AMBASSADE DE FRANCE A SINGAPOUR SERVICE ÉCONOMIQUE REGIONAL DE SINGAPOUR

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1 AMBASSADE DE FRANCE A SINGAPOUR SERVICE ÉCONOMIQUE REGIONAL DE SINGAPOUR Le Ministre Conseiller pour les Affaires Economiques, le 1 septembre 214 Rédigé par : Pauline Lacour Revu par : Amandine Afota Tableau de bord conjoncturel ASEAN Des performances économiques stables en au deuxième trimestre 214 La croissance économique s est élevée en moyenne à 4,3% en g.a en au second trimestre, un niveau de croissance identique à celui du T1 mais qui se situe en deçà des bonnes performances enregistrées à la même période l année précédente (,1%). Si la croissance économique a accéléré en (6,4% après 6,2% au T1), aux (6,4% après,6%) et au (,% après 4,8%), elle a décéléré à (2,4% après 4,8%) et dans une moindre mesure en (,1% après,2%), à la suite de la stagnation de la demande internationale. Les autorités singapouriennes tablent sur une croissance annuelle comprise entre 2,% et 3,% en 214 (3% selon le FMI). Ralentissement des prix en août en, en et au, mais persistance d un niveau élevé d inflation aux Les prix ont continué de ralentir en août en, l inflation ayant atteint son plus faible niveau depuis janvier 213 à 4% à la suite du ralentissement des prix des transports (2%) et des biens alimentaires (1,8%). La tendance à la désinflation est également marquée en et au, avec des niveaux de prix qui ne progressent respectivement que de 2,1% et 4,3% en août. Si la hausse des prix semble contenue dans les pays de l (l inflation atteint 1,2% en juillet à ), l inflation persiste à un niveau élevé en août aux et atteint 4,9%, le niveau le plus élevé enregistré dans l Archipel depuis près de trois ans. Cette évolution a conduit l autorité monétaire à relever de 2 pdb son principal taux directeur à 4% au cours du mois de septembre, ce taux ayant déjà été augmenté lors de la précédente réunion de politique monétaire fin juillet. Des performances extérieures mitigées en juillet en Si les exportations des et du sont toujours relativement dynamiques en juillet avec une progression de respectivement 12,4% et 11,4% en g.a, les performances extérieures des autres pays de la région sont plus mitigées. Les exportations indonésiennes ont diminué de 6% à 14,2 Mds USD, dans le sillage du ralentissement de la demande chinoise, première source de débouchés pour l Archipel. Suivant cette tendance, les ventes malaisiennes n ont progressé que de 1% et celles de la sont en retrait de -,% en juillet. Enfin, les NODX de se sont contractées pour le cinquième mois consécutif en juillet et ont reculé de 1,3%, une diminution certes moins marquée que le mois précédent (- 3,9%), et qui s explique principalement par la contraction des exportations électroniques (-6%). Des réserves de change en progression depuis début 214 dans presque tous les pays de la région, dans un contexte de stabilisation des monnaies Les réserves de change en sont en progression de 1,% en août en comparaison du début de l année à 111,2 Mds USD, couvrant 7, mois d importation (6,7 en janvier) et près de 37% de la dette externe de court terme. Si cette tendance est similaire dans les autres pays de la région avec des évolutions cependant moins marquées (+,6% à, +1,8% aux et +,9% en ), les réserves de change en sont en retrait de près de 2% par rapport à leur niveau de début d année. Les réserves restent toutefois particulièrement élevées (131,8 Mds USD) et permettent de couvrir 7,7 mois d importation et près de 13% de la dette externe de court terme du pays. S agissant des «petites économies» de la région, les évolutions sont également marquées bien que les montants demeurent particulièrement faibles : les réserves de change du sont en progression de 16,9% en juin en comparaison de leur niveau en janvier (,3 Mds USD) et celles du ont augmenté de 13,% entre janvier et mars et atteignent 84 M USD. Ambassade de France Cluny Park Road 299 Tél. :

2 janv.-1 mars-1 mai-1 juil.-1 sept.-1 nov.-1 janv.-1 mars-1 mai-1 juil.-1 sept.-1 nov.-1 PRINCIPAUX INDICATEURS MACROECONOMIQUES Croissance trimestrielle (% g.a) Croissance trimestrielle (% g.a) T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2-1 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T Glissement annuel (%) T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 Moy. 7,8,2,1,1 4,8 4,3 4,3 6,2 6,,8,6,7,2,1 6, 4,2 4,,,1 6,2 6,4 7,2 7,7 7,9 7, 6,3,6 6,4 2,9 1, 4,, 4,9 4,8 2,4 19,1,4 2,9 2,7,6 -,,4, 4,8,,4 6, 4,8, Indice des prix à la consommation (g.a) Indice des prix à la consommation (g.a) Evolution de l'ipc (%, g.a) 7,3 3, 3,9 1,2 2,1 4,4 avril-14 7,3 3,4 4,1 2, 2,4 4,4 7,3 3,2 4, 2,7 2,6 4,7 juin-14 6,7 3,3 4,4 1,8 2,4, juillet-14 4, 3,2 4,9 1,2 2,2 4,9 août-14 4, nd 4,9 nd 2,1 4,3

