BNP PARIBAS COMFORT FCP. Rapport semi-annuel au 31/01/12. BNP PARIBAS INVESTMENT PARTNERS LUXEMBOURG R.C.S. Luxembourg B

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1 BNP PARIBAS COMFORT FCP Rapport semi-annuel au 31/01/12 BNP PARIBAS INVESTMENT PARTNERS LUXEMBOURG R.C.S. Luxembourg B Page 1

2 BNP PARIBAS COMFORT Table des Matières Page Organisation 3 Renseignements 4 Etats financiers au 31/01/12 5 Chiffres clés concernant les 3 derniers exercices 6 Portefeuille-titres au 31/01/12 Bond Fund 7 Equity High Dividend Europe Notes aux états financiers 8 9 Aucune souscription ne peut être reçue sur base du présent rapport. Les souscriptions ne sont valables que si elles ont été effectuées sur base du prospectus d'émission courant, accompagné du bulletin de souscription, du dernier rapport annuel et du dernier rapport semestriel si celui-ci est plus récent que le rapport annuel. Les rapports annuels et semestriels sont disponibles au siège social de la société de gestion. Page 2

3 BNP PARIBAS COMFORT Organisation Siège de la Société : 33, rue de Gasperich, L-5826 Hesperange, Grand-Duché de Luxembourg Conseil d Administration de la société de gestion : Président Membres Monsieur Marc RAYNAUD Responsable Global Funds Solutions, BNP Paribas Investment Partners, France Monsieur Marnix ARICKX Responsable Fund Engineering, BNP Paribas Investment Partners, Belgique Monsieur Stéphane BRUNET Administrateur-Délégué de BNP Paribas Investment Partners Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg Monsieur Pieter CROOCKEWIT Head of Europe, BNP Paribas Investment Partners, BE Holding, Belgique (jusqu au 31 décembre 2011) Madame Charlotte DENNERY Chief Operating Officer, BNP Paribas Investment Partners, France Monsieur Anthony FINAN Responsable Marketing et Communication, BNP Paribas Investment Partners, France Monsieur Eric MARTIN Chairman of the Management Board, BGL BNP Paribas Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg Monsieur Christian VOLLE Administrateur de BNP Paribas Investment Partners Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg Société de gestion : BNP Paribas Investment Partners Luxembourg, 33, rue de Gasperich, L-5826 Hesperange, Grand-Duché de Luxembourg BNP Paribas Investment Partners Luxembourg est une société de gestion au sens du chapitre 15 de la loi du 17 décembre 2010 concernant les Organismes de Placement Collectif. A ce titre, BNP Paribas Investment Partners Luxembourg exerce les fonctions d'administration, de gestion de portefeuille et de commercialisation. La fonction de calcul de valeurs nettes d'inventaire est déléguée à : BNP Paribas Securities Services, succursale de Luxembourg, 33, rue de Gasperich, L-5826 Howald-Hesperange, Grand-Duché de Luxembourg Les fonctions d agent de transfert et teneur de registre sont déléguées à : BNP Paribas Securities Services, succursale de Luxembourg, 33, rue de Gasperich, L-5826 Howald-Hesperange, Grand-Duché de Luxembourg Les fonctions de gestion de portefeuille sont déléguées à : FundQuest UK, 5, Aldermanbury Square, London - EC 2V 7BP, England Banque dépositaire / Agent payeur principal : BNP Paribas Securities Services, succursale de Luxembourg, 33, rue de Gasperich, L-5826 Howald-Hesperange, Grand-Duché de Luxembourg Auditeur : PricewaterhouseCoopers S.à r.l., 400, Route d Esch, B.P. 1443, L-1014 Luxembourg Page 3

