N Titre. Dans la présente Instruction, le terme «Marges» couvre la notion de risque de négociation.
|
|
- Thierry Fontaine
- il y a 8 ans
- Total affichages :
Transcription
1 N Titre LCH.Clearnet SA Instructin V.4-1 COUVERTURES DES TRANSACTIONS DE PENSIONS LIVREES TRIPARTITES (Méthde de calcul des Cuvertures) CHAPITRE 1 CHAMP D APPLICATION Article 1 Dispsitins générales Dans la présente Instructin, le terme «Marges» cuvre la ntin de risque de négciatin. La présente Instructin établit la méthde de calcul des Cuvertures sur les Transactins de Pensins Livrées Tripartites. Dans le cadre de la présente Instructin et en ce qui cncerne les Pensins Livrées, les définitins suivantes s appliquent : - L Emprunteur d Espèces/Prêteur de Titres a pur bligatin de livrer les titres remis en garantie, de payer les intérêts sur Pensins Livrées Tripartites et de restituer les espèces empruntées - Le Prêteur d Espèces/Emprunteur de Titres a pur bligatin de remettre le mntant d espèces et de restituer les titres remis en garanties. La méthdlgie distingue les types de Cuverture suivants : a) Le Dépôt de Garantie Ttal ( Ttal Initial Margins ), qui cuvrent le risque de marché asscié au prtefeuille de titres remis en garantie de l Adhérent Cmpensateur ; ce Dépôt de Garantie Ttal cmprend : Le Dépôt de Garantie, qui cmprend lui-même : L applicatin des paramètres de risque par classe de risque et de la cuverture de risque spécifique («Specific Risk Margin») ; La cuverture de suspens (fails margin) destinée à cuvrir le risque inhérent au mntant d espèces nn allué pur le Prêteur de Titres ; La cuverture S/S-1, destinée à cuvrir le risque inhérent aux différences de Psitins Ouvertes entre le règlement même Jur de Cmpensatin et le règlement Jur de Cmpensatin suivant. La charge de nantissement des titres remis en garantie (Cllateral Pledge Charge) applicable aux charges assciées représentées par le refinancement auprès de la Banque Centrale Natinale ; La cuverture sur cupn curu (Accrued Cupn Margin) destinée à cuvrir les variatins de cupns curus. b) La cuverture de Taux d Intérêt sur Pensin Livrée Tripartite, destinée à cuvrir le paiement des intérêts sur Pensins Livrées Tripartites, c) Le Dépôt Minimum, qui est un paiement initial préalable à chaque transactin, d) Les cuvertures additinnelles, qui incluent la cuverture de risque suverain (Svereign Risk Margin), qui cuvre le risque suverain cnsidéré parmi une liste de pays déterminée par le département Risk Management de LCH.Clearnet SA, la cuverture de risque de cncentratin Instructin V.4-1 1/ 5
2 (Cncentratin Risk Margin), destinée à cuvrir le risque de crrélatin entre le risque d un Adhérent Cmpensateur et le risque des titres remis en garantie cntre emprunt d espèces. CHAPITRE 2 Sectin 2.0 METHODOLOGIE D ETABLISSEMENT DES COUVERTURES Calcul des Expsitins Nettes Article a) L Expsitin Nette pur dénuement même Jur de Cmpensatin est calculée cmme suit : Transactins de Pensins Livrées Tripartites déjà initiées mais nn encre échues + Transactins de Pensins Livrées Tripartites avec date d initiatin S (ù S est le Jur de Cmpensatin curant). b) L Expsitin Nette pur dénuement Jur de Cmpensatin suivant est calculée cmme suit : Transactins de Pensins Livrées Tripartites déjà initiées mais nn encre échues + Transactins de Pensins Livrées Tripartites avec date d initiatin S+1 (ù S est le Jur de Cmpensatin curant) Transactins de Pensins Livrées Tripartites à échéance S+1. Sectin 2.1 Article Calcul du Dépôt de Garantie Ttal Méthdlgie La méthdlgie repse sur les étapes suivantes : a) sélectin des Tansactins de Pensins Livrées Tripartites avec date d initiatin avant et jusqu à date de calcul et date d échéance (restitutin) nn encre atteinte à la date de calcul; b) pur cet ensemble de Pensins Livrées Tripartites, identificatin des titres remis en garantie détenus sur des cmptes et du mntant nn-allué; c) valrisatin des prtefeuilles de titres remis en garantie sur la base des prix de cmpensatin définis par LCH.Clearnet SA; d) le calcul est effectué pur chaque cuverture faisant partie du Dépôt de Garantie Ttal. Le Dépôt de Garantie Ttal inclut le Dépôt de Garantie, la charge de nantissement de Cllatéral, et la marge sur cupn curu. Article Calcul de la charge de nantissement des titres remis en garantie La charge de nantissement de Cllatéral cuvre le cût de gestin du Cllatéral en Cas de Défaillance d un Adhérent Cmpensateur et spécifiquement le cût de nantissement auprès de la Banque Centrale, ainsi que la revente des Pensins Livrées Tripartites. LCH.Clearnet SA prend en cnsidératin la plus mauvaise des deux situatins suivantes: La Pensin Livrée Tripartite cnclue par l Adhérent Cmpensateur Défaillant est cnservée jusqu à maturité et le cllateral asscié est liquidé après avir été remis en nantissement auprès de la Banque Centrale jusqu à liquidatin (LCH.Clearnet SA est dnc expsée aux variatins des taux d intérêt vernight de la BCE); et La Pensin Livrée Tripartite cnclue par l Adhérent Cmpensateur Défaillant est cédée durant la liquidatin (LCH.Clearnet SA est alrs expsée aux taux d intérêt du marché des pensins livrées). LCH.Clearnet SA applique alrs le taux le mins bn taux Psitins Ouvertes de chaque Adhérent Cmpensateur, (i) lrsqu il est Emprunteur d Espèces (Prêteur de Titres) en ajutant le cût de nantissement des titres rappelés durant la liquidatin u (ii) lrsqu il est Prêteur d Espèces (Emprunteur de Titres). Article Calcul du Dépôt de Garantie Instructin V.4-1 2/ 5
