CAP DEFENSIF. Performances annuelles depuis l'origine arrêtées au 12 février %

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1 CAP DEFENSIF puis depuis mi-février 2016 Indice de référence jusqu'en mars 2016 : 7 de monétaire, 2 d'obligations et d'actions A partir de mars 2016 : % monétaire Créé le 2 octobre 2009, CAP DEFENSIF est le compartiment du PERCO au niveau de risque le plus faible. Son premier objectif est de protéger le capital. Géré jusqu'en mars 2016 par Allianz, il pouvait prendre des risques mesurés grâce à son exposition obligations et actions. Géré depuis par Groupama, la gestion est % monétaire, sans risque actions et obligations. CAP DEFENSIF est recommandé pour un investissement inférieur ou égal à 3 ans et s adresse aux investisseurs recherchant la sécurité et la liquidité pour une utilisation totale ou progressive de leur épargne. CAP DEFENSIF a absorbé le 31 janvier 2014 le fonds CAP 2014 ; il est prévu qu'il absorbe CAP 2018 le 31 janvier % Monétaire 7% 6% 4% 3% 2% 1% -1% ,4% + 9,7% VL, performance cumulée (échelle base à droite) + 11,4% Quatre évènements majeurs ont marqué 2015 : la divergence des politiques monétaires restant malgré tout accommodantes ; la baisse des prix des matières premières ; l'accélération de l activité en zone Euro malgré les aléas électoraux ; le ralentissement des pays émergents (Chine en tête, Brésil et Russie). Dans ce contexte, les taux de la zone euro ont d'abord atteint des plus bas historiques et les actions des sommets. L accumulation des incertitudes et la hausse des taux de la Fed ont ramené la volatilité sur le devant de la scène. Le portefeuille a, dans cet environnement, profité en absolu de son exposition aux marchés de taux et aux marchés d actions qui ont monté jusqu en mai, puis a souffert en relatif en raison de sa moindre duration par rapport à l indice de référence. A partir de mai, il a perdu en absolu suite à la remontée brutale des taux, mais regagné en relatif car sous-exposé en duration. A partir de juillet, nous avons progressivement fait converger le portefeuille vers une allocation stratégique beaucoup plus prudente (pur monétaire et obligations court terme). Le fonds réalise finalement une performance de -0,06% en 2015 contre +0,49% pour son indice de référence. L'année 2016 voit le marché entrer massivement en taux négatifs. Nous allons positionner le portefeuile sur la zone 9-12 mois qui est la plus favorable et au-delà d'un an sur opportunités, avec une préférence pour les supports monétaires dont la liquidité est bonne et la volatilité moindre, sans exclure les émetteurs périphériques.

2 CAP Indice de référence jusqu'en janvier 2016 : 4 de monétaire, 48% d'obligations et 12% d'actions A partir de février 2016 : 5 de monétaire, 36,67% d'obligations et 8,33% d'actions internationales Créé le 2 octobre 2009, ce compartiment s adresse aux investisseurs ayant un horizon de placement compris entre 2018 et disponibilité (date de départ à la retraite) ou de déblocage (rachat anticipé dans le respect des cas légaux, notamment l'acquisition de la résidence principale). L épargne investie sera progressivement désensibilisée (diminution progressive des actifs risqués) à l approche de la date d échéance du compartiment. Lorsqu il atteindra sa date d échéance, en 2018, le compartiment à horizon de placement sera intégré au compartiment CAP DEFENSIF. 8,3% 36,7% Monétaire 55, ,8% ,7% -1 VL, performance cumulée (échelle base à droite) ,7% Au cours de l exercice 2015, le fonds a privilégié - lors du premier trimestre - les actions de la zone Europe, soutenues par la politique monétaire accommodante de la Banque Centrale Européenne. Dans un deuxième temps, la pondération actions a été allégée à partir du mois de mai, étant donné un niveau de valorisation des marchés actions qui était devenu moins attractif. Lors du dernier trimestre, dans un contexte de marché incertain caractérisé par de forts mouvements à la hausse comme à la baisse, l équipe de gestion a préféré revenir à une exposition aux actions et d Etats tout en essayant de capter un rendement plus attractif en investissant également à titre de diversification sur les obligations d entreprises qui bénéficient d une meilleure rémunération. En 2015, la valeur de la part CAP a progressé de 1,57% contre 1,4 pour son indicateur de référence.

