Pour un modèle d affaires inclusif en Afrique subsaharienne : L exemple des énergies renouvelables

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1 Pour un modèle d affaires inclusif en Afrique subsaharienne : L exemple des énergies renouvelables Face aux enjeux économiques, sociaux et environnementaux que présente la situation énergétique du continent africain, GreenWish développe une approche innovante et inclusive de l investissement dans les énergies renouvelables. Ce modèle fondé sur la compétitivité des énergies renouvelables, sur la participation financière des capitaux locaux et sur l implication élargie des communautés locales, est à la fois vecteur de croissance économique, d inclusion financière, de développement social et de préservation de l environnement. Plaidoyer pour une révolution énergétique Le constat est accablant : l Afrique subsaharienne présente à la fois le taux d électrification le plus faible et le coût de génération électrique le plus élevé au monde. Hors Afrique du Sud, le continent compte près de 900 millions d habitants pour une capacité installée de seulement 45 GW 1. À titre de comparaison, la Suède dispose de la même capacité de production électrique pour une population de 9,6 millions d habitants. Si bien que plus de 600 millions d Africains sont privés d électricité. La pression démographique et économique accentue chaque année l urgence de résoudre l équation énergétique, devenue l enjeu principal de la croissance économique et sociale du continent. Les enjeux sont d abord sociaux et politiques. En milieu urbain, la facture énergétique représente parfois jusqu à la moitié du budget des ménages, limitant leur pouvoir d achat et créant des frustrations. Les coupures d électricité récurrentes peuvent être source de tensions sociales, voire d émeutes comme cela a été le cas au Sénégal. En zone rurale (où vivent 63% de la population), le taux d électrification, quasi nul dans nombre de pays, freine la valorisation du potentiel agricole du continent et contribue massivement à l exode rural. Autre conséquence trop souvent passée sous silence, la mauvaise électrification du milieu rural crée des disparités de genre. Les femmes sont lourdement impactées dans leur quotidien par le manque d énergie, d éclairage, de capacités de stockage et de mécanisation de l agriculture. Elles sont aussi victimes de la disparité de l accès à l éducation. Rien que deux heures d éclairage supplémentaire par jour leur permettraient d étudier tout en 1 Africa Progress Panel report 2015

2 assumant leurs responsabilités au sein du foyer. Mais les infrastructures énergétiques sont aussi une impérieuse nécessité économique. De nombreux secteurs énergivores tels que les télécoms, les industries de transformation ou les cimentiers, pour qui l énergie représente jusqu à 50% des coûts de fonctionnement, sont condamnés à rester sous-compétitifs. L Afrique perd deux points de croissance par an en raison des pénuries d électricité! On calcule également que 100 % d électrification entraînerait une hausse de la croissance africaine à 10/15 % par an pendant 15 ans. Au niveau des États, l énergie représente souvent le budget le plus important en raison des subventions accordées aux sociétés nationales, pour la plupart structurellement déficitaires, freinant ainsi les capacités d investissement sur d autres missions d intérêt national. Actuellement, le mix énergétique est sous-optimal, surtout pour un continent qui dispose de ressources considérables pour les énergies renouvelables. Solaire, hydroélectrique, éolien, biomasse ou géothermique le potentiel de production renouvelable en Afrique subsaharienne est estimé à 26,35 TWh. Dans une majorité de cas, ces énergies propres sont également économiquement plus compétitives dans un mix énergétique fortement dépendant d énergies fossiles au coût de génération élevé. L Afrique constitue la dernière frontière en matière d énergies renouvelables. Durement frappé par le réchauffement climatique et encore très dépendant des énergies fossiles (environ 50% de la capacité installée), le continent est en train d inventer un nouveau mix énergétique. L idée que l Afrique saute les étapes («leapfrog») est bien connue des observateurs sur le continent. Si bien qu il ne paraît pas irréaliste de penser que l Afrique puisse suivre la même trajectoire dans les énergies que dans la téléphonie, en complétant la production électrique des unités massives et centralisées par une offre de producteurs d énergie renouvelable indépendants, voire décentralisés (petites centrales solaires, microbarrages, etc). Une fenêtre d opportunité s ouvre pour que se produise ce changement, notamment grâce à la baisse constante du coût des principales sources d énergie renouvelable, qui sont passées d un niveau prohibitif à un prix compétitif en moins d une décennie, tout particulièrement dans le solaire et l éolien. Cela est d autant plus souhaitable que, si l Afrique satisfait ses immenses besoins en énergie au moyen de sources fossiles, l impact en termes d émissions carbone sera désastreux pour le continent et pour la planète. L exemple de la Chine, qui s est équipée en construisant jusqu à trois centrales thermiques par semaine, devrait servir de mise en garde. Au delà de l enjeu des émissions polluantes à partir de sources fossiles, un autre enjeu

