«Les marchés haussiers naissent dans le pessimisme, grandissent dans le scepticisme, mûrissent dans l optimisme et meurent dans l euphorie.

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2 «Les marchés haussiers naissent dans le pessimisme, grandissent dans le scepticisme, mûrissent dans l optimisme et meurent dans l euphorie.» Sir John Templeton Fondateur des Fonds Templeton et ancien président

3 Le repli du marché boursier en 2008 a marqué de nombreux investisseurs. Il en résulte une anxiété persistante par rapport à l investissement dans les actions et des billions de dollars qui dorment dans des instruments de placement à faible rendement 1. Il est temps de passer à l action et de prendre connaissance de la situation des investisseurs, des comportements qui ont dicté nos décisions et de la façon dont les investisseurs peuvent rebâtir leurs portefeuilles pour atteindre leurs objectifs à long terme. 1] Le dilemme des investisseurs Voyez pourquoi les investisseurs d aujourd hui se trouvent devant un dilemme de taille : selon les rendements actuels, les investissements dans de nombreux instruments à revenu fixe font essentiellement du surplace, tandis que la réalisation des objectifs d investissement à long terme nécessite toujours une croissance du capital. 2] Notre cheminement Découvrez les comportements instinctifs qui influent sur nos décisions. Mieux vous comprendrez ces comportements, meilleures pourraient être vos décisions de placement. 3] Ce que la plupart des investisseurs ne voient pas Même si vous avez l impression que l économie est en difficulté, il y a pourtant de nombreux changements positifs qui pourraient vous surprendre. 4] Passer à l étape suivante Avec votre conseiller en placement, examinez de simples stratégies pour réintégrer le marché boursier à votre propre rythme en investissant dans les fonds communs de placement de Franklin Templeton. 1 Comptes du marché monétaire et certificats de dépôt des États-Unis; Fonds du marché monétaire et certificats de placement garanti du Canada. Au 30 juin franklintempleton.ca Il est temps de passer à l action 1

4 1] Le dilemme des investisseurs La volatilité du marché aurait poussé de nombreux investisseurs à se retirer du marché des actions pour se réfugier dans les placements à revenu fixe, comme les fonds du marché monétaire, les CPG et les obligations gouvernementales. Des taux d intérêt historiquement faibles et une demande accrue ont fait chuter les rendements. Pour les investisseurs, il en résulte des placements qui font essentiellement du surplace, alors que la réalisation de leurs objectifs, comme l achat d une maison, l épargne pour les études, la retraite, etc., peut toujours nécessiter une croissance du capital. LA VÉRITÉ À $ En date du 30 juin 2015, si vous avez investi $ dans un fonds moyen du marché monétaire, dans un CPG à un an ou dans des obligations gouvernementales à 10 ans, après un an votre placement vous rapportera suffisamment pour acheter l un des articles figurant dans le diagramme ci-dessous. Si l on tient compte de l inflation et des taxes, ces rendements médiocres sont encore pires, à vrai dire. Rendement d un investissement de $ après un an 2 Rendements au 30 juin ,68 % 0,88 % 0,33 % Fonds du marché monétaire CPG à 1 an Obligations gouvernementales à 10 ans 2 Sources : Au 30 juin Fonds du marché monétaire : Morningstar Research Inc. Les fonds du marché monétaire canadien sont représentés par la moyenne de la catégorie Morningstar des fonds homologues du marché monétaire en dollars canadiens, qui comprenait 207 fonds. CPG à un an : Banque du Canada. Obligations gouvernementales à 10 ans : Bloomberg. 2 Il est temps de passer à l action franklintempleton.ca

