Avis aux actionnaires

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1 OYSTER (le «Fonds») Société d investissement à capital variable Siège social : 11/13, boulevard de la Foire L-1528 Luxembourg R.C.S. Luxembourg B Avis aux actionnaires Les actionnaires du Fonds sont informés par la présente des modifications décidées par le Conseil d administration du Fonds (le «Conseil») et présentées ci-après : 1. Changement de nom des classes du Fonds Les actionnaires du Fonds sont informés par la présente que le Conseil a décidé de changer le nom des classes du Fonds, avec l objectif principal de rationaliser et de simplifier la gamme de classes offertes dans le Fonds. Une telle clarification devrait également simplifier la création de nouvelles classes. Avec effet au 1 er janvier 2016, la description des classes du Fonds doit être lue comme suit : «Les caractéristiques invariables des Classes : Chaque type de Classe présente des caractéristiques, telles que définies ci-après, qui doivent être mises en place au moment du lancement. En revanche, la prochaine section décrit les détails que le Conseil d administration et la Société de gestion peuvent décider de mettre en place pour une Classe en particulier. Type de classe C N R I Z Type de public Classe courante. Accessible à tout type d investisseurs. Classe C, aucune commission de vente, mais frais de gestion supérieurs. Investisseurs particuliers ; disponible dans certains pays et auprès de certains distributeurs et/ou plates-formes ayant un accord particulier avec leurs clients. Aussi pour les investisseurs professionnels et/ou tout autre investisseur, à la discrétion de la Société de gestion. Investisseurs institutionnels 1. Investisseurs institutionnels 1, avec un contrat de rémunération particulier avec la Société de gestion/une autre entité du Groupe SYZ. Montant minimal de souscription initiale 2 Sans objet Sans objet Sans objet EUR USD CHF JPY GBP SEK SGD Sans objet Montant minimal Sans objet Sans objet Sans objet Sans objet Sans objet de détention 2 Montant minimal de souscription ultérieure 2 Sans objet Sans objet Sans objet Sans objet Sans objet Frais de gestion 3 Oui Oui Oui Oui Sans objet 1

2 1 Investisseurs institutionnels au sens de l article 174 (2) c) de la Loi. L éligibilité de ces investisseurs doit être prouvée par les investisseurs concernés, qui devront notamment remplir un formulaire de souscription et fournir un justificatif de leur statut d investisseur institutionnel. 2 Montant à convertir dans la devise de la Classe concernée, le cas échéant. 3 Veuillez vous référer à l annexe du Compartiment concerné pour connaître le taux annuel maximal des frais de gestion applicables. Les investisseurs de certaines Classes devront se conformer au montant minimal de souscription initiale du Compartiment concerné. Le Conseil d administration se réserve aussi le droit d accepter des montants de souscription inférieurs aux montants minimaux susmentionnés, sous réserve de conformité avec le principe de l égalité de traitement des actionnaires du Fonds commun de placement. Les caractéristiques variables des Classes : Le Conseil d administration et la Société de gestion peuvent ajouter une ou plusieurs caractéristiques spécifiques à un type de Classe prédéfini en parcourant le tableau suivant de haut en bas. Type de classe C N R I Z M 1 Caractéristique (M) M - M - M - M - M - Codes de devise EUR / USD / EUR / USD / EUR / USD / EUR / USD / EUR / USD / Politique distribution 2 (D) de D - D - D - D - D - Couverture contre le risque de change (HA 3 ou HP 4 ) Couverture contre le risque de duration 5 (HD) Commission de performance (PF 6 ou PR 7 ) HA HP - HA HP - HA HP - HA HP - HA HP - HD - HD - HD - HD - HD - PF PR - PF PR - PF PR - PF PR - PF PR - 1 Caractéristique M : Les Actions de Classe M sont accessibles aux clients de certains distributeurs qui fournissent des services de représentant aux investisseurs, ainsi qu à certains investisseurs, à la discrétion de la Société de gestion. Le cas échéant, le nom de la Classe inclura la lettre «M» juste après le code du type de Classe correspondant. 