3 environnemental doit être pris en compte dans le cas de l Afrique subsaharienne. Le bassin forestier du Congo est le deuxième poumon de la planète. Or les populations rurales, dépourvues de revenus et d accès à l énergie, contribuent massivement à la déforestation. 20 à 25 % des émissions de dioxyde de carbone proviennent de la destruction des forêts par le feu à des fins agricoles. Le ramassage du bois pour en faire du charbon pour le chauffage et la cuisine est un phénomène particulièrement prégnant en Afrique où le bois satisfait jusqu à 70 % des besoins énergétiques 2. L accès de l Afrique à une énergie compétitive et propre constitue un enjeu majeur pour un développement économique et industriel qui soit à la fois créateur de richesse partagée et vecteur de paix sociale. Seul un modèle d affaires inclusif pourrait y parvenir. Par «modèle inclusif», nous entendons une répartition équitable des bénéfices d une activité sur l ensemble des parties prenantes, par opposition au «modèle extractif» qui favorise la maximisation du profit à court terme au détriment à la fois de l environnement et de l intérêt général. Un modèle inclusif se donne pour mission la création de valeur à long terme, l alignement d intérêt entre les parties et la redistribution. Le modèle GreenWish GreenWish entend proposer une solution innovante, tant sur le mode de génération que sur le financement. Le modèle de producteur indépendant d énergie dans le cadre d un partenariat public-privé, qui repose sur le secteur privé pour la prise de risques (développement, financement et opération des actifs de génération électrique), soulage les opérateurs nationaux et leur permet de se concentrer sur leur mission de transport et de distribution d énergie. Avec une capacité estimée à 10 térawatts et un ensoleillement de plus de 300 jours par an sur une grande partie de la région, le solaire est la source d énergie la plus abondante, mais la moins utilisée en Afrique. La production d électricité solaire pourrait passer de 15 à 62 GW d ici à , ce à un coût compétitif par rapport aux énergies fossiles. À titre d exemple, la centrale solaire de 20 MW projetée par GreenWish à Bokhol, au nord du Sénégal, fournira, à compter de juillet 2016, une électricité à un coût moyen de 0,12 /kwh sur 20 ans à comparer avec un coût de génération d environ 0,28 /kwh pour une centrale au fioul ou même une centrale au gaz vétuste. 2 Programme des Nations unies pour l environnement (PNUE) 3 Africa Progress Panel report 2015

4 En plus de permettre d éviter tonnes d émissions de CO2 par an, l énergie produite représente donc une économie sur le budget de la Senelec et de l État de 90 millions d euros sur la durée du contrat. La construction de nouvelles capacités de génération est également créatrice d emplois locaux. La centrale de Bokhol générera une centaine d emplois directs et autant d emplois indirects. D autre part et contrairement à une idée reçue, l Afrique détient en elle-même la capacité d investissement qui lui permettra de financer son développement. L émergence de groupes d assurance, de fonds de pensions, d institutions de prévoyance et de retraite, mais aussi d investisseurs privés, crée une manne financière pour le développement de l économie réelle. Reste à mobiliser cette épargne. Cela requiert l émergence d un secteur financier capable «d intermédier» les besoins de financement de l économie avec les investisseurs régionaux. Cela requiert également une confiance des investisseurs vis à vis de leurs États via un cadre réglementaire et de l investissement défini et stable, des incitations fiscales et une stabilité politique. Cette manne financière du continent est d autant plus stratégique qu il y a aujourd hui une pénurie d offre de produits financiers qui a pour effet de concentrer les investissements sur des obligations d État, de l immobilier et les trop rares actions cotées en Bourse. Cette pauvreté de l univers d investissement possible contribue à une surévaluation dangereuse de ces actifs, une concentration des portefeuilles d investissement et une sous-optimisation de la gestion bilancielle, notamment de la part des institutions financières. Le modèle GreenWish propose aux investisseurs régionaux et internationaux des investissements de long terme créateurs à la fois de valeur financière et sociétale dans le secteur des infrastructures d énergies renouvelables. Grâce à un partenariat engagé avec CGF Bourse, leader de l intermédiation de produits financiers dans la sous-région, GreenWish propose un véhicule innovant libellé en FCFA, de droit UEMOA et de surcroît compatible avec la réglementation assurance régionale CIMA. Les investisseurs locaux sont ainsi invités à participer à l opportunité d investissement dans un portefeuille de projets d énergies renouvelables dans la sous-région. Ce modèle inclusif est vertueux à plusieurs égards. D abord, il engage les États dans des relations contractuelles de long terme avec le secteur privé et les institutions financières publiques. Ensuite, en engageant le secteur privé local dans le financement de l économie réelle régionale, ce dernier a un effet de levier sur la mobilisation, non seulement des investisseurs privés internationaux, mais également des bailleurs de fonds internationaux. De plus, la valeur financière créée pour les investisseurs régionaux bénéficie aux assurés

5 dans le cas des compagnies d assurance ou aux investisseurs privés, ou encore au financement des missions d intérêt général, telles que le logement social ou la santé, dans le cas des institutions financières publiques. Pour sceller ce modèle inclusif, la structure de gouvernance du véhicule d investissement implique également les investisseurs dans la prise de décision, tout en leur offrant transparence et alignement d intérêt. À propos de GreenWish Fondée par Charlotte Aubin Kalaidjian et Gilles Parmentier, GreenWish Partners est une société d investissement spécialisée dans les projets d énergie solaire en Afrique subsaharienne. Via son véhicule d investissement GreenWish Africa REN, qui vise une taille de 50 millions d euros, GreenWish entend financer des projets solaires rentables sans subventions et prévus pour produire une électricité entre 30% et 50 % moins chère que le mix énergétique actuel dans de nombreux pays d Afrique subsaharienne. Le Conseil d administration de GreenWish Africa REN est présidé par Patrick Ponsolle, ancien Directeur général du Groupe Suez et Président d Eurotunnel et de Morgan Stanley France. Le Comité d investissement de GreenWish Africa REN est présidé par Jean-Louis Vinciguerra, ancien conseiller financier du Fonds Aga Khan pour le Développement Économique (AKFED) et Directeur financier du Groupe Pechiney et de France Télécom. GreenWish Partners 20 Avenue René Boylesve, Paris, FRANCE contact@greenwishpartners.com