3 Le Dépôt de Garantie cuvre la variatin attendue de la valeur des titres remis en garantie cmparée au mment d espèces remis u reçu. Le Dépôt de Garantie cuvre les variatins défavrables du curs des Instruments Financiers en cas de vente u d achat de titres remis en garantie cnsécutivement à un Cas de Défaillance. Le calcul du Dépôt de Garantie est effectué par Adhérent Cmpensateur, par cmpartiment et par Panier ; il est basé sur les catégries de risques hmgènes déterminées par LCH.Clearnet SA pur chaque Panier avec les paramètres de variatin assciés. Le Dépôt de Garantie inclut la décte appliquée par la BCE et agit cmme plancher (flr) du risque pur LCH.Clearnet SA dans le cas d un Emprunteur d Espèces (Prêteur de Titres) et vient s ajuter au risque des actifs dans le cas d un Prêteur d Espèces (Emprunteur de Titres), LCH.Clearnet SA devant dans ce cas acheter les titres au prix de marché. Le Dépôt de Garantie inclut également la cuverture de suspens (afin de cuvrir le risque asscié aux suspens d allcatin) et la cuverture S/S-1 (pur cuvrir les différences entre les Psitins Ouvertes du Jur de Cmpensatin curant et les Psitins Ouvertes du Jur de Cmpensatin suivant. La cuverture de suspens permet à LCH.Clearnet SA de cuvrir le risque d absence de cuverture des Psitins Ouvertes espèces (LCH.Clearnet SA calcule un mntant myen de garantie titres ptentiel de cette psitin espèces et applique ses algrithmes de Dépôt de Garantie). La cuverture S/S-1 permet à LCH.Clearnet SA de cuvrir le risque de variatin significative des Psitins Ouvertes d un Adhérent Cmpensateur Défaillant entre entre ses Psitins Ouvertes nettes du Jur de Cmpensatin curant et ses Psitins Ouvertes nettes du Jur de Cmpensatin suivant. LCH.Clearnet SA applique un taux de cuverture fixe aux Psitins Ouvertes nettes additinnelles. Article Déterminatin des paramètres de cuverture Les paramètres de cuverture pur les catégries de risques snt publiés dans un Avis. Les paramètres utilisés dans la prcédure de calcul des cuvertures est révisée péridiquement et, si nécessaire, mise à jur afin de prendre en cmpte les cnditins de marché, les tendances de vlatilité et l évlutin du prix des Instruments Financiers. Les catégries de risques pur les Pensins Livrées Tripartites snt basées sur : Article Quatre catégries d actifs (des titres d Etat aux titres d établissements de credit) ; Tris catégries de ntatins d émetteurs ; Six catégries d échéances (inférieure à 1 an, 1 an à 3 ans, 3 ans à 5 ans, 5 ans à 7 ans, 7 ans à 10 ans et supérieure à 10 ans). Calcul de la cuverture sur cupn curu La cuverture sur cupn curu vise à se prémunir du risque de variatin du cupn curu durant la péride de détentin (péride de liquidatin) Pur les instruments financiers à cupn zér, cette cuverture est égale à zér. Article Calcul de la cuverture de risque spécifique La cuverture de risque spécifique vise à s assurer une cuverture spécifique au niveau de l ISIN pur les titres remis en garantie ; elle cuvre ensuite les risques incrémentaux des actifs les plus vlatils. La cuverture de risque spécifique s applique à une classe de titres ne faisant pas partie de l une des catégries de risques définies par LCH.Clearnet SA et qui requièrent un paramètre de cuverture spécifique. Le risque spécifique est inclus dans le dépôt de Garantie. Article Calcul du Dépôt de Garantie Ttal Le Dépôt de Garantie Ttal est calculé cmme la smme de la charge de nantissement des titres remis en garantie, du Dépôt de Garantie et de la cuverture sur cupn curu. Instructin V.4-1 3/ 5
4 Sectin 2.2 Calcul de la Marge de Taux d Intérêt sur Pensin Livrée Tripartite Cette marge est calculée à la date de transactin sur la base d un taux fixe. La cnventin utilisée est nmbre de jurs effectifs/360 basé sur l EONIA. La Marge de Taux d Intérêt sur Pensin Livrée Tripartite cuvre le paiement des intérêts à l échéance au Prêteur d Espèces de la Transactin de Pensin Livrée. Sectin 2.3 Calcul de la cuverture additinnelle La cuverture additinnelle inclut la cuverture de risque de cncentratin, la cuverture de risque suverain et la cuverture de risque de crrélatin. a) La cuverture du risque de cncentratin est destinée à cuvrir les niveaux de Psitins Ouvertes puvant entraîner des cûts de liquidatin plus élevés. b) La cuverture du risque suverain cuvre le risque asscié aux changements dans la situatin financière du pays d établissement de l émetteur d instruments financiers éligibles. c) La cuverture du risque de crrélatin cuvre le risqué de crrélatin entre le risque de l Adhérent Cmpensateur et le risque des émetteurs d instruments financiers remis en garantie. Sectin 2.4 Calcul du Dépôt Minimum Un Dépôt Minimum est exigé afin d assurer un niveau élevé de cuverture des psitins nvées. Il cuvre: les Transactins nvées nn encre incrprées dans le Dépôt de Garantie Ttal; les psitins nn encre dénuées; les changements à l intérieur du prtefeuille de titres remis en garantie entre deux appels de cuverture. L Adhérent Cmpensateur dit s acquitter du paiement du Dépôt Minimum le jur précédent le jur ù la première Transactin est envyée pur cmpensatin. Sectin 2.5 Calcul des cuvertures ttales Les cuvertures ttales exigées des Adhérents Cmpensateurs snt réévaluées sur la base des résultats de la précédente sessin de calcul des cuvertures et les deux prcessus suivants d appel de cuvertures snt appliqués: a) Si les cuvertures ttales snt supérieures aux cuvertures ttales cllectées au curs de l appel de cuverture précédent, l Adhérent Cmpensateur dit dépser la différence ; b) Si les cuvertures ttales snt inférieures aux cuvertures ttales cllectées au curs de l appel de cuverture précédent, l excédent peut être retiré par l Adhérent Cmpensateur. Sectin 2.6 Calcul des Fnds Cmplémentaires Article Dispsitins générales En sus du Dépôt de Garantie Ttal, de la Marge de Taux d Intérêt sur Pensin Livrée Tripartite, et des cuvertures additinnelles calculés et appelés cnfrmément à l Article des Règles de la Cmpensatin, et aux Instructins s y rattachant, et calcule, cnfrmément à l Article des Règles de la Cmpensatin, les Fnds Cmplémentaires. Les Psitins Ouvertes des Adhérents Cmpensateurs du Jur de Cmpensatin précédent snt réévaluées avec les Lignes de Négciatin nn dénuées résultant des Transactins du Jur de Cmpensatin au prix de la Transactin. Instructin V.4-1 4/ 5
