LETTRE D INFORMATION RÉGIONS & RÉGIONS 2 AVRIL 2015 FIP ENTREPRENEURS & ILE-DE-FRANCE BOURGOGNE RHÔNE-ALPES PROVENCE-ALPES-CÔTE D AZUR

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1 LETTRE D INFORMATION AVRIL 2015 FIP ENTREPRENEURS & RÉGIONS & RÉGIONS 2 ILE-DE-FRANCE BOURGOGNE RHÔNE-ALPES PROVENCE-ALPES-CÔTE D AZUR

2 ÉDITO Frédéric ZABLOCKI Présiden CHERS INVESTISSEURS, En France, le financemen des PME es n sje assi récrren qe mal raié. Après plsiers décennies de réflexions qasi-ininerrompes sans vériables solions apporées e avec ne croissance qi se fai aendre, la qesion ne pe pls êre considérée comme anodine. Le segmen des PME es l n des pls dynamiqes en ermes d emploi e il ne sarai êre mis de côé si la France ve relancer drablemen l économie. Malheresemen, comme vos l expliqera Brno Jacqo dans cee lere, les inervenions massives de la BCE por le racha des dees d Eas qi nos mènen acellemen à des ax d inérês négaifs, n on pas l impac nécessaire. Il nos fa donc, pls qe jamais, comper sr des solions ares, les fonds spécialisés desinés ax PME els qe les FIP, prenan os lers sens. Dans cee lere, nos reviendrons sr la vie de nos fonds, lers valers liqidaives e porefeilles respecifs. Dans ce conexe, oe l éqipe d Enreprener Venre se join encore ne fois à moi por vos remercier de vore confiance e de vore paricipaion a dynamisme économiqe des régions Ile-de- France, Borgogne, Rhône-Alpes e Provence-Alpes-Côe d Azr.

3 SYNTHÈSE DE L ACTIVITÉ DU FIP ENTREPRENEURS & RÉGIONS ET DU FIP ENTREPRENEURS & RÉGIONS 2 Chaqe année, Enreprener Venre reçoi près de 800 dossiers d enreprises covran os les secers économiqes. RÉPARTITION DE L ACTIF NET AU 31 DÉCEMBRE 2014 Placemens monéaires e dépôs à erme 14% Obligaions cor erme 4% PME régionales 80% Placemens monéaires e dépôs à erme 38% PME régionales 58% Acions 2% Obligaions cor erme 3% p Acions 1 % RÉGIONS Valer liqidaive adiée par : 419,16 Disribion de 200 effecée en mai VL + disribion : 619,16. Respec des raios réglemenaires A 31 décembre 2014, le FIP Enrepreners & Régions respece ses raios d invesissemen à savoir minimm 60% de PME non côées don a moins 20% dans des sociéés de moins de 5 ans. RÉGIONS 2 Valer liqidaive adiée par : 700,12 A 31 décembre 2014, le FIP Enrepreners & Régions 2 respece ses raios d invesissemen à savoir minimm 60% de PME non côées don a moins 20% dans des sociéés de moins de 5 ans. Placemens monéaires : dépôs à erme, SICAV monéaires, liqidiés.

