France et Allemagne : une histoire du désajustement

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1 France e Allemagne : une hisoire du désajusemen européen Xavier Rago, Mahilde Le Moigne To cie his version: Xavier Rago, Mahilde Le Moigne. européen France e Allemagne : une hisoire du désajusemen HAL Id: hal hps://hal-sciencespo.archives-ouveres.fr/hal v2 Submied on 20 Aug 2015 HAL is a muli-disciplinary open access archive for he deposi and disseminaion of scienific research documens, wheher hey are published or no. The documens may come from eaching and research insiuions in France or abroad, or from public or privae research ceners. L archive ouvere pluridisciplinaire HAL, es desinée au dépô e à la diffusion de documens scienifiques de niveau recherche, publiés ou non, émanan des éablissemens d enseignemen e de recherche français ou érangers, des laboraoires publics ou privés.

2 Documen de ravail FRANCE ET ALLEMAGNE : UNE HISTOIRE DU DÉSAJUSTEMENT EUROPEEN Mahilde Le Moigne OFCE e ENS ULM Xavier Rago Présiden OFCE e chercheur CNRS Juin 2015

3 France e Allemagne : Une hisoire du désajusemen européen Mahilde Le Moigne, Xavier Rago OFCE, Mars 2015 Résumé La divergence économique enre la France e l Allemagne depuis 1993 es impressionnane. Alors que les deux pays éaien dans des siuaions comparables à la fin des années 1990, l Allemagne es aujourd hui au voisinage du plein emploi - en dépi d inégaliés en hausse - e es un des pays les plus exporaeurs du monde. La France connai un chômage hisorique e voi ses performances commerciales se dégrader coninûmen. Plusieurs explicaions à cee divergence on éé proposées. Ce aricle quanifie la conribuion pariculière de la modéraion salariale allemande débuan oure-rhin au milieu des années 1990 sur l écar de performances économiques franco-allemand. En effe, les salaires allemands son resés exraordinairemen sables après la réunificaion allemande, e ce esseniellemen dans les services. À l aide d un modèle quaniaif de commerce inernaional, nous rouvons que la modéraion salariale allemande es responsable de l ordre de la moiié de l écar de performances à l exporaion de la France par rappor à l Allemagne, e explique environ 2% du aux de chômage français. Le problème de l offre en France es esseniellemen le résula du désajusemen européen. Absrac The economic divergence beween France and Germany since 1993 is impressive. Whereas France and Germany boh experienced similar economic siuaions a he end of he 1990s, Germany now reaches full employmen - despie increasing inequaliies - and is one of he bigges world exporers. France however experiences hisorical levels of unemploymen and a deerioraing rade balance. Several causes have been pu forward o explain such diverging rends. The curren paper quanifies he specific role of wage moderaion in Germany since Indeed, Germany is an oulier in Europe: is uni labor coss remain excepionally low during he las wo decades, mosly in he service secor due o nominal wage moderaion. Using a quaniaive model of inernaional rade, we find ha he German wage moderaion is responsible for roughly half of he divergence in erms of rade balance, and explain an increase of more han 2% of he French unemploymen rae. The French supply side problem is parly explained by he European divergence. JEL : E24, E66, E02. Mos-clés : France Allemagne, divergence européenne, marché du ravail. 1

4 1 Inroducion Depuis la crise économique européenne de 2009, ous les regards convergen vers l Allemagne. Alors que la France peine à redresser son acivié économique, l Allemagne semble en bien meilleure sané. Les sympômes du malaise français son la faible croissance, un aux de chômage aeignan des niveaux hisoriques, des peres de pars de marché à l exporaion, e un défici de la balance courane. De l aure côé du Rhin, nore voisin, proche du plein-emploi, es un des pays les plus exporaeurs du monde. Pouran la proximié enre la France e l Allemagne n es plus à démonrer : proximié hisorique - les deux pays son au coeur de la consrucion européenne e du marché commun -, mais égalemen proximié économique, puisque les deux pays son exposés au même environnemen macro-économique, e présenen des srucures d offre similaires en ermes de produis (Fonagné and Gaulier, 2008). La comparaison enre la France e l Allemagne es devenu un exercice classique du déba public, mais se nourri souven d une vision ronquée ou parielle du modèle allemand (Blo e al., 2015). L explicaion des divergences enre la France e l Allemagne a donné lieu à une moisson de causes possibles, que l on peu résumer en 5 caégories. 1. Parmi les principaux faceurs avancés, la capacié d innovaion e de monée en gamme des exporaeurs allemands es un argumen récurren. Sraégie «hisorique» de l Allemagne depuis les années 1980 (Sorge and Sreeck, 1988), elle serai rendue possible par une organisaion indusrielle pariculière, le Mielsand. Cee organisaion es décrie par Herrigel (1995) comme un «ordre indusriel décenralisé», composé d une muliude de peies e moyennes enreprises hauemen spécialisées, e encadrées par une législaion favorisan l innovaion e la formaion de main d oeuvre qualifiée. Caracérisé par un mode d organisaion des enreprises favorable à l implicaion des salariés (le «parenaria conflicuel», Müller-Jensch (1986) ), il perme par ailleurs, comme le souligne Boyer (2015), une large décenralisaion des négociaions salariales. De fai, la qualié des produis allemands, la capacié de mainenir un service après-vene qui s adape à la demande, e le consan effor d innovaion semblen avoir mainenu l avanage hors-prix de l Allemagne par rappor à la France sur les dernières décennies. 2. Une seconde explicaion concerne la meilleure inégraion de l Allemagne dans le commerce inernaional. En pariculier, les enreprises allemandes on pu exernaliser ceraines âches de producion vers les pays européens de l ex-bloc de l es, où les coûs salariaux son bien plus faibles (Grömling, 2008). Si cerains économises on perçu cee évoluion comme un risque pour l Allemagne (Sinn (2006), «économie de bazar»), cee «opimisaion des chaînes de valeur» aurai donné un avanage en ermes de compéiivié-coû à l Allemagne. À ce phénomène d ousourcing s ajouerai un posiionnemen sraégique de l Allemagne, exporaeur de biens d équipemen pour l esseniel, sur le marché des économies émergenes foremen demandeurs de els produis (Boyer, 2015). 3. Une roisième cause pour expliquer la divergence franco-allemande renvoie à la différence du coû du ravail enre les deux pays. La modéraion 2

