HSBC GIF EURO HIGH YIELD BOND

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1 Septembre 2017 Présentation destinée à des investisseurs non-professionnels au sens de la directive européenne MIF.

2 Performances et analyse du risque Performances en base 100 Performance du fonds face à son indice de référence 145,00 140,00 135,00 130,00 125,00 120,00 115,00 110,00 105,00 100,00 95,00 sur la durée de placement recommandée 28/09/12 28/09/13 28/09/14 28/09/15 28/09/16 28/09/17 Ecart relatif (points de base) 1,00 0,00-1,00-2,00-3,00-4,00-5,00-6,00-7,00-8,00 Ecarts relatifs cumulés hebdomadaires sur la durée de placement recommandée 28/09/12 28/09/13 28/09/14 28/09/15 28/09/16 28/09/17 Informations pratiques Actif Total (EUR) Valeur liquidative (AC)(EUR) (AD)(EUR) Nature juridique SICAV de droit luxembourgeois Durée de placement recommandée 100% MERRILL LYNCH Euro High Yield Constraint BB-B Affectation des résultats (AC): Capitalisation (AD): Distribution Date de début de gestion Performances nettes glissantes Ecart relatif Indicateurs & ratios Volatilité du fonds Volatilité de l'indice Tracking error ex-post Ratio d'information Ratio de Sharpe Performances nettes civiles 1 mois 1 an 3 ans 10 ans 0.29% 0.54% -0.25% 5.00% 7.54% -2.54% 1 an 2.24% 1.93% 1.16% % 17.17% -3.95% 3 ans 3.84% 3.79% 1.77% % 43.61% -7.40% 3.61% 3.50% 1.71% % % % 10 ans 8.18% 8.75% 4.19% % % % 6.84% 7.84% 4.16% % 6.39% 0.81% 6.35% 7.86% 26.16% Ecart relatif Performances nettes mensuelles 5.65% -1.48% 9.36% -2.97% 0.47% 0.34% 5.99% 0.36% 9.68% -1.82% % -0.14% Janvier 0.44% -1.17% 1.09% 0.41% -0.40% 6.84% Février 0.64% -0.68% 0.98% 1.48% 1.00% 3.88% Mars 0.26% 3.61% -0.10% 0.39% 0.11% 0.17% Avril 1.02% 0.99% -0.02% 0.93% 2.87% 0.01% Mai 0.61% 0.13% -0.26% 0.62% 0.14% -2.31% Juin 0.17% -0.26% -1.64% 0.51% -2.30% 2.47% Juillet 0.62% 2.44% 1.18% 0.17% 2.10% 2.97% Août 0.04% 1.42% -0.57% 0.28% 0.05% 1.68% Septembre 0.29% -0.95% -2.43% 0.05% 0.87% 1.86% Octobre 0.61% 2.66% 0.72% 1.94% 1.98% Novembre -1.16% 0.61% 0.46% 0.81% 2.32% Décembre 1.35% -0.61% 0.17% 0.51% 1.86% Les performances présentées ont trait aux années passées. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Objectif de gestion Le Compartiment cherche à générer un rendement total à long terme en investissant dans un portefeuille d obligations à haut rendement libellées en euro. Le Compartiment investit (normalement un minimum de 90 % de ses actifs nets) dans des titres à revenu fixe assortis d une notation inférieure à Investment Grade et dans d autres titres à plus haut rendement (dont des obligations non notées) qui sont soit émises par des sociétés, soit émises et garanties par un gouvernement, des agences gouvernementales ou des entités supranationales sur des marché s développés, comme des pays de l OCDE, ou sur des marchés émergents. Ces titres sont libellés en euro et, à titre accessoire (normalement jusqu à 10 % des actifs nets du Compartiment) dans d autres devises de marchés développés. Le Compartiment peut mettre en œuvre sa politique d investissement en investissant jusqu à 10 % de ses actifs nets en parts ou actions d OPCVM et/ou d autres OPC éligibles (dont d autres Compartiments de HSBC Global Investment Funds).

3 Analyse des choix de gestion Principales lignes Portefeuille 1 ORANGE SA 5.25% PERP CALL 07/02/ % 2 HEIDELBERGCEMENT FIN 8.5% 31/10/ % 3 FAURECIA 3.625% 15/06/ % 4 AXA SA 3.941% PERP CALL 07/11/ % 5 SOLVAY FINANCE 4.199% PERP CALL 05/ % 6 DONG ENERGY A/S 6.25% 26/06/3013-C % 7 NGG FINANCE PLC 4.25% 18/06/2076-C % 8 COOP RABOBANK UA 6.875% 19/03/2020 SCN 1.57% 9 TALANX FINANZ AG % 15/06/2042-C % 10 SCHAEFFLER FIN BV 2.5% 15/05/2020-C % Total 17.63% Type d'instruments Portefeuille Obligations à taux fixe 91.51% Obligations à taux révisable 0.61% 0 Liquidités, autres 7.88% 8 Total % 0 Sensibilité: Exposition par points de courbe Sensibilité du portefeuille: an : ans : 0.69 : ans : ans : : ans : 0.12 Catégorie de signatures Crédit 100,00% Secteurs d'activités* Finance 39,98% Industrie 17,36% Consommation 14,79% Télécommunications 10,35% Energie 9,62% Services aux collectivités 6,47% Technologie 0,73% Immobilier 0,71% Pays émetteurs France 36,50% Pays-Bas 21,45% Allemagne 9,35% Luxembourg 6,03% Royaume Uni 4,77% Suisse 3,32% Danemark 3,17% Etats-Unis 2,44% Autriche 2,18% Autres pays 10,78% *Lignes directes et indirectes Ratings A+/A- 10,96% BBB+/BBB- 42,39% BB+/BB- 45,25% B+/B- 1,40% CCC+/CCC- 0,00%

