SINFONI Optima. «La grande stratégie est sans coup d éclat, la grande victoire ne se voit pas» François Jullien. 1er juin 2012

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1 18 Bd Montmartre Paris - Tél : SINFONI Optima Fonds diversifié de droit français 1er juin 2012 «La grande stratégie est sans coup d éclat, la grande victoire ne se voit pas» François Jullien. en partenariat avec société de gestion

2 Plan de présentation 1. Notre philosophie d investissement 2. Fiche signalétique du fonds 3. Les orientations de placement et les objectifs principaux 4. Les principes de gestion 5. Descriptif des risques 6. Les moteurs de performance 7. Les graphiques de simulation associés (simulation) - Allocation quotidienne depuis le 1er janvier Exposition nette historique - Rendements historiques - VL quotidiennes depuis le 1er janvier Tableau de bord 8. Avertissement 2

3 1- Notre philosophie d investissement La stratégie de gestion est systématique et s appuie sur l analyse d indicateurs techniques. Les classes d actifs retenues sont sélectionnées pour des raisons de diversification, de transparence et de liquidité. L objectif est de rechercher des configurations de marché porteuses pour des résultats raisonnables et mesurés, mais potentiellement fréquents. 3

4 2- Fiche signalétique du fonds Part I Part P Code ISIN FR FR Minimum de souscription initiale part Valeur liquidative d origine Frais courants de gestion 2% TTC 2,4 TTC Frais de surperformance néant néant Souscripteurs concernés Tous souscripteurs et plus particulièrement les investisseurs institutionnels Tous souscripteurs Dépositaire Forme juridique Affectation du résultat Durée de placement recommandée Valorisateur Valorisation Société de gestion BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES FCP (UCIT IV) de droit français Capitalisation 3 ans SOCIETE GENERALE SECURITIES SERVICES FRANCE Quotidienne Société Privée de Gestion de Patrimoine 4

5 3- Les orientations de placements et les objectifs principaux Le fonds cherchera à réaliser son objectif de gestion par la combinaison d un choix d allocation et d une sélection d ETF indiciels(trackers). Le FCP interviendra également sur les marchés financiers à terme. Dans ce cadre, le gérant pourra couvrir le portefeuille contre le risque taux, actions et devises et/ou de l exposer afin de tirer parti des variations de marché anticipées. Le processus d investissement est systématique. Il s appuie sur les analyses techniques documentées des cycles de marchés actions, taux ou change. 5

6 4- Les principes de gestion La gestion diversifiée du fonds comporte deux poches principales: Une allocation stratégique aux marchés actions sous forme de trackers couvrant les principaux marchés financiers mondiaux (ETF S&P 500, ETF Nasdaq 100, ETF Emerging Market, ETF Australie, ETF Canada, ETF MSCI World en EUR, ETF DJ Stoxx 600). Une allocation tactique permettant une exposition positive ou négative aux marchés actions, produits de taux et devises, selon les opportunités de marché. L exposition totale aux actions ne peut excéder 6. Le solde sera investi en OPCVM de taux et/ou en titres de créances négociables. 6

7 4bis-Les 2 volets du processus de gestion Allocation stratégique: Sélection d Opcvm Actions (ETF) diversifiée en tenant compte des poids économiques relatifs des zones géographiques. L investissement varie de 0 à 25% selon un processus qualitatif statistique «discontinu» qui évalue le risque sur les principaux marchés actions. Allocation Tactique: Marchés actions : exposition positive ou négative : S&P 500 (Future), Eurostoxx50 (Future), DJ Stoxx 600 (Future ou ETF). L exposition totale aux actions varie entre -6 et+6. Produits de taux : exposition positive ou négative : Opcvm monétaires et/ou Titres de Créances Négociables d Etats Souverains, futures de taux. L exposition totale aux produits de taux varie entre-2 et +10. Devises : exposition positive ou négative : transactions à terme. L exposition aux devises(hors uro) ne peut excéder 5. 7

8 Allocation d actifs Allocation Annuelle Moyenne (simulation) en date du 29 mai 2012 Exposition Maximale par instrument définie au lancement du fonds (29 mai 2012) Les simulations de performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps. 8

9 5-Descriptif des risques Risque de perte en capital La perte en capital se produit lors de la vente d un titre à un prix inférieur à sa valeur d achat. Le porteur de part ne bénéficie d aucune garantie et le capital initialement investi, déduction faite des commissions de souscription, peut ne pas être entièrement restitué. Risque actions Si les actions ou les indices auxquels le portefeuille est exposé baissent, la valeur liquidative du fonds pourra baisser. Risque de change Le FCP peut être exposé au risque de change proportionnellement à la partie de l actif net investie hors de la zone euro non couverte contre ce risque, ce qui peut entraîner une baisse de sa valeur liquidative. Risque de taux Il s agit du risque de baisse des instruments de taux découlant des variations de taux d intérêts. En cas de hausse des taux d intérêt, la valeur des produits investie en taux fixe peut baisser et faire baisser la valeur liquidative du fonds. Risque de crédit Il s agit du risque de baisse de la qualité de crédit d un émetteur privé ou de défaut de ce dernier. La valeur des titres de créances dans lesquels est investi l OPCVM peut baisser entraînant une baisse de la valeur liquidative. Par ailleurs, l investissement, sur des titres à hauts rendements (High Yield) peut renforcer ce risque, et pourra entraîner une baisse plus importante et plus rapide de la valeur liquidative. Risque lié aux investissements sur les marchés émergents Les actions de ces pays offrent une liquidité plus restreinte que les grandes capitalisations des pays développés; ainsi certains titres de ces pays peuvent être difficilement négociables ou même ne plus être négociables momentanément. De plus, les mouvements de baisse de marché peuvent être plus marqués et plus rapides que dans les pays développés. Risque de contrepartie lié à l utilisation des produits dérivés dans le cadre des opérations de couverture et/ou d exposition des actifs en portefeuille. 9