3 CAP Indice de référence jusqu'en janvier 2016 : 6,2 de monétaire, 67, d'obligations et 26,2 d'actions A partir de février 2016 : 12,5 de monétaire, 6 d'obligations et 22,5 d'actions internationales Créé le 2 octobre 2009, ce compartiment s adresse aux investisseurs ayant un horizon de placement compris entre 2022 et disponibilité (date de départ à la retraite) ou de déblocage (rachat anticipé dans le respect des cas légaux, notamment l'acquisition de la résidence principale). L épargne investie sera progressivement désensibilisée (diminution progressive des actifs risqués) à l approche de la date d échéance du compartiment. Lorsqu il atteindra sa date d échéance, en 2022, le compartiment à horizon de placement sera intégré au compartiment CAP DEFENSIF. 22, Monétaire 12, 65, ,3% + 35,7% - VL, performance cumulée (échelle base à droite) + 51,9% Au cours de l exercice 2015, le fonds a privilégié - lors du premier trimestre - les actions de la zone Europe, soutenues par la politique monétaire accommodante de la Banque Centrale Européenne. Dans un deuxième temps, la pondération actions a été allégée à partir du mois de mai, étant donné un niveau de valorisation des marchés actions qui était devenu moins attractif. Lors du dernier trimestre, dans un contexte de marché incertain caractérisé par de forts mouvements à la hausse comme à la baisse, l équipe de gestion a préféré revenir à une exposition aux actions et d Etats tout en essayant de capter un rendement plus attractif en investissant également à titre de diversification sur les obligations d entreprises qui bénéficient d une meilleure rémunération. En 2015, la valeur de la part CAP a progressé de 1,61% contre 1,88% pour son indicateur de référence.

4 CAP Indice de référence jusqu'en janvier 2016 : 58,7 d'obligations et 41,2 d'actions internationales A partir de février 2016 : 62,50 % d'obligations et 37,5 d'actions internationales Créé le 2 octobre 2009, ce compartiment s adresse aux investisseurs ayant un horizon de placement compris entre 2026 et disponibilité (date de départ à la retraite) ou de déblocage (rachat anticipé dans le respect des cas légaux, notamment l'acquisition de la résidence principale). L épargne investie sera progressivement désensibilisée (diminution progressive des actifs risqués) à l approche de la date d échéance du compartiment. Lorsqu il atteindra sa date d échéance, en 2026, le compartiment à horizon de placement sera intégré au compartiment CAP DEFENSIF. 37, 62, , + 34,6% - -1 VL, performance (échelle base à droite) + 55,9% Le Au compartiment cours de l exercice débute 2015, l exercice le fonds 2014 a privilégié fortement -surpondéré lors du premier en actions trimestre et neutre - les actions en sensibilité de la zone sur les Europe, obligations. soutenues La surpondération par la politique en monétaire actions est accommodante maintenue tout de au la long Banque de l année Centrale Européenne. En termes géographiques, Dans un deuxième nous temps, avons la dans un premier pondération temps actions privilégié a été la zone allégée euro à partir jusqu aux du mois annonces de mai, de étant la BCE donné de septembre. un niveau Nous de avons valorisation ensuite des préféré marchés arbitrer actions cette qui était surpondération devenu moins au attractif. profit des Lors USA du en dernier deux temps, trimestre, en juin dans et septembre. un contexte Le de compartiment marché incertain termine caractérisé ainsi l exercice par de 2014 très forts surpondéré mouvements en à actions la hausse américaines. comme à la baisse, l équipe de gestion a préféré revenir à une exposition aux actions et En parallèle sur la poche taux, nous avons rapidement intégré le scénario déflationniste joué par les marchés en zone euro et avons accompagné le mouvement dès le mois de mars en passant fortement sursensible au mouvement de baisse des d Etats tout en essayant de capter un rendement plus attractif en investissant également à titre de diversification sur taux les obligations en zone euro. d entreprises Cette sursensibilité qui bénéficient a été maintenue d une meilleure tout au rémunération. long de l année 2014 avec une importante sensibilité relative aux taux allemands et italiens. En 2015, la valeur de la part CAP a progressé de 2,33% contre 1,93% pour son indicateur de référence.

