Lire les Pistes d'investissement page 2, l'evénement pages 3 à 5 et l'edito page 27

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1 N DTT Ä PPL pag Ä XL INDUSTRIS pag 8 Ä PSST pag 8 Ä THRMDOR pag 9 Ä MNUTN INTRNTIONL pag 9 Ä HRST pag Ä 4 388,58 lôtur, ur la ma LS OURS D LÔTUR D NDRDI À 7 H 3 4 N 998 DU U 7 RIL TIO OBLIGTIRS, NROSITÉ BOURSIÈR FUTIL NDR SS TIO NT L SOND TOUR OU HTR? DX ,44 a d 3 pt d éart +,9 // LMH L ladr mdal du lux aît u début d aé trè ftf pur l hampag t l ga Pag 4 NTURX U xr partulr t u up dur alr qu l grup fêt a L aaly détallé Pag Lr l Pt d'vtmt pag, l'vémt pag 3 à 5 t l'dt pag 7 INTRIWS D L SMIN Hr d atr (xa) t arl Gh (Rault) t rdzvu av lur atar tt ma Il ft l pt da l Pag 6 t 7 GROUP UROTUNNL La ra rapd du traf aura u fft d lvr majur ur l marg Pag 7 HRMÈS INT L grup va prpr, à l amblé, d prtr d 5 à 4 l prx plafd pur rahat d at Pag 3 /4/ L mal d d, mal du èl! xm trdut bur P5 /4/ :4 FRN : 4 BLGIQU T LUXMBOURG : 4,5 DOM RÉUNION : 5,35 MRO : 47 DH SUISS : 7,9 FS TOM : 3 XPF LLMGN : 4,8 ZONPavé_U_58X6dd F : 3 F NDORR : 4,5 IMPRIMÉ N FRN

2 L'SSNTIL RITIO D L SMIN 4 388,58 DOW JONS URO STOXX 5 URO/DOLLR Ä, 369,38Ã +,7 3,7 Ã +,86,39 Ã ON D OR +,4 64 LS PISTS D INSTISSMNT Pa d valur Sarkzy Hllad Bur, ma d tur péalé Ä PÉTROL,83 9,5 Ä,9 PPL, UN POMM MÛR PRÊT À TOMBR ur d bur d ppl Nw Yrk, dllar 588 $ 64 6 r t prmèr lg ar la dtt d la Fra t lgé da l bla d baqu t d aurur Pur la rmburr, l prha guvrmt UMP u PS dvrat mmt la Bur vatll taxr l grad été réalat réagr au ldma du u grad part d lur prft d tur d l élt prédda l Hxag huvrux a tll? u êt mbrux à vu alulé qu l tur d la dtrtrrgr IvtrL Jural d but, d méda, d «utlt» fa vu lvr aaly (lr u r d baqu rt parpag 3 à 5) tulèrmt tuhé Qul qu t l uvau Ntr allat gégraphqu pur l trar, l vtprédt, la full d rut pt at ur hrhrt à ahtr Pay émrgt mbl tut traé pur l plu d valur my, Fra dux grad favr Fraç épargé par u taxat Hllad t Nla Sarkzy : l plu lurd, u b d grad 5 3 faudra mttr œuvr été dt l prft t davatag d mur d autéréalé tllmt à rté pur rédur l déft La l étragr, mm GGrta, urp Fra a fft b Thp, Ttal da l érg, 45 d mprutr 5 mll apgm, Daault Sytèm d ur par jur d à la f d parm l valur thlgl aé pur matr qu u alr ltm t Saf mérqu du Nrd tra d v atul Da da l dutr dt, ll t à la mr d r attdat la m Pur tr mpt d u évluréar a d pltqu œuvr d mur d rédut t d la falté d trpr, hétat, l baqur dmad d déft j rmmad d rédur l pd rt d taux d térêt plu élvé La rumur d dégradat d la d valur fraça da u prpur rémuérr l rqu qu l t d la dtt, jud, a u au tfull burr ramat prt d équ ur l at, pt d 35 à 3 L 5 t tt ma, u av u tppat pur u tmp l rbd affté aux pay émrgt par l u aprçu d qu purrat d la Bur L valur faè ba d fd u d trakr PR FRNÇOIS MONNIR par da l m à vr U rumur d dégradat d la t d la dtt d la Fra a prvqué u éart d 4 pt d ba tr l taux à a d mprut allmad t fraça Lrqu la Fra mprut à 3,, l llmag btt,7! u ldma d élt, l t prbabl qu la vlatlté ur l marhé blgatar augmt gap 438 $ $ 44 bl m my 4 36 Nvmbr jur vrl Il t tmp d prdr bééf ur ppl La dyamqu hauèr mbl mtrr d g d fabl dpu qulqu ma, mm à tt alttud l ar mmçat à maqur D rat almté par l pératur télém améra rz, qu a vdu au ur d tr drr m 5 d Ph m qu au trmtr préédt Graphqumt, tu l grédt t réu pur qu ppl prd u pu plu d u quart d a valur t pu au rgard d ga aumulé : l at a gagé 45 dpu l début d l aé t 546 dpu q a Ma t bauup au rgard d a aptalat, la prmèr au md L fabrat d l Pad pè plu d 56 mllard d dllar Bur U ft d u quart d a valur rprét 8 mllard d ur, t l équvalt d aptalat d Ttal t BNP Parba réu L ttr, qu t 588 $, t bauup trp élgé d a my mbl à jur, qu fat rrtr u ur d 438 $ trag ïd, 438 $ rrpd xatmt à u gap («tru») mprtat (u ruptur graphqu da l évlut du ur) La atur ayat tujur hrrur du vd, l péalt d l aaly graphqu avt qu l gap t tujur mblé u jur u l autr L mmt t prbablmt arrvé F M L SMIN DU 4 FORT OLTILITÉ D DS OLUMS ÉLÉS arat du a 4 lôtur + haut / + ba / vl 33 Lud 6 +,5 346,8 38,5 3,4 Md prè quatr ma d ba éutv t u rpl d,3, l a 4 t ra grâ à u augmtat d vt d détal plu vguru qu prévu aux tatu L baqu t tué lur glad alr qu l taux d térêt pagl t r tdu Mard 7 +,7 Mrrd 8,59 Jud 9,5 drd +,46 39,5 396,47 3,5 Md 39,5 36,33 3,4 Md 38,4 374, 4,7 Md 33,69 355,36 4, Md L rbd t aéléré, au prft d baar tt f L b mral d vtur allmad, l légr rlèvmt d prév d ra mdal du FMI t d publat d trpr upérur aux atpat y t trbué 39,5 La tda a été xtrêmmt vlatl : l a a gagé juqu à, maté avat d rhutr vlmmt, da d vlum élvé u rumur d dégradat d la t d la Fra t ajuté u ér d tattqu améra dçà d attt La tda a été trè hétat, trallé tr la r d la dtt urp t u amélrat du lmat d affar llmag L atttm a égalmt dmé avat u agda hargé durat l wkd, av u réu du FMI t l élt Fra La rhut a pa tardé, trtu par u rtur d rat vr l pag, ù l réa dutu d baqu t à lur pluhaut dpu 994 L faèr t uffrt, au prft d défv L hffr trmtrl d trpr t été dvrmt aull, ur la ma 34, ,9 l vdrd lôtur Da L grup a été turé da l atpat d hffr d affar au 3 mar, qu t révélé, l ldma, upérur aux attt Sété Gééral Grad prdat da la ba, av u rul d 5,4 q éa, la baqu d la Déf a été la plu turé lr d la rpr Da Trèm éa d hau pur l at, rmmadé à l ahat par tgrup da la fulé d a publat GDF Suz L gazr t parvu à u ard pur l ahat d 3 du brtaqu Itratal Pwr qu l pèd pa r Thal (hr a, + 3,4 ) Matg a rdu u arbtrag favrabl au grup d éltrqu pur u mmad d 3 mllard d l armé fraça Prd Rard La frt ra, au prmr trmtr, d hampag t prtuux d LMH a prfté aux autr atur du tur 3 3 L palmarè 388,58 35,8 374, Publ ( 4, ) La prgr du hffr d affar trmtrl a déçu, tad qu l grup t mtré prudt pur l duxèm trmtr Ttal (,6 ) La prmèr pdérat du a 4 a btu l autrat d rur u put d ur pur lmatr la fut d la platfrm d lg, Da prè quatr jur d hau, l at a été attaqué ur u rumur d aqut d la utrt fatl d Pfzr, pur mllard d dllar vd Bllré purrat mtr juqu à 4 du aptal t prédt trr au l d urvlla + 3, Thp 4 Sété Gé + 8,6 Sété Gééral +,5 Da 4,8 Pugt +,9 Da 4,8 xa + 3,9 vd,3 latllu +,9 GDF Suz 4,6 BNP Parba + 7,4 rédt grl +,9 Prd R 5 DF +,7 DS 4,8 BNP Parba + 3,7 BNP Parba,3 r +,6 Da 4,8 rédt gr + 6,7 BNP Parba +,4 r 5 S Gé 5, Sété Gé + 3,6 xa 3,6 Da Samd avrl IvtrL Jural d Fa 998 +,6 Thp

3 SPÉIL ÉLTION PRÉSIDNTILL L'ÉÉNMNT L'SSNTIL 3 PRMIR TOUR Rumur d dégradat t t ur la dtt fraça la rvté gag l marhé à la vll du rut L BOURS D PRIS T L OT SOUS PRSSION NT L 6 MI L a Fra vatll à tur dvr, aprè l Ital t l pag, la prha bl la prha vtm xpatr d marhé? tt qut t l d êtr adtqu, ra du lamt par l allmad urx d u trat à trm u uvrtur qu prmt aux vtur d prtégr prmttat la vt à déuvrt d la dtt fraça, ma par qu d éhéa dffl prflt Tut d abrd l élt prédtll, pu l léglatv t f l u, lé tammt aux alla éltral, qu rut ft plar ur l rtat d fa publqu Sa ublr la pblté d uvll dégradat d la dtt uvra fraça par l ag d tat faèr Tu l grédt t d réu pur da l mllur d a u rga d vlatlté ur l marhé blgatar, ù l Trér fraça ég au fur t à mur d adjudat pu d éhag d blgat amlabl u u l m d OT Sa mptr l rqu d prpagat, t d d uvll débâl d baqu fraça té à la Bur d Par, qu préptrat da lur hut l d a 4 r tut u part d tar d la t par Prud L drr rbdmt d la r uvra urp tt à la prud Il mtrt à qul pt la gt d fa publqu au ur d prha aé t rual La Fra ratll apabl d rvr da l lu budgétar d à la f du prha ququat? La futur majrté tdratll gagmt d rtur à l équlbr d à 6 u 7? La prmèr étap, ramr l déft à 3 du PIB l a prha, tll réalt? L Fd métar tratal (FMI) dut (lr du)! L DS(*) tdt d uvau mmt réagrt l marhé, tammt blgatar, à u uvll dépt? L ajutmt ratl prgrf u brutal? D émt trrgt Mar Tuat tm qu, r t fat pur tr l déft, l rdmt à a tdrt au m vr 4 Tut dépdra du uvau prédt élu tuté u rttud t d la faç dt l mttra œuvr la Fra t la plu dépèr d la z ur (*) ura ur la dtt fraça Dép publqu, du PIB (my 5) 75 37,5 Slvaqu ,8 Luxmburg 4,6 pag 43,9 Irlad 46 llmag 46,7 Prtugal 75 PayBa 47,4 48,7 Grè 5 49, Ital 5 5,4 utrh 5,9 Blgqu Flad 75 Javr vrl 5,3 54,3 Fra T L prm d aura ur la dtt d la Fra, l tat l plu dépr d la z ur, t rpart à la hau prgramm budgétar rédbl u Sul rttud : la défa d vtur vr la Fra gradt Sur l éhll d rqu, Bak f mra Mrrll Lyh la la jut drrèr l pag Sgr l fdamtaux Or la dérv pagl mtr qu, dè lr qu la rédblté d u guvrmt matèr d budgt t tamé, l marhé ft f d uvll raurat t d gagmt pltqu L mur fal t d fat déré, t mm gfat, t, au t ra r, m m m p r t a t qu ll puvt qu almtr la ré t mplqur l ajutmt budgétar U rl vux mt alr pla La Fra t pa là Ma la dégradat d fdamtaux mtr qu la tuat t fragl t qu l faut tr prêt à rédur l a éhéat t pur u tmp l xpt d avr far aux mprut d tat fraça, vr à grad baqu atal t déjà fat frmémt à préédt rmmadat Phlpp Wgr GR UX SOUSSS SUR LS RNDMNTS OBLIGTIRS L évémt à rqu pur l blgatar fraça avrl r tur d l élt prédtll ju r tur d élt léglatv 6 ma d tur d l élt prédtll I f, rumur, tx L agtat bat pl autur d ag d tat t d lur tt uppé d dégradr d uvau la t d la dtt d la Fra tt tuat purrat b, à trè urt trm, pr ur l blgatar fraça N pa par qu Mdy u Fth purrat, avat d aîtr l réultat d élt prédtll t léglatv, mbîtr l pa à Stadard & Pr, qu, dè javr, a ôté à tr dtt uvra L dux ag, pur pa rqur d êtr aué d vulr pr ur l élt, attdrt avat d mttr lur ma à xéut ll t plaé u urvlla av mplat égatv la dtt d la Fra La ma d u dégradat t d réll Ma l t pa rta qu ll t au prat qu d auu vult b l dr attdat, l paraît évdt qu l réultat d élt flurt l dagt d ag ra d dvrg d gagmt da la rédut d fa publqu, ma au d my m œuvr da la ba Sptmbr Prétat du prjt d l d fa publqu 3 7 ju d tur d élt léglatv D ju à jullt Frmat du prha guvrmt Délarat d pltqu gééral du Prmr mtr à l mblé atal Réat d ag d tat faèr lltf budgétar (*) d dép publqu u la hau d prélèvmt blgatr b lgqu, ll dvrat ptr aprè la délarat d pltqu gééral du prha Prmr mtr Rt qu la lgqu a pa ur hz l ag d tat l évd, la qut d alla pltqu qul pd dr aux éltur d Mélh da la frmat du futur guvrmt? t u ép da l pd du addat alt S l xprt t t qu la tuat t dffért d aé 98, l mpêh qu rta vtur, tammt améra, pu vt far pruv d prud dvat l évtualté d l tré d mtr mmut au guvrmt (lr l témgag pag 4) Il t lar qu l ma uvat l élt rt plu dffl ur l marhé blgatar a d vtr alt U rqu aymétrqu urt trm, l guvrmt, qul qu l t, aura d autr btal à urmtr Il dvra tammt répdr aux trrgat légtm d la mm urpé ur l prgramm plura d fa publqu adré début avrl L F tmat du déft publ F 3 Rédut du déft publ à 3 du PIB? (*) : a d vtr d Fraç Hllad marhé jugrt ur pè, ma, là r, la t rqu d êtr plu frt a d vtr r L guvrmt alt prétra u lltf budgétar pur mttr œuvr prgramm éltral, qu rtt u rythm d hau d dép plu élvé qu lu du addatprédt L xéutf dvra ut attlr à la préparat du prjt d l d fa 3 Là au, la marg d maœuvr pltqu ra fabl L FMI tm qu l déft publ fraça purra êtr ramé à 3, mm l dux addat prpaux y t gagé, la ra t lmté à L ur péalé? u L avatag d dag, t qu'l aurt prm aux marhé d atpr (à trt u à ra) la vtr du addat alt t d préparr la put xplqur la mté d DS t d rdmt blgatar fraça drèr ma Da l a trar u vtr d Nla Sarkzy, «l marhé rat urpr ma rauré», tm Dmqu Barbt, rpabl d la F 6 u 7 qulbr d fa publqu? rhrh émqu d marhé hz BNP Parba, qu prftrat aux blgat fraça rvah, l ur dvrat guèr varr a d vtr d Nla Sarkzy, «a réappréat [prévbl, NDLR] dvrat pa avr lu a d vtr d Fraç Hllad, ar la mpéttvté d la z ur prgrrat pa L addat alt a guèr d réfrm truturll da art» 3, qu ragt xprt La m t pa dt, ma rqu dt pa êtr utmé D autat qu l aldrr alt t m rré ar l rtur à l équlbr t prévu qu pur 7, t u aé plu tard qu prpal urrt U upl upplémtar r fautl qu l rmèd rtu la hau d la falté étragl pa la ra atpé prh d pur l aé 4 à 7! attdat, Fraç Hllad btat ga d au da uhat d égr d mur d ut jturl urp, la ldat d fa publqu rat favré, t l marhé blgatar prtrat mux Ma, da u prmr tmp, la vtr du addat alt rqu d fraglr l plamt blgat, alr qu l mat à l lyé du latar atul t putêtr pa a rqu pur l blgatar fraça à my trm tut état d au, l rqu ur l marhé blgatar t aymétrqu t maftra par d hau d rdmt P W IvtrL Jural d Fa 998Samd avrl

4 SPÉIL ÉLTION PRÉSIDNTILL L'ÉÉNMNT 4 L'SSNTIL L NROSITÉ GGN L BOURS L a prédtll ré pa la urpr uqumt da l ur ll rér v au Bur La éa d jud t vu u l rapplr tr la rumur d dégradat d la t d la dtt fraça par l ag améra Mdy, qu t prpagé mm u traîé d pudr ur l marhé, t l rturmt brutal t ptaular d l d a 4 à la Bur d Par, qu a dérhé d plu d à la lôtur, la au paraît tdu L prha éa d au d tur at u l g d la rvté t d u vlatlté aru U tuat qu, d mémr d burr, u av plu u dpu 98 fft, l htr d élt prédtll d 7,, 995 t 988 u avat laé magr qu la Bur faat pa d pltqu t mtrat az dffért avat vr aprè haqu éhéa (vr graphqu tr) t 7, alr qu l dul tr Séglè Ryal t Nla Sarkzy a fat plar u rttud ur l u du rut prqu juqu à la drèr mut, l a 4 état adjugé,88 d hau à la lôtur du vdrd préédt l prmr tur t gagat prè d 8 ur quatr ma Il faut dr qu à l épqu l vtur bagat à la Bur d Par, hé à plu d 59 pt, mm da l mbl d Bur mdal, da u du uphr, pu uux d la r d ubprm qu mmçat à pdr tt dffér ttal prévalat au, quad, à l vr, la Bur d Par fat plu d mbrr mm l mbl d pla mdal aprè l élatmt d la bull Itrt lr qu l éar atul d la prédtll évqu 98, l éa du 7 ma t d jur uvat, pu ll d avat t aprè l léglatv, u ramèrtll trt t u a arrèr? L 4 ma 98, au ldma d l élt d Fraç Mttrrad, la Bur d Par ffdrat d 3 t, au trm d q prmèr éa d ptat, ll avat dévé d utat dr : méfa! Bru Sgré La Bur dffért, auf 98 Id a 4, pt lt prédtll du ma 98 lt prédtll du 8 ma 988 lt prédtll du 7 ma 995 lt prédtll du 6 ma lt prédtll du 5 ma Léglatv 5 Nv 98 Léglatv 8 Ot 98 Nv Ot 988 Nv 994 Ot 995 Nv Léglatv Léglatv 5 Ot Nv 6 Ot 7 L éart ru d uvau tr l Bud allmad t l OT a fraça vlut du a 4 t du Dax Dax d 3 pt d éart aujurd hu a vrl 9 vrl vrl 9 vrl LS LURS T LS STURS GGNNTS T PRDNTS Q ull qu t l u d l élt, la grad majrté d vtur t d ard pur dr qu la marg d maœuvr pur l uvau prédt, Nla Sarkzy u b Fraç Hllad, ra étrt L addat élu aura pa d autr hx qu d mttr pla d pla d autérté t d lar d réfrm truturll, mm fut l a rémmt Ital t pag, vr l y a u dza d aé llmag U aaly partagé par raud Jly, rpabl d la rhrh Fra hz huvrux t autur d u vat étud aré aux pprtuté d vtmt au ldma d l élt prédtll «vtr l été trè xpé au marhé fraça» raud Jly attd à «d turbul ur l marhé d at à urt trm» t ll d «évtr l été trè xpé au marhé fraça ar ll rt bl aux augmtat d mpôt à vr t à u prbabl affablmt d la mmat», préat qu «t l tur d méda (l télév fraça), d la dtrbut, d la trut, d utlt t d baqu qu t l plu à rqu» Néam, l jug qu, «l maqu d vblté ur l baqu t rél, l rat atull t xagéré» pur dux grad ra Tut d abrd, «l marhé a mpr qu Fraç Hllad vulat éparr l atvté d baqu d détal t d baqu d vtmt Or, da prgramm, l t qut qu d u uppr d atvté péulatv» ut, ajuttl, «Fraç Hllad prp u urtax d 5 ur l bééf d baqu, la plupart d xprt t dédut qu la purrat rvr à mpr l baqu à 5, (taux d IS tadard d 36, + 5 ) Ma l agrat plutôt d l taxr à 4,5 (36, + 5 x 36, ) prjt dmur r flu» L pr t d pa ûr pur l baqu huvrux rmmad d vdr Qul rat l mpat ur l grad été d u hau d mpôt? Part du réultat avat équ ur l BNP mpôt réalé Fra d u hau d du () taux d IS Fra LS SOIÉTÉS LS PLUS FFTÉS Sur : huvrux Part du réultat avat équ ur l BNP mpôt réalé Fra d u hau d du () taux d IS Fra LS SOIÉTÉS LS MOI SIBLS PagJau 95,6 Ttal M6 95,5 Gmalt 4 érprt d Par 95,5 Burb 5, rédt grl S 77, Rémy trau 4, Sété Gééral 67, rkma 5, TF 73, Thp 5, la vr 4, FO 4, NP ura 55 allur 5, lt 6 GGrta 5, DF 65,9 Daault Sytèm, Natx, GDF Suz, arrfur, M6 t TF LMH, apgm, Da, Saf l ttr à ahtr l vr, raud Jly rmmad d «ahtr l tur ayat u frt xpt tratal t d pt urrtll ld la put rr d valur d ra mm DS u LMH, d ylqu tll qu GGvrta, apgm t ltm, t d défv mm Sdx, Da t Saf» Quat à DF, l brvatur, t pa ulmt huvrux, pt qu l avr d tral uléar t pa mprm Fraç Hllad arrv au puvr, trarmt à qu l puvat rdutr au début d la ampag rvah, d xprt pltqu aurt qu l t pa rta qu Hr Prgl rt à pt Fraç Mr QU N DISNT LS XPRTS «L a 4 purrat ddr u l 3 pt» «M frt, la pralté d Hllad t m b prçu» «L marhé rlatvt la ulur pltqu» «U vtr d Hllad rat trè prblématqu» JaNël ll, Hxa M, été d gt dépdat u «u la r, put attdr à u état d grâ Il y aura u vlté d marhé d ttr la réta fraça faat pr ur l taux l pltqu dra l tmt d u fabl, plu l attaqu ra frt Tut l urp ra affté L a 4 purrat ddr u l 3 pt La prud mp» Tha Papaavva, tratégt, Ivt M, gérat à Ldr u «L mag d dux prpaux addat t d qu quétr l marhé, tat ur la rm au d méam d ut à l urp qu ur l mur fal La pralté m frt d Fraç Hllad t, plu, m b prçu Nu attd d vr qull t l dé qu rt réllmt pr, u f paé l jux éltraux» Nu Txra, drtur gééral, Shrdr Fra u «L dag dt dpu lgtmp l mêm addat gagat au d tur : l rtat d vtmt, d uvrtur u d vt puvat d êtr gagé dpu d ma L vtur tdrt mpt d at Il rt atttf aux dé matèr d rla d la ra, d rédut d dép publqu t d famt d rtrat» Davd Brwky, aalyt, Tam Faal M, été d gt à Harrburg, tatu u «U vtr d Fraç Hllad rat trè prblématqu pur l marhé, ar a vlté d far trvr la B ur l marhé prmar d blgat d tat l mttrat déard ttal av gla Mrkl L avaé d la gauh radal Fra t ymptmatqu du mala al urp t ttu u rqu gépltqu rta» Samd avrl IvtrL Jural d Fa 998

5 L'ÉÉNMNT L'SSNTIL 5 Dvdd t rdmt maé u L dux prbabl falt d l élt prédtll mptt alurdr r la falté d dvdd Objtf : l algr ur ll d alar dux frm d rvu t frappé à la f par l mpôt t l tax al Pur l dvdd, ll attdrt tt aé 5,5 (+ 3, pt u a t dm), tr 8 pur l alar L mpôt, d ôté, applqu, pur l dvdd (hr P), aprè d abattmt d 4 pu d 55 t abattmt qu rt au m rédut Pur u upl maré à la têt d u prtfull d 3 ffrat u rdmt brut d 5, l taux d prélèvmt atul d 9,4 (pur la trah upérur) vlrat à 54, l abattmt état ttalmt upprmé, l rdmt t du prtfull hutrat d 3,5 à,3 La tuat rat pr a d réat d trah upplémtar d mpôt ur l rvu à 45 t 75, mm prévu da l prgramm du PS rat ur l valur Rt l pt du prélèvmt lbératr ur l dvdd, ma l put radr qu taux (, t 36,5 av l tax) t rlvé, u qu l t upprmé péalat l dvdd, préux mplémt d rtrat, l futur guvrmt rqu d prvr l trpr d fd prpr dt ll t b pur vtr ar qu prdrat l rqu d l vtmt at l ab d u rémuérat attratv? Sa dut plu l dtl d valur à haut rdmt t à fr d vr l prfrma d u grad mbr d tar d la t par t d lur d d référ ravagé par l r à répétt, l t dvu lég à la Bur d Par t ttut a dut u d plu gr bat d atar dvdul JL La m au pa fal d gr «ap» u S l prgramm du prédt Sarkzy t du addat alt Fraç Hllad, matèr d falté d trpr, dvrgt, l y a da l dux amp la vlté mmu d rrgr l tr rat l mpt d grad été, tammt ll du a 4, qu t uvt mtré du dgt pur pa payr u falté à la hautur d lur prfrma Pur a part, Nla Sarkzy t favrabl à la réat d u mpôt mdal a ur l hffr d affar plu d l IS t à la réat d u mpôt mmal pur l grad grup D ôté, Fraç Hllad pré u hau trè légèr du taux d l IS, à 35 (à l xpt d baqu b plu péalé) l vr, l ujt d l att d l IS purrat ttur u vra ax d réfrm t fft par d mtag trataux mplx utlat l prx d trafrt qu l été du a 4 lmtt dérablmt lur bééf taxabl Par allur, l t frt prbabl qu l régm d favur d ttr d partpat, r applé «h fal pé», t upprmé L arbtrag burr favur d PM purrat atur lu, l grad été dt l parur burr d drèr aé t déjà m prbat qu lu d ptt aptalat purrat uffrr, qull qu t l u du rut du 6 ma D autat qu l mur vagé pur l PM t, rvah, favrabl S Nla Sarkzy a rjté u rédut d l mpôt ur l été rélamé par l PM, l a arbtré favur d u ba d harg pat ur l traval pur amélrr la mpéttvté d trpr Il prévt, utr, d dpt plu favrabl qu r tammt l IR (rédt d mpôt rhrh) pur l PM Fraç Hllad, pur a part, a aé u ba du taux d l IS à 3 pur l PM d 8 été té à Par purrat larmt prftr d tt réfrm fal JL M D dérvé tr la rvté d marhé L gr rémuérat du a 4 ur u Sur la qut d alar d drgat d trpr Nla Sarkzy a prm d légférr pur qu l rémuérat fx t varabl (bu) t vté par l atar lr d amblé gééral ytèm, déjà adpté par d mbrux pay urpé, aurat l mért d lmtr l abu Rappl qu l atar vtt déjà la rémuérat à lg trm at, tàdr l attrbut d tkpt, hr, u aujurd hu d at d prfrma Myat qu la rémuérat glbal d u patr du a 4 a été my d 4, M au ttr d, l l abt Prxvt, dt M pur la part fx,,37 M pur l bu t l ld pur la part at mtat d 4, M rrpd à 45 f l m U multpl d rat a dut plu raabl (dt u tr pur l fx, t,6 M ) ar, pur l atar, qu mpt l plu, t l rtèr d prfrma fxé pur l alul du bu t d la rémuérat at Il dvrat tujur êtr fxé par rapprt aux urrt tut a, t pa aux puvr publ d ubttur aux atar t aux admtratur qu l rprétt S agat d trpr publqu, Fraç Hllad a délaré qu l mprat aux drgat u Grad éart Rémuérat my d prédt xéutf, l la tall d l trpr 4, M, M,5 M a 4 SBF hr a 4 SBF 5 hr SBF Sur : Prxvt, xr éart maxmum d rémuérat d u à vgt Or, vgt f l m équvaut à 336 tarflà, l drgat l plu mpétt rqut d partr da l prvé, qu hypthéqurat l avr d grup ù la gt pla à fat pruv Il t à radr qu l tat, amé du mêm prt, prft d a pt d prmr atar au d grad grup jad publ t partllmt rdu prvé à la favur d uvrtur d aptal paé mmr par DF, ù l alar du patr t élvé à,59 M au ttr d, t 95 f l m S l état dvé par q, à la favur d u m ur la tuh du trè trvré, (da l rag d la gauh), Hr Prgl, l rrutmt d u uvau umér u à la hautur d la ft truvrat mplqué JL L péalt d L hrurg vat du d trdut ur NYS ltrxt à Par u Il y a q a, Sété Gééral avat ém, da la prptv d l élt prédtll, d prdut dérvé ur d par d at puvat prftr t d la vtr d la addat du PS, t d ll du addat d l UMP R d tut la tt aé, da u txt burr b dffért puqu qu l a 4 évluat autur d 6 pt avrlma 7 L rtur, jud, d rumur d u dégradat d la t d la Fra llutr b la rvté d marhé à l apprh du rut prédtl Il xt d prdut dérvé péulatf pur prftr d tt vlatlté, du m pur l vtur avrt d méam à fft d lvr d turb défaut d ptr ur l d, mmrzbak prp d all prmttat d jur u hau d l d IX BO, l «d d la pur», qu mur la vlatlté d pt ur l S&P 5 aux tatu Il appré gééralmt da l pha d ba d marhé Nu av rtu par xmpl u turb all a éhéa (mém : 78Z), ém ur u «Futur» IX Il t dté d u élatté d,6 t d u barrèr déatvat à 5,45 $, tué prè d dçà du ur du ujat vdrd mat Pur u tratég d uvrtur, l t pbl d ahtr u turb put ur l a 4, qu valrra l d par prd du trra O put prtr, tujur hz mmrzbak, ur u put (49Z), lu au a éhéa Il aratér par u barrèr déatvat à 397 pt pur u a 4 à 39 pt vdrd mat Il faudrat qu l d rmt d 3 pur qu turb d tr S élatté t d 4, a d t ur l taux d térêt, l valur faèr rt l prmèr à pâtr, qu prftra au turb put ém par Sété Gééral ur l d Stxx 6 d baqu urpé (7567S) Il t dépurvu d éhéa t prét u élatté d,4 f, da txt, l valur défv t à prvlégr Nu rmmad au dmurat, pag 4, u rtfat d rdmt ur Saf, u bu appé au prfl m péulatf qu u turb (39Z) Il put apprér au fl du tmp, mêm a d évlut mdéré d l at Saf L L mal d d, mal du èl! U mplat révlutar qu rd à u vrtèbr éraé a frm d rg Pé m d 3 mut, SpJak utral rapdmt la dulur, rtaur l aatm d la l vrtébral, t prmt u rtur à dml trè rapd aprè l trvt U ambt : dvr l ladr d la mrhrurg du d Déjà mmralé urp, l mplat xm bééf d d d rmburmt favrabl t du ut d xprt tfqu trataux du dma du rah lgbl ISF/ TP* Partpz juqu au 5 avrl à l trdut bur d xm ur NYS ltrxt à Par Furhtt datv d prx : 8,55 à,45 par at wwwvxmm hf d Fl Tur d Lvr Ltg Spr hf d Fl Tur d Lvr aé D xmplar du prptu, vé l 5 avrl u l umér 5 par l utrté d marhé far, t dpbl a fra t ur mpl dmad auprè d xm, 75 ru Sat Ja 33 Balma, a qu ur l t Itrt d l utrté d marhé far (wwwamffrarg) t d xm (wwwvxmm) L vtur t vté, avat d prdr lur dé d vtmt, à prtr lur attt ur l rqu dért au haptr 4 «Fatur d rqu» du Dumt d Ba rgtré l 8 mar u l umér I7 t au haptr d la Nt d pérat * Da la mur d plafd dpbl Ivtr_49X56dd /4/ :3 IvtrL Jural d Fa 998Samd avrl

6 ONOMI 6 L'SSNTIL POINT D U D HRLS G* «L pd d l tat da l ém va dvr dmur, qu, da l paé, a tujur amé à d marhé haur» MN Tut révat à la hau l prptv d ra mdal, l FMI quèt d u uvll r d la z ur L FMI TRÈS PRÉOUPÉ PR L RISQU SOURIN La hau d la Bur t dvat u! D pu mtbr, ma pt a guèr varé : êtr vt at, tll état l dé prpal ; favrr l at améra u, faut d mux, l valur xprtatr té urp, vr à la Bur d Par, tll état la tatqu L d burr à Nw Yrk (S&P 5) mm à Par (a 4) t mté dpu d vr 5 Da l mêm tmp, la parté du dllar tr ur t paé d,38 à,3 D qu ajutr qulqu pt d prfrma à ux qu t pr l rqu du plamt at à Wall Strt vu llat da l umér daté du 4 ptmbr («ryz m xpér») d êtr vt à l 5 tbr, aprè vu avr dt d vdr da lu du 7 jullt («J u prfdémt trt»), j a été prtt J u l prmr urpr L tmg a jama été m frt t pu parlr du paé t gratulr d b dé pr t gééral u faç az rapd d rur lr turu plutôt vr l avr pur parlr d qu j a t pa d qu j pèr (autr faç d rur) t qu j a, t qu, d tut évd, la r atull t u r d rta tat (tatu, RyaumU, Fra, Ital, t), géré dépt du b dpu lgtmp, ma auu a u r émqu Nu mm pa da l aé 93 La ra mdal t audu d 4 prblèm pltqu dvrt d truvr u lut pltqu av u réfrm prfdur d tat qut, à l mag d ll réalé Suèd, au aada u llmag D pay ù l g, à ma aa, murt pa d fam da la ru Nu mm pa da l aé 93 La ra mdal t audu d 4 la vut dr trm lar qu l pd d l tat da l ém va dvr dmur, qu, da l paé, a tujur amé à d marhé haur La b uvll t d qu u av u hau truturll d Bur dvat u, partulr da l pay mal géré Struturllmt, u all trr da u pha hauèr durabl t prfd Bur La qut t d avr à qul mmt ll va démarrr Il vt au d atpr l épruv qu rtt à urmtr d là N u brç pa d llu : u av r qulqu mauva mmt à par Lgqu! mpt tu d pltqu abrrat gagé drèrmt, l mbl d plu plu rta qu tut u part d la z ur tr da u ré dt tut l md m dt qu ll dvrat êtr «fabl» (ux qu vudrat frtr da tt p puvt jtr u rgard à la Grè, au Prtugal t à l Irlad) Or u rta mbr d pay, dt l ôtr, t da u tuat d dttmt ablumt atatrphqu t j a trè pu d xmpl d u tuat d dttmt réglé à up d augmtat d prélèvmt blgatr, puqu u hau d mpôt délh gééral u ré av rllar u ba d rtt fal La b uvll urp t Fra t qu l été qu t r à vr av l tat (tl lr, r Lqud, Shdr, LMH, Hrmè, SP, Ld, t) vt b, vr trè b, qu t rmal puqu l y a pa d r émqu, auf pur ux qu t mm lt l tat Nu mm d da u md hzphrè ù l été vt b tad qu l tat (ulmt ux qu t été mal géré) vt mal La tratég à adptr état t rt d d u mplté bblqu : l faut r ahtr d qu l tat mal géré vudrat vu far ahtr, tàdr lur prpr papr u lu ém par lur «lt», au rma du trm Quad la r pltqu bat pl t qu l marhé t mavmt urvdu, l t pa tupd d ahtr l bll valur lté mêm par m tbr drr Quad la r pltqu ml ra d l abda d lqudté réé par tll u tll baqu tral, prdr qulqu prft pur rbâtr d rérv d ah à révtr da la prha r m paraîtrat raabl * harlgav@gmalm Samd avrl IvtrL Jural d Fa 998 t u pu mm tr mux tut évluat au brd d u guffr mpt tu d g d amélrat aux tatu t d ard (u parfu d 7 Md ) truvé z ur, l ém mdal fra mux qu prévu tt aé t l a prha, av u ra d 3,5 t 4,, tr 3,9, atp l FMI da prptv publé tt ma tatu, urp, pay émrgt, Jap tut l rég t vu lur prjt rlvé par rapprt à ll qu avat été établ début d aé U béml, pdat : l ém mdal fra m b qu qu l FMI prévyat à l autm drr La ra mdal rt mé par l pay émrgt, av u hau d 8, du PIB h, rul par rapprt aux,4 t 9, d dux aé préédt Ma pa u ul d l ttut la allr à l ua «O a l tmt qu à tut mmt la tuat put d uvau baulr», tm Olvr Blahard, hf émt du FMI B avat l prturbat ur l marhé pétrlr lé aux t gépltqu, «l rqu prpal dmur u autr r grav urp», rat l FMI Gagr du tmp t urtut l xr dffl d rééqulbrag budgétar a duhr la ra qu préup ar l vtur att dérma au b l pay pu l à rédur lur déft qu l rqu d raltmt dut par l ffrt d rguur t la dégradat du lmat al urp t d plu plu mal prçu par l marhé «Il faut vr ù t la Grè, alr qu ulmt d mur d autérté t été m pla», prétd Davd Brwk, hz Tam Faal M, Pylva Du up, l rdrmt d mpt publ pag, alr qu prè L pay affté par la r z ur du PIB Trè frt (> 3 ) Frt ( à 3 ) Mdéré ( à ) Lmté ( ) Dé uffat Prptv d ra 7,5 du PIB 6, 5,3 3,9 3,5 Md 4, 3 3 5,7 6 Prjt,4,7, tatu,4,7,5 Fra,9,4,3,9 Z ur Pay émrgt Sur : FMI d u quart d la ppulat t déjà au hômag, rlèv d la gagur Dè lr, tut l mur, qu l ag d parfu u d ahat d ttr blgatar par la B, qu prmttrt aux ém urpé d gagr du tmp pur rééqulbrr lur budgt a êtr xvmt até par l marhé, rt préu Ma ll purrt durr étrllmt, t l ém avaé t tut térêt à réudr d u mêm frt lur prblèm d fa publqu, d mpéttvté t d ra «Il xt prbablmt pu d mur prmttat à la f d arîtr la dmad t la ra pttll», raît l ttut U uvll r baar L rqu uvra t égalmt à l rg d u autr ujt d quétud, ar l purrat pur l baqu urpé à rédur lur bla t prtr a l grm d u uvll r faèr mdal Sl l Rapprt ur la tablté faèr da l md, publé da la fulé d prptv d l ém mdal, l rrt qu l grad établmt baar d l U urpé purrat allégr lur bla d Md d à la f d 3 plu d la vlté d rédur lur uvrtur atf rqué, da u vrmt émqu rta, l baqu vt égalmt dvr alurdr l pd d lur fd prpr pur rgagr la fa d vtur Sl l FMI, vr u quart d tt vr d lvr far purrat prdr la frm d u rédut d rédt f, l rqu pétrlr rt b prét U trrupt d apprvmt prva d Ira, trèm xprtatur mdal d pétrl, purrat far grmpr l ur du pétrl d à 3 arl Mg FMI : m prqu rmpl u L Fd métar tratal (FMI) attd à u hau d 4 mllard d dllar, au m, d rur faèr af d utr la z ur javr, l FMI tmat à 6 Md$ l prêt éar d trbutur, ma la m pla du fd d ur urp aurat rédut l b du FMI Putêtr au l pu d mprmt d rta mmbr du FMI xplquratl tt rédut d prétt d l ttut L tatu y partprt pa, l aada tm qu l urp dpat d uffam mt d fd La h, l Brél t la Ru t fat avr qu l rat prêt à arîtr lur ad à la dt d btr d drt d vt au FMI, qu t légtm Qu qu l t, l Fd aurat déjà rçu 36 mllard d dllar d prm d prêt, a dqué a drtr gééral, hrt Lagard L Jap t gagé pur qulqu 6 Md$ la prêtrat à urr la tuat émqu d l urp état pa grav, ar l Jap bééf du ut d a baqu tral, qu ahèt d la dtt publqu par réat mé tar La pltqu métar d la Baqu du Jap partp a drtmt au famt du pla d ur urpé, qu rfu à far la Baqu tral urpé vat tt augmtat d aptal, l Fd détat 38 Md$, qu rat uffat u pay mm l pag dvat far appl à l ttut tratal Grâ à la uvll mutur du parfu urpé, augmté à 8 Md, l FMI purra arr u part d rur à autr mmbr P W

7 ONOMI L'SSNTIL 7 MONNIS T TUX Taux à a ur d prpal dv Fra 3,5 3,8 3,,5,5,7 llmag, Jav vrl Taux à a au RyaumU 4 ur/dllar,337,39 3,5 ur/y 6,45 7,63 3, ur/fra u,8,6,5 ur/lvr trlg,8398,89, Dllar/y 8,3 8,588,5 L ur dqué t rlvé l vdrd à 5 hur Fra llmag RyaumU tatu Jap,7 Jav vrl La Fra tll déjà attaqué? Ou, rat tté d répdr, vu l rtat d marhé far tt ma La hau d prm d DS fraça (trat d aura tr u défaut d l tat fraça) t l armt d éart d taux d térêt à dx a tr la Fra t l llmag t l mllur llutrat, l rdmt à dx a d blgat d tat fraça t augmté d plu d pt d ba à 3, au ur d tr drèr éa, alr qu l taux équvalt utrrh rvat à,69! L vtur allègt vblmt lur pt blgatar Fra pur l rfrr, tammt llmag Otl trt? O put lur rprhr d arbtrr favur d plamt allmad alr qu l rttud t élvé da l Hxag à la vll L PÉTROL La r d la dtt uvra uv quétud ur la Fra t d autat plu jutfé qu la r d la dtt urp uv tujur L Trér pagl a réu à lvr tt ma,5 mllard d ur l mtat mpté, av d rat d uvrtur hau ma d rdmt égalmt prgr L marhé turt d êtr fébrl tat qu dllar/barl 34 4 Brt,59 9,5 WTI 3,4 3,55 ur à la prmèr éhéa mull ur l IP pur l Brt t ur l Nymx pur l WTI Ira L Grup d x t l Ira rtruvt l 3 ma à Bagdad pur d uvll du ur l prgramm uléar d Téhéra Nmbr d aalyt attdt à u mdt ba du ur du pétrl à urt trm, ra d u rpr améra hétat t d u apa L OR 9,5,88,86 la ré affablra pa t qu l bjtf d rédut budgétar rt pa tablé, mêm l pag a déjà lvé quamt la mté d prgramm a drd, l Fd métar tratal (FMI) attdat d aîtr l tt d mtr d Fa du G, réu à Wahgt, ur la qut d l augmtat d rur Da l pay émrgt, l baqu tral pat prgrvmt à la maœuvr La Baqu tral d h prépar à ar d uvll mur pur rfrr l lqudté da l ém h S hmlgu brél, ll, a abaé taux drtur d 75 pt d ba à 9 d taux prpal, l Sl L auplmt a mmé aût t attt 35 pt d ba P W,89,84,8,8 Jav vrl La B marqu u pau da prgramm d ut métar Fau L t t dur au du mté métar d la Baqu d gltrr (B) D aprè l mut publé à l u d la drèr réu, u ul d uf guvrur t favrabl à la purut du prgramm d rahat d blgat d tat Purtat déré mm u lmb (au trar d fau, qu tdt à prvlégr la lutt tr l flat au détrmt du ut d la ra), dam P, qu y état r favrabl mar, a rjt la majrté Il faut dr qu l flat dvt plu préupat t dvrat prtr aud u d u u l d t l é ra à my trm utr argumt défavrabl à la purut d u pltqu trè ammdat, l mté métar tat u rpr d l atvté émqu L hffr d l mpl publé tt ma, faat apparaîtr u r u l d u h ô mag t r démbr t févrr, a qu l trè atfaat vt d détal d mar, vt d allur frmr dagt «pdat, u tatu qu t prbabl lr d la réu métar d ma, la prt d rahat d atf t pa r ttalmt frmé par la ut ; l mté xlut pa u rul du PIB ur la prmèr mté d l aé», xplqu Maur Grg Marra, hz Urdt la ut d la publat d mut, la lvr a gagé du trra, t l taux blgatar brtaqu t légèrmt rmté M 9 Jav vrl mt d t gépltqu av l Ira «L vtur mmt à ôtr la prm d rqu aé à l Ira», tm u aalyt trrgé par Blmbrg L prmèr égat dpu quz m av l quatrèm prdutur mdal d pétrl t u lu l 4 avrl M dllar/ 67,5 64 L lgt 45 4 L aplé 4,9 4, Jav vrl La t mplèt du marhé d l r ur Ivtrfr L métal jau purut ur a tda baèr L ur d l d r t péalé par l dut d vtur ur la tuat urpé ux pèt ur la parté urdllar au bééf du bllt vrt, qu rhért l prx d la rlqu barbar L d r () Dvdd um à l apprbat d l mblé gééral d atar : Mard 5 ma à 7 hur Sall Plyl, 5, ru du Fauburg SatHré, 758 Par Dvdd rmal tr partpat à l mblé gééral t mprtat L frmat t dumt rlatf à l mblé gééral rdar t dérvat tammt l mdalté d partpat t dpbl à l adr : Dvdd majré,55 $ par at () pur l atar rt au matf dpu plu d a Prha rdzvu : 4 mblé gééral rdar,5 $ par at () tar d Lafarg O d r ur d l r Détt Lvr a () 3,8,7,8,98,94 Pétrl Brt Marhé à trm ( $/barl) L à Ldr $ d élt t qu l llmag mbl d plu plu u havr d pax L rumur ur u uvll dégradat d la t uvra d la Fra réapparat tad qu l prptv d ra utrrh t rvu à la hau par l hut prpaux ttut allmad d jtur (rptvmt +,9 t + t 3) 3 m (),65,65,,47,9 () Taux trbaar à Ldr (BB) () Rdmt d mprut d tat (Blmbrg) L blgat fraça rult ttaqué ur tr Lvr Strlg Taux d térêt () l 4 34 éhagat a au prmr fxag d vdrd à 64 dllar, tr 67,5 dllar u ma plu tôt L xprt d Sax Bak tmt d allur qu u ldat d l r t pbl au début du duxèm trmtr P W Réultat du r trmtr : 4 ma Réu d frmat à Tulu : 6 ju Pamt du dvdd : 6 jullt () Réultat mtrl : 7 jullt Ladr mdal d matéraux d trut, l Grup Lafarg v atar à mblé gééral rdar L atar au matf rvrt u dr tat tut l frmat utl par v ptal u par Itrt L atar au prtur t pré d tatr lur trmédar far wwwlafargm () Sur prmèr vat () Su rérv d l apprbat du dvdd um à l mblé gééral du 5 ma Ladr mdal d matéraux d trut mt, Graat & Bét LFRG_vatG_49x56_dd 5:4:4 IvtrL Jural d Fa 998Samd7/4/ avrl

8 STORILL 8 L STRTÉGI La h pè lurd ur l marhé mdal d l ar L rga d xprtat h début a pé ur l prx U dutr fragmté qu ffr d régulr a prdut D p Dmad mdal d ar, Prx d l ar US Stl HR l Part d prpaux aért da la prdut mdal P U urpé r éhéa, dllar par t 9 5 h 45 mérqu du Nrd Jap Rt du md 3,6 7,5 Taux d utlat d apaté Otbr Sur : SG r t Rarh 8 vrl 9 SIDÉRURGI L rat d u raltmt d la dmad h d ar pèt ur l tur L ffrt d tr atur té Fra, rlrmttal, pram t Jaqut Mtal Srv, pur rédur lur ût t lur dttmt rt déf L STUR D L IR BR L FONT DS MRGS «P ur mmr d l ar, l faut avr fa da l avr», réum Marl Gt, à la têt du abt d l Lapla U tmt qu a fat défaut aux marhé au d mtr, marqué par la pur d u ffdrmt d la z ur t d u ré émqu u quatrèm trmtr, l vtur rdutat l pr Ma u mbll a dpé l valur ylqu javr drr «L aé t ahvé av d vaux d tk mdaux trè fabl, ar l dutrl t mé ur la ba d prx d l ar, d ù u ptt fft d rtkag début», xplqu Ruff, rpabl d la gt d at matèr prmèr hz mud O a mêm brvé u légèr hau d prx d l ar début d aé U tda utu par la m mml d apaté d prdut «L taux d utlat mdal tur autur d 8 urp, l dépa pa 75, tm Ruff La h a au ralt a prdut, d 7 mll d t al à vr 6 mll f d aé» L dérurgt rédut la vlur O put grr l équ al d tll dé, ma pur l dutr d l ar mur t a Da l paé, l aért tdat à prvlégr la prdut, qutt à vdr à prt rlrmttal a rmpu av tt habtud 8 L atur du tur lu t mbîté l pa, af d prérvr lur rtablté début d aé, l marg d dérurgt dvrat au bééfr d l aalm ur l matèr prmèr éar à la prdut d ar : harb métallurgqu (aprè l mmt attt l y a u a, lé aux dat utral) t mra d fr Ma l prfl du tur, plutôt ptmt l y a r dux m, mtrt matat prudt rat la dmad d prha trmtr urt trm, pr fat d llu ur l urp L rgard t turé vr l L drr hffr trmtrl d la ra h t déçu, t l avr d l dutr d l ar t updu à l évlut d la trut mmblèr da l pay, dé qu flu ur l marhé mdal«l rttud réd da l mbr d lgmt aux t la vt d m pla d prjt, ulg lxadr arrr, gérat hz Natx M L ultat d référ ur l tur (IS h, RU au RyaumU) ft d prév d prdut d ar h trè dffért pur, l prmr tablat ur u hau d 6, autur d 7 à 73 mll d t, l d ur u furhtt d 63 à 64 mll, yym d u dmad fabl» u ur d la drèr dé, la h a rprété 8 d la ra mdal d la mmat d ar U tamt traîrat méaqumt u ba d ur d matèr prmèr t pèrat ur l prx mdaux d l ar La h rt u mtur puat P u r m m a u l Pa h a u l t, d dmd d Rthhld M, quétud dvt êtr rlatvé «Il y a dx a, la h mmat ulmt 7 mll d t d ar par a ll rt u mtur puat d la ra d la dmad mdal» L marhé d l Ix t r plu trbutar d l ém h qu l ar tradtl «S prx t bauup plu élvé t upprt d plu falmt d ût d traprt addtl», xplqu Marl Gt «t l qu rt l prx mdaux d l Ix», ajut Phlpp Dar maya, drtur gééral d pram S la dmad y t frt, l xprtat vr l urp rult, t l prx rmtt Struturllmt urapaté, marhé td à trr urp, l flada Outkumpu ég dpu f javr rapprhmt av Ixum, la flal d ThyKrupp L pérat prftra à u paagr ladt : pram bééfra d u aamt du marhé a prdr part drtmt à a ldat Nu aaly da dr l tr trpr du tur té à Par Pur d ra dvr, tat plutôt à lur aratértqu trèqu qu au marhé d l ar, u mm ahtur d valur L txt t mllur qu 9, t l mauva uvll u parat tégré da l ur Rappl éam qu lur atur ylqu mplqu d réalr d arbtrag fréqut ur ttr Murl Brma rlrmttal r u aamt dpabl du bla u L ttr rlrmttal évlu, drèr ma, à d vaux mblabl à ux d plu mbr hur d la r Purtat la tuat atull t pa au dramatqu qu au turat d l aé 9, quad l apaté mdal turat à 6! L aalyt t aujurd hu partagé S la Sété Gééral rdut u pr ur l marg, lé à u rpl d matèr prmèr, t, par répru, u ba d prx d l ar, xa BNP Parba alu l ffrt t vu d u amélrat du bla L prmr prdutur mdal d ar mbl fft êtr attlé éru mt à tt tâh L tmp pr : l aalyt rédt d la Sété Gééral tmt qu a tat faèr rqu d êtr rétrgradé, tmbat alr da la atégr «péulatv», l prd pa rapdmt l mur éar d partpat Déjà, au quatrèm trmtr, rlrmttal a affhé u rédut d a dtt tt d,4 mllard d dllar, à,5 mllard (la été publ mpt da la dv améra) F mar, l a utr aé la d u part d a partpat da l dérurgt tur rdmr tt pérat ramèrat Samd avrl IvtrL Jural d Fa 998 la dtt tt du grup à m d mllard d dllar «rdmr purrat êtr la prmèr d u ér d d partpat mrtar», l l aalyt d UBS, qu brvt qu rlrmttal purrat r rédur d vr 3 térêt da d flal t trpr par rapprt à f D ôté, xa BNP Parba évalu l atf «falmt bl» à 3,3 mllard d dllar, parm la vgta d partpat mrtar dtfé udlà d évlut tr, rlrmttal va dvr far fa à d fatur xtr défavrabl Sul dérurgt urpé à avr h u tégrat vrtal, l xplt rlrmttal ur 6 5 4, d m d fr t d harb métallurgqu pur mpt ma au pur rvdr mra à d autr trpr qu l trafrmt U tratég qu lu prft lrqu l ur d matèr prmèr t pha adat ; fut l a D fat, l atvté mèr a gééré u xédt brut d xpltat d plu d 3 mllard d dllar, t u marg d prè d 5 l vr, u up d frd ur l prx d matèr prmèr ulmt rg prft ma l mpêh d par d hau d prx ur l ar phémè purrat pr ur la rtablté M B HTR La valrat du grup u paraît d autat plu attrayat qu l mbl prdr à bralrp la qut d dttmt r 8 (mém : MT) PROHIN RNDZOUS L ma, réultat du prmr trmtr

