COMPAGNIE GENERALE DES ETABLISSEMENTS MICHELIN Information financière au 30 septembre 2017

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1 INFORMATION PRESSE Clermnt-Ferrand, le 19 ctbre 2017 COMPAGNIE GENERALE DES ETABLISSEMENTS MICHELIN Infrmatin financière au 30 septembre mis 2017 : Ventes nettes de 16,4 milliards d, en prgrès de 6,0 %, grâce à la hausse des vlumes et au piltage efficace des prix Guidance 2017 cnfirmée, en ligne avec les Ambitins 2020 Envirnnement de marchés de pneumatiques en ligne avec le deuxième trimestre Demande bien rientée en Première mnte dans tus les segments, Marchés Remplacement en léger retrait dans les znes matures, Pursuite du rebnd de la demande de pneus Mining. Vlume à fin septembre en augmentatin de 2,8 %, tiré par les achats anticipés de la distributin au premier trimestre, par la reprise du segment Mining tut au lng des 9 mis 2017 et par le retur à la nrmale du niveau des stcks de la distributin. Cntributin, à hauteur de 0,6 %, de la crissance externe du Grupe. Frte accélératin au 3 ème trimestre (+ 5,0 %) de l effet Prix-mix, permettant d atteindre + 2,6 % sur 9 mis, grâce à la mise en œuvre de l ensemble des hausses de prix annncées l effet mix favrable, lié en particulier à la prgressin de 21% des vlumes sur le segment Premium 18 puces et plus. Effet parités négatif de 3,7 % au 3 ème trimestre et neutre à fin septembre. VENTES NETTES (EN MILLIONS D ) TOURISME CAMIONNETTE ET DISTRIBUTION ASSOCIEE POIDS LOURD ET DISTRIBUTION ASSOCIEE 3 ème trimestre 9 mis % % Variatin Variatin ,5 % ,1% ,0 % ,7% ACTIVITES DE SPECIALITES ,1 % ,4% TOTAL GROUPE ,0 % ,0% 1 Pneumatiques Génie civil, Agricle, Deux rues et Avin ; Michelin Travel Partner et Michelin Lifestyle. Guidance 2017 cnfirmée Sur la fin de l année 2017 et indépendamment des cnditins hivernales à venir, les marchés de remplacement devraient retruver prgressivement leur tendance de lng terme. La demande en première mnte devrait rester bien rientée en Pids lurd, Génie civil et Agricle, l activité Turisme caminnette présentant une crissance mindre. Les ventes de pneumatiques pur les cmpagnies minières, qui avaient rebndi dès la fin de 2016, resternt dynamiques. Au secnd semestre, cmme annncé, l effet prix-mix net des matières premières devrait être psitif, avec un impact annuel de la hausse des matières premières estimé à ce jur à envirn millins d. Pur l ensemble de l année 2017, Michelin cnfirme ses bjectifs de crissance des vlumes en ligne avec l évlutin mndiale des marchés, de résultat pératinnel sur activités curantes supérieur à celui de 2016, hrs effet de change évalué aujurd hui entre et millins d eurs, et de génératin d un cash flw libre structurel supérieur à 900 millins d.