5 salariale allemande au cours des ving dernières années, résula de la double influence de la réunificaion allemande e d une radiion de négociaions salariales décenralisées (Dusmann e al., 2014), a éé exraordinaire parmi les pays européens. Si celle-ci a principalemen concerné les seceurs des biens non-échangeables, elle a indirecemen fourni un avanage de compéiivié-coû aux seceurs exporaeurs, uilisaeurs de services aux enreprises non-échangeables dans leur processus de producion. Il es probable que la sabilié des prix immobiliers en Allemagne (alors qu ils éaien mulipliés par plus de 2 en France depuis la fin des années 1990) ai égalemen grandemen favorisé cee modéraion salariale au cours des dernières années (Agliea and Rago, 2015). 4. Dans le même ordre d idée, une quarième cause avancée de manière récurrene dans les débas es l influence des réformes du marché du ravail allemand en , à la suie de la mise en place des lois Harz (Agenda 2010) sur le aux de chômage de nore voisin. Visan le seceur eriaire en priorié, ces réformes avaien pour bu de renforcer la lue conre le chômage en favorisan la créaion d emplois à faibles salaires (Harz II), en imposan les condiions d accepabilié de l emploi e de mobilié pour les chômeurs (Harz I), e en diminuan les indemniés chômage dès 2005 (Harz IV). De nombreux aueurs (Fizenberger (2009), pour une synhèse criique) soulignen la flexibilisaion du marché du ravail induie, ainsi que le renforcemen de la segmenaion enre le marché «couver» (Dusmann e al., 2014) de l emploi dans le seceur exposé (concenran des ravailleurs hauemen qualifiés e les haus salaires), e le marché du ravail «découver» dans le seceur abrié (basses qualificaions e faibles niveaux de revenus). De elles réformes n on pu, selon les analyses, que renforcer le déséquilibre des négociaions salariales en faveur des employeurs - au moins dans le seceur des services - e l augmenaion des inégaliés salariales en Allemagne (Blo e al., 2015). Il y a cependan consensus sur la conribuion de ces lois à la réducion du chômage oure-rhin jusqu en Enfin, une dernière explicaion proposée es la différence dans les srucures de concurrence enre les deux pays. Une organisaion plus concurrenielle des seceurs abriés de la concurrence inernaionale en Allemagne (services, immobiliers) - résula hypohéique des réformes Harz (Boyer, 2015) - rendrai possible une baisse des aux de marge e donc des prix dans ces seceurs, induisan une dévaluaion relaive du aux de change allemand par rappor au aux de change français (Bénassy-Quéré and Coulibaly, 2014). L augmenaion du conenu en services des expors européens d une par (Chepea e al., 2014), e l augmenaion des recours aux services dans les processus de producion indusriels d aure par (Croze and Mile, 2014) accenuen encore l impac d un el décalage de concurrence dans des seceurs a priori exclus de la compéiion inernaionale (Gaulier and Vicard, 2012). Il semble qu à ce jour il n exise pas d éudes permean de réellemen discriminer les ordres de grandeur de chacune des explicaions avancées. Parmi les causes menionnées ci-dessus, quels son les faceurs réellemen imporans? 3

6 Pour répondre à cee quesion, nous présenons dans ce aricle l hisoire économique française e allemande de 1993 à 2012, en différencian deux seceurs d acivié économique : le seceur des biens échangeables e donc exposés à la concurrence inernaionale - comme l indusrie e les services échangeables - e le seceur des biens non-échangeables - comme la consrucion ou les services à la personne. Une elle représenaion du issu producif perme d appréhender l esseniel des divergences européennes e de reproduire l inerdépendance commerciale de la France e de l Allemagne. On reconsrui égalemen les demandes domesiques e exérieures de ces produis, ainsi que la formaion des prix de chaque seceur, afin de mere en valeur la formaion des coûs e des prix en France e en Allemagne. On peu ainsi reproduire, sur des séries longues (de 1993 à 2012), la dynamique des prix, des marges, des salaires, des coûs uniaires ainsi que des coefficiens echniques pour chaque pays. Nous consruisons un modèle permean d incorporer les explicaions présenées plus hau de la divergence franco-allemande, en se focalisan sur les déerminans de la compéiivié-prix e hors-prix de chaque pays. Ce modèle perme de réaliser des «hisoires ficives» ou conrefacuels permean de quanifier le rôle des différens faceurs proposés pour expliquer l écar si imporan des balances commerciales française e allemande. La conclusion des analyses développées dans ce aricle es que la modéraion salariale qui a éé observée en Allemagne au cours des deux dernières décennies explique à elle seule 40% de l écar des performances exporarices enre la France e l Allemagne. De ce fai, la modéraion salariale allemande a foremen pénalisé le seceur exporaeur français. Le rese de l écar s explique par l amélioraion de la qualié des biens allemands e probablemen la meilleure orienaion géographique de l Allemagne dans ses exporaions. Il es imporan de noer que dans cee analyse, nous ne prenons pas en compe l effe indirec de la dégradaion de la posiion commerciale de la France sur la capacié des enreprises françaises à invesir, moner en gamme e améliorer la qualié de leurs biens. Cee analyse sous-esime donc l impac économique de la modéraion salariale allemande sur le relèvemen à long-erme de l économie française. Il apparaî ainsi que le problème du «reard producif français» relève en grande parie (pour 40% au moins) des désajusemens nominaux enre la France e l Allemagne. L analyse de ce effe sur l écar des aux de chômage enre les deux pays es plus incerains. Une esimaion conservarice es que ce écar d évoluion des coûs a conribué à une hausse du chômage en France de 2%. 2 La divergence franco-allemande La balance commerciale d un pays résume la capacié d une économie à vendre plus qu elle n achèe au rese du monde. Une comparaison des balances commerciales française e allemande résume l hisoire de la divergence du couple franco-allemand, e explique en parie le décalage de l Allemagne avec le rese de la zone euro. 4