9 STORILL L STRTÉGI 9 pram, la plu fabl valrat D ôté, l Ix tr pur urvvr Part d marhé urp, alur d trpr / xédt brut d xpltat Imprtat ur 3 Outkumpu 4,6 pram 9 ur d rapprhmt pram 5, ThyKrupp 6 Ixum 7,3 Outkumpu (ThyKrupp) 3 attdu légèr amélrat rx 7,5 rx hffr d affar hffr d affar xédt brut d xpltat xédt brut d xpltat Réultat t Réultat t Rat d dttmt 37,8 5,5 33,6,57,57, (tmé) Dvdd pram mélrat d la rtablté vu u L vtur t b évèr av pram, l xbrah Ix d rlrmttal Dpu a prmèr tat, javr, ur a été dvé par dux! pram t aujurd hu m b valré qu urrt urpé (vr graphqu du), alr qu bla t b plu ld, av u rat d dttmt d vr 5 rt, l marhé d l ar xydabl maqu qulqu pu d ut La dmad ujat, lé à l autmbl t à l éltrméagr, pat Ma, da u marhé urapaté truturll dpu l arrvé d pr pram ur 3 5,7 5 5 Jav vrl dutur aatqu, da l aé, pram a pr l part d lmtr l taux d utlat d apaté d prdut autur d 7, drr m «La tuat t amélré Jaqut Mtal Srv Prdut d h u La fr d Jaqut Mtal Srv? «L rv qu l rd t dpabl, ulg JaBaptt Rull, aalyt à la Sété Gééral L marhé a b d u dtrbutur pur l lt d ptt tall» tt été é d la fu,, d IMS t d Jaqut Mtal t fft péalé da la dtrbut d ar péaux, qu uvt t pa prdut tu, ur d marhé d h ttr, ll rdut pa la urr d la prdut h ll aur l tkag t aum la varat d prx L dtrbutur a trpr u rérgaat autur d quatr marqu S patr, r Jaqut, tm puvr dublr part d marhé Da l mpt la tda t favrabl L grup a abaé pt mrt d 39 mll d ur tr 8 t déft d 5 mll d ur, l a publé u réultat pératl d prè d 47 mll La drt purut aujurd hu ffrt ur l ytèm d ahat L fft pl d ga péré à vau, pur haqu marqu, t attdu pur 3, qu prftra r à la rtablté «tt été, qu dp d pt frt ur marhé, t apabl d géérr u bééf pératl d mll d ur d à 5», tm JaBaptt Rull parallèl, la trutur faèr amélr, du fat tammt d qulqu d atf L rat d dt par rapprt au quatrèm trmtr, ma u rt prudt : la tuat t plutôt favrabl urp du Nrd, l urp du Sud t trè grad dépr La Fra tu da u trdux», tat Phlpp Darmaya, drtur gééral d pram L atut brél prè u ptt rpr tr mdémbr t mfévrr, l ur du kl t rpart à la ba, réat d l atttm hz l ahtur d Ix «la traîra u déalag d lvra d pram ur l d mtr», affrm u aalyt L grup maqu pa d atut Il a d abrd l avatag d êtr l prmr prdutur d ar xydabl mérqu du Sud Il dvrat tammt bééfr,, d u rga d atvté au Brél, ù l détt 7 d part d marhé : «Nu ft da pay à d apaté L dévlppmt d tr part d marhé au Brél ttu u ju majur pur pram», utt Phlpp Darmaya O attd par allur l rtmbé du pla d rédut d ût : f, 76 M$ d ém avat été réalé ur l 35 M$ vé d à 3 f, l grup va prftr du rapprhmt d dux d tr urrt urpé : Outkumpu t Ixum (flal péalé d ThyKrupp) L aalyt d xa tmt qu pram purrat mêm gagr d part d marhé auprè d lt uux d dvrfr lur ur d apprvmt, tammt urp du Nrd M B HTR La valrat t attratv r 7 (mém : PM) PROHIN RNDZOUS L 9 ma, réultat du prmr trmtr INFORMTIO DS SOIÉTÉS SSMBLÉ GÉNÉRL MIXT DU 7 RIL Jaqut Mtal Srv ur 5, tmt a fdu, paat d 58 f à 33 f qu la u marg d maœuvr à Jaqut Mtal Srv pur dévlppr u quèm marqu, par xmpl da l alumum tôl épa, u r l tta U pérat d ra xtr dt l vlpp purrat tur tr 5 t mll d ur, l MI, qu a rpr dpu pu la uvrtur d la valur M B HTR Sl l aalyt d MI, l marhé valr l grup «a tr mpt d yrg mmral t d trafrmat truturat, géératr d ra t d amélrat d la prftablté» Nu rv à l ahat du ttr pur jur l amélrat d marg à my trm r ur l gâtau, Jaqut Mtal Srv rprd tt aé la dtrbut d dvdd aprè u aé d prvat r 4 (mém : JQ) PROHIN RNDZOUS L 5 ma, réultat du prmr trmtr L atar d la, réu mblé Gééral Mxt l 7 avrl u la préd d Hrvé L Bu, t appruvé tut l rélut prété Rappl d hffr lé L hffr d affar ldé d l xr t élvé à,4 mllard d ur, tr,7 mllard d ur pur l xr (+ 6,4) L réultat t part du Grup élèv à 336 mll d ur (4 mll d ur rgtré ), hau d 5 L réultat t d la été mèr a attt 35 mll d ur tr 67 mll d ur Dvdd : 7,6 par at U dvdd d 7,6 ur par at (6,3 ur dtrbué l a paé), hau d 5, payabl umérar, ra m pamt à partr du ma, l l aldrr uvat : dat d détahmt 6 avrl, dat d arrêté d pt 3 avrl t dat d pamt ma wwwlam Rlat Pr : Ifrmat faèr : IvtrL Jural d Fa 998Samd avrl

10 INSTIR L STRTÉGI «INSTIR» Parm l 9 valur d la t, «IvtrL Jural d Fa» prét 4 préféré, rgrupé quatr élt d valur L arbtrag t lu da d vra dt d marhé t t réalé d faç hbdmadar av u xéut ur la ba d ur d uvrtur du lud, pur l ahat mm pur l vt NOS SÉLTIO RUSNT L ÉRT L 4 L quatr valur Ivtr t lmté l dégât da u marhé ba d,9 au ur d q drèr éa La élt «Grad valur» a prdu ulmt,8 d u jud à l autr grâ à la hau d 6,9 d Da, qu a aé u b vau d atvté au prmr trmtr (lr pag ), t au parur xptl d Zda L grup aérautqu a r gagé,5 Ma t Ivtr a tut d mêm uffrt d la hut d, d apgm L ttr d la SSII a été péalé par l prptv dévat d urrt d Ify t par u vau d hffr d affar trmtrl d IBM férur aux attt rdt l ma prha, lr d la publat d rvu du fraça L Ivtr «Itratal», d té, a pu gagr,7 tt ma grâ à la prgr d 3,3 d Hkl, d,6 d WalMart, d,5 d Ntlé t d, d ala Quat à la élt «alur my», ll a rulé qu d,7, adé par la hau d,9 d urf Stf t d, d SI Grup rvah, l Ivtr «Rdmt» a abadé t mux qu l a 4, ma pa atfaat pur autat NOS RBITRGS La mpt d quatr élt rt hagé Il faut raîtr qu l drr arbtrag a pa été hurux Dpu tré da l Ivtr «Rdmt», l 6 avrl drr, xa a prdu 4,4, alr qu l a 4 a édé ulmt,3 Ntr trt tt ma av Hr d atr t pa d atur à raurr mplètmt l atar (pag 6) L patr d xa t pa mur d garatr u tablté du dvdd tt aé, tad qu l rat ur l dtt uvra urp rtt élvé Da txt, ttr dvrat pa rtr lgtmp da la élt t rtra à l a d u rbd F Mr Grad alur alur My Rdmt Itratal arat ur la ma Ntr élt a 4 arat ur la ma Ntr élt a Small arat ur la ma Ntr élt a 4 arat ur la ma Ntr élt MSI Wrld,8,9 arat Ntr élt +,4 arat dpu f , LUR ur (94) PR () (mém) Objtf PR () Prx d rvt Pttl Rdt () r Lqud 96,78 7,8 I 6,8 55, 4,6 Burau rta 67,4 4,7 BI 8 9,9 54, 9,9 apgm 8,3,9 P 4 9,8 7,9 4 3,5 Da 54,36 BN 65 8, 48,5,6 lr Itratal 65,6 6, I 76,9 5,85 6,3 JDaux,5 3 D 7 9,7,39 SatGba 3,4,5 SGO 45,6 35,9 48 4, Thp 87,66 9, T ,7 3,8 Thal 6,55 9, HO 38 8,9 8,85 43,9 Zda rpa 8,7 9, Z 93 6,3 6,37 4,5 Ä Ã Ã Sgalt l plu frt hau 5 + 4, LUR ur (94) PR () (mém) Objtf PR () Prx d rvt Pttl Rdt () Bdull 73,5,8 BON 88, 73,78, Grup 5,94 3,6 SI 9 9,4,8 9 urf Stf 86 7,7 RF 99 9,8 73,8 5,9 L 6,9,9 FII 75,6 5,5 3, Méda,77 3,7 MD 6,9 5,3 36, Mdra Itratal 9,3 LMD 3,4 4 Naturx 5, 4,9 NRX 65 9,4 53,5 9, Œ,3,6 SBT,8,,5 4,3 Pharmagt Itratv 45,56,6 PH 57,5 43,6 5 4 SéhlSd,8 SH 6,4 3,33 4 5, Ã Ä Ä Sgalt l plu frt ba Samd avrl IvtrL Jural d Fa 998,8 Id a à + 75,7 La élt LUR ur (94) PR () (mém) Objtf Rdt Prx d rvt Pttl Rdt () B rbtrag 7,6 B 8,5 7,9 6,9 7,9 xa,3,6 S 4 6,7 64, ,7 B 74,68 4,9 BB 88,5 4,4 8,9 drd 3,5 6, DN 7, 8,5 5 3 Orpéa 5,6 6,7 ORP 33,9 6,99 3 Rally 5,6 7,3 RL 3 7, 4, 5 7, Rub 4,6 7, RUI 5 3,8 7,75 8 4, Saf 55,78 8,4 SN 7 4,5 5,53 5 4,8 Sr 9,64, SR 4 5,6 7,6 5,6 UbalRdam 4,5 9,8 UL 8 5,7 56,5 8 5,7 Ä a Small Id a 4 La élt arat dpu f 3 + 6,9 + 5 MSI Wrld +, +,4 arat dpu f 3 +,5 arat Ntr élt a 4 + 7, + 53,9 La élt +,5,9 arat Ntr élt + 8,4 arat dpu f 3 La élt 5 a Small + 6, + 3,9 3, arat Ntr élt a 4 +,5,7 5 MSI Wrld ,3 LUR ur (94) PR () (I) Objtf PR () Prx d rvt Pttl Rdt () ala 73,8 $ 9, US $ 7,3 49,69 5,5 6,4 8, IT ,3 6,76 9 6,4 Hkl 55,73 7,6 D ,4 44,98 7,4 Kgfhr 35,7 p 3,3 GB p,8 3 8,6 Ld 8,95 7, D , 8,73 4,9 MDald 95,8 $ 9,8 US $ 8,5 36,7,6 Ntlé 57, FS 9,9 H FS 8 47,4 9 3,4 Ryal Duth Shll 6, 8,7 GBB3MLX ,5 7 4,7 SP 49,3 3,4 D , 36,5 8,4 WalMart 6,75 $ 3,8 US $,6 36,9 7,3 Ã Ä Par Fraç Mr Rtruvz égalmt Ivtr ur vtr t : vtrfr/prvlg

11 LS TIO LURS N MOUMNT ON MURMUR UTOUR DU PLIS BRONGNIRT QU BNP Parba aurat géré trè prudmmt l fd mpruté, l y a prè d dux m, auprè d la Baqu tral urpé vr 8 établmt baar avat alr pr part à tt pérat mav d vr 53 mllard d ur d prêt à tr a Pur a part, BNP Parba aurat mplmt h d far u rérv d lqudté t a d mprutr à d l argt prêté ut à,5 QU Nva purrat lar u augmtat d aptal La été d bthlg qu dévlpp d uvaux tratmt d vaat théraputqu uhatrat puruvr plu avat l dévlppmt d prdut af d maxmr la valur auprè d u futur partar U pérat qu purrat pr ur l ttr QU Iat Pharma dtgu réat u lub d atar L péalt d l mmuthérap, qu a m à jur u uvau méam d l mmuté é t gé l plu mprtat partarat d la bth Fra (av l labratr BrtlMyr Squbb), t la prmèr été d bthlg à turr a vr atar dvdul drr rt tammt vé à partpr à d évémt tfqu, mm lu rgaé ma, av l partar BMS t dux lauréat du prx Nbl d méd QU L dam (l at d Déf d tar Mrtar), qu tt aujurd hu l ffr d éhag d at tr Iad t Sl, rélam u uvau alul d trm da u lttr a dr é à l MF fft, ltt Nuvll affrm qu Grupama a u drt, plu du prx payé par Iad pur a partpat da Sl, à 3 mll d ur d blgat à 5, alr qu l taux rmal du marhé aurat dû êtr tr f upérur L mrtar rélamt l mêm typ d avatag LS HUSSS D L SMIN DNON D rumur tradtr ur la utrt d Pfzr LIMNTTION + 8,6 6 tt ma, gagat 8, quatr éa, à jud r Da u marhé rvux, l vtur t appréé l hffr d affar au 3 mar, upérur à lur atpat : l t rrt mard prgrè d 7,6, à 5, mllard d ur L pératur t au été rauré par d rumur dat Ntlé favr pur la rpr d la utrt fatl d Pfzr juqu à vdrd aprèmd ù u urhèr d Da état évqué à u prx d mllard d dllar tr 9 mllard pur Ntlé, l l mtat rpr par Rutr L at a rhuté alr d 3,6 L NLYS D péulat prêtt parf à Da l tt d édr a dv aux pur far u mprtat aqut mm l rat l atf d utrt d Pfzr 54,36 55 LS FITS L at Da a jué l vdtt ,6 vrl Da a fft rauré ur la rla d Umlk Ru t ur la mté pua d yaurt gr aux tatu, ù l grup avat été pr d urt par l gumt d méra pur latag trmtr prmt à Da d ruvlr bjtf a, t u ra tr d 5 à 7, aprè 6,9 au 3 mar, t u tablté d a marg pératll, ll au à dé mparabl L O purrat l déplrr, à étudr la publat du grup almtar: aprè u vv ra, déjà,, l hffr d affar d l au (6,4 d vt ttal) a augmté d 7, prté tammt par l marhé émrgt L pératur t pa tu rguur au grup d a ra plu fabl da l prdut latr (58 d l atvté), prgr d 3,8 HTR U uvll aqut d vrgur purrat hahutr l at à urt trm b qu la utrt t hz Da u atvté ra d prè d, art d u marg pératll élvé La été umul utr d thèm d vtmt raurat : dyamm d l atvté, xpt aux émrgt t prfl déff Objtf à 65 (mém : BN) PROHIN RNDZOUS L 6 avrl, amblé gééral OR L pay émrgt trt la ra TOURISMTRPORTS r + 4,4 5 LS FITS u prmr trmtr, l hffr d affar t établ à,37 mllard d ur, prgr d 4,5 à pérmètr t taux d ha g t a t L g r u p a uv r t 77 hambr (dt 9 trat d frah t d maagmt), u rrd ur l trmtr L NLYS r va da la b drt, mm l pruvt l b r du début d l aé L vt t dépaé l tmat d aalyt, t Sph Stabl, la drtr faèr, t dt fat quat à la prta d u b tda au duxèm trmtr t da la brah émqu qu la ra a été la mllur (+ 5,4 ), dvat l haut t l mlu d gamm (+ 3,6 ) Da dux atégr, t l hôtl tué t 4 6 6, vrl mérqu lat qu t l plu prgré t jutmt da z qu r uhat trr ffrt utr, Mtl 6 aux tatu tu d rdrr (+ 6,8 ), qu t d b augur pur la futur d atf D Hqu, l prédt d r, avat dt qu l état pa prêt à vdr à mprt qul prx urp, rvah, l payag t plu traté, av d b r llmag da l dux dv, tad qu da rta grad vll d Fra l hôtl t uffrt d u aldrr défavrabl à la tu d grad évémt L t du grup t fat, qu la préagr u b prmèr part d xr, pué par la purut d la prgr d prx S HTR Nu rt à l ahat pur vr 33 L ttr pa 6 f l réultat attdu l a prha (mém : ) PROHIN RNDZOUS L ma, amblé gééral L OLUM INHBITUL MRILYS rmt xptl t uè d l ém blgatar IMMOBILIR QU la trè famlal t trè prftabl Baqu Mart Maurl a, à auu mmt au plu frt d la r d lqudté baar d l été drr, ré à prêtr aux grad établmt d la Pla d Par mal d ah tt baqu dépdat aux ra marlla put rt targur d dpr d plu d u mllard d trérr t d u ttal d bla d plu d mllard S atttud durat la r t u xmpl à médtr pur tu l matdt d l dutr baar Da LS FITS L détahmt du dvdd (,54, t l ld du dvdd rdar d,67 par at t l dvdd xptl d,87 par at) t trvu mard 7 avrl qu xplqu qu l vlum at été trè étffé tt ma : q éa, l t éhagé dux f plu d ttr qu habtullmt tr m! Par allur, Mraly a dévlé, lud 6 avrl, hffr d affar au ttr du prmr trmtr L NLYS L trmtr éulé a été partulèrmt atf pur Mraly La fèr mmral a urt prmr famt (dtt baar t blgatar) pur u mtat d Md aprè avr btu d la part d ag d tat, u BBB L plamt blga Mraly 5, ,65 My d vlum mllr vrl a rgaqu tt bll prgr xplqu tammt par l atvté d palty lag, qu t à lur tmprarmt d pa tué da l hall d tr mmraux Par allur, l rtrag du prtfull t ur f mar, 57 M d t d r t déjà été éuré Pur rappl, Mraly t dé mm bjtf d édr 5 M d atf d à 4 P tar (5 M ) a été ururt plu d 8 f : u vértabl uè! D ôté, l atvté pératll t puruv à u rythm utu : ur l tr prmr m d l aé, l rvu latf t appréé d 5,, dt 4,9 d r HTR Nu rt ahtur, pur jur l ffaté du rtrag tratégqu qu la fèr a m pla Pur tr mpt du vrmt xptl, u rtrat tr bjtf d ur t v dérma (mém : MRY) PROHIN RNDZOUS L 4 jullt, réultat mtrl IvtrL Jural d Fa 998Samd avrl

12 LURS DU SRD LS TIO SNTION L mauva uvll publé par rh t HF mpay tt ma t été aull par u dérhag d lur ur d Bur d l rdr d 6 L a d St t égalmt déçu PRSPTIS DGRDÉS POUR LS LURS THNOLOGIQUS S al tmp pur l valur thlgqu lr qu l vtur rdutt la f d la bll htr burèr d ppl, l ptt valur fraça t à la p drr jur, t l publat d St, rh t HF mpay qu t déçu l marhé L prmr fabrat d plaqu d lum ur lat a, fft, dévlé u hffr d affar d 8, M, au ttr du quatrèm trmtr d l xr l f mar, férur aux attt La trbut d la dv rg lar aux faturat t révélé l ur la pérd Pur l mbl d l xr, St attd à ubr u prt pératll urat prh d 45 M, rrpdat à prév l plu pmt au, l vtmt da l LD t l lar L prptv d urt trm t guèr raurat : la drt tabl ur u raltmt, au prmr mtr 3, d l éltrqu, a prpal atvté (98 d vt d ) La d mté d l xr dvrat êtr prté par l lvra d ytèm lar pur u tral udafra Pr ur la marg brut d tabltt L avr d rh, l fabrat d tabltt tatl d tré d gamm, quèt au l marhé La drt a taté u raltmt d la ra mar lé à u fft d attt autur d l Pad 3 d ppl t au «détkag d prdut urrt à d vaux d prx trè fabl» U pr urrtll qu va péalr la rtablté : «L mat d u vau d part d marhé gfatf dvra êtr ampagé d u ffrt d tarfat qu pèra ur l vau d marg brut» Bur l ttr a rulé d 6,4, mard, l jur d a U rpl mblabl à lu d HF mpay, au trm d tt mêm éa ( 5,7 ) La été a rgtré u ba d,5 d hffr d affar au prmr trmtr ttdu frt ra, l atvté PL t rrt tabl d u aé ur l autr : u «grad pératur fraça» a updu mmad d NtPwr (u d mdèl d adaptatur PL fabrqué par l grup) HF mpay xplqu qu av l arrvé d Fr Mbl l pératur htrqu t gagé u «rm à plat d lur pltqu d ût» L raltmt d tt atvté pèra ur la rtablté Murl Brma NOS OILS Nu rt à l éart d St (SOI), la vblté rtat uffat à my trm Nu pa à la vt d HF mpay (HF) t d rh (JXR), faut d pr d b uvll à urt trm L marg dvrat uffrr da l prha m Ig Objtf frmé Ig u «mm b», t félté Phlpp Lazar, 36,87 PDG d Ig, lr d la publat du hffr 35 d affar du prmr trmtr L atvté du péa3 lt d trmaux d pamt, prh d 5 Jav vrl 4 mll d ur, a rû d,5 u a, à dé mparabl «Il agt d u ra rtabl», a ajuté Phlpp Lazar, a puvr apprtr plu d pré Mtur d tt prfrma : l atvté Traat ( d ur vt), qu t vlé d plu d 35, tad qu la brah Trmaux a augmté d 6,4 Tut l z gégraphqu t prgré, xpté l Pafqu, ù la ba d mpara état trè élvé Frt d ld prmr trmtr, Ig frm bjtf pur : ra rgaqu d plu d 8,3 t marg d xédt brut d xpltat upérur u égal à 8,3 M B HTR L prptv rtt favrabl Nu rlv tr bjtf à 43 (mém : ING) PROHIN RNDZOUS L 3 ma, amblé gééral d atar OMPTS TRIMSTRILS d 8 d bééf publé t mllur qu qu prévyat l u d aalyt UN BON DÉBUT POUR LS RÉSULTTS MÉRII qu utt Wall Str t aujurd hu, t l tattqu émqu, l évtualté d u uvl auplmt métar, t bl t b l publat d réultat trmtrl La prmèr alv qu réut 5 trpr parm l plu mprtat du Stadard & Pr 5 mtr qu 8 d publat t upérur aux attt du marhé «J u agréablmt urpr d la b qualté d prmèr a», la Jul Jurda, aé hz Raymd Jam Itratal Patrk M, tratégt Thal rmprt u gr trat av l armé fraça L grup Thal t vu fr par l mtèr d la Déf la prmèr trah, d u mtat d 63 mll d ur, d u trat d équpmt d l armé fraça rad tatqu d uvll géérat à partr d 8 L ruvllmt du par, d 33 pt vr, purrat ûtr 3 mllard d ur t éhlr ur plu d vgt a t u trè b uvll pur Thal, ar trat aur u réurr at hz ING IM, réjut au d vr qu la prgr my d prmr réultat (+ 3,9 ) t upérur à qu état attdu (+,5 ) t dépa la my d ju «Mêm da u vrmt d ra mll d prft, l été qu t d bla a t d ahflw utu puvt augmtr lur dvdd d 5 à 7 u prédr à d rahat d at», értl da a drèr t L marhé a urtut pué u «uf» d ulagmt à la ltur d mpt d établmt far, tl Gldma Sah L rdrmt d mpt a été falté par l rbd d atvté d marhé Du ôté d trpr thlgqu au l urpr t été b, ar la dmad rt utu da tur Sl Mrft, la rt d dffért vr d Wdw 8 va rdyamr l vt d P au d mtr f, parm l dutrll l prmèr a t rauré t d grup trè trataux, DuPt par xmpl, évqut la dyamqu d la h drd, MDald t Gral ltr t égalmt aé d mpt upérur aux attt, qu a utu la tda S U prmèr alv rh b urpr d vr d pr d mmad al auprè du mtèr d la Déf fraça ur l prha aé (mém : HO) furhtt attdu par la drt pur (7 à 9 ) La dffu urp d alh, ul va au md tr la lhma a, y a trbué L mbrux prdut attdu tt aé dvrat prmttr d matr tt dyamqu (mém : IRP) d typ B L dr a déjà été dépé urp ptmbr Sl l trm d l ard tr l dux grup, Ip va matat fftur u pamt d étap à Iprat d 35 mll d dllar t prtra a partpat à vr 43,5 du aptal d la été améra partpat qu ra prgrvmt augmté aux dffért étap d mmralat d IB S l autrté d até urpé t améra dt lur fu vrt, Iprat dvrat lar médamt urat 3 da dux rég L marhé pttl du prdut t évalué à mllard d dllar, ur lqul Iprat dvrat tryr u part d à 3, l l aalyt (mém : IPN) rba démarr ur l hapaux d ru dépt d u fft d mpara défavrabl (l prmr trmtr état ra d 8 ), l labratr vétérar a publé u hffr d affar trmtrl d 76,4 mll d ur, ra d +,3 (+ 8,6 à dé tat) tt prfrma, upérur aux attt d vtur, tu da l haut d la Samd avrl IvtrL Jural d Fa 998 U médamt d Ip prh d la m ur l marhé L partar améra d Ip, Iprat, a dépé u dmad d autrat aux tatu pur IB, u tratmt d l hémphl Réultat* trmtrl améra Bééf par at arat T /T arat T /T4 u mra xpr,7 $,3 5,9 Bak f mra,3 $ 8,4 6,7,9 tgrup, $ 8, Gldma Sah 3,9 $ 5 3 3,58 Mrga Staly,7 $ 4,45 IBM,78 $ 5,4 4,66 Itl,53 $ 5,4 7,5 Mrft,6 $,6 3,58 a la,89 $ 3,5,7,88 Du Pt d Nmur,6 $ 5,9 36,55 Hallburt,89 $ 46,86 Jh & Jh,37 $,5,35 * Hr élémt xptl Début d aé a urpr hz Ga u ttr du prmr trmtr, la fèr Ga a affhé d l y r ba d 4, à 5,6 mll d ur U rpl qu xplqu à la f par la trat du taux d upat (94,, qu t férur d pt à lu d l aé drèr) t par l prgramm d d mllard d ur prévu pur, qu t gagé à plu d 5 L réultat réurrt t t lu au rplé d 3,9, qu t lg av l prév du grup (mém : GF)

13 LURS DU SRD LS TIO 3 PLFOND S l amblé l autr, l grup purra rahtr at juqu à 4 OP La dét d hldg d applqué au ttr dparaîtra aprè l rahat d mrtar d Itratal Pwr, pur 8,4 mllard d ur HRMÈS ONFINT D SON OURS GDF SUZ POUSS SS PIO D LS PYS ÉMRGNTS L L a drt d Hrmè Itratal avat dqué, mar, qu l prx maxmal auqul l grup état autré à rahtr prpr at rat rlvé lr d la prha amblé gééral, l 9 ma Sl l Bal publé l 6 avrl, la ma d lux t trè fat quat à l évlut d ur, d 56 jud : l uvau plafd a été fxé à 4, tr 5 pur l a, vté ma maxmum vaudrat tutf ulmt pur l ttr rahté da u but autr qu l almtat d pla d at dté aux alaré t madatar aux 6 f l bééf 3 L at Hrmè t déjà b valré à prx atul, ma à 4 ll aptalrat plu d 58 f l bééf tmé par l u FatSt pur 3 L autrat dvrat êtr ardé pur 8 m t juqu à u mtat d 8 mll d ur Pur l aé éulé, Hrmè, dt la tré rr tt a dépaé l mllard d ur, a aré 86 mll au rahat d prpr at L atar dvrat appruvr a urllr u dv dd habtullmt élvé, d 7 dt 5 à ttr xptl, qu rrpd à u dtrbut d 739 mll, upérur au bééf t d 594 mll dégagé L amblé purrat êtr plu rétt à adptr la 5 rélut ll prévt l rpt d at au matf pur tut partpat au aptal u aux drt d vt upérur à,5 La démarh dvra trvr da l vgt jur uvat l amblé u b, ultérurmt, da l dx jur uvat l frahmt d ul, u p d prvat d drt d vt L bjtf t u dtfat rapd d atar Dpu l tré urpr d LMH au aptal d Hrmè, f, l llr mpl à l vrrullr L drtur far d LMH a préé, mrrd, qu la partpat du umér u mdal du lux da Hrmè état matu à,3 L ORR La valur t hèr, à 4 f l bééf, ma l ut péulatf t tujur prét (mém : RMS) PROHIN RNDZOUS L 3 ma, hffr d affar du prmr trmtr admtratur dépdat d Itratal Pwr (IP) t f par dr u à GDF Suz état la dt qua pur lar u OP ur l 3 du aptal qu lu maqut r Pur btr lur favur, GDF Suz a dû tutf rlvr prx d 39 à 48 p par at t ardr u dvdd d 5,4 p aux atar IP la rvt à valrr l grup brtaqu ur la ba d u multpl d valur d trpr rapprté à l xédt brut d xpltat d 8,4 f, tr 4,8 f pur l fraça! Malgré prx élvé, l pérat, qu alurdra la dtt tt d GDF Suz d 8,4 mllard d ur, prmttra thér d augmtr d 9 bééf t par at ( B N P ) a é p l, t 4 mll d ur d bééf t plu Ma l amélrat ra m mprtat (tr t 3 ) réalté, mpt tu du prjt d vrr u dvdd at t d réalr 3 mllard d ur d d atf d à f 3 pur far tt aqut prè l fu vrt d admtratur dépdat d IP, Gérard SNTION Malgré u b prmr trmtr, l dux ttr t édé du trra Bur U pré d plu plu tratal mérqu lat 3 Prjt trut d apaté éltrqu hz IP 3,8 GW 43 3 mérqu du Nrd MyOrt + frqu Mtrallt, l patr d GDF Suz, vut allr vt Il uhat qu l brtaqu t u amblé gééral ju L grup fraça a fft h d ptr pur u hm f arragmt md pératr prmttra à GDF Suz d trôlr d IP t d l rtrr d la Bur mjullt ulmt 75 d atar mrtar vtt favur d l OP Tradtllmt, l faut btr u majrté d 9 du aptal au RyaumU pur rgar u rtrat blgatr d la Bur (95 Fra) GDF Suz prd rvah l rqu ma l t fabl qu a d éh du hm f arragmt tut prjt d OP ur IP t glé pdat u a 3 d prft u d pay frt ra tt a a prm au ttr d rgagr prè d 6 au ur d d u x p r m è r é a d l a ma, à 9,7 ur L vtur t alué la prptv d la dpart d la dét d hldg d, l fft ptf ur l BNP t u aélérat du grup da l pay émrgt par l ba d IP : 3 du réultat réurrt t part du grup prvdra d marhé fr ra, tr 3 avat tt pérat Fraç Mr RSTR À L ÉRT L rahat d mrtar d IP prmttra à GDF Suz d plu ubr u dét d hldg Ma l rttud ur l évlut d prx du gaz Fra au ldma d l élt prédtll prmttt pa d êtr ahtur (mém : GSZ) PROHIN RNDZOUS L 3 avrl, amblé gééral bzvu à l ffr Pak! SINO T RLLY SUR L TOUH Bur l ufft pa d ar l réultat attdu, l faut urprdr Malgré l a d hffr frm aux attt pur a t Rally, l dux ttr t fléh, mrrd, d rptvmt,8 t,4 Pur l prmr trmtr, a a aé d vt d 8,7 mllard d ur, t u hau d 5,6 à maga mparabl hr S l lut la mté pua da a flal brél GP, l taux d ra pa à,3, av u frt aélérat à l tratal (+ 3,5 ) Fra la hau dépa pa,3, u prfrma u pu dévat, ahat qu l tl du par du grup t ttué d maga d prxmté t d dut, plu vté qu l grad hyprmarhé D fat, l faturat (à maga mparabl hr ) d Mprx t grmpé d 5,4, ll d uprmarhé a d,5 t ll d Ladr Pr (dut) d,7 L vt d hyprmarhé G é a t t t u é d r u l r (,8 ), av u frt ba pur l prdut almtar ( 8 ) La prgr à dux hffr (+ ) d dut (t Itrt d vt d prdut almtar) a a pu mpr tt trprfrma f, l vt d Fraprx t au fléh (, ), ma d faç m pré qu au drr trmtr d ( 4,6 ) l tratal, qu va btôt rprétr l tl d prft du grup (lr IvtrL Jural d Fa 997), la ra t b plu utu : + mérqu lat (Brél, lmb) t + 4,5 (Thaïlad t êtnam) a a frmé bjtf d u hau d vt upérur à, d u réultat pératl urat prgr pur FraprxLadr Pr t d u rat dtt faèr tt ur xédt brut d xpltat férur à, f Du ôté d Rally, l hffr d affar du prmr trmtr t aru d,, à 8,9 mllard S HTR Nu mat l ur l dux valur pur vr rptvmt 85 t 3 (mém : O, RL) PROHIN RNDZOUS L ma, l amblé gééral d a ; l 3 ma, ll d Rally 55 D RÉDUTION l'hbd : haqu ma, aaly, prptv t l burr l magaz (ffrt) : 8 f par a, tda t plamt patrmaux l t : l'frmat faèr t burèr, l'aè à l'pa Prvlèg abé (l élt Ivtr, l Prtfull Tradg d Ptr Mlt, la t rh, l jural PDF) À RNOYR S FFRNHIR, ampagé d vtr règlmt à : INSTIR L JOURNL DS FINNS Lbr rép Yvl dx 9 OU ONNTZOUS SUR : OUI, j m'ab au Pak pdat a, pur 34 au lu d 97, IK7UH7 IK7H t 55 d rédut* J rç haqu amd, l'hbd + l magaz à paraîtr (ffrt av m abmt) + l'aè au t t au jural PDF dpu ma tabltt Pad** J j m règlmt par : M rdé : hèqu à l rdr d INSTIR PUBLITIO Nm : art a / urard / Matrard Prém : bbbb bbbb bbbb bbbb dat d valdté : bb bb ryptgramm bbb dr : N Dat & gatur blgatr : (mr d tr l 3 drr hffr du umér qu fgur au d d vtr art baar) Mm Mll M P : bbbbb ll : bb bb bb bb Tél : bb mal : * par rapprt au prx d vt au umér: pur l jural 4 t pur l'abmt umérqu 7,5 par m ** Pad fur Offr valabl juqu au 3// rérvé aux abé t lmté à la Fra métrplta t r L frmat rt utlé par Ivtr/L jural d Fa frmémt à la l Ifrmatqu t Lbrté U drt d aè t d rtfat put êtr xré lbrmt auprè d Ivtr/L jural d Fa RS Par B35 66 J apt d rvr d ffr d la part d Ivtr L Jural d Fa / Grup L h u J apt d rvr d ffr d la part d Ivtr L Jural d Fa / Grup L h t d partar u IvtrL Jural d Fa 998Samd avrl

14 LURS DU SRD 4 LS TIO arat par tur, du 3 au 9 avrl Dat d prrgat du SRD : l 4 avrl Nu trat da tt t d valur du SRD t du a L tur trmt rdr dpré lmtat Da (p ) + 8, Baqu Srv far Dtrbut FO + 3,8 qupmt thlgqu Natx (pp 4, ) 3,5 a (p 3) +, Gmalt Prd Rard + 3,8 Ny urxt 4, Guy & Gag Rémy trau (p 3) + 3,7 BNP Parba 6, arrfur (p 4) 6, L tur d la dtrbut, jugé mm déff (par ppt aux valur ylqu mm l autmbl u l BTP) a plutôt mux tré épgl du ju tt ma, da u marhé hahuté partulr, FO, la été péalé da la dtrbut frqu, a tué à rmtr la pt l vr, arrfur t rté ur la tuh lmr & Bdull + +,6 L tur a rmpl ff d rfug da u Bur rvu Da, vdtt d la ma, a été prté par a publat trmtrll La frt ra d la dv t Sprtuux d LMH a prfté à Prd Rard t à Rémy trau, purtat dégradé mard par xa BNP Parba Sété Gééral (p 4) rédt grl S (p ) 6,4 L valur faèr tut d fr rédt grl a mêm tuhé pluba htrqu ux rat prtat autur d l pag, tradut par la t ur l taux d a dtt uvra, t ajuté d rumur d dégradat d la dtt fraça MédaPublté Pétrl Lagardèr (p 6),7 Thp (p3) +, Hava,8 GGrta (p 4), Maurl & Prm +,5 +, Stabl Ig (pp, 6),5 JDaux STMrltr,7 Publ (pp 4,) 4,6 Ttal TF (p 4) 6,4 Rub,6 allur 6,5 latllut 4 Thlr (pp 9, ) 6, PagJau (p 3) St (p ) 8,4 Lagardèr a bééfé d ôté déff (édt d lvr) Hava a égalmt rété, ur fd d rumur évquat u apprt du grup publtar à vd par l ba d Bllré Publ a pa b réag à la publat d rvu trmtrl, art d prptv mtgé pur l duxèm trmtr St t rt frt ba : JPMrga a abaé lud bjtf d ur d 4,5 à 3,5, t la publat du hffr d affar a a déçu STMrltr a puruv rpl, qua tu dpu u m Ig, qu dévlat atvté trmtrll jud r, a b rété,7 alm du ôté du marhé du pétrl tt ma, av u rmté du barl d Brt vr l $ ur valur parapétrlèr t prfté, à mmr par Thp, tr favrt GGrta a bééfé d u rlèvmt d rmmadat d Gldma Sah (rpaé à l ahat) allur rt u t LMH U début d aé trè ftf pur l hampag t l ga LUXBI D OOMMTION LS FITS LMH a fat l pt, mrrd, ur atvté du prmr trmtr L hffr d affar, qu mprd dérma l jallr tal Bulgar, a augmté d 5, à prè d 6,6 Md, t d 4 à dv t pérmètr tat L NLYS La prgr d faturat a dépaé l attt d aalyt far grâ à u rythm d ra plu rapd qu prévu pur l hampag, ga t prtuux L vt d tt dv t dévlppé d t 6 à dé mparabl, malgré u ba d mpara élvé u a plu tôt, av u frt dmad du Jap (+ 5 ), u a aprè l tuam, t du rt d l (+ 4 ), ù l md h a fêté l Nuvl f javr L hampag t prgré d 9 (tujur à dé tat), av u b tu d uvé haut d gamm, tad qu l ga Hy état xpa d avat u fft dv ptf d 7 Pur qu t d la prpal dv du grup d lux, la md t la marqur, prgr d, l vtur t quété d u raltmt d la ra t h partul r J a Ja q u G u y, l drtur far, l a xplqué, lr d u fér téléphqu, par u trafrt d ahat d la part d mbrux vyagur aatqu qu a bééfé à l urp, ù l vt t LMH 36,8 MM 5 38, 3, augmté d, vr aux tatu (+ 8 ) La b até du turm h a au prfté aux athart LMH (5 (+ Yar) vté d dtrbut 8 ), dt l maga d lux d DFS à Hg Kg t à Maa Grâ à Bulgar, l faturat d la dv hrlg ur (xtr 5 m) 3, (35,4 / 97,79) ap M (mp) (SRD, mp, ) (M ) / 7 BNP 6,4 / 7,9 PR,4 / 6,9 Dv t, /,6 Rdt t,7 /, FP M (d t/fp) 3 5 ( ) Tda graphqu Rét / Supprt 3,536,7 / 38 Mém lum qut my M Nutr rjallr t été multplé par,4, à 63 mll, t t bééfé d u ra tr d 7 Parallèlmt à la publat d LMH, l ag Blmbrg a évqué d du prélmar qu l grup aurat mé pur la rpr d la haî d parfumr allmad Dugla L affar a été démt, l Blmbrg, tad qu JaJaqu Guy t rfué à tut mmtar, ma ll a pu trbur au rpl d l at, qu a ub d pr d bééf mrrd, pu jud, avat u rbd vdrd ll avat attt u mmt htrqu l 6 mar, au pluhaut a du marhé L OIL LMH état l atar d IvtrL JDF, u d pa d l ur la valur Ma ur l 3 av d aalyt ramblé par l u FatSt, t ahtur t 9 utr PROHIN RNDZOUS L 5 avrl, pamt du ld du dvdd PUBLIIS ra u pu ralt à urt trm, ma d b prptv MÉDISPUBLIITÉ LS FITS L rvu du umér tr mdal d la mmuat t élvé à,45 mllard d ur au prmr trmtr (+,9 ) L NLYS La ra rgaqu t rrt à 4,, t à p l vau attdu par l aalyt L grup a dqué qu ll dvrat marqur l pa au duxèm trmtr ma qu au d mtr ll rat mllur qu au prmr Sur l mbl d l aé, Publ v tujur u ra upérur à ll du marhé ll t tmé à 4,8 grâ, tammt, à d évémt médatqu mm l ur t l Jux lympqu d Ldr L grup bééf d xpt à la mmuat umérqu (33 d rvu), dt la ra t r aéléré (+ 5,6 f mar, tr +,6 u a plu tôt) Il t au trè prét da d pay mm la h t l Brél, ù atvté a grmpé d 5,3 au prmr trmtr, u r la Ru (+ 8,8 ) urp la tuat apparaît trè traté tr, d u ôté, l llmag (+, ), l Ryaum U (+ 8,6 ) t la Fra (+ 4,6 ), t, d l autr, d pay déra mm l Ital t l pag La tda t atfaat mérqu du Nrd (+ 3,3 ), ù l grup réal 49,9 d rvu (av u marg upérur à la my) u prmr trmtr, la OMMNT LIR NOS OILS Il t dé da u ptqu d my trm (8 m), mêm, aturllmt, la v d été t l évlut d ur d Bur puvt u dur à mdfr rmmadat plu rapdmt U tablau ythétqu rambl l prpal dé lé ur la été t ur l at : l ur du jud r a qu l xtrêm ur 5 ma ; la aptalat burèr t l mpartmt d tat d l at ; l hffr d affar tmé t ; prév d bééf par at pur dux aé a qu l rat ur/bééf ; 43,3 4 3 MM 5,8 38, ur (xtr 5 m) 38,48 (43,3 / 9,76) ap M (mp) 7 5 (SRD, mp, ) (M ) 5 86 / 6 43 BNP 3, / 3,6 PR,4 /,6 Dv t,7 /,7 Rdt t,8 /,8 FP M (d t/fp) 3 93 (3 ) Tda graphqu Nutr Rét / Supprt 4,344 / 39,37,8 Mém lum qut my PUB htr ba (37) hau du dllar a apprté pt S auu aqut majur t d ra La prt, javr, prévu, la ra du budgt d ahat d pa da l xtr blé rt à l rdr du jur, hartd PUBLIIS GROUP S (5àYar) méda Gral Mtr aux tatu rythm mdéré Dpu l U put êtr rlatvé ll û début d l aé, d bll pératra,3 pt d ra tt t t été aé, mm aé t,5 pt aé pl Mdagg Fra, ULk t l dvdd 9 (vré ) t tmé (vré ) a qu l rdmt aé ; l fd prpr au bla t l rat d dttmt U rat égatf gf qu la trérr tt t ptv xptllmt, d fd prpr égatf puvt dur à u rat égatf Pur l tur baqu, aura, hldg, mmblr, dux datur t rmplaé par l atf t par at t la urt (u dét) du ur d Bur ; pur l valur du SRD, d dat ur la tda graphqu t ur l dux plu prh ul d réta (à la hau) t d upprt (à la ba) ; l d mémqu d l at (I, pur l valur qu t pa Samd avrl IvtrL Jural d Fa 998 Publ Grup Kg Harvt h, Lumu à Sgapur, Flp Mda au MyOrt, u r Pxlpark llmag f mar, la ra xtr a fur 5,7 pt d ra JL HT N BISS L bjtf d u tablté d la marg pératll urat au vau élvé d 6 a été frmé La valur aptal 9,9 f l bééf t 3, tmé vr 7 mll d ur (+ 7,6 aprè + tt aé) Nu rmmad u vt partll dpu la mfévrr L ur a dérhé d dpu mmt du 6 mar Nu rdv ptf, ur rpl à 37 PROHIN RNDZOUS L 9 ma, amblé gééral té à Par) t l vlum qutd my d traat brvé ur l tr drr m ; la drèr lg du tablau rprd l l t, l a éhéat, l bjtf d ur haqu ma, la rédat dtgu d valur à l ad d ymbl : u l d la ma (at SRD), u up d œur t u valur à déuvrr (at hr SRD uvrtur d valur my) tr ahat frt, galé par u lg du pala d la Bur à l térur du jural, t égalmt rpr drèr pag L valur préféré d IvtrL Jural d Fa mpat l «Ivtr» t égalmt galé da l jural lrqu ll t traté au my d u lg