2 Distribution de dividendes : Certains Compartiments peuvent inclure des Classes offrant un seul dividende annuel et/ou des Classes offrant un ou plusieurs dividendes intérimaires. Le cas échéant, le nom de la Classe inclura la lettre «D» juste après le code du type de Devise correspondant. Veuillez vous référer à la Section 8 du prospectus «Politique de paiement des dividendes» pour des informations supplémentaires. Couverture de change : Deux différents types de couverture de change peuvent être appliqués comme suit. 3 Couverture active (HA). Le sous-gestionnaire pourra, à sa discrétion, décider ou non de couvrir tout ou partie des positions en portefeuille par rapport à la devise d une Classe donnée, en fonction de son analyse des marchés. Rien ne garantit cependant que ces Classes seront pleinement couvertes contre le risque qui leur est associé. 4 Couverture passive (HP). Les Classes avec un risque de change sont systématiquement couvertes par rapport à la devise dans laquelle sont libellés les actifs du Compartiment. Rien ne garantit cependant que ces Classes seront pleinement couvertes contre le risque qui leur est associé. 5 Couverture contre le risque de duration : Le risque de fluctuation des taux d intérêt, mesuré par la duration du portefeuille, doit être atténué par une stratégie de couverture mise en œuvre par l utilisation d instruments dérivés. Il sera systématiquement couvert. 2

3 Rien ne garantit cependant que ces Classes seront pleinement couvertes contre le risque qui leur est associé. Le cas échéant, le nom de la Classe se terminera par les lettres «HD». Commission de performance : Deux différents types de frais de performance peuvent être appliqués comme ci-dessous : 6 PF se réfère aux Classes ayant d autres méthodes de commission de performance. 7 PR se réfère aux Classes ayant des commissions de performance relative, c.-à-d. comparées à un indice de référence. Merci de se référer à la Section 9.2 «Management Fees» du prospectus pour davantage d information. Informations supplémentaires : Des Actions de Classe P peuvent également être créées à l aide des mêmes caractéristiques variables d une Classe. Les Actions de Classe P sont réservées aux investisseurs institutionnels qui sont membres du Groupe SYZ. Leur commission de gestion maximale applicable est de 1,50 %, et elle ne présente ni montant minimal de souscription initiale ou ultérieure, ni montant minimal de détention. Toute entité du Groupe SYZ est habilitée à investir pour son propre compte dans toutes les Classes offertes par le Fonds commun de placement pour des raisons opérationnelles lorsque l existence des Classes est menacée par des rachats d Actions excessifs ou au moyen d un capital d amorçage.» Les actionnaires sont informés que le changement de nom des classes du Fonds n aura aucun impact sur leur situation actuelle, c est-à-dire que les caractéristiques actuelles des Classes d Actions, y compris le code ISIN, resteront les mêmes. Par souci de commodité, les actionnaires sont invités à consulter le tableau de corrélation, qui énumère les anciens noms des classes activées/lancées du fonds et leur nouveau nom correspondant. Cette liste est disponible auprès de SYZ Asset Management (Luxembourg) S.A. sous requête au numéro suivant Introduction d une commission spécifique pour la gestion du risque de change des Actions de Classes HA et HP Les actionnaires détenant des Actions de Classes HA et HP sont informés par la présente que, à titre de rémunération pour la couverture de change active ou passive, les Actions de Classes HA et HP peuvent donner lieu au versement, de manière séparée, à la fin de chaque trimestre, d une commission de gestion du risque de change au taux annuel maximal de 0,10 % et appliquée à la Valeur nette d inventaire moyenne par Action de chaque Action de Classes HA et HP. Cette commission sera payable à l entité en charge de la gestion du risque de change. En conséquence de ce changement, les actionnaires détenant des Actions de Classes HA et HP pourront racheter ou échanger leurs Actions de Classes HA et HP, sans frais