7 Figure 1 Balances commerciales française e allemande en % du PIB naional Les balances commerciales française e allemande suiven une rajecoire similaire de 1991 à 2000, avan de diverger brualemen au débu des années Alors que la France es déficiaire en 2012 de -2% de PIB, l Allemagne enregisre un excéden commercial de 6% du PIB. Alors que les imporaions françaises e allemandes suiven des rajecoires similaires sur ou la période, le débu des années 2000 es caracérisé en France par un ralenissemen de la croissance des exporaions, à un aux inférieur à celui des imporaions, ce qui explique la dégradaion rapide de la balance commerciale. Le lancemen de l euro au débu des années 2000 semble au conraire marquer un rebond des exporaions allemandes, qui croissen de manière plus imporane à parir de 2003, à un ryhme bien plus élevé que les imporaions (10 poins de plus enre 2003 e 2007). Ce graphe reflèe un aspec imporan du déséquilibre européen acuel : l esseniel de la croissance allemande provien de la croissance exerne (noammen des grands émergens), qui perme à l Allemagne d êre proche du plein emploi. Elle se siue à ce égard en conrepoin du rese de l Europe : au cours des années 2000, la demande inérieure allemande n augmenai que de 10%, andis qu elle augmenai de près de 35% en moyenne dans le rese de la zone euro enre 2000 e Alors que le rese de l Europe voi sa croissance irée (ou mainenue en sagnaion) par la demande inérieure, l Allemagne doi sa croissance à ses performances commerciales, e l orienaion géographique de ses exporaions (figure 7 en annexe). 5

8 Quels son alors les déerminans du succès commercial allemand? Ce succès se fai-il au dérimen d aures économies européennes e noammen de la France? Pour répondre à ces quesions, la secion suivane éudie la différence enre les seceurs exporaeurs français e allemands. 3 Les seceurs échangeables e non-échangables en France e en Allemagne Dans cee secion, nous simplifions la srucure des économies française e allemande en consruisan - par l agrégaion des branches secorielles des compabiliés naionales de la France e de l Allemagne - deux seceurs d acivié par pays : le seceur des biens échangeables e le seceur des biens non-échangeables. Cela perme de présener les principales différences enre la France e l Allemagne sur la période 1993 à 2012, pour laquelle les données annuelles son oues disponibles. Le choix de la décomposiion de la producion en deux seceurs abrié e exposé répond à un riple objecif de simplificaion des données, de rigueur par rappor à la liéraure sur les quesions de commerce inernaional 1, e à une nécessaire prise en compe des différences insiuionnelles enre les seceurs échangeables e non-échangeables au sein des deux pays. 3.1 Qu es-ce que le seceur des biens échangeables? On considère de manière classique que le seceur exposé rassemble l ensemble des biens desinés à l exporaion, e l on range donc dans cee caégorie l agriculure, sylviculure e pêche, l agro-alimenaire, l indusrie manufacurière e exracive, les echnologies d informaion e de communicaion, e les services financiers e d assurance. Le seceur abrié rassemble l ensemble des biens non exporables : la consrucion, le commerce de gros e de déail, le ranspor, l hébergemen e la resauraion, les services immobiliers, les aures services, noammen les services principalemen non marchands. Les décomposiions françaises e allemandes des seceurs d acivié dans la compabilié naionale son assez proches, sans pour auan êre exacemen équivalenes. La nomenclaure allemande recouvre en effe moins de caégories que la décomposiion française, ce qui n empêche pas pour auan d idenifier clairemen la parie exposée à la concurrence inernaionale de la parie abriée de l économie. On considère que les services aux enreprises son des biens mixes, dans la mesure où une parie seulemen de ces produis peu êre exporée. Cee dénominaion recouvre noammen en France les «aciviés spécialisées scienifiques e echniques» (exporables e délocalisables), ainsi que les «aciviés de services adminisraifs e de souien» (acivié domesique propre à l adminisraion française) 2. En Allemagne, la dénominaion «Unernehmendiensleiser» 1. On pense ici à l effe Balassa-Samuelson e aux écars de produciviés induisan des effes sur les indices de prix à la consommaion. 2. Définiion INSEE, nomenclaure NAF rév. 2 (2008) 6

9 recoupe la même disincion 3. On a donc répari ces services, proporionnellemen aux poids relaifs des deux seceurs dans l économie naionale. La par du seceur exposé à la concurrence inernaionale dans la valeur ajouée en France es plus faible que celle de l Allemagne. La différence provien esseniellemen de la aille du seceur indusriel, plus grande en Allemagne. La par du seceur exposé en France s élevai à 26% au débu de la période qui nous inéresse, en 1991, e a légèremen augmené à parir de la fin des années 1990, pour aeindre près de 29% en À l inverse en Allemagne, la par du seceur exposé dans la VA naionale a diminué au débu des années 1990 (passan de 42% à 38% enre 1991 e 1996, résula vraisemblable du démanèlemen d une parie de l indusrie es-allemande devenue obsolèe suie à la réunificaion) pour ensuie se sabiliser auour de 40% de la VA jusqu en Ces chiffres révèlen une différence iniiale essenielle enre la France e l Allemagne, avec un seceur abrié de la concurrence inernaionale beaucoup plus conséquen en France que chez son voisin. Une analyse proposée par Boyer (2015) pour expliquer la relaive peie aille du seceur exposé français souligne l imporance hisorique en France du souien de l Éa cenralisé à quelques grands champions indusriels, souien qui a éé progressivemen abandonné à parir du débu des années Par conrase, l organisaion du issu producif allemand reposan sur une myriade de peies e moyennes enreprises a mainenu la aille du seceur des biens échangeables relaivemen consane au cours de deux dernières décennies. 3.2 Les sources de divergence enre la France e l Allemagne Coûs uniaires de producion La divergence producive enre la France e l Allemagne es largemen visible dans l évoluion des coûs uniaires de producion depuis Les coûs uniaires de producion son les coûs oaux nominaux de la producion d une unié de biens (absracion faie de l évoluion de son prix de vene). (a) Seceur exposé (b) Seceur abrié Figure 2 Coûs uniaires de producion 3. Klassifikaion der Wirschafszweige (2008), SaisichesBundesam. 7