15 LURS DU SRD LS TIO 5 SHNIDR LTRI U prmr trmtr d aqut BI D ÉQUIPMNT Shdr ltr LS FITS L équpmtr éltr 6 qu a réalé au prmr trmtr u hffr d affar ldé d 5,4 mllard d ur, hau d 9,4 t grâ à a dvrfat gégraphqu qu l grup a u matr u ra tr d +,4 da u txt émqu mdal trè traté lr qu u ldat a été taté émrgt, tammt h t Id, l marhé t été trè b rté mérqu du Nrd, Ru, mérqu du Sud t frqu urp d l Out, l atvté a dû far fa à d dt lmatqu défavrabl, plu partulèrmt pag t Ital L NLYS qu r l prptv, l drgat du géat mdal tmt qu l txt 6,83 5 MM 4 3 9,4 47, émqu rt rta, qu lmt a vblté Pur autat, hart SHNIDR LTRI dyamm da la ra xtr fra la dffér fft, Shdr t dtgué par a pltqu d ra xtr av pluur aqut, tammt Tlvt, da l fratrutur ffa, t Lumu, da l érg éuré JL M ur (xtr 5 m) 47,4 (6,63 / 3,7) ap M (mp) 6 8 (SRD, mp, ) (M ) 387 / 4 8 BNP 3,39 / 3,64 PR 4 / 3 Dv t 3, /,7 Rdt t 6,7 / 3,6 FP M (d t/fp) 5 6 (34 ) Tda graphqu Nutr Rét / Supprt 553,3 / 45,543,6 Mém lum qut my SU htr 6 HTR pré du grup da u ta (5La Yar) d pay, u pt d umér u mdal da métr t u dvrfat da d atvté à trè frt valur ajuté ft la fr d Shdr r 6 PROHIN RNDZOUS L 3 ma, amblé gééral ; l r aût, hffr d affar mtrl DNRD U ra tujur trè ld SRIS UX NTRPRISS LS FITS L ladr mdal d ttr d rv (rtaurat, almtat, rèh, traprt ) a publé u hffr d affar hau d 3,4, à 58 mll d ur L NLYS pérmètr t taux d hag tat, l vlum d ttr ém a prgré d,4, à 3,9 mllard d ur, t l hffr d affar (hr atvté d l marktg t mtvat, hr prdut far) d 9,4, à 99 mll L trè légr ffrtmt du taux my d mm, rt d marg brut, t a puruv L drtur far, Lï Juvrr, xplqu qu phémè t lé à l évlut du mx prdut, au dévlppmt d uvaux rv mm l tkt traprt drd 5 3,75 5 3,5,4 mérqu lat, t qu la marg pératll t, quat à ll, mlar hart DNRD (5 Yar) L grup réut à truvr u pu d ra rgaqu urp (+,7, hr l a partulr d la Hgr),MM t mêm da u pay r mm l pag (+ 4,6 ) u Brél, prmr pay trbutur, ll attt,5 JL ur (xtr 5 m) 3,5 (3,5 / 6,7) ap M (mp) 5 3 (SRD, mp, ) (M ) 3 / 9 BNP,9 /,93 PR 6, / 5,3 Dv t,5 /,7 Rdt t, / 3 FP M (d t/fp) 5 (7 ) Tda graphqu Hau Rét / Supprt 4,64,77 /,6,75 Mém lum qut my DN htr 7 HTR Nu mat tr bjtf à 7, audu du u d aalyt La valur aptal,5 f l bééf t 3 tmé (+ 7, à 45 mll d ur) U rat élvé, ma jutfé par l frt pt da rta pay émrgt (prè d 6 d l atvté) PROHIN RNDZOUS L 5 ma, amblé gééral SODXO Objtf frmé aprè l mtrl SRIS UX NTRPRISS Sdx 6,35 LS FITS u prmr mtr, l f févrr, l bééf t t rrt à 97 mll d ur La hau t d,7 hr hagmt d méthd mptabl au RyaumU t avat fft d hag t d,7 pur l réultat pératl L grup frm bjtf a d u hau d l rd r d d b é é f d xpltat, tujur hr fft mptabl t d dv L NLYS La ra t élvé ur l mtr à 6,4 à pérmètr t taux d hag tat Da l rv ur t (+ 6, ), ll a été tr f plu frt pur l Falty Maagmt (u quart d l atvté) qu pur la rtaurat, ù la marg t mdr, ulg la drtr faèr, Sâ HrbrtJ t a tr mpt du gr trat d MM 3 3 6, mll gé mfévrr av Ulvr, qu r 7 t da hart SODXO (5 Yar) 5 pay, av d rv mm la gt d déht, d arhv La marg d xpltat d rv ur t (, pt, à 4,9 ) a u pu uffrt d l flat d dré almtar (+ 4 ) t d ût d tégrat d Pura d Brazl, qu pèt pur, pt d marg L ur (xtr 5 m) 6,79 (6,9 / 48,49) ap M (mp) 9 55 (SRD, mp, ) (M ) 6 47 / 8 BNP,88 / 3,9 PR, / 9 Dv t,35 /,46 Rdt t, /,4 FP M (d t/fp) 565 (5 ) Tda graphqu Hau Rét / Supprt 6,6,8 / 58,357,5 Mém lum qut my SW htr 7 : xr l l 38 : xr l l 38 yrg lé à tt aqut tratégqu au Brél vt mtr pua ur tr a JL HTR L pttl d amélrat d marg t élvé à my trm r 7 PROHIN RNDZOUS L jullt, hffr d affar du trèm trmtr BLOGNOTS D GORGS LN Lu gr, prédtdrtur gééral d Thal, répd à Grg ala hr Mur, J vu rmr vvmt pur l attt av laqull vu uvz l ffrt gagé par l grup pur hr réultat au vau d hmlgu urpé Pur far, Thal td puruvr dévlppmt ur tr plr : la ra, l vat t la prfrma Malgré l trat budgétar d lt guvrmtaux urp, Thal pèd d érux atut pur tur d rîtr, à mmr par l équlbr tr atvté vl t d déf, qu partagt u l thlgqu mmu ujurd hu, prè d la mté d vt prvt d atvté vl, da l aérautqu, l traprt trrtr u l patal Par allur, tr mplatat htrqu à l tratal t l déplmt d u rgaat mmral plu ffa frtt tr apaté à aptr la ra ur l marhé dyamqu, 33 d mmad t a été pr da l pay émrgt D mêm, l vat t u prrté Pur Thal t géur t hrhur, t u b mmu ur lqul u tru l uè thlgqu t mmraux d dma Da u txt d urr tratal xarbé ù l trafrt d avr dvt la règl, l vat prmt d gardr u lguur d ava t purqu u mat tr ffrt da dma, y arat d tr hffr d affar «L ga btu rt largmt aré au rfrmt d tr mpéttvté mmral t pa ulmt au prgrè d réultat far» f, pur rfrr tr prfrma, l déplmt d tr pla Prba, da l mbl du grup, u prmt d réfrmr prfdur tr utl d traval pur êtr plu ffa, plu mpéttf t plu prftabl jur, 7 at t été gagé da 5 pay Ntr bjtf t d avr a dégagé, d à 4,,3 Md d ém truturll par rapprt à 8 (4 M grâ à u mllur xéut d prjt, 65 M ahtat mux t ratalat tr pltqu prdut t 5 M réduat fra gééraux) Naturllmt, l ga btu rt largmt aré au rfrmt d tr mpéttvté mmral t pa ulmt au prgrè d réultat far mparur, u avaç mm prévu t rgtr déjà l prmr ga la rfr ma fa da tr apaté à puruvr l amélrat d prfrma u applz m attt ur l rythm av lqul u ptm tr prtfull d atvté Tut frmat tr attahmt à l équlbr tr atvté vl t d déf, j a aé l y a u a la d atvté rprétat prè d Md d rvu af d rfrr œur d métr Dpu, u av édé atvté d ytèm d frmat pag t, plu rémmt, aé la vt d ll d mulat pur av vl muvmt tratégqu t pa dté par u urg faèr : Thal jut d u bla ld t d u vau d trérr qu u prmttt, par allur, d prédr à d aqut blé vat mplétr tr prtfull thlgqu u tr uvrtur gégraphqu Quat aux pérat auxqull vu fat référ (Safra, D t Nxtr), tut rvt da u lgqu d rfrmt d pt fraça ur l marhé d xprtat Ntr trpr av Safra da l dma d l ptrqu t u ard pragmatqu qu rfr la mpéttvté d tt flèr fraça à l tratal Ntr mté au aptal d D à hautur d 35 tut mm l prjt d tré évtull au aptal d Nxtr puruvt mêm bjtf La réat d l aptaltqu ttu l mllur my d partagr, amt, l rtat thlgqu apabl d débuhr ur d prdut t lut plu mpéttf à l xprt aval, l rfrt la pérat mmral ur d marhé ù la urr xg u équp d Fra r plu mpéttv Da u vrmt émqu muvmté, Thal trafrm atvmt, pur trr l mllur part d a rh thlgqu, d a pré htrqu ur l z ra t d l gagmt rmarquabl d 67 alaré L prmr réultat t là t frtt ma vt qu u mm ur la b v J vu pr d agrér, hr Mur, l xpr d m alutat dtgué IvtrL Jural d Fa 998Samd avrl

16 LURS DU SRD 6 LS TIO mblé gééral rdar du 9 avrl INDI r u tablté à ur du dvdd L FIT NOUU L drtur far, Phlpp apr, a laé tdr qu l dvdd rtrat tabl JR Furtu par rapprt à, à ur Il a fft xplqué qu «vd v u réultat t ajuté upérur à,5 Md, qu dvrat prmttr d matr u rdmt pur l at d l rdr d 8», mm atullmt MBIN La plupart d 3 atar vu éutr JaRé Furtu, prédt du l d urvlla, t JaBrard L évy, prédt du drtr, état préupé par la frt ba du ttr dpu l début d l aé vlut d rémuérat Taux d dtrbut RÉSOLUTIO L ruvllmt Taux d dtrbut du madat d JaRé Furtu a été appruvé à 95,75 d vx tr prè d 99 pur u autr mmbr du l d urvlla pur l prédt du drtr Rémuérat ttal (fx + varabl),9 M L aptal prét NTNDU À L SSMBLÉ U atar a dmadé l état pprtu d ahtr la partpat d daf da SFR avat d aîtr l ffr mmral d Fr L prpaux atar pur l atar aptal Drt d vt BlakRk 4,9 4,9 Sété Gééral 4,37 4,37 46 D/FSI 3,74 3,74 79 mud,9,9 PG vd,58 Dvdd vté au ttr d vlut par rapprt à vlut par rapprt à 9 tabl da l mbl JaBrard Lévy a répdu qu «tt pérat a[vat] trbué ur x m à amélrr d 48 M l réultat t d vd [t qu] la trbut rtra[t] p,58 54,4 tv aux altur d 5 M ur l mbl d l aé» St quamt l mêm mtat ur u pérd dux f plu lgu JaRé Furtu raît qu l aurat «pu ahtr m hr la partpat d daf ; ma, l y a q a, état r plu hr» pdat, trèqumt, la rt u b affar, aurtl : «O aura pa u fft d lvr au élvé qu l pérat Ma rtra av u fft d lvr pdat lgtmp» u autr qut, JaRé Furtu a répdu qu l uhatat qu t Bllré tr au l d urvlla d vd F M HT SPÉULTIF Nu u attd à u frt rtruturat d SFR, qu dvrat prmttr à tt flal d prérvr marg r 5 (mém : I) mblé gééral mxt du 7 avrl L ORÉL v Jatr Myr, la quatrèm géérat prd l rla L FIT NOUU L amblé a ratfé à 97,6 l tré au l d admtrat d Jatr Myr, l pttjp g fl d Lla Btturt, au èg d a gradmèr, dt l a la tutll «tt trat t la frmat d l gagmt d la famll BtturtMyr vr l trpr», t félté l prédt du grup, JaPaul g L plu ju admtratur du a 4 (5 a) l a frmé : «t u trpr qu fat part d ma v J u ûr d m gagmt ttal auprè d ma famll pur qu L Oréal tu d dévlppr» vlut d rémuérat L prpaux atar pur l atar aptal 8 t f, l mbr d rt au matf t paé d 5 à 5 +, 49,7 48,3 Famll Btturt Myr Ntlé L aptal prét 3,88 M RÉSOLUTIO aura lu L Oréal a trbué pur prè d mllard d ur à la bala mmral d la Fra L g, égalmt admtratur d r Lqud, y paraît pa ppé, tut préat : «J prmt pa qu va l far tut d ut» pur la prmèr f la dtrbut du dvdd majré d pur l atar rt au matf dpu dux a Il prvrt d u dvdd d, détahé l 7 avrl t payé l 3 ma tr f HTR La frt prgr du hffr d affar au prmr trmtr, aé l avrl, a frté tr p ptv Objtf à (mém : OR) ptmbr, l mbl d atar t lvé pur applaudr lu qu a prédé t drgé l grup pdat vgtx a Il a u far u d ladr d la trut t d t l prérvr d agr mé par l urrt pagl à la f d la dé préédt vlut d rémuérat L prpaux atar RÉSOLUTIO Tut l rélu vlut par rapprt à MBIN La réu t b ûr uvrt par u hmmag d JaPaul g à Lla Btturt, «qu u a tujur uragé à r, à allr plu l» L qut d la all, ut, t été varé t d qualté, tammt ur l taurat d u vt ur la rémuérat d drgat t la dtrbut d at gratut JaPaul Dvdd vté au ttr d vlut par rapprt à Taux d dtrbut Taux d dtrbut pur l prédt Rémuérat ttal (fx + varabl) vlut par rapprt à Drt d vt +,8 3,79 3,4 9,58 3, 79,94 N T N D U À L S S M B L É mblé gééral mxt du 8 avrl IFFG Sur la b v L FIT NOUU L g r u p a aé u ptt ba du traf autrutr au prmr trmtr, JF Rvrat ma u légèr augmtat du hffr d affar tt uvll a frtmt pé ur l ur d ffag, qu a prdu 6,8 lr d la éa du 8 avrl MBIN t pa a u rta émt qu, à l a par JaFraç Rvrat d tt d quttr déftvmt la préd d la été avat l t l z d l amblé rdar t l pt d l amblé xtrardar t été adpté mavmt L dvdd a été matu pur la quèm aé éutv à, par at LS OILS D OT prè aaly d rélut um à l apprbat d atar, v l rmmadat d la rédat pur l été qu tdrt lur amblé gééral tr l 3 avrl t l 4 ma prha Nu mm favrabl aux rélut qu t pa mté La ma prha, u dqur l pur la pérd du 7 au ma L déla t a uffat pur qu l atar puvat déplar put vtr par rrpda JL u Sr (3 ma) à 5 rélut OTR ONTR L réaurur dmad aux atar d autrr l l d admtrat à émttr d at a lur rérvr d drt préfértl d urpt a d plamt publ, u mpl déla d prrté d 5 jur t prévu L plafd, qu dvrat pa dépar 5 du aptal, l tr pltqu d vt, t d 5 u l l a d fgur (plamt publ, plamt prvé, ffr publqu d éhag, apprt atur), av u plafd glbal d 57 Samd avrl IvtrL Jural d Fa 998 pur l atar Dvdd vté au ttr d, vlut par rapprt à aptal Drt d vt Salaré 6,8 7,3 FSI,6 Taux d dtrbut 46,6 ffam 8,3 8,4 Taux d dtrbut 54,5 Grupama 6,9 7, pur l drtur gééral Rémuérat ttal (fx + varabl) 9 L aptal prét 77,83 NTNDU À L SSMBLÉ L jullt, l vadu d Mllau, u d plu élèbr uvrag d art du grup, a aull 3 mllèm lt u Ig (3 ma) à 5 rélut OTR ONTR L l d admtrat dmad u délégat d puvr pur émttr d at a drt préfértl d urpt, av u plafd glbal élvé (57 du aptal) Il uhat au qu l ttr t prpé à d uvaux atar av u dét d ur l ur à la vll d l ém (pdéré d vlum), t u prx plu ba qu la règl habtull (dét d 5 par rapprt à la my ur 3 jur) 3 t 3 rélut OTR ONTR La été dmad d vtr d mur atop : augmtat d aptal a drt préfértl pérd d ffr u qut pé ur l m d la flal ffl, tté par la famll d l géur Gutav ffl, ffag a répdu qu l avat dédé d hagr la démat d la été, qu appll dér publqu t ém d «b d ffr» u DP (3 ma) 9,,, 4 t 5 rélut OTR ONTR Tut t trat à l autrat d augmtr l aptal a drt préfértl d urpt, audlà d 5 du aptal xtat S la 9 t la rt u augmtat d aptal à prprmt parlr, la r la lau d urallat La 4 rapprt, quat à ll, à u augmtat d aptal pur far u ffr publqu d éhag La 5 r u apprt atur u at (4 ma) 5 rélut OTR ONTR Il agt d l aut ma ffag trut Métallqu Grupama, dt l dffulté faèr t pa u rt, purrat êtr tté d édr part U tll vt élargrat l flttat du ttr ffag J L M HTR La tratég m œuvr pur rtaurr l marg, tammt da l érg t l travaux publ, u frt da tr p favrabl drr jur, la valur a rulé prftr pur rfrr r 3 (mém : FGR) rat pur l grup d rahtr prpr at, dé à laqull u mm pa ppé, à l xpt prè qu u uhat pa qu l pérat t p b l p é r d d O P t d OP, mm t l a fft, da u tll tuat, méam purrat appartr à u mur d prtt u Lagardèr (3 ma) 4 rélut OTR ONTR La dmad d autrat d rahat d at prpr (pur du aptal à 4 par at maxmum) rat valabl pérd d ffr publqu, faut d pré trar L rahat d at tturat alr u mur prttt

17 LURS DU SRD LS TIO 7 NLYS FINNIÈR Da u txt d r d la dtt urp, urtul a rû plu vt qu urrt t au prmr trmtr tt dyamqu dvrat frmr, tut juguat à u rtablté plu élvé, d autat qu l dttmt t dérma maîtré N FORM OLYMPIQU, UROTUNNL PRÊT À MXIMISR L TRFI M êm l traf a rtruvé t mêm dépaé vau d avatr (8), urtul dp d uffammt d rur pur l augmtr r L taux d utlat d apaté av 5 à 55, t, dhr d hur d pt, la rulat da l tul u la Mah purrat r trplr! élérat d la ra d avtt t d l urtar tad qu l dttmt t u trôl Répartt du hffr d affar Réau frrvar T ,6 86 t la dat juqu à laqull Grup urtul t rta d êtr l ul xpltat du tul u la Mah 33 T Stratég ffv da l avtt urtul bééf d la réupérat d u part du traf d avtt tramah dpu qu SaFra a é xpltat, vmbr, mêm l ga t «prprtllmt mdr par rapprt à lu d autr pératur tramah, qu t m lg d apaté mprtat», ulg l prédt, Jaqu Gu t fft plutôt vr P&O (4 travré par jur) u DFDS (5 travré par jur) qu t rérté l a lt d SaFra, pur prftr d prx m élvé d 35 my par trajt, qutt à prdr plu d u hur trt mut da l traprt, tr trtx mut av urtul t d allur pur aptr part d marhé lw t a «bradr» la travré par l tul qu Jaqu Gu hrh à dvr l armatur prvé d frr SaFra, qu frat travallr u pératv frmé par l a alaré La dé du trbual d mmr, qu étud l dffért ffr d rpr, t attdu mma Jaqu Gu affrm qu l tu d «étudr l pblté d dévlppmt» Qull qu t l u d l affar, ll aura u u fft trè ptf pur urtul da la mur ù la pr tarfar ur l tramah t détdu : SaFra état u pératur u pur ar l prx Da txt, la drt d urtul trdt pa d rmtr l prx d avtt, aprè u pérd 9 tdu L prmèr hau tarfar t été m pla au drr trmtr : + 5, l l abt d aaly Odd Surt, qu tm qu l augmtat purrat attdr 8 Dtt tt / BITD Navtt urtul ttal : M utr rvu 9 Dyamm d urtar D ôté, l atvté d urtar ra t t été alr qu l mpt à rbur d Jux lympqu d Ldr a mmé : J! L rérvat pur l prmr wkd d ju t égalmt déjà gfatv, av d mllr d pr rdat à Ldr pur l jublé d la r là d qu rmplr r u pu plu l a d urtul, qu prçt, plu d fra fx, u mm par paagr d l urtar dhr d,6 9,4 T évémt xptl, l traf t déjà uragat L mbr d paagr traprté a prgré d 4, à,4 mll, au prmr trmtr «tt tda t lé prpalmt à u hau d vyag d lr», tad qu l déplamt pur affar rtt «rlatvmt tabl», a préé l drtur gééral d urtar, Nla Ptrv Jaqu Gu rhért : «tt publat mtr qu l hppg à Ldr a du pttl pur êtr u vra atalyur du traf tramah» plu lg trm, l atalyur t là au La Duth Bah va uvrr u lg FrafrtLdr 5, t, l frmat, urtar rrut atullmt pur élargr équp d tratég à lg trm, l but état d réfléhr à d uvll lg, qu part tut par l urtul D prjt t à l étud pur rlr Rttrdam, mtrdam, Frafrt, lg Il murmur qu urtar xam la pblté d urrr la Duth U tuat faèr amélrat 736,6 844,8 99,5 Réultat pératl urat ( M ) Marg pératll ( ) 4 9, 3,3 Réultat t part du grup ( M ) 56,8,3 6 Bééf par at ( ),,,3 hffr d affar ( M ) 9 7 urprt T D là, qu utt l traf d avtt d am, vtur u autbu (47 du hffr d affar), t, l la drt, «la pltqu mmral d urtul, qu rt da u hrz d lgu duré, dépdat d l évlut du ur du pétrl», xplqu Jaqu Gu, ar l tra t almté par u réau éltrqu U atut d pd, alr qu la plupart d péalt tablt ur u uvll hau d ur du pétrl, ur l 94 : 6,49 ; B : 3674 M ; FP : 4 M ; dttmt t : 377 M ; rat d dttmt : 55 ; dvdd () :, ; rdmt : ; mém : GT Pt frt Idépda par rapprt aux flutuat du pétrl La pltqu tarfar du grup t dépdat du prx du pétrl, qu t u atut mpéttf 8,9 8 9 Bah ur la lg FrafrtLdr t réfléht au à u lg BarlLdr U fft d lvr ur l marg Sahat qu l ût fx rprétt 7 d harg, u ra gfatv du traf géèr frémt u fft d lvr ur l marg Lur vau t déjà rptabl :, l réultat pératl urat a prgré d 4, à 47 M Jaqu Gu état réju d avr «abaé l pt mrt» grâ à la maîtr d ût Nu atp, au ttr d, u ra upérur à du hffr d affar t u marg pératll urat d 3,3, tr 9, f Par allur, l ût d l dttmt t dérma maîtré : l rt tu autur d M par a, b qu u part d prft dégagé par l xpltat put dérma êtr dtrbué aux atar t plu êtr allué uqumt aux baqur la Px HTR L mpt d réultat gfl t la pha d vtmt maf t trmé La drt prévt d prtr à 5 à 67 l rat d dtrbut L dvdd purrat attdr,5 par at au ttr d 3 Mêm l aaly graphqu t baèr à urt trm aprè u bll prfrma dpu début (+4 ), u mm ahtur pur vr 7,5 (mém : GT) PROHIN RNDZOUS 6 avrl, amblé gééral mxt Qualté d la drt ux mmad dpu 7, Jaqu Gu a déjà gé u bll rtruturat faèr t d ta d prjt d dévlppmt Rvry Quatr aalyt ur q émttt u rmmadat ptv ur la valur, t l u v u ur d 8,9 my Pt fabl Flutuat d réultat L grup a été dux f déftar au ur d x drr xr Rdmt Pur l hur, l rdmt t fabl (, ) prè avr dublé dvdd (,8 ), l grup mpt augmtr l taux d dtrbut, qu purra attdr 67 La dtt u trôl L mtat a my d la dtt t dérma tablé aux altur d 376 mll d ur pur u maturté d 35 a S u rlèvmt d la t attrbué par l ag d tat améra Mdy (atullmt Baa) prmttrat d dmur l ût d la dtt ( mll d ur par a vr), l grup a auu b d famt mmédat Il dp d u b lqudté, t dttmt t (439 mll d ur au 3 démbr ) rprét u pu plu d 9 f btda qu t raabl au rgard d la atur d l atvté t d l éhéa trè lta d la aly graphqu Grup urtul ur MM5 6, MM 4 urprt attdra btôt l pt mrt u La flal d frt frrvar urprt affh d r t déjà u ra à dux hffr d atvté : + 68, à 58 mll d ur,, dt 3 à pérmètr tat, t + 38 au prmr trmtr Grâ au rahat d la arg 9 t du brtaqu GBRf, Grup urtul a prté la part d marhé d urprt à 6 vr 8 du frt ur l marhé Fra t RyaumU umulé, l l alul d huvrux Pur mplétr l 97 wag t lmtv dt ll dp, la drt m atullmt ur u tratég d vtmt à lg trm matèr d matérl, ma au d frmat d ra t vtmt mllr d ur 9778 hffr d'affar Ivtmt Réultat pératl urat dutur (5 mll d ur par a) v u paag prvlégé vr la GradBrtag, la flal t prmèr lg pur prftr du lt auplmt d réglmtat rat l frt urp prè d prt, Jaqu Gu aur qu l pt mrt ra attt f d xr, grâ aux trat gagé P Tda graphqu Réta Supprt ba 6, 7,54 5,88 5,44 L muvmt d rbd du ttr mtr d t g d ufflmt à l apprh d pluhaut a Tat qu vau t pa dépaé, la pr t baèr D lur ôté, l datur thqu prétt d dvrg baèr mltat pur u pha d rpl IvtrL Jural d Fa 998Samd avrl

18 LURS MOYNNS 8 LS TIO LS LURS MOYNNS S MTTNT À RULR PLUS IT QU LS GRNDS lr qu l a 4 t l a ll Tradabl t rplé «qu» d,47 t,44 tr l 3 t l 9 avrl, l d M a abadé,4, réduat ava dpu l r javr drr à 7,59 U prfrma al déjà prqu aé au ur d drèr ma d ba pur l a 4 (+,45 dpu l r javr) t l a ll Tradabl (+,35 ) Parm l plu frt ba d la ma, Pzzr vrmt a huté d 4, aprè avr dévlé d réultat a férur aux attt Durat l aé, d vtmt d ra t pé ur l mpt : l réultat t ldé affh u ba d 67 L LUR OUP D ŒUR dt lmatqu d l hvr drr aurat frtmt prturbé l atvté Du ô t é d ra r hau brvé, l ptt été d r v frmatqu SII t Grup Op t rptvmt appréé d 4,3 t 3,6, fr tat d fr t hau dpu l début d P L LUR À DÉOURIR 5 37, ,66 4 3,6, ,94 3 Paat 6 Id Ivtr M Ba l 5 5 L SUII D INSTIRFR Hybrg xl Idutr D ôté, HF mpay a rulé d 8,4 aprè avr affhé u trat d,5, à 3,5 mll d ur, d hffr d affar (lr pag ) Par allur, l péalt d la rrt audtv udka a été até ( 8,7 ) aprè avr rgtré u hffr d affar ba ur l tr prmr m d Sl l grup, l 3 8, XL INDUSTRIS Rdrmt HYBRIGNIS Réultat déf PSST U rdmt d BI D QUIPMNTS PHRMISNTÉ DISTRIBUTION 8 vrl 9 L TIITÉ L ptur t fabrat d mah L TIITÉ tt été d bthlg a dév INSTIRFR RPÉRÉ t qu l put app d pulvérat à dtat du md agrl (vr 7 du hffr d affar) t d l dutr (3 d vt, dt l autmbl, qu rprét plu d dux tr d tt dv), a réalé u prmr mtr (du r ptmbr au 9 févrr) qu dqu larmt u bau rdrmt par rapprt à la mêm pérd d l xr préédt, qu avat été fabl, dpé par d baux uè mmraux au b Fra qu à l tratal, l hffr d affar ldé t établ à 39, mll d ur, hau d 36,8 L réultat pératl urat, quat à lu, a rué av u bééf qu t élvé à 7 mll d ur, tr u prt d 3,4 mll pur l x m préédt d l xr Il va d mêm du réultat t, qu t paé d u déft d 4,9 mll d ur à u prft d 5,7 mll lppé u prdut vat : l Iéaltl dérvé d la vtam D trbu au trôl d la prlférat llular, u phémè qu ju u rôl mprtat, tammt, da l ar L réultat lqu d admtrat ral d Iéaltl, prmttur pur l ar d la prtat hrmrétat, t prm d vagr utlat pur d autr dat lr u pprtuté d urt trm marg d la prétat d réultat a, Paat, péalé da la vt até par l mag, a aé qu l prpat l vrmt d u dvdd xptl d par at u ur du 8 avrl (,44 ), l rdmt rrtat à plu d 7 t, l y ajut l dvdd au ttr d l xr (,8 ), l rdmt rmtat au vau tratphérqu d 5 état u pprtuté à ar à l uvrtur, l 8 avrl L at a fftvmt pu tr à l uvrtur, grmpat d 9, qu a prm à ux qu avat uv tr l d êtr gagat, ar, f d éa, ll tat 3 L NLYS réultat t d b augur pur l mbl d l xr Sur la ba d u tablté d prfrma au d mtr tt d mté d l xr préédt ayat été ttmt plu favrabl qu la prmèr l réultat pératl urat purrat êtr prh d 3 mll, tr,7 mll, t l bééf t purrat avr l mll (t 3, par at) Or, hypthè t réalt, mêm l t vra qu atullmt, l grup t frté à u rta atttm, mm t uvt l a pérd éltral Par allur, la tuat faèr d xl Idutr t ld, av u rat d dttmt t férur à à u mmt ù l atvté bat pl, l grup a la apaté d mr d pérat d ra xtr JL M HTR L rbd d réultat du prmr mtr u t à rpar à l ahat d la valur Ntr tmat d bééf par at t aptalé, f, qu u paraît trè raabl Par allur, l tr quart d la aptalat burèr t uvrt par l fd prpr r 45 (mém : X) PROHIN RNDZOUS L 6 ju, hffr d affar du trèm trmtr Samd avrl IvtrL Jural d Fa 998 L NLYS a été u aé harèr pur Hybrg L rvu d xpltat t rû d 43, à 6,6 mll d ur, t la prt tt a a été rédut d mté, la été auat u déft d, mll d ur Fat majur, l réultat d u étud lqu d pha IIa pur l Iéaltl, réalé ur 54 patt, t mtré u frt ffaté aat av l Taxtr (ataérux d Saf tmbé da l dma publ) : 85 d patt t vu lur taux d atgè prtatqu péfqu (PS) dmur, tr 65 av l Taxtr ul a t tutf à frmr da u pha IIb Par allur, dux uvaux tt lqu d pha II t démarré da l dma d la luém lymphïd hrqu t da lu du pra Pur tt pathlg ù l b médal t trè frt, l réultat d pha II attdu au d mtr rt détrmat Il purrat favrr la gatur d u ard av u partar pharmautqu pur l Iéaltl La été tm b pt pur arîtr la valur tratégqu d prdut Sa trérr élvat à,7 mll d ur f (tr,4 mll u a plu tôt), t ll dp d u lg d famt rédull d 8,5 mll B HT SPÉULTIF L aalyt far valrt l pttl du prdut à vr 3 mll d ur pur l tratmt du ar d la prtat t à 45 mll pur lu du pra, qu prmt d parr ur d ard d llabrat faèrmt attrayat L ttr a rbd d 53 dpu javr, ma trat r à 8 audu d a valur d début 8 L urtr Brya Garr t Prtzampar t ahtur, av d bjtf d ur faat rrtr u pttl tmé, rptvmt à 88 t à 3 par rapprt au ur atul d,38 r, (mém : LHYG) L POINT SUR L DOSSIR Sur l fd, tt été famlal (m d 3 d flttat) maqu d dyamm, ma ll t a (marg tt upérur à ) t ld (pt d trérr tt) L aé drèr, pur u hffr d affar qua tabl à 54,5 M, l réultat pératl a rulé d, à 8,4 M, t l prft t d, à 5, M tr éam qu Fra (6 ) la rtablté pératll a gagé u dmpt u a à 3 d vt, grâ à u b maîtr d harg L tatu (8 ) t été péalé par l fft dv Pur, Paat rt prudt t trdt tut prév JaLu ja, l drtur far, qu u av jt, tm tutf qu la tda t ptv Il ajut : «N prdut t pa hr t tr été travr tujur b l pérd dffl» D plu, la tuat faèr rt trè a L aptaux prpr élèvt à 36,5 M, à mparr à u aptalat burèr d 53 M La trérr mt à plu d M (dédut fat d mll d dvdd), pur u dttmt qua D L t S HTR L at, mêm aprè la hau du 8 avrl, rt pu hèr, à m d f u bééf tmé prudmmt à,36 par at tt aé L dvdd d tt aé ffr u rdmt d t lu d, tmé à,8, drat u rdmt rrt d 6 Objtf 5 (mém : PST) PROHIN RNDZOUS L 5 ma, hffr d affar du prmr trmtr

19 LURS MOYNNS LS TIO 9 MNUTN INTRNTIONL U uvll aqut d vrgur t pbl BI D ÉQUIPMNT L TIITÉ réé l y a u quarata d aé par dré Guhard (admtratur) t fl JaPrr (au admtratur), qu rt prédt du l d admtrat, Mauta t dérma drgé par l fl d drr La été t l ladr urpé d la vt à dta d prdut ( référ) pur l trpr t lltvté Frt d 6 llabratur t d 6 lt (6 mmad par jur), l grup, prét da 4 pay d urp, affh u hffr d affar d plu d 58 mll d ur (6 Fra) t u marg pératll d 6,7 (pur l xr au 3 ptmbr ) Mauta Itratal L NLYS L rul d,7 du hf 6 fr d affar au prmr trmtr dt pa quétr Mauta t péalé par la fabl d la jtur urp La Hllad, duxèm marhé, t l pay d l t t marqué l pa début d xr Ma «l grup t b armé pur far fa à u jtur mll qu a r à vr av 8», u aur Brgtt uffrt, la drtr gééral D abrd, la été tu d vtr (fr d vt ur l 7,9 34,6 MM 4, trra, édtar t ur l Wb), t la ldté d bla (pt d trérr tt d 5 mll pur ur (xtr 5 m) 34,6 (54,5 / 3,) ap M (mp) 63 (mp B, ) (M ) 588 / 585 BNP 3,74 / 3,8 PR 9, / 9, Dv t, /,4 Rdt t 3,5 / 4 FP M (d t/fp) 98 (7 ) Mém lum qut my MN 976 htr 4 : xr l l 39 : xr l l 39 3 mll d fd prpr) lu prmt d vagr u uvll aqut (la rpr d amf lltvté hart MNUTN INTL (5 Yar) rmt à mar 9) «la fat part d la tratég Nu mm trè atf ur l dr qu prétt», u a délaré Brgtt uffrt v amf, l grup a pruvé avrfar matèr d tégrat, t u aqut lu prmttrat au d quérr d uvaux trrtr gégraphqu S HTR U dvdd d,4 vt d êtr dtrbué, qu a pé ur la valur, qu vd 9 f l réultat attdu O put plar pur vr 4 (mém : MN) PROHIN RNDZOUS L 3 ma, réultat mtrl THRMDOR Quad l malhur d u fat l bhur d autr L TIITÉ Frt d 3 référ,thrmadr, été famlal lya, dtrbu u trè grad gamm d prdut : tub, rbttr, matérl dté aux rut d hauffag t à la rulat d flud pur l bâtmt (54 du hffr d affar) t l dutr (6 du ), pmp dmtqu (3 du ) L NLYS t pa d hr qu Thrmadr fgur da l plt d têt d valur my préféré La publat du hffr d affar du prmr trmtr u frt r da tr p ptv : l vt t grmpé d 8, à 57,8 mll d ur Sur hut flal, pt t affhé u ra à dux hffr La hut d tmpératur au début d l aé a été fatal à mbr d tallat U auba pur Thrmadr, qu t mpré d lvrr lt uvll pmp, va t autr âbl hauffat L grup a pu rapdmt atfar lt grâ à l mprta d tk (évalué à 6,5 mll à la f d ) t là l œur d a tratég : répdr au plu vt à la dmad (prè d 3 lt) Thrmadr Grup 4 ur (xtr 5 m) 6, (3 / 96,86) ap M (mp) 44,8 MM 8 6, 6 65, LRT L burr t frad d'frmat Pur frgr u dé ur u trpr, l prptv d réultat u la ldté du bla t pa uffat Savr qul atar 't rfré au aptal u au trar u drgat a vdu d ttr t au tl avat d'vtr 't préémt l'bjt d rdzvu, rté vr l «aptal muvmt» Œ : mplgt dépa 5 La été d gt mplgt, trôlé par Ivt Surt, a attt l ul d 5 au aptal d Œ, l 7 avrl Sa partpat tuat à,7 u a plu tôt L févrr, mral Gt (trôlé par Fraç Badl) avat frah l ul d, à,98 L aptal d Œ t détu à 4,5 par la été drmèd, d la famll Hérard Dubrul tt trpr, péalt d la tllr pur l élvag du v t d prdut d buhag, a rémmt édé a flal Radux à Tllr Fraç Frèr L hffr d affar a ra publé l ma (mém : SBT) Thlr : Thrd Pt rpl L hdg fud Thrd Pt a frah ba l ul d 5 au aptal d Thlr l 3 avrl Sa par tpat t tmbé à 4,8, tr 5,3 l 4 févrr t 7,7 l 4 javr fd mlt pur la du prtfull d l Ma Thlr td rvr 4 brvt rlatf aux thlg du t d l mag, utlé par d fabrat d éltrqu L autr gr atar t l fd pll (8,6 ) t la Ryal Bak f Stlad (5 ) (mém : TH) GL vt : l patr ahèt d ttr La été Plyg, trôlé à 5, par Olvr G, prédt t fdatur d GL vt, a aqu 3966 at (, du aptal) du 3 au 9 mar, au prx my pdéré d 6,7 Plyg a a légèrmt rfré trôl, qu tuat à 56,9 l mar L autr atar gfatf d GL vt t MI aptal Ivtmt, av 5,5 Spéalt d l rgaat d évémt publtar t d la gt 94 / 8 BNP grâ à u maîtr ttal d la lgtqu Thrmadr pèd u dma,5 /,4 PR,3 / 9,7 Dv t 5,3 / 6, Rdt t 4,5 / 5, FP M (d t/fp) (5 ) Mém lum qut my THP 4 htr 5 mmblr d m (dt ulmt 9 m t mplyé trpôt t buraux) Dux flal hart THRMDOR GROUP (5 Yar) PITL N MOUMNT rdzvu hbdmadar t réalé partarat av Tradt Surt ad Futur 48 (SRD LS, ) (M ) t dtgué au prmr trmtr : Dpra (vt aux grad urfa d brlag) t Thrmadr Itratal, qu d mtr pua ( pr da l équp au lu d 5 prévu) prè la quêt d pay d l t, la été va tt aé far d ur Su, utrh t pag S HTR L at vaut qu f l réultat attdu tt aé, tr u my htrqu d à 3 f r 5 PROHIN RNDZOUS Mjullt, réultat mtrl TIONNIRS D L SOIÉTÉ PUGOT S d pa évémtl (pala d grè, tr d xpt, t), GL vt publra hffr d affar trmtrl l 4 avrl (aprè lôtur d la Bur) (mém : GLO) Mtrlg : arlyl rama Trdm Hldg a aqu qulqu 4 at Mtrlg dpu l début d l aé, av tammt u traat d, mll d ur au prx utar d 3 ur l 3 avrl Trdm t u été trôlé par l fd d vtmt améra arlyl aux ôté du prédt t fdatur d Mtrlg, qu t atar mrtar Rappl qu u OP d Trdm ur Mtrlg t trvu l a paé à,5 ur (aprè vrmt d u dvdd xptl d 5,5 ur) F, Trdm détat 73 du aptal d Mtrlg, aux ôté d Phlpp madm Hldg Mtrlg t édtur d lgl d mur 3D, utlé da l autmbl t l aérautqu Lr d l xr l f ptmbr, bééf t t rrt à 9,3 mll d ur, t u marg tt d 34 u bla fgur u trérr tt d 9 mll (mém : MTG) PS Pugt trë DISTRIBUTION trë DS5 Pugt 8 vu êt vté à l mblé Gééral Mxt l 5 avrl à hur au èg al 75, avu d la Grad rmé 756 Par Rlat atar dvdul wwwpapugttrm rubrqu tar IvtrL Jural d Fa 998Samd avrl

20 LURS MOYNNS LS TIO HRST L ffr d lgl lg, l SaaS, tmul la ra d l édtur SRIS INFORMTIQUS L TIITÉ Harvt t u édtur d lgl d mulat pur l ad à la dé faèr, patrmal u fal utlé par u ltèl d prfl L NLYS Malgré u fft d ba défavrabl par qu l début d avat été partulèrmt dyamqu, l ptt édtur a réu à affhr u ra d 5,7 au prmr trmtr, av u hffr d affar d 3,8 M U b uvll : l atvté frm l g d rpr d mmad brvé dè la f d l aé drèr La prgr valur d rtt du SaaS rprét, ur l trmtr, plu d q f la dmut d vt d l uvll, qu mtr qu la été t apabl d truvr d uvll ur d ra L ffr OS (lgl d agrégat d mpt t d uv qutd du prtfull lt), prgr d 6, à 334, t tammt trè pré d llr patrmaux La mata a prgré d 4,, à, 6 M L mdèl émqu d la été rfr d, l rvu Harvt ur (xtr 5 m),6 (5 / 8,4) 8,9 5 MM, réur rt rpré tat ur la pérd prè d 8 du hffr d affar hart HRST (5 Yar) ap M (mp) 9 (ltrxt, F ) (M ) 5 / BNP,7 /,35 PR 6,6 / 9 Dv t / Rdt t 4,7 / 4,7 FP M (d t/fp) 8 (4 ) Mém lum qut my LHS 53 htr 7 v d prptv qu témgt d a fa pur, la été u a rauré : ll «v ag tujur rmt l xr à vr t mpt géérr u ra uffat pur ramr vau d marg d xpltat prè d la lg d» D qu apar l quétud qu u xprm lr d la publat al P HTR O jura ur l rdrmt attdu d marg L at t attrayat pur rdmt d 5, grâ au dvdd matu à Nu v 7 (mém : LHS) PROHIN RNDZOUS L 6 jullt, rvu du prmr mtr UFMININOM Prmttur, l vtmt pèt à urt trm ur la marg MÉDISPUBLIITÉ L TIITÉ L magaz lg d tt été (ufmm, Marmtrg, Jyfr ) umult u aud d 44,3 mll d vtur uqu da l md, dt,5 mll Fra La flal Smart dsrvr prp u lgl d gt d ampag publtar ur l Nt, adpté par qulqu 5 t Wb (Mt, Mtr, Dzr, llé, aalplu, Pxmaa ) L NLYS u prmr trmtr, l hffr d affar a rû d,7, à,9 mll d ur, t u prgr d l tt pa mpt d l aqut du t brtaqu Ntmumm La marg pératll a rulé d 4,4 pt, à 7,9 ll avat déjà huté d 3, pt, à 8,5, La prédt, MarLaur Sauty, xplqu qu a prrté t d vtr pur utr la ra, partulr pur adaptr l t aux dffért trmaux mbl Réultat : l aud mbl attt 6, mll d vtur uqu, gag d rtt publtar futur D vtmt t au t pur la T té (adaptat ufmm ur (xtr 5 m) 6,5 (9,9 /,6) 37,88 3 ap M (mp) 6,5 MM (M ),9 /,3 PR 5, / 3,4 Rdt t 5, aux dffért mdèl d pt, d bx) Il faut au mptr av l ût d prdut d tu 47 / 54 BNP Dv t 48 (mp, ) / / FP M (d t/fp) 64 (5 ) Mém lum qut my FM 447 htr vdé, part réurrt, tammt pur ttur u tk d tutrl (vdé pédagg qu) f, ufmm la d vr lagu étragèr (érlada Blgqu, agla au aada ) JL HTR Nu v u bééf t prh d mll d ur tt aé, pu d,7 mll 3 tt tmat t aptalé,9 f, qu t mdt pur u valur Itrt au bla ld (7 mll d trérr tt) dté d u frt avrfar thlgqu Objtf : (mém : FM) PROHIN RNDZOUS L 7 jullt, hffr d affar du duxèm trmtr L NOBL ÂG U prfrma frm aux attt PHRMISNTÉ L TIITÉ L grup d ma d rtrat, quatr à q f plu ptt qu l ladr té Orpéa t Kra, a publé d b réultat a traduat u pltqu d dévlppmt dyamqu ur u tur prtur L NLYS L œur d l atvté, l xpltat d ma d rtrat, t ra d (+ 5 à pérmètr tat), à 98 M La marg d xédt brut d xpltat avat lyr (btdar) t légèrmt érdé, à 4,8 (tr 5,5 ), du fat du pd d établmt r truturat : ur 53 lt, t pa plmt pératl Rt qu l établmt qu t attt lur régm d rèr t gééré u marg trè élvé, d 8,3 tégrat l pôl Immblr, péalé par d urût réurrt ur la trut d u t, l réultat t ldé du grup t rté tabl, à 8,5 M L dttmt, rvah, t aru pur avr 5 M (rprétat 6 d fd prpr) ra d u ém blgatar d 5 M l aé drèr u prmr trmtr, L Nbl g a uvrt 8 uvaux lt Pur, la drt tabl ur u hffr d affar L Nbl g 5 ur (xtr 5 m),85 (5,6 /,85) ap M (mp) 4,35,85 MM 5 5 / 65 BNP,6 /,7 PR, /, Dv t Rdt t, «xpltat» d M, hau d vr 6, t a pa dé, mm à habtud, d bjtf d réultat (mp, ) (M ) / / FP M (d t/fp) 79 ( ) Mém lum qut my LN 487 htr 5 a ll a tutf frmé qu à l hrz 4 l par dvrat mptr 69 lt, t u prgr d 35 par rapprt à prm par u apaté d famt tmé à M B HTR L grup, qu a quadruplé d tall x a, partp à la trat du tur S rat d valrat t prh d ux d Orpéa t d Méda L ttr, qu a prdu u a, uffr, mm lu d urrt, d u défa xv pur l tur, qu dvrat pa, l u, ubr d mpat réglmtar défavrabl aprè l élt r 5 (mém : LN) PROHIN RNDZOUS L ma, hffr d affar trmtrl HITHPROS L OP ur l mrtar uvr u prt d rt térat SRIS UX NTRPRISS L TIITÉ Hthpr établt l l tr l mbl d atur du marhé d rv frmatqu : drt frmatqu, SSII, ultat dépdat, t Outr l abmt au t Itrt (7 du hffr d affar), l grup tr l tl d rvu d atvté d trmédat tr l frmat t lur lt L NLYS S atar majrtar, l hldg HTP Maagr, ayat dépaé l 5 d drt d vt, Hthpr vt d lar u OP ur l ttr détu par l mrtar, mm l dt, ur ltrxt réé 999 t trdut Bur 6 au prx d 9,89, tr u pu plu d 5 la vll d l OP, Hthpr a pa u htr burèr trè rluat L marhé a até la dégradat ytématqu d la rtablté du grup, lé au trafrt d l atvté d t Itrt à ll, dérma trè majrtar t bauup m rtabl, d trmédar v u hffr d affar multplé par dux q a, la marg pératll du grup t a dégradé d à 9 mpt tu Samd avrl IvtrL Jural d Fa 998 Hthpr,76 MM 8 6 4,77 7, d prptv rta da l rv frmatqu tt aé, la tuat dvrat pa amél hart HITHPROS (5 Yar) ur (xtr 5 m) 7 (8,69 / 4,7) ap M (mp) 3 (ltrxt, ) (M ) 3 / BNP,66 / PR,7 / Dv t,35 / Rdt t 5 / FP M (d t/fp) Mém lum qut my LHIT pprtr 7 rr «Nu uhat pa u rtrat d la t, tr pré Bur t mprtat pur tr mag», tm Rahd Kbrlau, prédt t fdatur d la été 7, l OP prét u urt d 34 par rapprt au drr ur d Bur t valr la été à prè d 5 f bééf d u rgard d fabl vlum ur l ttr, la pblté d btr u lqudté mmédat ffr u térêt d plu à l pérat M PPORTR tat dé l maqu d prptv t l prx prpé, u ll d apprtr à l ffr PROHIN RNDZOUS L ffr urt du avrl au 3 ma

21 LURS MOYNNS LS TIO NLYS FINNIÈR prè avr lvé prè d 5 mll d ur à l autm, l prdutur d grédt aturl t laé da u uvau yl d aqut qu va far d u «aé d trat», l tmp d tégrr l uvll atvté L a du rtrat prvr du prédt fdatur purrat au raltr l prjt d ra xtr r prévu UN XRI PRTIULIR T UN OUP DUR POUR LS D NTURX vgt a Naturx t hé parm l prpaux furur d grédt aturl pur l dutrl d l almtat, pérat l dvr au pur la métqu t la pharma v 5 u t b u r a u x m m r a u x d a pay, la été d vg dvrat réalr u hffr d affar d vr 3 mll d ur tt aé, tr 3 ptt mll vlà dx a L aé prét purtat mm u xr «d trat», a prévu Thrry Lambrt, l drtur gééral délégué, du fat d l tégrat d tr aqut fftué dpu tbr Jaqu Dkaky uffrat Il l ra d autat plu qu Jaqu Dkaky (5 a), l prédt fdatur d Naturx, atar d référ par l ba du hldg mmadt SGD (déttur d du aptal), a aé l 3 avrl dpblté pur ra d até Durat rtrat d qulqu m, t a prr Thrry Lambrt, «d» dpu la réat d l trpr, qu la pltra «L équp t b rdé, t u mm trè rgaé», u atl préé P u r t a t l a b d Ja q u Dkaky «va prbablmt raltr l prgramm d aqut» d Naturx, qu dvrat plutôt trr ur l tégrat d drèr mpltt «Ma l aqut du èl prét u la fr», aur Thrry Lambrt Grâ à u uvll augmtat d aptal d 48,8 mll d ur, fftué tbr par l xr d b d urpt attrbué gratutmt, l prdutur d grédt état laé, f, «da u uvau yl d q à x aqut d à la f» qu dvat apprtr 5 mll d hffr d affar addtl gt mll t déjà aqu par l rahat d tr affar : Burgudy, Fra, U ra prté par la vagu d grédt aturl t par u uvll ér d aqut Marg d xpltat, vlut du hffr d affar à dv t pérmètr tat +, Prx hffr d affar, d aqut M + dtt rpr, M + 6, par a my +,3 Burgudy +, +, (r t ) + 5, , 8 5,6 +,6 Pktw (r jav ) alt (r avrl ) N xpa Naturx a grad dpu dx a par u ra tr t d aqut parf mprtat, l façat par la dtt t par d appl au marhé régulr péalé da l xtrat d pép d ra t d hbu, t déjà «tégré à 95 t prd plu d argt» Pktw, Plg, ttu u prmèr mplatat urp d l t tut mblat u maqu da l ju tré t l pt d frut L affar, pu hèr, t à rdrr t à ratalr, qu ttu l hatr prrtar d Thrry Lambrt da uvll attrbut f, alt, Id, plu ptt ma rtabl t frt d u «trè bll ltèl», ra la têt d pt d Naturx da l utt pur y mmralr l mbl d a gamm tt ur aux aqut répd à pluur mtvat : l lt, tut d abrd, «tdt à gardr qu l furur l plu gr pur d rlat prvlégé», tat Thrry Lambrt ll prmt ut d «gagr pluur aé péétrat mmral», partulr, ù Naturx état pu prét, t d frgr u mag d prdutur lal f, t u my d dpr à mdr ût d ap a t é d u t r l l q u faat défaut Gagr d aé Dpu dx a, la ra xtr a urr l xpa d la été rhat prtfull d prdut t d lt tr rpr, par d marag aux tat U tamt d marg aprè l aqut xr l l 3 démbr () 3 () hffr d affar ( M ) 53, Réultat pératl urat ( M ) 3, 33 4 Marg pératll ( ),9,4 Réultat t part du grup ( M ) 5,6 5 Bééf par at ( ),,59 3,4 Rat ur/bééf ( mbr d f) 4,8 9,4 5,5 ur l 94 : 5, ; B : 3,8 M ; FP : 36, M ; dttmt t : 68, M ; rat d dttmt : 8,9 ; dvdd () :, ; rdmt :, ; mém : NRX U t 5, pu f 9 par la fu av l pagl Natrautal, ll a dublé d tall L rprt d pérat plu mdt dvrat pa hadapr Naturx, dt l dévlppmt tr rt utu : à l xpt d la dffl aé 9, l atvté a prgré d plu d au ur d drr xr, à dé mparabl tt ra rp ur u tda d fd qu t à rmplar l mléul hmqu par d grédt aturl, lrat, atxydat, épaat, t pur d mmatur uux d lur até tt vagu vrt t mdal :, l atvté d Naturx a prgré d, urp, d, ur l tt améra t d 7,8 da la z Oéa «L tatu ttut l marhé l plu mprtat pur l grédt aturl, ma u av du traval ar l xt r bauup d grédt d ythè», l Thrry Lambrt Quat aux pay émrgt, «la dmad t mdt ma frt ra» d la part d mmatur qu alqut lur habtud ur ll d Odtaux u a, lur trbut au hffr d affar ttal t paé d à 4 t dmad qu à grr r él L z HTR La valur marqu l pa dpu l début d l aé ( 3 ), aprè u hau d prqu 3 ll a pa réag à l dpblté d Jaqu Dkaky, Thrry Lambrt état b u d vtur L ttr t plutôt hr, à 9 f l bééf tmé pur, alr qu u tamt d marg t prévu tt aé Ma da u Bur rta, la pau d l at put êtr m à prft pur vtr da u été allat ra, r tratal t aratèr déff r 65 PROHIN RNDZOUS L 6 avrl, hffr d affar du prmr trmtr D prptv «xllt» pur 3 d Burgudy, d u mtat d, mll, a qu u alurdmt d l mpôt t lmté à 5,5 l augmtat du bééf t, arrêté à 5,6 mll, «la ra ttal va êtr frt», a auré Thrry Lambrt, l drtur gééral délégué L a pérmètr «tu d rîtr», tad qu l tr aqut dvrat apprtr d faturat upplémtar d vr mll, l f à lur rythm d atvté atul «Il faut u ptt aé pur rlar la mah aprè u aqu L partp davatag à la ra par tt +Oéa,4 36,6 mérqu 5 urp+frqu Sur : Naturx Rmpat av habtud, Naturx a pa uhaté dr d prév pur à tad d l xr, alr qu tr uvll été vt d tégrr l grup Burgudy, déftar lr d a rpr, a déjà légèrmt pé ur l réultat d l aé paé : pur u hffr d affar ttal prgr d, à 53,6 mll d ur, l bééf pératl t aru d,4, à 3, mll, traîat u ér d, pt d la marg, rvu à,9 L fra d aqut t d rtruturat t», tm Thrry Lambrt L hffr d affar du grup purrat d frôlr l 3 mll, ur la ba d u hypthè d Pt frt ra réé 99, la été t hé parm l prmr prdutur d grédt aturl, av pur ltèl l grad m d l dutr almtar mdal agu vrt Tujur plu uux d lur até, l mmatur put l dutrl d l almtat t d métqu à rmplar l grédt d ythè par d prdut aturl Pay émrgt rtard da pay, Naturx l prvlég dérma (uvrtur d buraux à Sgapur, au Mar t au Mxqu t aqut d alt Id), lur trbut a été prté d à 4 d vt ttal Bla prè l augmtat d aptal d 48,8 mll d ur tbr, la trutur faèr, trè ld, autrat d uvll aqut La dtt tt d 68 mll rprétat m d 3 d fd prpr f Pt fabl aa L dpblté du prédt fdatur rqu d raltr l prgramm d aqut ur Rtablté La marg pératll va êtr érdé tt aé par l aqut, avat u rbd prévu 3 Rdmt L dvdd t matu à,, t u rdmt ymblqu d,, ma av u pt d pamt at Jaqu Dkaky, atar d référ J Dkaky t l hldg SGD (3,37 DD) J Dkaky 4,85 (6,6 DD) Grup Faur 58,5 (39,39 DD) ~ 7 Natrautal ~ 6 Publ t auttrôl DD : Drt d vt Sur : Naturx aly graphqu Naturx ur 5, 5 4 MM 3 ra à dé mparabl d au m La rtablté pératll du pôl htrqu dvrat prgrr tt aé, ma l aqut vt r pr harg d rtruturat t vtmt, urtut la pla Pktw, tujur prt à l hur atull La marg pératll du grup da mbl dvrat d tar r, pur rapprhr d l u udlà, «l prptv pur 3 t xllt», prmt l drtur gééral délégué L MM Tda graphqu Réta Supprt ba 5 54,45 46,6 43,5 L ttr a valdé u fgur d rturmt baèr dubltp L datur thqu ur l ttr rtt rt trrtr égatf av u rtur ur l pluba a à 46,6 da u prmr tmp L fmt d vau amèrat l ur vr l 43,5 IvtrL Jural d Fa 998Samd avrl