4 BNP PARIBAS COMFORT Renseignements BNP PARIBAS COMFORT (le «Fonds») a été constitué le 28 juillet 2005 comme Fonds Commun de Placement (FCP) par la société anonyme de droit luxembourgeois Fortis Investment Management Luxembourg S.A., renommée BNP Paribas Investment Partners Luxembourg, (la «Société de Gestion») pour une durée illimitée, conformément aux dispositions de la partie I de la loi du 20 décembre 2002 («la Loi») concernant les Organismes de Placement Collectif (OPC) jusqu au 30 juin 2011 et de la partie I de la loi du 17 décembre 2010 relative aux OPC depuis le 1 er juillet Le Règlement de Gestion du Fonds a été déposé au greffe du tribunal d arrondissement où toute personne intéressée peut le consulter ou en obtenir une copie. Il a été publié au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations, le 15 septembre Une version intermédiaire du Règlement de Gestion a été signée le 03 octobre La version actuelle du Règlement de Gestion a été signée le 1 er décembre Les prospectus d émission et les rapports semestriels et annuels peuvent être obtenus auprès des institutions chargées du service financier du Fonds, ainsi qu au siège de la Société de Gestion. Chaque calcul de la valeur nette d inventaire sera effectué comme suit sous la responsabilité du Conseil d Administration de la Société de Gestion : la valeur nette d inventaire par part de chaque compartiment, catégorie et/ou sous-catégorie sera calculée, sauf dispositions contraires mentionnées au livre II du prospectus, chaque jour ouvré bancaire entier à Luxembourg, pour autant que les marchés financiers correspondant à une fraction significative (approximativement 50 %) des actifs du compartiment aient été ouverts au moins un jour après celui qui a servi de base de calcul de la Valeur Nette d Inventaire précédente. Elle sera calculée dans les devises mentionnées au livre II du prospectus pour chaque compartiment. La valeur nette d inventaire ainsi que tous les avis destinés aux porteurs de parts sont publiés au Luxembourg dans le «Luxemburger Wort», ainsi que dans tout autre journal que le conseil d administration de la Société de Gestion estimera opportun dans les pays dans lesquels le Fonds fait l objet d une distribution publique, et peuvent également être obtenus auprès des institutions chargées du service financier et au siège de la Société de Gestion. Ces informations sont également disponibles sur le net à l adresse suivante : L exercice social commence le 1 er août et se termine le 31 juillet. Page 4

5 BNP PARIBAS COMFORT Etats financiers au 31/01/12 Bond Fund Equity High Dividend Europe Consolidé Etat des actifs nets Actif Portefeuille-titres au coût d'acquisition Plus/(moins)-value non réalisée sur le portefeuilletitres Portefeuille-titres à la valeur de marché Avoirs bancaires Autres actifs Passif Dettes bancaires à vue Autres passifs Valeur nette d'inventaire Etat des opérations et des changements des actifs nets Revenus des actifs et investissements Commission de gestion Intérêts bancaires Autres frais Taxe Total des charges Résultat net des investissements ( ) Résultat net réalisé sur: Exprimé en Notes Portefeuille-titres Résultat net réalisé Variation de la plus/(moins)-value non réalisée sur : Portefeuille-titres Résultat des opérations Emissions/(rachats) nets ( ) Dividendes distribués 6 ( ) Augmentation/(diminution) des actifs nets durant la période ( ) Actifs nets, début de la période Actifs nets, fin de la période ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Les notes en annexe font partie intégrante de ces états financiers. Page 5

6 BNP PARIBAS COMFORT Chiffres clés concernant les 3 derniers exercices Bond Fund Equity High Dividend Europe Parts Capitalisation Nombre de parts Valeur nette d'inventaire par part Parts Distribution Nombre de parts Valeur nette d'inventaire par part Parts Capitalisation Nombre de parts Valeur nette d'inventaire par part Parts Distribution Nombre de parts Valeur nette d'inventaire par part Parts Capitalisation Nombre de parts Valeur nette d'inventaire par part Parts Distribution Nombre de parts Valeur nette d'inventaire par part 31/01/12 Actifs nets 31/07/11 Actifs nets 31/07/10 Actifs nets , , , , , , , , , , , ,63 Page 6

7 BNP PARIBAS COMFORT Bond Fund Portefeuille-titres au 31/01/12 Exprimé en Quantité Dénomination Devise de cotation Valeur de marché % actifs nets Valeurs mobilières admises à la cote officielle d'une bourse de valeurs ,90 Actions/Parts de fonds d'investissements ,90 Belgique , PETERCAM B FUND - PETERCAM BONDS B CAP ,00 France , BNP PARIBAS MONEY PRIME O C CAP ,27 Irlande , BNY MELLON GLOBAL FUNDS PLC - OLAND BOND FUND C CAP , NEUBERGER BERMAN HIGH YIELD BOND FUND/IRELAND $INS CAP USD , PIMCO FUNDS GLOBAL INVESTORS SERIES PLC - O BOND INS ,10 ACCUMULATION CAP Luxembourg , BLUEBAY HIGH YIELD BOND FUND I- CAP , BLUEBAY INVESTMENT GRADE BOND FUND I- CAP , BLUEBAY INVESTMENT GRADE O AGGREGATE BOND FUND I- CAP , BNP PARIBAS L1 - ABSOLUTE RETURN STABILITY CLASSIC C CAP , BREVAN HOWARD INVESTMENT FUND II - MACRO FX FUND B HEDGE CAP , DB PLATINUM IV DBX SYSTEMATIC ALPHA INDEX FUND I1C-E CAP , FULCRUM UCITS III SICAV - FULCRUM ALTERNATIVE BETA PLUS DAILY FUND A ,70 CAP ING L RENTA FUND - EMERGING MARKETS DEBT HARD CURRENCY I CAP CAP USD , JPMORGAN INVESTMENT FUNDS - INCOME OPPORTUNITY A -HEDGED CAP , JULIUS BAER MULTIBOND - ABSOLUTE RETURN BOND FUND C CAP , NORDEA 1 SICAV - OPEAN HIGH YIELD BOND FUND BI- CAP , PARVEST BOND O GOVERNMENT CLASSIC C CAP , STANDARD LIFE INVESTMENTS GLOBAL SICAV - OPEAN CORPORATE BOND ,43 FUND D CAP WESTLB MELLON COMPASS FUND - O CORPORATE BOND FUND A CAP ,83 Total portefeuille-titres ,90 Les notes en annexe font partie intégrante de ces états financiers. Page 7

