QUINZE VALEURS POUR EN PROFITER

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1 N VDTT TT SMAIN SOIT pag 4 ALTRAN pag 4 ADS pag A ,68 LAGARDÈR pag 6 ORPÉA pag 8 PPR pag 2 SOMFY pag 23 GL VNTS pag 24 lôtur ur2,28 la mai xluif LA POLÈTT OS M OBLIGATIO D T DS SIAV tral Lir tr ahir LS OURS D LÔTUR D VNDRDI À 7 H N 94 DU 2 AU 8 MARS 2 upbybg MILLIARDS D'UROS D DIVIDNDS VRSÉS N 2 QUINZ VALURS POUR N PROFITR LS SOIÉTÉS DU A 4 VONT VRSR À LLS SULS PRÈS D 4 MDS BOURS D PARIS D à 8 d rdmt pur l titr d tr élti LS VALURS D RNDMNT POURRAINT BIN PRNDR LUR RVANH LS ATIO QUI RAPPORTNT GROS T VONT NOR S'APPRÉIR 7,9 7 7, 7, + 9,6 + 2 Rdmt,2,4,4 Pttil d hau Ttal GDF SUZ UibailRdam Vivdi Aur Tupargl Thlgi 8,3 + 2, + 4,3 AB Arbitrag UFF URO-DISN Lir l Pit d ivtimt pag 2 t l dir pag 6 à 8 L itrviw d Laurt Mig, dirtur gééral. Pag 4 ASSURAN-VI. Pur mir ur l trat qui rapprtt, tr palmarè xluif. Pag 39 TNDAN TROISIÈM SMAIN D BAISS OÉUTIV À LA BOURS } L fia grqu t pagl ft à uvau dutr l marhé. Pag 3 } La guvra émiqu rt u ujt d divrg. Pag t } L gérat rtt éami fiat ur l ati urpé. Pag 32 t 33 WBORAMA. L hampi d la pub ur l Nt frt ria. Pag 3 LVMH. Prêt à déburr 4,3 Md pur ffrir Bulgari. Pag SÉISM AU JAPON. Sr t,99 * Vir détail d l ffr NATIXIS l réaura prmièr lig. Pag, 7 t I FRAN : 4 - BLGIQU T LUXMBOURG : 4, - DOM RÉUNION :,3 - MARO : 47 DH - SUISS : 7,9 FS - TOM :.3 XPF - ALLMAGN : 4,8 - ZON FA : 3.2 FA - ANDORR : 4, - IMPRIMÉ N FRAN

2 L'SSNTIL 2 VARIATIO D LA SMAIN A ,68 DOW JONS URO STOXX URO/DOLLAR ON D OR PÉTROL Ä 2,28.966,86Ä, ,84 Ä 2,22,378 Ä,.42,3 $Ä,38 2,86 $Ä 2,2 LS PISTS D INVSTISSMNT NOS HANGMNTS D OILS L uag amllt au-du d tut l pla fiaièr (lir pag 3), tadi qu d hiffr d l mpli dévat utr-atlatiqu t mtré d faill da la rpri émiqu amériai. mauvai uvll arrivt alr qu l a 4 t l Dw J t prdu lur millur allié pur utir l ur : l trpri. La périd d publiati d réultat d grad iété vit d trmir. La Bur purra plu prfitr d l a d bééfi uvt rrd (83 milliard d ur pur l a 4 2) t d prévii raurat. L plu grad trpri amériai du S&P vit u hau, my, d,6 d bééfi pur 2. t upériur aux attt iitial (+ 4,4). Mai l xprt t rvu à la bai PAR FRANÇOIS MONNIR L ig d avrtimt multiplit. Juqu à la mai drièr, l Bur urpé t amériai faiait r figur d pla frt pur l ivtiur à la rhrh d b plamt. L iflati maîtrié hi t l riqu géplitiqu Afriqu du Nrd t au My-Orit avait duit à u rapatrimt d apitaux vr l urp t l tat-ui. Mai l abaimt d la t d la dtt pagl a rlaé l rait ur l dtt uvrai urpé lur timati pur prmir mtr. Tut jura d da la d mitié d l aé. attdat, «l idi d la pur», murat la rvité d ivtiur, grimp (vir graphiqu i-tr). Prépar-u à u uvll «attaqu», privilégiat l valur défiv t d rdmt (lir pag 6 à 8), t limitat tujur à la part d ati da l prtfuill fiair. Rappl qu u av rmmadé d réduir l xpiti aux ati févrir lrqu l a 4 valait plu d 4. pit. Nu av uivi l il d Jul éar : l dagr qu l prt, mai qu l vit pa, t lui qui trubl l plu. VALUR BiMériux Natixi PPR Sr Squaa OIL PRÉÉDNT Ahtr Ahat péulatif Rtr à l éart Ahtr bai Ahtr Nu rmmad d prdr partillmt bééfi ur Squaa. Dpui tr il d ahat du 24 mar 2, l titr a DAT DU NOUVAU OIL OIL 2929 rvr -9-2 Ahtr Ahtr bai 82 Ahtr Vt partill bdi d 46 (pag 42). Nu dv plu prudt à l égard d BiMériux ar 2 ra u aé d traiti (pag 9). «L INDI D LA PUR» OMMN À S TNDR L Vix, u idiatur d vlatilité du marhé amériai $ Mai : ri grqu t riqu d tagi Févrir : gurr ivil Lybi t hau d ur du pétrl La Bur ur l tra d Fibai Tut tda hauièr t marqué par d pha d rrti. Pur bi appréhdr périd, la uit d Fibai t util. ll u apprd qu l idi, aprè u périd fat, put ffar u parti d gai : 23,6, 38,2,, 6,8 u 76,4. Aprè u hau d 9,3 par rapprt à fi 2, la bai brvé du a 4 dpui l 8 févrir irit da tt uit. Vdrdi 4 mar, l a 4 avait rprdu prè d 38,2 d gai, pui, vdrdi mar, l rtramt élvait à u pu plu d 6,8. La plupart du tmp, lrqu la bai a dépaé ttmt l 6,8, l idi rtruv ivau d ur préédat la vagu hauièr. la igifirait qu l a 4 rvidrait à 3.84 pit, ivau du début d l aé. F. M. Mar Avril Mai Jui Juil. Aût Spt. Ot. Nv Dé. Jav. Fév. Mar U Vix élvé traduit u marhé rvux. U faibl valur, à l ivr, idiqu u rlatif ptimim pur la Bur amériai. La variati du Vix t tutfi plu imprtat qu la valur ll-mêm d l idi. Si lui-i prgr, il idiqu d iquiétud riat. t idiatur t alulé par l hiag Bard Opti xhag à partir d la my d vlatilité ur l pti d ahat t l pti d vt émi ur l S&P. LA SMAIN DU A 4. L MARHÉ AU PLUS BAS DPUIS LA MI-JANVIR Variati du a 4 Ludi 7 -,74 Mardi 8 +,64 Mrrdi 9 -, Judi -,7 Vdrdi -,89 lôtur + haut / + ba / vl 4.49, ,4 3, Md 4.7, ,99 3, Md 4.3,8 3.98,9 L marhé L marhé L marhé ,2 3, Md 3.98,8 3.94,2 3,6 Md 3.9,46 3.9,2 l vdrdi lôtur u ttativ d rbd à mi-éa. Mai l 3.99,4 préupati trtu par la gurr ivil Liby, la flambé du pétrl t la ituati fiaièr d pay l plu fragil d la z ur t rpri l du. L valur L palmarè tujur rprété par l dtt d rtai tat urpé. L aagimt d ur du brut a milité favur d la hau. L valur - LVMH. L aquiiti du jaillir Bulgari, partillmt payé ati, a été alué par u gai d,3 d la valur. - Siété Gééral. La baqu, mm œur, a pâti du rtur d iquiétud vr l dtt uvrai urpé. - Axa. L aurur t tryé 2,6 alr qu a été ardé l drir fu vrt à la rpri d atif aiatiqu d Axa Aia Paifi Hldig. - STMirltri. L ati a prfité d u rmmadati d ahat d aalyt d ING. L marhé L marhé L éari d jur préédt t L a 4 a lôturé u 4. pit Au trm d u éa trè héitat, l idi t rmté i xtrmi répété av u idi a grad pur la prmièr fi dpui au-du d 4. pit grâ tda. mm ludi, ll 2 jjavir i malgré l é au rbd d valur baair, malgré l fri 4.,9 l raffrmimt du pétrl t la dtt d rtai 3.993,8 urpé dt l Prtugal, qui a émi u mprut bligatair à dix a à u taux trè élvé, t iquiété l ivtiur. L valur Tut t ligué pur ramr l a 4 à ivau d mi-javir : l ag Mdy a dégradé la t d l pag, la hi a aé u défiit d a bala mmrial au liu d l xédt attdu t l tatitiqu amériai t déçu, faiat ll aui rdutr u raltimt d l émi mdial ,99 L tuami au Jap, aié à d mi b hiffr hii, a iité l ivtiur à la prud, alr qu prfilait aui «u juré d la lèr» Arabi audit. L b tatitiqu amériai t prmi d limitr la a. - 2,28 ur la mai 3.928,68 L valur - rédit Agril. La baqu t xpé aux pay du ud d l urp. L aalyt d rédit Sui t dégradé l valur baair d urpdérr à pdérati lig. 3,9 Md - Da. La défia a prfité aux défiv, d autat qu Bdull, prétat réultat, a évqué u mblli d la mmati alimtair urp. -Mihli. A hvrux a rmmadé l maufaturir à l ahat pur l rpli - Lagardèr. L ati a prdu 2, d ur d authu t a apaité réati à l a d mpt à maîtrir ût. a. L valur - LVMH. L grup d lux, qui réali u tir d hiffr d affair Ai, a ubi d allégmt. - Sit (hr a 4). Aprè u bd d 2 la vill, l titr a r gagé 3. La iété a rmprté, judi, u imprtat trat. Natixi a rlvé bjtif d ur d à ,8 Alatl-Lut -,8 BNP Pariba + 2,9 Mihli -,4 PPR + 2 Mihli - 2, rédit Agr. +,8 Safi-Av. - 3 Rault +,7 Siété Gé. - 2, Safi-Avti +,7 apgmii - 2 ADS + 2,8 ADS -, Shidr l. +,7 Pugt - 2,6 Alatl-Lu. +,6 Da - 3,8 STMirltr. + BNP Pariba - 2,6 Sait-Gbai +,4 STMirltr. - 2 Siété Gé. + 2,6 STMirltr. -,7 Alatl-Lu. +, ilr Itr. - 2,8 apgmii +, apgmii - 3,9 Pugt +,7 ArlrMittal - 2,7 LVMH Samdi 2 mar 2 Ivtir-L Jural d Fia 94

3 L'ÉVÉNMNT L'SSNTIL 3 FINANS PUBLIQUS. Dégradé par l ag Mdy, l «Pig» t vu l rdmt d lur dtt uvrai tdr. pay t tutfi fiaé ur l marhé du rédit à d taux prhibitif. L RISQU GR T SPAGNOL FAIT À NOUVAU DOUTR LA BOURS L Bur t aué l up : l ag d tati t à uvau frappé tt mai. L tati d l pag t d la Grè t été u uvll fi dégradé. L ag Mdy a aii détériré la t uvrai d l pag d u ra, à Aa2. ll purrait par d uvau à l at da u avir prh. L ag iquièt d l amplur d la rapitaliati futur d ai d éparg pagl, mi à ba par la réi t la trati d l immbilir. Prè d milliard rait éair, l xprt, tr u vigtai pur l guvrmt. La Baqu d pag a aé judi u timati d ulmt, milliard pur 2 établimt : 8 ai d éparg, 2 baqu pagl t 2 filial d baqu étragèr! U mtat qui a urpri par a faibl, ar ifériur à la garati d mprut qu Madrid a ardé au Fd d rtruturati d baqu (Frb) d 27 milliard. La quti baair mbl à tad aptabl, mêm i l riqu ra d plu plu prté par l fia publiqu. Mai la réut pa la quti ruial du rtur d la ria, ul apabl d fair bair l taux d hômag (prè d 2) t d rétablir la fia d agt émiqu t ll d ivtiur. U ituati itabl La Grè a aui pâti d fudr d la mêm ag d tati. Mdy a dégradé d tri ra a t uvrai, à B. tt tati qualifi u ivtimt «hautmt péulatif». t ajutmt a rfré l rait d marhé d u rtruturati d la dtt grqu, urtut qu Mdy ah pa timr qu 2 d titr té B ft hitriqumt défaut da l iq a! éari t évidmmt rpué par l Prmir miitr gr. L Pig * iquiètt à uvau l marhé fiair 32,3 Défiit publi du PIB 4,4 9,3 7,3 2,9 4,9,8 7,3 Grè Irlad Prtugal,4 9,6 9,4, 7,4 9,3 4,2 pag Allmag 3 6, IRLAND PORTUGAL 97,4 88,8 76, 82,8 7 SPAGN 4,2, , 39, ,3 44, GRÈ 26,8 Dtt publiqu du PIB 6,3 Rdmt bligatair à a ,2 64,4 69, * Prtugal, Irlad, Grè, pag Ti. L uvll dégradati d t uvrai d la Grè t d l pag t jté d l huil ur l fu. L rdmt bligatair d l urp périphériqu t tdu. L rgard t turé fi d mai vr Bruxll rai d la tu du mmt ifrml d Dix-Spt aré au pla d uti urpé. mii bligatair, pétrl hr, durimt d taux par la B, l prhai mi vt êtr déliat Sl Grg Papadréu, u tll mur aurait u impat marémiqu brutal rai d prt qu la rprétrait pur l fd d rtrait, mai aui pur l ytèm baair urpé. Tutfi, l amplur qu prd la dtt publiqu grqu lai dubitatif dépit d ffrt idéiabl d rdrmt budgétair déjà ampli. La dtt publiqu dvrait attidr du PIB tt aé! L dégradati d t uvrai t pa mpêhé l pag, la Grè t l Prtugal d fiar ur l marhé tt mai, mai à u ût prhibitif. Lib a mpruté mrrdi à u taux d,99 pur la maturité ptmbr 23! L taux à dix a, ux, t attit d rrd dpui la réati d la z ur. tt ituati t pa utabl à lg trm. atttt l rdmt rél à iq a (4,2), qui dépat la ria émiqu (,2 ). L étau rrr t rdra bitôt idipabl u aid du FSF. La fi du up t prh : 9 milliard d dtt prtugai arrivt à maturité avril t jui prhai! L mêm mmtair puvt êtr tu pur l émii d l pag t d la Grè. Déii ruial L éari d riqu rtu par Ivtir-L Jural d Fia début févrir a jamai été aui rédibl. Nu tabli (prbabilité d 4) ur u appl à la lidarité urpé d Lib (4 aui pur l pag). L avri au riqu rtra prét tat qu u pla d ur urpé vaiat aura été validé par l Vigt-Spt. L diui d vdrdi t ll d 24 t 2 mar t ruial (p.,). Au-dlà, la vlatilité évlura, tammt ur l marhé bligatair, fti d éhéa, mm l émii bligatair d Madrid début mai u l pri du guvrmt irladai pur régir l ût du pla d uti ardé par l FSF. Dux autr fatur à prdr idérati : l h pétrlir t la vlté d la Baqu tral urpé d aélérr l aldrir du yl d rrrmt d taux d itérêt (dè l 7 avril) aurt u impat marqué ur l émi l plu fragil d la z ur. Avril ra déidémt agité. Philipp Wgr Pau alutair da l rtur fr d ati Av la multipliati d fyr d iurrti da l md arab ipiré par u irrépribl if d démrati, la Bur d Pari, pri à u rtai uphri dpui l début d l aé, avait truvé u b rai d fair u pau dux drièr mai. D autat qu ulèvmt ppulair t fait raîtr d viv ti ur l ur d l r ir t ravivé l rait xtrêm, u égard à la dépda pétrlièr d émi idtal t d l émi mdial tut tièr. Mai, mm il fallait pur fiir jtr l trubl da l prit d ivtiur, vilà qu l iquiétud autur d fia publiqu dégradé d pay mm la Grè t l Prtugal t tt mai rfait urfa u l fft axigè d u uvll dégradati par Mdy d la t fiaièr d la Grè, u du mi d a dtt. Mai aui d ll d l pag. L fft ur l marhé du rédit t l prix d famux DS gr, prtugai t pagl a été immédiat. Il a été aui maift ur la Bur d Pari mm ur la plupart d grad Bur idtal. L idiatur d tda d priipal valur fraçai, l a 4, t fé pur la triièm mai éutiv da la bai juqu à rtmbr u l 4. pit. Pur autat, gai affihé dpui l début d l aé t pa aé (+ 3,26 ). raurat r, l quarat plu gr valur d la t Réita d valur ur l drir rpli du a ri grqu ri irladai -, - 8, - 8, Avril 29 Mar 2 parii ft mtr d u rtai réita. Du mi lur rpli apparaît il, da l immédiat, dux fi mi pré qu lui ( 8, ) péré tr l 9 t 3 vmbr drir lr du préédt épid d la ri d dtt uvrai urpé, marqué par l auvtag d l Irlad. Or, à l épqu, la Bur d Pari était déjà apparu mi turmté qu au plu frt ( 8 ) d la ri hlléiqu t du labriux auvtag d la Grè rgaié tr la mi avril t l été drir. Aui, i la détabiliati du md arab dublé d u uvl épid d ri d dtt uvrai urp a u impat égatif pur fiir limité ur l évluti d ati, t trè b ig. Mai il faut pa pérr frémt u rbd rapid à la Bur d Pari. L muvmt d lidati tamé purrait jur l prlgati. Au mi ur l mi. Bru Sgré Ivtir-L Jural d Fia 94 Samdi 2 mar 2*

4 ÉONOMI 4 L'SSNTIL POINT D VU D HARLS GAV Quad la thtrutur fraçai t l Parti mmuit rmpt u allia étrll à au d l Allmag. Ahtz d ati fraçai! mm hau l ait, u dvrait l avir, la Fra dpui 94 (il atial d la Réita) t dirigé par u uriux attlag mpé d u ôté d haut ftiair qulqu pu «mi ldat» t uvt gaullit, é rprétr l itérêt d la Fra étrll (av u grad F) t d l autr d prmat d ydiat mmuit (qui, ux, rprétrait l Pupl d travaillur, tut aui étrl) t à qui a laié à la Libérati l trôl d tur tratégiqu, du tyl DF, SNF, duati, t arragmt garatiat à hau d dux grup la périté d lur puvir idépdammt d viiitud d la plitiqu plitii. L idé qu t arragmt avait diparu av la fi du Parti mmuit t bi tdu u idé mplètmt farflu, tat l «fr viv» d tr hr t viux pay t vu lur rôl arîtr av la hau du tur mmuit da l émi dpui 98 (lir L tat t mrt, viv l état! Fraçi Buri éditur). L mbêtat, t qu pur l prmir ( mi ldat) l but til d lur plitiqu, tat il t été marqué au fr rug par la dérut d 94, a tujur été qu la Fra «dérh pa» par rapprt à l Allmag. Or, dpui la réuifiati utr-rhi, l émi fraçai était drmi da u du quiétud dvat l diffiulté qu l Allmag aiait dpui 989. Purqui dr du mal i l Allmag avait d prblèm? Aprè tut, l prblèm Allmag u garatiait d taux d itérêt ba qui prmttait d dttr à b mpt. L hix pur MM. Mittrrad t hira, bi u pur lur zèl réfrmatur, était : j réfrm t j m mt mal av tut l md, u j mprut t tut l md m aim Qu ryz-vu qu il firt? (Pa d abmt gratuit à IvtirL Jural d Fia pur lui qui truv la b rép. Trp fail ) «Quad la thtrutur t l ydiat rmpt lur allia à au d l Allmag» Aujurd hui, l Allmag qui t rfrmé da l mbr dpui plu d dix a (réfrm Shrödr) émrg à uvau, ûr d ll-mêm t dmiatri, mm l aurait dit d Gaull parlat d u autr (ptit) pay Paiqu gééral hz mi ldat dvat l marhé «lé mai» qu prp Mm Mrkl lr d la ri d l ur au pritmp drir : u bi la Fra réfrm, u bi l Allmag d utir l ur. qui vut dir trm lair : u bi vu az tt allia tr atur tr l thrat t l mmuit (l tur à réfrmr ST par l tur mmuit) u bi l Allmag rprd a librté t l Duth Mark raît d dr, aurat ip fat la dmiati a partag d l Allmag ur l urp. Brf, l hix pur dirigat t d trahr tr lur viill allia av qu j ai applé l tur mmuit t l rêv urpé d mi ldat. t l hix a été fait L tur mmuit va êtr réfrmé, qu il l vuill u, t l viux pat liat l mmuit t tr thrati t qui datait d 94 t adu. Vigt a aprè la hut du mur d Brli put d pérr qu l mur d Brli mtal qu u av igumt rvé état d marh Fra va fi tmbr, u la pri, iri uprêm, d u x-allmad d l t, la halièr Agla Mrkl. t la m rd trè ptimit ur la Fra. mm j d l érir da m livr, la Fra a tu l atut pur réuir da l md d la aia qui prfil t la ul h qui la brid aujurd hui da vl t mtruux tur mmuit, héritir dramatiqu d u idélgi uraé. Mai l gli urvivt uvt à la mrt d diux t tr égli mmuit tiu à évir alr mêm qu plu pr rit à l idélgi marxit. La bêt blé à mrt a r d fr. Mai l iu d la lutt t rtai. L Allmad t fait tmbr lur mur d Brli. Il vt u frr à fair tmbr l ôtr. Ahtz d ati fraçai! Rdz-vu da tri a. *Samdi 2 mar 2 Ivtir-L Jural d Fia 94 ÉONOMI. L XII pla quiqual d la hi vi u iflati t u ria plu muré. PÉKIN POURSUIT SA LUTT ONTR L INFLATION t qu l dirigat du md tir attdait. Pur l XII pla quiqual hii, l Prmir miitr, W Jiaba, a mi l at ur l émaipati ial d pay prmttat, tr autr, d augmtr l alair miimum d 3 par a d ii à 2. A l hur ù l grad argtir du G2 hrht par tu l my à luttr tr l grad dééquilibr émiqu mdiaux, vilà qui va prmttr d réudr u d taill. maitat u yua artifiillmt u-évalué t rai d la faibl d a mmati dmtiqu (vir graphiqu i-tr), la duxièm émi mdial trtit artifiillmt dpui d aé u ld mmrial trè xédtair, aumulat d rérv d hag pléthriqu t ruat l défiit d partair mmriaux. Pririté au «bi-êtr d la ppulati» Sa dut uragé par l révluti arab, l dévlppmt d la dmad dmtiqu t l imprta ardé au «bi-êtr d la ppulati» évqué par l Prmir miitr hii t d ruiaux pur l rt d la plaèt. D autat qu, pur fair t afi d rptr u uvl bjtif d ria d 7 juqu 2, Péki fait d la lutt tr la hau d prix, qui tuh l méag l plu mdt, a pririté. Av u iflati upériur à t u taux d ria dvat aviir l tt aé, i l rit l prévii du FMI, la Baqu tral hii va d atur l hau d taux d itérêt t l rati d rérv bligatir pur l baqu da l prhai mi. T u t l a r é g i œ u v r U hau d la mmati hii prmttra d rééquilibrr la bala mmrial 72 mmati privé, du PIB 68 tat-ui hi Sur : Natixi, BA Sld mmrial d la hi, milliard d dllar - 7,3 4 févr aujurd hui, av, ri qu tt mai, u rlèvmt d taux dirtur Thaïlad t ré. Nmbr d émit timt qu l marhé émrgt dvrait avir trmié lur yl d rrrmt métair à la fi du prmir mtr, diipat l rait iflatiit, qui titut l u d ujt d préupati majur ur l marhé. L ptiim dmur mm pur térir l uvau pla quiqual, la hi vit d urprdr av la publiati d u ld mmrial défiitair pur l mi d févrir. A 7,3 milliard d dllar, t l plu imprtat défiit mmrial rgitré dpui pt a. L imprtati t bdi d 9,4 tadi qu l xprtati t ulmt gagé 2,4, lur plu faibl prgri d pui 29, l uvl a hii ayat érmémt prturbé l livrai. Mai bauup rtt ptiqu ur la vlté t la apaité du guvrmt à tir gagmt. «L diur a pa fdamtalmt hagé dpui l drir pla, l amélirati d la mmati avait déjà été évqué il y a iq a, a grad uè uit. Il va fallir bauup d tmp pur mttr pla u vrai ytèm d prtti ial, qui t la ul faç d fair bair l éparg d méag ur l lg trm», tim Fraçi Nila, péialit d l Ai à l Ifri (Ititut fraçai d rlati itratial). Rt qu l itti du guvrmt t été qulqu pu buulé par la réi émiqu mdial d 29. Tut pir t d prmi pur l prhai aé. arli Mig La rpri prfit fi à l mpli L tmp ù l déplrait u rpri dépurvu d réati d mpli mbl dérmai révlu. Aprè l idiatur d ativité, l mmr mdial, l quêt d pii t mêm l taux d ria, t fi au tur d hiffr d l mpli d déllr. Aux tat-ui, l taux d hômag t paé févrir u la barr d 9 pur la prmièr fi dpui avril 29. Si rythm d réati d mpli puruit, l taux d hômag ra réduit à 6,9 avat vmbr 22, à la vill d l élti préidtill. D ôté, l Allmag a rué l fé av l autr émi urpé publiat d hiffr d u ilt até ur l marhé du travail. amélirati dpui mi-29, taux d hômag a rulé à 7,3 févrir, à u plu-ba dpui démbr 99. La rpri d l mpli fraçai ava plu timidmt, av u rul d,7 du mbr d hômur javir t 2. réati d pt l a drir. Pur la z ur, l taux d hômag t rddu ulmt à 9,9 javir, tr my ur 2. L Ryaum-Ui mbl êtr l u d rar grad émi ù l mpli dégrad, javir, rai d uppri d pt da la fti publiqu. t, i l ti pritt ur l marhé du pétrl, t tut l émi qui puvt raidr u rtur aux dtruti d mpli.. M.

5 ÉONOMI L'SSNTIL MONNAIS T TAUX ur d priipal dvi Dllar tr y y 82, Spt. 2 Mar 2 Dram ipp. L y a «bééfiié» du dramatiqu éim, vdrdi mati au Jap. tt réati d marhé put urprdr, mai ll t ratill. La valur du y t u dvi ivrmt rrélé à l appétit pur l riqu, autrmt dit t u valur r- ur/dllar ur/y ur/fra ui ur/livr trlig Dllar/y 4-3-2,394,4,2969, ,79 Taux d itérêt () l -3-2 Taux à a au Jap -3-2,378 3,32,2849, ,26,6,8,6,4,2, Spt. 2 L ur idiqué t rlvé l vdrdi à hur. fug. La atatrph limatiqu a fait rulr l Bur t prgrr l marhé bligatair partut da l md. Du up, u ifiitéimal parti d fd ipp plaé à l étragr t rvu da l arhipl. raimt t valabl tat qu l évémt t Mar 2 d u amplur raiabl. Dè lr qu l ivtiur itrrgrt d l impat ur la dtt d u tl évémt, la prpti ra tut autr, t l y fra alr l frai. Nu mm pa là. muvmt a put-êtr été favrié par d itrrgati d plu Pay Fra Allmag Ryaum-Ui tat-ui Jap 3 mi (),77,6,6,8,2 Taux à a au Prtugal a (2) 3,7 3,2 3,4 3,38,2 7, () Taux itrbaair à Ldr (BBA). (2) Rdmt d mprut d tat (Blmbrg). Jav. 2 plu viv ur l itérêt d détir d la dtt amériai prtfuill alr qu la fi du «quatitativ aig» (Q2) apprh (l 3 jui). La Baqu tral hii itrrg, ll, uvrtmt. urp, la Baqu d Agltrr a pa ifléhi a plitiqu mé- Mar 2 tair, judi, ar la jtur t tujur idéré mm trp déprimé. Il faudra attdr la publiati, l 23 mar, d mpt rdu d plitiqu métair pur déryptr i l fau, au mbr d tri l mi paé, t élargi lur rag. P. W. mpiti Aglii Dig L PÉTROL Marhé à trm ( $/baril) Brt,78 2,86 WTI 3,44 99,3 ur à la prmièr éhéa mull ur l IP pur l Brt t ur l Nymx pur l WTI. Réultat a 2 TSUNAMI. Prmièr mai d répit hiffr d affair GDF SUZ : d prfrma lid, tu l bjtif dépaé 84, Md +,7 BITDA, Md U tributi d tut l brah à la prfitabilité du Grup Réultat Nt part du Grup U frt dévlppmt idutril da l éltriité, l gaz t l rvi a truti d u référ mdial da l érgi t l rvi, L av d bjtif fiair lair 4,6 Md U tratégi idutrill ambitiu L OR ur d l r L à Ldr $.47,46.42,3 L ligt 32.66, ,97 9,2 9,23 L aplé La t mplèt du marhé d l r à Pari truv ur Ivtir.fr. tit u rrd à.444,9 dllar l l 7 mar, l r a été l bjt, tt mai, d pri d bééfi. Mai a qualité d valur rfug lui a d uvau prfité fi d mai rai du atalym limatiqu au Jap, d la mêm faç qu l ati t immédiatmt rrigé t l marhé bligatair t grimpé. L rgai d ti z ur, av, tt mai, la dégradati d la tati d la dtt d l pag par Mdy, l alad d vil Liby t, dérmai, l équ r méu du éim aiatiqu, vt tiur d bééfiir au métal jau da l prhai mai. Gérard Mtrallt Préidt-Dirtur Gééral d GDF SUZ Rtruvz l itégralité du mmuiqué d Pr t d réultat a ur gdfuz.m 7,8 Md Ivtimt t 8,6 Md Dividd rdiair*, par ati + 2 Ampt d,83 vré l v. 2 ld d,67 : S > détahé l 4 mai 2 > vré l 9 mai 2 * Prpé à l Amblé Gééral du 2 mai 2 Agda pa mdia d atiair -fér Atiair d GDF SUZ, rtruvz l itrviw d G. Mtrallt, vivz l tmp frt d réultat d vtr Grup t déuvrz la variété d tu du -lub GDF SUZ : fér, viit d it idutril, rprtag, frmati à la bur Aédz au uvl -lub : gdfuz.m/lub + 3, ah flw libr «GDF SUZ a réalié 2 d réultat lid t dépaé tu l bjtif fixé. Frt d piti lé ur marhé dmtiqu, GDF SUZ a idérablmt aéléré dévlppmt itratial. L Grup a fft lu 2 u pérati truturat rapprhat ativité itratial d ll d Itratial Pwr. Il t aujurd hui l umér mdial da la prduti idépdat d éltriité, partiulièrmt bi pitié da l régi ù t tré 8 d bi érgétiqu d dmai. Ntr tratégi idutrill, fdé ur la flxibilité t l équilibr, t frté par la prfrma du Grup 2. tt dyamiqu u prmt d abrdr l avir av fia.» Pri d bééfi Aprè avir at- + 7,7 -viit -tv -lttr -frmati 2 mai 2 Amblé Gééral aût 2 Réultat mtril 2 tat Rlati Atiair GDF SUZ / MYSSONNIR ANTOIN pur l pétrl dpui u mi. t tut d abrd l prjt d rtati d mmbr d l Opp pur u hau d lur prduti qui a ulagé l marhé. Mrrdi, l itifiati d la vil Liby, av tammt l bmbardmt d z pétrlièr, a fait rpartir l pétrl à la hau. L xprtati prva du triièm pay prdutur d Afriqu t déjà été amputé d dux tir. Vdrdi, l r ir t rparti à la bai aprè l éim t l tuami qui t frappé l ôt japai t mat tut la régi. La frmtur d raffiri dvrait pr ur la dmad d pétrl brut. Ivtir-L Jural d Fia 94 Samdi 2 mar 2

6 DOSSIR 6 LA STRATÉGI La mitié d valur du a 4 ffr plu d 3 9 Rdmt 2 t, 8 Fra Télém Rtur au ivau d 27 Dividd vré par l iété du a 4, milliard d'ur Ahtr, Ahat péulatif art u vt partill Sélti 7 Vivdi Uibail-Rdam 6 Natixi Ttal 4 Pugt 38,2 Axa Siété Gééral BNP Pariba 3 GDF Suz Buygu Safi-Avti +3 Vlia virmt ,9 39,4 34,8 34, (t.) Suz virmt DF rédit Agril SA arrfur Vii PPR Mihli 2 PR 2, mbr d fi DIVIDNDS. Aprè dux aé d u-prfrma, l titr ffrat d gr dividd purrait tir lur rvah. Il prurt d rvu itérat mparé aux autr plamt. Ntr élti d millur valur d rdmt. L HUR D LA RVANH DS VALURS D RNDMNT P rè d 4 milliard d ur vt êtr ditribué aux atiair du a 4 da l mai qui vit (t mêm plu d milliard pur l mbl d valur té à Pari), u mtat mparabl à lui d 27, alr qu l ur, ux, t r li d drir plu-haut du marhé! t bauup d valur my t égalmt aé rémmt d trè gr dividd. Rvu régulir Av d rvu puvat mtr à -6, vir parfi plu, l valur d rdmt ffrt d aujurd hui u rémuérati bi upériur aux bligati d tat à dix a (3,7 ) u à l aura-vi (3 à 3, ) partiulir. L rdmt t d autat plu élvé qu l prfrma d typ d valur t déçu 29 mm 2. L ivtiur t jué l valur d ria, tammt ll d iété qui xprtt vr l pay émrgt, délaiat l valur plu fratré t plu matur, tll qu l rvi lltif (utiliti), qui t jutmt ll qui prurt du rdmt. D uvaux argumt favur d typ d valur t vu ajutr rémmt. L augmtati d la fialité t l (timid) rgai d iflati, qui riqut d vir grigtr d l rdr d 3 à 4 d patrimi, l d gtiair, xigt d truvr d plamt ffrat d rémuérati régulièr apabl d mpr maqu à gagr. L valur d rdmt puvt jur rôl tut ffrat l fft d lvir d la plu-valu prpr au plamt burir. L thèm du dividd rv d tut itérêt pur l ivti- ur, à aiir maitat alr qu l ur rtt r b marhé, faiat apparaîtr d rdmt parfi jugé par l prfil mm «armalmt élvé». D pprtuité à aiir L dut qui mmt à fair jur ur l pay émrgt purrait aui aélérr la rtati d ivtimt favur du rdmt. Nu av, par équt, éltié l valur à gr rdmt d la Bur d Pari (dt 6 valur du a 4) qui ffrt, parallèlmt à l attrait du up, u vrai pttil burir. Ntr attti t tammt prté ur la périté du dividd, mêm i l rait d up qui avait ur 28 t 29 t plu liu d êtr périd d rpri émiqu t d rdrmt d mpt d trpri. fi, hiir d valur d rdmt xig tut d mêm d l attti périd d rmté d l iflati t d taux, t t l a atullmt. Il faut partiulir préférr l iété qui t la apaité d rlvr lur prpr prix d vt à mur du rhérimt d lur ahat. Sylvai d Biiu, Sadri Lam t la rédati fiaièr Détahmt d up, md d mpli L prmir vrmt d dividd au titr d l xri 2 t attdu avril, plu préiémt fi avril pur l iété du a 4, av l gr d vrmt mai t jui. Pur tuhr l up, il faut détir l ati l jur du détahmt du dividd, d l titr dit avir été ahté au mi la vill. Il éul gééral tri jur d Bur tr la dat d détahmt t la dat d paimt du dividd. Pur évitr d fui, il t b d prdr d la marg t d ahtr l titr pluiur jur avat dat (lir aui tr aldrir i-tr). Par aillur, il rt à ri d rvdr l ati jut aprè avir tuhé l up, ar l ur ajut tmprairmt à la bai, du mtat du dividd, pur rmtr qu uit. GDF Suz. D la ria prfitabl Natixi. U igal pitif adré au marhé Malgré la ri, l grup d érgi a tiué d rîtr. 2, xédt brut d xplitati a prgré d 7,7, pur attidr, milliard d ur, i bi qu la dirti maitit ihagé a tratégi pur 2, à avir d ivtimt imprtat ( milliard attdu) t u uvll hau du dividd. lui-i a été aé prgri d 2 2 pur attidr, (4 milliard). Nu vi maitat u up d,3 Natixi a rpri tt aé la ditributi d u dividd (,23 ) aprè dux a d itrrupti du à la ri. L taux d ditributi ( d bééfi mptat l up d titr upr ubrdé) t plu élvé qu lui d autr baqu (3 hz BNP t à la Siété Gééral), afi d dr u igal pitif aux atiair. La prgri d réultat dvrait garatir la périté du up mêm i l rm Bâl III xigt d,4 3 27, par ati au titr d 2, av tujur l vrmt d u ampt vmbr. Objtif : 3 (mém : GSZ). Samdi 2 mar 2 Ivtir-L Jural d Fia 94 4,2 dm t 2 ur R R dm t ur, rfrr l apitaux prpr. La futur i d la fa dvrait aidr (lir aui pag 4). Objtif :,2 (mém : KN).

7 DOSSIR LA STRATÉGI 7 Safi-Avti. D liquidité quatité Ttal. U impriat puia d fu L labratir, qui tr da u pha diffiil av l arrivé à éhéa d brvt d médiamt vdtt, dip d u arm lid : u frt géérati d liquidité. ll lui a prmi d autfiar plu d 9 milliard d aquiiti t d rditribur 6, milliard à atiair dpui 2 a. L dividd prpé d 2, au titr d 2, ra au mi maitu 2 malgré l rul attdu du bééfi. Mai lui-i purrait rbdir Av u prix my du Brt d 79, $ 2, la mpagi a réui à dégagr l a drir u ah-flw pératil d 8, milliard d ur, u ivau largmt uffiat pur fiar à la fi ivtimt (,9 milliard d dllar l a drir) t l vrmt d dividd (taux d ditributi d ). D, av u ur du baril ttmt plu élvé (tr t 2 $ ur 2 l l xprt), put attdr u ibl amélirati, av l ahat ur d Gzym. La dét d 2 par rapprt au tur t ijutifié. Objtif : 62 (mém : SAN). Uibail-Rdam. L rdiair améliré R dm,4 29 Ar (A) Air Liquid (AI) Alatl-Lut (ALU) Altm (ALO) ArlrMittal (MT) Axa (S) BNP Pariba (BNP) Buygu (N) apgmii (AP) arrfur (A) rédit Agril SA (AA) Da (BN) ADS (AD) DF (DF) ilr Itratial (I) Fra Télém (FT) GDF Suz (GSZ) Lafarg (LG) L Oréal (OR) LVMH (M) Mihli (ML) Natixi (KN) Prd Riard (RI) Pugt (UG) PPR (PP) Publii Grup (PUB) Rault (RNO) Sait-Gbai (SGO) Safi-Avti (SAN) Shidr ltri (SU) Siété Gééral (GL) STMirltri (STM) Suz virmt (SV) Thip (T) Ttal (FP) Uibail-Rdam (UL) Vallur (VK) Vlia virmt (VI) Vii (DG) Vivdi (VIV) Rdmt 2,9 2, Nul 2,9 2,3 4, 3,9 4,6 2,4 3,3 3,8 2,9, 3,7,6 8,9,4 2,3 2,2,8 3,, 2, 3, 3,2,8,7 2,7 4,9 2,7 3,7 2,6 4,4 2,,2,4,8,4 3,8 7, 2. air, i la apaité d la fièr à prfitr du rdémarrag du yl immbilir. Objtif : 7 (mém : UL). L aldrir d dividd du a 4 Siété (d mém) 47,6 2 7 Dividd par ati 2,62 2,3 Nul,2 (t.),7 $ (),69 2,,6,8,4,3,22,,83,4,,8 2,,78,23,4 (t.) (t.) 3,,7,3, 2, 3,2,7,2 (t.),6,4 2,28 8,3,2,67,4 Dat (détahmt u vrmt) N mai (D) Nul N 4 mai 2 mai (D) 29 avril (D) 6 jui (D) juillt 26 mai (D) mai (D) 3 jui (D) r jui (D) :,8 (S) 9 mai jui :,8 (S) 4 mai (D) :,67 (S) N 29 avril (D) 2 mai :,4 (S) 2 mai (D) N N N 26 mai juillt 6 mai 3 jui (D) 6 mai (D) 4 mai (D) 3 mai (D) N N N 23 mai (D) :,4 (S) mai N 23 mai (D) 6 jui (D) :, (S) mai (D) R 42, d réultat tt aé (+ 23 pur l réultat t) t u up égalmt plu élvé. Objtif : (mém : FP). 2, l hldig a dégagé av ativité,2 milliard d ur d trérri aprè ivtimt. Prè d 4 d ah prvit d SFR, mai tut l filial t dégagé u ah-flw pératil aprè ivtimt pitif, à l xpti d l pératur bréili GVT pli ria. L mtat iu d ativité d Vivdi uvrt l tax t impôt (2, milliard) t l dividd vré aux miritair ( milliard) t à atiai- ur dm t ur,2 Vivdi. U lid géérati d trérri t vqur l rdmt régulir d plu d d Uibail-Rdam, t ublir qu la fièr a aui u, l a drir, rditribur à atiair l apital dt ll jugait pa avir l utilité. mpt tu d i d atif réalié dpui la fui tr Uibail t Rdam urp 27, la iété a rtitué 2 par ati. S dirigat t applé la u b «gti d apitaux», qui rmt pa au la périté du dividd rdi- dm 4 R R 4,9 ur t dm t ur , r (,7 milliard). Vivdi a l my d maitir l up à u ivau élvé à l avir. Objtif : 26 (mém : VIV). Réultat a 2 ap 3 - Sait-Laurt-du-Var Pari 7 Riv Gauh Tur Firt - La Déf U mdèl réatur d valur d fdamtaux trè favrabl Atif t réévalué Dividd / Ati /a ur a /a ur a 39,3 8 / Ati Réultat t réurrt,7 / Ati /a ur a mmr 2,6 md d atif 2 M d lyr L OGMNT,3 md d rérvati,4 md d baklg b urau 332 M plaé 94 M d baklg «2, l Grup Altara gdim a u plimt tirr prfit d pitimt uiqu t rgitrr u prfrma fiaièr lidé frt prgri. Malgré la ri qu u v d travrr, tr grup rrt plu frt t urtut parfaitmt armé pur abrdr l uvau yl immbilir qui a, firmat l bi fdé du pari tratégiqu réalié 27 av l rahat d gdim. La mplémtarité d métir d ivtiur dévlppur, tr pré mmr, Lgmt t Burau, tr apaité d ivati t d pri d riqu muré, t la qualité d équip u prmttt d abrdr l xri à vir av u grad fia t u viibilité élvé. Aii u tim êtr mur d géérr u ria d tr réultat t réurrt t d tr dividd upériur à pur l dux prhai xri.» Alai Taravlla, Préidt Fdatur Altara gdim t u atur d référ d l immbilir. À la fi fièr mmr t prmtur, il t l ul grup prét ur l 3 priipaux marhé d l immbilir : mmr, lgmt, burau, ur lqul il réuit tu l avir-fair pur vir, dévlppr, mmrialir t gérr d prduit immbilir ur mur. Av l riqu alulé d u vii d lg trm, t da la pti t la réaliati d prduit qu l Grup a truit héma d réati d valur t a pu aiir l millur pprtuité d l immbilir. Av u apitaliati burièr d,3 milliard d ur, Altara gdim détit u patrimi d 2,6 milliard d ur. Prét Fra t Itali, ALTARA t té ur l mpartimt A d NYS urxt Pari. Rtruvz l itégralité du mmuiqué d pr t l rapprt d ativité 2 ur : (t.) : dividd timé par la rédati ; (D) rrpd à la dat du détahmt ; (S) idiati du ld pur l iété ayat vré u ampt ; N : mmuiqué ; () dividd trimtril d,8 $ pur ArlrMittal. Ivtir-L Jural d Fia 94 Samdi 2 mar 2

8 DOSSIR 8 L'SSNTIL DS RNDMNTS TRÈS ÉLVÉS N DHORS DU A 4 Affi. L rvr d la dét tt iété réali d arbitrag ur l marhé fiair, pur mpt prpr t dérmai pur mpt d fd d ivtimt. L réultat 2 divt êtr aé ludi 4 mar. La iété ditribuat traditillmt la quai-ttalité d réultat, l up dépd d lur évluti. Or l dirigat attaht à qu ux-i it autat qu pibl idépdat d l évluti d marhé. Ntr attt prudt d u dividd ur dm 7,47 7, réduit à,6 ( 2 ) fait r rrtir u trè bau rdmt prh d 8. Objtif : 9 (mém : ABA). Aur Thlgi. U hitriqu lid R dm 22,77, parir ur la hau du titr tut bééfiiat d u bau rdmt (lir aui pag 28). Objtif : 27 (mém : IML). Il t d tur pur lqul 2, aprè u début irtai, t fialmt révélé u b milléim. la mbl êtr l a d trmiaux éltriqu pur l pit d vt da lqul ffii Aur Thlgi. L ativité a gagé prè d 2, mttat l grup b vi pur amélirr ttmt a rtabilité. Déjà, la marg tt t élvé à 9,4 au prmir mtr. Or, la iété ditribuat traditillmt plu d 7 d ur dm t ur t L rdmt trè élvé du dividd d Affi t pur parti dû à la faibl valriati du titr, qu it par rapprt à l autfiamt gééré par la iété u à la valur d atif t réévalué (ANR). Tadi qu d plu d plu d fièr bééfiit Bur d u prim par rapprt à lur valur à la a, Affi t tujur trè ttmt dété (2 par rapprt à l ANR hr drit d mutati au 3 démbr 2). Jur Affi t d AB Arbitrag. U rdmt rrd R Ntr élti rtit pdat pa ytématiqumt l plu gr rdmt d la t, ar u av aui pri mpt l qualité fdamtal d valur t, bi ûr, l pttil burir. Nu av aii rhrhé l millur rapprt qualité-rdmt d la t (hr a 4 tt fi), tut divrifiat l tur d ativité rprété : fièr t fiaièr, bi ûr, mai aui d iété d l idutri t d rvi. D titr qui purrait déllr pur d rai fdamtal tut prétat u riqu réduit d rul mpt tu d l «fft parahut» apprté par l dividd. S. B. t valur du a 4 t pa l ul à prurr d gr rdmt, au trair. D mbru valur my t aé d baux dividd au titr d l xri 2, par xmpl rémmt Tur iffl (u vrmt xptil), Ui Fiaièr d Fra, Tupargl, HF mpay, Surièr d Pithivir-l-Viil, l ai régial d rédit Agril d Il-d-Fra, Nrd d Fra, t. Glbalmt, l rdmt d valur my t mêm r plu ptaulair qu ux d plu grad, puvat pur juqu à 7-8. R L 7, 2 27, bééfi, u tabl ur u dividd d 2, hau d prè d 2. Objtif d ur : 33 (mém : AURS). Fièr d Régi. Gééru PagJau. Vitim tmprair d arbitrag La Fièr d Régi a tujur u mtrr parmi l grup immbilir l plu géérux trm d dividd, mai au prix d qulqu urpri parfi, tat la iété était paé maîtr da l art d utilir l dividd mm u my d augmtr fd prpr. prpat à pluiur rpri vrmt ati, la fièr a u utilir la ditributi pur aaiir bila au plu frt d la ri, quitt à traîr u diluti. L ur t trè li du prix d rvit du priipal atiair (9,3 ajuté). L up d,8 t lid, aprè u bai d 4 dux a. L dux tir du bééfi t (244,9 milli 2) t ditribué. Raiabl, ar l ivtimt t limité (d 4 à milli par a). L titr uffr d arbitrag, par ahat d dtt t vt imultaé d ati. t btal thiqu à la hau ra lvé u fi la dtt régié, 4 dm t R 6, tt aé, l h vt miux t t qu du umérair qu ll mpt ditribur. Objtif : 9 (mém : FDR). SMTP. U dividd jamai rmi au 27,44 2 R 2 dm, lui qui ra ditribué 22, au titr d 2, purrait êtr mpri tr,7 t,8. Objtif : 33 (mém: SMTP). R 8,6 9 6, avat fi 2. L péulatur vdrt alr l bligati pur rahtr l ati. Objtif : 8, (mém : PAJ). Thrmadr. A l épruv d yl La iété a bau réalir u métir trè émiqu yliqu (la ditributi d matéril d ur plmbri), ll a rmarquablmt travré la ri. L légr tamt du réultat t 29 t 2 l a pa mpêhé d maitir géérux dividd tut ivtiat da métir t allat d l avat, tammt à l itratial. 2 prét bi miux trm d ativité, t la rtabilité tt rtra autur d. L ati apitali mi. dm t ur t L xplitat du tul du Prad aréag à Marill t typiqumt u valur d rdmt pér ur l lg trm. S hiffr d affair t réultat t ria régulièr. Détu majritairmt par dux gr atiair, Vii t iffag, l taux d bééfi ditribué t trè imprtat, d l rdr d 8, t l dividd a jamai été rmi au. Au titr d 2, il élèv à,6 par ati tr, pur l préédt. dm R 77,28 8 ur t ur 3 4, d 2 fi l prfit, qu u attd hau d au mi 8, à 2 milli d ur. Objtif : ur (THP). Ui Fi. Fra. up upériur au prfit Vilà la triièm aé qu l ditributur d urglé à dmiil vr u dividd d, prurat u rdmt d l rdr d 7 qui a titué, r rémmt, u uti égligabl pur l ur alr qu l publiati t plutôt déçu drièr aé. Mai u pla d rérgaiati mmrial t ur, qui dvrait prtr fruit à my trm. Pur autat, Tupargl juit d u bila trè ai, av u dtt tt limité réau d ditributi d plamt fiair t u valur d rdmt dérmai laiqu d la t parii. Dpui 2, la plitiqu t d ditribur la ttalité du bééfi. la ra mêm plu au titr d 2 t phémè dvrait rprduir à l avir, la iété uhaitat rdr aux atiair u pu d abdat trérri dt l plamt rapprt atullmt pu. D urrît, u début d rtur du gût du riqu 4, 6 dm t R 4 7, à 2,3 milli d ur pur 8,7 milli d fd prpr fi 2. Objtif : 7 (mém : TOU). Samdi 2 mar 2 Ivtir-L Jural d Fia 94 ur dm t ur R Tupargl. U bila lid, pa d aquiiti 3,49 8, hz l épargat favrirait la iété, t d l ati tt aé. Objtif : 36 (mém : UFF).

9 INVSTIR HBDO 22 x 36 mm FU Q Rmi l 8/3/2 Paruti du 2/3/2 TAF BAT Pur ux qui rult à 3 idé/hur. mmati mixt ( l/ km) : d 4,4 à 7,. Émii d O2 ( g/km) : d à 64. NOUVLL PUGOT PUG_699_8_AV_22x36.idd 8 8/3/ 9:46:2

10 NQUÊT LA STRATÉGI L divrg d ût d prduti pèt ur l mpétitivité prix t abutit à d prfrma émiqu différt ût alarial uitair Prix d xprtati par rapprt à 36 pay idutrialié Pid d haqu pay da l xprtati d la z ur ur r ( ( ) Allmag (ba 999) pag Itali (ba 999) 4 D'a La u mau Rati allma,6 3 2 Itali 3, 2 2, pag Fra Allmag 2 Grè Fra Allmag,4 Fra ,4 Itali, * Sur : Datatram, Natixi. SOMMT UROPÉN. Réui mmt ifrml, l hf d tat t d guvrmt d la z ur t abrdé l épiu quti du pat d mpétitivité, gag d u millur guvra émiqu. UN PAT POUR UN ZON URO T UN FRAN OMPÉTITIVS L hf d tat t d guvrmt d la z ur t réui vdrdi mar à Bruxll d maièr ifrmll. Objt d mmt urpé : avar ur l dir du famux pat d mpétitivité xigé par l Allmag t défdu par la Fra. lui-i a été édulré par rapprt aux itti iitial du upl fra-allmad (lir i-du), mai il dmur pa mi idipabl ar la ri uvrai urpé t li d êtr ahvé. tt mai, la dégradati d la dtt grqu par Mdy a rapplé tt trait aux marhé fiair. L pat d mpétitivité, aié au pat d tabilité t d ria (plu ai t vi d réfrm égalmt), ra fft la parti guvra émiqu d u pla d uti urpé, l Fd urpé d tabilité fiaièr (FSF) état l d pilir aré aux mur fiaièr d urg. d pilir a, lui aui, été évqué lr du mmt paé t l ra à uvau lr d lui d hf d tat t d guvrmt d l Ui urpé l 24 t 2 mar. vitr l dériv par la trait Qull éité d u pat d mpétitivité? La z ur, trairmt aux pir lr d a réati, a pa été apabl d rérbr u mbr élvé d aymétri. ll-i t mbru t rt tillmt la mpétitivitéût, la apaité à xprtr, la péialiati d émi urpé t, fi, la ria pttill t d l ivau du hômag truturl. Or da u z métair, u tll ituati put durr idéfiimt puiqu l ab d hag mpêh l ajutmt métair. D ù la vlté d guvrmt d la z ur d évitr d uvll dériv par la trait. Bi ûr, i Impiti du travail (Impôt t tiati ial, ) 39,2 3, 29,6 3, 33, 33,7 42,6 42,8 4,3 4,3 4,4 37 3,4 3,7 24, 24,6 2,2 hypr PPrtugal P rtugaaal Lux Luxmburg x xmbu uurg ti ti Slvéi Slvéiii Allmag Sl Alll lmag Filad Fiilad d Blgiqu Blgiquuu B Malt Irlad pag Slvaqui Pay-Ba Grè Autrih Fra Itali l pat d mpétitivité prmt d évitr d uvll divrg, il réudra pa l éart atul. Rlar la vrg fial D autr util t fft éair. Sl Patrik Artu, dirtur d étud émiqu d Natixi, il t au mbr d quatr, mai tu quai ipérat. La plitiqu métair état la mêm pur tu, ul d plitiqu budgétair adapté rait à mêm d favrir la ria da l pay l mi dyamiqu. La ituati d lur fia publiqu t la défia d marhé mpêht d rurir à t itrumt d rattrapag. La duxièm variabl favriat la vrg l l émit - la mbilité du travail - t faibl urp trairmt aux tatui. Mêm i u évluti mbl pidr da l émi l plu fragilié mm l Irlad. Triièm pit, l fédéralim fial, favriat d trafrt fiair d pay xprtatur d bi vr l pay uffrat d u maqu d éparg, t diffiilmt viagabl à urt trm du fait du maqu d maturité du prjt urpé. Rt d la flxibilité du ût du travail, mai t u pti ûtu ialmt. A mi d jur ur la variabl d la fialité qui put favrir l évluti d la prdutivité d u émi (lir pag 38). L xmpl d la hau d la TVA Allmag pur fiar d bai d tiati ial t u b xmpl. L riqu t grad alr d rfrr la urr fial au i d la z ur. la rd r plu idipabl la vrg urp d rtai élémt d fialité mm l taux d impôt d iété (IS). U vrai pat d mpétitivité dvrait puvir y répdr. Philipp Wgr U vri édulré L pat d mpétitivité, rmmé Pat pur l ur, il vit l jur, rmédira pa à la prt d vit d l idutri fraçai gragé au ur d dix drièr aé (lir i-tr). rvah, il dvrait prmttr à l urp d plu aîtr da l avir d périd d aggravati d dééquilibr aui marqué qu ll qu l Ui vit d vivr. Mai il t adpté, r faudrait-il qu a vri it pa édulré. t malhurumt u hypthè vraimblabl au vu d réita affihé par rtai guvrmt au prjt fra-allmad. L prjt défiitif t pa dévilé, mai d brib d ifrmati t été évté. Rvu d détail L Pat rtidrait d idiatur mar-prudtil à rptr da tri dmai lf : la mpétitivité, l mpli t l fia publiqu. Aux tat d mttr œuvr l plitiqu émiqu apabl d abutir aux bjtif fixé au ivau urpé. xit d l igér Samdi 2 mar 2 Ivtir-L Jural d Fia 94 urpé ur l rlati iémiqu d émi mm l itrditi d l idxati d alair. xit aui u rm traigat trm d âg d départ à la rtrait. Tut au plu, l Dix-Spt dvrait tdr pur lir la duré d ativité prfill à l péra d vi. fi, l pat d mpétitivité dvrait pa impr u ivau maximum d défiit publi mai plutôt rmmadr u méaim traigat la prgri d la dtt publiqu. fi, l Irlad a frraillé tr la quti diffiil d l établimt d u ba mmu pur l impiti d iété (IS), qui failitrait la mi pla da l avir d u taux d impiti mmu. Mai la mmii urpé mbl détrmié. avaé parait à rtai xprt timré. Mai la quti t mplx. Il faudrait pa mttr pla u ara qui rigidifirait l émi urpé. La quti du hix d variabl d mpétitivité à rutr t égalmt déliat. L ût uitair d pr- duti puvt aii prgrr davatag da rtai pay qu da l rt d la z ur. Si t l a du fait d u hau d ût da l tur d rvi xprtabl, la mt pa péril la mpétitivité itratial d émi, dépdat, ll, d ût d prduti d bi xprtabl. Tutfi, mttr ur la tabl u mbl d variabl à urvillr, ardr ur d plitiqu viat la vrg t u diti éair d u b guvra émiqu, mai pa uffiat. P. W.

11 NQUÊT LA STRATÉGI a.9. * D'autr fatur xpliqut l prfrma allmad : La ur-rprétati d'trpri maufaturièr utr-rhi Rati d trpri maufaturièr allmad t fraçai L'impliati urp émrgt Pid d l'urp émrgt da l imprtati d L ffrt d'ivtimt rhrh t dévlppmt Dép d R&D ( du PIB) 2,7 6 2,6,6 4, Allmag Allmag 2, 2 Allmag 2,4 8 2,3,,4 6 2,2 Fra 4,4 2, 2, Fra Dix a d éri d part d marhé au prfit d l Allmag D pui dix a, l défiit mmrial fraçai ru au fur t à mur qu l xédt mmrial allmad amélir : t la lgiqu implaabl d ût alariaux uitair qui pèr. Grâ au gl d alair t d tiati ial d lur mplyé, l trpri allmad t dvu plu mpétitiv t t pu dérbr d part d marhé aux Fraçai, lur priipal partair mmrial, qui t d lur ôté vu l alair miimum grimpr d 27 dix a. Du up, la viguur d l ur, upériur à,2 $ la majur parti du tmp dix drièr aé, a bi plu prté préjudi à la Fra. rvah, trm d prdutivité, grâ à u xllt ivau d qualifiati, d lid ifratrutur publiqu t au mdèl ial dt il bééfiit, l Fraçai plat parmi l millur au md, dvat lur vii d utrrhi. t d bi au ivau d ût qu l bât bl. Sl l ititut d étud émiqu -Rxd, l prix my d xprtati fraçai a prgré tr 23 t 28 d vir 8 d plu qu l prix d xprtati allmad. La plémiqu t d aillur uvt rvu, drir mi, l guvrmt fraçai rprhat à l Allmag d avir favrié u dééquilibr au i d la z ur utat xprtati aux dép d a dmad itériur. Maqu d trpri d taill my La prmièr émi urpé, bi plu qu la Fra, a aii u répdr aux xig d prix d la dmad mdial pur d prduit mm tut az mblabl, t t trè rapidmt turé vr l Ai t l pay d urp d l t. L idutri allmad a égalmt u apprviir auprè d pay, amuiat r plu ût d prduti. rllair d tt prt d mpétitivité, l tiu idutril fraçai étil, alr mêm qu urrt t parvu à rvr l mêm mbr d trpri idutrill tr 996 t 27. Bi qu damabl pur idividualim, la plitiqu émiqu allmad t pa la ul rai du déli d mpétitivité hxagal. Aii, l trpri idutrill fraçai t du mal à attidr u taill ritiqu uffiat pur puvir xprtr. N vii allmad mptt prprti bi plu d trpri d taill itrmédiair qu u. fi, l ffrt d rhrh t u pu plu élvé Allmag, ù ll rprét dérmai 2,82 du PIB, tr 2,2 Fra. Mai la rhrh fraçai a pa plu à rugir d ivau, qui rt quad mêm l u d plu élvé d la z ur. arli Mig AVIS D XPRT. Gill Kléda u répd. «Il faut ralr l ût idutril fraçai» GILLS KOLÉDA, dirtur d étud d -Rxd. Qull t la pla d la Fra urp trm d mpétitivité? La prt d mpétitivité t hitriqu pur la Fra au ur d la déi éulé. L xprtati fraçai rprétait d xprtati allmad 2 t aujurd hui plu qu 4. La prt d mpétitivité t égalmt viibl par rapprt à l mbl d l urp. L xprtati fraçai rprétait 7 d xprtati d la z ur 2 t 3 aujurd hui. Il y a d u détérirati d la Fra par rapprt au rt d l urp mai égalmt u amélirati d l Allmag par rapprt à tu urrt, fdé ur la mdérati alarial t la mi pla d li Hartz qui t rfré l iitati au travail. mmt xpliqur tt prt d vit par rapprt à l Allmag? La ruptur d mpétitivité tr la Fra t l Allmag t lié à u divrg d ût alariaux. 2, l ût hrair du travail da l idutri était 6 ifériur Fra à qu il était Allmag. Aujurd hui, l ût t équivalt da l dux pay, vir upériur da l Hxag. tt dégradati a u d réprui ur la rtabilité d trpri idutrill av u trati du taux d marg. ll t dû upr da u rtai mbr d ivtimt dt la rhrh t dévlppmt (R&D). i a béré la mpétitivité hr prix. L émi fraçai t tré da u rl viiux d divrg d mpétitivité. Put- y rmédir par la fialité? -Rxd prp u pat d mpétitivité idutrill qui tit tammt u mur d ralag immédiat d ût idutril d faç à rdr u pu d mpétitivité-ût aux trpri fraçai. L baulmt d u parti du fiamt d la prtti ial qui pè ur l travail vr u aitt fial titurait u mur da. t l pat d mpétitivité urpé? Il faut d abrd u pat frafraçai Mai, l prjt urpé va da l d u amélirati d la guvra émiqu. t u b dirti. Prp ruilli par P. W. Ivtir-L Jural d Fia 94 Samdi 2 mar 2

12 INVSTIR 2 LA STRATÉGI «INVSTIR». Parmi l 9 valur d la t, «Ivtir-L Jural d Fia» prét ii 4 préféré, rgrupé quatr élti d valur. L arbitrag t liu da d vrai diti du marhé t t réalié d faç hbdmadair av u xéuti ur la ba d ur d uvrtur du ludi, pur l ahat mm pur l vt. NOS SÉLTIO RÉSISTNT MIUX QU L A 4 DA LA BAISS N élti puruivt lur rattrapag par rapprt au a 4 aprè avir été largmt ditaé au ur d dux prmir mi d l aé. Alr qu l idi a dérhé d 2,4 d u judi à l autr, l «Ivtir Rdmt» a abadé ulmt aidé par la hau d,2 d a- i, d,8 d Alt, d 2,7 d Thrmadr Grup t d,8 d GL vt. drir a dévilé d b réultat a t prévit, pur 2, u ria d 6 d hiffr d affair t u hau r plu frt d réultat d xplitati. D ôté, l «Ivtir Valur my» a rulé qu d,6. La mitié d tt bai prvit d pri d bééfi réalié par l ivtiur ur Aura. L titr a déjà gagé 2,6 dpui tré da la élti l 7 javir 2. Mai pttil d appréiati rt imprtat. L «Ivtir Itratial» t Valur My Grad Valur Variati ur la mai Ntr élti A 4 égalmt bi mprté, édat qu,7 grâ à la b tu d valur défiv tll qu MDald (+,6 ), KPN (+,4 ) t Tlm Italia (+,9 ). Sul l «Ivtir Grad Valur» a rulé da l mêm prprti qu l a 4. La élti a édé 2,3. d u judi à l autr. Rdmt Variati ur la mai Ntr élti A Small 9 NOS ARBITRAGS La hau d ur d l rg u amè à rtir l fabriat d bièr AB IBv d l «Ivtir Itratial». A la pla u tr Wal-Mart : u ati pa dpui dux a. L umér u mdial d la grad ditributi mt atullmt l at ur u plitiqu d prix ba. Fraçi Mir Itratial Variati ur la mai Ntr élti A 4 Variati ur la mai Ntr élti MSI Wrld 2,3 2,4,6,7 2,4,7 2,8 Variati 2 Ntr élti A 4 Variati 2 Ntr élti A Small 9 Variati 2 Ntr élti A 4 Variati 2 Ntr élti MSI Wrld +,2 + 4,2,9 + 9,8 +,3 + 4,2 +,9 + 2,6 Variati dpui fi 23 La élti + 94,7 + 9 La élti Idi a 4 Ã Ä ur (-3-) Objtif Pttil 93, ,8 26 6, , , , , , , Valur rtat ur atul Prix d rvit ur atul Valur trat Mém Objtif d ur PR 2 () PR 2 () Rdt 2 () 8,7 6,7 2,, ,6 9,,8 8 7,4 4 9,9 8,3 2,7 4,8 2, 2,4 22, 3,2 29,6 2,8 2,8 9 2,2 2,4 3,,8 - MSI Wrld + 36, Idi a , , + +,4 VALUR Mém Prix d rvit Air Liquid AI 7, Altm ALO 36,3 Arkma AK 48,4 BNP Pariba BNP,67 utlat mm. TL 2,27 Imry NK 33 Ip IPN 2,38 JDaux D 2,39 L'Oréal OR 78,6 Nxa NX 6,2 La élti Variati dpui fi 23 La élti a Small 9 - Variati dpui fi 23 Variati dpui fi VALUR ur (-3-) Mém Objtif Prix d rvit Pttil Arga 4,72 ARG Aura 9,9 AUR 8,6 2 Batid L frt 9,86 BL 2 8,39 22 Hi-Mdia 3,97 HIM 4,4 23 Média 4,27 MDA 7,4 9 Naturx 42,44 NRX 27,9 3 NRJ Grup 7,9 NRG 8,99 32 Pharmagt It. 46,8 PHA 8 4, 24 Syrgi 2,3 SDG 26 22,22 22 Wbrama,97 ALWB 9 3,3 9 Ä Ã PR 2 Rdt t 2 Samdi 2 mar 2 Ivtir-L Jural d Fia ,4 PR 2 () PR 2 () Rdt 2 () 3,7 3, 24,2 2,4, 8,3 4, 2,8 4,7 3 7,4,7 8,,3 22,8,7 3 2,3,9 3, 9,2 4,2,9 22,4 7,3 2, VALUR ur (-3-) PR 2 () Mém Objtif Rdt 29 Prix d rvit Pttil Rdt 2 () AB Arbitrag 7,47 2,4 ABA 9 7, Alt 26,,7 AT 32 3,4 2, 2 3,4 ai 69,32 3,6 O 88 3,8 46, A Nrd d Fra 2,33,8 NF 26 6, 9, ,4 GL vt 24,8 6,9 GLO 3 3, ,6 M6-Métrpl TV 8,2,2 MMT 23 2,7 6,7 24,4 Rubi 82,82 7,9 RUI 3,4 8, 27 3,7 Thrmadr Grup 3 4 THP 4,7 2,48 4,7 Ttal 42,6 9, FP,4 44,36 29,4 Vlia vir. 22,6 8,9 VI 28, 2,77 26, Ä Ã Aaly d la favrit pag 3 Ä Ã , VALUR ur (-3-) Ii Objtif Prix d rvit Pttil AB 4,38 AB Ibv Ibv 43,2 2,6 B $ Wal-Mart US $ 43,2 3 xx Mbil 8.38 $ US323G22 $ 47,9 23 Kigfihr 24 p GB p 3, 29 KPN,96 NL982 4,, 2 Lid,9 D ,93 2 MDald' $ US837 9 $ 37,6 24 Ryal Duth Shll A 24,94 GBB3MLX29 3 2,7 24 Sap 43, D ,8 27 SGS.62 FS H FS.4,84 2 Tlm Italia,3 IT349768,29,4 4 Ä Ã PR 2 () PR 2 () Rdt 2 () 7, 4,3 3,2 2,2, 4,, 2,,2, 2,8,3,6 6,7 6,2 4,9 2, 7,2 6, 2,9,9 8,8 9,7,6,4 2,2 8,4 2,3 9,6 9,2,3 Sigalt la plu frt bai t la plu frt hau d la élti d tt mai

13 INVSTIR LA STRATÉGI 3 FAVORIT. Spéialit d la publiité par iblag mprtmtal ur l Wb, tt ju Wbrama da «Ivtir Valur my iété rît r plu vit qu l marhé prtur d la mmuiati lig. L ivtimt ti dvrait mmr à prtr lur fruit dè 2. Prfrma dpui l'tré + 2, WBORAMA, UN XPRTIS RAR SUR INTRNT pit da l tur d la publiité ur Itrt, Wbrama a été réé 998 par d hrhur qui t rtré da l labratir d l uivrité d Juiu. La iété t aujurd hui u filial à 6 d Startup Avu. tré au apital 2, tt trutur t trôlé par l préidt, Alai Lévy fil du patr d Publii, Mauri Lévy,t dirtur gééral, Dail Sfz. Figurt aui au apital d Wbrama d iété d gti mm OT AM ( ), GLG ( ) u Axa (2 ). r U frt ria, grâ à u thlgi ivat a 2 Wbrama U valriati jutifié pur l my trm 3 (hiffr 2 M ) Valur d trpri 3, , 2,2 apaité d autfiamt Bééfi d xplitati 22 timé Sit u rati d 2 (t.) prpt ux aui u iblag mprtmtal, t pa ulmt idémgraphiqu u gégraphiqu. Mai il agit l plu uvt d thiqu d iblag txtul impl (ur d it dt l tu t lié au prduit à vdr), ur l mdèl viguur da la pr érit, u d «riblag» élémtair. Par xmpl, u itraut qui a hrhé u barbu mai a pa fialié ahat lig viualira par la uit u publiité pur barbu urfat ur u it d iéma. Wbrama va plu li, xpliqu préidt, Alai Lévy, t «prduit d prfil mprtmtaux à partir d multipl dé agrégé grâ à l étud d l hitriqu d avigati». Nmbr d éditur t été vaiu d partiipr aptat d «tagur» lur it. Wbrama a aii titué u baqu d dé trè fi t vd aux aur d uivr ématiqu («lutr»). Sa mptr l mbiai, prfil t dipibl. tt méthd prmt au «diplay» (publiité graphiqu) d urrr l «arh» (li prié mmrialié par l mtur d rhrh mm Ggl). Aii, Wbrama prfitra ulmt d la ria d la publiité ur Itrt, timé à 2 tt aé, mai aui d la prprti gradiat aré au iblag mprtmtal ( à 2 pur l itat, plu d la mitié à trm). Marg tabl à u haut ivau, av u frt ria hiffr d affair ( M ) Réultat pératil ( M ) Marg pératill ( ) Réultat t part du grup ( M ) Bééfi par ati ( ) Rati ur/bééfi ( mbr d fi) 2 2 () 22 (),2 2,89 9 2,4,7 22, ,,92 7,4 26 9,2 3,9,6 3,8 ur au -3- :,97 ; B : 3,74 M ; FP : 3,2 M ; dtt tt : -2,2 M ; rati d dttmt : -6,9 ; dividd 2 () :,3 ; rdmt : 2,2 ; mém : ALWB. U bila lid pur ivtir N dtté, frt d u trérri tt d 2,2 milli, d u apaité d autfiamt d 3, milli t d u taux d impiti faibl (2 timé), l trpri d la pririté aux ivtimt, a hrhr à dpr d marg déjà élvé. Il t attit u pi l a paé à,4 du hiffr d affair (it,74 milli d ur, hr aquiiti), tr 8,6 29. t ffrt va traduir rvu, tt aé. L travail a prté ur l itégrati du «rih mdia» t la mi au pit d u uvll vri d AdPrf adapté au Wb mbil (pur prfitr d l équipmt r i a t d i t r au t Wbrama Objtif 2 9 2,97 28 rait mprmi par u tll légilati. L ytèm mbl bi apté, ar l aymat t prérvé, u l trôl d la mmii atial d l ifrmatiqu t d librté (NIL). Sul l adr IP t aié au mprtmt d avigati. Aui l ard xpliit («pt-i») d l itraut t-il pa éair, mm t l a pur l publiité miativ vyé par -mail.,2 fi 22 (t.) U riqu juridiqu limité L priipal riqu auqul t xpé Wbrama t juridiqu : l itrditi d «ki». ptit lgiil implaté à dita da l rdiatur prmttt d uivr ur Itrt l fait t gt d itraut qui t pa figuré lur avigatur pur l blqur, u blqur rtai. U dagr thériqu, ar t tut l émi du Nt, baé ur la gratuité t d la publiité, qui M 2,2 Trérri tt 2 M Fd prpr a 4 Dat d tré da l «Ivtir» : 3-8- ur d tré rtraité d dividd : 3,3 hiffr d affair M Hau à périmètr tat U frt ria grâ à u thlgi ivat A périmètr tat, l hiffr d affair 2 (,2 milli d ur) a prgré d 24, it dux fi plu qu l marhé purtat déjà prtur du diplay (publiité graphiqu ur l Nt). ar Wbrama a u vair d mbrux lit, dirtmt t via lur ag il mmuiati, parmi lqul Siété Gééral, BNP Pariba, Burrama, BfrBak, SFR, Buygu Tlm, Da, Ntlé, a, Prtr, LVMH, L Oréal... La iété lur prp ytèm baptié AdPrf d duit d ampag publiitair ur l Nt. t «ad-rvr» réuit à rmprtr d plu plu d appl d ffr fa à d puiat urrt mm Dubllik (Ggl), Mdiamid u SmartAdvir (Aufmii.m). Prmièr xpliati : AdPrf a itégré l frmat évémtil («rih mdia»). Baé ur d vidé u aimati r qui travrt l éra, il t plu ffia pur rtir l attti qu l impl baièr. tt mpét vit d la iété érladai Adrim, aqui pur 3,28 milli d ur févrir 2. qui ditigu urtut Wbrama t ytèm brvté d iblag d publiité fti du mprtmt d avigati d itraut (it viité, mt tapé ur l mtur d rhrh, délarati da l frmulair). L urrt U bila lid p p pur ur ivtir + 22,4 Il rt à l itraut la pibilité d rfur («pt-ut»). L lg igalat qu la publiité t iblé (l W d Wbrama, par xmpl) vt êtr harmié à l éhll urpé. La dirtiv d Bruxll dit êtr trapé drit fraçai avat l 2 mai. Si l prpiti d la prfi (frmulé par l Itrt Advrtiig Burau) t rtu, liquat ur l lg, l itraut ra duit vr u it xpliatif ffrat la pibilité plu lair d rfur l iblag. Outr l aymat t l pt-ut, l ytèm appui, tujur grâ aux ki, ur l plafmt («apig»), grâ auqul l itraut t pa xpé trp d fi à la mêm publiité. t fft l itérêt d marqu d pa livrr à u matraquag, trè tr-prdutif ar uptibl d prvqur d réati d rjt. J.-L.. «martph»). Dérmai, l ffr t mplèt Fra, pag t aux Pay-Ba. L ffrt prt maitat ur l Ryaum-Ui, ù la ba d «lutr» ra prêt d ii à qulqu mi. L ju t d taill puiqu l marhé aglai t d tri à quatr fi plu imprtat qu l marhé fraçai. Mai, déjà, 2, 32 du hiffr d affair a été réalié à l itratial. U valriati jutifié pur l my trm L thlgi d pit mi œuvr par Wbrama xpliqut la frt prim dt bééfii l titr Bur. Il t valrié ur la ba d 2,8 fi l bééfi d xplitati timé pur 2. U rati plu laiqu d fi t tutfi btu prjtat 22 (tr 6 à 8 fi pur l mparabl). Nu tim qu d b urpri t à attdr, av l déllag d rvu utr-mah, attdat l Itali, t la mté puia d la publiité av iblag mprtmtal, tammt ur l téléph mbil, t uit ur l réaux iaux. t u pari qu il faut prdr pur l my trm. Ja-Lu hamptir AHTR La trè frt ria attdu d rvu (il t bdi d 4 au drir trimtr 2) t l ava thlgiqu d la iété jutifit u ahat pur l my trm, malgré u valriati élvé. La valur d trpri (apitaliati dimiué d la trérri tt) rrt rt à 2,8 fi l bééfi d xplitati 2 timé, mai rati tmb à,2 fi lui atiipé pur 22. Objtif : 9. PROHAIN RNDZ-VOUS L avril, rvu trimtril. Ivtir-L Jural d Fia 94 Samdi 2 mar 2

14 LS ATIO 4... qu da l hypthè ù BNP Pariba aurait à rmburr 8 du mtat d bligati d tat t d trpri d rigi pagl, grqu, irladai t prtugai, aprè impôt, l fd prpr du grup truvrait amputé d mi d 7. t dir i la quti d fia publiqu d PIGS, qui tiut d trarir l évluti d Bur urpé t pèt régulièrmt ur l ur d Bur d baqu fraçai, t, pur aii dir, u -ujt pur u grup mm BNP Pariba.... qu l grup urfi Sitifi t fait grillr la plit par l Fd tratégiqu d ivtimt, aié au fd urmzzai pur l rahat d ar, l u d ladr fraçai d prtati d aaly t d rtifiati da l dmai d l virmt, d la éurité alimtair t d l aaly. D u autr ôté, il a d qui lr av la igatur, l 24 févrir, d u ard frm av Thrm Fihr pur l rahat d Laatr Labratri, I., l prmir prtatair d aaly d prduit pharmautiqu t d trôl qualité Amériqu du Nrd. U pérati qu la Bur a d aillur pa maqué d alur.... qu la mi Bur du géat du urtag matièr prmièr Glr, attdu mm l u d iq plu imprtat itrduti Bur d tu l tmp, prépar pur avir liu da l tut prhai mi à Ldr t Hg Kg. L pérati t, dit-, «la ul prt d rti pibl pur rtai d atiair atul prh d la rtrait, vu la valur d la iété». vir 2 du apital purrait êtr té, qui prtrait la lvé d fd à milliard d dllar vir t valrirait Glr d milliard d dllar. Rtt dux iu majur à réglr : ll du périmètr d ativité té Glr t u iété xtrêmmt dirèt t rétit à dévilr tu rt t d rlati av la filial à 3 Xtrata, déjà té t av laqull u fui rait viagé. Il y a, pur l hur, pa d mparabl té i t l grup Nbl, bi plu ptit, mai Glr purrait uvrir la vi à d autr atur du tur, mm Trafigura. VALURS N MOUVMNT à LA HAUSS D LA SMAIN SOIT. L marhé du lair ffr u uvl élairag au titr ÉQUIPMNTS THNOLOGIQUS LS FAITS. Taka Slar Vtur, u iété amériai dédié au dévlppmt t à l xplitati d prjt lair aux tat-ui, a hii la thlgi phtvltaïqu d Sit pur la truti d u frm lair da l ud d la alifri. L ati du fabriat fraçai d matériaux mi-dutur a été trè turé, judi mar, gagat 2, av plu d 7,6 milli d titr éhagé éa. L'ANALYS. O attdait l Afriqu du Sud, av u frm d mégawatt ; l up t vu d tat-ui, av u frm d mégawatt. U trè b uvll puiqu trat alifri vit validr la prti d la tratégi d divrifiati laé par Sit da l phtvltaïqu. L péialit d matériaux midutur pur l idutri d l éltriqu à ON MURMUR AUTOUR DU PALAIS BRONGNIART... Sit 3 +,2, 8,93 9,933 2, 2 9, 9, 8, M avait, pur la, rahté la iété trix 29, prpat u thlgi, l PV, au rdmt upériur t qui t utiliabl da d régi trè lillé. trat amériai dvrait, utr, dr u uvll taill à tt ativité da l mpt du grup. Il im- pliqura la truti d u ui prè d Sa Dig pur u ût timé d milli d dllar, mai la livrai d ytèm lair, prévu tr 23 t 2, purrait rprétr 3 milli d dllar av u marg pératill élvé timé autur d, l l aalyt fiair. t t pa tut, puiqu d autr a rait à vir. D. T. AHTR L pttil d Sit da uvaux marhé réti pu à pu, vat rfrr l dir. L rati valur d trpri ur hiffr d affair t d 2,8 pur l xri à fi mar 2, tr u my hitriqu d plu d 4,. Vir 3. PROHAIN RNDZ-VOUS Publiati du hiffr d affair du quatrièm trimtr 2-2 l 8 avril. LA BAISS D LA SMAIN HAVAS. Réultat dévat, rpri prmttu d aquiiti MÉDIAS-PUBLIITÉ LS FAITS. L bééfi t a augmté d 2 l a paé, à milli d ur. Il ra prpé u dividd d, par ati (+ 2 ) à l AG du mai. Hava 4,3 -,86 4,44 3,9 4,2 4 4, 3 L'ANALYS. L marhé a mal réagi à la publiati d mpt 2. rt, la ria rgaiqu (+ 3, aprè 7,9 29) a été ifériur aux attt, mai ll dvrait aélérr tt aé à plu d 4 (+ 7,7 à fi févrir). La marg pératill urat t aui rrti u l timati (+, pit, à 3 ), mai l préidt, Vit Bllré, tim puvir gagr d 2 à 3 pit à my trm. Il agit d émir d lyr (rgrupmt d équip) t urtut d abair l rati frai d prl ur rvu. Il t rté ta- 4, 2 3,9 3, M bl à 6,8 2, mai dvrait prgrivmt ddr à 6. t urtut la déii d rur av la ria xtr qui dvrait utir l ur à l avir. Aprè iq aé d riguur t d rtruturati, la dtt tt my t tmbé à 7 milli, tr 389 milli fi 27. Hava td aquérir d,7 à,7 milliard d rvu tri a, pur u mtat équivalt. Il agit d mblr l rtard da l pay émrgt (3, d rvu 2) t da la mmuiati umériqu (9 ), tammt ur l réaux iaux t itégrat la gélaliati. U taill plu imprtat prmttra aui d miux rtabilir l ût fix d u trutur déjà adapté à u hiffr d affair d 2, milliard, it l bjtif vié da tri a. J.-L.. AHTR L titr apitali ulmt,3 fi l bééfi t 2, timé vr milli d ur (+ 36 ), t fi lui attdu pur 22 (mém : HAV). PROHAIN RNDZ-VOUS L vdrdi 3 mai, rvu trimtril. L VOLUM INHABITUL ALTRAN. Gr ativité ur l titr amt d mpt 2 SRVIS INFORMATIQUS LS FAITS. L ur d l ati a frtmt prgré tt mai, alr qu l prtatair d rvi d il t d igéiri idutrill va publir réultat 2 ludi 4 mar. tt hau du ur t fait da d vlum d traati upériur à ux habitullmt brvé drièr mai. D tl muvmt avait pa été brvé dpui l a du hiffr d affair a, l 7 févrir. L'ANALYS. L atualité a purtat été az plat tt mai pur Altra Thlgi. Pa d t d aalyt fiair publié, pa d a prva d urrt dirt t pa d délarati d frahimt d uil u vt à déuvrt à l AMF. L gumt burir pur l titr tt mai t d prba- Samdi 2 mar 2 Ivtir-L Jural d Fia 94 Altra Thlgi 4,2 4, ,3 7 4,2 6 4, 4, 3 4 My. d vlum millir M blmt dû tut implmt aux atiipati d rtai ivtiur rat qui ra aé ludi. Il faut dir qu, dpui pluiur mi, Altra a plutôt agréablmt urpri au fil d publiati trimtrill quat à la viguur du rbd d rvu. Sa rtabilité dvrait d ttmt rdrr. L aalyt fiair t d aillur u plutôt tda à rvir à la hau lur timati d bééfi dpui l début d l aé, mttat fi à pluiur aé d révii à la bai. Sl l u d prévii établi par FatSt, l grup dvrait aur u prt tt d l rdr d 2 milli d ur 2. Y. M. A. AHTR L txt rt trè prtur pur l tur d prtati d rvi d igéiri t d il. Altra mbl mur d bééfiir. Au-dlà d la réati d urt trm à la publiati d ludi, u mait tr bjtif d (mém : ALT). PROHAIN RNDZ-VOUS L réultat 2, l 4 mar.