22 NLYS GRPHIQU LS TIO Par HRT S LS INDIS Id a 4 (wwwhartfr) Objtf : ,58 vlut ur x ma pt vlut ur dxhut m Id 4 My mb 5 jur My mb jur,85 Pétrl WTI 36 Nw Yrk, dllar/barl vrl t pé ur u z d upprt trmédar autur du vau d 383 pt, uvrat a la v à u pha d tablat Tutf, l rqu bar dm au rgard d la fgurat graphqu t thqu, la my mbl mpl à jur, atullmt à 3353 pt, dmur rté à la ba vau rrpd égalmt à u blqu baèr pla dpu l pt L d par ffé par u blqu baèr u Graphqumt, l d par My mb jur 3 5 Nv My mb 5 jur Nv vrl WTI : l ba t haur tat qu,6 t upprt haut d mar L llatur bré rturt à la hau d lur z d urvt ma prétt pa d gal d dvrg f, la z d upprt majur tu dçà d ur atul, ur l vau d rtramt d 5 d la préédt jamb d hau à 35 pt lu, l d par rt u pr tat qu la réta d 34 pt t pa dépaé Prvlégz u rtur vr 383 pt t 35 pt xt Sul l dépamt d 34 pt rmttrat qut éar U hau addtll rat alr vagé vr 353 pt vr 36 pt xt DONNÉS LÉS Tda graphqu : baèr Supprt : 383 pt35 pt Réta : 34 pt353 pt u Graphqumt, l pt haut à $ D ôté, l MD d ba qutd t ur l pt d dépar la lg d gal équ, tat qu,6 $ t upprt, la hau t à prvlégr av $ pu 4 $ mm bl Sul l fmt d,6 $ valdrat éar, t u ba addtll vr 96,6 $ t 9,75 $ rat alr à atpr mt d ur audu d my mbl à t 5 jur appll à la prud pdat, u aal adat rt tat t fat état d u tda hauèr u u fgur d tuat drapau d t plad favur d u uvll jamb d hau drt d a plu L SÉLTION DS LURS r Lqud Objtf d ur : 5 My mb 5 jur 96,78 My mb 5 jur 5 35 Nv vrl L ttr rt utu par l upprt d my trm d 96, L datur thqu rtt égalmt tu par d frt vaux d ut Tat qu l 96, tt, la frmat d u uvll jamb d hau t attdu av l pluhaut a à, mm prmèr bl hat : bjtf à, pu 5 Ivaldat du d 96, xa Objtf d ur : 8,48 6,3 4 My mb jur 8 45,57 4 My mb jur Objtf d ur : t My mb jur Nv vrl L ttr t xtrpé d u fgur d tuat hauèr lu prmttat d puruvr muvmt d hau té démbr drr L datur thqu t b rté, mtrt auu g d rturmt t t pa r trrtr d urahat, mltat pur la frmat d u uvll jamb d hau à urt trm hat : bjtf à 49 t 5 Ivaldat u 43,9 Burau rta Objtf d ur : ,4 7 My mb 5 jur al L u d ladr mdaux d la pt, d la fabrat t d la mmralat d équpmt autmbl, publ l 4 avrl hffr d affar au ttr du prmr trmtr d xr Lr d la prétat d réultat a, l févrr, al avat délaré tablr pur ur u ra upérur à ll du marhé da l prpal rég d prdut Thqumt, aprè u lgu pha d hau té démbr drr, l ttr aît u lurd rpl à la ut du tt d la réta à 43, mar Il évlu dérma da u aal bar d my trm D lur ôté, l datur thqu t égatvmt rté t mtrt Publ Objtf d ur : 36,3 45 Objtf d ur : 3,7 My mb 5 jur My mb jur Nv vrl auu g d rturmt, mltat pur u purut du rul du ttr, tat qu 38 rt réta, la frmat d u uvll jamb d ba t attdu av l 33,8 mm prmèr bl t : PBP à 33,8 Objtf à 3,7 Ivaldat dépamt d 38,9 (mém : FR) Sb 8 My mb 5 jur 4 35,44 My mb 5 jur Objtf d ur : , My mb 5 jur Nv 3 OUP D N al da u aal bar vrl L fmt du upprt à,4, qu fat dérma ff d réta, a rlaé la dyamqu baèr du ttr, qu tu d évlur da u aal bar d my trm D lur ôté, l datur thqu mtrt auu g d rturmt t mltt pur u rtur vr l 9,35 da u prmr tmp t : bjtf à 9,35 t 7 Ivaldat u 63,7 4 My mb jur My mb jur Nv vrl L ttr t ur l pt d gagr u muvmt muré adat fft, u fgur d tuat ahtu aal d ldat t atullmt frmat D plu, la my mbl mpl à 5 jur t hauèr f, l RSI rbdt prh d a lg d gal à 5 t mlt pur la frmat d u uvll jamb d hau hat : bjtf à 7 t 76 Ivaldat u 65,5 L SUII D NOS OILS Pt lôturé ( bl attt) La pt pr l 7 avrl ur Lafarg t lôturé, av u ga d 3,67 Samd avrl IvtrL Jural d Fa Nv 38,48 vrl L ttr a valdé u fgur d tuat baèr fa par la frmat d u tru d tat bar durat la éa du 9 avrl Tat qu tru d tat a pa été mblé t qu 4 rt réta, la pr t baèr Par allur, l datur thqu RSI fraht u upprt mprtat t : bjtf à 37,3 pu 36,3 Ivaldat audu d My mb jur Nv vrl L ttr du grup évlu da u aal bar d my trm L datur thqu t égatvmt rté t mtrt auu g d rturmt mltat pur u rtur à my trm ur l pluba a à 5 t : bjtf à 55,75 pu 5 Ivaldat audu d 58,5 Pt tppé Pr d bééf L pt ur rédt grl, Natx, ulr Hrm, Hmda, Thlr, rh t été tppé ra du frt rpl d marhé dux drèr ma l vr, purra prdr d bééf ur l pt rat Da, vd, r FraKLM, ffag t Pugt

23 UDLÀ DS TIO STRTÉGI 3 FOUS L q drèr aé t été dffl pur l ptt valur DMIN RÉGNIR, gérat hz DWS Ivtmt L mprut vrtbl rèlt u frt pttl L baqu tral t auré u vau d lqudté mprtat L dé marémqu furt uragat, qu t aux tatu, ù l tattqu t dépaé l attt, u urp, av la rtruturat d la dtt uvra grqu t da txt qu l at t glbalmt affhé u rdmt à dux hffr t qu l rédt a b prfrmé au prmr trmtr ujurd hu, l faut rhrhr d valrat attratv, tat mpt d prblématqu rélu, tll qu la r d la dtt uvra da rta pay u la ra mll d rta marhé dévlppé Nu rv u xpt aux marhé d at mdaux, augmtat tr uvrtur ( a d vlatlté aru) Nu prvlég d été d b qualté da d tur ra tpat d prptv plu at, u mtt œuvr u apprh adapté à u marhé tagat, urpdérat d tratég blgatar dvrfé L blgat vrtbl t turabl da tt apprh lr qu u rédu tr xpt aux at t aux blgat uvra urpé, u augmt tr xpt aux vrtbl, qu t u frt pttl d appréat Prftat d la hau d marhé tut agat mm u amrtur à la ba, t u la d atf d hx, qu bééf urtut d u valrat frtmt dété tlat d DWS Mult t Mdl Prtfl Oblgat éuré Oblgat vtmt grad Lqudté t t urp tatu Oblgat 4 pay émrgt Haut rdmt Or 6 6 t Jap Stratég at à fabl vlatlté vrtbl LS FONDS D LURS MOYNNS PRÊTS À RBONDIR M êm l fd péalé valur my fraça t battu lur hmlgu axé ur l grad aptalat ur tut l pérd, l réultat t pa brllat, l t prdu my,5 ur q a t 4,8 ur u a rvah, l t appréé d 4,3 ur tr a t d 9,8 dpu l début d l aé L dffér d prfrma d u upprt à u autr xplqut urtut par la élt d ttr L mbr d valur uptbl d êtr ahté état trè mprtat (pluur ta), l t fal d far d mauva hx Sur q a, Madl DSK réut l xplt d gagr 84, da u txt trè dffl (l valur my état prh d lur pluhaut htrqu avrl 7), NHS SavDyam Smartap ffdr d 67, Sgal f qu, trarmt à u dé rçu, u fd d valur my t pa plu dagrux qu u fd d grad aptalat, l vlatlté my ur u a t rptvmt d,3 t 6, P NOTR OIL L valur my t trè raablmt valré, puqu l d «Ivtr M», qu t atullmt 67 pt, tu à u vau D fd qu t amplfé la hau d valur my trlr L mllur fd d valur my fraça dpu l début d l aé Prmtur Sur ma Idépda t xpa Small ap Sur 3 a Stawahr +,9 + 3,3 + 9, + 78,6,6 4, ,9 grr P Faèr d l hqur,6 3,9 + 5,4 + 76,4 grr Faèr d l hqur,5 3,8 + 5, + 8,9 HSB Glbal t Maagmt,4 4, + 4,8 + 59,6 HSB Small ap Fra /I INSTIR OPM Prfrma ( ) Sur Dpu m l TruTam Fa Trutam GRP Sur : DWS Ivtmt à p upérur à lu d lamt ( pt f 4) Purtat, l bééf d trpr t b mllur qu l y a pt a L valur my ayat u pttl d ra bééfar truturllmt upérur à lu d multatal ra d lur plu grad réatvté t d lur tall plu rédut, ll dvt rprétr au m u tr d u prtfull d at N fd favr t Madl DSK, têt ur q a, ur tr a t 8 ur u a, Raymd Jam Mrap, rptvmt 5, 4 t, mplégt Mdap, 8, 5 t 6, t Odd vr, 9, 3 t 5 Mta Mr trpr aurat a pla da tt élt, ma fd t frmé aux uvll urpt Sur : Mrgtar Dé au 3 avrl arat : +, arat ur la ma :, L GÉRNT D L SMIN U hx judux d at d ra Ntr lt rv ava u u ma, tr élt dvrfé d upprt d vtmt lltf gag, Da l mêm tmp, l a 4 prgr d,3 D ôté, l MSI Md ur tr,5 Dpu l début d l aé, l «Ivtr OPM» matt avatag fa à l d phar d la Bur d Par : + 6,8, tr + 4, (à mard r) Hut lg t évlué trrtr ptf t l a, tammt, d hqur Majr, d dmd d Rthhld US alu & Yld t d Platum xluf L gérat du fd d la Faèr d l éhqur, Frédér Pl, état trè fat f d aé drèr L rta t hx d valur (apta Grup, Rktt Bkr Grup, Hxag, Prudtal, H&M, t) lu t dé ra M L hqur Majr prd la têt d hau Nm alur arat lqudatv au dpu 74 l ahat arat u ma I +,6 FR7884 u t Fra p t Fraça (P) 94, + 3,5 hqur Majr (P) 49,56 + 5,5 +3 FR388 Tquvll Dvdd (P) 5,65 + 7, +, FR54699,36 +,5 +,5 FR ,4,5 +,5 LU ,9,7 +,4 FR ,4 +,3 FR336,5 + 5,3,4 LU945 8,53,5,4 FR4763 7,7 + 4,6 +, FR77585 u t urp u t tatu d d Rthhld US alu & Yld u t émrgt xa WF Framlgt M Talt u t tur élg tha Rarté (P) u Haut rdmt llaz ur Hgh Yld R uoblgat émrgt Pr Fud M Bd u llat flxbl armga Ivtmt Lattud u Dvrfat dyamqu Platum xluf (P) lgbl au P «L valur my dvrat far mux qu l gr aptalat» ÉLIN D ILLINS, gérat d BNP Parba Mdap Fra BNP Parba Mdap Fra* fat part d tr mllur fd d valur my fraça ur tr a t ur u a Qull t la ra d tt réut? ll a pur rg ma phlph d gt J rt à l éart d valur dtté, pu fabl u à fabl vblté, qu xplqu m ab d faèr t d rta valur d méda, tammt ll péalé par l dévlppmt d Itrt la a prérvé la prfrma du fd rvah, j élt d été ra pér t dté d bla a J prèd à u aaly faèr laqu faat valdr l prptv qu j atp par l drgat tt tratég m a dut à préférr l trpr d rv (drd, Sdx, Burau rta) aux dutrll fft, ll bééft du muvmt d xtralat ur d la part du tur dutrl L aptalat burèr mpr tr t mllard d ur ttut m hamp d trvt grup la a été l a d PagJau, l a drr Qull t v atpat pur l valur my? La vlatlté dvrat rtr d m ra d prblèm d dttmt da la z ur Ma l valur my dvrat far mux qu l gr aptalat, ra du fabl mbr d faèr utr, bauup t dhr du maram émqu du ux tt grâ à lur pré da d z ra mm l, l mérqu lat t l tatu L drgat qu j rtr t d allur plutôt fat ur lur atvté t purqu j rv rmt m ttr v u turvr lmté à par a, la duré d détt my t prh d q a J vd déftvmt u valur qu lrqu la tratég a hagé u quad j a d quétud ur la pérté du Qull t v valur favrt? Thp rt du lt parm l parapétrlèr, grâ à l at m ur l rv, ù l marg t plu réurrt qu da la fabrat d équpmt drd t Sdx prftt d u frt dmad matèr d rtaurat lltv t d ttr rtaurat S la valrat put paraîtr élvé (d PR pur 3 d f pur drd t d 5 à 6 f pur Sdx), ll t raabl, au rgard d taux d ra d l atvté : plu d 5 par a pur drd t pur Sdx v u fft d lvr ur l marg, la prgr bééfar ra plu élvé f, Rémy trau t Zda t dux pt mmu, à avr u ptmt ur d marhé ra (rptvmt l ga h t l aérautqu) t, da u mdr mur, u térêt péulatf dû à u détt famlal, ur d u évtul hagmt d trôl d à qulqu aé t purqu j l rv fd d prtfull, mêm ll t u pu hèr (d PR d 3 f pur Rémy trau t d 3 f pur Zda) Prp rull par Paal tèv U urprfrma d 4 pt q a Ba avrl 7 BNP Parba Mdap Fra My d valur my fraça 4, Sur : Mrgtar * d I : FR6677 IvtrL Jural d Fa 998Samd avrl

24 SI T FONDS 4 UDLÀ DS TIO Da tr prha édt du 8 avrl ( 999) l gud mplt pur délarr v pluvalu t v rvu burr, la t péal ISF av tu l ur ffl pur alulr vtr mpôt LS RPÈRS D L ÉPRGN HIFFRS RRÊTÉS U 94 IMMOBILIR l L prx Idatur Slgrm (mar ) ppartmt Par 9558 /m²æ Ly95 /m²æ Marll 396 /m²è l L lyr Idatur Slgrm ppartmt Par 3,9 /m²æ Ly,39 /m²è Marll 3,44 /m²è l Id d référ d lyr (IRL) : u r trmtr :,37 arat al :+,4 l Id du ût d la trut (I) : u 4 trmtr :638 arat al : + 6,85 l Taux d rédt mmblr My hr aura (rédt lgmt/s mar ) : 3,83 PLMNT l Lvrt, lvrt Blu, lvrt d dévlppmt durabl :,5 l Pla d éparglgmt :,5 hr prm d tat l mpt d éparglgmt :,5 hr prm d tat TUX l a (jur l jur) :,346 l urbr 3 m :,737 l B (taux d rfamt) : l mprut d tat a, d T :3, l OT a (3, 4) : 3,88 MRHÉ D L OR l Lgt :4 l O (Ldr, fxag) :65 $ l Naplé : 4,9 l fra u :4 l dllar US :475 l 5 p :533 I PRTIQU l Id d prx mbl d méag (ba 998) ; hr taba : 4,63 à f mar ; +, ur u a glat l Sm (taux hrar brut au ) :9, l Plafd d la Séurté al (par m) :33 l alur du pt gr (au 4),433 l alur du pt rr (au 4),44 Prédt d la S Ivtr Publat t Drtur d la publat : Fra Mrl Hbdmadar édté par Ivtr Publat, été aym au aptal d 47735, mm partar : 96K7999ISSN , 6, ru du QuatrSptmbr, 75 Par dx Téléph : Télépur : Rédat : Publté : wwwvtrfr Drtur d la rédat : Bru Sgré Drtur du pôl Ivtr : JaMar Guérut RÉDTION Rédatur hf : Rém L Bally, D Lat, Frédér Maugr, Fraç Mr, Marhrt Sk Graphqu : Idé PUBLIITÉ : LS HOSMDIS Drtur gééraux : él lmb t Hrvé Nrt DIFFUSION, MRKTING T OMMUNITION Drtr : Sph Gurml Srv abmt : 7, rut d Bulagr, 7896 Yvl dx 9 Téléph : Télépur : mal : rvlt@vtrfr Tarf a Fra métrplta : 34 utr duré t pay : u ultr Prx au umér : Fra : 4 Blgqu t Luxmburg :4,5 DOM Réu : 5,35 Mar : 47 DH Su: 7,9 FS TOM : 3 XPF llmag : 4,8 Z F : 3 F drr : 4,5 INSTIR «DIRSIFITION» tt aé, par rapprt à d, tr lt a plu gagé da l hau t m prdu da l ba OUS GGNZ 3 L BONUS PPÉ KLÉPIRR L ur du rtfat bu appé Kléprr t prh du vau d rmburmt d 6,5, au ptmbr prha Nu ld la lg av, à la lé, u pluvalu d 9,8 quatr m Nu vd égalmt l rtfat ur quty l 9/, qu prd 4,8 x m t qu a pa été uffammt prttur da l rét rul d marhé la pla u aht l bu appé lé à apgm t à Saf, dux at upprt dt u mm ahtur par allur L bu apgm aratér par u br haut, u bu, ffrat u rmburmt maxmal d 36 l démbr la br ba du ujat, fxé à 3, t pa tuhé d là L pttl d ga élèv a à 4 par rapprt à u ur d 9,3 pur l rtfat jud r t à la dt qu l at d la SSII prd m, l a éhéat, d 8,7 par rapprt à prx d jud (8,3 ) S la br ba état tuhé, l rtfat turat d égr, ma prdat tutf l aura du rmburmt à 36 : déttur prvrat l mtat auqul t alr l at qu r Saf, u valur plu défv t m vlatl, u av rtu u rtfat dt l bu prurra u rmburmt d 7, démbr prha égalmt, t u ga maxmal d,5 par rapprt à u ur d 57,5 jud pur prdut dérvé L at du labratr pharmautqu dvra tutf matr audu d la br ba, tué à 5 Pur attdr uprt, l faudrat qu Saf prd,5 Rappl qu la référ dll rtu pur murr la prfr BN D SSI prha S, à l éhéa du 5 jullt 8, u ga d 4 ra prpé, à dt qu l vau fal d l d, égal à la my d ur d lôtur du 8 au ju 8, t pa ba d plu d 5 par rapprt au vau tal Da l a trar, l épargat ubra u prt équvalt au rul d l ur Stxx 5 Drt d tré : ; fra d gt :,5 ; mmum d urpt : U fd à frmul az attrayat La Sété Gééral la juqu au 9 ju SG Objtf (I : FR4395), fd à frmul d u duré d v maxmal d x a haqu dat avrar, u rt par atpat av u ga d 7 par aé éulé t prévu l évlut d l ur Stxx 5 t au m l par rapprt au vau tal d l d, égal à la my d ur d lôtur du 5 au jullt ma d tr élt mp pur u mté d la varat du a 4 (at) t pur l autr d ll d l urmts 57 a (blgat) L t M L NOTR OIL dz l bu Kléprr (mém : P893B) t l rtfat ur quty l 9/ (7978S) htz l bu apgm (T439B) t Saf (39Z) arat dpu l 3 démbr Ntr élt +,3 Référ + arat ur la ma Ntr élt,4 Référ,6 Nm (d) ur préédt rtfat Bu appé r (M97B) 4,8 ur au 94 Ä Spéal ISF 5,9 Bu appé apgm (T439B) Bu appé GGrta (T443B), ,5 mud TF DJ Stxx 6 (6) 44,6 44,54 mud TF GM Bd Markt Bxx (GB) 7,8 $ 8,7 $ aytf NMX3 Ifratr Glbl (LU35444) 3,44 3,58 Lyxr TF MSI mrgg Markt (FR4968) 7,68 7,66 Lyxr TF Nadaq (FR76377) 8,3 PwrShar Glbl Ltd Prvat quty (PSP) 5,6 Bu appé Saf (39Z) 9,3 Trakr Ä frt ba hbdmadar NOTR IS Nu ll pa l ahat d fd au d u prtfull at, ar a rtablté dvrat êtr m frt qu Ä 8,7 5,6 à frt hau hbdmadar ll d u b fd d at urpé ra d valrat mdéré atull rvah, l a a pla da u prtfull blgatar, dt l amélrra l upl rdmt/rqu fft, l taux d rdmt atuarl brut t mpr tr 6 t 7, purtag qu mpar favrablmt aux taux ffrt par l marhé blgatar utr, l mprtmt d fd t dépdat d lu d taux d térêt, qu rédut l rqu glbal du prtfull L rqu d prt t, ar l faudrat qu l pla urpé prgrt jama pdat l q prmèr aé t qu l vau d 8 t ttmt férur aux pt ba d mar 3 t mar 9! FBRITION Impr : POP (La uruv), MOP (trll) Frèr m Quad l u mt, Traval xéuté par u équp d uvrr ydqué Trag du amd avrl : 99 x L l dé rlatf aux trumt far u aux plamt t établ frmté av l règl d la prf t ur la ba d ur éru t réputé fabl La rpablté d «Ivtr» aurat êtr gagé du fat d lur utlat Rprdut trdt auf ard av l tr fraça d xpltat du drt d p (F), 3, ru Hautfull, 756 Par IvtrL Jural d Fa t u publat du Prpal aé : Ufpar (LMH) Prédtdrtur gééral : Fra Mrl Drtur gééral délégué : hrtph tr Drtur délégué : Brard lluv Drtr du pôl B t : lar LéartTurp Samd avrl IvtrL Jural d Fa 998 l autr dd, t vrmt Lur ul pt mmu t d amplfr la varat d u d La ma drèr, l Lyxr TF Lvrag a 4 (plu d 45 mll d ur traté my éa drr jur!) a prdu 6, par qu l tabl ur u hau t qu l marhé d at fraça t rplé L Lyxr TF XBar (plu d mll d ur rémmt égé my qutd!), qu, lu, prmt d trr part d u rul, a prgré t lgqumt l a pur l prdut mparabl Par allur, l gaz aturl ft plu d hutr L plg hbdmadar d l TFS Frward Natural Ga (rulmt d trat à trm ur tt rur aturll) rmbl à u aptulat L palmarè d trakr Du jud avrl au jud 9 avrl alur au 94 Lyxr TF XBar a 4 (BX4) + 5,3 4,53 aytf a 4 Dubl Shrt (Z) + 5, 6,78 aytf ur Stxx 5 Dubl Shrt (ZD) + 4,9,37 Lyxr TF ur Stxx 5 Daly Dubl Shrt (BXX) + 4,9 3,9 Lyxr TF Stxx urp 6 Fd & Bvrag (FOO) + 3,3 4,9 mstag TF a 4 Lvrag (Z4L) 5,9 5,8 mud TF Lvragd a 4 (L4) 5,9 58,3 Lyxr TF Lvrag a 4 (L) 6 5,5 mud TF MSI Spa (S) 7,4,7 TFS Frward Natural Ga T (NGF) 9,9,4 Sur : Mrgtar

25 INTRIW NLYSS T OPINIO 5 RLOS GHOSN Prédtdrtur gééral d Rault «PLUS D 5 DS NTS D RNULT HORS D UROP DÈS» L patr d Rault aaly la tuat d l dutr autmbl mdal Malgré u jtur dffl urp, l tm qu grup, prté par uè à l tratal, attdra l bjtf fxé l a drr da l adr du pla «Drv th hag» Il a au a vlté d rdr au trutur a légtmté da l haut d gamm L atualté du tur a été marqué, drèr ma, par l a d l alla tr Gral Mtr t Pugt mmt réagzvu à tt pérat? Il faut tut d abrd ulgr qu l dutr autmbl t pl ra L a drr, 75 mll d vtur t été vdu da l md, u rrd tt aé, l vt attdrt 78 mll d uté tt ra, qu vt d pay émrgt, a d équ mprtat pur l trutur, qu dvt vtr ulmt pur mplatr da pay ma au pur adaptr lur prdut à la dmad lal Parallèlmt, l dvt dévlppr d uvll thlg pur rédur la mmat d arburat t émttr m d O t da u txt d mpétt xarbé ur l ût La lu d tut la t qu u trutur put pa y parvr ul L alla t d élutabl, t l pérat Gral MtrPugt t u uvll llutrat ; d autr uvrt la va da l d l htr Qul va êtr l uè d l alla tr dux trutur? L avr l dra Juqu à prét l y a u d éh t d grad uè Pur prdr l xmpl d Rault t d Na, la a fté par qu l agt d u vra partarat qu u av fat av Damlr t d u autr atur, ma l m mbl qu l éhag d at t fdamtal, ar l d u gal frt à l térur t à l xtérur d l trpr : l mtr qu l tu da u prptv d lg trm Fralbabrél parlat pt lagu, plyth d 58 a a fat tut a arrèr da l autmbl prè dxhut a paé hz Mhl, ù l mm à tallr u réputat d t kllr («rédutur d ût»), l t rruté 996 par Rault mm drtur gééral adjt Tr a plu tard, l rjt Na, av pur m d rdrr l trutur japa, av lqul Rault a ué u alla tratégqu Il réut audlà d péra t dvt u vdtt au Jap U maga lu a mêm été aré urélé d uè, l dvt prédt d Rault 5 pu PDG 9, tut rtat prédt d Na Mtr ujt dt êtr traté au vau d l aat d trutur, l, qu mlt pur qu la réglmtat t l pratqu urpé mpêht plu l rtruturat dutrll quad ll t éar Pur Rault, l hffr mtrt qu u t pa utlé à, ma u prdu urp d vtur vatr t à frt valur ajuté Nu puv arrvr à gérr urapaté urpé à my t à lg trm t ulmt auu trutur la da u rtruturat S u ul l fat, l frra l autr à l uvr Il faut qu tut l md t ur u pd d égalté Bauup d trutur tt ur l frt urapaté d prdut urp ; qul t vtr pt d vu ur l ujt? rta trutur tmt qu l rtrt pa prblèm D autr, au trar, dèrt qu l t frté à d frt urapaté t ajutt qu l puvt pa tratr tt dffulté mpt tu d l vrmt al t réglmtar urp L évlut du marhé autmbl av l xt à la f du haut d gamm t du lw t u tré d gamm préttll pa u rqu pur l gééralt mm Rault, trè prét da l mlu d gamm? Il t aturl qu u trutur qu a édfé a ba ur l haut d gamm hrh à dévlppr da l véhul d tall my, vr da l ptt vtur D la mêm faç, l t lgqu qu l gééralt vullt allr vr d atégr upérur Rault hrh à mtr gamm Nu av fat d ttatv plu u m frutuu par l paé, ma u all tur utlat partarat av Damlr t av Na, qu t prét ur gmt av a marqu Ift 4, u rvdr ur l haut d gamm av dux véhul fabrqué Fra da tr u d Dua, ur u platfrm dévlppé par l alla RaultNa Il agra du uvl pa t d u brl haut d gamm plu «tatutar» qu la Lagua ut u lar u brl trè haut d gamm, da l gmt, dévlppé ur u platfrm Mrd mpt tu d la r, plu évèr qu prévu, frmzvu l bjtf du pla «Drv th hag» mmuqué l a drr? U marg pératll d plu d 5 putll êtr attt? L pla tégrat dux bjtf hffré : vdr plu d 3 mll d vtur 3 t dégagr ur la pérd 3 u autfamt umulé d plu d mllard La marg état qu u my pur attdr l bjtf d autfamt «J u pruadé qu rta guvrmt urpé rlart d prm à la a» trm d «fr ahflw», u mm trè b plaé pur attdr u dépar tr bjtf, t, tt aé, malgré u marhé urpé trè dffl, u r d uvau ptf da dma Sur l thèm d vlum, l 3 mll rt pa fal à attdr mpt tu d dt d marhé, ma j a pa d dut ur l fat qu u y arrvr Nu bééf d u frt ra da l pay émrgt Nu purr dépar la barr d 5 d vt réalé hr d urp dè Par allur, ur l ux tt, tu l pay puvt pa êtr déprmé mêm tmp J u égalmt pruadé qu rta guvrmt prdrt d mur pur ulagr lur dutr autmbl Il rlart d prm à la a pur favrr l véhul à ba ém t u rl vrtuux qu aat l par, ad l mmatur, l trutur t l furur Prp rull par Rém L Bally Rtruvz l'tégralté d l'trt av arl Gh ur Ivtrfr L GROUP DOIT MÉLIORR S RNTBILITÉ L a hau d 3 d l at Rault dpu l début d l aé trat d faç ptaular av la hut d 3 d vt du trutur fraça urp rgtré au ur du prmr trmtr paradx a pdat u xplat : l grup drgé par arl Gh t paé à la vt upérur hr d urp t parvt a à mpr par a ra au Brél, Ru u Turqu l dffulté qu l rtr ur l ux tt L uè d la gamm try (appllat pltqumt rrt du lw t), b L tratalat marh Part d vt réalé hr d urp, > t rél urp av la marqu Daa, t r plu rmarquabl da rég, ù Lga, Sa L q prmr marhé du grup, mllr d véhul vdu 689 Fra Brél 94 llmag 8 Ru Turqu 55 4 Pay émrgt dr t autr Dutr t mmralé u l labl Rault tr a (tr 9 t ), la part d vt ttal réalé da «uvaux pay» ra paé d u tr à la mté S ajut à prfrma la b urpr d réultat, qu t mtré qu l trutur état parvu à rrr l bul, à géérr u frt trérr t, d, à rédur a dtt au ur d u aé partulèrmt dffl Tut t pa r gagé v u marg pératll d,6 l a drr, Rault t pa az rtabl ttdr u hffr d 5 3, mêm arl Gh dqu qu t pa u bjtf ma ulmt u my (vr du), paraît dffl à l hur atull Par allur, l grup dt réur par du véhul éltrqu t rgagr d part d marhé urp R L B HTR N BISS O plara ba u 3 L grup dp d u frt pttl à l tratal, ma l dt r raurr ur a apaté à amélrr pt t a rtablté urp (mém : RNO) PROHI RNDZOUS L 5 avrl, hffr d affar du prmr trmtr ; l 7 avrl, amblé d atar IvtrL Jural d Fa 998Samd avrl

26 INTRIW 6 NLYSS T OPINIO HNRI D STRIS, prédtdrtur gééral d xa «RGRDZ L PROFITBILITÉ D X, S BONN SNTÉ T S PITÉ D RBOND» l mag d l mbl d valur faèr, l ttr xa t trè hahuté Bur L mdèl d l aurur, qu èd d atf pur vtr da l métr t z gégraphqu l plu prtur, apparaît éam ld Hr d atr ffr d dérulr a tratég malgré l vt trar du marhé t d la réglmtat du tur L ur d l at a rulé d 3 dpu l amblé gééral d l aé drèr Qul mag adrrzvu lr d l G à v atar, qut d l évlut d la Bur? xa t u grup qu a démtré a ldté da la r Il t vra qu, da u vrmt htl, l mbl du tur d l aura a ub u muvmt d rrt L rttud réglmtar t l dut ur la apaté d tat à rmburr lur dtt t prvqué u frt vlatlté d marhé at, dt l vau t htrqumt ba Da l mêm tmp, jama l taux d térêt t été au fabl L valur faèr t partulèrmt uffrt d txt Ma l faut rgardr la prftablté d l trpr t a b até : xa a publé u réultat avat mpôt d 5,6 mllard d ur t pèd u vra apaté d rbd la jtur amélr S l éparg t la gt d atf t dû far fa à d vt trar, la brah Dmmag a fat u trè b aé u ttal, tr mbr d auré a augmté, t u av paé la barr d mll d lt évlut t tradut da mpt : l réultat avat mpôt d brah PrévyaSaté t Dmmag, qu rprétt à ll dux 8 d réultat t qu t largmt dérrélé d marhé far, t prgré rptvmt d 8 t 4, tad qu l réultat d atvté éparggt d atf rulat d 8 La Bur atll trt d amlr xa à u valur baar? L aura t la baqu t dux métr mplémtar, ma trè dffért L aurur t pa frté à d prblèm d lqudté à la été d révtr lur mdèl émqu S l marhé t défat vàv d l mbl d valur faèr, mpt tu d rqu lé à la dtt d tat t d baqu, tt rat m paraît xv L aurur urpé t b rété da la turmt xa t par vaux vtmt, t prè d mllard au dédttmt rt, l rat d lvablté II d xa t u pu dégradé tr t, d 78 à 48, ma l rt à u vau tut à fat frtabl, t tr rat d lvablté I t à u vau rrd Néam, l rttud qu tut d turr l albrag faux du régm Slvablté II t trprété par l marhé mm u fatur d rqu, d ù l mprta d l dpr rapdmt «xa t uffammt dvrfé pur qu la mrté d l aurav Fra l afft pa» Hr d atr, 57 a, t paé par H t l N Il tr da l grup xa 989, à la drt tral d fa Il dvt prédt du drtr, pu PDG à la ut d u évlut d la guvra S madat urt juqu à l amblé gééral d 4 Il vt par allur d far tré au l d admtrat d Ntlé vu à dégagr u réultat pératl d vr 4 mllard d ur par a dpu l début d la r rta «baaurur» trataux t uffrt davatag Rt à avr qu l baqu vt far d lur flal d aura Bâl II tégrat pa atvté da l rat Tr Bâl III t u pu plu rtrtf la purrat flur ur lur mprtmt La réglmtat Slvablté II, qu trra vguur l r javr 4, blgratll xa à u augmtat d aptal? N Nu av auu b d réalr u augmtat d aptal, a frtr aux vaux d ur atul Ntr bla t trè ld, t u faç uvaux dévlppmt par la rtat d atf Sur l plu d 4 mllard d ur d, plu d 3 mllard t été aré à d u Qull a été la équ pur xa d la mrté du marhé fraça d l aurav? Nu mm uffammt dvrfé pur qu la u afft pa gfatvmt, ma la pè ur tr ur d Bur d faç dprprté L atvté d aurav Fra rprét qu u part margal d réultat, d l rdr d 4 Nu urag la urpt d prdut uté d mpt dt la prfrma ur l lg trm p pa d prblèm, alr qu la rtablté d fd ur t atfaat pur l aurur attrayat pur l uvaux lt mmt dérul l pla tratégqu mbt xa, dévlé l aé drèr av pur hrz 5? Tut l trpr t mblé pur attdr l bjtf fxé L ffrt d prdutvté t déjà mmé : u av réalé 3 mll d ur d ém ur tr bjtf d,5 mllard d ur q a parallèl, u aélér tr dévlppmt da l pay émrgt, u av bulé l rahat d atvté aatqu d xa a Paf Hldg t, tt aé, u av lu u partarat dmmag av HSB t au Mxqu Ntr hffr d affar Turqu, au Mxqu u r Idé prgr frtmt Nu mm pa frmé à d aqut da l pay matur, ll t prtu d ra t d marg S agat d la dtrbut drt, lg t par téléph, u av dtfé u vra pttl, da l pay émrgt mm da l pay matur prév d uvll règl prudtll, la part d at da l prtfull d xa a été rédut dratqumt au ur d la drèr dé L ratll d uvau? L xpt d tr prtfull aux at a rulé d 4 à 3, à 4 mllard d ur, urtut u l fft d la ba d marhé ll t applé à varr tr 3 t 5, à m qu l adr d Slvablté II évlu ptvmt La dtt blgatar rprét plu d 8 d atf ll partag pur l tat tr blgat d tat t blgat d trpr Ma u mpt arîtr la part d tt duxèm atégr tvu fat pur l avr? La duré d la r dépdra d la ludté du patt, tàdr d a apaté à raîtr qu a tuhé l lmt du mdèl kyé fdé ur l dttmt d tat Sl l dé pltqu, la r durra m d q a u l urp aîtra u lgu pérd d dffulté Ma, da métr, l b d lt vt rat, t l mdèl d xa t rbut my trm, mêm l y a d uvll u d là, l taux d térêt t l marhé at aurat dmurr à d vaux au ba Prp rull par Murl Brma, Fraç Mr t Bru Sgré Rtruvz l'tégralté d l'trt av Hr d atr ur Ivtrfr ONTXT DÉFORBL MIS STRTÉGI ONFIRMÉ L pla tratégqu prété par Hr d atr l y a u pu m d u a a bau avr rçu u b aul lr d a prétat, l a pa m xa à l abr d la turmt qu évt ur l marhé gééral, t ur l valur faèr partulr tl pt qu l ttr d l aurur prét aujurd hu u dét d vr 5 par rapprt à fd prpr L pla «mbt xa» a été çu pur travrr l tmpêt dt qu l tmpér prlgt pa utr mur tbr drr, l PDG du grup avat préé qu la réalat d bjtf rpat tammt ur l hypthè d u rdmt a d 6 prè u rpl du ur d 3 ur d l at, ur 4,84 l u t plu ptf qu l y a u a htr 45 rvr dr vrl vrl vrl d marhé at (dvdd lu) tr t 5 «U taux d rdmt d marhé at à (dvdd lu) ur la pérd Samd avrl IvtrL Jural d Fa vrl Sur : Fatt 5 rédurat d vr pt la ra du réultat pératl par at ur la pérd», tmatl alr St + 8 par a au lu d + aé Nu mm b ûr pa là jur, xa rmt pa qut a full d rut La été t dégagé da l pay dtaux pur vtr da l z émrgt L d atf lu t au prm d rapprhr d u taux d dttmt bl d 5 Ma l PDG raît qu l a pa la pl maîtr du dt d grup L flu prtat ur Slvablté II, l taux d térêt trtu à u fabl vau t l rat ur l dtt uvra brullt l prptv L lt d lat d atar : u dvdd tabl par rapprt à, à,69 par at Du fat d la hut du ttr, l rdmt a été prpulé audu d 6 Ma, prudt, Hr d atr pr pa ur l mat du dvdd à vau l aé prha M B HT SPÉULTIF L bla t ld, t l marg applé à rîtr Ma la dét rédura qu la qut d dtt uvra urpé t rélu Or, l uvll pu raurat prvat d pag dpu qulqu jur t l rumur d dégradat d la dtt fraça u dut à apprtr u ua péulatv à tr l d ahat r 4 (mém : S) PROHIN RNDZOUS L 5 avrl, amblé gééral

27 POINTS D U NLYSS T OPINIO 7 L HRONIQU D L ÉDITORIL D BRUNO SGRÉ PHILIPP SIGOGN* L dux prpaux addat t pé prttur : d la Fra pur l prédt rtat, d Fraça pur ppat La Bur «a pur», la Bur «aît la paqu» t prbablmt av mêm mt, uvat tt mêm frmul à jama gravé da l aal t l arhv d la télév fraça, ma rvté pur l a, qu fu Rgr Gqul, fgur htrqu du hur d TF, aurat, l état r d md, laé l «JT» (jural télévé) jud r La Bur d Par «a pur» dpu qu ll a vu, jud, prpagr la rumur d u dégradat mmt par l ag d tat faèr améra Mdy du d la Fra, la t d xll d rédt U t qu, trarmt à Stadard & Pr (S&P), l autr référ améra du ratg (tat), Mdy lu a pa r rtré Tut mm l fraaméra Fth, d allur, l trèm tatur, qu lu au, au dmurat, fat autrté la matèr «Ou! la Bur a pur, t u av pur», aurat rhér fu l prétatur, par qu aprè Stadard & Pr, javr drr, Mdy, à tur, prv la Fra d arat, alr tt f, mm l a laé tdr l addatprédt da prp d ampag, l faudra vramt dérr qu tr pay a prdu rédt uprêm ur l marhé blgatar qu lu prmt aujurd hu r, dépla à S&P, d mprutr da l mllur dt pbl pur far u rfar a dtt La Bur d Par a pur, du mêm up, qu grad t rétat baqu BNP Parba, rédt grl t Sété Gééral, dt l at éhagt qutdmt Bur t qu prtt da lur atf u part d la dtt fraça au mêm ttr qu l trè ld aurur xa, t d uvau, t tt f av b vll OT, la pr d attaqu règl d vl péulatur S l pat av l aultt d Mélh, alr, u, la Bur mbrra da la pur t, la dégradat démt avat lu à la vll u au ldma d élt, t b évdmmt qu t à radr Ma la Bur d Par a pur t au par qu, au ldma du 6 ma, l addat Fraç Hllad rt vaquur d ur, l hagmt qu uvra purra u êtr grad t détablat l évd pa autat qu 98, épqu à laqull l prgramm mmu d la gauh avat larmt aé la ulur d atalat qu fut u vértabl traumatm pur la Bur d Par, mm pur l ém d tr pay Ma uffammt pur qu, da la dr èr lg drt, d vtur rdutt l fft d prm avaé pur l m, la taxat d bééf d trpr, l mpt alurd d l éparg t, tammt, d ll vt at Sa mptr qu l prm d urtaxat à 75 d gr rémuérat du a 4 t d fxat d u rémuérat maxmal à vgt f l m pur l drgat d trpr trôlé par l tat a d rlt auéabd d lga d ampag d 98 dré tr «l pua d l argt» rt, Fraç Hllad t pa allé juqulà S prp t appar plu bl t la rr, da la délarat d gurr à «vértabl advrar», qu a «pa d m, pa d vag», à u rta paah, ma l t mprt d u aïvté fdat qu fat pur S l ahar admttat qu l t élu ur l «md d la fa» pur lu rprdr u puvr qu pr put lu dputr, alr Fraç Hllad almtra d pur S l pat av l aultt d Mélh, alr, u, la Bur mbrra da la pur Ma, drrèr l flu trtu à lguur d ampag, révèl mm l ragat Mart ubry u «lup» qu dévl hz Hllad l vag d u hmm d tat pragmatqu, réalt t d pa vramt d gauh, alr la Bur d Par aura d qu raurr ur l équ du hagmt pltqu Fra DÉBT PR PHILIPP WNGR L émt tl b pltqu? «N u, émt, ut Hllad» t par t gagmt pltqu qu u brhtt d émt, rt réputé, publ da l qutd L Md u appl lltf à utr l addat alt Lbr à ux d avr d p pltqu t d l xprmr publqumt Il t mêm plutôt a qu xprt lvrt au débat publ, à la vll d u élt lé, lur aaly élaré L éltur apprért l dé par uxlà mêm qu t jama trmpé, qu t jama utmé l dagr d rta prdut far mal adré, qu t vu vr tut l r émqu, tammt la pr la drèr t qu rmmadat allègrmt l y a pu d tmp r au guvrmt d appuyr ur l aélératur d dép publqu pur lmtr l mpat d la r, ruat davatag l déft publ fraça O aît la ut! Pu mprt, la qut t pa là t l rôl d émt, qull qu t lur mpét, d applr à vtr pur tl u tl addat? N, lur rôl t d hffrr l prgramm, d murr lur mpat émqu, lur ût Lur m t pa d dr l faut rédur l déft publ augmtat l mpôt u dmuat l dép publqu t u hx pltqu, ma d xplqur qul rat l mpat ur l ém d hau d dux pt ux ty ut d prr qu lèv lmt à pralté l drt d xprmr vt, pur pu qu ll l fa pa u l uvrt d u apprh prétdumt tfqu L appl d ptt lltf d xprt à rapprhr d qulqu ta d émt travallat drètmt da l uvrté, da l ttut d rhrh, da l baqu t da l trpr prvé t publqu aura au m l mért d l far avar à vag déuvrt Lur rmmadat d pltqu émqu purrt a êtr dérypté à l au d lur gagmt pltqu tut urt qu lur évtra u plémqu du typ d ll laé rémmt par tr frèr Laurt Maudut, fdatur d Mdapart, qu upt d flt d térêt rta d tr ux, qu œuvrt au d baqu d affar L rh lt d établmt aurt égalmt u l «plar» d apprdr tt ma qu, d u ôté, l ll tr pur défalr lur rvu, mlt d l autr pur qu l futur guvrmt ar la falté d mêm rvu Il t vra qu u falté fatr purra qu favrr l atvté d établmt L téré apprért L rôl d émt t pa d applr à vtr pur tl u tl addat U b mdt xpt fraça l apprh du prmr tur d l élt prédtll, l dux prpaux addat t pé rptvmt prttur d la Fra pur l prédt rtat t prttur d Fraça pur ppat L prmr fat frt d far d a rédblté u rmpart fa à la péulat; l d vut lvr l quétud d marhé mpat à partar l vlt ra qu fat tat défaut à l urp Fa à qu l pay d l ursud gagé da la rguur dèrt mm d rdmtad, t alr qu Th mt parl d u «pay da l dé», mbrux t ux qu prmttt à la Fra d ldma qu déhatt, rta allat juqu à prédr u r d défa Qu rttl d l xpt fraça, qu a prm d matr juqu la mmat prvé audu d p d f 7? Pur arbtrr l débat, appuyu ur l prév d avrl tut jut publé par l FMI Parm l rqu qu mat la Fra, u rtdr tr, plu u m lé tr ux ll a prm d matr la mmat prvé audu d p d f 7 L hypthè d ra rtu par l dux addat ttut l prmr rqu Stll rréalt? urémt m qu l,5 mté l y a u a da l ébauh d prgramm Ma r trp ptmt l l FMI, qu rtt,5 t ulmt 3, pu,9 à ut L éart l plu gfatf r 3, ù l addat attdt,7 d ra; l tradurat par u déft budgétar upplémtar d l rdr d,3 à,4 du PIB la ufft pur rpur l rtur à l équlbr d fa publqu à 8, t u à dux a plu tard qu da l prgramm t mprtat? Putêtr pa : l plafmt d la dtt publqu purtag du PIB t b ûr rtardé, ma la dyamqu d rédut ultérur ubt (rtur d 9,8 3 à 84,6 7) : la dtt fraça rt férur à la my d la z ur t dérît davatag L maqu d mpéttvté t l duxèm rqu L ût d la mad œuvr dutrll fraça, mparabl à ux d l llmag t d l Ital au début d aé, t ttmt dépaé l prmr à partr d 3 pu l d dè 5 L éart attgat rptvmt prè d 8 t 6 8, avat d rérbr qulqu pu durat la r La Fra va d rtr u l œl rtqu d marhé attdat qu l ût rmtt llmag du fat du vllmt qu aèh l flux d mad œuvr L dééqulbr xtérur t l rllar du rqu préédt Il t almté à la f par l uffa d l ffr dutrll fraça, par la mté d ût t par l xè d dép publqu L FMI prévt qu la bala urat rtra déftar juqu 7, alr qu ll d la z ur affhra mprturbablmt u xédt d l rdr d du PIB L prgramm d autérté dédé par l Ital t l pag prmttrt à dux pay, ttmt plu déftar qu la Fra, d pratqumt rattrapr ll dè 3 D ù la rat mmuémt affhé qu la Fra, truvat alr prmèr lg, t la bl d marhé xgat plu d rguur O tra pdat qu l prptv d bala urat fraça fur par l FMI t paé d u déft prmat d,5 du PIB à u rédut tu Dè 3, déft rat plu qu d du PIB, d férur au taux d ra, qu rdra tr pay prgrvmt m dépdat d aptaux étragr réumé, la Fra dvra tégralmt applqur la rguur d prgramm éltraux pur mmr rqu t à prx qu ll purra prévalr d u mdt xpt ulturll t gardr u pd da l débat urpé * mt pur Ivtr IvtrL Jural d Fa 998Samd avrl