2 Evlutin des marchés de pneumatiques TOURISME CAMIONNETTE 9 mis 2017/2016 (en nmbre de pneus) Y COMPRIS HORS NORD ASIE (HORS INDE) SUD AFRIQUE INDE MOYEN- ORIENT TOTAL Première mnte - 3 % + 19 % + 8 % Remplacement - 1 % 3ème trimestre 2017/2016 (en nmbre de pneus) Y COMPRIS HORS NORD ASIE (HORS INDE) SUD AFRIQUE INDE MOYEN- ORIENT TOTAL Première mnte - 9 % + 4 % + 22 % + 6 % Remplacement - 1 % - 2 % + 4 % - 1 % * Y cmpris Turquie Le marché mndial des pneumatiques Turisme et Caminnette, Première mnte et Remplacement, est en crissance de 3 % en unités au 30 septembre PREMIERE MONTE En Eurpe, le marché se reprend au 3 ème trimestre après un premier semestre très cntrasté. En Eurpe rientale (+ 11 % à fin septembre), la reprise se cnfirme trimestre après trimestre. En Amérique du Nrd, le ralentissement du marché s accentue, avec un recul de 9 % au 3 ème trimestre et de 3 % sur 9 mis. En Asie (hrs Inde), la demande prgresse glbalement de 3 % à fin septembre. En Chine, le marché ( sur 9 mis) se reprend au 3 ème trimestre () après un 2 ème trimestre mrse. En Amérique du Sud, dans un cntexte de cnfiance des ménages et de mnnaies purtant peu prpice à la cnsmmatin, la demande rebndit de 19 %, l autmbile devenant presque une valeur «refuge» en Argentine u bien un investissement qu n ne peut plus reprter au Brésil. REMPLACEMENT En Eurpe, après un début d année très sutenu en raisn des anticipatins de hausses de prix, le marché est en retrait sur les deux trimestres suivants. Les segments Hiver, All seasn, 18 puces et plus et entrée de gamme se mntrent dynamiques. En Eurpe rientale, la crissance (+ 18 %) a été cntinue sur tute la péride, sur une base de cmparaisn favrable. Les imprtatins de pneus d entrée de gamme cnnaissent un rythme tujurs sutenu en Eurpe ccidentale et rientale. En Amérique du Nrd, le marché ( 1 % à fin septembre) est marqué par les achats d anticipatin au 1 er trimestre, l impact des uragans qui nt dévasté le sud des Etats-Unis au 3 ème trimestre, et l augmentatin cntinue sur les 9 mis des imprtatins de pneumatiques. En Asie (hrs Inde), la demande prgresse de 5 %. En Chine (+ 7 %), la hausse du marché reste rbuste, sutenue par une frte demande de mbilité dans les villes

3 Tier 5. Au Japn (+ 6 % à fin septembre), la demande s infléchit en septembre dans un cntexte de stcks de pneus hiver élevés dans la distributin. Les marchés de l ASEAN s établissent en crissance mdérée mais cntinue depuis le début d année, avec quelques à-cups crrespndant aux anticipatins d évlutin des prix. En Amérique du Sud, le marché ralentit au 3 ème trimestre, ntamment au Brésil qui a cnnu une frte crissance au 1er semestre dpée par les imprtatins asiatiques. POIDS LOURD (RADIAL ET BIAS) 9 mis 2017/2016 (en nmbre de pneus) Y COMPRIS HORS NORD ASIE (HORS INDE) SUD AFRIQUE INDE MOYEN- ORIENT TOTAL Première mnte + 7 % + 6 % + 10 % + 19 % + 8 % - 7 % + 12 % Remplacement + 6 % - 3 % 3ème trimestre 2017/2016 (en nmbre de pneus) Y COMPRIS HORS NORD ASIE (HORS INDE) SUD AFRIQUE INDE MOYEN- ORIENT TOTAL Première mnte + 7 % + 6 % + 23 % + 20 % + 23 % + 8 % + 17 % Remplacement + 4 % + 12 % - 1 % - 2 % * Y cmpris Turquie Le marché mndial des pneumatiques Pids lurd neufs, Première mnte et Remplacement, est en prgressin de 4 % en unités à fin septembre 2017; les marchés