5 Sur la base de ces Psitins Ouvertes réévaluées, les cuvertures des Adhérents Cmpensateurs snt réévaluées. Ce prcessus de calcul peut dnner lieu à un appel de Fnds Cmplémentaires dans les cnditins décrites dans la présente Instructin et dans les Avis s y rattachant. Les Fnds Cmplémentaires snt calculés seln la même méthdlgie que celle utilisée pur les Dépôts de Garantie qutidiens. Les Lignes de Négciatin suivantes snt prises en cmpte pur les heures de clôture de calcul des Fnds Cmplémentaires: a) Pur les Pensins Livrées Tripartites, tutes les Lignes de Négciatin dnt la Transactin Initiale a déjà été dénuée et dnt la Transactin de Restitutin n a pas encre été dénuée b) Suspens nets résultant des Pensins Livrées Tripartites définies ci-dessus c) Pur les Pensins Livrées Tripartites jur, tutes les Lignes de Négciatin dnt la Transactin de Restitutin n a pas encre été dénuée. Article Définitin des exigences de Fnds Cmplémentaires Les exigences de Fnds Cmplémentaires incluent: a) Les Dépôts de Garantie réévalués sur la base des Psitins Ouvertes réévaluéés telles que définies à l article de la présente Instructin. b) La Marge de Taux d Intérêt sur Pensin Livrée Tripartite et les cuvertures additinnelles. Article Intra-day Margin calls cnditins Le mment ù nt lieu les sessins de calcul intra-jurnalier est précisé dans un Avis. Tutefis, au curs d un Jur de Cmpensatin, tel que décrit dans un Avis,, LCH.Clearnet SA peut mdifier cmme elle l estime nécessaire le mment ù nt lieu les sessins de calcul intra-jurnalier. Pur chaque Adhérent Cmpensateur, LCH.Clearnet SA cmpare le mntant des exigences de Fnds Cmplémentaires au mntant du dernier appel de cuverture. Le mntant de cuverture est défini cmme le mntant ttal des actifs dépsés à titre de Cllatéral par l Adhérent Cmpensateur. LCH.Clearnet SA prcède ensuite seln la méthde suivante : Pur chaque Adhérent Cmpensateur dnt: Mntant du dernier appel de cuverture + Mntant du seuil (si applicable) < Exigence de Fnds Cmplémentaires (telle que décrite dans un Avis) LCH.Clearnet SA réévalue le mntant du Cllatéral existant et le cmpare au mntant d exigence de Fnds Cmplémentaires. Ensuite, Pur chaque Adhérent Cmpensateur pur lequel à l issue de ladite cmparaisn il apparaît que : Exigence de Fnds Cllatéral existant réévalué Cmplémentaires < (telle que décrite dans un Avis) LCH.Clearnet SA prcède alrs à un appel de Fnds Cmplémentaires. Instructin V.4-1 5/ 5
Approche générale de l OCRCVM pour l évaluation des risques de crédit liés aux contreparties
Avis sur les règles Appel à cmmentaires Règles des curtiers membres Persnne-ressurce : Richard J. Crner Vice-président à la plitique de réglementatin des membres 416 943-6908 rcrner@iirc.ca Destinataires
Plus en détail- 07 - LE TABLEAU DE BORD REMONTEE DES COMPTES. Outils de gestion prévisionnelle, d'analyse financière et du contrôle de gestion. TABLE DES MATIERES
- 07 - LE TABLEAU DE BORD REMONTEE DES COMPTES Objectif(s) : Pré requis : Mdalités : Présentatin du tableau de brd, Principes de la remntée des cmptes. Outils de gestin prévisinnelle, d'analyse financière
Plus en détailRésumé du module 6 : Coût et structure du capital
Résumé du mdule 6 : Cût et structure du capital Ce mdule explique tut d abrd cmment une sciété établit sn cût du capital. Vus apprenez cmment calculer la pndératin des cmpsantes et les cûts du capital
Plus en détailEn collaboration avec la direction territoriale du MFA
Prpsitins pur faciliter l utilisatin de l Entente de services de garde à cntributin réduite. En cllabratin avec la directin territriale du MFA Nus recherchns des slutins visant à : Simplifier le prcessus;
Plus en détailFIN-INTER-04 LA GESTION DES RISQUES INTERNATIONAUX
FIN-INTER-04 LA GESTION DES RISQUES INTERNATIONAUX Public cncerné : Etudiants niveau Bac + 2. Durée indicative : 6 à 8 heures. Objectifs : Pré requis : Mdalités : Identifier les utils permettant de gérer
Plus en détailL'ANALYSE DU BILAN PATRIMONIAL EN VALEURS NETTES. Approfondir l'analyse du bilan financier : retraitements du bilan comptable.
L'ANALYSE DU BILAN PATRIMONIAL EN VALEURS NETTES Objectif(s) : Pré-requis : Apprfndir l'analyse du bilan financier : retraitements du bilan cmptable. Principes d'analyse du bilan financier : Mdalités :
Plus en détailAnnexe 1 à la communication NBB_2013_06
bulevard de Berlaimnt 14 BE-1000 Bruxelles tél. +32 2 221 38 12 fax + 32 2 221 31 04 numér d entreprise: 0203.201.340 RPM Bruxelles www.bnb.be Bruxelles, le 28 juin 2013 Annexe 1 à la cmmunicatin NBB_2013_06
Plus en détailGroupe ERAMET. MODIFICATION CGT - Rajouter avenant 1 et 2 Paris le 18 octobre 2012. Préambule. 1. Salariés bénéficiaires
Grupe ERAMET Accrd Cmpte Epargne Temps Grupe MODIFICATION CGT - Rajuter avenant 1 et 2 Paris le 18 ctbre 2012 Préambule La Directin du Grupe ERAMET et les Organisatins Syndicales nt suhaité cmpléter les
Plus en détailService de mobilité interbancaire - Règlement
versin 1.0-28/10/2009 Service de mbilité interbancaire - Règlement Ce règlement cnstitue le cadre général dans lequel les banques participantes ffrent en Belgique au cnsmmateur un service de mbilité interbancaire
Plus en détailRÈGLEMENT MUTUALISTE
Mutuelle d Entreprises Schneider Electric SIREN n 390 820 058, Mutuelle sumise aux dispsitins du livre II du Cde de la Mutualité. RÈGLEMENT MUTUALISTE Appruvé par l Assemblée Générale du 24 avril 2014
Plus en détailGUIDE DU PROGRAMME DE VÉRIFICATION DE LA CONFORMITÉ ET DE L UTILISATION DES DONNÉES DU FICHIER CENTRAL DES SINISTRES AUTOMOBILES
GUIDE DU PROGRAMME DE VÉRIFICATION DE LA CONFORMITÉ ET DE L UTILISATION DES DONNÉES DU FICHIER CENTRAL DES SINISTRES AUTOMOBILES Nvembre 2009 Table des matières Intrductin...1 1. Règles de cnfrmité...3
Plus en détailChangement de régime fiscal des Mutuelles et des IP : remarques d ordre actuariel
Changement de régime fiscal des Mutuelles et des IP : remarques d rdre actuariel Jurnées d études du SACEI et de l IA Deauville, jeudi 20 septembre 2012 Nrbert Gautrn ngautrn@galea-asscies.eu Smmaire 1.
