Conseil de direction spécialisé Céréales. Montreuil, le 10 juin 2009

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1 Conseil de direction spécialisé Céréales Montreuil, le 10 juin 2009

2 Points clefs Monde Hausse généralisée des cours suivie d une sérieuse correction à la baisse Confirmation de l intérêt des investisseurs financiers pour les «commodities» Bilan du bassin méditerranéen excédentaire Union Européenne Tirages de certificats d export de plus de 1,5 en trois semaines Mises à l intervention modérées France Baisse moins rapide des stocks en dépôt et révision à la baisse de la collecte Chargements records

3 07/04/09 14/04/09 20/04/09 24/04/09 30/04/09 06/05/09 12/05/09 18/05/09 22/05/09 28/05/ Blé tendre : prix mondiaux fob US SRW, Golfe FCW, Rouen Russe, 4e cl. fob Novorossiysk en $/t Au 8 juin /06/09 01/04/09

4 Blé tendre : Écart de compétitivité Ecart France Russie Ecart France Etats-Unis en $/t 30 Au 2 juin /04/09 07/04/09 14/04/09 20/04/09 24/04/09 30/04/09 06/05/09 12/05/09 18/05/09 22/05/09 28/05/09

5 Évolution des primes au Golfe En $/t du SRW sept.-08 oct.-08 nov.-08 déc.-08 janv.-09 févr.-09 mars-09 avr.-09 mai-09 juin-09

6 Différences Rendu Rouen Matif 11-avr avr avr avr mai mai mai mai mai mai mai-09 En /t Matif plus haut que le marché physique 01-avr avr.-09

7 oct. 4-nov. 2-déc. 30-déc. 27-janv. 24-févr. 24-mars 21-avr. 19-mai Positions longues de opérateurs non commerciaux aux États-unis Source : CFTC au 26 mai 2009 Blé CBOT Soja Maïs 7-oct. 4-nov. 2-déc. 30-déc. 27-janv. 24-févr. 24-mars 21-avr. 19-mai 7 -o c t. 4 -n o v. 2 -d é c d é c ja n v fé v r m a rs 2 1 -a v r m a i Pétrole 7-oct. 4-nov. 2-déc. 30-déc. 27-janv. 24-févr. 24-mars 21-avr. 19-mai

8 Méditerranée : bilan blé 2009/10 Source : USDA Mt ,3 40,3 49,3 44, Mt stocks finaux Exportation ,8 40,8 37,7 53,0 2006/ / / /10 Stock initial Production Importation / / / /10 Consommation domestique

9 Blé génétiquement modifié : le sujet revient à l ordre du jour 14 mai 2009 : des organisations de producteurs US / Canada / Australie déclarent s être entendues pour développer et pour commercialiser de manière synchronisée des variétés de blé GM 1er juin 2009 : en réaction, des organisations de producteurs, des associations de défense de l environnement et des consommateurs affirment leur hostilité au blé GM FranceAgriMer a lancé une consultation des Conseillers agricoles des principaux pays importateurs de blé ; à ce jour, des réponses sont encore en attente, mais on peut d ores et déjà indiquer les éléments suivants : Arabie Saoudite : les importations de produits alimentaires GM sont interdites ; le ministère saoudien de l Agriculture a récemment reçu des délégations occidentales l invitant à réviser sa position. Yémen : même position. Japon : l association des minotiers estime que tant que les consommateurs seront réticents au blé GM, les professionnels du secteur n en voudront pas ; le ministère de l Agriculture considère que sa propre position doit refléter l opinion des industriels ; les uns et les autres affichent à la fois une volonté de suivre attentivement le dossier et une certaine sérénité, estimant qu il ne devrait pas y avoir d évolution majeure dans un avenir proche (délais de recherche, pas de consensus sur la question dans les 3 pays d où émane la déclaration).