10 On consae que dans le seceur exposé à la concurrence inernaionale, les coûs de producion uniaires français son en moyenne inférieurs aux coûs allemands, quoique l écar se réduise significaivemen à parir de 2006, dae à laquelle les coûs uniaires de producion se meen à augmener plus rapidemen en France qu en Allemagne. Dans le seceur des biens non-échangeables en revanche, la divergence enre les deux pays es flagrane. Alors que les coûs uniaires français dans le seceur abrié croissen coninûmen enre 1993 e 2012, e s apprécien de 47% sur la période, les coûs uniaires allemands augmenen à un ryhme beaucoup plus len, e son dépassés en niveau par les coûs français dès Sur la période, ils n on augmené que de 17%. Ainsi en 2012, les coûs de producion uniaires français dans le seceur exposé ne son que 8% plus élevés que les coûs allemands par rappor aux niveaux de 1993, alors qu ils son 30% plus élevés dans le seceur des biens non-échangeables. Évoluion des prix La différence des coûs nominaux enre les seceurs ne s es pas raduie linéairemen par une différence enre les prix de vene des biens dans les deux seceurs. (a) Seceur exposé (b) Seceur abrié Figure 3 Indices des prix En effe, une comparaison de l indice des prix enre les deux pays révèlen qu en niveau, les prix allemands n on fai que raraper les prix français enre 1991 e le milieu des années Deux endances se disinguen : dans le seceur des biens échangeables, les prix français son demeurés relaivemen sables sur oue la période, e on même diminué à parir du débu des années En 2012, l indice des prix français du seceur exposé s es déprécié de 3% par rappor à son niveau de L indice des prix allemands à l inverse, s es coninûmen apprécié sur la période , e a augmené de 17% par rappor à son niveau de Dans le seceur abrié de la concurrence inernaionale en revanche, les prix français on augmené beaucoup plus rapidemen que ceux du pays voisin, avec une appréciaion de 54 poins enre 1993 e 2012, andis que les prix allemands ne se son appréciés que de 21% dans la même période. Il apparaî donc que dans le seceur des biens échangeables, les prix français on moins augmené que les coûs nominaux, andis que dans le seceur proégé, ils on bien suivi l évoluion des coûs de producion. Cela condui à une hausse imporane du prix relaif des biens non-échangeables par rappor aux biens échangeables en France. 8

11 Taux de marge Une aure représenaion de ce phénomène es la chue des aux de marge français de plus de 20 poins enre 1998 e 2012 dans le seceur des biens échangeables, à l opposé du aux de marge allemand mainenu sable sur la même période. (a) Seceur exposé (b) Seceur abrié Figure 4 Taux de marge Ce graphe révèle un réel effor de marge de la par des enreprises françaises pour mainenir leur compéiivié-prix (ce que soulignen les rappors du CEO e du CEPII), le aux de marge éan uilisé comme variable d ajusemen face à l appariion de nouveaux compéieurs. Il reflèe égalemen la faible élasicié prix des exporaions allemandes dans le commerce inernaional, les enreprises allemandes occupan une posiion d oligopole sur leurs biens exporés (Ducoudré and Éric Heyer, 2014; Arus, 2010). En revanche dans le seceur abrié, le aux de marge des enreprises françaises s apprécie rès légèremen de 4 poins, e demeure là encore consan en Allemagne, révèlan ainsi une différence dans la srucure compéiive de ces seceurs (poin sur lequel insise le rappor Gallois (2011)). Salaires nominaux En France, les salaires on augmené régulièremen e de manière comparable dans les deux seceurs. Le salaire individuel moyen (coisaions sociales incluses) dans le seceur exposé à la concurrence inernaionale a augmené de près de 70% enre 1993 e 2012, andis que le salaire individuel moyen dans le seceur abrié augmenai de 52% dans le même emps. Cee dynamique es dans la moyenne européenne, e la France ne fai donc pas figure d excepion à ce égard. En revanche, l évoluion des salaires nominaux allemands paraî beaucoup plus aypique, noammen dans le seceur des biens non-échangeables, où le salaire individuel moyen es resé exraordinairemen sable sur près de dix ans. En effe, alors que les salaires nominaux dans le seceur des biens échangeables s apprécien de 51% enre 1993 e 2012, le salaire moyen dans le seceur abrié ne s apprécie que de 10% enre 1993 e 2001, e rese ensuie à ce niveau jusqu en 2008, dae à laquelle il recommence à augmener légèremen. En 2012, les salaires nominaux allemands dans le seceur des biens non-échangeables ne se son donc apprécié que de 25% par rappor au niveau de 1993, soi moiié moins que la France. 9

12 (a) Seceur exposé (b) Seceur abrié Figure 5 Salaires nominaux Deux causes principales peuven expliquer cee sabilié des salaires en Allemagne. La première es la résulane de la chue du mur de Berlin en 1990, e de la mauvaise gesion de la réunificaion des deux Allemagne (Dusmann e al., 2014). Le choix poliique fai en 1990, de considérer la parié oale enre un Mark de l oues e un Mark de l es, a conribué à une considérable augmenaion du coû du ravail à l es, les salaires en RDA n éan pas corrélés à la producivié réelle des enreprises es-allemandes (Sinn, 2000; Grömling, 2008). L explosion du chômage e des faillies à l es a enrainé des ransfers asronomiques enre l Allemagne de l oues e l Allemagne de l es qui son esimés par les expers allemands à 900 milliards d euros enre 1991 e 2003, soi 50% du PIB moyen d une année, e rois fois la valeur oale de la dee grecque. Ces monans on éé payés sans solidarié européenne par les Allemands eux-mêmes. Dusmann e al. (2014) avancen l idée que ce choc macroéconomique a considérablemen changé le rappor de force enre les salariés e les enreprises. Cela, couplé à des formes de négociaions décenralisées des salaires, a condui à une modéraion salariale durable. Bien que Dusmann e al. (2014) récusen l argumen d une sraégie de dumping social allemande, d aures aueurs soulignen égalemen le rôle, ceres reconnu moindre mais non négligeable, des réformes Harz menées en Allemagne en L un des impacs de ces lois a noammen éé la créacion d emplois à rès faibles revenus e avec une couverure sociale pour le moins précaire dans les seceurs d acivié les moins compéiifs (mini-jobs e midi-jobs, esseniellemen dans les services). Il n es pas non plus à exclure une explicaion plus classique e moins propre à l Allemagne que son les pressions induies par l inernaionalisaion des processus de producion liée à la mondialisaion, avec la menace implicie de délocalisaion qui a pu conribuer à la modéraion salariale dans le cadre d accords compéiivié-emploi. Cee modéraion salariale allemande se radui aujourd hui par des écars considérables enre la France e l Allemagne. En 2012, les salaires nominaux allemands son 20% inférieurs à ceux de la France dans le seceur exposé, e 30% inférieurs dans le seceur abrié, en comparaison de leur niveau en Le choix de l année 1993 comme année de référence peu oujours êre débaue. Si l on prenai l année 200 comme année de base les résulas seraien peu 10