8 BNP PARIBAS COMFORT Equity High Dividend Europe Portefeuille-titres au 31/01/12 Exprimé en Quantité Dénomination Devise de cotation Valeur de marché % actifs nets Valeurs mobilières admises à la cote officielle d'une bourse de valeurs ,38 Actions/Parts de fonds d'investissements ,38 Belgique , BNP PARIBAS B FUND I - EQUITY BLUE CHIPS OPE C CAP ,56 Irlande , IVI UMBRELLA FUND PLC - OPEAN FUND CAP ,02 Luxembourg , ALKEN FUND - OPEAN OPPORTUNITIES R CAP , ALLIANZ RCM OPE EQUITY GROWTH WT CAP , BNP PARIBAS L1 - EQUITY OPE GROWTH CLASSIC CAP CAP , HSBC GLOBAL INVESTMENT FUNDS - OLAND EQUITY AC CAP , ING L INVEST - OPE HIGH DIVIDEND IC CAP , INVESCO PAN OPEAN EQUITY FUND C CAP , JPMORGAN INVESTMENT FUNDS - OPE STRATEGIC DIVIDEND FUND A CAP , PARVEST EQUITY HIGH DIVIDEND OPE CLASSIC C CAP , UNI-GLOBAL - MINIMUM VARIANCE OPE B1 CAP ,99 Total portefeuille-titres ,38 Les notes en annexe font partie intégrante de ces états financiers. Page 8

9 Notes aux états financiers Page 9

10 Notes aux états financiers au 31/01/12 BNP PARIBAS COMFORT Note 1 - Généralités Au 31 janvier 2012, les compartiments suivants sont ouverts aux souscriptions : BNP PARIBAS COMFORT Bond Fund BNP PARIBAS COMFORT Equity High Dividend Europe Note 2 - Principales méthodes comptables a) Présentation des états financiers Les états financiers du Fonds sont présentés conformément à la réglementation en vigueur à Luxembourg concernant les Organismes de Placement Collectif. La devise de consolidation du Fonds est l euro (). b) Evaluation du portefeuille-titres La valeur des parts d Organismes de Placement Collectifs sera déterminée suivant la dernière Valeur Nette d Inventaire disponible. L évaluation de toute valeur admise à une cote officielle ou sur tout autre marché réglementé, en fonctionnement régulier, reconnu et ouvert au public est basée sur le dernier cours connu à Luxembourg, le jour d évaluation, et, si cette valeur est traitée sur plusieurs marchés, sur base du dernier cours connu du marché principal de cette valeur ; si le dernier cours connu n est pas représentatif, l évaluation se basera sur la valeur probable de réalisation, que le conseil d administration estimera avec prudence et bonne foi. Les valeurs non cotées ou non négociées sur un marché boursier ou tout autre marché réglementé, en fonctionnement régulier, reconnu et ouvert au public seront évaluées sur la base de la valeur probable de réalisation estimée avec prudence et bonne foi. c) Résultat net réalisé sur portefeuille-titres Le résultat net réalisé sur ventes de titres est calculé sur base du coût moyen des titres vendus. d) Conversion des devises étrangères Les valeurs exprimées en une autre devise que la devise d expression du compartiment concerné seront converties sur la base du taux de change applicable au jour d évaluation. e) Frais de constitution Le promoteur, BNP Paribas S.A., Paris, France, supporte les frais en rapport avec la constitution du Fonds ainsi que ceux qui auront trait à l ouverture des compartiments. f) Répartition des frais Les frais communs aux différents compartiments du Fonds sont répartis entre les différents compartiments au prorata de l actif net de chaque compartiment. g) Produits des Investissements Les dividendes sont comptabilisés en produits à la date où ils sont déclarés et dans la mesure où les informations à ce sujet peuvent être obtenues par le Fonds. g) Swing pricing Dans certaines conditions de marché et en tenant compte du volume des transactions d achat et de vente au sein d un compartiment, d une catégorie ou sous-catégorie, et de la taille de ces derniers, le Conseil d Administration de la Société de Gestion peut estimer qu il est dans l intérêt des porteurs de parts de calculer les VNI par part sur base des cours d achat et de vente des actifs et/ou en appliquant une estimation de l écart entre le cours acheteur et le cours vendeur applicable aux marchés sur lesquels les actifs sont négociés. Le Conseil d Administration de la Société de Gestion peut à nouveau ajuster lesdites VNI pour tous les frais de transaction et les commissions de vente, sous réserve que ces frais et commissions ne dépassent pas 1 % de la VNI du compartiment, de la catégorie ou sous-catégorie à ce moment. Page 10