28 Idx d valur té da umér IvtrL Jural d Fa 6, ru du QuatrSptmbr 75 Par dx Tél Itrt wwwvtrfr L PNORM DS OILS L rmmadat d la rédat HTR ufmm D vtmt pèt à urt trm ur la marg, ma t prmttur a L hffr d affar du prmr trmtr a pa été b aull, ma la été a frmé tu bjtf L grup va êtr dpé par pt au Brél Da L dyamm d l atvté, l xpt aux pay frt ra t l prfl déff mltt favur d la valur drd L PR élvé t jutfé par u frt pré da l pay émrgt, ù 6 d rvu t réalé Grup urtul L évlut favrabl du traf aura u frt mpat ur l réultat L taux d dtrbut ra augmté Harvt L ptt édtur d lgl affh a fa da u amélrat d la rtablté tt aé Ig U b prmr trmtr t d prptv favrabl L Nbl g La été, dt la tall a été multplé par quatr x a, partp à la trat du tur L ttr uffr d u défa xv t jutfé l u L Oréal La frt prgr du hffr d affar trmtrl a rfré tr p favrabl ur la valur Mauta L xr mm dumt, ma la été purut vtmt t purrat prédr à u uvll aqut Mraly L rtrag tratégqu d la fèr dvrat prtr frut Naturx La valrat t élvé, ma la été all ra à l tratal t aratèr déff Paat L grup va dtrbur u dvdd xtrardar d Ma, mêm a up xptl, l rdmt rt élvé t mbl pér, mpt tu du ld bla Publ La ra atull t u pu fabl t l rtra au d trmtr, ma l prptv d la d part d l aé t plu uragat htr ba Rault L grup dp d u mprtat pttl à l tratal, ma l dt var tammt d a apaté à amélrr pt t a rtablté htr ba Sdx L pttl d amélrat d marg t élvé à my trm L OIL D L SMIN r p L grup hôtlr a b démarré l xr, av u hffr d affar trmtrl qu prgr d 4,5 L drgat t fat quat à la prta d la tda favrabl au duxèm trmtr utr, l rdrmt d Mtl 6 t b v, qu purrat faltr a Sul béml, u payag plu traté urp (mém : ) L OUP D ŒUR D «INSTIRL JDF» xl Idutr p 8 L ptur t fabrat d mah d pulvérat pur l md agrl (7 du ) t l dutr a fftué u bau rdrmt au ur du prmr mtr d l xr (l l 3 aût) D plu, la tuat faèr ld du grup lu prmt d mr u pltqu d aqut (mém : X) vd La frt rtruturat d SFR purrat prmttr à t pératur d téléph d prérvr marg Spéulatf Nu ll au d ahtr : pram, rlrmttal, xa (péulatf), ffag, Jaqut Mtal Srv, Shdr, Rally t Thrmadr ORR Hrmè Itratal La valur t trè hèr, ma l ur t utu par u attrat péulatf du fat d l tré d LMH au aptal NDR OU RSTR À L ÉRT rh L fabrat d tabltt tatl t frté à u urr ur l prx HF mpay La été t péalé par l arrvé da la téléph mbl d Fr, qu a blgé l autr pératur à rmttr à plat lur pltqu d ût Hthpr mpt tu du maqu d prptv, prftra d l ffr aux mrtar fat à 7 pur apprtr ttr Nu ll au d vdr u d rtr à l éart : GDF Suz t St L LUR À DÉOURIR Hybrg p 8 La ptt été d bthlg a dévlppé u prdut vatur, l Iéaltl, qu prmt d lmtr la prlférat llular qu trbu à l aélérat du dévlppmt d ar Grâ à prdut, u ard d llabrat av u grad labratr purrat rétr hat péulatf (mém : LHYG) r x DP x 6 r FraKLM x r Lqud x 6, ltm x, 4 pram x 8, 9 ppl x, rlrmttal x 8 rh x, t x udka x 8 ufmm x xa x,, 6 BNP Parba x Burau rta x apgm x, 4, arrfur x 4 a x 3 GGvrta x, 4 mmrzbak x 4 rédt grl x Da x 4,,, Daault Sytèm x DS x 4 drd x 5, 3 ffag x 6, Grup x lr x 6 ulr Hrm x urf Stf x urtul Grup) x 7 xl Idutr x 8 GDF Suz x 4, 3 Ga x GL vt x 9 Grupama x Grup Op x 8 Harvt x Hkl x Hrmè x 6, 3 HF mpay x, 8 HMda x Hthpr x Hybrg x 8 IBM x Iad x Ify x Ig x, 6 Iat Pharma x Ixum x 8 Ip x L uv d l Gurbt (69, GBT) L fabrat d prdut d trat a affhé u hffr d affar d 96,7 mll d ur, ra mdt (+,8 ) La drt dqu qu tt prgr u pu dévat t lé à u fft ptul d admt hr urp t à u élt d lt rtabl L marg dvrat frtmt amélrr tt aé L ttr a gagé 3 dpu l début d l aé Nu rt ahtur pur vr 9 G Itratal (,8, GP) La tat du G Itratal (a qu ll d a flal G vat), updu dpu vdrd 3 avrl, a rpr l 7 avrl L at du trutur aérautqu a huté d quatr éa à la ut au rjt du prtl gé tr l tat, la rég lrra, d vtur prvé t G Itratal, pur l famt du prgramm Skyladr Rtr à l éart Maua Ka (,3, MK) La mdth, qu a rémmt laé l llvz, u dp révlutar dté d u mrp, rull l frut d déplmt mmral L hffr d affar a plu qu dublé au prmr trmtr, à,6 mll d ur U dyamqu qu dvrat puruvr, la été ayat btu mar aux État U d d d rmburmt d prmèr atégr pur l utlat d llvz hat péulatf pur vr 7 Rh (64,4 FS, ROG, Zurh) L labratr pharmautqu u a f par jtr l épg Il r à OP htl ur l améra Illuma, ffr rlvé à 6,8 mllard d dllar ayat été rjté par la drt d la été d lut d dagt L rttud ur l u d l pérat état lvé, l ttr a rgagé 6,5 ur la ma hat matu pur vr 9 FS Samd avrl IvtrL Jural d Fa 998 ÃL TOP Gmalt (5,4, GTO) Nu av h Gmalt, l 7 javr, mm favrt du tur «équpmt thlgqu» l ttr a grmpé d 37 dpu tt dat L ptmt du umér u mdal d la éurté umérqu t prptv da u uvr d plu plu mbl t favrabl Objtf 6 ÄL FLOP Npt (43,3, NO) N l d ahat du r tbr t du 3 démbr t prdat, rptvmt d t d 6 L grup dvrat tutf rullr l frut d a tratég ffv à l tratal t ur d uvaux gmt d marhé, qu ampag d u pla d ptmat d trutur urp t aux tatu htr pur vr 6 Jaqut Mtal Srv x 9 Kléprr x 4 L Oréal x 6 Lafarg x Lagardèr x 6 L Nbl g x Ld x 6 LMH x 4, 6, 3, 4 M6 x 4 Mauta Itr x 9 Mraly x Mtrlg x 9 Natx x 4, Naturx x Nva x Ntlé x Œ x 9 Outkumpu x 8 PagJau x 3 Paat x 8 Pugt x Pzzr v (Grup) x 8 Publ x 4, Rally x 3 Rémy trau x 3 Rault x 5 Saf x, 4 SP x 6 Shdr x 6, 5 Sr x 6 Sb x Sl x SII x, 8 Sété Gééral x 4 Sdx x 4, 5, 3 St x Thlr x 9, Thp x, 3 TF x 4 Thal x, 5 Thrmadr x 9 ThyKrupp x8 Ttal x al x at x 6 rba x vd x 6, WalMart x Zda x, 3 Impat d u hau d mpôt ur l grad été x 4 Prmr réultat d trpr améra x galmt traté tt ma ur Ivtrfr ml urp dthk Mda ura ur Thlg Budgt Tlm gd Grup kr tam Dévlppmt urgrm vl Gurbt Itft Futa Pajt SMPT Smfy Suz vrmt xm Gldma Sah Grup (Th) Grup Grgé Grup Prm Kyy Maua Ka Th MGI utr Mrga Staly Ntgm Orap P Yaht Pra Prdwar

29 PRINIPLS RITIO La t uvrll t rrpda d aptalt L OT du 34 lôtur au 4 lôtur Tut tat t l ur Ivtrfr LURS DU SRD T DU 4 LS PLUS FORTS HUSSS N 998 LS OURS DU NDRDI RIL N LÔTUR À 7 H 3 Bur d Par L TNTTI D RBOND À PRIS IT TOURNÉ OURT dérr la quatablté du a 4 pur la ma éulé (, ), l t dffl d magr qu tt drèr t aratéré par u trè grad vlatlté, tat d u éa à l autr qu au ur d u mêm juré mm jud Purtat l quétud au ujt d l ém mdal t d dtt urpé t rvu hatr l marhé u pt qu l avaé du a 4 dpu l début d l aé lmt dérma à,9 t qu l d vt d algr q ma d ba éutv, u ér édt dpu ju Dè lud, purtat, aprè u rhut d,3 dpu l pluhaut du 6 mar, u rbd état dé, frmé mard par u vlé d,7 du a 4 Tut u mbl d fatur a trbué à urt rga d ptmm : l datur émqu, av l amélrat du mral d v 7,8 Shlumbrgr 5,3 Da 4,3 Thp 4,3 uraz 4, GDF Suz NROSITÉ La tda t r aratéré par u trè frt vlatlté La ttatv d rbd a été m à mal, tammt par d rumur d dégradat d la t d la Fra Grup urtul L a 4 ur u a ur a :,38 dpu l début d l'aé : +,9 ur la ma :, 388, ,75 + 4,39 + 4,67 +,6,6,7,43 7,8 8,44,9 Ma Ju Jul ût Spt Ot Nv Dé tur allmad t u augmtat upérur aux attt d vt d détal aux tatu pu, mard, u légr rlèvmt d prév du FMI pur la ra mdal f, l publat d trpr au ttr du prmr trmtr, dt r t Da Fra, t été jugé d b augur pur l rt d l aé,83 6,87 Jav Févr Mar vr répt burr, qu a brèvmt ma ptaularmt prfté aux valur baar, a été m à mal mrrd (,6 ) t jud (, ), da d vlum d traat plu mprtat, par l rtur d la défa vàv d pay urpé dtté : réa dutu au pluhaut dpu prè d vgt a pur l baqu pa gl, prptv trè mr pur l ém tal, rumur d uvl abamt d la t d la Fra à qulqu jur d l élt prédtll t, pur urr l tut, jud, d tattqu marémqu dévat aux tatu La défa a d uvau été vv vr l valur faèr La Sété Gééral, par xmpl, trè attaqué da l éa d ba, a prqu aé ga dpu l début d l aé alr qu ll prgrat d 46,5 à la mmar lu d tt ma hulu, la éa d vdrd (+,5 falmt) a été partulèrmt hétat avat u agda b hargé pur l wkd : réu d mtr d Fa du G vdrd r pu du FMI amd t, dmah Fra, l prmr tur du rut él L z 4 Rmy trau 3,8 Sdx 3,7 LS PLUS FORTS BISSS Mraly 43,7 PagJau 5,3 Thlr,3 prl 8,4 Pugt S 8, JDaux 7,6 St 7,4 Faura 7, LURS D'URONXT (hr SRD laqu) LS PLUS FORTS HUSSS DT SII bx Itratv 33,3 Paat,7 FSD 9,6 SII 7,9 Swrd Grup 6,9 Br 6,7 Mday 6,6 LS PLUS FORTS BISSS rh 3, P Yaht rtprm,5 G Itratal,9 HF mpay 9,5 Rylx 7,6 DMS 7,4 LURS D L'LTRNXT LS PLUS FORTS HUSSS Wall Strt L marhé à uvr : Madrd L Ibx 35 u l 7 pt Sutu par l b réultat u Qul t l pt mmu tr Gldma Sah, Mrft, Gral ltr t MDald? Lur réultat au prmr trmtr t tu dépaé l prév d aalyt L publat d la ma, qu t été trè mbru t d plutôt utu la tda (lr au pag XX) fft, du ôté d la marém, pluur tattqu t été publé jud t l hur état plutôt à la dép Dw J 3 +,7 u Pur la prmèr f dpu 369,38 mar 9, l d madrlè t ddu tmprarmt u l 7 pt, trè affté par u ém blgatar du Trér fftué à u taux à a hau Dpu l début d l aé, l Ibx t l d l plu attaqué da l md ; l a huté d 7,8 tt ma (,9 ), a dt aux fr a au été almté par la publat d u réultat t ba d 84 pur la baqu axa, ra , Mar 8 à 7 h 9 t, tat du ôté d l mmblr qu d l mpl uvr la ma prha, la prmèr tmat du PIB pur l prmr trmtr S L SONDG L a 4 t rvu u l ul d 33 pt, qu u dér mm u vau pvt u ur d prha ma, mptzvu : u avz été prè d 9 traut à vu xprmr ur tt qut,9 7 74,6 75, u rfrr at? 47 BD Multméda 5, IS,5 Maxml,8 Stradmpa F,5 LS PLUS FORTS BISSS G vat,4 STS Grup 9,3 8 xht (xxht Thraput) 6,6 Idutr vrl d mprtat prv pur réa dutu Rpl a partpé au rul, aprè la atalat d a flal YPF par l guvrmt argt M Sl vu, mmt réagra la Bur au ldma du d tur d l élt prédtll? ll mtra? ll bara? ll réagra pa? 8 llégr r v pt? 7,5 ya Faèr tz ur Ivtrfr pur tr uvau dag 35 Lar v prtfull l état? Ibx 35 TTI Travl Th PRINIPUX HNGMNTS D OBJTIF D OURS Nuvau HTR / HT SPÉULTIF rlrmttal 8 t 5 5 Da 6 65 Ilad 5 Ig 4 43 Lafarg M6Métrpl T 8 5 Mraly 35 Rally 35 3 Squaa 6 5 vd 7 5 Zda rpa ORR Réultat da vtr prha hbdmadar Ilad IvtrL Jural d Fa 998Samd avrl

30 LS MRHÉS II ur d lôtur du vdrd 49,6 ZOOM SUR DUX GRNDS INDIS LONG TRM DOW JONS LONG TRM 388,58 69,33 l 49 7 À SUIR 369,38 à 7h 493,8 l 7 5 lôtur 6 PÉTROL L Brt $/barl 9, ON D OR 6 $/ 3 l ,83 l DOW JONS DOW JONS PR, bééf, rdmt xtrêm a ( lôtur) PR, bééf, rdmt xtrêm a ( lôtur) () 9,6, 9,6 49, 5,4 5,7 4,8 4,4 4,7 haut (dat) é ba (dat) é 3959,98 (9) 59,9 (93) 465,65 (54) 333,9 (55) 3594,83 (63) 37,69 (9) PR arat Rdt (br d f) d bééf () 3,9,6,7 Id arat ma ar dp f Id f,4,7, haut (dat) $ ba (dat) 548,5 (3) 6545,7 (93) 585,38 (9) 9686,48 (7) (4) 3599 (6),39,6,4,, LS LURS QUI FONT L UNNIMITÉ L PNORM DS PLS FINNIÈRS ur lôtur du 4 PRIS a 4 a Nxt SBF a Larg 6 a Md 6 a Small a Md & Small a lltradabl a llhar M UROP Id paurpé urfrt 8 urfrt urstxx 5 ur Stxx Stxx 5 DJ Stxx 6 urxt Nxt 5 Z ur Frafrt Dax mtrdam X Bruxll Bl Hlk OMX Lb PSI Madrd Ibx 35 Mla FTS Mb TX Hr Z ur Ldr FTS Itabul IS Natal Mu RTS (dllar) Stkhlm OMX Zurh SMI MRIQUS** Nw Yrk Dw J Stadard & Pr' 5 Nadaq mpt Rul utr Pla Trt TSX mpt Mx IP Sa Paul Bvpa SI Tky Nkk 5 Hg Kg Hag Sg Bmbay Sx Séul Kp Shaga mpt Sgapur Strat Tm Tawa Wghtd Idx UTRS INDIS Md Mrga Staly* Ldr FTS Gld* 37,3,6 7, é URO/DOLLR 4 PR arat é Rdt (br d f) d bééf xtrêm ( éa) haut (dat) ba (dat) (63) (73) 7488 (63) 3967 (63) (93) (3) (93) 6896 (63) 3999 (63) 9 (93) 3445 (9) (5) (9) (9) 5688 (9) () 564 (9) 3535 (9) (9) 987 (5) (63) (63) 64 (63) 5768 (63) 5564 (63) 786 (63) 6675 (63) 5487 (93) 997 (9) () 739 (4) 38 (9) 959 (6) 369 (6) 5884 (6) 673 (9) (63) 337 (63) (73) () (8) (9) (93) 6669 (8) 598 () 395 (4) 7678 (9) 484 () 5586 (74) (4) (4) 848 (9) (43) (34) 767 (93) 754 (63) (63) 5578 (3) 583 (9) 3663 (6) 9895 () 5963 (3) (4) 438 (4) 3347 (73) 8479 (73) 9 (3) 5886 (3) 673 (4) (5) (9) (4) (43) (4) (3) () (73) 7634 () () 783 (34) (7) (63) 877 (3) (6) 8384 (9) 5358 () 3595 (9) 363 (6) (3) 867 () (93) (3) 867 () (54) OILS IDNTIQUS «INSTIRL JDF» OUS/NLYS GRPHIQU HTR drd JDaux Tlprfrma ltra Thlg lr Itratal Kléprr Zda rpa rkma urf Stf Orpéa t Fèr d Rég SS B Gmalt Sdx mt Fraça Bllré Hava Suz vrmt PagJau Bdull Ig Thp St NDR LS INDITURS LÉS DU SRD T DU 4 PR (tmé) LS PLUS FORTS ( mbr d f) LS PLUS FIBLS ( mbr d f) Rally Hrmè Itratal Rmy trau urf Stf drd 7, 47, 3, 8, 6, PagJau latllut Pugt S FFP Natx,8 3,4 3,6 4, 4,6 / (tmé) LS PLUS FORTS ( mbr d f) LS PLUS FIBLS ( mbr d f) Hrmè Itratal Grup urtul utlat mmuat Maurl & Prm SS 9, 8,85 6,53 5,8 5, Pugt S aal (Sté dt) Faura Squaa arrfur,9,8,9,, TIF NT/OURS (tmé) *ur d la vll pur d ** ur éa, l jural état mprmé avat l hur d lôtur d marhé Burau rta Hrmè Itratal SS Daault Sytèm Rmy trau LS PLUS FORTS DOTS Id vdrd lud mard mrrd jud vdrd a 4 a Nxt SBF a Md 6 a Small a ll Tradabl Ivtr M DJ ur Stxx 5 Dw J Nadaq mpt r FraKLM rdt grl S Pugt S Squaa FFP LS PLUS FORTS RNDMNTS (tmé) Nxty Fra Télém Mraly Npt M6Métrpl T Guy t Gag 8,4 3,9 9, 9, 8,7 8,6 ulr Hrm GDF Suz Fèr d Rég Buygu vd DF 8,3 8, 7,9 7,8 7,8 7,6 OLUTION DS HIFFRS D'FFIRS (tmé) LS PLUS FORTS LS INDIS U JOUR L JOUR Samd avrl IvtrL Jural d Fa 998 LS PLUS FORTS SUROTS LS PLUS FIBLS Rub t Shlumbrgr Plat Omum Orpéa Hava Fèr d Rég PPR la vrmt Spra Grup OLUTION DS BNP (tmé) LS PLUS FORTS Rally urf Stf ltm Saft Kléprr LS PLUS FIBLS Burb Ga Nxty la vrmt lub Médtrraé

31 SRD LSSIQU ur d lôtur du vdrd avrl mmt lr l gud mplt d at du SRD Outl uqu, la t du SRD d Ivtr vu prmt d gérr vtr prtfull dpat d tut l dé éar ur l at d la t du SRD d urxt Par Nu av rgrupé l dé fatull (mbr d ttr, dvdd, ur d Bur ) t l élémt mptabl (bla, mpt d réultat, bééf par at ) Il agt d dé publé pur l frmat paé, t d tmat fat par Ivtr pur l prptv élémt prmttt d établr d rat d valrat t d rdmt af d jugr u valur ur pluur aé t d la mparr à d autr at La rédat d IvtrL Jural d Fa utl tut frmat pur dr u l burr Parallèlmt, u vu prét l rmmadat d l aaly graphqu établ par hart t l u d aalyt alulé par FatSt, pur qu vu puz vu far u dé d qu p l marhé d valur f d b mprdr tr t rh, u apprt, du, qulqu pré ur rta dé SOIÉTÉ L mbr d ttr rt à la t mprd pa l lg dar tll qu l at uvll L pérat ur ttr (OST) dqut la drèr pérat ayat mdfé l aptal d la été, la parté l y a lu t la dat Il agt prpalmt d dv d ttr (Dv), d augmtat d aptal (ug ap) t d attrbut gratut (ttrb) OURS L ur t préédé d u arré r quad l t atérur à la dat d lôtur d la t ( gééral l vdrd r) L aptal éhagé ma (vlum d ttr éhagé da la ma rapprté au mbr d ttr) mur l purtag du aptal qu a hagé d ma L ur d mpat t l ur pr mpt pur la lqudat d pérat à la dat d la drèr prrgat au SRD RITIO L xtrêm pluhaut/pluba d la ma u ur 5 ma rrpdt à d ur éa t uqumt lôtur BILN L dé d bla (dttmt t/ fd prpr, atf t mptabl par at) t fdé ur l drr mpt a u mtrl délvré par la été La déturt/n t u rat qu rapprt la aptalat burèr à l atf t mptabl Lrqu l t ptf, parl d urt Lrqu l t égatf, l agt d u dét III Dat d prrgat : 4 avrl L d d ldté t u t d IvtrL Jural d Fa Sur u éhll d à 5, ll t matéralé par d ll évalu la até faèr d la été, 5 état la mllur t t ( ) la m b TIITÉ L réultat t rrpd au réultat t publé part du grup Il tègr l élémt xptl t l amrtmt d éart d aqut DIIDND Da tt l, u dqu l mtat ttal du dvdd par at, y mpr l dvdd xptl U dvdd rrpd au dvdd prvat d réultat d l xr Il t vré gééralmt ttalté, auf pur l été vrat d ampt L dvdd t ajuté d pérat faèr ptérur à vrmt Nu dqu (u tm) égalmt l dvdd, vré L rdmt t alulé ur la ba d drr dvdd La dat d détahmt du dvdd rrpd à ll du drr vré dt l mtat fgur audu L mtat t uv d u dat xprmat a atur : (T) quad l agt d u vrmt ttal, () d u ampt, (S) d u ld t (D) d u dvdd autr ( prp xptl) drr put d êtr dffért d lu qu t affhé plu haut, d autat plu qu l agt d u dé htrqu t ajuté d OST tr qu l dvdd d pluur été tratal (hr z ur) té à Par put êtr xprmé da la ma d rg BNP L BNP, bééf t par at, t rtraté d élémt dt «xptl», af d mux murr la prfrma réurrt d la été Il rt d ba au alul du rat ur/bééf (PR) LORISTION L élémt d tt l prmttt d apprér la prt d l vtmt t d jugr u été par rapprt aux autr t/u au rgard d évaluat htrqu L PR (rat ur/bééf), multpl d bééf, btt dvat l ur par l BNP Il dqu mb d aé d bééf t tu da l ur La /, valur d trpr (aptalat burèr augmté d l dttmt t u dmué d la trérr tt) rapprté au hffr d affar, prmt d mparr l valrat d fd d mmr d été aux bla trè dffért L d d vtmt t u t d IvtrL Jural d Fa Sur u éhll d à 5, ll t matéralé par d ll évalu l pprtuté bur èr du ttr, 5 état la mllur t attrbué t ( ) la m b OILS La tda graphqu, réalé par hart, atp l évlut d l at à urt trm, l l rtèr d l aaly thqu L dux prha ul d réta (à la hau) t d upprt (à la ba) t égalmt mmuqué L u d aalyt FatSt réprtr l rmmadat dé par l baqu t l urtr Il xprm, purtag, l l d ahat, d vt t l av utr ur la valur brévat d l d la rédat : ahtr ; S : ahtr à ttr péulatf ; B : ahtr ba ; PP : apprtr ; TT : attdr ; : rvr ; : rtr à l éart ; : vdr ; P : vt partll ; ND : détrmé L l d ahtr u d rvr t uv d u bjtf d ur L l d ahat ba, d vt, d vt partll puvt êtr uv d u hffr tr parthè ; lu rrpd à u ur lmt La ulur rag affh da la z d mmtar t d l d u été lrqu la rédat a hagé a rmmadat ur l ttr durat la ma arat T d Ré a Supta graph pr qu t rép u rt d r h é pa aal at r Fa yt tst fa r t Da l t d Iv N Pt h t u r a tr tl gm b t j d l d pré u éd r t l Bla tvté Dvdd 5,43 5 4, 6,3 +,74 uraz/ly ap (,37) 6,99 / 4,5 D/FSI (8,6) 9,4 Suthatar M (5,7) 3 / 7,3 + 9,84 3dé +6 5, ,6,65,6 6,6 (T),3,3,55 +6 érprt d Par DP ar d'aérprt SBF FR344 6,96 63,45,5 63,48 3,9 64,3 / 6,85 3,6 67,4 / 49,76 + 5, tat Fraça (5,4) Ivt tt (,) Shpl Grup (8) 3dé ,8 + 7,5,76,9 65,5 (T) 3,3 3,5 3, r Fra KLM F Traprt aér a Nxt FR3 3,5 3,6 7, 3,5,73 3,79 / 3,45 69,9,35 / 3,4,35 tat fraça (5,7) uttrôl (,5) 3dé , ,5,4 478,58 (T),76,67,5 r Lqud I Gaz dutrl t médaux a 4 FR73 98,8 96,35,8 96,78 +,8 99,69 / 96,75 +,34,3 / 8,9 +,6 rédt Su () Natx M () 3dé , ,35,5,5 5,35 (T) 4,99 5,43 5,76 +9 latl Lut LU qupmtr télém a 4 FR37,4,5 6,7,45 6,3,53 /,4 66,36 4,47 /, + 7,3 Ivt ttutl (7) t dvdul () Salaré t grup (6) 3dé +, ,6 (T),4,4,43 ltm LO Ifratr érg, frrvar a 4 FR475 6,38 6,93 3,4 6,9,4 8,5 / 5,9 39,68 45,3 /,8 +,57 Buygu (3) FMR LL (5) Mrga Staly (3,3) 3mar + 3 4, ,6 3,8 36,6 (T),57 3, 3, lt T l vat SBF FR7946,73,4,6,8 3,6 Publ (58,5),4 /,4 Fdatur/Hldg (4,3),79 FP lt (,3) 9,3 / 7,56 + 9, ,6 59,5 7,,5 5,3 46, (T),69,88, + ltra Thlg LT l vat SBF FR ,9 4,3,4 4, ,8,5 4,3 7, (T),8,4,8 prl PR urtr aura a Small FR ,7 55,5 65,49,49 3,8 74,49 (T),95,36,59 3 6,7 9,6 8, Ba prl a dévlé u uvau pla tratégqu: l urtr v 4, / 4,6 u ra d par a my d' 5 t,5 /, u marg pératll d l rdr d ,3,9 75 (T) 5,9 7,8 7,5 + 3,5 8,7 9,4,8 Hau L grup Bruxll Lambrt a édé a partpat d 7,6 / 74,7 au aptal, av u dét, l Rutr, d 64,4 / 6,3 ulmt 3,7 par rapprt au ur préédat la ,5,5, 36,5 (T),66,68 4, ,4 7,7, ,69,69 6,5 94,69 (T),89,97, ,4 47,,8, 3,8 (T),36,54, ,5 37,9 49,9,,9 5,9 (T) 4,9 5 5, ,98,98,6 76,98 (T) 4,5 4,4 4, ,, 4, 5, (T) 6,55 5, 6, ,3 9 (),83,87 8, , ,5,65, 3,5 (T) 3,8 5,75 7, dé, ltraf Part (9,) lx Kazff (4,9) Hubrt Martgy (4,9) 3dé + 47, , 4,,3 3,36 8,38 Hldg vlm (6,3) 3,75 /,9 Publ (8,) 39,7 Fdlty Ivtmt Itl (4,7),96 /,3 +,77 3dé,6 + rkma K hm d péalté a Nxt FR ,73 3, 67,73 +,9 Grlght aptal (,6) 7, / 67,34, Ddg & x (4,9) 78,5 / 37,4 + 4,3 t TO l, fgéra SBF FR573 45,55 44,37 45,57 +,66 46,54 / 44, + 9,68 46,54 / 8, ,33 xa S ura a 4 FR68,7,84,9,3,34 Mutull xa (3,94),7 /,4 BNP Parba S (5,) 8,37 Publ (73,4) 5,94 / 7,88 + 6,47 Béétau BN Fabr d bataux d plaa SBF FR3564 8,53 8,66,3 8,59,44 8,73 / 8,39 45,4 5,5 / 7,3 + 5,4 B BB Styl, rar, brqut SBF FR966 74,8 74,6,8 74,68 +,7 Famll Bh (43,3) 75, / 74,3 Slhtr It Ivt (8,) + 6,4 BlakRk (5) 76,49 / 58,54 + 9, BMérux BIM Dagt «vtr» SBF FR ,65 6,,6 59,9 BNP Parba BNP Baqu a 4 FR34 9,6 3,4 4,6 8,56 Bllré BOL Sété d'vtmt SBF FR3999 6,35 63, 63,75, F d l'odt (67,) 66, / 58,5 Idu F d l'rt (4) 5,6 NrdSumatra Ivt (3,8) 78 / 4, + 6,5 Bdull BON Légum trafrmé a Small FR ,4 73,4,3 73,5 +,49 t famlaux (5,8) 73,95 / 7,7 Publ (4,5) + 7,8 Salaré & auttrôl (4,3) 75,9 / 58,55 + 7,44 PI Partr (5) FMR LL (5) Salaré (3,6) 3dé , dé +6 7, Br (55) uttrôl (4) 3dé, aût 3 4, ,77 6,6 / 59 9,6 84 / 53,5 + 7,98 Mérux lla (58,9) Gp M Daault (5,),6 3,59 / 8,4 4,4 55, /,7,45 tat blgsfpi (9) xa (5,9) Salaré (5,9) 3dé 35 3, dé dé 56,3 47 3dé 65,5 3 3ju , alrat ur BNP (L mm qu hag tar m t d u a t d d la v réd t m ul at r d ur fé dq l tr u ur p la v t al d ur) vu Sété r Hôtllr a 4 FR44 3, 4,43 / 4,4 9, 6,7 /,5 + 49,54 tarat L al Mé ur tr d ap m ém Id tala t Op (M éra d t I )Nb r t tr ur t tr (O ST) u lô r d t apur lôtur utal é ma r d ha pré gé éd m m p a t ar at at h m ar aut a / at plu5 b a haut m a ra / p a ma t lu a b a 5 ul l m a L pr p aux at a r lô tur d d N ttm xr Dé par a t t Id t t /fd p ur rp Iv t r t / h r d N ffr l r d dt a é Bé a ffar Bééf du Bééf t tm éf t / é ( t Dv t) tm d t é Dv d mé d R d Da dm t d t M r tm ta r é t dv t dé mé ta BN hé P BN P BN P r t mé a tm é PR / P R ( PR br t mé d / tm f é ) Id tm (b é ( r Iv t br d t mé d f r d f ) v ) t m t SRD t fraça,6 9,5 6,4,98 mmtar l P Nutr L hffr d'affar du prmr trmtr a prfté à la f / 8,4 d la purut d la rmté d prx urp t d'u 7,3 4,5 / 3, b dyamqu da l pay dévlppmt d' t d'mérqu Lat, 7,3 6,8 3,9 Hau L ar aérprtuar vt d prdr u 65,5 / 66,4 partpat mrtar da u grup tur qu xplt 6,4 / 6,5 duz aérprt da q pay U bll pérat ,9 Ba L mpt t tut l ha d'êtr da l rug 3,77, du fat d la hau d ût du arburat t d la 3,3//3,88 3, r La prt d'xpltat dvrat attdr 3 M au mmum 6 9,7 8, 7,9 Nutr Malgré u t raltmt au drr trmtr, l réultat t été atfaat U at gratut pur dx 95,5 // 5 94, ra dtrbué au prtmp La été mtr "prudt à urt trm ma fat à my trm" 574 Nutr L'équpmtr télém a pr l marhé d urpr,65 /,96 publat d mpt prgrè Il rgtr,3 /,8 quatrèm bééf a t l prmr dpu la fu d'latl t d Lut S, 55 Nutr ltm a gé av la SNF u trat prévyat la lvé d l'pt prtat ur la lvra d 4 ram d TG 9,4 / 3,9 3,5 /,6 tt a, l grup a m f à la prédur gagé l'appl d'ffr d 9 d'urtar S 4 5 Ba L grup a rauré av d réultat lg t,6 't mtré fat ur début d'aé mêm,3 //,9,9 l'atvté t l marg marqurt l pa L pttl rédut B () 4 Nutr 4,48 / 4,6 4 / 3,88 S 5,5 3 3,4 3,3, 6,8 8, 7,7,45,9,6 9,9,6 4,9,57 5,7 9,4 ltra a publé u hffr d'affar d,4 Md (+ 7, ) t rauré ur l prptv du début d'aé L prmr fft du pla tratégqu dvt far tr Grâ à l'tégrat d SIS, l réultat marqut u turat t u vra rtur à la ra t dt fat ur t a frmé bjtf 3 La SSII a u bau prfl déff Hau 49 / 5 43,9 / Nutr lg av pla tratégqu à hrz 5, xa a, aé l'aqut d'atvté au Mxqu t, // 3, 9,35 aura dmmag auprè du grup HSB pur prè d 5 mll d dllar S Ba L plaar atp u rul d d vt d 9,9 / 9,34 bataux ur l'xr a qu'u 8,7 / 7,8 dégradat d réultat part à au d ffrt d'vtmt L pla 5 rt rédbl S 7 4 P prè avr uyé u trèm trmtr plu dffl qu Hau prévu, B a trmé av u hffr d'affar tabl 76, / 76,7 t d marg htrqumt élvé qu dvrat, 73,8 / 73, l la drt, rprdur Ba L grup a frmé pa puvr tr pla / 63,5 tratégqu 5 t dvrat rgtrr u ér d a 6,4 marg pératll, aé d'vtmt 57,6 / 56,4 vu d'mprtat lamt 3 7 4,5 5,9 4,8 Nutr Malgré 3,4 Md d dépréat ur l dtt 3,4 uvra grqu, la baqu a dégagé u bééf t 7,3 // 34,8 4,8 d plu d 6 Md ll matt l vrmt d'u dvdd 98,6,5, L réultat pératl d Bllré a prgré d 9, à 9 mll d'ur, prté tammt par l dyamm d atvté d traprt t lgtqu Dvdd d 3,3 par at Hau 69 / 7 57 / B Hau Bdull va rprdr aux tatu l atvté d 74,6 légum urglé du grup ll, pur,4 mll d 7,4 // 75, 7,8 dllar t autat d'vtmt ur tr a L'pérat t jugé térat par l marhé ,7 5,8 6,66 7,4 5 4,4,67 4,7 4,8 3,9,74 9,3,8,,68 B IvtrL Jural d Fa 998Samd avrl

32 I SRD LSSIQU ur d lôtur du vdrd avrl T d Ré a Supta graph pr qu t rép u rt d r h é pa aal at r Fa yt tst fa r t Da l t I N Pt d h vt utr t ag r l m b t j d l d pré u éd r t l m ur arat tarat Bla tvté Dvdd,74,,93,33,74 /,35 8,6 3,7 / 5,4,63 Jaar (4) Myur (5,4) MahIvt (5,) 3dé + 38, , 6,8 54,9,8 4 36,9 (T),58,,8 83 Buygu N BTP, méda, téléph mbl a 4 FR53,47,5,3,43 3,9,7 /, 39,7 34,83 /, 5,9 SDM (,) Salaré (3,3) Grup rtém (,9) ,6,6 7,8 94,6 (T) 3,3 3,4 3, + Burau rta BI Ipt t rtfat SBF FR ,83 68,75, 67,4,79 67,77 / 65,9 + 7,5 68,97 / 48,57 + 8,7 Wdl (5,9) Drgat (4,) Salaré () ,4 97,6 37,5,7,9 96,5 (T),66,7 3,39 + aal (Sté d) N Télév par âbl a Small FR546 4, 4,49,4 4, 6,5 4,45 / 4,5 4,96 5,64 / 4,5,3 aal+ Fra (48,5) apf Dl (5,3) d d Rthhld (4,8) ,7,8 6,7 35,7 (T),3,3,3 apgm P l, fgéra a 4 FR5338 8,8 9,9 4 8,3 3,74 Ivt It étrag (6) 3,63 / 8,3 Ivt It fraça (7) 3,33 t dvdul (4) 4,4 /,98 + 9, ,5 66 (T),3,6,9 + arrfur Dtrbut almtar a 4 FR7 5, 5,55,7 5,4, Blu aptal (9,43 ) 6,6 / 5,4 Blu Part t Gt (3,73) 43,69 ly Blu Ivtr (,3) 8,9 / 4,66 3, ,8,5 3,4 57,8 (T),4,6,37 43 a O Dtrbut almtar a Nxt FR5585 7,45 7,43,9 7,8 +,43 74,87 / 7 + 5,8 76,55 / 5,35 +, ,78, ,78 (T) 5,8 5, 5,89 + FO FO Dtrb (autmbl, médamt) SBF FR65 3,4 3,64 3,83 +,8 PPR (4) 33, / 3 rt Glbal Mgt (4,97) +,94 33, / 3,6 +, ,, 37,8,9,8 66,8 (T),63,97,3 + GGrta G Smqu trrtr t mar a Nxt FR64,6,38 4,5,98 + 3,34 IFP (4,8 ),93 /,3 FMR rp & Fdlty (3,3),54 Mrga Staly (,7) 6,45 /,43 + 6,3 6993,,5,5, hrta Dr DI Lux FR343 9,5 4,6,4,5 4,45 6,5 / 8,95 + 5,9 9,7 / 79, + 9,53 Gp rault (7) Publ (3) 3dé Nutr ,,6,4 9,98 () 6,94 7,4 8,4 + 5,8 5,6 3,6 Nutr mt Fraça M Matéraux d trut SBF FR98 49,5 5,3, 49,,95 5,3 / 48,56 3,57 77,49 / 48,56 7,8 Italmt (8) uttrôl (,8) 3dé , , 8,5 () 5,55 4,44 5 8,9, 9,8,77 Ba L duxèm mtr fraça a uffrt au ur d 5,5 / 5,5 uf prmr m d l'xr Il dvrat êtr d 47,4 / 46,4 mêm au quatrèm rt u pu rta lub Médtrraé U Hôtllr, vllag vaa SBF FR568 4,67 4,8,9 4,6,88 5,3 / 4,54 8,88 7, /,5 +,47 GLG Partr (9,8) Fpar Itr (,7) Fu (7,) (T),8,4,7 5 5,9,7,4 Ba L'at a bauup rulé t u l, l ttr paraît 5, plu attratf, d'autat qu la été t péabl (h 4, // 5,5 3,7 au aptal) L grup dvrat prétr la ma prha d réultat prgr S 36 NP ura NP urav SBF FR,9,63,4,6 3,5,7 /, 3,7 5,73 / 8,97 + 7,38 D (4) Spaur (35,5) Publ (3,5) ,77,77 7,5 5,77 (T),77,47,75 7 5,8 7 5,9 Ba L hffr d'affar parg a rulé d plu d 3,9 /, lu d la Rtrat à prgré d prè d 8 L 9,88 / 9,6 dépréat d'atf t pé ur l réultat t, ba d 7 Dvdd tabl rédt grl Baqu a 4 FR457 3,74 3,9 4, 3,66 4,3 4,4 / 3,65 65,4,39 / 3,65 4,4 SS Ru d la Bét (54,7) Salaré (5,63) ,45 65,45 (T),53,6,58 7, 6,4 La baqu a u uvll f d dépréat d'atf trè mprtat (,5 mllard d'ur au ttr du drr trmtr) Nu rt tujur à l'éart d ttr rqué Ba 4 / 4,34 3,6 / 3,3 4 Da BN lmtat a 4 FR644 5,43 5,6 3 54,36 + 4,3 54,8 / 5,56 + 6,89 54,8 / 4,9 + 7,95 uraz (,6) Sfa & Hx (,) uttrôl (5,6) ,3,39,7 5,3 (T),58,7,99 +5,3 9,3 7,5,9 L marhé a b aull l hffr d'affar du prmr trmtr, mllur qu prévu av u prgr d d 7,6, à 5, mllard Il a été prté par la ra d la dv aux t l émrgt Hau 57 / 6 5, / Daault Sytèm DSY dtur d lgl a Nxt FR365 69,4 67,9, 69,95 +, Gp M Daault (43,7) 7,84 / 67,5 harl dlt (6,5) + 5,8 7,84 / 49,7 +, , ,54,5,7 36,54 (T),87,97 3, + 58 DS D trutur aérautqu a 4 NL359 3,59 3, 3,85 +, tat fr & Lagardèr (7,5) 3,69 / 3,3 Damlr (,5) + 43,86 tat pagl (5,5) 3,69 / 9,5 + 6, ,,45,5 6,9 (T),68,7, drd DN Ttr d rv prépayé a Nxt FR98533 Itr à,4 7 3,4 3,4, 3,5 +,73 3,75 / 3,5 + 5,75 3,75 / 5,4 + 3,5 ly (,3 ) uraz (, ) Mrga Staly ( ) ,5,7 3 65,5 (T),73,9, DF DF Prdutur d'éltrté a 4 FR45 5,3 6,5,9 5,3 5, 6,35 / 5,9 45,86 9,3 / 5,9 9, tat fraça (84,9) Salaré (,9) ,5,5 7,6 3,57 (),4,9,3 ffag FGR BTP, SBF FR345 4,57 5,75,9 4,36 4,58 7,9 / 4,5 4,46 47,85 / 5,8 + 3,36 Salaré (4,4) FSI () ffam (8,3) ,, 4,9 64, (T) ramt R Prd d métaux frrux SBF FR ,3,8,4 99,95,49 Sram & r (37,) 6,5 / 98,5 FSI (6,) 6,7 arl Taara (,9) 73,85 / 8,5 + 5, lr Itratal I Fabrat d vrr ptqu a 4 FR667 64,3 65,3, 65,6,84 66,89 / 63,94 + 4,8 68,67 / 46,89 + 7,38 Salaré (8,) uttrôl (,37) ulr Hrm L urarédt SBF FR , 55,33,4 5,5 4,7 55,53 / 5,5 5,44 73,6 / 39,5 + 5,89 llaz Fra (7,4) Publ (9,86) uraz RF Sété d'vtmt SBF FR ttrb (p) ,46,5 37,89 3dé + 4 6,55 3 3dé + 9, dé 5 3,4 + 3 Rally (5,3) Salaré (,7) NP () 3dé 7, dé + 9, dé ,8 5 3dé + 6 7, dé , t ,5 3dé,9 53 3dé 9,3 8 3dé + 5 8, dé 5 5, dé 3, dé +7 4, dé , 6 3dé ,55 4 3dé 8 5, 4 3dé + 5 6, , Famll fdatr (,9) 38,7 / 35,8 rédt grl (8,6) 8,53 Sfa (5,8) 55,84 / 5,8 + 38, 3dé 5, dé 55,89 3 Samd avrl IvtrL Jural d Fa 998 alrat m (L qu hag tar m t d u a t d d la v réd t m ul at r d ur fé dq l tr u ur p la v t al d ur) vu Sété Burb GBB Srv martm SBF FR ttrb (p) 6 BNP L al Mé ur tr d ap m ém Id tala t ( Op éra d M )t I Nb r t tr ur t tr (O ST) u lô r d t apur lôtur utal é ma r d ha pré gé éd m m p a t ar at at ar haut ma at / pl u5 b a haut m a ra / p a ma t lu a b a 5 ul l m a L pr p aux at a r lô tur d d N ttm xr Dé par a t t Id t t /fd p ur rp Iv t r t / h r d N ffr r d l dté a Bé a ffar Bééf du Bééf t tm éf t / é ( t Dv t) tm d t é Dv d mé d R d Da dm t M dr t tm ta r é t dv t dé mé ta BN hé P BN P BN P r t mé a tm é PR / P R ( PR br t mé d / tm f é ) Id tm (b é ( r Iv t br d t mé d f r d f ) v ) t m t SRD t fraça 35,8 6 3,33 6,8 6 6,8,3 5, 4,6 9,8,49 3,3 3,3 3,3,8,4, 9,9,4 7,5 3,,, 4,3 4,,3,39 9,7 6,3 4,4,69 9,9,89 37, 3,4,3 4,3 mmtar l Ba L réultat t d t ttmt férur à lu d l'aé préédt, tammt à au d fra, /,7 9,9 / 9,3 far t d amrtmt L taux d'utlat d avr t l tarf juralr rmtt (6,5) 54 Nutr L prptv dé lr d la publat d mpt t déçu : Buygu Télém dvrat prdr 3, / 5,6 d hffr d'affar qu dt dur à u rpl 9,4 / 8 d d faturat du grup P 3 Hau Bééf t urat hau d,4 à 348, M 7 / 76 Objtf du pla tratégqu frmé, tammt 65, / 6,3 u ra du BNP urat d à 5 par a my 8 48 Ba L bééf d tt qull jurdqu dépd pa d prfrma d la haî rypté Srt d'blgat à 4,33 / 4,39 4, / 4,5 taux qua fx, l ttr mtra a ré t d ba d taux d'térêt 5, Nutr Supérur aux attt, l réultat a t été 3, / 34,3 alué Bur, d mêm qu l prptv fft, 8,5 / 7,3 la SSII v au u uvll amélrat d a rtablté Ba L grup a aé u hffr d'affar du r trmtr 8,5 qua tabl t frm aux tmat d aalyt La 4,6/ /,4 4 ra d vt au Brél t prm d mpr l rul d faturat urp 6 3 B Nutr L hffr d'affar du prmr trmtr 't aru d,4 à 8,7 mllard d'ur grâ à l'augmtat d la 75 / 76, 7,3 / 69, partpat da l brél GP La ra à maga mparabl 'établ à 5, Hau tt été b géré bééf du dyamm d 34, l'ém afra L hffr d'affar a grmpé d 6,7 3,8 // 34,7 3, t l bééf t d La dyamqu dvrat prtr tt aé Ba L grup vt d'ar d mpt légèrmt,5 férur aux attt La été 't mtré fat 9,8 // 3, 9, pur, qu a raurénu p qu l ttr a du rtard à rattrapr ND 6 / 8 8 / 6 N 7 Mêm a réatur mblématqu à a têt, la ma d utur a affhé u uvll aélérat d a ra au prmr trmtr : l hffr d'affar a prgré d 9, à 84 M B P Hau u ttr d, l'édtur d lgl 3D a dégagé u 7,8 / 7,7 hffr d'affar hau d 4 t u marg 68,3 / 67,3 pératll rrd d 3 Il v u ra d 6 t u mat d la marg 45, 4, 7,8,8 Nutr L prptv du grup rtt prtu ma da u txt d marhé d uvau pttllmt m 3,4 / 33 9,7 / 8,5 prtur b gt ara u part d bééf P , 5,5 Hau Hau d 3,4 du hffr d"'affar au r trmtr L 4,6 bééf pératl urat a augmté d, à,,6 // 5,, pérmètr t hag tat, à 355 M L dvdd t rlvé d 4, à, P 7, 8 7,5,94 Ba L réultat t ld Ma la vblté t rédut 6,3 du fat d élt prédtll Fraç Hllad t 4,7/ /6,8 4 m favrabl au dévlppmt d la flèr uléar qu Nla Sarkzy 4,58,35,68 9 9,5,5 9,,7 Ba La tratég m pla pur amélrr l marg 6,6 / 7,5 tammt da lm'érg t l travaux publ dvrat 3, /,4 prtr rapdmt frut S 3,5,5,3 35 3,5 (T),45 7,4, ,4 7,9,4 Ba rva a édé a partpat d'vr 6 du aptal 6 / d'ramt au Fd tratégqu d'vtmt pur 9,9 / 89,4 vr 776 mll d'ur, t 4 par at ,6 6,83,85,3 65,83 (T),,49, , 5,7,5 3,36 L réultat a t légèrmt férur aux attt du fat d l'tégrat d aqut L rtur à u rythm d ra tr htrqu t l prév pur t édut l vtur ,5 33,3 334,9 4 4,4 8, (T) 6,53 7,33 7,43 + 8, 7, 7, Ba, l rat mbé t t rté à u vau ba, d 55,3 / 56,6 7 L réultat pératl a grmpé d plu d 9, à 5,5 / 49,3 463,7 M L'aurur rédt prpra u dvdd d 4,4 par at (+ ) ,5 5,, 3, 35, (T),98,54,38 9, 6 Hau uraz a rgtré u prt ma matt 4,4 / 4,5 éam dvdd S urpar a déçu, pa t l 36, / 34,8 t publé d réultat upérur aux attt P Hau 68,5 / 7 65 / 6,