du rechapage snt en retrait, en particulier en Eurpe. PREMIERE MONTE En Eurpe de l Ouest (+ 6 %), le marché bénéficie des taux d intérêt bas et d une demande de transprt sutenue qui favrisent l achat de véhicules. En Eurpe rientale (+ 16 %), le rebnd amrcé fin 2016 se pursuit. En Amérique du Nrd, le marché vit sn rebnd s accélérer, tiré par la demande de transprt dans un envirnnement écnmique favrable. En Asie (hrs Inde), la demande radial et bias prgresse de 19 % au ttal. En Chine, la demande demeure en frte crissance (+ 23 %) tirée par la réglementatin antisurcharge des pids lurds. Le marché affiche une bnne dynamique en Thaïlande (+ 7 %), tandis que le ralentissement de la prductin de camins au Japn (- 3 %) se pursuit. En Amérique du Sud, le marché rebndit, en hausse de 8 % depuis le début de 2017 et de 23 % au 3 ème trimestre, tiré par les exprtatins des cnstructeurs basés au Brésil, alrs que les immatriculatins de camins restent en recul. REMPLACEMENT En Eurpe de l Ouest, dans un marché extrêmement cncurrentiel ù le niveau des stcks dans la distributin reste élevé, la demande, en hausse de 5 % depuis le début de l année, vit sn rythme se tasser légèrement au 3 ème trimestre (),

4 dans un marché tiré par les segments Intermediate et Budget et les imprtatins asiatiques. En Eurpe rientale (+ 10 %), le rebnd amrcé fin 2016 se pursuit. En Amérique du Nrd, la hausse du marché, de 3 % sur 9 mis, s accentue au 3 ème trimestre (+ 12 %), pur faire face aux besins de lgistique et de fret d une écnmie en crissance tujurs marquée. Les marchés d Asie (hrs Inde) radial et bias s établissent glbalement en augmentatin de 1 % depuis le début de l année. En Chine, la demande est stable, freinée par le dynamisme du marché Première mnte et par les cntrôles antipllutin. En Asie du Sud-Est (+ 4 %), la dynamique du marché au Japn (+17 %) est ntamment liée aux achats de pneus hiver par les distributeurs, tandis que la demande pursuit sn recul en Thaïlande (- 4 %). La technlgie radiale cntinue à frtement prgresser dans les marchés de l ASEAN. En Amérique du Sud, le marché radial et bias prgresse de 5 % depuis le début de l année, grâce au redémarrage de la demande au Brésil (+ 13 %) dans une écnmie mieux rientée. PNEUMATIQUES DE SPECIALITES GENIE CIVIL : après 3 années de baisse cnsécutive, les marchés des pneumatiques pur les mines rebndissent, bénéficiant de la fin du déstckage et de la reprise de l activité d extractin. Les marchés du premier équipement snt en frte reprise, dans un cntexte de stcks bas et d une demande de machines en hausse. Les marchés de pneumatiques destinés aux infrastructures et aux carrières snt en crissance, prtés par une cnjncture macr-écnmique favrable. AGRICOLE : les marchés du premier équipement, en baisse en début d année, bénéficient depuis la fin du deuxième trimestre d une frte reprise, nn anticipée, de la demande des cnstructeurs. Les marchés du remplacement, en crissance au premier semestre tirée par les achats anticipés de la distributin, reculent au trisième trimestre. DEUX ROUES : les marchés mt snt en crissance dans les pays matures et demeurent également bien rientés dans les marchés émergents. AVION : le marché des pneumatiques pur l aviatin cmmerciale pursuit sa crissance, prtée par la hausse du trafic passager.