15 VALURS DU SRD LS ATIO OPA. L umér u mdial du lux va dublr la taill d a divii hrlgri-jaillri par l aquiiti d la iété itali pur 4,3 milliard. La traati, qui rprét u frt prim ur l ur d Bur, ra payé pur parti ati. LVMH MT L PRIX POUR S OFFRIR BULGARI S i LVMH t urtut dévlppé par ria itr durat la déi paé, l grup a trpri d rfrr qulqu mi da l dux pay hampi du lux, la Fra t l Itali. Aprè l tré au apital d Hrmè, LVMH a aé ludi u prhai OPA ur l jaillir itali Bulgari, u trpri idépdat à la rhrh d u d uffl aprè la ri pur aélérr xpai itratial. Aprè avir hrhé u partair Itali, Fra Trapai, héritir d la famill Bulgari t admiitratur délégué (patr pératil) du jaillir, a édé aux ava d LVMH qui a pa maqué d argumt vaiat : l grup d Brard Arault prp u prix d 4,3 milliard d ur u 2,2 par ati Bulgari, it u prim d 6,4 par rapprt au drir ur d 7,9 té à Mila, avat l a d tt OPA. La famill Bulgari au apital d LVMH La traati, qui dvrait êtr bulé d ii à fi jui, ra payé umérair pur 6 d mtat, u 2,4 milliard. L ld ra aquitté par l émii d 6, milli d ati LVMH au prfit d la famill Bulgari. ll-i va dvir l duxièm atiair, av 3, du apital, drrièr Grup Arault dt la partiipati d 47,4 ra légèrmt dilué. La famill itali mptra dux rprétat au il d admiitrati d Iid fiaièr d l aquiiti pur LVMH,9 Md Paimt tr 6, milli d'ati LVMH 2,4 Md Paimt umérair Valriati ttal d Bulgari 4,3 Md LVMH dt la divii hrlgrijaillri ra utr dirigé par Fra Trapai. L équilibr fiair d LVMH ra pu mdifié, laiat la vi uvrt à d autr prjt. D fi 2, l rati dtt/fd prpr ra prté à 2 aprè l OPA ur Bulgari. La diluti du bééfi par ati t timé à mi d 2, a préié l dirtur fiair Ja-Jaqu Guiy. Purqui l grup a-t-il ti u tll prim pur mprtr Bulgari? La iété itali lui prmt d attidr la taill ritiqu dublat la taill d a divii hrlgri-jaillri, la plu mdt av d faturati d 98 milli l aé paé (4,8 du hiffr d affair d LVMH), réalié par l marqu haumt, Frd, D Br, TAG Hur, Zith t Hublt. L dux parti iitt égalmt ur la mi œuvr d yrgi au ivau d apprviimt t d réaux mmriaux. L marhé d mtr t d bijux d lux, fi, t rti l a drir d la ri d qui l a durmt frappé, mai l marg pératill t r u pttil d amélirati pur rtruvr l taux d 27, à 6,9 pur l hrlgrijaillri d LVMH (3 2) t à pur Bulgari. éil L z OIL Ivtir-L Jural d Fia ayat LVMH pur atiair, u d pa d il ur la valur. Sl l 29 avi d aalyt du u FatSt, 8 t ahtur t 9 utr (mém : M). PROHAIN RNDZ-VOUS L 3 mar, amblé gééral al. PRFORMANS. L grup d aérautiqu t d déf a publié d réultat 2 millur qu attdu mai auu élémt a été apprté rat l aquiiti t l atiariat. ADS, 2 ANNÉ SATISFAISANT N ATTNDANT 22 «N tr trérri t tr art d mmad t millur atut pur l aé à vir», a rapplé Lui Galli, dirtur gééral d ADS, mrrdi 9 mar, à l ai d la publiati d réultat a du grup, drir du a 4 à plir à l xri. L hallg rtt mbrux pur ADS mai l ptimim mbl rprdr l du. L atiair idividul, privé d dividd 29, vrrt d aillur prpr 22 tim d ur, it u taux d ditributi d 32. L rdmt du titr rt faibl (, ) mai Lui Galli a auré «atiair lyaux» qu la plitiqu du grup la matièr dvrait dvir «igi- fiativ» au ur d prhai aé, liai av l amélirati d prfrma fiaièr. U hau attdu du réultat pératil à partir d 22 milli d'ur 2. Rtur da l vrt Si l rtur aux bééfi 2 était lgiqu mpt tu d prvii rgitré 29 liai av l trat d l avi militair A4M, l réultat du grup t révélé upériur aux attt. L bééfi pératil a aii attit,3 milliard d ur t l bééfi t, 3 milli. L hiffr d affair t élvé à 4,7 milliard d ur, hau d 7 quad il était attdu tabl. L art d mmad a attit 448, milliard d ur, tiré par l virmt plu favrabl da t. 22 t Sur : iété, timati Ivtir, Fatt l aviati mmrial. fi, la trérri tt a tiué d prgrr grâ aux ava lit, attigat l ivau rrd d,9 milliard d ur. Vir 22 Pur 2, l grup fra-allmad tabl pdat ur u réultat pératil tabl du fait d la dégradati d taux d hag t d u augmtati d frai d R&D, malgré u hau d l ativité tiré par Airbu. L grup admt, utr, u rtai pri da l militair, tadi qu la hau d ur du pétrl, d matièr prmièr t la ituati Afriqu du Nrd rprétt d riqu à urt trm. L ivtiur rtt, par aillur, trè atttif au dévlppmt du uvau prgramm A3 XWB. Néami, dè 22, la jti d u hau d vlum, d millur prix t d u amélirati d diti d prduti d l A38 hz Airbu amèt ADS à tablr ur u tt amélirati d a rtabilité, d autat qu il vi tujur d marg pératill 2 (tr 2,7 2). ADS aura put-êtr d ii là fi aé u aquiiti mm l attd l marhé, tadi qu la quti d u mdifiati d l atiariat ra a dut rvu ur l dvat d la è. Dlphi Tillaux AHTR L prptiv 22 t favrabl. La apitaliati burièr t d 6 milliard d ur pur u trérri d prqu 2 milliard. Vir 26 (AD). PROHAIN RNDZ-VOUS L 3 mai, réultat trimtril. INRTITUDS. L réultat d la uvll battri d tt d réita d baqu urpé à d ituati d ri rt publié jui. D ii là, l titr baair dvrait rtr vlatil. LS BANQUS UROPÉNNS SUR LA SLLTT L lg pru d tt d réita d baqu urpé a débuté. D ii à la publiati d réultat, attdu jui, l xri riqu d umttr l tur fiair à u rtai vlatilité Bur. L drir tt du gr, publié juillt 2, avait été trè ritiqué trm d méthdlgi t d réultat. Sul 7 baqu ur 9 avait fft éhué à rvr u rati d lvabilité vabl da u éari d ri. Il avait tut a pa pu prévir l ri fiaièr irladai u prtugai. tt fi, la uvll Autrité baair urpé (BA aglai) a déidé d durir xam qui prdra mpt la lvabilité L rati d lvabilité d baqu fraçai fi 2 Rati r tir (apitaux prpr / gagmt) 2, 9,2 Dxia 8, 8,4 BNP Siété rédit Pariba Gééral Agril SA 7,9 Natixi (u ivau miimum d apitaux prpr) mai aui la liquidité (apaité à rfiar), qui t uvau t fait pr r plu d irtitud ur d tt qui vult plu évèr qu 2. L ritèr d éari émiqu t fiair à partir dqul rt tté l mpt d baqu rt dévilé l 8 mar t la méthdlgi, début avril. Sylvai d Biiu SÉLTIVITÉ L mai qui vit purrait rtr agité pur l baqu. Nu rt ahtur d dux établimt qui u mblt l mi riqué : BNP Pariba (BNP) t Natixi (KN). Nu rt à l éart d rédit Agril SA (AA), Dxia (DXB) t Siété Gééral (GL). PROHAI RNDZ-VOUS L 4 mai, réultat trimtril d BNP Pariba, t l mai ux d la Siété Gééral. rédit Agril SA purrait édr urtag Alr qu l grup prétra l 7 mar uvau pla tratégiqu tré ur la prximité, l trritir t l bi d lit, pluiur ur rlayé par la pr t fait état tt mai d éari d dégagmt d ativité d urtag d la baqu (LSA Ai t huvrux urp), métir d atur plu mdial. L égiati gagé avril 2 tr l rédit Agril t la baqu hii iti ur l rapprhmt d lur ativité d urtag mblt piétir. La baqu fraçai purrait d viagr d luti altrativ, tll qu la i d urtag à d établimt fiair qui t fait part d lur itérêt. L m d JPMrga u d l idi Iii irult, pur u prix évalué autur d 2, milliard d dllar. U mtat itérat pur rfrr l fd prpr vu d Bâl III. Ivtir-L Jural d Fia 94 Samdi 2 mar 2

16 VALURS DU SRD 6 LS ATIO L lux à la fêt, l prduit d ba à la pi Baqu-Srvi fiair Bi d équipmt quipmt thlgiqu BNP Pariba Natixi Ny urxt rédit Agril Siété Gééral Saft Faivly Nxa Npt Altm Mr Sit (p. 4, 29) STMirltri Igi Thilr Alatl-Lut Gmalt,,2 2,4 2,7 3,2 L tur a puruivi a lidati. t lgiqu aprè la frt hau du début 2, t urtut av l rtur d riqu, qu u avi aé pur l mi d mar (rfiamt urp, tr tt, t.). tt mai, t baqu favrit (BNP Pariba, Natixi) qui t l miux réité. +, +, 3,4 3,7 4,2 7 Da u mai agité, l tur a glbalmt uffrt d rait apparu ur la ria hii. Sul Saft a réité, Faivly faiat du urpla. A u mai d la publiati d réultat a qui dvrait purtat êtr b, Mr a été partiulièrmt attaqué. +,2 2,2 2,6 2,9 3 4,4 L titr Sit a été tiré par l a d u trat da l phtvltaïqu aux tat-ui. A l ivr, l ati Gmalt a pa prfité d la publiati d b réultat a du fabriat d art à pu. D mêm, STMirltri t rté iibl fa aux b uvll du tur. Variati par tur du 4 au mar. Dat d prrgati du SRD : l 2 mar. Nu trait, da tt ti, d valur du SRD t du a 4. Lux-bi d mmati Média-Publiité Prduit d ba Hrmè Itratial LVMH Sb Bi L Oréal Ubift trtaimt Ip TF JDaux (p. 6) Publii Lagardèr Hava (p. 4) Air Liquid Rhdia Arkma Squaa (p. 42) ramt ArlrMittal + 2 +,4 + +,9, 2,8 L valur d lux t été turé début d mai, aprè l a d la pri d trôl du jaillir Bulgari par LVMH. Pui l ladr mdial du lux, trè prét au Jap, a fait l bjt d pri d bééfi vdrdi aprè l trmblmt d trr qui a ué l arhipl. +, +,7,,7 2,6,9 L titr Hava a mal réagi à d réultat 2 ifériur aux attt, malgré d uvll prptiv d ria xtr. La dét d Lagardèr SA t rué. JDaux t ffrité, alr qu la prbabilité d u gr aquiiti aux tat-ui augmt.,9,9,2,9 3,7, L rait rat la ria mdial, avivé tt mai, t pé ur l tur, tuhat partiulièrmt lui d métaux, rprété au SRD par ramt t ArlrMittal. Squaa a uffrt d la publiati d réultat a, qui t maqué d pu lur bjtif. LAGARDÈR SA. Prptiv pératill uragat pur 2 MÉDIAS-PUBLIITÉ LS FAITS. L bééfi t 2 élèv à 63 milli d ur, avat dépréiati prbabl d la partiipati d 2 da aal+ Fra (au bila pur, milliard d ur), t à 284 milli (+ 8,4 ) ajuté d divr élémt réurrt. L réultat pératil urat d la brah média rrt à 468 milli (+, ). Il rul d 2,3 hr fft d hag, mai u hau d l rdr d t aé tt aé, hr fft d la vt du pôl pr itratial, dt la dat fftiv t pa u. L ANALYS. La hau aé du bééfi d xplitati urat - td malgré u rul da l tur éditi d livr, priipal tributur (3,4 du réultat pératil 2). fft, l uè xptil d uvrag d Stphi Myr ahèv d tmpr. Il t prévu à pi u milli d xmplair tt aé, tr milli 2, pa mi d 4 milli 29 t 3 milli 28. Par aillur, l hypthè rtu t u hau d 3 d rtt publiitair (hr fft d périmètr), aprè u rbd d 6,6 2, qui paraît prudt. Lagardèr a plu à aumr l prt d la haî d télévii Virgi 7, édé pur 7 milli d ur (plu 8 milli pur l atalgu d prgramm) au grup Bllré. prt t pé pur 9 milli Lagardèr 68,9 6 MM2 32,9 4 2 ur (xtr. 2 m.) 32,9 (36,38 / 24,8) api M (mp.) 4 27 (SRD, mp. A, ) A 2-2 (M ) / 8 2 BNPA 2-2,24 / 2,63 PR 2-2 2,8 / 2,2 Div. t 29-2,3 /,3 Rdt t , / 4, FP M (d. t/fp) 4 8 (44 ) Tda graphiqu Nutr Réit. / Supprt 32,92-33,3 / 3,2-3,87 Mém - Vlum qut. my MMB Ahtr 42 l a paé (pur l iq mi avat la i) t 4 milli 29. D plu, l prt d lamt du magazi fémii B rt ttmt ifériur à ll d 2 ( 4 milli), mêm i l pit mrt t vié qu 22 u 23. S agiat d l itrduti Bur d aal+ Fra, la furhtt d prix ra u l 23 mar. Araud Lagardèr, gérat mmadité d Lagardèr SA, a prévu qu l pru «ira juqu au but qui qu il arriv», mêm 9, i Vivdi (8 d aal+ Fra) frmulait u ffr d drièr miut, dt l mtat rait publié. Par aillur, l raidr Guy WyrPratt (,3 du apital) rlâh pa la pri ur l dirigat. Il ttra d uvau d fair élir au il d urvilla lr d l AG du mai. J.-L.. AHTR Nu tim l atif t réévalué vr 44, it u dét dérmai rtitué d 27. L dividd t pa r ffiil mai dvrait êtr tabl à,3, it u rdmt d 4. U dividd xptil t attdu aprè la i d la pr itratial t d titr aal+. Objtif : 42. PROHAIN RNDZ-VOUS L 3 mai, hiffr d affair trimtril. JDAUX. Pa d dividd, mai u aquiiti majur à l étud aux tat-ui MÉDIAS-PUBLIITÉ LS FAITS. L bééfi t t frtmt rdré 2, à 73,3 milli d ur, tr 24, milli 29. La marg d xplitati t rmté à,9 (+, pit). L ANALYS. La déii d pa prpr lr d l AG du mai d rprdr l vrmt d u dividd t lié à la vlté d dipr d my uffiat pur prfitr d la lidati du tur. JDaux tim qu la mi vt d atif amériai d BS Outdr (BSO) t prbabl tt aé. L autr ahtur pibl t l umér tri amériai Lamar (prét da l ptit vill) t d fd d ivtimt à fft d lvir. U tll pérati tratégiqu prmttrait à JDaux d dvir umér u aux tatui dvat lar hal Outdr (O). L grup t déjà ladr mdial, mai t qu au quatrièm rag utr-atlatiqu av u hiffr d affair d 249 milli d dllar tr,29 milliard pur O t,2 milliard pur BSO. JDaux dip d my d u tll aquiiti truturat. S ivtimt urat rt mdéré 2 (7 à 8 milli d ur). D plu, la dtt tt t tmbé à 38,8 milli fi 2, it,6 fi l xédt brut d xplitati alr qu il t pibl d allr juqu à 3, vir 3, fi tut rtat laé atégri ivtimt péulatif par OMMNT LIR NOS OILS. Il t dé da u ptiqu d my trm (2-8 mi) mêm i, aturllmt, la vi d iété t l évluti d ur d Bur puvt u duir à mdifir rmmadati plu rapidmt. U tablau ythétiqu rambl l priipal dé lé ur la iété t ur l ati : ul ur du judi ir aii qu l xtrêm ur 2 mai ; ula apitaliati burièr t l mpartimt d tati d l ati ; ul hiffr d affair timé 29 t 2 ; u prévii d bééfi par ati pur dux aé aii qu l rati ur/bééfi ; ur (xtr. 2 m.) 23, (2,4 / 7,73) api M (mp.) 3 (SRD, mp. A, ) A 2-2 (M ) / 2 49 BNPA 2-2,78 /,6 PR ,6 / 2,8 Div. t 29-2 / Rdt t 29-2 / FP M (d. t/fp) (6 ) (,9 pit), av u bjtif d 37 à 38 à l hriz 23. La hau rgaiqu d rvu du grup tt aé (aé à + 6 au prmir trimtr) dvrait prduir fft grâ à la prédmia d frai fix. J.- L.. AHTR 7, Tda graphiqu Nutr Réit. / Supprt 23,87-24,2 / 22,43-22,9 Mém - Vlum qut. my D Ahtr 29 l ag d tati. La apaité d dttmt dépa aii,3 milliard d ur, a mptr la pibilité d u paimt partil ati. tt fr d frapp ra r aru par la hau d l xédt brut d xplitati. Il a prgré d 4,7 à,4 milli 2, it u marg d 23,6. Da la brah mbilir urbai, qui a pa r rtruvé ivau d ativité d 28 à dé mparabl, tt marg t élvé à 32,8 Jdaux ,44 MM2 23, 2 ul dividd 28 (vré 29) t 29 timé (vré 2) aii qu l rdmt aié ; u l fd prpr au bila t l rati d dttmt. U rati égatif igifi qu la trérri tt t pitiv. xptillmt, d fd prpr égatif puvt duir à u rati égatif. Pur l tur baqu, aura, hldig, immbilir, dux idiatur t rmplaé par l atif t par ati t la urt (u dét) du ur d Bur ; u pur l valur du SRD, d idiati ur la tda graphiqu t ur l dux plu prh uil d réita (à la hau) t d upprt (à la bai) ; u l d mémiqu d l ati (Ii pur l valur qui t pa té Samdi 2 mar 2 Ivtir-L Jural d Fia 94 L titr rt attrayat malgré u multipl d 8, fi l bééfi t 22 timé (28 milli). fft, l urrt t rti d la ri affaibli par lur dttmt. D plu, l grup dip d u pré lid da l pay émrgt (23 d rvu) t, qui t plu rar, Allmag. PROHAIN RNDZ-VOUS L 9 mai (aprè Bur), rvu trimtril. à Pari) t l vlum qutidi my d traati brvé ur l tri drir mi ; ula drièr lig du tablau rprd l il t l a éhéat l bjtif d ur. haqu mai, la rédati ditigu d valur à l aid d ymbl : u il d la mai (pur l ati SRD), u up d œur t u valur à déuvrir (pur l ati hr SRD uvrtur d valur my). tri ahat frt, igalé par u lg du palai d la Bur à l itériur du jural, t égalmt rpri drièr pag. Il faut tr qu l valur préféré d Ivtir mpat l «Ivtir» t égalmt igalé da l jural lrqu ll t traité au my d u lg.

17 VALURS DU SRD LS ATIO 7 SOR. Séim au Jap VALO. D bjtif à lg trm jugé réalit RÉASSURAN dati Autrali rprétt déjà u harg d vir 2 milli d ur. t aît pa r l étdu d dégât au Jap, ù Sr t l triièm réaurur. ôté réaura vi, Sr Glbal Lif dégag u marg pératill d 7 ur l xri 2, rapprhat aii d l bjtif d 7, vié par l pla tratégiqu. tt brah rtr ur l riqu bimétriqu pur détr d aléa d marhé fiair. t purqui Sr t éparé, l mi drir, d ativité amériai d rt idxé. M. B. AUTOMOBIL AHTR L ANALYS. Val a qulqu pu ufflé l haud t l frid. Rpat ur u augmtati d vt d 8, par a my (fa à u hau d d la prduti autmbil mdial), l hiffr d affair fixé à 4 milliard d ur 2 t ambitiux. Il mpar aux 9,6 milliard réalié 2 t aux milliard attdu 23. Frt d u art d mmad rrd (2, milliard LS FAITS. Smai agité pur Sr. Aprè la publiati, mardi, d u prfit t rrd d 48 milli (+ 3), l grup a vu titr dégriglr vdrdi uit au éim qui a frappé l rd-t du Jap. L ANALYS. tr vt t maré, Sr a dégagé d lid prfrma 2. U aé lurd atatrph aturll : trmblmt d trr Haïti, au hili, NuvllZélad, tmpêt Xythia urp la a pa mpêhé l grup d Di Klr d délivrr u rati mbié t (frai d gti t ût d iitr rapprté aux prim aié) d 98,9 réaura -vi. taux t mêm ddu à 9,8 au quatrièm trimtr, da la furhtt d bjtif du pla 223 «Strg Mmtum», dévilé ptmbr. Mai 2 a diffiil : l duxièm trmblmt d trr Nuvll-Zélad t l i- Sr 2 2,3 23,4 2 MM2 9, Nu ill d prfitr du rpli du titr pur vir 22, attdat d aîtr l impat du éim japai ur l mpt d Sr. A my trm, l tur va bééfiir d Slvabilité II, t la rtabilité t attrayat. L dividd a été augmté d, à,. PROHAIN RNDZ-VOUS L 4 mai, réultat du prmir trimtr t amblé gééral. LS FAITS. L 9 mar, lr d a juré d prétati aux ivtiur, l équipmtir autmbil t fixé d uvaux bjtif ur la périd 2-2, u a aprè la préédt réui d typ qui avait prté ur l bjtif à 23. A l hriz d 2, il vi 4 milliard d ur d hiffr d affair, u marg pératill d au mi 7 u r u rtabilité d apitaux ivti upériur à 3. Val 47,8 4 MM , d ur), Val mpt urtut aélérr a pré da l pay émrgt t ur l thlgi lié à la réduti d émii d O2. A l ivr, la marg d amélirati d la rtabilité pératill (ll-i dvat êtr upériur à 7 2) apparaît à prmièr vu limité ; l équipmtir ayat attit 6,4 2, av tri a d ava ur l bjtif 23 (tr 6 t 7 ). Tutfi, il agit d ivaux ur (xtr. 2 m.) 42,32 (47,8 / 2,36) api M (mp.) (SRD, mp. A, ) A 2-2 (M ) / BNPA 2-2 4,67 /, PR 2-2 9, / 8,3 Div. t 29-2 /,2 Rdt t 29-2 / 2,8 FP M (d. t/fp) 284 (22 ) Tda graphiqu Nutr Réit. / Supprt 4,7-46,46 / 39,6-38,7 Mém - Vlum qut. my FR Ahtr 2 d rtabilité trè élvé da l idutri autmbil : Val état plu prfitabl qu la plupart d urrt. J. M. AHTR La fuill d rut d Val u paraît réalit t la tda ur l prmir mtr 2 rt favrabl. Objtif maitu à 2 (mém : FR). PROHAIN RNDZ-VOUS L 2 avril, hiffr d affair du prmir trimtr. ur (xtr. 2 m.) 2,3 (2,63 /,) api M (mp.) 3 82 (SRD, mp. A, ) A 2-2 (M ) / 7 BNPA 2-2 2,23 / 2,29 PR 2-2 9, / 8,9 Div. t 29-2 /, Rdt t ,9 /,4 AN/ati (dét) 24,33 (7 ) Tda graphiqu Nutr Réit. / Supprt 2,9-2,22 / 9,7-9,39 Mém - Vlum qut. my SR Ahtr. - FFP. Mi «Pugt-dépdat» HOLDINGS LS FAITS. L réultat 2 du hldig d la famill Pugt traht av l prt d 29. L réultat t ial t établi à 84,2 milli (tr u défiit d 28,7 milli 29), t l bééfi lidé a attit 28,4 milli d ur (tr 263,2 mill i ). L a t i f t r é é v a l u é établiait fi 2 à 93,9 par ati, tr 73, u a plu tôt. L ANALYS. Si la partiipati d 22, da Pugt rt l atif priipal d FFP (6,3 d l atif brut réévalué, t mêm 8,3 y ajutat l bligati vrtibl), l divrifiati prt u imprta riat da l patrimi du grup. Alr qu ll pait qu 2 du ttal 27, ll rprétt dérmai 4,7. t parti la équ du plg d l ati Pugt 28, qu la rmté d 29 t 2 a qu partillmt mpé, mai t aui l fait d u gti avié d divrifiati. Pur pruv, la hau d 28 d l atif t réévalué d FFP 2 t davatag du à la hau d partiipati (Sb, Zdia, Lii ) qu à la rmté, purtat tt (+ 2 ), d l ati Pugt. rvah, l pid d drir t til au ivau du réultat lidé puiqu la partiipati da l trutur autmbil t lidé par mi équival. Dux lui puvt êtr tiré d réultat. Tut d abrd, la dét du ur d Bur par rapprt à l atif t réévalué par ati rt xtrêmmt élvé, à 4. uit, la rmté d réultat dvrait prmttr u tt hau du dividd : u tim qu il purrait rvir à, tr,7 au titr d 29. R. L. B. AHTR La frt dét t la midr dépda du grup par rapprt à Pugt u iitt à maitir tr il d ahat pur vir 6. PROHAIN RNDZ-VOUS Avril, pur la détrmiati du mtat du dividd. ur (xtr. 2 m.),29 (,6 / 3,) api M (mp.) 29 (SRD, mp. A, ) A 2-2 (M ) / BNPA 2-2,27 /,73 PR 2-2 / 4,8 Div. t 29-2,7 /, Rdt t 29-2,4 / 2,9 AN/ati (dét) 93,9 (4 ) Tda graphiqu Nutr Réit. / Supprt 2,9-3,7 / 49,7-48,9 Mém - Vlum qut. my FFP Ahtr 6 Ivtir-L Jural d Fia 94 Samdi 2 mar 2

18 VALURS DU SRD 8 LS ATIO BLOG-NOTS D GORGS VALAN Ati Frért, préidt-dirtur gééral d Vlia virmt, répd à Grg Vala hr Miur, t tujur u plaiir d tatr mbi l amur d bll-lttr t partagé. Mtaig, qu vu itz géérumt, aurait appréié lir vtr jural. Il avait, lui aui, qu l md d l prit, parti prat d la vi lltiv, était pa étragr t r mi advrair d lui d la réati d rih, dè lr qu ll-i était harmiumt réparti. Da vtr éditi du 26 févrir, vu m adrz tri quti. La prmièr prt ur l marhé fraçai d l au. L qulqu rtur régi muiipal qui y urvit haqu aé t qui rt pa l grad vill, hrmi Pari, pèt pu fa à la ma d 4. rvi d au ptabl t 7. rvi d aaiimt d tr pay. Il divt pa ahr qu Vlia ruvll plu d 9 d trat lrqu il arrivt à trm. Trè prét da l débat, la rmuiipaliati dmur rar da l fait. O aura jamai autat parlé d u h qui xit i pu. ar, ur l trrai, la majrité d mair t vaiu d l itérêt d la gti délégué, tt frm d pérati qui ili u mii d rvi publi av l ffiaité du tur privé. Il t vrai qu la iété ivil t travré par d multipl itrrgati ur la pla d pératur privé. Purtat, 8 * d Fraçai t atifait du rvi d au. Par aillur, la gti délégué da l au d étdr à l étragr. Au paag, trairmt à qu la pr a rlaté, tr trat d Brli t lmt réilié. Il uffit pa qu qulqu vix l rélamt pur qu il y it mi fi. U rapprhmt apitalitiqu tr DF t Vlia vidrait qu aprè u rapprhmt idutril L Allmag t u tat d drit t l Lad d Brli aui. V- aux rlati tr DF t Vlia. Dpui dix a xit u partariat à travr Dalkia, tr filial mmu. L quti érgétiqu t virmtal état d plu plu itimmt lié, u déir rér, à partir d œur d métir rptif, d rvi qui xitt pa r. La mbilité éltriqu, l uplag tr prduti d éltriité t dalmt d au d mr, l trat d prfrma érgétiqu t autat d ujt d llabrati prmttur. U rapprhmt apitalitiqu tr dux mai aurait vir qu da u d tmp, pur urr la réuit préalabl du rapprhmt idutril. Il vidrait d tmp, t, i tt pérati apitalitiqu dvait vir l jur, l itérêt d atiair d Vlia ra auvgardé : j m prt garat. Trmi par la tratégi t la mmuiati. La tratégi glbal d tr grup t lair t ffiv. La mai drièr, j l ai xpé à vtr jural lr d la publiati d réultat a. L il d admiitrati l a appruvé, l mité xéutif la mt œuvr t l déii t pri tmp t hur. Quat à la plitiqu d mmuiati d u trpri, ll truit da la duré. La pri d parl d patr pèd rythm prpr t adr d abrd à ux vr qui il t rdvabl. l urr, t l. atiair d Vlia, l dizai d millir d lit muiipaux u idutril qui t l ôtr, l tai d milli d habitat auxqul u furi d rvi t bi ûr 32. alarié. Auprè d hau d parti prat, la mmuiati uit u frm t u tmp péifiqu. L adag dit-il pa qu qui vut allr li méag a mtur? La mmuiati d u trpri t au rvi d ll-i, t d patr. Prmttz-mi d d lur av Mtaig : «La glir [t] la plu iutil, vai t fau mai qui it tr uag.» Vuillz agrér, hr Miur, l xpri d m timt l millur. * Barmètr T-Sfr/tr d ifrmati ur l au, éditi 2. Samdi 2 mar 2 Ivtir-L Jural d Fia 94 BIOMÉRIUX. 2, u aé d traiti PHARMAI-SANTÉ LS FAITS. dépit d u ria mi frt qu attdu 2, du fait d rtriti budgétair urp t aux tat-ui, l grup d diagti a affihé u marg pératill d 7,8 (8,7 aprè itégrati du rédit d impôt rhrh, impé par l uvll rm mptabl) da l haut d la furhtt d prévii. Au glbal, l bééfi t a prgré d 8 à 6 milli d ur pur u hiffr d affair hau d,9 (6,4 à périmètr tat, rtraité d l fft HN) à,3 milliard. L'ANALYS. La dirti a idiqué qu l grup trait, tt aé, da u pha d lurd ivtimt pur préparr l lamt d prduit 22 t 23 t dévlppr u ativité d rvi aux labratir d aaly. D fait, la marg pératill BiMériux 92,4 MM , urat (itégrat l rédit d impôt rhrh) dvrait au miux maitir 2. Sur la ba d u rati valur d trpri rapprté aux hiffr d affair t au réultat d xplitati d rptivmt 2 fi t,7 fi pur 2, l titr t bi valrié. févrir, Daahr açait l aquiiti d l amériai Bkma ultr, u grup mparabl à BiMériux, pur 6,8 milliard d ur, ur (xtr. 2 m.) 7,7 (92,4 / 66,9) api M (mp.) (SRD, mp. A, ) A 2-2 (M ) 37 / 4 BNPA 2-2 4, / 4,4 PR 2-2 8,7 / 7 Div. t 29-2,92 /,98 Rdt t 29-2,2 /,3 FP M (d. t/fp) 976 ( 2 ) Tda graphiqu Bai Réit. / Supprt 77,-78,4 / 73,7-72,7 Mém - Vlum qut. my BIM rvr 8 it,6 fi l hiffr d affair timé d a ibl t 2, fi réultat d xplitati pur 2, d rati prh d ux du grup lyai. A. B. ORVR mpt tu d prptiv plu mr 2, u mdifi tr il d ahat à rvr. Vir 8. PROHAIN RNDZ-VOUS L 2 avril, vt du prmir trimtr. ORPÉA. U viibilité xptill PHARMAI-SANTÉ LS FAITS. Orpéa a d uvau firmé tatut d ladr du tur privé d la pri harg d la dépda. L grup d mai d rtrait t d liiqu d rééduati, qui a prédé démbr à u gr aquiiti (rahat d grup Mditr t Mdiblg) lui prmttat d gagr dux a ur pla d dévlppmt, vit d ar avir aqui 8 uvaux établimt (76 lit) au ur d ix drir mi. La mitié d tr ux itut hr d Fra. L ANALYS. Aprè uvll mpltt, la iété t dérmai à la têt d u par d 33.7 lit, réparti ur 364 établimt, ahat qu 2 d tr ux itut à l itratial. Orpéa dip d 9. lit révati (trafrmati hambr idividull) u réa- Orpéa 46 33, MM2 2 2, ti, dt vir 2. rt uvrt d ii à u a. rérvir d ria frt l bjtif d la dirti pur 2, à avir : u hiffr d affair d,2 milliard, prgri d plu d 2. A. B. AHTR La valriati atull du grup fait rrtir u dét d 2 par rapprt à multipl hitriqu (t d ur (xtr. 2 m.) 33,88 (36,94 / 28,4) api M (mp.) 43 (SRD, mp. A, ) A 2-2 (M ) 964 / 2 BNPA 2-2,9 /,9 PR 2-2 2,3 / 7,8 Div. t 29-2, /,8 Rdt t 29-2,4 /, FP M (d. t/fp) 72 (84 ) Tda graphiqu Bai Réit. / Supprt 34,49-34,79 / 33,27-32,97 Mém - Vlum qut. my ORP Ahtr 44 par rapprt à plu-haut d 26) qui u paraît pa jutifié. Orpéa a hagé d dimi quatr a av. lit upplémtair. S rérvir d dévlppmt t l plu imprtat du tur t a ria éurié dvrait élvr à plu d 6 d ii à 24, ffrat u trè frt viibilité. Vir 44. PROHAIN RNDZ-VOUS L 3 mar, réultat a 2. SÉHILINN-SID. Aidé par l prix du harb SRVIS AUX NTRPRISS LS FAITS. L hiffr d affair 2 du prdutur d éltriité, frtmt implaté à l îl Mauri t da l départmt d utr-mr, a bdi d 24,6 pur attidr 3 milli d ur. Mai l réultat t a légèrmt rulé d,7 pur rvir à 4, milli d ur. Séhili-id 6 MM2 4 9,4 3 2 L'ANALYS. L dyamim d l ativité 2 t à rlativir. vir u tir d la ria du grup prvit d la réprui d l augmtati d ût d ahat du harb dt l ur my a bdi d 4 l pa d u a. L évluti du ût d tt matièr prmièr t fft idxé d faç tratull da l prix d vt d l éltriité. pdat, l augmtati d harg d amrtimt t du taux 62,9 7, d impôt a mpêhé l réultat t d rîtr. Pur 2 t l aé uivat, la viibilité rt réduit pur Séhili-Sid du fait d la rmi au, atullmt, d la part d pluiur pay urpé d tarif d rahat d l éltriité phtvltaïqu d ù il tir atullmt u pu plu d d rvu ur (xtr. 2 m.) 9,4 (2,2 / 7,9) api M (mp.) 2 (SRD, mp. B, ) A 2-2 (M ) 3 / 3 BNPA 2-2,42 /,48 PR 2-2 3,6 / 3, Div. t 29-2,7 /,7 Rdt t ,6 / 3,6 FP M (d. t/fp) 344 (4 ) Tda graphiqu Nutr Réit. / Supprt 2,4-2,37 / 8,76-8,43 Mém - Vlum qut. my SH art - mai ù il urriait d grad ambiti. F. M. RSTR À L ÉART L titr t bi valrié : il pai 6 fi tr timati d bééfi t 2 alr qu la viibilité t réduit. PROHAIN RNDZ-VOUS L 28 avril aprè la lôtur d la Bur, hiffr d affair du prmir trimtr.

19 VALURS DU SRD LS ATIO 9 ILIAD. L ivtiur maqu d uvll d la Frbx Rvluti TÉLÉOMMUNIATIO LS FAITS. Malgré u hiffr d affair hau d ulmt 4,3 à 2 milliard d ur 2, la marg d xédt brut d xplitati t paé d 33,8 à 39,2 t l réultat t a bdi d 78 à 33 milli. L'ANALYS. dépit d l xllt parur idutril, l ivtiur t pa partagé l thuiam d Xavir Nil. L ati a prdu 4 mrrdi lr d la prétati d réultat a t r l ldmai. rt, l fdatur d Fr a xpliqué vir u dublmt du hiffr d affair d Iliad d ii à 2. Mai l ivtiur vulait urtut avir mmt dérulrait l xri 2 ar l rrutmt t da l ADSL t tmbé à au quatrièm trimtr, ramat la part d marhé d Iliad à 22,8 fi 2. rép à itrrgati, la dirti t tté d rapplr qu ll était fiat t viait «u part d marhé lg trm d 24 à 2». U bjtif réalit puiqu la préédt Frbx avait gééré d rrutmt t d 2 à 27 lr d prmièr aé du lamt. La uvll bx Rvluti dvrait aîtr l mêm uè aur Iliad auf qu Xavir Nil a pa Iliad 8,46 89,4 8 MM2 6 ur (xtr. 2 m.) 8,46 (87,3 / 62) api M (mp.) (SRD, mp. A, ) A 2-2 (M ) 2 38 / 2 2 BNPA 2-2,78 /,7 PR 2-2 3,9 /,6 Div. t 29-2,37 /,37 Rdt t 29-2, /, FP M (d. t/fp) 78 (64 ) 43, Tda graphiqu Hau Réit. / Supprt 83,-84, / 77,8-76,4 Mém - Vlum qut. my ILD Vt partill - uhaité dr l mbr d uvll bx vdu dpui javir, dat d a rti. rvah, Fr t m- tré plu ffif da l mbil, frt d avir rmprté u ard d itiéra 3G av Orag. L ivti- mt da l déplimt du réau vt attidr 2 milli d ur tt aé (dix fi plu qu 29). Xavir Nil mpt êtr prêt début 22 t attaqur l «marhé du mbil diviat par dux l prix d frfait» a qu la dégrad frémt la marg brut d Iliad. Aujurd hui, l pératur mbil affiht d rtabilité dux fi upériur à ll btu da l ADSL. F. M. VNT PARTILL Il t r u pu trp tôt pur rvir à l ahat. PROHAIN RNDZ-VOUS L 4 mai, hiffr d affair trimtril. GMALTO. U prgri maîtrié mai budé par l marhé ÉQUIPMNTS THNOLOGIQUS LS FAITS. L péialit d art à pu éltriqu a réalié l a drir u hiffr d affair d,9 milliard d ur, u réultat pératil ajuté d 27 milli d ur t u bééfi t d ativité pératill d 26 milli d ur, prgri d 6. dé publié aux rm IFRS, l réultat d xplitati rrt à 63 milli d ur, prgri d 22, t l bééfi t à 67 milli d ur, it u gai d 49 milli d ur upplémtair. Pur la duxièm aé éutiv, l grup prpra d ditri- bur u dividd d 28 tim, hau d 2. L ANALYS. L mi qu l pui dir t qu la prfrma burièr du titr du péialit d la éurité umériqu par art à pu, judi mar ( 3,9, quatrièm plu mauvai prfrma du SRD), rflèt pa la qualité d réultat publié : ur tu l pit, l grup a fait miux qu attdu. Il a attit bjtif d plu d u milliard d ur d hiffr d affair ur l ul d mtr, tut l divii (téléphi mbil, mahi t mahi, traati éurié t éurité) ayat tribué à Gmalt 37, MM2 2 34,84 4, la ria. trm d réultat pératil, l évluti da l traati éurié t la éurité t impriat, l marg ur (xtr. 2 m.) 34,84 (37,8 / 26,7) api M (mp.) 3 66 (SRD, mp. A, ) A 2-2 (M ) 96 / 2 BNPA 2-2,97 / 2,6 PR 2-2 7,7 / 3,6 Div. t 29-2,2 /,28 Rdt t 29-2,7 /,8 FP M (d. t/fp) 6 ( 6 ) Tda graphiqu Nutr Réit. / Supprt 3,64-36,6 / 34,4-33,62 Mém - Vlum qut. my GTO Ahtr 4 paat rptivmt d 2,9 à 8,9 d vt t d,8 à 2,4. D aillur, alr qu, pué da rtrahmt, l patr d G- malt, Olivir Piu, avait été amé à mi-parur à firmr u réultat pératil d vir 2 milli d ur pur 2, pu l avait pri mpt da lur prévii. t purtat, l grup a dépaé réultat, prat mêm u pu d ava ur bjtif d réultat pératil d 3 milli d ur 23. D. T. AHTR L prptiv t bll. L titr éhag à pi 4 fi l bééfi 2. Vir 4. PROHAIN RNDZ-VOUS L 28 avril, publiati du prmir trimtr. a pr Ay 2 javir 2 _ 28/2/ :44 Pag IMNTS FRANÇAIS Vr u rturmt du yl BTP-MATÉRIAUX LS FAITS. L duxièm imtir fraçai, filial du grup itali Italmti, a réalié u xri 2 traté. Pur u hiffr d affair lidé d 4,7 milliard d ur rul d, l réultat d xplitati t établi à 48, milli d ur bai d. Quat au réultat t part du grup, il t rrti à 22 milli rtrait d 3,7. L il d admiitrati prpra à l amblé, u dividd d 3 t par ati, équivalt au préédt. L'ANALYS. A périmètr mparabl, l vlum vdu t été rul d 2, da l imt t d 6 da l graat alr qu il t augmté d,4 da l bét. Da l priipal métir, l imt, l grup t bi ur (xtr. 2 m.) 68,99 (8, / 7,8) api M (mp.) 2 (SRD, mp. A, ) A 2-2 (M ) 4 7 / 4 3 BNPA 2-2, / 6,4 PR 2-2 2,4 /,4 Div. t /3 Rdt t ,3 / 4,3 FP M (d. t/fp) (33 ) Tda graphiqu Hau Réit. / Supprt 7,-72,2 / 66,9-6,8 Mém - Vlum qut. my MA Ahtr 82 Réui Atiair mprté Ai t a rgitré u légr prgrè Amériqu du Nrd. A l ivr, il a plutôt uffrt urp. L prptiv d l xri ur t plu prmttu. Alr qu la tda rt utu Ai, ll d marhé d pay idtaux t prgrè. Parallèlmt, l grup puruit ffrt pur amélirr prma util idutril afi d fair fa au rdémarrag prgrif d la prfi dt l yl t lg. L ul béml t, d u part l iflati d ût t plu partiulièrmt ux lié à l érgi, t la ituati gypt, ù l grup t l plu gr prdutur. javir t févrir, il a rgitré da pay u rul d plu d 2 d vt mai dérmai, la ituati mbl tabilir prgrivmt. Pur l mbl d l xri, u tabl ur u augmtati d 3 du hiffr d affair qui dvrait apprhr d 4,3 milliard t u amélirati d marg av u prgri d l rdr d du réultat d xplitati à 3 milli t du bééfi t à plu d 22 milli. J.-L. M. PROHAIN RNDZ-VOUS Ati Lfrt Dirtur Rlati Atiair Dirtur Adjit d la mmuiati t l plaiir d vu vir à u réui-débat aimé par Fraçi Mir, Rédatur hf à Ivtir - L Jural d Fia. Ludi 2 mar 2 à Ay à 8 hur Si vu uhaitz partiipr, tatr Valéri Mghi au AHTR L yl t trai d ivrr favrablmt, qui u rfr da tr pii. Objtif : 82. Hrvé hfdvill Pur aîtr l aldrir d débat Ifrmati ur l iété L 3 avril, amblé gééral d atiair. Ivtir-L Jural d Fia 94 Samdi 2 mar 2

20 VALURS DU SRD 2 LS ATIO BONDULL. L bééfi a rt attdu bai mai u pu mi qu prévu ALIMNTATION LS FAITS. L umér u urpé du légum trafrmé a aé u bai d 24 d bééfi pératil, à 39,8 milli d ur, pur l prmir mtr (juillt-démbr). L hiffr d affair a purtat augmté d 6,4, à 884,6 milli, t d,6 à périmètr t taux d hag mparabl. Bdull a aui aé u légr rlèvmt d prévii pur l xri tir. L ANALYS. La publiati d Bdull, judi, t ldé par u légr gai d l ati (+, ), da u éa mal rité. La iété avait fft prévu dè tbr d la dé- gradati d a rtabilité, av u marg pératill qui a été ramé u a d 6,9 à 4,. La bai a affté l ativité d Bdull da l Ui urpé, ù l bééfi pératil a été divié par 2,4, à 9,8 milli. La marg t tmbé à,. tt trati prvit d u fft d iau : l ui t upprté d ût d prduti trè élvé à au d faibl rélt d l été 2, du à u mété trè défavrabl. t la alr qu l trafrmatur d légum avait ti avat l été d frt bai d prix pur l rv vdu u marqu d ditributur, l tk état alr trè élvé da la prfi. t fft d ur (xtr. 2 m.) 6, (8,9 / 8,43) api M (mp.) 2 (SRD, mp. B, ) A 2-2 (M ) 72 / 77 BNPA 2-2 4, / 6,87 PR 2-2 4, / 9, Div. t 29-2, /, Rdt t ,3 / 2,3 FP M (d. t/fp) 477 (29 ) Tda graphiqu Bai Réit. / Supprt 66,4-67, / 63,8-63, Mém - Vlum qut. my BON Ahtr 8 2 : xri l l : xri l l iau ur l marg attit maximum au ur d d mtr. Néami, Bdull rhau attt pur l aé, grâ à la b tu du marhé d la rv, à u rpri d la mmati t au uè d uvauté mm l rv d légum à la vapur. L hiffr d affair a dvrait attidr Bdull 99, MM2 6, ,69 4 LA FUSION QUI VA DOPR VOS PRFORMANS!,72 milliard (tr,7 milliard prévu tbr), prmttat au bééfi pératil d itur tr 78 t 8 milli, au liu d u furhtt d 73 à 79 milli. La bai ra d d vir 24 t plu d 3. L marhé a pu appréir aui la firmati du rdrmt attdu pur l xri prhai aii qu l prmir rlèvmt d tarif btu d la ditributi.. L.. AHTR L dévu u mblt déjà pri mpt par la Bur. La faibl d rélt 2 dvrait failitr l rvalriati tarifair. Vir 8. PROHAIN RNDZ-VOUS L mai, hiffr d affair à uf mi. Safi-Avti a u uvl éh liiqu Aprè l mauvai réultat, javir drir, d Iiparib, mléul phar dévlppmt avaé (tr l ar du i), Safi a aé qu l réultat d ai d pha liiqu 3 pur traitmt du ar d pum faiait pa rrtir d amélirati d la urvi glbal, prmir ritèr d l étud. L titr a été atié. Il édait,8 vdrdi à 6 hur, l ivtiur appréiat pa uvl éh d u d mléul l plu prmttu du prtfuill d rhrh du labratir (mém : SAN). Hrmè rajuit état-majr L ifrmati a pa été aé lr d la publiati d réultat a d Hrmè, l 4 mar, mai ulmt l 7 mar. Purtat, Jérôm Gurrad avait alr déjà démiié d la préid du il d urvilla du grup d lux, u madat qu il xrçait dpui vigt a. A été mmé pur lui uédr ri d Sy ( a), rprétat d la ixièm géérati d héritir Hrmè t d la brah Duma d la famill. Juli Gurrad (36 a), déjà mmbr du il d urvilla, a été mmé «dirtur rprat dvlpmt» du grup, harg d ivtimt fiair (mém : RMS). Ivtir t l Jural d Fia fuit pur vu ffrir haqu amdi, l millur d l ifrmati burièr, fiaièr t patrimial. HAQU SAMDI HZ VOTR MARHAND D JOURNAUX Samdi 2 mar 2 Ivtir-L Jural d Fia 94 Paiqu da la réaura A l imag du fraçai Sr (vir pag 7), l ur d réaurur urpé t dévié vdrdi, vitim llatéral du vilt trmblmt d trr japai. L umér u du tur, Muih R, avait jutmt idiqué judi ir qu d uvll atatrph aturll purrait mar bjtif d bééfi. Vdrdi aprèmidi, l titr rulait d plu d, lui d Swi R d prè d 6. Mi d dégât da l aura : Axa prdait vir 2.

21 VALURS DU SRD LS ATIO 2 ANALYS FINANIÈR. Aprè êtr allégé d Suruf t d FAO 29, pui d frama fi 2, l grup, trôlé à 4 par la famill Piault, prévit d vdr aui la Fa t l atif d Rdat mm La Rdut. L ju t u rtrag ur l dux pôl l plu rtabl t l plu itratialié, rfrçat par d aquiiti Gui Grup t Puma. LS ONTOURS DU FUTUR PPR OBJT D TOUTS LS INTRROGATIO H aut jaillri t mtr d lux t da l air du tmp : i Bulgari apprêt à rjidr LVMH, t aui ur marhé qu PPR, déjà prpriétair d Buhr, uhaitrait rfrr pur mplétr l prtfuill d marqu d Gui Grup. Fraçi-Hri Piault, qui préid l grup fdé par pèr, a rapplé a tratégi févrir, lr d la prétati d mpt 2 : il agit d «fair d PPR u grup mdial péialié da l habillmt t l air da d tur prétat d prptiv d frt ria t d marg élvé». L ju t aui d dr «u hér plu grad au grup» t u pririté aux marqu, u a xpliqué Ja-Fraçi Palu, l dirtur gééral délégué, hargé d fia. PPR a pri pid da l lux 999 par l ahat d Gui t d Yv Sait Laurt, pui d Baliaga, Bttga Vta t d ptit marqu, u mbl d 4 milliard d ur 2. L grup xplit dpui u vigtai d aé d ig da l équipmt d la pr t d la mai, mm La Rdut (itégré da Rdat t 3,4 milliard d faturati) t la Fa (4,4 milliard). Puma, u prmir turat L aquiiti 27 d Puma aux frtièr du prt t d la md, parallèlmt au dégagmt du Pritmp, «a marqué l prmir turat tratégiqu d PPR», l préidt. La iété dvra à trm artiulr autur d dux pôl : u prmir applé «liftyl», bâti autur d Puma, t u d da l lux av Gui Grup. dux divii ffrt l marg pératill l plu élvé au i du grup (vir l graphiqu i-du) à, rptivmt, 2, t 22,4 2. t aui lur hiffr d affair qui rît l plu vit, d, pur Puma t d 8 pur Gui Grup, grâ à u Gui Grup t Puma rprétt 27 d vt mai 78 du bééfi pératil 2 hiffr d'affair par ativité Marg pératill Gui Grup L ativité à édr (28,7 pur la marqu Gui) 3 27 Gui Grup 24 Bééfi pératil par ativité L ativité à édr 22, ,, Puma (dt La Rdut) Puma Grup PPR 8 Pit frt 7 Rdat Fa 4,2 Puma 4,8 Gui Grup Rtrag. PPR rvra à trm qu pôl l plu prfitabl t prét Ai, Puma t Gui Grup. Il rt rfré par d aquiiti, l bjtif du grup état aui d privilégir u plitiqu d marqu frt. xpiti aux émi émrgt t à l Ai, urtut : marhé tribut pur plu d 4 aux faturati d dux pôl, tr 8 pur l mbl PPR. «t aui pur tt rai qu u uhait rérgair tr prtfuill», préi J.-F. Palu. rtrag pa par d i t d aquiiti. L prmièr t déjà été laé av, pur l plu rét, la vt d Suruf t l itrduti Bur d 8 d FAO (ditributi Afriqu) 29. frama pa atullmt da l gir du ud-afriai Stihff, qui xpliqu la bai du hiffr d affair publié d PPR tr 29 t 2. Rdat t la Fa vt dvir truvr d aquérur, mai pa à imprt qul prix. «Nu av l tmp. t d baux atif, rtabl t qui géèrt du ah flw», ulig Ja-Fraçi Palu. Aquiiti à vir La vt d dux tité, qui uitt l itérêt, rait- qu par lur xprti du mmr lig, ulèv mi d itrrgati auprè d la mmuauté fiaièr qu l aquiiti à vir, d autat qu la prim d 6 payé par LVMH pur Bulgari pla la barr bi haut da l lux. U rfrmt du pôl «lif- frama rti du périmètr dè l aé paé xri l l 3 démbr () hiffr d affair ( M ) Réultat pératil urat ( M ) ,4, Marg pératill ( ) Réultat t part du grup ( M ) 984, Bééfi par ati ( ),64 7,3 8,44 Rati ur-bééfi ( mbr d fi) 9,2 4,8 2,9 ur au -3-2 : 8, ; B : 3.76 M ; FP :.6 M ; dtt tt : 3.78 M ; rati d dttmt : 32,4 ; dividd 2 : 3, ; rdmt : 3,2 ; mém : PP tyl», autur d Puma, paraît d plu prbabl à urt trm. L prfil d ibl a été dérit févrir par Fraçi-Hri Piault : da l lux, l grup vi «d marqu à l idtité frt», da l hrlgri-jaillri partiulir. L d pôl dvra privilégir «l marqu qui ffrirt d yrgi av Puma, tammt da l apprviimt t la lgitiqu». dépit d prjt, PPR idiqu plu dépdr d aquiiti pur «aurr la ria d l ativité t d la rtabilité», qui a attit 2 u plu-haut dpui 2. La ria xtr ra «qu u aélératur», l l dirtur gééral délégué, mai qui ra bivu. éil L z AHAT SUR RPLI L rul d l ati dpui javir rflèt l flu turat l prjt d aquiiti d PPR, d autat qu l ur a été multiplié par 2, dux a. La valriati état raiabl, tutfi, prfitra d u rpli u pur plar, attdat l hagmt d périmètr. PROHAIN RNDZ-VOUS L 24 avril, hiffr d affair du prmir trimtr. Qull rur pur l aquiiti? PPR juit d u bila lid mai qui dvrait pa l pur pur autat à d fli matièr d aquiiti. La dirti uhait maitir autur d 2 fi l rati dtt tt-bitda (l bééfi pératil avat dépréiati t amrtimt), l rati habitullmt urvillé par l baquir. Il t ddu à 2,3 fi fi 2, mai PPR t autrié par réair à rmtr juqu à 3,7 fi. L grup dipra aui du prduit d i. Il va air la mai prhai,2 milliard d ur d la i d frama, qui va ramr a dtt tt autur d 2,6 milliard, tr 3,78 milliard au 3 démbr drir u 32,4 l fd prpr. La partiipati d 42 r détu da FAO t dtié à êtr vdu égalmt, mai pa au ur atul, «bauup trp ba», affirm Ja-Fraçi Palu. A 26,99 judi ir, tt partiipati vaut prè d 7 milli d ur. PPR mpt pa plu bradr la Fa i Rdat. U dttmt maîtrié fi 2 Dtt fiaièr tt 3.78 M Rati Dtt tt = 32,4 Fd prpr 39,9 29) Dtt tt = 2,3 fi bitda * (2,44 fi 29) * Bééfi pératil avat dépréiati t amrtimt Da u t du 28 javir, l aalyt d xa BNP Pariba évaluait à 3, milliard l prix glbal auqul Rdat t la Fa puvait êtr édé, qui férrait à PPR «u puia d fu d 4,2 milliard pur d aquiiti», a tir mpt d la partiipati da FAO. Da u t daté du 9 mar t éutiv au rahat d Bulgari par LVMH, Aurl BG mbl plu rérvé, du mi pur u évtull aquiiti da l lux : l aalyt timt «PPR limité da a tratégi d aquiiti par a ituati fiaièr», jugat plu prbabl u ria xtr da l pôl dit «liftyl».. L.. Rur. PPR prét u bila ai : dtt tt ramé autur d 2,6 milliard u 22 d fd prpr, aprè aimt da qulqu jur d,2 milliard iu d la vt d frama. Gui Grup. L pôl lux t plu rtabl qu l autr métir. Il juit d u ria plu rapid t d u frt pré Ai japai, pur 3 d vt 2. Valriati. L grup apitali autur d 3 fi ulmt l bééfi t timé pur 2, bi qu Gui Grup aur prè d 6 d prfit. Pit faibl Atttim. L flu turat l futur hagmt d périmètr pè ur l ati, d autat qu l ur a été multiplié par 2, 29 t 2. Marhé émrgt. Da la figurati atull d PPR, urp idtal, Amériqu du Nrd t Jap pèt r 8 d faturati. L marqu * Ditributi. Bi ulturl : Fa (48 magai). quipmt d la pr t d la mai : Rdat dt, urp, La Rdut, yrillu, Dax, Vrtbaudt, Smwhr, atalua.m (grad taill) t AM PM. * quipmt prtif. Puma t bra Glf. * Lux. Gui Grup dt Gui, Yv Sait Laurt, Baliaga, Buhr, Bttga Vta, Srgi Ri, Alxadr MQu t Stlla Marty (684 magai géré prpr). Aaly graphiqu PPR ur 8, Tda graphiqu Réita Supprt 2. bai 8, ,9 Aprè avir attit u plu-haut à 28 démbr drir, l titr prd du trrai t évlu da u aal baiir d my trm. L idiatur thiqu avigut tujur trritir égatif. Aii, tat qu 8,4 rt réita, la tda t à u uvll pha d bai av l mm prmièr ibl. Ivtir-L Jural d Fia 94 Samdi 2 mar 2

22 VALURS ÉTRANGÈRS 22 LS ATIO TOTAL GABON. La filial d Ttal prfit plimt d la hau du prix du brut PÉTROL Ttal Gab QU IL S ST PASSÉ. La filial d Ttal (8,28 du apital) au Gab a aé u dividd d 3 dllar (2,8 ur au ur du 9 mar t avat fialité) au titr d OMMNTAIRS. L atiair d Ttal Gab t rauré : lur iété va r lur ditribur u frtabl dividd jui prhai. Au ur atul, l rdmt prviir (il uvr drit à u rédit d impôt Fra rrpdat au mtat d la rtu à la ur au Gab) rrt à,8. t bi ûr grâ à 4 7 MM2 6 36, ur (xtr. 2 m.) 36, (374,8 / 237) api M (mp.) 643 (SRD, TR/HZ, ) A 2-2 (M ) 96 / BNPA ,29 / 37,78 PR 2-2,3 / 9,7 Div. t ,7 / 2 Rdt t 29-2 /,8 FP M (d. t/fp) 942 (2 ) Tda graphiqu Hau Réit. / Supprt 376,-38,9 / 34,-348,3 Mém - Vlum qut. my - Ahtr 44 l augmtati régulièr d ur du pétrl l a drir (il t établi my à 79, $ l baril, it hau d 3 ur l aé) qu l grup a dégagé u réultat t d 22 milli d dllar (4,3 milli 3 2 2,2 d ur), prgri d 43. Grâ à u apaité d autfiamt glbal d 78 milli d dllar, Ttal Gab a pu fiar ivtimt. Rappl qu 28, la mpagi avait aui igé u ard d fiamt av u ydiat d baqu d u mtat d 6 milli d dllar. Dpui, la filial d Ttal a pa é d ivtir pur rlar a prduti déliat : 6 2 à 6,2 millir d baril par jur pur la prduti péré par la iété. Aii, milli d dllar t été ivti 28, pui 287 milli 29 t 296 milli l a drir. L grup uhait rdévlppr ai hamp, mm lui d Aguill ù d puit ijtur t été fré afi d augmtr l taux d réupérati. Pur déuvrir d uvll rérv, la mpagi a aui laé d ampag imiqu, dt attd l réultat. S. A. AHTR Nu mm rémmt rdvu ahtur mpt tu d l aélérati d la hau d ur du pétrl pur vir 44. PROHAIN RNDZ-VOUS L mai pur l mpt du prmir trimtr t l 7 jui pur la réui atiair à Pari. hart TOTAL GABON ( Yar) UNITD ANODISRS. L grup hiit Altrxt pur libérr d trait OTÉ À BRUXLLS T AUSSI À PARIS QU IL S ST PASSÉ. L amblé gééral du péialit d l adiati d l alumiium, l 7 mar, a térié la rti du titr d l urlit. A mptr du 2 avril, il ra té ur Altrxt. Uitd Adir ur (xtr. 2 m.) 4,22 (4,99 / 2,72) ur api M (mp.) 7 (TR/Z, ) A 2-2 (M ) OMMNTAIRS. Trp d trait, trp d frai : tat a pué Uitd Adir à révir a plitiqu d tati. L grup, qui mprt tri filial urp, tim arr trp d tmp t d argt à la publiati d rapprt itrmédiair da l délai, it l dux mi uivat la fi d la périd ré, mm l xig l marhé réglmté. 4, Il ira d ur Altrxt, ù l xig t mi rigid. Mi but à but, l émi réalié ur l 23 / 3 BNPA 2-2,9 /,28 PR / 3,3 Div. t 29-2 / Rdt t 29-2 / FP M (d. t/fp) 2 (7 ) Mém - Vlum qut. my UAS - rvr 6 émlumt d mmiair aux mpt t l frai d tati dvrait aviir. ur par a. L Vyag 2 Ivtir t Itrmèd* vu prpt d partir, mpagi d la rédati, à la déuvrt d NW YORK du 28 mai au 3 jui 2 Prmièr pla fiaièr t burièr itratial L'IND du 8 au 7 tbr 2 À la déuvrt d' u pay émrgt ria Rigmt au Samdi 2 mar 2 Ivtir-L Jural d Fia 94 * Itrmèd t u ag d vyag péialié da l vyag ulturl li 7924 Quat aux dirigat, il tirt, l u prt-parl, déduaé d qu il rtt mm «u prémpti d ulpabilité» à haqu pérati ur lur prpr titr. Pur l atiair, a priri, pa d hagmt. Uitd Adir td mmuiqur d la mêm maièr ur réultat, mai av d délai plu upl. Grâ à trafrt, la iété pèr égalmt puvir attirr d uvaux ivtiur. Trp ptit trm d apitaliati pur itérr d grad fd ur urlit, ll purrait, ur Altrxt, tuhr l grad fd Tpa. Uitd Adir a, par aillur, aé mardi u imprtat pla d i- vtimt d 8 milli d ur Allmag. L but t d uvrir u uvll lig d adiati tiu, qui purra tammt rvir l marhé aiatiqu. 38 du mtat d l ivtimt prvidrt d ubvti publiqu.. D. DOW JONS URO STOXX * ORVR L a d l ivtimt a été bi prçu (+ 4,4 u éa pur l titr). Ntr il rt pdat largmt prdat. Nu rv éami la valur, da l attt d réultat qui dvrait ampagr d prptiv d vt favrabl. Objtif : 6. PROHAIN RNDZ-VOUS L 29 avril pur l réultat a. Du lôtur au -3-2 lôtur Du lôtur au -3-2 lôtur L hau d la mai AT&T + 2, Wal-Mart Str +, Bak f Amria + L hau d la mai Duth Tlkm +,2 Uilvr +, ING Grp +,4 Daimlr AG + Vriz mmuiati +,9 MDald +,9 Amria xpr +,7 a-la +, L plu frt bai IBM +, RH PL 3,8 Duth Bak 3,6 BASF S 3, L plu frt bai Nkia +,8 Tlm Italia +, Ala 4,7 Sim 3, atrpillar 4, Bayr 2, hvr 4, Alliaz 2, xx Mbil 4,3 Aiurazii Grali 2,2 3,6 Ba Satadr 2, Muhr Rukv. 2, Itl Hwltt-Pakard 2,7 i Sytm 2,6 SAP Duth Br 2,7 Walt Diy 2,.I. DuPt d Nmur 2,4 Jh & Jh 2,4 3M 2,4 Uitd Thlgi 2,3 Rpl YPF Mirft 2, l, Pfizr, Ba Bilba Vizaya Argtaria, Gral ltri,3 Uirdit Travlr., * Hr valur fraçai..on, Philip ltri,3 Ita Sapal,3 Ibrdrla,2,

23 VALURS MOYNNS LS ATIO 23 LS MIDAPS RÉSISTNT MIUX QU LS GRANDS DA LA BAISS D a tt mai d rpli rai d irtitud rlaé ur l frt marémiqu, l ptit valur réitt miux qu l grad : l idi a 4 a édé,4 (ur l quatr prmièr éa d la mai) tadi qu l Small 9 a abadé qu,7 t qu l idi équipdéré Ivtir VM était mêm trè légèr hau (+, ). Dpui l début d l aé, l idi a 4 gag plu qu 4,2, tr 8,6 pur l VM, t 9,8 pur l Small 9. La iété d éltriqu gid t littéralmt vlé (+ 3 l 9 mar) à la uit d la prétati d u uvau bîtir télém haut débit Gbit dtié à répdr à la aturati atull d réaux télém. LA VALUR OUP D ŒUR Smfy Itratial 2 Frt hau égalmt d l éditur d lgiil at, aprè la publiati d mpt a (lir idu) t d la iété fièr Affi, qui a u frt augmtati du dividd (lir pag 28). rvah, l fabriat d prthè ardivaulair armat ( 9,6 l 7 mar) t Stty lidt aprè lur vlé dpui l début d l aé. Samdi drir, Ivtir-JDF avait illé d prdr d bééfi ur l dux valur. Idm pur la iété d bithlgi Nva u la iété d éltriqu Arh. La iété d marktig dirt ur Itrt m & Stay a rulé aprè la publiati d hiffr d affair trimtril az dévat. S. B. Ba. l 2..24, LA VALUR À DÉOUVRIR L SUIVI D INVSTIR.FR Mday at ,77 3, 2, 2 Idi Ivtir VM 3,8 3,3 3, 3,3 2, 2, 3,2 2,,,9 3,,, 3,, 2,9, , M SOMFY U tratégi prmttu MDASYS U valur d rturmt AST Rtur ur ivtimt BI D ÉQUIPMNT PHARMAI-SANTÉ SRVIS INFORMATIQUS L ATIVITÉ. L péialit d uvrtur t d frmtur d la mai t du bâtimt (Smfy Ativité), qui réali aui u ativité dédié aux ivtimt t partiipati da d trpri idutrill prét da d métir différt du i (Smfy Partiipati), a réalié u xri 2 atifaiat qui t ldé par u hiffr d affair lidé d 82,6 milli d ur, hau d 2,, t u réultat pératil urat d 38,6 milli d ur, prgri d 4,3. L réultat t part du grup t rrti à 96,4 milli hau d prè d. L il prpra à l amblé, u dividd t d,2 par ati hau d,4. L ATIVITÉ. Mday t u éditur d lgiil médiaux hpitalir. S luti vt d la pri harg du patit au uivi d parur d i, paat par l aid au médi (gti d itrati médiamtu) la gti du bl pératir t la faturati. L dux tir d ativité t réalié da l tur publi. La iété dip d u trtai d prjt ur. L démarrag du plu imprtat, Piari, qui va aurr d rvu réurrt (pur u ttal d milli) ur u duré d ix a, t dtié à équipr l 6. lit d la régi Piardi. fi, Mday vit d rmprtr u trat qui dvrait lui prmttr d aélérr a péétrati da l tr atiaérux : a luti Dxar a été hii par l mbl hpitalir d l Ititut uri. L ati gagait 2 mrrdi, jur d l a. INVSTIR.FR A RPÉRÉ. ptit éditur d lgiil prp d luti pur murr l ffiaité d appliati t d ytèm d ifrmati. U gmt d marhé applé «SAM» (Sftwar Aalyi Maurmt) rét t pli r. Aprè iq a d rtruturati, 2 marqu u turat av l rtur aux prfit (u bééfi t d 2, milli d ur) t l attit d u taill ritiqu av u hiffr d affair d 3, milli d ur (+ ). L ANALYS. Da l aé à vir, Smfy Ativité uhait ritr a tratégi autur d tri ax, la dmtiqu, l trtiair (ptit bâtimt t buraux) t l pay émrgt, tammt l Bri. Déjà implaté hi, Smfy a rahté, à la fi d l a drir, 7 d la iété Dya, tadi qu u ard, u diti upiv, a été igé févrir 2, qui purrait lui dr à trm la pibilité d prdr l trôl du ladr bréili d autmatim d prtail t d prt d garag. Si tt plitiqu purrait à urt trm péalir la marg pératill (atullmt d 6,2, ll purrait par autur d 4 à ), ll u paraît prmttu à my trm. Quat à Smfy Partiipati, l aé 2 a bi débuté av la i févrir d la partiipati d 32,9 da Agta Rrd av u plu-valu tt d impôt t d frai d 6,6 milli d ur. Pur l xri ur, u viag u hiffr d affair d l rdr d 92 milli, u bééfi pératil d vir 3 milli t u bééfi t réurrt d 96 milli. J.-L. M. AHTR L grup t trè lid t l prptiv t uragat. Vir 22 (mém : SO). PROHAIN RNDZ-VOUS L 2 avril, publiati du hiffr d affair du prmir trimtr. L ANALYS. Aprè dix aé d rdrmt, d rhut t d divrifiati haardu, Mday dvrait rpartir du b pid. U hagmt d guvra t itrvu jui av la démii d Ja-Mari Luai d la préid du dirtir, rmplaé par Frédéri Vaillat, t la miati d Flr Hffma à la préid du il d urvilla. L mmbr d dux trutur détit dérmai 2 du apital (tr 8 auparavat). «Nu av prédé à u ttyag t à u rérgaiati mplèt dpui ix mi», xpliqu Frédéri Vaillat qui ah pa qu 2 dvrait rrtir da l rug, péalié, tammt, par d rprt d mmad t u hagmt d md d faturati. Nu atiip u prt d 2 milli d ur pur u hiffr d affair (déjà publié) d 23 milli rul d 2, ( à périmètr tat). L aé 2 dvrait marqur u t rdrmt. Sur la ba d u art d mmad rrd d 22 milli d ur, la dirti prévit d faturati d 27, milli, hau d 2, t u rtur aux bééfi. A. B. AHTR À TITR SPÉULATIF La ituati fiaièr t ai. L titr rt prh d plu-ba hitriqu (tr, t,9 ). L PR timé d 23 fi pur 2 t élvé mai purra jur l uè du rdrmt. Vir,3 (mém : MD). L POINT SUR L DOSSIR. qu l réultat 2, l diur ptimit d dirigat pur 2 a dpé l ati (ll-i a gagé plu d ur la mai). fft, at vut «trafrmr l ai» t attd à u uvll hau d au mi du hiffr d affair arti d u marg pératill d (9,4 au titr d l xri éulé). La iété t trai d hagr d tatur av d filial à l itratial qui rt tut à l équilibr au plu tard fi 2. La prmièr d tr ll la filial amériai tribu à hautur d 4 aux faturati ttal. Sa réll dmad pur prduit juqu 29, l éditur a frahi u étap majur uat d partariat av d grad itégratur d ytèm urpé t amériai. Par aillur, l évluti du marhé du lgiil (xtraliati, lud mputig ) ré d la mplxité t rfr l bi d trôl ur l ytèm d ifrmati. D ù l xprti d plu plu ru d at, lqul rvdiqu dux à tri a d ava ur urrt. La iété abrd u pha d rtur ur ivtimt imprtat, laqull va lui prmttr d arîtr frtmt réultat 2 t 22. J. M. AHTR À TITR SPÉULATIF illé à l ahat début javir, l titr t vlé d t t rvu à ivaux d juillt 28. pdat, l rattrapag t pa trmié. équ, u révi à la hau tr bjtif d ur à (mém : AS). PROHAIN RNDZ-VOUS L 2 mai, publiati du hiffr d affair du prmir trimtr. Ivtir-L Jural d Fia 94 Samdi 2 mar 2

24 VALURS MOYNNS 24 LS ATIO GL VNTS. Vr u uvll amélirati d la rtabilité 2 MÉDIAS L ATIVITÉ. L grup d mmuiati évémtill gèr 36 pa dédié (palai d grè, tr d xpiti ). haqu aé, il rgai 2 al t équip 4. évémt. L ANALYS. xri 2 réui pur GL vt, qui a u marg pératill d 6,7, prgrè d pit par rapprt à la marg rtraité d l xri préédt (mpt tu d i d atif immbilir fi 29). L hiffr d affair, déjà publié, a grimpé d plu d 6 à taux d hag t périmètr tat, pur établir à 727,2 milli d ur. Quat au réultat t, il t irit à 26,4 milli, u mtat u pu ifériur à timati (29,6 milli). La rtabilité du pôl gti d pa a été affté, à,, par d harg d uvrtur d it (auu harg dvrait pr 2) t d diffiulté jturll Hgri (2 prét miux ar l émi du pay rdr). L autr pôl, l rvi à l évémt, a dégagé u rtabilité d 8, grâ au avirfair d équip ur l grad évémt itratiaux. La dirti mtr fiat pur 2, aé d Gl vt 4,29 MM2 4 24,8 2 8, rpri émiqu. L pay émrgt (Bréil, Qatar, t.), ù la iété t trè ativ, t trè friad d évé- ur (xtr. 2 m.) 24,8 (26,32 / 8) api M (mp.) 44 (SRD LS, ) A 2-2 (M ) 727 / 77 BNPA 2-2,47 /,9 PR 2-2 6,9 / 3, Div. t 29-2,9 /,9 Rdt t ,6 / 3,6 FP M (d. t/fp) 344 (48 ) Mém - Vlum qut. my GLO Ahtr 3 mt rgaié. GL vt attd u hiffr d affair d 77 milli (+ 6 ) t tabl «ur u taux d ri- a du réultat d xplitati upériur à lui du hiffr d affair». D, l taux d marg dvrait tiur d appréir. fi, la iété va rérgair tri pôl : GL vt Liv (rvi à l évémt), GL vt xhibiti (rgaiati d al) t GL vt Vu (gti d pa). S. A. AHTR Nu mait tr pii pitiv ur la iété, t l titr pay qu u pu plu d 3 fi l bééfi timé 2 à 34 milli. Objtif maitu à 3. PROHAIN RNDZ-VOUS L 26 avril (ap. Bur), hiffr d aff. r trim. INTR PARFUMS. U aé 2 rih lamt d uvaux «ju» LUX-BI D OOMMATION L ATIVITÉ. La iété çit d parfum u li pur d marqu tll qu Burbrry pur la priipal mai aui Lavi, Va lf & Arpl u ST Dupt. L m d Buhr, Mtbla t Jimmy h t rémmt ajuté au prtfuill. L ANALYS. O dutait guèr dpui l a javir d u hiffr d affair d 3,7 milli d ur, prgrè d 8 : Itr Parfum a aui prété mrrdi d réultat lid. «L marhé t vraimt rdvu dyamiqu», t féliité l pré- idt Philipp Béai. L bééfi pératil t améliré d 2, à 42,2 milli, prmttat à la marg d rmtr d 3 à 3,8. L réultat t, lui, a augmté d 8, à 26,8 milli, it l prfit l plu élvé jamai attit par l trpri. Malgré u drit d milli pur la rpri d la li Buhr, Itr Parfum a maitu a trérri tt à 4 milli. O prpra aux atiair u dividd d,48 (+ 37 ) mpt tu d l attributi d ati gratuit d jui 2. U duzièm ditributi t prévu jui, à rai d u ati uvll pur détu. Itr Parfum 3 ur (xtr. 2 m.) 2, (28,3 / 7,64) 2, 29,8 2 MM2 2, L aé 2 a bi mmé av l uè du parfum Jimmy h qui dépa l prévii d vt. Il api M (mp.) 4 (SRD LS, ) A 2-2 (M ) 36 / 3 BNPA 2-2,49 /,67 PR 2-2 6,9 /, Div. t 29-2,3 /,48 Rdt t 29-2,4 /,9 FP M (d. t/fp) 92 (-24 ) Mém - Vlum qut. my ITP Ahtr 32 mbl pa xlu qu Itr Parfum rlèv bjtif d hiffr d affair d 3 milli pur 2. Mai il rt à réuir u imprtat lamt pur Burbrry ptmbr. S uè purrait êtr détrmiat pur la déii u d la marqu britaiqu d rahtr a li, mêm i Philipp Béai mbl fiat da la puruit d tt llabrati.. L.. AHTR Pur la ria attdu tt aé, rih lamt, t la lidité d la gti. Vir 32. PROHAIN RNDZ-VOUS L 29 avril, publiati du hiffr d affair du prmir trimtr t amblé gééral. MR. BRIOLAG. 2, l aé d ivtimt pur aélérr l dévlppmt DISTRIBUTION L ATIVITÉ. Numér u du brilag d prximité Fra, l grup Mr. Brilag rambl 6 pit d vt u ig (dt 2 à l itratial da pay) t 2 magai affilié. L grup a dux ativité priipal : l rvi aux réaux à partir d dux tral Mr. Brilag t L Briaut t l magai itégré (88 uité). U ard d partariat vit d êtr igé av Sam pur dévlppr mmu da tut la Fra l ig «light diut» applé L trpôt du Brilag. L ANALYS. mpt tu d u virmt r diffiil, l réultat 2 du grup t atifaiat, av u hau du taux d marg pératill (hr élémt urat) à 6,9, tr, il y a u a. la dit, l bjtif d u rtabilité d 8 dvrait pa êtr attit avat fi 24. D ffrt t été fait trm d réduti d ût t d rhrh d yrgi t été truvé tr l différt ig. Tutfi, l magai itégré prdt r d l argt : prt pératill ramé u a d,9 milli à 3,6 milli t l équilibr dvrait êtr Mr. Brilag 2,74 2 MM2 2 3,97 8, truvé 22. A l ivr, da l rvi aux réaux, la marg a été améliré l a drir t établit à ur (xtr. 2 m.) 3,97 (,97 / 3) api M (mp.) 4 (mp. B, ) A 2-2 (M ) 6 / 8 BNPA 2-2,72 /,73 PR 2-2 8, / 8, Div. t 29-2,7 /,8 Rdt t , / 4,2 FP M (d. t/fp) 22 (77 ) Mém - Vlum qut. my MRB Ahtr 7 6,4, u ivau upériur aux attt ( ). Pur Ja-Fraçi Buhr, l pré- idt du grup, «2 ra l aé d ivtimt» : 2 milli rt aii dépé (uvl trpôt, ytèm d ifrmati, uvrtur, aquiiti, révati, t.) pur aélérr l dévlppmt du grup. S. A. AHTR Nu rt pitif ur dir pur jur l amélirati d mpt d ii à dux a. L ati pay 8 fi l réultat t 2 attdu tabl à 8 milli. Objtif maitu à 7. PROHAIN RNDZ-VOUS L 4 mai aprè Bur, pur l hiffr d affair du prmir trimtr. hart MR BRIOLAG ( Yar) STOR LTRONI SYSTMS. D uvaux défi pur 2 DISTRIBUTION L ATIVITÉ. La iété t péialié da l ytèm d étiqutag éltriqu d gdl (G). L grup équip l grad urfa alimtair t alimtair qui vult amélirr la prdutivité magai. Il agit d u luti lé mai mprat d étiqutt, mai urtut d lgiil pur la gti t la tramii d dé. L grup, qui ivtit bauup R&D, a çu d uvll étiqutt graphiqu. L ANALYS. Yv Marti, l préidt du grup, l èd vltir : «2 u a déçu Fra.» D fait, mpt tu d u hut d vt ur marhé priipal ( 8), l hiffr d affair a fléhi d 22 à 44,4 milli d ur, t, mpt tu du ivau d frai fix, l réultat t a fléhi davatag, it d 33 à 8,3 milli. la dit, la marg d xplitati (26 ) t la marg tt (9) rtt frtabl. 2 prét miux trm d vlum d affair, lqull rpartt à la hau à la fi Fra t à l itratial. La iété, qui ig davatag av d ig idépdat qu av d grad mpt (la péialité d urrt), Samdi 2 mar 2 Ivtir-L Jural d Fia 94 Str ltri Sytm 8,2 MM2,6 8, rait éami pa fâhé d rmprtr u uvau gr trat, mm 29 av Auha. 2 ur (xtr. 2 m.),6 (2 / 8,9) api M (mp.) 27 (mp., ) A 2-2 (M ) 44 / 49 BNPA 2-2,78 /,86 PR 2-2 4,8 / 3, Div. t 29-2 / Rdt t 29-2 / FP M (d. t/fp) 83 ( 44 ) Mém - Vlum qut. my SSL art - ra éami plu mpliqué trm d marg, ar l ût t tda à grimpr (matièr prmièr, alair hi, t.). Av d apitaux prpr d 83 milli t u trérri tt d 36,2 milli, l bila t trè lid t prmt d ivtir. Pa quti d ditribur u dividd pur l itat. S. A. RSTR À L ÉART Nu déid d rtr à l éart d tt iété, qui u a déjà déçu u fi. D plu, la viibilité ur l évluti d réultat t réduit ar il t diffiil d dir i l grup parvidra rapidmt u à igr u grad trat (à l itar d lui av Auha). PROHAIN RNDZ-VOUS L 2 mai, hiffr d affair du r trimtr.

