Reprise d entreprise. Mode d emploi. 13/11/ novembre Centre de Congrès > CAEN

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1 Reprise d entreprise Mode d emploi 13/11/14 1

2 Les intervenants Amélie CARDON-VALENTIN Avocat Anne KERMARREC SCOP de l Ouest David GESLIN Conseil Transmission / Reprise Henry MUELLE Expert-comptable Charly PAQUET HEURTEVENT Notaire Manuel BOULLAND CCI Caen Normandie 13/11/14 2

3 Pourquoi reprendre une entreprise? Partir d un existant Accompagnement par le cédant Créer, c est long et couteux Un taux de survie à 3 ans supérieur de 10 points Qu en pensent les financeurs? Reprendre, c est prendre un train en marche, bénéficier de l inertie positive des autres, de leurs idées, et de l expérience des erreurs déjà commises. 13/11/14 3

4 Quelques infos sur la reprise entreprises reprises chaque année 94% des entreprises sont des TPE Vous n êtes pas seul! Combien coûte une reprise d entreprise? Combien de temps ça prend? 13/11/14 4

5 Tous les freins peuvent se lever sauf 2! 1. Vous n avez pas réellement envie d entreprendre 2. Vous famille n est pas d accord 13/11/14 5

6 Les 8 freins qui ont des solutions 1. Vous ne savez pas quel type d entreprise reprendre 2. Vous n aimez pas être seul ou décider seul 3. Juridiquement, c est impossible 4. Vous pensez que c est compliqué 5. Vous ne savez pas exactement ce que devenir patron implique 6. Vous n êtes pas sûr d avoir les compétences nécessaires pour gérer une entreprise 7. Vous ne savez pas si vous avez le profil d un entrepreneur 8. Vous avez peur de prendre trop de risques 13/11/14 6

7 Assurez-vous d être crédible Définissez votre stratégie de recherche Cherchez! Il n existe pas de liste exhaustive! Renseignez-vous 13/11/14 7

8 Etape clé de la reprise! Il faut faire bonne impression et optimiser la rencontre Organiser le premier rendez-vous Les informations à recueillir auprès du vendeur Visitez les locaux de l entreprise Ne parlez pas argent tout de suite! Ecoutez-vous! A froid, assurez-vous d un certain nombre de choses 13/11/14 8

9 Appréhender tout le potentiel du futur achat Le diagnostic L audit d acquisition 13/11/14 9

10 Savoir combien l entreprise va coûter et aussi combien elle va rapporter La valeur n est pas le prix L évaluation est d abord économique avant d être financière Au final, c est le financeur qui décide 13/11/14 10

11 Pour les entreprises de plus de 10 salariés L'approche patrimoniale : l'entreprise vaut ce qu'elle possède L'approche dynamique ou par rentabilité dite des «DCF» : l'entreprise vaut ce qu'elle va rapporter L'approche par comparaison : l'entreprise vaut ce que les actifs comparables sont effectivement payés par des opérateurs bien informés, sur des marchés organisés. 13/11/14 11

12 Pour les entreprises de plus de 10 salariés 13/11/14 12

13 Pour les entreprises de moins de 10 salariés Le fonds de commerce L évaluation par le CA L évaluation par le bénéfice Les titres de société Méthode patrimoniale Méthode des comparables 13/11/14 13

14 Vérifier que votre projet est cohérent, réalisable et présente un potentiel Votre projet Qui êtes-vous? Quelle est votre stratégie de reprise? Quelles est la situation économique de votre cible? Sur quel marché se positionne-t-elle? Quelle est sa situation financière? Quelle est votre stratégie de développement? Quel est le prévisionnel et le montage financier envisagé? 13/11/14 14

15 Les financements se recherchent en parallèle des négociations mais se «déclenchent» une fois le protocole d accord signé (ou la lettre d intention en fonction de la complexité du projet). Les fonds propres Les prêts d honneur L appel privé à l épargne La dette bancaire ou dette sénior Le financement de BPI France La dette «mezzanine» Le capital investissement 13/11/14 15

16 Les différents acteurs Le courtier financier Votre banque ou celle de la cible Les associations de prêts d honneur Les capitaux investisseurs Les business angels 13/11/14 16

17 Les modes de financement Le financement en direct Le financement par LBO 13/11/14 17

18 Entourez-vous de conseils! Préparez la négociation Fixez les bases de la discussion Préparez la partie «psychologique» de la négociation Quoi négocier? Le fruit de la négociation Les devoirs des 2 parties 13/11/14 18

19 Là encore, entourez-vous de conseils! Ce n est plus le moment de négocier. Vous rachetez un fonds de commerce 1. Enregistrement de l acte de cession au centre des impôts, 2. Annonces légales, 3. Dépôt au Centre de Formalités des Entreprises Vous rachetez des parts ou titres de sociétés 13/11/14 19

20 Tout se joue les 100 premiers jours! L accompagnement par le cédant Mobilisez l ancien dirigeant Ecoutez et rassurez les salariés Ne restez pas seul Apprenez la culture de TPE ou PME 13/11/14 20

21 La solution ne serai-elle pas de devenir créateur-repreneur? L entreprise reprise sera le support de votre nouvelle idée Vous disposerez de temps : ressource la plus précieuse Une recherche de cible facilitée Un atout supplémentaire pour les banques 13/11/14 21