Plus en détailFinancement des investissements Page 1 sur 6
Financement des investissements Page 1 sur 6 Une UC a tujurs besin d investir que ce sit pur : - Remplacer du matériel bslète (ex : investir dans l util infrmatique) - Augmenter sa capacité de vente (ex
Plus en détailMaster en alternance dans l enseignement supérieur. Vade-mecum à destination des étudiants
Master en alternance dans l enseignement supérieur Vade-mecum à destinatin des étudiants Préambule Ce dcument ne préjuge pas de l évlutin des législatins ni de l indexatin et /u des mdificatins des mntants
Plus en détailPour répondre au besoin de sécurité juridique et de prévisibilité, la Loi type devrait traiter des questions suivantes:
Descriptin de la prpsitin du Canada cncernant l élabratin d une Li type sur les règles de cmpétence et de cnflits de lis en matière de cntrats de cnsmmatin dans le cadre de la CIDIP-VII Dans le cadre de
Plus en détailFiche sur les assurances nécessaires lors d un séjour à l étranger
Fiche sur les assurances nécessaires lrs d un séjur à l étranger Préambule Cette fiche cncerne les assurances nécessaires lrs d un séjur à l étranger. En effet, Éducatin internatinale cnsidère maintenant
Plus en détailPrésentation de la SCHL Canada
Habitatin Présentatin de la SCHL Canada André Asselin Habitatin Habitatin Crissance cntinue du crédit hypthécaire à l habitatin $1 400 $1 200 Sciétés de titrisatin spécialisées TH. LNH Autres cies. sans
Plus en détailVente de Capacités de Stockage de gaz du 13 mai 2015
Vente de Capacités de Stckage de gaz Prduit & Quantité Prpsée SEDIANE NORD 120 90 JUIN 2015 1 TWh sur le Grupement Sediane Nrd. Type de prduit Capacité Nminale de Stckage : vlume dnnant drit à des capacités
Plus en détailArticle I - Objet. Article II - Conditions d'utilisation de la eboutique
Identificatin du prestataire de service Nm et adresse : TransGirnde Tel : 0974 500 033 Fax : S.A.S. au capital de RCS Siret : - APE : E-mail : Site web : transgirnde.fr Ci-après dénmmée : TransGirnde Cnditins
Plus en détailBanque le Choix du Président
Page 1 de 15 Banque le Chix du Président INFORMATIONS À FOURNIR AU TITRE DU 3 e PILIER DE L ACCORD DE BÂLE III 30 juin 2015 Page 2 de 15 Table des matières Table des matières... 2 TABLEAU 1 APERÇU ET CHAMP
Plus en détailDons des entreprises. Objet. Forme. Conditions
Dns des entreprises Vus êtes une entreprise, relevant de l IS (impôt sur les sciétés) u de l IR (impôt sur le revenu)? Vus puvez apprter un sutien matériel à une assciatin u une fndatin à travers des pératins
Plus en détailImpact des réformes financières en cours dans le monde bancaire. Olivier Motte - Public Affairs 12 juillet 2010
Impact des réfrmes financières en curs dans le mnde bancaire Olivier Mtte - Public Affairs 12 juillet 2010 1. Un nuveau cadre institutinnel Internatinal G 20 (puvirs exécutifs) + Cnseil de Stabilité Financière
Plus en détailLes assurances automobiles
Les assurances autmbiles I. Les différentes assurances a) L assurance au tiers est une bligatin légale Cette assurance au tiers que l n peut qualifier de base cuvre uniquement les dmmages causés à un tiers.
Plus en détailPOLITIQUE DE REMUNERATION
ASSET MANAGEMENT POLITIQUE DE REMUNERATION (UCITS ET AIF) INTRODUCTION En applicatin avec les textes suivants : En tant que sciété de gestin de fnds UCITS Règlement CSSF 10-4 prtant transpsitin de la directive
Plus en détailService de mobilité interbancaire - Règlement
versin 3-1/7/2011 Service de mbilité interbancaire - Règlement Ce règlement cnstitue le cadre général dans lequel les banques participantes ffrent en Belgique au cnsmmateur un service de mbilité interbancaire
Plus en détailImpôt des personnes physiques - Habitation propre et avantages fiscaux avant 2015
23 février 2015 Impôt des persnnes physiques - Habitatin prpre et avantages fiscaux avant 2015 Bernard Mariscal, Benefits Expert, Delitte Belgium Publié dans : Lettre d'inf Actualités Fiscales n 7, 23.02.2015,
Plus en détailLE RVER EN UN COUP D ŒIL
LE RVER EN UN COUP D ŒIL Le terme RVER est l acrnyme pur Régime Vlntaire d Epargne-Retraite. C est un nuveau régime de retraite régi par la Li sur les régimes vlntaires d'épargneretraite (Li sur les RVER)
Plus en détailCATALOGUE DE FORMATION «EXPERTS COMPTABLES ET AVOCATS»
CATALOGUE DE FORMATION «EXPERTS COMPTABLES ET AVOCATS» APS Frmatin 15 Rue de Ngent 51100 REIMS Tel : 03.26.82.84.84 / Fax : 03.26.82.58.23 www.apscnsult.fr CONTEXTE Dans l Entreprise, le rôle de l Expert-Cmptable
Plus en détailNouveautés apportées à l assessment-tool
Nuveautés apprtées à l assessment-tl La dcumentatin et les utils d aide de Friendly Wrk Space snt régulièrement révisés, actualisés et dévelppés. Ainsi, la directive a une nuvelle fis été mise à jur en
Plus en détailVille de Pierrefitte-sur-Seine Centre Technique Municipal
Ville de Pierrefitte-sur-Seine Centre Technique Municipal MARCHE de Service REGLEMENT PARTICULIER DE LA CONSULTATION R. P. C. n 074 B 037/05 Mde de cnsultatin : marché passé en la frme d une prcédure adaptée
Plus en détailPromotion Le défi des étoiles Aéroplan 2013. Q1. Qu est-ce que la promotion Le défi des étoiles Aéroplan?