5 2] Notre cheminement NOUS SOMMES HUMAINS En finance comportementale, on se penche sur les facteurs psychologiques et comportementaux qui entrent en ligne de compte dans le processus d investissement. Comme nous sommes humains, nos décisions peuvent être influencées par les émotions, les idées reçues et les suppositions, surtout lorsqu il est question d argent. C est en reconnaissant que ces facteurs peuvent vous influencer que vous arriverez à prendre de meilleures décisions d investissement. IDÉES REÇUES QUANT À LA DISPONIBILITÉ Nos opinions sont fortement influencées par les événements qui nous ont le plus touchés sur le plan personnel. Par ailleurs, peu d événements ont été aussi marquants que la crise financière sans précédent de 2008, laquelle continue de préoccuper les investisseurs. LE PESSIMISME GUIDE-T-IL TOUJOURS LES DÉCISIONS DE PLACEMENT? Des données commencent tout juste à montrer une résorption du pessimisme dans lequel les marchés ont sombré après la crise, comme en témoignent ci-dessous les rentrées nettes dont ont profité les fonds d actions en 2013, 2014 et au cours du premier semestre de Flux nets des fonds d actions canadiennes 3 19,10 milliards $ «Le principal problème de l investisseur, et même son pire 12,12 milliards $ 9,84 milliards $ ennemi, n est nul autre que lui-même.» BENJAMIN GRAHAM ,95 milliards $ -2,93 milliards $ -6,28 milliards $ -7,51 milliards $ -10,59 milliards $ Cumul Source : Investor Economics Inc. Au 30 juin franklintempleton.ca Il est temps de passer à l action 3

6 L ÉCART ENTRE LA PERCEPTION ET LA RÉALITÉ En 2010, 2011, 2012, 2013 et 2014, Franklin Templeton a sondé mille Américains pour leur demander leur impression par rapport au rendement du marché des actions de l année précédente. Jusqu à très récemment, environ la moitié des répondants à chaque sondage ont affirmé qu il était en baisse ou stationnaire. PERCEPTION Point de vue des investisseurs américains Pourcentage des répondants qui ont affirmé que le marché des actions était en baisse ou stationnaire 4 66 % % % % % 2013 RÉALITÉ Rendement du marché Le graphique ci-dessous montre que, malgré le repli important des actions américaines en 2008, leur rendement a été favorable au cours des cinq années suivantes. Les idées préconçues à l égard des rendements des marchés boursiers persistent toujours. Rendement annuel de l indice S&P ,5 % 32,4 % 15,1 % 16,0 % 2,1 % ,0 % 4 Sources : L enquête mondiale de 2010 de Franklin Templeton sur l état d esprit des investisseurs a été réalisée en collaboration avec ORC International. Au total, répondants de 18 ans et plus vivant aux États-Unis ont participé à l enquête téléphonique du 25 au 28 mars L enquête mondiale de 2011 de Franklin Templeton sur l état d esprit des investisseurs a été réalisée en collaboration avec ORC International. Au total, répondants de 18 ans et plus vivant aux États-Unis ont participé à l enquête en ligne les 6 et 7 janvier L enquête mondiale de 2012 de Franklin Templeton sur l état d esprit des investisseurs a été réalisée en collaboration avec le professeur Dan Ariely de Duke University et Qualtrics. Au total, répondants de 18 ans et plus vivant aux États-Unis ont participé à l enquête en ligne du 30 janvier au 13 février L enquête mondiale de 2013 de Franklin Templeton sur l état d esprit des investisseurs a été réalisée en collaboration avec ORC International. Au total, 501 répondants de 25 ans et plus vivant aux États-Unis et ayant un actif investissable de $ ou plus ont participé à l enquête téléphonique du 14 au 25 janvier L enquête mondiale de 2014 de Franklin Templeton sur l état d esprit des investisseurs a été réalisée en collaboration avec ORC International. Au total, 501 répondants de 25 ans et plus vivant aux États-Unis et ayant un actif investissable de $ ou plus ont participé à l enquête téléphonique du 14 au 25 janvier L enquête mondiale de 2015 de Franklin Templeton sur l état d esprit des investisseurs a été réalisée en collaboration avec ORC International. Au total, 501 répondants de 25 ans et plus vivant aux États-Unis et ayant un actif investissable de $ ou plus ont participé à l enquête téléphonique du 14 au 25 janvier Source : Morningstar, Tous droits réservés. Les renseignements du présent document : 1) sont exclusifs à Morningstar et/ou à ses fournisseurs de contenu; 2) ne peuvent être reproduits ou diffusés; 3) ne peuvent être garantis sur le plan de l exactitude, de l exhaustivité ou de l actualité. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne sont responsables des dommages ou pertes résultant de l utilisation de la présente information. Les indices ne sont pas gérés et il est impossible d investir directement dans un indice. 4 Il est temps de passer à l action franklintempleton.ca