33 SRD LSSIQU ur d lôtur du vdrd avrl ur arat tarat urf Stf RF Baaly a Small FR3859 Sété 87,39 85,8 86 +,8 87,39 / 83,5 + 4,84 87,39 / 46, ,4 Famll Mart (54) Bla tvté Dvdd 3dé ,6 74,,8,9 34,8 (T) utlat mm TL Opératur d atllt SBF FR34 6,68 7,47,6 6,97,88 brt Tlm (5,36) 7,95 / 6,54 FSI (5,6) 4,78 3,63 / 6,,5,48 3, 4,35 +,9,9 3,4 7,9 (T),54,6, , Favly Traprt LY qupmt frrvar SBF FR534 49,97 5, 5,46 5,5 / 49,3 7,85 7 / ,89 Gp F Favly (55,9) FIL Ltd (7,7) Drgat (,3) 3mar , , ,,,4 49, (T) 5,6 5,7 5,8 Faura O qupmtr autmbl SBF FR47 6,48 7,73 3 6,75 7,5 Pugt S (57,4) 8,3 / 6,6 O quty Partr (,9) 39,59 FP alaré (,) 3,45 /,7 +,49 3dé , ,7 37,3 37,5,35, 35,5 (T),63 3, 3, + 9 FFP FFP Hldg du grup Pugt FR ,67 3,75,3 9,53 6,55 t Pugt Frèr (74,7) 3, / 9,3 Sté mt d Part () 43,67 Imm t Part t (,9) 56,85 / 7,96 3,3 3dé, ,4 8 8,5, 3,7 56,5 (T),7 7,9,3 3 F d Rég FDR Fèr dvrfé SBF FR ,9 57,8 56,88,7 Dlf (8,9) 58,5 / 56, va (7,8), Grup rédt mutul (7,3) 77,5 / 4,3 + 5, , 4 4 4, 4,5 7,9 5 4, (T),4 7,8 7,65 36 Fra Télém FT Opératur télém tégré a 4 FR3338,6,,5 9,9,54,4 / 9,88 35,64 5,96 / 9,88 7, ,4,4 3,9 59,6 (),84,47,4 GDF Suz GSZ Prd d'éltrté t d gaz a 4 FR8488 8,69 7,96,6 8, ,5,5 8,83 () Ga GF Fèr dvrfé SBF FR ,55 7,9,5 68, , Gmalt GTO qup, éurté éltrqu a Nxt NL4653 5,88 5,7,4 5,4 +,9 54 / 5,5 + 48,55 54 / 5, ,5 FMR LL (9,35) FSI (8,43) uttrôl (5,7) Grup urtul GT xplt frrvar a Nxt FR ,5 6,5,4 6,49 + 7,75 6,63 / 6,63 7,83 / 4,95 + 4, Gldma Sah (5,6) Frakl Rur (5) Guy t Gag GG Dtrbut almtar a Small FR89 8,93 8,93,4 8,9 Hava H g d méda SBF FR88 4,3 4,9,8 4,,4 4,9 / 4,9 +,6 4,49 /,46 + 3,98 Bllré (3,8) Hrmè Itratal RMS Lux a Nxt FR59 5,65 47,7, / 49, + 64,6 9,9 / 53,75 + 9,68 Hldg H5 (5,) LMH (,3) Iad ID Immb buraux, tr mm SBF FR358 63,3 63,77,9 63,,85 64,4 / 6,95,56 89,5 / 49,8 + 4, D (56) Nw Irlad (3,) Ilad ILD Furur d'aè Itrt SBF FR ,5 99,85, 98,,6 99,85 / 97, +,9 8 / 74,76 + 3,4 Xavr Nl (63,93) Fdlty Ivt (5) Ra af (,8) Imry NK alrat d méraux SBF FR859 4,9 4,54, 43,45 3,8 Gp Bruxll Lambrt (3,5) 44,8 / 4,66 Parga Nthrlad (7,),66 Prudtal (8,) 53,6 / 3,88 + 4,98 Ig ING Trmaux d pamt SBF FR ,8 37,7,6 36,87 +,98 Sagm Séurté (,6) 38,34 / 36,56 FMR LL (5,6) + 8,96 rt llr (3,7) 38,34 /, + 36,83 Ip IPN Labratr pharmautqu SBF FR595,65,8,6,54,8 Hldg Mayry (68,6),8 /,38 9,65 8,98 / 8,6 4,85 Ip IPS Ittut d dag SBF FR7398 4,55 4,94 3,75,56 LT Partpat (6,) 5,47 / 3,6 Fdlty (6,4) 4,7 Lagfrt TG (,6) 33,3 / 8,75 +,85 JDaux D Mblr urba SBF FR7799,8,5,5,5 7,64 JDaux Hldg (7,5),8 /,75 ING (6,) 9,86 Frakl Rur () 3,9 / 4,63 + 6,86 Kléprr LI Immblr d tr mm a Nxt FR964 3,5 5,7,4 4,66 6,95 Sm Prprty Grup (8,7) 5,44 /,85 BNP Parba (,) 9,56 ut détu (,3) 9,9 / 8,57 + 6,67 Lafarg LG Matéraux d trut a 4 FR537 9,46 3,88 3, 9,44 4,6 Gp Bruxll Lambrt (,) 3,75 / 8,9 Naf Sawr (4) 36,53 uttrôl (,4) 48,76 /,9 + 8,45 Lagardèr MMB Grup d méda a Nxt FR33,3,4,,67 3,9 Qatar Hld (,8),8 /,7 Lagardèr & M (9,3) 7, Salaré (,5) 3,4 / 6,3 + 4,46 tat fraça (8,) Salaré (,9) uttrôl (,4) 3ju + 7 7, dé 77,58 6 3dé + 8, ,4 tat Fraça (35,6) 9, / 8,34 Gp Bruxll Lambrt (5,3) 3,38 Salaré (,7) 8 / 7,65,53 5,97 Mtrvaa (6,9) 75,8 / 67, J Rvr alar (6,) 7, J Bautta Slr rp (5,3) 5 / 5,5 + 5,46 3dé , dé 6,9 36 3dé 6 8, dé , Bau (,9) 8,5 / 8,75 rld & Blhrdr (9,6) 4,8 mbr Matr Fud (8,5) / 73,83,39 3dé 3 5, dé +3 3, + 4 3dé dé 5,89 + 3dé , dé , dé + 8 9, dé 5 3, dé , dé +6, dé, dé , dé + 4,88 7 BNP alrat 59, 8,,,8 T d Ré a Supta graph pr qu t rép u rt d r h é pa aal at r Fa yt tst fa r t Da l t d Iv N Pt h t u r a tr tl gm b t j d l d pré u éd r t l (L mm qu hag tar m t d u a t d d la v réd t m ul at r d ur fé dq l tr u ur p la v t al d ur) vu L al Mé ur tr d ap m ém Id tala t Op (M éra d t I )Nb r t tr ur t tr (O ST) u lô r d t apur lôtur utal é ma r d ha pré gé éd m m p a t ar at at h m ar aut a / at plu5 b a haut m a ra / p a ma t lu a b a 5 ul l m a L pr p aux at a r lô tur d d N ttm xr Dé par a t t Id t t /fd p ur rp Iv t r t / h r d N ffr l r d dt a é Bé a ffar Bééf du Bééf t tm éf t / é ( t Dv t) tm d t é Dv d mé d R d Da dm t d t M r tm ta r é t dv t dé mé ta BN hé P BN P BN P r t mé a tm é PR / P R ( PR br t mé d / tm f é ) Id tm (b é ( r Iv t br d t mé d f r d f ) v ) t m t SRD t fraça mmtar l Hau L grup d baaly a rlvé prév d 9,5 / 9,5 ra pur t mpt frahr la barr du 8,4 / 8,4 mllard 3 L dvdd vré au ttr d va quadruplr 7,3 6,7 6,3 6,54 Ba L'pératur atllt a frmé prév al 7,7 / 8, d'atvté t d rtablté La rt partll d'brt du 6,4 / 6, aptal du grup a favré l'élargmt du flttat ,5 9,5 8,6, Ba L'équpmtr frrvar a rué av la ra ur 5,5 l tr drr m t affh u art d mmad 48,9 // 5, 48,3 rrd Tutf, l t r trp tôt pur rvr à l'ahat ar la rpr d l'atvté dt êtr frmé 79, 5,3 5,3,9 Ba L réultat t été légèrmt upérur aux 8, attt partulr, l prft t a bd d 84 Malgré 5,9 // 8,7 5,3 u txt dffl, u tablté d bééf t attdu L ttr 't pa trè hr 5 5,9 4,,7 Ba L'atf t réévalué d la hldg d la famll Pugt 't 3, dépréé d'u tr à 6,8 par at La famll 8,3 // 3,7 7,7 ra dlué aprè l'augmtat d aptal da l adr d l'alla av GM 3 5 7,9 7,5 Hau L patrm t appréé d,3 à 9 Md, 59,7 / 6 l lyr t prgré d, à 5 M t l réultat t 54,6 / 53,3 réurrt d 3,7 à 88 M 7 5,5 6,8 7,,36 Ba L fft d l'arrvé d Fr da l mbl t été,7 maîtré au début d'aé ma l grup mtr 9,9 //, 9,5 prudt da prptv pur t rd varabl l vau d dvdd vré,5,78,78 3 9,,5,5,88 Nutr L prév pur t mr ra u, xr d trat av u rqu d dégradat d la 7,6 //,8 6,6 rtablté du grup Nu pa à la vt mêm l atf d GDF Suz t d grad qualté 4 4,4 4,4 6,4 55 4,4 (T) 5,95 6,7 5,59 6 4,3,3,3 Ba L rtrag purut Ga a frmé a prév 7 d'u rpl d réultat réurrt aprè u 66,/ /73,5 64,7 ba d 3,9 au prmr trmtr, ra d l'mpat d réalé ,4 6,8,3,6 5,4 (T),97,65, ,3 9,6 8,6,5 Hau Tut l dv t amélré lur prfrma 54,9, l rtur du mbl t frmé quad la pr d 5, // 56, 49, pd d autr purut L bjtf 3 t frmé P ,4,8, 35,4 (T),,,3 Hau L hffr d'affar 't appréé d à,5 mll 6,78 / 6,93 d'ur au prmr trmtr, grâ aux ga d part d 6, / 6,7 marhé da l avtt am t aux mllur dt tarfar 7,5 9 5 P , ,8 7 8,6 65 4,8 (T) 3,79 3,69 3,69 3 Ba L'ffr d arrfur (OP à 74,5 t OP 3,9 at / 8,3 arrfur pur at Guy) a débuté l mar ma 8,8 8 / 79,5 la dat d lôtur 'a pa été fxé, la dat d dtrbut d l'ampt d ,,,6 5, (T),6,8,35 +9 Rahat d la ptt ag tr & Spl, péalt du Hau rur aux frla pur rédur l ût L grup 4,46 / 4,56 la u Offr publqu d rahat (Opra) à 4,9 prtat 4,5 / 3,95 ur du aptal La dtt rtra éam fabl aprè tt pérat P ,7 594,3 665,5 7,8 7,5 () 3,99 5,35 6, Ba 66 / 7 48 / ,3 3,6 5,7 84 3,3 (S) 3,3,64,97 Ba La fèr Iad a publé u hffr d affar hau d 66,4 67,6 3 au trèm trmtr t a frmé a prév 6 / /59,8 d'u «frt prgr» d ahflw t urat t , 5,8,4,4,4 47,4 (T) 5,78 4,4 3,5 4 Nutr La mamèr d Fr a réalé d b réultat da l'dsl mêm l démarrag du mbl a pé / 95,3 / 93,8 ur l bééf Il faudra r attdr pur aîtr xatmt l hffr du mbl , 3,,5 3,7 65, (T) 3,3 4,4 4,7 + 5 Nutr L réultat a d t été atfaat La 45,6 tratég du grup axé ur la ra tr (a 4,5 // 46,7 4,5 délar l aqut) t ur l marhé t l rég l plu dyamqu t payat 54 3 P + 39,6 56,5 75,35,5,3 65,35 (T),33,6 + Hau Frt d'u ld prmr trmtr (vt hau d 38,5 / 39,,5 à dé mparabl), l péalt d 35,4 / 34,7 trmaux d pamt a frmé ambt pur l'xr ,3,9 3,8,8 3,9 6,8 (T),63,65,55 + Ba L labratr a frtmt déçu dévlat d bjtf d rtablté N BISS, affté par l dffulté d la, /,5, / 9,7 méd gééral, t trè férur aux prév d aalyt S , 86, 9,6,63,6 36,6 (T),93,33, P Ba ra rgaqu tmprarmt ralt du 4,9 / 5,4 fat d travaux d fu av Syvat (+ ), ma,9 /,5 rmté aé d la marg pératll à dè 3 tr ,3,6 48,44, 468,44 (T),78,96, + 3 6,6,7 8,6,93 Hau Bééf t hau d,7 à,6 M La,9 / 3,3 ra rgaqu rt rlatvmt utu au,4 /, prmr trmtr (autur d +3) P ,6 5 5,35,35 5,7 4,35 (T),66,3,3 + Sm Prprty Grup a rahté 8,7 d Kléprr à BNP Hau Parba au prx d 8 par at L patr d la fèr 6, / 6,8 améra, Davd Sm, mpt apprtr avrfar 3,7 / 3, à Kléprr dè qu éar ,5,7 7 (T),89,44 3,3 6 Nutr L réultat t r ba ma l quatrèm 3,6 / 36,9 trmtr dqu u flx favrabl qu préag d'u 8,6 / 6,5 mllur mprtmt L ffrt d dédttmt vt puruvr S ,3,3 6, 85,3 (T),4 5,39,36 Ba L grup prévt u bééf pératl hagé,7 par rapprt aux 365, M btu hr,6 // 3,, atvté édé L Qatar a puruv rfrmt au aptal, à,83 l 4 mar P 8,85,4,9,9 6,5 5,,,3 63,3 47, 4, 9, 9, 3,9,3 7,3 8 3,,7, 9,6, 8,7 3,7 9,,9,7,5 3,3,37,7,6,,5 Hrmè a dégagé pur d réultat rrd, dt u marg pératll d 3, t u bééf t d 594 mll, upérur aux attt U dvdd d 7 t prpé, dt 5 à ttr xptl 35,8 7,8 7,8,, 8,9,34 7, 9,53 IvtrL Jural d Fa 998Samd avrl

34 I SRD LSSIQU ur d lôtur du vdrd avrl Bla tvté Dvdd Lgrad LR qupmtr éltrqu a Nxt FR3789 Sété 5, 5,57, 5,7,37 Wdl (9,4) 6,53 / 5,6 KKR (7,) 3,7 Drgat t alaré (5) 3,4 /,9 +,49 3dé + 35, ,3 478,6 45,5,88,93 3,7 35,88 (T),59,8,7 + 4 L'Oréal OR métqu t ffur a 4 FR3 9,9 9,4 9,74,4 Fam Btturt (3,79) 94,3 / 9,7 Ntlé (9,58) + 7,3 Publ (37,47) 94,8 / 68,83 + 3,9 3dé 3 9,34 + 3,8, 94,8 (T) 3,95 4,3 4, LMH M Lux a 4 FR4 3,4 7,5,9 3, 3dé + 44, Nutr ,,6, 9,8 () 4,63 6,4 7, ,7,4 6,9,85 Nutr M6 MMT Télév gééralt SBF FR535,44,5,4,45 5,84 RTL Grup (48,4),86 /,8 Nat à Prtfull (7,) 35,73 uttrôl (,) 8,9 / 9,38,74 3dé 48 5, , 49,6 43 8,7 5 (T),,8,3 3 9,4 9,7,,79 Maurl & Prm MU xplrat, prd d pétrl SBF FR57,53,3,48 +,66,88 /,8 + 6,3 4,65 / 9,3 + 6,5 Paf (6,7) Maf (6,9) F d Rar (,4) 3dé + 6 6, ,5,4,9 47,5 (T),5,5,6 Méda MD Ma d rtrat a Small FR3758 Itr à 3,76,79,8,77,5,6 /,6 7,4 5,9 /,6 9,54 véa 9 Prda (,3) Batpart 9,5 3dé , , 4 47,8,,6, 6, (T),46,86, Mraly MRY Immblr d tr mm SBF FR4638 4,58 5,9,6 4,65 43,74 a GP (5,) 6,3 / 4,3 Gral ur (8,) 48,8 xa (7,7) 3, / 4,3 4, ,6,3 9, 69,54 (),4,46,57 +4 Mr MRN mpat éltrqu a Small FR396 4,5 5,7,7 4, 4,9 xa IM Prv quty (5) 5,4 / 3,7 D () 39,98 Sfa (7,) 43,76 /,5 +, ,8 59,7 6,75 4, 65,75 (T),94, Mhl ML Pumatqu a 4 FR6 ug ap (p) 39 5,99 53,35 3,6 5,5,55 aptal Rarh M (,5) 55,6 / 5,3 Frakl Rur (9,8) 8,3 Salaré (,7) 68,54 / 4, + 3, ,78, 4 5,78 (T) 6,8 7, 7,36 +3 Natx KN Baqu a 4 FR685,3,39,3, ,3, 4,3 6,3 (T),6,5,39 6 Npt NO qup affrahmt ptal SBF FR56 43,5 45,33 3,3 43,3 4,8 rhld & S Blhrdr () 45,4 / 4,53 Harr at (5) 3,8 Juptr M (7,3) 65,5 / 4,53 7, ,7 53,6 56,7 3,9 3,9 9,8 () 4,96 4,7 4,69 5 Nxa NX Fabr âbl érg, télém SBF FR ,49 45,7 3,8 45,6,5 48,3 / 45, 34,3 76,55 / 36,7 + 3, ,5,,,4 36, (T),87 6,3 3,55 Nxty NXI Prmturtrutur SBF FR54,,9,,9 3,56 BP (4,),4 /,3 Drgat & alaré (6,3) 38,96 D (5,7) 36,93 / 5,44 +, ,8 54, 6 8, (D),3,3, ,89,9 4,4 33, (),57,8, + 6,3,5 9,3 (T),56,5, , dé 9 7, ,9 97, 99,58 6,58 (T),87,7,7 3ju , ,44,58 7,77 (S) 4,3 4,4 5, , 6, (T) 4,85,5, ,5 64,7 84,47,69 3,3 35,4 (T),64 3, 3, ,3 3,5 3, ,5 (T) 7,35 8, 8, ,7,7,8 36,7 (T),75 3, 3, ,83,83 7, 9,8 (),7,35, ,5 5 6,3,4,7 8,3 (T),8,5 3, ,3,6 3,3 5,3 (T) 5,4 7,7 8, Ny urxt NYX Opératur d Bur US6949 ur,8 arat tarat,95 Gp rault (46,48) 3,8 /,55 + 4,84 36,8 / 94,6 +,8 3,35,45 /,7 39,9 3,99 /,68 + 8,88 BP (7,5) DZ Bak (,9) SaPalIMI (,7) 3dé, dé ,8 3dé + 44, dé 6,7 66 Mad (5,) Mrga Staly (6,5) xa (5,9) 3jav + 95,37 + 3dé + 87,46 48,4 4,5 Barlay Glbal Iv (5),45 / 9,34 Lgg Ma ap Ma (3,5) 5 Stat Strt rp (3,5) 9 / 6,5 +,5 Orpéa ORP Réd d rtrat SBF FR , 6,4,7 5,6 4,3 5,89 / 4,88 9,98 3,59 / 3,66,3 Dr J Mara (,3) Ph utruy (8,3) FFP (7,) PagJau PJ dtur d'auar SBF FR96354,95,3,,3 5,5,3 /,94 7,6 7,7 /,94 3,48 Mdauar (54,7) Salaré (,6) Prd Rard RI t prtuux a 4 FR693 78,9 75,79,6 78,7 + 3,7 Sété Paul Rard (4,9) 79,97 / 76,59 Gp Bruxll Lambrt (9,85) + 7,76 8,5 / 56,9 + 9, Pugt S UG trutur autmbl a 4 FR5 9,4 9,84,4 9,3 8,,7 / 8,86 63,59 8, / 8,86 4,47 FFP (8,9) utr famll Pugt (6,3) Gral Mtr (7) Plat Omum POM qupmt autmbl SBF FR457,4,9,55 +,9,66 / 9,5,4 7,4 / 4,4 + 36,69 Burll (55, ) PPR PP Dtrbut, lux a 4 FR485 7,6,,8,5 3,69 Grup rtm (4,7) 7,45 / 7,3 Publ (58,9) +,9 36,9 / 9,5 + 6,8 Publ Grup PUB g d publté a 4 FR ,8 4,3 3, 38,48 5,3 labth Badtr () 4, / 37,84 Dtu (,),83 Maur Lévy (,6) 43,3 / 9, + 7,4 Rally RL Hldg FR668 5,58 6,8,9 5,6,9 Fèr ur (56,9) 7,59 / 5,4 UBS (8,6 ) 3,9 Tquvll F (,96 ) 36,5 / 9,75 + 8,38 Rémy trau RO hampag t prtuux SBF FR3395 8,8 77,83,3 8,67 + 3,84 8,5 / 74,6 + 47,75 8,5 / 48,96 + 3,7 Rault RNO trutur autmbl a 4 FR396 35,5 35,96 3,6 35,8,8 tat fraça (5,) 37,55 / 34,89 lla Brt (8,4) 6,3 Nrg Bak (5) 43,83 /,7 + 3,44 3dé 36,8 4 3dé + 3,95 3 3dé + 7,5 9 3dé , dé , Orpar (49,8) 3dé , dé +3, dé , mar +, dé + 8,6 56 Samd avrl IvtrL Jural d Fa 998 BNP alrat 5,9 3,9 4,7,8 3,3,4 9,5,69 T d Ré a Supta graph pr qu t rép u rt d r h é pa aal at r Fa yt tst fa r t Da l t I N Pt d h vt utr t ag r l m b t j d l d pré u éd r t l m m (L qu hag tar m t d u a t d d la v réd t m ul at r d ur fé dq l tr u ur p la v t al d ur) vu L al Mé ur tr d ap m ém Id tala t ( Op éra d M )t I Nb r t tr ur t tr (O ST) u lô r d t apur lôtur utal é ma r d ha pré gé éd m m p a t ar at at ar haut ma at / pl u5 b a haut m a ra / p a ma t lu a b a 5 ul l m a L pr p aux at a r lô tur d d N ttm xr Dé par a t t Id t t /fd p ur rp Iv t r t / h r d N ffr r d l dté a Bé a ffar Bééf du Bééf t tm éf t / é ( t Dv t) tm d t é Dv d mé d R d Da dm t M dr t tm ta r é t dv t dé mé ta BN hé P BN P BN P r t mé a tm é PR / P R ( PR br t mé d / tm f é ) Id tm (b é ( r Iv t br d t mé d f r d f ) v ) t m t SRD t fraça mmtar l Nutr Lgrad a publé d réultat lg par rapprt aux attt, ma 't mtré xtrêmmt prudt pur 6,6 / 8, 5,5 / 5, ù l atp u ra rgaqu d vt prh d zér t u légèr ér d la rtablté B () L'amblé gééral a appruvé largmt l'tré au Hau l d'admtrat d Jatr Myr, l pttfl 98 / d Lla Btturt L ju hmm d 5 a a affrmé 87,6 / 83,4 attahmt à l'trpr 569 ND 3 / 36 3 / 8 N 7 L hffr d'affar au 3 mar a prgré d 5, à 6,6 mllard d'ur (+ 4 mparabl), grâ à l'tégrat d Bulgar t la ra d, plu frt qu prévu, d hampag t prtuux Ba La marg d'xpltat a prgré à 7, (+,8 /,,6 pt) Sélté par l S, l grup va lar à la,9 /,6 rtré u uvll haî ur la TNT, M6 Famll Ba L grup a réalé u bééf t hr xptl d 6 3, / 3,4 mll t d mbrux prjt mérqu du Sud t, /,8 frqu d l't atf purrat êtr flalé pu trdut Bur mm MPN S Ba L grup d ma d rtrat a publé d réultat, a frt prgr (+ 78 ) t frm,4 //,3, bjtf d'u ra upérur à 3 ampagé d'u rtablté dmurat élvé La vblté Ba L dvdd xptl d,87 par at a été détahé la ma du 6 avrl L prmr trmtr t 4,9 / 5, 4, / 4, prmttur, av u ra d 5, d lyr, dt 4,9 rgaqu, 8, 8,,88 Ba Mr a publé d trè baux réultat pur l'xr 5,5 / 6, L grup dvrat marqur u pau tt aé,8 /, ma à my trm l prptv t prmttu Nutr L raltmt d l'atvté a été t f ma la 57,3 été a dégagé d réultat u pu upérur aux 49, // 6, 46,3 attt Pur u tablté d vt vlum t attdu L prft dvrat prgrr S Ba Natx a publé u bééf t d prè d,6 Md,,53 rpl lmté d La dtt grqu 'a pé qu'à,8 //,6,9 hautur d 6 M avat mpôt U dvdd d, ra vré umérar 8,7 9, 9,, Ba L réultat t été à la hautur d attt tt 45, / 45,8 aé, l hffr d'affar dvrat rîtr d t la marg 4,3 / 4,6 'établr autur d 5,5 tr 5,6 l'a drr Malgré u prt tt d 78 M (dû à u prv pur Ba xptl), l réultat t rauré : ra 48,6 / 49,9 d vt t amélrat d la marg pératll t 43,7 / 4,5 été au rdzvu L fabrat d âbl vut fat ur 9,,5, Ba Nxty t trè xpé au tur rédtl t au, /,5 dptf Sllr L rat ur l trut d, / 9,6 lgmt uf t 3 'atut,9, 3,5 Ba Hau d 9, du bééf t, à 653 M$La mm urpé a trdt la fu av Duth, /,6 Bör U prgramm d rahat d'at prtat ur 7,9 9,4 / 8,9 du aptal t aé Ba L péalt d la dépda a aé d b 6, réultat t u flx tratégqu qu va 4,5 // 6,7 4, tradur par u raltmt d aqut t u prrté à la rtablté ,,8,8,4 Ba L bééf t a baé d 9,5 à 97, M, /,7 Pur mux égr av l baqu, l grup a dédé,96 /,9 d pa vrr d dvdd au ttr d 8 8,9 7,7 5, 3,68 Nutr Grup Bruxll Lambrt, trôlé par lbrt Frèr, a édé,3 du aptal d Prd Rard alr qu l'at évluat 79,7 / 8 75, / 7,6 à d plu haut htrqu Il 't gagé à rvr l 7,5 rtat pur tr a ,9 3,6 5,,9 Ba L grup a vdu èg al par pur 45,5,8 /,3 mll d'ur Par allur, l'augmtat d aptal d 9 / 8,5 mllard a été u uè Gral Mtr t dérma atar à hautur d ,7 6,36 u prmr trmtr, Plat Omum a rgtré u hffr d affar d 9, M, prgr d,9, dt 5,3 rgaqu U prfrma du au dyamm d l'mérqu du Nrd t d l' 5,, 5,8 5,6 3,7,9,58,4 9,3 7,7 7,4 7,,54 3,9 4,6 5,9 5,9,8,33 6, 6,6 4,9,39 6 4,3 3,3,49 3,9,3,6, 7,,8,7 37, 3, 5 4, 7 5 4,5 ND / / B ND 3 / 37 8 / Nutr ra rgaqu d 4, au r trmtr L grup a aé,76 mll d'at rahté Dtu à 35,8 4, / 4,3 L'fft ur l bééf t par at ra d ,3 / 36,3 t d + 7 aé pl B (37) 94 Nutr u prmr trmtr, l hffr d'affar 't aru d 6,9,3 à 8,7 mllard L grup frm vulr rédur 4,7 // 7,4 4, a dtt tt va la du prtfull d'vtmt Hau La valur a puruv a marh avat aprè l'a 8 / 83, d hffr d'affar à uf m t d hffr rrd 78, / 77, pur l prdutur d ga L ptmt "lux" du grup édut l marhé 9 7 Nutr L réultat a t favrablmt urpr La 38,7 géérat d trérr t la rédut d la dtt t 34,5/ /43,8 3 mpré La ba du réultat t t du à la pluvalu d mllard qu avat dpé l bééf (3) 7 PPR a rlaé l pru d d atvté d dtrbut d Rdat, u pérat qu avat été trrmpu à la f d l'été, faut d famt pur l aquérur pttl P

35 SRD LSSIQU ur d lôtur du vdrd avrl II Sété ur arat tarat,4,65 4,3 75,4 (T),88,3, ,4 7,8 87,6,53,67 4, 6 3,5 (T),,36, ,5,6,5 9,5 (),7,59, , ,7,7 3,4 45,7 (T),48,99, ,5,4 4, 36,5 (T),5,44, ,5,65 4,7 65,5 (T) 7, 6,65 5, ,,7 3,6 94 3, (T) 3,3 3,39 3, ,, 5,6 55, (T),3,76, ,7,5, 95,7 (T) 4,4 4, ,5 3, 3,8,7, ,7 (T),4,3, ,4 35,4 (T),65,55, ,3 67,7 57,8,88 4,9 4,68 (T),4,56, , ,65 4, ,65 (T),86 3,8 3, ,75 35,75 (T) 5,5 3, 4,9 4 3,3 5,6 3,5 U bééf t d 6 M au trèm trmtr aprè 39 M d dépréat d la dtt grqu La SG vrra pa d dvdd au ttr d pur dr prrté au rfrmt du aptal ,35,46,4,46 (T),6,88 3,9 + 3,5,3 9,,6 Hau u prmr mtr, l bééf t a prgré d 7,9 6 / 6,8, à 97 M Pur l'xr pl, u réultat pératl 59, / 58,4 hau d l'rdr d t vé à hag tat 7 4 Rub RUI Dtrb d gaz d pétrl lquéfé SBF FR53 Dv p 7 4,8 4,7,9 4,6,3 Hall (6 ) 4,8 / 4,55 Orfm (5,6 ),4 Gp Id Marl Daault (5,4 ) 44,65 / 3,5 +,99 Safra SF Mtrt, équpmtr a Nxt FR737 5,3 5,93,8 5,6 3,47 tat fraça (3,4) 6,43 / 4,94 Salaré, lub Sagm (8) +,9 rva (7,4) 3,5 /,8 + 7,86 Saft SFT Fab d battr haut th SBF FR865,3,4,9,6 4,9 Ptt M (5,4),7 /,8 mmrzbak (5,3) 3,9 mrpr Faal (5,) 3,5 / 9,5 3dé + 7 4, Sat Gba SGO Matéraux d trut a 4 FR57 3,5 9,9 3,5 3,4 +,6 Wdl (7,5) 3,37 / 9,9 FP StGba (6,7) 33,9 Fd du pla d'éparg (6,3) 47,64 / 6,7 +,85 3dé ,87 5 Saf SN Labratr pharmautqu a 4 FR578 56,67 55,3,3 55,78 +,48 57,5 / 55,6 + 7,94 59,56 / 4,85,4 Shdr ltr SU qupmtr éltrqu a 4 FR97 Dv par 9 47,39 45,9,4 47,4 + 3, aptal Rarh & Mgt (9,9) 49,39 / 46,8 D (4,4) 7,5 Salaré (3,3) 6,63 / ,48 3dé , Sr SR Réaura a Nxt FR4983 9,53 9,66,4 9,64,66 Patx (7),4 / 9,4 lta (6,4) +,8 Slhtr Ivtr (4,4),33 /,9 + 8, 3dé 3,45 7 Sb SK Ptt éltrméagr SBF FR79 56,8 57,36,3 55,8,3 58,4 / 55,3,48 77 / 5 3,5 Séhl Sd SH Prdutur d'érg mxt a Small FR64,35,84,5,8 4, F Hél (pax) (43,),85 /, Ptt M (5) 4,9 f (5) 9,95 / 9,67 + 3,7 3dé + 67,9 + Squaa SQ Prdutur, dtrb d papr a Small FR ,47 3,73,3 3,6 7,3 4 / 3,46 7,, /,54 9,3 3dé + 9 6,5 79 SS SSG Opératur d atllt a Nxt LU ,83 8,63,4 9,6 4,3 tat du Luxmburg (6,7) 9,7 / 7,75 Sfa (4,7) +,38 9,44 / 6,57 3,88 Sl SIL Immblr d buraux SBF FR596 78,6 79,4,4 78,4,3 Grupama (3,3) 8,9 / 77,4 P Mut gr Rtrat (5,7) 9,5 SM BTP (5,3) 4 / 65,7 + 4,9 Sété Gééral GL Baqu a 4 FR389 7,3 7,8 7,9 6,7,84 8,76 / 6,68 6,4 46,6 / 4,3 +,55 Fd d la SG () Salaré (7,) BlakRk (5) Sdx SW Rtaurat lltv a Nxt FR 6, 59,6 6,79 + 3,66 6,45 / 58,9 + 5,8 6,35 / 46,57 +,37 Bll (37,7) Frt agl (4,8) D (,4) St SOI Matéraux pur mdutur SBF FR456 3,6 3,5 4,9 3, 7,37 3,43 / 3, 66,66 9,85 / 3, 4,6 J ubrthrvé (7,) Sh tu Hadtaï (5,) Spra Grup SOP l, tégr d ytèm a Small FR ,9, 49,5 Stallrgè GNP Bpharma SBF FR ,7 4,66, 43,7 Stra (Grup) RI l, tégrat, fgéra SBF FR79 4,6 5,68,4 4,69 STMrltr STM Fabrat d mdutur a 4 NL63 5 5,,8 5,7 Suz vr S Tratmt d déht t au a 4 FR6347,54,8,4,3 Thlr TH ltr pur éma, dédur SBF FR989,4,57 8,7,47 Thp T Igér pétrl t gaz a 4 FR378 87,5 83,45,9 87,66 3dé + 9 8, dé + 9,9 + 3dé + 9 4, Fédératv (9,) ll Ivt (3,) FFP (5,) 3dé + 4 3,5 + 4 xr (8,) D Lbard Maag (,) llaz (,8) 3dé , dé 38, + 6 3dé 48, aût + 5 6, mar 3,97 8,8 Publ (38,3) 49,74 / 49 Hldg Spra GMT (37,3),8 aravll (fd) (7,4) 67,99 / 34,8 + 37,5 3dé + 7, ,44 r Lf (73,) 43,79 / 4,49 Salaré (,) 4,97 dm t drgat (,7) 58,69 / 38,5 + 3,55 3dé 5, ,76 Ivt tt fraç (4,9) 5,9 / 4,33 tar dv (8,8) 34,47 Salaré (5,9),89 / +,4 4,3 5,36 / 4,94 39,76 8,46 / 3,96 + 8,89 ST Hldg (7,5) Brad Ivt (8,8),5,5 /,36 7,98 5,35 /,98 +,34 3dé + 6 5, 4 3dé 5 6,44 +,58 GDF Suz (35,4),73 /,5 Gp Bruxll Lambrt (7,) 8, D (), 5,74 / 8,58 + 8,4 RBS Grup () Frakl Rur (9,9) Sété Gééral (5,) + 4,3 Blakrk(6,5 ) 89,7 / 85,35 a d dépôt (5,4) + 4,5 Natx (4, ) 89,7 / 5,85 + 9,87 T d Ré a Supta graph pr qu t rép u rt d r h é pa aal at r Fa yt tst fa r t Da l t d Iv N Pt h t u r a tr tl gm b t j d l d pré u éd r t l Dvdd ,43 rtum d fd (73,7) 6, / 5, Drgat & alaré (,) 6,4 8,86 /, + 5,49 Ttal (4,99) L'Oréal (8,6) Salaré (,) tvté 3dé + 5 5,96 5 5,5 5,8,5 5,3 3dé + 9, dé + 67, dé 33, , ,8 6,9 7 alrat (L mm qu hag tar m t d u a t d d la v réd t m ul at r d ur fé dq l tr u ur p la v t al d ur) vu Bla Rxl RXL Dtrb d matérl éltrqu SBF FR453 BNP L al Mé ur tr d ap m ém Id tala t Op (M éra d t I )Nb r t tr ur t tr (O ST) u lô r d t apur lôtur utal é ma r d ha pré gé éd m m p a t ar at at h m ar aut a / at plu5 b a haut m a ra / p a ma t lu a b a 5 ul l m a L pr p aux at a r lô tur d d N ttm xr Dé par a t t Id t t /fd p ur rp Iv t r t / h r d N ffr l r d dt a é Bé a ffar Bééf du Bééf t tm éf t / é ( t Dv t) tm d t é Dv d mé d R d Da dm t d t M r tm ta r é t dv t dé mé ta BN hé P BN P BN P r t mé a tm é PR / P R ( PR br t mé d / tm f é ) Id tm (b é ( r Iv t br d t mé d f r d f ) v ) t m t SRD t fraça 7,3,4,8,49 mmtar l Nutr L dtrbutur d matérl éltrqu a fat état d'u 6, rtablté rrd ur t a frmé bjtf à 4,8 // 6,6 4,4 l'hrz 3 Rudy Prvt uèd à Jaharl Pauz à la préd du drtr 97 3 Ba L réultat t été frm aux prév d la été av u bééf d plu d 7 mll Pur, 4,7 / 4,3 39,5 / 39, grâ à la mté pua d aqut rét u prgr d l'rdr d t attdu Nutr L réultat du mtrt état d qualté ma l 8, 3 marhé l a u pu budé ar légèrmt férur aux 4,4 / /3,5 prév d aalytl grup mtr fat ur la purut d a ra Ba L bééf t a dublé grâ à la plu valu d,4 ur Jh trl Pur, l fabrat d, //,9 9,7 battr v u marg brut d'xpltat tué tr 6,5 t S Nutr Tu l bjtf fxé pur t été largmt 33,5 attt, vr dépaé L prptv pur l'xr 9,/ /35,3 7 ur t u pu m prmttu Ma l y aura r d la ra Nutr L réultat t rrt a urpr La ba 59, / 6 du bééf par at dt 'atur mm prévu 54,7 / 5,9 (av u rpl d à 5 à dv tat) à au d uvll prt d brvt S Nutr L hffr d'affar du prmr trmtr a rgtré 5 u ra d 9,4 (+,4 d ra tr) 45,/ /53,3 43,6 Grâ à a dvrfat t dyamm qu r l aqut, ra prgrè 8,8, 7,3 Ba Sr a publé u réultat t d 33 mll d'ur,,3 /,6 upérur aux attt L dvdd t matu à, 9, / 8,7 par at, t u taux d dtrbut d , l grup a tu bjtf a d hffr Hau d affar (3,97 Md ) t d rrd htrqu d la marg 58,5 / 59,8 pératll d'atvté (453 M ) O attd d uvll 55, / 5 d prdut Supr h Ba Nu ry da l uè d la tratég mé par l,8 /, uvau prédt U aélérat d la ra,9 /,7 purrat trvr l dévlppmt d la flèr baga vr d la bma abutt S Ba L réultat t a baulé da l rug, péalé par 3,9 d dépréat d'atf L famt a été ruvlé 3,36 // 4,7 3, av u éhéa au 3 ju 4 Squaa attd u B upérur Pa d dvdd S Hau L réultat état férur à attt L 9,4 grup a abaé prév d ra à 3,5 pur 8,6 // 9,6 8,4 l'aé part du fat d la f d l'aalgqu llmag Ba La part d Grupama da Sl (44 ) t rpr par la 8,9 a d dépôt va u éhag d'at av a flal 76, // 84,5 74,6 Iad O apprtra à l'ffr dè qu'll ra uvrt, prbablmt f févrr , 7,3 4,3,7 9,7 5,7,3,97 4,4 7,,,96 4,,5,6,58 7,9 8,5 9,9,6 4,4 4 3,4 +7,7,9,77 8,5,5 5,4 5,7, 4,4,4,4 5, 7,5 4,8 3, Nutr,9 / 6 6,4 / 5 8,,45,4,9 Ba St a publé u hffr d'affar d 8, mll au 3,44 / 3,54 quatrèm trmtr La prt pératll urat d 3,4 /,94 l'xr ra prh d 45 mll d'ur, ba d prév d la été 4,7,9 3,9 46 3,9 (D) 6,37 5,3 5,9 7 7,7 9, 8,3,6 P 3 L SSII a publé d réultat lg t aé Hau l'aqut du blg Thalr L'atvté a ralt f 5,8 / 5,6 t Spra 't pa la SSII la mux plaé pur rétr à u 47,8 / 47, r ,8 36 4,75,8,8 6,75 (T),4,69 3,6 + 8, 6,3 4,3,6 Ba L grup a rgtré u hffr d'affar a 45, / 45,6 ra ld Tutf l rtard pr pur Oralar aux 4, / 4,5 tatu t Stalar Fra lmtt la vblté , ,,4,35,4 66,4 (T),46,78, + Ba La SSII a rauré av u bééf t rrd d 55 M (+ 6 ) prè l frt rbd, mux vaut rédur la 5,7 / 6, 4,3 / 3,9 pt ar 'a plu mplqué t Stra t trè xpé au tur d baqu P ,8 5,8, 4,9 (),66,5,4 7,6 9,6,,5 Nutr L prfrma du fabrat d mdutur t 5,55 / 5,84 u uvll f uffrt d dffulté d la flal dédé 4,95 / 4,7 au téléph mbl, STr L prptv t pu réjuat ,65,65 6, 45,65 (T),75,63, ,7,5,87 Ba mm prévu, l réultat brut d'xpltat trmtrl a /, rulé d 4,5 du fat d'u ba d vlum traté d,8 9,99 / 9,76 déht urp da u txt lmatlgqu défavrabl févrr ,6 57,3 567,45,58,8 65,45 (T) 8, 6,6,33,87,85,3 49,3,37 Ba L réultat d la été t frtmt dégradé,6 /,68 t état férur aux attt malgré u rév,3 /,3 d prév f d'aé La tuat faèr rt tdu 3,8 4,6 5,4 +,9 8,9 6,9,3 L grup vt d gr u trat adr d, mllard d dllar av Ptrbra pur d dut flxbl, qu rt fabrqué da u d tra Hau 9 / 95 8,7 / IvtrL Jural d Fa 998Samd avrl

36 III SRD LSSIQU ur d lôtur du vdrd avrl Sété ur arat tarat Tlprfrma RF Gt d tr d'appl SBF FR587,65,69,8,84,9 Olvr t Sylv Du (,6),44 /,54 GIM Daault (,9),57 Jaqu Brrb (,8) 7,7 / 3 +,3 TF TFI Télév gééralt SBF FR549 7,53 8,,6 7,58 7, 8,9 / 7,5 37,4 4,5 / 7,9,5 Buygu (43,) Harr at (9,7) Mag & Napr (7,) Thal HO ltr a Nxt FR39 5,93 6,44 6,55,9 7,7 / 5,8 9,54 3,5 /,6 + 6,7 tat fraça (7,) Daault vat (6) alaré (3,) Ttal FP Grup pétrlr tégré a 4 FR7 36,45 36,4,5 36,34 +,8 Gp Bruxll Lambrt (5,4) 37,6 / 35,73 Duth Bak (5,),96 Salaré (3,8) 43,6 / 9,4 7,7 Trga TRI éhul d lr a Small FR569656,5,3,4,7 4,4 Fraç Fullt (53), /,5 Gvra fr Owr (5,3) 5 F d l'hqur (5) 5,85 /,5,33 Ubft trt UBI dtur d jux vdé SBF FR5447 5,5 5,35 5, 3,76 5,5 / 5,9 3,4 7, / 3,48 +,94 Gullmt (,7) Harbgr (9,5) Fdlty (6,4) Ubal Rdam UL Immb buraux, tr mm a 4 FR47 43,5 4, 4,5 +,5 46,5 / 4,9 5,88 6,95 / 3,3 + 3,3 BlakRk (5,4) h&str (4) mud (3,9) al FR qupmtr autmbl a Nxt FR ,4 36,78 3,3 35,44 4,45 37,5 / 34,5 5,8 49,88 / 7,47 + 4,43 FSID (8,9) Blak Rk(5) Lazard Ltd (4,9) allur K Fabr d tub a udur a 4 FR354 4,7 45,63 3,6 4,66 6,39 45,44 / 4,5 49,7 89,58 / 38,34 4,85 Bllré (5,) FSI+D(5 ) mud ( 3) la vr I Tratmt d déht t au a 4 FR44,7,77 3,,58 at T Matéraux d trut SBF FR3775 Bla tvté Dvdd 3dé, ,9 9,3 5,33,46, 66,33 (T),7,63, ,3 8,7 85,55,55 7,3 94,55 (T),7,87, ,5,78 3,5 (),54,88, ,8,8 6,3 93,57 () 4,5 5,44 5, , 8,5 3,5,,3,6,3 (),7,35, , 3,55,, , (D) 3,9 4,44 5, ,,4 4 86, (T) 4,67 5,46 5, ,6 4,6 393,5,3,3 3 66,3 (T) 3,45 3,38 3, , 49 5,,7 6,5 35, (T),6,56, ,5,5 3,4 5,5 (T) 4,5 3,65 4, ,5,5 9,5 (T) 3,59 4,64 5, ,67,77 5,,55 () 3,3 3,48 3, ,4 57,5 67,5,75,4 87,5 (T) 6,8 6,8 7, ,4 7,8 55,4 (T),8,37, ,4 6,5,3,3 6,5 (T) 9,87,4, ,3 38,3 8,,5, (T),66 4,8 5, ,3,4,7 3, (),8,88, ,5, ,4 (),55,67, ,65,67, 7,8 (),4,86 4, ,6 66,7,3 5,76 7,3 76,3 (T) 34,57 59,6 44, ,6,58 4,4 7,6 (),43,4,47 7 3dé +3 7,46 + 3dé 4 8, dé + 3 3,4 + 3aût 8 5,3 5 3mar 7,9 35 3dé 57,6 9 3dé + 6 4, dé + 3 4,69 +5,65 D (),4 /,48 Grupama (5,8) 5,9 GI Marl Daault (5),8 / 7,8 + 6,34 3dé + 5 3,6 43,55 44,34, 43,,78 Fam Mrrat (6,4) 45 / 4,93 Salaré (4,73) 8, uttrôl (,4) 6,7 / 37,7,48 3dé ,4 7 lmr & RIN Sm a Small FR ,3, 8 +,96 8,5 / 79,5 5,8 88,75 / 68,8 + 9,98 Lmagra (7,4 ) Publ (7,57 ) DG BTP, a 4 FR ,8 34,84,6 34,4,9 36,38 / 33,3,9 45,48 / 8,46 +,8 Salaré (9) Qatar Dar(5,7) Faèr Pault (3,8) rba IRP Labratr vétérar 8458 a Small FR3577,8 8,7,4,45 +,77 Dk (47,67 ) / 8 Thraddl M (5,43 ),4 mrpr Faal I (4,99 ) 3,5 /,5 +,75 vd I Télémmuat, méda a 4 FR777,9,69,9,4 +,69 BlakRk (4,9),99 /,4 Sété Gééral (4,4) 37,9 D t FSI (3,7),37 /,4 3,76 Wdl MF Sété d'vtmt SBF FR4 56,5 57,4 55,99,3 Wdl Partpat (34,4) 59,45 / 55, 3,9 87,33 / 4,45 + 9, Zda rpa Z qupmtr aérautqu SBF FR5684 8,47 8,74,3 8,7,33 83,55 / 77,3 + 54,5 83,55 / 47,5 +,89 3ju , dé + 9 4, + 4 Famll (9,9) FFP (5,4) D (4,9) 3dé + 35, dé ,59 7 3dé 44,6 6 3aût + 37,8 + 8 BNP alrat 6,3,7,,54 T d Ré a Supta graph pr qu t rép u rt d r h é pa aal at r Fa yt tst fa r t Da l t I N Pt d h vt utr t ag r l m b t j d l d pré u éd r t l m m (L qu hag tar m t d u a t d d la v réd t m ul at r d ur fé dq l tr u ur p la v t al d ur) vu L al Mé ur tr d ap m ém Id tala t ( Op éra d M )t I Nb r t tr ur t tr (O ST) u lô r d t apur lôtur utal é ma r d ha pré gé éd m m p a t ar at at ar haut ma at / pl u5 b a haut m a ra / p a ma t lu a b a 5 ul l m a L pr p aux at a r lô tur d d N ttm xr Dé par a t t Id t t /fd p ur rp Iv t r t / h r d N ffr r d l dté a Bé a ffar Bééf du Bééf t tm éf t / é ( t Dv t) tm d t é Dv d mé d R d Da dm t M dr t tm ta r é t dv t dé mé ta BN hé P BN P BN P r t mé a tm é PR / P R ( PR br t mé d / tm f é ) Id tm (b é ( r Iv t br d t mé d f r d f ) v ) t m t SRD t fraça mmtar l Hau Objtf : à 4 d ra rgaqu (aprè,8 /, + 3,5 ) av u marg tr 8,6 t 9 tr, / 9,7 8, ,7 8,6,6 Ba L bééf t au rû d 5 à dé mparabl, à 8,7 M La marg d'xpltat a puruv a 8,6 / 8,5 rmté à,8 (+ pt) L grup va lar u 7,3 / 7, uvll haî ur la TNT P () 6 9 8,7,33 Ba Malgré d vt tabl l'a drr, l'éltr a frtmt amélré a rtablté, l'ab d 7,6 / 8, 5,7 / 5,3 prv t du fat d pla d prfrma "prba" Il t tutf prudt pur Nutr L pétrlr a tmé qu l'dt ur l hamp d'lg 39,5 Frakl lu ûtat,5 mll d dllar par jur L 35,9 // 4, 34,5 drtur far a préé qu la pltqu d dvdd t d'vtmt 'état pa rm au S Ba L vt t rû d,5 au prmr mtr,4, ma Trga 'attd à u rul du bééf,3 //,7, prè l rahat d'u été érlada mar, l vag d'autr aqut S 74 Ba L hffr d'affar a attt 65 M au trèm trmtr 5,6 (+ 8,8 ) L grup tabl ur d vt mpr tr 5,8 // 5,75 4,95 5 t 8 mll t u RO d 45 à 65 mll 7, S La fèr a dévlé d lyr t hau d,4, malgré u rpl marqué d la mmat urp L réultat t réurrt par at dvrat 'apprér d 4 pu d 5 à 7 par a juqu'à 5 Nutr 5 / / P Ba L réultat t été upérur aux attt av u 38,9 bééf t qu a ttmt dépaé la barr d 4 33,8 // 4,5 3,7 mll Da l muvmt d rul du marhé, l'at t rvu u tr ul d'ahat ba à Nutr La mté pua d uvll uté d 47, / 49,6 prdut au Brél t aux tatu va prdr plu d 4,7 / 39,9 tmp qu prévu qu va pr ur la rtablté L taux d marg brut ra férur à lu d B (4) 33 9, 9,,,68 Nutr, la prt tt a attt 49 M Ma la vt d,8 /,9 la Tradv dvrat trvr Pur l'tat l 9,87 / 8,7 l d'admtrat ruvll a fa da la tratég d't Frért 58 9,6,9,9,34 Ba L trèm mtr fraça a publé d réultat 44,6 / 45, u pu dévat Pur autat, l dvrat rur av la 4, / 4,5 ra , 6,7 6,6,55 6 8,5 7,7,8 4,4,,38 6 9,9 9,5 7,5 6,4 6,4,3,4,6,9,,6 7,5 5,5,9,3 9,7 9,6,86 7,8 7,8 6,3,75 5,9 5,5 6,3,97 é dpu ma, l'aqut Id a été ffalé lmr va prdr l trôl d 6 d B B S à Hydrabad, u prdutur d m d maï, d mllt, d rgh t d rz Hau 83, / / 78, Nutr Lr d l'g d atar, Xavr Hullard, l prédt 36,5 drtur gééral, a démtré u f r la ldté du 33,7 // 39, 3,3 mdèl d dévlppmt du grup L prptv t atfaat dépt d u fft d mpara défavrabl l labratr vétérar a publé u hffr d affar trmtrl ra ld d +,3, upérur aux attt d aalyt ND / / P Ba L'ffr mbl d Fr va pr lurdmt ur la rtablté 4,4 5,3 d SFR au ur d prha xr La drt a / /,5 rvu à la ba d 3 l dvdd d vd qu tmb à au ttr d l'xr S B Ba L'ag Stadard & Pr' a rlvé la t d rédt d 59,9 Wdl d BB à BB, av u prptv tabl U 5,9 // 6,6 5, dé qu alu l ffrt d rédut d l'dttmt du hldg Hau L vt d l'équpmtr aérautqu t rû d 9,6 84,8, dt 5,8 tr, au ur du prmr mtr 78,6 // 86,3 77, L grup dvrat rvr prptv d'atvté t d réultat f avrl P L prft du quatrèm trmtr t rulé d 8 L Nutr prfrma al du glmérat améra t 5, / 5, déçu l marhé L art d mmad rt plu qu 4, / 3,9 ld t l grup td amélrr a marg l'a prha 7 4 5,3, 9,5 Hau L réultat à uf m t marqué par d élémt 7, / 7, xptl L drgat t prudt pur l'avr 6,6 / 6,5 Nu rt à l'éart 97 4,6 9,3 3,8,9 Ba u trèm trmtr, l grup a aé u réultat t 55,9 / 57 hr élémt xptl d,3 mllard, hau d 5,5 / 5,4 5 La drt a ulgé qu tut l dv avat partpé à tt mbll B Nutr 36 / / Nutr mm attdu, l xédt brut d xpltat a fdu à 4,5 / 6,,7 mllard d dllar au quatrèm trmtr L,7 /, grup attd u amélrat d la jtur au prmr mtr ,8 5,4 4,7 3, 8,8 6,85 SRD t étragèr hr z ur Gral ltr GN glmérat US ,75 4,37 4,59 +,64 4,89 / 4,35 + 4,39 5,5 /,45 + 6,4 Pa d'atar d référ HSB HSB Baqu GB ,75 6,55 6,8 + 3,5 6,8 / 6,54 8,66 7,5 / 5,33 + 6,78 Barlay (4,5) Lgal & Gral (4,) Sgular (aud) (3,) Shlumbrgr SLB Srv pétrlr N ,9 5,43 53,5 + 5,6 aptal Rarh (5,) 56,3 / 5,3 aptal Wrld Iv (5) 8,76 FMR LL (4,) 66,4 / 4,58 + 5, Ttal Gab Grup pétrlr tégré G , ,5 357,8 / 35 6, 39 / 7 + 8,9 3dé 9, dé 6,4 +5 lf quta (58,3) tat du Gab (5) 3dé + 8,38 + 3dé +7 3, ,8 3, 5,9 7,9,39 L réultat a t été dpé par l ur élvé du pétrl ( $ my ur l'aé) L réultat t a bd d 74 dllar à 35 mll qu a prm au grup d prpr u dvdd d 34$ Hr SRD t du a4 rlrmttal MT Sdérurgt a 4 LU33346,94 3,3,,74 3,69 /,73 48,5 3 /,47 8,46 Famll Mttal (43) 3dé ,65 58 Samd avrl IvtrL Jural d Fa 998 9,4 8,8,59

