DIALOGUE FRANCO RUSSE le 20 Février 2014

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1 DIALOGUE FRANCO RUSSE le 20 Février

2 LA CROISSANCE de nos PAYS IMPLIQUE UNE FINANCE ROBUSTE APRES la CRISE LE MONDE EST DIFFERENT : «Monde MULTIPOLAIRE» FONDE SUR LA DIVERSITE et COMPATIBILITE des REGLES DU JEU G20 L «INSTRUMENT» de cette EVOLUTION = CENTRES FINANCIERS comme incarnation de l ECONOMIE REELLE et FONCTIONNANT EN RESEAU UNE CONVERGENCE SUR BASE D ALLIANCES LA RUSSIE UN «ALLIE» NATUREL: POURQUOI & POURQUOI FAIRE? 2

3 I- Un monde Multipolaire : Masse critique Economique et Politique REGION DOMESTIQUE DANS UN MONDE MULTIPOLAIRE DIVERSIFIE Principe G20 US TRANSFRONTALIER COMPATIBILITE HARMONISATION MAXIMUM 1 3 EU ITS BACKBONE: 2 - GOUVERNANCE - SINGLE RULEBOOK - REGULATION COMMUNE AUTORITES (ERA) + ECB - RESEAU DES CENTRES FINANCIERS - INFRACTRUCURES DU MARCHE COMMUN. PAIEMENTS. CSD. CCP. ECHANGES AUTRES 27 TRANSFRONTALIER Masse critique : Ensemble domestique 500H x Coût Moyen PNB N 1 RUSSIE 3

4 LA RUSSIE, UN «ALLIE» NATUREL: POURQUOI? - PROXIMITE «CULTURELLE»/ COMPLEMENTARITES - UN PAYS DE TAILLE «COMPATIBLE» AVEC LA FRANCE - UN PROLONGEMENT DU PROJET EUROPEEN COMMUNAUTE D INTERETS - UN FORT POTENTIEL - BEAUCOUP RESTE A FAIRE : PRIVATISATIONS, TECHNOLOGIES, GRAND MOSCOU.. - LA FRANCE A UN RETARD A COMBLER vs ALLEMAGNE, ITALIE. LA FINANCE COMME ANGLE DE COOPERATION POUR CONFORTER LA CREDIBILITE D UN PARTENARIAT MOU Ville de MOSCOU PARIS EUROPLACE 4

5 UN CENTRE DE SERVICES «business driven». ENJEUX = DEFINIR LES BONS SERVICES EN LIENS AVEC les ACTEURS CONCERNES: INVESTISSEURS, ENTREPRISES, ACTEURS FINANCIERS UN CAMP de BASE D ABORD LOCAL, mais COMPATIBLE AVEC BEST PRACTICES MONDIALES CONSENSUS POUR FINANCEMENT DE L ECONOMIE / STRATEGIE COLLECTIVE, POLITIQUE DE L EPARGNE.. VERS STRATEGIE D INVESTISSEMENT DE LONG TERME = DEFI PEDAGOGIQUE, TECHNIQUE (GESTION), FISCAL 5

6 UN CAMP DE BASE POUR ALLER PLUS LOIN CAMP DE BASE FRANCE EUROPE? / AFRIQUE MONDE - UN ÉCOSYSTÈME «FAVORABLE» - UN MARCHÉ INTÉRIEUR - RENFORCER le CAMP DE BASE - CAPACITÉ DE PROJECTION QUID DU DEFI RUSSE? 6

7 RAPPEL: CROISSANCE & FINANCEMENT, COMMENT? RÉGULATION : LA RECHERCHE D UN ÉQUILIBRE ( LA PREUVE PAR «9» 3+3+3) Croissance Epargne/ investisseurs Régulateurs Régulés Confiance Stabilité Solidarité Intermédiaires financiers Entreprises Entreprises 7

8 LES 3 PILIERS DU FINANCEMENT DE L ECONOMIE Epargne: financement domestique - Patrimoine - Retraites - Trésorerie Epargne Financière I/ Investisseurs : Profondeur de liquidité Financement alternatif II/ Entreprises création de valeur REGULATION SUPERVISION INFRASTRUCTURES DE MARCHE Transformation Règlementée III/ Intermédiation crédit: «Transformation marché des risques» Etat, collectivités locales Capitaux de production Capitaux prudentiels 8

9 UNE BOURSE AU CENTRE DU JEU BLUE CHIPS vs SMEs PRIMARY vs SECONDARY CAPITAL FLOW vs LIQUIDITY EQUITY vs BONDS Autorités politiques REGULATEURS DOMESTIC vs FORGN INDIVIDUALS vs INSTITUTIONS LT FUNDS vs MUTUAL FUNDS BESOINS ENTREPRISES BOURSE BESOINS INVESTISSEURS RULES MARKET PRACTICES SUPERVISION TECHNOLOGY Sociétés de Bourse MI CUSTODIANS DVP CSD 9