13 différens. 4 L écar de compéiivié-coû enre la France e l Allemagne Pour expliquer la divergence des performances exporarices enre la France e l Allemagne nous revenons aux deux composanes fondamenales de la concurrence inernaionale : la compéiivié-prix e la compéiivié hors-prix, qui es une mesure de la qualié des biens. Une composane essenielle de la compéiivié-prix es l évoluion du coû de producion. L écar enre la compéivié-prix e la compéiivié-coû d un seceur es le aux de marge que les enreprises appliquen à leurs coûs. On a vu plus hau que le aux de marge des enreprises françaises s es considérablemen rédui dans le seceur exposé au cours de la période Cee secion s inéresse mainenan à la compréhension de la seule différence de compéiivié-coû enre la France e l Allemagne. Commen expliquer la différence des coûs de producion enre ces deux pays dans le seceur des biens échangeables? 4.1 Décomposiion des coûs uniaires de producion Enre 1993 e 2012, le coû uniaire de producion dans le seceur des biens échangeables a augmené de 26% en France e de seulemen 18% en Allemagne. Ainsi, la France a perdu 8% sur la période en ermes de compéiivié-coû. Afin d appréhender plus précisémen les causes des endances précédenes, nous reconsruisons la srucure de producion de chaque seceur (échangeable e non-échangeable) pour chaque pays (France e Allemagne) pour chaque année de 1993 à 2012, ou en enan compe du rese du monde. Les caégories de consommaions inermédiaires uilisées dans la producion son les biens en provenance des seceurs échangeables de l Allemagne, de la France e enfin les biens inermédiaires échangeables en provenance du rese du monde (RDM). Nous supposons que le rese du monde produi un ype de biens inermédiaires pour l Allemagne e un aure ype pour la France. Cela nous perme de considérer deux indices des prix pour les biens imporés du RDM par la France e l Allemagne (e ainsi de prendre en compe la baisse relaive des inrans acheés par l Allemagne). Enfin, les enreprises de chaque seceur dans chaque pays peuven égalemen uiliser les biens non-échangeables produis domesiquemen. Dès lors, une analyse de la conribuion de chaque faceur de producion à la divergence des coûs es possible. C es l obje du ableau suivan. La méhodologie es présenée en Annexe. Le ableau représene la conribuion de chaque faceur à l écar de coû enre la France e l Allemagne sur la période La seconde colonne indique la conribuion oale du faceur. Une conribuion posiive indique que le faceur a conribué à une hausse plus grande des coûs français. Une conribuion négaive indique que le faceur a conribué à une hausse plus grande des coûs allemands. La somme des conribuions de ous les faceurs (colonne 2) es 11

14 Effe oal Conrib. écar prix Conrib. écar volume Biens imporés du RDM Biens imporés d All Biens imporés de Fr Biens non-échangeables Travail Somme Table 1 Décomposiion de l écar de coû uniaire oal enre France e Allemagne 1 : elle explique donc l inégralié de l écar de coû. La roisième e la quarième colonnes décomposen la conribuion de chaque faceur en un effe prix e un effe volume : un faceur peu devenir plus cher car on achèe un même volume plus cher, ou parce que l on achèe un volume plus grand au même prix. La première ligne présene la conribuion des biens imporés du rese du monde par la France e par l Allemagne. L effe es foremen négaif, noammen pour les volumes. Cela signifie que l Allemagne a subsaniellemen accru l acha de biens inermédiaires provenan du rese du monde (-1.80). Il es imporan de souligner ici que ce ousourcing plus imporan en Allemagne qu en France se fai à un coû plus élevé oure-rhin (-0.43). En effe, l indice des prix de consommaions inermédiaires imporé s es apprécié de près de 25% pour l Allemagne enre 1991 e 2012, alors qu il se dépréciai de 4% en France (voir figure 9 en annexe). En niveau, les prix des consommaions inermédiaires allemandes imporées du rese du monde n on fai que raraper les prix français jusqu au milieu des années 2000, pour ensuie les dépasser (figure 8 en annexe). Les deuxième e roisième lignes présenen l effe des biens imporés d Allemagne e de France dans l évoluion des coûs de producion. Pour ces biens, il n y a pas d effe prix car ces biens son payés au même prix par les deux pays. On voi que l Allemagne a acheé plus de biens en provenance d Allemagne e la France plus de biens en provenance de France, e donc à des prix en niveau relaivemen équivalen (figure 3). La quarième ligne monre la conribuion des biens non échangeables. La srucure du seceur abrié de chaque économie explique une parie de l écar de coûs enre les deux pays. La France a consommé plus de bien non-échangeables français e plus chers (figure 3) par rappor à la consommaion de biens nonéchangeables allemands dans la producion allemande. À ce égard, il es imporan de souligner que la eriarisaion croissane des économies développées (Croze and Mile, 2014) e le recours de plus en plus imporan à l exernalisaion des services aux enreprises pèse ici lourdemen dans la réducion des coûs de producion allemands par rappor à la France. La dernière ligne indique la conribuion du seul faceur ravail dans le seceur des biens échangeables. La France a uilisé bien plus de ravail dans le seceur exposé que l Allemagne, à un prix plus élevé comme on l a déjà souligné 12