7 AVERSION POUR LES PERTES Des études ont démontré que la douleur liée aux pertes est beaucoup plus importante que le plaisir du gain. En fait, le désir d éviter les pertes sur le marché a poussé de nombreux investisseurs à retirer leur argent du marché des actions et à le placer dans des instruments à revenu fixe à faible rendement, troquant ainsi les risques de pertes contre des rendements réels possiblement négatifs une fois l inflation calculée. LE SENTIMENT DE SÉCURITÉ A UN PRIX En tant qu investisseurs, nous prenons des décisions visant à éviter la douleur liée aux pertes. La réticence des investisseurs à réintégrer le marché des actions illustre bien ce comportement. Ce sentiment de sécurité a cependant un prix. Le diagramme ci-dessous montre le rendement moyen d un fonds du marché monétaire au cours des 10 dernières années ainsi que le rendement corrigé de l inflation. Si certains investisseurs sont portés à croire que les fonds du marché monétaire sont «plus sécuritaires» dans l attente que le marché boursier se stabilise, ils ne sont peut-être pas conscients de l érosion de leur pouvoir d achat. Rendement moyen des fonds du marché monétaire avant et après l inflation 6 Période de 10 ans terminée le 30 juin % 2 % 0 % 0,33 % -0,66 % -2 % Corrigé de l inflation -4 % 1/2005 6/ /2007 4/2009 9/2010 2/2012 7/2013 6/2015 La longue attente. Si vous placiez votre argent dans les liquidités, il vous faudrait plus de 207 ans pour doubler la valeur de votre placement 7. 6 Sources : Fonds du marché monétaire : Morningstar Research Inc., en date du 30 juin Le rendement de 0,33 % des fonds du marché monétaire canadien est basé sur la moyenne de la catégorie Morningstar des fonds homologues du marché monétaire en dollars canadiens, qui comprenait 207 fonds. Inflation : Banque du Canada, au 30 juin Fondé sur la variation sur douze mois de l indice des prix à la consommation du Canada. 7 Le temps moyen requis pour doubler la valeur des placements est calculé selon la formule suivante : logarithme naturel (2)/logarithme naturel (1 + rendement); la formule de calcul du logarithme naturel est LN. Le montant gagné sur un placement de $ pour un an suppose que le placement a été effectué le 30 juin franklintempleton.ca Il est temps de passer à l action 5

8 MIMÉTISME Comme nous sommes des êtres sociaux, il nous est difficile d adopter une opinion différente de celle de la majorité. Nous sommes programmés pour suivre la masse et avons tendance à supposer que l opinion générale est la bonne. Malheureusement, lorsqu il est question de placement, un tel conformisme peut grandement nuire aux résultats à long terme. SUIVRE LA VAGUE LES INCONVÉNIENTS Dans le diagramme ci-dessous, la ligne orange représente le rendement de l indice S&P/TSX depuis le 31 décembre 1990 et la zone ombragée verte illustre les flux dans les fonds d actions engendrés par les investisseurs. Lorsque l indice affichait un bon rendement, on injectait des liquidités dans les fonds d actions (achat à prix élevé) et, lorsque le marché s est replié, les investisseurs ont retiré leur argent des fonds d actions (vente à faible prix) pour se réfugier dans les fonds obligataires. L histoire montre que les investisseurs canadiens ayant suivi la masse ont acheté à gros prix, mais vendu à faible prix Rendement de l indice composé S&P/TSX et nouveaux flux nets des fonds d actions et des fonds d obligations 8 Indice composé S&P/TSX Flux des fonds d actions et d obligations $ $ Rendement de l indice composé S&P/TSX Flux des fonds d actions Flux des fonds d obligations ACHAT À PRIX ÉLEVÉ 550 milliards $ 450 milliards $ $ 350 milliards $ $ 250 milliards $ $ Placement de $ 150 milliards $ 50 milliards $ -50 milliards $ $ $ VENTE À FAIBLE PRIX 12/ / milliards $ -250 milliards $ 8 Sources : Indice composé S&P/TSX : Morningstar Research Inc., Flux des fonds d actions et des fonds d obligations : Investor Economics. Le diagramme représente le chiffre mensuel des nouveaux flux de trésorerie nets sur 12 mois. Les indices ne sont pas gérés et il est impossible d investir directement dans un indice. Au 30 juin Il est temps de passer à l action franklintempleton.ca