37 SRD DS LURS MOYNNS ur d lôtur du vdrd avrl ,8,64,3 5, 7,69 / 5,69 6,85 +, ,3 3,55 7,9, (),74,66,5,7 4,69 Malgré la fabl d vlum t d la vlatlté d marhé, la été a dégagé u 8,5 réultat t hau d 8 Rdmt élvé,66 /,8 + 38, , ,33 (S),46, 8, 4, ath Dévlppmt a aqu FIPP ju pur rfrr l pôl Immblr S l marg rdrt au trm du prmr mtr, l lyr t t rpl t la valur du patrm mmblr t ba ff IML Immblr d'trpr 5 94 Hldaff (34,9 ) Maz Hldg (,),78,7 /,34,76,8 /,3 +4,,4 +,6 7 +,5 5,7 65,43 (T) 5,66,8,9,3 u trm d uf prmr m d, l hffr d affar d ff a prgré d 6 à 9 M La gatur d uvaux baux a mpé la déft d rta latar au trèm trmtr 7 33 kka Thlg K l t gér Maur R (54,6 ) Baqu d zll (7,9 ) 3,38 5,3 /,9 4,48 + 5,38 4,4 /,8 + 44,59 4, ,9 36,5,7 3 96,7 (T) 9,68,,7 7,8,6 L réultat pératl du grup pur l'aé t rrt prgr d 33,9, à 43 M, pur u hffr d affar hau d 8,4, à 474 M 8 5, 3 48, (T), 3,9 6, L'atf t réévalué 't établ à, au 3 démbr (+ 4,4 par rapprt à f ) L'mpat d pluvalu d a 8,5 9 plu qu mpé la ba d la valrat d été du prtfull , 9 7, (T) 98,5 8,67 3,3 9,8 Ntt hau d rérvat au prmr mtr, + 4,5, à 67 M L marg prgrt t l'nr 'appré (47 par 6 39 at) Stratég ffv pur prtr la part d marhé à 6 (4,9 aujurd'hu) ,54 5,3 5,54 (T) 4,6,9 La été a rgtré u hffr d'affar d 45 M au prmr mtr S drgat tablt ur u hau d l'mbl d lyr d 8 à pérmètr tat ,7 8,5,4,7,4,7 prè u m d mar au ralt, rh a aé qu la gurr d prx ur l marhé d tabltt allat pr ur a marg brut 594,8 7,9,98 L grup uléar, péalé par d prt d valur d'atf, a publé u déft t d,5 mllard d'ur La partpat d 6 da ramt ra édé pur 776 M La été va bééfr d la f du mpl d mmarprur av a platfrm d vt d'œuvr d'art aux hèr lg Ma l ttr t hr,5 3, 66,45 (T) 7,94,3,,49 B rbtrag B Opérat d'arbtrag B Part t Gt (6,9 ) ubpar (4) 6,94 7, 7,5 / 6,94 ath Dévlpp N Immblr d'trpr Dumél t hldg (5) uttrôl (8),5,53,5 /,49 3,77 ltamr mb LT aptalvtmt prf M Thé (,7 ) ltara LT Immblr t prmt Fdatur 54, Fèr d Rég, 6,6 6,9 6,8 / 6,4 4,35 8,3 / 5,48 4,5 + 9,8 5,5 48,5 / 6,5 6,5 / 5,5,67 4,4,85 NF Immblr NF Gt d'atf mmblr uraz (59, ) Gral (4,77 ) 9, 35,7 / 5,77 9,9 3,7 / 8,98 +6,5 4,85,37 rh JXR Fab d pérphérqu mbl Hr rha (3,6) Oray M (4,4) 5, 7,44 7,4 / 5,7 3, rva R Prdutur d'érg uléar (73 ) tat fraça (, ) 3,36 3,5 /,8 3,43 55,83 3,6 /, 3,,5 rtprm PR dt Grup Srvur (3,7) 4,5 3,9 9 / 3,7,5,57 / 4, 3,8,8 67 /,77 5, L labratr a ém début mar u mprut blgatar d M, ma a rué prt (9,8 M ) la dt, l ttr a frtmt délé dpu l r javr l S (6) Sété l al Pt l b t l jtf alr 5,7 / 4,8 + 5,57 + 8,57 mmtar d u r réd at Dv,69,96 /,5,6 tvté déuvrt état trdt, trarmt à qu t prpé au SRD laqu l bj Pt t t l f ur B S B Bthlg la Muy (4,5) Bpartpat (9,9) Rappl qu la ftalté d gmt a été rédut à la ul pblté pur l vtur d ahtr av u fft d lvr, l vt à ur Mé (d tr m ém ap ) tal Pr at (M p aux at )Nb r a d ttr r lôur d tur lôtu arhau ma r at t/p p lu ré m ba éd a t h ma ar aut/ 5 plu m ba a 5 r ma ar Béa tm a é é f Bé du ul l é f Dv t d t Dat d t / Dr du d tmé t mé r (t mé r ) N dvd r dv R p d d dm PR ar a d v r t PR t é (a ( tur tm BNP t) ) é tm é tm / é tm é L m m ta r d la r éda t Sété tr t du SRD laqu ( rprtr au md d mpl d la pag III d t pur btr d pré ur dé) L m m ta r d la é d tat, l tmat t l rmmadat d la rédat d IvtrL Jural d Fa tll qu u l prét pur al ur Mé (d tr m ém ap ) tal Pr at p aux (M at )Nb r a d ttr r u lô r d tur lô tur arhau ma at t/p p lu ré b é h ma a dt ma ar aut/ 5 plu m ba a 5 r ma ar Béa tm a ul Bééf du é l éf t Dv t / d tm Dat d t é t mé mé Dr du d r ( r dv r d t) R N p d vd PR ar a d d dm v PR t ré t tm BNP (atu t é r) tm ét mé / tm é L gmt SRD d urxt, dédé aux valur my l plu éhagé à la Bur d Par, fat l bjt d u gud rgrupat l d IX gdm GM Trat d'frmat médal F gdm (5, ) Fd Stratégqu d'ivt (5 ) ur tvté Dv alr mmtar 45, / 3,5 45, ,7 45,7 7 (T) 36,7,3 9,9 7,,85 gd Grup GD dt d lgl d gt Grupama (6,9 ) IMI (,4 ) 4,66 3,8 /,55 5,6 5,8 / 4,63 +36,,6 6, ,,5,5 7, 35,5 (T) 9,87,76 8,4 6,7 Mêm l'xr t l prmr trmtr t vyé d gaux ptf, d dut ubtt ur l apaté d gd à géérr u marg pératll lg av ll d la urr hargur RI Fabr txtl à ba d la J Sydux (6,5 ) Th Baupt Gp ( ) 3,9 3,45 3,46 / 3, 4, ,65 (T),9 hargur tm hffr d affar à f aût à 37 M av u réultat t d plu d 8,4 M L tur txtl 'a pa b 4,5 37 pr, ma la valur t fablmt aptalé La flal d Buygu, ladr mdal d la rut, rdr prgrvmt t tt gagmt d ratalat L réultat d l'xr ur rt t prgrè P,95,64 3,45 / +,37 6, / 3,8 43,8 6 L grup a u u aé dffl dvrat rur av la ra d vt S 3 t d réultat au duxèm mtr l 3 art d mmad 't étffé la R trut rutèr Buygu (96, ) 3,99 68,74 / 96,3 7,7 3 / 8,6 6,6 +,38, ,3 5, 84 6,3 (T) 68,5 8,58 4,5,9,34 Drhburg DBG Rylag, ttyag dutrl FR (5, ) Salaré (,4 ),7,,3 /,,95 6,66 /,85 65,44 7, ,3 7 3,9 (T),6,57 3,8 5,3,3 L réultat a d l'xr l f ptmbr a bd d 57 à 96,4 M, grâ à l'vlé d ur d frrall Ma la vblté t fabl Nu aba tr bjtf d ur à Dvtam DT Ifratr réaux t ytèm Drgat (,7) Tabag (6,),36,5 / 9,4,98 3,39 /,36 3,56 +,89 4, ,6 3,55 4,5 75,5 (T) 5,55,6 7,7 5,5,7 Malgré u vrmt rta, l grup a frmé tu bjtf a à l'u d'u prmr mtr ù l bééf t a légèrmt fléh à 6,9 M ( 6 ) Nu adpt u ba plu péulatf P DMS DGM Imagr médal uttrôl (,5 ),9,3, /,8 7,39,4 /,8 5,8 34,48 + 3,5,7 9 La été a rgtré u prgr d hffr d'affar mtrl t mpt rédur prt DNXrp DNX St Itrt, prd értqu P t famll Maar (7,3 ) Drgat (4,7 ) 6, 6, 6,3 / 6 + 6,7 / 4, 37,8 + 9, ,8 7,4,8,,88 () 7,53,77 5,9 6,,64 La marg pératll, r ba à 9,8, dvrat plu tardr à S tablrl ld d dvdd (,94 ) ra 3 vré jullt 99,66 / 64, 99,66,6 99,7 / 99,6 ++49, ,8 53,5,9,9 4,9 (T) 9,7 3,9 3,3 9,6,64 La ma mèr a aé qu'll allat dépr u ffr publqu d'ahat à ur ur l ttr trp qu'll détt pa r t prédr ut à u rtrat d la t trp tratg NT Itallat da l'érg trut (77, ) SF S Raffag t dtrb d pétrl xx Mbl rp (83 ) 63,6 65,3 66 / 63,6,35 97,5 / 59,5 33,75 6, ,3 69 () 4,,6 54,5,7 Da u vrmt défavrabl (rul d la dmad), la été a du mal à rdrr réultat malgré la qualté d utl dutrl L dvdd a été rédut, ma l rdmt rt térat 7 ur Dy DL xpltat d par d lr ur Dylad Hldg (39,8 ) Kgdm 5KR ( ) 4,7 4,7 4,35 / 3,97,34 9,65 / 3,8 5,7 + 7, ,5 5,59,3,43 prè d muvmt péulatf xplqué, l'at t lgqumt rvu vr l vaux préédat la flambé L'trpr rtra déftar t l'at t trp rqué,7,76 3,8 /,69,8 4,6 /,49 3,69 4, ,33,3 9,9 (S),64,44 6, 5,3 4,8 L hffr d'affar a rû d 34 au prmr mtr, à 5,37 M L rtt d la m d'r d Rbl, prpal ur d rvu d la été, t été prté par la hau d l' 9,5 36,5 / 8,45 3,5 6,5 3,4 / 9, 7,5 6, ,8 6, 94,8 (D) 7,68, 4,5 plu d l tré d Batpart mm uvl atar d référ, 't aratéré par u armt du patrm d 34 M à,73 Md t u hau du ahflw urat par at d 9,4 3,4 /,65 8,63 3,3 9,7 / 8,5 ++,34 +, ,6 5,5 5, 3,5 (T) La partpat d 4 da Lu Barrèr état ldé pur la prmèr f, l bééf t a gagé 38,7 La dat d lôtur va êtr déalé à f démbr 6,44,67 / 6,3 7 6,8 / 6,3 7,4,89 3, ,5 9, 4,5 (T),6 4,5 3,9 3,8 Tu l datur d gt t prgré d l'rdr d L patrm 't, lu, rvalré d 6,7 t l'nr par at d, Du up, l dvdd prpé pa à,45 par at 3 4 4,6 4,84 4,85 / 4,6 4,75 5,4 / 3,4 +,67 4, ,,94 La rtablté pératll urat a apprhé 3 L grup mpt mttr l'at ur la ra gagat 5,7 4 d'mprtat vtmt t ldr a pt,4,58,54 /,83,93 3,8 /,88 3, ,5 3, (T),4, 7,3,48 lr qu l prjt d l'av Skyladr déll, l mpt du grup t l ttr uffrt, ayat aué u ba d vt t d la rtablté au ur du drr xr,78,77,8 /,73 +,36 4,7 /,7 9,8 +, ,5 5,4, 3,6 569, (T) 3,4,34 8, 5,9,35 GFI a fat état d'u hffr d'affar a d 683 M (+ 3,9 ) L rahat d atf d Thal ju u rôl d atalyur, ma la SSII rv u prfl trè ylqu t d rqué 4,43 8,4 /,93 4,59 4,59 / 4, +45,6 3,8, ,8 3,45 3, 47,9 (T) 6,85,83 7,5 8,6,6 Bééf t hut d 43,9 à 4,8 M, à au d'u prv Id Dvdd dvé par dux L hffr d'affar 9,5 35 aé hau d,6, à 88 M 5,38 3,87 / 9,9 5,68 5,6 / 5,5 + 34,7 33,74, ,8,,4 9,5 (T) 8,,77 8,7 8,7, L réultat t été xllt av d prfrma mllur qu ll du marhé d l'térm Fra Grâ à l'tratal, purrat êtr à pu prè équvalt à l'a drr B (5) 4,5 4 4,7 / 3,98 +,5 7,48 / 3,35 33,6 + 3, ,,7 46, (T) 3,8,39,5 7,5,6 Bééf t rul d,8 à 5 M Marg brut d'xpltat ba à,6 (3 pt d ba), ra du raltmt d la mmat 5 3 ytm SY Igér t l vat Dmqu Lu (6,7 ) D (7,6 ) 5,75 8, /, 6,7 7,8 6,4 / 5,6 + 3,9 5, tar T dtur, prd d jux vdé BluBay (7,6 ) GLG Partr (9,59 ),3,48,46 /,7,6 3,3 /,9 55,33 8, ,4,65,8,7 ura UR Rylag d hul d mtur Faèr 97 (3, ) Jël Pard (6,7 ) 5,3 5, 5,34 / 4,96,57 9,54 / 4,8 45,33, ,8 6,7, 36, (T) 5,47,58 8,6 8,8,33 vaqut Sftwar Q Dév, édtur d lgl Drgat t alaré (7,3 ) Odd M (5 ),49,6,69 /,47 8, 3,38 /,7 45,4 3,98 +9,7,8 4,5,9 6,3 9,9, vr Tlm T Dtrb d téléph mbl JD Burr (38,7 ) R ShaLamrll (,9 ),57,6,6 /,55 5,4 /,49 36,67 + 5, ,5 8,8,5 (D),69,4 3,3 7,6, xway Sftwar XW édtur d lgl Spra (6,5) Publ (5,9) 8,8 8,7 9 / 8, +,48 4,8 /,6 6,49 + 4,5 3 +7,7 5 7,35,3 8,3 5,,9 BI Navgat BN Lgl d lalat BI (4,8 ) Drgat t admtr (,3 ),5,7,5 /,,6,8 /,3 4,93 36,36 +,3,7,,3 6,56 Blvédèr BD t prtuux Publ (83) gtura Hldg (4,6) 39, 45 45,95 / 37 3,9 9 / 3,66 38,89 8, ,5 (T) 58,9 7,5,77 Blla Pharma BIO Tratmt d ar t du da ING Blgqu (8,8 ) F d la Mtag (7,8 ) 3,86 4,7 4,6 / 3,8 7,43 6,3 /,8 3,3 + 9, ,9,47,9 Br BOI Hmépath Gp famlal Br (5,37 ) Prr Fabr (5,5 ) 7,34 3,5 / 8, 5,6 7,5 / 5,53 +,66 36,56 + 6, , 45,7,6 35,7 (T) 6,8,9 4,4 3,3,9 Bgra BH Frmag t uprdut latr Spard (Fam Bgra) (6,5 ) 47,75 49,4 49,75 / 47,75 3,34 67,33 / 44 7,, ,6 75,,5 35,6 (T) 7,34,8 6,9 9,8,8 La été d ultg rvdqu u b vblté t td puruvr aqut P (4) 4 ur Rur UR blé prè l rét rbd, purra Déttur d prm mr prdr d prft vr Iamgld rprat (8 ) IamgldQuéb Maag (5,6 ) tar èd rypt Stud pur 35 M à la été Prft Wrld, péalé da l ur RS dévlppmt t la gt d jux l SII La ra d vt du rylur d'hul Mr (9,4) mtur uagé (+38 à 6 Batpart (9,4) mll d'ur) t atfaat ma u attd dérma u ba du bééf Fmala FIM t Hldg d rv far Pur l'xr (qu mpt quz m ar lôturé à f ju), l'édtur d lgl Gp M d Laharrèr (73,6) a réalé u d 9,8 M qua tabl ur Fdlty Grup (4,5) u ba mparabl L ttr hut d'vr Fèr d Mur FMU 35 dpu javr t maqu d atalyur Mur d xpltat L vt du dtrbutur d'équpmt télém t rulé d,6 au prmr Fèr d Rég (5, ) mtr, ma la rértat vr d Gral (,6 ) prdut à plu frt marg a prm u Gamlft GFT hau d la rtablté Jux pur téléph prtabl Pur u hffr d'affar d 7 M, la marg Famll Gullmt (8, ) p é r a t l l d 6, 3 f a rédt agrl (5,) agréablmt urpr l marhé, qu 7 'attdat pa u prgr rapd G Itratal GP trutur d'aérf ptt édtur d lgl d avgat a uffrt d la ba d dép G Thlg Hld (5,8 ) frmatqu t a d prblèm d trérr Srg Btbul (6,3 ) Malgré l partarat av ltra, l'at prét pa grad térêt GFI Ifrmatqu GFI l, fgéra prè valdat d la préédt prédur par la ur d'appl d Nîm, la été, qu Itf Partpat (7,8 ) 'état délaré at d pamt, été Buard t Gavauda (,9 ) rplaé rdrmt judar par l trbual d mmr d Dj GL vt GLO Prt d rv évémtl La été d bthlg, qu a aé la rpr d drt améra ur S 6 Plyg (57, ) médamt phar Lramy, va dvr 55 MI (5, ) hrhr u autr partar utrtlatqu Grup rt N L grup d'hmépath a publé d réultat Itérm, rv aérprtuar légèrmt dégradé frmémt aux 73 5 attt Il dvrat rur av u hau d 3 Famll Gudj (75,4 ) 3 la ra t d marg La vblté 'amélr Grup Fl FLO Rtaurat à thèm L grup frmagr a publé u bééf t trè férur aux attt pur 43,6 Faèr Fl (7,4 ) mll, l a pratqumt été rédut d mté L dvdd t aé ba d 5 Burrama BRS Baqu lg Sété Gééral (55,8 ) Hdf (,9 ) 5,4 5,7 5,65 / 5,4 5,6 9,5 / 5,6 38,, ,47,43,5,3 La prgr du bééf t d la été a ralt au duxèm trmtr (+ au lu d + 35 au prmr) Sur l mtr, l 'établt à,7 M (+ 7 ), utu par l'atvté d baqu lg Bull BULL Itégr d yt frmatqu rd Idutr ( ) Fra Télém (8, ),5,58,65 /,47,33 4,99 /,37 43,88, ,, 5,4, D ( d lp) D xplt d dma kabl a d Dépôt (39,5 ) M&G IM (3,7 ) 5,54 3,5 / 3,5 5,7 6,9 / 5,4 +3,4 8,9, ,7 3,85 5,5 93,85 (T) 3,7,7,,7,4 Grup Partuh PRP xpltat d a F Partuh (66,9 ) Famll Partuh (3,9 ),5,34,35 /, 6,7 3,5 /,99 5, + 3, ,5 34,8 (T) 3,8,7 6,,7 L grup, trè dtté, a été rflué à hautur d 3 M par Butlr aptal Partr S (,8) tré à D a rtabl t frmé u vdu d 66,4 M (+ 4,4 ) au trèm trmtr t frmat d bjtf du pla tratégqu ur la pérd 3 pur l grup L rptmt prt pa r plmt frut P Haultt Grup PIG Fabrat d all Slm (5,8) uttrôl (4,6) 8, 7,96 9,7 / 7,75 +,88 7,5 / 4,4 44,53 + 7, , (T) 6,9,9,9, la été a mmé à rdrr ma l réultat t rté déftar purrat êtr l rtur à l'équlbr pératl vr bééfar La prud 'mp r L grup d lr a dégagé u hffr d'affar d 64,5 M à l'u d l'xr, rpl d,6 L par à thèm t rté qua tabl t l dma kabl t fléh (, ) H Mda HIM Rég publtar Itrt Utd Itrt (,7 ) mrpr Faal (5,4 ),5,46,4 /,5 8,54 5, /,7 4,6 +,8 3 +4,5 57, (T),4,3 9,8 8,6,57 L hffr d'affar a rû d 6 à pérmètr tat, à 3 M, av u 3,5 raltmt au drr trmtr ( 5 ) L 56 bééf t t aé tr M t M IvtrL Jural d Fa 998Samd avrl

38 SRD DS LURS MOYNNS Sété ur tvté Dv alr,47,,6 mmtar l Sété Mtabl xplrr MTX hm blgqu 69 5 aptal Ivt htr (36 ) Drgat (7 ) 3, 3,64 3,59 / 3 4,9 6,4 /,97 5,63 + 7, ,7, 3,77 MdLab MDL Dta Tél fabr tél lux BgB Itratv (94,3 ) 3,56 3,6 3,7 / 3,56, 4,4 /,3 + 5, , 9 + 6,4,45,74 7,9, NRJ Grup NRG Rad u prmr mtr, la pla d marhé éltrqu a prdu,8 M JaPaul Baudrux (75,6 ) FP Odyé (4,6 ) Odt (Faèr) ODT La été d bthlg a gé Hldg du Grup Bllré u trat d'u mtat a préédt av l S, labratr BMS pur l dévlppmt d 5 Sfbl (5 ) l'atrp mlal IPH du ambdg (4,9 ) O SBT Itrparfum a aé pur d Fût t buh pur l v réultat légèrmt mllur qu prévu t 't mtré fat da la lu d'u S 5 drmèd / 9 uvl ard av l grup Burbrry, pur a Fam Hérard Dubrul (4,3 ) l d parfum Parrt PRRO Fabr d pérphérqu a fl L réultat t t rpaé da l vrt, à,7 mll d'ur L'dttmt a été H Sydux (35 ) 37 ramé d 58,3 à 33,6 à f démbr Svtur (7) Prr & aa xplt d réd turtqu mm atpé f, l atvté mmral au prmr trmtr a été mpaté par la rtrt d uvrtur ( 8 SITI (44,3 ) 4 uttrôl (,5 ) 56 lgmt uvaux t été laé, t u ba d prè d 4) P Yaht PONY tr d avr d plaa prè u rérgaat mmral t l déplmt d'u ytèm frmatqu, la P (58,6 ) rtablté du grup a mmé à Quarq (3,7 ) rdrr, ma l dat Thaïlad t u uvll ma pur l grup Rylx RX Trafrm d métaux péaux L réultat du fabrat d'aértrutur t prgré l'a drr t la mté d 5 Glr (3, ) ad d avur dvrat tur à mral Gt (4,3 ) 64 trr prfrma Rdrguz Grup ROD ptur d yaht d lux L hffr d'affar à uf m, qu mprd 38 5 l fêt d f d'aé, a prgré d,7, Famll Rdrguz (35,4 ) 9 à 83, mll d'ur La dmad à JP Mrga ha (5,4 ) 3 l'tratal t pur l uvé haut d Sartru Stdm Bth DIM gamm 't atué qup bpharmautqu La marg pératll urat a attt ,4 t la marg tt 5,6 La Sartru (59,9 ) été prft d l'allégmt d véhul t,5 L Fa (,9 ) 74 d frt ptmt auprè d Séhé vr SHP trutur allmad (49 d vt) Tratmt d déht t au Malgré l tamt d a rtablté au Jël Séhé (43 ) trèm trmtr, l fabrat d mah d déup au lar dt fat ur la f S 5, FSI () d'aé Ltra trmra l'aé av u 6 SIPH SIPH trérr tt ptv Op ptv Prdutur d authu aturl matu Sfa (55,6 ) u trm d uf prmr m d l'xr Mhl ( ) déalé, Lxbk a publé u hffr d'affar d 38,8 M, hau d 8 L ST Dupt DPT grup dqu 'êtr tré ur la r d lux rtablté Dk P (7,5) L'équpmtr aérautqu a réalé u trè b trèm trmtr : + 5, à 33 M La 75 Stty STNT drt 'dtf pa d rqu d 4 Fabrat d tt rturmt brutal d marhé pur l'xr uvat Sfva (3) La rtablté du grup 't légèrmt Stth quty Partr (7) dégradé au ur d l'xr, 7 Swrd Grup SWP ma la été d rv médaux à 4 dtur d lgl dml rt fat ur a ra pur Fra t llmag Jaqu Mttard (8,4 ) Salaré (3, ), l hffr d'affar purrat rulr d'vr t la marg pératll T TS purrat rpar du d 5 L Srv frmatqu bééf t, quat à lu, purrat rulr d Rbuah (5, ) Mta M (8,3 ), l grup a frmé rdrmt av br 'a Thla TO Prd d'éltrté d'rg él prmttur La valur u paraît pa trè hèr r u bau pttl d'appréat Ivtur ttutl (4 ) tar dvdul ( ) Thrmadr Grup THP La mdth a aé l'btt d'u S 7 Dtrb dutrll (plmbr) uvll trah d'ad d'oso d,5 mll L vt dvrat dublr Drgat ( ) TG (6,6 ) Ba d 4, du hffr d'affar, Tuax TOUP av u marg brut d'xpltat d,3 5 Lat d b d'équpmt (,3 pt) U ffr d rtrat t prbabl à au m 5 Famll Walwk (3,5 ) Sfa (6,4 ) Tur ffl IFF La été d rhrh hm vrt 'a rgtré auu hffr d'affar au prmr S 5,5 Sété fèr trmtr, auu rvu d l 'ayat été 76 ffl Hldg (9,5) faturé La trérr d 34,8 M rt ld ING lar (6,53) L hffr d'affar a bd d 3,6 Tragè TNG L mx prdut m favrabl (ra d Bpharma vt d martph plu rapd qu ll S 4, d ar) a légèrmt pé ur la Mérux lla (54,9 ) marg pératll Mtupt S MON qupmtr autmbl S Maga (,9 ) M Maju (,7 ) 5,35 5,3 5,45 / 5,5 +,75 8,48 /,9 3,97 + 4, ,5,8 39, (T),63, 4,8 6,4,33 L'équpmtr 't b rdré ma l rat l'u d plu affté par u rturmt vlt d marhé autmbl D' là, l uhat frmr a fdr d'alumum du Ptu Rtr à l'éart Naturx NRX Igrédt aturl Hldg J Dkaky () Grup Natra (7 ) 5,93 6,57 / 4,74 5 7,77 5,93 / 49,5 ++,6 + 3, ,6,, 7, (T) 3,64, 5,7,,58 Jaqu Dkaky, l prédt fdatur d Naturx, âgé d 5 a, ra dpbl pur ra d até durat qulqu m L'térm t d auré par l drtur gééral délégué Thrry Lambrt 65 5 Ntgm NTG Trmaux T umérqu JH (4,4 ) O Gullaum (,9 ),3,4,57 /,3 4, , 4,3 36, (T),3,4 5,7 4,3,5 U fft d mpara défavrabl av a traîé u plg d prfrma au prmr mtr : hffr d'affar t réultat d'xpltat rul d rptvmt 4 t 68,,8 86,4 (T) 7,37, 4 5,9,6 NxtRadT a publé u hffr d'affar d 4,6 mll d'ur au prmr trmtr, t u ra d 8 L pôl T a bd d 56 t dvrat r frtmt prgrr au duxèm trmtr P (5),93,3 La été affh u trérr d 93 mll d'ur à f L réultat lqu d la Pha IIb du BOL33 dévlppé par Bauh & Lmb t ptf L'at 't vlé, 75, (T) 5,97 6,46 9,4,8,3, l vt t prgré d 6 à 3,6 Md, tammt grâ aux aqut da l frght frwardg, qu t légèrmt mpaté la marg pératll L t t prudt pur P Hubw HBW Pla d marhé éltrqu F d la Brd (6,9 ) pax (5,5 ),8,, /,8,4 /,7 47,6 7, ,7 Iat Pharma IPH Bthlg Nv Nrdk (5) Fd tratd'vtmt (3),66,69,7 /,64,78,43 /,8 +,96 +,7 + 7, 6 Itrparfum ITP Parfum Itr Parfum I (75 ) 6,7 / 5,83,,8 /,85 +,3 8,, ,3 3,5,4 35,48 (T),87,53 3,7 3,5 Jaqut Mtal Srv JQ Dtrbut d'ar Jaqut Mtal (3, ) g a Spal (5 ), 9,3 / 7,,34,6 /, + 43,36 7,9, ,7 3, 358, (T) 9,63,86,8 8,,7 Kaufma & Brad KOF Prmturtrutur PI Partr (88,8) Salaré (,5) 4,54 4,69 /, 4,3 4,79 / 3,76 +38,5,97 +, ,94 () 6,94,3 6,8 5, La S L Pérphérqu d tkag PH Spruh/ Dvrta (6,4 ) utr atar (37,9 ) 3,8 3,4 3,3 / 3,4 +,7 3,79 /,99 5,64 + 3,9 4 4, 6,3,33 (T) 3,,8,5 8,,5 9,5 9,9 / 9, 7,76,37 / 6,8 3,4 3, , ,75 (T) 7,8,77,9 3,,78 Latéèr LT Fabr d'aértrutur t âblag Salaré (6,5 ) M (, ),,3 55,3,36 Laurt Prrr LP hampag Famll d Naurt (59 ) 79,8,87 / 6 79,99 6,56 8,4 / 77,98 +,8,4 + 5,9, 87,76 (T) 44,5 3,7,6 9 3,59 L Bélr BLI qupmt autmbl Famll Gallad (57,7 ) 7,7 7,55 7,4 / 7,5 5, ,7 3,7 65,48 (S) 7,73,93 3,7 3,4,3, 4,9 55,8 (T),8,67 6,7 5,7,58 Ltra LSS d d lgl pur du txtl Harar (39 ) Drgat t alaré (,6 ) 4,5 4,3 4,6 / 4,6 + 4,7 Lxbk LX ltrqu Grad Publ 4 44 ymr L ttr (8 ) mma L ttr (8 ) 3,47 3,99 3,97 / 3,4 3,3 8,88 / 5,36 8,66 + 5,44 6,63 / 4,7 3,77, ,,5 6,9 /,9 + 77,4 9, ,3,5 7998,49 L FII pt, fabr d fxat Id d Dll (55, ) llard Mg t (6 ) 6,5 7,8 / 46, 6,5 4,35 6,5 / 6,3 + 9,3, , 6,3, 35,5 (T) 45,59 5,6,8,5,8 LL Médal Grup LL ta médal Famll Lavrl (45,63 ) Malakff Mdr (3,),99 9, /,35,9,7 /,8 3,73,8 7, ,5 3,5 (T),98,3,6 9,4, Ma Fra frt MF tr d ma dvdull MF Pru Ivt (5 ) Famll adrmm (6,9 ),4 37,9 / 6,57,3, / 9, +43,96 6,53 +, ,7 7,3 6,4 66 (T) 6,43 3,3 6, 8, Matu MTU Fabr d hart télpqu SFRT (4,8) Fam Hmwrth (,) 6,5 3,6 /, 6,4 6,7 / 5,38 +,5 4,55 +, ,3,8 968,5 (T) 9,3,96 7,,5,65 Maua Ka Thlg MK utr b d'équpmt 8,7 / 9,55, ,8 / 9,86 3,8 Pl (7,) 6, 5,3 radv (6,) ,9,87 7,6 4,87 (),5 9,6,3 Mt MT St d rtr ur Itrt I (8, ) Mar Sm (7 ) NxtRadT NXT Rad, T, pr frmatqu la Wll (36,3 ) F hqur (8) Nx OX Bthlg Fd Stratégqu d'ivt (5,5 ) Opphmr Fud (3, ),5 5,83 / 9,3,4 3,59,8 /,95,54 +,7 4,6 /,8 3,55 +, 4,3 5,75 / 9,5 4,5 9,4 4,46 / 4, + 7,88 +,4,66 4,5 /,7 3, 46,4 3, /,6 ++6,36 4,65 Nrbrt Dtragl GND 6,6 Traprt t lgtqu 84 / 49, ,8 / 59,5 + 6,53 F Nrbrt Dtragl (6,5 ),6, Dtragl (5,6) , ,5 55 3,99,6 6,56 Samd avrl IvtrL Jural d Fa 998 val LS Bpharma Gp Grmaud La rbèr (53, ) FJ (D) (5,7 ) rak Pmmry RP hampag, v t prt Hldg PF rak (7,9 ) ur tvté Dv alr 8,94 / 5,96 4,3 9, ,6 44,3 4,9 75,3 (D) 5,8,55,,5,9 34,74 39 / 77,5 3,98 36, / 3 +7,8 6,85, ,5, 76,45 (T),3,43,44 /,7 5,35,59 /,6 + 4,55 + 9, ,5,5, 4,3 89,8 (T),,6 / 3,9 9, / 3,53,67 +, ,7 3,77,55,3 /,3 +, 6 /,44 63,7 5, , 5,5 93,7 (T),35,73,65 /,4,97 3,4 /,4 44,67, ,5,9,9,78,73 /,5 7,63 7,7 /,6 65,36 3, ,6 3,7 3,4 3,4 / 3, 9,7 7,3 /,83 4,94, ,7, 546,55 (T) 5,44 5,9 5,95 / 5,88,9 64,5 / 4 + 4,47 + 7, , 46,8,9 64,9 (T) 8,98 66,67 / 4,6 3,3 3, / 6,5 +54,87,5 7, ,3 4,5 76,3 (T),78 3,4,8,7,,5,,5 3,7,3 9,5 8,4,86 55,3,,3,7,6,39,4 36,9,8 4,7,63 3,7 3,7,7,3,45,3 3,34,78 8,9 4,8,9 44,4 4,7 7 6,3,3 7, 4,44 / 49 74,99 73,94 / 7, + 7,3 9,5 5, ,5 (T),46,45,49 /,45 +,,99 /,3 + 4,3 + 7, , 5, (T) 3,45 4,65 4,64 / 3,5 8,9 5,6 / 4,4, ,49 3,4 /,85,68,64 /,66 +44,4 3,65 + 6, ,4 7,7 5,8 34,69 (T) 78,7 83,5 / 5, 8,8,7 8,4 / 78,3 ++,46, ,8 7,5 76 (T),88,9,93 /,86 3,3,45 /,8 36,3 +, ,5 5 5,49 36,7 / 96,9 9,6 8,57 9,89 / 4,5 ++ 7,97 3, ,6 6, 5,3 34 6, (T) 4,85 3,99 / 9,6 5,98 5,98 / 4,7 + 8,9 3,99 4, ,5 5, 4,4 5,5 () 39, 69,7 / 33, 4,3 4,97 / 38,93 +37,89,8 5, ,5,5 88, (),34 3,74 / 6,8,6,4 / 9,76 + 7,8 34,9, ,6 55 5,9 6,3 6,3 / 5,88 6,3 8, / 4,4 3,7 + 7, ,5 4 6, 37, /,6 6,5 6,5 / 5,9 6,36 4,5, ,8 3,5 4 57,5 (T) 6, 6, 6, / 5,96,6,96,5, ,6,66,5 67,79 9,9,84 4,4 4,3,3 33,7 8,86 8,9 8,6,7,55,3 5,8 65,98,5,3 9,6,8 33,,67 9,3 7,8,33 7,63 6,6 6,3 5,9 3,6,37 5,,66,6,38 44,8,85 4, 3,5,3 mmtar l bj Pt t t l f al ur Mé (d tr m ém ap ) tal Pr at p aux (M at )Nb r a d ttr r u lô r d tur lôtu arhau ma r at t/p p lu ré m ba éd a t h ma ar aut/ 5 plu m ba a 5 r ma ar Béa tm a é Bé f du é ul l é Dv f t d t Dat d t / Dr du d tmé t mé r (t mé r ) N dvd r dv R p d d PR ar a d v d m r t PR t é (a ( tu tm BNP t) é r) tm é tm / é tm é L m m ta r d la r éda t d u r Pt l b t l jtf L m m ta r d la réd at ur d lôtur du vdrd avrl al ur Mé (d tr m ém ap ) tal Pr at (M p aux at )Nb r a d ttr r u lô r d tur lô tur arhau ma at t/p p lu ré b é h ma a dt a ma ar ut/ 5 plu m ba a 5 r ma ar Béa tm a é é f ul Bé du l éf t Dv t t / d Dat d mé tm tm Dr du d é é r ( N r dv r d t) R p d vd PR ar a d d dm v PR t ré t tm BNP (atu t é r) tm ét mé / tm é X l, l bééf pératl a grmpé d 3,5, à 6,5 M L grup a été rtu par l 8,7 S pur lar la haî hér HD ur la TNT, 43 plu d NRJ L hldg d têt du grup Bllré affh u réultat t d 4 M au prmr mtr, trplé par rapprt au prmr mtr 37 L rat d'dttmt t ur fd prpr rédut à 6 O a frmé la à Fraç Frèr d la tllr Radux pur 45,3 mll d'ur, u mtat qu mprd au l,8 prdut d bag Prktar t putêtr la tllr pagl tra L bééf t traté au trèm trmtr L grup tabl éam ur u quatrèm trmtr dyamqu grâ aux prdut grad publ t à la tu d l'om 8 3 L hffr d'affar pur l duxèm trmtr l l 3 mar 't établ à 34,3 M, hau d 4 à dé mparabl Sur l mtr, l vt t qua tabl L hffr d'affar du prmr mtr l f févrr (pérd pu gfatv) 't établ à 4,5 mll d'ur, hau d 8,6 L grup a aé l lamt d uvaux mdèl L réultat pératl urat a trplé au prmr mtr, à,7 M L grup tm qu l marg du tur plmb purrat tratr au d mtr B qu rt d a prédur d auvgard, l plaar 'atp pa u rtur aux bééf pératl avat 3 L vt t prgré d 4 ur l'xr, ma l ttr rt trp rqué L grup a affhé u bll aé av u frt amélrat d a marg pératll 'a mm u xr d trat lé à l'tfat d vtmt d rérgaat L FSI, atar d la Saur av 38 du aptal a tré u trat ur l prjt d rahat par Séhé du péalt du tratmt d l'au Séhé 'aurat pa l my d far u tll pérat L grup a rattrapé au trèm trmtr l rtard pr au duxèm ra d la r vr Ma l ur du authu t rté à la ba dpu mtbr L hffr d'affar à uf m a prgré d 7,, à 53,9 mll Il a augmté d,6 pur l brqut t tyl, prpaux prdut S,6 3 d la marqu L bééf t a plu qu dublé, à 3,4 mll La été a aé u élargmt d dat pur l rmburmt S 3 llmag d tt autxpaf dt l 7 vt glbal dvrat dublr Bééf t d 7, M (+ 6 ) grâ à la rvt d atvté da l'aura Swrd v tujur u ra d hffr d'affar d t d 5 pur t U xr d b fatur pur la été d tratmt d dé, av u réultat t hau d 8,6 à 8,8 M pur u hffr d'affar prgr d,3 à 6 M 95, la prt tt a attt 39, M u l pd d fra far t d'u lurd dépréat d'atf lé à u rqu élvé d rév à la ba d tarf d rahat d l'éltrté Ital La été, qu fat part d valur préféré, a réu à augmtr a rtablté 5, alr qu vt t aru 3 d 9 L prptv rtt b Tuax a fat état d'u frt ra d hffr d'affar au quatrèm trmtr : + 3 u ttal, la hau du hffr d'affar (+) t upérur aux bjtf taux L hffr d'affar élèv à 6,9 M ur l tr prmr trmtr, par rapprt à 65,9 M U rpl qu u quèt pa ar l t dû à d arbtrag 5 8 f mar, la trérr d la été 't élvé à 4 M (tr 4 M f ) Trag atp u mmat d térrr d'vr 5 M ur l aé mpt tu d'u frt prgr d rvu, qu t attt 5,8 M du fat d'u vrmt d'étap d GlaxSmthKl, l prt mtrll d la été d bthlg t été dvé par dux L égat a publé pur u bééf t férur aux attt, aprè 3,4 mll d harg xptll D'mprtat rérgaat dutrll t été laé hz Pmmry t Ltl S 9 5 t étragèr hr z ur Mar Tlm IM Opératur télém tégré vd (53) Ryaum du Mar (3) Or Prprty Grup OR Fèr d'urp d l't Brtrad d Pallèr (7,) xa IM rp (6, ) Ox Itratal OXI Bthlg Brtl Ivtmt Fud (3,9 ) Drgat t adm (,6 ) Ut mp Rual RUSL Prdutur d'alumum (47,6 ) Oxm (7, ),8,6,8 /,8 + 4,4 4,3 / 5,5 3, ,5,96 7,9 5 9,5 (T) 3,37 3,36 3,63 / 3,33 +,3,3 / 3,8 6,66, ,9 (T),,3,3 /, 33,33,8 /, 7, ,5,3 / 8,8 5,5 + 7, ,9,8,8,8 / +,94,8 5, 3,4 4 5,5,7 5,3,,,5 3,6, 4,9 5,,7 L'pératur mara a dégagé u marg d xpltat d 38, légr rpl, t d flux t d trérr pératl tabl Il affh u t fat pur la ut L prmr trmtr 't tradut par u ba d rvu d prqu 3 (39 M ) t par u prt tt d 4,4 M 't ttmt m qu l 5,6 M du prmr trmtr La ptt été améra, déftar, d dévlppmt d prdut péalé da l malad lé au tr publ auu mmuqué Sa trutur faèr t trè fragl L'xédt brut d'xpltat du géat ru d l'alumum a rû d 7,5, à,4 Md$, au prmr mtr pur u hffr d'affar d 6,3 Md$, hau d 8,8