25 VALURS MOYNNS LS ATIO 2 A NORD D FRAN. Rahat d ta Blgiqu BANQU-SRVIS FINANIRS L ATIVITÉ. tt ai régial d la baqu vrt, l u d plu imprtat du réau, t aui aratérié par u tratégi trè dyamiqu d divrifiati (immbilir, apital-dévlppmt, rvi aux trpri), y mpri à l étragr (22, du apital du rédit Agril d Blgiqu). L ANALYS. L rédit Agril d Blgiqu a aé, l 4 mar, l rahat à KB d la baqu blg ta pur 27 milli d ur. ta mpt 6. lit privé t u part d marhé d l rdr d 3 Blgiqu, qui prmttrait au rédit Agril d Blgiqu d multiplir par dux a taill, utr-quiévrai. L brvatur jugt tt pérati itérat. D u part, ll réali à u prix raiabl, u fi l atif t t dix fi l réultat d ta. D autr part, l marhé blg t réputé trè attratif tr- RAM Nrd Fra 3 34,7 3 MM2 2 2,33 2 m d apaité d éparg. L pérati rait d pitiv pur l A Nrd d Fra, mêm i d harg d rtruturati purrait êtr paé ur la Blgiqu tt aé. S. B. ur (xtr. 2 m.) 2,33 (22, /,) 9, api M (mp.) 82 (mp. B, ) A 2-2 (M ) 6 / 66 BNPA 2-2 3,48 / 3,6 PR 2-2,8 /,6 Div. t 29-2,2 /,3 Rdt t , / 6,4 AN/ati (dét),73 (6 ) Mém - Vlum qut. my NF Ahtr AHTR La ai t itérat, av u PR faibl, u dét upériur à t u bau rdmt. Vir 2 au mi. PROHAIN RNDZ-VOUS Publiati du réultat du prmir trimtr l 3 mai. 2 TONNLLRI FRANÇOIS FRÈRS. Rbd d l ativité attdu au drir trimtr ALIMNTATION L ATIVITÉ. L fabriat d taux pur l vi a aqui rémmt u affair d ég d fût à whiky. L ANALYS. La tllri a aé u bai d 4 d hiffr d affair à uf mi (l xri l l 3 avril), rvu à 77, milli d ur. L dérhag d 6,3 du triièm trimtr, dt u trati d 39 pur l fût à whiky, t ihabitul pur la iété. L préi- dt du dirtir, Jérôm Fraçi, l xpliqu par u déalag d mmad, plu viguru qu prévu au prmir mtr aprè d aé d trè frt ria. L quatrièm trimtr dvrait mtrr u rpri ur marhé. Sur lui du vi, l vt t rulé d 4 au triièm trimtr. L xri rt marqué par la faibl vdag 2 t l atttim d grad lit amériai. fiat da u rdrmt d l ativité au drir trimtr a attdr u véritabl rpri du mar- Rally. Malgré Dm : prjt la hut d prfit, d aquiiti au Bréil u dividd L réultat 2 du hldig d ai t guèr brillat : l bééfi t a huté d 93, pur tmbr à 7 milli d ur. L mpt t été plmbé par l frai fiair (2 milli) lié à la dtt pléthriqu (dtt tt upériur aux fd prpr). Pur autat, Rally maitit a plitiqu d dividd : au titr d 2, l atiair rvrt,83, mm 29 (vrmt d u ampt d,8 tbr). Rally ayat u prtfuill d ivtimt fiair t immbilir à édr, la dirti prmt d «puruivr l amélirati d a trutur fiaièr t d réduir iblmt a dtt fiaièr tt d ii à fi 22» (mém : RAL). gid prét u uvau bîtir t vl L fabriat d bîtir hrmétiqu pur mpat éltriqu ibl (télémmuiati, déf) a prété uvau bîtir télém haut débit Gbit/ à l Optial Fibr mmuiati fr ad xpiti, al d l idutri d télémmuiati ptiqu qui t tu à L Agl. L titr a été trè turé, gagat plu d 3 ur la mai, qui a prté à plu d a prfrma dpui l début d l aé t 4 u a. O héitra pa à air u parti d bééfi ur l titr (mém : GID). idx iété vu ifrmt : FFP GDF SUZ T. Fraçi Frèr ORVR 3 L rtur à u prgri du hiffr d affair t d la rtabilité ra pa immédiat. Mai la dipariti d la dtt rd prbabl u augmtati du dividd. Objtif à PROHAIN RNDZ-VOUS Début jui, hiffr d affair a. ur (xtr. 2 m.) 29,7 (3,98 / 27,27) api M (mp.) 6 (mp. B, ) A 2-2 (M ) 9 / BNPA 2-2 2,67 / 2,9 PR 2-2, /, Div. t 29-2,6 /,6 Rdt t / 2,2 FP M (d. t/fp) ( ) 47,79 4 MM2 29,7 2, Mém - Vlum qut. my rvr 2 : xri l l 2 : xri l l TFF INFORMATIO DS SOIÉTÉS La iété d frmati prfill égi l rahat d partair bréili. L prix déparait l hiffr d affair aqui (8 milli d ur). la rrpdrait à u ria prh d 8 par rapprt au hiffr d affair d l xri 2, qui vit d êtr publié (+ 6,3, à 2,2 milli d ur). La marg d xplitati 2 ra bi hau, mai mi qu prévu. Il a maqué,8 à milli d ur d faturati tr fi ptmbr t début vmbr Fra, à au d grèv da l traprt. Av l aquiiti au Bréil, l itratial déparait d l ativité (tr 42 l a paé). Dm, déjà prét hi, Id, au Mar t Algéri, rfrrait da l pay émrgt (mém : ALDMO). ALTARA hé, Jérôm Fraçi ruvll bjtif d u hiffr d affair a prh d 9, milli d 292 t d u marg pératill égalmt upériur à 2.. L ANR par ati : 93,9 prgri d 28 ur l aé 2 L il d Admiitrati, réui u la préid d M. Rbrt Pugt, a arrêté l mpt iaux t lidé d l xri 2. Il réuira d uvau avril afi d tatur ur l afftati du réultat qui ra prpé à l Amblé Gééral du 9 jui 2. M mpt Siaux Réultat t mpt lidé Réultat t part du grup Atif Nt Réévalué ANR ANR par ati ( ur) ,2 28, ,9-28,7-263, , 2, FFP a géré ativmt prtfuill av la i ttal d a partiipati da la hldig d trôl du grup F, u rfrt da Zdia Arpa t u i partill d a partiipati da SB. Par aillur, 22 M d uvaux gagmt t été pri da d fd d apital-ivtimt da l pay émrgt rfrçat l xpiti d FFP aux z ria. FFP aura aii réalié prè d 4 M d i t 4 M d uvaux ivtimt. L Atif Nt Réévalué (ANR) établit à 93,9 par ati au 3 démbr 2, prgri d 28 ur l aé. L ur d bur d Pugt SA a prgré d 2 ur l aé t l atif d divrifiati t frtmt appréié : 46 pur LISI, 93 pur Zdia Arpa t 96 pur SB. L partiipati té t été rvalrié d 7 pur Saf t Ot t d 47 pur DKSH, mpt tu d lur b prfrma émiqu. L détail du alul d l ANR t dipibl ur l it itrt d la iété. Grâ aux i réalié, l dttmt t d FFP t d filial à a dimiué d 74 M au ur d l aé pur itur à 244 M au 3 démbr 2. A tt dat, l lig d rédit utilié élèvt à 6 M t auu vit à éhéa 2. L réultat t ial d 84,2 M ilut 69,3 M d rpri d prvii pur dépréiati ur titr d partiipati. L réultat lidé rprt ux d partiipati mi équival, dt ux d PSA Pugt itrë détu à hautur d 22, par FFP. Il itègrt aii au titr d 2 la qut-part d bééfi du grup autmbil pur 23 M. mmtat réultat, M. Rbrt Pugt a délaré : «2 a été u aé d frt prgri d l ANR à laqull l mbl d atif a partiipé. L grup PSA Pugt itrë, aprè dux aé d prt, affih u réultat t d 34 M. L atif d divrifiati t bi travré la ri t t u d xllt prfrma tat émiqu qu burièr. FFP t aii mur d puruivr u plitiqu d gti ativ d ivtimt da l prhai aé». A prp d FFP : FFP (Siété Fièr, Fiaièr t d Partiipati FFP) t u iété d ivtimt té ur NYS-urxt Pari, détu majritairmt par l grup familial Pugt t dirigé par Rbrt Pugt. FFP t l prmir atiair d Pugt SA t mè u plitiqu d ivtimt amiaux t d lg trm. FFP détit d partiipati da d iété té (LISI, Zdia Arpa u SB), d iété té (Saf, Ot u DKSH) t da d fd d apital-ivtimt. tat ivtiur : Sébati quard : tat pr : Ja-Baptit Frvill : Ivtir-L Jural d Fia 94 Samdi 2 mar 2

26 VALURS MOYNNS 26 LS ATIO GFI INFORMATIQU. firmati du rtur aux bééfi 2 SRVIS INFORMATIQUS L ATIVITÉ. GFI t u iété d rvi ifrmatiqu implaté priipalmt Fra t, da u midr mur, urp du Sud. ll mpli prè d u dizai d millir d alarié. L ANALYS. GFI a firmé l rdrmt trè vif d prfrma pératill 2 dévilat u réultat pératil hau d 22, à 4,2 milli d ur, t u bééfi t d 2 milli, là ù u prt tt d 7,8 milli avait été taté 29. L taux d marg pératill urat t aii paé d 29 à 6, l a drir. D réultat glbalmt frm aux prévii d aalyt fiair t u pu upériur à prpr atiipati, mai qui t, mbl-t-il, agréablmt urpri l ivtiur, puiqu l ldmai d la publiati (vdrdi mar) l ur d l ati prgrait ttmt da u marhé burir purtat diffiil jur-là. qui r la uit d l xri ur, l grup firm la trè b jtur, mai mtr pur l itat az prudt, tablat ur u ria, à d- GFI Ifrmatiqu 9,2 8 MM2 6 3, 4 2, é mparabl, imilair à ll du marhé. Il prmt égalmt u uvll amélirati d la rtabi- ur (xtr. 2 m.) 3, (3,8 / 2,2) api M (mp.) 9 (SRD LS, ) A 2-2 (M ) 68 / 7 BNPA 2-2,22 /,4 PR 2-2,8 / 8,6 Div. t 29-2 / Rdt t 29-2 / FP M (d. t/fp) 7 (47 ) Mém - Vlum qut. my GFI Ahtr 4, lité pératill, a tutfi dr d idiati hiffré plu préi. L grup, qui a réduit dttmt t d 8, milli d ur l a drir, mpt puruivr ur tt laé, mai viag égalmt d uvll aquiiti dtié à frtr rythm d ria. Y. M. A. AHTR La publiati d réultat upériur à timati u duit à rvir prévii pur 2 (u attd tammt u bééfi t prh d 22 milli d ur) t à rlvr tr bjtif d ur d 4 à 4,. PROHAIN RNDZ-VOUS L 2 mai, l rvu trimtril 2. VISION IT GROUP. Aélérati d la ria à dé mparabl fi 2 SRVIS INFORMATIQUS L ATIVITÉ. Vii IT t u iété d rvi ifrmatiqu té ur Altrxt, à Bruxll t à Pari. L ANALYS. La iété a publié u hiffr d affair 2 d 6 milli d ur, trè prh d tr timati. La hau d faturati d u a ur l autr attit d 3, priipalmt rai d l apprt d iété aqui puiqu, à périmètr t taux d hag tat, ll t qu d,. rvah, l grup ulig u rdémarrag d la ria fi d aé drièr, l rvu ayat prgré d 2,8 au quatrièm trimtr à dé mparabl. tt rpri a été partiulièrmt viibl Blgiqu t au Luxmburg (+,2 ) mai aui Fra (+ 4,4 ). tri pay rprétt plu d dux tir du hiffr d affair du grup. Sl Vii IT Grup, tt dyamiqu dvrait puruivr 2, d autat qu la iété avait aé, au début du mi d févrir, itti d rrutr plu d 4 pr tt aé. ll prévit d d r t déjà d dépar l 2 milli d hiffr Vii IT ur (xtr. 2 m.) 6,27 (7 /,6) ur api M (mp.) 4 (Altrxt, ) A 2-2 (M ) 6 / 2 BNPA 2-2,62 /,69 PR 2-2,2 / 9 8 6, d affair, parti aui grâ à l apprt d dux iété aqui au début d l aé Allmag. Div. t 29-2 / Rdt t 29-2 / FP M (d. t/fp) 34 (44 ) Mém - Vlum qut. my VIT Ahtr 8 L grup va maitat dvir «digérr» l trè mbrux rahat d iété réalié dpui dux a, afi qu la hau trè viv d rvu pui traduir aui da l rdrmt d marg. Y. M. A. AHTR Si la prti d aquiiti tu azimut dmad r à êtr firmé da l réultat, l grup bééfii lairmt d u trè b jtur pur mr à bi itégrati. Nu mait tr bjtif d 8 tut avrtiat ur la faibl d vlum d traati. PROHAIN RNDZ-VOUS L avril aprè Bur, l réultat 2 mplt. HARVST. U ria rtabl t u tatut d valur d rdmt ÉDITION D LOGIILS L ATIVITÉ. La iété dévlpp pur l miliu fiair d lgiil d gti d patrimi. 2, l hiffr d affair a rû d 3 à milli d ur, mai l réultat t t rplié à,92 milli ( 7,3 ). Aprè l ampt d,2 payé tbr, l atiair tuhra u dividd d (+ 3,6 ). L ANALYS. Bi qu dirt Bur, Harvt t u bll valur d ria mm l pruvt l mpt 2. L vt d li t bi prgré (+ 4 ) t la part d rvu réurrt (maita) rt imprtat (64 du ttal d faturati). D fait, l hiffr d affair a frahi la barr d milli d ur (il a plu qu dublé dpui l itrduti Bur 2) t malgré l ût d itégrati d la filial O2S, l réultat d xplitati t améliré d,3 à 3,4 milli d ur. Quat à la bai du bééfi t, ll xpliqu par la -réurr d u rédit d impôt mptabilié 29. Si l lgiil Big (prmttat d diagti t d imulati ur l ituati patrimial) rt l Harvt ur (xtr. 2 m.) 2,4 (28,9 / 2,69) 28,9 api M (mp.) A 2-2 (M ) 2 MM2 2 2, prduit phar (prè d la mitié d vt), Harvt mpt aui ur l r d dux uvaux prgiil 3 (Altrxt, F ) / 7 BNPA 2-2,39 / 2,7 PR 2-2 8,2 /,7 Div. t 29-2,88 / Rdt t , / 3,9 FP M (d. t/fp) 8 (-3 ) Mém - Vlum qut. my ALHVS - 38 Ahtr 29 (Dli t Quatix) t td prfitr du rfrmt d rm baair pur gragr d u- vll mmad : ll-i ttalit 2, milli d ur pur 2. Dipat d u trérri tt d 2,4 milli d ur pur 8 milli d fd prpr, la iété vi l maiti d a marg pératill à plu d 2 (2,9 2). J. M. AHTR L prptiv 2 rtt pitiv, mai la iété ditribuat tr u tir t la mitié d réultat, l titr vaut urtut pur l rdmt (3,9 ur la ba du dividd d ). PROHAIN RNDZ-VOUS L 4 avril, hiffr d affair du prmir trimtr. NXTRADIOTV. U rtur à la rtabilité irit da l ur MÉDIAS-PUBLIITÉ L ATIVITÉ. grup d média trôlé à 36,3 par fdatur, Alai Will, xplit tri marqu (RM, BFM t ) ur quatr thématiqu (ifrmati gééral t émiqu, prt t high-th). L ANALYS. L réultat t t rdvu pitif l a drir (+,8 milli d ur tr 6,3 milli 29). Par rapprt aux fd prpr fi 2, la rtabilité était r faibl (, ), mai l bééfi t dvrait hir vr milli tt aé. Da la radi, l béé- fi d xplitati urat (+,7, à 9, milli 2) dvrait rîtr av la hau d rtt (plu d 2 au prmir trimtr). Da la télévii, l prt d xplitati t r é d u i t l a p a é ( 6, milli, tr 9,6 milli 29) t l grup vi u xédt brut d xplitati (B) pitif 2. L B d Grup dvrait quat à lui rtr tabl, mpt tu d ût d dévlppmt. Il agit d gérr l éri d la pr papir (dux tir d rtt) t d adaptr l magazi (Mir Hbd, L Ordiatur idividul, O Ifrmatiqu) aux martph t tabltt. Samdi 2 mar 2 Ivtir-L Jural d Fia 94 NxtRadiTV ur (xtr. 2 m.), (6, / 2,4) 28,94 MM2, 7, Par aillur, Alai Will ambiti d lar u uvll haî ur la TNT, RM Sprt, qui rait à l équili- api M (mp.) 2 (mp. B, ) A 2-2 (M ) 38 / BNPA 2-2,3 /,9 PR ,2 / 6,7 Div. t 29-2,2 /,2 Rdt t 29-2,3 /,3 FP M (d. t/fp) 4 (24 ) Mém - Vlum qut. my NXTV Vt partill - br tri a. Fa aux héitati du SA, il ulig qu l tur d la télévii dit pa dvir fri- lux abadat l iitiativ à Itrt t qu il y a d la pla pur d uvll haî, ar l dép publiitair par habitat t upériur utr-mah t aux tatui. L débat atul rait lié, l lui, à la pur d TF t M6 fa au prjt d u uvll haî gratuit d aal+. J.-L.. VNDR PARTILLMNT L rdrmt t bi atiipé par l marhé. La apitaliati attit 2,2 fi l fd prpr t 6,7 fi l bééfi t 2 timé. PROHAIN RNDZ-VOUS L 27 avril, hiffr d affair trimtril.

27 VALURS MOYNNS LS ATIO 27 HAULOTT. tt aé, l xplitati purrait rvir à l équilibr BI D ÉQUIPMNT L ATIVITÉ. L réultat 2 d Haultt Grup, publié l judi aprè Bur, t été trè mal auilli par la Pla d Pari, av u bai dépaat, da la matié d vdrdi. La hau d 23,8 du hiffr d affair, qui t établi à 2 milli d ur, a pa été uffiat pur qu l xplitati rdvi rtabl. L réultat pératil urat t ldé par u prt d 46,6 milli d ur tr u défiit d 63,4 milli 29, t l réultat t t aui irit prt d 42,2 milli tr,7 milli u a auparavat. Auu dividd ra ditribué au titr d l xri 2. Opérati fiaièr ur fig t Tharrau hz Tharrau Idutri (prdutur d txtil thiqu pur l autmbil, l BTP ), u hagmt d mai t prjté, mai ri mbl fait. L hldig Fita Thlgi, atiair l trôlat à 82, a aé l 22 févrir avir «gagé d purparlr av divr grup idutril», vu d la i d ati (mém : THAR). rat fig (plat uiié t au rv), la mpagi d Miquir, qui a parmi atiair d dirigat d l trpri, dvrait lar u OPA ur la iété, aprè l aquiiti du hldig familial MPF, rprété par duard Fuault. févrir, la mpagi d Miquir a aii aé détir 3,6 du apital d fig. L prix d ffr rait d 3 mai u xprt idépdat a été mmé par l il d urvilla pur évalur prix (mém : GOF). Iftl. xllt réultat 2 La iété d rvi ifrmatiqu a publié u hiffr d affair 2 bll prgri, d 2,6, à 7,6 milli d ur. A périmètr mptabl tat, la hau attit 6,8. L réultat pératil prgr, lui, d maièr r plu marqué, d 38, à 9,6 milli, mai a bééfiié du rlamt impôt d la tributi ur la valur ajuté d trpri, qui fau l mparai. L bééfi t t aui frt amélirati, d 23,, à 6,4 milli. Pur 2, la iété mtr fiat t prévit d rvu a d 2 milli d ur. ll attd aui à u uvll amélirati d marg, mpt tu d la dipariti d dux fatur qui t hadiapé l réultat 2 ; u rtai atttim rat l vt d lgiil, qui mbl avir diparu fi d aé, t l rur plu imprtat qu prévu à la utraita, qui a pé ur l marg (mém : INF). L ANALYS. Autat dir qu la ri du tur a été prfd t qu la rmté t lt t diffiil. Malgré tut, la dirti du grup t ptimit quat aux prptiv d rdrmt : «La hau ibl du art d mmad d drir mi t l dyamim rtruvé d rtai marhé u prmttt d viagr u ria 2 mparabl à ll d 2. tt prptiv d ria dvrait u prmttr d rvir à l équilibr pératil.» éari u paraît réalit. Tutfi, il vit d êtr prudt. Da l paé, la dirti a parfi fait pruv d trp d fia. U uvau rturmt du marhé d la all, tt fi Haultt Grup api M (mp.) 442 (SRD LS, ) A 2-2 (M ) 2 / 3 BNPA 2-2 -,3 / fiaièr, qui t déjà améliré 2 av u réduti d plu d milli d ur d l dttmt t, dvrait puruivr tt aé. J.-L. M. PR 2-2 / AHTR À TITR SPÉULATIF ur (xtr. 2 m.) 4,8 (, / 6,8) 33,78 3 MM2 2 4,8 2, défavrabl, put pa êtr ttalmt xlu. utr, l maiti à u haut ivau d la parité d l ur péali l xprtati hr d la z t aviv la urr amériai. Div. t 29-2 / Rdt t 29-2 / FP M (d. t/fp) 6 (7 ) Mém - Vlum qut. my PIG Ahat péulatif 8 Da u prmièr apprh, u tabl ur u hiffr d affair lidé d 3 milli d ur, u réultat pératil urat équilibré t u réultat t prh aui d zér. Parallèlmt, la ituati L ur a déjà dublé duz mi t a prgré d vir dpui l r javir. Si l grup attit bjtif tt aé, la valur purrait r appréir, mai prbablmt d faç plu mdéré. utr, l rdrmt état pa défiitivmt aqui, l titr rt péulatif. Nu réitér tr bjtif d 8 à u hriz d duz mi. PROHAIN RNDZ-VOUS L 4 avril, publiati du hiffr d affair du prmir trimtr 2. L Vyag Ivtir t Itrmèd* vu prpt u vyag xptil NW YORK du 28 mai au 3 jui 2 Av la rédati d'ivtir, partz à la déuvrt d la prmièr pla fiaièr t burièr mdial fér av d atur d la fia aimé par Bru Sgré, dirtur d la rédati Viit du Fiaial Ditrit t du ièg d l'onu Déuvrt d liux hitriqu d Nw Yrk : lli ilad, Mahatta, Grwih Villag, l MMA... Prix : 2 9 par pr Ba hambr dubl. prix mprd tammt : vl allr/rtur, uit hôtl ***, trafrt, viit... Rigmt t rérvati Prgramm dipibl ur l it vyag.ivtir.fr * Itrmèd t u ag d vyag péialié da l vyag ulturl. Li 7924 Ivtir-L Jural d Fia 94 Samdi 2 mar 2

28 VALURS MOYNNNS 28 LS ATIO ALTARA. D b réultat 2 t d prptiv favrabl pur 2 IMMOBILIR L ATIVITÉ. Altara t u grup immbilir dt l ativité divi dux brah : l dévlppmt t l xplitati d tr mmriaux, t la prmti pur mpt d tir u la marqu gdim (lgmt, buraux). L ANALYS. L réultat publié par Altara témigt d la b até d ativité da l tr mmriaux t la prmti d lgmt. rvah, la prmti d immubl d buraux a u u rdémarrag az lt. Au ttal, l réultat t réurrt (rtraité d l impat d variati d jut valur) t tut d mêm prgri d, à 2 milli d ur. L réultat t bééfii quat à lui d la rvalriati d atif, à 47 milli. L rdrmt du marhé immbilir l a drir a par aillur traîé u hau d 24,7 d la valur d l atif t réévalué (ANR), hr drit d mutati par ati, à 3. ur. Altara idiqu qu la valriati d gdim da t mbl t trè dçà d valur Bur d urrt té. rat l prptiv d dé- Altara 2 MM vlppmt, Altara évqu u virmt tujur prtur pur la prmti d lgmt t ur (xtr. 2 m.) 46 (46 / 3,9) api M (mp.) 486 (mp. A, ) A 2-2 (M ) 87 / 8 BNPA 2-2 4,44 /,72 PR 2-2, / 9,3 Div. t ,2 / 8 Rdt t ,9 /, AN/ati (urt) 3,39 ( ) Mém - Vlum qut. my ALTA - 27 Ahtr 7 u dégl da l tur d la truti d buraux. Da l dmai d tr m- mriaux, l grup maîtri u quizai d prjt dvat vir l jur tr 2 t 2, rprétat u ivtimt ttal d 88 milli d ur. Y. M. A. AHTR L ur fait rrtir u prim d par rapprt à la valur d l ANR, t la iété t valrié vir 3 fi réultat t réurrt, qui t pa b marhé, mai pa xif plu. mpt tu d la lidité d prfrma pératill du grup, u rlv tr bjtif d ur à 7. PROHAIN RNDZ-VOUS L mai, l rvu trimtril. AFFIN. L ivtiur lait fi éduir par la dét t l dividd IMMOBILIR L ATIVITÉ. Affi t u grup immbilir qui t rtré ur ativité d fièr. Il xplit u patrimi divrifié d buraux, d mmr, d laux d ativité u d trpôt. Il t aui l atiair d référ d dux autr iété té, AffiPari, tré ur l immbilir parii, t la blg Baimm, péialié da l pérati d rtruturati mplx. L ANALYS. L réultat prété par Affi ludi drir t viibl- mt vaiu l ivtiur qu l fft d la ri était bi itégré da l mpt, t malgré u bai d 7,2 d rvu à 7, milli d ur ( 3,2 à dé mparabl), l ur du titr a grimpé d prè d 2 au ur d tri éa d Bur qui t uivi, avat d édr tut d mêm qulqu pri d bééfi. Il faut dir qu malgré la bai d rvu, l grup t parvu à fair prgrr réultat pératil urat d 4,2, à 44,6 milli d ur. L réultat t, largmt défiitair 29, ur (xtr. 2 m.) 22,77 (23,7 /,) Affi 49,66 MM2 4 22, , prfit quat à lui du rdrmt du marhé immbilir t rdvit pitif à,3 milli. api M (mp.) 8 (SRD LS, ) A 2-2 (M ) 7 / 7 BNPA 2-2,27 /,23 PR 2-2 7,9 / 8, Div. t 29-2,78 / 2,43 Rdt t ,8 /,7 AN/ati (dét) 3,2 (3 ) Mém - Vlum qut. my IML Ahtr 27 L grup mpt prpr u dividd d 2,43 par ati, u mtat prh d la apaité d autfi- amt par ati dégagé l a drir (2, ) t qui, malgré la hau rét du ur, impliqu r u rdmt upériur à. Mai auu ampt dvrait êtr vré tt aé. Y. M. A. AHTR Malgré la frt hau d tt mai, la iété t l u d mi bi valrié du tur à mi d fi la apaité d autfiamt d l a drir, tadi qu a dét par rapprt à la valur d l atif t réévalué (hr drit d mutati) attit 2. Vir 27. PROHAIN RNDZ-VOUS L 28 avril, l amblé gééral. hart AFFIN ( Yar) BIOALLIAN. U aé 2 qui marqu u trafrmati majur PHARMAI-SANTÉ L ATIVITÉ. BiAllia dévlpp d médiamt plu prfrmat à partir d mléul xitat da d gmt d ih d l lgi t d l iftilgi. La iété d bithlgi a ruilli, 2, l fruit d a plitiqu d xtraliati d priipaux prduit. S prmir médiamt, l Lramy (traitmt d my bual pur immudéfiit) t dérmai mmrialié par Thrabl urp t par Par Pharmautial aux tat-ui. 2, la iété t dvu bééfiiair. L ANALYS. L vt t attit 22, milli d ur, l aé drièr (tr 7, milli 29) t l réultat d xplitati t paé d u prt d, milli à u bééfi d 2,6 milli 2. L partariat urpé t amériai t tribué à rvu. Par Pharmautial a tammt vré milli d ur à l btti du fu vrt d autrité amériai pur Oravig (m d marqu d Lramy) t au lamt d drir. L faturati purrait maitir à ivau 2 i la iété parvit à rétir u partariat pur traitmt d l hrpè labial Sitavir BiAllia Pharma,2,7 (6,7 / 4,8) api M (mp.) 78 (SRD LS, ) A 2-2 (M ) MM2 ur (xtr. 2 m.),7 2, (aylvir Lauriad), prh d l rgitrmt. Par aillur, l ryalti pur Lramy dvrait mtr 23 / 22 BNPA 2-2,22 /,29 PR , / 9,8 Div. t 29-2 / Rdt t 29-2 / FP M (d. t/fp) 2 (- ) Mém - Vlum qut. my BIO Ahat péulatif 7, puia. BiAllia, qui dip d 2 milli d ur d trérri, dvrait utr prvir 4 milli d ur via u lvé d fd rérvé à Thrabl qui détidra d apital à l iu d l pérati. D qui dr à la iété d bithlgi l my d tiur mbrux ai liiqu. A. B. AHTR À TITR SPÉULATIF dépit d u hau d 4 d la valur dpui tr il du 3 févrir, u rt ahtur, à titr péulatif, pur jur u uvau partariat tt aé. L PR d 2 fi pur 2 t pa igifiatif mpt tu du pid d frai d rhrh upprté. Vir 7,. PROHAIN RNDZ-VOUS L 3 mai, vt du prmir trimtr. APITAL N MOUVMNT ALRT. L burir t friad d ifrmati. Pur frgr u idé ur u trpri, l prptiv d réultat u la lidité du bila t pa uffiat. Savir qul atiair t rfré au apital u au trair i u dirigat a vdu d titr t aui til avat d ivtir. t jutmt l bjt d rdz-vu, rité ur l «apital muvmt». rdz-vu hbdmadair t réalié partariat av Traditi Suriti ad Futur Grai Vltz : trôl à plu d 9 du apital A la uit d l ahat d. ati par u alarié, l rt d atiair d trôl détait 9 du apital (t 93,9 d drit d vt), l 4 mar. rt mp du PDG Srg Vltz (4,23 ), d alarié (26,8 ), d la iété amériai BH (Aa Ball) t d la iété érladai Flri (Hamr). L ditributur d m flral t ptagèr tidra l 2 mar amblé gééral rdiair al. Il y ra prpé d vtr u dividd d,97 par ati (mém : GRVO). Samdi 2 mar 2 Ivtir-L Jural d Fia 94 FAO : u iété d gti u l uil d rai d la fi d la rlati tratull av l u d lit, la iété d gti pur mpt d tir amériai Arti Glbal Maa- gmt a frahi bai l uil d du apital d FAO t détait 4,97 l 3 mar, tr,3 l 26 tbr 2. L ditributur d vitur t d médiamt Afriqu, dt l priipal atiair t l grup PPR (42 ), a publié u bééfi t 2 hau d, à,2 milli d ur. Il prpra u dividd d,82 à l AG du 2 mai (mém : FAO). Npt : piti vdu imprtat L piti vdu tt prtt ur 7,9 du apital. Pur la dirtri fiaièr, Gaël hagaud, il agit d arbitragit ahtur d bligati vrtibl u d hdg fud péulat à la bai à urt trm, mai qui dvrt uit rahtr pur rmburr l titr mpruté (mém : NO).

29 ANALYS GRAPHIQU 29 LS INDIS Idi a 4 Par HART S ( Objtif : ,68 42 vluti ur ix mai pit vluti ur dix-huit mi Idi A 4 My. mb. jur My. mb. 2 jur 4 Pétrl Brt héa rapprhé, dllar/baril My. mb. jur 7 My. mb. 2 jur Ot. 29 Mar Ot. 29 Mar 2 Malgré u puruit d la lidati, La hau du baril l muvmt d hau d my trm rt pla d Brt dvrait tiur Malgré l rpli u l 4. pit, la rrti rgitré dpui pluiur mai par l idi a 4 appart tujur à u muvmt thiqu d urt trm plu qu à u rvrmt radial d tda. La bai brvé juqu ii rmt, fft, pa au l aal adat da lqul évlu l idi. Par aillur, l my mbil à t éa t tujur adat, la d état r u l ur atul. D plu, l idiatur d mmtum rat f hag brvé ur u mi burir (qui adr la tda à la hau brvé dpui l été drir) rapprh d u ivau d upprt imprtat. fi l apprh d u z d uti majur, autur d 3.9 pit, réé par la frmati d u figur fai début 2, dvrait prmttr à l idi d raiir. Ntr pii favrabl à u rbd d l idi t d pa rmi au tt mai. U tabiliati d l idi a 4 t tujur prévu aux altur d 3.9 pit. ll-i dvrait uit lair pla à u rbd t bjtif à urt t my trm i tu t tuj u r à t 4.3 pit. L ivau d ivalidati d éari favrabl t tujur la br ba du aal adat au i duqul évlu l idi, t qui pa atullmt à pit. Sul la aur d upprt rmttrait au tr pii pitiv. U rpli bauup plu marqué rait alr atiipé dirti d 3.46 pit. DONNÉS LÉS Tda graphiqu : hau Réita : pit Supprt : pit L ur du baril d Brt d la mr du Nrd t utu par u bliqu adat pla dpui l mi d aût 2 t par a my mbil à iquat jur. dux upprt graphiqu mbil itut atullmt à 3 $. Il agit d u ivau lé, garat d la hau. fft, thiqumt, l idiatur mtrt auu ig d rturmt. L RSI juralir rt utu par u bliqu adat d lg trm, qui ampag la prgri dpui l miliu d l aé drièr a mtrr d ig d héitati. équ, u puruit d la hau dirti d 28 $, vir 4 $, mbl trè prbabl au ur d prhai mai. Sul l rtur du ur du baril u l 3 $ vidrait ivalidr l muvmt d hau t traîrait ûrmt u rrti dirti d 9 $. LA SÉLTION DS VALURS Objtif d ur : 6 Altra Thlgi 6 8 My. mb. jur 4,344 7 My. mb. jur 4 L grup aérprtuair publira l 6 mar l hiffr d trafi févrir. L mi drir, il avait dévilé u réultat t d 3 milli d ur pur 2. L ur du titr a pri appui début d aé ur l upprt à 8,4 pur tamr u pha d rbd qui l a amé à dépar la réita d 6,86. Aprè êtr uit hurté à la réita d 6, il t atullmt pha d lidati t di u figur d tiuati à la hau drapau. L idiatur thiqu rtt pitif. Tat qu 6,86 rt upprt, la tda ra pitiv, av u prmièr ibl à My. mb. 2 jur Ot. 29 Mar 2 L dépamt d u drit ddat a libéré u uvau pttil d hau. La frmati d u aal adat, l rturmt hauir d my mbil t d l idiatur thiqu vit rfrr la figurati favrabl du titr. Ahtr av d bjtif à t 6. Ivalidati u 4. Objtif d ur : 49 iffag 4 My. mb. 2 jur Ot. 29 Mar 2 La rti du ur par l ba du aal adat traî l titr da u pha d rrti à urt trm. L rpli du MAD (idiatur thiqu d tda) lai vir auu ig d rturmt t plaid pur u puruit d la lidati. Vdr av d bjtif à 66 t 63. Ivalidati au-du 7,. Prd Riard Objtif d ur : 8,7 8 My. mb. 2 jur 4 4,6 6 3 Ot. 29 My. mb. jur Mar 2 U rbd vilt fi javir a prpulé l ur hr du aal ddat ù il évluait. La hau d vlum d traati firm qu il irit da u dyamiqu pitiv. U puruit d la hau t atiipé au ur d prhai mai. Ahtr av d bjtif à 47 t 49. Ivalidati u 4. My. mb. jur OUP D AVAN Viz 7 pur Aérprt d Pari 69, Objtif d ur : 63 ai 4 Objtif d ur : Sait-Gbai 6 66,2 My. mb. jur 4,39 4 Ot La rti du ur par l ba aal adat xp l titr à u rrti à urt trm. La bai du MAD (idiatur thiqu d tda) plaid pur u puruit d la lidati dirti d 62,. Vdr av d bjtif à 62, t 8,7. Ivalidati au-du d 68,8. Ot. 29 Mar 2 L ur rt rité à la hau t évluti t adré par u aal adat. L my mbil rfrt la figurati favrabl. L vlum d traati t hau régulièr. élémt plaidt pur u puruit d la hau. Ahtr av d bjtif à t. Ivalidati u 4. Opérati ur Dxia ldé Puruit du rturmt du marhé : pa d pri d bééfi. La piti a été ivalidé au tat d 2,97, alr qu u avi déjà pri d bééfi partil à 3,. Ntr hriz d ivtimt maximal d tri mi t attit. My. mb. jur 6 My. mb. 2 jur Ot. 29 Mar 2 67, pui u autr à 7. Sul l fmt d 6,86 rmttrait au l muvmt. Ahtr viat 7. Pri d bééfi partill à 67. Ivalidati au-du d 6,86 (mém : ADP). Sit Objtif d ur : 2,3 My. mb. jur 2 6 My. mb. 2 jur L SUIVI D NOS OILS Arrivé à éhéa pur Air Liquid t Shidr 63,7 6 9, Mar 2 7 My. mb. 2 jur Objtif d ur : 7 ADP 3 My. mb. 2 jur Ot. 29 Mar 2 L ur uit u tda favrabl au i d u aal dt la br ba t rfré par l my mbil. Il aélèr atullmt dirti d. L augmtati d vlum d traati vit rfrr l muvmt, qui dvrait d puruivr. Ahat : bjtif à t 2,3. Ivalidati u 8,8. Ivalidati pur Bdull, Hava, ADS, Sr t Suz virmt L ivaux d ivalidati à 64,7, 3,7, 9,7, 2,2 t t été tuhé. Ivtir-L Jural d Fia 94 Samdi 2 mar 2

30 AGNDA L AGNDA DS DIVIDNDS Nm Mauta Itratial Mué Grévi Pirr & Vaa DA - mpagi d Alp Frmièr d a Hôtl Majti d a Gifi Arga SMTP Fièr d Mur Klémur Thrmadr Grup Klépirr RAM Lagud Larix Dvri SA Iad (ld) fitm-fimur Fièr urp Lgitiqu TF Fièr 6 t 7 ai RAM Bri Piardi la Buygu iffag L Oréal Mtrlgi Grup Fièr Pari Fra (dividd régulir) Fièr Pari Fra (prim d émii) Itr Parfum imt Fraçai Axa GDF Suz (ld) Shidr ltri UFF (ld) Mrialy (ld) Vivdi RAM Pari Il-d-Fra Da Ltra Air Liquid Imry M6-Métrpl TV Fièr Dévl. Lgmt trpr tratig Rault Safi-Avti Aérprt d Pari RAM Turai Pitu ilr Itratial BNP Pariba Mihli RAM Atlatiqu Vdé Ttal (ld) Vlia virmt Sb hritia Dir (ld) LVMH (ld) RAM Ill-t-Vilai rédit Agril PPR ltriité d Straburg Siété Gééral Mtat Dat,2-3 (D) 6,,7 8-3 (V) 8-3 (V) 2-3 (D) 8, (V) 33, (V) (V) (D) (V) (V) (V) (D) (V) (V) (V) (V) (D) (D) LS RNDZ-VOUS D LA SMAIN DU 4 AU 8 MARS 2 3 La ai d réultat t trmié pur l a 4. L publiati d la mai émart d d iété du SRD. Du ôté d l émi, la juré d mardi ra ruial. O uivra la réui d miitr urpé d l fi t, aux tat-ui, la déii d plitiqu métair d la Fd, pur l mmtair qui vt l ampagr. Ludi 3,7,6,4,4 6,,3 2,3, 3,8 3, ,7 9-4 (V),,33 2,78,23 6,3,6,2, (D) (D) (V) (V) (V) (D) (V) (D) (V) 3,36 2- (V) 2,39 2- (V),48 3,69,67 3,2,6,76, (D) (V) (V) (D) (D) (V) (V) (D) 3,2 6- (V),3,8 2,3, (D) (V) (D) (V) (D), 2- (V) 3, 6- (V),3 2,,2 6- (V) 6- (D) 9- (V) 3, 9- (V) INTRNATIONAL,83 2,,78 9- (V) 2- (D) 2- (D) l. Réultat 2. 4, 23- (V),4 23- (D),2 23- (D),7,23,4 3,3,4 3, rédit Agril Lir Haut-Lir. AGM à 9 hur, théâtr muiipal, pla du Bruil, 43 L PuyVlay.,9 27- (V),7 3- (D) (V) (V) (V) (V) (D) (V) * La dat rrpd it à ll du détahmt (D), it à ll du vrmt (V). La dat d détahmt du dividd t, priip, atériur d tri jur d Bur à la dat d vrmt u d mi paimt d dividd. Samdi 2 mar 2 Ivtir-L Jural d Fia mi Jap. Statitiqu d la prduti idutrill javir ( h 3). fia d mmatur du mi d févrir (6 hur). OD. Idiatur mpit avaé d javir (2 hur). Z ur. Oritati d la prduti idutrill javir ( hur). Réui d miitr d Fia (urgrup). Bâl. Publiati du rapprt trimtril d la BRI Siété PUBLIATIO T RÉUNIO AB Arbitrag. Réultat 2. Altra Thlgi. Réultat 2. L prtatair d rvi d igéiri idutrill a viiblmt gééré d trè frt attt auprè d ivtiur dpui la publiati d hiffr d affair a. L ur a frtmt mté dpui. Pur tr part, u attd tujur u prt d l rdr d 7 milli d ur. Aytm. Réultat 2 (aprè Bur). hri. Réultat 2 (aprè Bur). i Grup. hiffr d affair 2-2 (aprè Bur). Ot Thlgy. Réultat 2. Outrmr Tlm. Réultat 2 (aprè Bur). Virba. Réultat 2 (aprè Bur). ONVOATION D ASSMBLÉ Mardi -3 mi Jap. vluti d mmad d mahi-util févrir (7 hur). Déii d plitiqu métair d la Baqu du Jap. Fra. Prgri d prix à la mmati févrir (7 h 3). Allmag. Idi Zw du limat émiqu prçu par l aalyt fiair t l ivtiur ititutil du mi d mar ( hur). La ituati émiqu maitidra-t-ll prh d plu haut ivau attit au mi d jui 27? t vraimblabl ar l idi tag dpui tri mi. Z ur. mpli au quatrièm trimtr 2 ( hur). Idiatur harmié d urr du mi d févrir ( hur). Ui urpé. Réui d miitr d Fia (fi). Partiulièrmt attdu, l miitr d Fia mmbr d la z ur purrt xprimr ur l réultat du Smmt ifrml d Dix-Spt du mar. tat-ui. quêt maufaturièr d la Rérv fédéral d Nw Yrk du mi d mar (3 h 3). L émit itrrgé par l ag d pr Blmbrg tablt ur u hau d l idi à 6 pit mar tr,43 pit l mi préédt. L xprt l plu ptimit atiip u hau à vigt pit t l plu prudt, u rpli à dix pit. Tda d prix du mmr xtériur du mi d févrir (3 h 3). Flux itratiaux d apitaux javir (4 hur). Idi NAHB d la fia d prmtur-trutur d mar ( hur). Déii d plitiqu métair d la Rérv fédéral (9 h ). La réui d la Fd t rtaimt l évémt l plu attdu par l ivtiur rai d impat pttil ur l marhé. trairmt à la B, la baqu tral amériai mpt pa durir a plitiqu métair à urt trm. ll dvrait tutfi ahvr a plitiqu quatitativ fi jui. Siété PUBLIATIO T RÉUNIO Aufmii.m. Réultat 2. Bllré. Réultat 2. L hldig a déjà publié u hiffr d affair 2 hau d 7. L rbd d ativité idutrill t la rpri publiitair hz Hava tammt dvrait prfitr aux réultat. xhit Thraputi. Réultat 2. Grup Diffui. hiffr d affair du triièm trimtr 2-2. Orapi. Réultat 2 (aprè Bur). Sartriu Stdim Bith. Réultat 2 t prptiv 2. Sdith Igéiri. Réultat 2. Xirig. Réultat 2 (aprè Bur). INTRNATIONAL Ita Sapal. Réultat 2. ONVOATIO D ASSMBLÉS éar. AGM à 8 h 3, da l laux d urit, 27, ru Gdillt, 943 Sait-Ou. Frmièr d a. AGO à hur, hôtl Majti,, La ritt, 64 a. Gifi. AGM à 4 hur, ZI La Bulbè, 473 Villuv-ur-Lt. Hôtl Majti a. AGO à hur,, La ritt, 64 a. Mrrdi 6-3 mi Jap. Publiati du rapprt mul d la Baqu du Jap. Ryaum-Ui. Réultat du hômag févrir ( h 3). Z ur. Iflati d févrir ( hur). Publiati du ût d la mai-d œuvr au quatrièm trimtr 2 ( hur). tat-ui. Statitiqu d la truti d févrir (3 h 3). Oritati d prix à la prduti févrir (3 h 3). Défiit mmrial du quatrièm trimtr 2 (3 h 3). Siété PUBLIATIO T RÉUNIO Aérprt d Pari. Trafi d févrir. Bir. Réultat 2 (aprè Bur). Burb. Réultat 2. L grup, dérmai rtré ur l rvi maritim, t trè dépdat d la rmté du taux d utiliati d a fltt, qui diti ll d prix. D uvll ur frt rt éair. O urvillra aui l ivau d amrtimt, plu élvé mpt tu d mbrux avir flambat uf. m. Réultat 2 (aprè Bur). Lidata Srvi. Réultat 2 (aprè Bur). Mr. Réultat 2. Av 74 milli d ur d faturati, la ria a attit 26 à dé publié 2. Mr a firmé bjtif d u marg pératill al au mi égal à 9,9, ivau attit au prmir mtr. Nu tabl, pur tr part, ur,2. PSB Idutri. Réultat 2. Rubi. Réultat 2 (aprè Bur). U fi d plu, l mpt d tt trè bll trpri dvrait pa dévir. la dit, auu urpri t attdu, ar l marhé aît la apaité d la iété à prduir u hau régulièr d réultat. rvah, il ra itérat d éutr la dirti raurr l aalyt ur a apaité à gérr u vlé d prix du baril. Qulqu idi ur l rythm d la puruit d aquiiti rt égalmt appréié. Sft mputig. Réultat 2. Stallrgè. Réultat 2 (aprè Bur). Tragè. Réultat 2. Zdia Arpa. hiffr d affair mtril 2-2. INTRNATIONAL Grali. Réultat 2. Judi 7-3 mi Jap. Idi idutril trtiair d javir ( h ). Fra. Statitiqu d réati d trpri du mi d févrir (8 h 4). OD. Publiati du «Parama d rtrait 2 da l pay d l OD t du G2. Z ur. il d guvrur d la Baqu tral urpé (B) ; auu a attdu ur l taux. tat-ui. Oritati d prix à la mmati févrir (3 h 3). vluti d rvu rél févrir (3 h 3). Nuvll iripti hbdmadair au hômag pur la mai ahvé l 2 mar (3 h 3). Statitiqu d la prduti idutrill févrir (4 h ). quêt d la Rérv fédéral d Philadlphi du mi d mar ( hur). Publiati d idi mpit par l fr Bard ( hur). Siété PUBLIATIO T RÉUNIO Alè Grup. Réultat 2. Auy. Réultat 2 (aprè Bur). rédit Agril. Juré ivtiur, prétati d u pla tratégiqu à tri a. Daault Aviati. Réultat 2. Guy t Gag. Réultat 2. Dramx. Réultat 2. Hurty Ptrhm. Réultat 2 (aprè Bur). NRJ Grup. Réultat 2 (aprè Bur). Plati Omium. Réultat 2. Sglair. Réultat 2. Tur Ivtimt. Réultat 2. INTRNATIONAL Nik. Réultat du triièm trimtr 2-2. ONVOATIO D ASSMBLÉS DA - mpagi d Alp. AGM à hur, hôtl

31 AGNDA Mrur Pari Prt d Sait-lud, 37, pla Ré-lair, 92 Bulg-Billaurt. Krif Grup. AG à 6 hur, 33, bulvard Malhrb, 78 Pari. Vdrdi 8-3 mi Jap. Idiatur émiqu avaé d javir (6 hur). Publiati du mpt rdu du mité d plitiqu métair d la Baqu du Jap d 4 t févrir ( h ). Allmag. Oritati d prix à la prduti févrir (8 hur). Fra. vluti d alair au quatrièm trimtr 2 (8 h 4). Ryaum-Ui. Situati budgétair du mi d févrir ( h 3). Z ur. Bala d paimt d javir ( hur). mmr xtériur javir ( hur). Ui urpé. Prétati attdu d mdalité d «tr tt» d baqu urpé. tat-ui. Jur d quatr rièr (éhéa d pti t d trat à trm ur ati t idi burir). Siété PUBLIATIO T RÉUNIO Arh. Réultat 2. ur Rur. Réultat 2. IT Lik. Réultat 2. Ntgm. Réultat 2. Parf. Réultat 2. Ri Grup. Réultat mtril 2-2 (aprè Bur). ONVOATIO D ASSMBLÉS Ditwll. AG à hur, L Naïad,, ru Alfrd-Katlr,7828 Guyaurt. Madriva. AGM à hur, hz Maagrup, 8, ru d la Mihdièr, 72 Pari. Rtruvz haqu jur dirt mmtair t aaly ur Ivtir.fr PROHAINS ONVOATIO D ASSMBLÉS 3 Mardi 22-3 A Alp Prv. AGM à hur, 84, avu d mbru, 3 Gap. mm. AG à 4 hur, Immubl Vii Déf, 89-9, bulvard Natial, 922 La Gar-lmb. L Vérada 4 ai LV4S. AGO à 2 hur,, ru du Par-Idutril, B-69 MarhFam. Mrrdi 23-3 Altamir Ambi. AGM à hur, pavill Klébr, 7, ru imara, 76 Pari. Fièr Pari Fra. AGM à hur, hôtl L Méridi til, pa d Impriit, 8, bulvard Guvi-Sait-yr, 77 Pari. Vdrdi 2-3 tti Frèr. AGM à 6 h 3, 34, ru Thurt, 27 Nuit-Sait-Grg. A Lagud. AGM à 9 hur, avu d Mtpllirt Mauri, Latt dx. A Turai Pitu. AGO à 9 hur, 8, ru Salvadr Alld, BP 37, 868 Pitir dx. r Dubuit. AGM à 6 hur,, ru Iaa-Nwt, ZI d Mitry-mpa, 7729 Mitry-Mry. GA. AGM à hur, 9-, avu Mihlt, 934 Sait-Ou. Grai Vltz. AGO à hur, da l laux d la iété KPMG,, ru duard-braly, 687 lmar. Krtl. AGO à hur, 49-, ru d Pthiu, Immubl D, 78 Pari. Mtabli xplrr. AGM à h 3, L Atrlab, Aérprt itratial d lrmt-frrad Auvrg, 63 Aulat. Sigaux Gird. AGM à 9 h 3, 394 Bllftai. Ludi 28-3 Alpha M (r vati). AGM à 4 hur, 2, avu Didir-Daurat, 34 Tulu (à défaut d qurum, 2 vati l 4 avril, mêm hur t liu). Gaui. AG à 8 h 3,, ru du 47 Régimt-d Artillri, 74 Hériurt. Mardi 29-3 A Bri Piardi. AGM à hur, Auditrium du rédit Agril,, ru Sait-Fui, 89 Ami. A Nrmadi Si. AGO à 9 hur, Grag d Burgult à Harquy, 277 L Adly. A Sud Rhô-Alp. AGM à 4 h 3, 4, avu d Ibruk, 38 Grbl. LVL Mdial Grup. AGM à 4 h 3, 44, quai harl-d-gaull, ité itratial, 696 Ly. Mrrdi 3-3 Ali Grup. AGM à hur, 67, bulvard Bièr, 77 Pari. Arga. AGM à 4 h 3, Mai d Aiati, 2 bi, ru du hâtau, 922 Nuilly ur Si. amaïu. AG à hur, Nvtl Riypl, Gar RR, 97 Riy harl d Gaull. A Pari Il-d-Fra. AGM à 9 h, palai d grè,, ru d la hallri, 78 Vraill. utm Sluti. AGO à 8 hur, 3, avu Vitir, 379 Rut. Mdia 6. AGM à 4 hur, 33, avu du Bi-d-la-Pi, 9329 TrmblayFra. Pary. AGM à 7 h 3, abit OA, 63, avu d Villir, 77 Pari. Tuax SA. AG à 9 hur, tur Arag,, ru Bllii, 9286 Putaux-La Déf. OPÉRATIO Offr publiqu Prjt aé Du Lamth Partiipati (urxt). Prjt d OPA d Fièr PH Gr à 78,47 par ati. Siparx ria (urxt). Prjt d Opra à 26,2 par ati. Offr ur Ali Grup (Marhé Libr). Offr d rahat vltair uivi d rtrait bligatir à 2, par ati du -3 au -4. * mail Vii (Altrxt). OPR uivi d rtrait bligatir d MV Hld à 3,9 par ati du 4-3 au 7-3 (apprtr à l ffr). * Slgr.m (urxt). Réuvrtur d l OPA d AS Oli Btiligug GmbH à 38, par ati du 3-3 au 6-3 (apprtr à l ffr). Siété Fiaièr d mmuiati t du Multimédia (urxt). OPR d SFR à 6, par ati du 2-3 au 4-4. Augmtati d apital Auy (urxt). Dix ati uvll à 9 pur 46 drit préfértil d uripti du 4-3 au Trafrt d marhé Vla rgy (Marhé Libr). Admii ur Altrxt par tati dirt l 4-3 (Ii : FR2483 ; mém : ALVL). Itrduti * Biyx (Altrxt). OPO à u prix mpri tr 7,22 t 8,38 du 28-2 au 8-3 ; itrduti l 2-3 ; Ii : FR933 ; mém : ALBIO (urir à titr péulatif). Radiati Ali Grup (Marhé Libr) l mail Vii (Altrxt) l 8-3. Siété Fiaièr d mmuiati t du Multimédia (urxt) l 4-4. Tam Partr Grup (urxt). Radiati d ati t d b d uripti d ati l 7-3. Hbdmadair édité par Ivtir Publiati, iété aym au apital d , 6, ru du Quatr-Sptmbr, 72 Pari dx 2. mmii paritair : 9K79929-ISSN Téléph : Télépiur. Rédati : Publiité : Prmti : Abmt : 6-7- Préidt, dirtur d la publiati : Nila Bytut Dirtur d la rédati : Bru Sgré Dirtur du pôl Ivtir : Ja-Mari Guérut Rédatur hf : Rémi L Bailly, Di Lati, Frédéri Maugr, Fraçi Mir, Mari-hriti Ski. Rédatur hf adjit : Ja-Laurt Maurl, Sylvai d Biiu, Mihl Lmf. Publiité fiaièr : Kari Frvill, dirtri d publiité : ; Flr Brdiau-Hardui, dirtri d litèl : ; Dlphi Vrrhia, hf d publiité : Publiité mmrial : Mar Trda, dirtur d publiité : ; tll Hrv, dirtri d litèl : ; Ati Ry, hf d publiité : Abmt : Télépiur : mail : Tarif a Fra métrplitai : 29 Autr duré t pay : u ultr. L il dé rlatif aux itrumt fiair u aux plamt t établi frmité av l règl d la prfi t ur la ba d ur ériu t réputé fiabl. La rpabilité d «Ivtir» aurait êtr gagé du fait d lur utiliati. Prix au umér : Fra : 4 - Blgiqu t Luxmburg :4, DOM Réui :,3 - Mar : 47 DH - Sui : 7,9 FS TOM :.3 XPF - Allmag : 4,8 - Z FA : 3.2 FA Adrr : 4, Mdifiati d idi Nuvaux idi urxt Pari à mptr du 2 mar : a Larg 6 : ilura l valur d idi a 4 t a Nxt 2. a Mid 6 : rmplara l a Mid. SBF 2 : mbira l mpat du a Larg 6 t du a Mid 6. a Small : rmplara l a Small 9. a Mid & Small : rmplara l a Mid & Small 9. a All-Tradabl : rmplara l SBF 2. a All-Shar : ilura tut l valur té à Pari. L idi a 4 t a Nxt 2 rtt ihagé. L idi SBF 8, a IT2 t a IT rt plu publié. Supi d tati Nuvll upi Uivral Multimdia (urxt). * Opérati trmiat da la mai. Travail xéuté par u équip d uvrir ydiqué Impri : POP (La uruv). MOP (Vitrll). L m, prém t adr d abé t mmuiqué à rvi t aux rgaim lié tratullmt à «Ivtir» auf ppiti. Da a, lur utiliati t xluivmt limité à l abmt. Tirag du amdi 2 mar 2 : x. Rprduti itrdit auf ard av l tr fraçai d xplitati du drit d pi (F), 3, ru Hautfuill, 76 Pari.Siété aym au apital d 36.. Priipal aié : Ufipar (LVMH) Préidt-dirtur gééral : Nila Bytut Dirtur gééral délégué : Mathiu Dirtur délégué : Brard Villuv Graphiqu : Idé Ivtir-L Jural d Fia 94 Samdi 2 mar 2

32 -JDF» UR D LO 32 AU-DLÀ DS ATIO INVS TIR SIAV T FONDS O«ITT SONDAG. flit géplitiqu, prix du pétrl, iflati, dtt uvrai, hau d taux aé z ur titut d fatur égatif, mai l prfil rtit aui l b uvll prvat d iété té. MALGRÉ LA MONTÉ DS RISQUS, LS GÉRANTS RSTNT ONFIANTS SUR LS ATIO PAYS. LA ZON URO GRAND FAVORIT I l vult y rir! Mêm i l riqu géplitiqu duht u pu lur thuiam, l mmbr du lub ur IvtirJDF-Dlitt rtt pitif ur l marhé ati t partiulièrmt ur l titr urpé. mpat xprtatri «Pr ait mmt évlura la ituati géplitiqu, tammt da l pay du Glf, raît u gérat. N état pa plitlgu, u mm réduit aux jtur. Pur l hur, la mté du prix du baril d pétrl, la pué iflatiit t l atiipati d puruit du muvmt gééral d hau d taux d itérêt t guèr réjuiat pur l marhé.» Da txt, dépit d la quti d dtt uvrai d pay du Sud, l urp, av a mpat xprtatri, t la régi du md qu préfèrt l rpabl d la gti d atif. L qulqu 2 milliard d dllar qui t mmé d rflur dux mi d pay émrgt vr l pay dévlppé apprtt d l au au muli d ptimit. «L marhé d l mpli a é d dégradr pag, rlèv par xmpl l u d tr ux. D établimt mm BSH t BBVA t été attaqué, mai il réalit u part dmiat d lur prduit t baair hr d pag. La rpri émiqu t là. Nu mm plu ba d yl. Par aillur, l pérati d fui-aquiiti vt aimr la t. L taux urt t mi élvé t l valriati plu mdéré qu 27, u aé rrd.» La dtt hlléiqu préup l ivtiur, mai d auu ft brvr qu l PIB gr rrpd à pi à 2, d lui d Répartiti gégraphiqu Rt du md 4,9 4, urp (dt z ur : 4,7 ) Plébiit. L urp prgr, attigat da tt quêt d mar u uvau plu-haut trm d itti d ahat d ati. L Ai hr Jap t l émrgt rrigt. la z ur, alr qu la alifri, apiltad, rprét du PIB amériai. «Atullmt, t plu la pur d l iu qui u mpêh d êtr plu ffif, ar l impat d prblèm idtifié t largmt da l ur, xpliqu u péialit. Il faut bi vir aui qu l réair vt tut fair pur qu l débitur puit l rmburr, qui va maitir l équilibr d fr. Da tt lgiqu, l Allmag aidra l pay périphériqu d urp. Quat aux tatui, dt la viguur émiqu dépd à 7 d la mmati d méag, il t idé l md d argt, qui a idirtmt pur fft d bligr l pay émrgt à réévalur lur dvi, l rdat mi mpétitif.» L prm d l Arhipl L Jap bééfii d u rgai d favur da l dag d mar, au détrimt du rt d l Ai. L ati ipp purrait d rérvr u agréabl urpri à my trm, aprè lur plg d plu d 7 par rapprt au pi du Nikki 22 d démbr 989. «Pur u ivtiur ur, l vlé du y, d vir 2, a déjà été u b affair l a drir, ulig l patr d u départmt ati. t l marhé l mi hr : il pai mi d fi l fd prpr d trpri.» L md t dvu trè ptit. Tut y t d plu plu itratialié. Réultat : l dvi t l taux d itérêt titut d variabl d ajutmt dt l ubraut t uvt dérutat. «Il faudrait u ul mai! iri u prfil. rait bauup plu impl pur l ivtiur.» Si l marhé d ati d la z ur lidt, t autur d ivaux attrayat, av u prim d riqu qui itu bi au-dlà d la my hitriqu. U rtur à la rmal prmttrait d gagr méaiqumt u quizai d pur-t. D urrît, d uvaux pit d prfrma dvrait rétir d autat plu failmt da l mi qui vit qu l gr gti t trè updéré ati t qu ll rt alr a dut tté d rfrr ur tut évtualité d rpli. qui maqura pa d utir l ur. Mihl Lmf Samdi 2 mar 2 Ivtir-L Jural d Fia 94 Pal. Siz rprétat d l idutri d la gti fiaièr pt à l hôtl Raphal pur la traditill phtgraphi, drrièr Bru Sgré (IvtirL Jural d Fia), Stépha lla (Dlitt), Mari-hriti Ski t Rémi L Bailly (Ivtir-JDF), aux prmir rag, d drit à gauh. La réui d mar 2 a dé liu à la prétati d tr idiatur xluif ur l ivtimt ati d la z ur, réalié grâ aux grad gtiair d la pla. L vigt mmbr du lub ur «Ivtir-JDF»-Dlitt Gtiair Amudi Grup Halbi apital Maagmt (HSB) Axa Ivtmt Maagr Hugau Gti Barlay Walth Maagmt Iv At Maagmt Barig At Maagmt JPMrga At Maagmt BNP Pariba At Maagmt La Baqu Ptal At Maagt Rprétat ri Mijt Frédéri Lguay Hrvé Magi ri L Mair Ja-Lu Mard Bjami ar Bît du Mil du Bui Ia Hdr Sphi Furir Vériqu Rir Gtiair R At Maagmt (UBS) Natixi At Maagmt DNA Fia Nufliz Privat At d. d Rthhild At Maagt Rb Gti Fiaièr d l hiquir Rthhild & i Gti Grupama At Maagmt Shrdr Ivtmt Maagmt Rprétat ri Bli Mihl Afll Iaa hbar mma Supr Philipp Lq Yv Maillt Frédéri Pli Didir Buvigi lair havz d Olivira Alxadr Gabu STURS. LA THNO N TÊT lamt par tur Du plu prié au plu délaié Stur d ativité Thlgi-Ifrmatiqu rgi Nt 3,8 4 Aura 4,2 mmuiati-média 4,2 Idutri-Bi d équipmt 4,3 BTP-Matériaux d truti 4,6 Prduit d ba 4,7 himi 4,9 Baqu,3 Autmbil,4 Ditributi,4 mmati yliqu,7 mmati yliqu,7 Alimtati-Bi,7 Télémmuiati,7 Pharmai-Saté,8 Srvi aux lltivité 6 viti. L lamt t établi par rdr dériat d préfér, ur u éhll d (millur t) à. L mbr d tur idéré mm prtur pa d dix à huit tri mi. Légèrmt upériur à, la t my t plu élvé qu préédmmt, qui igifi qu l viti t mi frt. rgi t aura prgrt L piti trill évlut, mai la thlgi-ifrmatiqu auv a pla. L prgramm d ivtimt t l gai d prdutivité attdu militt a favur. La latr rug du lamt t à uvau l lt d rvi aux lltivité, plmbé par u ria mll d lur ativité, lur dttmt t la prpi d puvir publi à l taxr. Si l xtrêm t d l mêm qu démbr 2, quiz tur ur iz t hagé d piti. L gagat t l érgi t l aura, qui adjugt rptivmt pt t duz pla. L érgi t lgiqumt rdé- uvrt du fait d rait ur l apprviimt hydrarbur, qui ai d frt majrati d prix. «Nu rdut u h d ffr», réum u pallit. Aprè u paag à vid, l aura rvit da l Tp 3. U figurati plu ptu d la urb d taux d itérêt la péalirait pa utr mur. utr, l mpagi parvit glbalmt à prérvr lur marg. fi, l valur d aura amplifit l variati, à la bai, rt, mai aui à la hau, rai d u bêta élvé (ibilité au marhé). «U valur mm Axa, qui ffr u rdmt upériur à, a tut à fait a pla da u prtfuill», ulig u mmbr du lub. A l ivr, ditributi, mmati t alimtati t mal rité. La até t l télémmuiati mblt avir dpui lgtmp prdu lur vrtu défiv. M. L.

33 SIAV T FONDS AU-DLÀ DS ATIO 33 VALURS. SAINT-GOBAIN, TOTAL T SAP N VDTT Spt itati Sait-Gbai Six itati Axa Ttal SAP iq itati BNP Pariba Quatr itati Alliaz ING Grp Tri itati Ita Sapal STMirltri Rpl Vlia vir. Sim Vii Dux itati Aga Ifi apgmii Lid GG Vrita Mbitar Duth Bak Muih R Duth Tlkm Publii Grup i Shidr ltri.o Siété Gééral Fra Télém Symri GDF Suz Thip Gmalt Tlfia D ux élémt dégagt dig, il vit d tr qu l d hix d ati d gé- prfil prt pa rat itrrgé prmir tri- d iitiativ avturu t qu, mtr : la dipri d idé t fidèl, ux-i rvit frél tatut burir d titr. qummt vr l mêm va qui r l prmir lur, ll qu il ait l pit, il faut tr qu l mbr miux. Il t vrai qu l rl d d ati ité a jamai aui été titr d qualité t pa idéfiiimprtat : 7 différt t, av mt xtibl t qu, da rl mti multipl, 87 au t- tai tur, l valur d la tal (it my u dizai z ur t pa légi, par partiipat). mm l illutr l a d la phar t l ig qu l marhé mai t d la até. prêt bi, l ab d tda marqué, au tk pikig Qulqu uvauté (hix fftué fti d Apram (idérurgi), rémaratéritiqu d titr t d mt tré Bur, Buzzi Uilur pttil, idépdammt m (matériaux d truti), d lur pid da tl u tl i- Piaggi (fabriat d tr iah237xl2_aipad 2/2/ 2:4 Pag di). Pur qui a trait au ta- tratialmt u t dé- Prfitz du vlppat da l pay émrgt), Baa Mt di Pahi di Sia, la baqu la plu ai du md r ativité (fdé 472), ft lur tré da la élti. Sait-Gbai, qui dvrait bééfiir du rdémarrag émiqu, av u millur tu d l immbilir, t dt la plitiqu d prix dvrait prtr fruit, t la favrit. Ttal, plu gr pdérati du a 4, urf ur la vagu d hau à répétiti d prix d l r ir. SAP (ladr mdial d prgiil itégré) vit à pit mmé pur rapplr qu l Allmag t l pay d urp ù l idi d fia battt d rrd. M. L. Dlitt brf Prét da 4 pay, Dlitt rgrup 7. prfil. Da l Hxag, la firm mbili u mbl d mpét pur répdr aux jux d trpri lit, d tu tur t d tut taill, multiatial, PM, mirtrpri. Frt d l xprti d 6.4 llabratur t aié, Dlitt Fra t u atur d référ audit t rik rvi, ultig, fiaial adviry, juridiqu t fial t xprti mptabl, da l adr d u ffr pluridiipliair t d priip d ati pha av l xig d l virmt (pur avir plu : Pak Grup urtul Vlkwag Dux itati r Abrti Immfiaz Ar Ip Ag K+S Air Fra-KLM KPN Air Liquid Luxttia Aixtr LVMH Amadu Mdiat Apram Mtr ArlrMittal Mihli Arkma MTU Ar gi ASML Hldig Natixi Atlatia NH Htl At Origi Otrrihih Pt Baa MPS OMV BASF Philip Bayr Piaggi Buygu Prymia Bulgari Rault Buzzi Uim Ryaair Hldig NP Aura Safra mmrzbak Salzgittr tital Samp RH Safi-Avti Daimlr SBM Offhr Da Sr Daault Sytèm SS Glbal ADS Sftwar AG DF Tlm Italia ramt Tlkm Autria Havr R Grup Tlt Nm Hava Tra Prém Fauria Thal Adr Frtum TNT Friu Md. ar Umir Galp rgia Uilvr GA Grup UPM-Kymm Vill Grifl Vallur Tél. Grup Stria Vivdi Hik Wltr Kluwr Iliad Zdia Arpa xluif. La lit i-du rprd tut l ati mtié par l gérat ayat répdu aux quti pé par Dlitt la mai préédat la prétati d réultat, l 8 mar (vir lit d mmbr pag 32). MOIS OFFRT l'hbd : haqu mai, aaly, l it : l'ifrmati fiaièr t burièr, prptiv t il burir. l'aè à l'pa Privilèg abé (l élti Ivtir, la t rihi, l jural PDF). l magazi (ffrt) : 8 fi par a, tda t plamt patrimiaux. À RNVOYR SA AFFRANHIR, ampagé d vtr règlmt à : Ivtir, libr rép 963-7, 7482 Pari dx OU ONNTZ-VOUS SUR : OUI, j m ab au Pak, j'ai bi té qu l r M rdé : Mm Mll M. d ptal J'apt d rvir d ffr d la part d'ivtir/ L jural d Fia/Grup L h ui J'apt d rvir d ffr d la part d partair d'ivtir/l jural d Fia/Grup L h ui Offr valabl juqu au 3/6/2 rérvé aux -abé t limité à la Fra métrplitai t r. L ifrmati rt utlié par Ivtir/L jural d Fia frmémt à la li Ifrmatiqu t Librté. U drit d aè t d rtifiati put êtr xré librmt auprè d Ivtir/L jural d Fia. mi d'abmt t ffrt. la frmul impl t pratiqu du paimt par prélèvmt mul d : 9, 9 JJ aihii bi té qu m prélèvmt débutrt à partir du duxièm mi d m abmt. AUTORISATION D PRÉLÈVMNT AUTOMATIQU À OMPLÉTR N atial d émttur J autri l établimt tur d m mpt à prélvr ur drir, i a ituati l prmt, l mtat d avi d prélèvmt prété par Ivtir Publiati. J vu dmad d fair apparaîtr m prélèvmt ur m xtrait d mpt habitul. J m adrrai dirtmt à Ivtir Publiati pur tut qui r m abmt. J pux itrrmpr m abmt à tut mmt par impl urrir u -mail. Dat t Sigatur : IK9UH IK9UH N PAS OUBLIR D JOINDR u RIB u u RIP. Titulair du mpt à débitr Nm Prém Adr d Ptal Vill mpt à débitr d établimt d guiht N d mpt lé RIB Établimt tur du mpt à débitr (baqu u P) Ag Adr d Ptal Vill Orgaim réair : Ivtir Publiati réglr l mtat d m abmt u ul fi, pur a : 29 JParpréfèr hèqu baair établi à l rdr d : INVSTIR PUBLIATIO. RS Pari B L ati préféré d gérat J ai bi té qu j rvrai 3 mi d'abmt, l prmir mi m état ffrt. Ivtir-L Jural d Fia 94 Samdi 2 mar 2

34 SIAV T FONDS 34 AU-DLÀ DS ATIO L PALMARÈS DS ATÉGORIS. L «Tigr» aiatiqu rvt u pttil d ria malgré u virmt itratial hahuté par l évémt da l pay arab. STRATÉGI PHILIPP ITHURBID, rpabl rhrh, tratégi t aaly, Amudi LS ATÉGORIS ATIO RVINNNT SUR L DVANT D LA SÈN GRÂ À L ASI L émi aiatiqu démtrt u uvll fi l prgrè qu ll t réalié dux déi. Alr qu l marhé iquiètt d équ d la hau du prix du pétrl ur l pay idutrialié, l ivtiur rfrt lur allati ur l pay l plu dyamiqu Ai. L atégri ati ur l «Tigr» qu t la ré, l Idéi, la Thaïlad t Taïwa rbdit vigurumt ur la mai. Da la régi, la hi rt l priipal mtur d la ria ar ll attir tujur u b part d xprtati d pay périphériqu. L mur pri par la Baqu tral pur réduir l t- i iflatiit prduit lur prmir fft ur l prix. Pur Rihard Wg, dirtur d ivtimt à Hgkg hz HSB At Maagmt, «l iflati pritra qu au prmir trimtr». utr, i l rrrmt métair pè ur l ativité, l gé- rat préi qu «d mur rt pri pur lar d uvaux prjt t d uvll dép afi d utir la ria hii». Au ttal, la Bur dvrait bééfiir d b fdamtaux tt aé. L fd péialié ur l ati idi firmt égal- L ati aiatiqu rdrt L palmarè hbdmadair par atégri Prfrma ( ) Sur Sur Dpui Sur mai mi l a Sur Sur 3 a a Ati ré 3,6 6,67 3,26 22,7 6,2 4,4 Ati Idéi 3,4,94 6,26 28,8 2, 24,64 Ati Thaïlad 2,97 2,98,36 47,9 3,47,77 Ati Id 2,8,33 4,6 4,7 3,42 6,3 Ati Pt ap Taïwa 2,8 4,4 3,6 2,3 4,69 2, Sur 2 Mrigtar, I. Tu drit rérvé, valur liquidativ au mt lur rdrmt aprè u début d aé diffiil. Sl Raiffi apital Maagmt, «l millur pprtuité à lg trm dvrait tiur à prétr da l gmt d ptit t my trpri. ll-i t d r t déjà mbru à affihr d ur à d ivaux trè attratif, aii qu u ria d bééfi trè pitiv». Jël Ati NOTR OIL L ivau d riqu d ati émrgt a mté mai ll rtt iturabl da u prtfuill dyamiqu. utr, la bai d début d aé a pé ur l valriati, qui titu u b fêtr d tré ur gmt. rvr u préfér pur l ati tat-ui t z ur L la d atif riqué t trè ttmt bééfiié d la jti d fatur tl qu la rpri émiqu t l xè d liquidité, lié au maiti d taux d itérêt faibl. Malgré l frt ahat d dtt guvrmtal, l taux lg amériai t éami été pué à la hau, tammt par qu l apitaux t quitté l marhé bligatair pur prtr vr l la d atif riqué. drir ffrait d rdmt upériur. Allati d atif Ati L PALMARÈS DS FONDS. La ré, u pay idutrialié aux prt d émrgt. LS FONDS D ATIO ORÉNNS TIRNT PARTI D LA VIGUUR DS XPORTATIO 44 6 Obligati Métair L fd d ati ré brillt aux prmièr pla du lamt hbdmadair av d gai upériur à 4 qui traht av l ubraut qu ubit l fd d ati urpé t amériai. Prmir au lamt d la mai, Iv Kra quity mprt favrablmt ur my t lg trm. Sim Jg, gérat, mp u prtfuill rlativmt tré afi d dr du pid à priipal viti (Samug, S-Oil t Hyudai Mtr). Au ivau tril, priipal pdérati t l prduit d mmati urat (3,6 ) t l idutri (22,3 ), au détrimt d rvi fiair (4,2 ) t d la até (,4 ). Grâ à hix marqué, l gérat parvit à évitr l prii- pal hau-trap du marhé t xtériri u alpha d,8 ur l tri drièr aé (l fd prgr d,8 fi l idi du marhé, tut tat mpt d xpiti au riqu d la Bur). glbalmt, l fd d ati ré, à l itar d lur urrt ivti ur l pay émrgt d la régi, t ubi d BAN D SSAI par l pri iflatiit atull. Drit d tré maximal : 4,2 ; frai d gti,,2 ; miimum d uripti,.. Abrd ju l dvi aiatiqu Abrd AM la Abrd Glbal-Aia Lal urry Shrt D u r a t i B d ( d I i : LU96429), fd ivti priipalmt da la dtt uvrai à urt trm d différt pay aiatiqu (Jap xpté). Av u durati d mi d,6 a, il pâtira qu pu d u évtull hau d taux d itérêt prvqué pri d bééfi début d aé. pdat, la viguur d la mmati dmtiqu aux tat-ui t hi bééfii aux trpri péialié ur l tur d l autmbil t d l éltriqu. A t égard, l amélirati du taux d hômag aux tat-ui t itrprété favrablmt par l aalyt fiair pur l rt d l aé. utr, «l valriati rtt faibl à mi d dix fi l rati ur-bééfi t la ré rt la pla la plu attrativ Ai trm d P», préi Hyug Ji L, l gérat du Barig Kra Trut. J. A. NOTR OIL Prud ar l pay lit d la ré purrait ubir u uvau h pétrlir. L fd d ati ré t pa fii d prgrr Prfrma L millur fd ur la mai atégri Mrigtar Prmtur m. ( ) Iv Kra quity A Iv At Maagmt 4,8 4,23,62 6,6 Nubrgr Brma hia quity Nubrgr Brma 4,2,7 4,7 FF - Kra A USD Fidlity (Luxmburg) 4,8 6,9 4,32 3,43 3,49 Ati ré Alliaz RM Kra Fud A Alliaz Glbal Ivtr Lux. 4,,66,28 2,7, Ati ré Fridlad vrtibl A Fridlad Gti 4,4,28 8,47 3,28,4 vrtibl md mi dpui l 3 a a ( ) ( ) ( ) ( ) 6,3 Ati ré Ati Grad hi Sur 2 Mrigtar, I. Tu drit rérvé, drièr valur liquidativ au NOTR OIL Av u duré d vi aui urt, la rémuérati d mprut d tat éltié ra faibl. fait, la priipal variabl d fd prvidra d l évluti d dvi aiatiqu. A lg trm, ll dvrait tiur d appréir fa à l ur, rai d la ria d la z t d ituati fiaièr ai d pay. Da tt ptiqu, t av u drit d tré réduit à, Aia Lal urry Shrt Durati Bd put titur u ur d divrifiati au i d u prtfuill bligatair. Samdi 2 mar 2 Ivtir-L Jural d Fia 94 fi prp u fd à éhéa fi Ivtimt la u uvau fd bligatair à éhéa, fi Taux Fix 26 (d Ii : FR97977). Il t ivti mprut d tat t bligati privé urpé bi té t a pur éhéa l 26 avril 26. dépit d tt drièr, la gti t dyamiqu afi d puvir aiir d pprtuité d marhé. a d dégradati d la t iitial, l atif plu riqué puvt êtr rvé prtfuill, à diti qu il rprétt pa plu d du prtfuill. Pa d drit d tré ; drit d rti maximal avat l éhéa :, ; frai d gti,,6 ; valur d la part, 2. NOTR OIL Av u fd bligatair à éhéa, l taux d rdmt atuaril t itataé d u b idé d la rtabilité à attdr pur u épargat qui l rvra juqu à trm. Atullmt, lui d fi Taux Fix 26 t d 3,, purtag mparabl à lui ffrt par l mprut d tat à a. Il t d aié d truvr miux av d bligati privé, mêm bi té. Mêm aluat l ab d drit d tré, fd t rérvé aux épargat trè prudt, rétif au midr riqu. Sur : Amudi Tri iflxi t à mtir dérmai. D u part, il t dérmai auré qu l quatitativ aig d la Fd prdra fi à la mi-2. L la d atif riqué vt aii prdr u uti imprtat. D autr part, l iflati da b mbr d pay émrgt rd dérmai la plitiqu émiqu plu mplx. fi, l ti au MyOrit t pur équ d fair rmtr l avri au riqu, da u limat d vlatilité rlativmt faibl. L la d atif riqué marqut u pau, mai il vit d bi ditigur l matièr prmièr, qui bééfiit d txt, d ati, d émrgt u du rédit, d la d atif qui dvrait tiur d uffrir da limat d irtitud, t plu partiulièrmt pur qui r l marhé émrgt. Au ttal, ur u pla truturl, l prtfuill divt a dut rvr u préfér pur l ati, mai plutôt pur l pay avaé (tat-ui t z ur têt, t Jap à u dgré midr), mir ur u rpli qui dvidra attratif pur l la d atif d pay émrgt. la ri au My-Orit itifi, t plu l avri au riqu dit êtr pri mpt da la gti d prtfuill. Mêm i t qu tmprair, la prmttra d bééfiir plu tard d millur ivaux d tré ur l marhé d ati.