de rachat ou d échange (le cas échéant), à compter de la date du présent avis et jusqu au 28 décembre 2015 inclus, à la Valeur nette d inventaire par Action applicable avec effet au 1 er janvier Lors de la conversion d Actions dans un autre Compartiment facturant des frais d acquisition supérieurs, des frais d échange égaux à la différence entre les frais 3. Introduction de frais spécifiques pour couvrir les dépenses d investissement et de désinvestissement Les actionnaires du Fonds sont informés par la présente qu en cas de rachat ou d échange d Actions, des frais d investissement et de désinvestissement peuvent être prélevés sur décision du Conseil, respectivement la Société de gestion, au taux maximal de 1 % de la Valeur nette d inventaire par Action. Ces frais seront facturés en faveur d un Compartiment désigné. En conséquence de ce changement, les actionnaires peuvent racheter ou échanger leurs actions, sans frais de rachat ou d échange (le cas échéant), à compter de la date du présent avis et jusqu au 28 décembre 2015 inclus, à la Valeur nette d inventaire par Action applicable avec effet au 1 er janvier Lors de la conversion d Actions dans un autre 4. Fusion des Actions en EUR de Classe S du compartiment OYSTER European Opportunities (le «Compartiment») Les actionnaires du Compartiment sont informés par la présente que, dans l objectif principal d améliorer la gamme de produits du Compartiment et à des fins d efficacité économique, le Conseil a décidé de fusionner les Actions en EUR de Classe S du Compartiment (les «Actions absorbées») avec les Actions de Classe R du Compartiment (les «Actions absorbantes»), avec effet à minuit le 6 janvier 2016 (la «Date de la fusion»). Le tableau ci-dessous montre les différences entre les Actions absorbées et les Actions absorbantes. 3

4 Actions absorbées : Actions en EUR de Classe S Code ISIN LU LU Commission de performance Taxe d abonnement (taxe annuelle) Type de public 10 % en termes absolus 0,01 % de la Valeur nette d inventaire par Action Les investisseurs institutionnels, tels que définis par les directives ou recommandations émises périodiquement par l autorité de surveillance du Luxembourg, et dont le siège social est situé en Italie. Actions absorbantes : Jusqu au 31 décembre 2015, Classe R EUR2, renommées R EUR PR à compter du 1 er janvier 2016 Jusqu au 31 décembre 2015, 20 % de la performance annuelle calculée sur la base de la Valeur nette d inventaire par Action, avant déduction de la commission de performance, et de la performance de l indice de référence ou du hurdle rate de référence, à savoir le STOXX Europe 600 EUR (net return) (Ticker SXXR, en EUR). À compter du 1 er janvier 2016, 10 % de la performance annuelle calculée sur la base de la Valeur nette d inventaire par Action, avant déduction de la commission de performance, et de la performance de l indice de référence ou du hurdle rate de référence, à savoir le STOXX Europe 600 EUR (net return) (Ticker SXXR, en EUR). 0,05 % de la Valeur nette d inventaire par Action Investisseurs particuliers ; disponible dans certains pays et auprès de certains distributeurs et/ou plates-formes ayant un accord particulier avec leurs clients. Aussi pour les investisseurs professionnels et/ou tout autre investisseur, à la discrétion de la Société de gestion. En échange de leurs Actions absorbées, les actionnaires recevront un nombre d Actions absorbantes correspondant au nombre d Actions absorbées qu ils détiennent multiplié par le ratio d échange. Ce ratio d échange sera calculé en divisant la valeur nette d inventaire des Actions absorbées à la Date de la fusion par la valeur nette d inventaire des Actions absorbantes. La provision cumulée des commissions de performance due à la Date de la fusion pour les Actions absorbées sera cristallisée et payable à la Société de gestion. Les souscriptions d Actions absorbées ne seront plus acceptées à compter du 28 décembre Les Actions absorbées dont les actionnaires n auront pas demandé le rachat ou la conversion avant la Date de la fusion seront converties en Actions absorbantes. Les actionnaires