4 FOCUS PME RÉGIONALES (QUOTA NON COTÉ ) PORTEFEUILLE DU FIP ENTREPRENEURS & RÉGIONS PORTEFEUILLE DU FIP ENTREPRENEURS & RÉGIONS 2 DISTRIBUTION / E-COMMERCE.. Ero Baerie Service : sociéé de disribion de baeries mlimarqes. Morganne Bello : marqe de joaillerie, ilisan sro des pierres précieses. Solbéo : enreprise de conseil spécialisée en économie d énergie sos la marqes les énergises. Toabo : n des leaders en maière d abonnemens presse papier e nmériqe via Inerne. ÉNERGIE / ENVIRONNEMENT.. Aqa : spécialise dans les énergies renovelables, la consrcion drable e la méhanisaion. Éole Waer : concepion de sysèmes éoliens de prodcion d ea par condensaion de l air ambian. Iner Énergie : acivié d exploiaion d énergie solaire sr des fermes phoovolaïqes. L Ea Pre : spécialise dans le raiemen de l ea, l éliminaion de l arsenic e le biogaz. Océoproec : spécialise de l ani-foling écologiqe (revêemen por les objes immergés en mer). Valosn : sociéé qi gère des cenrales élecriqes phoovolaïqes inégrées ax oires. INDUSTRIE.. Bike Expand : prodcer e disriber de solions innovanes dédiées à la praiqe d vélo. Eropéenne de Marbre : spécialise de la fornire e la pose rès ha de gamme de pierre narelle e marbre. Pack Aéro : fornisser hisoriqe des grands donners d ordres aéronaiqes, spécialisé en mécaniqe de rès hae précision. Unicaron : spécialise de l impression e d façonnage d emballages caronnés ha de gamme. Wi Holding : conceper d n be en verre permean le condiionnemen alimenaire de peie qanié. MÉDIA /COMMUNICATION.. Webdenise : offre de sie inerne personnalisé à desinaion des chirrgiens-denises. Zed : prodcer, négocian e disriber de films docmenaires. SERVICES.. EasyCare : spécialise d cenre d appels décenralisé (ravail à domicile). I&D : sociéé spécialisée dans les offres de fidélisaion. MTD finance : disriber de prodis immobiliers e financiers. O2i : édier de logiciels de formaion o desinés ax acers de la chaîne graphiqe. Seaowl : (anciennemen V-Navy) es le leader mondial de la fornire de service spécialisé dans les solions de défenses mariimes à hae valer-ajoée. Sraegic Corporae Finance : grope spécialisé dans la commnicaion e le markeing opéraionnel. TECHNOLOGIE.. Gigaribe : édier de solions de parage de fichiers en résea privé (images, vidéos...). Mainag : prodcer d éiqees RFID (pces inelligenes) por les environnemens exrêmes (aviaion). Référencemen.com : développer de solions de référencemen sr Inerne e gesionnaire de campagnes de markeing digial. Ucopia : fornisser de solions Wifi (maériels e logiciels) à desinaion d pblic e d privé, leader en France sr le secer des «faciliies». TOURISME / LOISIRS.. Cyber Grop Sdios : grope qi prodi e disribe des séries e films d animaion 2D e 3D. Galaée Films : présidée par Jacqes Perrin, Galaée Films es ne sociéé de prodcion cinémaographiqe e adioviselle. Les Jardins d Épicre : chaine de resaraion rapide ha de gamme. DISTRIBUTION / E-COMMERCE.. Ero Baerie Service : sociéé de disribion de baeries mlimarqes. Morganne Bello : marqe de joaillerie, ilisan sro des pierres précieses. Solbéo : enreprise de conseil spécialisée en économie d énergie sos la marqes les énergises. Toabo : n des leaders en maière d abonnemens presse papier e nmériqe via Inerne. ÉNERGIE /ENVIRONNEMENT.. Aqa : spécialise dans les énergies renovelables, la consrcion drable e la méhanisaion. Éole Waer : concepion de sysèmes éoliens de prodcion d ea par condensaion de l air ambian. Iner Énergie : acivié d exploiaion d énergie solaire sr des fermes phoovolaïqes. Océoproec : spécialise de l ani-foling écologiqe (revêemen por les objes immergés en mer). Valosn : sociéé qi gère des cenrales élecriqes phoovolaïqes inégrées ax oires. INDUSTRIE.. Eropéenne de Marbre : spécialise de la fornire e la pose rès ha de gamme de pierre narelle e marbre. Unicaron : spécialise de l impression e d façonnage d emballages caronnés ha de gamme. Wi Holding : conceper d n be en verre permean le condiionnemen alimenaire de peie qanié. MÉDIA /COMMUNICATION.. Webdenise : offre de sie inerne personnalisé à desinaion des chirrgiens-denises. Zed : prodcer, négocian e disriber de films docmenaires. SERVICES.. EasyCare : spécialise d cenre d appels décenralisé (ravail à domicile). Seaowl : (anciennemen V-Navy) es le leader mondial de la fornire de service spécialisé dans les solions de défenses mariimes à hae valer-ajoée. Sraegic Corporae Finance : grope spécialisé dans la commnicaion e le markeing opéraionnel. TECHNOLOGIE. Mainag : prodcer d éiqees RFID (pces inelligenes) por les environnemens exrêmes (aviaion). Synhésio : sociéé spécialisée dans le sivi de la e-répaion. TOURISME / LOISIRS.. Cyber Grop Sdios : grope qi prodi e disribe des séries e films d animaion 2D e 3D. Les Jardins d Épicre : chaîne de resaraion rapide ha de gamme.