15 (figure 5, secion 3.2). De cee comparaison il ressor que l Allemagne a largemen exernalisé sa producion, pas nécessairemen sur des biens moins chers - fai a priori conreinuiif -, ce qui lui a néanmoins permis d économiser sur les aures faceurs de producion. Bien qu il faille considérer la dynamique de ous ces faceurs de manière conjoine, le ableau précéden révèle égalemen que la modéraion salariale allemande dans les seceurs abrié e exposé (somme des deux dernières lignes de la roisième colonne) conribue pour près de 90% à l écar des coûs de producion enre la France e l Allemagne. 4.2 La fore exernalisaion de la producion de l Allemagne L examen de l évoluion de la srucure producive de chaque seceur dans chaque pays confirme la rès fore exernalisaion e la délocalisaion d une grande parie de la chaîne de producion allemande par rappor à la France. Cela confirme en parie la hèse de Hans Werner Sinn, concernan la «Bazaar Economy» allemande. Ce dernier souien en effe que l Allemagne ne serai plus aujourd hui qu un cenre de concepion e d assemblage, andis que l esseniel de la producion inermédiaire serai imporée des pays d Europe de l es ou de Chine, à moindre coû. À défau de pouvoir confirmer l origine géographique des consommaions inermédiaires de chaque pays, la endance à un plus grand recours aux inrans en provenance du rese du monde es évidene. La par des consommaions inermédiaires imporées dans le oal des consommaions inermédiaires s élève en effe en 2012 en Allemagne à 52,3%, quand elle n es que de 35,5% en France, pour le seceur des biens échangeables. Dans le seceur abrié, cee par s élève à 55,3% pour l Allemagne, en comparaison de 38,1% en France. Rapporées au volume de producion, ces pars son moins significaives : ainsi en 2012 dans le seceur exposé à la concurrence inernaionale, les inpus imporés du rese du monde (France exclue) représenaien 26,6% de la producion oale de biens échangeables, conre 25,9% pour les inpus domesiques. En France, ces proporions son respecivemen 17% de consommaions inermédiaires imporées du rese du monde (Allemagne exclue) conre 37% d inpus domesiques. Un regard sur les séries hisoriques (ables 4, 5, 6 e 7 en annexe) révèle que la France comme l Allemagne on eu de plus en plus recours à des consommaions inermédiaires imporées enre 1991 e 2012, e ce dans les deux seceurs. La divergence provien de la viesse à laquelle ce ousourcing a eu lieu dans les deux pays (Erkel-Rousse and Garnero, 2014). Dans le seceur des biens nonéchangeables, les deux pays suiven des évoluions similaires, avec une par des consommaions inermédiaires imporées du rese du monde (voisin exclu) augmenan de 3% de la producion oale en 1991 à un peu plus de 6% en À ce égard, la France dépasse légèremen l Allemagne dans ce seceur à parir de 13

16 2003. C es cee fois-ci dans le seceur des biens échangeables que la divergence es nooire, à parir de Alors que la par des inpus imporés du rese du monde (voisin exclu) dans la producion oale passe en France de 10,7% en 1999 à 17,3% en 2012, elle passe en Allemagne de 13,4% à 26,6%, soi une augmenaion de près de 40 poins supérieure à la endance française par rappor aux niveaux de Soulignons encore une fois que cee délocalisaion d une parie de la chaîne de producion allemande n indui pas nécessairemen une réducion direce des coûs de producion, dans la mesure où les consommaions inermédiaires imporées par l Allemagne son plus chères que celles de la France à parir du milieu des années 2000, mais davanage une réducion indirece via la réducion du recours aux biens inermédiaires échangeables allemands ou français plus chers. 5 Evoluion de la qualié des biens échangeables allemands e français Après avoir considéré les déerminans de la compéiivié-coû de chaque pays, nous nous penchons à présen sur les déerminans des écars de compéiiviéhors prix. La qualié des biens allemands e français n es pas direcemen observable. Cependan, l observaion de l évoluion des pars de marché de la France e de l Allemagne dans le rese du monde perme d idenifier une qualié implicie des biens français par rappor aux biens allemands. La qualié relaive des exporaions vers le rese du monde es définie comme l évoluion des pars de marché qui n es pas expliquée par l évoluion des prix. Pour mesurer ainsi la qualié de manière résiduelle, nous avons seulemen besoin de connaîre la facilié avec la quelle les biens allemands peuven êre subsiués aux biens français pour les acheeurs poeniels. En d aures ermes, nous avons besoin de connaîre l élasicié de subsiuion enre les biens français e allemands. Nous choisissons une valeur σ = 3 pour cee élasicié. Cela nous semble une valeur moyenne face à la diversié des esimaions empiriques fournies par la liéraure. En effe, l esimaion économérique de ce paramère varie rès largemen, les plus peies valeurs oscillan auour de l unié (Ducoudré and Éric Heyer, 2014), les plus élevées pouvan grimper jusqu à (Head and Ries, 2001; Romalis, 2007). Broda e Weinsein (Broda and Weinsein, 2006) mesuren des élasiciés de subsiuion par seceur pour la France don la moyenne es auour de 6. Dans une revue de la liéraure empirique, McDaniel e Balisreri (McDaniel and Balisreri, 2002) éablissen quelques fais robuses : (1) les esimaions de long-erme de ce paramère son généralemen supérieures aux esimaions de cour-erme, (2) les esimaions basées sur données désagrégées son largemen supérieures aux esimaions sur données agrégées, (3) les analyses de séries emporelles (basées donc sur des fréquences plus coures) produisen des esimaions neemen inférieures aux éudes de crosssecion qui prennen en compe les effes d offre (enrées-sories d enreprises). 14