détenant des Actions absorbées peuvent racheter ou échanger leurs Actions absorbées, sans frais de rachat ou d échange (le cas échéant), à compter de la date du présent avis et jusqu au 28 décembre 2015 inclus, à la Valeur nette d inventaire par Action applicable. Lors de la conversion d Actions dans un autre Compartiment facturant des frais d acquisition supérieurs, des frais d échange égaux à la différence entre les frais 5. Modification de la politique d investissement des compartiments OYSTER Global High Dividend, OYSTER World Opportunities, OYSTER Multi-Asset Diversified et OYSTER Multi-Asset Inflation Shield (les «Compartiments») L objectif d investissement des Compartiments sera modifié de sorte qu ils puissent investir jusqu à 10 % de leurs actifs nets dans des actions A chinoises via le Shanghai-Hong Kong Stock Connect, avec effet au 1 er janvier À cet égard, les actionnaires doivent être informés et tenir compte des risques inhérents à l investissement dans des actions A chinoises via le Shanghai-Hong Kong Stock Connect, tels que décrits en détail ci-dessous. «Le Shanghai-Hong Kong Stock Connect est un programme de négociation qui relie les marchés boursiers de Shanghai et de Hong Kong et qui peut être soumis à des facteurs de risques additionnels. Les investisseurs de Hong Kong et de Chine continentale peuvent négocier et régler des actions cotées sur l autre marché par le biais de la plate-forme de négociation et de compensation de leur marché domestique. Le Shanghai-Hong Kong Stock Connect est soumis à des limites de quotas, qui peuvent restreindre la capacité d un Compartiment à négocier via le Shanghai-Hong Kong Stock Connect en temps opportun. Cela peut impacter la capacité du Compartiment à mettre en œuvre sa stratégie d investissement de manière efficace. Au départ, le Shanghai-Hong Kong Stock Connect inclut toutes les actions des indices SSE 180 et SSE 380 et toutes les actions A chinoises cotées au SSE. Il est important que les investisseurs sachent qu un titre peut être retiré du champ d application du Shanghai-Hong Kong Stock Connect. Cela peut affecter la capacité du Compartiment à atteindre son objectif d investissement lorsque, par exemple, il souhaite acheter un titre qui est retiré du champ d application du Shanghai-Hong Kong Stock Connect. En vertu du Shanghai-Hong Kong Stock Connect, les actions A chinoises de sociétés cotées et la négociation A chinoises sont soumises aux règles du marché et aux exigences de publication du marché des actions A chinoises. Toute modification de la loi, de la réglementation et de la politique du marché des 4

5 actions A chinoises ou des règles relatives au Shanghai-Hong Kong Stock Connect peut influer sur le cours des actions. Les restrictions concernant les investissements étrangers et les obligations de publication sont également applicables aux actions A chinoises. Les sous-gestionnaires seront soumis à des restrictions en matière de négociation (y compris en matière de rétention de revenus) pour les actions A chinoises en conséquence de leur participation dans les actions A chinoises. Les sous-gestionnaires sont seuls responsables de la conformité avec les notifications, les rapports et les exigences applicables dans le cadre de leur participation dans des actions A chinoises. En vertu du règlement actuellement en vigueur en Chine continentale, un investisseur détenant jusqu à 5 % des actions d une société cotée sur le SSE est tenu de divulguer sa participation sous un délai de trois jours ouvrés durant lequel il lui est interdit de négocier les actions de cette société. L investisseur est également tenu de divulguer toute modification de sa participation et de se conformer aux restrictions de négociation connexes, conformément au règlement en vigueur en Chine continentale. Selon les pratiques existantes en Chine continentale, le Fonds, en tant que propriétaire bénéficiaire A chinoises négociées via le Shanghai-Hong Kong Stock Connect, ne peut pas nommer de mandataires pour assister aux assemblées d actionnaires en son nom.» En conséquence de ce changement, les actionnaires