10 6- Les moteurs de performance La gestion repose sur des prises de positions sur les grandes classes d actifs mondiales. Les Futures actions européennes Les Futures actions USA Les Futures d obligations d état allemandes Le marché des changes 10

11 6bis- Le fonctionnement des moteurs de performance Les moteurs sont fondés sur un processus statistique décomposant le marché en tendance haussière ou baissière, pour l optimisation du gain, quelque soit la tendance, tout en minimisant le temps de présence dans les marchés. Processus de gestion «Discontinue» Chacun des instruments financiers sélectionnés fait l objet de prises de positions suivies de leur dénouement, dans l attente d une prochaine opération. Le processus aboutit à une succession d exposition et de non-exposition au marché. Qualification de la tendance Détection du sens du marché (haussier ou baissier) en utilisant la tendance des cours et de la volatilité Calcul dynamique de l espérance de gain et du «stop loss» A chaque période intraday, est calculée dynamiquement l espérance de gain et stop loss Prise de profit ou «stop loss» et neutralisation des positions Lorsque l espérance de gain est atteinte la prise de profit (ou le stop loss) est réalisée et les positons sont neutralisées 11

12 Arbitrage - Tendance Identification de la tendance Identification de la tendance Tendance de marché Tendance de volatilité Baissier Tendance de marché Tendance de volatilité Haussier Fin du trade Espérance de gain atteinte Neutre 12

13 Exemple d analyse de classe d actif : DJ 600 Index Temps Réel au 22 Mai

14 7- Les graphiques associés (simulation) Allocation quotidienne depuis le 1er janvier 2011 Exposition nette historique Rendements historiques VL quotidiennes depuis le 1er janvier 2011 Tableau de bord 14

15 7.1-Allocation quotidienne depuis le 1 er janvier 2011 (simulation) 15

16 7.2- Exposition nette historique par classe d actif (simulation) Les simulations de performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps. 16

17 7.3- Rendements historiques (simulation) 14% Sinfoni Optima (simulation) 12% 11,9% 10,6% EONIA +4% (à titre indicatif) 1 8% 9,5% 8,7% 8, 8, 7,1% 6% 4,7% 4,4% 4,9% 4% 2,9% 2% 1,7% Arrêté au 22/05/12 Les simulations de performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps. 17

18 7.4- VL quotidienne depuis Janvier 2011 (simulation) Performance depuis le 31/12/ Sinfoni Optima EONIA + 4 (à titre indicatif) /12/ /03/ /06/ /09/ /12/ /03/2012 Volatilité 30 jours 9% 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 10/02/ /05/ /08/ /11/ /02/ /05/2012 Les simulations de performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps. 18

19 7.5-Tableau de bord au 22 Mai 2012 (simulation) Trésorerie USA Index Tendance DJ600 Index Tendance S&P500 Contrarian E.Stoxx50 Tendance S&P500 Tendance E.Stoxx50 Contrarian EuroBund Tendance Eur/USD Tendance Eur/USD Contrarian Eur/GBP Contrarian Eur/SEK Contrarian Eur/NOK Contrarian Eur/AUD Contrarian ETF indiciels -6% 6% 6% 9 Les simulations de performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps. 19

20 8- Avertissement Ce document possède un caractère privé et confidentiel ; il est à l usage exclusif de la personne à laquelle il a été remis. Il n est remis qu à titre indicatif et ne présente aucune valeur contractuelle. Il ne peut être diffusé, reproduit ou publié partiellement ou intégralement à destination de tout tiers sans l accord écrit préalable de Sinfoni. Ce document a été réalisé dans un but d'information uniquement et ne constitue pas une offre ou une sollicitation en vue de la souscription à un produit quelconque ; l institutionnel étant seul apte à juger de l opportunité des opérations qu il pourra être amené à conclure. Les données, issues de diverses sources internes et externes, sont communiquées dans un but d information uniquement. Les simulations de performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps. La valeur de l investissement peut varier à la hausse commeàlabaisse. Pour de plus amples informations sur les frais, charges et modalités de calcul de la commission de performance, veuillez vous référer au prospectus qui est disponible auprès de SPGP ainsi que sur le site internet 20