10 III LE DEFI RUSSE UN DEFI RUSSE AVANT CELUI DE MOSCOU UN DEMARCHE «POLITIQUE» Mission VOLOCHIN DES RESULTATS REELS : - PRIORITES STRUCTURELLES : DROIT des TITRES, FUSION des BOURSES et CSD. - OUVERTURE aux INVESTISSEURS INTERNATIONAUX accord EUROCLEAR - FUSION REGULATEURS : «MEGA REGULATEUR» - RESTRUCTURATION MECANISMES DE RETRAITE 10

11 III LE DEFI RUSSE DES PRIORITES ECONOMIQUES : - CRÉER UN MARCHE INTERIEUR de la FINANCE - RAPATRIER FONDS OFF SHORE - DYNAMISER L INDUTRIE de la GESTION - CRÉER CONDITIONS DE LIQUIDITE MARCHE - AUGMENTER ROLE MARCHE vs ENTREPRISES - TROUVER NICHES EXPERTISE INTERNATIONALE: DERIVES, ENERGIE? 11

12 S INTEGRER DANS UN PROCESSUS MONDIAL G20 UNE CHAINE DU RISQUE «EXISTENTIELLE»? FMI EBA ACP G 20 FSB BANQUE MONDIALE CE ESB BCE ESMA TRESOR BDF IOSCO OPA AMF CONSL D ADMINISTRATION COMITÉ DES RISQUES DIRECTION DES RISQUES DIRECTION OPÉRATIONNELLE DES PRINCIPES UNE TOUR DE CONTRÔLE DES OUTILS DÉCLINAISON RÉGIONALE : DIRECTIVES EUROPÉENNES DÉCLINAISON NATIONALE : LOIS/DÉCRETS DÉCLINAISON ENTREPRISE : CULTURE DES RISQUES 12

13 IV- LE DEFI POUR MOSCOU DEVENIR LE CENTRE FINANCIER RUSSE! PRENDRE LA RELEVE DE TASK FORCE VOLOCHIN INSTIUTIONALISER LA PLACE FI DEFINIR UNE STRATEGIE OFFENSIVE INTEGRANT LA FINANCE DANS PRIORITES. Ex OPEN INNOVATIONS DEVENIR UNE «SMART CITY» UNE STRATEGIE D INNOVATION TIC / FINANCE «MOSKVA VALLEY»! 13

14 AUTORITES POLITIQUES CONSL Vers CONSENSUS de PLACE ACTIONS Political authorities : City, treasury Regulators Corporates Investors Banks Insurances Innovation Structures competitives Innovation & Recherche Innovation entrepreneuriale Innovation Internationale Strategie/ ILB / Fondation FINANCE INNOVATION Financial services cluster G20 Europe France Regulation FR Juridique Infrastructures Strategies Business lines Europe Smart Regulation 14

15 V- ROLE de PARIS EUROPLACE? FAIRE DE LA FINANCE UN ATOUT DE COOPERATION UNE DOUBLE APPROCHE : - POLICY DIALOGUE : CONTRIBUER A MISE en ŒUVRE «GLOBAL BEST PRACTICES» INSPIREES PAR ATOUTS France CROSS FERTILISATION - ENTREPRENEURIAL INNOVATION REJOINDRE LES LEADERS SANS CONTRAINTES des ETAPES INTERMEDIAIRES 15

16 POLICY DIALOGUE: V- ROLE de PARIS EUROPLACE? COMMENT? - UN RESEAU Russie pour identifier priorités et contacts clefs Russes - UN RESEAU France pour identifier best practices transposables et priorités métiers (privatisation, dérivés, gestion, services bancaires franco-russe ) - ORGANISATION DIALOGUE FRANCO RUSSE. Réunions bilatérales avec administrations clefs. Projets ciblés avec ville de Moscou. Participation à conférences. Cycle de conferences 16

17 V- ROLE de PARIS EUROPLACE? COMMENT? INNOVATION ENTREPRENEURIALE - CHANGER les IMAGES Russie <-> France - «EVANGELISER» :. RUSSIE = OPPORTUNITE de DEV pour PME-I. FRANCE = SOURCE D INNOVATIONS PERTINENTES/COMPETITIVES - FRANCE : «CHASSER en MEUTE». «Maison des entrepreneurs». Coopérations ciblées SKOLKOVO, CLUSTERS MOSCOVITES. Evenements innovation : Europlace UBI Fr Oct 2014 UBI France / Poles de compétitivité SMART CITY 2014 Cluster Mines-Telecom. 17

18 CONCLUSION DES RELATIONS QUI SE CONSOLIDENT UNE REELLE DYNAMIQUE EN COURS DES DOUTES SUBSISTENT PRIVILEGIER COOPERATION ENTRE INITIATIVES FRANCO RUSSES EXISTANTES UNE VISION «REALISTE» + LEVIERS de SUCCES REALISES + PARRAINAGES GRANDS vs PETITS 18

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