9 LES INVESTISSEURS OBTIENNENT UN RENDEMENT NETTEMENT INFÉRIEUR À CELUI DU MARCHÉ Le phénomène du mimétisme pourrait avoir incité de nombreux investisseurs à se retirer du marché des actions au mauvais moment, et ainsi manquer certains des jours où il a inscrit ses meilleurs rendements. Les avantages de conserver ses placements Rendement de l indice composé de rendement total S&P/TSX Période de 20 ans terminée le 30 juin ,4 % 6,5 % 5,2 % «Acheter quand 4,1 % 3,1 % d autres vendent par découragement et vendre quand d autres achètent exige une très Placement intégral conservé Sans les 5 meilleurs jours Sans les 10 meilleurs jours Sans les 15 meilleurs jours Sans les 20 meilleurs jours grande force de caractère et procure ultimement les plus grands bénéfices.» SIR JOHN TEMPLETON 9 Source : Bloomberg, en date du 30 juin Les indices ne sont pas gérés et il est impossible d investir directement dans un indice. franklintempleton.ca Il est temps de passer à l action 7

10 3] Ce What que Most la plupart Investors des Are investisseurs Missing... ne voient pas... En The réalité, truth is de there nombreux are positive investisseurs things happening ignorent certains in the U.S. événements and around favorables the globe se that produisant many investors aux États Unis et may partout be overlooking. dans le monde. À PROPOS DE L ÉCONOMIE AMÉRICAINE Après avoir atteint un sommet, le taux de chômage est en baisse % 10,0 % 31/10/09 9 % 8 % 5,3 % 30/06/15 7 % 6 % 5 % /2015 Le service de la dette des ménages aux États-Unis est en baisse 11 13,2 % 31/12/07 9,9 % 31/12/2014 LE POTENTIEL DE DIVIDENDES DES SOCIÉTÉS DU S&P 500 SEMBLE IMPORTANT 12 selon le ratio dividendes-bénéfice actuel en comparaison à la moyenne sur 30 ans 10 Source : Bureau of Labor Statistics (États-Unis). 11 Source : Réserve fédérale américaine (données les plus récentes disponibles). Fondé sur le ratio de paiements en remboursement de la dette par rapport au revenu disponible. 12 Source : Compustat, par l intermédiaire de FactSet. Fondé sur le ratio dividendes-bénéfice de 39 % au deuxième trimestre de 2015 comparativement au ratio dividendes-bénéfice moyen sur 30 ans de 51 %. FactSet Research Systems Inc., Tous droits réservés. 8 Il est temps de passer à l action franklintempleton.ca

11 À PROPOS DE L ÉCONOMIE MONDIALE La consommation à l échelle mondiale est en hausse Les ventes mensuelles de voitures en Chine dépassent celles aux États-Unis 13 1,4 MILLION 2,0 MILLIONS ON PRÉVOIT QUE LA CLASSE MOYENNE MONDIALE ATTEINDRA LES 3,8 MILLIARDS D ICI À PROPOS DES ACTIONS AMÉRICAINES Les valorisations des actions se maintiennent sous leur moyenne à long terme 16 Ratio cours/valeur comptable pour 1 an de l'indice S&P 500 (30 juin 2015) 6,00 LES LIQUIDITÉS DES SOCIÉTÉS DU S&P 500 DÉPASSENT LES MOYENNES À LONG TERME 15 selon les liquidités totales exprimées en pourcentage du total des actifs 5,00 4,00 3,00 2,00 1,00 5,1 31/12/99 3,0 Moyenne sur 20 ans 2,7 Au 30/06/15 0, / Sources : China Automotive Information Net et Bloomberg, au 30 juin Fondé sur une moyenne mobile de six mois. 14 Sources : Données sur la classe moyenne : Homi Kharas, Brookings Institution, 2012; Données démographiques : Banque mondiale, Statistiques sur la santé, la nutrition et la population : estimations et projections démographiques. 15 Source : Ned Davis Research Group, Inc. Fondé sur les données recueillies depuis La proportion de liquidités moyenne du 31 mars 1977 au 30 juin 2015 est de 9,91 %. La proportion de liquidités moyenne était de 13,79 % au 30 juin Source : FactSet. FactSet Research Systems Inc., Tous droits réservés. Les renseignements contenus dans le présent document : 1) sont exclusifs à FactSet Research Systems Inc. et/ou à ses fournisseurs de contenu; 2) ne peuvent être reproduits ou diffusés; 3) ne peuvent être garantis sur le plan de l exactitude, de l exhaustivité ou de l actualité. Ni FactSet Research Systems Inc. ni ses fournisseurs de contenu ne sont responsables des dommages ou pertes résultant de l utilisation de la présente information. Les rendements passés ne sont pas garants des rendements futurs. Les indices ne sont pas gérés et il est impossible d investir directement dans un indice. franklintempleton.ca Il est temps de passer à l action 9