10 59 7 Bilan mondial maïs 2009/10 (En Mt) Source CIC 29/05/ Production Consommation Stocks mondiaux Stocks USA Stocks /00 02/03 05/06 08/

11 Maïs : cotations mondiales au 8 juin 2009, en $/t YC 3 FOB Golfe Maïs Argentine 31-oct nov déc janv févr mars avr mai oct-08

12 2,6 2,5 2,4 2,3 2,2 2,1 2 Ratio maïs / soja Au 3 juin /13 02/13 03/13 03/13 03/13 04/13 04/13 05/13 05/13 01/13 01/13

13 Bilan mondial orge 2009/10 (En Mt) Source CIC 29/05/2009 Production Consommation Stocks mondiaux 21,2 Stocks UE Stocks 99/00 02/03 05/06 08/ ,

14 Orge : cotations mondiales au 29 mai 2009, en $/t Australie Ukraine France 20-févr m ars m ars avr avr m ai m ai m ai févr-09

15 42 Production mondiale blé dur en Mt (CIC 29/05/09) /01 01/02 02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09 09/10

16 Commerce mondial du blé dur (CIC 29/05/09) ( 1000 t) /01 01/02 02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09 09/10

17 59 7 Stocks mondiaux source CIC 29/05/0) Stocks Etats-Unis et UE Stocks Canada 90/91 95/96 00/01 05/

18 Fret : Baltic Dry Index Au 8 juin /09 01/ /09 02/09 02/09 03/09 03/09 04/09 04/09 05/09 05/09 06/09

19 Fret : indice céréalier Au 3 juin janv févr févr mars mars avr avr avr mai mai janv-09

20 1,500 1,450 1,400 1,350 1,300 1,250 Taux de change Euro / $ Au 8 juin , janv 28-janv 11-févr 25-févr 11-mars 25-mars 08-avr 23-avr 11-mai 25-mai 08-juin 01-déc 15-déc 30-déc

21 Marché européen

22 Certificats d exportation de blé tendre délivrés dans l'ue (en Mt) Au 08/05/ / / /09 (Mt) : 20,3 Mt : 8,5 Mt : 8,2 Mt juill. août sept. oct. nov. déc. janv. févr. mars avr. mai juin

23 Tirages des certificats d exportation de blé Blé grain 83/84 87/88 91/92 95/96 99/00 03/04 07/08 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0 Blé dur Grain Farine Tous blés 83/84 87/88 91/92 95/96 99/00 03/04 07/08 83/84 87/88 91/92 95/96 99/00 03/04 07/ /84 87/88 91/92 95/96 99/00 03/04 07/08

24 Certificats d exportation d orge délivrés dans l'ue (en Mt) Au 08/05/ / / /09 (Mt) 4,0 3, : 3,2 Mt 2008 : 3,7 Mt 2009 : 3,3 Mt 2,0 1,0 0,0 juill. août sept. oct. nov. déc. janv. févr. mars avr. mai juin

25 (Mt) 1,5 1,3 1,1 0,9 0,7 0,5 0,3 0,1-0,1 Certificats d exportation de maïs délivrés dans l'ue (en Mt) Au 08/05/ / / / : 0,435 Mt 2007 : 0,406 Mt 2009 : 1,6 Mt juill. août sept. oct. nov. dec. janv.févriermars avril mai juin

26 Droits applicables à l importation du maïs dans l'ue Au 05/05/2009 ( t) /08 8/08 10/08 10/08 11/08 12/08 12/08 1/09 2/09 5/09 10,29

27 Stocks d intervention dans l UE Stocks plus quantités sous offres (valeur 31 mai 2009) Blé Orge Maïs 01/07/ /05/2009

28 Marché français

29 En /t (MM incluses) Céréales françaises: cotations à l exportation Au 3 juin 2009 Source : FranceAgriMer Blé FCW 1 Orge Fob Rouen Maïs Fob Bordeaux avr 3-avr 7-avr 9-avr 14-avr 16-avr 20-avr 22-avr 24-avr 28-avr 30-avr 5-mai 7-mai 12-mai 14-mai 18-mai 20-mai 26-mai 28-mai 2-juin

30 Céréales fourragères : cotations Rendu Pontivy Au 29 mai 2009 En /t (MM incluses) Au 29 mai 2009 Blé tendre Orge Maïs Source : La Dépêche