35 SIAV T FONDS AU-DLÀ DS ATIO 3 L PORTFUILL D SIAV Vrtu prttri d la divrifiati Pur la prmièr fi dpui a réati, l prtfuill d Siav marqu u parfait tabilité hbdmadair. Purtat l marhé tiut d ubir d multipl pri qui rfrt l timt d fragilité d ivtiur l mi ri. L rflux d M-I Or t Mat, rtrait d 6,74 ur la mai, illutr parfaitmt l rait malgré u virmt tujur trè prtur pur l tur. Dpui l début d l aé, la valur liquidativ d fd vdtt rul d 7,2, bi qu il xtériri u prgri d 28,3 ur Allati d atif u a. t d aillur la frt vlatilité du mpartimt qui Altratif Ati urp u avait duit à réduir à Obligati la qut-part du prtfuill vrtibl affté à M-I Or t Mat, 8 alr qu, pttillmt, a 29 prfrma purrait attidr Nu mdifi pa tr al22 lati d atif da l immédiat. 6 D autat plu qu tr élti d fd privilégi d prduit Or t matièr Ati tat-ui prmièr trè réatif. Aii, malgré u légr rul ur la mai, Ofi Flx Ati pay émrgt mt œuvr u plitiqu d gti partiulièrmt adapté à l virmt atul. D aillur, av u gai d 7,9 dpui l début d l aé, il pla têt d plu frt tributi à la prfrma du prtfuill. Ofi Flx mt œuvr u tratégi pprtuit qui appui ur dux mtur : la ria ffiv t la flxibilité d ivtimt. tt aé, Thirry Pauwl, gérat, privilégi lui d la flxibilité. Atullmt, il tim l tur d valur d érgi ruvlabl xivmt u-valrié. La urr d prdutur hii, la bai d ubvti publiqu t la hut d prix d l érgi au d mtr 28 xpliqut la dt aux fr d x-valur vdtt. «Nu p aujurd hui qu l pimim t trp imprtat alr qu l bjtif d déplimt prévit r u ria d plu d par a d ii à 22. Nu mm d rvu ur l ladr SlarWrld, Gama t Vta.» Autr viti frt du gérat : l grad apitaliati t u-valrié par rapprt aux valur my. D ù la mi pla d arbitrag ù il prt ahtur d grad valur, mm Buygu t Fra Télém (pur rdmt) t vdur t ur u titr mm Arkma. Jël Ati Parfait tabilité da u marhé hurté Prtfuill FOUS. L gérat d valur my prfitt d u larg évtail d titr. PROFITZ DS PRFORMANS DS VALURS MOYNNS M algré l krah ubi 28, l fd t Siav d valur my fraçai t fait prgrr l apital d lur uriptur, puiqu il t appréié my d 6,2 ur iq a t d 3 ur tri a, l l tatitiqu d urprfrma Six Tlkur. fft, aprè l ffdrmt d 28, l rbd a été brutal. Aii, l idi Ivtir VM a bdi d 98 dpui plu-ba à 62 pit, l mar 29. dépit d tt vlé, l valriati t ri d xif. Nu mm r bai d 24 par rapprt au rrd hitriqu d.629,83 pit attit l 4 jui 27. Da d marhé aui hahuté, l millur gérat tirt lur épi- +,9 Qté VL d'tré prtfuill ( ) ,62,3.,3.26,86 9,27,28 + 6,83 dpui début 2 Ati urp Prévir Gti Ati Ofi Flx Stlphia vrg Ati Ati tat-ui Sait-Hré US Valu & Yild Rb US Prmium q. D ur Ati pay émrgt Ui-Glbal Mii. Var. m. Markt Obligati vrtibl DWS Ivt vrtibl L M&G Glbal vrtibl Or t matièr prmièr M-I Or t Mat Altratif viti Prmium AFIM-OFP ,8 99,7 VL au -32* ( ) 4,7,72.3,9.3,97 Variati dpui l 4-3- ( ) d Ii -,69 -,4 +,89 FR739 FR9829 FR ,24 +,23 FR8944 LU ,66 LU ,93,44 38,32,37 -,39 -,44 LU GBBZ ,64 3,6-6,74 FR ,23 -,4 FR68738 FR ,72.68,68.38,6.3,3 + 34,92 + 6,83 Variati d la élti dpui... VL : valur liquidativ * Sur : Mrigtar +,9... l l l 3-2- ihagé... l 4-3- mêm ur tri a (+ 48,4 pur Mta Mir trpri t 3,7 pur AAZ hallgr) t ur u a (+ 36,3 pur vala Fra Small ap t + 7 pur AAZ hallgr). lui? Si vu vu tz pa apabl d gérr vumêm u prtfuill d valur my fraçai, prz pa à la légèr la élti d u fd péialié. P.. NOTR OIL N fd favri t gfi Prptiv, 3 ur iq a t ur tri a, Odd Avir, 2 ur iq a t 8 ur tri a, Grali Fra Small ap, ur iq a t ur tri a, t la Midap Fra, 6 ur iq a t 7 ur tri a. La élti d titr xpliqu l prfrma d fd d ptit t my valur fraçai Prfrma ( ) L millur fd Ati Fra ptit t my apitaliati dpui l début d l aé Déuvrt D A/I vala Fra Small ap Sur m. Sur mi Dpui l 2 Sur 3 a Sur a HMG Fia,8 2,79, 2,22 2,2,8 2,8,34 6,8,27 BNP Pariba,78 4,29 9,28 4,9,82 SPGP,78 2,9 8,87 2,,39 Tal Gti,68, 8,76 RP Sélti Mid ap Tal Mid ap Prmtur Fiaièr Arbvl Frti Fra PM Sur 2 Mrigtar, I. Tu drit rérvé, drièr valur liquidativ au L GÉRANT D LA SMAIN. mmt il déih l pépit d la t. L valriati d my apitaliati t r raiabl RI BIASSTT, gérat du fd Grali Fra Small ap Siav dpui début 2 gl du ju alr qu l plu médir ft. L éart d prfrma t d autat plu élvé qu l uivr d ivtimt t trè vat. Alr qu l fd axé ur l priipal apitaliati ttt d avir prtfuill l rprétat du a 4 t qulqu rar autr grad valur, l gérat d valur my t pluiur tai d titr à lur dipiti. t purqui l divrg d réultat attigt d mmt : + 77,8 ur iq a pur Mta Mir trpri (fd malhurumt frmé aux uripti uvll afi d prérvr u taill raiabl) t 38,4 pur Prfrma Avir! L tat t l Grali Fra Small ap* figur parmi l millur fd d valur my fraçai ur iq a, ur tri a t ur u a. mmt gérz-vu? L prfrma prvit uiqumt d la élti d titr, ar l fd t prma ivti aux altur d 9. J tim fft qu il xit tujur d pprtuité da u uivr trè vat. mm j ai été pdat dix aé aalyt fiair, j ai u apprh fdamtal pur hiir d valur. Da u prmir tmp, j m itér aux iété bééfiiat d barrièr à l tré, d u hitriqu d au mi quiz a, d u bll viibilité ur l réultat futur t d dirigat qui t fait lur pruv. Da u d tmp, j mt l at ur la ria afi d ahtr d trpri uptibl d dévlppr idépdammt du yl émiqu. it par xmpl Alt, Arkma t Béétau, qui gagt tammt d part d marhé, Burau Vrita t Tlpr- frma, qui prfitt du muvmt d xtraliati u Sb t Ip, qui bééfiit d la dyamiqu d marhé émrgt. M aquiiti ft da u ptiqu à my trm, av u duré d détti my d plu d dux a. L valur my t ttmt urprfrmé l grad apitaliati dpui plu d dix a. U pttil d hau xit-t-il r? Mêm i put xlur qu l a 4 fa miux qu l ptit apitaliati prhai mi, j rt plutôt ptimit ur mpartimt d la t. U hau d rait pa ijutifié pur tri rai. Tut d abrd, av l rdémarrag d l émi mdial t l dédttmt d trpri, u ria tat itr qu xtr t pibl. uit, l taux d itérêt t à u ba ivau. fi, av u rapprt ur/bééfi d 3 à 4 fi, l La ri d 28 a été ffaé 27, 2 2, 97, 9 82, 7 67, 6 Ba + 2,42 Grali Fra Small ap valriati d my apitaliati t r raiabl. Da u virmt imilair, l PR était da l paé plutôt d 6 à 7 fi. Qull t v valur favrit? ai apitali qu 3 fi l prfit timé tt aé alr qu l grup réali la mitié d réultat d xplitati da quatr pay émrgt (Bréil, lmbi, Thaïlad t Vitam) ù il t ladr. L pttil d ria rt d imprtat. D aillur, ativité dvrait gagr plu d par a tri prhai aé, hr aquiiti. Av u PR d fi, Grup Stria t faiblmt valrié alr qu a ria rgaiqu rpart. Péalié drièr mai par l trubl Afriqu du Nrd, FAO prfitra d la ria rapid du tit afriai grâ à ativité d imprtatur/ditributur d vitur t d médiamt. S PR t qu d 2 fi pur u ria bééfiiair à my trm d plu d. Rhdia, dt l PR t qu d 7 fi, réali la mitié d hiffr d affair da l pay émrgt. fi, Hava, valrié 2 fi prfit timé, tir bééfi du rdémarrag d la publiité alr mêm qu marg puvt amélirr. Prp ruilli par Paal tèv * d Ii : FR Ivtir-L Jural d Fia 94 Samdi 2 mar 2

36 DÉRIVÉS 36 AU-DLÀ DS ATIO «INVSTIR DIVRSIFIATION» DÉRIVÉS SPÉULATIFS. N il ur l prduit av fft d lvir La marémi bruill à uvau l art. dérivé ur ati, idi t matièr prmièr. Pur ivtiur avrti. UN PAS N AVANT, UN PAS N ARRIÈR JOUR TOTAL N HAUSS, ARLORMITTAL N BAISS N A tr élti d prduit d divrifiati réit pa à l afflux d mauvai uvll. ll rgitr 2 iq éa, it u prfrma ifériur à ll d tr idi d référ mpit mi-ati (a 4) mibligati (urmts -7 a), qui affih u rpli d ulmt, (à judi ir). La dégradati d la t d l pag, l défiit mmrial urpri hi (l plu élvé dpui pt a), la rmté d iripti hbdmadair au hômag t l rumt du défiit mmrial aux tat-ui, a ublir l durimt du flit Liby t la hau du prix du baril d pétrl, t u rai d l ptimim d ivtiur. La Bur d Pari t aii rvu dux mi arrièr. Da u tl virmt, l b réultat d iété pat uvt au d pla. qui r l mpat d tr «Ivtir Divrifiati», u ul lig t trritir pitif : Amudi TF Glbal mrgig Bd Markit ibxx (+,4 ). L titr ubrdé rmburabl à duré idétrmié rédit Agril 4,7 fait du urpla. L autr pt rult, prdat d,8 pur l trakr matièr prmièr (Lyxr TF mmditi RB) à 4,6 pur l rtifiat bu appé arrfur, qui pâtit à rtardmt d la l ritati baiièr d l ati, ll-i gagat tutfi r 4, dpui fi 2. L uil d éurité, pur qu l r t i f i a t i t r m b u r é à 4, ur l jui 22 qui aurrait u gai d 39,2, t prh d. la igifi qu l ati arrfur, qui t autur d 32,2 ur, dit pa tmbr d ii là u l 27, ur. Tut t tujur pibl Bur, mai u ry d autat mi à tt hypthè qu l ditributur, d vrgur mdial, a déjà prdu prè du tir d a apitaliati burièr tri a. NOTR OIL Nu hag pa la mpiti d la élti. Réagir à haud t jamai rmmadé. Dpui la fi d xri 28 t 29, tr lit adjug rptivmt,4 t 9,7, tr + 4,2 t,3 pur tr référ. Ntr bjtif d vt d 2,7 ur l trakr TF mmditi RB, it u plu-valu latt d plu d 3, purrait bitôt êtr tuhé. Variati dpui l 3 démbr 2 Ntr élti,8 Référ +,6 Variati ur la mai Ntr élti 2 Référ, Nm (d) ur préédt rtifiat Bu appé arrfur (K7B) 34,26 Trakr Lyxr TF mmditi RB (RB) 24,8 Lyxr TF DAX (DAX) 7,76 Amudi TF DJ Stxx 6 (6) 47,44 Am. TF GM Bd Mkit ibxx (AGB) 9, $ Lyxr TF Japa (JPN) 83,9 Lyxr TF MSI mrgig Mkt (LM) 8,2 Lyxr TF Nadaq (UST) 6,8 Lyxr TF Pa Afria (PAF),7 Obligati rédit Agril 4,7 TSDI (AAD) 89,4 ur du -3-2 Ä Ã Ä frt bai hbdmadair. 32,68 24,62 69,7 46, 9,7 $ 8,8 8,3 6,6,2 89,37 Ã frt hau hbdmadair. L SONDAG haqu mai, rtruvz l réultat d tr dag prété ur Ivtir.fr Sl vu, la Baqu tral urpé rlèvra-t-ll taux dirtur... Dè l mi d avril? tr mai t juillt? tr aût t démbr? 3 Vtz ur Ivtir.fr pur tr uvau dag «Sl vu, la rrti burièr durra-t-ll au ur d prhai mai?» Réultat da vtr prhai hbdmadair. ll rlèvra pa taux tt aé. La mai drièr, vu avz été prè d. itraut à vu xprimr ur tt quti. Samdi 2 mar 2 Ivtir-L Jural d Fia 94 lr qu la mai burièr t r u fi ahvé diffiilmt (lir pag I), u u itérr d u part à Ttal t d autr part à ArlrMittal. L titr d prmièr apitaliati d la pla parii a fléhi tt mai, mai il bééfii d u figurati graphiqu favrabl t, ur l fd, d u virmt émiqu prpi, av tammt la hau d prix du pétrl. Nu ampagr u rbd d la valur av u turb all a éhéa qui bééfii d u élatiité rrt d 4,7 pur u barrièr itué à 7 du ivau atul du ur d Ttal. Pur btir u fft d lvir u pu upériur, rtidra l warrat d itibak, qui affih u élatiité élvé d 7,4. L dlta t adapté (38) t l éhéa my, à démbr. ArlrMittal ur L SUIVI D NOS OILS 24, Prduit 2 Mar 2 Nuvau il Prf. Mar 2 all warrat drd Turb all drd Turb all Iliad Turb all BNP Pariba A l ivr, l virmt t htil pur l titr ArlrMittal, qui, utr, atu traditillmt la bai du marhé. Mi d u quizai d turb put t dipibl ur u-jat. Pur parir ur la puruit du rul d l ati du umér u mdial d la idérurgi, u av rtu, pur tr part, u turb qui a pa d éhéa t, urtut, qui itu à u pu plu d d a barrièr déativat d 28,4. Il faudrait d qu l titr d ArlrMittal grimp au-dlà d ivau pur qu l turb it déativé. Dlphi Tillaux + 26 rvr + 23 rvr 22 Vdr 34 Vdr L all warrat (L96B) t l turb all (K) ur drd t bi mprté dpui tr rmmadati à la fi du mi d févrir. La figurati graphiqu rtat tutfi favrabl au u-jat, l rvra. A l ivr, l turb all BNP Pariba (272K) t l turb all Iliad (JZ), illé mi-févrir t début mar, t largmt prdat. O héitra pa à upr piti. N uvaux pari Libllé (d) Turb all Ttal (4Z) all warrat Ttal (4) Turb put ArlrMittal (237G) mttur mmrzbak itibak ING ur prduit,89,23 6,86 ur u-jat 42,4 42,4 24,63 héa auu -2-2 auu LA RMONTÉ D L URO FA AU DOLLAR RST POSSIBL L a dégradati d t d la Grè, du Prtugal t d l pag par Mdy a fait rurgir l rait ur l dtt uvrai da la z ur t a lgiqumt pé ur l ur d la mai urpé, drir jur. Nu p qu l affaiblimt d l ur t qu paagr. L rfiamt d dtt d tat urpé t pa rmi au par l rét évémt, t, urtut, la prptiv du prhai rlèvmt d taux d itérêt prmi par la B (pur avril) put utir l ur. Pur l marhé fiair, u baqu tral hag pa d plitiqu métair u ul fi. Fi mar, u uvau mmt urpé tidra, av l pir d u plu grad lidarité tr tat t l rfrmt du rôl du fd d tabilité fiaièr. fi, l tat-ui t tda à «lair filr» l dllar pur amélirr la mpétitivité d lur xprtati. ur tr dllar dllar,387,4,3 L SUIVI D NOS OILS Prduit,2 Mar 2 Prf. Mar 2 Autat d élémt qui, ur l papir, militt favur d u raffrmimt d l ur. Da txt, u élti u all warrat (d : K927B) ur la parité ur-dllar, av u prix d xri à,4 dllar émi par BNP Pariba. Av u maturité az litai (fixé au 6 démbr 2, qui limit la prt d valur-tmp), prduit dip d u élatiité d 3, t d u dlta d 4. Ntr éari d marhé fd ur u parité ur-dllar rvu autur d,4 dllar d ii à la fi du mi d mar, qui prmttrait alr au all d gragr u gai d 2. Jérôm Marmt all Brt (L42B) + 26,8 rtif A (K67B) +,7 Nuvau il Vdr Vdr Dpé par l vlé du prix du pétrl, l all ur l Brt (trat futur ptmbr) a gragé u gai d 26,8 dpui tré da l prtfuill, l 28 févrir. Bi qu prduit it r dhr d la mai t d thiqumt bi adapté, pérra u dégagmt, par prud. Par aillur, u pr aui l bééfi ur l rtifiat appé+ prtat ur l a 4. illé à l ahat l javir, il affih à jur u prfrma pitiv d,7. L mmt t bi hii pur vdr ar l urat vdur (lié aux ti géplitiqu) riqu d amidrir l gai. Ntr uvau pari burir Libllé (d) all ur/dllar,4 $ (K927B) mttur BNP Pariba ur prduit,2 ur u-jat,3777 $ héa 6-2- L prduit dérivé adrt qu aux ivtiur avrti. Avat d vu y itérr, aurz-vu qu vu mpriz bi l riqu ihért à haqu prduit. N héitz pa à vu ifrmr auprè d l émttur, d vtr baqu u d vtr urtir. Da l a d u mpt tadard, la prt ur l FD put êtr upériur au dépôt iitial. L il dé da l adr d tt rubriqu t d il d urt trm t puvt truvr traditi av ux d l aaly fdamtal.

37 TRAKRS AU-DLÀ DS ATIO 37 VOLATILITÉ. L marhé t jamai tatiqu : l rdrmt L palmarè d trakr d marhé tur t vitami mtr l imprta du «timig» Bur. Du judi 3 mar au judi mar 2 Lyxr TF Turky (DJ Turky Tita 2) + 7,8 TIRZ PARTI D LA HAUSS DU PÉTROL T DS TAUX Lyxr TF Stxx urp 6 BaRDSht + 7,6 8,8 db x-trakr FTS Vitam + 7,4 24,26 aytf DJ Turky Tita 2 + 6,,87 TFS ff T +, 3,76 L préi l Markt Vtr Gulf Stat Idx TF (d : US76U7798), té aux tatui, t l Lyxr TF Turky (mém : TUR), ahtabl, l u, ur rpli. M. L. Lyxr TF Stxx urp 6 Bai R. 7, 7,9 ishar DJ Stxx 6OO Bai Rur S. 7,3 99,3 TFS What T 8,,7 TFS Zi 8,3 6,7 TFS Nikl 2,4 NOTR OIL Pur tirr parti d u prbabl hau d taux d mprut guvrmtaux z ur, il xit qulqu trakr d appit rigiaux, dt Amudi TF Shrt GVT Bd (SB). Sur : Mrigtar prmir rt l drir. L igmt bibliqu vérifit ur l marhé. L trakr Turqui t Vitam, qui upait rémmt l drièr piti, prpult da l tri gagat, tadi qu l trakr matièr prmièr piqut du z. Av la prptiv d u ria mdial mi frt qu prévu t l dégflmt d la péulati, l muvmt ivr. hz Aurl BG, Tagi L Li- bux, rpabl d l aaly TF, prp d «luti idirt» pur xpr u uvrir prtfuill fti d la réaliati d éari : «Sit la ri géplitiqu étd vr la péiul Arabiqu, t l vlé du pétrl t auré ; it ll arrêt aux frtièr liby.» Da l prmir a, il itér au Lyxr TF Ruia (mém : RUS), qu u avi illé l 9 févrir drir. Da l d, il Valur liquidativ au -3 48,32 Grad éart. Préédmmt mal pit, l trakr Turqui t Vitam ft u bd ptaulair l pa d u mai. Idm pur l trakr qui prfit d la bai d rur aturll (Lyxr TF Stxx 6 Bai Rur Daily Shrt), alr qu hmlgu «lg» prdt ymétriqumt plu d 7. LA SMAIN D INVSTIR.FR VNDRDI Vdr l all Publii (d : J84B). L gai élèv à 4 dpui l ahat. Prdr bééfi ; l pti arriv bitôt à éhéa. MARDI Ahat d turb all Lafarg (d : 8Z). La j- N 4-4 MARS- AVRIL 2 tur t favrabl da l idutri du imt, l pit ba ayat été tuhé, l Italmti. MRRDI rvr l turb all ADS (d : G426Z), pur l mmt bééfiiair d 2. L b auil rérvé aux mpt du grup milit pur tir r l piti. Rtruvz haqu jur à 3 hur tr rubriqu ur Ivtir.fr Iv : dux fi da l atualité av PwrShar PF/ IMPRSSIO - RTIFIÉ ISO 4 - TÉL : Iv PwrShar prp aux ivtiur u gamm d fd idiil té, dt l TF PwrShar QQQ, qui vit d dépar la barr du milliard d dllar d ur. Négiabl dllar u ur, té ur iq Bur urpé (Fra, Allmag, Itali, Sui, RyaumUi), prduit répliqu l évluti du Nadaq. La vri amériai, l PwrShar QQQ, t l u d prduit l plu égié aux tat-ui. S -ur xèd 2 milliard d dllar. Par aillur, Mrigtar a attribué étil à l TF Iv PwrShar FTS Rafi US pur prfrma ur tri a (+ 3, début mar, it 2, fi la my d la atégri tat-ui). L trakr d la gamm Rafi t idxé à d idi pdéré par u évaluati fdamtal d trpri. O BA N VNT 4 HZ VOTR MARHAND D JOURNAUX Ivtir-L Jural d Fia 94 Samdi 2 mar 2

38 FISALITÉ 38 AU-DLÀ DS ATIO L FORUM alité LS RPÈRS D L ÉPARGN OMPARATIF. L mdèl allmad purrait rvir d ba à tr prhai d la fi IMMOBILIR L prix - Idiatur Slgr.m (févrir 2) Appartmt Pari /m²æ Ly /m²æ Marill /m² = L lyr - Idiatur Slgr.m Appartmt Pari...29,62 /m²æ Ly...,9 /m² = Marill...3,7 /m² = Idi d référ d lyr (IRL) Au 4 trimtr 2...9,7 Variati al... +,4 Idi du ût d la truti (I) Au 3 trimtr Variati al... +,27 Taux d rédit immbilir My hr aura (rédit Lgmt/SA - Févrir 2)...3,3 PLAMNTS Livrt A, Livrt Blu, Livrt d dévlppmt durabl...2 Pla d éparg lgmt...2, hr prim d tat mpt d éparg lgmt...,2 hr prim d tat TAUX ia (jur l jur)...,84 uribr 3 mi...,7 B (taux d rfiamt)... mprut d tat a, idi T...3,63 OAT a (3,7-2)...3,66 MARHÉ D L OR Ligt O (Ldr, 2 fixag) $ Naplé...98,9 2 fra ui...9,6 2 dllar US p...24 VI PRATIQU Idi d prix. mbl d méag (ba 998), hr taba : 2,24 à fi javir 2 ; +,7 ur u a gliat Smi (taux hrair brut au 7-2-2)... 9 Plafd d la Séurité ial (par mi) Valur du pit Agir (au -4-2)...,426 Valur du pit Arr (au -4-2)...,884 FISALITÉ -valu d valur mbilièr Suil d i délhat la taxati...suppri Impiti frfaitair (prélèvmt iaux d 2,3 ilu)...3,3 Dividd Barèm prgrif d l impôt ur l rvu Abattmt gééral...4 Abattmt frfaitair...2 (pr ul)... t 3. (upl) Ou impiti frfaitair (prélèvmt iaux d 2,3 ilu) : 3,3 up d bligati, itérêt d livrt baair : prélèvmt frfaitair libératir d 3,3 (prélèvmt iaux d 2,3 ilu) L barèm d l ISF 2 Valur tt taxabl du patrimi Taux appliabl N'xédat pa 8. mpri tr 8. t.3., mpri tr.3. t 2.7.,7 mpri tr 2.7. t 4.4. mpri tr 4.4. t 7.7.,3 mpri tr 7.7. t 6.79.,6 Au-dlà d 6.79.,8 L barèm d l'impôt ur l rvu 2 Rvu t impabl par part N'xédat pa.963 mpri tr.963 à.896 Taux appliabl, mpri tr.896 à mpri tr à Supériur à L drit d ui t d dati 2 Drit d dati t d ui lig dirt Part taxabl Taux par aprè abattmt trah d part taxabl N'xédat pa 8.72 tr 8.72 t 2.9 tr 2.9 t.932 tr.932 t tr t tr t Au-dlà d Mtat d abattmt - Sui tr épux t partair d pa - Dati tr épux t partair d pa - Dati t ui lig dirt u au prfit d hadiapé xérati ttal LS RÉSULTATS DU MATH FISAL FRANO-ALLMAND mparai t pa rai, mai l ul pay urpé vrtuux ur l pla d fia publiqu t vié pur taux d ria t u référ dt il t diffiil d par. L rapprt d la ur d mpt ur l prélèvmt fiaux t iaux Fra t Allmag révèl l diparité tr l dux pay t ébauh qulqu luti qui t ri d révlutiair. «La mparai a prmi d idtifir tri marg d maœuvr : l réxam d ih, la taxati d la mmati, av l périmètr t l ivau du taux réduit d TVA, t fi la fialité virmtal (la taxati d prduit érgétiqu t d véhiul partiulir)», ulig l rapprt. U md a ISF t a bulir fial Au-dlà d réumé, l rapprt a l mérit d fair tmbr qulqu tabu. xamir la fialité qui règ utr-rhi prmt d démtrr qu il t pibl d réduir défiit a impôt ur la frtu. U pirr da l jardi d ux qui frémit à l idé d upprimr t impôt. t la ur d mpt t bi bligé d l raîtr : «qui r la taxati du patrimi, l Allmag itu à u ivau trè faibl.» ll a déidé d updr typ d impiti dpui javir 997, alr qu t impôt rapprtait 4 Md. La ur brv aui qu tr vii dip - Dati aux ptit-fat Dati t ui tr frèr t œur Dati t ui au prfit d vux t iè Samdi 2 mar 2 Ivtir-L Jural d Fia 94 Taux d impiti impliit du apital, Ui urpé (2 *) Allmag Pri fial. L pid d prélèvmt bligatir ur l patrimi rprét,46 Allmag tr 2,6 Fra. L ISF t dvu u igularité fraçai au i d pay mmbr d l Ui urpé. pa d u dipitif légal d plafmt du typ bulir fial, mai «l priip d prhibiti d tut urimpiti u fialité fiatir fait l bjt d u trôl vigilat d la part d la ur titutill». réumé, l Allmad t pa mi pla u ytèm mplx pur rrigr u impôt pliatur. Il t implmt prédé à la implifiati qui impait. Dè lr, l taux d impiti du apital Allmag a frtmt dimiué dpui 2 t itu aujurd hui du d la my d l Ui urpé. La Fra pla trè au-du. Rt qu la rlativ b tu d fia publiqu allmad tit pa du miral. L rtt upplémtair prvit d u part d rtt d TVA upériur aux ôtr, la Fra ayat ititué mbr d xpti av d taux réduit. Mai, urtut, l Allmad t réé 28 u trah upplémtair d impôt au taux margial d 4 pur l rvu upériur à 2. a, it 47, aprè urtax d lidarité. U évluti qu rdutt mbr d tribuabl. Mari-hriti Ski Pid d prélèvmt bligatir par agrégat émiqu * Taux d PO, du PIB mmati Travail 44, * 42,8 * 4,9 * 9,9 9, ,6 apital 39,3 * 6,8 6,9 24, 2,8,6,7, Fra,6 28 Allmag Sur : dé urtat L FORUM DS LTURS I l t u ijuti dt l épargat rmttt pa : t l ab d pri mpt d l éri métair da l ytèm d taxati d plu-valu. «Da plu d 8 d a, la plu-valu t qu la maiftati d l éri métair», idig R. M., d mmll-vray. «J ui trè urpri d vir qu da l différt hypthè il t ablumt pa tu mpt d l impat d l iflati pur détrmir l alul d plu-valu», rhérit Ré Hrvé. La quti t till, aui bi pur l plu-valu immbilièr qu pur l valur mbilièr. Tir mpt d l iflati 9.32 L prélèvmt t ttmt plu élvé Fra qu Allmag Fra Sur : dé urtat (* dé U-27 idipibl) HIFFRS ARRÊTÉS AU -3-2 réfrm fial. L aligmt t pa tujur favrabl au partiulir. L t paié d ltur t itraut uit pa à lur humur. Tribrd pt ur l frum d Ivtir.fr u xtrait du Diabl rug, piè d Ati Rault, qui rlat l drir mi d la vi d Mazari. Alr qu lbrt dmad : «Pur truvr d l argt, il arriv u mmt ù triptr uffit plu. Il u faut d l argt. t mmt truvr quad a déjà réé tu l impôt imagiabl? Mazari rétrqu : O ré d autr. lbrt : Nu puv pa taxr l pauvr plu qu il l t déjà. Mazari : Oui, t impibl. lbrt : Alr l rih? Mazari : L rih plu. Il déprait plu. U rih qui dép fait vivr d tai d pauvr. lbrt : Alr mmt fait-? Mazari : lbrt, tu rai mm u frmag (...). Il y a quatité d g qui t tr l dux, i pauvr i rih D Fraçai qui travaillt, rêvat d êtr rih t rdutat d êtr pauvr! t ux-là qu u dv taxr, r plu, tujur plu! ux-là! tu lur prd, plu il travaillt pur mpr t u rérvir iépuiabl.» t, pur bauup d ltur, l ISF t bi u impôt qui frapp l la my. M.-. S. Prz la parl ur Ivtir.fr tribuz à rihir l débat. Réagiz ur tr it da tr rubriqu «Frum d la fialité». Nu publir haqu mai d xtrait d millur urril. Sur tr it frum aibl dè la pag d auil.

39 PLAMNTS AU-DLÀ DS ATIO 39 LS LAURIRS 2 D «INVSTIR MAGAZIN». Ntr magazi a té t paé au ribl plu d 2 trat t déré Laurir aux millur prduit d aura-vi du marhé. L guid idipabl pur pa trmpr d trat. PRFORMAN T INNOVATION, OKTAIL GAGNANT D L ASSURAN-VI P lu d 2 trat d aura-vi à vrmt libr paé au ribl ; vigt d tr ux rémpé pur lur qualité irréprhabl : l éditi 2 d Laurir d l aura-vi (lir da Ivtir Magazi d maravril) firm qulqu valur ûr t mt à l hur d uvaux trat prfrmat. Nu av diéqué, aalyé t té prduit fti d lur fd ur qui tiut à ruillir la majur parti d l éparg plaé aura-vi malgré la bai d rdmt (d 3,3 my l a drir), mai aui d lur gamm d upprt uité d mpt, d lur frai t d lur upl. D trat irréprhabl Brf, Laurir rémpt d trat d u qualité bi millur qu la my. Vu y déuvrirz d mbrux prduit dt l fd a riqu rapprtt r plu d 4 par a, ù la élti d upprt t réalié d maièr itlligt t vu d aè à tut l millur iété d gti, mai aui à d trakr, L uité d mpt, plu riqué puvt rapprtr bi d avatag qu l fd ur llt mull d upprt U ( Md,éhll d gauh) 4, 3, 2 2, 2 -, - 2-3, Jav. Mar Mai Juil. Spt. Nv. Jav. Mar Mai Juil. Spt. Nv. Jav. Mar Mai Juil. Spt. Nv. Jav Uité d mpt. Sl la FFSA, ll t adé à aux ati t 3 aux bligati. L ld t ivti ur l marhé métair u immbilir. d rtifiat, d fd immbilir, t mêm parfi d ati dirt. ar l aura-vi t li d êtr u plamt figé : ll d bifir. Il t aii dvu urat da l trat pur iitié ur Itrt d prpr d arbitrag ttalmt gratuit tr l upprt. L frai d tré t, ux aui, rvu à la bai t, lrqu t pa l a, il t failmt égiabl. Gti ur parg vluti (patrimi) Or L lauréat 4 vluti al du a 4 Prfrma al d upprt U (, éhll d drit) 4 Argt L ffr fiaièr, ll, d étffr av d gamm tujur plu larg. Pur iitr lur lit à divrifir lur apitaux, l aurur t égalmt mi au pit divr frmul d piltag autmatiqu. Aii, l arbitrag autmatiqu autrfi rérvé à qulqu prduit d haut d gamm répadt dérmai da d mbrux trat impl ffrat la pibilité, par xmpl, d rééquilibrr l différt m- Multiupprt pur débutr Or ING Dirt Vi (ING Dirt) Or Hdi Vi (Hdi Patrimi) L ivati t égalmt à l hur da dir d Laurir, av tammt u rémp pur l fd ur à gti ui d Nrtia t Ati parg Pi qui a rapprté plu d l a drir. S rt? Il afft d 2 à 3 d apitaux début d aé à d fd ati t ajut lur prfrma fi d aé au rdmt du fd ur traditil. U pt trè éduiat, ar l apital rt garati prma t à l abri d tut riqu d prt. Au pir, l riqu t d ri gagr pdat u aé. L fd ur «divrifié» t égalmt prmttur (plu d 7 d rdmt l a drir), mai t plu mplx t mi prttur, ar la garati du apital t aqui qu aprè pluiur aé. Nu av pa rémpé d trat mprtat u tl fd, mai u l uiv d prè! Autr trat ivat qui t attiré tr attti da dir : l «variabl auiti». Dtié à délivrr u rvu régulir lr d la rtrait, il prmttt d divrifir apital ur l ati a riqu d rmttr au l ivau d rvu garati. Miux : lrqu la valur d l éparg prgr, l rvu miimum t rvalrié da la mêm prprti. 2, l uriptur du trat Ivt4Lif d Alliaz t aii vu lur rvu garati augmtr d 23! Rt qu tt garati pai parfi trè hr. prduit mprtt d frai élvé t maqut d upl : autat d rai qui xpliqut qu il rçivt auu rémp. Pur avir ù truvr l millur trat t déuvrir la t qu u av attribué à tu l prduit qui u t été prété, maquz pa l drir umér d Ivtir Magazi. ri Lrux Multiupprt pur iité Gti d patrimi Or Or MFiair Vi t MFiair Librté Vi (MFiair) Himalia (Grali Patrimi) Argt Argt Pathéa (Nrtia) Brz Symphi Vi (Frtu), LIXa Vi (LiXa) t M-Plamt Librté (Fia Sélti) parg Rtrait Multigti (Aa Fapé) t BFrBak Vi (BFrBak) Abivi (Altaprfit) Argt Argt Wialt (Maaf Vi) parg vluti (patrimi) Brz Brz mpt Afr (Afr) d par a! Multiupprt pur divrifir Rtrait parg Saté (MASF) t BFrBak Vi (BFrBak) mpt parg Tramiti (Mif) partimt d u aura-vi, tammt tr l fd ur t d upprt ati. Autr évluti tabl : l dévlppmt d la gti pilté u délégué, da laqull l uriptur lait à u iété d gti l i d répartir l éparg tr l différt upprt pui d prédr à d arbitrag. L prfrma réalié par pluiur d gti délégué méritt vraimt l détur! Brz Brz Siavli Vi vluti (Avir Fia) FISALITÉ. Mêm rabté au fil du tmp, l avatag fiaux d l aura-vi rtt xptil. L imprta d mm ju lai tutfi pr qu la réfrm d la fialité du patrimi la laira pa idm. UN PLAMNT AU ŒUR DS NJUX D LA PROHAIN RÉFORM FISAL L a fialité t l u d pit frt d l aura-vi : l gai rtiré d u trat d au mi huit a éhappt largmt à l impôt ur l rvu (lir i-tr) t l apitaux trami à d bééfiiair déigé a d déè d l auré bééfiit d trè larg xérati d drit d ui. Tut la purrait pdat pa durr : l aura-vi t au œur d jux d la réfrm d la fialité du patrimi. ar, l Bry, vir milliard d ur d l ISF prvit d mm qui y t plaé t il t pa quti d lair éhappr tt ma. Parmi l éari avaé, lui qui itrait à taxr au taux d 9 haqu aé l évluti d plu-valu latt rgitré ur l trat, quad bi mêm ll rtrait ivti, mbl avir l favur du miitèr du Budgt. Taxati d plu-valu latt tt mur, l l prjt guvrmtaux, rrait qu l pr qui dipt d u patrimi d au mi,3 milli d ur. t ll qui rurt l plu maivmt à l aura-vi : l prfil timt qu d uriptur détit à ux ul l dux tir d.3 milliard plaé da tt frmul d ivtimt. Fraçi Fill ayat prmi d pa tuhr à «l aura-vi du ptit épargat», l autr tribuabl rvrait d la fialité atull, mai a xlur la pibilité d u allgmt d la duré miimal d détti à duz a pur bééfiir du régim l plu favrabl, mm la avait été uggéré ptmbr drir par l éatur Philipp Marii. U autr pit a été, mbl-t-il, viagé pui abadé : aimilr tut l mm rtiré d u aura-vi à d itérêt taxabl. Aujurd hui u rahat mprd u part d apital iitial ( taxabl) t u part d itérêt qui t taxé à 7, aprè abattmt. Fa à tu prjt, l aurur tirt l igal d alarm : t u ui à gaz igérabl qui mmt t impé gai Duré éulé dpui la uripti du trat Taux d impôt ur l gai mpri da l rtrait Mi d 4 a 3 D 4 à 8 a d 8 a 7, aprè abattmt d 4.6 (9.2 pur u upl marié) prfil à l hriz, mttt-il gard. L préidt d la Fédérati fraçai d iété d aura (FFSA) a mêm agité la ma d u rti maiv d l auravi à hautur d milliard, qui traduirait par la rmi ur l marhé d milliard d ur d bligati d trpri, 3 milliard d ur d ati t 2 milliard d ur d bligati d tat. Il parl d xpéri : 997 t 998, lrqu l avatag avait été plafé matièr d impôt ur l rvu t d drit d ui, l Fraçai était maivmt déturé d l aura-vi, alr qu l taux d rdmt d fd ur a riqu était bi upériur à ux d aujurd hui. D qui iitr l légilatur à réfléhir à dux fi avat d attaqur à u pit aui ibl. L. Ivtir-L Jural d Fia 94 Samdi 2 mar 2

40 DÉRYPTAG 4 AU-DLÀ DS ATIO LS MÉTIRS D LA BOURS. L duxièm vlt d tr éri aré aux atur d marhé fiair r l aalyt fiair travaillat pur d urtir, lur méthd d travail t lur rôl au i d iété qui l mplit. NTR LA THÉORI T LA RÉALITÉ, DIFFIIL ÉQUATION POUR LS ANALYSTS FINANIRS P a u éa éul Bur a qu l ag d pr u l it Itrt péialié fat l éh d rmmadati d buraux d aaly d plu grad urtir. Da d marhé fiair ù l ifrmati t li d êtr parfait t ù frtt d multipl pit d vu, lur rmmadati ft uvt figur d référ pur d ivtiur. Mdèl, m bau mdèl, di-mi qui t la plu bll Il faut dir qu l aalyt méagt pa lur pi pur ttr d prr l mytèr d iété té. t aii qu il dértiqut l mpt, épluht l rapprt d gti, itrrgt régulièrmt l dirigat t, d maièr plu gééral, uivt d prè l atualité d haqu iété t d tur d ativité. Lur travail it uit à établir d prévii d réultat pur pluiur aé ( gééral d iq à ix xri mptabl) t à déduir d valriati thériqu. Pur la, il fdt prqu tujur ur l adr thériqu du mdèl d équilib d atif fiair (Mdaf ), qui t trè largmt impé da l idutri fiaièr. L appliati du Mdaf à la valriati d iété rvit à idérr qu lur apitaliati burièr dvrait êtr équivalt à L aaly fiaièr rgrup u multitud d métir Répartiti d mmbr d la iété fraçai d aalyt fiair (SFAF) par fti Aalyt «buy id» Vdur Igéiur mit vluti d fftif par métir d mmbr d l'amafi apital-ivtimt «privat quity» Détlgu Sur : Sfaf 36,7 Aaly fiaièr 2,6 8,2 Tradig/vt 2,22 2,89 Négiati 9,43 8,28 Middl ffi 7,9 8,94 Bak ffi,73 2,9 Gti d Prtfuill,6 29 Gérat rprat 6 3 Igéiri fiaièr 4 2 Stratégit il mmuiati fiaièr ,6 Autr aalyt (ISR, immatéril...) Autr ativitéfti idiqué 3 Tda Srvi traux 2 Aalyt rédit 2 Aalyt idépdat 4 Aalyt «ll id» 3,6 Sur : Amafi Pid rlatif. Bi qu trè vu, l aalyt «ll id», ux travaillat pur u urtir, rprétt qu u ptit parti d mmbr d la Siété fraçai d aalyt fiair, l aiati harg d l rgrupr t d l frmr. la mm atualié d flux d trérri futur qu ll vt géérr. t l famux «DF» (d l aglai diutd ah-flw) auxqul réfèrt d faç quai ytématiqu l aalyt pur jutifir lur il t lur bjtif d ur. D autr ritèr d évaluati t évidmmt utilié mplémt, mm d mparai trill u hitriqu d rati d ur ur bééfi, d rdmt d dividd u r d éart tr la valur burièr r l atif t mptabl. Il agit fft d frtr à la réalité la bll théri du «DF», qui rp tut d mêm ur u rtai mbr d ptulat, aii qu ur l timati plu u mi grièr d rtai paramètr (mm l taux d ria d flux d trérri à l ifii u la ti d prim d riqu, par xmpl). D l aaly au marktig Au-dlà d l aaly pur t dur, l métir d aalyt fiair ll id ( t-à-dir travaillat pur u iété d urtag t pa pur u ivtiur ititutil) t bauup trafrmé au ur d vigt drièr aé. «t u métir qui t idérablmt idutrialié», xpliqu Bît Faur-Jar, aalyt hz Ivt Suriti, qui rappll qu l h fiair uif t la urr trè rud tr urtir t traîé u trati du tur t réduit d autat l fftif d buraux d étud. L prédur t par aillur frtmt tadardié, av la publiati tôt l mati d bullti qutidi, réumat l atualité d iété té t impat ur lur valriati. D t plu apprfdi ur u iété, u tur u u gmt d la t t par aillur diffué régulièrmt. L aalyt divt uvt aui alimtr d ba tralié d dé ur l iété qu il uivt. plu d l bligr à lvr à VOS QUSTIO/NOS RÉPOS Plamt r J ui à la rhrh d u divrifiati pur m plamt ur m PA. t-il pibl d truvr d valur ivti da l r? Qu puvz-vu m illr? D. J. Pur qu u OPVM it éligibl au PA, il faut qu il it ivti à 7 ur d titr d iété ayat lur ièg ial Fra u da u tat mmbr d l Ui urpé u Ilad t Nrvèg il agit d u FP t à 6 il agit d u Siav. mm il xit trp pu d mi d r urpé, l gtiair t pu rér d OPVM r éligibl au PA. rvah, l Siav t l FP r t urtut ivti ur d mi Amériqu du Nrd, Amériqu lati t Afriqu. Auu trakr r t éligibl au PA. L ul plamt aurifèr qu vu purriz pérr da vtr PA rait d titr d glmérat miir aglai ayat u parti d lur ativité da l xplitati d mi d r t té à la Bur d Ldr u d la iété Auplata té ur Altrxt à Pari. Pur lur, l ivtimt r qu vu purriz fair dhr d vtr PA aurait u millur rtur. Trakr Puvz-vu m idiqur mmt j di prédr pur ahtr d trakr t qul t l frai prélvé? H.. L trakr t d valur mbilièr qui t la frm juridiqu d u fd mmu d plamt t t té Bur. Il t pur but d répliqur la prfrma d u idi burir d référ mm l a 4, u d u tur dt il rprét u frati. La part d FP égi Bur mm u impl ati, av la pibilité d ptr pur l SRD. mm u ati, vu paz vtr rdr idiquat l d Ii, la quatité d titr t la valur d égiati uhaité, via vtr ag baair, vtr urtir u -brkr. trairmt aux OPVM traditil, la iété gtiair du fd vu prélèv pa d drit d - Samdi 2 mar 2 Ivtir-L Jural d Fia 94 tré i d rti, mai vu upprtz l frai d urtag à l ahat t à la vt aii qu l drit d gard. Piti Bur Puvz-vu m dir la différ tr piti frmé t piti uvrt? Qu td- par «hitriqu d rdr»? D. N. U piti (u lig) t u mbl d titr idtiqu détu prtfuill (ati d u mêm tité, bligati ayat xatmt l mêm aratéritiqu ). U piti t dit «uvrt» i ll a pa été r débulé. La détti d ati vu pla da u ituati d piti uvrt ar ll vu xp aux évluti du marhé. L ur d l ati put fft mtr u bair. Vtr xpiti diparaîtra quad vu édrz l titr. Il t pibl égalmt d avir u piti uvrt lr d u vt i vu édz u valur à déuvrt. L fft t alr ivr. L hitriqu rtitu l rdr paé : rdr ur, rdr xéuté l l aub, pur tribur aux publiati qutidi, la pri mmrial qui xr ur l urtir a pué l aalyt à arr plu d tmp à lur lit. «Aujurd hui, l aalyt fiair fait d plu plu d marktig», réum Frak Imbrt, rpabl d pérati d marhé au rédit du Nrd. Il faut fft pa prdr d vu l mdèl d affair d iété d urtag, dt la rémuérati prvit tillmt d mmii ur l vlum d traati qu ll traitt. L aalyt t d plu plu lliité par lur mplyur pur rdr viit à lur lit t lur livrr lur aaly. bi prat d rapplr régulièrmt au b uvir d lit, Sébati Bt, rpabl d rlati av l ivtiur d Fièr d Régi, l brv da l itérêt d aalyt pur l turé qu il rgai auprè d grad ivtiur ititutil. Aué régulièrmt d pa atiipr l rturmt d yl émiqu t fiair, d fir bauup trp à lur mdèl mathématiqu t aux prévii d dirigat d iété, l aalyt fiair t aui d plu plu xpé aux affr d la pri mmrial. Ya Mrll y Alvr Vit d paraîtr éa préédt, rdr aé u éhu d juré préédt. -valu immbilièr a d rvt d u bi latif, l prélèvmt iaux d 2 t-il alulé ur la pluvalu brut, u ur la plu-valu mi la dét d au-dlà d iq a d détti? H. P. Vu xprimz l uhait d vdr u bi immbilir qu vu pédz dpui plu d iq a. tt duré d détti vu prmttra d bééfiir d l abattmt ur plu-valu immbilièr pur duré d détti, qui t maitu. L drit à payr (9 au titr d l IR t 2,3 au titr d prélèvmt iaux) t appliqué ur la plu-valu (prix d vt mi l prix d ahat du bi) aprè qu ll-i a été umi à u abattmt d par aé d détti à mptr d la ixièm aé. Pz v quti ur ivtir.fr ptit guid pratiqu érit par tr œur hriti lmt rt da u uvll éditi rvu pur tir mpt d la rét ri fiaièr. rihi d il d xprt gérat, ivtiur, aalyt fiair, juralit (parmi lqul Sylvi Aubrt, grad rprtr au i d vtr hbdmadair fiair favri), il d, da u tyl lair t u frm impl, tut l lé au éphyt pur à la fi mprdr l ftimt d marhé t y itrvir judiiumt. Aii u parti t-ll aré à u ujt gééralmt pu dévlppé da l uvrag d typ : mmt bi vdr ati. Bi débutr Bur, d hriti lmt. il d pr. diti xpr Rularta, 2 pag, 2.

41 ANALYSS T OPINIO 4 LAURNT MIGNON, dirtur gééral d Natixi «LA POLITIQU D DIVIDND D NATIXIS SRA UN POLITIQU DURABL» La baqu iu d la fui 26 d Natxi Baqu Ppulair t Ixi avait été trè durmt frappé par la ri d ubprim. Av l hagmt d dirti gééral, l rapprhmt d atiair au i d BP, la garati apprté par tt drièr à atif à riqu, la plitiqu d rdrmt d l établimt t dérmai largmt gagé. Qull t l grad lç qu vu tirz d l xri 2? Natixi a réalié d b réultat av u bééfi t largmt pitif à,7 milliard d ur. réultat t prté par l trè b prfrma d métir œur t lur dyamiqu d ria (+ 3 pur l prduit t baair d métir œur 2), d harg maîtrié t u ffiit d xplitati bai d 4 pit. tt prfrma ampag d u bai du prfil d riqu, d u ût du riqu frt hut d 78 t d u trè frt réduti d la vlatilité d ur pdéré d la GAP (la gti ativ d prtfuill até). Jutmt, qul mtat d atif txiqu rt-t-il da la trutur d atmt d atif à riqu GAP? L riqu pdéré (RWA) d la GAP t frtmt baié 8 mi paat d 3 milliard à 7,4 milliard it u bai d 7. tt bai a été btu grâ à u gti ativ d piti t tammt u rtai mbr d i. L diti d i t firmé qu l évaluati du prtfuill qui avait été réalié par BlakRk rflétait bi la valur d atif. t la vlatilité d la GAP ur l réultat qui a diparu. Mi qu d atif «txiqu», t urtut d atif vlatil, dt la valur put trè frtmt varir fti d diti d marhé. Qu attdz-vu maitat pur 2? Si 2 a été l aé du rdrmt, 2 ra u aé aré à la puruit d la ria du prduit t baair ur l ativité litèl, frmémt à tr pla tratégiqu, av l maiti d u plitiqu trit d trôl d riqu pdéré. Qull t v pririté tratégiqu? D aquiiti t-ll déjà viagabl? La pririté d Natixi t d abrd l dévlppmt mmrial, l vt rié Laurt Mig, é 963, diplômé d H t du Stafrd xutiv Prgram, a réalié a arrièr da l md d la fia. Il a d abrd travaillé pdat u dizai d aé à la Baqu Iduz pui à la baqu Shrdr à Ldr. tré aux AGF 997 tat qu dirtur fiair, il a uit upé pluiur rpabilité au i d tt filial d Alliaz avat d prdr la dirti gééral. Laurt Mig a été applé à la dirti gééral d Natixi mai 29 aprè qu Fraçi Pérl ut pri la préid d Natixi t BP. tadm a u la lurd tâh d gérr l rdrmt d u baqu qui truvait trè grav diffiulté. (r-llig) t l yrgi au i du grup BP auqul u appart. Nu mm la baqu d grad trpri d BP (47 d réultat). Mai u dv aui aptr la ria da l z frt dévlppmt, tammt Ai ù tr baqu d fiamt t d ivtimt t bi implaté. Da métir, j ri au dévlppmt d tr plat-frm aiatiqu t à l ivati trm d prduit, plu qu aux aquiiti. Nu mm égalmt l gtiair d atif du grup (2 d réultat) t da l tp mdial av dux marhé priipaux : la Fra t l tat-ui. L ju t d rtir d z habitull pur u rfrr da l rt d l urp t Ai. Nu u mm aii itallé rémmt à Sigapur t Id ù u av ué u partariat tratégiqu av IDF. D pérati t égalmt pibl afi d aquérir d xpr- ti «pitu», à l itar d réati d H2O AM t d Oiam. rat Pir Ivtmt, tr itérêt rait u partariat d lg trm av Uirdit. fi, agiat d rvi fiair péialié ( d réultat), aprè u xri 2 rih aquiiti (itr au grup BP), u all tiur lur itégrati t itifir l yrgi av l réaux BP qui rprétt 7 milli d rvu mplémtair, ava ur tr bjtif. La fa rt vtr ul «partiipati fiaièr». Qul t l aldrir d i u d mi Bur? Nu préd par étap. A l été 29, a yrgi uffiat tr fa t l autr métir du grup, u av déidé d la gérr mm u partiipati fiaièr av u bjtif d réati d valur. 2 a été aré au rdrmt fia- ir d fa, aujurd hui réalié. Pui, av l uvau dirtur gééral, u mm trai d rdéfiir la tratégi rtré ur métir hitriqu l aura-rédit. La fa a du pttil : ll t déjà l umér u d métir Ai. Ri pr. D lur ôté, l atiair t pa ublié la hut du titr dpui la réati d Natixi fi 26 à 9,? Tut d abrd, Natixi t rdvu rtabl t i av u prfil d riqu mi élvé qu avat-ri t u guvra lair. uit, u av vyé u igal frt à atiair rprat l paimt d u dividd d,23 ffrat aii l taux d ditributi du bééfi l plu élvé d baqu fraçai it aprè pri mpt d up t d titr upr ubrdé (TSS), t u rdmt upériur à. N atiair aurt l hix tr u vrmt ati u umérair. t u ig d fia. tt plitiqu d «Natixi t rdvu rtabl av u prfil d riqu mi élvé qu avat-ri» ditributi ra durabl aturllmt, i réultat l prmttt. fi, malgré l diffiulté, u av jamai é d mmuiqur av atiair, par xmpl à travr d réui d ifrmati régi t tr lub d atiair qui réuit 2. mmbr. t l travail d fd, gagé dpui 8 mi t mé par l mbl d équip d Natixi, qui prmttrt d augmtr da la duré la valur d la baqu. Prp ruilli par Bru Sgré t Sylvai d Biiu Rtruvz l itégralité d l trti av Laurt Mig ur Ivtir.fr L ATION NATIXIS, UN BON RAPPORT POTNTIL-RISQU N u mm rdvu ahtur d l ati il y a qulqu mi t l dmur malgré la hau. Tut d abrd, la valriati d Natixi u paraît tujur faibl. t vrai dé rlativ, par rapprt à urrt : ur la ba d alul, la baqu affih l plu faibl PR 2, 2 t 22 d établimt du a 4. ll t aui ll qui dét l plu par rapprt à apitaux prpr part du grup (d 2,9 milliard d ur fi 2). fi, av u dividd 2 d,23, ll ffr l millur rdmt d t éhatill (lir aui pag 6). La u-valriati t aui vrai da l ablu puiqu, malgré la hau rét, la baqu vaut mi d 6 d la valur d apitaux prpr. Réultat t part du grup a d Natixi Dé publié, milli d'ur * 22* * timati Ivtir. tt u-valriati t la équ d l xtrêm défia du marhé à égard aprè l diti trubl d itrdu- ti Bur 26 t ffdrmt av la ri d ubprim. L atiair d rigi rtruvrt pa l ur iitial d 9, t l m Natixi rtra tahé par tt faut rigill qui t pa prè d êtr ublié. pdat, i pla ur l pla d la ratialité, fr t d tatr qu tt u-valriati t pa vraimt jutifié. L atif à riqu d Natixi da l ubprim amériai t fdu, il mblt avir été rrtmt dépréié t t d urrît trè largmt uvrt par la garati dé par la mai-mèr BP à l été 29. fi, l xpiti aux pay urpé à riqu t trè faibl. L rapprt valriati-riqu iit d à l ahat du titr. Par aillur, la baqu pèd r u frt pttil d rmté d marg, rait- qu dévlppat l yrgi av l grup BP (lui-mêm r ur d itégrati). fi, l flux d uvll purrait êtr favrabl à my trm av tammt la futur i d la fa, lrqu l mmt ra jugé pprtu. Sa ublir l itérêt péulatif d u pibl pérati fiaièr tr BP t Natixi à lg trm. S. B. AHTR Nu vi u ur d,2 (mém : KN). PROHAIN RNDZ-VOUS L 2 mai, publiati d réultat du prmir trimtr. Ivtir-L Jural d Fia 94 Samdi 2 mar 2

42 INTRVIW 42 ANALYSS T OPINIO PASAL LBARD, dirtur gééral d Squaa «SQUANA A DÉMONTRÉ SA APAITÉ À AUGMNTR SS PRIX D VNT» L grup paptir rvit d li : il était déjà ituati préair lrqu la ri l a frappé. S réultat t bila était truvé trè fragilié. U imprtat travail a été fftué, t il a rtruvé la rtabilité. Mêm il raît qu l limat rt diffiil pur l tur du papir, l dirigat d Squaa abrd l avir av bauup plu d éréité. Qul t été l vu l apt l plu marquat d l xri 2? t idéiablmt tr apaité à augmtr prix d vt, da ativité d ditributi (Atali) mm d fabriati (Arjwiggi). la a été apital, ar l matièr prmièr gééral, t la pât à papir partiulir, t frtmt rhéri. 2, l prix d la pât t gagé, l l qualité, tr 2 t 3. Glbalmmt, la hau my d prix d vt a été d 3 hz Arjwiggi t d pur Atali. Il faut aui tr qu, da la ditributi, u av trè lairmt privilégié l prix aux vlum. Nu av préféré u trr ur d ativité rtabl plutôt qu privilégir l part d marhé. Nu av égalmt mé u plitiqu trè trit d rédit lit. N part d marhé t rulé d urp 2, mai tr hiffr d affair a augmté d 3,9. Vu avz égalé la prfrma pératill d 29, av u marg pératill urat d 3,4. la vu atifait-il? Oui, ar hiffr maqu u amélirati réll d tr rtabilité da la plupart d ativité, béré par ativité aux tat-ui. Da pay, l vlum d papir uhé vdu t rt prgré, mai l prix t baié, dépit d la flambé d matièr prmièr. D grad atur livrt à u gurr d prix dt u ubi l équ. la a u u impat d 3 milli d ur ur l réultat pératil tr 2 t 29. L fait qu vu ayz réui à impr d hau d prix igifi-t-il qu l idutri paptièr t fi diiplié? L papir t pa u ativité fail, mai l tur a gagé d la maturité mprat la éité d miux gérr l apaité. D muvmt d trati vit égalmt l jur, t mm la qu d hampi urpé vt émrgr t rt Né 962, Paal Lbard a mmé a arrièr mm hargé d affair au F. 99, il dvit dirtur aié da l fd d ivtimt 3i. Il y rtra dux a, avat d itégrr u d filial du grup Aglli. 24, il rjit u autr d filial du grup itali, Wrm & i, u baqu dvu hldig. ll-i rtr ptit à ptit ur ativité paptièr t hag d m pur dvir Squaa, 2. 27, Paal Lbard dvit dirtur gééral d Squaa, dt il t atiair à hautur d 2 au travr d u hldig familial. apabl d luttr fa aux urrt amériai u aiatiqu. Lr d tr drir trti, jui 2, vu idiquiz qu vu prévyiz pa d i pur la fi d l aé. Or vu avz vdu pur 2 milli d ur d atif. Qu t- qui vu a pué à prdr tt déii? Il t idipabl d êtr l ladr pur êtr plu ivat, avir davatag d pid ur l marhé t bééfiir d u avatag mpétitif. était pa l a pur ativité d papir d dér t d abraif ù u éti l umér quatr urpé. Il aurait fallu viagr u imprtat aquiiti, mai l ibl viagé était it trp éru, it trp dtté ; u mm alr tré égiati av l grup Mukjö. iur héma t été étudié t t abuti fialmt à u ffr d rahat valriat à prè d milli d ur ativité valur d trpri. Nu av idéré qu était u vrai prix tratégiqu, qui valriait d maièr atifaiat d ativité à l équilibr tut aurat lur avir à lg trm réat aii u hampi urpé. Quat aux ativité d ditributi d furitur d burau pag, ll rlvait pa d tr œur d métir. mm u avi pa l itti d l dévlppr hr d pay, u l av édé à Lyr qui, lui, vulait étdr ativité. Vtr dtt a légèrmt augmté 2 par rapprt à 29, mmt la xpliqu-t-il? La rai t impl : tr bi fd d rulmt a augmté, urtut hz Arjwiggi, du fait d la hau d prix d vt t d matièr prmièr. La valur d tk a méaiqumt augmté. la dit, ivau d dttmt t tut à fait utabl pur u, rati baair état parfaitmt rpté. mmt viagz-vu 2? Da l gmt d papir graphiqu (impri, éritur), l début d aé t diffiil prduti t ditributi, av, r, u bai d vlum vdu. la dit, la ba d mparai t pu favrabl, puiqu l prmir trimtr 2 avait été marqué par u frt rtkag. Da la prduti, u all, rvah, bééfiir à pli d hau d prix appliqué 2. L ur d la pât à papir tiuat d prgrr, u all augmtr d 8 l prix d papir uhé au r avril, pui vraimblablmt jui. Par aillur, da u txt d dmad at, u maqur pa d ajutr apaité d prduti. hz Atali, l pla «Ra 22» t déplyé pur arîtr l ffiaité pérati- «Nu p réalir 2 u prfrma pératill upériur à ll d 2» ll t dévlppr l tur à frt ria. rtai ditributur péialié attigt u marg d bit d, j vi pa purqui u y parvidri pa à lg trm. Pur Arjwiggi, ffrt mmriaux vt payr, tut mm l dévlppmt d prduit ivat. Sur l mbl d l aé, u tim aujurd hui qu u réalir 2 u prfrma pératill upériur à ll d 2. Prp ruilli par mmal Dur Rtruvz l itégralité d l trti av Paal Lbard ur Ivtir.fr À UN FUILL D PAPIR À IGARTT DS OBJTIFS R i d dramatiqu da l hiffr mmuiqué par Squaa pur l xri 2. Mai lur ltur lai l timt qu l bjtif t été tut jut frôlé, t pa vraimt attit. La faut plu au txt, marqué par u vlé d prix d la pât à papir, qu à la iété, aujurd hui réativ t prfitabl. L grup viait u «amélirati d a prfrma pératill par rapprt à 29». La marg pératill urat t, da l fait, rté tabl. rt, ll t améliré pur la plupart d ativité, mai l augmtati d prix d vt, i ll t été ffia, t pa uffi à mpr ttalmt l hau d ût d la pât à papir. D plu, u gurr d prix fait rag aux tat-ui. ll a péalié l ativité d papir uhé (6 d faturati L hiffr lé d l xri 2 4,3 Md M + 7,7 it u marg pératill urat + 3,4 hiffr d affair Réultat pératil urat 32 M + 6, Réultat t du grup Stabilité. La marg pératill a été tabl 2 par rapprt à 29, qui t dû à u ituati d gurr d prix aux tat Ui. Samdi 2 mar 2 Ivtir-L Jural d Fia 94 d Arjwiggi, l pôl d prduti qui rprét lui-mêm 4 d faturati d Squaa) t rdu mi viibl l ffrt pératil réalié par l grup. Squaa prévit d uvll hau d prix da l prhai mi : u b uvll i da u tur qui a u, par l paé, tat d mal à l fair admttr à lit. Mai l matièr prmièr rhérit tujur plu t l vlum t pa au rdz-vu. D ma plat d ur l prptiv affihé d u amélirati d la prfrma pératill, tat qu l ur d la pât t pa rvu à d ivaux plu mdéré. Autr ptit pit d dépti, qui a fait tiqur l marhé, judi, à la uit d la publiati, t prvqué u rpli d 2, du titr : l gag- mt d u réduti d la dtt t pa été tu. Là r, ri d grav, puiqu l vat baair t rpté t qu l alurdimt d u vigtai d milli d ur d l dttmt réult d u augmtati du bi fd d rulmt éutif aux augmtati d prix. Mai la u iit à u pu d prud.. D. PRNDR DS BÉNÉFIS Ntr il d ahat du 24 mar 2, à 8,7, t trè largmt gagat, puiqu l titr a grimpé d 46 dpui tt dat. Squaa t u bll valur idutrill, t u u itrdi pa d rvir prhaimt ur l dir (mém : SQ). PROHAIN RNDZ-VOUS L 28 avril, hiffr d affair du prmir trimtr.

43 POINTS D VU ANALYSS T OPINIO 43 LA HRONIQU D L ÉDITORIAL D BRUNO SGRÉ U vrr à mitié pli pur l atiair à la Bur Bur mm aillur, l évémt marquat t fait pur êtr élébré u mmémré. A plu frt rai il t hurux. A titr, la dat du 9 mar rappll u pur la Bur d Pari, mêm i, d prim abrd, il put apparaîtr plutôt fut. jur-là, il y a u tut jut dux a tt mai, idi d référ, l a 4, tuhait fi l fd (à 2.9,29 pit) aprè pratiqumt dux aé d dt aux fr iitrrmpu pur au d ri fiaièr, dublé d u ri baair a préédt t d u ri émiqu prfd, é d fll dériv d l itrôlabl idutri fiaièr amériai ur l fiamt du marhé immbilir aux tat-ui. plahr du a 4, qui a fait éh à mi d u tai d pit prè à lui, tut aui mémrabl, pur l burir du 2 mar 23, a été l pit d départ d u frmidabl lam d fd hauièr. D u «bull markt», mm dit l Agl-Sax, qui ymblit la hau par l taurau ppiti à l ur, ymbl d grad muvmt d bai. Myat qui l ur d quarat priipal valur d la Bur d Pari t rtruvé l pa d uf mi prpulé da lur mbl, pu u pru, 6 au-du d lur pit ba du 9 mar. D qui rdr l urir à la vuv d arptra, dépéré par prè d dux a d hut vrtigiu d prtfuill burir t plu d 6 d prt èh my ur ati fraçai. U urir qu ll a pu gardr au but du mpt 2, mêm i l parur d la Bur d Pari, pur au d ri grqu d abrd, t irladai uit, a été plu arbatiqu. partiulir pur l valur du a 4, qui t my édé tri maigr pur-t par rapprt à l aé préédt. Alr qu lur purui- idérr d abrd la apaité bééfiiair rtruvé d grad grup t la ma d dividd vat, l valur d l idi Nxt 2, pri à u midr vlatilité, t vu lur ur d Bur puruivr ur lur laé t my dublr par rapprt à lur ivau du 9 mar 29. urir, aurait pu imagir qu, à la favur d u début d aé d plu prmttur à la Bur, il it r plu rpldiat l jur d la élébrati du duxièm aivrair du up d vi du grad rbd d ati. Mai la fêt a été pur l mi gâhé! N ulmt par l irtitud qui tiut d pr ur l md arab, t tammt ur l dvir d la Liby, mai aui par l ag d tati fiaièr Mdy, qui a ri truvé d miux qu d dégradr up ur up la t d la Grè t d l pag pur mr à uvau u grad trubl ur l marhé fiair (lir tr vémt pag 3). L fft t réui! Dvat vrr à mitié pli... d hau, la vuv d arptra arbrait u urir pur l mi ripé jur du 9 mar 2. t pur au... A fr d vir l épid d la ri d la dtt uvrai haîr t l vid plitiqu mparr d u parti du md arab, l appréiati d 6 my d ati fraçai dpui dux a paraît figr, i ffritr. Au pit qu ll fiirait par dutr d hbdmadair fiair t burir favri, Ivtir-L Jural d Fia. D autat qu turat la pag d 2 xprt lui t u fi r martlé qu la déi qui vait d mmr allait irir u l ig d la vrai rtabilité rtruvé d ati fraçai, trairmt à la préédt. ll a aujurd hui pur pruadr d abrd la apaité bééfiiair rtruvé u tmp rrd par l grad grup té à la Bur d Pari, t uit la ma ptaulair d dividd qui déul t dt ll va prfitr da l prhai mai (lir pag 6, 7 t 8). DÉBAT PAR RÉMI L BAILLY Juqu ù ira l affair Rault? dux mi, l affair préumé d piag idutril hz Rault t trafrmé pibl maipulati, vir rquri, avat d prdr, put-êtr (a dut?), la frm d u ri d guvra à la têt du grup. ar au-dlà d rbdimt uif qui mblt tut drit rti d u mauvai éari d film t qui rait prqu riibl il détabiliait u d plu grad iété fraçai t riquait d alir l hur t d ruir la arrièr d tri adr qui, juqu à pruv du trair t it, la quti tral va êtr ll d la rpabilité d patr d Rault. Si l lui d l quêt du prurur d la Républiqu, attdu avat la fi du mi, xlut la thè iitial d l piag, l prp tu javir par arl Gh, l préidt du grup, t par Patrik Pélata, l dirtur gééral délégué, rért mm autat d auati pur l mi hâtiv t ifdé, t d d défailla upabl da la gti du grup. Da L Md daté du 9 javir, l umér dux d Rault avait aii laé «u av pué ivtigati afi d êtr ûr d idtifir l mbl d pr ré au i d l trpri». Dux mai plu tard, arl Gh, patr, fçait l lu, délarat da l jural télévié d TF : «Nu av d rtitud l pruv t multipl.» uragumt, Patrik Pélata a d aillur pa éludé l ujt d a rpabilité. Da u trti ardé au Figar l 4 mar il a lu «quad l quêt ra trmié, u tirr tut l équ juqu au ivau l plu haut d l trpri, t-à-dir juqu à mi». Au-dlà, la quti pra aui pur arl Gh qui, mêm il t pur l itat prtégé par la mté au frt d umér dux, vrra rapplr prp dvat l améra d TF. La lgiqu vudrait qu l mêm au prduit l mêm fft. Mai au-dlà d hmm, l affair purrait allr plu li. affaibliat Rault, ll purrait duir Nia à vulir rééquilibrr à prfit l allia tr l dux trutur. La lgiqu vudrait qu l dux patr, arl Gh t Patrik Pélata, adptt la mêm attitud LOÏ BLZ* T STÉPHAN FLX** *Prfur aié à l M Ly. **Aié fdatur d Arkfi La uvll «avr» d tradr A u IV ièl avat J-, Plat démtrait, da a élèbr allégri d la avr, l illui d l ai à la vérité par : d hmm haîé au fd d u avr t jamai vu la lumièr du jur (la vérité) t ait d h t d ux-mêm qu d mbr prjté ur l mur d lur pri d pirr. L marhé fiair mdr rmttt plu qu jamai l myth d la avr au gût du jur! Sur la ba d mdèl mathématiqu mplx, la plaèt fia t tradr t lgtmp u l illui d maîtrir la véritabl valur d atif fiair. Plgé da l ir, il aprçivt purtat qu l mbr t t bré par u himèr : ll d maîtrir l haard à travr d mdéliati mathématiqu frmll. Aujurd hui, mbrux t ux qui rit har ur famux mdèl d valriati : tl mdèl rp ur d hypthè gaui rpté, tl autr prd pa mpt l riqu xtrêm, t. Mai all-u fi tirr l lç d la ri fiaièr qu u v d travrr? Li d mttr à mal l travr d fiair, a dut dv-u vir da ritiqu la impl vlté d fair émrgr d uvaux paradigm fdé ur d pru tujur aui aléatir, améliré à pil prè. L hitir répèt Maîtrir l haard à travr d mdéliati mathématiqu : u himèr tt rya étrll da la maîtri d l aléa u duit à idérr qu la ri fiaièr a été la maiftati du péhé d rguil d tradr t d lur mdèl thériqu dévlppé par l «quat» t autr «truturur». L mdèl prbabilit gééral, t l pru thatiqu partiulir, rprétt rt u aid préiu da la valriati d atif fiair mai il prmttt, au miux, d adrr l haard t pa d l maîtrir au pit d avir u fia avugl l imag d la réalité qu il u rvit. Il uffit pur vair d rvir à l tdmt mêm d mt : haard t prbabilité. Null rtitud lumiu ii u là. la duit plu gééralmt à la rprétati qu u u fai d marhé fiair : t- l haut liu d la ratialité ablu, du artéiaim immat u bi, plu mdtmt, la rtr tr d milli d rvaux humai, d faillibl, rlié par d flux éltriqu? Si u pt pur la d luti, qui mbl l plu réalit, l aléa t t dmurra ur l marhé fiair puiqu il urrit d limit : tr apaité gitiv t bré à t tr ratialité l t par (Hrbrt Sim, Prix Nbl 978). Il t d impibl, par xmpl, d mdélir la haî d au à fft à la uit du battmt d ail d u papill (Lrz, 972) mm il t impibl d prévir la trajtir d atif fiair à la uit du éièm rédit hypthéair vdu au tat-ui. Aui mplx qu it l mdèl d évaluati mathématiqu ur l marhé fiair, il purrt jamai êtr détrmiit. tut humilité, qu fair alr? pririté, uvir d ù vit la lumièr da l allégri d la avr d Plat. Sur l marhé fiair, ll appart, l ubli pa, à l émi réll t aux trpri qui la mpt. Or, b mbr d itrvat d marhé, pri da l burité d l alhimi d lur mdèl, rdt mêm plu mpt qu il ditigut i lumièr i mbr. Il t put-êtr tmp qu l tradr rtt fi d lur avr. Ivtir-L Jural d Fia 94 Samdi 2 mar 2

44 Idx d valur ité da umér AB Arbitrag 8 Aérprt d Pari 29 Affi 8, 28 Altara 28 Altra 4 Apram 33 ArlrMittal 36 Aur Thlgi 8 Baa Mt di Pahi di Sia 33 BiAllia 28 BiMériux 8 BNP Pariba Bdull 2 Buzzi Uim 33 Ivtir-L Jural d Fia 6, ru du Quatr-Sptmbr 72 Pari dx 2 - Tél Itrt L PANORAMA DS OILS L rmmadati d la rédati AHTR Affi. La dét attit dérmai 2 t l rati d valriati t trè raiabl. A Nrd d Fra. La ai régial rfr idirtmt Blgiqu av l rahat d ta. ll rt u-valrié av u bau rdmt. at. L éditur d lgiil tuh fi l dividd d mbru aé d ivtimt t rérgaiati. Spéulatif. FFP. La dét par rapprt à l atif t réévalué attit 4. GFI Ifrmatiqu. L réultat d l a drir, upériur à attt, u duit à rlvr bjtif. GL vt. Aprè u xri 2 réui, la rtabilité d la iété d rvi dvrait u uvll fi amélirr 2. Hava. La publiati d réultat a été mal auilli par l marhé. Tutfi, l prptiv t atifaiat t l grup dvrait rprdr a plitiqu d aquiiti. JDaux. L PR rlativmt élvé t largmt jutifié. L urrt t rti affaibli d la ri t l grup t trè prét da l pay émrgt. Natixi. La baqu prét u trè faibl valriati pur u prfil d riqu limité. PPR. L rtrag du grup va da la b dirti t la valriati t raiabl, mai u rtai flu tur l évtull aquiiti. Sur rpli. Sit. U iété amériai a hii la thlgi phtvltaïqu d Sit pur la truti d u frm lair alifri. L pttil d uvaux marhé réti pur l grup. Val. La iété vi 4 milliard d hiffr d affair 2 tr 9,6 milliard 2. Nu ill aui d ahtr : AB Arbitrag, Altara, Altra Thlgi, Aur Thlgi, BiAllia Pharma (péulatif), BNP Pariba, Bdull, imt Fraçai, ADS, Fièr d Régi, GDF Suz, Gmalt, Harvt, Haultt Grup (péulatif), Itr Parfum, Mr. Brilag, Natixi, Orpéa, PagJau, Safi-Avti, Sr, SMTP, Smfy, Thrmadr Grup, Ttal, Ttal Gab, Tupargl, Uibail-Rdam, Ui Fi. d Fra, Vii IT, Vivdi t Wbrama. L OIL D LA SMAIN A Nrd d Fra 2 at 23 FAO 28 imt Fraçai 9 fig 27 rédit Agril SA Dm 2 Dxia ADS gid 2 FFP 7 Fièr d Régi 8 ORVR Tllri Fraçi Frèr. La rpri ra pa pur tut d uit, mai l dividd purrait êtr augmté. Nu ill aui d rvr : BiMériux t Uitd Adir. VNDR OU RSTR À L ÉART Iliad. L réultat t été mal auilli t l prptiv t flu. Séhili-Sid. L titr t bi valrié alr qu l prptiv t irtai. Squaa. La iété t d grad qualité mai l ati t hèr Str ltri Sytm. La viibilité ur l réultat du fabriat d étiqutt éltriqu t r réduit. Nu ill égalmt d vdr u d rtr à l éart d : rédit Agril SA, Dxia, NxtRadiTV t Siété Gééral. L OUP D ŒUR D «INVSTIR» LA VALUR À DÉOUVRIR Lagardèr SA p. 6 Smfy p. 23 Mday p. 23 tt aé, l réultat pératil urat du grup d mmuiati purrait prgrr d. La dét t upériur à 2 alr qu l rdmt avii 4. utr, u dividd xptil t attdu aprè la i d la pr itratial t d titr aal+ (mém : MMB). L péialit d uvrtur t d frmtur d la mai t du bâtimt a dégagé d b réultat 2. Dérmai, a tratégi rp ur l aélérati du dévlppmt da la dmtiqu, l pay émrgt t l trtiair (ptit bâtimt t buraux). U pari itérat (mém : SO). L éditur d lgiil médiaux hpitalir t rdrmt, av u rtur au bééfi prévu pur 2. La ituati fiaièr t ai t l ur t prh d plu ba ivaux hitriqu. L rati d apitaliati d 2 t élvé, qui t lgiqu début d rturmt (mém : MD). Spéulatif. GDF Suz 6 Gmalt 9 GFI Ifrmatiqu 26 GL vt 24 Grai Vltz 28 Harvt 26 Haultt Grup 27 Hava 4 Hrmè 2 Iliad 9 Iftl 27 Itr Parfum 24 JDaux 6 Lagardèr 6 LVMH Mday 23 Mr. Brilag 24 Muih R 2 Natixi 6,, 4 Npt 28 NxtRadiTV 26 Orpéa 8 PagJau 8 Piaggi 33 PPR 2 Rally 2 Sait-Gbai 33 Safi-Avti 7, 2 Sr 7, 2 Séhili-Sid 8 Squaa 42 SMTP 8 Siété Gééral Sit 4 Smfy 23 Str ltri Sytm 24 Swi R 2 Tharrau 27 Thrmadr 8 Tllri Fraçi Frèr 2 Ttal 7, 33, 36 Ttal Gab 22 Tupargl 8 Uibail-Rdam 7 Ui Fiaièr d Fra 8 Uitd Adir 22 Val 7 Vii IT Grup 26 Vivdi 7 Wbrama 3 Siété du a 4 : tu l dividd 7 L 6 valur préféré d gérat d fd L uivi d il llti (9,6, ALLS) La iété d bithlgi péialié da l igéiri du gém a aé l lamt d Tal A, u uvl util à dipiti d labratir aadémiqu t idutril prmttat d mdifir péifiqumt u gè, aii qu l démarrag d StmRd, u prgramm llabratif av l tablimt fraçai du ag viat à prduir d glbul rug à partir d llul uh. Prfitat d b uvll t du rbd du tur, l titr a rgagé 2 dpui l début d l aé. Nu rt ahtur à titr péulatif pur vir. Fièr Lyai (39,4, FLY) L ati d la fièr qui xplit d immubl d buraux parii, t appréié d «INVSTIR VALURS INTRNATIONAL» Nu rmplaç AB IBv par Wal-Mart. 4, l pa d u mi, dpui tr rmmadati d ahat du 2 févrir. Il a été prté tammt par l tré rét au apital d Uibail, qui a uité u péulati autur d u pibl rapprhmt. O purra dérmai rvr av u bjtif maitu à 4. Ã L TOP Advii (23,4, ADVI) L égiat d vi d l Hérault trôlé par la famill Jaja, a igé av Fauh, début mar, u trat d li pluria prtat ur la prduti t la ditributi xluiv d tu l vi igé Fauh Fra, au Jap t au My-Orit. L titr a grimpé d 9 dpui tt b uvll. Il gag 2 dpui tr rmmadati d ahat du 2 - tbr. O purra rvr attdat la publiati prhai d réultat a. Ä L FLOP Lai (3,6, LA) L ati du ptur d périphériqu d tkag hutait d 7 vdrdi à 6 hur, prtat à 3 a hut dpui tr il d ahat d mar 2. L réultat mtril publié judi (aprè Bur) t été mal auilli. L grup a laé u avrtimt pur l trimtr ur. Il prévit u bai igifiativ d ativité, péalié ptullmt par l déplimt d u uvau ytèm ifrmatiqu t par d rérgaiati mmrial. La iété rv u bila lid. Aprè u tll bai, u rt ahtur da u ptiqu péulativ av u bjtif d rtur à 4. galmt traité tt mai ur Ivtir.fr Mri Air Fra-KLM Alatl-Lut arpii d Part. m Ad Stay virmt SA urfi Sit. Gvlt Hurty Ptrhm Iat Pharma Ip Mri Grup Mihli Nur Nxa Nxya Slgr.m Swrd Grup Thip

45 PRINIPALS VARIATIO La t uivrll t rrpda d apitalit LA OT LA OT Tut tati Tut tati tt il il ur urivtir.fr ivtir.fr N 94 - LS OURS DU VNDRDI MARS 2 N LÔTUR À 7 H 3 N 94 - LS OURS DU VNDRDI MARS 2 N LÔTUR À 7 H 3 Bur d Pari ORRTION. L idi a maqué d vt favrabl t igé u triièm mai d rpli. LS ÉLÉMNTS D SOUTIN ONT FAIT DÉFAUT AU A 4 a b uvll t fait rar ur l marhé. L a 4 vit d igr u triièm mai éutiv d bai, av u prt hbdmadair d 2,3 t u idi rtmbé u 4. pit, pur la prmièr fi ( lôtur) dpui l 2 javir. S gai dpui l début d l aé vit aii ramé à 3,3. gui d réfrt, tra qu l 4 grad valur fraçai affiht r u rbd d 6 dpui lur pit ba d il y a dux a, l 9 mar 29. L tur du lux a bi tté d aimr la t, ludi mati, quad LVMH a aé u OPA à prix frt ur l jaillir Bulgari. Mai l évémt a pa uffi à rmtr l mral d pératur, par aillur privé, dérmai, d b urpri rérvé drièr mai par l réultat 2 L a 4 ur u a... ur a : -,... ur la mai :... dpui l début d l'aé : + 3, , ,43 + 3,8 +,82 -, ,8-8, A. M. J. J. +,38 +,28 + 2,62-4,42 -,82 A. S. d grad grup. Aui l préupati marémiqu t-ll rpri l du, dè ludi, av la dégradati d la t d la Grè par l ag Mdy, qui a réidivé judi abaiat aui ll d l pag. L rait vr la dtt d tat urpé l plu Wall Strt O. N. D. J. F. M. fragil t été ravivé, qui a affté ptullmt l valur baair. D tatitiqu dévat aux tat-ui t hi, dt la bala mmrial d dux pay, t rlaé l dut judi vr la lidité d la ria mdial, d autat qu la gurr ivil Liby a maitu l pétrl à d ur élvé. La prptiv d u ufflmt d la rpri a malmé l yliqu tll qu Shidr ltri, Lafarg t l trutur autmbil. Il maquait plu, vdrdi, qu u éim dtrutur pur l Jap pur déprimr u pu plu l ivtiur. L prmir à ubir l équ Bur t été l aurur t l réaurur, la Sr dérhat d plu d. L équ d la atatrph, dt l amplur était déuvrt prgrivmt, purrait r pr ur la tda burièr la mai prhai. ll ra r dmié, i, par la marémi av tammt l réui rptiv d miitr d Fia urpé t du mité d plitiqu métair d la Rérv fédéral. éil L z -, , ,86 Mar à 7 h. (+ ) d vt au détail aux tat-ui févrir a u pu utu la tda. S. A. L iquiétud ur la rpri émiqu mdial t l trubl Arabi audit, prmir prdutur d pétrl, avait déjà tamé l mral d ivtiur ur la pla japai. L trmblmt d trr urvu pu avat la lôtur, vdrdi, a r atué l rpli du Nikki 22. L idi a trmié la éa bai d,72, à.24,43 pit, tuhat pit l plu ba dpui iq Nikki l rdr d bur* burdirt.fr - 4,9 drd 3,8 Mihli 2,9 Rmy itrau 2, Air Fra-KLM 2, Ip, Sh virmt, Sr -9,6 Triga -8,3 Squaa -8,2 GG Vrita -7,8 Gmalt -7, Shili-Sid -6, Iliad -6,2 Mr -6,2 VALURS D'URONXT (hr SRD laiqu) LS PLUS FORTS HAUSSS gid Affi L Taur & i Dalt tam Dévlppmt at Sytra Grup Fl 23, 6,,4,,6, 9,6 8,4 LS PLUS FORTS BAISSS Lxibk Lai SA SIPH Arh Pari. d hauffag Urbai FIBM Ba Majti rwd -3,3 -, -, -,6 -,3-9,6-9, -9, VALURS D L'ALTRNXT LS PLUS FORTS HAUSSS Ivtrit Aquila Ot Thlgy Pujulat Adthik Mdia,6 9,7 7, 7, 7,3-23, -7, -,3-9,6-8,4 PRINIPAUX HANGMNTS D OBJTIF D OURS.6 Ai Nuvau.4.2 AHTR / AHAT SPÉULATIF Bdull.24,43 lôtur M mai. Il a aii rué r prt ur iq jur, édat 3,3. M. B. > Pa d frai ahé > Pa d miimum d rdr / mi > Frai d trafrt rmburé* FFP 7 6 Gia Rally Sit, 3 Uibail-Rdam 6 7 Pur rvir d ifrmati, rturz l prét up dûmt mplété à Bur Dirt, 23 bd Prir, 77 Pari. * Vir détail d l ffr Iryabl... mai vrai! mparz...,8 Altra Thlgi - 4,.694,6 L millur d la bur lig...,99 Sit Prvt armat m & Stay Nva Hithpr LA BOURS JAPONAIS SOUÉ Dw J LS PLUS FORTS HAUSSS LS PLUS FORTS BAISSS L marhé à uivr : Tky OUP D BLUS L rait d u raltimt émiqu gééralié (mi b hiffr prva d hi, tuami au Jap, abaimt d t d pay d la z ur, dééquilibr au My-Orit) t duit l pératur à prdr d bééfi, tammt judi (l Dw J a huté d,87, l plu frt rpli purtag dpui l aût drir). Vdrdi, la hau - 2,28 VALURS DU SRD T DU A 4 LS PLUS FORTS BAISSS L éim au Jap t ajuté aux dut vr la ria mdial t l dtt urpé. L Du lôtur au -3-2 lôtur Nm :... Prém :... Adr : d ptal :... Vill :... Tél. fix :... Tél. prtabl :... J ui jigabl plutôt : r matié r l aprè-midi r iré -mail : INV_URO_2