12 4] Passer à l étape suivante La volatilité des marchés a incité de nombreux investisseurs à rester du côté des placements à faible rendement. Bien qu il semble logique pour les investisseurs ayant de courts horizons de placement de «jouer de prudence», cette approche risque d empêcher ceux misant sur le long terme d atteindre leurs objectifs. Maintenant que vous savez que vos décisions sont influencées par les émotions et qu il y a de nombreux signes positifs pour le marché des actions, il est peut-être temps de parler à votre conseiller en placement de votre réintégration à ce marché. STRATÉGIES POUR RÉINTÉGRER LE MARCHÉ DES ACTIONS PREMIER PAS Obtenir un revenu. Travaillez avec votre conseiller en placement pour transférer une partie de votre argent placé dans des produits à revenu fixe vers un fonds équilibré (un fonds composé à la fois d actions et d obligations) axé sur le revenu. 10 Il est temps de passer à l action franklintempleton.ca

13 MARCHER Établir une position. Faites des placements avec confiance et élaborez un plan avec votre conseiller en placement pour réinvestir systématiquement dans les fonds d actions votre argent qui dort. En établissant une position dans les actions par des investissements périodiques, vous pourriez acheter un plus grand nombre d actions durant les creux du marché et un nombre moindre lorsque les cours atteignent des sommets. COURIR Tirer parti des occasions. Si vous êtes prêt à profiter des occasions et à réintégrer le marché des actions avant les autres, le moment est peut-être bien choisi. Demandez à votre conseiller en placement de vous aider à concevoir une stratégie adaptée à vos objectifs de placement. Les plans d investissement périodique ne garantissent pas la réalisation de bénéfices et ne vous protègent pas contre les pertes lorsque le marché recule. Peu importe la façon dont vous choisirez de réintégrer le marché des actions premier pas, marche ou course, Franklin Templeton a les fonds qui répondent à vos besoins. POUR EN SAVOIR PLUS sur les fonds communs de placement de Franklin Templeton, parlez à votre conseiller en placement dès aujourd hui. Un conseiller en placement peut vous apporter une aide inestimable lorsque vient le temps de définir vos besoins et de préciser la recherche de placements qui conviennent à vos objectifs financiers uniques. franklintempleton.ca Il est temps de passer à l action 11

14 Une société de gestion de placements de premier plan Depuis plus de six décennies, les particuliers et les institutions de partout dans le monde considèrent Placements Franklin Templeton 17 comme un partenaire de confiance dans la gestion d actifs. Accordant une priorité absolue à l excellence en matière de placement, nous offrons une combinaison unique d expérience, une perspective mondiale de même qu une approche cohérente et rigoureuse de placement qui a fait ses preuves durant les divers cycles du marché. Activités mondialement diversifiées 18 : Plus de 1 T$ CA EN ACTIFS GÉRÉS Plus de 65 ans D EXPÉRIENCE Bureaux dans plus de 30 pays PARTOUT DANS LE MONDE SERVICES OFFERTS DANS plus de 150 pays Notre présence mondiale AFRIQUE DU SUD ALLEMAGNE ARGENTINE AUSTRALIE AUTRICHE BAHAMAS BELGIQUE BRÉSIL CANADA CHINE COLOMBIE CORÉE DU SUD ESPAGNE ÉMIRATS ARABES UNIS ÉTATS-UNIS FRANCE HONG KONG HONGRIE INDE ITALIE JAPON LUXEMBOURG MALAISIE MEXIQUE PAYS-BAS POLOGNE ROUMANIE RUSSIE SINGAPOUR SLOVAQUIE SUÈDE SUISSE THAÏLANDE TURQUIE ROYAUME-UNI URUGUAY VIETNAM 17 Franklin Resources, Inc. est une société mondiale de gestion de placements qui exerce ses activités sous le nom de Placements Franklin Templeton. Placements Franklin Templeton offre des solutions de gestion de placements tant à l échelle nationale que mondiale, gérées par les équipes de placement de Franklin, Templeton, Franklin Mutual Series, Fiduciary Trust, Darby et Franklin Bissett. 18 Au 30 juin Il est temps de passer à l action franklintempleton.ca