des Compartiments peuvent racheter ou échanger leurs Actions des Compartiments, sans frais de rachat ou d échange (le cas échéant), à compter de la date du présent avis et jusqu au Modification de la politique d investissement, du nom et du profil d investisseur type du compartiment OYSTER European Fixed Income (le «Compartiment») À compter du 1 er janvier 2016, la politique d investissement du Compartiment sera modifiée comme suit : Politique d investissement actuelle : L objectif du Compartiment est de fournir à ses investisseurs une appréciation de leur investissement au moyen d un portefeuille composé principalement d obligations libellées dans diverses devises européennes et émises par des États, des agences gouvernementales ou des sociétés privées. Au moins deux tiers des actifs du Compartiment, après déduction des liquidités, sont investis dans des obligations d émetteurs ayant leur siège social en Europe. Le Compartiment n investira pas plus de 10 % de ses actifs nets dans des parts d OPCVM et/ou d autres OPC. Le Compartiment pourra aussi s exposer, à titre accessoire, aux métaux par le biais de parts de fonds indiciels cotés (ETF) et par le biais de produits structurés ou d instruments financiers dérivés ayant de telles parts ou de tels produits structurés comme actifs sous-jacents. Le Compartiment pourra investir jusqu à 20 % de ses actifs nets dans des titres adossés à des actifs ou à des créances hypothécaires («ABS/MBS»). Le Compartiment pourra également investir dans des instruments dérivés financiers afin de gérer efficacement son portefeuille et de protéger ses actifs et passifs. Nouvelle politique d investissement : L objectif du Compartiment est de fournir à ses investisseurs une appréciation de leur investissement au moyen d un portefeuille composé principalement d obligations investment grade libellées en euros et émises par tout type d émetteurs, sans contrainte géographique. L exposition non couverte du Compartiment à d autres devises ne pourra pas excéder 25 %. Le Compartiment n investira pas plus de 10 % de ses actifs nets dans des parts d OPCVM et/ou d autres OPC. Dans les limites des restrictions d investissement, le Compartiment pourra investir, à titre accessoire, dans des instruments éligibles offrant une exposition à l or et aux métaux précieux. Le Compartiment pourra investir jusqu à 10 % de ses actifs nets dans des obligations convertibles contingentes. Le Compartiment pourra investir jusqu à 20 % de ses actifs nets dans des titres adossés à des actifs ou à des créances hypothécaires («ABS/MBS»). Le Compartiment pourra également investir dans des instruments dérivés financiers afin de gérer efficacement son portefeuille et de protéger ses actifs et passifs. En vertu de cette nouvelle politique, le Compartiment «OYSTER European Fixed Income» sera rebaptisé «OYSTER Euro Fixed Income», et le profil d investisseur type sera ajusté en conséquence. En conséquence des changements ci-dessus, les actionnaires du Compartiment peuvent racheter ou échanger leurs Actions du Compartiment, sans frais de rachat ou d échange (le cas échéant), à compter de la date du présent avis et jusqu au 28 5

6 7. Modification de la politique d investissement du compartiment OYSTER Flexible Credit (le «Compartiment») L objectif d investissement du Compartiment sera modifié de sorte que ce dernier puisse investir, sans limitation, dans des titres relevant de la règle 144A de la Loi américaine de 1933 sur les valeurs mobilières («Securities Act»), telle que modifiée, avec effet au 1 er janvier De plus, à compter de cette même date, l exposition résultant de la vente de swaps de défaut de crédit ne sera plus limitée à 20 % des actifs nets du Compartiment. En conséquence des changements ci-dessus, les actionnaires du Compartiment peuvent racheter ou échanger leurs Actions du Compartiment, sans frais de rachat ou d échange (le cas échéant), à compter de la date du présent avis et jusqu au Modification de la politique d investissement du compartiment OYSTER Absolute Return GBP (le «Compartiment») L objectif d investissement du