5 Ventes nettes de Michelin EVOLUTION GLOBALE (EN MILLIONS D ET EN %) 3 e trimestre mis 2017 VENTES NETTES VARIATION T / T VARIATION 9 MOIS 2017 / 9 MOIS 2016 VARIATION TOTALE ,0 % ,0 % DONT VOLUMES* ,0 % ,8 % MIX / PRIX ,0 % ,6 % VARIATION TAUX DE CHANGE ,7 % ,0 % ECART DE PERIMETRE ,7 % ,6 % *en tnnes Sur les 9 premiers mis de l année, les ventes nettes ressrtent à millins d, en augmentatin de 6,0 % par rapprt à millins d pur la même péride de 2016, sus l effet des facteurs suivants : l effet favrable (424 millins d ) de la hausse de 2,8 % des vlumes, reflétant cmme annncé les frtes anticipatins d achats du 1 er trimestre et leur cntrecup aux trimestres suivants ; l effet prix-mix favrable de 404 millins d (+ 2,6 %). L effet prix (+ 1,8 %) affiche cmme annncé une frte accélératin ( 1,0 % au 1 er trimestre, + 2,1 % au 2 ème trimestre et + 4,4 % au 3 ème trimestre) qui traduit les hausses de tarifs pur l activité Remplacement et, pur les activités indexées, les ajustements en applicatin des clauses matières premières. L effet mix s établit à + 0,8 %, grâce au mix prduit, tujurs frtement psitif, et à l effet favrable du rebnd de l activité Mining, partiellement cmpensés par l effet défavrable des crissances relatives en Première mnte et Remplacement ; l écart favrable de périmètre (90 millins d ) lié ntamment à l intégratin de Levrin, prducteur brésilien de pneumatiques 2 rues, et NexTraq, furnisseur américain de slutins télématiques. VENTES NETTES PAR SECTEUR OPERATIONNEL TOURISME CAMIONNETTE ET DISTRIBUTION ASSOCIEE Pur les 9 premiers mis de 2017 et cmpte tenu d un effet défavrable de change, les ventes nettes s élèvent à millins d, en hausse de 4,1 % par rapprt à millins d pur la même péride de Les vlumes Turisme caminnette s établissent en hausse de 2,2 % à fin septembre, après la frte prgressin au 1 er trimestre liée aux achats en anticipatin des hausses de prix et leur cntrecup au 2 ème trimestre.

6 L effet psitif de prix reflète l impact des augmentatins de tarifs dans un cntexte de renchérissement des matières premières et l effet, psitif depuis juillet, des clauses d indexatin dans l activité Première mnte. L effet mix demeure favrable et reflète le succès des gammes MICHELIN CrssClimate+ et MICHELIN Pilt Sprt 4S, qui a permis ntamment une prgressin frte des pneumatiques Michelin 18 puces et plus (+ 21 %). POIDS LOURD ET DISTRIBUTION ASSOCIEE A fin septembre, prenant en cmpte l effet défavrable des parités mnétaires, les ventes nettes s établissent à millins d, en prgrès de 3,7 % par rapprt aux millins d pur les 9 premiers mis de Les vlumes de l activité Pids lurd, en léger retrait de 1,1 %, traduisent la pririté dnnée aux hausses de prix et l améliratin de la rentabilité au 3 ème trimestre en ligne avec l bjectif de 9 % à 13 % de marge pératinnelle sur activités curantes à l hrizn L évlutin favrable des prix traduit les augmentatins de prix décidées pur cmpenser la hausse des cûts de matières premières, ainsi que la mise en œuvre des clauses d indexatin sur les curs de matières premières. ACTIVITES DE SPECIALITES Sur les 9 premiers mis de l année, les ventes nettes des Activités de spécialités s élèvent à millins d, en augmentatin de 18,4 % par rapprt aux millins d à fin septembre Cette augmentatin crrespnd à la frte hausse des vlumes (+14,6%) liée à la pursuite du rebnd de la demande de pneus miniers du Grupe et à la nette reprise des activités Génie civil et Agricle. Les clauses d'indexatin, dnt les ajustements étaient encre à la baisse sur le 1 er semestre, nt dnné lieu à des augmentatins de prix à partir de juillet. Génie civil : les ventes nettes snt en prgressin, prtées par la crissance des vlumes vendus et l applicatin des clauses prix liées aux hausses des matières premières. Agricle : les ventes nettes s établissent en hausse, tirées par la crissance des vlumes vendus. La reprise sudaine du marché Première mnte pénalise le niveau de service au Remplacement. Deux-rues : l augmentatin des ventes nettes (hrs Levrin) est prtée par les vlumes dnt la crissance est équilibrée entre les segments Lisirs et Cmmuting. L intégratin de Levrin cnfrte la stratégie de crissance en Amérique du Sud. Avin : les ventes nettes snt stables, avec une crissance sur le segment Cmmercial radial qui bénéficie de la technlgie NZG.