5 CAP Indice de référence jusqu'en janvier 2016 : 43,7 d'obligations et 56,2 d'actions internationales A partir de février 2016 : 47,50 % d'obligations et 52,5 d'actions internationales Créé le 2 octobre 2009, ce compartiment s adresse aux investisseurs ayant un horizon de placement compris entre 2030 et disponibilité (date de départ à la retraite) ou de déblocage (rachat anticipé dans le respect des cas légaux, notamment l'acquisition de la résidence principale). L épargne investie sera progressivement désensibilisée (diminution progressive des actifs risqués) à l approche de la date d échéance du compartiment. Lorsqu il atteindra sa date d échéance, en 2030, le compartiment à horizon de placement sera intégré au compartiment CAP DEFENSIF. 52, 47, , ,9% -1 VL, performance cumulée (échelle base à droite) + 61, Au cours de l exercice 2015, le fonds a privilégié - lors du premier trimestre - les actions de la zone Europe, soutenues par la politique monétaire accommodante de la Banque Centrale Européenne. Dans un deuxième temps, la pondération actions a été allégée à partir du mois de mai, étant donné un niveau de valorisation des marchés actions qui était devenu moins attractif. Lors du dernier trimestre, dans un contexte de marché incertain caractérisé par de forts mouvements à la hausse comme à la baisse, l équipe de gestion a préféré revenir à une exposition aux actions et d Etats tout en essayant de capter un rendement plus attractif en investissant également à titre de diversification sur les obligations d entreprises qui bénéficient d une meilleure rémunération. En 2015, la valeur de la part CAP a progressé de 3,06% contre 2,0 pour son indicateur de référence.

6 CAP HORIZON Société de Gestion Indice de référence jusqu'en janvier 2016 : 28,7 d'obligations et 71,2 d'actions internationales A partir de février 2016 : 32,50 % d'obligations et 67,5 d'actions internationales Ce nouveau compartiment, créé le 31 janvier 2014, s adresse aux investisseurs ayant un horizon de placement compris entre 2034 et disponibilité (date de départ à la retraite) ou de déblocage (rachat anticipé dans le respect des cas légaux, notamment l'acquisition de la résidence principale). 32, L épargne investie sera progressivement désensibilisée (diminution progressive des actifs risqués) à l approche de la date d échéance du compartiment. Lorsqu il atteindra sa date d échéance, en 2034, le compartiment à horizon de placement sera intégré au compartiment CAP DEFENSIF. 67, ,1% ,9% Performance annuelles en % (échelle à gauche) VL, performance cumulée (échelle base à droite) ,9% Au cours de l exercice 2015, le fonds a privilégié - lors du premier trimestre - les actions de la zone Europe, soutenues par la politique monétaire accommodante de la Banque Centrale Européenne. Dans un deuxième temps, la pondération actions a été allégée à partir du mois de mai, étant donné un niveau de valorisation des marchés actions qui était devenu moins attractif. Lors du dernier trimestre, dans un contexte de marché incertain caractérisé par de forts mouvements à la hausse comme à la baisse, l équipe de gestion a préféré revenir à une exposition aux actions et d Etats tout en essayant de capter un rendement plus attractif en investissant également à titre de diversification sur les obligations d entreprises qui bénéficient d une meilleure rémunération. En 2015, la valeur de la part CAP a progressé de 1,52% contre 2,03% pour son indicateur de référence.