4 Commentaires du gérant Marché Le marché High Yield Euro termine le mois de septembre sur une hausse de 0.58%. L essentiel de cette performance correspond au gain en capital généré par le resserrement des spreads de crédit, lequel a plus que compensé la légère hausse des taux enregistrée au cours du mois. Le taux de rendement à la fin du mois ressort à 2.19%, très proche de son plus bas historique. La hausse se produit de manière très régulière et depuis le début de l année le marché n a enregistré qu un mois de performance (très légèrement) négative. Cette faible volatilité n est pas propre au High Yield, elle s observe également sur la plupart des marchés actions et des marchés de taux. On peut invoquer pour l expliquer les effets conjoints d un contexte économique favorable et des politiques monétaires expansionnistes, en particulier des programmes d achats d actifs de la BCE. Perspectives Nous avons participé en septembre à trois émissions primaires : Equinix, ING (émission subordonnée) et Metsa Board. Nos achats sur le marché secondaire ont concerné essentiellement des obligations de maturités courtes car nous trouvons les taux de rendement trop faibles pour nous engager sur des maturités longues. Nous avons mis à profit la très bonne orientation du marché pour prendre partiellement profit sur certaines lignes du portefeuille telles que Synlab, Scor, Akelius et Volkswagen. Le profil général du portefeuille reste défensif : le rendement du marché, particulièrement bas, n offre en effet qu une faible protection contre les dégradations de qualité de crédit. Certains segments de marché nous paraissent cependant plus attractifs. C est en particulier le cas des obligations subordonnées émises par des émetteurs de qualité Investment Grade. Ces obligations offrent sensiblement le même taux de rendement que le marché High Yield en dépit de leur meilleure qualité de crédit.

5 Informations importantes Source: BOFA MERRILL LYNCH, utilisé avec autorisation. BOFA MERRILL LYNCH accorde des licences pour les indices BOFA MERRILL LYNCH 'en l'état', ne fournit aucune garantie à leur égard, ne garantit pas l'adéquation, la qualité, l'exactitude, la ponctualité et/ou l'exhaustivité des indices BOFA MERRILL LYNCH ou de toute donnée incluse, se rapportant, ou dérivée de ces indices, n'assume aucune responsabilité liée à leur utilisation, et ne parraine, ni ne valide, ni ne recommande HSBC Global Asset Management (France), ni aucun de ses produits ou services. Cette présentation est produite et diffusée par HSBC Global Asset Management (France) et n'est destinée qu'à des investisseurs non-professionnels au sens de la directive européenne MIF. L'ensemble des informations contenues dans ce document peut être amené à changer sans avertissement préalable. Ce document ne revêt aucun caractère contractuel et ne constitue en aucun cas ni une sollicitation d'achat ou de vente, ni une recommandation d'achat ou de vente de valeurs mobilières dans toute juridiction dans laquelle une telle offre n'est pas autorisée par la loi. Les commentaires et analyses reflètent l'opinion de HSBC Global Asset Management sur les marchés et leur évolution, en fonction des informations connues à ce jour. Ils ne sauraient constituer un engagement de HSBC Global Asset Management (France). En conséquence, HSBC Global Asset Management (France) ne saurait être tenu responsable d'une décision d'investissement ou de désinvestissement prise sur la base de ces commentaires et/ou analyses. Les performances présentées ont trait aux années passées. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Toute reproduction ou utilisation non autorisée des commentaires et analyses de ce document engagera la responsabilité de l'utilisateur et sera susceptible d'entraîner des poursuites. Toutes les données sont issues de HSBC Global Asset Management (France) sauf avis contraire. Les informations fournies par des tiers proviennent de sources que nous pensons fiables mais nous ne pouvons en garantir l exactitude. HSBC Global Asset Management (France) - RCS n (Nanterre). SGP agréée par l'amf (n GP-99026). Adresse postale: Paris cedex 08. Adresse d'accueil: Immeuble Coeur Défense - 110, esplanade du Général de Gaulle - La Défense 4 (France). Toute souscription dans un OPCVM présenté dans ce document doit se faire sur la base du prospectus en vigueur, disponible sur simple demande auprès de HSBC Global Asset Management (France), de l'agent centralisateur, du service financier ou du représentant habituel. Document mis à jour le 06/10/2017. Copyright HSBC Global Asset Management (France). Tous droits réservés. Informations pratiques Nature juridique SICAV de droit luxembourgeois Classification AMF Obligations et autres TCN Internationaux Durée de placement recommandée 100% MERRILL LYNCH Euro High Yield Constraint BB-B Affectation des résultats (AC): Capitalisation (AD): Distribution Date de début de gestion Devise comptable EUR Valorisation Quotidienne Souscriptions / rachats Millièmes de parts Exécution / règlement des ordres Quotidienne - J avant 10:00 (heure de Paris) / J+4 Droits d'entrée / Droits de sortie 5.54% / Néant Investissement initial minimum USD Société de gestion HSBC Investment Funds (Luxembourg) SA Société de gestion par délégation HSBC Global Asset Management (France) Dépositaire HSBC Bank Plc. Luxembourg Branch Centralisateur HSBC Bank Plc. Luxembourg Branch Code ISIN (AC): LU (AD): LU Code Bloomberg (AC): HSBECUA LX (AD): HSBECAD LX Frais Frais de gestion fixes directs réels 1.10% TTC Commission de gestion administrative et comptable 0.25% TTC