Prmtin Le défi des étiles Aérplan 2013 Q1. Qu est-ce que la prmtin Le défi des étiles Aérplan? La prmtin Le défi des étiles est une ffre de milles-bnis destinée à récmpenser les membres qui accumulent
Plus en détailCONSOLIDATION DES COMPTES - PRINCIPES. Exposés des principes liés aux participations et aux contrôles des sociétés, Exercices corrigés, Synthèse.
CONSOLIDATION DES COMPTES - PRINCIPES Objectif(s) : Présentatin des principes écnmiques et juridiques relatifs à la cnslidatin des cmptes dans les grupes de sciétés, Ntins : périmètre de cnslidatin, purcentage
Plus en détailFOCUS: LA PARTICIPATION A LA PERMANENCE DES SOINS EST- ELLE TOUJOURS VOLONTAIRE?
FOCUS: LA PARTICIPATION A LA PERMANENCE DES SOINS EST- ELLE TOUJOURS VOLONTAIRE? Plusieurs d entre vus se snt plaints du fait que, malgré le fait qu ils sient nn vlntaires pur participer à la permanence
Plus en détailBOURSE EXPLO RA SUP (Région Rhône-Alpes) Toutes destinations-séjour académique et stage
BOURSE EXPLO RA SUP (Régin Rhône-Alpes) Tutes destinatins-séjur académique et stage A/Demande de burse Expl RA Sup 1/Eligibilité La mbilité (stage u séjur académique) dit être validée par des crédits ECTS
Plus en détailLe dispositif de qualification OPQIBI pour les audits énergétiques (réglementaires)
Le dispsitif de qualificatin OPQIBI pur les audits énergétiques (réglementaires) (01/12/14) 1. Rappel du cntexte réglementaire Depuis le 1 er juillet 2014, cnfrmément à la Li n 2013-619 du 16 juillet 2013
Plus en détailCONDITIONS GENERALES D ASSURANCE ET PROTECTIONS
Qui smmes-nus? Nus smmes EUROPCAR France, Sciété par Actins Simplifiée au capital de 10 880 000,00 eurs immatriculée au registre du Cmmerce et des Sciétés de Versailles sus le numér 303 656 847 dnt le
Plus en détailGestionnaire de Prêts Margill 4.1
Gestinnaire de Prêts Margill 4.1 A P E R ÇU DES FENÊTRES E T DES P R I N CIPALES F ONCTIONNALITÉS avec Table des matières 2 Fenêtre Principale Fenêtre recherche de dnnées Fenêtre du Dssier Dnnées Calculer
Plus en détailCONTRAT DE SYNDIC (classique)
PARTIES : ENTRE LES SOUSSIGNES CONTRAT DE SYNDIC (classique) LE SYNDICAT DES COPROPRIETAIRES L'immeuble RESIDENCE XXX sis : XXX 65000 TARBES cmprtant XXX lts principaux. Représenté par le Président de
Plus en détailFiche de projet pour les institutions publiques
Fiche de prjet pur les institutins publiques Infrmatins pratiques Nm de l institutin publique ayant intrduit le prjet: SPF Technlgie de l'infrmatin et de la Cmmunicatin (Fedict). Nm du prjet : egv Mnitr
Plus en détaila) Financement par des tiers : emprunts, crédits bancaires, leasing, crédit spontané (lors d un achat à crédit) ;
Chapitre 3 : Analyse de la trésrerie 1 Intrductin La gestin de la trésrerie est indispensable à tute entreprise puisqu elle lui permet d assurer sa slvabilité. Le rôle du gestinnaire de trésrerie demande
Plus en détailEntre 16 et 19 ans Né(e) entre le 01/10/96 et le 30/09/2000. Sécu Etudiante obligatoire et GRATUITE COCHER 450. Sécu des parents GRATUITE COCHER 000
Vtre âge au curs de l année universitaire et la prfessin de vs parents déterminent si vus devez être inscrit à la Sécurité Sciale Etudiante et si vus devez u nn verser la ctisatin étudiante Vtre âge au
Plus en détailMISSIONS COMMERCIALES
DEVELOPPEMENT ET OBJECTIFS MISSIONS COMMERCIALES Prcédure et bjectifs Le but d'une missin cmmerciale est de distribuer et prmuvir les prduits u services d'une entreprise. Les démarches à suivre snt les
Plus en détailRèglement de la BCL Collecte directe des données paiement. Note de guidance relative à la transmission des données paiements
Règlement de la BCL Cllecte directe des dnnées paiement Nte de guidance relative à la transmissin des dnnées paiements 1. Intrductin... 2 2. Remarques imprtantes cncernant la transmissin des dnnées :...