Compartiment sera modifié de sorte que ce dernier puisse investir dans des instruments financiers dérivés afin de gérer efficacement son portefeuille et de protéger ses actifs et passifs, avec effet au 1 er janvier En conséquence de ce changement, les actionnaires du Compartiment peuvent racheter ou échanger leurs Actions du Compartiment, sans frais de rachat ou d échange (le cas échéant), à compter de la date du présent avis et jusqu au Changement d indice de référence pour le compartiment OYSTER Japan Opportunities (le «Compartiment») L indice de référence utilisé pour le calcul des commissions de performance du Compartiment ne sera non plus le Topix TR (Ticker TPXDDVD, en JPY), mais le Topix Net TR (Ticker TPXNTR, en JPY) pour les classes en JPY et/ou couvertes, non plus le Topix Euro Hedged TR (Ticker TPXDEH, en EUR), mais le Topix Net TR (Ticker TPXNTR, en JPY) pour les classes en EUR avec couverture, et non plus le Topix TR (Ticker TPXDDVD, en JPY), mais le Topix Net TR (Ticker TPXNTR, en JPY), converti pour chaque calcul de VNI dans la devise correspondante pour les classes non couvertes dans d autres devises, avec effet au 1 er janvier En conséquence de ce changement, les actionnaires du Compartiment peuvent racheter ou échanger leurs Actions du Compartiment, sans frais de rachat ou d échange (le cas échéant), à compter de la date du présent avis et jusqu au Changement de sous-gestionnaire du compartiment OYSTER European Corporate Bonds (le «Compartiment») Avec effet au 1 er janvier 2016, SYZ Asset Management (Europe) Limited sera nommée sous-gestionnaire du Compartiment en remplacement de SYZ Asset Management (Suisse) SA. SYZ Asset Management (Europe) Limited est une société de droit anglais et gallois créée en 2000 et immatriculée sous le numéro Son siège social se situe au 66 Lincoln s Inn Fields, Londres WC2A 3LH. Ce changement permettra d attribuer la gestion de plusieurs stratégies d investissement européennes à SYZ Asset Management (Europe) Limited. En effet, SYZ Asset Management (Europe) Limited agit en qualité de sous-gestionnaire des compartiments du Fonds ayant des objectifs d investissement axés sur le marché européen, à l instar du Compartiment. Notez que la nomination de SYZ Asset Management (Europe) Limited ne modifie en rien les autres caractéristiques du Compartiment (y compris les frais), et que ce dernier continuera à être géré suivant les mêmes stratégies et critères d investissement. 11. Cogestion du compartiment OYSTER Multi-Asset Diversified (le «Compartiment») Avec effet au 1 er janvier 2016, SYZ Asset Management (Europe) Limited sera nommée sous-gestionnaire du Compartiment et gérera ce dernier conjointement avec SYZ Asset Management (Suisse) SA, le sous-gestionnaire actuel du Compartiment. SYZ Asset Management (Europe) Limited se concentrera sur la gestion des titres de participation, tandis que SYZ Asset Management (Suisse) SA gérera principalement les titres de créance, y compris les instruments du marché monétaire. Un tel système de cogestion permettra au Compartiment de tirer parti de l expérience spécifique des sous-gestionnaires dans leur domaine d expertise respectif. Notez que la nomination de SYZ Asset Management (Europe) Limited ne modifie en rien les autres caractéristiques du Compartiment (y compris les frais), et que ce dernier continuera à être géré suivant les mêmes stratégies et critères d investissement. 6

7 12. Modification des frais spécifiques aux compartiments suivants a. Frais de gestion Les actionnaires des compartiments suivants sont informés par la présente que le Conseil a décidé d augmenter le plafond des frais de gestion des classes suivantes du Fonds avec effet au 1 er janvier 2016 : Compartiment Ancien nom de la classe Nouveau nom de la classe Ancien plafond des frais de gestion Nouveau plafond des frais de gestion OYSTER European Mid & Small Cap I EUR2 I EUR PR 0,90 % 0,80 % OYSTER European Opportunities OYSTER European Selection OYSTER Continental European Selection I EUR2 I EUR PR I EUR2 D I EUR D PR I USD2 I USD HP PR I EUR I EUR I CHF I CHF HP I USD I USD I EUR D I EUR D I