5 L éqipe de gesion, depis la créaion de ces FIP, privilégie ne diversificaion secorielle dans ses invesissemens. SECTEURS D ACTIVITÉ DES PME RÉGIONALES RÉGIONS Services 29% Disribion / e-commerce 16% q Technologie 10% Média / Commnicaion 4% Indsrie 18% p Énergie /Environnemen 19% p Torisme / Loisirs 4% RÉGIONS 2 Média / Commnicaion 8% Services 15% q Disribion / e-commerce 28% q Technologie 6% Énergie / Environnemen 22% p Torisme / Loisirs 8% Indsrie 13%

6 INTERVIEWS Brno JACQUOT Direcer général délégé en charge des invesissemens Nos vivons ne période économiqe oalemen inédie e incroyable. De rès nombrex Eas, noammen occidenax, incapables de rédire ler rain de vie, se son organisés à l échelle d globe por faire baisser lers ax d emprn à des niveax proches de zéro, voire négaifs. Les Banqes Cenrales avaien iniialemen por objecif de fornir la liqidié a sysème por accompagner la croissance, o en réglan l inflaion. Depis ler créaion, elles menaien donc ne poliiqe de créaion monéaire en agissan sr les ax cors. Les ax longs, qan à ex, resaien somis à la loi d marché e éaien foncion de l inflaion e la capacié d pays à remborser sa dee. Depis qelqes années, celles-ci fonden ler acion sr l abaissemen à o prix d coû de la dee. Por ce faire, dex mécanismes on éé déployés. Premièremen, la mise en place des raios Solvency II e Bâle III qi conraignen par la loi les banqes e les compagnies d assrance à concenrer lers invesissemens sr les emprns d Eas. Avec des ax d emprn allemands o français négaifs à 5 ans, seles ces insiions resen acellemen acheeses. En effe, qi choisirai de prêer graiemen à n Ea incapable d éqilibrer ses compes? Dexièmemen, les Banqes Cenrales achèen massivemen des obligaions por n monan qi dépasse le monan oal des émissions annelles d n Ea! Elles fassen ainsi oes les règles de foncionnemen d marché. Cee poliiqe a permis ax invesissers de percevoir de belles performances mais a por corolaire de irer arificiellemen les ax longs vers le bas. Qelle imporance me direz-vos pisqe cee baisse des ax devrai avoir n effe rès posiif sr l économie? Le problème es qe cee masse de capiax ne fai qe financer arificiellemen l Ea e es «déornée» avan d aeindre l économie réelle. Malgré le nivea excessivemen bas des ax, le monan des prês accordés ax sociéés n agmene pas. Les mêmes raios, exrêmemen conraignans, expliqen en parie la frilosié des financers. Ceci n es pas porer d avenir. C es o le conraire de ce qe nos essayons de faire avec vore épargne, en li permean d infler sr l économie prodcive. Une par significaive de nos invesissemens s effece en obligaions converibles. Cela perme ax fonds d obenir des rendemens povan aller jsq à 12% l an. Mais en amélioran les bilans des enreprises, cela perme égalemen ax banqes d êre rassrées e donc d envisager de prêer. Par exemple, l ne de nos paricipaions vien d obenir, grâce a soien de vore invesissemen, n crédi bancaire por n monan significaif, remborsable à 7 ans, a ax de 0,89%! Vos l arez compris, la siaion économiqe rese difficile por les PME e la qesion de ler financemen es cenrale, rendan ojors pls nécessaire nore acion. Por aan, o n es pas noir e nos avons déjà enregisré de bons sccès. Nos avions invesi dans la sociéé ENOVANCE qi a éé cédée à n grope américain por n prix global d environ 70 M ; cee ransacion a éé l ne des cessions significaives d privae eqiy français en Nos avons égalemen cédé dans d excellenes condiions à n grope nordiqe la sociéé TRACE qi es la