Plus en détailEuropean Market Infrastructure Regulation (EMIR) Présentation, 4 décembre 2013
1 Eurpean Market Infrastructure Regulatin (EMIR) Présentatin, 4 décembre 2013 SOMMAIRE 2 1. Intrductin 2. Pilier : CCP & adhérents cmpensateurs 3. Pilier : Cmpensatin centralisée 4. Pilier : Cadre pératinnel
Plus en détailLes prix de l électricité en France : évolutions passées et perspectives
Les prix de l électricité en France : évlutins passées et perspectives A l heure ù la Cmmissin Eurpéenne vient de publier un rapprt cmplet sur les prix de l énergie en Eurpe, présentant leur évlutin sur
Plus en détailSociétés Non Financières - taux endettement - % PIB, valeur nominale
T1 1999 T4 1999 T3 2000 T2 2001 T1 2002 T4 2002 T3 2003 T2 2004 T1 2005 T4 2005 T3 2006 T2 2007 T1 2008 T4 2008 T3 2009 T2 2010 T1 2011 T4 2011 T3 2012 T2 2013 Accmpagner le muvement de désintermédiatin
Plus en détailÉTAPES CLÉS DE LA RÉPONSE AUX VIOLATIONS DU RESPECT DE LA
AVIS DE PRATIQUE DE L OMBUDSMAN DU MANITOBA Les avis de pratique snt préparés par l Ombudsman du Manitba afin d aider les persnnes qui utilisent la législatin. Leur bjet en est un de cnseil seulement et
Plus en détailASSODESK.COM Aide en ligne
ASSODESK.COM Aide en ligne Reprductin même partielle interdite sans autrisatin Table des matières I But de l'applicatin... 3 II Lancement de l'applicatin... 3 III Frmulaire de pré-inscriptin... 3 IV Utilisatin
Plus en détailDélibération n 01/2014
Délibératin n 01/2014 instituant un régime de licence pur la pêche prfessinnelle autur des Dispsitifs Cncentrateurs de Pissns ancrés dans les eaux du département de la Réunin. Vu le règlement (CE) n 2371/2002
Plus en détailLes accidents du travail
Les accidents du travail Table des matières Qu est-ce qu un accident du travail?... 2 Que faire en cas d accident du travail?... 3 Cmment s effectue l indemnisatin?... 4 Pur les membres de SMartBe?...
Plus en détailAnnexe 2 Annexe technique de la convention individuelle d habilitation «professionnel de l automobile»
Annexe 2 Annexe technique de la cnventin individuelle d habilitatin «prfessinnel de l autmbile» 1 Ntice explicative... 2 1.1 Préambule...2 1.2 Principe général de l habilitatin... 3 1.3 L habilitatin «prfessinnel
Plus en détailHaut Conseil de la santé publique
Haut Cnseil de la santé publique AVIS relatif à la vaccinatin par le vaccin pneumcccique cnjugué 11 décembre 2009 Vaccin pneumcccique cnjugué Un nuveau vaccin pneumcccique cnjugué (Prevenar 13 ), cmpsé
Plus en détailFICHE DE POSTE Fonction : Chef de Division Contrôle des opérations Financières FONCTION : CHEF DE DIVISION CONTRÔLE DES OPÉRATIONS FINANCIÈRES
Fnctin : Chef de Divisin Cntrôle des pératins Financières Versin : 3 Nvembre 2014 FONCTION : CHEF DE DIVISION CONTRÔLE DES OPÉRATIONS FINANCIÈRES DÉPARTEMENT : Département Opérateurs DIVISION : Divisin
Plus en détailLogiciel de gestion des inscriptions en CPGE
Admissin CPGE Lgiciel de gestin des inscriptins en CPGE La réfrme du mde de recrutement en classes préparatires aux Grandes Écles intervenu en 2003 a prfndément mdifié la gestin par les établissements
Plus en détailGestion des Prospects : Adresses à exporter
Gestin des Prspects : Adresses à exprter 2 Tables des matières 1. Intrductin : Adresses à exprter p 3 2. Que signifie une adresse qualifiée? p4 2.1 Particulier = le client final 2.2 Cnducteur lié à une
Plus en détailComme nous devons clôturer nos systèmes actuels avant la transition, veuillez noter les dates suivantes :
Le 30 juin 2014 ACTION : Date d entrée en vigueur du changement le 25 aût 2014 Cher furnisseur, À cmpter du 25 aût 2014, Zetis utilisera un nuveau système de planificatin des ressurces de l entreprise
Plus en détailCONSULTATION POUR LE CHOIX D UNE MUTUELLE DE COMPLEMENTAIRE SANTE AU BENEFICE DES SALARIES DU CDTO CAHIER DES CHARGES
CONSULTATION POUR LE CHOIX D UNE MUTUELLE DE COMPLEMENTAIRE SANTE AU BENEFICE DES SALARIES DU CDTO CAHIER DES CHARGES Le présent cahier des charges définit le périmètre de la prestatin attendue, en vue
Plus en détailTitre II / Chapitre 1I : Faciliter l accès au soins de premier recours
Titre II / Chapitre 1I : Faciliter l accès au sins de premier recurs Article 18 : Généralisatin du tiers-payant Cmmuniqué du Ministère Purqui le Guvernement prend-il cette mesure? De nmbreux Français renncent
Plus en détailSECURITE FINANCIERE DU PROPRIETAIRE NON OCCUPANT
CONDITIONS SPECIALES SECURITE FINANCIERE DU PROPRIETAIRE NON OCCUPANT L bjet du présent dcument est de décrire les cnditins d assurance de L assurance «Sécurité financière du prpriétaire nn ccupant» Ce
Plus en détailPROTECTION DES VARIÉTÉS VÉGÉTALES EN ARGENTINE
PROTECTION DES VARIÉTÉS VÉGÉTALES EN ARGENTINE QUESTIONS POSÉES SUR CETTE FICHE D INFORMATION Qu est-ce que le Drit d Obtenteur en Argentine? Le Drit d Obtenteur : tut ce que vus devez savir Quelle est
Plus en détailITIL V2. La gestion de la capacité
ITIL V2 La gestin de la capacité Créatin : nvembre 2004 Mise à jur : aût 2009 A prps A prps du dcument Ce dcument de référence sur le référentiel ITIL a été réalisé en 2004 et la traductin des 2 livres
Plus en détailLes dossiers de FO RÉSIDENCE PRINCIPALE. Prêts soumis à conditions de revenus : o Critères d attribution :
Les dssiers de FO Maj septembre 2013 RÉSIDENCE PRINCIPALE Prêts sumis à cnditins de revenus : Critères d attributin : Salarié sus cntrat à durée indéterminée dnt l'ancienneté minimale est de 1 an, en vue
Plus en détailProtection Complémentaire Santé
Nus smmes là pur vus aider Prtectin Cmplémentaire Santé Cuverture Maladie Universelle et Déductin sur les ctisatins u primes de prtectin cmplémentaire santé Vus truverez dans ce dssier tut ce dnt vus avez
Plus en détail[SIMULATEUR DE CREDIT IMMOBILIER]
Telecm Bretagne - Département LUSSI Simulateur de crédit immbilier TP d'initiatin au langage C# Philippe Tanguy / Frédéric Cadier IADBA 2008-2009 IADBA 2008-2009 [SIMULATEUR DE CREDIT IMMOBILIER] OBJECTIFS
Plus en détailETATS FINANCIERS CONSOLIDES
ETATS FINANCIERS CONSOLIDES Résultat cnslidé En eurs Ntes 2011 Chiffre d'affaires 4 8 931 236 8 483 615 9 237 080 Achats cnsmmés 18 089-10 684 21 180 Charges de persnnel 23-5 303 513-5 263 669-4 986 502
Plus en détailACCORD SUR LE RECOUVREMENT AMIABLE EN CREDIT A LA CONSOMMATION
ACCORD SUR LE RECOUVREMENT AMIABLE EN CREDIT A LA CONSOMMATION L ASF et les rganisatins de cnsmmateurs c-signataires snt cnvenues de ce qui suit!: Le présent accrd cncerne le recuvrement amiable, c est-à-dire
Plus en détailRÈGLEMENT DU CONCOURS
RÈGLEMENT DU CONCOURS CONCOURS «LE MONUMENT PRÉFÉRÉ DES FRANÇAIS» (ci-après le «Cncurs») 1. CONCOURS ET DURÉE DU CONCOURS : Le Cncurs (le «Cncurs») est rganisé par TV5 Québec Canada (l «Organisateur»).