17 De ce fai, une valeur de σ = 3 nous semble êre une valeur cohérene. Le choix d une valeur réalise es cohérene de σ es esseniel, dans la mesure où le modèle que nous uilisons es parfaiemen idenifié dans les données, la seule inconnue demeuran l élasicié de subsiuion enre les biens français e allemands vis-à-vis du rese du monde. Pour un σ donné, oues les valeurs des aures paramères son direcemen déerminés par les données, sans esimaion économérique, y compris la qualié relaive des biens allemands e des biens français. Par mesure de précauion, nous esons la robusesse de nos résulas en réiéran nos simulaions avec une valeur de cee élasicié plus proche des esimaions macro-économériques en prenan σ = 2. On monre que nos résulas ne son pas foncièremen modifiés. Les déerminans des pars de marché qui ne son pas direcemen les prix son donc idenifiés à la qualié. De ce fai, le posiionnemen géographique e la spécialisaion secorielle son inclus dans cee mesure générale de la qualié. Cee simplificaion es jusifiée par le fai que ces effes géographique e secoriel se compensen pour la France (Bas e al., 2015) andis qu ils son faibles pour l Allemagne. Comme le concluen les aueurs «les exporaeurs français son moins performans pour vendre le même produi sur le même marché», du fai du rappor qualié-prix défavorable. La figure 6 suivane monre l évoluion esimée du rappor qualié-prix des biens français e allemands sur la période (courbe bleue). Pour facilier la comparaison, l évoluion relaive du coû uniaire nominal oal es aussi représenée (courbe poinillée rouge). Enre 1993 e 2012, le rappor qualié-prix allemand a augmené de l ordre 19% par rappor à celui de la France. Comme on a vu que l indice des prix du seceur abrié allemand a cru plus vie que l indice des prix du seceur des biens échangeables français, cela signifie que la hausse de la qualié des biens allemands a plus que compensé la hausse des prix allemands à l exporaion. Ainsi, l effe qualié des biens allemands es sans conese une cause essenielle pour comprendre le dynamisme des exporaions allemandes. Il jusifie égalemen sans doue la faible élasicié-prix des exporaions allemandes relaivemen à celle de la France. Afin de donner une première idée de la conribuion évenuelle de l écar de compéiivié-coû enre les deux pays à cee évoluion du raio qualiéprix, l évoluion de l écar des coûs uniaires de producion es représenée sur le même graphe en pourcenages. Comme il a éé indiqué dans la secion précédene, ce écar es de 8% dans le seceur exposé à la concurrence inernaionale, soi 40% de l écar du rappor qualié-prix. Ainsi, la dégradaion de la compéiivié-coû française explique, oues choses égales par ailleurs, 40% de la dégradaion du rappor qualié-prix de la France par rappor à l Allemagne L indice de qualié-prix es H/P. Nous rappelons que le prix P es un markup µ sur le coû uniaire oal UC : P = µ UC. Si on noe g X le aux de croissance de la variable X, on 15

18 Figure 6 Indice relaif de qualié prix Allemagne par rappor à la France e indice relaif de coû nominal Cee première parie conclu ainsi que l écar de compéiivié-coû enre la France e l Allemagne explique environ 40% de l écar des performances à l exporaion des deux pays. La secion suivane confirme ces résulas. Nous présenons des simulaions de la dynamique producive hisorique franco-allemande, en imposan une aure hisoire de l évoluion des salaires e des aux de marge. 6 Si l hisoire européenne avai éé différene... Nous évaluons mainenan la dynamique des balances commerciales française e allemande en refaisan l hisoire, en supposan une aure dynamique de l évoluion des prix en France e en Allemagne. On s aache pariculièremen à deux quesions : Que se serai-il passé si l Allemagne n avai pas pu imposer une elle discipline dans la formaion des salaires, e que la modéraion salariale n avai pas eu lieu? Que se serai-il passé si le niveau de concurrence avai éé a g HG /P G g HF /P F = de décomposer les effes. (g HG g HF ) (g µg g µf ) + (g UCF g UCG ), ce qui perme 16

19 plus élevé dans le seceur abrié en France, e que les aux de marge avaien suivi la même évoluion que les aux de marge du seceur abrié allemand? La première de ces inerrogaions perme d idenifier la conribuion de la divergence des salaires enre la France e l Allemagne à la divergence des siuaions économiques de ces deux pays. La seconde quesion perme d esimer l imporance de l inensié de la concurrence dans le seceur abrié. Les marges relaivemen élevées en France on amené cerains économises à promouvoir une poliique de la concurrence accrue dans ce seceur. Ce second scenario conrefacuel perme de mesurer les enjeux d un el déba. Ces scenarii conrefacuels son basés sur un modèle d équilibre général qui perme de enir compe de oues les inerdépendances. Par exemple, des salaires allemands plus élevés augmenen le prix des biens allemands imporés par l indusrie française, ce qui a pour effe indirec de gréver la compéiiviécoû en France. Le modèle comple es présené en Annexe. Les hypohèses clés du modèle son les suivanes. Nous supposons que : Le aux d épargne bru naional es inchangé dans les exercices. Les aux de marge ne changen pas lorsque l on simule des rajecoires de salaires différenes. Les salaires ne changen pas lorsque l on simule des aux de marge différens. La qualié des biens allemands e français ne change pas dans les simulaions. Chacune de ces hypohèses es criicable. Un changemen de l acivié économique peu faire évoluer l invesissemen en R&D e la qualié des biens, un aux de chômage différen peu faire évoluer le aux d épargne, ec. Cependan, ces causaliés nouvelles ne son pas consensuelles e fon encore l obje de débas. De ce fai, le choix de simulaions réellemen «oues choses égales par ailleurs» perme d idenifier les conribuions pures des faceurs que l on modifie Si les salaires allemands avaien suivi les salaires français Toues choses égales par ailleurs, qu auraien éé les implicaions d une dynamique des salaires allemands idenique à celle de la France (e de la majorié des pays de la zone Euro) sur les deux dernières décennies? Il convien ici de souligner la richesse des ineracions considérées. Une évoluion alernaive des salaires allemands modifie immédiaemen la consommaion des ménages allemands qui réclamen plus - les salaires allemands éan viruellemen augmenés - de biens échangeables (an français qu allemands) e non échangeables allemands, augmenan par un effe demande les exporaions 5. Cee expérience es donc différene de celles réalisées par Ducoudré e Heyer (2014) qui envisagen une dévaluaion relaive de la France par rappor aux aures pays. En effe, ils éudien la dynamique de l économie en supposan que les salaires en France suiven leurs dynamique hisorique mainenue inchangée. Dans nore exercice, nous changeons expliciemen le mode de formaion des salaires, puisque le salaire es inchangé alors que le chômage change. 17