46 II LS MARHÉS ur d lôtur du vdrdi mar 2 ZOOM SUR DUX GRANDS INDIS À SUIVR 2.249,6 PÉTROL DOW JONS LONG TRM A LONG TRM lôtur à 7h 4.93,8 l ,86 L brt $/baril.966, , ,33 l ON D'OR 6. $/ 2..42, l ,83 l URO/DOLLAR A 4. PR, bééfi, A 4. xtrêm a DOW JONS. PR, bééfi, DOW JONS. xtrêm a rdmt ( lôtur) rdmt (lôtur) -haut -ba (dat) (dat) 28.,36 (2-) 2.88,26 (2-) ,98 (29-2) 2.9,29 (9-3) 2-4.7,4 (8-2-) 3.33,29 (2) Aé PR Variati (br d fi) d bééfi Rdt 29 7, 7,6 2,4 DOW 2 (t.) 3, + 34,4 JONS 2, 2 (t.),7 +,9 2,7 -haut -ba (dat) (dat) (2-) 7.2,29 (2-) LONG 29 TRM.48, (3-2) 6.4,7 (9-3) ,2 (8-2-) 9.686,48 (2-7-) PR Variati (br d fi) d bééfi 29 8, 32,8 2 (t.),9 +,7 2 (t.),7 + Aé Rdt 3,4 3,9 4,2 Aé L PANORAMA DS PLAS FINANIÈRS ur au -3-2 PARIS a 4 a Nxt 2 SBF 2 SBF 2 SBF 8 a Mid a Small9 a Allhar VM IT.a 2 IT. a UROP Idi pa-urpé urfirt 8 urfirt urstxx ur Stxx Stxx DJ Stxx 6 urxt Nxt Z ur Frafrt - Dax Amtrdam - AX Bruxll - Bl 2 Hliki - OMX Lib - PSI 2 Madrid- Ibx 3 Mila - FTS Mib Vi - ATX Hr Z ur Ldr - FTS Itabul - IS Natial Mu - RTS (dllar) Stkhlm - OMX Zurih - SMI AMRIQUS** Nw Yrk Dw J Stadard & Pr' Nadaq mpit Rul 2 Autr Pla Trt - TSX mpit Mxi - IP Sa Paul - Bvpa ASI Tky - Nikki 22 Hg Kg - Hag Sg Bmbay - Sx Séul - Kpi 2 Shagai - mpit Sigapur - Strait Tim Taiwa - Wightd Idx AUTRS INDIS Md - Mrga Staly* Ldr - FT Gld* Idi Variati mai Var. dp. fi 2 Idi fi 2,378 $,6 Aé,4,2., LS VALURS QUI FONT L'UNANIMITÉ xtrêm 2-2 ( éa) -haut (dat) -ba (dat) (6-2-) (2) 39.8 (6-2-) (8-2-) 93. (-3-) (-2-) (2-2-) (8-2-) (4-3-) (2-2-) (8-2-) () (24-2-) () 28.6 () (24-2-) () (3) 4.34 () 94. (4) () 9.3 () (8-2-) (2-2-) (8-2-) (8-2-) (8-2-) (8-2-) 742. (8-2-) 7.82 (-2-) 3.76 (2) (3) (2) (2) (2) (-3-) (2) (24-2-) (2-2-) (8-2-) (8-2-) (9-2-) () 224. () () (7-2-) (-2-) 32.6 () (7) () (2) (8-6-) (2) (8-6-) (2-2-) (2) (9-3-) 82.6 (9) (-4-) (-7-) (2-2-) () (-2-) (-7-) (8-2-) (8-2-) 284. (8-2-) (8-2-) () (3) (4) (2) (7-3-) (3) (4) 339. () (-2-) (2) (-4-) (8) 27.7 (8) (27) () (9) (8-2-) (-9-) (27) (8-2-) (2-3-) 9.42 (2) (2) (2) (8-2-) (). - OILS IDNTIQUS INVSTIR - L JDF / OUS / ANALYS GRAPHIQU AHTR GG Vrita Aérprt d Pari Alt Altra Thlgi Arkma At Origi Burb apgmii ADS DF rgi Nuvll urfi Sitifi utlat mmuiati Faivly Traprt Fauria Gia Grup urtul Guy t Gag Ip Klépirr Maurl & Prm Mihli Nxa Nxity Rémy itrau Sait-Gbai Séhé virmt SS Sit Spra Grup Stria (Grup) STMirltri Suz virmt Thilr Thip Tlprfrma Ttal Viat LS INDIATURS LÉS DU SRD T DU A 4 PR 2 (timé) LS PLUS FORTS ( mbr d fi) lub Méditrraé Klépirr Btau Hrmè Itratial urfi Sitifi LS PLUS FAIBLS ( mbr d fi) 9, 4,9 39,8 38,4 37, Iad FFP Pugt Gia Uibail-Rdam 3, 4,9,7 6, 6,2 V/A 2 (timé) LS PLUS FORTS ( mbr d fi) Grup urtul utlat mmuiati Hrmè Itratial SS Maurl & Prm LS PLUS FAIBLS ( mbr d fi),8 7,8 7,3,,48 ADS Pugt aal+ Squaa Fauria,9,4,26,29,3 ATIF NT/OURS 2 (timé) * ur d la vill pur idi. ** ur éa, l jural état imprimé avat l hur d lôtur d marhé. Burau Vrita Fauria Hrmè Itratial SS Stallrgè LS PLUS FORTS DOTS Idi vdrdi ludi mardi mrrdi judi vdrdi a 4 a Nxt2 SBF 2 SBF 2 Mid&Small9 a Small9 Ivtir VM DJ ur Stxx Dw J Nadaq mpit Wdl FFP Pugt Air Fra-KLM Rault LS PLUS FORTS RNDMNTS 2 (timé) Fra Télém Iad PagJau Vivdi Npt ulr Hrm 9, 8,8 8,6 7, 6,3,9 Rally Ttal Gab Sr Natixi Vlia virmt GDF Suz ,9,8,7,6,6, VOLUTION DS HIFFRS D'AFFAIRS 2 (timé) LS PLUS FORTS LS INDIS AU JOUR L JOUR Samdi 2 mar 2 Ivtir-L Jural d Fia 94 LS PLUS FORTS SUROTS Bllré Maurl & Prm Hava Natixi Rubi LS PLUS FAIBLS Fièr d Régi Ar PPR Burb April Grup VOLUTION DS BNPA 2 (timé) LS PLUS FORTS ArlrMittal ulr Hrm Nxa Mihli JDaux LS PLUS FAIBLS Rally GG Vrita Ip Bdull Axa

47 SRD LASSIQU ur d lôtur du vdrdi mar 2 mmt lir l guid mplt d ati du SRD Outil uiqu, la t du SRD d Ivtir-L Jural d Fia vu prmt d gérr vtr prtfuill dipat d tut l dé éair ur l ati d la t du SRD d urxt Pari. Nu av rgrupé l dé fatull (mbr d titr, dividd, ur d Bur ) t l élémt mptabl (bila, mpt d réultat, bééfi par ati ). Il agit d dé publié pur l ifrmati paé, t d timati fait par la rédati pur l prptiv. élémt prmttt d établir d rati d valriati t d rdmt afi d jugr u valur ur pluiur aé t d la mparr à d autr ati. La rédati utili tut ifrmati pur dr u il burir. Parallèlmt, u vu prét l rmmadati d l aaly graphiqu établi par hart t l u d aalyt alulé par FatSt, pur qu vu puiiz vu fair u idé d qu p l marhé d valur. Afi d bi mprdr tr t rihi, u apprt, i-du, qulqu préii ur rtai dé. SOIÉTÉ. L mbr d titr irit à la t mprd pa l lig dair tll qu l ati uvll. L pérati ur titr (OST) idiqut la drièr pérati ayat mdifié l apital d la iété, la parité il y a liu t la dat. Il agit priipalmt d divii d titr (Div.), d augmtati d apital (Aug. ap.) t d attributi gratuit (Attrib.).. Siété pur lqull vu puvz rvir l rapprt a gratuitmt. Par téléph : au (appl gratuit). OURS. L ur t préédé d u arré ir quad il t atériur à la dat d lôtur d la t ( gééral l vdrdi ir). L apital éhagé mai (vlum d titr éhagé da la mai rapprté au mbr d titr) mur l purtag du apital qui a hagé d mai. L ur d mpati t l ur pri mpt pur la liquidati d pérati à la dat d la drièr prrgati au SRD. VARIATIO. L xtrêm plu-haut/plu-ba d la mai u ur 2 mai rrpdt à d ur éa t uiqumt lôtur. BILAN. L dé d bila (dttmt t/fd prpr, atif t mptabl par ati) t fdé ur l drir mpt a u mtril délivré par la iété. La dét-urt/an t u rati qui rapprt la apitaliati burièr à l atif t mptabl. Lrqu il III Dat d prrgati : 2 mar t pitif, parl d urt. Lrqu il t égatif, il agit d u dét. L idi d lidité t u t d la rédati. Sur u éhll d à, ll t matérialié par d. ll évalu la até fiaièr d la iété, état la millur t attribué t ( ) la mi b. ATIVITÉ. L réultat t rrpd au réultat t publié part du grup. Il itègr l élémt xptil t l amrtimt d éart d aquiiti. DIVIDND. Da tt l, u idiqu l mtat ttal du dividd par ati, y mpri l dividd xptil. U dividd 29 rrpd au dividd prvat d réultat d l xri 29. Il t vré gééralmt ttalité 2, auf pur l iété vrat d ampt. L dividd t ajuté d pérati fiaièr ptériur à vrmt. Nu idiqu (u tim) égalmt l dividd 2, vré 2. L rdmt t alulé ur la ba d drir dividd. La dat d détahmt du dividd rrpd à ll du drir vré dt l mtat figur au-du. L mtat t uivi d u idiati xprimat a atur : (T) quad il agit d u vrmt ttal, (A) d u ampt, (S) d u ld t (D) d u dividd autr ( priip xptil). drir put d êtr différt d lui qui t affihé plu haut, d autat plu qu il agit d u dé hitriqu t ajuté d OST. A tr qu l dividd d pluiur iété itratial (hr z ur) té à Pari put êtr xprimé da la mai d rigi. BNPA. L BNPA, bééfi t par ati, t rtraité d élémt dit «xptil», afi d miux murr la prfrma réurrt d la iété. Il rt d ba au alul du rati ur/bééfi (PR). VALORISATION. L élémt d tt l prmttt d appréir la prti d l ivtimt t d jugr u iété par rapprt aux autr t/u au rgard d évaluati hitriqu. L PR (rati ur/bééfi), multipl d bééfi, btit diviat l ur par l BNPA. Il idiqu mbi d aé d bééfi t tu da l ur. La V/A, valur d trpri (apitaliati burièr augmté d l dttmt t u dimiué d la trérri tt) rapprté au hiffr d affair, prmt d mparr l valriati d fd d mmr d iété aux bila trè différt. L idi d ivtimt t u t d la rédati. Sur u éhll d à, ll t matérialié par d. ll évalu l pprtuité burièr du titr, état la millur t attribué t ( ) la mi b. OILS. La tda graphiqu, réalié par hart, atiip l évluti d l ati à urt trm, l l ritèr d l aaly thiqu. L dux prhai uil d réita (à la hau) t d upprt (à la bai) t égalmt mmuiqué. L u d aalyt FatSt réprtri l rmmadati dé par l baqu t l urtir. Il xprim, purtag, l il d ahat, d vt t l avi utr ur la valur. Abréviati d il d la rédati. A : ahtr ; AS : ahtr à titr péulatif ; AB : ahtr bai ; APP : apprtr ; ATT : attdr ; : rvr ; : rtr à l éart ; V : vdr ; VP : vt partill ; ND : détrmié. L il d ahtr u d rvr t uivi d u bjtif d ur. L il d ahat, d vt, d vt partill puvt êtr uivi d u hiffr tr parthè ; lui-i rrpd à u ur limit d ahat bai u d vt hau. La ulur rag affih da la z d mmtair t d il d u iété lrqu la rédati a hagé a rmmadati ur l titr durat la mai. Siété ur Bila Ativité Dividd Ar - A Hôtllri a 4 - FR244 32,4 32,8,8 32,3 Variati - 2, uraz/ly ap. (28,9) 33,6 / 32 D/FSI (8,6) + 9,3 Suthatar AM (,7) 36,2 / 22,26-3,48 3-dé + 8 6, ,68,62, , (T),96,24, Aérprt d Pari - ADP iair d'aérprt a Nxt 2 - FR344 62,4 63,2,4 63,7 -,76 63,9 / 62,28 + 8,7 66,4 /,2 +,64 tat Fraçai (2,4) Ivt. itit. (2,) Shipl Grup (8) 3-dé , , 3 32,37,2 2, ,37 (T) 2,72 2,83 3,8 +4 Air Fra KLM - AF Traprt aéri SBF 2 - FR322,89,64,9 2,3 + 2, 2,9 /,47 + 9,9,3 / 8,6-2,8 tat fraçai (,7) Auttrôl (,) ,8 (T) -,9,38 2, Air Liquid - AI Gaz idutril t médiaux a 4 - FR273 Attrib. (p) 28 9,7 94,4, 93,8-2,49 9 / 9, +,22 99, / 73, - 3, D (2,7) Salarié (,) BNP Pariba AM (,7) , 2,3 2,6 22 2,2 (T) 4,4 4,99,8 + 3 Alatl Lut - ALU quipmtir télém a 4 - FR37 3,78 3,89 9 3,77-2,78 4,2 / 3, , 4,2 /, ,44 Ivt. ititutil (72) Ati. idividul (22) Salarié t grup (6) ,6 (T) -,23 -,4,2 Altm - ALO Ifratr. érgi, frrviair a 4 - FR , 4,7 2,7 39,8 -,8 42,7 / 39,6-2,26 49,6 / 3,78 + 9,33 Buygu (3) FMR LL () Mrga Staly (3,3) ,24,2 3, ,24 (T) 4,2 3,7 4,43 - Alt - AT il ivati SBF 2 - FR7946 2,92 26,8,6 26, -,6 Publi (8,) 26,6 / 2,76 Fdatur/Hldig (4,3) + 23,84 FP Alt (,3) 26,9 / 8,83 +, , 3,6 6,9,9 3, ,9 (T),89,69, Altra Thlgi - ALT il ivati SBF 2 - FR ,2 4,,3 4, , ,2 (T) -,2 -,2,2 April Grup - APR urtir aura a Mid - FR ,7 79,7 79,7,44,49 2, ,44 (T),78,9, ,6, ,6 (T) -2,84,9 6, ,, ,4 (T),46,66 2, ,,69 4,7 32, (T),7,2 2, ,4 3,4 2,2,8-2-2,2 (T) -,2,36, ,7 27, 22 2,4, ,4 (T) 3, 4,29 4, ,92,98, ,92 (T) 3,74 4, 4, , 2, 4 92, (T) 4,92 6, 7, ,3,3, (A) 3,8 8,, ,6 36,, 2,3 42, (T) 7,32 4, 6, ,89 4,36 / 4,2 + 9,4 4,36 / 2,7 + 3,6 Atiariat 3-mar , dé + 3, dé +9, mar , dé -, Altrafi Part. (9,2) Alxi Kiazff (4,9) Hubrt Martigy (4,9) 3-dé , ,89 22,2,6 2,3-6,9 Hldig vlm (64) 22,63 / 2,8 Publi (3) - 4,3 Ivt. ititutil (2) 26,74 / 8,4 -,6 3-dé, Arkma - AK himi d péialité SBF 2 - FR ,7 7,39 3,4 6,7 -,8 Grlight apital (,6) 6,6 /,3 Gp Bruxll Lambrt (,2) + 2,46 Ddg & x (4,9) 6,6 / 27,7 +,27 At Origi - ATO il, ifgéra SBF 2 - FR732 4,83 4,72,8 4,48-2, 42,99 / 4,3 +,4 43, / 29,82 + 2,47 Axa - S Aura a 4 - FR2628 Aug. ap. (p2) 9 4,6, 2, 4,9-2,66 Ivt. itit. fraç. (24,),34 / 4,48 Ivt. itit..u. (7,2) -9 Mutull Axa (4,) 7,6 /,88 + 7,3 Béétau - BN Fabr. d bataux d plaia a Mid - FR364 4,3 4,4,3 4,9 -,4 4,7 / 4,3 + 7,3 6,7 /, - 9,38 Bi - BB Styl, rair, briqut SBF 2 - FR ,3 62,27 62,8 +,6 Famill Bih (43,3) 63,92 / 62, Silhtr It. Ivt. (8,2) +,39 BlakRk () 69 / 3,3-3,2 3-dé - 2 3, + 8 BiMériux - BIM Diagti «i vitr» SBF 2 - FR ,2 77,7,6 7,7-4, Mériux Allia (8,9) 78,8 / 74,2 Gp M. Daault (,) - 3, 92,4 / 66,9 +,8 3-dé -2 22, BNP Pariba - BNP Baqu a 4 - FR34 Aug. ap. (p) ,4 3,2 2, 2,6 -,3 3,62 /,7-6,6 9,93 / 4,8 +,62 Bllré - BOL Siété d'ivtimt FR , 68,, 63,3 -,68 Fi. d l'odt (67,) 69,9 / 8, Idu. Fi. d l'arti (4) + 32,2 Nrd-Sumatra Ivt. (3,8) 74,9 / 6,4 -,2 3-dé 3,7 + 2 Bdull - BON Légum trafrmé a Mid - FR ,2 6,78,3 6, - 2,33 Ati. familiaux (2,8) 6,78 / 64,2 Publi (42,) - 22,3 Salarié & auttrôl (4,3) 8,9 / 8,43 -, 3-jui ,62 +8 PAI Partr (22) tauru (7) Pardu (4,) 3-dé +4 36, + 3-dé +9 29, Bri 2 () Auttrôl (4) 3-dé 2, aût +4 4, tat blg-sfpi (9) Axa (,9) Salarié (,9) 3-dé 3,2 + BNPA Valriati 33, 2,8 23,3,3 22,9 22, 2,3 3,7 T d Ré a Supita graph pr iqu t rép u rt d r Ah ié pa aal at r Fa yt V tst fia ir t Da il t d Iv N Pt h ti u r a tr til gm b t j. d il d pré u éd i r t l (L mm qu hag tair m t d u a t d d la v réd t m ul at r di ur i i fié diq il tr u ur p la v it al d ur) vu L Val Mé ur - tir d ap m ém i Id talia i ti Op - (M éra d ) ti Ii -Nbr ti tr ur t itr (O ST) ur lô d t apur lôtur uital é mai r d ha pré gé éd m m p ai t Var at iati i -h m Var aut ai / i ati plu b Va -haut 2 m a ria / p ai ma ti lu i a -b a ul 2 l m ai L pri ip aux at i ai r lô tur d d AN ttm xri Dé par a t t Id t- ti /fd p i ur rp Iv t r t /A hi ir d N ffr l r d idit a é Béia ffair Bééfi du 2 Bééfi t 2 A 2 tim éfi t 9 / é 2 2 t 2 9 Div tim id t é Div d imé id 2 R d 9 Da dm 2 t d t M r 2 tim ta ir é t div. dé ta BN hé PA BN 2 PA 9 BN 2 P r A 2 t i imé a tim 2 é PR /2 P 29 R 2 ( 9 PR br d 2 V/ tim fi Id A 2 tim é (b ) i é ( r Iv t br d t imé d fi ir d f ) iv i) t i m t SRD - Ati fraçai mmtair L grup a publié d mpt a frm aux attt, mai il t rrti qu l RvPar 'allait pa frémt augmtr rapidmt mpt tu d la faibl d prix da rtai pay d'urp. il Nutr 36,3 / 39 3 / 2,8 A VP mm à l'autumé, ADP a urprfrmé u trafi Hau paagr quai tabl 2 (+,4 ) av d lid 64,6 / 6,3 réultat dt u bééfi t d 3 M (+ ). L 6,8 / 6, gtiair bééfiira d'u rpri d 4 à du trafi 2. A Bai L trafi 't aru d 4,9 févrir. La mpagi a 2, rvu à la bai bjtif d réultat ur l'xri,4 // 2,8,2 2-2, mai l'amélirati d a apaité bééfiiair 't pa rmi au. AS A Nutr / 88, / 8 A ,7 L réultat a t attit l prévii du grup Hau 4, / t l t mêm dépaé qui r la trérri. L titr a réalié u d millur 3, / 2,8 prfrma l jur d la publiati. V ,3, 8,8,6 L art d mmad a ttmt rbdi au triièm trimtr. A 46,2 Md, il a prgré d par rapprt au triièm trimtr 29. 3,3 4,8,4 2,8 8,4 6,4 2,3 L grup a publié d réultat 2 légèrmt upériur aux prévii, l bééfi t dépaat l ap d,4 milliard. La mté puia da l pay émrgt puruit. Nutr 4 / / 34 A ,3,3 3,,86 2,3,4,7,7,7 Hau L réultat 2 t révélé upériur aux attt 27, t l'hriz mbl dégagé pur l tri à quatr 2,9 // 27,4 2,6 prhai aé. L grup a d'aillur rvu à la hau prévii d ria pur 2. L grup a firmé l rbd igifiatif d la marg pératill au d mtr 2. L hiffr d'affair du quatrièm trimtr traduit l'aélérati d la rpri d l'ativité fi d'aé. Hau /6 4 / 3,7 A A Bai hiffr d'affair a d 743,3 M (-8,6 ), u rul 2,9 / 22,3 attribué à la plitiqu d rtrag. L mpt 2 2,7 / 2,3 t u pu dévat. Nu rt fiat da l pttil d prgri d réultat. A Hau L réultat d l'aé paé t dépaé l attt, 9, / 6,9 av u bééfi t à 362 M. L prfrma du 3,9 / 2, prmir trimtr 2 t aé bi millur qu ll d tri prmir mi d 2. A Hau La SSII a fait miux qu prévu av u marg 42,9 pératill d 6,7 t u bééfi t d 6 M ur 39,9 // 43,7 39,2 2. L'itégrati d SIS (filial d Sim) ra l grad hatir d 2 t ll dit utir l titr. A Hau D réultat 2 dévat (2,7 Md, 24 ), 6,3 7,6 péalié tammt par u mi-valu d i. 4 / /2,6 pdat, la hau d taux lg t favrabl t la valriati u paraît trè raiabl. A AS Bai L plaiair a prété u pla tratégiqu 2 4,9 /, ambitiux qui dit prmttr d dublr hiffr 4,2 / 4, d'affair t d quadruplr réultat. L'ati mérit d'êtr mi fd d prtfuill. A A Bai L réultat a du grup t u pu déçu l marhé. Purtat, la iété a réui à augmtr taux 64, / 6,4 d marg d prè d dux pit pur u hau 6, / 6,2 utu d vt (+,9 à ba mparabl). 9,9 8,3 6,7 2,4 Bai L grup a aé qu'il trait da u pha itiv 77, / 78,4 d'ivtimt t qu a marg pératill rait 73,7 / 72,7 au miux maitu A 9,6 9,,6 88,9 24, 4,2,6 9,3 2,2 6,8 39,8 24, 9,8 4, 3,4,44,8 8, 7, 4,7 8,7 4 8,8 4,3 9,4,66 Nutr 6,2 / 6 / 47, A Nutr 68 / 7 8 / 6 A Bai A l'ai d réultat mtril, u pu upériur 66,4 aux attt, l péialit du légum a légèrmt rlvé 63,8 // 67, 63, bjtif d hiffr d'affair t d bééfi pératil pur l'xri ur. A L bééfi 2 (7,8 Md, + 34, ) était ifériur aux attt, péalié par u dépréiati d 34 M d la partiipati da Axa. Mai l'ativité t régulièr t l bila t lid. L A a rû d 7, à 7 Md, ur 2. Bllré a prfité pêl-mêl du rbd d ativité idutrill, d la rpri publiitair hz Hava. L titr dét d 38 par rapprt à l'atif t réévalué. Ivtir-L Jural d Fia 94 Samdi 2 mar 2

48 IV SRD LASSIQU ur d lôtur du vdrdi mar 2 Siété ur Variati Atiariat Bila Ativité Dividd Burb - GBB Srvi maritim SBF 2 - FR ,7 3,47,3 34,99-3,96 3,68 / 33, ,8 36, / 26, -,86 Jaar (24) Myur (,4) Mah-Ivt (,) 3-dé , ,4 2 6,9,9 2,6-6-2,9 (T) 2,,97 2,7-23 Buygu - N BTP, média, téléphi mbil a 4 - FR23 33, 33, ,98 -,27 34,9 / 33,3 -,77 4,6 / 3,4 + 4, SDM (8,6) Salarié (8,3) Grup Artémi (,9) ,6,6 4,8 42,6 (T) 3,78 3,3 3,42-2 Burau Vrita - BVI Ipti t rtifiati SBF 2 - FR ,72 4,34,9 3,87 -,4,8 / 3, ,22 9,3 / 38,28 -,29 Wdl (,8) Dirigat (4,) Salarié () ,7 29,4 3,84, 2, 4-6-2,84 (T) 2,32 2,66 3,2 + aal+ - AN Télévii par âbl a Mid - FR246,6,68,4,8 -,,7 /,6-3,9 6,9 / 4,82 + 2, aal+ Fra (48,) apfi Dl (,3) d. d Rthhild (4,8) ,27,28 2,27 (T),38,39,4 +2 apgmii - AP il, ifgéra a 4 - FR2338 4,6 4,32 3,6 4,83 -,73 Ivt. It. étrag. (6) 42,2 / 4, Ivt. It. fraçai (27) + 2,93 Ati. idividul (4) 43,39 / 32,26 + 6, ,8 2, 32,8 (T),6 2,32 2,4 + arrfur - A Ditributi alimtair a 4 - FR272 3,99 32,26 2,4 32,32 -,84 33,4 / 3,83-3,48 4,28 / 3,8 + 3,7 Blu apital (,7 ) Blu Partr (2,2) Gp Arault SAS (,7) ,8,8 3,4 72,8 (T),6 2,4 2, ai - O Ditributi alimtair a Nxt 2 - FR28 69,7 69,6, 69,32 +, 7,27 / 68,8 + 3,2 7,74 / 8,6 -,32 Rally (48,6) Salarié (2,7) NP (2) ,6 2, ,6 (T) 4,67,8 6,6 +9 FAO - FAO Ditrib. (autmbil, médiamt) SBF 2 - FR6 Itr. à ,9 27,6, 26,99-2,7 27,6 / 26,62 -,6 34,4 / 2, - 7,4 PPR (42) Arti Glbal Mgt (,) ,3,2,78, ,78 (T),47,63,79 + GG Vrita - GA Simiqu trrtr t mari a Nxt 2 - FR264 24,74 26,84 3,4 2, ,22,2,, hritia Dir - DI Lux FR343 2, 2,7, 3,9 -,8,6 /,2 + 3,8 4,9 / 7,84-4,49 Gp Arault (69,4) Publi (3,6) 3-dé , Nutr ,66 2, 2, 292,88 (A) 3,82 6,94 6, ,7 4,7 6,,7 Nutr imt Fraçai - MA Matériaux d truti a Mid - FR ,8 69,98,3 68,99 -,6 7,67 / 68,9-4,7 8, / 7,8 -,3 Italmti (82) Auttrôl (,8) 3-dé , , (T) 6,4, 6,4-4,7 2,4,4,94 lub Méditrraé - U Hôtllri, villag vaa SBF 2 - FR268 6,7 7 6,82 -,76 7 / 6,39 + 3,9 8,39 /,3 + 8,6 GLG Partr (9,8) Fipar Itr. (,7) Fu (7,) 3-t , (T) -,,28,7 NP Aura - NP Aura-vi a Nxt 2 - FR2222 4,6,36,4, - 4,9,68 / 4, - 4,4 7,84 / 2,3 + 8,48 D (4) Spaur (3,) Publi (23,) 3-dé 2, ,7,77, (T),69,77,94 + rédit Agril - AA Baqu a 4 - FR472,66,99 2,, ,4,4 3,9 272,4 (T) Da - BN Alimtati a 4 - FR ,27 44,87, 44,7 -,34 4, / 44,4 +,23 48, / 39,3 -, Daault Sytèm - DSY ditur d lgiil a Nxt 2 - FR36,9,4,82 -,7 Gp M. Daault (43,7) 6,28 / 4,9 harl dlt (6,) + 24,7 8,94 / 43-2,2 ADS - AD trutur aérautiqu a 4 - NL239 9,66 9,7,6 9,79 -,2 tat fr. & Lagardèr (27,) 2,68 / 9,26 Daimlr (22,) + 32,36 tat pagl (,) 22,27 / 3,3 + 2,7 drd - DN Titr d rvi prépayé a Nxt 2 - FR9833 Itr. à, ,27,3 2,2 + 3,79 2,88 / 9,2 + 3,8 2,88 / 3 + 2,9 ly (8,8 ) uraz (, ) D (,3 ) DF - DF Prdutur d'éltriité a 4 - FR242 3,8 3,3,4 3,2-2,47 3,4 / 3,8-2,4 42,2 / 3,4 -,39 tat fraçai (84,9) Salarié (,9) DF rg. Nuv. - N Prd. d'éltriité ruvlabl SBF 2 - FR443 3,82 32,9, 32,32 -,84 DF via DV () 32,96 / 3,6 Gp Muratglu (2,) - 4,46 36,8 / 26,79 +, iffag - FGR BTP, i SBF 2 - FR342 4, 42,62,3 4,6-3,4 43,22 / 4,9 + 2,8 43,9 / 32, ,6 ramt - RA Prd. d métaux frrux SBF 2 - FR377 22, 263,7,4 23,9 ilr Itratial - I Fabriati d vrr ptiqu a 4 - FR2667,99,94,6 2,26 +, 2,33 /,2 + 2,8 2,7 / 43, + 7,92 Salarié (7,9) ulr Hrm - L Aura-rédit a Mid - FR ,3 69,9,4 69, - 3,7 7,49 / 66,7 + 22,38 76, / 48,2 -,66 AGF (7,4) Publi (29,6) 3-dé dé , dé - 9 2, dé , dé , dé ,4-6 3-dé + 3 7, ,84 IFP (4,8 ) 27,26 / 24,26 FMR rp & Fidlity (3,3) + 22,88 Mrga Staly (2,7) 27,79 / 2,93 + 8,6 3-dé , ,7 SAS Ru d la Béti (4,7) 2,2 /, Salarié (,63) - 3,28 3,78 / 7, ,69 D (4) uraz (2,7) Prdia (,4) 3-dé 9, dé + 9 8, dé - 47, dé , dé -2-3-dé , Salarié (24,4) D (2) iffaim (8,3) 3-dé , dé , ,38 Sram & ir (37,) 26,9 / 2 Arva (26,) + 9,39 arl Taara (2,9) 298,4 / 93,7 -,7 3-dé - 33, dé + 3, dé 47,6 + 4 Samdi 2 mar 2 Ivtir-L Jural d Fia 94 BNPA Valriati 3,4 7,3 2,6 4,93 T d Ré a Supita graph pr iqu t rép u rt d r Ah ié pa aal at r Fa yt V tst fia ir t Da il t I N Pt d h vti utr t ag r il m b t j. d il d pré u éd i r t l m m (L qu hag tair m t d u a t d d la v réd t m ul at r di ur i i fié diq il tr u ur p la v it al d ur) vu L Val Mé ur - tir d ap m ém i Id talia i ti ( Op éra d M )-N ti Ii br titr ur t itr (O ST) ur lô d t apur lôtur uital é mai r d ha pré gé éd m m p ai t Var at iati i - Var haut mai iati / pl u b Va -haut 2 m a ria / p ai ma ti lu i a -b a ul 2 l m ai L pri ip aux at i ai r lô tur d d AN ttm xri Dé par a t t Id t- ti /fd p i ur rp Iv t r t /A hi ir d N ffr r d l i dité a Béia ffair Bééfi du 2 Bééfi t 2 A 2 tim éfi t 9 / é 2 2 t 2 9 Div tim id t é Div d imé i R dd 29 Da dm 2 t M dr t 2 tim ta ir é t div. dé ta BN hé PA BN 2 PA 9 BN 2 P r A 2 t i imé a tim 2 é PR /2 P 29 R 2 ( 9 PR br d V/ 2 tim fi Id A 2 tim é (b ) i é ( r Iv t br d t imé d fi ir d f ) iv i) t i m t SRD - Ati fraçai mmtair il tat mpt d i aé 2 Hau (divii vra t ativité urièr au Vitam), l 36,2 / 36,8 rvu d ativité rtat da l périmètr du grup 33,7 / 33, t rû d 4,6 2. A Nutr L réultat 2 t été millur qu'attdu tadi qu l prptiv d'u rtur d la ria 2 t 36, / 38 éduit. La ituati fiaièr t xtrêmmt lid 32,6 / 3,6 av u radi d'dttmt d 23. A Nutr La marg pératill du grup t rrti à,6,3 / 6 2 (+,3 pit). U ria rgaiqu 2,4 /,7 upériur à ll d 2 (+ 2,8 ) t attdu tt aé. A A L bééfi d tt quill juridiqu dépd pa d Hau prfrma d la haî rypté. Srt d'bligati à,73 /,79 taux quai fix, l titr bairait a d hau d,44 /,37 taux d'itérêt. 3, 7, 6,6,6 Hau L mpt 2 d la SSII t été upériur aux 4, / 47,9 attt. apgmii tabl ur u ria prfitabl 38, / 3,9 2, grâ utr à l'itégrati d PM Braxi. A ,9, 9,8,47 23,2 2,2 6, 2,37 4,9 4,6 4,3,26 7,7 4,6,33 4,8 3,6,2,4 La iété a aé la prhai ii t la tati Bur d 2 d a filial immbilir t d a brah diut «Dia». arrfur rtr d ur métir. Nutr 34 / 37 3 / 3 A AS Bai La iété a aé d trè b hiffr a. L faturati t rdré Fra. L'itratial 7, / 74, 66 / 63 t tujur xllt. L grup prmt u millur rtabilité du diut. A ,3 6,,,69 - Bai Bi qu la iété it pa prét da l pay 28, / 28,6 ri, l fait qu'll xr tut ativité Afriqu 2,8 / 2,2 u iit à rtr à l'éart pur l mmt ,4 37,4 2,24 Hau B urpri pur l réultat a du grup, qui 26, t thuiamé l marhé, malgré d prt au 23, // 27,3 22,8 quatrièm trimtr. L prévii ptimit d la dirti pur 2 t aui rauré. A V ND 7 / 8 / 99 N Hau 2, l grup a fait pruv d réita à la ri. 7, 2 'a u d millur aupi. L yl du 66,9 // 72,2 6,8 tur rdémarr. Dux béml, l rtur d l'iflati d ût t la ituati égypti. A Nutr Lr d l'amblé, l préidt du grup a firmé 7, qu'u dividd purrait êtr ditribué, i la rtabilité 6, // 7,8,7 maitait au ivau atul. L vt du prmir trimtr t grimpé d 4,6. A ,7 8,3 7,6 - Nutr L réultat t 2 'établit à, Md, dt prduit,6 /,9 xptil. L prptiv d l'aura-vi t 4,6 / 4,3 pu favrabl (hau du taux du livrt A, réfrm attdu d la fialité). 22,47,3, ,9 22,2 8 - Nutr Malgré la prt lié à Ita, ASA délivr u réultat t part du grup 2 d,3 Md (+ 2,3 ). La b 2, / 3,7 ativité d la baqu d prximité t la bai du ût du /, rédit t tiré l prfrma ,2,3 2,9 42,2 (T) 2,8 2,8 2, ,3 7,2,3 2, L mpt a t, urtut, l prptiv t l'ptimim d la dirti pur 2 t été bi auilli Bur. L grup alimtair attd u prgri d 6 à 8 d a ria itr ,7 22, 3,46,46, ,46 (T),44,87 2, ,22, ,7 (T) -,94,68, ,3,,67,73, ,, 3, ,7 (A) 2,2 2,4 2, ,9 6, 28,8,38,42,3-6-2,38 (T),26,37, ,2,2 2, ,2 (T) 2, 2,7 2, ,8 3,,4 32,8 (T) -, 2,4 2, ,7,83,6 22,7 (T),9 2,2 2, , 3,6 4,9 229, (T),42 6,3 6, ,6,2 38,2 29,4 2,6 3, ,4,9 29,9 27,4 22, 4,7 4,4 4,3 4,,4 2,2 23,3 9,2 3,89 9, 8,9 8,33 Supdu d fti l 2 févrir, l réatur d Dir utur, Jh Gallia, fait l'bjt d'u prédur d liimt dpui l r mar, pur l prp à aratèr atiémit urpri par u vidé. Nutr 46 / 47 42, / 4 Bai frmémt aux bjtif rlvé, l mpt 2 6,9 / 7, marqut u frt amélirati d la prfitabilité. 4,7 / 4, Daault Sytèm dit fiat ur 2 t mi ur u mté puia d trat. L réultat a t attit u dépaé l bjtif. 2 dvrait êtr u aé d traiti prh d 2 tadi qu la rtabilité du grup dvrait 'amélirr ttmt à partir d 22. Hau 23, / 2 9 / 7,4 Hau L bééfi t urat a mté d 7, à 6 M 2,9 2. L grup va frtmt aélérr l pru d 9, // 2,3 9, dématérialiati d titr d rvi. L titr t r u pu hr. L'éltrii a paé d lurd prvii l'aé drièr du fait d débir aux tat-ui t d riqu Itali. S réultat t a fdu d 74 mai il dvrait frtmt rbdir 2. Nutr 33 / 34 3 / 28, Hau L bjtif t été u pu dépaé. L'xédt brut 33, / 33,3 d'xplitati a prgré d 36 pur attidr 4 M 3,6 / 3,2 2. L dirigat vit u uvll prgri d'au mi 2 pur 2. V V A A A VP A A A AS L titr a alué la publiati d mpt a upériur aux attt. L bééfi t a affihé d bll prfrma pératill t a prfité du rahat d miritair d APRR. Hau 47 / 49 4 / 38 A V L'aé 2 a vu u rtur à la rtabilité pératill d tut l brah d'ativité. U dividd d 3, par ati ra prpé à l'amblé gééral. Il t hau d 94 par rapprt à 29. Bai 262 / / 24 A A Hau L grup t parvu à amélirr a marg / 7, pératill hr aquiiti 2. Il tabl ur u 49,3 / 46, ria d 6 à 8 (hr aquiiti tratégiqu) t ur u maiti d la marg pératill à 8,.,3 9,9 Nutr L réultat 2 (294 M, tr 9 M 29) 7,4 marqut l rdrmt aprè dux aé d ri, 66,7 // 72, 6,6 mai était ifériur à attt. ulr rait u gurr d prix 2. L titr t bi valrié. V ,3 2,, 27,2 23,6 2,6 2,9 A

49 V SRD LASSIQU ur d lôtur du vdrdi mar 2 Siété ur uraz - RF Siété d'ivtimt SBF 2 - FR22 Attrib. (p2) -6-,3 2,33,6 2,44 Variati -,97 SHP t Affilié (23,9) 3,8 /,4 rédit Agril (6,4) + 4,88 Sfia (,) 9 / 42,92-7, urfi Sitifi - RF Bi-aaly SBF 2 - FR3829 9,4 6,2,7 6,37-3,24 62 / 8, + 8,83 62,36 / 26,6 + 9,4 utlat mm. - TL Opératur d atllit SBF 2 - FR ,99 28,8, 28,3-2,86 Abrti Tlm (3) 28,84 / 27,99 FSI (26,2) + 2,68 Frakli Rur () 29,7 / 24,78 + 2,7 Faivly Traprt - LY quipmt frrviair SBF 2 - FR342 66,9 67,, 67,64 -,9 68,2 / 66,8 +,4 68,3 / 49,2 + 8, Fauria - O quipmtir autmbil SBF 2 - FR247 26,4 27, 2, 26,73 -,33 Pugt SA (7,4) 28 / 2,8 O quity Partr (2,9) + 82,64 FP alarié (,) 3,2 /,4 + 2,37 3-dé , FFP - FFP Hldig du grup Pugt FR64784,8,39,4,29 +,8 t. Pugt Frèr (74,7) 2 / 49,2 Sté mti d Part. (2) + 26,7 Imm. t Part. t (,9),6 / 3, -,97 3-dé 3,7-6 F. d Régi - FDR Fièr divrifié SBF 2 - FR6478 Attrib. (p) ,74 78,2,7 77,28 -,87 78,48 / 76, +,97 83,38 / 64,7 +,99 Dlfi (2,9) Batipart (7,3) SGAM véa (,2) Fra Télém - FT Opératur télém itégré a 4 - FR3338,47,7,6,7 -,46,74 /,4-2,82 7,92 / 4, -,8 tat fraçai (28,2) Salarié (2,9) Auttrôl (,4) GDF Suz - GSZ Prd. d'éltriité t d gaz a 4 - FR ,24 27,93 27,29-2,4 tat Fraçai (3,6) 28,2 / 26,8 Gp Bruxll Lambrt (,3) - 3,8 Salarié (2,7) 3, / 22,64 +,4 Gia - GF Fièr divrifié SBF 2 - FR486 9,6 94,7,6 9,8 +,49 Mtrvaa (26,9) 97,6 / 94,3 J. Rivr Valar (6,2) + 9,92 J. Bautita Slr rp (,3) 97,6 / 6,6 +,6 Gmalt - GTO quip., éurité éltriqu a Nxt 2 - NL463 33,9 36,4 2, 34,84-7 TPG Advir III (2,2) 36,77 / 33,9 Auttrôl (8,8) + 3,84 FSI (8) 37,8 / 26,7 + 6,4 Grup urtul - GT xplit. i frrviair a Nxt 2 - FR337 7, 7,29 7,7 Guy t Gag - GG Ditributi alimtair a Mid - FR2289 9,26 9,99,4 9,3 Hava - HAV Ag d média SBF 2 - FR288 3,9 4,4 4,6 3,9 Hrmè Itratial - RMS Lux a Nxt 2 - FR2292 3, 2,4 Iad - IAD Immb. buraux, tr mm SBF 2 - FR ,3 83,47 -,63 D (6) 84,8 / 82,2 Nw Irlad A. (3,2) + 8,2 84,8 / 63,6 + 8,7 3-dé 42, + 97 Iliad - ILD Furiur d'aè Itrt SBF 2 - FR ,66 84,96,4 8,46-6,24 8,6 / 79,4 + 2,9 87,3 / 62-2,4 3-dé , Imry - NK Valriati d miéraux SBF 2 - FR289 48,3,76,6 49-4,76 Gp Bruxll Lambrt (3,),9 / 48, Parga Nthrlad (27,) + 4,2 Prudtial (8,) 2,6 / 38-3,9 Igi - ING Trmiaux d paimt SBF 2 - FR2346 Attrib. (p2) ,9 27,7,6 26,99 -,83 Sagm Séurité (22,4) 27,66 / 2,86 Jupitr AM (6) + 8,38 rt llr (,) 29, / - 3,73 Ip - IPN Labratir pharmautiqu SBF 2 - FR29 24,68 24,3,7 24,9 +,4 Hldig Mayry (68,6) 24,99 / 24-3,97 37,9 / 22, + 8,8 Ip - IPS Ititut d dag SBF 2 - FR ,2,6 34,77 -,72 LT Partiipati (28,) 36,9 / 33,72 Fidlity (6,4) + 29,4 Lagfrit TGV (,6) 37, / 24,32-4,28 JDaux - D Mbilir urbai SBF 2 - FR ,7 23,4,4 23, - 3, JDaux Hldig (7,) 24, / 22, ING (6,) + 7,9 Frakli Rur (2) 2,4 / 7,73 -,43 Klépirr - LI Immbilir d tr mm a Nxt 2 - FR ,99 28,3,8 28,33 -, 28,64 / 27,9 -,62 3,6 / 2,66 + 3,67 Lafarg - LG Matériaux d truti a 4 - FR237 42,28 43,62 2,3 43,9-3,6 Gp Bruxll Lambrt (2,) 44,33 / 42,27 Naf Sawiri (3,) - 9,6 Auttrôl (,4) 8,93 / 3,7-9,89-2,4 7,38 / 7,6-7, 7,87 /,3 + 7,96 Atiariat Famill Marti (4) 3-dé 7, dé , Gp F. Faivly (,9) FIL Ltd (7,7) Dirigat (2,3) 3-jui + 7 6, mar + 22, dé 7, dé + 9, GSIP (2,2) Gldma Sah (7,2) M&G Ivtmt (7,4) 3-dé , - 3-dé 97, -2 3-dé - 6 8, dé + 6, ,88 Bau (2,9) 92,9 / 9,26 Arld & Blihrdr (9,6) + 39,8 Ambr Matr Fud (8,) 94,7 / 64, +,63 -,89 4,23 / 3,7 + 22, 4,3 / 3, +,26 Bila Bllré (32,9) Lpld Rd (2,2) Dirigat (,) 3-dé -8 4, dé -7 2, ,69 Ati. familiaux (73,4) 9,9 /,9 LVMH (2,2) +,42 Publi (6,4) 27,7 / 97,3-2,36 Xavir Nil (6,9) Fidlity Ivt. () Rai Aaf (,8) 3-dé , + 7 BNP Pariba (,) 3-dé , dé + 2 9, dé - 7 2, dé , dé + 6, dé 2, dé ,99-3 Ativité Dividd ,4,4 2,2 32,2 (T) -3,44 3, 3,4 BNPA ,2 2 36,,, , (T) -,78,9 2, , 3 33,76,7 2,7 2,2 (D),22,42, , 7 8,2,4, ,2 (T) 4,94,2, ,7 272,2-6-2, (T) -4,8,63, ,4 27,7, ,7 (T) -,4,27, ,2 666,6 3,3 4,2, ,3 (T) -,39,42 2, ,4,4 9, 3-8-2,6 (A),83,84, ,47,, 2,83 (A),98 2,4 2, ,3 3 4,4 4,4 4,6 72 4,4 (T) -2,4,9, ,8 63,9 8,2,28,8 22,2 (T),68,97 2, ,6-7 8,6,4,4, ,4 (T) -,, , 28,6 4,8 4,8,3 22 (D) 3,69 3,92 4, ,8, 2,6 32,8 (T),2,26, ,8 42,7 49,, (A) 2,74 3,99 4, , ,2 7,3 8, (A),69 23,6 24, ,9 33, 28,3,37,37, 6-7-2,37 (T) 3,24,78, ,3 24,8 29,2 2, 62 (T),66 3,3 3, ,8 39,6,29,3,3 22,3 (T),89,33, ,6 9,3 4,7,8 3,2-6-2,7 (T),86,3, ,7 66,2 8,,6, , (T),6,96 2, , 73, ,44 (T),,78, , 24,6 6,2,3 4, ,2 (T),89,69, , (T) 2,77 2,89 4,33 +4 Valriati 6, 4,9 37, 2,6,48 22,9 9,7 8, 7,8 3,6 2,9,,34 6 3,,3 4,9 4,7 6,7 6,3 8, 8,4 8,7,6 3,8 3,3 2,4, ,2 7,2 3,3,43,8 24,4 23, 2,4,94 8,2,2,2,62,9 38,4 33 7,3 7,8 3, 3,3 24,6 3,8,4 2,47 T d Ré a Supita graph pr iqu t rép u rt d r Ah ié pa aal at r Fa yt V tst fia ir t Da il t d Iv N Pt h ti u r a tr til gm b t j. d il d pré u éd i r t l (L mm qu hag tair m t d u a t d d la v réd t m ul at r di ur i i fié diq il tr u ur p la v it al d ur) vu L Val Mé ur - tir d ap m ém i Id talia i ti Op - (M éra d ) ti Ii -Nbr ti tr ur t itr (O ST) ur lô d t apur lôtur uital é mai r d ha pré gé éd m m p ai t Var at iati i -h m Var aut ai / i ati plu b Va -haut 2 m a ria / p ai ma ti lu i a -b a ul 2 l m ai L pri ip aux at i ai r lô tur d d AN ttm xri Dé par a t t Id t- ti /fd p i ur rp Iv t r t /A hi ir d N ffr l r d idit a é Béia ffair Bééfi du 2 Bééfi t 2 A 2 tim éfi t 9 / é 2 2 t 2 9 Div tim id t é Div d imé id 2 R d 9 Da dm 2 t d t M r 2 tim ta ir é t div. dé ta BN hé PA BN 2 PA 9 BN 2 P r A 2 t i imé a tim 2 é PR /2 P 29 R 2 ( 9 PR br d 2 V/ tim fi Id A 2 tim é (b ) i é ( r Iv t br d t imé d fi ir d f ) iv i) t i m t SRD - Ati fraçai mmtair il Bai L'atif t réévalué d la iété t rrti hau d 3,9 / 4, 22,4 par rapprt à la fi 29, attigat 74,8, grâ /,3 tammt aux b prfrma d'ar, d'drd t d Rxl. A L grup a aé u gr aquiiti Amériqu Hau du Nrd. Il rahèt u d ladr d rvi d'aaly 63,9 / 6,7 pharmautiqu. L'pérati ra immédiatmt 6,8 /, pitiv pur l bééfi par ati. A Hau L réultat du prmir mtr t été atifaiat t 28,9 l bjtif a fixé par la dirti dvrait êtr 27,6 // 29,3 27,2 largmt attit, vir dépaé. La -révii d bjtif a d'aillur parti déçu. A Hau L hiffr d'affair a prgré d 8,4 au triièm 69, trimtr d l'xri 2-2 (2,6 M ). Il ra 6,8 // 7,4 64,9 tabl pur l'xri, à périmètr t taux d hag tat avat u rpri au prhai xri. A VP Hau Outr l rtur aux prfit d l'équipmtir autmbil 28,3 (réultat t d 22 M 2), l b prptiv 2, // 29, 24,2 pur 2 t été alué Bur. Fauria t ava ur bjtif à l'hriz 23. A Nutr L'atif t réévalué 'élvait fi 2 à 93,9 par ati, 2,9 hau d 28 ur u a. L divrifiati (atif 49,7 // 3,7 48,9 hr la partiipati d 22, da Pugt) rprétt dérmai plu d 4 du patrimi. A Hau Malgré la rpri taté ur l marhé immbilir 79,7 urpé, la fièr 'attd à u bai d 74,9 // 8,8 73,7 réultat t réurrt tt aé. S prjt d dévlppmt 'at d plu plu prmttur. A L'pératur télém a publié d réultat a frm à bjtif t aux attt t 't dit légèrmt plu ptimit pur 2, mêm i l trait rtrt frt. Nutr 6,6 / 7 4, / 4 A Nutr 2, l réultat t a prgré d 3,, à 4,6 Md. 28,2 29 L grup gag à uvau d l'argt vdat du gaz 26, / /2,3 Fra aux partiulir. Pur 2, il vi u xédt brut d'xplitati upériur à 7 Md. A Hau La frt rvalriati du patrimi 't firmé 97,6 / 98,6 duxièm parti d'aé 2. L'xri 2 ra tut 94 / 93 d mêm marqué par u bai du réultat réurrt rai d la hau du ût d la dtt. A Nutr L péialit d art à pu éltriqu a réalié 3,6 / 36, d b réultat 2, av d bll prfrma 34, / 33,6 da tut divii. Il maitit bjtif d my trm. A VP mm prévu à au du gl d idmité d'aura Hau / 7,43 (lié à l'idi d 28), l'xplitat du tul a aué 7,34 u prt tt d 7 M 2, mai dit fiat ur 7 / 6,9 2. L titr t à jur pur l lg trm. A 8, VP Hau Da u txt d'héitati pur la mmati 93, alimtair t d diffiulté pritat da l 89, // 94,6 88, -alimtair, la iété mèr a réalié u hiffr d'affair, hr, tabl au drir trimtr. A Nutr 4,4 / 4, 3,76 / 3,7 A 4, VP Hau 6 / / Hau 8 / 8,6 82 / 8,3 A La ria rgaiqu 2 (+ 3, ) a u pu déçu, aii qu la marg d'xplitati urat (3 ). La rla aé d aquiiti t tutfi u élémt pitif. Hrmè a aé pur 2 d réultat rrd, dt u marg pératill à 27,8. La ria itr t vié tr 8 t pur uvl xri, dt l vt t bi démarré. Malgré l rdrmt d réultat ur 2, l prfrma pératill t pa à la hautur d ll d rival. Mai la fièr dip d'u apaité d'ivtimt trè imprtat. A VP Hau L'auil d réultat a a été frai, malgré d 83, prfrma upériur aux attt. L grup 'a pa 77,8 // 84, 76,4 dé d'élémt fiair rat l dérulmt d l'xri, qu'attdait l ivtiur. 29, 4,6 2,4,3 Nutr L réultat 2 du ladr mdial d la valriati d,6 /,4 miéraux t été à la hautur d attt d 47,3 / 46, ivtiur. L'xri 2 'a bi aui. A Nutr L péialit d trmiaux d paimt a laé av uè u émii d'vir 2 M d'oa 27,8 / 28,3 26, / 2,6 d'éhéa r javir 27 av u taux d'itérêt d 2,7. A Hau rai d'imprtat dépréiati, l réultat t a 2,7 / 26, huté d 39,2 2. L uvau préidt a 24,2 / 23,8 trpri u rvu tratégiqu apprfdi, dt l lui rt aé au duxièm trimtr. A Nutr Bééfi t 2 hau d 2,7, à 66,2 M. L 3,7 grup vi u ria rgaiqu upériur à 33,7 // 36,2 33,2 tt aé, aprè + 8,3 2 t u marg pératill d'au mi tr, l'a drir. A VP Nutr Frt rbd du bééfi t 2 (73,3 M tr 24, M 29), mm attdu. Pa d dividd 23,8 / 24,2 22,4 / 22, prévu, pur fiar l rahat d atif d BS Outdr aux tat-ui, i lur mi vt firm. A VP Hau L réultat 2 traduit u tabiliati gééral d 29, / 29,3 la ituati da l tr mmriaux du grup. La 27,6 / 27,3 Fra t la Sadiavi prtt bi. La péiul Ibériqu t la Hgri t plu fragil. A Nutr L réultat 2 du imtir t été frm à 49 / 2 attt. utr, l grup a aé u allia 4, / 39,3 itérat au Ryaum-Ui av AglAmria. L prptiv 2 t prmttu. A A 29,3 9,6 6,6 3,3 2,8 4,9,72 2,8 7,4 4,2,7 29 2,4 2,4 3,4 4,9 3,8,3 4,6 9,8,6 Ivtir-L Jural d Fia 94 Samdi 2 mar 2

50 VI SRD LASSIQU ur d lôtur du vdrdi mar 2 Siété ur Variati Atiariat Bila Ativité Dividd 3-dé , ,3,3 4, 42,3 (T),,24 2, ,8 48 4,7,88 3, 2-6-2,7 (T),,9, ,6 7,7 6, 2,9 -,,8 2, , (T) 3,34 3,9 4, ,4 2,7 8,8 2, dé + 3, + 24 Nutr ,6 2,,9 292,7 (A) 3,8 6,8 6, dé - 47, ,2 7, 7 2,3, 22, (D),8,22, ,,,8 282, (T) -,42,, , ,,7 -,27,46, , 4,26 4, 42, (A),,4, ,,9 2, 22, (T),76,73, , (T),7 6,8 6, ,23,6 2828,4 (T) -,9,6, ,9 3 8,2 3,8 4 6,3-2-2,6 (A) 4,74 4,8, ,,8 282 (T),29 2,93 4, ,9 9,8 4,6,6 4,7 42,6 (T) -,93 2,32 2, ,2 6,86,4 4, ,26 (A),6,8 2, ,,8, -9-2, (T),7,9, ,6 244,9 24,6,8 8, ,6 (T),97,87, ,34,4 2, 22,73 (S) 3 4, 4, ,6 328, (T) -4,96 4,8, , ,3 3, 3,2 22 3,3 (T),63 7,3 8, ,6,7, ,6 (T) 2,4 2,7 2, ,83,83, ,8 (A) 2,39,7 4, ,3 68 2,3,4 2, ,6 (T),78 2,23 2, ,3, ,8 (T) -,4 6,43 Lagardèr - MMB Grup d média a Nxt 2 - FR323 3,62 32,93,8 32,9-3,99 Araud Lagardèr (9,6) 33,47 / 3,3 Quatar Ivt Auth (6,6) + 9,8 Allia Brti (4,9) 36,38 / 24,8 + 2, Lgrad - LR quipmtir éltriqu a Nxt 2 - FR ,6 28,7 2,3 28,39 -,9 Wdl (9,4) 28,98 / 28, KKR (7,) + 8, Dirigat t alarié () 32,9 / 22,2-7,6 3-dé + 4, L'Oréal - OR métiqu t iffur a 4 - FR232 8,64 82,68,6 82,3 -,26 Fam. Btturt (3,89) 83,79 / 8,3 Ntlé (29,68) + 3,7 Publi (39,43) 9 / 7,9 -,73 3-dé + 24, LVMH - M Lux a 4 - FR24,,2 3, M6 - MMT Télévii gééralit SBF 2 - FR322 8,3 8,6,7 8,2 -,9 RTL Grup (48,4) 8,96 / 8,2 Nati. à Prtfuill (7,) -,76 Auttrôl (,2) 2,22 /,3 +,8 Maurl & Prm - MAU xplrati, prd. d pétrl SBF 2 - FR7 Attrib. (p) 9 2,72 3, 2,4 3,2 -,74 3,8 / 2,37 +,3 4,6 / 8, + 2,7 Paifi (6,7) Maif (6,9) Fi. d Rari (,4) 3-dé , Média - MDA Mai d rtrait SBF 2 - FR3728 Itr. à ,89 4,27, 4,27-2,66 4,4 / 3,8-4, 6,8 / 2,84 +,4 TBU Itr. (4,) Prdia (,7) J. Bailt (2,3) 3-dé + 66,8 + 8 Mrialy - MRY Immbilir d tr mm SBF 2 - FR ,74 27,,9 27,88 +,87 ai GP (,) 28 / 27,39 Grali Aur. Vi (8,) + 6,7 Axa (7,7) 3,8 / 2,9 -,28 Mr - (x arb.bl.) - MRN mpat éltriqu SBF 2 - FR ,32 38,7,4 36-6,9 Axa IM Priv. quity () 38,83 / 3,3 D () + 4,69 Sfia (7,2) 4 / 23,9 +,87 Mihli - ML Pumatiqu a 4 - FR226 Aug. ap. (2p) ,3 7,64 3,7 9,49 + 2,88 apital Rarh M. (,) 6, / 7 Frakli Rur (9,8) + 7,83 Salarié (,7) 64,49 / 48,38 +,43 Natixi - KN Baqu a 4 - FR268 4, 4,8 4,3 Npt - NO quip. affrahimt ptal SBF 2 - FR26 63,87 67,4,3 64,64 Nxa - NX Fabr. âbl érgi, télém SBF 2 - FR ,4 64,87 2,6 62,68-3,79 6,98 / 6,9 + 9,92 69,8 / 44,6 + 6,3 Nxity - NXI Prmtur-trutur SBF 2 - FR224 34,28 36,, 3,2 -,6 BP (4,2) 36,9 / 34,26 Dirigat & alarié (6,3) + 23,3 D (,7) 36,7 / 2,79 +,37 Ny urxt - NYX Opératur d Bur US ,7 2,8 2,22-4,4 Barlay Glbal Iv. () 26,33 / 24,62 Lgg Ma ap. Ma. (3,) + 9,72 Stat Strt rp. (3,) 29,8 / 2,38 +,9 Orpéa - ORP Réid d rtrait SBF 2 - FR ,27 33,6,6 33,88 -,98 34 / 33,24 + 6,23 36,94 / 28,4-3,97 Dr J.. Maria (32,) Smpré (7,3) PagJau - PAJ ditur d'auair SBF 2 - FR9634 6,7 6,8,3 6,74 -,87 6,87 / 6,72-8,2,2 / 6,7 -,7 Mdiauair (4,7) Salarié (,6) BNP Pariba Aur. (,4) Prd Riard - RI Vi t pirituux a 4 - FR2693 Attrib. (p ) 89 6,38 66,7,4 66,2-2, Siété Paul Riard (4,3) 67,6 / 64,98 Gp Bruxll Lambrt (9,8) + 8,3 72,78 / 8,32-7,8 Pugt - UG trutur autmbil a 4 - FR2 27,84 28,9 3,9 28, -,24 FFP (22,) 29,3 / 27,72 Autr famill Pugt (8,2) + 29, D (2,2) 33,6 / 7,92-2, PPR - PP Ditributi, lux a 4 - FR248 8,,,6 8, Publii Grup - PUB Ag d publiité a 4 - FR377 38,34 39, ,27-3,97 liabth Baditr (,6) 4,37 / 38,34 Dtu (9,4) + 27,2 SP Dtu-Baditr (,8) 4,84 / 3,8 -,69 Rally - RAL Hldig FR668 3,2 3,78,7 32, -,8 32,64 / 3, + 9,4 34,66 / 23, - 3,6 Fièr uri (7,7) Fi. d l'hiquir (3) KBL Rihliu (,) 3-dé ,2-34 Rémy itrau - RO hampag t pirituux SBF 2 - FR339,7,49,9,83 + 2,4 2,4 /,2 + 37,39 6, / 36,38-2,6 Orpar (49,8) 3-mar ,22 + Rault - RNO trutur autmbil a 4 - FR396 4,7 42,7 3,8 4,48-3,36 tat fraçai (,) 43,28 / 4,6 Allia Brti (8,4) + 22,48 apital Rarh Maag. (4,9),3 / 26,6-6,32 -,39,8 / 9,2 + 28,26 29, / 78,26 -,64 -,94 4,2 / 4,6 + 3,48 4,9 / 3,7 + 7, Gp Arault (47,4) Publi (49,3) BP (7,) DZ Bak (,9) SaPal-IMI (,7) 3-dé 7, dé , dé + 2 2, dé 7, ,87 Arhld & S. Blihrdr () 66,99 / 63, Harri Aiat () + 9,4 Jupitr AM (7,3) 7,27 / 3,8-2,4 Mad (9,2) Mrga Staly (6,) Axa (,9) 3-jav , dé +7 78,9-2 3-dé - 36, dé + 2 2, dé , dé ,67 -, Grup Artmi (4,8),8 / 7,3 Auttrôl (,) + 6,49 Salarié (,) 28,3 / 89,37-8,82 3-jui + 3, dé +9 9, dé , dé +2 6, dé +6 7,9-46 Samdi 2 mar 2 Ivtir-L Jural d Fia 94 BNPA Valriati 3,3 2,4 2,74 T d Ré a Supita graph pr iqu t rép u rt d r Ah ié pa aal at r Fa yt V tst fia ir t Da il t I N Pt d h vti utr t ag r il m b t j. d il d pré u éd i r t l m m (L qu hag tair m t d u a t d d la v réd t m ul at r di ur i i fié diq il tr u ur p la v it al d ur) vu L Val Mé ur - tir d ap m ém i Id talia i ti ( Op éra d M )-N ti Ii br titr ur t itr (O ST) ur lô d t apur lôtur uital é mai r d ha pré gé éd m m p ai t Var at iati i - Var haut mai iati / pl u b Va -haut 2 m a ria / p ai ma ti lu i a -b a ul 2 l m ai L pri ip aux at i ai r lô tur d d AN ttm xri Dé par a t t Id t- ti /fd p i ur rp Iv t r t /A hi ir d N ffr r d l i dité a Béia ffair Bééfi du 2 Bééfi t 2 A 2 tim éfi t 9 / é 2 2 t 2 9 Div tim id t é Div d imé i R dd 29 Da dm 2 t M dr t 2 tim ta ir é t div. dé ta BN hé PA BN 2 PA 9 BN 2 P r A 2 t i imé a tim 2 é PR /2 P 29 R 2 ( 9 PR br d V/ 2 tim fi Id A 2 tim é (b ) i é ( r Iv t br d t imé d fi ir d f ) iv i) t i m t SRD - Ati fraçai mmtair il Nutr L réultat pératil d Lagardèr Média a prgré 32,9 / 33,3 d, 2. Il t aé hau d l'rdr d 3,2 / 3,8 à hag tat pur 2. A VP Bai Pur u hiffr d affair 2, ria d 8,7 29,4 / 29,9 2, à 3,9 Md, la marg pératill ajuté 't 27,3 / 26,8 établi à 2,2 t la marg tt à, V Nutr 8,3 / 87 8 / 77,4 A ,7 7,8 8 2,78 Nutr ND Malgré prix jugé élvé, l 'aquiiti prhai d l'itali Bulgari, pur plu d 4 Md, a été bi auilli 23 / 3 7 / 97, par l marhé. ll prmt d dublr la taill du pôl hrlgri-jaillri. N ,9,4 Hau L bééfi t 2 rrt à 7, M, hau d 8,9 / 9,2 32,7 à dé mparabl. La marg pératill 8, / 7,8 grimp d 2,8 pit, à 6,6. Dividd rlvé à. A Hau L hiffr d'affair t rrti au-du d attt. La 3,6 rmté d ur du brut va prmttr au grup 2, // 3,9 2,3 d'affihr d b réultat attdat u pibl uvll déuvrt. AS Nutr L grup d mai d rtrait a publié u hiffr d'affair a frm à l'bjtif d'u prgri 4, / 4,6 4, / 3,9 d plu d. La ria 't aéléré au quatrièm trimtr, utu par l aquiiti. A Nutr L grup a urpri prpat d'augmtr frtmt 28,2 l mtat du dividd tt aé. L réultat t 27,4 // 28,4 27,2 dpé par l plu-valu d i lié aux arbitrag réalié fi d'aé. A Nutr L hiffr d'affair a fait rrtir u ria d 37,6 26 t d 3 à taux d hag t périmètr tat. 34,3 // 38,4 33, L'bjtif d'u marg pératill d'au mi 9,9 t firmé. A L hiffr d'affair t l bééfi pératil t attit d mtat iédit 2, a qu l grup rtruv r l taux d marg pératil élvé d 26 t 27. Il dit fiat pur 2. 3,7,48 3,2 6,9,93 27,4 9, 8,2 47,6 2 8,3,23 84, 8,7 8,7,68 L réultat 2 t favrablmt urpri. L'ativité a été trè dyamiqu t l grup t parvu à réprutr trè grad parti da prix d vt la hau d matièr prmièr. 2 prét bi. Hau 62,4 / 6 7 / A La baqu a aé d réultat a millur qu prévu pur 2, grâ à u b ivau d'ativité au quatrièm trimtr. ll rprd l vrmt d'u dividd, à hautur d,23. Nutr 4,64 / 4,9 3,8 / 3, A, AS 3, 3,3,4 2,89 V Bai 2, l hiffr d'affair d 96,6 M a réulté d'u 66,6 hau d,8, it 2 hr fft d hag, prfitat 62,6 // 67,6 6,7 d la rpri d vt d'équipmt, partiulir da l ytèm d gti d dumt. 2,3 3,4,4 Hau Nxa a publié d réultat tt hau au d 6,4 / 66,8 mtr. Il vi u ria d'au mi t u 9,9 / 8, marg pératill d, pur 2. A L rvu 2 t fialmt mi rplié qu Hau prévu, à prè d 2,7 Md. La dyamiqu rt la mêm 36,7 / 37,6 2 pur l lgmt tadi qu l prjt d 33,4 / 32,6 buraux rprt. A Hau La péulati ur u uvll vagu d trati 26,9 da l tur a été rlaé par l a up ur 23,4 // 27,8 22, up d rapprhmt tr Ldr t Trt t l diui tr NYS urxt t Duth Bör A Bai L grup, qui a fialié l'aquiiti d Mditr t 34,4 / 34,7 Mdiblg, a aqui huit uvaux établimt pur 33,2 / 32,9 76 lit dpui ix mi, qui dvrait lui prmttr d'affihr u ria d 2 2. A Bai L grup déçit. Il vi u hiffr d'affair 2 tabl t plu hau d'au mi. rythm ra 7, / 7,2 6,44 / 6,28 tutfi attit, bi qu'av rtard, t la marg t bi défdu. Rdmt élvé. A 8, Bai L hiffr mtril t été fridmt auilli, bi 68,8 qu plutôt upériur aux attt. L grup a rlvé 62, // 72, 8,7 bjtif d hau du bééfi pératil pur l'xri d 6 à 7, à dé mparabl. A Nutr L réultat 2 t été xllt mai la hau d 3, matièr prmièr riqu d pr 2. utr, l 26,6 // 32,2 24,4 marhé autmbil dvrait êtr, tt aé, tabl urp t bai Fra. VP -2-2 ND L hiffr d'affair t l réultat d 2 t dépaé 8 / 28 l attt mai l i t aquiiti attt, / 93,9 aii qu lur mdalité, trtit u rtai flu ur l futur tur du grup. AB () -3-2 Nutr La ria rgaiqu a attit 2, au quatrièm trimtr t 8,3 ur l'mbl d 2. L bééfi t 4,9 / 43, 3 / 33 a bdi d 3,, à 26 M t l dividd t rlvé d,6 à,7. A Nutr Vu l'imprta d frai fiair, l prfit 2 t 32,9 huté ( 93 ), mai l dividd a été maitu à,83. 3,3 // 33,3 3,9 Pur 2, la dirti vi u bai d la dtt grâ à d i d'atif. A Hau Rémy itrau égi la i d hampag 3,2 / 4 harl t Pipr-Hidik av l grup pi, qui pèd,4 / 49,7 tammt l hauur Wt. L prix d vt purrait dépar 4 M, u mtat élvé. A ,8 6,6 4,8 3,,4 44, 3,3 2, 2,4 2,2 2,9 7, 2,8 6,9 7,7 7,9 3,34 2,8 6, 4,2 3,,7,4,4 9,3 4,8 2,9,2 8,8 4 3,2,37 3, 7,8, , 2, 3,3 8, 6,3,3 L bééfi t a attit 3,49 Md, dpé par la plu-valu ur la i d titr AB Vlv t par la tributi d Nia. Mai 2 'a plu diffiil t l pla tratégiqu 'a pa vaiu. Nutr 4 / 47, 4 / 38 A VP A

51 SRD LASSIQU ur d lôtur du vdrdi mar 2 VII Siété ur,4 2, ,37 (T),3,89, , 9, 6,8,6 - Hau 2, l grup a réalié prqu 2 milliard d 7,7 / 8, vt t u réultat t d 229 milli d'ur. Il vrra 6,4 / 6, u dividd d 4 tim ,96 2,42,8 2,23-2,28 Itit. britaiqu (27) 2,2 / 9,8 Itit. amériai (26) + 3,37 Itit. fraçai () 2,92 /,77-9,37 3-dé -.4-2, ,2, 2, 62,2 (T) -,3 2,3 2, 8,6 7,8,63 Bai L himit a affihé d réultat a rrd t dmur fiat pur l prhai trimtr, da a 2, / 2,6 apaité à réprutr la hau d matièr prmièr 9,3 / 8,8 da prix, da u txt d dmad frt. A VP Rubi - RUI Ditrib. d gaz d pétrl liquéfié SBF 2 - FR223 Aug. ap. (p7) -2-8,77 83,8,9 82,82 -,8 Halil (6 ) 84,7 / 8,77 Orfim (,6 ) + 34,4 Gp Id. Marl Daault (,4 ) 9,79 / 8, - 6,7 3-dé , , ,8 3, 3, ,8 (T) 4,32 4,62,9 +7 Bai L hiffr d'affair d 2 a été frm à attt 84,9 86 av u prgri d 2, grâ à u quatrièm 8,7 / /79,7 trimtr qui 'a pa déçu. L'ati vit d'êtr admi au SRD. A Safra - SAF Mtrit, équipmtir a Nxt 2 - FR ,24 2,46,8 2, -,84 tat fraçai (3,4) 26,6 / 2,7 Salarié, lub Sagm (28) + 38,8 Arva (7,4) 28,68 / 8-4, ,38, 2-6-2,38 (T),94,2,4 + 9 A Nutr La rtabilité pératill a prgré da tut l 26,4 brah d'ativité du grup l'a drir. Aprè u 24,6 // 26,8 24,2 aé 2 atifaiat, l mtrit mtr fiat pur 2 t l my trm. Saft - SAFT Fab. d battri haut th SBF 2 - FR286 Aug. ap. (3p) 99 27,6 27,4, 27,86 +, Pitt AM (,4) 28 / 27, Amripri Fi. () -8 armiga Gti () 3, / 23, +,8 3-dé + 4 3, , 36,6 4,68,7 2, 6-6-2,68 (T),2,48, , 8,6,,4 Nutr Pur 2, l grup vi u ria d vt d'au 28,7 / 29, mi à taux d hag tat av u marg 26,9 / 26, d'bitda mpri tr 7 t 7,. A Sait Gbai - SGO Matériaux d truti a 4 - FR27 4,32 42,37 2,2 4,39-4,83 Wdl (7,) 42,7 / 4 FP St-Gbai (6,7) + 2,4 Fd du pla d'éparg (6,3) 44,8 / 27,8 + 4,73 3-dé , , 2, (T),38 2,7 2, Safi Avti - SAN Labratir pharmautiqu a 4 - FR278 49,39,,,67-3,3,98 / 49,39 -,2 7,4 / 44, + 3, ,4 2,, 22 2,4 (T) 6,44 7,6 6,6 + Shidr ltri - SU quipmtir éltriqu a 4 - FR2972 4,4 9,7,6, - 4,43 apital Rarh & Mgt (9,9) 2,8 / 2,9 D (4,4) + 34,89 Salarié (3,3) 23,3 / , , 3,2 2,8 42 2, (T) 3,2 6, 7,6 + Sr - SR Réaura SBF 2 - FR4983 9,26 2,3 3,8 2,3-9,6 Patix (7) 2, / 8,2 Alta (6,4) +,76 Silhtr Ivtr (4,4) 2,63 /, +, ,,7 22 (T) 2, 2,23 2,29 + Sb - SK Ptit éltrméagr SBF 2 - FR279 66,3 67 2,9 67,67 -,4 68,3 / 66, + 38,7 82,78 / 47,2-4,7 Fédérativ (9,2) Vll Ivt. (3,) FFP (,) 3-dé +8 9, , ,4,7,8 72,4 (T) 2,92 4,4,3 + Séhé vir. - SHP Traitmt d déht t au a Mid - FR ,2 67, +,4 67,6 / 64, ,7 67,6 / 4,6 +,96 Jël Séhé (4,) D (2) FMR & Fidlity () 3-dé + 3 4, ,9 27,4 38,3, ,3 (T) 2,88 3,7 4,4 + Séhili Sid - SH Prdutur d'érgi mixt SBF 2 - FR642 9,8 2,2,4 9,4-6, Fi. Héli (Apax) (43,) 2,8 / 9 Pitt AM () - 2,3 fi () 2,2 / 7,9 +,87 3-dé + 4 9, ,8 4, 42,7,7 3,7-7-2,7 (T),44,42,48 - Squaa - SQ Prdutur, ditrib. d papir SBF 2 - FR63364,93 3,6 2,7-8,23 Ifil Ivt. (26,7) 3,4 /,8 D. Lbard Maag. (2,8) + 6,43 AGF (,8) 4,2 / 7,3 + 2,4 3-dé , ,3,4 3,4 22,3 (T),4,6, SS - SSG Opératur d atllit a Nxt 2 - LU ,6 8,9,4 8,48-4,44 tat du Luxmburg (6,7) 9, / 8,6 Sfia (4,7) +,92 9,3 / 6,4 +, , 49 2,73,8 4, ,62 (T),22,2,32 +2 Sili - SIL Immbilir d buraux SBF 2 - FR96 9, 96,37,3 9,46 -,9 Grupama (3,3) 96, / 93,8 P Mut. Agr. Rtrait (,7) + 9,2 SMA Vi BTP (,3) / 7 + 3, ,8 49, 4,6 4,6 4,9 72 4,6 (T) 2,6 2,86 3,8 + Siété Gééral - GL Baqu a 4 - FR389 Aug. ap. (2p9) 89 46,7 47,2 3 4,98 -,6 47,8 / 4, + 6,2 2,7 / 29,7 + 6, ,2,7 3,7-6-2,2 (T),92,2, ,9 8, - L bééfi 2 (3,9 Md tr 678 M 29) était upériur aux attt. L vif rdrmt prvit tammt d la bai d prvii. Mai d riqu dmurt pur 2. Sdx - SW Rtaurati lltiv a Nxt 2 - FR222 48,92 49,38,7 49,28 -,93 Bll (37,7),43 / 48,8 Arhld & Blihrdr (,7) + 9,9 D (2,6) 3,69 / 43,8 -, ,27,3 2, ,3 (T) 2, 2,6 3,4 +4 9,6 8,8,6, Bai ria rgaiqu d 4,7 au prmir trimtr (d 49,9 ptmbr à vmbr 2). Objtif firmé d + 3 à 48,6 //,3 48,2 + 4 pur l'xri, av u bééfi d'xplitati hau d à dvi tat. Sit - SOI Matériaux pur mi-dutur SBF 2 - FR4262,3 8,93,9 9,93 +,83,38 / 8,77-2,4,87 / 6, , , -,4,4 Spra Grup - SOP il, itégr. d ytèm a Mid - FR89 7, 73,8,3 72,2-3,2 Publi (38,3) 74,4 / 7 Hldig Spra GMT (37,3) + 3,9 Gif (SG) (2,3) 74, / 49,6 + 23,7 3-dé + 6 3, , 74,8 8,8, ,8 (T) 2,34 6,37 6, Stallrgè - GNP Bipharmai SBF 2 - FR3739 9,3,2 +,4 Ar Lif (68) 9, / 8,8 Salarié (2,2) +,4 Admi. t dirigat (,7) 9, / 8,8 +,4 3-dé , ,2 32 3,,6,69 2,42 2, Stria (Grup) - RIA il, itégrati, ifgéra SBF 2 - FR729 2,3 2,8,8 2,76-3,6 Ivt. itit. fraç. (4,9) 22,77 / 2,97 Atiair idiv. (8,8) -,76 Salarié (,9) 26,7 / 7,4 + 8, ,2 42,9 2,2,24, 9-6-2,2 (T),64,46,77 - STMirltri - STM Fabriat d mi-dutur a 4 - NL , 9,32 3, 9, ,6 7,8,2 2, ,6 (S) -,92,66,77 Suz vir. - SV Traitmt d déht t au a 4 - FR6347 4,3,3,9 4, ,7,6,6 4, 242,6 (S),94,7,96-2 Thilr - TH ltr. pur iéma, dédur SBF 2 - FR98292 Rgup. (p) -7-4,82, 4 4, ,3 -,87,2 Rhdia - RHA himi d péialité a Nxt 2 - FR ,92 9,73 / 8, ,92 9,73 /,6 + 6,94 Ttal (9,) L'Oréal (8,6) Salarié (,2) 3-dé -, dé +3 4, dé + 8 7, dé 23, - 7 Fd d la SG () Salarié (7,2) BlakRk () 3-dé , dé dé 62,6-2 A.J. Aubrt-Hrvé (7,) Shi tu Hadtaï (,2) 3-aût , mar - 2, ST Hldig (27,) Brad Ivt. (8,8) 3-dé ,6-3-dé -, ,33 GDF Suz (3,4), / 4, Gp Bruxll Lambrt (7,) - 4, D (), 7,87 / 2,46 -,9 -,,9 / 4,8-2,49,73 / 3,42 + 3, Frakli Rur (9,9) Siété Gééral (,9) Ddg & x (4,8) 3-dé + 7 8, dé ,32-24 Valriati T d Ré a Supita graph pr iqu t rép u rt d r Ah ié pa aal at r Fa yt V tst fia ir t Da il t d Iv N Pt h ti u r a tr til gm b t j. d il d pré u éd i r t l Dividd , BNPA Ativité 3-dé , ,9 7,, 7,7 Atiariat (L mm qu hag tair m t d u a t d d la v réd t m ul at r di ur i i fié diq il tr u ur p la v it al d ur) vu Bila -,46 rtium d fd (73,7) 7,9 / 6,7 Dirigat & alarié (2,2) + 62,27 7,97 /,3 + 3,97 Rxl - RXL Ditrib. d matéril éltriqu SBF 2 - FR423 Variati L Val Mé ur - tir d ap m ém i Id talia i ti Op - (M éra d ) ti Ii -Nbr ti tr ur t itr (O ST) ur lô d t apur lôtur uital é mai r d ha pré gé éd m m p ai t Var at iati i -h m Var aut ai / i ati plu b Va -haut 2 m a ria / p ai ma ti lu i a -b a ul 2 l m ai L pri ip aux at i ai r lô tur d d AN ttm xri Dé par a t t Id t- ti /fd p i ur rp Iv t r t /A hi ir d N ffr l r d idit a é Béia ffair Bééfi du 2 Bééfi t 2 A 2 tim éfi t 9 / é 2 2 t 2 9 Div tim id t é Div d imé id 2 R d 9 Da dm 2 t d t M r 2 tim ta ir é t div. dé ta BN hé PA BN 2 PA 9 BN 2 P r A 2 t i imé a tim 2 é PR /2 P 29 R 2 ( 9 PR br d 2 V/ tim fi Id A 2 tim é (b ) i é ( r Iv t br d t imé d fi ir d f ) iv i) t i m t SRD - Ati fraçai 8,9 7,7 3,9,9 26,9 22, 8,98 mmtair il V 9, 7,76 L péialit d matériaux d truti ru av la ria 2 t amélir ttmt marg. tt tda dvrait puruivr. Hau / 4 / 37, A ,7 7 7,4 2,8 Nutr L'OPA ur Gzym a fi abuti ur la ba d'u prix 4, 7 rlvé à 2, Md$ (74 $ par ati). Il t arti d'u 48, / /47,7 mplémt d prix (V) qui put mtr juqu'à u uil d 4 $ par ati d'ii à 22. A AS Nutr 23 / 3 8 / VP Nutr L réultat t attit u ivau rrd, à 48 M. Sr 2,9 prfit pur arîtr dividd à,. La 9,7 // 2,2 9,3 réaura t prtu à my trm da l txt d Slvabilité II. A AB Bai Sb a frtmt aru réultat 2 t la 7,4 7,7 tda va puruivr 2. L'aé ra aui 6 / /63,6 aré à la rla d Mulix, l'aquiiti d'imua t la mté au apital d Supr. A Hau L hiffr d'affair a a prgré d, pur 68, / 69,3 attidr 42 M. L réultat t augmt da l 6,6 / 64,8 mêm prprti. L grup tabl ur u ria d 7 2. A ,4 3, 3 3,3 - Nutr L prjt du guvrmt da l dmai lair / 2,3 bai du prix d rahat d l'éltriité, dimiuti vir 2, 8,7 / 8,4 uppri da l départmt d'utr-mr d dipitif fiaux - pèt ur la rtabilité ,6 8, 6,4,29 Nutr 2, l grup 'a pa bééfiié d'u hau d 3, vlum, mai il a pu augmtr l prix d papir. La 2,3 // 3,3 2, rtabilité, tabl 2 par rapprt à 29, dvrait 'amélirr 2. VP -3-2 Hau Au trm du triièm trimtr, l'pératur d atllit a 8,8 réitéré bjtif d hau d 4 à du hiffr 8, // 9, 7,8 d'affair t du réultat d'xplitati pur l'xri ur. A Nutr Malgré u idxati az égativ, l grup t 97,8 parvu à fair rîtr rvu légèrmt grâ à 93,2/ /98,9 92 l'tré xplitati d pluiur immubl. rvah l'autfiamt t rté tabl. A ,2 7,,73 A l'iu d réultat 2, l grup vi u ria itr mpri tr 6 t 9 2 t u marg d'bita d à,. 9,6 8,6 8,4 22,7, 2,9,94 22,9 2,8,9 4,8 4, 3,7, 36,8 33,4 3, 74, 3,2 3,6,2,,77 L grup a été éltié pur la truti d'u frm lair alifri, livrabl 2. U prmir uè qui valid la tratégi d divrifiati d la iété da l phtvltaïqu. Nutr / 4,4 43, / 39 Hau / 2,3 8,8 / 8 V A V A A A L réultat 2 t largmt dépaé l prévii Hau d aalyt fiair. L'aé 2 'a aui 74 / 74,9 trè b. La tati Bur d'axway dvrait puvir 7, / 69,6 abutir au duxièm trimtr 2. 34,9 24,4 2,9 3,46 Nutr A l iu d l OPA, la iété Ar Lif Si détait 6, / 6, 67,96 du apital d Stallrgè. L ffr à 9 par 8,9 / 8, ati a été prlgé du 22 févrir au mar ilu AS Hau La fi d l'aé 2 'a pa été i atatrphiqu qu 22,8 puvait l lair rir la hut du ur d l'ati t 2,6 // 23,4 2, autm. La jtur t par aillur ttmt plu favrabl pur 2. A VP L grup a réalié u bll prfrma au quatrièm Hau trimtr t rgitré u hiffr d'affair a rrd. 9,7 /, La iété tabl ur u ria d à 8 d 8,8 / 8,4 vt pur l marhé au prmir trimtr. A V 2,8 4,4,9,43 3,7,8,94,4 9,3,,9 24,, tr 2 t 23, l dirigat tablt ur u hau al d'au mi du hiffr d'affair t d 7 d l'xédt brut d'xplitati. La rpri d vlum d déht à traitr firm. Hau 6 / 6,6 3 / 2 Hau L grup a réduit a prt l'a drir. Aprè dux a d,2 rtruturati, il tr dréavat ur 4,69 //,34 4,6 l'rgaiqu t l ivtimt. Il tabl ur u légèr prgri d vt 2. A A Ivtir-L Jural d Fia 94 Samdi 2 mar 2