première chaîne élévisée en Afriqe en ermes d adience. Enfin, n invesisser indien basé à Londres nos a racheé INTERVIEW SOCIÉTÉ : SEOWL Arnol GAUTHIER Présiden POUVEZ-VOUS NOUS PRÉSENTER L ACTIVITÉ DE SEAOWL? SeaOwl es le novea nom de la sociéé V.Navy. Cee dernière a changé de nom en 2014 après s êre séparée de son ancienne maison-mère V.Ships. Les dex eniés conserven d excellens rappors amicax e des parenarias méiers mais pls acn lien capialisiqe. V.Navy a débé son acivié en 2005 dans le domaine d mainien en condiion opéraionnelle. Alliée à Thales, la sociéé ravaillai sr les arrês echniqes majers des frégaes de srveillance Floréal e Nivôse, basées à La Rénion. Dans le même emps, elle s es développée sr le segmen de la srveillance mariime e de la proecion des navires de commerce conre les aaqes piraes o errorises. Enreprener Venre gesion SA a capial de e RCS Paris B , avene Pierre 1 er de Serbie Paris Tél. : / Fax : nore paricipaion dans JR Malleier, alors qe l avenir de celle-ci semblai incerain. En bref, nos sommes herex d invesir por vore compe dans l économie réelle, qe ce soi direcemen en capial o indirecemen, par le biais d obligaions En 2011, V.Navy a mis en place n service di de «navires plasrons» permean d enrainer des niés miliaires, esseniellemen de la Marine Naionale. Cee acivié connaî n réel sccès. En mean dex navires à la disposiion de la Marine Naionale, la sociéé li perme de mener à bien ses missions d enraînemen en économisan le poeniel de ses propres niés de comba. A Bres, le VN Parisan, doé d ne plaeforme, es noammen rès prisé por les qalificaions des piloes d hélicopères. Preve de cee ilisaion inensive depis qare ans, le navire a enregisré le 7 ocobre son 5000 ème apponage. La force d acion navale, la force fsiliers e commandos, l aéronaiqe navale, la force sos-marine, la gerre des mines e les écoles son aan de corps à avoir recors à ces navires. La Marine commande e effece ainsi environ 200 jors de mer par an sr les dex façades. POURRIEZ-VOUS NOUS PARLER DE VOS PROJETS DE DÉVELOPPEMENT? Le sccès d conra Plasron nos a permis de renégocier ne enveloppe bdgéaire en hasse de 15% dès la seconde année. Nos espérons donc désormais vendre ce ype de presaions à d ares marines. converibles. Nos ravaillons a qoidien por répondre a doble enje d assrer la pérennié des enreprises sélecionnées e de gérer a miex vore porefeille avec ne prise de risqe maîrisée n Nore acivié Défense es oefois pls large e nos démarchons de noveax cliens q ils soien privés comme éaiqes. SeaOwl vien, ainsi, d ovrir ne filiale a Nigéria, dans le cadre d n conra avec Ponicelli sr la gesion d déparemen marine de l nié floane de sockage (FSO) Uniy, ancrée a large de Por Harcor. Nos avons égalemen over ne filiale à Singapor, por promovoir sr le sol Asiaiqe nos aciviés de sécrié e de Defense, don le sysème de srveillance SeaOwl vizir. Par aillers, nos avons décidé de nos diversifier por minimiser nos risqes. Nos avons donc commencé à nos développer sr de novelles aciviés, esseniellemen vers le forage pérolier, avec l acqisiion des sociéés Foriori e Nexorce. Ces dex dernières eniés son spécialisées dans l assisance echniqe a forage. Nos avons égalemen développé ne acivié de formaion por les marins en Pologne, noammen en faisan l acqisiion d n simlaer DPII. A ce jor, nos édions différenes cibles por élargir nos aciciés dans le domaine Oil&Gas n creahema.fr I Thinksock I Papier cerifié iss de forês gérées drablemen I 04/2015