Plus en détailDirective relative au concept énergétique de bâtiment
REPUBLIQUE ET CANTON DE GENEVE Département de l'aménagement, du lgement et de l'énergie Office cantnal de l'énergie Versin n 1 Validée le 5 aût 2010; màj 2014 Directive relative au cncept énergétique de
Plus en détailAPPEL DE DEMANDES. lancé par la Société Parkinson Canada / Parkinson Society Canada
APPEL DE DEMANDES lancé par la Sciété Parkinsn Canada / Parkinsn Sciety Canada PROGRAMME DE BOURSES D ÉTUDES SUPÉRIEURES (Cycle allant de juillet 2015 à juin 2017) 17 nvembre, 2014 : Date de publicatin
Plus en détailREGLEMENT COMPLET Tentez de gagner une tablette tactile
ARTICLE 1 Sciété rganisatrice REGLEMENT COMPLET Tentez de gagner une tablette tactile UNILEVER FRANCE, Sciété par actins simplifiée au capital de 28 317 129, immatriculée au Registre du Cmmerce et des
Plus en détailMeilleures pratiques en matière d'indexation de contenu. Mise à niveau à partir de versions antérieures à la version 6.5
Meilleures pratiques en matière d'indexatin de cntenu Recmmandé pur les sites cntenant plus de 500 000 dcuments L'bjet de ce dcument est de dnner des cnseils pur amélirer les perfrmances de l'indexatin
Plus en détail2 ) LA RESIDENCE URBAINE DE FRANCE
CHARTE de REFERENCEMENT Bureaux d études techniques Sciétés et adresses : IMMOBILIERE 3F : 159, rue Natinale 75638 Paris Cedex 13 RSF : 3, allée de la Seine 94200 Ivry sur Seine RUF : 32 curs du Danube
Plus en détailLIVRET SERVICE QUADRA EXPERT ON DEMAND
LS - Quadra - Expert - OD 01/2012 LS - Quadra - Expert - OD 01/2012 Page 1/9 LIVRET SERVICE QUADRA EXPERT ON DEMAND ARTICLE 1 : OBJET Le présent Livret Service fait partie intégrante du Cntrat et ce cnfrmément
Plus en détailDivision des Statistiques du Commerce Extérieur
Fnctin : Chef de Service Statistiques des Imprtatins Versin : FONCTION : CHEF DE SERVICE STATISTIQUES DES IMPORTATIONS DEPARTEMENT : DIVISION : SERVICE : RESPONSABLE HIERARCHIQUE : RESPONSABLE FONCTIONNEL
Plus en détailGUIDE DU CANDIDAT REPRESENTANT EN ASSURANCE DE DOMMAGES DES PARTICULIERS. Préparation aux examens de l AMF. Pour : DESJARDINS ASSURANCES GENERALES
GUIDE DU CANDIDAT REPRESENTANT EN ASSURANCE DE DOMMAGES DES PARTICULIERS Préparatin aux examens de l AMF Pur : DESJARDINS ASSURANCES GENERALES Prfesseur : Jacques Bélanger 04-2012 TABLE DES MATIÈRES I.
Plus en détailSUCCESSION : DROITS ET FRAIS QUI PAIE QUOI?
Cnférence-débat du jeudi 11 septembre 2014 SUCCESSION : DROITS ET FRAIS QUI PAIE QUOI? Lrs d un décès, il est nécessaire de régler la successin du défunt afin que sn patrimine puisse être transmis à ses
Plus en détailConsultation relative aux pratiques commerciales dans le secteur du courtage en assurance de dommages au Québec Commentaires présentés à
Cnsultatin relative aux pratiques cmmerciales dans le secteur du curtage en assurance de dmmages au Québec Cmmentaires présentés à L Autrité des marchés financiers Septembre 2005 TABLE DES MATIÈRES PRÉAMBULE...1
Plus en détailCRÉDIT AGRICOLE EN LIGNE
COMMERCIAL Siège scial : Cité de l Agriculture, Chemin de la Bretèque 76 BOIS GUILLAUME - RCS ROUEN 433 786 738 Adresse pstale : BP 800-76238 BOIS GUILLAUME CEDEX Tél. : 02 27 76 60 30 - www.ca-nrmandie-seine.fr
Plus en détail- et - L unique administrateur de la Société est monsieur Léon Méthot.