31 France : évolution des stocks en dépôt % de la collecte 18% 16% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% stock blé tendre orge maïs mars avril mai

32 France : utilisations de blé et maïs par l amidonnerie Milliers de tonnes stock blé tendre maïs

33 France : utilisations de blé et maïs par l amidonnerie Milliers de tonnes stock 50 0 juillet août sept oct nov blé tendre déc jvr févr mars avril maïs

34 tonnes Blé tendre : embarquements de la France vers les pays tiers juillet août sept Situation au 31 mai 2009 oct nov déc Sources : DGDDI-SGS- Reuters Σ = 9 Mt contre 4,2 Mt en 07/08 jvr févr mars avril 06/07 07/08 08/09 Estimations 08/09 mai

35 Mt France : bilan blé tendre 2008/ ,1 29,6 2,8 Dispo 06/07 0,2 27,2 2,6 Dispo 07/08 0,3 32,5 2,7 0,3 collecte collecte collecte 32,1 stock stock stock 2,7 Dispo Dispo mai 08/09 juin 08/09 Mt ,5 0,79 5,46 8,40 0,14 6,1 2,85 4,9 2,7 0,85 4,91 7,31 0,60 4,8 2,70 5,0 3,9 0,94 9,50 6,37 0,75 5,1 2,50 5,0 06/07 07/08 08/09 mai 3,2 0,94 9,75 6,44 0,75 5,1 2,53 5,0 08/09 juin Stock final Exp. Farine Exp. grains PT Exp. grains UE Bio carburant FAB Amidonnerie autres Ind. Meunerie

36 Mt France : bilan maïs 2008/09 stock stock stock Mt collecte collecte collecte ,4 11,1 stock stock stock 2,2 Dispo 06/07 0,9 12,5 1,9 Dispo 07/08 0,3 13,8 2,2 0,3 13,6 2,2 Dispo Dispo mai 08/09 juin 08/ ,9 0,1 5,56 0,7 2,6 2,36 2,2 0,2 4,98 1,0 4,1 2,40 3,1 0,3 5,55 0,7 3,4 2,32 06/07 07/08 08/09 mai 2,8 0,3 5,71 0,7 3,4 2,29 08/09 juin Stock final Ventes pays tiers Ventes vers l'ue Semences et pertes Autres utilisations fourragères FAB Amidon et semoulerie

37 France : bilan orges 2008/ ,04 8,4 0,09 7,6 0,05 9,9 0,05 10,0 collecte collecte collecte ,8 1,4 0,82 4,19 0,7 1,3 1,13 3,36 2,1 1,2 1,20 3,62 2,0 1,2 1,25 3,74 Stock final Exp. Produits Exp. grains PT Exp. grains UE 2 stock 1 0 1,3 dispo 06/07 stock stock 0,9 dispo 07/08 0,7 0,7 dispo dispo 08/09 mai 08/09 juin ,1 0,4 1,6 0,5 2,0 0,5 06/07 07/08 08/09 mai 2,0 0,5 08/09 juin Fab et "Autres" Utilisations Indust. Intérieures

38 France : bilan blé dur 08/09 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0 En Mt 0,06 2,1 stock 0,2 0,10 1,9 0,1 0,11 1,9 0,2 0,12 import import import Dispo 06/07 Dispo 07/08 Dispo mai 08/09 2,0 collecte collecte collecte stock stock 0,2 Dispo juin 08/09 Mt 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0 0,12 0,2 0,69 0,71 0,5 0,24 0,2 0,42 0,74 0,5 0,08 0,2 0,53 0,95 0,5 06/07 07/08 08/09 mai 0,05 0,2 0,52 1,05 0,5 08/09 juin Stock final Exp. Produits Exp. grains PT Exp. grains UE Semoulerie

39 France :rapport à la normale des précipitations (du 01/03/09 au 31/05/09) Source: Météo France collecte collecte collecte stock stock stock

40 France : estimations maïs stock

41 Conseil de direction spécialisé Céréales Montreuil, le 10 juin 2009