11 Notes aux états financiers au 31/01/12 BNP PARIBAS COMFORT Note 3 - Commission de Gestion Dans le compartiment BNP PARIBAS COMFORT Bond Fund, la commission de gestion (catégorie «classic») s élève à 0,75 % des actifs nets par an, à répartir entre le gestionnaire et le distributeur. Celle-ci est payée mensuellement. Dans le compartiment BNP PARIBAS COMFORT Equity High Dividend Europe, la commission de gestion (catégorie «classic») s élève à 1,25 % des actifs nets par an, à répartir entre le gestionnaire et le distributeur. Celle-ci est payée mensuellement. La commission de gestion maximale prélevée par les fonds détenus dans les différents portefeuilles des compartiments est de 1,50 %. Le Fonds ne pourra pas investir dans des fonds qui supportent une commission de gestion de plus de 2,5 %. Note 4 - Autres frais Les autres charges sont calculées et prélevées mensuellement sur la moyenne des actifs nets d un compartiment ou d une catégorie d actions et servent à couvrir de manière générale les dépenses de dépôts des actifs (rémunération de la banque dépositaire) d administration quotidienne (calcul de VNI, tenue de registre, domicile, ) à l exception des frais de courtages, des commissions de transactions sans rapport avec le dépôt, des intérêts et frais bancaires, des dépenses extraordinaires et de la taxe d abonnement en vigueur au Luxembourg ainsi que la taxe belge spécifique. Note 5 - Taxe d abonnement et taxe annuelle belge sur les montants nets payés en Belgique Le Fonds est soumis au Luxembourg à une taxe d abonnement annuelle représentant 0,05 % de la valeur de l'actif net. Ce taux est ramené à 0,01 % pour : a) les compartiments dont l objet exclusif est le placement collectif en instruments du marché monétaire et en dépôts auprès d établissements de crédit ; b) les compartiments dont l objet exclusif est le placement collectif en dépôts auprès d établissements de crédit ; c) les compartiments, catégories («Institutions») et/ou sous-catégories réservés à des investisseurs institutionnels. Est exonérée de cette taxe d abonnement, la valeur des avoirs représentée par des parts détenues dans d autres OPC pour autant que ces parts aient déjà été soumises à la taxe d abonnement. Lorsqu elle est due, la taxe d abonnement est payable trimestriellement sur la base des actifs nets y afférents et calculés à la fin du trimestre auquel la taxe se rapporte. Le Fonds est, par ailleurs, soumis en Belgique à une taxe annuelle sur les OPC représentant 0,08 % des montants nets placés en Belgique par le Fonds, à partir de son inscription auprès de la Commission Bancaire, Financière et des Assurances. Cette taxe est incluse dans le compte des frais généraux. Note 6 - Dividendes Le dividende suivant a été mis en paiement le 21 novembre 2011 pour les parts en circulation en date du 11 novembre 2011 : Compartiment Coupon n Devise Dividende BNP PARIBAS COMFORT Bond Fund Classic Distribution BNP PARIBAS COMFORT Equity High Dividend Europe Classic Distribution 6 2,71 6 3,51 Page 11

12 Notes aux états financiers au 31/01/12 BNP PARIBAS COMFORT Note 7 - Changement dans la composition du portefeuille-titres La liste des mouvements intervenus dans la composition du portefeuille-titres au cours de la période est disponible sans frais au siège social de la société de gestion. Note 8 - Taux de change Au 31 janvier 2012, le taux de change utilisé dans la conversion Euro/Dollar Américain est le suivant : 1 = USD 1,3091 Page 12