20 françaises vers l Allemagne. Elle modifie égalemen le coû des produis allemands acheés par les enreprises françaises e allemandes : les salaires allemands augmenan dans les deux seceurs de l économie, les consommaions inermédiaires de biens allemands (échangeables e non échangeables) son immédiaemen plus chers, en plus du coû du ravail. L augmenaion des prix des biens échangeables allemands alourdi la srucure de coûs des enreprises françaises qui peuven décider de subsiuer une parie de leurs consommaions inermédiaires vers des biens échangeables français. L effe sur les prix allemands se répercue donc sur les prix français. En dépi de ce effe, les biens échangeables français deviennen relaivemen moins chers sur le marché mondial, e leurs exporaions vers le rese du monde augmenen. L augmenaion de la demande pour les biens français (échangeables e non échangeables) indui une créaion d emplois en France. Nous consruisons une série conrefacuelle de salaires allemands, en supposan que les salaires en Allemagne croissen à la même viesse que les salaires français dans chaque seceur, au cours de la période Cee hisoire conrefacuelle impose donc une hausse viruelle des salaires allemands, de l ordre de 10% dans le seceur des biens échangeables, e de 24% dans le seceur des biens non-échangeables, enre 1993 e Nous obenons les résulas suivan. Résulas Si les salaires allemands avaien suivi les salaires français dans les deux seceurs depuis 1993, nous rouvons que la balance commerciale française se serai amélioré de 1.1% du PIB e la balance commerciale allemande se serai dégradée de 2.3%. Ainsi, l écar du coû du ravail enre les deux pays explique 3.3% de l écar de 8% des balances commerciales sur la période. Il explique donc 40% de l écar de performances commerciales enre la France e l Allemagne. Nous rerouvons bien en équilibre général l ordre de grandeur esimé en équilibre pariel. L impac sur l emploi de elles évoluions de salaires es rès imporan. Pour le scenario considéré, la créaion d emplois oale induie en France es de plus de , soi une réducion de 3.3% du aux de chômage acuel en France. De même, une elle évoluion salariale déruirai de l ordre d un million d emplois dans le seceur exposé à la concurrence inernaionale en Allemagne. Il es imporan de noer que l hypohèse du «oues choses égales par ailleurs» es ici cruciale pour deux raisons. Le mainien des aux de marge consan, ou d abord, nous perme d évier d avoir à considérer un effe de réducion des marges des enreprises allemandes qui eneraien de compenser l augmenaion des coûs afin de mainenir les prix allemands dans des niveaux proches de la série hisorique. À ce égard, il es probable que l effe de l augmenaion viruelle des salaires allemands sur les prix soi sur-esimée dans la boucle des prix. À long-erme, il es cependan possible qu une réducion des marges allemandes en réacion à une augmenaion des salaires affecerai la capacié d invesissemen e de monée en gamme 18

21 des enreprises allemandes - ce que nous rendons égalemen impossible en considéran la qualié relaive des biens allemands e français consane - e donc enraînerai à long-erme une dégradaion de même ordre de la compéiivié allemande. Le mainien de aux d épargne naionaux inchangés, d aure par limie l effe demande indui par une variaion des salaires e des prix : alors que l augmenaion des salaires en Allemagne permerai poeniellemen de réduire le aux d épargne allemand déjà rès élevé, il es possible que ce effe soi conrebalancé par l augmenaion du chômage indui par la dégradaion de la balance commerciale. Nous ne considérons pas de ces effes de composiion. Pour quanifier plus précisémen l impac de la eriarisaion des économies européennes dans la variaion des balance commerciale, on peu égalemen effecuer la même simulaion que précédemmen en isolan les salaires allemands du seceur abrié. Nous supposons que ce son les seuls salaires à suivre la rajecoire française, andis que nous laissons les salaires allemands du seceur exposé suivre leur rajecoire hisorique. Nous consaons que la seule modéraion salariale dans le seceur des biens non-échangeables allemands, conribue pour 0.43% de la dégradaion de la balance commerciale française (conre 0.65% pour la modéraion salariale dans le seceur exposé), e pour 1.8% de l avanage comparaif allemand. Ainsi, la modéraion salariale allemande dans le seul seceur abrié - foremen accenuée par l applicaion des lois Harz après 2003, c es-à-dire au momen où les économies européennes se eriarisaien foremen - explique 70% de l écar oal des balances commerciales françaises e allemandes que nous expliquons par la divergence des salaires nominaux enre les deux pays. On peu donc conclure que la modéraion salariale allemande a un effe négaif de premier ordre sur le issu producif français. Plus précisémen, nous pouvons même affirmer que l esseniel du désavanage de compéiivié-coû français ien à la divergence nominale enre la France e l Allemagne dans le seceur abrié de la concurrence inernaionale. 6.2 Si les marges du seceur abrié français avaien évolué comme en Allemagne Nore deuxième expérience s inéresse aux comporemens de marge observés en France e en Allemagne au cours de la période Comme rappelé précédemmen, la plupar des éudes sur les faceurs du manque de compéiivié des exporaions françaises soulignen l imporance du comporemen du prix relaif enre biens échangeables e biens non-échangeables dans la déerminaion de la compéiivié-prix des produis français (Bénassy-Quéré and Coulibaly, 2014). Si les enreprises françaises on fai des effors de marge subsaniels dans le seceur exposé à la concurrence inernaionale pour mainenir les prix à l exporaion face à la concurrence croissane de nouveaux pays exporaeurs, ce effor n a pas eu lieu dans le seceur abrié, où le aux de marge des enreprises s es apprécié de près de 9% enre 1993 e 2008 (la crise économique forçan les enreprises françaises à se réracer). Rappelons que dans le même 19