52 VIII SRD LASSIQU ur d lôtur du vdrdi mar 2 Siété ur Variati Atiariat Thip - T Igéiri pétrl t gaz a 4 - FR378 69,29 7,64 4 7,97-3,28 72,27 / 68, ,7 76,3 / 4,4 +,27 Tradwid (,7) auway (,) ING () Tlprfrma - RF Gti d tr d'appl SBF 2 - FR87 2,73 26,44,4 26, - 2,69 Olivir t Sylvi Du (3,8) 27,23 / 2, GIM Daault (,9) + 6,2 Jaqu Brrbi (,8) 28,6 / 8,2 +,9 TF - TFI Télévii gééralit SBF 2 - FR49 3,96 4,, 4,2 -,99 Buygu (43) 4,47 / 3,92 Harri Aiat () +,67 FP TF Ati (,),9 /,9 + 7,3 Thal - HO ltrii a Nxt 2 - FR , 27,32 27,84 +,82 28 / 27-6,3 3,27 / 24,99 +,9 Ttal - FP Grup pétrlir itégré a 4 - FR227 42,26 43,96,2 42,6-3,88 Gp Bruxll Lambrt (,4) 44,49 / 4,97 Duth Bak (,2) -,6 Salarié (3,8) 44,63 / 3,66 + 6,7 Triga - TRI Véhiul d liir a Mid - FR6966 2,96 23,94,7 22,68-8,27 Fraçi Fuillt (3) 23,66 / 2,9 Gvra fr Owr (,3) + 37,94 Fi. d l'hiquir () 26, / 3-6, Ubift trt. - UBI ditur d jux vidé SBF 2 - FR447 7,4 7,73 2,9 7, - 4, 8,3 / 7,36-9,2,26 / 6,7-7,3 Uibail Rdam - UL Immb. buraux, tr mm a 4 - FR247 47,3 48, 2 47,6 -,7 Algm Pi Gp (7,6) / 46 rédit Agril (6) - 2,84 BlakRk (,4) 67 / 9,8 -,47 Val - FR quipmtir autmbil a Nxt 2 - FR3338 4,94 42,46 4,3 42,3 -,22 44,94 / 4, ,96 47,8 / 2,36 -,24 FSI-D (8,3) Mrga Staly (7,7) Pardu () Vallur - VK Fabr. d tub a udur a 4 - FR234 73, 72,97 2,6 73,6 +,2 7,8 / 72,48 +,2 8,9 / 64, - 6,93 Bllré (,2) FSI+D( ) Amudi ( 3) Vlia vir. - VI Traitmt d déht t au a 4 - FR244 2,69 22,,9 22,6-2,8 D () 22,62 / 2,69 Grupama (,8) - 9,29 GI Marl Daault () 26,49 / 7,97 -,8 Viat - VT Matériaux d truti a Mid - FR377 9,93 6,9,2 6,6-2,6 Fam. Mrr-Viat (6,4) 6,6 / 9,93 Auttrôl (3,2) + 6,7 63,49 / 47, - 4, Vilmri & i - RIN Sm a Mid - FR26 Aug. ap (2p7) ,3 87,8, 8,66-4,4 87,99 / 83,3 + 2,36 93 / 63-2,44 Limagrai (7,7) Publi (28,3 ) Vii - DG BTP, i a 4 - FR ,4 43,7,8 43,27 -,22 44,34 / 42,78 +,89 44,98 / 33, +,79 Salarié (9,) Artémi (4,) Prdia (2,4) Vivdi - VIV Télémmuiati, média a 4 - FR2777 9,74 9,89 2, 2,4 -,73 apital Rarh (4,9) 2,7 / 9,73 Amudi (4,7) +,8 Natixi (4,3) 22,7 / 6,8-2,28 Wdl - MF Siété d'ivtimt SBF 2 - FR224 69,36 72,7, 7,67-4,66 73, / 69,3 + 7, 77,49 / 39,6 +,6 SLPS (3,9) Zdia Arpa - Z quipmtir aérautiqu SBF 2 - FR ,9 49,,4 49,48 -,2, / 48, ,22 7,8 / 33,62-2,9 Famill (9,9) FFP (,4) D (4,9) Bila Ativité Dividd 3-dé , ,4 47,6 44,3,4 2, 62,3 (T) 3,88 3,8 4, ,2 7,9 3,33,33, ,33 (T),6,27 2, ,4 229,3 24,43, 3, ,43 (T),4,7, ,,,8 262, (T) -,64 -,23 2, ,28 2,28,4 22,4 (A) 3,77 4,, ,9,2 28,, 22, (T) -,7,72, , ,46 -,7, , (D) -6, 23,8 2,8,2 2, ,2 (T) -,96 4,67, dé +8 39, , 42,8,7,3, , (T) 4,2 3,8 4, , 8, 7,2,2,2,6 42,2 (T),9,7, ,, 2, 3-4-2, (T) 4,2 4,2, ,2 7 8,4, ,4 (T) 3, 4,3 4, ,62,67 3, ,2 (A) 3,2 3,3 3, ,4,4 7, 62,4 (T) 2, 2,8 2, , (T) -8,2 9,9, ,9 48, (T) 3,28 2,66 3, ,97,32 2, , (A),69, ,2,2 3,2 72,8 (A),24,4, ,6, ,2 (A),83 2,24 3, ,9 4,3 7 8,7 2, ,7 (T) 22,87 32,29 37, , ,2,6 2, ,6 (A),6,37, tat fraçai (27,) Daault Aviati (26) alarié (3,) 3-dé + 2, dé - 7, dé - 8, Guillmt (,3) Harbigr ap. (9) FMR LL (6,9) 3-dé , aût -4 4, mar - 7, dé,4-3 3-dé + 22, dé + 4 6, dé ,9 + 3-jui + 38, dé + 22, dé , dé aût , BNPA Valriati 7,9 8,2 7,2,3 6, 2,3,2,7 T d Ré a Supita graph pr iqu t rép u rt d r Ah ié pa aal at r Fa yt V tst fia ir t Da il t I N Pt d h vti utr t ag r il m b t j. d il d pré u éd i r t l m m (L qu hag tair m t d u a t d d la v réd t m ul at r di ur i i fié diq il tr u ur p la v it al d ur) vu L Val Mé ur - tir d ap m ém i Id talia i ti ( Op éra d M )-N ti Ii br titr ur t itr (O ST) ur lô d t apur lôtur uital é mai r d ha pré gé éd m m p ai t Var at iati i - Var haut mai iati / pl u b Va -haut 2 m a ria / p ai ma ti lu i a -b a ul 2 l m ai L pri ip aux at i ai r lô tur d d AN ttm xri Dé par a t t Id t- ti /fd p i ur rp Iv t r t /A hi ir d N ffr r d l i dité a Béia ffair Bééfi du 2 Bééfi t 2 A 2 tim éfi t 9 / é 2 2 t 2 9 Div tim id t é Div d imé i R dd 29 Da dm 2 t M dr t 2 tim ta ir é t div. dé ta BN hé PA BN 2 PA 9 BN 2 P r A 2 t i imé a tim 2 é PR /2 P 29 R 2 ( 9 PR br d V/ 2 tim fi Id A 2 tim é (b ) i é ( r Iv t br d t imé d fi ir d f ) iv i) t i m t SRD - Ati fraçai mmtair L grup, qui a igé d mbrux prjt fi d'aé, affih u bau art d mmad qui lai préagr u b xri 2. L marg dvrait tir ar l grup dip d'u b «priig pwr». il Hau 76,4 / 8 67, / 6 A Hau La marg pératill urat a été tabl 2, à 27, / 28, 8,, mm aé. L'bjtif d'au mi 9 2, / 2, 2 t firmé. A Hau Rdrmt d la marg pératill 2 à 8,8 4,6 / 4,8 (tr 4,3 ). L rtt publiitair t rmté 3,7 / 3, d,8 (dt 8,4 pur la haî TF). A 7, ,2,4 - Hau Sa urpri, l mpt 2 t paé da l 28,7 rug du fait d prvii imprtat lié à la mauvai 26,9 // 29, 26, xéuti d pluiur trat. La dirti tabl ur u amélirati d la ituati ,2 9,4 7,6,7 Grâ à la hau d prix du pétrl, Ttal a publié d réultat 2 millur qu prévu av u bééfi t d, Md (+ 2 ). La majr d la pririté au rfrmt d ivtimt ,4,3 3,6 6,6,6 Hau 44,6 / 46 4 / 38 V A Bai La dmad d véhiul d liir t rparti t Triga 23,3 / 23,6 affih d b prptiv ur 2. L'ati rtruv 22 / 2,6 d l'attrait ur fd d'amélirati d bééfi. AS A Bai Hau d 2,2, à 6 M, d vt au triièm 7,9 trimtr. Sur l'xri l fi mar 2, l grup 7,2 // 8, 6,92 prévit,2 Md av u bééfi pératil urat d 2 M (avat rémuérati ati). AS, ,,62 6,2 6,8 9 8,2,37 6,2 2, 4,7 2, 9,9 8, 7,3,7 4, 3,3,7,83 26,4 9, 6,9,3 3,4 3 2,, 9,4 9 9,4,3 Hau 6 / 6 43 / 37 A VP Nutr L uvaux bjtif d l'équipmtir autmbil, 4, / 46,4 fixé à l'hriz 2, t déçu d marhé qui 39, / 38, attdait miux tammt ur l marg. la dit, l titr rv pttil. A VP Nutr L titr a fléhi aprè la publiati d réultat purtat 77,2 / 82, d b fatur. L grup prévit u pri ur la 7,3 / 67, marg au début d l'aé. Mai la hau d a apaité d prduti va jur a favur. A Nutr L bjtif t été firmé, à avir u ria 23, / 24,3 al du réultat pératil réurrt mpri tr 2, / 9,9 4 t 8 tr 2 t 23. La rtabilité du pôl prprté rdr frtmt. A AS Hau L triièm imtir fraçai a réalié u xri 2 62,9 hrabl état dé l txt diffiil da l pay 9,4 // 63,8 8, dévlppé. Da l pay émrgt, l grup 't bi mprté. L'aé 2 prét miux. A Nutr L mir a fait part d'u prmir mtr 87,8 (juillt-démbr 2) trè lid, av u réduti d 83, // 88,9 82,4 la prt tt traditillmt rgitré à tt périd. L tda rtt favrabl. A L grup a publié d réultat 2 u pu upériur à prpr prévii, mai 'attd à u bai 2, mpt tu d i d'atif réalié u ur. L dividd t maitu à 8. L géat d la truti t d i a réalié u bl xri 2, aprè avir travré la ri a dégât. utr, il 't idérablmt rfré da l rvi à l'érgi. Nutr 4 / 47, 4,7 / 39 A Nutr Pur 2, il t prévu u légèr ria du réultat 22 / 24 t ajuté hr NB Uivral. L'aé drièr, a t 9,2 / 8,7 atif amériai, l bééfi t ajuté d Vivdi 't élvé à 2, Md. A VP A Nutr La iété a été damé à, M d'amd par l'amf 73,4 pur pa avir rdu publi d mtag fiair 67,9 // 74,8 66,6 préalabl à a pri d partiipati da Sait-Gbai 27. L grup va fair appl. 4,9 8,4 4,7, Bai L atiair t adpté l'mbl d réluti,2 / 2, prpé à l'amblé gééral, y mpri l vrmt 47,7 / 46,8 d'u dividd d, détahé l 2 javir drir. VP Nutr L glmérat a fii l'aé ur u b dyamiqu,,2 /,4 battat l attt du marhé. La dirti 't par 4,2 / 4, aillur mtré fiat pur 2. A ,7 4,3 2, - Bai La baqu i-britaiqu a dublé bééfi 7,97 / 8,2 2, à 3,2 Md$, grâ au frt rul d prvii pur 7,39 / 7,24 réa dutu, tammt aux tat-ui. L'ati rt pdat hèr à yux , 27,8 9,2 4,36 Bai L'ativité au drir trimtr a prgré d 3, à plu 64,2 / 6,3 d 9 Md$. L bééfi t a augmté d 42. L 9,8 / 8,7 prptiv rtt b pur 2 grâ à la hau d ivtimt d mpagi. AB (6) Hau 376 / / 348 A Nutr L grup a publié d réultat 2 frm aux 27 / 28,6 attt. Il vi u bitda mpri tr 2 t 2, milliard 23, / 2,9 au prmir trimtr 2. Il vit la dmad rpartir, aux tat-ui tammt ,8 A SRD - Ati étragèr hr z ur Gral ltri - GN glmérat US ,6 4,7 4,73 -,68 4,9 / 3,4 + 2,67 6, /,98 + 7,67 Pa d'atiair d référ HSB - HSB Baqu GB4286 7,64 7,63 7,68 +,3 7,83 / 7,6 +,26 8,77 / 6,9 +,66 Barlay (4,) Lgal & Gral (4,) Sigulari (audi) (3,) Shlumbrgr - SLB Srvi pétrlir AN ,2 6,32 62,2 Ttal Gab - Grup pétrlir itégré GA249 39, , 9, dé ,78 apital Rarh (,) 6,89 / 6,6 apital Wrld Iv. () + 33,36 FMR LL (4,2) 69,9 / 4,87 +,39-2,8 374,8 / ,2 374,8 / ,37 3-dé lf Aquitai (8,3) tat du Gab (2) 3-dé + 2 9, dé , + 8 2,2 7,8 4,7,7, 9,,88 L grup a pu ar u bau dividd d 3 $ grâ à la régulièr hau du baril l'a drir. Il a l my d fiar ivtimt pur tabilir la prduti. V Hr SRD - Ati du a4 ArlrMittal - MT Sidérurgit a 4 - LU ,89 26,7 2, - 4,87 26, / 24,32-8,96 3,46 / 2,33-2,3 Famill Mittal (43) 3-dé ,39 - Samdi 2 mar 2 Ivtir-L Jural d Fia 94 8, 3,6,87 - V

53 SRD DS VALURS MOYNNS Avaqut Sftwar - AVQ Dév., éditur d lgiil Dirigat t alarié (7,3 ) Odd AM ( ) Avir Tlm - AVT Ditrib. d téléph mbil J.-D. Burir (38,7 ) R. Shia-Lamrill (,9 ) BI Navigati - BNA Lgiil d laliati BI (24,8 ) Dirigat t admiitr. (,3 ) Blvédèr - BVD Vi t pirituux Famill Ruvry (,4 ) Famill Tryliki (,8 ) BiAllia Pharma - BIO Traitmt d ar t du ida ING Blgiqu (8,8 ) Fi. d la Mtag (7,8 ) Bir - BOI Hmépathi Gp familial Bir (,3 ) Pirr Fabr (,2 ) Bgrai - BH Frmag t u-prduit laitir Sparid (Fam. Bgrai) (6, ) Burrama - BRS Baqu lig Siété Gééral (,8 ) Hdfi (2,9 ) Bull - BULL Itégr. d yt. ifrmatiqu rd Idutri (2 ) Fra Télém (8, ) DA (i d Alp) - DA xplit. d dmai kiabl ai d Dépôt (39, ) M&G IM (3,7 ) ur Ativité Div. Valr. 7,8 / 6,2 +, + 2, ,2, ,2 (A) 22,4 23,7 /, 9,4 + 27,3 23,7 / 2,8 + 3,8 + 6,3 7-9,3 2,43,8 262,8 (S) 7,8 9,79 / 2,2 8,2 4,27 8,28 / 7,9 ++ 9,46-2, ,4 2, ,34 (T) 2,,6 2,4 2,8 6,4 3,,27 7,8 8,3 8,83 2,2 8,8 8,,,9,6 2,7 7,2 38,2 2,73 2,,7 9,4,3 3,9 4,3,2 3,37, 23,63 2,49 4 3,8,76 6,92,7 23,2 7,4,2,2,8 7, 8,7,62 6,, 9, 6,6,9 6,,3 96,,4,6,67,2 2, 39,,2 -,6 64,4 7,47 7,66 7,69 / 7,2-2,48 7,6 7, 7,24 / 7 -,6 7,2 / 4,8 + 26,7 + 9,97 2, ,2 (T) 34, 34,6 34,92 / 34 -,7 34,92 / 28,3 + 3,48 + 9, ,43 4,2 32,43 (T) 4,9,4 / 4,9 -,8 6,7 / 4,8-7,8 -, ,8 9 6,9 7,72 7,86 / 6,7 -,62 8,7 / 2,9 + 26, , , 34,8 39,64 / 3,8 3,23,2 36,69 / 34,8 3,6 -, ,6 (T) 7,36 7,47 / 9, 7,34 7,3 7,36 / 7, ,8 +, , 2,9-6-2,2 (T) 3,3 3,8 3,2 / 3, -,7, / 2,6-26 +, ,27 8 9,27 / 8 + 7,6 28,4 / 6,34-2,88 +, 6-9,6,42 2, ,42 (T) 2,78 2,89 2,9 / 2,68-3,8 3,9 / 2,38-27,3 + 4, ,4 3,7,84,8,87 /,82 -,8,3 /,6 + 3,7 + 6,33 6-2, 2, 6 22, (D),8,9,96 /,79 -,26 2,94 /,2 +,38 + 4, ,6,3 9 62,67 63,2 / 8,49 -,86 74 / ,72 + 6, , (T),67 6,9 6,2 /,63-8,4 6,7 / 4,8 + 3,86 + 3, , , 4,4,6 2,4-6-2,7 (T) 27,6 32, / 24,6 28, 28,74 / 27,4 3,7 3,9-3,6 64, / 62 -,82 68,9 / + 6, + 7, ,4 9,6 2, 62,2 (T) 8,47 8,4 8,7 / 8,3 +,83 9,9 / 7,6-8,23 + 7, ,6 42,3 3,7 3,78 3,92 / 3,6 -,8 4,2 / 2,22 + 4,8 + 8, , 2 23,3 23,39 24, / 23 -,34 2,48 / 9-2,72 -, ,2 4, (T) -72,9-2,,26,,22 2,8 9,6 2,48,,9 4, 3,2,99 69,,27 2,3,,4 7,9,9 97,3 7,,92, 68,9 37,3,3 3,72,74 3,4 2,2, il Akka Thlgi rgitr u ria d 2,3 2, it u hiffr d affair d 4,3 M. La tda a favrabl pur l uvl xri débuté javir. L'atif t par ati a augmté d ur l'aé, à,9. L grup a prédé à u mtat rrd d i 2, prduiat 26,6 milli d plu-valu, t a réivti 63 milli. Frt dét. A périmètr tat, la ria d lyr attit 2 2. La iété idiqu par aillur qu patrimi 't rvalrié d 7 à périmètr tat. ll évalu ANR à 4,3 par ati. L prfrma al 29-2 t déçu, av u frt bai d bééfi, malgré l'amélirati du bila. La iété tabl éami ur u amélirati pur l'xri ur. L'ffiv tabltt a payé prmttat au grup d fair xplr hiffr d'affair a. A lui ul, l quatrièm trimtr a, fft, rprété 43 d vt al du grup. 2, l réultat t a été pitif d'u pu plu d 88 M. rvah, puruivat a lgiqu d dédttmt, l grup prpra pa d dividd au vt d l'amblé gééral. Aélérati du rbd d faturati au quatrièm trimtr 2. Sur l'mbl d l'aé, l rvu dépat d 6, M tr prévii. Nu rlv tr prévii d marg pératill. A 9 2 A 27 2 A A 8 3 A 4 8 V V A 4 29 A 2 L'x-Ifgram tt u uvau départ av d jux lig (hampi Oli, Startrk 3, Oli). L fd BluBay vult édr d'ii 2 à dux à tri mi lur partiipati (7,6 ). L grup, qui avait laé u alrt ur réultat juillt, a rgitré u uvau rul d vt au quatrièm trimtr t u aé 2 dévat. V L réultat du triièm trimtr d l'xri 2-2 t déçu. Sur l marhé V d lgiil grad publi, Avaqut ubit u frt urr. L titr prd d itérêt t 'ffr qu'u trè faibl pttil. L vt t rté tabl au triièm trimtr aprè la rpri d la mmati à Nël. L grup vi u hiffr d'affair a au mi équivalt à lui d l'a drir t u rtur aux bééfi. ptit éditur d lgiil d avigati a uffrt d la bai d dép ifrmatiqu t a d prblèm d trérri. Malgré l partariat av Altra, l'ati prét pa grad itérêt. L grup d pirituux a aé pur 2 u hiffr d'affair d 6,8 M, rtrait d 2,7. L d mtr mtr u rpri d vt, mai l bila u mbl tujur trp fragil. La iété bipharmautiqu a affihé u bééfi t d 2,8 M 2, tr u prt d,3 M 29, grâ aux prduit AS 7, 32 iu d partariat pur la ditributi d Lramy. La bai d vt au quatrièm trimtr 't révélé mi frt qu'atiipé par l V aalyt fiair. La dirti 'a pa dé d'bjtif pur 2 mai 'attd à u rtur d la ria. L frmagr a dégagé d réultat upériur aux attt malgré la hau du prix du lait : l bééfi pératil 't aru d 22. A 7 6 La réui fiaièr du 7 mar dvrait élairir l prptiv 2. Aprè d lurd ivtimt marktig t d dépréiati d'atif (29,8 M ) ur la V filial allmad Ovita, l réultat 2 't ffdré à 7,6 M (- 84 ). 2 rait millur. Nu rt égatif. Aprè u xri 2 millur qu prévu t bééfiiair, l pri d mmad t A 4, hau t rprétt 6 du hiffr 2 d affair. Pur l prmir trimtr d l'xri, l grup affih u hiffr d'affair quai tabl (+,8 ). La fréqutati d dmai kiabl ur la prmièr mai d javir a prgré d 9. A Siété ur gdim - GM Trait. d'ifrmati médial Fi. gdim (2,2 ) Fd Stratégiqu d'ivt. ( ) gid Grup - GD dit. d lgiil d gti Grupama (26,9 ) IMI (,4 ) hargur - RI Fabr. txtil à ba d lai J. Sydux (26, ) Th Baupt Gp (2 ) la - R truti rutièr Buygu (96,2 ) Daault Aviati - AM trutur aérautiqu Gp Id. Marl Daault (,6 ) ADS Fra (46,3 ) Dlahaux SA - DH quipmt frrviair Sgrpar (7,7 ) Fidlity Ivt. It'l (9,9 ) Drihburg - DBG Rylag, ttyag idutril FR (, ) Salarié (2,4 ) Dvtam - DVT Ifratr. réaux t ytèm Dirigat (2,8 ) FMR LL (6,3 ) DMS - DGM Imagri médial Auttrôl (, ) Dramx - DNX Sit Itrt, prd. értiqu P. t famill Maar (28,6 ) Dirigat (6, ) trp tratig - NT Itallati da l'érgi Vii truti (77,2 ) SAF - S Raffiag t ditrib. d pétrl xx Mbil rp. (83 ) tam Dévlppmt - TAM Fabr. t ditributi txtil Milhir (39 ) Taria (, ) ur Diy - DL xplitati d par d liir ur Diylad Hldig (39,8 ) Kigdm -KR-2 ( ) ur Rur - UR Déttur d prmi miir Iamgld rprati (8 ) Iamgld-Québ Maag. (,6 ) Fimala - FIM Hldig d rv. fiair Gp M. d Laharrièr (73,6) Fidlity Grup (4,) Fièr d Mur - FMU Mur d xplitati Fièr d Régi (2, ) Grali Vi (2,6 ) Fièr Lyai - FLY Gt. d'u prtfuill immbilir Imbiliaria lial (3, ) aly (8,8 ) Gamlft - GFT Jux pur téléph prtabl Frèr Guillmt (8, ) aly (2, ) Gi Itratial - GP trutur d'aérf Gi Thlgi Hld. (38,2 ) Srg Bitbul (24 ) GFI Ifrmatiqu - GFI il, ifgéra Itfi Partiipati (27,8 ) Buard t Gavauda (2,9 ),99 Iryabl... mai vrai! mparz... l vt à déuvrt état itrdit, trairmt à qui t prpé au SRD laiqu. Val ur Mé (d tir m ém ap ) ital Pri iati (M ip aux at )-Nbr i d ai r titr u lô r d t ur lôtu Var-hau mai r iati t/p p lu ré m -ba éd ai t -h ma Var aut/ i. 2 plu m ba A ai 2 r 2 - V ma ar. i Béia tim a é é Bé fi du ul l é f Div i t 2 A 2 id t Dat d 2 t /2 Dr du d 2 timé 9 t imé i r t imé r i. AN divid r divi - Rd p d d m PR ar a d vr t 2 PR 2 ti - é (a t tur 2 tim BNP. ) é A2 tim ét imé V/ A 2 tim é L m m ta ir d la r éda ti d u r Pt il b t il jtif L m m ta ir d la mmtair L prmir mtr était rtrait mai da d diti d marhé défavrabl, firmat la lidité du mdèl. L triièm trimtr 'irit da la tiuité. Rdmt éduiat. L réultat 2 rflètt l'amélirati du marhé immbilir t l rdrmt d prfrma pératill. L dividd t aui frt hau. L titr rt dété par rapprt à la valur d atif. Rappl qu la ftialité d gmt a été réduit à la ul pibilité pur l ivtiur d ahtr av u fft d lvir, Ativité Div. Valr. 47,3 63,4 / 38,38 48,4-6, 48, / 46,22 +,3-2, , -7-2 (T) 2 24,89 / 8, 2,44-8, 2,69 / 2,83-7,28-2, 2 9,3 2,, 2, (T),66 / 3, + 79,78 + 6, ,6 (T) 3, 94 / 28,2 4,2,49 /, -+2,8,9 -, ,3 4, ,7 (T) 646 / 39, + 3,64 + 3, ,8, ,8 (T) 64,9 74, / 39,4 6,9 66,6 / 64,8 ++ 6,44 8,7 -, ,8, ,8 (T),84,79 6,9 /,62 +,92 6,9 / 2,6 + 9,4 + 2, , ,8 (T) 9,7 2,89 / 6,4 9,6,94 9,97 / 8,9 2,7-2, ,3 8, 2, ,28 (T),38,39,4 /,37-2, , 37,98 / 2, 27,6-24,64 27,88 / 27, +,44 -, ,8,6 2,28 8,3 42,7 (A) 99 6,79 / 62 3, + 37,69 3, / 98, - 3,84-4, ,9 3, 3, 3-6-2,8 (T) 2, 7 / 88,86 2,69 4,72 / ,39,7 -, , (A) 29,4 4,3 8,6,9 8,84 2,9, 9,,,6,78 7,8,27 68, 6,87 22,4 7,9,43 433,6 26,7 23,9 2,8,2 38,39,6 2,8 2,,2,9,36 6,2,7,9 4,9,42 3,,7,26,29 -, 83,29,98 3,46 8 7,4,9 3,2,64 9,3,2,34 9, -3,,9,3 3,7 3,3,3 9,7,4,9 -,46,6,6,24,8 2,2 9,93 2,2,4 27 2,2 9,98 4,62 6,2 4, 3,4,2 9,2,94,6 27,2 2, 2,7,7 -, 2,2,42 3,,22 6,4 8,9,42,46,8,66 / 4,96 + 7, / 62 +,62 /,3-2,24 + 8,7 3, ,38 / 32 +,6 46,6 / 22, +,24-3, , (T) 8,3 8,77 8,87 / 7,99-8,44,89 / 3, + 78, , ,78 3,79 3,87 / 3,72 -,26 4,9 / 2,92-6,74 + 7, ,27 7, 22,28 (D) 28,2 38, / 28, 28, ,4 / 28, - 2,8 -, ,,, , (T) 23, 23,39 / 4, 22,94 3,64 23,39 / 22,6 ++ 9,38 +, ,7 2,4 6, ,4 (T) 39,7 39,8 / 27,6 37,9 4,4 39,8 / 37, ,7 + 4, ,6 2 2,, ,7 (A) 4,47 4,4 4,6 / 4,37 +,36,48 / 3,2 + 3,7-8, ,3 6,3 2,96 2,89 3,8 / 2,8 + 2,42 3,89 / 2, -,73 + 4, , 2, (T) 3,62 3, 3,67 / 3,4 + 3,3 3,67 / 2,2 + 24,83 + 2, ,22 (T) mmtair il L grup a firmé bjtif d'u tabilité du réultat pératil 2. Il vi u hau d 4 du hiffr d'affair 2. U rdrmt d prfrma purrait itrvir au d mtr. gid a publié d réultat 2 frm aux attt t va puruivr ffrt d'ivtimt pur llr aux mutati d marhé. Sul l rdmt iit à gardr l titr prtfuill. L hiffr d'affair a attit 3, M 2 (+ 3,6 ). L réultat d'xplitati purrait attidr 2 M, miux qu prévu. Nu attd maitat l rtur au bééfi t ( M ). 2 9 AS 6 L ladr mdial d la truti d rut, filial d Buygu, a bauup uffrt AS 8 2. ll dvrait amélirr a rtabilité 7 2 grâ à d mur d rtruturati. La rpri 't tujur pa vu da l marhé d avi d'affair mpt tu d'u tk imprtat d'aérf d'ai. L grup tabl ur u hiffr d'affair tabl tt aé. L réultat mtril t xllt t l grup a rvu à la hau tu bjtif pur 2, mêm i la marg dvrait êtr mi élvé au d mtr qu'au prmir. L A du prmir trimtr d 2-2 affih u hau d 39 t u réultat brut d'xplitati urat, hau d 84. Frt ria attdu 2-2. L titr mm à êtr bi valrié. L mpt rdrt, mai la ria du hiffr d'affair rt u pu ifériur à ll du tur. Pur 2, l rattrapag atiipé par la iété trm d'ativité rt mdt. A 7 6 VP A La iété dvrait vraimblablmt êtr d uvau da l rug 2. L'ativité mm à rdrr. bai d 9, l hiffr d'affair 2 't établi à 6,2 M. La iété d prduit t vidé értiqu ubit tujur la urr d VOD (vidé à la dmad) gratuit. Aprè l magifiqu parur du titr, jutifié par l xllt réultat 2, put 'allégr, da l adr d'u b gti. La iété rt d grad qualité. VP Malgré u virmt défavrabl (rul d la dmad), la iété a u prérvr réultat grâ à la qualité d util A 2 8 idutril. La plitiqu d dividd t favrabl aux atiair. hiffr d'affair d,3 Md 2, av u fi d'aé dévat Fra. V 2, tam va dvir affrtr la hau d prix d matièr prmièr. Nu 'aht d qu' bai. Lr d l'ag, l dirigat t dit pa puvir xpliqur la rét flambé du titr autrmt qu par u amélirati d fdamtaux du grup, xluat l'tré d'u uvl atiair imprtat. Au prmir mtr, la iété a rgitré u bééfi t d prqu 6 M, pur d rvu d ryalti d, M. Fimala divrifi av l'ahat d 34 du Grup Lui Barrièr. Mai l titr rt hr t l'ativité priipal d la tati fiaièr paraît d plu plu irtai (urr, réglmtati ). Tu l idiatur d gti t prgré d l'rdr d 2. L patrimi 't, lui, rvalrié d 6,7 t l'anr par A 27 7 ati d 2,. Du up, l dividd prpé pa à,4 par ati. L réultat 2 témigt d'u rul d rvu, lié aux atif édé u iupé. rvah, l rdrmt d valur d'atif 4 3 t vu dpr l bééfi. L dividd t maitu. L vt d 2 élèvt à 4 M, hau d 6. L'éditur d jux VP téléhargabl ur téléph mbil prfit d l'r d martph. L titr t tutfi bi valrié. U élémt xptil a fait plgr l mpt du pôl igéiri à mi-parur, alr qu la rtabilité d l'aviati a tiué d pr, traîat l mpt da l rug. L hiffr d'affair 2 a dépaé prévii d 7,9 M. L grup firm l rtur à la ria Fra, à périmètr A 4, 24 mptabl tat. L réultat t t lui aui trè au-du d prévii. L millur d la bur lig... l rdr d bur* > Frai d trafrt rmburé* > Pa d miimum d rdr / mi burdirt.fr * Vir détail d l ffr Siété AB Arbitrag - ABA Opérati d'arbitrag AB Part. t Gt. (23,2 ) Famill haudrlt (7,2 ) Affi - IML Immbilir d'trpri Hldaffi (3,7 ) Pthièvr Hldig BV (2,4 ) Akka Thlgi - AKA il t igéiri Mauri Rii (4,6 ) Baqu d Vizill (7,9 ) Altamir Ambi - LTA apital-ivtimt prf M. Théi (22,4 ) MMG (, ) ANF Immbilir - ANF Gti d'atif immbilir uraz (9,2 ) ai d'parg Part. ( ) Av - NOV Furiur SAV multimédia Ja d La Villardièr (,3 ) Thibaud d Sait-Vit (8,4 ) Arh - JXR Fab. d périphériqu mbil Hri rha (8,6 ) hstar (8,6 ) Arva - I Prdutur d'érgi uléair A (79 ) tat fraçai (,2 ) Aytm - ASY Igéiri t il ivati Dmiiqu Lui (26,7 ) D (7,6 ) Atari - ATA ditur, prd. d jux vidé BluBay AM (3,2 ) BluBay (9,2 ) Audika - ADI rrti auditiv Hldig Hlt (4 ) du SRD laiqu ( rprtr au md d mpli d la pag IV d t pur btir d préii ur dé). réd at i pat l dé d tati, l timati t l rmmadati d la rédati d Ivtir tll qu u l prét pur tr t Val ur Mé (d tir m ém ap ) ital i Pri ati (M ip aux at )-Nbr i d ai r titr u lô r d tur lô tur Var-hau mai iati t/p p lu ré -b é -h mai a dt ma Var aut/ i. 2 plu m -ba A ai 2 r 2 - V ma ar. i Béia tim a ul Bééfi du é l éfi t A 2 2 Div / t 2 t 2 id Dat d imé 9 tim tim Dr du d 2 é é i r t AN r divi ir d. - R p d ivid d PR ar a d d m t 2 v PR 2 ti - ré 2 tim BNP (atu t. é A 2 r) tim ét imé V/ A 2 tim é L gmt SRD d urxt, dédié aux valur my l plu éhagé à la Bur d Pari, fait dérmai l bjt d u guid rgru- IX il bj Pt t t il if ur d lôtur du vdrdi mar 2 Ivtir-L Jural d Fia 94 Samdi 2 mar 2

54 SRD DS VALURS MOYNNS Siété ur GL vt - GLO Prt. d rvi évémtil Plyg (6, ) Baqu d Vizill (, ) Grup Ar - AR il t ifgéra Dirigat (3) Mihl Brjami (4,2) Grup rit - N Itérim, rvi aérprtuair Famill Gudj (7,4 ) 23,8 24,66 2,8 / 23, - 3,28 Ativité Div. Valr. Kaufma & Brad - KOF Prmtur-trutur PAI Partr (88,8) Salarié (,) Lai SA - LA Périphériqu d tkag PH. Spruh/ Divrita (6,8 ) Autr atiair (32,4 ) Laurt Prrir - LP hampag Famill d Naurt (9 ) 23,78 24,22 24,7 / 23,2 -,82 2,6 / + 46,6 + 3, , ,94 (A) 3,32 3,7 3,79 / 3,26 -,47,4 / 3,7-29,6-6, ,2 6 82,28 (T) 77,6 7 78,6 / 74, + 3,47 92 / 6, , , 9,7, ,69 (T) LD - LOUP Vlaill, plat uiié Famill Lambrt (42 ) Famill harul (8, ) Lii - FII pti, fabr. d fixati i Id. d Dll (, ) Villard Mig t i (6 ) LVL Médial Grup - LVL Aita médial Famill Lavrl (38,2 ) Ambr Fud (24 ) Mai Fra frt - MF tr. d mai idividull MF Pru Ivt. ( ) Famill Vadrmm (6,9 ) Maitu - MTU Fabr. d harit télpiqu SFRT (4,8) Fam. Himwrth (,2) Mti - MT Sit d rtr ur Itrt IA (27 ) Mar Simii (23 ) Mtabli xplrr - MTX himi bilgiqu apital Ivt. hitr. (36 ) Dirigat (7 ) MdLab - MDL Fabr. d tél. mbil ur mur Fdatur (4,6 ) OT (, ) Mtupt SA - MON quipmtir autmbil S. Maga (,9 ) M. Maju (,7 ) Naturx - NRX Igrédit aturl Hldig J. Dikaky (6,74 ) Grup Natra (37,82 ) Ntgm - NTG Trmiaux TV umériqu J2H (24,6 ) O. Guillaumi (3,8 ) Nix - OX Bithlgi Fd Stratégiqu d'ivt. (, ) Opphimr Fud (3,2 ) Nrbrt Dtragl - GND Traprt t lgitiqu Fi. Nrbrt Dtragl (6, ) Dtragl (,6) NRJ Grup - NRG Radi Ja-Paul Baudrux (7,6 ) FP Odyé (4,62 ) Odt (Fiaièr) - ODT Hldig du Grup Bllré Sfibl ( ) i du ambdg (4,9 ) 7, 82,2 / 64,7 77,49 6,2 77,49 / 7, 4, - 7, ,7 2, ,93 (T) 63,3 6, / 37, 64,49 67,9 64,69 / 6,9 ++ 2,87 -, ,9,,7 42,7 (T) 7,4 8,4 / 2,46 7,26 2,3 7,49 / 7,24 ++2,68 +,8 + 4,7 3,2,27,6-3-2,2 (T) 37,8 38,62 / 26, ,7 38,2 / 36, , -, ,9 2, ,82 (T) 22,62 24,99 / 9,9 22,2 23, / 22, ,7 3,7 +, , , (T),82 24,2 /,63 6 6,49 /,8 3,3 2,6 -, , 3, , (D) 6,23 6, 6,49 / 6,2-4, 7,2 / 4,78 +,47-3, ,39 3,34 3,67 / 3,3 +, 3,96 /, , , 8 8,28 8,37 / 7,2-3,38 9,9 / 3,7 + 9,97 +, ,3 (T) 4, 43, 43,26 / 4, - 3,69 4 / ,89 +, ,, , (T) 3,9 3,96 3,98 / 3,86 -,2 4,4 / 2,68 + 8,8 + 2, , 2, , (T) 2,27 2,29 2,3 / 2,26 -,7 8,48 / 2, - 62, + 3, , / 72,6-4,39 79, / 48,2 + 47,47 + 9, ,2 77,, 272,9 (T) 7,76 7,93 8 / 7,7-2,4 9, /,7 + 2,22-4, ,24 3, 22,2 (D) 7,7,47 6,2 3,4,82 -, -,29,3,73 6,44, 8,6 4,2,6 3,7,39,7,4,86 4,22 -,7,8,3 -,3 2,3 2,23,8 2,3 4,4,9,47 3,8,73 4,29 -, 9,,46,68,49 6,7 4,9,3 4,66,8 29,3 3,2,78 3,2,44 7, 7,22 38,88 2,44 3,8 23,4 4,22 66,8 4,4 6,2,4,22 44,64 3,6 2,7 2,4,9 4,74,9 9,3 7,,3 3,69 2,3 6,4 3,,3 8,86 -,44 42,,8,28,9 3,3,6,78 3,2 -,9 4,4 2,89, 3,2,,8 2,82,2 7,8 7,2,4 2,27 2,3 7,7 4,7,6,4,84 4,7 6,3,73,43 -,6 7,8 33,3,82 2, 9,3,39,6,3 22,2,4, / 32-4,7 344,98 / ,94 +, ,4, 7-6-2,4 (T) 7,29 44, 3 26,32 / ,9-6, ,4 32,9 3,8-7-2,9 (T) / +,33 /,7-33, ,6 (T) 2,38 22,2 22,8 / 2, - 3,69 2 / 6,63 + 8,42 + 4, ,2,2-9-2,2 (T) Grup Fl - FLO Rtaurati à thèm Fiaièr Fl (7,4 ) 6,7,69 6,72 /,7 + 8,44 6,72 / 4 + 4,2 + 26, ,3 2,2, ,9 (T) Grup Partuh - PARP xplitati d ai Fi. Partuh (66,9 ) Famill Partuh (3,9 ) Haultt Grup - PIG Fabriat d all Slm (,8) Auttrôl (4,6) Hi Mdia - HIM Régi publiitair Itrt Uitd Itrt (,7 ) Amripri Fiaial (,4 ) Hubw - HBW Pla d marhé éltriqu i Fi. d la Brd (6,9 ) Apax (, ) IMS - IMS Ditributi d'air Jaqut Mtal (32,2 ) g Aiai Spiali ( ) Itr Parfum - ITP Parfum Itr Parfum I. (7 ) 2,78 2,72 2,96 / 2,7 + 2,2 3, /,66 + 2,2 + 48, ,8 (T) 3,23, / 6,28 4,27 99,2 4,7 / 2, , - 7, ,2-7-29,22 (T) 3,88 3,99 4,3 / 3,87-2,76,84 / 2,82-29,7 +, , (T),3,32,33 /,3-3,2,47 /,28 -,4 +, ,78, / 9,3,3 34,49, / 4, ,78-3, , , (T) 24,8 28,3 / 7,86 2 2,82 / 24,8 +- 4,2 9,4 -, ,8 3,48, ,39 (T),8,8 mmtair Valr. 2,3 /,3 + 68,46 +, , 22 24, 2,4 2,32 / 24-3,4 28 / 9,8 + 7,97 +, ,8 3 O a améliré bééfi pératil d 22, à,2 M, au prmir mtr (mar-ptmbr). Grâ au rdrmt d A 2,8 28 a rtabilité, tammt, la valur 't tryé prè d 9 2. La iété a ffaé l tra d la ri grâ à u trè b fi d'aé. La rtabilité a frtmt rbdi tadi qu l bila rt trè A 33 3 lid. La dirti vut firmr aqui ur 2. 64,3 66,4 / 4, 64,69 66,4 / 64,2 ++ 7,46 6,87 -, ,3 4,7, 9-3-2, (T) 49,39 6,79 / 24,4,82,69 / 47,32 +-2,42 6,8-4, ,4 2,8 72,7 (T) L grup va prédr avril à u augmtati d apital d 3 M (2 par ati). ll ra garati par Butlr apital AS 3,4 22 Parr, qui dvidra atiair (d 2 à du apital). 2,99 2,4 /,99 +, 3,8 /,3 + 37,46 +, ,2, L'amélirati d l'ativité 2 'a pa été uffiat pur qu l grup rvi à l'équilibr. rvah 2 t bjtif purrait êtr attit. 7,8 7,62 7,7 / 6,9 -,77 9,26 / 6-2,97 +, ,6,6,,4 / +, / 2,26 -,78 + 4, ,8, , (T) 4,8 44,98 / 29,3 4 8,6 4,92 / 4,3 ++,29 +, ,62, ,6 (T) 37,98 39, / 24,27 37,99 38, / 37, ,7 7,8 -, , 3,66, ,33 (T) 84,9 2 / 48,3 94,99 94,99 / 82, ,63,67 -, , , (T) ,2 26,6 3 42,6 (T) 63,8 67,6 /,2 6,4 6,93 / 63, , 3,74-2, , 2, (T),8,2,2 /,6 -,67 2,23 /,96-44,2 +, ,92 3,6 / 99, 28,89 4,6 3,6 / 28, ++ 4, +, , 4, , (T) 64,9 66,9 / 4,99 6 2,48 66,9 / 64,6 ++,42 -, , 3 4,2 6, (A) 2,3 9,6 /,8 2,77 34,3 2,94 / 2,22,79-3, ,34,34,3 /,3 +,4 /,6 + 2,7 + 9, , (T) 9,9 33 / 72,4 2,28 6,9 / 9,9 + -,42 -, ,8, ,32 (T) 7,4 7,94 8,8 / 7,3 -,4 8,8 /,78-9,46 + 2, ,9 37,68 / 28, 36,88 36,98 / 3, ++ 9,7 8,3-2, , 22,2 3, , (T) 2,3,4 4,9 4,3,3,9 2,6,3,4,9,2, ,7,46 24,94 6,8 7,3 6,2,4,8 -,23 4,7, 4,9,2 28,7 8,6,36 -,3,3 6,7,2,72 2,4 2, 2,3 6,4,76,83,4 26,9 2, 7,4 23,7 3,69 6,2,7,37 8,39 2, 8,8 7,8,49 32,3 7,88 8, 7,,62,48, 23,8 2, 6,89 9,3 3,9,8,26 66,77 7,6 8,,3,8 -,8 2,8,34,23,8,,46 32, 6,78 6,2 4,7,72 2,6 -,24,9 34,94 2,6 3,8 2,3,76 /, + 2,3 +, ,2 2,96, 7,9 3, Bi Stabili t u fièr itali, filial d Fièr d Régi. A l'iu d uf prmir mi d 2, ll dipait d'u A,9 22 patrimi d 4,2 Md, mai a fftué d aquiiti dpui, pur au mi 9 M. 4,22 4,78 / 2,97 4,28,26 4,3 / 3,9 ++,96 -, ,3 86,94 6, ,28 (T) 8,68 8, 9,48 / 8,37 + 2,2 9,48 / 4,47 + 3,46 + 8, ,9 (T),8,9, /,8 -,, /,6-42,86-27, ,2-2, 46,36 6,6 / 3,8,94 3,96,94 / 4, + - 2,68-8, ,99 2, 2-3-2,39 (S) L grup a tu bjtif ur l'mbl d l'aé 2, malgré u quatrièm trimtr diffiil. Il prévit r u fi u légèr ria d l'ativité 2 t l maiti d'u rtabilité élvé. La fièr a rtruturé a dtt bligatair mai t aujurd'hui flit av l'tat rat. ll mtr dirèt ur l mtif d la bruill : put-êtr la rtruturati d la dtt d'u filial. La ptit iété amériai, défiitair, d dévlppmt d prduit péialié da l maladi lié au tr publi auu mmuiqué. Sa trutur fiaièr t trè fragil. La prduti d mirai d fr a battu u uvau rrd au quatrièm trimtr 2 t l grup idiqu avir appruvé au ttal pur plu d, milliard d uvaux prjt d dévlppmt.,43,43,44 /, ,8-4, ,94,97 4,7 4, 4,4 23,9 4,23,6-8 -,3 8,7 38,44 9,72 4,8 3,7,44,3 -,3 2,94,7,9,7 2,6 3, A 3 26 L hiffr d'affair a d 2 a u pu déçu l marhé. Il 'mpêh qu la ria t d rtur t qu l grup a gagé d part d marhé Fra. A 2 7 La marg brut d'xplitati a attit 2,9 2, it u ivau upériur au rrd d 27 (2, ). L'bjtif d purrait êtr attit dux a. A 7 3 Hau d 29, à 22,6 M, du hiffr d'affair 2. L grup viag u partariat pur l pôl mirpaimt (Allpa, Hipay), vir u vt uivi d'u Opra. tt pla d marhé éltriqu a publié u prt tt d,9 M au titr du prmir mtr 2, av u hiffr d'affair rul d 2, à 7,7 M. Da la tiuité du d mtr 2, l ativité du début d aé aît u ria utu. L 28 févrir, l grup a édé l ativité alumiium t métaux frrux d IMS Fra aii qu' uralliag. L'trpri d parfumri a dégagé 2 bééfi t l plu élvé, à 26,8 milli (+ 8 ). L'aé 2 a trè bi mmé av u trè b auil rérvé, tammt, au uvau ju Jimmy h. L réultat 29-2 témigt du vif rdrmt d la rtabilité d pérati immbilièr du grup aprè dux aé marqué par la ri. L prptiv pur 2 rtt prmttu. L hiffr d'affair du péialit du tkag ifrmatiqu a légèrmt rulé au prmir mtr. La iété a jugé réaliabl l'bjtif d'u marg pératill upériur à. prgri d 7,6, l hiffr d'affair à uf mi a attit 6,4 milli, aprè u augmtati d vlum d plu d 2. L'fft valur a été égatif d 9,, qui pèra ur la rtabilité. L péialit d la vlaill a firmé bjtif d réultat pur l'xri açat u hiffr d'affair à uf mi d,8 Md, hau d 32,3 (d 2,8 hr aquiiti). 2 a mtré u t rdrmt. L maagmt tabl ur u ria dyamiqu t u uvll amélirati d a marg pératill 2. L grup a aé l lamt d'u ffr publiqu d rahat d'ati prtat ur d apital, à 2 par ati ffrat u prim d 37 par rapprt au ur préédat l'a d l'pérati. L trutur d mai idividull a réalié u trè bll fi d'xri, av u prgri d ativité d 34, au quatrièm trimtr. L hiffr d'affair a a prgré d 2. L réultat 2 t firmé l rdrmt du grup. L'xplitati a rué av u ptit bééfi tadi qu la prt tt a été frtmt réduit. L rdrmt dvrait 'aélérr tt aé. L hiffr d'affair d 2, prgri d plu d 8, a rauré l marhé t attéué a défia vr l maagmt aprè l'éh d la i d la iété démbr drir. La iété a aé l lamt d la prmièr uité idutrill Ai du Sud-t d PDO (,3 prpadil), qui valid la qualité d a thlgi. La trérri dipibl rt imprtat. L hiffr d'affair a a agréablmt urpri, mai l dévlppmt d la duxièm géérati d mbil d lux purrait pr ur l mpt t ur l titr. L'équipmtir péialié da l piè alumiium t rdvu bééfiiair au prmir mtr (prfit d 6,3 M ). L'dttmt élvé rd la iété plu fragil qu d'autr atur du tur. L hiffr d'affair a dépaé l attt 2, prmièr aé d'itégrati d igrédit d Natrautial. Il a plu qu dublé t maqu u ria itr d 2,6, gag d'u réultat lid. A périmètr tat, l vt t hau d 6, l réultat pératil urat a gagé 34 t l bééfi t 't vlé d 4, à 9,7 M. La iété prét u rtabilité impriat. Au ur d 2,2, purra ttr qulqu ahat trè péulatif pur jur u pibl fu vrt d autrité urpé pur Naprxid mêm i l pttil d prduit 't plu trè élvé. L traprtur-lgitii a publié d réultat 2 frm aux attt. L'itégrati du britaiqu TDG 2 va prmttr u uvau hagmt d taill. U prptiv qui dvrait utir l titr. Siété O - SBT Fût t buh pur l vi Adrmèd / Fam. Hériard Dubruil (4,3 ) Parrt - PARRO Fabr. d périphériqu a fil H. Sydux (34,3 ) Ati. hitriqu (4,6 ) Pirr & Vaa - VA xplit. d réid turitiqu SITI (44,3 ) Auttrôl (, ) Plati Omium - POM quipmt autmbil Burll (4,7 ) Pi Yaht - PONY tr. d avir d plaia Pi (8,6 ) Quarq (3,7 ) Rylx - RX Trafrm. d métaux péiaux AS Glr (3,2 ) Amiral Gti (4,3 ) Rdriguz Grup - ROD ptur d yaht d lux AS 4, Famill Rdriguz (3,4 ) JP Mrga ha (,4 ) Sartriu Stdim Bith - DIM quip. bipharmautiqu Sartriu (9,9 ) VL Fia (,9 ) Slgr.m - SLG Ptit a immbilièr Axl Sprigr (2,36 ) aldia Ivt. (,83 ) SIPH - SIPH Prdutur d authu aturl A Sifa (,6 ) Mihli (2 ) Swrd Grup - SWP ditur d lgiil A Jaqu Mttard (8,4 ) Salarié (3, ) Ti - TS Srvi ifrmatiqu AS Rbuah (, ) Mta AM (8,3 ) Thlia - TO Prd. d'éltriité d'rigi éli Ivtiur ititutil (4 ) Atiair idividul (22 ) Thrmadr Grup - THP Ditrib. idutrill (plmbri) Dirigat (3,2 ) Famill Brd (9,8 ) Tur iffl - IFF Siété fièr A mmw. Bk f Autralia (9,9 ) Frti IM (9,8 ) Tragè - TNG Bipharmai APP Mériux Allia (4,9 ) A 4 9 A AS 9 44 V Ui Thl. Ifrm. - FPG Srvi ifrmatiqu Dirigat (4, ) Auttrôl (3, ) Virba - VIRP Labratir vétériair Dik (47,7 ) Thraddl AM (, ) Vivali - VLS Bipharmai Gp Grimaud La rbièr (3,2 ) FJ (D) (,7 ) Vrak Pmmry - VRAP hampag, vi t prt Hldig P.-F. Vrak (7,8 ) 2,9 22,2 23 / 2 -, 28,49 / 2 -,8-3,99 Ativité mmtair il L hiffr d'affair d Pirr t Vaa a grimpé d 22 au prmir trimtr (r tbr-3 démbr) grâ à u frt rbd (+ 42 ) d l'ativité immbilièr. L'ati a frtmt prgré, bééfiiat d pluiur rmmadati d'aalyt. Ntr bjtif d ur d a été attit. O purra prdr u parti d bééfi. VP L grup a rtruturé bila aprè u auvgard 29. l it d Va a été frmé t d marqu t été vdu t A 2, 2 rérgaié ur l dux it rtat. Rdrmt d mpt à firmr. L hiffr d'affair a frtmt prgré 2, mai l dir rt riqué, du fait du V prè ur av l liquidatur d Mtalurp Nrd. La viibilité t r trp bruillé. Bi qu rti d a prédur d auvgard, l plaiair rt da u ituati fiaièr préair t 'atiip pa u rtur aux bééfi pératil avat L dir rt trè riqué. L'équipmtir a légèrmt rvu à la bai a prévii d hiffr d'affair pur 2 du fait d'u prfrma dévat urp. A 2 2 rvah, l'bjtif d rtabilité a été u pu rlvé. Axl Sprigr a rlvé l prix d OPA, paat d 34 à 38,. O apprtra titr à prix avat la lôtur d l'ffr, qui a été prlgé juqu au 6 mar. APP L titr uffr d ti ôt d'ivir. ll 'afftt pa xplitati pur l'hur, mai la pè ur l titr. V L'éditur d lgiil a dégagé u bééfi t d 23,2 M (+ 6,9 ) ur 2. tr la puruit d l'amélirati d réultat t l rtur aux aquiiti, l prptiv ur 2 t favrabl. A L hiffr d'affair 2 t rrti idtiqu à tr prévii. Tu l gmt d'ativité t da l vrt. L grup répèt u fi d plu idiati d marg élvé 2. A 8 2 L hiffr d'affair à uf mi a huté d 38,, pur rvir à 43 M. La iété rt trè fragil fiaièrmt. Nu attd u prt tt d 2 M 2. V La iété fait parti d valur favrit. rt, l bééfi t d 2 t u pu ifériur à qu u avi prévu, mai l prptiv t b t la iété t lid. L lyr t tabilié 2 t l patrimi idérablmt rvalrié. L'dttmt rt maîtrié t l'éhéa d 2 t pratiqumt fiaé. U dividd d 4,2 va êtr prpé. Mauvai uvll pur la iété : l'arrêt d la llabrati d Rh pur l dévlppmt du TG 4. ll dvra hrhr u uvau partair ur la ba d réultat d l'ai liiqu d pha 2b fi 2. La ituati rdr ur l pla pératil. La hau d l'ativité 'aélèr t la rtabilité rbdit. L mpt 2 vt êtr dpé par u élémt réurrt, lié à l'iu favrabl d'u litig. L labratir vétériair a affihé u hiffr d'affair 2 frt ria, frm aux attt. Il a rçu u avi favrabl d autrité urpé pur l'rgitrmt du vai prmttur ailih. La bith a affihé u prgri (hr ubvti d'xplitati) d 6 d rvu a à 4,8 M. La trérri, ll, a prqu dublé à 42 M grâ à la rét lvé d fd. L vt al t prgré d 3, prté par l'itégrati d l'ativité d dmai Litl. L grup, qui pur la prmièr fi a réalié plu d faturati à l'xprt qu' Fra, t fiat pur 2. A 6 A 7 6 AS 6 3 AS,6 9 A 6 46 AS Ati étragèr z ur Bi Stabili - B Immbilir d'trpri Fièr d Régi (67,9 ) Auttrôl (7, ),74,73,76 /,73 +,37 Ati étragèr hr z ur Mar Tlm - IAM Opératur télém itégré Vivdi (3) Ryaum du Mar (3) Or Prprty Grup - OR Fièr d'urp d l't A Brtrad d Pallièr (7,2) Axa IM rp. (6,22 ) Oxi Itratial - OXI Bithlgi AS Britl Ivtmt Fud (32,9 ) Dirigat t adm. (2,6 ) Ri Tit - RTZ A 9 xplitati miièr Shiig Prpt (2 ) Blakrk (8,4 ) Silair Pharma Pl - SPH L hiffr d'affair a prgré d 3,8 à Trait. d maladi bu-dtair périmètr t taux d hag tat A, , à 343,6 M. Laddw Partr (4,6 ) Fidlity Ivtmt (8,8 ) Uit. mp. Rual - RUSAL L réultat t 29 t tt prgri, d 67, à 4 M. L hldig d têt du A 38 Prdutur d'alumiium grup Bllré dvrait aui prfitr d la 7 + (47,6 ) rpri du mmr mdial. Oxim (7, ) Samdi 2 mar 2 Ivtir-L Jural d Fia 94 ur il bj Pt t t il if Div. 2,9 2,2 2,2 / 2,7 -,9 L grup a dégagé u réultat pératil d 48,8 M 2 (+ 46 ), pur u hiffr d'affair augmtati d 6, à périmètr t taux d hag tat. ria rgaiqu attdu à 6 2. L rvu du grup parvit pa à rdrr tt aé t d lurd prt t r atiipé. La iété idiqu étudir d luti pur rmédir à a ituati fiaièr atatrphiqu. il Val ur Mé (d tir m ém ap ) ital i Pri ati (M ip aux at )-Nbr i d ai r titr lôur d tur lôtu Var-hau mai r iati t/p p lu ré m -ba éd ai t -h ma a Var ut/ i. 2 plu m -ba A a i 2 r 2 Var mai Béia tim. a u Bééfi du é ll Div éfi t 2A 2 id t / Dat d 2 t 2 Dr du d 2 timé 9 t imé i r t imé r i. AN divid r divi - Rd d PR par a d v d m t 2 r PR 2 ti - é (a t tur 2 tim BNP. ) é A2 tim ét imé V/ A 2 tim é L m m ta ir d la r éda ti d u r Pt il b t il jtif L m m ta ir d la réd at i ur d lôtur du vdrdi mar 2 Val ur Mé (d tir m ém ap ) ital Pri iati (M ip aux at )-Nbr i d ai r titr ur lô d tur lô tur Var-hau mai iati t/p p lu ré -b é -h mai a dt ma Var aut/ i. 2 plu m -ba A ai 2 r 2 - V ma ar. i Béia tim a é é ul Bé fi du l éfi t A 2 2 t Div 2 t /2 id Dat d imé 9 tim tim Dr du d 2 é é i r t r. i d AN p ividr divid Rd PR ar a d d m t 2 v PR 2 ti - ré 2 tim BNP (atu t. é A 2 r) tim ét imé V/ A 2 tim é X A 32,2 /, ,86-8, 22,8 2,99 / 4, 24 24, / 22, ,7,7-4,79 A 6 4 Malgré u hiffr d'affair igifiatif t rlativmt tabl, la iété péialié da la pti d prduit métiqu affih d prt. ll mmuiqu pa. L géat ru d l'alumiium a rgitré u bééfi t d,27 Md$ au prmir mtr tr u prt d 868 M$ à la mêm périd d 29. L vt t prgré d 4,6.

55 URONXT ur d lôtur du vdrdi mar 2 XI mmt lir la t urxt AVRTISSMNT. L tati, iu d urxt Pari, publié da l tablaux d pag d la t (y mpri rtai élémt d tr guid SRD) u t furi par La t Blu, mai puvt avir d aratèr ffiil. D fait, Ivtir déli tut rpabilité a d ttati évtull ur tut l ifrmati tu da pag d t. INFORMATIO VALUR. A ôté du m d la valur, u idiqu l d mémiqu aii qu d ifrmati ur l titr à avir : Opérati ur titr. Il agit d la drièr pérati réalié. abréviati t l uivat : Div. (divii), x-da. (attributi gratuit) t x-ds (augmtati d apital). La dat d l pérati t affihé. Md d tati. La tati t tiu (9 hur 7 h 3 ; fixag d lôtur à 7 h 3) pur tut l valur d la t urxt t Altrxt auf ll qui ft l bjt d u fixag (uivi d u «F»). Dux fixag t rgaié pur l valur d urxt, à h 3 t 6 h 3, t u fixag à h 3 pur ll d Altrxt. L valur du Marhé Libr titut u atégri péifiqu av u ul tati à hur. L idiati «Nm» igifi qu l titr t xluivmt au miatif t «P» xluivmt au prtur. L igl igifi qu la valur fait parti d la mpiti d l idi VM, idi d valur my réé par Ivtir. L igl q igifi qu la valur fait l bjt d u trat d aimati.. Siété pur lqull vu puvz rvir l rapprt a gratuitmt. Par téléph : au (appl gratuit), par fax : au (appl gratuit). Su l ititulé, u idiqu l d Ii, l mbr d titr t la apitaliati burièr, xprimé milli d ur. OURS. Il agit du drir ur u t d lui du vdrdi d la mai préédt. L igl idiqu qu l ur t atériur à la dat idiqué. Quad l drir ur t atériur d plu d u mai u idiqu la dat du drir ur aii qu l mtat. «d» igifi qu l ur t dmadé, igifi qu l ur t ffrt. DONNÉS HISTORIQUS D OURS. Nu idiqu da l l xtrêm (mai, 2 mai t a) réalié ur d éa aii qu l variati. DIVIDND. A ôté du mtat du dividd, il t idiqué a atur : (T) quad il agit du vrmt ttal du dividd, (A) quad il agit d u ampt, (S) quad il agit d u ld t (D) quad il agit d u dividd autr (il agit gééral d u dividd d typ xptil). La dat idiqué u l mtat t ll du détahmt du drir dividd. A tr qu l dividd d pluiur iété itratial (hr z ur) té à Pari put êtr xprimé da la mai d rigi. AB Si - AB - J // FR Aath Dvlppmt - AAN - I FR Ar - ANV - Nv J //2 F FR At - OS - FR Atia Grup - ATI - FR AD apital - ALDV - F FR ADL Partr - ALP - FR ADT S.I.I.. - ADT FR Advii - ADVI - x-ds 2/2/ FR Adia - ADI - FR AS hmux - ASH - F FR Affipari - FID - Nm. FR Af - AFO - FR Agril d la rau - AGR - F FR Alatl Lut - ALUNV - Nv J //2 F FR Aldta - LDA - OP l 3/4/8 F FR Allia Dv. apital SII - ALDNV - Nv J //2 F FR Alpha M - ALM FR Altara - ALTA FR Altarit - FROM - Div l 3/6/9 F FR Altra Thlgi - ALTNV - Nv J //2 F FR APRR - ARR FR Arva - IAP - ADP I FR Arga - ARG - I FR Arkma - AKNV - Nv J //2 F FR Arti (Idu. t Fiaièr) - ARTO - Nm. F FR Artpri.m - PR FR AST Grup - ASP - Attr Grat. L /7/8 FR At Origi - - Nv J //2 F FR Aubay - AUB - I FR Aufmii.m - FM FR Augr P - AUGR - F FR Aura - AUR - I FR Aur Thlgi - AURS - FR Auy - OSI - x-ds 28/9/9 I FR Avir Fia - AVF - FR Axa - SNV - Nv J //2 F FR Ba Majti - BST FR Baarat - BRA - Nm. F FR Bai d Mr d Ma - BAIN - Nm. F M Baqu d la Réui - BQR - F FR Baqu Taraud - TRNO - F FR Barbara Bui - BUI - FR Batid, L frt Mdial - BL - I FR Blvédèr - BVDNV - Nv J //2 F FR Brard Liau SA - BLOI - F FR Bigb Itrativ - BIG - FR Biuit Gardil - GARD - F FR Blkr - BL - F FR Burb - GBBNV - Nv J //2 F FR Bur Dirt - BSD - FR Buygu - NNV - Nv J //2 F FR Bridal - BDAL - F FR Brirama - BRIO - F FR Burau Vrita - BVINV - Nv J //2 F FR Burll SA - BUR - I FR Bui t Dii - BND FR afm - AFO - I FR amaiu - AMA FR ambdg (i Du) - BDG - Nm. F FR aml Sftwar - AM FR ap Gmii - APNV - Nv J //2 F FR urlit 9,27,9/9,8 2,98/7,,9/7,94 9,2 +,76-28,8 +,88,33,37/,3,8/,7,37/,4,34 -,7-7,64 + 2,7 3, 32,7/3, 34,94/3, 34,94/3, 32, - 3, - 3,37-3,37 2,93 2,97/2,8 3,2/2,6 3,2/2,47 2,98 -, ,9 + 6,73,6,64/,48,86/,29,67/,3,3 + 4,8-9,9 + 23,8,24,26/,24,28/,8,28/,22, ,32, 2,9/, 3,32/7,64 2,2/8,2,4 +,88 + 3, ,72,,2/,,3/,,2/,, - 23,99 23,99/22,98 23,99/3,8 23,99/9,8 22,98 + 4,4 + 66,6 + 7,66,2,34/,2,78/3,7,78/4,6,22 -,38 + 3,6 +,83,6,6/,6,69/,49,63/,49,6 + 7,4 +, ,3 9,77/9,4 9,77/6, 9,77/7,3 9,4 + 4, ,3 + 22,8,,7/,,9/,,9/6,,6 -,94 + 6,72 + 6,4 278, 278,/278, 449/6 399,99/27 32, - 8,8 + 73,78 -,7 3,7 4,/3,7 4,/2,28 4,/2,28 3,86-2,8 + 64, ,47,,/,2 8,9/6,6,99/,2 2-2, +6,69-44,44-3,6 3,3/3,7 3,94/2,37 3,88/2,37 3,24-2,47-3,66 + 9, ,/3, 46,/3,9 46,/24, 32 +,6 + 4,38 + 6,8 6, 6,/6,3 62,98/6,3 6,/6,3 6,36 +,89-2,3 +,84 4,3 4,3/4,3 4,3/3,2 4,3/3, ,2 + 29,6 + 29,6 2,2 2,8/2,2 7,6/44,2 2,8/, 2,3 +,33-4,3 +,38 32,79 33,64/32,22 3,2/3,23 3,2/3,23 32,8 +,64-6,8-6,8 4,87,2/4,68,48/,,48/3,98 4,7 +,8 + 23,92 + 6,82, 7,74/4,9 8,76/,64 8,76/,64 6, -,9 + 3,93 + 3, /2422,99/82,3 24/23, 232,2 + 2,4 + 3,8 + 4,3 8,6 8,9/8,,/7,7 9,4/8,3 8,9-3,26 -,46-3,9 4, 4,8/4,2 4,93/3,3 4,93/3,67 4,7 -,44 + 8,8 + 9,74 4,8 42,/4,8 46,2/39,2 46,2/39,2 4 +,44 +,2 +,2 6, 6,6/6 6,22/4, 6,22/,3 6, - 2, ,3 + 8,3 8,3 8,8/7,7 8,98/2, 8,98/,8 8 +,72 + 4,74 + 3,9 2,9 2,7/2,9 2,99/,3 2,39/,2 2,8-4,3-3, + 36,6 9,28 9,47/9, 9,49/6,6 9,49/7,6 9,39 -,7 + 2,4 + 3,7 27,32 27,99/27,32 29,74/2,3 29,74/27, 27,6 -, + 23,6-2,32 2,6 2,64/2,46 23,/,4 23,/9,2 2,4 +, ,86 7, 7,28/7 8,9/6, 8,/7 7,28 -,79-4,78-4,67 3,7 4,4/3,7,6/3,7,6/3,7 4,7 -,97,7,76/,69,8/,6,8/,6,77-9,9-6,33-6,33 3,9 3,9/3,9 77/4 6,2/44, 44, + 6,8 -,7-6, 44,89 47/42,7 /4, 47/4, 4 -,24-6,48 -,64 7, 73/7, 8/4 8/8, 73-2,67 + 4,6 + 24,6 2, 22/2 29,9/,4 22/,6 2 +,8 + 4,43 +,78 7,74 8,38/7,7 9,78/2,2 9,78/6, 8,3 -,6 + 32,88 + 7,3 9,78 9,9/9,6,3/7,74 9,9/8,8 9, + 2,9 + 4,82 +,4-4,94 4,9/4,77 6,/4,,2/4, 4,74 + 4,22-22,8 -,73 8,77 8,98/8,6,49/6,9 9,43/8,2 8,98-2,34 + 7,34 -,9 3, 3,/3,,/3,4 3,/3, 3, - 6, /36,9 46/4,43 4,43-2,2-9,93 33,8 33,8/33,8 3/3 3/3 33,69 +,33 -,29 -,29,2,2/,9,2/,82,7/,4, +,82-7,44 + 6,67 32,7 3,26/3, 3,26/3, 32,7 + 7,2 + 7, ,9/9,48 8,/76,3 84,8 + 4,3 -,96 3,2 38,72/3,2 39,46/28,3 39,2/3 3,2 + 9,8-2,49 2 3,/2 3,/,3 3,/,3 2,8 -,2 +,36 +, ,2/77 29,99/9, 29,99/7,3 8-4,32 + 8,24 -, 7,64 7,64/7,26 7,73/4,32 7,73/,79 7,4 + 2, + 62, + 3, 2,4 2,82/2,32 6,7/, 6,7/2,32 2,8-3,2 + 8,49-9, ,3/38,27 9/36, 63/36, 4,3-4,37-9,62 -, / /26 379/ ,48 + 4,7,9,62/,7,92/,6,7/,7,9 -,94 aplli - APLI FR , (T) arp.d Parti. - ARP - F 2-8- FR arrfur Prp. - ARPD - Rgr.(p2) J //9 F FR ai - ONV - Nv J //2 F FR , (T) at - AS FR ,3 (T) atrig Itr. Sv-IS - TRG - I -6-7 FR ,39 (D) A Itratial - A - F 7-9- FR , (T) GRal - GR FR ,2 (T) éar - SAR - Rgr. x-ds 26/3/ FR ,6 (T) FAL Baqu - FL - Nm. A u F -2- FR , (T) FI-i F. It. - FI - F 4-2- FR hargur Nv - RINV - F FR ,3 (D) hauria SA - HSR - F 26 FR ,74 (T) ibx Itrativ - IB 2-7- FR I - - Ati A FR ,97 (T) layux - LAY - x DS 2/6/ F FR im - OM - FR fidur - FDR - F FR ,2 (T) fig - GOF - F -7- FR fitm-fimur - FTM - Nm. FR hri - OH FR ,74 (A) mpagi d Alp-DA - DANV - Nv J // F FR tti Frèr - OTT - FR ,66 (T) urti - OUR - Nm. F -4- FR RAM Alp Prv I - RAP FR (T) RAM Atlatiqu Vdé I - RAV - F I -6-8 FR RAM Bri Piardi I - RBP2 FR , (T) RAM Ill t Vilai I - IV 9-6- FR RAM Lagud I - RLA - F FR ,3 (T) RAM Lir Haut-Lir I - RLO - F 8 FR ,64 (D) RAM Mrbiha I - MO 3 FR ,4 RAM Nrd Fra I - NF FR , (T) RAM Nrmadi Si I - N - I FR ,7 (T) RAM Pari IDF I - AF FR ,33 (T) RAM Sud Rhô-Alp I - RSU - F I -7-2 FR ,7 (T) RAM Tulu 3 I - AT3 - F FR RAM Turai Pitu I - RTO - I FR rwd - DQN - F FR ,7 (T) S-mm. t Sytèm - SX FR , (T) S-mm. t Sytèm - SXNV - Nv J //2 F FR ,7 (T) ybrdk - BD -6-9 FR ,7 (T) ybrgu - YB 7 FR ,7 (T) ybrtix - YBX - F -9-9 FR , (T) Dalt - DLT FR Damartx - DAR - FR , (T) Da-l Mmry - DAN FR ,4 (T) Daault Sytm - DSYNV - Nv J //2 F 2-8- FR ,4 Dlfig - DLF FR ,8 (T) Dlta Grup - DLTA - F I FR Dvri S.A. - DVR - F FR ,4 (T) Dvtam - DVTNV - Nv J //2 F 8-6- FR Digigram - DIG - F FR ,8 (T) Dk Lyai - DOLY - F 7-7- FR ,83 (T) Dk Pétrl Ambè - DPAM - F FR Du - DU - F FR ,7 (T) Du Lamth - DLAM - F -6- FR Dura - DRN - Nuv J //8 F FR , (T) Dyati - DYT FR (T) bizu.m - BI 7-6- FR (T) A - ASA - I 7-6- FR gid - GID - FR lt. aux Madagaar - M FR ,4 2,9 2,9/2,8 2,64/,79 2,22/,87,7 (T) lt. Straburg - L - Nm. - 2,28-4,46 + 2, FR /6,4/4,4 6,8/49,99 (S) lix (x-orgayth) - LIX - F 6,8 -, ,3-4, FR ,9/4 47/38,62 44/38,62 mm - M - F 4,9 -,42-8,9 + 6,6 FR /66,4 74,8/62,26 74,8/62,26 r Dubuit - DBT - Nm. 7,99 -,4 -, -, FR ,39 3,4/2,8 3,4/,7 3,4/,97 PI - HO - x-ds 29//8 F 3,8 +,6 +62,79 + 4,79 FR /63 7,/2,2 7,/9,47 (T) rm - RMO - F 68-4,4 + 8,8 + 9, FR , 4,/4, 4,7/,9 4,7/2,88 i Grup - SI - 4,7 -,26 +,4 + 3,69 FR ,46 24,77/23,96 27,44/2,2 24,77/22,,62 (T) SR - SRP - 24,23 +,9-2, +, FR ,3,33/,3,63/,27,3/,3 ulr Hrm - LNV - Nv J //2 F,32-3,2-34,4-6,6 FR , 8,24/8,2 6,/46,2 6,/4,2 2,4 (T) urfi Sitifi - RFNV - Nv J //2 F 8,2 +,4 + 22,9-3, 9-6- FR /48 49/39 49/4,2 (T) urmdi Grup - MG - Nm. 47, + 3,4 + 9, + 9, 2-4- FR urparp - P - I FR /2,99/,99 uri - RS -, ,3 FR ,,/,,7/,9,3/,9, xampta lairf. - XA - Nm. F, - 28, FR ,99 4,/49 6/8,6 6/3 4,3 (T) xl Idutri - X - Div par 2 7/3/8 4, - 2,3 + 9,36 + 3,3 24 FR ,6/,6,32/,,29 xpl. Prd. him. - XPL - 2 F amrt. F,29-3,79 +, FR ,89 67,89/67,4 74,/62 7/64,2,9 (T) xpl. Prd. him. Part Fd. - PP - Nm. F 66,97 +,37 + 3,6 +, FR ,69,69/,69,77/,6,76/,67,4 (T) Fala - FALA - F,69 + 4, -,48-7- FR ,4 4/2, 4/8,3 4/3 6 (T) Fauvt-Girl - FAUV - F 4-2,77 +86, ,37 26 FR /88,36 93/76,98 93/82, 4,7 (T) Frmièr d a - FM - F 88,34 +,88 + 3,44 + 2, FR ,34 3,4/3,3 3,4/2,38 3,4/2,84, (T) Fiduial Offi - SAI - F 3,4 -, ,46 +, FR Fiduial Ral tat - ORIA - F FR ,2 8,49/7,96 8,74/4,2 8,49/7,,4 (T) FIBM - BRR - F 8,3 +,2 + 67,42 + 2, FR ,/7,99 8,/88,2 8,/94, 4,2 (T) FIBM - BPF - Part F 8 + 8, + 2,2 2 FR ,6 62/9,6 64,8/49 62/,6 2,2 (T) Fiati - FNTS - F 6,4 +,33 + 6,32 + 8, FR , 82,97/8 82,97/64,9 82,97/7,6 4, (T) FIPP - FIPP - F 8,7 -, ,9 + 3,94 2 FR ,33 9,9/9,33 2,/4,8 2,/7,3,6 (T) Flury Mih - FL - I 9,8-2,62 + 8,72 +, FR , 7/,3 9,39/4 7,3/ 3,6 (T) Fièr 6 t 7 - SRG - F 6,7 -,44 +,66 + 9,82 2 FR ,2/42 43,2/36,2 42,2/37,3 2,37 (T) Fièr 7 Ivt. - LBL - OPAS l 23//8 F 42, -,2 + 9,92 + 2, FR ,9 /49,,/36,4,/43,6 2,4 (T) Fièr Atlad - FATL -, + 24,2 + 6,6-6- FR ,9/,4 3,3/43,2 2,9/46, 2,8 (T) Fièr Dév. Lgmt - FDL 2 + 7,6 +, 27 FR ,2 2,7/2,2 22,/, 22,3/8,6,2 (T) Fièr uri - URS - F 2,37 -,8-3,36 + 7, FR ,7 78,99/77,88 82,/9, 79,/67,74 4,47 (T) Fir urp Lgit. - FL - x DS //9 F 77,6 +,3 + 6,83 + 4,26 28 FR ,2 64,9/6,49 66,9/ 66,9/2,8 2,7 (T) Fièr Ia - INA 6,2 -,64 + 3,39 +, FR ,4 6/4,4 9/97,7 6,/4 6,26 (T) Fièr Maa - SOM - 6, -,46 + 7,92 +,2 27 FR ,72 6,3/9,72 62,/4 6/,8 3,4 (T) Fièr Pari Fra - FPF - I 6 -,47 + 4,4 + 7, FR ,3 6/8,3 63,4/44,4 6,9/3, 3 (T) Fièr R-Pari - FFB - (x-r-sii) F 9,26 -,62 + 2,2 + 9,2 4 FR , 2,/2, 3,2/,9 2,6/2,7 2, (T) Fir Spri - SPRI - F 2,32-9, -,6-4, FR ,37,/,3 7,89/4,69 6,7/,3,3 (T) Fièr Vlta - SPL - Nm. F, - 2,36-26,64-6, FR Fra Tlm - FTN2 - Nv J //2 F FR ,8/,8,7 (T) Fra Tlm - FTN - Nv J // F,9-43, FR ,6 2,67/2,4 2,79/8,7 2,79/2, (T) Fry - FRY - (x: Imm. Fry) F 2,44 +, ,6 + 4,67 6 FR ,8 7,8/7,63 7,86/2,98 7,86/,7,3 (T) Frmagri Bl - FBL - F 7,8 + 23,87 +, FR ,9,97/,79,4/,64,97/,72 FSDV - FAY - F,8 +, + 32,3 + 2 FR ,22 22,/22 2/7,27 24/9,3,6 (T) Gati - GANT - F 22, +,32 + 7, - 6, FR ,87,9/,87,8/,69,98/,77,69 Gag - BI - I,9-3,33-49,7 +, FR Gaumt - GAM - FR ,69 2,28/,69 2,73/6,9 2,73/9,77, (T) GDF Suz - GSZNV - Nv J //2 F 2,2-4,8 + 3,2 + 4,6-7-8 FR , 2,/24, 27,/22,27 27,/23,49,7 (T) GA - GA - 2, -,68 +, FR ,9/64,4 9,4/7 3, (T) Gimd - GM - x-dop 24/6/9 x-ds 29/6/9 8-8,8 + 9, FR ,4/8,9 2,8/7,6 2,8/7,6 Gééral d Saté - GDS 2,8-8,7 + 7,34 + 7,34 FR ,2/,7,39 (T) Grix - GNX,9 +, FR ,2 32,3/32,2 39,/32,3 33,/32,3,33 (T) Gérard Prrir Idut. - PRR - I 32,3 -,28-7,62-3, FR /92,9 9/7,22 9/8,22 2, (T) Gvlt - GVLT - F ,2 + 7,28 + 6,6-6-9 FR ,99/3,9 4,9/3,86 Gifi - IGF - I 4,8-8,64 + 8,8 FR Grai Vltz - GRVO - F 68,49 FR ,2/3,6 4,89/3,39 Grad Marir - MALA - F 4,64 -,77 -,3 FR ,96 8,/7,96 8,88/7,8 8,2/7,8,7 (T) Grad Mul. Straburg - GDMS - F 8, -,62 -, +, FR ,77,8/,7,/,69,89/,72 Grup Diffui - GPDF - F,78 -,28-7,2 + 4, FR ,8 7,/6,3 7,64/2,8 7,64/,9,3 (S) Grup G Sprt - GSP - 7,2-2,9 + 8,6 +,9-9- FR ,3 3,9/9,2 3,9/,2 3,9/,38 Grup Grgé - GO - 9,9 + 23,7 + 39,29 +,3 FR ,2,88/,2 6,3/7,63,88/2,3 2,2 (T) Grup Guilli - GIL - I,4 -, ,66 + 8,2-9-3 FR ur lô d tur lôt m ur a -h Var aut i pr é iati / p lu éd t m -ba ai ( ma i Var-hau ) iati t / plu 2 -b m a ai 2 m (. Var -hau ) iati t / plu a -b a ul a l ( Dr ul ) Da ir d t iv. u lô r d tur l ôt ma ur Var-hau i pr éé iati t / plu m -b dt a ai ( m ai Var-hau ) iati t / plu 2 -b m a ai 2 m (. ) Var hau iati t / plu a -b ul a a D l ( r Da ir d ul t d iv ) d id éta d h Va m lu t Ii r - M - N ém br titr - If - titr api. (M ) u lô r d tur lô tu m r ai p ré h Var au éd iati t / t plu m -b a a i ( mai Var-hau ) iati t / plu 2 -b m a ai 2 m (. Var-hau ) iati t / plu a -b ul a a l ( D ul ) Darir d t d iv d id éta d h Va m lu t Ii r - M -N é m br titr - If - titr api. (M ) Va lu Ii r - M - N ém br titr - If - titr api. (M ) Ati fraçai d mpartimt A, B t 2,49 2/6 29,8/ 2,8/2,49 6,2 (T) 8,9 +,33 -,4 + 6,63 8 3,2 3,39/3,2 3,99/,64 3,4/,88,8 (T) 3,3-2,47 + 4,6 +, ,42/2 3,8/2,6 3-4,9 + 6, 4,78,6/4,7,7/3,78,7/4,7,3 (T), ,2-7, ,4 2,4/2,4 4,2/ 4,2/2,4,66 (T) 2,9-3,88 + 3,3-2, ,/3,,7/4,6, (T) 4, ,84 + 7, 3-7-9,6,84/,2,84/8,,84/,,9 +,9 + 2,46 + 8,82,79,8/,7,48/,7,88/,72,79-37,8 + 3, ,82/68 68,82/ ,9 -,9 6 62/6 62/49,6 62/49,6 9, +,84 + 2,97 + 2,97 4,7 4,9/4,64 6,/3,3 /4,26,7 (T) 4,6 +,8 + 4,4 +, ,2 4,44/4,,89/4, 4,88/4,,8 (T) 4,4-4,76-3,4-6, ,3 3,74/3,2 3,74/2,4 3,74/27,,8 (D) 3,3 + 2,38 + 3, , 8,3/8 94/7, 8/79,8 (T) 8 +, -,9 -, ,9 42,/4,3 43,/22, 43,/38,,64 (T) 4,7 +, ,64 + 7, ,/ ,99/23 274,9/2 6,7 (T) 263 -,34 + 4, /28 33/246 33/268, 2,87 (T) ,64 +,76 + 7, /39 449/3, 449/37 (A) 449 -,8 + 8, , /3 3/9,4 3/26,2 28,8 + 4,7 +,98 + 4, /238,99 249/82 249/2, 4, (T) 239,99 -,8 + 8,68 + 9, ,99 36/3,99 36,2/23 36,2/32,7,9 36 -,3 + 2,44 + 2, /8 8,9/68, 8,9/78,29 (T) ,7 + 8, , 7,/7, 9,2/7,2 9/7,,7 (T) 8,3-9,8-8, /7 6/ -,8 +,6 67,2 68,7/67,2 7,37/6, 69,2/62, 2 (T) 68,7 -,73 +,2 + 8, ,/9 6,/9,2,64 (T),6 + 2, ,7 4 34,7 3,/34, 43,38/29, 37,/3,27,9 (T) 3 -,86 +,43 + 4,6 24 6,7 6,8/6,7 7/,6 6,8/6,2,3 (T) 6,7 + 27,8 -, ,2/,44 3,2/,2,3 (D) 3 +4,6 +8, ,99 6/9,99 64,96/ 6/8,99,9 (T) 9,99 + 3, ,2 8,/8,9 8,/7, 8,/7,3, (T) 8,3 -,82 +, +, ,2 49,/48,2 4,9/43, /46,3 2, (T) 49, - 2,2-6,2 + 2, , 3,/3, 3,2/2,49 3,7/2,74, (T) 3, + 4,73 + 6, ,24 37,2/36,6 39,8/34,42 37,69/3,47, (T) 37, +, - 3,4 + 2,6 24,99 2/,67 2,9/,3 2,6/,6,63 (T),67 + 2,74 + 7,73 -, ,7 9/7 9/86,7 9/,, (D) 7 +,9 +,4 +, ,89 6,/22, 3/22, 6 (T) 26,89-46, - 33, ,3 8,3/8, 8,74/7,2 8,3/7,,3 (T) 8,2 + 3,49 + 2, +, ,83 3,83/3,83,29/3,2 4,/3,78,2 (T) 4, - 4,89-27,76-4, , 6/ 7/2,7 6,4/, - 7,44 + 3,2 8,6 8,6/8,6 9,/7,6 8,9/8,4,33 (T) 8, +,49 + 3,62 +, / 6/8 6/ 4,8 (T) 3 -, ,9 -, /6 6/3, 8,83/44,2,7 (T) 8,83-4, , ,/2,,29 (T) 2, - 27, ,99 4,79/4, 43,89/28,2 43,49/38 3 (T) 4,49 -,2 + 9,48 + 7, ,3 47,/47,3 8,4/44 48,/44,3,3 (T) 47,8 -, -,4 +, 26,24 27,/26,24 29/2,89 29/2,89 27,64 -,7 -,3 -, ,9/66 69,78/32, 69,78/46,9,6 (T) 6,8 +,3 + 63,8 + 4,4-4-,8 2,9/,79 2,9/,2 2,9/,43,7 (T),98-6,7 + 46, , ,,63/, 3,2/9,7 2/,4,2 (T),6-3, -,3 + 4, ,3,9/,48 2,66/,37,9/,47, +2-4,47 + 4,79 3 3,32/29 3/22,6 3/26,9, (T) 29,9 +, ,69 +, ,8 6,9/ 6,9/23, 6,9/38,,8 (T),2 +, +2, ,3 63,6/62,3 64,7/4, 64,7/8,2, (T) 63,6 -,36 + 2,97 + 7,3-4- 7,2 9,83/7,2 9,83/, 9,83/,87,7 (T) 8, - 8, + 4, , ,/44 4/36 4/43 (A) 443 +,8 + 23,2 + 2, /3 77/72, 77/2 3,8 (T) 6 + 7,2 +24, , ,6 34,6/34,62 37,69/24,82 34,97/3,3 (T) 34,6 +,2 + 34,3 + 8, , 6,67/6 9,34/,62 6,82/,,8 (T) 6 + 3,2-4,42 + 4, ,46 8,78/8,43 8,9/,8 8,9/7,8,26 (T) 8,78-3, ,62 +, ,8 67,2/66,2 7,/62,26 7/62,33 2, (T) 67 -,3-3,6 +, Ivtir-L Jural d Fia 94 Samdi 2 mar 2