Prvince de QUÉBEC COUR SUPÉRIEURE District de Québec «Chambre cmmerciale» N Divisin : 01-Mntréal N Cur : 500-11-044640-130 DANS L AFFAIRE DE LA PROPOSITION DE : N Dssier : 41-1748334 RESSOURCES X-ORE INC.,
Plus en détailVILLE DE LÉVIS. Regroupement des organismes bénévoles. Programme d assurances de dommages 1 er octobre 2014 au 1 er octobre 2015
VILLE DE LÉVIS Regrupement des rganismes bénévles Prgramme d assurances de dmmages 1 er ctbre 2014 au 1 er ctbre 2015 Mise à jur : ctbre 2014 Avis : Ce smmaire n est furni qu à titre d infrmatin, sans
Plus en détailANALYSE FINANCIERE DES DOSSIERS DE FAILLITES CPZ
République et cantn de Genève Département des finances Office des faillites ANALYSE FINANCIERE DES DOSSIERS DE FAILLITES Entrée en vigueur : 1 er juin 2013 Mise à jur : 01.07.2013 Respnsable(s) : Apprbateur(s)
Plus en détailINITIATION À LA TENUE DE LIVRE
INITIATION À LA TENUE DE LIVRE POURQUOI TENIR DES REGISTRES COMPTABLES? Une bnne tenue des livres vus renseigne sur la situatin financière passée et actuelle de vtre entreprise. Une bnne tenue des livres
Plus en détailAnnexe 1 Annexe technique de la convention d habilitation «expert en automobile»
Annexe 1 Annexe technique de la cnventin d habilitatin «expert en autmbile» «Expert en autmbile indépendant» (cnventin cmplète) 1 Ntice explicative... 2 1.1 Préambule...2 Principe général de l habilitatin...2
Plus en détailDOSSIER DE CANDIDATURE. Master Transport, Logistique Et Commerce International
Pht d identité NOM : Prénm : DOSSIER DE CANDIDATURE Master Transprt, Lgistique Et Cmmerce Internatinal Nta Bene : vus devez remplir signeusement ce dssier (le jury s appuiera dessus lrs de vtre entretien
Plus en détailCible de Sécurité - Blancco DataCleaner+ v4.8
1. Identificatin Du prduit Organisatin éditrice Lien vers l rganisatin Nm cmmercial du prduit Blancc Ltd. www.blancc.cm Blancc - Data Cleaner+ Numér de la versin évaluée Versin 4.8 Catégrie de prduit Effacement
Plus en détailGuide technique sur la participation des employeurs territoriaux aux garanties de protection sociale complémentaire
Guide technique sur la participatin des emplyeurs territriaux aux garanties de prtectin sciale cmplémentaire PLAN 1 ère PARTIE : LES BASES JURIDIQUES DE LA PARTICIPATION FINANCIERE DE L'EMPLOYEUR PUBLIC
Plus en détailVous construisez? Avez-vous pensé à tous les risques?
Vus cnstruisez? Avez-vus pensé à tus les risques? Les risques d'un chantier Cnstruire est un grand défi qui nécessite des myens imprtants. Dans cette périlleuse entreprise, vus n êtes pas à l abri d une
Plus en détailRèglement de consultation
Mairie de Salaise sur Sanne BP 20318 19 rue Avit Niclas 38150 SALAISE SUR SANNE Tel : 04.74.29.00.80 Marché de prestatins de services divers Règlement de cnsultatin Objet du marché à bns de cmmande Vidé
Plus en détailDOSSIER DE CANDIDATURE. Programme Executive MBA
Pht d identité NOM : Prénm : DOSSIER DE CANDIDATURE Prgramme Executive MBA Nta Bene : vus devez remplir signeusement ce dssier (le jury s appuiera dessus lrs de vtre entretien ral) et y jindre les pièces
Plus en détailNote de cadrage de la version Apogée 4.10
APOGEE Auteur : Département Editin Intégratin Apgée Date de créatin : 09/11/2009 Dernière mdificatin : Nmbre de pages : 15 Destinataires Les établissements Apgée Pur infrmatin : Mts Clés : Accessibilité
Plus en détailPRIMONIAL SÉRÉNIPIERRE CONTRAT D ASSURANCE VIE
PRIMONIAL SÉRÉNIPIERRE CONTRAT D ASSURANCE VIE AVEC LE FONDS SÉCURITÉ PIERRE EURO : >> un investissement en immbilier avec une garantie permanente en capital, assrtie d une perspective de rendement particulièrement
Plus en détailMAITRISE UNIVERSITAIRE D ETUDES AVANCEES EN MEDECINE DENTAIRE
MAITRISE UNIVERSITAIRE D ETUDES AVANCEES EN MEDECINE DENTAIRE N.B. : Le masculin est utilisé au sens générique; il désigne autant les femmes que les hmmes ARTICLE 1 OBJET 1. La Faculté de médecine de l
Plus en détailObligations des employeurs par seuils d effectifs de l entreprise. Toutes entreprises confondues
Obligatins des emplyeurs par seuils d effectifs de l entreprise Tutes entreprises cnfndues Affichages bligatires Déclaratin et cmmunicatin à caractère péridique : Déclaratins et cmmunicatins à caractère
Plus en détailLES 3 PHASES DU PROJET EDI
LES 3 PHASES DU PROJET EDI 1. Flux de facturatin classique (100% papier) Le furnisseur envi un des deux exemplaires papier de sa facture à Berchem et archive l autre exemplaire pendant 10 ans. La facture
Plus en détailMarché public de prestations intellectuelles ETUDE PRELIMINAIRE DANS LE CADRE DE LA CONSTRUCTION D UNE DECHETERIE A PLAISANCE DU TOUCH (31)
Syndicat Mixte DECOSET 6 bis avenue des Pyrénées BP 39 31242 L Unin Cedex Tel : 05.62.89.03.41 Fax : 05.62.89.03.40 Curriel : cntact@decset.fr Marché public de prestatins intellectuelles ETUDE PRELIMINAIRE
Plus en détailCertificat. Fiscalité bancaire appliquée (CFBA) Maitriser la pratique quotidienne de la gestion fiscalement conforme
Certificat Fiscalité bancaire appliquée (CFBA) Maitriser la pratique qutidienne de la gestin fiscalement cnfrme Certificat Fiscalité bancaire appliquée (CFBA) Maîtriser la pratique qutidienne de la gestin
Plus en détailRAPPORT DE GESTION POUR L EXERCICE 2014 CLOS LE 31 DECEMBRE 2014
CAISSE REGIONALE De CREDIT AGRICOLE MUTUEL Des COTES-D'ARMOR RAPPORT DE GESTION POUR L EXERCICE 2014 CLOS LE 31 DECEMBRE 2014 Présenté à l Assemblée Générale de la Caisse Réginale le 31 mars 2015 1 PARTIE
Plus en détailIl y a du nouveau dans les lois anticorruption - Aspects pratiques
Il y a du nuveau dans les lis anticrruptin - Aspects pratiques Ordre des Avcats de Paris Cmmissin Paris - New Yrk Avec le sutien de : Assciatin Internatinale des Jeunes Avcats Cmmissins Drit Pénal Internatinal
Plus en détail