3 janv.-1 mars-1 mai-1 juil.-1 sept.-1 nov.-1 mars-1 mai-1 juil.-1 sept.-1 nov.-1 sept.-14 janv.-1 mars-1 mai-1 juil.-1 sept.-1 nov.-1 janv.-1 mars-1 mai-1 juil.-1 sept.-1 nov.-1 PRINCIPAUX INDICATEURS MACROECONOMIQUES Evolution de l'indice de la prod. industrielle Evolution de l'indice de la prod. industrielle Indice (1 = janv. 212) février , 1, 118,6 11,7 11,2 112, 113,7 11,8 116, 126,8 18,8 134,6 avril , 18,2 127,2 117, 9,2 139,6 117,4 111,8 138, 18,7 14,9 139,6 juin ,3 111,9 139, 11,7 13, 138,8 juillet ,7 18,7 139,4 11,4 1,7 138,2 6 Indice des directeurs d'achat (PMI) (un indice inférieur à signale une contraction) 8 Indicateurs de confiance des entrepreneurs (HSBC) (HSBC) 4 3 2,1 1,3 nd,8,2 1,6 avril-14 1,1 3,1 nd 1,1 49,2 6, 2,4 2, nd,8 49,2 6, juin-14 2,7 2,3 nd, 49,2 6, juillet-14 2,7 1,7 nd 1, 61,4 nd août-14 49,,3 nd 49,7 61,4 nd

4 janv.-1 févr.-1 mars-1 avr.-1 mai-1 juin-1 juil.-1 août-1 sept.-1 oct.-1 nov.-1 déc.-1 févr.-11 avr.-11 juin-11 août-11 oct.-11 déc.-11 févr.-12 avr.-12 juin-12 août-12 oct.-12 déc.-12 avr.-14 juin-14 janv.-1 févr.-1 mars-1 avr.-1 mai-1 juin-1 juil.-1 août-1 sept.-1 oct.-1 nov.-1 déc.-1 févr.-11 avr.-11 juin-11 août-11 oct.-11 déc.-11 févr.-12 avr.-12 juin-12 août-12 oct.-12 déc.-12 avr.-14 juin-14 EXPORTATIONS 6 Croissance des exportations Croissance des exportations Exportations (M USD) avril juin juillet août-14 nd nd nd nd nd 13

5 Comptes courants (Mds USD) Balance commerciale Balance des services Revenus Transferts Compte courant T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T1 T2 T3T2T4 T1 T2T3T3 T4 T1T4T2 T3 T4T1T1 T2 T3T2 T4 T1 T2T3 T3 T4 T1T4 T T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2-1 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T

6 avr.-14 juin-14 août-14 sept.-14 PRINCIPAUX INDICATEURS FINANCIERS Taux de change nominal contre dollar (base 1 janvier 213) Dépréciation Indices boursiers (base 1 janvier 213) Spreads souverains (%) (mesuré sur les obligations souveraines à ans face aux T bonds)

7 janv.-1 mars-1 mai-1 juil.-1 sept.-1 nov.-1 PRINCIPAUX INDICATEURS FINANCIERS - 2 Flux de capitaux (nets)* Mds USD T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T Flux d'ide nets Flux de portefeuille nets Autres flux financiers nets Flux de capitaux nets *ASEAN-:,,,, Réserves de change (Mds USD) , , 132, 111,2 8,8

8 févr.-9 avr.-9 juin-9 août-9 oct.-9 déc.-9 févr.-1 avr.-1 juin-1 août-1 oct.-1 déc.-1 févr.-11 avr.-11 juin-11 août-11 oct.-11 déc.-11 févr.-12 avr.-12 juin-12 août-12 oct.-12 déc.-12 janv.-1 mars-1 mai-1 juil.-1 sept.-1 nov.-1 PRINCIPAUX INDICATEURS MACROECONOMIQUES - - Birmanie 9% 8% 7% 6% % 4% 3% 2% 1% % Croissance annuelle (%) Birmanie e 213e 214p Indice des prix à la consommation (g.a) 12% 1% 8% 6% 4% 2% % -2% Birmanie -4% Croissance (%) Birmanie IPC (g.a %) Birmanie 29,1,1 7, 6, 4,3,7 21,3 6,1 8,1 6,3,,3 211,9 7,1 8, avr.-14 6,,,3 212e 7,3 7,3 7,9 6,1 4,6 4,7 213e 7, 7, 8,2 juin-14 6, 4,9 4,3 214p 7,8 7,2 7, nd nd 3, Birmanie Croissance des exportations Exportations (M USD) Birmanie novembre ,9 72, 328,6 décembre ,3 714, 464,2 janvier-14 93,8 881,9 42,8 février ,6 786,9 319,6 114, 98,6 439,9 avril , 831,1 286,9

9 avr.-14 juin-14 août-14 sept.-14 janv.-8 mars-8 mai-8 juil.-8 sept.-8 nov.-8 janv.-9 mars-9 mai-9 juil.-9 sept.-9 nov.-9 janv.-1 mars-1 mai-1 juil.-1 sept.-1 nov.-1 PRINCIPAUX INDICATEURS FINANCIERS - - Birmanie Réserves de change (sans or) (millions USD) Evolution du taux de change nominal contre dollar (base 1 janvier 213) Birmanie 8