LES ENTREPRISES À L ÉPREUVE DE LA CRISE. Claude PIOT, Directeur des entreprises. Réunion du 18 février 2014 à Strasbourg

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1 LES ENTREPRISES À L ÉPREUVE DE LA CRISE Claude PIOT, Directeur des entreprises Réunion du 18 février 2014 à Strasbourg

2 - La Banque de France met à profit son activité de cotation des entreprises (CAHT > 750 k, soit unités légales à fin 2013, dont en Alsace) pour réaliser des études et publier des données statistiques. - Les études sont réalisées sur la base de la définition statistique des entreprises (format «Loi de Modernisation de l Économie» de 2008) : les entreprises sont alors définies comme un ensemble d unités légales liées entre elles par leur contribution à la conduite d une activité économique. Dans ce cadre «LME», les unités légales sont agrégées en entreprises «au sens statistique». - Ces entreprises sont réparties en fonction de leur taille, sur la base de 3 critères (effectifs, chiffre d affaires, total de bilan) ; le principal critère est celui des effectifs. Effectif < 250 salariés 250 < salariés <5000 Salariés > 5000 Taille d entreprise PME ETI Grandes Entreprises Nombre en France

3 PLAN DE L INTERVENTION 1 Comment les entreprises françaises ont traversé la crise 4 2 Crédit bancaire aux entreprises et défaillances, en France et spécifiquement en Alsace 14 3 Les entreprises alsaciennes comparées à l ensemble des entreprises françaises 19 3

4 COMMENT LES ENTREPRISES FRANÇAISES ONT TRAVERSÉ LA CRISE 4

5 Un impact moins brutal en France que dans les autres économies de la zone Croissance annuelle de la valeur ajoutée, en valeur (%) Valeur ajoutée en valeur, toutes tailles d entreprises Source: BACH 5

6 En France, l industrie est le secteur le plus exposé à la chute de la demande Croissance annuelle de la valeur ajoutée, en valeur (%) Valeur ajoutée en valeur, par secteurs Source: Banque de France Observatoire des entreprises 6

7 Les PME, moins orientées à l export, sont relativement protégées 10 Croissance annuelle de la valeur ajoutée, en valeur (%) PME ETI Grandes entreprises Valeur ajoutée en valeur, par tailles d entreprises LME Source: Banque de France Observatoire des entreprises 7

8 Les PME ajustent globalement moins leur niveau de production que les ETI et surtout les grandes entreprises Poids des stocks en jours de chiffre d affaires Par tailles d entreprises LME Source: Banque de France Observatoire des entreprises 8

9 Les taux de marge des entreprises atteignent un point bas Taux de marge (%) Par tailles d entreprises LME Source: Banque de France Observatoire des entreprises 9

10 La dégradation des marges pèse sur les indicateurs de rentabilité Rentabilité nette du capital d exploitation (%) Par tailles d entreprises LME Source: Banque de France Observatoire des entreprises 10

11 Investissement contraction notable pour les PME et ETI Taux d investissement d exploitation (%) Evolution de l investissement (%) Par tailles d entreprises LME Source: Banque de France Observatoire des entreprises 11

12 Les capitaux propres progressent moins vite depuis la crise Evolution des capitaux propres (%, contributions en points de %) Par tailles d entreprises LME Source: Banque de France Observatoire des entreprises 12

13 Les entreprises confortent leur trésorerie pendant la crise 13

14 CRÉDIT BANCAIRE AUX ENTREPRISES ET DÉFAILLANCES 14

15 Repli du crédit pendant la crise la France en sort plus rapidement 15

16 Progression continue du crédit en Alsace Encours de crédits mobilisés (janvier 2008 = 100) 16

17 Une progression davantage portée par les grandes entreprises que par les PME Encours de crédits mobilisés (janvier 2008 = 100) PME Grandes entreprises 17

18 Un pic de défaillances en Alsace entre 2009 et 2010 Défaillances d entreprises (cumul 12 mois janvier 2008 = 100) 18

19 LES ENTREPRISES ALSACIENNES COMPARÉES À L ENSEMBLE DES ENTREPRISES FRANÇAISES 19

20 Des taux de défaillances et de défauts alsaciens qui restent en 2013 inférieurs à la moyenne nationale Taux de défaillances Taux de défauts Alsace 1,15 % 1,82 % France entière 1,47 % 2,17 % Écart en % - 21,8 % - 16,1 % 20

21 Répartition des cotes des entreprises France entière Alsace 21

22 Des entreprises indépendantes alsaciennes qui conservent une situation financière globalement un peu meilleure que la moyenne nationale, au vu de leur cotation Banque de France Taux de cotes éligibles (3++ à 4+) à fin décembre 2013 Groupes et leurs filiales Entreprises indépendantes Alsace 51,6 % 38,4 % France entière 54,7 % 36,6 % Écart en points -3,1 points + 2,2 points 22

23 L avantage alsacien provient de trois facteurs complémentaires : taille, secteur et âge des entreprises indépendantes Taille Taux de cotes éligibles (3++ à 4+) à fin décembre 2013 CAHT > 50 M 1,5 M < CAHT < 50 M 750 K < CAHT < 1,5 M Alsace 52,1 % 41,7 % 30,7 % France entière 47,2 % 40,0 % 30,6 % Écart en points + 4,9 points + 1,7 point + 0,1 point 23

24 L avantage alsacien provient de trois facteurs complémentaires : taille, secteur et âge des entreprises indépendantes Secteur d activité Taux de cotes éligibles (3++ à 4+) à fin décembre 2013 Industrie Commerce de gros Alsace 44,5 % 42,5 % France entière 43,2 % 41,3 % Écart en points + 1,3 point + 1,2 point 24

25 L avantage alsacien provient de trois facteurs complémentaires : taille, secteur et âge des entreprises indépendantes Age des entreprises Taux de cotes éligibles (3++ à 4+) à fin décembre à 20 ans 21 à 50 ans Alsace 38,8 % 44,4 % France entière 37,8 % 43,6 % Écart en points + 1 point + 0,8 point 25

26 Conclusion Pendant la crise, les entreprises ont plus souffert d un choc de demande que d un choc d offre : -elles ont ajusté leur activité à la baisse (déstockage et baisse des investissements) face au recul de la demande ; -les entreprises les plus sensibles à la baisse de la demande étrangère sont celles qui ont le plus souffert, avec une poussée des défaillances des PME ; -leur situation financière reste cependant solide, ainsi que leur situation de trésorerie ; -elles n ont globalement pas subi de choc d offre de crédit. Les entreprises alsaciennes ont gardé une part de leurs caractéristiques propres : -elles ont conservé un large accès au crédit bancaire, sur lequel elles peuvent continuer à miser ; -leurs taille, secteur d activité prépondérant et ancienneté leur confèrent toujours un avantage ; -mais pour persister, celui-ci doit être conforté par un rebond de l investissement, gage de compétitivité et de développement de l activité économique. 26

27 MERCI DE VOTRE ATTENTION DES QUESTIONS? MERCI DE VOTRE ATTENTION DES QUESTIONS? 27

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