7 Faits marquants du 3 ème trimestre 2017 MICHELIN ROADBIB, le pneu agricle qui tient la rute (13 juin 2017) Michelin acquiert NexTraq, un furnisseur de slutins télématiques, pur dévelpper ses capacités de gestin de flttes de véhicules utilitaires aux Etats-Unis (14 juin 2017) 24 Heures du Mans : 20/20 (19 juin 2017) Michelin et Safran mettent au pint le premier pneu cnnecté pur avin (20 juin 2017) Un prjet de nuvelle rganisatin mndiale au service de ses clients (22 juin 2017) MICHELIN X TRA LOAD : une prductivité recrd pur tmbereaux rigides (3 juillet 2017) Michelin annnce sa prise de participatin de 40% dans le capital de la sciété Rbert Parker s Wine Advcate, leader mndial de la dégustatin et de la ntatin des vins (5 juillet 2017) Michelin Endur : une nuvelle gamme avec plus de grip (28 aût 2017) Michelin prend une participatin minritaire de 40 % dans le Guide du Fding (1 septembre 2017) Michelin a présenté sn cncept pur le pneu du futur, avec la rue Visin (6 septembre 2017) Rubberway : une applicatin pur cartgraphier les bnnes pratiques de la filière cautchuc naturel (7 septembre 2017) Michelin au 67ème saln Internatinal de l Autmbile de Francfrt (14 septembre 2017) Michelin intègre l'indice FTSE4Gd (18 septembre 2017) MICHELIN ACORUS, une rue qui plie mais ne rmpt pas (27 septembre 2017) MICHELIN, une marque de cnfiance et de prgrès seln le Reputatin Institute pur la 3 ème année cnsécutive, (27 septembre 2017) Michelin signe un accrd avec Ashk Leyland pur la furniture de sa nuvelle gamme X Guard pur la gamme de camins Captain et d'autres véhicules cmmerciaux de taille myenne (10 ctbre 2017) La liste cmplète des Faits marquants du 3ème trimestre 2017 est dispnible sur le site Internet du Grupe :

8 PRESENTATION ET CONFERENCE CALL L infrmatin trimestrielle au 30 septembre 2017 sera cmmentée lrs d une cnférence en anglais, ce jur (jeudi 19 ctbre 2017) à 18h30, heure de Paris. Des infrmatins pratiques relatives à cette cnférence téléphnique snt dispnibles sur le site Vus purrez suivre cette présentatin, avec synchrnisatin des slides sur le site Au cas ù vus suhaiteriez pser des questins, veuillez cmpser l un des numérs suivants : Depuis la France Depuis le Ryaume-Uni Depuis l Amérique du Nrd Depuis le reste du mnde CALENDRIER Ventes nettes et résultats au 31 décembre 2017 : 12 février 2018 après Burse Infrmatin trimestrielle au 31 mars 2018 : 23 avril 2018 après Burse Relatins Investisseurs Valérie Maglire +33 (0) (0) (mbile) valerie.maglire@michelin.cm Matthieu Dewavrin +33 (0) (0) (mbile) matthieu.dewavrin@michelin.cm Humbert de Feydeau +33 (0) (0) (mbile) humbert.de-feydeau@michelin.cm Relatins Presse Crinne Meutey +33 (0) (0) (mbile) crinne.meutey@michelin.cm Actinnaires Individuels Jacques Engasser +33 (0) jacques.engasser@michelin.cm AVERTISSEMENT Ce cmmuniqué de presse ne cnstitue pas une ffre de vente u la sllicitatin d une ffre d achat de titres Michelin. Si vus suhaitez btenir des infrmatins plus cmplètes cncernant Michelin, nus vus invitns à vus reprter aux dcuments publics dépsés en France auprès de l Autrité des marchés financiers, également dispnibles sur ntre site Internet Ce cmmuniqué peut cntenir certaines déclaratins de nature prévisinnelle. Bien que la Sciété estime que ces déclaratins repsent sur des hypthèses raisnnables à la date de publicatin du présent dcument, elles snt par nature sumises à des risques et incertitudes puvant dnner lieu à un écart entre les chiffres réels et ceux indiqués u induits dans ces déclaratins.