56 XII URONXT ur d lôtur du vdrdi mar 2 Grup Jaj - GJAJ - F FR Grup Op - OPN - I FR Grup Pizzr - GP FR Grup Vial - VIA FR Gurbt - GBT FR Gurbt - GBTNV - Nv J //2 F FR Guillmt rp. - GUI - FR Guy Dgr - GUYD - x-ds 23//9 F FR Hri Mair - MAIR - x-ds /2/ F FR HF mpay - HF - I FR High - HO - I FR Hill Idutri - HIO - Nm. FR Hlgram Idutri - HOL - FR Hlgram Idutri - HOLNV - Nv J // F FR Hui l - HL FR Iad - IANV - Nv J //2 F FR ID Fututr - IDF - F FR IDI - IDIP - F FR I Prfil Mdia - I FR Ig + XAO - IG - I FR Immbltgu - IMB - F FR Immbilièr Daault - IMDA - x-ds 22// F FR Immbilièr Hôtlièr - IMHO - F FR Idx Multimdia - MUL - x -DS 24/2/9 FR Idut. Fi. trpri - INF - F FR Iftl - INF - I FR Ifvita - IFV - FR Iat Pharma - IPH FR Il Multimdia - INN - FR Itallux SA - STAL - F FR Itrall - AL - F FR Itxa - ITXT - F FR Ip - IPNNV - Nv J //2 F FR IRD Nrd Pa-d-alai - DP - FR IT Lik - ITL - FR Itft - IT FR ITS Grup - ITS FR Jaqu Bgart - JBOG - F FR J Daux - JDNV - Nv J //2 F FR Kyru - KY FR Kidy SA - KIND - FR Klémur - KMU FR Kria - KORI FR La Prla Wrd - PRW - F FR Larix SA - LAR FR Lafarg SA - LGNV - Nv J // F FR Lafuma - LAF - x DS 6//9 FR Lagardèr Ativ Bradat - LAGB - Nm. F M La-B (x-bizl) - LAN - x-da l 6/7/ I FR Latr - LAT - x-ds l 22/7/ I FR LDL.m - LDL - Nm. FR L Bélir - BLI - x DS 9/7/ FR L Nbl Ag - LNA - I FR L Taur - LTAN FR Lb - LBON - Nm. F I FR Ltra - LSS - I FR Ltra - LSSNV - Nv J //2 F FR989 - L Hôtl d Pari - HDP - F FR L Nx trutur - LN FR Lxibk - LX - FR Lidata Srvi - LIN - I FR Lidu - LD FR LVMH - MNV - Nv J //2 F FR Maltri Fra-Blg - MALT - F FR Mauta Itr. - MAN - I FR Marai (mpagi) - IM - F FR Maurl t Prm - MAUNV - Nv J //2 F FR MB Rtail urp - MBR - F FR Ml - ML - x-ds /2/ F FR Mday - MD FR Mda - MD - F FR Média 6 - DI - FR urlit,83,7 6,4 6,23 8,6 7, ,8 62,7 67,88 2,2 2, 2, 2, 2 2,7 7,4 7,48 9,26 9,4,,32 3,83 4,3 28,38 27,99 26,29 24, 24,,9,4 2, 26,2 7,49 7,48 9,36 9,2 7,29,24, , 62,32 63,2,7,2,38,47 8,7 8,6 6 2, ,99 6,3 6,2 3, 3,24 2,7 2,28 6,3 6,23 7,8 7 22,4 22,98,8,68 7,7 7,6 2,6 2,8 6,36 6,94,4, 8,8 9, ,9 4, ,99 7 6,6 8,8 8,7,39,3 7,6 7,86 4, 4,9,2 4, 87,3 87,34 6,36 6,6 3,78 3,8 7,8 7,7,82 2, 2,7 2,6 23, ,2, 4 62,27,4 49,99,88 2 2,42 3,6 3,88,9,93 3,37 3,37 7,2 7,42,83/,78,83/,88,83/,48 + 7,6 + 77, ,87 6,6/6,3 7,49/4, 6,6/,8 + 2,73-4, ,3 9,88/8,2 2,/6,2 9,88/6,2 + 3,67-4, + 3,6-3,76/,98 6,9 67/62,6 94,/6,6 7,/6,73-7,63-28,7-4,44-2,6/2,8 3,23/,6 2,4/2,8 +, ,9 -,47 2,/2,2 2,77/,2 2,77/, ,69 +,6 2/2 7,/, 2,9/,9-7,83-72,96 8,/7,38 8,/2, 8,/,4 -,4 + 2,47 + 2,32 9,43/9,2 9,88/7,2 9,88/9,4 -, ,3 + 2,32,33/,4 7,8/4,4,84/4, - 4,4-33,33 + 3,33 4,3/3,6,67/2,,29/3,6-3,29 -,77-6, -28,38/27, 33,4/26 29,99/26, +,39-8,39 -,37 7,/,29 78,4 24,/24, 2,2/8,4 2,2/22, + 22,96 + 9,,2/,,33/,73,24/,7 + 4,39 + 4,2 + 3,48 26,/2, 27,7/2, 27,2/24,2-2,86 + 2,8 + 4,94 7,49/7,48 7,49/,6 7,49/,79 +,3 + 48,2 + 29,4 9,/9,2 24,68/7,98 9,7/7,98 +,7 -,67 + 6,67 -,3/,23,6/,/,2 -,34 -,9 6,96/2,6 6,2/6 +,2-2,49 63,47/6,9 7/47 64/,3 -, ,2 + 4,6,46/,7,46/3,4,46/4,9-3,43 + 8,93 + 4,4,48/,3 2,29/,6,6/,7-6,2-3,8 + 7,9 8,7/8,6 9,8/6,2 8,93/8,2 +,6 + 3,2 + 3,4 6/4,2 66,/, 66,/49 + 4,9 + 33, + 9,2-8,9/2,2 3,3/3-24,24-9,9-29/7,2 29/28, , , -6,3/6,2 7,89/ 6,7/,89 +,6-9,99 +,94 3,2/3, 3,6/2,4 3,6/2,84-2,78 + +,3 2,29/2,6 2,6/,99 2,39/2,3-4,82 -,7 + 3,83 6,3/6,2 7,2/,6 6,/,8 +,2 + 6,78 + 8,62 87/7,8 9/26 9/ +, ,78 -,64 23,4/22,4 24,23/2,2 24,23/2,2-2,3 +,9 +,9,67/,,97/,,89/,49 -,9 + 36,2 +,33 7,8/7,4 8,7/3,2 8,67/7, +,3 + 9,36-2,2 2,9/2,4 22,29/3,2 22,29/7,23 -,4 + 38, + 24,86 7,3/6,3 9,8/,88 8,38/6,3-3,42-3,44 -,,/,4,24/,4,7/, ,47-42,86 9,9/8, 2/,2 2/8, -, ,92 +,73-43/43 43/43 4,3/3,9,/,3,/3, -,42 +,83 +,46 29,/29 37,79/22 37,79/226, - 3,33 + 3,46 + 2,22 7,63/6,6 6,9/37,74 9,9/,83 +,78 +,6-3,39 8,8/8, 9,68/4,8 9,68/6,82 -, ,2 + 22,7,48/,2 6,2/2,7 6,2/4,8 +,7 + 77,89 -,9 7,87/7,9 9,9/,74 8,2/6,9-3,3 +,77 + 7,8 4,9/4,4 6,/3,62,4/3,96-3, - 2,7 + 2,9,48/4,6,48/2,66,48/3,7 +, , + 38,89 87,67/87,34 89,48/7 89,48/8,9 +, + 4,92 +,8 6,7/6,8 6,7/2, 6,7/4,2 + 4,9 +9,74 +,79-3,78/3,7,4/3, 4,2/3,6 -,3-6 -,74 7,84/7,7 7,99/,64 7,9/6,9 -,69 + 3,6 + 8,6 2,9/,8,47/,87 3,/,87-3,33-8,3-4,23 3,/2, 3,/8,7 3,/, +,9 + 4,7 + 8,97 23,2/22,8 27,7/2,63 23,79/22,48 +,96 +,7 +,49 3/9,2 2/9,2 2/9,2 -, ,98/4 7/3, 68,98/2,3 -, + 4-3,73,49/49,26,89/38,2,89/46,64 + 2, ,89 + 4,,89/,88 4,6/ 3/,7 +8 -,9 -,83 2,66/,4,37 4,7/3,6 4,9/2,8 4,9/2,98-7,22 + 4,9 +,88,8/,9,6/,83,8/,83 + 2, - 28,3 + 3, -3,37/ 3,37/, ,66 +76,23 7,86/7,43 7,86/3,7 7,86/,7 +,3 + 69,37 + 4,74, (T),3 (T) -6-9, (T) 6-7-,9 (D) ,2 (T) 28,4 (T) -7-2,2 (T) 2-7-8,2 (T) 2-7-, (T) 6-7-,9 (T) 2-6-9,3 (T) , (T) 2-6-,9 (T) 2-7-, ,48 (T) -2-,2 (T) 6-6-, ,4 (T) 26,2 (T) (T) -6-,7 (T) 8 (T) 24-6-,38 (T) 2-8-4,4 (T) 4-7-, (T) -7-,4 (T) ,7 (T) -7-,2 (T) 27 (D) 8-4-,6 (T) 24-6-,3 (T) 2-4- (T) 28,3 (T) 27,3 (T) 8-6-,7 (T) ,2 (T) 24-9-,48 (S) -6-,2 (T) -7-7,6 (T) 7-6-, (T) 7, (T) 2, ,2 (T) ,36 (T) 7 9,6 (T) 8-2-,8 (T) 2-3-,6 (T) -6-,23 (T) ,3 (T) 8-6-8,26 (T) 26,7 (T) Mmap - MMS - Rgr. FR Mrialy - MRNV - Nv J //2 F FR Mr - MRNNV - Nv J //2 F FR Mtrlgi Grup - MTG - FR MGI utir - MGI - F I FR Mihli - MLNV - Nv J //2 F FR Mirpl - MUN - x-ds 2//9 FR Millimag - MIL - F FR My (Fiaièr) - MON - Nm. F FR Mdial Pêh - MP - F FR Mtaig Fahi Grup - MFG FR Mr Brilag SA - MRB - x-ds 23//9 I FR MRM - MRM - F FR Mué Grévi - GRV - F FR Naturx - NRXP - Prfr FR Npt - NONV - Nv J //2 F FR Nrg - NRG - F FR Nur - NRO - FR Nxity - NXINV - Nv J //2 F FR NxtRadiTV - NXTV - x-ds 2/9/9 I FR Nvagali Pharma - NOVA - J // FR Grup - GP - F FR OFI Privat quity apital - OP - I FR OL Grup - OLG FR Orapi - ORAP - FR Orhtra-Kaziba - KAZI - At. Rgt. FR Ordi - OROS - F FR Oiati - OSA FR Outrmr Tlm - OMT - I FR Outid Liv. Id. - OLIN - F FR Ovrlap Grup - OVG FR Oxymétal - OXYM - x-ds 3//9 FR Parf - PAR FR Pari Orléa - PAOR FR Pari. d hauf. Urbai - HAU - F FR Pary - PSY FR Paat - PSAT FR Patrimi t mm - PAT - x-ds 7/6/9 F FR PAS - PA FR Pharmagt Itrativ - PHA - FR Plativalir - PVL - I FR Pujulat - ALPJT - F FR PPR - PPRNV - Nv J //2 F FR Pria - PR - F FR Primaflx - PRS - FR Prlgu - PROL - F FR PSB Idut. - PSB - I FR Publi Sytèm Hpth - PUS - FR Quatl - QUA - x-ds /8/8 FR Qutium Thlgi - QT - F FR Radiall - RLL - x-op 6/2/ FR Rylx SA - RXNV - Nv J //2 F FR Rxl - RXLNV - Nv J //2 F FR Rhdia - RHANV - Nv J //2 F FR Ribr - RIB FR Ri Grup - RS FR Rbrtt SA - RBT - I FR Rbrtt SA - B -.I.P. F FR Rbrtt SA - BR -.D.V. Nm. F FR Ramat - ROA - F FR Rugir - RGR - I FR Rubi - RUINV - Nv J //2 F FR Ru du mmr - RD FR Sabt - SAB - F FR Sait-Gbai - SGONV - Nv J //2 F FR Salvpar - SY - I FR Sam - SAMP - F FR Sam - SAMS - I FR Safi-Avti - SANNV - Nv J //2 F FR Sartriu Std. Bi. - DIMNV - F FR SBSM - BSM - Nv J //2 FR Shaffr Dufur - SDU - F FR Samdi 2 mar 2 Ivtir-L Jural d Fia 94 4,3 4,/4,22 4,84/,92 4,84/3,9 4, - 3, +2,33 + 6, 26,7 26,7/26,7 26,7/26,7 26, ,/36, 36,/36, 36, 37 37,6/36,8 4,66/27,9 4,66/36,7 (T) ,82-6, /42 48/6,6 48/34,7,47 (T) 44,39 -,38 +44,4 + 2, ,8 9/7,27 9,99/,3 9,99/,3 7, +, + 6,7 + 6,7,24,24/,2,28/,72,28/,98,23 +,8 + 69, ,3,69,69/,67,2/,67,2/,67,8-4, / /732 24/227, (T) ,36 + 3, ,/,73,42/,2,4 + 27,27 +,72,3,3/,29,/,28,37/,29,3-8,82-6,6 3,8 4,4/3,46,97/3 4,73/3,32,7 (T) 3,34 + 3,4 + 3,68-4,76 7,7 7,22/7,7 8,9/6,6 7,9/7,7,23 (T) 7, - 4,4 -,38-3, ,89/4,3 26,89/7,8 26,89/9 4,97 (T) 8, +,49 + 3, , , (T) ,/64 64,/64 64, +,23 +,23 8, 8,/8, 9,32/8,46 8,8/8,46,74 (T) 8,4 -,47 -,3-2, ,44 9,/8,3 9,/6,2 9,/6,8,7 (T) 8,29 +,8 + 24,2 + 22, ,3 33,7/32,3 34/3, 34/3, 33,7-4,2 + 2,9 + 2,9,4,2/4,2 6,/2,4 6/3,6,2 (T) +,93 + 2,99 +, ,84 3,96/3,76 4,6/3 4,6/3,6 3,94-2,4 + 2,94 + 2, /26 4,/32 2,2 (T) 4, - 3, + 3, ,4 9,/8,8 9,27/7,2 9,27/8,,27 (T) 8,9 +, +,89 +, ,9 6,3/6,8 9,94/,2 6,/,74,4 (T) 6,3 -,9-34, + 7, ,3,6/4,89,89/2,74,8/4,2,2 (T),6 -,92 +,66 + 8,3 4,34,47/,23 7,4/3,9,9/4,4,3 (T),47-2,38-23, + 27, ,78 9,78/9,78 7,/9,78 9,78/9,78 373,24 (T) 82-27, - 49,2-27, -9-6,97 6/,92 6,/3,72 6,/,2,3 (T),9 +,34 + 8,78 +, , 9,8/8,9 9,9/4, 9,9/7,8 9, + 86,86 +, ,99/,8,22/,8,88 (T),94-2,4 -, 2 4, 4,28/4, /2,7 /2,8 4,27-2,8 +, ,26 2,3 2,/2,3 4,4/2,3 3,4/2,3, (T) 2, -6-4,8-3, ,3/48,6,9/44,7,/46,6 2,2 (T) 48,88 +,2-9,29-2,29 2 9,99 2,4/9,99 2,/7,9 2,/7,9,3 (T) 2, -,79 +,2 +, , 93,/92, 4,37/8,2 3,7/9, 3 (T) 3,7 -,27 -,94 + 2,2 2-6-,7,7/,6 2,97/,4,89/,46, (T),6-4,8-44,2 + 2, ,6,6/,3 4,3/9, 2,/,26,6 (T),3 + 3, +,9 +,9-7-,92,92/,92,6/,,6/,73,38, , ,67 2,7 2,7/2,62 3,7/2,38 2,8/2,38,3 (T) 2,6 +,89 -,26 + 8, ,3 47,6/46,3 49,8/38,64 48,/4,4 (T) 46,9 -,38 -,43-2, ,89 2,99/2,89 24,34/3,6 24,34/2, (T) 2,6-3, ,63 -, ,4 7,4/4 4,9/8, 4,9/94 2,4 (T) + 7,4 + 4,99 + 4, ,6/7, 4,6/7, 7, - 6,2-6,2 /,2 /37,9 /47,7,9 (T) + 34,2 + 4, , 9,9/8, 9,9/,7 9,9/8,23,9 8,9 +, ,88 + 6,72 6,87,87/,72,87/,36,87/,,7 + 22,4 +4,67 + 6, 26,2 26,9/2, 28,4/8, 28,4/2,,6 (A) 26, -,3 + 4, ,7 8,9/8,4,3/6,8 8,62/7,88,7 (T) 8,4 +, ,2 +, ,3 6,7/6,36 7,3/2,2 7,3/4, 6,42 +,7 +,3 + 4,76,7,7/,4,7/2,,7/,4,7 + 72,73 + 3,7 73,2 74/73,2 82,/6,49 77,7/7,7 (T) 73, -,4 + 6,9 + 2, ,4 7,4/7,4 8,89/, 8,89/, 7, -,3 + 6, + 6, 2, 2/2, 26,2/9,6 26,2/9, , -,29 -,29 3,46 3,63/3,32 3,7/,24 3,7/2,,4 (T) 3,36 + 2,98 +8,3 + 34, ,74 2,94/2 23,/2 23,/2 22,3-7,2-9,83-9,83 6,6 2/6, 22,/83 22,/6,6,9 (T) 9,3-2, ,4 + 7, /7,3 9/84,,9 (T) ,46 + 2, ,,98,98/,98,/,83,4/,8, (T),96 + 2,8-9,26 +, ,2 4,69/39,9 4,69/22,3 4,69/3,6,3 (T) 4,3 -, ,62 + 2, ,28 6,39/6,2 6,9/4,49 6,9/6, 6,4 -,88 + 3, -,9 2,3 2,3/2,2 3,/,6 2,9/2,23 (T) 2, -,6 + 8,6-3, ,2 4,7/39,2 43,/38, 43,/38, 42, - 7,76 +,82 +,82 7 7,4/69,8 74,/6,22 7/6,32 4 (T) 7,24 -,34 +,2 + 6, ,39 32,4/32,39 33/2,4 32,/29,3, (T) 32,3 +,2 + 27,2 + 8, /72,29 78/4, 78/6,8 (T) ,36 + 8, ,96 47,96/47,96 /46 /46 49,6-2,44 + 4,26 + 4, ,42/42 46,2/38,2 46,2/38, ,9 + 9,9 4, 4,43/4,3 4,9/3,4 4,3/3,7,4 4,46-6,9-9,98 + 2, ,6 9,69/8,6 2,2/4,42 9,72/8,,6 (T) 9,69 -, ,7 + 2, Shidr ltri - SUNV - Nv J //2 F FR Séuridv - SDV - I FR Sldi - SLO - F FR Sltirt - SLR - F FR Sigaux Gird - GIRO - F I FR SII - SII - I FR Sii d Pari - IMMP - Nm. Div par l 4//9 FR Sii d Pari 8èm - BSHO - Div par l 4//9 F FR Sili - SILNV - Nv J //2 F FR Siparx ria - SIX - FR Siraga - ALSIR - F FR SMTP - SMTP - I FR S. Fi. Multimdia - SFM - FR Siété Fraçai d ai - SFA - At. Rg. F FR Siété Gééral - GLNV - Nv J //2 F FR Sdifra - SOA - FR Sdith Igéiri - S FR Sfibu - SFBS - F FR Sft mputig - SFT - FR Sglair - SOG - FR Slum - LO - FR Slvig f - OLV - x-ds // FR Smfy SA - SO FR Spra Grup - SOPNV - Nv J //2 F FR Spir mmuiati - SPI FR SQLI - SQI - I FR Srr ltri Sytm - SSNV - Nv J //2 F FR ST Dupt - DPT FR Stallrg Nv - GNNV - F FR Stf-TF - STF - FR Stty - STNT - J // FR Str ltri - SSL - I FR Surièr Pithivir-l-Vil - SPV - F FR Supra - SUPR - F FR Syrgi - SDG - FR Sytar - SAR - FR Sytra - RAN - F FR Tayih - TAYN - F FR Thip - TNV - Nv J //2 F FR Thfa - TNFN - F FR Trri - TR FR Trri - TRNV - Nv J // FR Tfra - TF - F FR Thal - HONV - Nv J //2 F FR Tharrau Idutri - THAR - F FR Thrmmpat - THR - F FR Tipiak - TIPI - F I FR Tivly - TVLY - F FR Ta ltriqu - TONN - F FR Tllri Fraçi Fr - TFF - I FR Ttal - FPNV - Nv J // F FR Tuax - TOUP - I FR Tupargl Grup - TOU - I FR U - UDIS - Nm. I FR Ulri d Var - ULDV - FR Umai - UMS - Rgr. (p) 2// FR Uibl - UNBL - F FR Ui Fi. Fr. Bqu - UFF FR Uivral Multimdia - UNM - F FR Val - FRNV - Nv J //2 F FR Valth - LT - x-ds // FR Vlia virmt - VINV - Nv J //2 F FR Vrmadi d Surri - VRM - F FR Vruil Partiipati - VRNL - F FR Vêt'Affair - VT - x D OP 2/6/9 FR Vtquil - VTO FR Vil t i - VIL - FR Vii - DGNV - Nv J //2 F FR Viidt - SDT FR VM Matériaux - VMMA - I FR VM Matériaux - VMMNV - Nv J //2 F FR Xilam Aimati - XIL - FR Zubli Immbilièr - ZIF - I FR ur lô d tur lôt m ur a -h Var aut i pr é iati / p lu éd t m -ba ai ( ma ) i Var -hau iati t / plu 2 -b m a ai 2 m (. Var-hau ) iati t / plu a -b ul a a l ( Dr ul ) Da ir d t iv. u lô r d tur l ôt ma ur Var-hau i pr éé iati t / plu m -b dt ai a ( m ai h Var au ) iati t / plu 2 -b m a ai 2 m (. ) Var -hau iati t / plu a -b ul a a D l ( r i Da r d ul t d iv ) d id éta d h Va m lu t Ii r - M -N é m br titr - If - titr api. (M ) u lô r d tur lô tu m r ai p ré Var hau éd iati t / t plu m -b a ai ( m ai Var-hau iati t / ) plu 2 -b m a ai 2 m (. Var hau ) iati t / plu a -b ul a a l ( D ul r i ) Da r d t d iv d id éta d h Va m lu t r Ii M -N é br m titr If t - itr api. (M ) Va lu Ii r - M - N ém br titr - If - titr api. (M ) Ati fraçai d mpartimt A, B t,86 26,8 27 4, ,2 4 3,3,,6 6,27 6,9,23,23,9/ 9,/,9 9,/,9 -,6 -,3 -,3 27,4/26, 28,4/6,2 28,4/2,9 -, ,44 + 6,39 -,3/,3-49,8/49 49,8/38 49,8/42 -, + 22,8 + 3,9,97/3,38 74,7/49,2 8,/, +,22-2,6 + 4,87,62/,3,9/3,78,9/4,7 -, ,9 + 8,9 6,9/6 9,48/6 7,7/6-3,73-3,4 -,68,23/,23 2,/9,76,3/,9-6,6 + 3, -23,67 23,7/23,4 23,9/6,7 23,9/2 23,39 +,2 + 2,77 + 8,3 7-2/2,2 2/, ,79-27,43 27,4/27 28,79/22, 27,4/24,7 27,2 +,8-3,42 +,6 3 -,39/4 /4,8 4,7 + 3,7-6 2,23 2,2/2,22 3,2/,9 2,8/,9 2,2 -, - 2,36 + 2,76-6, 6,6/6, 7/4 6,7/,47 6,7 -,9 +,4 + 2,6,89,98/,78 2,24/, 2,24/,7,99 -,3 + 2,7 + 3,86 8-7/64, 6/6 6-2,99 -,2 3,9 4,/3,87 4,44/2,88 4,44/3,66 4, - 6,2 + 3,42 +, /2,8 23/ 23/2,7 2,8 +, + 3,33 + 8,49 2, 2,49/2, 2,6/4, 2,6/8,2 2,3 -,8 + 34,88 + 8,9,7,74/,8 2,3/,3,74/,,9 + 7, - 2,9 + 6, ,3/82,2 92,23/3, 92,23/7 83,83 +,64 + 3,9 + 7, -37,8 39,/34,3 44,8/6,6 44,8/22,2 4 -, ,6,2,24/,9,39/,9,39/,3,22 -,64 +,9 + 4, ,7/9,7,7/9,7,7 +,26 +,26,26,27/,26,3/,7,3/,2,27-3, , ,4/43,68 4,28/37, 4,28/39 44, -,2 + 3,77 + 3, 22,33 2,48/2,4 32,9/7,4 32,9/8,9 22,3 +,3 + 78,78 +3,,23,6/, 2/8,9,6/9,42,4-2,69 + 2,46 + 2,3 8 88/84, 87/649, 87/88,99 88, ,2 + 3,28 9 9/9 27,86/4,8 2,4/4,8 9, -,2-22,4-9,2 2,6 2,6/2,3 22,8/7, 22,8/9,3 2, - 3,9 +,36 + 6,44 2,99 3,2/2,9 3,84/2,73 3,/2,9 3 -,33-3, - 7,4 2,8 2,8/2 2,2/ 2,2/,96,99 + 9, + 89,7 + 7,92,82,83/,82 2,7/,8,87/,33,82 +,2 + 27,27 7 7/7 74,23/67,3 74,23/67,3 7,4 -,7 +,4 +,4 6,4 6,9/6,4 33/ 33/ 2-6,84 +,8 +,26 3, 3,6/3,3 4,3/9,79 4,3/2,32 3,63 -,9 + 37,67 + 9,9 3,4 3,4/3, 3,/2,8 3,/2,8 3,6 +,82 -,8 -,8 2 2,/2 3/9, 3/,2 2,49-3,92 + 8, - 2, ,7/2 34,/29, ,48 + 6,42,7,9/,3 6,34/8,7 6,34/2,73,3 + 2,6 + 96, ,43 48, 49,/48, 6,/48, 3/48, 49 -,2-8,73-6,9 3,4 4,9/3,4 4,2/,74 4,2/3, 4, - 4, , ,79 4,79/3,98 4,79/, 4,79/2,27 3,9 + 2,27 +83,43 + 7,7 29,7 29,7/29,4 3,98/27,27 3,/27,7 29,4 +,4 + 4,2 + 6,3 4,7 42,87/4,7 43,6/38,8 43,6/38,8 42,72-3,63 +, +, 3,4 3,/3,2 32/2,37 32/28,2 3,4-4, ,69 +,87 4, 4,99/4 7,7/2,2,74/3,4 4,8 -,34 -,6 + 3,62 4,36 4,4/4,7 4,89/2,66 4,89/4,7 4,42 -, ,74 +,4 4, 4,/4,4,/4,2 4,6/4,2 4, -, -,76 + 6,3 6,8 6,86/6,8 7,9/6, 7,48/6,66 6,86 -,87 -,3 -, /272 33/9 33/ ,92-8,7 3,43 3,8/3,3 32/2, 32/26,8 3,7 -,8 + 2,88 + 6, ,6/,26,43/,3, ,44 4,8 43,47/4,74 46,/39,7 46,/39,7 4,79-2,2-4,76-4,76,2,26/,24,36/,8,3/,24,2-28,37-698,9 698,9/6873,/39, 73,/62 7 -,6 + 4,7 +, /,6 8,/,6 6,7-2,24 -,47 3,43 3,2/3,43 33,7/,63 33,7/28, 3, - 2, + 73,89 + 8, ,/27,8 3,4/22,2 3/ ,7 + 26,9 -,99 3,2 3,6/3,8 3,2/2,6 3,2/2,76 3,6 -,27 + 7,9 +,3 42,2 43,8/42, 43,8/4,77 43,8/4,77 42,8 -,2 +,3 +,3,36,4/,3,99/,,4/,32,4-3, - 23,6-8,72 4, 46,/4, 2,/39,9 46,94/4, 46 -,7-6,6 +,46 -,32,44/,26,82/,,3/,,4 -, ,79 3,7 3,84/3,7 4,2/3, 3,9/3,8 3,84-2,34-9,2 + 2,8,4 (T) -6-, ,7 (T) 4-6- (T) 26, (T) 2-9-,72 (T) 8-7-, (S) 2-7- (T) 9,43 (T) , (T) 7,3 (T) 98,4 (T) (T) 28-4-,2 (T) 3-6-, (T) 9-6-,9 (T) 6,36 (T) ,8 (T) 2 (T) 278, (T) 2, (T) 2 4 (T) 4-2- (T) 7-7-6,3 (T) 6-7-,34-7-9,73 397, (T) 89,23 (A) 9,36 (S) , (D) 3, (T) (T) 28-6-, (T) , ,6 (T) 2, (A) 6 (T) 2-6-,43 (T) 268,4 (T) ,7 (T) 7 (A) 6 (T) 4-2-, (T) 2-6-,29 (T) -6-, (T) 2-6-, (T) 3-6-9,4 (T) -6-,3 (D) 8-7-

57 URONXT ur d lôtur du vdrdi mar 2 XIII 23,6 23,3 23,6/23,4 +,29 24,82/, ,26 Aglgld Limitd - VA ZA Atml rprati - AML - US Attijariwafa Bak - BMA - F MA Bra. amru - BAM - F M Bra. Out Afriai - BOAF - F SN atrpillar I. - ATR US FOA - FOAF - F SN liff Natural Rur - LF US8683K Diag - DG GB Dw hmial - DOWP US DuPt d Nmur - DUPP US Frd Mtr Y - FORDP US Frtièr quat. - FOR - F I ITT rprati - ITT US Ka ltrial - KSA - F GB ,6/2,89,4 (T) Kight apital Grp - KG + 7,8-6- US ,7,8 43, ,9,99, 3, 2,4 7,4 7,46,8,82 3,82 3,6,6,2 2,34 2, 3 2,7 2,9 2,6 3,3 3,3,69,78 3, 3,9,29, ,98 6,6 2,6 3, 3,33 3,33 2,3 2,32 6,78 6,7 4,4 4,64,6,89 68,9 82,6 4,34 4,39 8,9 8,94,3,8 2, 2, ,,96 2,2 4,77 2,8 2,86,86,7 7,3 7,84,7,2,7/,7-2, 44,3/43,46 -,34 3,43/2,94 + 3,4,2/,9 -,98 3,/3 + 27,8 7,7/7,6 +,7,84/,79-2,44 3,8/3,46 + 7,3,29/, -,7 2,/2,2 -,36-2,2/2,4 +,39 3,/3,3-2,4,8/,6 -,6 3,/3,2 + 9,72,29/,2-3,73-7/6, +,76 3,/2,6-2,77 3,46/3,27 2,3/2,3 -,43 6,9/6,6 +,44 4,6/4,28-4,9,68/,2-4,7 8,/68, - 7 4,43/4,2 -,4 9,69/8,6 +,,9/,3-4,24 2,6/9,96-2,43-2,24/,93 -,3-2,98/2,8-2,,87/,68 +,9 8/7,4-6,2,7/,2 +,39-2,99/2,9-2,36,2/,2 -,38 8,8/8,4 -,74-9,9/9,2 +,72 7,9/7,6-2, 3,9/3,9 4,96/4,73 -,84 22,23/2,8 -,3 7,/6,4-4,43 9,88/9,2 -,2 4,7/4 -,68,9/,8-4,9,2/,7-6, 44,49/3,6 + 39,2 3,/2,22 + 3,9,8/,74-29,29 3,24/, - 6, 9,3/7,6 -,87,9/,7-29,2 3,8/,7 +3,2,3/3, ,33,/, - 2, 2,7/2,7 2,74/,87 +,7,/, + 26,63,99/4,44-4,69 3,8/2,46 + 2,9,6/, - 9,38 /2,4 + 66,67 7/4,32 + 2,84 8/2,6-2,44 3,98/2,28-7,24 3,/,2-9,4,/6,2-33,7 7,8/4,27-39,4 6,8/4-9,29 2/2, +263,68,69/3,4-4,6,6/6,3 -,3,92/, - 36,2 2,8/,3 + 29,68 2,8/6,2 -,29 2,4/,2 +,,77/,77 3,48/,94-4,76 7,82/, -,48 8,4/4,4 -,37 2/9,7 + 6,2-3,36/2, - 4,2,7/9,8-3,6 8,9/,8 + 2,3,89/,6-6,6,3/6,9 -,9 9,3/3,4 +, 4,/2, ,22,38/3,79-3,47 2,/8,6 + 6,97 7,4/,7 + 3,97,/8,7 -,73 4,7/7,4 + 8,8 2,/,4-26,3,9/,7-2, 44,49/38,63 + 9,7 3,43/2,3 + 4,,2/,83 + 9,28 3,/2,4 +,67 8,6/7,6-2,7,96/,79-2,44 3,8/2,8 + 29,,3/4 + 3,4 3,8/,6 + 3,7-2,43/2, + 2,82,/, + 6,86,8/,8 + 8,38 3,/2,7 + 42,28,34/,6 + 6,2 /4, + 8,23 7/6,9 + 2,6 3,4/2,6 -,33 3,98/2,9 +,26 2,6/2, -,7 7,48/6,2 + 6,94,2/4,27 -,82,89/, - 2,42 2/27,76 +43,4 4,/4, + 7,96 9,69/6, + 2,9,22/,8 +,8 2,8/7,4 + 6,4 2,/8, - 37,3 2,4/,93-6,67-3,9/2,9 + 36,9 6,3/, - 2,33 8,4/4,8 + 7,84,8/9,6 +,86-2,99/2, + 26,9,/9,8-2,79 8,94/8,2 2,42/,6-26,86,3/8,9 + 2,29 9,3/7 + 2, 3,9/3,3 +,34 4,96/4,4 +, 22,23/2,38 + 3, 7,4/6,3 +,3 9,9/9-2,7 4,7/, , 2,/,7 + 4,38 Z ur Apram - LU Dxia - DXB B Dxia VVRP - DXSP B Fd - FD - ITL IT Fiat SPA - FSR - F IT Fiat SPA - FSPR - F IT Fiat SPA - FSOR IT Mta VA - MONTP B Plat. Trr Rug - PTR - F LU Rtabiliwb Grup - BIL B Rb NV - ROBP - F NL Rli - ROLP - F NL Uitd Adir - UAS - B urlit 27,7 29,8 2,87 2,99,2,2-2- 4, ,39 6,3 6,24 2,28 24, ,9 23,9 23,9 2,98 2 4,7 4,7 29,9/27,49-7, 3,2/2,82-3,98,2/ - 42,86,2/,2 6,6/6, +,2 2,/24,6 +,8 97/97 /9,7 +, 23,7/23,9-3, 2,98/2, -, 4,69/4-32,2/27,49 -,9 4,82/2,4-33,6,2/ - 6,49/4 +7 6,8/4,88 + 3,3 4,39/3,9 + 29,28,7/,64-2,2 26,79/9,8-4,2 99/7 + 2,32,4/6, + 3,72 24,2/8,4 + 9,44 22/6,76 + 4,64 4,99/2, ,8 Hr Z ur Agta Rrd - AGTA H ,2/27,49 -,9 3,7/2,4 +,46,2/ - 6,49/4,36-4,4,9/4,88-9,8-8,38/6, - 4,8 2,7/23,46 + 7,62 99/928,2 + 4,3,4/9,6 -, 24,2/23,9-2,97 22/2, -,4 4,99/4 -,44,6 (A) -3-, (D) 3,9 (T) 228,2 (T) -7-6,28 (T) 9-4-,23 (T) 9-4-,2 (T) 9-4-,82 (A) ,2 (T) 9-6-,2 (T) -6-, (T) 3-4-,7 (T) ,8 34, 9, , , ,7 3, , 27,27 37,7 37,86,8, , 4,39,8,47 ur lô d tur lôt m ur a -h Var aut i pr é iati / p lu éd t m -ba ai ( ma i Var-hau ) iati t / plu 2 -b m a ai 2 m (. 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(M ) Ati étragèr 34,99/32,3-2,3,96/7,8 -,82-44/436,48 +,77 688/688 +,44 74/73,8 -,33-7/6, - 3,34 4,2/2,93 -, 27/24,7-2,64 38,4/37, -,77,4/9,96-2,96-4,7/39-2,3,8/, + 7,48 38,/26,8 + 27,26 2,64/3,4 +63,7-47,9/ ,74 688/ ,24 8/42,8 + 7,93 3,6/, , 79,79/3,2 + 43,2,/,4 +,3 28,92/8, + 24,24 4/2, + 46,3 4,9/8,2 + 9,7 3/2 + 4, 48,2/3, + 4,33 2,9/,3 + 2,4 37,9/3, - 7,6 2,64/7,8 + 3,3-47,9/4 + 7,32 688/63, +,88 8/68, + 4,23 3,6/3,6 79,79/8,22 + 6,78,/2,93 -,22 28,92/24,7 + 4,8 4/3,9 + 2,7 4,9/9,96-9,84 32,6/32 48,2/38 + 7,9 2/,47-4,9,8 (S) Latia Ivt. - LATO - F 7-3- PA Mrk ad IN - MRK US8933Y PartrR Ltd - PR BMG682T ,6 (T) Philip Mrri Itratial - PM 7-6- US ,74 (T) Prtr ad Gambl - PGP US ,37 (A) Rih mpay Ltd - RIOP - F 8 JP ,2 Rrt NV - RORP - F ANN ,2 (A) Stilfti - STIL - F -2- ZAU , (A) Tlvrbir - TVRB - F 2-3- H ,3 (A) Tradr Rur rp. - TOR US ,29 (A) Uitd mpay Rual Pl - RUAL - Rul 44A -2- US ,3 (A) Val SA - VAL3 - rdiair US ,43 (T) Val SA - VAL - prfr 7-6- US ,7 (A) Wat - WSO US ,2 (A) Wathrfrd Itratial - WFT 2-3- H ZI Limitd - V BMG9887P ,9 23,6 23,73 9 6, 4,8 4,3 44,99 44,, 8,6 48,2 48,29 4, ,9-6,3/6, +, 2,63/2,4-6,4 3,63/3,48-3,,8/,6-3,33,2/,2-4,97 3,4/3,4 -,33,3/,2-2,3,/4,42-8,8 2,89/2,77-4,8 8/7, - 2, 26/2, -,39,78/,78 -,27,24/,22 -,4 2,/2 -,9 2,98/2, +,76 8,6/7,49-8,44,4/,3 -,4 3,/3,4 -,74/,3 -,24 3,64/3, +4,72/4,8 + 2,9 3/3-3,26 8,4/8,39-29,97-44,/38,86 +,6 7,8/7,2 + 2,99 6,/6,32 -,23-3,26/29, -,7 4,3/4,7 + 4,36 2,/2,8-3,26 3,48/2,66-4,3,7/, ,6/3,47 -,97 7,3/7-2,7 8,98/7,9-4,36 9,9/9,9 2,7/2,3 + 2,99 9,6/9, -,,29/9,9 + 2,8 6,8/6,73 +,,23/, 2,88/2,4 +,39-4,/4 3,74/3,8-9,64 4,84/4, - 4,73,44/, -,89-6,7/9, + 8,78 4,/,9-2 3,96/3 + 3,6 2/, +,27,47/, ,26 8,39/2, - 2,94 2,7/,6-3,98 7,2/3,86-28,79 3,36/2,48 + 2,9 8,32/7, -,2 27,7/8 + 3,3,9/,7-2,,44/,22-4,24 28,9/2,69 + 9, 26,2/8,28 + 2,7 9,48/,4 + 9,22 3,3/,3 +328,7 3,9/2, + 2,8 33,42/22,6 -,9 2,7/,2-38,6 3,64/,98 + 4,89 8,98/3,39 -,6 34,99/2,46 + 9,9,98/,2-7,6,/, ,6/27, -, 9,6/,8-6,96 7,32/4,9 +,86-33,2/6,2 + 6,3 4,3/3,6 + 22,86 3,83/2,3-29,97,49/9,6 + 26,47,6/,9-6,9 4,4/3 -, 8,4/6,7-8,74 9,3/,8 + 3,69,3/6,86-33,4 4,7/2,7-29,2 9,9/7,3 + 23,23,/6, + 28,79 7/,9 + 24,4 3,99/, - 63,83,48/2,4-72,62-4,8/3,46 +,27 4,7/2,24-7,77,2/3,2 + 2,2,6/8,97 + 2,29-6,7/4,4 + 9,9 2,87/2,3 + 8,4 3,93/3,4 +,4 3,34/,6 -,,47/, + 8,7 4,3/3 + 8,84,4/,6-2,3,93/3,86 + 9,64 3,28/2,6 8,32/7, -,2 27,23/2,2 + 27,,84/,7-2,,27/,22-4,8 2,/24,6 -,96 26,2/24,8 +,7 9/7,49 -,7,8/,22-8,97 3,9/3,22 -,6 3,98/27, + 4,36,74/, ,22 3,64/3,22 +,3 7,7/4,8 -, 34,99/29,36 + 3,4,98/7,88 + 7,34,/,6-44,/29,3 + 36,48 7,8/6,9 + 8,9 7,32/,78 +,48-33,2/27,7 +2 4,3/3,6 + 3,6 2,69/2,3-7,96,49/2, - 6,2,7/,97 + 3,6 3,87/3,4 + 4,43 7,39/6,7 + 7,9 9,3/6,78 + 2,,3/9,9 + 38,99 2,79/2,7 -,23 9,76/8,69-2,,/9,39 + 9,8 7/6,7 +,82,/,4-8,46 4,9/2,4-48,8-4,/3,79 + 8, 4,46/2,4 + 44,8,2/4, - 3,34,6/,77 + 2,39 Nrmati - ALNOR - Nm. F FR ,8 (T) Ntrfamill.m - ALNFA FR O2I - ALODI FR ,2 (T) Obr - ALOBR - F 4-6- FR ,4 (T) Ot Thlgy - ALOT FR , (T) Oragi - ALONI - F US Orlia - ALORO - x DS 2//9 FR Pii Djyaux - ALPDX - FR Pii Grup - ALPGG - F FR Plyg Itratial - ALPOL B Pujulat - ALPJT - F FR ,78 (T) Pw - ALPWO 2-7- FR Pr Idx - ALPRI -,39 (T) FR Prdwar - ALPRO FR Prrvia - ALPRV -,2 (A) FR Prvt - ALPT - F, (T) GBB2RQ Prwb - ALPRW (T) FR Rihl Srr d Fra - ALRI - FR Safti - ALGR - I FR Safwd - ALWOO,6 (T) IT Sapmr - ALMR FR Srma Thlgi - ALSR - F FR Sial - ALSI - F FR Sidtrad - ALBFR,6 (T) FR Siraga - ALSIR - F FR Sluti 3 - ALS3 FR Sprvr - ALSPO - F,36 (T) FR Staff ad Li - ALSTA - F FR Stradim-pa Fia - ALSAS - Nm. F FR Stramwid - ALSTW - F FR STS Grup - ALSTS FR Thili - ALT - F FR Tkka Grup - ALTKA,6 (T) FR Th Marktigrup - ALTMG - F,7 (T) FR Tlux Sadig - ALTLX, (T) LU TR Srvi - ALTRS FR ,6 (T) Traquur - ALTRA FR Trilgiq - ALTRI FR Tur Iv - ALTUR - x DS 4//9 FR , (D) TXm - ALTX FR ,3 (T) VDI Grup - ALVDI 36 FR Vt - ALVN - F LU ,3 (T) Vrgt - ALVR 6-8- FR ,9 (S) Vid Futur tr. - ALVOD 4-7- FR Vii IT Grup - VIT B Vyagur du Md - ALVDM - FR Wbrama - ALWB FR Wbrama - WBNV - Nv J // F FR Wdia - ALWD FR Wka trt. - ALWK FR ,2 (T) Xirig - ALXIR - 2 FR ,4 6,8 6,7 2,3 2,33 2,37,9 7 6, 22,9 2,4 47,6,,7, -23,8/23,2 -, 9/9-4,7 46,/44,8 +, 4/43,94 + 2,2,/, + 7,44 48,3/48 -,9,8/8,64-9,9-2,42/22,9-9,8,99/4,37-3,34,7/,98-4,76-29,26/23, -,68 62,3/49,8 + 7,8 46,24/34,7 + 24,93,82/43,4 -,94,98/8,6 + 8,49 49,/4, +,24,/, 68,2/48 + 2,7 4,99/8,64-23, -3/8,98 +,82-48/43,9 + 8,43 9/,7 + 2,4,26/,98-8,26-29,7/23, - 2,72 62,3/7 + 6,67 46,24/4,66 + 4,2 49,98/43,94-8,8,78/8,6 +, 48,3/47,33 +,26-68,2/6-4,62 4,99/8,64-23,8-3/22,9 -,68-48/48 +,93 9/4,2 + 27,,8/,98 -,66 -,/ - 33,33 7,2/6,66,4/6,22 +,89-3,88 2,3/2,23 3,2/,94 -,86-9,4 2,4/2,2,4/ + 3,9 -,69 7/6, 7,3/4,9 + 7,3 + 37,2,64/,2 3,7/9, -,9 +, 7/6,82 8,34/6,4 +,6 +,72 7,99/7,99 9,/6,93 -,7 7,3/7,3 7,47/6, + 9,69 7,4/4 4,9/8, + 7,4 + 4,99,/4,43 2,93/3,73 + 3,4-6,6 4,68/4,68,/3, + 6,7 9,9/9,,4/4, - 2, + 8, 7,93/7,32,4/,4-6,92 +,7,2/,,6/, - 23,8-86, 4,64/4, 6,/,6 +,4 8,9/8,6 9,/, -,4 +,8,8/,62 8,3/4,77-3,26-3,43,7/,4,98/, ,96 4,89/4,89 6,68/3, -,4 + 4,49 48/44 48/2 + 29,73 +8,7 -/ ,2/26,6 28,87/2, -,4 + 32,79-2/2,2 + 28,79 23,48/22, 44,3/9, - 2,7 + 2,,9/,8,9/7,96 -,92-9,6 2,49/2,44 3,6/2,6 +,63 -,97 6,86/6,86 6,9/4, +, + 34,,/9,7,4/,7 +, + 73,9 4,6/3, 7,/8,8-6, ,67,4/,4,6/,38-26,23,6/,4 3,4/9,6-6,27 + 6,2 2,6/2,6 2,8/, , 3,/3,,33/,24 2,44/,3 +,77-3,47,3/,39 2,4/, - 6,7-27,23 9/8,64 9/,4 -,3 +,2 4,29/4,7 4,76/3,8 +,94-9,3 8,/8, 8,/8 +,2 2,7/2,62 3,3/2-2,9 + 3, / 2,2/98,9-2,2 4,73/4, 6,4/3,83-4,2-26,7,29/,27,39/,22-6,9-8,8 6,82/6,27 7/,6 -,7 + 2,62 23,4/22,42 27/, + 2,82 + 6,79 6,9/,4 8,2/8,63-2,44 + 6,62 9/8,9 2,/3 +,26 + 8,7-6,48/6,48 2,77/,8 6,29/8 -,67-4, -7,/6,22-2,7 2,7/2, +,48 2,8/ + 7,2 7,3/6 + 6,67-2,47/,3 -,37 8,4/6,6 +,72 8/7 +,78 7,2/7,3 -,97 4,9/94 + 4,3 6,46/3,83 + 4,49 4,7/4,3 + 6,36,4/6,6 + 36,62 8,63/6,28 + 4,,9/, - 47,37 6,4/4, - 9,88 9,/7,7 + 9,46 6,3/, -,22,4/,4 - /3,6 + 7,9 48/3 + 33,33 3/2, - 6,67 28,87/2,49 +,63 2/,2-23,66/2, -,37 3/,8-8,3 2,62/2,3-4,96 6,9/,8 +,4,3/7,9 -,66,6/3,2-2,7,47/,38 + 4,6 3,4/9,6 + 6,2 2,8/2, ,62/,3 + 9,7,62/, + 6,92 9/ + 2,4 4,39/3,83 + 7,2 8,/8 2,7/2,3 +,4 /,4/3,83 + 6,4,37/,26 + 3,8 7/,8 + 6,4 27/2,9-7,83 8,2/,2 -,23-9/8,9 +,26-2,77/,47 + 2,4,27 (A) -3-, (A) 6-2-,63 (A) 2-2-,4 (A) 9,3 (A) 28-9-,9 (T) 3-4-, (D) 4, (D) 4,44 (A) 2 Altrxt 8 - AL8 FR mri - ALMIL - I FR A Idutri - ALAI - FR Ahtr-lur.fr - ALALO - x DS // FR Arpli Tlm - ALAR FR Ada - ALADA - x DS 3/9/9 FR Adm - ALADO - Nm.x D.S 22//9 FR Adthik Mdia - ALADM FR Advrli - ALADV FR Arwatt - ALWAT FR Agfd - ALHOG - J // US846L AgrGrati - ALAGR - I FR Al Grup - ALPHY - I FR Atvi - ALANT S Aquila - ALAQU - F FR Ark - ALARK FR Aima - ALSIM GBB9RTX Aya i Fiaièr - ALASS - F FR Atllia - ALAST FR Auplata - ALAUP - x-ds l 2// FR Aut ap - ALAUT FR Biri - ALBRS FR Brard - ALBRO FR Budgt Tlm - ALBUD - F FR armat - ALAR - J // FR BO Trritria - ALBO FR llti - ALLS - I FR rp - ALR FR laqui - ALLA - FR NPV - ALNP - J //8 Prt. LU m ad Stay - ALSY FR rtix - ALTX FR RM mpay - ALRM - x-ds 4/2/ FR utm Sluti - ALSOL FR Div - ALDI - J // FR Dm - ALDMO FR Dm Nv - DMONV - F FR Ditwll - ALDI FR DL Sftwar - ALSDL FR DLSI - ALDLS FR Dlphi Itgrati - ALDOL - F FR T Idutri - ALT FR Frt - ALFT - F FR mail Vii - ALMV FR trpartiulir.m - ALNT FR virmt SA - ALTV - I FR kr - ALSK - FR uraia Grup - ALUA FR urgrm - ALGM FR urplama - ALUP - x-ds /7/ FR ,9 2,97,2,6 8,4 8,6-3-,77 9,8 9,73 7,8 8 3,9 3,9 4,73 4,77 2,94 22,23 6,69 7 9,68 9,7 4, 4,6,83,9,33 (T) 2-7-,3 (T) 6-6-,6 (A) 24-2-,34 (T) 2, (T) 27-4-, (S) 2-7-8, (T) ,89 (T) -2- (D) 28,6 (T) -6-,7 (T) -6-,63 (T) 2-6-,23 (T) -2-8, (T) 27-7-,6 (T) -6-,3 (T) 6-7-,2 (T) 2-6-, (T) 2-7-,3 (T) 3-7-,2 (T) 2 urplama - ALPP - Prf. F FR vli - ALTVO - I FR xhit Thraputi - ALHT FR Fahi B Air - ALFBA - Nm. x-da // FR Futai Pajt - ALFP FR Frla.m - ALFR - F FR Gaui - ALGAU FR Gi Aviati - ALRAI FR Gfit - ALGFT - I FR Gway - ALGN FR Grup Jmii - ALJM FR Grup Prm - ALMO - I FR Grupim - - F FR H2O Ivati IN - A Harvt - ALHVS - F FR Hurty Ptrhm - ALHP - I FR Hithpr - ALHIT - FR HlFid (x:rfr.) - ALHOL - x-ds 7/2/ FR Hmair - ALHOM FR Hôtl Rgia Pari - ALHRP - J // F FR Hybrigi - ALHYG FR I2S - ALI2S - F FR I Tlm - ALIT FR IDSud - ALIDS - F FR Itgrag - ALINT FR Itr. Th. Slti - ALITS - F FR Ivtrit - ALIVT FR Ipg - ALIPS FR Kyy - ALKY - Rgr. FR Lamarth - ALLMR - FR LGuid.m - ALGUI - I FR Lt' Gwx - ALGOW S Lgi Itrumt - ALLOG FR Maa - ALMA FR Makhia Grup - ALSQ - F FR Matrad - ALMAS - FR Maximil - ALMAX FR Mdira Itratial - ALMD FR Mri Grup - ALMI - J // FR MG Itratial - ALMGI - FR MGI Digital Graphi Thlgy - ALMDG FR Mirwav Vii - ALMI - FR Millt Ivati - ALINN - F FR Midap - ALMIN FR Mau Flur - ALMFL - F I FR Mau Flur - MSLNV - Nv J // F FR Nti - ALNO FR Nva - ALNV FR Ntbtr - ALNBT - I FR Nxya - ALNX FR , 6,2 2,43 2,6 3, 3,6,6 2,2,47 3,2 3,38,27,3 4, 4,9 2,77 2,9 7,8 8 2, 2,6,78,79,23,26 2 2,3 2,9 2, 7,7 8,4,32,39 3,4 3, ,7,9,6 3,64 3,,23,8 3 3, 8,39, ,9 44, 39,92 7,9 7,37 6,43 6, 29, 29,9 4,3 3,76 2,8 2, 2,9 3,48,6,2 3,49 3,6 7, 7,2 8,6 8,9 9,9 9,9 2,4 2,34 9, 9,6,29, 6,76 6,7,9,9 2,6 2, 4 4 3,47 3,84 4,63 4,86,,2,2,63 7 6,89 7,99 7,99 7,3 7,3 7,4 4,74 4,6 4,68 4,68 9,7 9,9 7,4 7,9,,3 4, 4, 8,79 8,83,63,82,4,8 4,89 4, , 26, ,98 23,49,8,9 2,49 2,4 6,86 6,8 9,9 3,6 4,7,4,4,92,6 2,6 2, ,,3,3,39,49 8,9 9 4,29 4,2 8, 8, 2,63 2,7 4, 4,7,27,29 6,27 6,6 23,3 22,66 6 6,4 9 8, ,48,94 2,2,8 (T) ,83 (T) 2-7-,3 (T) 8,48 (T) 2 2,4 (T) 23-6-,4 (T) 2-7-,2 (T) 6-7-, (T) ,32 (T) 4-9-,7 (T) -6-8,2 (T) ,2 (T) 2-6-,2 (T) 29-6-,43 (T) ,2 (T) 28,2 (T) 24-8-,8 (T) 2-7-8,4 (T) 2-7-, (T) 36, (T) 2-2-9,2 (T) 8-4-8,4 (T) ,8 (T) 2,9 (T) 2-9-9,9 (T) 6-6-,3 (T) -7-,7 (T) ,2 (T) 9-4- Ivtir-L Jural d Fia 94 Samdi 2 mar 2

58 URONXT ur d lôtur du vdrdi mar 2 INDIS ATIO Stratégi hauièr a fft d lvir Amudi TF a P FR :,34 (T) Amudi TF DJ - - P FR6493 Amudi TF MU High Dividd - D8 - P FR779 Amudi TF urp Bak - B - P FR68876 Amudi TF urp Haltar - H - P FR68892 Amudi TF urp Iura - I - P FR Amudi TF urp Matrial - 8M - P FR7937 Amudi TF urp Utiliti - U - P FR Amudi TF Ft - U - P FR7929 Amudi tf Mi Brail - BRZ FR82793 Amudi TF MSI hia - - P FR73784 Amudi TF MSI mrgig Markt - AM - P FR99676 Amudi TF MSI mu - MU - P FR6688 Amudi TF MSI ur Tlm Sv - T - P FR7373 Amudi TF MSI urp - U - P FR6696 Amudi TF MSI urp High Div - D9 - P FR78874 Amudi TF MSI urp IT - I6 - P FR73768 Amudi TF MSI Fra - F - P FR674 Amudi TF MSI Grmay - G - P FR672 Amudi TF MSI Idia - I2 - P FR73727 Amudi TF MSI Japa - J - P FR Amudi TF MSI Nrdi - N - P FR6738 Amudi TF MSI Paifi x Japa - P9 - P FR73669 Amudi TF MSI USA - U2 - P FR68827 Amudi TF MSI Wrld - W8 - P FR7698 Amudi TF Nadaq - ANX - P FR89226 Amudi TF Rit Iif - 8R - P FR796 Amudi TF SP - - P FR Amudi TF SP UR 3 - 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2,44 + 7,8-2,8 +,7 -,2 + 9,4-2,2 +, ,6-2,34 + 9,98-2,8 + 9,62-4,2 +,4 -,32 + 3,29-2,29-7,79 -,92 + 7,6 +,7-2,26-2,2-6,2-2,82-8,32 -,93 -,3-3,6-8,97 -,7-6,9 -,64-8,66-2,27-3,84-2,26-7,97 +,9-2, - 3,3-6,48-2,3 -, - 3,22-8,8 -,79 -, - 3, - 3,2 -, - 4,3-2,43-7,29-3,9-2,99 -,8 -,24-2,3 + 3,4-2,2 DB X-Trakr DJ ur Stxx Div 3 - XD3 8,4 LU :,99 (T) 8,3 DB X-Trakr DJ Stxx 6 - XX6 46,9 LU ,3 DB X-Trakr DJ Stxx 6 Bak - XS7 38,68 LU ,33 DB X-Trakr DJ Stxx Glb Div - XGS 2,68 LU :,3 (T) 2,8 DB X-Trakr DJ Stxx Oil Ga - XOG 64,93 LU ,62 DB X-Trakr m Aia - XAS 27,4 LU ,47 DB X-Trakr m ma - XA 26,69 LU ,4 DB X-Trakr m Latam - XLA 46,3 LU ,4 DB X-Trakr FTS/Xihua hia 2 - X2 22,7 LU , DB X-Trakr MSI Brazil - XBR 49,7 LU ,9 DB X-Trakr MSI urp - XU 33,7 LU ,2 DB X-Trakr MSI Japa - XJP 29, LU ,32 DB X-Trakr MSI Kra - XKO 4,48 LU ,79 DB X-Trakr MSI Taiwa - XTW 3,67 LU ,2 DB X-Trakr MSI USA - XUS 22,32 LU ,6 DB X-Trakr MSI Wrld - XWO 23 LU ,47 DB X-Trakr Nifty Idia - XNI 88,6 LU ay TF Agri (ur) - AG - P 42,62 FR6638 4,44 ay TF Brazil (ur) - B - P 82,37 LU ,27 ay TF Bri (ur) - BR - P 48, LU ,9 ay TF a P 39, FR48-3 :,26 (A) 4,44 ay TF ur B - TD - P 34,9 FR2972 3,74 ay TF ur Autmbil - SYA - P 36,3 FR ,6 ay TF ur Bak - SYB - P 26,3 FR ,72 ay TF ur truti - V - P 33,92 FR , ay TF ur rgy - SY - P 42,74 FR ,26 ay TF ur Halth - SYH - P 8,43 FR ,62 ay TF ur Iura - SYI - P 223,29 FR768 23,2 ay TF ur Mdia - SYM - P 222,2 FR ,34 ay TF ur Stxx - TX - P 32,7 FR236 33,2 ay TF ur Thlgy - SYQ - P 28, FR ,73 ay TF ur Tlm - SYT - P 63,63 FR ,93 ay TF ur Utiliti - SYU - P 492,2 FR ,49 ay TF Idia (ur) - IA - P 37,66 LU ,38 ay TF Nxt - - P 93,9 FR ,42 ay TF Ruia (ur) - RR - P 3,64 LU ,8 ay TF SP (ur) - R - P 4,3 FR ,9 ay TF Stxx urp - TN - P 3,2 FR :,7 (T) 3,28 ay TF Stxx 6 - TZ - P 29,49 FR662 3, ay TF Taiwa (ur) - W - P 2,4 FR ,2 ay TF Tpix (ur) - JP - P 8,68 FR736 84,7 ay TF Turky (ud) - T - P FR636 48,3 ay TF Xihua (ur) - X - P 43,39 FR ,24 HSB a 4 tf - K4 - P 39,34 IB4L49M32-2 :,27 (A) 4,26 HSB urtxx TF - - P 29,3 IB4K6B22-2 :,8 (S) 29,67 HSB FTS TF - UKX - P 68,27 IB42TW6-2 :,64 (S) 7,27 HSB MSI Brazil TF - HBZ 27,28 IBW34K94-9 :,38 (S) 27, HSB MSI M F TF - MM 27,4 IBLP3W 27,82 HSB MSI urp TF - HU - P 9,9 IBBDK76-2 :,6 (A) 9,82 HSB MSI Japa TF - MJP 7,79 IBVX766-2 :,6 (S) 8,4 HSB MSI Pa x-jap TF - MXJ 9,33 IBSG8Z7-9 :, (S) 9,8 HSB MSI USA TF - MUS 8,97 IBWFQ436-9 :,9 (S) 9,8 HSB SP TF - HHH 9,4 IBKQNG97-2 :, (A) 9, Ihar apw - GXA 47,8 DAD8Q6 48,33 Ihar bakw - GXB 38,6 DAD8Q64 39,27 Ihar Dax - SDX - P 64,4 D ,3 Ihar DJ Aia/Paifi Slt Div. - IAD 2,7 IB4X4T :,23 (A) 2,6 Ihar DJ ur Stxx Slt Divd - IDY - P 8,92 IBM62S :,6 (A) 9,2 Ihar DJx6 - SXP - P 27,8 D :,28 (S) 28,36 -,9 -,47 + 9,79-2,2-3,2 -,6 + 6,9 -,6 + 6,97-3,98 + 2,9 -,2 + 7,27 -,29 +,7-2, +,94 +,4 +,7-2,4 + 9,6-2,23 + 6,4-4,2 + 7,7-3,3 + 7,4-3,9 + 3,74 -,9 +,49 -,98 +,98 -,49 +,3-6,2 + 4,92-3,4 +,9 -,82 +, - 2,32 + 3,48-2,2 + 4,98 -,2-3,36 -,7 + 7, -,9 + 6,7-4,3 + 4,44 -,8 + 2,22-3,3 + 6,68-2,67 + 6,26 -,9 +,42-4, + 6,2 +, + -,8 + 4,73 -,88 + 6,94 +, ,4-3,88 + 4,9 -,7 + 3,89-2,2 + 9,47-2,9 + 7, - 3,82 + 6,76-4, +,2 + 6,8 +,32 +,8 +,2-2,3 +,4-2,6 + 9, - 2,8 -,4 -,8 -,47 -,47 +,9-2,29 -,7-4,2-3,32-2,6 + 9,33 -,2 + 9,7 -, , - 3, -,68 + 6,83-2,73 +,99 -,66 -, -,43 + 6,99 -,8 Ihar ur Stxx - U - P I :, (A) Ihar fiw - GXF DAFT Ihar FTS Bri - BR IBW7M7-27 :,4 (A) Ihar FTS/pra urpa pty - IPP - P IBM :, (A) Ihar FTS/Xihua hia 2 - IF IB2KXK8-27 :,34 (A) Ihar hthw - GXH DAFT36 Ihar iuw - GXX DAFT Ihar MSI A Far at x Japa - IF IBM :, (A) Ihar MSI Brazil - IBZ IBM :,29 (A) Ihar MSI atr urp - I IBM :,3 (A) Ihar MSI mrgig Markt - IM IBM :, (A) Ihar MSI urp - UM - P IBYZS - 26 :,6 (A) Ihar MSI Japa - IJP IB2KXH :,2 (A) Ihar MSI Kra - IKR IBM :,9 (A) Ihar MSI Lati Amria - LAM IB27YK28-27 :,3 (A) Ihar MSI Nrth Amria - NAA IB4X4M :,9 (A) Ihar MSI Taiwa - ITW IBM :,2 (A) Ihar MSI Turky - ITK IBFZS :,39 (A) Ihar MSI Wrld - IWD IBM62Q :,9 (A) Ihar a - SXA DAFUF :,3 (T) Ihar gw - GXG DAFT77 Ihar phgw - GXP DAFT8 Ihar SP - ISP I :, (A) Ihar SP Glbal la rgy - G IBXNH34-27 :,4 (A) Ihar SP Glbal Timbr Frtry - WOD IB27YF :, (A) Ihar SP Glbal Watr - H2O IBTXK :,4 (A) Ihar SP Litd Privat quity - PRV IBTXHL6-27 :,2 (A) Ihar Stxx ldr - UN - P I :, (A) Ihar utai4 - GXS DAFUG :,27 (T) Ihar thw - GXT DAFUA6 Ihar tlw - GXY DAFUB4 Ihar utilw - SX6 DAFUD Lyxr BA Rur - BR - P FR :,9 (T) Lyxr Bak - BNK - P FR :,43 (T) Lyxr O Matrial - ST - P FR :,73 (T) Lyxr M Markt - LM - P FR :, (T) Lyxr TF Apx - APX FR :,96 (S) Lyxr TF Brazil - RIO - P FR48799 Lyxr TF a 4 - A - P FR :,33 (T) Lyxr TF hia trpri - ASI - P FR :,78 (T) Lyxr TF Dax - DAX - P LU Lyxr TF DJ ur Stxx - MS - P FR :,94 (T) Lyxr TF DJ Glbal Tita - MS - P FR :,94 (T) Lyxr TF DJ Id. Avrag - DJ - P FR :,42 (T) Lyxr TF DJ Stxx 6 Oil ad Ga - OIL - P FR : (T) Lyxr TF DJ Stxx Aut Part - AUT - P FR :, (T) Lyxr TF DJ Stxx Fiaial Sv - FIN - P FR :,8 (T) Lyxr TF DJ Stxx Halth ar - HLT - P FR : (T) Lyxr TF DJ Stxx Iura - I - P FR :,4 (T) Lyxr TF DJ Stxx Mdia - MDA - P FR :,6 (T) Lyxr TF DJ Stxx Slt Dividd 3 - SL - P FR :,69 (T) Lyxr TF DJ Stxx Thlgy - TNO - P FR :,32 (T) Lyxr TF atr urp - - P FR :,39 (A) Lyxr TF ur Stxx TR - MST - P LU Lyxr TF urtxx Dvd - DIV - P FR86929 Lyxr TF FTS - L FR :,2 (A) Lyxr TF FTS Rafi urp - RU - P FR :,99 (T) Lyxr TF Hg Kg - HSI - P FR :,37 (T) Lyxr TF Japa (tpix) - JPN - P FR :,67 (T) 28,96 29,6 47,89 48,63 23, 23,4 26,92 27,24 88,8 87,84,79 6,49 27,27 28,7 32,47 32,72 42,79 43,74 2,98 26,84 3,4 3,83 7,3 7,9 7,82 8, 2,9 26,68 2, 2, 8,8 9, 26,3 26,97 27,34 2,6 2, 2, 6,6 6,97 64,2 67,6 6,32 6,98 9,34 9,44 6,72 6,96 3, 3,68 7,27 7,4,7,6 26,4 26,64 9,99,6 29,78 3,4,2,44 64,6 6,28 7,7 6,79 2,73 2,4 28,33 28,96 7,99 8,3 62,33 63,7 27,9 28,4 39,47 4,4 8,6 7,7 68,39 7,3 29, 29,72 29, 29,72 87,23 88, 34,9 36,3 32,64 33,2 27,9 27,6 38,8 39,34 6,99 7,6 8,26 8,73,26,6 22,38 23,34 2,23 2,82 47,29 48,29,8 7,8 7, 7,32 47, 48,66 2,68 2,2 78,97 82,4 -,3-2,2 + 2,27 -,2 + 6, -,4 +,74 -,7 + 3,88 +, + 4,6 -,24 + 2,64-3,9 + 3,8 -,76 -,2-2,7 + 7,34-3,2 +, -,37 + 6,79-2,7 + 4,9-4, + 7,42-2,74 + 4,3-2,9 + 2,24 -,29 + 4,4-3, + 3,9 + 6,96 + 8,83 -, ,42 + 6,96-3,93 +,8 - +,92 -, -,2-3,4 +, -,3 +,4 -,4 + 6,23-3,37 +,99-2,2 + 3, -,72 +,67-4,6 + 6,27 +,6 + -,97 +,98-6,62 -,39 -,47 + 3,43-2,8 +,3 -,73 +,98 -,33-2,28 -,73 +,4-2,29 + 3, +,38 + 7,36-2,72 -,4-2,24 -,4-2,24 +, ,76-3,9 + 4,2 -, + 6,8 -,2 +,67 -,2 + 9,9-3,2 + 2,72-2, + 4,24-2,24 + 8,62-4, + 8,7-2,73 + 2, - 2,7 + 4,9 -,87 + 2,32-2,83 + 6, - 2,38 + 8,24 +,74 +, - 4,22 Lyxr TF MSI A Aia-Paifi x Japa - AJ - P FR :,49 (T) 33, 34,4 + 8,66 Lyxr lvstxx - LV - P -,87 FR :,2 (T) Lyxr TF MSI mu - MF - P FR : (A) 36,8 37, + 2,99-2 Lyxr TF MSI urp - MU - P FR : 2,3 (T) 9,88 98,6 Lyxr TF MSI Idia - INR - P FR ,48,46 Lyxr TF MSI Kra - KRW - P FR3669-3,78 36,97 Lyxr TF MSI Malayia - MAL FR :,8 (T) 3,27 3,24 Lyxr TF MSI Taiwa - TWN FR :,8 (T) 7,8 7,82 Lyxr TF MSI Ua - USA - P FR :,4 (T) 9,6 9,9 Lyxr TF MSI Wrld - WLD - P FR :,38 (T) 9,2 97,3 Lyxr TF MSI Wrld rgy TR - NRGW LU ,77 22,6 Lyxr TF MSI Wrld Fiaial TR - FINW LU ,8 8,74 Lyxr TF MSI Wrld Halth ar TR - HLTW LU ,9 9,76 Lyxr TF MSI Wrld Ifrmati Th. TR - TNOW LU , 7,94 Lyxr TF MSI Wrld Matrial TR - MATW LU ,4 2,79 Lyxr TF MSI Wrld Tlm. Srv. TR - TLW LU ,7 9,4 Lyxr TF MSI Wrld Utiliti TR - UTLW LU ,43 7,36 6,6 6,78 + 7,88-2,4 Lyxr TF Nw rgy - NRJ - P FR :,3 (T) 8, 8,82 -,32 -,7 Lyxr TF Privx - PVX - P FR :, (T) 4,29 4,38 + 8,4-2,6 Lyxr TF Ruia - RUS - P FR :,29 (T) 36,39 37, ,7 Lyxr TF SP - SP - P LU ,46 9,6 + 6,93 -,4 Lyxr TF Turky - TUR - P FR :,73 (T) 48,3 4,2 + 4,24 + 6,86 Lyxr TF Wrld Watr - WAT - P FR :,34 (T) 6,6 6,92 +,73 -,83 Lyxr Lat Amria - LTM - P FR :,39 (T) 3,9 32,6 + 4, - 2,27 Lyxr MSI AJ Matrial TR - MATA FR ,37 47, Lyxr Pa Afria - PAF FR :, (T),2,7 Lyxr Suth Afria - AFS - P FR :,28 (T) 29, 3,2 Lyxr Tlmmuiati - TL - P FR :,38 (T) 28,44 28,39 Lyxr Utiliti - TRV - P FR :,2 (T) 2,66 2,8 P dyami US Markt - PW IB23D :, (A) -3-6,3 PS qqq - QQQ I :,3 (A) 4,62 4,63 P FTS Rafi Aia Paifi x Japa Fud - PFA IB23D :,23 (A),3,49 P FTS Rafi Dvlpd - PXF IB23D8W :,3 (A) 9,42 9,8 P FTS Rafi mrgig Mkt Fud - PH - P IB23D :,2 (A) 7, 7,6 P FTS Rafi urp - PF - P IB23D8X :,3 (A) 7,7 7,9 PS Gb Agriultur - PSU IB3BQ :,2 (A) 9,6 9,62 PS Glbal la rgy - PBW IB23D933-4,78 4,93 PS Glbal Litd Privat quity - PSP IB23D8Z :,3 (A) 6,3 6,44 PS Middl at Nrth Afria Nadaq OMX - PSM - P 8,42 IB3BPJ :, (A) 8,9 PS Paliad Glbal Watr - PIO IB23D :,7 (A) 7,78 7,9 SPDR MSI rgy - STN - P FR8-98,76 2,4 SPDR MSI urp TF - RO - P FR :,4 (S) 6,36 9,2 SPDR MSI Fia - STZ - P FR :,2 (T) 38,92 39,69 SPDR MSI Hlt - STW - P FR :, (T) 6,47 7,24 SPDR MSI Idut - STQ - P FR :,3 (T) 9,63 93,72 SPDR MSI Mat - STP - P FR794-4,7 48,6 SPDR MSI Th - STK - P FR69-29,43 3,6 SPDR MSI Tlm - STT - P FR :,3 (T) 4,84 4,82 SPDR MSI UTIL - STU - P FR646 - :,6 (T) 76,7 77,42 UBS-TF DJ URO STOXX - FR - 289, LU : 26 (S) 2939, Stratégi hauièr av fft d Amudi TF Lv a 4 - L4 - P FR ,9 98,2 Amudi TF Lv ur Stxx - L - P 74,7 FR ,73 Amudi TF Lv urp - L - P FR768-44,8 46,9 Amudi TF Lv Ua - L2 - P FR76-2,6 26,49 Lyxr TF Lv Dax - LVD - P LU ,9 2,8 Lyxr TF Lvrag a 4 - LV - P FR :,6 (T) 8,74 9, Lyxr TF Lvragd Nadaq - LQQ - P FR ,98 2,44 6,27 7, -,76-4,3 Stratégi baiièr a fft d lvir + 6,6 Amudi TF Shrt a 4-4S - P - 2,32 FR7724 +,28 Amudi TF Shrt Dax - 2D - P +,7 FR ,3 Amudi TF Shrt ur Stxx - S - P - 3,22 FR ,3 Amudi TF Shrt urp P +,23 FR7986 +,47 Amudi TF Shrt Ua - 2U - P - 3,7 FR ,32 mstag a4 Shrt TR - Z4S - P -,3 LU , DB X-Trakr a 4 Shrt - X4S - P -,98 LU ,73 DB X-Trakr FTS Shrt - XFS - 3,9 LU ,39 DB X-Trakr Shrt Dax - XSD -, LU ,3 DB X-Trakr SP Shrt - XSS -,93 LU32222 Lyxr TF Bar DJ urstxx - BSX - P + 8,7 FR4243-2,68 Lyxr TF Daily Shrt Dax - DSD - P + 8,3 FR ,69 Lyxr TF Shrt a 4 - SH - P + 4,77 FR9362 +,27 Lyxr TF Shrt Stratgy urp - SH + 3,2 FR89 +,9 Lyxr TF Nadaq - UST - P FR :, (T) Rtruvz l ur d tu l trakr ur tr it : Samdi 2 mar 2 Ivtir-L Jural d Fia 94 u r lôt d ur lôtu m r ai Vari a pré Vari ti 2 éd ati t mai Val mai ( ( ur ) d ) I d m ém i if di vid d u lôtr d ur lôtu m r ai Vari ati pré Vari 2 éd ati t mai mai Val ( ur ( ) ) d - d m I i é m if di vid d u r lôt d ur lôtu m r ai Vari ati pré Vari éd 2 ati t mai mai Val ( ur ( ) d - d ) I i - mém if di vid d Quad l trakr t éligibl au PA u l ditigu par u «P» aprè l libllé t l d mémiqu u lôtr d ur lôtu m r ai Vari ati pré Vari 2 éd ati t mai m ai ( Val ( ) ur ) d - d I i - mém if di vid d Val ur d - d I i - mém if di vid d Trakr (tr élti) u lôtr d ur lôtu r Var. mai Var. 2 pré éd.. t XIV, 3,79,4 3,93 33, 32,33 4,7 4,64 7,62 7,2 4,92 3,67 3,76 2,4 9,2 9, 3,7 2,3 3,4 3, 4,2 4,3 32,6 3,4 4,8 3,34 7,2 69, - 8,6 + 2,33-7, + 2,82-8,4 + 2,2-7,6 + 2,29-8,62 +, - 9, + 2,32-9,29 + 2,32-4,96 + 2, - 8,9 + 2,77-7,89 + 2,97-8,98 + 2,2-27,42 +,62-8,8 + 2,32-2, + 2, Stratégi baiièr av fft d lvir mstag a4 Lvrag Shrt - Z4L - P LU ay TF a 4 Dubl Shrt - Z - P FR ay TF ur Stxx Dubl Shrt - ZD - P FR68969 ay TF Stxx 6 Dubl Shrt - ZZ - P FR Lyxr TF Xbar a 4 - BX4 - P FR4884 Lyxr TF Xbar DJ urstxx - BXX - P FR ,6 9,6,78,9 2,4 9,28 4,7 43, ,34 29,6 28,3 -,8-4,8-2,76 + 4,6-2,39 + 4,49-26,3 + 4,36-2,62 + 4,7-2,47 + 4,4 MONTAIRS T OBLIGATAIRS Stratégi hauièr + 4,46 -, Amudi tf Aaa Gv - AM3A 72,22 7,2 + 9,76 FR ,26 Amudi TF MTS Brad - B3 6,86 6,3 + 8,43 FR7492-2,48 Amudi TF ia ,93 39,78 + 9,64 FR7884 +,8 Amudi TF ur rprati ,6 FR749 67,7 + 9,33 -,9 Amudi TF Glbal mrgig Bd Markit Ibxx - AGB - 9, 9,2 + 9,4 FR Amudi TF Iflati - I3 66,49 66,6 + 7,69 FR7427-2,43 STF IB UR Iflati Likd - BI - 4, IB3VTQ64 4,64 + 2,76-2, DB X-Trakr II ia - XO 38,76 38,7 + 9,4 LU ,67 ay TF Ibxx Svrig Glbal - ISM - 7,3 69, + 2,2 FR ,38 Ihar UR rprat Bd - LQD 74,9 73,9 + 6,7 I :,4 (A) - 2,9 Ihar UR Iflati Likd Bd - IBI - 79,63 IBM62X26 79,94 + 3, 8,2-4,78 Ihar Ibxx Liquid rp - IBX I :,7 (A) 8,3-8,2 94,63-3, Ihar Traury Bd - ITU IB4X4S :,4 (A) 93,6 + 9,7,7 -,4 JP Mrga TF mu -3y - J FR683,38 -,83 2,86 + 2,8 JP Mrga TF mu 3-y - J2 FR622 3, + 7,98 JP Mrga TF mu -7y J3 3,86-2,4 FR624 3, + 7,78 2,79-3, JP Mrga TF mu 7-y - J4 FR628 3,46 + 9,6-2,32 Lyxr TF ur rprat Bd - RP - 4,2 FR ,2 + 2,6 6,2 -,94 Lyxr TF urah - SH FR8 6, + 3,92 -,3 Lyxr TF urmts AAA Gvrmt Bd - MAA - 8,2 FR8228 7,3 + 9, 3,33-2,23 Lyxr TF urmts Glbal - MTX FR2886 3, + 4, 6,72 -,6 Lyxr Iflati - MTI FR ,8 + 7,68 PS urmt ah 3m - PU,6-3,98 IB3BPH, + 6, +,4-4,42 +,64 -,7 +,33 +,38 +, +,3 +,24-2,2 +,6 - -,7 +,7 -,9 +,3 +, +,8 +, + 2, +,37 +,9 -,7-2,2 +,4 -,24 +,4 -,9 -,28 -,29 -,6 -,68 +,27-2,66 -,9 +,42 +,24 +,38 +, + 2,2 +,63 -,62 +,22 -,4 -,8 +,4 +, MATIRS PRMIRS +,74 -,92 Stratégi hauièr -,9 Amudi tf Gi Agriultur - A8-2,6 FR82736 lvir Amudi tf Gi Mtal - M FR ,9 Amudi tf Gi N rgy - NG - 4,68 FR ,66 Amudi tf SP Gi - L7-4,39 FR ,79 ay TF GS Ultra-Light rgy (ur) - U - 4,49 LU ,94 ay TF GSN (ur) - N - 2,3 LU ,8 Ihar DJaigmw - DJ -,49 DAH728-6,23 Lyxr mmd RB N rgy - RN - 4,48 FR ,7 Lyxr mmditi RB - RB -,74 FR2733-4,2 2,4 33, 37,2 29 3,2 382,47 398, 238,98 248, 22,98 22,26 3,2 32, 23,4 24,9 24,34 24,9 + 8,8-7, ,82-4,6 + 3, -,2 + 26,4-4,3 + 27,44-3, , - 4,37 + 2,8-2, ,27 + 2,98-2,44

