banque Mondiale. Les pays actuellement considérés par le Gestionnaire comme émergents comprennent, mais ne se limitent pas à, l'argentine, le Brésil, la Bulgarie, le Chili, la Chine, la Colombie, la Croatie, la République Tchèque, l'equateur, l'egypte, le Salvador, le Gabon, la Hongrie, l'inde, l'indonésie, l Irak, l Israël, la Jordanie, le Kazakhstan, le Liban, la Malaisie, le Mexique, le Maroc, le Nigeria, le Pakistan, le Panama, le Pérou, les Philippines, la Pologne, le Qatar, la Roumanie, la Russie, la Serbie, la Slovaquie, la Slovénie, l'afrique du Sud, la Corée du Sud, Taiwan, la Thaïlande, la Tunisie, la Turquie, l'ukraine, l'uruguay, le Venezuela et le Vietnam. Le Gestionnaire pourra également envisager d'investir dans des sociétés cotées sur les marchés des pays développés mais qui sont exposées aux économies émergentes. La part restante des avoirs totaux pourra être investie dans toutes autres valeurs fongibles d'émetteurs internationaux (telles que des actions ou des titres de créance autres que ceux décrits aux paragraphes précédents, etc.). Le Compartiment Global Emerging Markets Fund pourra détenir des liquidités et avoirs équivalents afin de pouvoir payer les produits de rachat ou faire face à d autres besoins de liquidités. Ces avoirs pourront prendre la forme de billets de trésorerie et autres Instruments du marché monétaire dont l échéance résiduelle n excède pas 12 mois, ainsi que de dépôts à terme et WestLB Mellon Compass Fund Prospectus simplifié septembre