GBP I GBP I GBP D I GBP D I EUR I EUR 0,90 % 0,80 % 1,00 % 0,90 % 0,90 % 0,80 % OYSTER European Corporate Bonds I EUR I EUR 0,55 % 0,45 % b. Commissions de performance des classes suivantes du compartiment OYSTER European Opportunities (le «Compartiment») Avec effet au 1 er janvier 2016, les classes suivantes du Compartiment donneront lieu, chacune séparément, au paiement d une commission de performance maximale de 10 % (au lieu de 20 %) de la performance annuelle calculée sur la base de la performance de la Valeur nette d inventaire par Action, avant déduction de la commission de performance, et de la performance de leur indice de référence ou hurdle rate de référence, à savoir le «STOXX Europe 600 EUR (net return) (Ticker SXXR, en EUR)» pour les classes en EUR et/ou couvertes, le «STOXX Europe 600 USD (net return) (Ticker SXXV, en USD)» pour les classes non couvertes en USD, et le «STOXX Europe 600 EUR (net return) (Ticker SXXR, en EUR)» converti pour chaque calcul de VNI dans la devise correspondante pour les classes non couvertes dans d autres devises, pour la même période : Ancien nom de la classe Nouveau nom de la classe EUR2 C EUR PR USD2 C USD HP PR CHF2 C CHF HP PR R EUR2 R EUR PR R GBP2 R GPB HP PR I EUR2 I EUR PR I EUR2 D I EUR D PR I USD2 I USD HP PR Le pourcentage de performance calculé est appliqué au total des actifs nets de chacune des classes d actifs. La Commission de performance sera calculée quotidiennement et payable à la fin de chaque exercice fiscal. c. Commissions de performance des classes suivantes du compartiment OYSTER Multi-Asset Absolute Return EUR (le «Compartiment») Le calcul de la commission de performance des classes suivantes du Compartiment se basera sur la différence entre la Valeur nette d inventaire par Action à la dernière Date d évaluation de l exercice fiscal en cours et la Valeur nette d inventaire par Action à la dernière Date d évaluation de l exercice fiscal précédent, dans la mesure où le hurdle rate indiqué ci-dessous est dépassé. La Valeur nette d inventaire prise en considération pour le calcul à la Date d évaluation ne tiendra pas compte de la provision réalisée pour l exercice en cours à la Date d évaluation. Le taux de la commission de performance s appliquera à l actif moyen annuel calculé à la Date d évaluation. 7

8 Ancien nom de la classe Nouveau nom de la classe EUR2 C EUR PR Jusqu au 31 R EUR2 R EUR PR décembre 2015 : I EUR2 I EUR PR 20 % Taux maximal de la commission de performance À compter du 1 er janvier 2016 : 10 % Hurdle rate ou indice de référence Jusqu au 31 décembre 2015 : Libor 1 mois EUR plus 200 points de base (2 %) À compter du 1 er janvier 2016 : Libor 1 mois EUR Le Conseil se réserve le droit, dans des circonstances exceptionnelles, telles qu un large volume de souscriptions et/ou de rachats, de cristalliser la commission de performance. Lors du calcul de la première commission de performance, on utilisera comme base la différence entre la Valeur nette d inventaire par Action du Compartiment, avant déduction de la commission de performance, calculée à la dernière Date d évaluation de l exercice fiscal en cours et celle calculée à la première Date d évaluation du compartiment. Cette commission sera calculée chaque fois que la Valeur nette d inventaire sera calculée, sans tenir compte de la Valeur nette d inventaire la plus élevée de l histoire du Compartiment, et elle sera payable à la fin de l exercice fiscal. En conséquence de ce changement, les actionnaires détenant des Actions de Classe EUR2, R EUR2 et I EUR2 du Compartiment pourront racheter ou échanger ces Actions, sans frais de rachat ou d échange (le cas échéant), à compter de la date du présent avis et jusqu au 28 décembre 2015 inclus, à la Valeur nette d inventaire par Action applicable. Lors de la conversion d Actions dans un autre Compartiment facturant des frais d acquisition supérieurs, des frais d échange égaux à la différence entre les frais Les changements susmentionnés figureront dans la prochaine version du prospectus du Fonds en date de novembre Luxembourg, le 27 novembre 2015 Pour le Conseil 8