15 Placements Franklin Templeton Notre perspective. Votre avenir. MD Chez Placements Franklin Templeton, nous nous consacrons à atteindre un seul objectif : offrir à nos clients un service de gestion d actifs exceptionnel. En rassemblant de multiples équipes de placement de calibre international au sein d une seule et même entreprise, nous sommes en mesure d offrir une expertise spécialisée pour tous les styles de placements et toutes les catégories d actifs, grâce à la solidité et aux ressources d une des plus importantes sociétés de gestion d actifs du monde. Cette approche a contribué à faire de nous le partenaire de confiance d investisseurs particuliers et institutionnels dans le monde entier. Notre priorité : l excellence en matière de placements Au cœur de notre société, vous trouverez de multiples équipes de placement indépendantes, chacune œuvrant dans un domaine d expertise précis, allant des stratégies traditionnelles aux stratégies non traditionnelles et aux solutions multiactifs. Et comme nos groupes de gestion de portefeuilles travaillent de manière autonome, leurs stratégies peuvent être combinées pour offrir une véritable diversification en matière de style de gestion et de catégorie d actifs. Toutes nos équipes de placement partagent le même engagement à l égard de l excellence, en appliquant des méthodes de recherche fondamentale rigoureuses et une gestion serrée des risques. Depuis des décennies, Franklin Templeton vise à offrir à ses clients de solides résultats à long terme au moyen de processus d une grande cohérence et axés sur la recherche. Une perspective mondiale, façonnée par l expertise locale Dans le monde complexe et interconnecté d aujourd hui, réaliser des placements intelligents exige une perspective mondiale. Franklin Templeton fait figure de pionnier dans le domaine des placements internationaux depuis plus de 60 ans, et notre expertise en marchés émergents remonte à plus d un quart de siècle. Aujourd hui, nos professionnels des placements sont sur le terrain, dans toutes les régions du monde. Ils repèrent des idées de placement et évaluent les risques, directement à la source. Implantées localement, ces équipes ont une connaissance approfondie des entreprises, de l économie et des différences culturelles de chaque région et partagent ce savoir privilégié avec tous les membres de notre réseau mondial de recherche. Force et expérience Franklin Templeton est un leader mondial de la gestion d actifs comptant des clients dans plus de 150 pays 19. Nous exerçons nos activités avec la même prudence que nous démontrons pour la gestion des actifs, en maintenant le cap sur notre objectif d offrir des solutions de placement appropriées, de solides résultats à long terme et un service personnalisé et fiable. Cette approche, fondée sur la priorité donnée aux clients, nous a permis de devenir l une des marques les plus réputées dans le secteur des services financiers. 19 Au 30 juin Le nombre total de comptes des actionnaires représente le nombre de clients.

16 Chez Placements Franklin Templeton, nous nous consacrons à atteindre un seul objectif : offrir à nos clients un service de gestion d actifs exceptionnel. En rassemblant de multiples équipes de placement de calibre international au sein d une seule et même entreprise, nous sommes en mesure d offrir une expertise spécialisée pour tous les styles de placements et toutes les catégories d actifs, qui tire profit de la solidité et des ressources d une des plus importantes sociétés de gestion d actifs du monde. Cette approche a contribué à faire de nous le partenaire de confiance d investisseurs particuliers et institutionnels dans le monde entier. Société de Placements Franklin Templeton 5000, rue Yonge, bureau 900 Toronto (Ontario) M2N 0A7 Service à la clientèle : Équipe des ventes : franklintempleton.ca Les montants investis dans les fonds communs de placement peuvent donner lieu à des commissions, des commissions de suivi, des frais de gestion et d autres frais. Veuillez lire le prospectus avant d investir. Les taux de rendement indiqués sont les taux de rendement totaux composés annuels historiques. Ils tiennent compte des fluctuations de la valeur des parts et du réinvestissement de toutes les distributions, mais n incluent pas les frais d acquisition, de rachat et de distribution, ni les frais facultatifs ou l impôt sur le revenu exigibles de tous les porteurs de titres, qui auraient pour effet de réduire le rendement. Les fonds communs de placement ne sont pas garantis, leur valeur fluctue fréquemment et leur rendement passé n est pas garant de leur rendement futur. Société de Placements Franklin Templeton, Tous droits réservés. TSCA BF 06/15