59 XV URONXT ur d lôtur du vdrdi mar 2 FR77766 FR79837 FR FR874 FR32839 FR842 FR8628 FR38248 FR224 FR FR8994 FR834 FR29387 FR7489 FR998 FR8793 FR9229 FR849 FR7969 FR827 FR FR44734 FR26384 FR328 FR94674 FR892 FR446 FR7798 FR FR846 FR3467 FR77444 FR FR33332 FR9737 FR FR FR99887 FR827 FR77899 FR8894,4,8,33 2,2,,8,,44,67,3 6,2,,37,9 /4/ 3// 3// // /4/ /7/ 3// 3// 3/7/ /2/ 3// 3// 3// 3//,,9,92 2,2 2,3,3,94 4,32 /4/ // // 3/9/2 /4/2 /7/ //6 //2 3/7/2 /2/ //7 //33 //2 //4 //6 //6 // 3/2/24 3/2/2 // //4 2//4 2/8/ 3// 3// 3// 3// 3// 8//4 p. p. p. p.,26 p. 2,6 p. 27,27 p. p. p. p. p. 4,4 p. p. p. p. p. 27 p. p. p., p. p.,4 p.,3 p. p. p. p. p. p.,2 p.,4 p. p.,2 p. p. //4 //2 3//2 //7 3//6 3/7/4 //7 /2/ //3 //6 28/2/ 3/4/2 //6 29/2/4 //6 // 8//8 3/7/4 //3,8 2/8/ 3, /2/, 3// 2,3 3// 2/6/8,39 29/2/,6 3//,39 8//,44 3//,27 3//,8 3,23 4, ,7 9,8 22,7 4,6 6,, ,8 6,36 36,82 9 8, ,36 4, 88, 39,64 37,44 8,2,6 3,82 82,8 73,8 3, 7, ,23 6, 2, 76,3 39, 27,9 26 p. p. p. p. p. p. p., Air Fra 4,97 6/9-4/2 (éa) Alatl-Lut 9/9-/2 (éa) Altra Thlgi 6,72 /9-/2 (éa) G ANv 4/-22 (éa) Atari, 4/22 (éa) Atari, /- (éa) At Origi 2, /9-/26 (éa) Aubay 4, /6-/22 (éa) Aura 3 7/7-22 (éa) Avaqut Sftwar 4,6 2/-2(a) Axa OS 3,7 2/-/7 Bull 2,2 /-/33 (éa) ap Gmii 6/-22 (éa) ap Gmii 3, /24 (éa) GG Vrita,7-26 (éa) hargur /26 () lub Méditrraé 6, /-/2 (éa) fidur, /98-2/224 urmdi Grup 4,7-2 (éa) Fauria 4, /9-/2 (éa) GO Fir Ia, //24 (éa) Grup Stria,7 2/22- Tx Var. /23 () (éa) G Grup Vial 2, /24 (éa) Iliad 2,2 /22 (éa) Immbilièr Hôtlièr juil. 94/2/22 Igi 2,7 //27 (éa) L Nbl-Ag 4,87 /26 (ra) Maurl & Prm 7,2 7/7-7/24 (éa) Mihli p 27 (éa) Npt 3,72/2 (éa) Nxa, 7/6-/23 (éa) Nxa 4 6/9-/26 (éa) OL Grup 7 2/-2 (éa) Or Prprty Grup /6/6-23 (éa) Orpa 3,87 (éa) /26 Oxymtal 6 2/24 (éa) Pugt 4,4 7/9-/26 (éa) Pirr t vaa 4 /-/2 (éa) Publii Grup 22/28 Publii Grup 3,2 6/9-7/24 (éa) Quatl 4,87 9/7-23 (éa) /232,3 4,4, 83 /22 /3 /282 /2 26,2,2 233 /7 /82 /2 /33 4 9,4 /28 9,68 29 /2 38,77 /22 94 /98 39,3 8,47 8, 3 /3 86, /3 7,7 6, /242 /33 32,47 8, /9 3,6 /22 2,7 2,3 -,2-3,23,4 7,97 24,33 46,6 -,44,72 4,3 4,69,2 7,2-7,8-4,27 -,76-8,32 2,34 2,4 7,9-7,32,9 8,68 38,2 -,24 3,37,98 4,8 3,3 3,7,6,2-2,66 6,28,6,93 2,88-2,4 2,8,7-4,22,9 4,, 8,8 3,2 3 9,66 26,6 234, 3,63 44,9 42,3 3, ,4, ,7 2, ,9 8,3 89,6 86,9 72 7,6 6, 48,9 6,3 33, 79 49, 36, 23,6 2,7 9,2 8,4 2,3 4,83 2,86, 4, 83 3, 4,,8 38, ,7, 9,9 26,6 23,3,4 4, ,9 2,6 4,9 42,8 4,64 4,8 3,28 28,8 4 9, 2, 6,,66,6 2, 7,88 3,3 8,6 42,98 37,4 39,92 37, 26,3, 9,4 86, 39, 8,94 9, ,9 6, 48,9 7 37,2 8, 49, 37,8 24, 3,33 -,32 24,6 8,82 4,76-6,9 6,67 2,2-4,84,74,62 -,69 29,8, -,47 8,6 2,62 7,8 -,6,3 4,46 6,38 2,3 26, 2,7 38 8,2,6 83, ,24 2,2 4 6, ,99 39,2 34,6 9,,9-2,48 -,,8 3,2 7,2,2 4,4 72,86 8,67-2,33 6,46,9 7,6,28 8 ril -h a ut 2 m -b. a Var 2 m. 2. é. tu a m tur xa r d Val ur N mi al 49 3,74 43,,66 9 3, 9,24 8, 2,,69,6 -,98 3, 9-3, 9,3 Slvig /22, 9,98,67 8, 2,9 ST Dupt 3/24 (éa) / , ,8, u 49,8 /33 YRHA FR464487,24 3// //4 p.,4 YBS FR8229,3 3// /7/6 p. 48, Rhdia 24 (éa) 6,7 SBSM 9 9/-7/26 (éa) YSOI FR79647,3 9/9/ 9/9/4 p. 8, Sit 6,2 9/9-9/24 (éa) YOL FR388,3 3// //2 p. YDPT FR73666,4 /4/ TO FR96274,9 3// //6 p. 83, Thip, /26 (éa) YTO FR32739,44 3// //4 p. 8,64 9,3 Thlia 2,7 3//7-//24 (éa) YUT FR867,2 3// //2 p. 2,3 Ui Thlgi Ifrmatiqu, 22 YRIN FR6279 7,2 /7/ /7/ p.,8 YADO FR77247,6 26/7/ 24/7/4 p. 3/3/4 p.. pr lôtu r. up Da t d é héa Par ité dr r Da t ri D Tau YAF FR897,6vrtibl /4/ /4/2 p.,3 u2, Air Fra (éa) Obligati éhagabl lô urxt YAF2 ALA YAL YNO YFO YFG YATO YAU YAUR YAVQ YXA YBU YA YAP GAO YRI UO YO YMG YO YIN YRIA YVIA ILDO YIM YING YLNA YMAU2 YML YNO YNX YNX2 YOLG ORV YOPR YOXY YUG YVA YPU YPUB YQUA up r m. pr é. Tau xa tu ari l -h aut 2 m -b. a 2 m Var.. 2 m. ( d m ) ém d I i u lô tur r d ur Val N mi al lôtu Par ité Da t d é hé a p Da t D ri r dr u I i ém d d m. up Obligati vrtibl u éhagabl,3, 2,9,3 /24,3 7,3,3 4,6,22 6,6 64,49 4,37 69,7 2 -,2,96 Vilmri 4, 7/9-23 (éa),2-27,34 Altrxt YRM FR9948 Adm 6 7/9-7/24 V 9/3/3 p. 4 RM mpay p 3/8-23 V (GO),94,3,32,76-4,9 3,6 4,64 3,6 2,4,88 /9 7,36 2,92 7,4 6,,9 2,7,99,8 4 -,92 27, HTO FR392,23 8// 8// p. YMFL FR447,4 29// 29//2 p. 4 2, Mau Flur 4,3 2/7-/22 V G /7 2 7,64 NBTO FR /3/ 23/3/2 p. 62 Ntbtr 3 3/7-3/22 V G / ,68 3, PROV FR62726,6 9/6/ 9/6/3 p. YSTS 4 /2/ /2/6 p. 333 FR8497 6, xhit Thraputi 3, /6-/2 V,96 /92 3 Prdwar 4,7 6/8-29 V STS Grup 8 2/-26 V 7,49 /22 7,63 / Marhé libr YALT FR /6/ 29/6/ p. 2 SMLO FR Altrgaz 3, 7/6-7/2 (éa) /7/3 p. 2 Smalt 3 7/8-23 V Obligati rmburabl ati - ORA YATA4 FR698,9 /4/ /4/4 p. 29,29 Atari ORA, 4/ , ,36 YATA FR6963,7 /4/ /4/4 p. 8,96 Atari ORAN, 4/24 /2 6 6,8 6-4,37 /4/ p. 26,39 Atari ORAN, 4/2 /222 6, 26,6 26,6 6,38 3, 6,9 6,4-37,69 8,7 9,9 7,2 4,9 4,2, 4,4 4,9 -, , 22 93,9 /2 3,7 6,46 4,3 3,7-7,2 6,7 6,7-3,88 7 4, 47,4-4, ,48 2,3 3,8 24,73 YATA6 FR8333 YATA3 FR66, /4/ /4/4 p. 9,97 Atari ORAN, 24 UORA FR7623,43 8/6/ 8/6/2 p. 8, lub Mditrraé 6/22 ORAN YTANN FR2782,88 3// //2 p. 6 Fièr Atlad,7 2/7-/22 YSPL FR9439, 3// 3/7/2 p. YGF FR8873,73 3// //6 p.,6 YGUYD FR ,4 Fièr Vlta 4, 7/-22, Gia 2,2 4/-/26 7//2 p. 2 4,2 Guy Dgr /9-/22 YSBT FR827642,68 /4/ 3/3/7 p. 3 YP FR ,96 /9/ 24/9/22 p. 8 YSIL FR9628,39 3// //7 p. 36 O 7 ORA 3/ Publii Grup S.A ORAN 9/29 24,9 Sili 2, ORNAN /27 4,38 29, 28,2 294 / 2,72,76,6 YTHG FR8927 3/2/ p.,3 Thilr II ORA UR 2/2 YTHI FR8943 3/2/ p.,3,9 Thilr II ORA GBP 2/2 9999,99 YTHH FR893 3/2/ p.,3,3 Thilr II ORA USD 2/2 9999,99 YTHD FR8993 3/2/ p.,3 Thilr II ORA UR 2/2 YTHF FR899 3/2/ p.,3,9 Thilr II ORA GBP 2/2 YTH FR89 3/2/ p.,3,6 72, ,99,3 Thilr II ORA USD 2/2 ULOR FR7396,2 3// // p.,23 46,36 Uibail Rdam 3, ORNAN /2 ULO,2 /7/9 2/6/7 p.,23 96,6 Uibail Rdam ORA 27 FR4746, , 2, -,3 34,,,29-3,43,,39-38, 9999,99 /3 23 -, , ,28 8 4,33 4,24 3,8 6,9, 3, 6 8 8, 8 3,7,72,6,4 3,2 4,69 4,48,3 23 2, 6,7 36,3,,7 4,7 48,,4 4, 7,88 p.,24 p. p. 7,3 p. p. p.,2 p. p. 22 p. p. p. p. p. p. p. p. p. p. p. p. 2 p. p. 28 p. 4 p. p. p. p. p. p. p. p p. 24 p p. Aath Dv. AD SII Akka Thlgi Aya i Fiaièr Aytm Aytm Aytm Atari Auy Blvdr Blvdr Biri Bdull Bdull aml Sftwar ar layux RM mpay Grup S mmuiati t Sytm A S mmuiati t Sytm B Da l Mmry Dlta Grup Dm x DS Drihburg Dvtam DMS DMS D PI urfi Sitifi Fir Pari Fièr Ia Gifi Grup urtul x D OP l 3/7/9 Grup Op Grup Op Grup Prm,3 8,7,3 6,2,7, ,98 2,6,,6,,32,2,3,4 2,8,9-36,84 733,33-8,9 7,6 89,8,2,7-73,98 47,89 2 3,63,64,4 /42,22,34 /22 2,,64,2,23,34,7 6,47,9,2,23,8,7 7,2,4,4 8,6,,4 6,48 42,44-36,47 6,89 -,79-27,87-7,33 p. p. p. 3 p. p. 3 p. p., p. p. p. 2 p. p. 4 p. p.,3 p.,9 p. p. 6 p. 3 2 p. p. p. 6 p. p. p. p. p. p. p. p. 6,4 p. 4,2 p. p. 2 p. Hava HF mpay I Tlm ITS Grup Kyru La Prla Wrd A Latr LVL Mdial Grup Maurl & Prm Ml Mbilgv Fra O OFI Privat quity apital OFI Privat quity apital Or Prprty Grup Or Prprty Grup Ovrlap Grup Oxymtal PAS PAS Pr Idx Prdwar Publii Grup Radiall Radiall A SBSM Smalt STF-TF STS Grup Tuax Tuax U Uika Grup. m. m. 2 a -b -h,6 Var. 2 2 aut m tur lô,48, /92 3,6 /33 m é.. pr lôtu r r d u Val 4,3 26,7 9 2,7,8 2,4 2,88 4,2,,2 2, 68,6 46,39 6,48,8 9 6,9 7 3, 2 26,8,2,2 3 28,3 37, 4 3,69,84 4,29,7,34,8,9 3,6, 26,98 2,4 3,9,32, 2,3,3,33,32,43 6,4,2,9,28,7,49 2,47,6,83,,2,,,4,,9,9,8,4,,,2 7, 98, , -26,67 36,99 477, ,3 6,87-78,7 -, , ,6,,7,6,4-8,37-42,86,3,74,,2 88,89,8,9 3,6,7-4, 6 2,4 3,8,28 /23 /4,,2,24 6,9,6,7,,4,27 /82 /82,8 /8 2 3,2,29, 2,3,,22,24,8,6,7,,,34,99,7 4,9,,4 /62,7,2,3,33,2,44,,9, -23,8-8,82,4,4, -46,3,7 /24 Drit d'attributi Drit d uripti MGDS FR228 ur d t d xr i é héa i FR3644 FR FR FR78379 FR642 FR6746 FR962 FR6727 FR89782 FR9762 FR66298 FR23299 FR99283 FR9939 LU XS FR6869 FR4898 FR278 FR48723 FR874 FR6623 FR32928 FR48474 FR48466 FR62224 FR FR62972 FR6 FR43438 FR8224 FR28642 FR94444 Prix,38,6,2, 7,4 234,64 3,2 26,22 98,7 98 -,42 8,88-4,34 37,93 73,6-33,7 7 9,8 Da,,,,,,8,3 HAVBS HFBS ITBS ITBSR KYBS PRBR LATBS LVLBS MAUBS MLBS MOBBS SBTBR OPBS OPBS2 ORBR ORBSR OVGBS OXYBS PABS PABR PRIBS PROBS PUBBS RLLBR RLBRA BSBS SMLBS STFBS STSBS TOUBR TOUBS UDIBR UKABS d I,,,4, 3,4,2 2,6,8,9,3 8,4 4, 2,6,6,,9,24,2,4,6,3 /82,3 7,6,37 8,8,3,94,7,2 23 3, /282 7,8 2,6,4,6 /3,24 /2 /282 /23 /282,93 Par ité. m. ( ) d m ém m -b a,2,3 9, 8,9,4 6,2 2,7,3 43,9 3, 9,98 4,,26,,9,38,2,9,22 3,3,83 Var h aut m tur Val m. é.. pr lôtu r u r d ur d Prix lô FR698 FR763 FR972 FR6637 FR363 FR639 FR6999 FR94 FR34247 FR34733 FR967 FR7349 FR4992 FR77292 FR87683 FR933 FR6 FR329 FR323 FR FR226 FR77892 FR9839 FR37929 FR FR FR964 FR2927 FR984 FR FR733 FR4244 FR8688 FR864 FR6396, B d uripti Drit t B ABS2 FR ,33 p. 7 DVBSI AKABS ASBSA ASBBS ASSBR ASYBS ATBSA OSIBS BVDBS BVDBR ALBBS BONBA BONBS AMBS SABS LABS RMBS SXBRA SXBRB DANBR DLTBR DMOBR DBGBS DVTBS DGMB DGMBD HOBS RFBR FPFBS INBS WIGF GTBS OPNBS OPBSR MOBS xr héa Par ité Da d t d I i é ém m d i Drit t B urmdi Grup,3 32,62 2,4 BNP Pariba TP , 42,7 3,6 FR ,8 4,28 / 2,4.I.. mai , FR4768 4,82,3 7/ 2,4 ai t. réd. p. jav FR47 2 4,2 4,66 / 2,4 rédit Lyai TP ,3 FR4782 8,92 9,9 / 2,4 D.I.A.. mar 8... / , 762,2 2,4 762,2 2,4 2,4 2,4 2,4 2,4 2,4 82 4,3 4, 34,7 2, /3 46, h aut , , , 49 4, , ,8 -b a 2 m Var.. 2 m. m é. m tur r d Gaz d Fra juil.- t.- v. 8, tr. A L.B. Ly. d Baqu jui 8 TMO Ly NATIXIS TPA v Rault TP Sait Gbai TP Safi-Avti t Safi-Avti TP St-Gbai mai 83, 2 tr... TSA TP u ur Val N mi al u. pr r lôtu up bal t d p gl t p u r d ti tr / 6/ / / 7/ / / 7/ 8/,62 7/ 3, 7,64 2,33 9, 7,43 23,78 23,78 7,43 4,7 lô /32,72 3,96 6,88 22,8 7,23 6,69 23,78 2,4 7,43 4,24 Da 2,4 BNP Pariba jav. 8...,,62 FR ,32 FR ,2 FR FR44 2,79 FR ,9 FR ,3 FR ,4 FR ,73 FR u / FR mb 4 N. 327, ,39 29,9 Var. 2 m -b a 2 2 -h aut 36, 3 m. ( ) d I i. m é. m lô tur r d /23 2,4 BNP Pariba mp. 7/84 2 tr. 7/87 2,8 Val 34,9 Baqu d Brtag 8 N... 7/ N / FR47797 Da 22,87 FR ,72,72 Titr partiipatif FR ,93 4,37 N u ur mi al u t d. pr lôtu r up bal u p gl t p u mb r d d I i ti tr Titr partiipatif 82, ,79 2,78-4,42 9,9 2,39-3,76-2,68 2,6 3,6 Ivtir-L Jural d Fia 94 Samdi 2 mar 2

60 URONXT - OBLIGATIO ur d lôtur du vdrdi mar 2 FONDS D'ÉTAT FRANAIS Obligati OAT idx IF-I-(A) OAT, IF-I-(A) OAT idx, IF-I-(A) OAT idx, IF-I-(A) OAT idx, IF-I-(A) OAT idx, IF-I-(A) OAT idx 2, IF-I-(A) OAT idx 2, IF-I-(A) OAT idx 2, IF-I-(A) OAT 2, 22 IF-I-(A) OAT idx IF-I-(A) OAT 3 2 IF-I-(A) OAT idx 3, IF-I-(A) OAT 3, IF-I-(A) OAT idx 3, IF-I-(A) OAT 3, 2-4- IF-I-(A) OAT 3, IF-I-(A) OAT 3, IF-I-(A) OAT 3, IF-I-(A) OAT 3, IF-I-(A) OAT 3,7 29 IF-I-(A) OAT IF-I-(A) OAT IF-I-(A) OAT IF-I-(A) OAT IF-I-(A) OAT IF-I-(A) OAT 4 23 IF-I-(A) OAT 4 24 IF-I-(A) OAT IF-I-(A) OAT IF-I-(A) OAT 4,2 28 IF-I-(A) OAT 4, IF-I-(A) OAT 4,2 223 IF-I-(A) OAT 4,2 27 IF-I-(A) OAT 4, IF-I-(A) OAT 4, IF-I-(A) OAT 4,7 22 IF-I-(A) OAT IF-I-(A) OAT 2 IF-I-(A) OAT 26 IF-I-(A) OAT, IF-I-(A) OAT,7 232 IF-I-(A) OAT 6 22 IF-I-(A) OAT 6, 2-4- IF-I-(A) OAT 8, IF-I-(A) OATi IF-I-(A),89 94,96, 4,6 2,72 6,8 7,44 6,2 9,47,, 2 2,8 27,28 3,83,3 9,44,4 4,2 2,49 99,7 4,6,,9 99,49,22,8 99,86 4,6 6,64 6,46, 6,9 8,3,96 4,97 4,2 2,39,86 9,63 24,93 24,6,62 47,4,2,77 9,,9,3 4,44 2,9 7,4 7,38 6,32 9,82,23,7 2,24,76 27, 3,44 99,48 94,6,74 3,7,8 97,89 4,33,26 4,6 97,84 4,9,48 98,6 4,33 6,9,92 4,42 6,4 6,77 9,87 4,76 3,9 2,39,37 8,4 23,78 23,9,7 46,2,26,64,7,83,3,3,,3,44,6,97,92,7 2,2 2,89 2,8 3,2 3,2 3,2 3,34 3,34,46 3,6 3,6 3,6 3,6 3,6,6,6,6 3,6,6 3,78,6,6 4, 4,23,8 4,4,9,9 4,9 2,24 2,33,79 7,7,9 4,84 4,4 7,3 38,28 37,27 3,3,93,79,86 FR72232, IF-I-(A)-F,2 6,27 XS43344 XS FR7469 FR7923 FR ,3 32 IF(S) 2, IF-I-(S) IF-I-(A) 3,2 64 IF(A) 3, 24 IF(A),27,39 /4,7 2,82 /4,,3 /6 2,4, Rgi Il-d-Fra FR , IF(A)-F FR ,2 MTN IF(A)-F,83. 2,73. Pay d la Lir FR IF(A),66 Vill d Pari FR ,3 MTN 266 IF(A)-F 3,32. STUR PRIVÉ Aérprt d Pari - ADP FR ,89 2 IF-I-(A)-F 3,3. Arkma FR IF-I-(A),6. Auplata FR IF-I-(A)-F,6 2 Baqu Fédérativ du rédit Mutul - BFM FR39627 FR87676 FR693 FR6426 FR FR83997 GDF - Gaz d Fra, TSR 8-2- IF(A)-F,4 TSR IF-I-(A)-F, TSR IF(A)-F, IF(A)-F IF(p)-F TV 288 IF(u) 2,4 2,63,2 9,,9,77 3,,3 9,,23 3,8 4, 3,38,89 6,9 2,66 63, Blvédèr FR ,69 9 -G-(A)-F Biri FR999 TV IF-G-(A)-F BNP Pariba Bdull Samdi 2 mar 2 Ivtir-L Jural d Fia IF(p)-F 88, 9, Prg IF(S)-F,, IF-I-(p)-F 2,4,74 TV -8-2 IF-I-(T)-F 99,4 99,4,3 urib IF(T)-F /49 97, IF-G-(A)-F 97, 98 3, (trim:.77) 74 IF-I-(T) 98, 97,28 3, (trim:.77) 296 IF-I-(T) 94, 94, 3, IF-I-(T) 93,7 92, 3,9 TSR IF-G-(T) 94,36 94, IF-G-(T) 88, 87,6 4 TSR IF-G-(T) 94, 94, IF-G-(T) 96,77 96, IF-G-(T) 9,9 9, IF-G-(T) 99,92 99, IF(T),9,98 4, TSR IF-I-(T)-F /72 9 4, TSDI P-G-(T) 99, 99, 4, IF-I-(A),3,32 4, IF-I-(T) 92,7 93,72 4, IF-G-(T) 9,7 9,3 4, IF-G-(T) 97,6 98,89 4, IF-G-(T) 9,26 9,7 4, TSR IF-G-(T) 96,3 96,32 4, IF-I-(T) 96 9,67 4, IF-G-(T) 98, 98,4 4, IF-G-(T),6, 4,7 7 IF-G-(T),46, 4,7 TSDI P-G-(T) 89,96 89,26 4, IF(T) 3,63 3, IF-G-(T),49,46 P-G-(T) 8 84,7, TSR 32 IF-I-(T) 2,3 2,3, TSR -6-2 IF-I-(T) 2,47 2,, TSR 3 IF-I-(T) 3,74 3,, TSR -2-3 IF-I-(T) 3,79 3,6,2 P-G-(T) 9,4 9,2 TSR IF-I-(T) 3,2 3,2,2-6-3 IF-I-(T) 4,2 3,84, IF-I-(T) 4,6 3,99,2 TSR -9-3 IF-I-(T) 3,92 3,7,4 TSR IF-I-(T) 4,3 3,9,4 TSR IF-G-(T) 2,4 3,4, TSR 2 IF-I-(T) 3,7 3,9,6 TSR 223 IF-I-(A) 3,9 3,8,6 TSR IF-I-(A) 3,86 3,7, IF-I-(A) 2,6 2,7,7 TSR IF-I-(A) 2,7 2,9,8 TSR IF-G-(T), 6,,3-7- IF-I-(T),7, IF-G-(T) 4,8 6, IF-G-(T) 7,66 7,6 6, IF(T) 7,2 7,4 6, IF(A)-F 7 Prg IF-I-(T) 2,43 2,44 rédit pératif FR397 4 TSR IF-I-(A)-F rédit Idutril t mmril FR8977 4, TSR 46 IF-I-(A)-F FR8878,2 TSR 2 IF-I-(A)-F FR TSR 3 IF-I-(A)-F,99.,7,3,28,9,9,4,68,8,84,4,62,93,93,32,9,82 3,78,48,4,22,94,,9,98,84,78,94,6,,4,64,,42,8,3,4,2,84,9,7,6,4,8 2,7,32,8,9,88,37,3, 6,73 rédit Mutul Arka ybrgu FR IF-G-(T) Dm FR , OBSAAR urib G-(T)-F,48,79 3,4 3,37,77 2,7 4, ,9. urfi Sitifi FR8977,2 urib G-(T)-F 92, 92,3,8 94,6 GDF Suz 9, 96,4,43.,2. Gifi FR73293,83 uribr 3M +,8 2/23 urib G-(T) /42 3,44 86 Grup Prm Lafarg FR4766 4,7-7-3 IF-I-(A) r ( ) u. pr é. p. ( ) Nm uru ( ). lôtu m tur ur r d i I Val u,9,7,7 4,2 4,33 2,87 2,8 /2,23 3,47 3,9, ,7,68 /22 8,,3 2 9,6 Orpa FR783 2,27 urib G-(T) 92, 92,,2 82 Ovrlap Grup FR68,3 M urib G-(T)-F 68,24 6,24 PAS FR4877, IF(T)-F 86,49 86,,9 6 Prdwar FR7834 7,9 IF-I-(A)-F /3 4,2 3,29. Prvt FR IF-G-(S),3,48,47 Radia (mprut garati par la NA) FR3948 FR43633 FR82789 FR2884 FR4824 FR4988 FR8777 FR87627 FR6223 FR6987 4,3 TSR 26 IF(A)-F 4,3 TSR IF(A)-F 4,4 TSR IF-I-(A)-F 4, TSR 73 IF(A)-F 4,8 TSR IF(A)-F, TSR IF(A)-F,4 TSR 29 IF-I-(A)-F, TSR 2-6- IF-I-(A)-F 6, TSR IF-I-(A)-F 6, TSR IF-I-(A)-F,8,92,93,47 3,33,24 4,3 4, 4,36,28 6,29,37 93, 93,3,2, 98, ,88,67,69,73,89,89,3,22,2,9 SBSM FR IF-G-(M) 7,83 Siété Gééral. /289,7. OBLIGATIO FONIRS BNP Pariba Publi Str SF FR , IF(A),9. mpagi d Fiamt Fir - FF FR82298 FR8497 FR8887 FR2748 FR4226 FR93749,4,27 FR42268 FR3949 FR46432,26. FR47462 FR7899 FR8937 4, IF(A) FR6398,6 urib IF-G-(T) FR8478 (trim) urib. 84 -G-(T) FR ,38 67 IF(A)-F 4, TSR 68 IF(A)-F ,38 TSR 86 IF(A)-F 4,7 TSR IF-I-(A)-F 99,9 4,7 TSR 3-6- IF-I-(A)-F,7,7,3 TSR 4 IF-I-(A)-F,8,8,4 TSR 22 IF-I-(A)-F,8 2,,7 TSR 23 IF-I-(A)-F,6,6 FR9277 3, MTN 822 IF-I-(A) FR ,7 MTN 87 IF-I-(A),2 Mr Brilag. rédit du Nrd - DN DF - ltriité d Fra 2,3.,3. Lyai d Baqu FR8893 4,7 TSR IF-I-(A)-F FR8626 4,8 TSR 2-6- IF(A)-F FR8778,7 TSR IF(A)-F. FR TSR IF-I-(A)-F Mirpl Uivr. FR827337,2 urib (T) Mau Flur FR IF-G-(A)-F FR8634 3,9 TSR 37 IF(A)-F 94,3 94, 3,28. FR864 3,99 TMO 3-2- P-I-(A)-F 63,6 63,6,98 FR496 4 TSR IF(A)-F 94,7 9,4. FR373 4,2 TSR 268 IF(A)-F 94,3 93,,62. FR3869 4,3 TSR 8 IF(A)-F 94, 94, 3,64. FR429 4,4 TSR -2-9 IF-I-(A)-F 94,99 94,69,42. FR2476 4,4 296 IF-I-(A)-F 98,3 97,8,66. FR727 4, TSR 66 IF-I-(A)-F 99,2 99,2 3,87. FR679 4, TSR 3 IF-I-(A)-F,,92. FR ,6 TSR IF-I-(A)-F 99,9 99,6,. FR ,7 TSR 64 IF-I-(A),6,7,97. FR ,9 TSR IF(A)-F 96,2 96, 3,26. FR2882 TSR 39 IF(A)-F 98,6 98,2,88. FR88492,4 TSR IF-I-(A)-F 4 3,7 3,82. FR86439,4 TSR 2 IF-I-(A)-F,27,4 2,8. FR8794, TSR 3 IF-I-(A)-F 4 3,7 2,37. FR86744, TSR IF-I-(A)-F 2,4 2,,2. / 99,,98. FR86926,6 TSR -7-2 IF(A)-F 3, 2,9 3,82. I FR8722,6 TSR 2 IF-I-(A)-F 3,4 3,7 2,3. 4,22 4,34 4,6. 98,7 99,66,88. FR87643,7 TSR IF-I-(A)-F,7. 2,9 2,66,. FR93844 urib. 272 IF(T) 2,6 2,26 2,9. Vlia virmt FR79484 p 27 IF(p)-F FR37988 FR3798 FR82933 FR86264 FR8798 FR8642 FR ,64 2,4 2,97, ,8,7 Lidu rédit Agril SA (x: NA) FR9873 FR764 FR74388 FR63448 FR937 FR633 FR828 FR FR94 FR63444 FR942 FR28982 FR77949 FR38487 FR426 FR7387 FR96834 FR892 FR86223 FR98746 FR46384 FR42992 FR86642 FR8273 FR933 FR FR93 FR29 FR89268 FR6929 FR3 FR3687 FR8732 FR88468 FR882 FR882 FR837 FR8832 FR876 FR87767 FR87866 FR8826 FR676 FR8748 FR8723 FR87 FR86694 FR8679 FR9929 FR6367 FR76276 FR FR74396 FR7437 FR86389 LL (x-rédit Lyai) FR692 4,8 TSDI TMO P-G-(A)-F FR ,9 TSR IF-I-(A) FR84997 TSDI TMO P-I-(A)-F 69,29 69,9,67. FR , IF(A)-F FR28 64 IF(A)-F mpagi d Alp 4,6 4,3 2,98. 2,36. FR4994,69 urib IF(T)-F /2 92,7,. FR3273, IF-I-(A)-F /49 9,7,6. FR734483,69 urib G-(T)-F /22 82,6,32 6 Lagardèr ai d Dépôt - D,6 2,86 d u,88. 4,9. lô p ( ) u ru mi ( ) al ( ). pr é. m lôtu r ( tur l ô ur Val, FR987 4,88 87 IF-I-(A) S.F..F STUR SMI-PUBLI DF - ltriité d Fra,8 FR8438,99 PR + TR3 2 IF-I-(T)-F FR , IF-I-(A)-F FR862 4, IF-I-(A)-F /3 98, 3,9. ai FR843 6, IF-I-(A)-F /272 3,84 FR438 TSDI TV P-G-(T) RFF - Réaux Frré d Fra GO. Rmburmt par atiipati au gré d l bligatair u d l émttur OUPO (A).up a (u). up uiqu (M). up mul (S). up mtril (T). up trimtril (3Q). Tri fi par a (p). Zér up AUTRS F. Fixag - La valur fait l bjt d u trat d aimati TYPS D RMBOURSMNT ANTIIPÉ I. Itrdit : pa d rmburmt par atiipati GO. Rmburmt par atiipati au gré d l bligatair G. Rmburmt par atiipati au gré d l émttur ai Fédéral du rédit Mutul Nrd urp,24. XS ,7 urib IF(T),, 3,. FR8929 4,2 TSR IF-I-(A)-F FR ,33 TMO P-I-(A)-F 69 67,8,26 rtifiat priipaux avril ( ) FR7334,2 TSR MTN IF(A)-F,,6 2,4. 3,6 4,3,83. FR7749 OAT PPMT 2-4- IF-I-(p) /82 99,2 FR87999,2 TSR 93 IF-I-(A) 3, 2,7 4,76. FR88336 OAT PPMT IF-I- /2 98, FR86793,7 TSR 2 IF-I-(A),7,87 2,6. FR88997 OAT PPMT IF-I-(p) / FR86447,7 TSR 29 IF-I-(A) 4 3,9 2,8. FR6267 OAT PPMT IF-I-(p) /282 9,4 FR8798,8 TSR 32 IF-I-(A) FR63 OAT PPMT 2-4- IF-I-(p) /3 9, FR2873, TSR TMO IF-I-(A) 4, 3,9,33. FR OAT PPMT IF-I-(p) /9 88,8 BNP Pariba Pral Fia (x-tlm) FR8969 OAT PPMT IF-I- /222 74, /33,8 3,62 FR933 OAT PPMT IF-I-(p) /7 69,9 FR IF-I-(A)-F FR736 OAT PPMT IF-I-(p) /2229 6, BP (x- ai d'parg t Baqu Ppulair) FR777 OAT PPMT IF-I-(p) 6, 63,4 FR72 OAT PPMT IF-I-(p) 4 4 FR IF(p)-F 93, 93,,97. FR778 OAT PPMT IF-I-(p) /6 32,7 FR2399 3,3 TSR 29 IF(A)-F 93, 94,7,97. FR7232 OAT PPMT IF-I-(p)-F,2 FR9497 3, TSR IF(A)-F 94, 94,,69. FR722 OAT PPMT 2-4- IF(p) FR2422 3,6 TSR 6 IF(A)-F FR ,7 48 IF(T) 93,3 93,9,3 rtifiat priipaux tbr ( ) FR , IF-I-(A) 92,6 93,94,2 93,94 94,37. FR87882 OAT PPMT 2 IF-I/79 99, FR ,8 TSR 46 IF(A)-F 89,7 9,62,94 FR8878 OAT PPMT 22 IF-I/83 96,49 FR969 3, IF-I-(T) FR48 OAT PPMT 23 IF-I-(p) /96 94,37 FR ,9 (trim:,97) 37 IF(T) 9, 9,9,49 98,3 97,8,. FR232 OAT PPMT 24 IF-I-(p) /22 89,39 FR32 3,9 TSR 28 IF-I-(A)-F FR TSR IF(A)-F 99,8,29 2,89. FR26499 OAT PPMT 2 IF-I-(p) 92,3 93,3,82 FR87387 OAT PPMT 26 IF-I/ FR , IF(T) 99,4 99,46. FR7939 OAT PPMT 29 IF-I-(p) /4 73,7 FR733 4, TSR 64 IF-I-(A)-F 97,79 97, 2,86 FR73 OAT PPMT 22 IF-I-(p) 4,29 4,66 FR , TSR 4-7- IF-I-(A)-F FR7836 OAT PPMT 232 IF-I-(p) /2688 3, FR ,2 TSR IF-I-(A)-F 9,8 9,46,2 FR ,2 TSR IF(A)-F 94,8 94,6,3. FR3888 4,2 TSR IF(A)-F 96 96, 2,73. FR8929 4,3 TSR 273 IF-I-(A)-F,,7,6. Ag Fraçai d Dévlppmt (mprut FR94 4, TSR IF(A)-F,2 2,76. garati) FR , TSR 4-2- IF-I-(A)-F 99,6,37 97,2 97,7,96 FR28274,7 82 IF-I-(A)-F /2, 2, 762,2 FR499 4, TSR 86 IF(A)-F 99,2 99,27,28 FR9637 8,2 TR. 42 IF-I-(A)-F /2469 8,27 2,98 762,2 FR7644 4, IF(T) FR86 4,6 TSR 288 IF(A)-F 9,3 97,6,9. 2,98 762,2 FR964 8,2 TR. F 44 IF-I-(A)-F FR3282 4,6 TSR IF-I-(A)-F,,7,39. FR962 8,2 TR. G 46 IF-I-(A)-F /22 33,89 2,98 762, ,2. FR IF-I-(A)-F /829 38,68 3,3 762,2 FR ,6 TSR IF(A)-F FR8232 4,7 TSR 22 IF-I-(A)-F,,79,43. ai tral du rédit pératif FR328 4,8 TSR 2-2- IF-I-(A)-F 99,86,24 FR Sir IF-I-(A)-F /2926 8, 4,29. FR8896 4,9 TSR 92 IF-I-(A)-F,4,38,89. 2,3 2,,4. FR889 6 TSR IF-I-(A)-F /2, 4,29. FR8886 4,9 TSR IF-I-(A)-F FR269 4,9 29 IF(T) 99,6,9,8 ai D'Amrtimt d la Dtt Sial (ADS) FR IF-I-(A)-F,49,6 2,32 FR6232, IF(T),6 2,,2 ai Natial d Autrut - NA (Autr FR7472, 9 IF(T) 2,6 2,3,42 FR877, IF-I-(A)-F,8,8 3,7 émii) FR8862, IF-I-(A)-F 3, 3 3,42 FR82686,8 22 IF-I-(A),2,2 2,34 2,4. FR8266, IF-I-(A) 6,8 7,3,72 FR8822,2 TSR IF-I-(A)-F,6,,4 2,9. FR82678, IF-I-(A),,7 4,8 FR48734,3 TSR 6 IF-I-(A)-F,93,86 4,8 FR2728 6, IF-I-(A),82,8 3,4 762,2 FR8838, IF-I-(A)-F,7,7 3,68. FR9786 6,8 32 IF-I-(A)-F 4,7,8,72 762,2 FR8769, TSR -7- IF-I-(A)-F FR876, 3 IF-I-(A)-F 2,2 2, 2,6 rédit Natial (mprut garati) FR88443, TSR IF-I-(A)-F 2,76 2,7 3,6. 2, 2, 2, FR83 7,7 Natixi -6-9 IF-I-(A)-F 2, 22 6,2 FR864,6 TSR IF-I-(A)-F FR7293, IF-I-(T)-F 3 3,99, FR , IF-I-(A) FR84 4, IF(A) XS ,63 MTN 63 IF(A) IF. Obligati «i fi» : rmburmt u ul fi l l trat d émii P. Rmburmt prpétul ) u r d lôtu l ô r ( tur ) m. p u ré. ( p ) u N ru mi ( ) al ( ) d I i Val ur d I ATÉGORIS D RMBOURSMNT ANTIIPÉ At. Rmburmt atiipé. Rmburmt éhlé OSO BDPM AUTRS OAT FR744 OAT 8, IF-I-(A) FR792 OAT 8, 29 IF-I-(A) FR778 OAT 8, IF-I-(A) TR. Taux réviabl almt ur l fd d tat TSDI. Titr ubrdé à duré idétrmié TSR. Titr ubrdé rmburabl TSIP. Titr ubrdé à itérêt prgrif TV. Taux variabl FR ,7 MTN IF-I-(A) 4 4,33. FR442 3,7 MTN IF-I-(A)-F FR472334,3 MTN IF-I-(A)-F /4,64,3. FR ,38 MTN IF(A)-F OAT aux Partiulir FR2376 FR89976 FR832 FR9437 FR32 FR FR89 FR9 FR889 FR9496 FR883 FR2648 FR88799 FR28837 FR8643 FR6343 FR8482 FR96924 FR92997 FR433 FR7766 FR8796 FR88989 FR6242 FR64983 FR797 FR3 FR22 FR374 FR88989 FR67737 FR89 FR FR747 FR77392 FR76 FR8869 FR88328 FR87874 FR8736 FR728 FR8763 FR7 FR773 FR78 FR87 i. pr é. m u tur l ô u r d Val ur d I i lôtu r ( ) TYPS D TAUX PPMT. Part priipal à maturité trm p ( ) u ru mi ( ) al ( ) TAM. Taux variabl à référ métair al T. Taux réviabl éhéa tat ur l OAT TM. Taux variabl référé ur l fd d tat TMM. Taux variabl à référ métair mull TMO. Taux variabl à référ bligatair TRA. Taux réviabl a TRM. Taux flttat TRO. Taux réviabl tu l tri a TRO6. Taux réviabl mtril N L bligati t laé par rdr riat d taux pur haqu émttur. A l itériur d libllé t idiqué, da l rdr, l taux, la dat d éhéa (mi/aé), l typ d taux, la atégri pui l typ d rmburmt t, tr parthè, la fréqu du up. N mmt lir la t d bligati u r d XVI IF(A) 2,2 23 IF(A) 2, IF(A) 3,38 86 IF-I-(A) 4 22 IF-I-(A) IF(A) 4,3 27 IF-I-(A) 4,2 294 IF(A) 4, IF-I-(A) 4, 68 IF-I-(A)-F 4,88 22 IF(A) /4 98,,3 2,4,3,6 2,9,6,4 3,9 3,7 3, /4 98,38 2,4,8,7 2,6 2,72 /2 9,6 /2339,,6,24,7 /36 6,4,9 4,69 /279, /4 98,49 /4,7 /2 8, /97 8,7 /96,9 /29 9, ai d Rfiamt d l'habitat - RH FR8922 FR96267 FR944 FR924 FR96 FR34379 FR827 FR88 FR978 FR48872 FR , 7 IF-I-(A) 2, IF-I-(A) 3, IF-I-(A) 3, IF-I-(A) 3, IF-I-(A) 4, 2 IF-I-(A) 4,2 24 IF-I-(A)-F 4, IF-I-(A) 4, 27 IF-I-(A) 23 IF-I-(A)-F IF-I-(A) Dxia Muiipal Agy FR9496 3,88 4,7,2 FR94964 FR47247 FR99839, 2,7 3,24. FR ,7 26 IF(A) 3, IF(A) 4,2 MTN IF-I-(A)-F /4 98,3 4,2 MTN 262 IF(A),2 MTN IF-I-(A)-F 9,83 8,83,38,66,28,7,.....

61 MARHÉ LIBR XVII ur d lôtur du vdrdi mar 2 A2miil urp - MLA2M Aadmia Gp - MLAA :,47 (T) Ap Fra - MLAP Agrivlt - MLAGR.92.4 Ali Grup - MLAL :,78 (D) All Fia - MLALO Altrgaz - MLALT Ari trpri - MLARI Arthur Maury - MLAMY.6.8 ATI Ptrlum Ltd - MLATP ATV - MLATV 3.37 Batla Miral - MLBAT.3. BD Multimédia - MLBDM Biquata - MLBQA Bdy O - MLON Bi t hiff - MLBO : 8 (T) air - MLAA 8.83 arivr (Gp) - MLGR :,6 (T) urity.m - ML rvi NR - MLVN hmi d Fr Départ. - MLFD : 6 (T) hp Thlgy - MLH :,8 (T) i du Mt Bla - MLMB : 3 (T) lipay - MLLP rt NT - MLNT :, (T) ult Vyag - MLSV rp - MLOR :,4 (T) urbt - MLOU :,6 rédit F. Ma - MLFM : 42, (T) 22,3 22,3,73 4,29 4,29 2,6 2,6-2- 2,79,23,23 64,9 69, ,2,3,4 8 6,6 2,7 2,7 3,6 3,3 4,6 4, 3-3-,3 39, 3, 2,73 2,73 2 2,8,78 6, 9,99 4,79 4,79 66, 64, ,28 4 4,, 4,93 4, Marhé libr +, - 43,64-9,8-7, ,82-23, , ,27-23,7-38, 2. +,26 2-3,77 +4,6 9-6, ,62-9, , ,76 +, - 2,74 +, ,2 +,48 +44,6-8,7 3 rlg - MLRO ryi Mdial - MLRY TA Hldig - MLTA :, Dbflx - MLDX :,4 (T) Dyafd - MLDYN :,2 (T) aux d Duai - MLAU : 24 (T) aux d Rya - MLDR : 4,2 (T) diti du Sig - MLDS :,7 (T) diti Graada - MLGRA.48.6 rgi urp Srv. - MLS trprdr - MLNR :,8 (A) O2 - MLO urlad Fia - MLRO :,2 (S) vrt - MLV :,4 (T) xxmbil hmial - MLXX : 6 (A) Failal Grup - MLFA Fr Dév. - MLFR.7.93 Fi. Hh Bai - MLHBB 2.39 Fi. Simax - MLSI : 2,9 (T) Fiax virmt - MLFXO Frg Tri-hâtau - MLFT :, (T) Fra hauffag - MLFR.8 Fridlar - MLFL GAI - MLGAI :, (D) Gééral Rylag - MLGI :,46 Grx - MLGO :, (T) Glbal pwr - MLGP..668 Glbal quiti - MLG :, (T) ,8,22,22 3 2, , ,6,7-2- 4, ,8, , , 4,9 2, 2, , ,2 3, 28 98,46,4,7,4,9, , ,33 -, -,33 -,77 + 9, ,8. +,6 + 6,47 + 6,9-34, ,6 -, + 6,4 2-3, 2.2-2, ,27-23,8 +, ,73 +33,33-2, 4-4, , ,7 - Gr L - MLLO : 37, (T) Grup laf - MLLA Hôtl IM - MLHOT :,32 (T) Hôtl Majti a - MLHM : 62 (T) Hôtlir Imm. Ni - MLHIN :,46 Hydr xplitati - MLHY :, (T) IDS - MLIDS Imallia - MLIML :,7 (T) Imprimri hirat - MLIMP :,8 (T) Ifat - MLSAT 2.74 Iv'ia - MLINV.6. - :,3 (S) IO Hldig - MLIO Iprity.rg - MLIPY.49.3 JSA Thlgy - MLJSA 2.6. Kim - MLKIM. - 2 :,92 (T) Krif Grup - MLKRI.. Ladrla - MLLA Ltur du Md - MLLM :,83 L 3 hê - MLTR :,8 (T) Liax - MLION 2.. Laytm Itr. - MLLOI 4. - : (T) Lmbard & Mdt - MLA :, (T) Ly Ph Pr - MLLYP Mad - MLMAD.3.6 Magillm Dig Srv. - MLMGL Mtallia - MLTA.. Mubl Dlia - MLMD :,3 (T) MNR Grup - MLMNR.23. Mbilgv Fra - MLMOB ,7 24, , 6,4,37,4,, 7, 7, 2,3 3,8 3, ,6 9,3 9,3,37,3,, 3,74 4, 24, 2,4 2,24,,48,6, ,76 3,3 8-2-,49 4 4, , ,2 3 7, 7, 2, ,6 +269,78 +, , ,64 -, ,3.2-6,8 4 +,26-23, ,6-76,88 4-4,22 9 -, , , , ,4 + 77,33.9-7,8 +6, ,67-33, - 44,89-4, - 42,2 47 Mria - MLMOR : (A) Mtab - MLAB 792. Mtyl Ardi - MLARD :, Natial Prp. Imm. - MLPRI :,6 Nm Multimdia - MLNO :, (T) Nw Ivt - MLNI :,3 (T) Nvamx - MLQUD :,2 (T) Nvath Id. - MLNOV :, (T) I - MLI :,27 (T) Olmix - MLOLM Optimu - MLOPT :,3 (T) Or virmt - MLOR Org - MLOR Pat Nvati - MLPA :,23 (T) Parfx - MLPFX :, (T) Partiip. Idut. Miièr - MLHOP :,2 Phixm - MLPHX 2.73 Ph Wb - MLPHW :,2 (T) Plaplâtr - MLPL : 4,8 (T) Plat Advad Th. - MLPAT 68.9 Piray - MLPOI :, (T) Pl Rgr - MLPOL : 9 (T) Rwrld - MLRW Rtl - MLRO.84.2 Safa (Frtièr Agril) - MLSAF :,8 (T) SBT - MLSBT SMI - MLMI..733 Shbru Pari - MLSH ,, , , 3,24 3,6,99,8 6,49 6, -2-9,2,92 6,72 6, 3,9 3,8 7, 7,,6, ,76 7,49 7,4,6, 6,99 6,99,4,4 42,2 37,2 3,99 3,99,23, , ,33,6 46,26 2,64 2,8 3,84 3, ,67 + 3,2 7-24,7 64-7,33-3,42-2, , ,2 8-3, , , , ,22-38,6. +37, , , , ,4-32,22-9,7 + 68, , ,3 - Valur d l'idi AX 2 Ag... Ahld K... Air Fra-KLM... Akz Nbl... Apram... Arlrmittal... Aml Hldig... Bam Grp K... Bkali Wtmitr... ri... Fugr... Hik... Ig Grp.v... Kiklijk DSM... KPN K... Philip ltri... Radtad... Rd lvir... Ryal Duth Shll A... SBM Offhr... TNT... Tmtm... Uibail-Rdam... Uilvr... Wrldhav... Wltr Kluwr... Bruxll Valur d l'idi Bl 2 Akrma V.Haar... Aga (x:frti)... Bfimm-Siafi... Bkart... Blgam... fiimm-siafi... lruyt... Dlhaiz... Dxia... GBL... GDF Suz... Ibv... KB... Mbitar... Nat Prtfuill... Omga Pharma... Slvay SA... Tlt Grup... UB... Umir (d)... Frafrt Valur d l'idi Dax 3 Adida... Alliaz... BASF... Bayr... Birdrf... BMW... mmrzbak... Daimlr... Duth Bak... Duth Br... Duth Lufthaa... Duth Pt... Duth Tlkm....ON... ur URO mar mar ur URO mar mar ur URO mar mar Friu Md.ar... Friu S Vrz... Hidlbrgmt... Hkl... Ifi Th... K & S... Lid... Ma... Mrk... Mtr... Muhr Rukvr... RW... Sap... Sim... Thykrupp... Vlkwag... Madrid Valur d l'idi Ibx 3 Abga... Abrti Ifra... Aia... Arix... A... Amadu IT Hldig... ArlrMittal... Ba Bilba Viz... Ba Pp. pal... Ba Satadr... Bakitr... B Sabadll... BM... itra... ritria aixarp... br Pulva... aga... da... Fm trata... Gama... Ga Natural... Grifl... Ibrdrla... Ibrdrla Rvabl... Iditx... Idra Sitma... Mapfr... Obra Huar.Lai... R... Rpl... Sayr Vallhrm... Tia Ruida... Tli... Tlfia... Mila Valur d l'idi S&P Mib A2a... Aald t... Aiuraz.G.Ord.... Atlatia... Autgrill... Azimut Hldig... Ba Pplar... Ba. Pp. Mila... Bulgari... Buzzi Uim... David ampari... Diari... l... l Gr pwr ,3,9,64,, 2,4 2,29 2,98 2,98,6,6 2,6 3,27,8,67 2,99 2,99 2 7,6 2-2-,89,8,22 2, 4,9 2,26 2, ,3,84, , ,98,4,8 26 4, ,3, 28-2-,7,7 3,6 3, , 999-7, , , ,86 3-7,2-2,4 + 3,88-3, ,9 4-9, ,3 +,86-8,67-2,2 +248,67 + 2,86 + 7,78-24, ,.8 +99,23-6,8 + 7, ,9-24, , BOURSS TRANGÈRS Drir ur u au vdrdi mar 2 Amtrdam Surifr - MLS :,2 (T) Sli - MLSL :,6 (T) Sir Plat - MLSN Sim Itratial - MLSIM :,2 (T) SLA réati - MLSLA.347 Smalt - MLSML :, (T) Sial Mdia Grup - MLSMG.22.2 Slabi - MLSOA :,77 (T) Slia - MLSOL :,4 (T) Spd Rabbit Pizza - MLSRP :,6 (T) Stad Ph (x: Marill Vit. Rugby) - MLSP Stratg Slar - MLLAR Strit Idutri - MLSTR :,4 (T) Thfirt - MLFST Thflx - MLTK :,34 (T) Tlm Dig - MLTD :,2 (T) Tlvita - MLVST Thma Flur - MLTFL Trailr ATM - MLTAI Tramway Var t Gard - MLVG : (T) Tra ult Itr. - MLTO 27. Tr d l'il - MLTRO : 2, (T) TTI - Travl Th. - MLTTI Uika Grup - MLUKA Ui Métal. Ht-Si - MLUMH :, (T) Vla rgy - MLVL Vry arr - MLVR :,7 (T) Vii Nrf - MLVIS.. Vltalia - MLVLT ur lô d tur lô m tur Var. pr. 2 éé Vl d. m. t ur lô d tur lô tu Var ma r i iati p Vl um 2 rééd m t m ai ai Va ( lu ) N r - mb r d d m ti ém tr -D ivid d ur lô d tur lô tu Var ma r i iati p Vl um 2 rééd m t m ai ai Va ( lu ) N r - mb r d d m ti ém tr -D ivid d ur lô d tur lô tu Var ma r i iati p Vl um 2 rééd m t m ai ai Va ( lu r ) N mb d r d m ti ém tr -D ivid d Va lu N r - mb r d d m ti ém tr -D ivid d ur lô d tur lô tu Var ma r i iati Vl pré um 2 m édt m ai ai Va ( lu r ) N mb d r d m ti é tr m -D ivid d La élti«ivtir- L Jural d Fia» ur URO mar mar ur URO mar mar i... xr... Fiat Idutrial... Fiat Ord.Si.... Fimaia... Fdiaria Sai... Imprgil... Ita Sapal... Lttmatia... Luxttia Grup... Mdiat... Mdibaa... Mdilaum... Mt Pahi Sia... Parmalat... Pirlli... Prymia... Saipm... Sam Rt Ga... Stmirltri... Tlm Italia SPA... Tari... Tra... TOD'S... Ubi Baa... Uirdit... Ldr Sélti d l'idi FTS Admiral Grup... Afria Barrik... Allia Trut... Arm hldig... B Sky B Grup... Ba Sytm... Barlay... BG Grup... BP... Britih Am. Tba... BT Grup... Buzl... air rgy... mpa Grup... Diag... ar rgy... uraia Natural... G4 pl... GKN... Glaxmithkli... Hammr pl... HSB Hldig... IMI PL... Ivy... Ivt... Llyd TSB Grup... Mark & Spr... Par... Ptrfa Limitd... Rluti... Ri Tit pl... Ry Bk f Stlad... Ryal & Su Allia... Ryal Duth Shll B... Shir... Smith & Nphw... T... Tui Travl... Vdaf Grup... Wir Grup... Wlly pl Zurih ur HF 2.8 Valur d l'idi. mar 4 mar SMI ABB... Atli Ad i Fi Rihmt Grup Hlim Juliu Bar Hldg Lza Grup Ntl Nvarti Rh Hldig Shwiz. Rukvr SGS Swim Sygta Syth Th Swath Grup Traa Ub Zurih Fi Srvi Tky ur JPY.8 ur GBP mar mar Valur d l'idi Tpix 3 Atlla Pharma... a... at Japa Railway... Hda Mtr... Japa Tba... Jf Hldig... Kaai l. Pwr... Kddi... Kmatu Ltd... Mitui &... Mitubihi rp.... Mitubihi tat... Mitubihi UFJ Fi... Nitd... Nipp Stl rp... Nia Mtr... Nmura Hldig... NTT... NTT Dm... Paai... Sv & I Hldig... Shi-tu hmial... S'Tm Mitui Fil... Sy... Takda Pharma... Tki Mari Hldig... Tky l. Pwr... Thiba rp... Tyta Mtr rp... Nw Yrk Valur d l'idi DJ Idutrial 3M.... Ala... Amria xpr... AT&T... Bak f Amria... Big... atrpillar... hvr... i Sytm... a-la.... I DuPt d Nm.... mar mar ur USD mar mar xx Mbil... Gral ltri... Hwltt-Pakard... Hm Dpt... IBM... Itl... Jh & Jh... JPMrga ha... Kraft Fd... MDald'... Mrk &... Mirft... Pfizr... Prtr & Gambl... Travlr. I... Uitd Thlgi... Vriz mmuiati... Wal-Mart Str... Walt Diy... Nw Yrk Valur d l'idi Nadaq Ativii Blizzar... Adb Sytm... Akamai th... Altra rp... Amaz.m... Amg I... Apll Grup A... Appl... Applid Matrial... Aut. Data Pri... Autdk IN... Baidu.m ADS... Bd bath & Byd... Big Id... Bm Sftwar... Bradm rp A....H. Rbi Wrld... A I... lg rp... phal... rr rp... hk PNT Sftwar... i Sytm I... itrix Sytm... gzt Th Slt A... mat la A... t Whlal... trip.m itrat... Dll... Dtply Itl... Dirtv l.a... Dllar tr... bay... ltri Art... xpdia... xpdit Itl Wah... xpr ript... F twrk i... Fatal... Firt Slar... Firv... Flxtri Itl... Flir Sytm... Garmi... Gzym... Gilad Si... Ggl A... Hry Shi... Illumia... Ify Th. ADR ur USD mar mar Itl rp... Ituit... Ituitiv Surgial... Jy Glbal... KLA-Tr... Lam Rarh rp... Librt Md Hld... Lif Thlgi... Liar Thlgy... Marvll Thlgy... Mattl... Maxim Itgr Prd... Mirhip Th... Mir thlgy... Mirft rp... Millim Itl ll... Myla... Ntapp... Ntflix... Nw L A... NII Hldig... Nvidia... Oral rp... Paar IN... Payhx... Prili.m... Qiag Nv... Qualmm i... Rarh I Mti... R Str... Sadik... Sagat Thlgy... Sar Hldig... Sigma-Aldrih... Stapl I... Starbuk... Striyl... Symat rp... Tva Pharma ADR... Urba Outfittr... Vriig... Vrtx Pharma... Virgi Mdia... Whl fd markt... WNR hiltt L A... Wy Rrt... Xilix I... Yah I... Autr pla Valur (Dvi) Barrik Gld (AD)... Bmbardir (AD)... BHP Billit (AUD)... Ri Tit (AUD)... Agl Amria (ZAR)... AglGld Ah. (ZAR)... Gld Fild (ZAR)... Harmy Gld (ZAR)... Impala Platium (ZAR)... Sappi (ZAR)... Sal (ZAR)... Stadard Bak (ZAR)... ABB Ltd. (SK)... ltrlux (SK)... ri B (SK)... H & Mauritz (SK)... SKF (SK)... Vlv (SK)... Nkia (UR)... Nrk Hydr (NOK)... Statil (NOK)... Yara It'l (NOK) ur mar 4 mar Ivtir-L Jural d Fia 94 Samdi 2 mar 2

62 XVIII SIAV & FP d valur dat drir ur Drir ur u au judi mar 2 Valur Uitair hr frai m rvu ditribué fiadat t lité ritati dat d alul prf. prf. ur l 2 prf. ur drir 3 a mi d valur dat drir ur armiga Gti Ati Itratial Ati urpé (PA) PM urpé (PA) Ati Pay mrgt PM pay émrgt Ati Th t Bith At. Rur aturll 8/3/ 9/3/ 8/3/ 8/3/ 9/3/ 8/3/ 9/3/ + 9,9 + 8,38 + 6,7 + 6,92 + 6,3 + 7, ,49 +,37-7,9-3,9 + 9,38 +,4 -,24 +,79 armiga Patrimi A (F)... armiga ur-patrimi (F)... armiga Ivtimt Latitud (F)... armiga Markt Nutral A (L)... armiga Prfil Réatif (F)... armiga Prfil Réatif 7 (F)... armiga Prfil Réatif (F) Mixt Divrifié Itr. Mixt Divrifié urpé (PA) Mixt Divrifié Itr. Ati Itratial Fd d fd Dyamiqu Fd d fd mixt Dyamiqu Fd d fd mixt équilibré 8/3/ + 3, ,2 8/3/ + 3, -,27 8/3/ + 8,63 + 9, 9/3/ +,9-3,47 8/3/ +,6-4,46 8/3/ + 7,4 +,47 8/3/ + 4,44 + 4,27 armiga Glbal Bd A (L) armiga Séurité (F) armiga ah A (L) armiga urt Trm (F) Obligati itratial Obligati libllé ur Métair dyamiqu Plamt métair ur 9/3/ 8/3/ 9/3/ 8/3/ + 3,28-4,44 + 2,4 + 4,96 +,96 + 3,43 +,47 + 4,87 -,22 + 9,78 -,4 + 2, TAUX I u OBLIGATIO FR9972 9/3/ M-I Obli urt Trm (D) (F)... FR993 9/3/ M-I Obligati (F) Oblig.urt trm Oblig. My Trm D D 3/2/, 9/3/ 2/2/,22 9/3/ M-I Fra (D) (F)... M-I Mid Fra... M-I ur Ati... M-I USA (F)... M-I Jap (F)... M-I Dyamiqu Itratial (F) PA Gd Valur PA Ptit Valur Ati Z ur Ati Itr. Ati Itr. Ati Itr. D 9//,9 24//6,7 9/3/ + 2,79 + 6,9 9/3/ + 3,84-2,74 FR /3/ M-I Pla Bur (F)... FR /3/ M-I Tmpr (F) Fd Prfilé Fd Prfilé ATIO FR3648 8/3/ FR /3/ FR3933 8/3/ FR /3/ FR297 7/3/ FR4479 8/3/ dat d alul prf. prf. ur l 2 prf. ur drir 3 a mi MONTAIRS armiga Ivtimt A (F)... armiga Grad urp A (L)... armiga ur-trprur (F)... armiga mrgt A (F)... armiga mrgig Divry A (L)... armiga Ivati (F)... armiga mmditi A (L)... DIVRSIFIS LU /3/ FR492 9/3/ LU /3/ FR496 9/3/ rvu ditribué fiadat t lité 749 Pari dx 8 -mail : Sit itrt : ATIO FR33 9/3/ FR4979 9/3/ FR4763 9/3/ LU /3/ FR492 9/3/ FR /3/ FR4923 9/3/ ritati HSB Glbal At Maagmt (Fra) tati prmat : , pla Vdôm - 7 Pari - Tél. : tat litèl Privé : hritia TSOANAKIS tat litèl Ititutill : Jaqu GRBI tat Ditributi xtr : Aria TARDIU FR4898 9/3/ LU /3/ FR492 9/3/ FR4932 9/3/ LU /3/ FR4996 9/3/ LU6442 9/3/ Valur Uitair hr frai m 8/3/ + 2,6 +,98 PROFILS 8/3/ + 2,9 +,87 LU /3/ HSB GIF ur Rrv A (S)... LU639 9/3/ HSB GIF ur Rrv A (S) Métair Métair D 9/3/ 7/7/9.3 9/3/ +,3 + 3,88 +,3 + 3,88 Obligati urpé Obligati urpé Obligati Obligati Obligati Obligati Obligati Obligati Itratial Obligati Itratial Obligati Itratial Obligati Itratial Obligati Itratial D D 9/3/ 9/3/ 9/3/ 9/3/ 9/3/ 9/3/ 9/3/ 9/3/ 9/3/ 9/3/ 9/3/ 9/3/ +,28 +,76 + 2,26 + 2,26 + 2,86 + 9,68 + 9,67 + 2,9 +,6 +,6 -,9 +,7 +,7 + 7,38 + 6, + 6, + 8,4 + 4,47 + 4,46 +,9 + 44, + 44, + 22, + 23, 9/3/ /7/. 9/3/ 9/3/ 6/7/.3 9/3/ 9/3/ 6/7/. 9/3/ 9/3/ 6/7/.4 9/3/ 9/3/ 9/3/ 6/7/.4 9/3/ 6/7/.3 9/3/ 7/7/9.9 9/3/ /7/. 9/3/ 9/3/ 9/3/ 6/7/.97 9/3/ 9/3/ 9/3/ 9/3/ 7/7/9 8. 9/3/ 9/3/ 6/7/.73 9/3/ 9/3/ 9/3/ 9/3/ 9/3/ + 8,69 + 9,2 + 6,6 + 6,83 + 3,26 + 3,2 + 22, + 7,7 + 7,7 + 2, + 2, + 3,8 + 9,94 + 9,63 + 9,4 + 9,8 +,36-2,96-2,9 +,48 +,4 + 3,3 + 4,9 + 44,7 + 9,36 + 2,9 + 2,7 + 6,7 + 34,48 + 2,79 + 2,98 +, +,49 + 4,44-3,44-3,43-2,64-2,64 -,7 -,2 +,6 +,36 + 2, ,2 + 2,36 +,88-4,6-3,9 + 6,4 + 7, ,7-6,3 + 8,82 + 9,42 OBLIGATIO LU /3/ LU6388 9/3/ LU /3/ LU /3/ LU6283 9/3/ LU /3/ LU /3/ LU /3/ LU /3/ LU /3/ LU6768 9/3/ LU826 9/3/ HSB GIF ur Bd A (S)... HSB GIF ur Bd I (S)... HSB GIF ur rdit Bd A (S)... HSB GIF ur rdit Bd A (S)... HSB GIF ur rdit Bd I (S)... HSB GIF ur High Yild Bd A (S)... HSB GIF urpa High Yild Bd A (S).. HSB GIF Glbal Bd A (S)... HSB GIF Glbal mg Mkt Bd P (S)... HSB GIF Glbal mg Mkt Bd P (S)... HSB GIF US Dllar Bd A (S)... HSB GIF US Dllar Bd P (S) USD 8.74 USD 3.77 USD.29 USD 6/7/.4 6/7/.9 6/7/.3 6/7/. 6/7/.2 ATIO LU /3/ LU /3/ LU /3/ LU /3/ LU /3/ LU /3/ LU /3/ LU /3/ LU /3/ LU /3/ LU /3/ LU /3/ LU446 9/3/ LU /3/ LU /3/ LU /3/ LU8784 9/3/ LU /3/ LU /3/ LU /3/ LU8876 9/3/ LU /3/ LU /3/ LU /3/ LU /3/ LU /3/ LU /3/ HSB GIF Aia x Japa q ur Hdg AH (S) 8.34 HSB GIF Aia x Japa q Sm i A (S) 26. HSB GIF Aia x Japa quity A (S) USD HSB GIF Aia x Japa quity A (S) HSB GIF hi quity A (S) USD HSB GIF hi quity A (S) USD HSB GIF urlad q Sm i A (S) HSB GIF urlad quity A (S) HSB GIF urlad quity A (S) HSB GIF urpa quity A (S) HSB GIF urpa quity A (S) HSB GIF urpa quity P (S) HSB GIF Glbal mg Mkt q A (S) HSB GIF Glbal quity A (S) HSB GIF Glbal quity A (S) USD HSB GIF Hg Kg quity A (S) USD HSB GIF Hg Kg quity P (S) USD HSB GIF Idia quity A (S) USD HSB GIF Idia quity A (S) HSB GIF Japa quity A (S) JPY HSB GIF Japa quity P (S) JPY HSB GIF Sigapr quity A (S) USD HSB GIF Sigapr quity P (S) USD HSB GIF Thai quity A (S) USD HSB GIF UK quity A (S) GBP HSB GIF US quity A (S) USD HSB GIF US quity P (S) Ati Ai-Paifiqu Ati Ai-Paifiqu Ati Ai-Paifiqu Ati Ai-Paifiqu Ati Ai-Paifiqu Ati Ai-Paifiqu Ati Ati Ati Ati urpé Ati urpé Ati urpé Ati Itratial Ati Itratial Ati Itratial Ati Ai-Paifiqu Ati Ai-Paifiqu Ati Ai-Paifiqu Ati Ai-Paifiqu Ati Ai-Paifiqu Ati Ai-Paifiqu Ati Ai-Paifiqu Ati Ai-Paifiqu Ati Thailadai Ati UK Ati Amériai Ati Amériai D D LL téléph : 3938 (,34 /m) mgt S.A. 7, quar duard VII 79 Pari Tél : Fax : mail : tati d OPVM ur répdur au MONTAIRS ATIO FR /3/ Maglla (S) Ati itratial 9/3/ + 3,33 + 9, 844. Divrifié itratial 9/3/ DIVRSIFIS FR /3/ mgt Md Siav (S) ,42 + 4,79 FR878 9/3/ LL Métair Jur (S) Métair ur 9/3/ +,38 + 3,4 FR982 9/3/ LL Obligati Md (F) Ob./aut. Titr réa. It. 8/3/ +,4 + 28,9 FR892 9/3/ LL Obligati My Trm ur (S) Ob./aut. Titr réa. ur 8/3/ +,7 + 2,79 FR724 8/3/ LL Ati mrgt (URO) (F) Ati Itratial FR894 9/3/ LL Ati ur (x.siav ) (S) At Fr t z ur (PA) D 6/3/ 3,32 8/3/ + 8,48 -,96 FR8947 9/3/ LL Ati Fra (S) At Fraçai (PA) D 28// 7,22 8/3/ + 7,4 FR8962 9/3/ LL Ati Md (S) Ati Itratial 8/3/ +,3 + 7,66 FR876 8/3/ LL Ati Md hr urp (S) Ati Itratial D 2// 2,48 8/3/ + 8, + 2,6 FR /3/ LL Ati USA (ur) (F) Ati Itratial 8/3/ + 4,2 -,82 FR9373 8/3/ LL Prtti Sptmbr (F) Divrifié 8/3/ -,8 FR /3/ LL Prtti Mar (F) Divrifié 8/3/ +, FR7967 8/3/ LL Séréité PA (F) Ati Fraçai 8/3/ +,4 + 3,73 FR922 8/3/ LL Stratégi (F) Ati ur 8/3/ +,83 FR /3/ LL Stratgi (F) Ati ur 8/3/ - 2,42 OBLIGATIO ATIO rédit Agril Ifrmati t uripti : ai Régial d rédit Agril ATIO FR /3/ A Matr Ati (F) Ati Itratial 7/3/ + 2,7 +,33 DIVRSIFIS FR /3/ A Matr Obligati (F) Divrifié 7/3/ FR9738 8/3/ A Matr PA (F) Divrifié D /9/, 7/3/ + 3,8 -,68 + 6,76 + 2, 8/3/ +,3 +, -,7 rédit Mutul Mt Pahi Baqu 88/9, ru ardit 77 Pari Dépitair : Mt Pahi Baqu, 7 ru Myrbr 79 Pari - Tél : Gtiair : Mt Pahi Ivt., 7 ru Myrbr 79 Pari - Tél : OBLIGATIO FR9972 9/3/ M-I Obli urt Trm (D) (F) Oblig.urt trm D 3/2/, 9/3/ -,22 + 9,78 MONTAIRS ATIO FR3933 8/3/ M-I ur Ati (F) Ati pay z ur 9/3/ + 3,84-2,74 FR /3/ M-I urp (F) Ati pay U 9/3/ + 7,9-7,29 FR3936 8/3/ M-I Fra (F) Ati Fra PA 9/3/ + 4,88-7,73 FR /3/ M-I Mid urp (F) At. pay U my. ap. PA 8/3/ + 9,3 + 7,9 FR /3/ M-I Mid Fra (F) At. F. my. ap. PA 24//6,7 9/3/ + 2,79 + 6,9 FR /3/ M-I Sélti Pa (F) Ati pay U 8/3/ + 9,4-6,62 DIVRSIFIS FR3943 8/3/ M-I Dyamiqu urp (F) Divrifié PA 8/3/ + 8,6-2,2 FR4479 8/3/ M-I Dyamiqu Itratial (F) Fd Prfilé 8/3/ + 2,6 +,98 FR /3/ M-I quilibr (F) Divrifié z ur 8/3/ + 6,84 +,92 FR /3/ M-I Tmpéré (F) Divrifié z ur 8/3/ + 2,9 +,87 FR7978 7/3/ Myrbr ah Dllar (F) USD FR4466 9/3/ Myrbr Séurité Rdt (F)....4 FR Myrbr Trérri (F) Obligati Z ur Obligati Z ur Oblig./titr réa Z ur /D 9/3/ +,78 +,63 ATIO FR4693 9/3/ Myrbr Ati urp (F)... FR43 Myrbr Ati Fra (F)... FR /3/ Myrbr Ati Nuvll mi (F) Ati urpé Ati Fraçai Ati Th t Média 9/3/ + 2,97-4,93 /D /D 22/2/2. 9/3/ + 9, ,9 Divrifié DIVRSIFIS FR /3/ Myrbr Multi-atif Défif (F) , pla Vdôm - 7 Pari Tél : Fax : Dépitair : SwiLif Baqu Privé Gtiair : SwiLif Gti Privé tél : fax : /3/ + 3,9 +,83 MONTAIR MONTAIRS Métair Fra /3/ +,68 +, Oblig. fr ap/p a 9/3/ +,74 + 2, Ati Fra 4/3/ +,36-4,6 FR /3/ GPK Bur (F) Autr divrifié Itr. 4/3/ + 7,2 +,72 FR7474 4/3/ Humai (F) Autr divrifié Itr. D OBLIGATIO FR /3/ SLGP Métair Séurité (F)... FR /3/ SLGP Métair (F) urt Trm Séurité urt My Trm /3/ 9/3/ +,4 + 8,24 + 4,72 + 2, Obligati Z ur urt Trm Obligati Z ur urt Trm D 27//,6 9/3/ + 4,2 + 9, Ati urpé Ati urpé OBLIGATIO ATIO FR /3/ GPK (F) ,96 + 2,32 +,23 + 3,2 SwiLif Baqu Privé 26, avu Frakli Rvlt 78 Pari FR /3/ GPK Varifd (F)... 7/3/ /D 23/6/ /3/ /D 23/6/2 2.9 OBLIGATIO FR /3/ Myrbr (F)... FR722 Myrbr Obli-Garati (F)... FR4239 Myrbr Valblig (F)... GPK Fia FR7444 /3/ GPK urt Trm (F)... Métair USD Métair ur Métair ur DIVRSIFIS Samdi 2 mar 2 Ivtir-L Jural d Fia 94 2/3/ 3.2 4/3/ + 8,79 -, FR /3/ SLGP rprat Bd 2- a (F)... FR /3/ SLGP rprat Bd 2- a (F)... ATIO FR /3/ SLGP Ati vrgur (F)... FR6763 9/3/ SLGP Ati ur Valu (F)... /D 9/3/ + 4,64-8,83 /D 29/4/.6 9/3/ +,6 + 2,82

COMMENT LE CAC VA REAGIR

COMMENT LE CAC VA REAGIR A 4 4.8,85 N VDTT TT SMAIN Ä ONO pag 2 Ä UBISOFT pag 5 Ä ADS pag 6 ARRFOUR pag 6 Ä SOPRA pag 2 Ä TOUAX pag 28 Ä ATIA pag 28,97 lôtur ur la mai LS OURS D LÔTUR D VNDRDI À 7 H 3 4 - N 949 DU 4 AU 2 MAI 2

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CES ACTIONS QUI S'ENVOLENT N VDTT TT SMAIN ARKMA pag 9 HRMÈS INT. pag 2 A 4 4.2.2 upbybg RÉMY OINTRAU pag 2 VIAT pag 24 NURONS pag 27 AUSY pag 3 ur,23 la mai lôtur xluif LA POLÈTT OS M OBLIGATIO D T DS SIAV tral Lir tr ahir LS OURS

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