7 CAP LONG TERME FCPE Actions internationales Composé entre 6 au moins et % au plus d'actions internationales, le solde du portefeuille pourra comprendre des obligations et valeurs assimilées (OPCVM de taux), des obligations convertibles et des placements monétaires, avec une fourchette de sensibilité aux taux d'intérêt de 0 à 4. Créé le 2 octobre 2009, CAP LONG TERME s adresse en particulier aux salariés dont l horizon de désinvestissement est lointain (24 ans et plus) et qui souhaitent tirer parti de cette très longue durée pour investir sur des marchés très diversifiés ou à ceux qui, tout en ayant un horizon de désinvestissement moins éloigné, mais de 5 ans minimum, acceptent un niveau de risque élevé en contrepartie d un potentiel de rendement plus important à long terme. Son objectif de gestion consiste à obtenir une performance supérieure à l'indice de référence, sur une durée minimale de placement recommandée d'au moins 5 ans ,1% ,2% - -1 VL, performance cumulée (échelle base à droite) Depuis création + 84,3% 2015 a été une année difficile qu on peut séparer en 4 phases dans leur progression : - Une phase d euphorie jusqu au 17 avril, durant laquelle l ensemble des actifs qu ils soient obligataires ou actions ont connu une progression marquée, grâce à l annonce d un assouplissement monétaire en zone euro. Le fonds a capté une grande partie de la hausse grâce à un positionnement agressif sur les actifs risqués (+16%). - Une phase de doute, jusqu à la fin du mois de septembre, pendant laquelle la Grèce et la Chine ont animé les variations des différents marchés. Le fonds s est orienté à la baisse en raison de son exposition marquée aux actions, en particulier aux actions de la zone euro et japonaises ( -12%). - Les mois d octobre et de novembre ont marqué le retour de la confiance. Nous avons remonté rapidement notre exposition actions pour capter la belle tendance de fin d année (+1). - Enfin, le mois de décembre s'est inscrit en nette baisse. En effet, le 3 décembre, les annonces décevantes de Mario Draghi, gouverneur de la Banque Centrale Européenne, ont plongé les investisseurs dans une extrême perplexité. Le fonds fortement investi en actions a souffert en fin d'année. Cap Long Terme a enregistré une performance annuelle de 7,17% contre 8,39% pour son indice de référence.

8 IMPACT ISR RENDEMENT SOLIDAIRE Société de Gestion Le Fonds comprend 15 à 3 d'actions européennes, 60 à 7 d'obligations (d'etats et d'entreprises ) de la zone euro et de placements monétaires, ainsi que 5 à 1 de titres ou fonds investis dans l'économie solidaire. Créé en 2004, le FCPE IMPACT ISR RENDEMENT SOLIDAIRE est un fonds diversifié, investi en actions européennes, en obligations d'etats de la zone euro et en placements monétaires. Le fonds comprend une part, de 5 à 1 de ses actifs, investie en titres de l'économie solidaire. FCPE multi-entreprises, il a été sélectionné par EDF et la branche des IEG dans le cadre de leurs plans d'épargne salariale % 1 8% Monétaire Titres solidaires Performances annuelles depuis 10 ans arrêtées au 12 février Actions Europe 6% 4% - 2,4% 2% -2% -4% -6% -8% ,8% Depuis 10 ans : -12% Performance annuelle en %(échelle de gauche) VL, performance cumulée (échelle base à droite) ,9% Conformément à l'objectif du FCPE, l équipe de gestion a maintenu à plus de 7% la part consacrée au financement de l économie solidaire. Les projets sont rigoureusement sélectionnés, aussi bien pour leur intérêt solidaire que pour la solidité financière des associations. Les actifs financiers "classiques" sont investis suivant une approche socialement responsable. Sur la poche taux, les obligations ont été maintenues au détriment des placements monétaires. La part des "green bonds" a été constamment renforcée, pour représenter 8% du FCPE en fin d'année. En ce qui concerne le portefeuille global, l équipe de gestion a privilégié les actions sur une majeure partie de l'année, portant ses investissements au-delà de 3 au premier trimestre. Grâce à ses positions de conviction (dont l'absence de compagnies pétrolières), la gestion ISR a été particulièrement créatrice de valeur en Toutefois, la part actions a été fortement réduite sur le mois de décembre. Face aux risques potentiels (faiblesse de l'économie chinoise, pressions à la baisse sur le pétrole), l'exposition du portefeuille aux marchés d'actions a alors été ramenée à 24% de l'actif du FCPE, au plus bas de l'année. En 2015, le FCPE Impact ISR Rendement Solidaire a affiché une performance de 4,46% contre 2,61% pour son indice de référence.