39 URONXT ur d lôtur du vdrd avrl XI mmt lr la t urxt RTISSMNT L tat, u d urxt Par, publé da l tablaux d pag d la t (y mpr rta élémt d tr gud SRD) u t fur par La t Blu, ma puvt avr d aratèr ffl D fat, Ivtr dél tut rpablté a d ttat évtull ur tut l frmat tu da pag d t INFORMTIO LUR ôté du m d la valur, u dqu l d mémqu a qu d frmat ur l ttr à avr : Opérat ur ttr Il agt d la drèr pérat réalé abrévat t l uvat : Dv (dv), xd (attrbut gratut) t xds (augmtat d aptal) La dat d l pérat t affhé Md d tat La tat t tu (9 hur 7 h 3 ; fxag d lôtur à 7 h 35) pur tut l valur d la t urxt t ltrxt auf ll qu ft l bjt d u fxag (uv d u «F») Dux fxag t rgaé pur l valur d urxt, à h 3 t 6 h 3, t u fxag à 5 h 3 pur ll d ltrxt L valur du Marhé Lbr ttut u atégr péfqu av u ul tat à 5 hur L dat «Nm» gf qu l ttr t xluvmt au matf t «P» xluvmt au prtur L gl=gf qu la valur fat part d la mpt d l d M, d d valur my réé par Ivtr L gl gf qu la valur fat l bjt d u trat d amat Sété pur lqull vu puvz rvr l rapprt a gratutmt Par téléph : au (appl gratut), par fax : au (appl gratut) Su l ttulé, u dqu l d I, l mbr d ttr t la aptal 6 at burèr, xprmé mll d ur OURS Il agt du drr ur u t d lu du vdrd d la ma préédt L gl dqu qu l ur t atérur à la dat dqué Quad l drr ur t atérur d plu d u ma u dqu la dat du drr ur a qu l mtat «d» gf qu l ur t dmadé, gf qu l ur t ffrt DONNS HISTORIQUS D OURS Nu dqu da l l xtrêm (ma, 5 ma t a) réalé ur d éa a qu l varat DIIDND ôté du mtat du dvdd, l t dqué a atur : (T) quad l agt du vrmt ttal du dvdd, () quad l agt d u ampt, (S) quad l agt d u ld t (D) quad l agt d u dvdd autr (l agt gééral d u dvdd d typ xptl) La dat dqué u l mtat t ll du détahmt du drr dvdd tr qu l dvdd d pluur été tratal (hr z ur) té à Par put êtr xprmé da la ma d rg r N F FR7556 t OS FR ta Grup TI FR D aptal LD F FR DL Partr LP FR da DO FR DT SII DT FR dv DI xds // FR da DI FR ffpar FID Nm FR f FO FR grl d la rau GR F FR latllu LUN F FR lpha M LM FR ltart RIT Dv l 3/6/9 F FR PRR RR FR rga RG xds 3/3/ I FR rkma KN F FR6984 rt (Idu t Faèr) RTO Nm F FR ST Grup SP ttr Grat L /7/8 FR t Nv // F FR6935 ubay UB I FR udka DI I FR ufmm FM FR ugr P UGR F FR ur Thlg URS FR7387 uy OSI xds 8/9/9 I FR vr Fa F FR xa SN F FR xa SN Nv // F FR Ba Majt BST FR Baarat BR Nm F FR Ba d Mr d Ma BIN Nm M Baqu d la Réu BQR F FR Baqu Taraud TRNO F I FR Barbara Bu BUI FR Batd, L frt Mdal BL I FR Bgb Itratv BIG FR But Gardl GRD F FR Blkr BL F FR Bllr BOLN Nv // F FR Bur Drt BSD FR Brdal BDL F FR Burau rta BIN F FR698 Burll S BUR I FR Bu t D BND FR afm FO I FR ambdg ( Du) BDG Nm F FR aml Sftwar M FR apll PLI FR arpd Part RP F FR arrfur Prp RPD Rgr(p) J //9 F FR a Guhard ON Nv // F FR at S FR atrg Itr SvIS TRG I FR B Trrtra BOT FR Itratal F FR GRal GR FR FL Baqu FL Nm u F FR FI F It FI F FR hargur RIN Nv // F FR haura S HSR F FR bx Itratv IB FR I t FR layux FINM x DS 5/6/ F FR urlt 34 8,/3, 8,/3, 6,6 + 3,69 + 3,69,45,45/,8 3,38/,3,8/,,3 + 6,6,45 + 6,5,6,67/,58,95/,34,95/,38,68 3,57 +,6 + 4,89,6,6/,6,9/,4,9/,5,7 5,88 3,43 5,88 3,6 3,6/3,35 5,8/,5 4,49/,5 3,45 +, +,49 + 5,5 3 3,8/,46 6,4/,46 6,4/,46 3,87 6,7 8,4 8,4,,/,,3/,,3/,, ,8 8,6/6,8 8,6/3,5 8,6/4, 7,6,86 +,5 + 7,89 4,7 4,7/4,55 5,69/3,6 5,/4,5 4,6 +,95,3 +,44 7,8 7,88/7,8,4/7,8 8,8/7,8 7,88, 5,46,76 6,5 6,6/6,5 4,44/6,5,45/6,5 6,53,46 54,86 4,86 38,5 38,5/38,5 43/6, 97,39/6, 53,89 9,99 53,68 +,6 83,89/,73,89/,73,89 + 9,5 + 9,5,9,/, 3,69/,,69/,,,95 4,9 7,,,/ 7/6,69,/, + 77,5 +,9 4,8 43,3/4, 5,5/4, 5,3/4, 4,7 +,69 5,53,9,58,8/,5 4,34/9,6 3/,5, 5,54 7,47 6,37 69,9 69,9/69,9 76,58/5,35 76,58/5,35 63,57 + 9,96 + 8,6 + 8,6 34,9934,99/34,99 54,99/9 4/45 349,98,6 5, +,9 4,85 5/4,76 5/,7 5/3,6 4,93,6 + 5,48 + 3, 45,8 45,8/44,99 45,8/4,8 45,8/4, ,9 + 9, + 9, 4,99 5,9/4,68 6,95/4,8 5,68/4,6 4,95 +,8,66 + 8,,9,4/,9,54/,9 5,5/,9,98 8,3 4,3 9,6 6,77 7/6,5 9,9/,3 7,5/4, 7,,93,37 +,87,36,36/,3 8,5/,3 3,48/,3,69,7 3,38,94,9/9,5 33,79/7, 5,75/8,6,9 8,56 3,3 + 9,69 9,5 9,94/9,4 7,75/8,49/8,7 9,79,47,73 4,9 6, 6,45/5,85 8,74/5,3 7,8/5,7 6,8 4,4 3,3 5,94 9,99,75/9,99,5/9,99,5/9,99,75 7,7 5,49 5,49 9,99,75/9,99,5/9,99,5/9,99,75 7,7 5,49 5,49,9,36/,9,7/,6,4/,7,3 3,33 54,69 + 3,8 5, 56/5, 85/3 58/3 55 3,6 +, + 7, ,96/37 46/33,85 4,4/37 39,3 3,3 7,39 7,7 54,99 55,8/5, 74,98/5, 6,5/5, 55,79,43 6,56, ,/93, 6/89, 98,9/9 94 +,6 4 +,8 4,6 48,89/4,6 57,5/7,45 57,5/3, 48,4,98 +35,36 + 9,66 7 7,/6,8 9,73/6,7 8,8/6,7 7 6,4 + 4,7 7, 7,37/7,,6/6,8 8,76/7, 7,4,7 9,64 +,4 3,8 3,8/3,8 5/3,5 4/3,7 3,8 +,6 47,98/ 47,98/39,38 47,98 + 5,8 + 4,6 54 6,65/5,9 6,65/5,9 6,65 + 3,6 + 3,6,4,5/,,54/,96,3/,96, +,97, +, /7,48 89,8/7, 8,56 4,5 +, ,94/54,6 65,94/54,6 65,94 + 9,8 + 9,8 9 5,/3,3 79/57 9,97/6,5 5 +,95,79 + 3,67 4,7 4,94/4,55 9,3/3,95 6,36/3,95 4,56 + 3,5 46,55 +, 6,85 7/6,85,85/6,7 8,99/6,85 7,,8 45,63 3,8 4 33/7 3/ ,9 +,3,46,46/,4,6/,3,54/,36,44 + 4,55 3,33 + 4,3,33,34/,3,44/,9,59/,3,34,75 37,6,48 6,98 6/58 94/5 6/55,9 6,3 + 7,5 3,58 5 5/5 4/9 36/9 5 35,6 + 3, /75 78,66/68,6 78,66/68,6 78,6 4,58,5,5,7,34/, 3,88/,8,74/,67,3 5,65 4,3 + 7,93 8, 86,8/8,8 94,49/58, 94,49/7,4 86,8 5,3 + 6,46 + 6,6,87,94/,8 4,4/,3 3/,3,89,69 3,68 +,55 4 4/4 4,7/3,5 4,4/3,5 4,4 9,9 +,7 + 6,98 7,5 8/7,5 5,65/3, 8/3,8 7,6,57 8,8 + 6,8 56,5 56,5/54 6,73/53,5 57,85/53, ,63,6,33 5 5/49,5 5,5/4 5/43 49,5 +, +, + 6,8 4 6/ / 4,95,,4,4/,3,7/,3,6/,3,3 + 33,33 66,67 33,33,5,5/ 56,5/88 9/9,6,5 3,4 6,9,5 (T) 599, (T) 38, (T) 6, (T) 568,3 (T) 67, (T) 6,4 (T) 5,9 (),36 (T) 76 9,4 () 4,75 (T) 64 9 (T) 76, (T) 86,8 () 8,4 (T) 46,64 (D) 355, ,3 (T) 47,33 (T) 57,5 (T) 6,7 (T) 6, (T) 69 6,7 (T) 569 6,4 (T) 95,7 (T) 599,5 (T) 3,4 (T) 8,4 9795,8 (T) 78,4 (T) 76,55 (T) 67,5 (T) 6,4 (T) (T) 76,7 (T) 398 (T) 36, (T) 46,8 (T) 6, (T) 87 (T) 76,83 (T) 77, 898 8,8 (T) 45,9 579 m OM FR ftmfmur FTM Nm FR hr OH FR tt Frèr OTT FR urt OUR Nm F FR RM lp Prv I RP FR RM tlatqu dé I R F FR RM Br Pard I RBP FR RM Ill t la I I FR RM Lagud I RL FR RM Lr HautLr I RLO FR RM Mrbha I MO FR RM Nrd Fra I NF FR RM Nrmad S I N I FR RM Par IDF I F FR RM Sud Rhôlp I RSU I FR RM Tulu 3 I T3 FR RM Tura Ptu I RTO I FR rwd DQN F FR Smm t Sytèm SX FR ybrgu YB xds 5/6/ FR Dalt DLT Rgr (p5) FR Dal Mmry DN FR Daault vat M FR Daault Syt DSYN F FR68749 Dbv Thlg DB FR Dlfg DLF FR Dlta Grup DLT I FR Dvr S DR F FR Dggram DIG F FR35784 Dk Pétrl mbè DPM F FR Du DU F FR Du Lamth LF F FR Dura DRN Nuv J //8 F FR Dyat DYT FR S I FR drd DN F FR7536 gd GID FR lt aux Madagaar M FR lt Straburg L Nm FR lx (xorgayth) LIX F FR mm M F FR r Dubut DBT Nm FR Imagg OSI FR ramt RN Nv // F FR86 5 rm RMO F FR Grup SI FR pa Prdut HO F FR SR SRP FR lr IN F FR68848 tam Dévlppmt TM I FR ulr Hrmè LN Nv J // F FR7877 urmd Grup MG Nm FR urparp P I FR xampta larf X Nm F FR xl Idutr X Dv par 7/3/8 FR xpl Prd hm XPL 5 F amrt F FR xpl Prd hm Part Fd PP Nm F FR Fala FL F FR64 6 FauvtGrl FU F FR Frmèr d a FM F FR Fdual Off SI F FR Fdual Ral tat ORI F FR FIBM BRR F FR FIBM BPF Part F FR ,7 6,4/59,5 75,5/5,5 6/56,7,5 (T) Fat FNTS F 6 +,45,65 + 5, 96 FR ,5/8 9,7/78,5 9/78,9 5 (T) FIPP FIPP 88,37 6,8 5,68,34 94 FR ,5,35/, 3,/,7/,,8 (T) Flury Mh FL I,36 4,66 6,95 8,6 46 FR ,75 5,75/5,65 4/3,78 5,9/4,95 4,64 (D) Fèr 6 t 7 SRG F 5,7 +,88 5, FR /6,96/87,95/88,3 4, (T) Fèr 7 Ivt LBL OPS l 3/5/8 F 7,93,74 + 9,8 55 FR ,4 44,34/4,4 59,85/4 49/4,,64 (T) Fr tlad FTN Nv // F 4,83 6,9 +,47 44 FR ,94 6,/58,94 8,48/5,5 7,4/53,6 4,5 (T) Fèr tlad FTL 6,,78 7,3 + 7,6 85 FR ,35 8/7, 9,97/4, 9,97/7,,3 (T) Fèr Dév Lgmt FDL 7,7,3 8,35,36 4 FR , 44,78/44 58,8/38,76 5,3/4,5 3,3 (T) Fèr ur URS F 44,5,9,39 3,84 35 FR ,5 34,/33,5 4,4/3,57 4,8/3,53 (T) Fr urp Lgt FL x DS 5/5/9 F 34,47 8,47 + 4,39 4 FR ,95 39,3/36,8 5,/33,9 43,7/36,65,55 (T) Fèr Ia IN 4,3 8,3,5,75 35 FR , 37,/35 54,/3,5 4,6/34,75 3,4 (T) Fèr Lya FLY 37,3,95 8,3 + 4, 75 FR ,4 4,64/3,35,69/,45 6,9/3,35,3 (T) Fèr Maa SOM 4,6 8, 37,77 4, 74 FR ,74 66,99/63 8,44/5,7 7,8/58 4,97 (T) Fr Par FPF 67,9 3,5 8,5 +, 75 FR ,85 45,4/44,6 63/4,55 5,/4,55 3, (T) Fèr RPar FFB F 45,,55 7,37 + 3,8 64 FR ,9,55/96,9 3,8/84,76 7,9/88 6,8 (T) Fr Spr SPRI F,5 4,53 6,47 + 9,74 75 FR , 53,7/53 64,/49 55,6/49,7 3,56 (T) Fèr lta SPL Nm F 53 +,3 6,48 + 5,9 95 FR ,5 45,8/45, 6,8/4,3 5,4/4,3 3, (T) Fra Tlm FTN Nv J // F 45,3 +,7,5 + 4,6 65 FR ,4/,3 4,4/3,5 (T) Fra Tlm FTN3 Nv J //3 F ,78, FR775 3,5 3,5/3,35 5,53/,5 4,43/,46,35 (T) Fry FRY (x: Imm Fry) x DS 7/6/ F 3,38 + 3,55 36,7 + 4,8 368 FR ,48/4 4,55/4 7,4/4,53 (T) Frmagr Bl FBL F 4,36 8,6 7,5 44,44 69 FR FSD FY F 4,8 4,8/3,85 5,48/3,7 4,73/3,85 FR ,85 + 5,97 7,6 + 7,37,35,37/,34,84/,3,6/,3,69 Gag BI I,36,78 57,3 + 6,6 36 FR ,99 697,97/68, 749/5 749/559,7,7 (T) Gaumt GM 69 +, + 8,4 +,8 35 FR Gdf Suz GSZN F FR G G 8,8 8,86/8,6 9,74/8,6 9,74/8,6 FR ,84,3,45,78 5,6 6,4/5,47 /5,47 7,3/5,47,8 (T) Gééral d Saté GDS 6,4 8,79 44,7 7,89 67 FR ,9,99/,55 8,56/9,6,6/9,94,8 (T) Grx GNX x DS 9/9/,7 +,97 5, FR ,8 76,8/76,8 95,5/63,6 79,5/7,3 3,85 (T) Gérard Prrr Idut PRR I 77,6 4,9 6,34 54 FR ,5,/,5,/,55,/,,39 (T) Gra ltz GRO F, 4,55 99,43 +, FR /63,8 85/7,9,5 (T) Grad Marr ML F 85 4,5 + 34,75 69 FR Grad Mul Straburg GDMS F,9,9/,9 4,88/,43,9/,87 FR ,5 5,44 +,9 Grup G Sprt GSP 4 FR ,47 Grup Grgé GO 5 4,3/,5 FR ,5 37,78 5,67 5,7/5,6 9,5/5,4 6,/5,6,75 (T) Grup Jaj GJJ F 5,66 +,8 8,3 7,5 873 FR ,55 3,63/3,36 7,49/,5 4,99/3,,63 (T) Grup Op OPN I 3,67,88,34,9 87 FR Grup Pzzr GP FR Grup al I 5,75 6,/5,75 6,5/4,59 8,6/5,8 FR ,7 53,57 + 5,7 3,4 3,7/3, 9,6/ 7,59/,5 () Gurbt GBT 3, +,5 4, 8,54 3 FR ,9 5,99/,5 4,7/94,49 9,/97, 5,9 (T) Gullmt rp GUI 5,99,74 4,87 +,7 45 FR ,48/3,95 6,/3 6,/3,57,8 (T) Guy Dgr GUYD xds 3//9 F 5,48 3, +,69,38 56 FR Hr Mar MIR xds // F 4 4,/4 6/, 6/, FR ,5, + 58, ,9 3,6 3,6/3,54 5,5/3,54 4,3/3,54,3 (T) HF mpay HF I 3,6,55 7,6 6, FR ,5 5,74/4,73 7,5/4,73 7,5/4,73 Hgh HO I 5,79 9,33 3,58 3,58 FR Hll Idutr HIO Nm FR ,5 7,5/5,3 7,4/6,6 (T) Hlgram Idutr HOL 6,5 + 33,6 57 FR Hu l HL F 5,94 6,/5,6 6,68/9,8 6,68/,5 FR ,8 +,89 + 6,35 + 9,4 4 /9,4 6,8/9,83,66 (T) ID Fututr IDF F 3,59 5,6 + 44,57 78 FR64 55 IDI IDIP,68,74/,63,34/,5,/,58 FR ,7 4,3 3,9 + 3,33 ID Lgt grup IDL FR ,36 3,8/,6 33,34/9, 7,89/,36,5 (T) Iad IN Nv // 3,78 3,5 58,64 + 6, FR77 I Prfl Mda I 5 5/5 55,7/5 55,7/5 FR ,4 8,9 9, 9, 5,8 5,3/5, 5,49/3,53 5,3/4,3,7 (T) Ig + XO IG I 5, +,37 + 9,9 + 9,5 69 FR ,9,9/,8 4,59/,56,7/,8,8 (T) Immbltgu IMB F,86 +,5 5,97 6,3 69 FR , 65,5/65, 8,5/6 7,85/6,8 (T) Immblèr Daault IMD xds // F 65,5,6 4,34 +,5 65 FR ,99 38,85/36,5 44,64/3,5 4,/3,49 (T) Immblèr Hôtlèr IMHO F 38,3 4,9 + 9,8 4 FR / 69/8 4/87,3 6,75 (T) Idx Multmda MUL x DS 4//9,4 6,8 + 3,9 568 FR /9, 9/9, 35/9,,87 (T) Idut F trpr INF F +,5 6, FR /53 547/53 9 (S) Iftl INF I 53,39,38 35 FR Ig INGN Nv // F 6 3/5 7,5/5 FR ,78 6,67 3 3/3 483/88 483/99 5 (T) Il Multmda INN + 9,98 + 3, +,6 3 FR ,5 8,5/8,5 36,75/8,5 8,49/8,5,9 Id Sur Prm ID 8,5,5, FR /87 9,5/7 9,5/73,35 (T) Itallux S STL F 89,9 3,4,4 + 9,8 5 FR ,98 6,98/6,5 8,88/5,76 7,47/6,5,7 (T) Itxa ITXT F 7,9 7,69 + 4,65 48 FR IRD Nrd Padala DP 57 57/57 8/36 57/5 FR ,9 + 3,97 +5 ur lô d tur lôt m ur a h ar aut pr é at / p lu éd t m ba a ( ma arhau ) at t / plu 5 b m a a 5 m ( ar hau ) at t / plu a b a ul a l ( Dr u ) l Da r d t v u lô r d tur l ôt ma ur arhau pr éé at t / plu m b dt a a ( m a arhau ) at t / plu 5 b m a a 5 m ( ) ar hau at t / plu a b ul a a D l ( r Da r u t d dv ) l d d éta d h a m lu t I r M N ém br ttr If ttr ap (M ) ur lô d tur lô tu m r a p ré ar hau éd at t / t plu m b a a ( ma arhau ) at t / plu 5 b m a a 5 m ( arhau ) at t / plu a b ul a a l ( D u ) l Darr t d dv d d éta d h a m lu t I r M N ém br ttr If ttr ap (M ) a lu I r M N ém br ttr If ttr ap (M ) t fraça d mpartmt, B t 56, 55,36,6,7 3,49 9,5 6,64 6,5,5, ,5 38, 38,75,77 3, 38,57 37,7 33,84 33,84,8,8,, 87 34,97 7,7 7, , 3, ,5 6,5 8,7 8, ,5 8,8 8,85 67,8 67, 9,5 8,96,7,66 9, 8, 7,6 8, , 6,3 8,9 8,8,6,6 6,4 6,8,,77,7,63 7,38 73,47,4,3,48,5,5,5 6, 7,6 5,35 5,98,38,58,5 3 6,4 6,4 6,9 4,5 4,5,5,99,37,4 7,49 8, 6,89 6,89 9, 8,5 389,9,76,83 54,5 54,5 57,35 57, ,45 5,79 5,78 6, ,68 5,63 56,5/54,9 66,54/44,3 56,5/44,3 +,7, + 7,9,8/,6,8/,5,8/,6 5,88 6 5,79 3,5/9,4 37,5/3,5 3,/8,37 + 3,36 7,59 + 7,43 6,64/6,45 9,5/6 7,55/6 +,85 7,56 4,9,5/,5 9,8/,5,5/,5 39,68,4 39,68 55/55 6/48 6/55 8,33 8,33 7,5/7 9,35/5,7 7,39/5,7,45,69 + 3,3 4/38,6 49,65/33,8 4/37,,4,4 +,3 3,/,75 3,76/,37 3,/,37 8,8 9,8 +,59 38,57/37,6 39,5/3,53 39,5/37, +,8 + 7,4, 34,44/33,5 43,/3,5 36,59/33 7,6 +,5,8/,5,/,/,8,5 + 7,7 / /9,8 /9,8,65 +,56 34,98/34,97,6 7,8/7,7 8,6/7,7 8/7,7,8 6,3,9 5/5 6/3,75 6/3,75 6,67 + 4,94 + 8,48 3,6/3, 8,88/,8 4/,8 3,53 9,94 6,9 8/78, 9,88/43, 9,88/7,,6 + 6,48 + 3,49 67,5/6,35 76/46 76/5 + 9, ,5 + 37,6 9,9/8,5 48,5/8, 4,5/8,,98 56,9,57 47,5/44 48,48/3,6 48,48/4,3 + 3,37,8 +9 8,8/8,8,84/8,8,84/8,8 3,55 8,8 8,8 68/66,6 78,5/5,5 74/53 +,8 +,4 + 5,49 9,38/8,9 /8,/8 +,, +,67,7/,64,43/,54,94/,6 + 6,6 46,6 +, 9,75/7,5 4/4, 33,5/5,84 + 3,56,55 + 5,5 8,87/7,55 /5,5 /7,55 3,35 +,74 5,54 445/43 545/47 459/4, +,6 3,39 + 5,95 55,/48 38/48,46 6,3 6,4/6, 8,67/6,,86/6,,59 64,97 35,8 8,3/8,3 9,35/5,93 8,49/7,9 +,34,47 +,84,6/,47,4/,37,85/,47 7,53 8,57 6,4/6 6,79/3,6 6,45/4,4 + 5,6, ,59,5/9, 9,96/9,,3/9, 6, 48,78 5,78,7/,56 3,5/,9,97/,9 + 4,9 46, ,6/69 89/6 85/6,,84 + 4,5 +,94,5/,99,6/,97,4/,99 +,97 5,9,5/,47,4/,33,75/,47,99 9,5,63,5/,5,7/,9,49/,9 38, 3,85 7,4/6,8 6,8/5,75 8,39/5,9 9,47 6,8,86 5,99/5,5 /4,8 6,4/5,5,54 46,9 +,88,4/, 5,8/,3 3,47/,3 7,75 5,53,6 3/,49 4,55/4,7 4,55/6, 6,5 + 4, + 3,7 6,4/6,4 6,99/9,34 6,86/,55 +,65 + 9,63 4,6/4,5 9,3/,5 5,5/,5,4 + 5,38 + 9,87,47/9,85,47/9,85,47/9,85 +,4 +,9 +,4,5/,36,3/,9,66/,,84 4,86 + 5,3 8/7 8,7/,5 8,7/4,7 + 5,33 +, 6,89/6,89 /6,89 7,/6,89,34 3,9 9,/8,6 3,8/6,76 9,/6,9 + 3,78,49 + 3,6,8/,75,4/,73,4/,73 8,43 4,4 6,7 6,5/44,7 55,/5,5 9,8 + 7,6 57,46/57, 67,35/5 59,4/5,76 +,35,9 + 3,35 36,3/3,4 36,3/3,4 + 4,65 + 4,65 5,79/5,38 8,77/5,38 7,39/5,38 5,87 33,7 4,39 6,/5,6 9,99/5,6 9,99/5,6,39 3,36 3,36 4/4 4,9/ 45/,7 4,75 +,8 4/9,5 5,69/5,63 6,7/5,5 5,69/5,55 +,3 3, +,84 (T) 7,64 (T) 4,9 (T) 46,33 (T) 4,3 (D) 88,9 (T) 7,5 (T) 65,5 (T) 7,7 (T) 36, (T) 55,7 (D) 9,38 (T) 5 5,75 (T) 74 6 (T) 89,35 (T), (T) 679,5 (T) 47 6 (T) 35,7 (T) 5 3 (T) 78,3 (T) 55 (T) 93 (T) 97,93 (T) 76,97 (T) 93 5 () 9,9 (T) 97,8 (T) 64,6 (T) 77, (T) 55,35 (T) 69, (T) 8,9 (D) 598,8 (T) 6,54 (T) 7, (T) 78,8 (T) 7, (T) 36,9 (T) 569, (T) 35,75 (T) 6,5 (T) 47, ,6 (T),3 (T) 36,39 993,4 (T) 6,3 (T) 86,5 (T) 75,7 (T) 3 8 (T) 6,38 (T) 84,6 (T) 37 IvtrL Jural d Fa 998Samd avrl

40 XII URONXT ur d lôtur du vdrd avrl IT Lk ITL FR Itft IT FR ITS Grup ITS FR Jaqu Bgart JBOG F FR J Daux DN Nv // F FR Kyru KY FR Kdy S KIND FR Klémur KMU FR Kra KORI FR La Prla Wrd PRW FR Larx S LR FR Lafarg LGN F FR69994 Lafuma LF x DS 6/5/9 FR Lagardèr tv Bradat LGB Nm F M LaB (xbzl) LN xd l 6/7/ I FR LD LOUP FR LDLm LDL Nm FR L Nbl g LN I FR L Taur LTN FR Lb LBON Nm F I FR L Hôtl d Par HDP F FR L Nx trutur LN FR Ldata Srv LIN I FR Ldu LD FR LL Mdal Grup LL FR Lvmh MN F FR Maltr FraBlg MLT F FR Mauta Itr MN I FR Mara (mpag) IM F FR36 4 Maurl t Prm Ngéra MPNG FR MB Rtal urp MBR F FR Ml ML xds // FR Mday MD FR Mda MD F FR Méda 6 DI FR Mt MT FR Mmap MMS Rgr FR Mtrlg Grup MTG FR MGI utr MGI I FR Mhl MLN F FR695 Mrpl MUN xds 5//9 FR Mllmag MIL F FR My (Faèr) MON Nm F FR Mdal Pêh MP F FR Mtag Fah Grup MFG FR Mr Brlag S MRB xds 3//9 I FR MRM MRM F FR Mué Grév GR F FR Naturx NRXP Prfr FR Npt NON Nv // F FR8385 Nrg NRG F FR Nur NRO FR Grup GP F FR OL Grup OLG xd OPS 4// FR urlt 3 3,,67,66 5,7 5, ,3 73,8,7,5 8,3 8, 5,5 6,,3,65 8,5 4,75 4,8 3,/,97 3,9/,35 3,4/,45,66 4,9 +,45,75/,54,99/,79,99/,8 +,38 + 3, , 5,/4,9 6,63/4,6 5,99/4,6 3,6,36 + 8,33 96/88 5,4/44, 8,35/7, +,37 6,53,8/9,,8/9, + 9,37 + 9,37,3/,6,85/,98,4/,99 6,96 38,5 + 8,8 8,4/7,6 /6,5 9,33/7 +,,35 +,47 6,5/5,5,63/5 8,85/5,3 3,73 6,67 +,5,7/, 7,68/ 4,/,,6 5,65,,7/,4 44,44 4,9/4 3,48/,8 8,/4,34,57 + 3,7 9,7 9,95/9, 3,5/,57,6/4,,,55 + 4,6 + 37,8 3 3/3 383/55 33/ ,3 +,6 +,96 43,66 46,3/4,99 6,5/4,5 48,5/4,5 46,3 5,7 8,8,83 85,75 85,85/85,64 86,/65, 86,/79 85,9,7 + 5,88 + 7,86 5,65 5,7/5,55 8,/5, 6,59/5,3 5,74,57,9 3,8,78,3/,5 5,6/,5 3,63/,5,,47 5 7,5 7,5/7,5 8/4, 8/5 7,5 +,95 + 5,44 87,6 88,6/87,6 97,55/73 88,99/79 88,6,5 8,7 +,5 3,8 3,8/3,5 4,8/3,7 4,39/3, ,6 5 6,5 6,56/5,96,5/4,5 7,64/5, 6,5 6,9 39, + 3,5 4,6 4,8/4,4 5,7/7,65 5,7/8,75 4,34 +,8 + 5,4 + 58,7 3 3,98/,6 3,48/,6 5,4/,6 3,67 4,9 38,8 7,4,99,7/,8 9,/,35 4,8/,55,9 7,5 3,73,8 5,4 8,5/5,4 33,7/8,74 33,7/8,74 7,5,94 + 4,99 + 4, /59 69,99/46 6,/ ,3 + 4,8 34,69 35,/34,37 54,37/3 43,5/3,8 34,9,6 35,9 +,63,7,98/,5,8/7,54,49/7,85 8,45 +,7 +,3,4,6/,7,69/,54,9/,54,4 +,88 + 9,74,7,7/,7,8/,,9/,,7,4 7,7 + 4,48,8,97/,8 4,75/,67 3,55/,8,98 6,4 38,9 6,67,65,65/,6,8/,4,79/,49,6 + 6,56 9, + 3,65 9 3,38/,8,9/,8,9 5,63 73,37 5,39 5,39/5,37 7,6/4,4 5,73/4,4 5,36 +,56 4,5 +,8,5,8/,95 5,83/9,3 3,5/,95,4 +,7 3,59,54,8,36/, 4,3/,6,4/,9,37 6,57 68, ,34 3 3,3/3,5 3,5/, 3,5/ 3,5 + 3,6 + 8, ,78 38,39 4,4/38,5 5/8,7 44,9/3,48 4,3 4,76,47 + 5, ,5/48,4 55,5/48,4 54,5 + 3,48 + 3,48,6,3/,5,58/,,4/,5,4 7, 4,9 8,6 4,6/,5,4/,5,3 48,5 +, ,98/99,5 5/99,5 346, +,3 34,3/,3,/,3,6 88,4 87,,6,7/,5,34/,9,6/,5,8, 44,83,,,3/9,9 4,35/9,36/9,3, +, 5,9 +,5 5,79 5,79/5,79 7,5/5,79 6,8/5,79 5,79,7 7,8 9,9 9,9/9,9 /79, 4,97/84, ,7 9, 4,6 39 7, ,5/46,5 46,5/46,5 46,5 3,5 3,5/3,34 4/9 4/,94 3,68, ,3 8,3 8,59/8, 9,/6,95 9,/6,95 8,7 4,6,9 + 3,7 7 7,95/6,5 7,95/4 7,95/4,4 67,3 + 4, + 57,3 + 59,5 3,55 3,74/3,5 6,3/3,35 4,6/3,4 3,75 5,33 39,5 (T) Orap ORP 57 FR Orap ORN Nv // F FR34335,4 (T) OrhtraKazba KZI 569 FR ,7 (T) Ord OROS F 47 FR Oat OS FR Ovrlap Grup OG FR ,5 (T) Oxymétal OXYM xds 3//9 9 FR ,54 (T) Parf PR 4 FR ,6 (T) Par Orléa POR 36 FR Par d hauf Urba HU F FR ,55 (T) Pary PSY F 4 FR Paat PST FR (T) Patrm t mm PT xds 3/5/ 58 FR ,3 (T) PS P 57 FR ,35 (T) Pharmagt Itratv PH 45 FR ,8 (T) Plat Omum POM 8 FR ,5 (T) Platvalr PL I 4 FR Pujulat LPJT F FR , (T) Ppr PPRN Nv J// F 77 FR633 36,5 (T) Pra PR F 6 FR Prmaflx PRS FR ,5 (T) Prlgu PROL F 55 FR ,5 (T) PSB Idut PSB I 55 FR , (T) Publ Sytèm Hpth PUS 5 FR ,5 (T) Quatl QU xds 5/8/8 3 FR Qutum Thlg QT F FR ,5 (T) Radall RLL xop 6// 8 FR ,4 (T) Rylx RX 53 FR ,6 (T) Rxl RXLN Nv // F 56 FR76 Rbr RIB FR R Grup RS FR ,3 (T) Rbrtt S RBT I 46 FR ,3 (T) Rbrtt S B IP F 868 FR ,6 (T) Rbrtt S BR D Nm F 6 FR ,7 (T) Ramat RO F 49 FR ,87 () Rugr RGR I 4 FR Rub RUIN Nv // F FR ,5 (T) Ru Du mmr RD 83 FR ,5 (T) Sabt SB F 47 FR Sat Gba SGON F FR Salvpar SY I FR Sam SMP F FR (T) Sam SMS I 76 FR Saf SNN Nv // F FR SBSM BSM Nv J // FR ,58 (T) Shaffr Dufur SDU xd OP /8/ F 95 FR ,3 (T) Shdr SUN F 9 FR ,7 (T) Sr S SRN F 43 FR69374, (T) Séurdv SD I 7 FR Sld SLO F FR ,8 (T) Sltrt SLR F 57 FR ,6 (T) Sgaux Grd GIRO F I 46 FR ,5 (T) SII SII I 669 FR74,4 (T) S d Par IMMP Nm Dv par l 4//9 99 FR ,4 4,45 4,46/4,3 6,/, 4,86/,,35, +,85 4 5,9/5,9 6,9/5 6,9/5,57 5,94,5 + 7,45 + 6,9 93 6,98/54 85/ ,9 + 9,5 5,8 5,95/5,67 6,53/4,45 6,53/4,75 5,9,53 4,6 + 5,8,85,3/,85 5,94/,85 3,45/,85,98 6,57 56,37 3,9 53,3 4,99 43/4,4 6,3/38, 44,9/38, 4,99 5,9 + 3,59 6,76 7/6,7,4/3,8 8,/4 6,8,36 6, + 4,79 78,84 8/78,84 7/7,47 98/7,47 79,,33 5,3 9,55,9,9/,9,5/,6,4/,8,9, 34,78,7,95 3,4/,44 3,4/8,8 3,4/8,87,49 +,7 +,68 + 4,53 4,3 4,3/4,9,85/,6 4,65/,6 4,9 +,4,4,3,73,89/,65 3,4/,65,4/,65,8 4,4 36,6 6,49 45,5 46,5/45,5 49,49/39,63 48,5/43,6 46,9,7,73 + 3,7,66/9,5 7,4/4,4 3,/5,,4 +,9,4 + 36,69 7,5 7,67/7 9,34/5,,5/7 7,9,3 5,43 4, ,49/4 54/, 54/5,3 4 +,7 +,5,5/ 3,/,8 3,/,8,4 +,7 +,33 +, ,8/66 7/47, 7/53,9 69 4,35 + 3,77 +,4 5,8 6,5/5,58 3,33/5,54 7,5/5,54 6 3,33 4,3,5,73,77/,73,/,7,/,73,78 6,4 7,5 9,97 6,8 7,/6,3 3/9,3 8,7/9,6 6,8 9,5 + 3,8 8,4 8,8/8, 8,8/5,6 8,8/5,6 8,68 3,3 + 37,7,58,77/,5 7,/ 3,7/,5,7 4,8 6,78 5,69 4 4/4,9/4,,9/5,33,5 + 33,33 +7,7 +88, /77 84/73,5 79/73,5 77 +,3 +,67,9,73/,5 7,7/,6 4,79/,5,78 7,63 65,36 3,67 5 5,6/3,63 5,6/3,63 5,6 + 4,45 + 4,45,89,9/,76 3,57/, 3,8/,7,8 + 3, 8,59 + 3,96 6,7 7,3/5,83,98/5,83 /5,83 7,3 8, 68,8,45, 3,/7,5 3,/4 3,/5, 9, +,43,73 +, /9,56 93/85 93/ ,49 + 4,38 + 3,33 4 6,6,4,5/,,/,58,/,96, + 4, + 74,4 8,95 9,76/8,75 38,9/,75 3,3/7 3,5 4,3 9,36 3,8 7,7 7,85/7,7 9,/5,6 9/6,77 7,85,9 + 8,8 4,6 3 3/3 4,4/,78 4,/, 3,,76 +,96, ,88/3 37,88/3 3 8,45 8,45 6,5 6,99/6,5 85/59,9 78,9/6,7 6,5,58,9,3 44,79 44,79/44,75 46,95/3,39 46,95/4 44,75 +,9 + 5, + 4,6 63,69 65/63,5 8/54 7/55,65 65,9,5 8,36 + 4,45 54,8 54,8/53 56,5/5,4 56,5/5,4 5,4 + 3,59 +, +, 3,75 3,89/3,65 4,85/,9 3,98/3,3 3,7 +,8 9,64 + 8,7 5,5 5,5/5,5 5,5/9,5 5,5/9,85 5,49 +,4 + 33,44 + 3,33 45,45 47,/44,94 5,3/4, 5,3/4, 44,84 +,36 + 9,5 + 9,5 3 33/3,5 43/9,7 36,5/9,7 3,99 3 7,5 8,55 389,9 43,8 44/43,5 5/4 46,/43,4 44,43 9,69,54 3, 3,6/3,8 5,85/3,8 6,35/3,8 4, 4, 56,7 7,56 5,7 5,8/4,55 6,4/3,95 5,3/4,5 4,7 + 7,87 7,65 +,9 4 4,3/4 8,48/3 5,4/3 4,3,7,45 +,7,35 (T) S d Par 8èm BSHO Dv par 5 l 4//9 F 84 FR77844 Sl SILN Nv // F FR68897,3 (T) Sraga LSIR F 488 FR ,4 (T) SMTP SMTP I 596 FR , (T) Sété Fraça d a SF t Rg F 76 FR Sdfra SO F FR , (T) Sdth Igér S F 669 FR () Sfbu SFBS F 3 FR ,4 (T) Sft mputg SFT 4 FR ,5 (T) Sglar SOG 76 FR ,5 (T) Slum LO 363 FR ,8 (T) Smfy S SO 6 FR ,3 (T) Spra Grup SOPN Nv // F 6 FR8975,53 (T) Spr mmuat SPI 773 FR SQLI SQI I,5 (T) FR StfTF STF,4 (T) FR Str ltr SSL I (T) FR Supra SUPR F,7 (T) FR Syrg SDG FR Sytar SR,4 (T) FR Sytra RN F,9 FR Tayh TYN F FR Thfa TNFN F,7 () FR Trr TR,5 (T) FR Tfra TF F FR Thal HON F FR75348 Tharrau Idutr FTXNW F,85 (T) FR Thrmmpat THR F,9 FR Tpak TIPI F I FR Tvly TLY F,6 (T) FR Ta ltrqu TONN F FR Tllr Fraç Fr TFF I,7 (T) FR Ttal FPN F,7 (T) FR78 86 Tuax TOUN Nv // F FR43 Tupargl Grup TOU I,5 (T) FR U UDIS Nm I,7 (T) FR Ulr d ar ULD FR Uma UMS Rgr (p) // FR Ubl UNBL F FR , (T) 76 U F Fr Bqu UFF FR U Th Ifrmatqu FPG FR (T) Multmda UNM F 36 Uvral FR5793 9, (T) FRN F 75 al FR75363 (T) LT xds 5// 66 alth FR la vr IN F FR7537,4 rul Partpat RNL F 849 FR ,6 (T) êt'ffar T x D OP 5/6/9 6 FR tqul TO FR l t IL FR ,5 (T) DGN Nv // F 6 FR ,75 rba IRP 3697 FR ,85 (T) dt SDT 6 FR (T) M Matéraux MM I 65 FR ,6 (T) Xlam mat XIL 99 FR ,33 () Zubl Immblèr ZIF I 56 FR ur lô d tur lôt m ur a h ar aut pr é at / p lu éd t m ba a ( ma arhau ) at t / plu 5 b m a a 5 m ( h ar au ) at t / plu a b ul a a l ( Dr u ) l Da r d t v u lô r d tur l ôt ma ur arhau pr éé at t / plu m b dt a a ( m a arhau ) at t / plu 5 b m a a 5 m ( ) arhau at t / plu a b ul a a D l ( r Da r u t d dv ) l d d éta d a hm lu t I r M N ém br ttr If ttr ap (M ) ur lô d tur lô tu m r a p ré ar hau éd at t / t plu m b a a ( m a arhau at t / ) plu 5 b m a a 5 P lu m ( ar hau ) at t / plu a b ul a a l ( D u r ) l Da r t d dv d d éta d h a m lu t r I M N ém br ttr If ttr ap (M ) a lu I r M N ém br ttr If ttr ap (M ) t fraça d mpartmt, B t,9 7 73,3,3 6 8,47,6,6 7,5 7,48,33, ,95 39,66 39,7 7,45 7,4 6 6,8 9,89,8,7, 39,4 39,68,57,5 44, 8,9 9, 3, 3,,7,66,, , 3,7 4 6, ,98 9, ,35 5 5,35 4,5 4,8 3,3 3,3 36,78 36,5 8,6 8,75,34,6 3 3, 5,58 5,86 334,99 334,99,9,74,57,64, ,9,5,6 5,5 3,5,87 4,9 3,9,36,44 3,43 35,43,8 8,7,54,55,49 4,7,47,35,7,6,9/,5/9,75,5/,43 8,34 4,3 73/73 73/73,3/,3 6,3/9,7,9/,4 4,8 + 5,67 8/5,3 8,6/,74 8,6/5,3 8,68,9 +,5,6/,6,89/,48,9/,5 34,9 + 3,87 7,5/7,47 7,59/6,5 7,55/6,5 +,3 +,6 + 6,85,4/,8,89/,6,89/,9 +,3 6,5 + 3,68 9,9/73,5 8/8 + 9,36 5,33 6,/6 6,5/3,46 6,5/3,94 +, ,9 39,73/39,46 4,43/5,46 4,43/3,8, + 7,98 +, 7,8/6,9 3,9/4,9 8/5,56 +,3,3 3 68,7/6 7,5/43,34 83,9/43,34,5,89 + 5,33,5/9,46 4,48/9,3 9,3/9,46 8,76 5,49 6,36,/,4/,77,34/,86 3,6 3,57 +, 39,64/39,8 46,5/3,5 39,95/33,7,83 +,57,64/,6,93/9,95/9,94 +,67,5 + 4,65 7,5/9,4 4,/9,87,3 +,9 9,36/8,85 3,6/7,6 9,43/7,9 3,6 9,37,4 3,/3, 3,35/,35 3,34/,6 + 3,3,3 +,8,7/,64 /,3,85/,39 + 3,6,7 +,99,/,,35/,99,/, 4 + 4,35 5/45 5/7 5/4 + 3,45 + 3,97 + 9,5 3,65/3, 4,84/,3 4,84/,6 4,38 6,43 +,77,33/,5 9,99/4,6 + 37,33 + 3,3 8/8 9,4/6,38 9,4/6,38 + 3,7 + 5,5 + 5,5 9,98/9,98 33,33/5,6 3/9 +,88 + 3,3 3,9 7,/6,84/,8 /4,6 5,88 5,6 + 6,67 46,5/46 53/44,8 48,37/44,8,76 3,83 4,7 5,/5 6,5/,68 5,94/,85,8 + 4,3 + 7,37 4,6/4,5,75/3,97 7,45/3,97 6,5 6,86 + 9,76 3,3/9,7 3,9/7,38 3/8,3,6 +,44 + 3,88 37,/36,78 4,6/36 4,6/36 +, ,6/8,46 5,95/8,46,9/8,46,7 43,4 4,44,35/, 5,/,,98/, + 3,54 5,9,9 3,/3 5,/3 4,5/3 3,3 3,88 6,83 5,89/5,38 7,9/5, 6,69/5,4 4,78 9,7 + 5,68 34,98/9,3 34,98/8,99 + 9,99 + 7,75,9/, 33,89/8,65 3,86/9,5 +,7 34,5 +,89,66/,57,48/,54,/,57,94 58,9,3 4,/36,48 4,/36,48 +,3 +,3,6/,4,4/,,9/, 3,85 7,4 + 9,5 8,8/8,5,99/ 37, ,/,7 44,97/,8 6,9/,7 +,4 68,33 + 8,75 4,39/3,79 3,49/,6 5/ +,63 7,63 + 4,58,4/,36 3,73/,7,95/,33 3,8 33,7 5, 34,79/3,43 4/3,43 4/3,43 8,47 4,66 4,66 /8 3,5/,5,5/6,5 +,77,4 +,75,6/,4 3/,3,95/,3,65,8 +,59 3,99/,35 47/,9 3,5/,35 6,95 48,3 3,3,47/,,79/,6,7/,55 + 5, + 7, ,6,7/,5 4,5/,5,8/,5 + 6,5 49,97 5,4,33 (T) 75,43 (T) 497,6 (T) 54,5 (T) 39 3 (T) 98,3 (T) 36,55 (T) 96, (T) 5, (T) 6 5 (T) 758,5 (T) 5 (T) 776,5 (T) 76,34 795, ,5 (T) 859,7 () 79,36 (S) 68 7,5 (D) 3,75 (T) 79 3 (T) 86,5 (T) 368,4 499,6 (T),5 (T) 35,43 (T) 658,6 (T) 6 5, (T) 65,7 () 3,7 (T) 6 3 (T) 76,3 (T) 6,5 (T) 46,5 (T) 87,5 (T) 369,3 (T) 55,3 (D) 87 t étragèr Kght aptal Grp KG tml rprat ML 6,8 6,/6,8,6/5,5 8/6,9 Z ur US US ,3,9 35,,34 Lata Ivt LTO F pram,4 4/, 8,8/9,4 7,57/,59,6 () ttjarwafa Bak BM F 99 34/ ,9/ ,9/336 P LU ,6,9 55,8 +,5 7 M ,7 3,8 +79,6 +79,6 Dxa DX,,5/,8,75/,8,35/,8,5 (D) Bra amru BM F /578,5 598,9/4598,9/47,5 9,6 (T) Mrk ad IN MRK B ,6 3,8 9,34 3,66 35 M ,85 +, + 6,33 75 US58933Y Dxa RP DXSP / / /,9 (T) Bra Out fra BOF F 84 85/645 84/75 6,74 (T) PartrR Ltd PR B SN ,3, BMG685T Phlp Mrr Itratal PM Fd FD ITL 3,9 4,45/3,9 6,5/3,88 4,5/3,88, (T) atrpllar I TR 75,6 8/75,6 9,7/5 9,7/7,39 () US IT ,36,55 7,89 3, US , ,3 8 Prtr ad Gambl PGP Fat SP FSR F 6 5,86/5,8,7 (T) FO FOF F 3,3 3,3/3,3 3,5/,84 3,/,84,5 US IT ,8 4,6 84 SN339 65,84 + 6,69 3,8 + 6, Rh mpay Ltd RIOP F Fat SP FSPR F 4 4,4/,88 4,4/3,38,3 (T) lff Natural Rur LF 5,39 5,39/5,5 7,65/34,79 59/48,6,4 () JP IT ,5 + 4,63 + 4,63 84 US8683K ,9,35 + 3,87 3 Rrt N RORP Fat SP FSOR 3,85 4,3/3,85 7,78/3,7 4,9/3,58,7 (T) a la trpr,35,35/,,8/6,5,97/9,6,4 (T) NN IT ,98 3,7 4, + 6,94 84 US9T , + 6,,95 + 6,75 73 Stlft STIL F 9,3 9,75/7,7 9,75/,35 9,75/6,,7 () ZU893 Mta MONTP 5,6 5,65/5, 6/,65 5,7/3,9,74 (S) Dag DG 8,39 + 5,6 + 4,7 + 9,6 9 SuFatr SFSF B ,65,9 +,47 + 4,4 75 GB ,3 6,7/5 8,3/5,8 7/,5,3 () US Plat Trr Rug PTR F /935 5/876 /876,75 (T) Dw hmal DOWP 5,67 +,45,4 + 3,47 83 Tlvrbr TRB F LU ,6,64 +, + 3, 86 US ,8/39,33 4,8/8, 4,8/34,,9 () H Rtablwb Grup BIL 6,6 6,8/6,3,5/5 7,85/5,8,5 () DuPt d Nmur DUPP 39,33 +,7 + 4,6 +,5 3 Utd mpay Rual Pl RUL Rul 44 B ,59 +,5 37,8 +,8 US , 9,/8,7,69/6,8,4/8,5,3 () US Rb N ROBP 3,36 3,7/3,6 4,37/8,6 4,37/,5 (T) Frd Mtr Y FORDP 8,77 + 3,76,33 + 9, al S L3 rdar NL ,3 +, +, +, 35 US US /38 35/3 347,97/38 4,43 (T) al S L5 prfr Rl ROLP 9,48 9,68/9,34,6/5,53,4/7,68,7 (T) Frtèr quat FOR F 347,97 5,45 + 9, US NL ,6 +,4 4,46 +,76 34 I ,5/6,49 6,5/6,5 Slvay S SOLP 88,8 9,3/88,4 93,4/69,98 93,4/69,98,7 () Hxl HXL Wat WSO + 7, +,6 B ,39,64 +,74 +,74 35 US ,5 US ITT rprat ITTN 6,6 6,5/6,3 8,4/,89 /3,6,6 () Wathrfrd Itratal WFT Hr Z ur US ,,3 79,54 + 8,79 53 H gta Rrd GT 8,3 8,65/8,6 8,69/3,6 8,69/5,8,63 (D) Ka ltral KS F,68,8/,68,73/,68,7/,68, () ZI Lmtd H ,5,7 + 9,96 + 9,73 86 GB ,75 9,33 46,3 6,85 73 BMG9887P Samd avrl IvtrL Jural d Fa , ,5 8,79 8,53 4 5,78 66,5 67, 5, ,6 5,4 5,45 57, 6, 6, 6 9,9 7,5 7,7 48 4,6,63,67 9,/6,5 +,9 67,86/65,37,89 5,35/5,,98 5,56/5,4, 65/65 + 8,5 7,5/7,5,3,68/,63 5,97 3,66/9,37 + 3,4 55/39,8 8,85 69,98/ ,44 53,99/4,49 + 4,77 7,97/5,9,77 5,96/48,38 + 6,7,/, 75/6 +,5 3,5/5,85 3,88 4,56/9,6 5,6 /,53 35,7 3,66/6,5,9 (), ,78/44,76,6 () + 8,4 5 69,98/56,,76 () + 9, ,99/47,54,45 () 3,57 8 6,9/5,9 5,35 () +, ,96/49,66 + 4,5 65/6,7 (T) 7,4 34,4/6,53 () +,6 7,53 () 7,43 (),6/,6 + 4,46,78/,53 + 8,6

41 URONXT ur d lôtur du vdrd avrl XIII 855 L85 FR urlt mr LMIL I FR ml urp LM FR Idutr LI FR ,6,7,7/,6 4,9,/,5 66,67 33,7 3,97 33,7/33,5 +, 5,8/3,76 3,6 7,3 7, 7,3/6,65 +,53 6/6,4 67,6 3, 3,54 3,5/3, 4,97 4,9/3,,,/,6 urplama LUP xds 5/7/ FR ,5,64 45,48/3,76,3 (T) urplama LPP Prf F 5,89 5 FR9346 5,6/,48 7,93,35/,6 8,,3/,45 +,3 8,6/6,65,87 vl LTO I FR ,4 5,63 5,9/5,35,4 7,38/,55 8, 3,99/3, 4,75 xht (x xht Thraput) LHT FR ,6,5,4/,4 6,56,9/,75 43,4,3 4,/,8 36,9,48,48,49/,45,98/,6 45,4,7/,4 + 4,58 Fah B r LFB Nm xd /5/ FR ,58,58/,5,8 33,95 3,/,5,95/,95 Futa Pajt LFP xds 7/5/ FR ,6 7,5 7,84/7,5 +,47 3/4,7 35, da LD x DS 3/9/9 FR ,9 6,9 6,9/6,9 7,5/4,7,7,44,43,44/,44 +,7,6/,87 7, dm LDO Nmx DS //9 FR ,4,6,6/,4,5,76/, 8,33,4,7,55/,,38 6,35/,6,3 dthk Mda LDM FR ,5 3,7 3,68/3,35 4,86 9,79/,55 +,3 6,69/4,73, (T) Frlam LFR F +,9 67 FR Gau LGU,9/,4 FR ,93 G vat LRI 6,7/3,6 FR ,3 Gft LGFT I 6,34/4,6 FR ,88 Gway LGN 9,67/,56 FR ,3 Gvlt LG F FR Glbal Brg LGB,8/,88 FR ,6 Gld By Gld LGLD 4,88/,,3 (T) FR ,68 7 Grup Gull LGIL I 5,57/5,8,6 () FR ,9 4 Grup Jm LJM 3,3/,58,34 (T) FR Grup Prm LMO I,37/,94 FR ,78 Grupm LIMO F 4,99/3,, (T) FR , 34 HO Ivat IN 6/4,,5 (S) Harvt LHS F 9,35/8, (T) FR ,6 6 Hurty Ptrhm LHP I,9/,4 FR ,4 Hthpr LHIT 3,/,66,89 (T) FR ,7 5 HlFd (x:rfr) LHOL xds 7// FR ,5/3,88 +4,76 Hmar aa LHOM 4,/3,35,5 (T) FR , Hôtl Rga Par LHRP J // F FR ,9/,6 7,4 Hybrg LHYG FR ,8/8,45,3 IS LIS 4,95/35 (T) FR , 39 I Tlm LIT 3/,9,6 (T) FR , 6 IDSud LIDS F FR ,45/8 + 9,94 Itgrag LINT 3/,3,8 (T) FR ,55 6 Itr Th Slt LITS F FR ,47/6, + 3,95 Itra LI FR ,4/, Ivtrt LIT FR Ipg LIPS 3,56/6,84, (T) FR ,86 96 Kyy LKY Rgr FR ,68/4,58,68 Ladmda Grup LLMG FR ,86/,66,4 (T) +,5 57 LGudm LGUI I FR ,3 ( ) Lt' Gwx LGOW S ,5/,73 Lg Itrumt LLOG + 4,6 FR /9,7 Makha Grup LSQ + 9,5 FR ,8/,8,3 (T) +, 58 Matrad LMS FR ,8/, Maxml LMX +,48 FR ,5/5,46,5 () + 5,4 Mda Thlg LMDT FR ,5/7,,55 (T), 6 Mdra Itratal LMD FR ,33/6,73 MG Itratal LMGI + 35,7 FR ,6/4,9, (T) +,5 67 MGI Dgtal Graph Thlgy LMDG FR ,68/, Mrwav LMI + 3,3 FR ,5/6,6 (T) Mllt Ivat LINN F,43 66 FR ,8/3,78,3 (T) Mdap LMIN + 6,3 57 FR ,5/,6 Mbl Ntwrk MLMNG F + 49,7 FR ,/,54 Mau Flur LMFL F + 6,3 FR ,48/,3 Mulvt LMOU + 9,38 FR ,4/9,99,35 (T) Nt LNO + 4,95 76 FR ,8/,7,3 (T) Nva LN + 3, 87 FR ,34/6,45,4 (T) Ntbtr LNBT I, 47 FR ,7/6,3,8 (T) Nxya LNX + 34,3 76 FR ,8/8,8 Nrmat LNOR Nm F + 6,5 FR ,7,89,8/,65,35,47/,48 44,44,35,8,59/,95 + 7,8 4,38/,8 45,6,49,6,59/,4 4,3 4/,83 5, /56 8, 6,4/44,46 4,76,65,7,9/,45,9 3,8/5 6,9 6,75 6,7 7,7/6,5 +,45 7,9/6,5 +,45 5,3 5,64 5,64/5,3,65 75/39,35,5 4,47 4,5 4,5/4,47,67 7,5/,7 38,77 4,45 5, 5,3/4,45,98 37,/9,3 5,4,45,45/,45,7,/,45 4,5,5,8/,5,9/,5 34,78,6,6/,6 +,94 5/8,4 6 9,5 9,5 9,65/9,5 +,85 34,9/4,7 3, ,3/7 8,79/4,6 3,79,54,6,6/,54,9/,54 59,9 5,74 5,65 5,74/5,6,65 6,49/3,9 + 4,3 3,58 3,5 3,58/3,5 +,5 34/3,5 + 3,8,36,53,5/,35,,4/,83 5 3,48 3, 3,48/3, +,54 5,/,3 6,95 4,8 6,67/,8 85,66 3,65 4,5 4,5/3,65,7 3,6/,75 6, /7 9,8/6,75 3,75 75,3,7/, 57,4 6,5 7 6,95/6 3,57 7,87/6 8,4 37,9 37,75 37,9/37,75 +,4 44,64/37,5,47,5,5,5/,5 3,6 3,9/7,7 + 59,6 5,35 5,35 5,35/5,35 7,3/5,5,9 5,95 5,94 5,95/5,74 +,7 7/4 5 8,5 9 9/8,5,63 3/ 37,63 6,3 6,4 6,3/6,,6 6,7/4, + 9,35,7,5,8/, +,89 4/,3 + 6,, /,5,49/,69 + 4,84 3,3 3 3,35/3,3 +,33 4,4/ 3,5 4,93 4,45 5,/4,6 +,79 7,96/4,43 34,8 8,39 8,5 8,53/8,9,53 6/8,9 6,77 9,3 9,9 9,6/9,5 +, 5,9/7,5 + 4,33,9 /,7 + 9,89 3,48/,7 58,6 9,95 9,96 9,99/9,94,,74/8,53 + 4,63 6,55 6,55 6,64/6,55,/5,8 37, 7,4 7,3 7,63/7,3 +,5 8,3/6,4 +,63 6,97,7/,9 7,6 3,35 3,48 3,5/3, 3,74 4,83/, ,6,99,99/,99,8/,8 48,97 9, 9, 9,/9,,3/7,9 5,93 4 5,39 5,39/3,45 + 3,46 htrlurfr LLO x DS /5/ FR rpl Tlm LR FR dvrl LD FR rwatt LWT FR ,5 5, 4,3 4,35 gfd LHOG J // US846L grgrat LGR I FR l Grup LPHY I FR ,7/5,45 + 5,77 4,5/4,,35,96,94,97/,9 +,3 7,99/4,6 9,67/9,9 + 9,49,43/,74 5,5 3,75 4,5 4,3/3,75 5,7 5/,76 5,7 tv LNT S , 5,3 5,3/5,,38 6,69/4,47 8,6 qula LQU F FR ,5 3,9 3,5/,94,5 3,54/,5 4,55 rk LRK FR ,,7,/,7 +,8,45/,87 4, ,99 5/3 4,5 5,49 5,48/4,4 8,3 7,76/4, 37,93 tlla LST FR , 8,3 8,9/8,,7 3,7/8 37,5 uplata LUP xds 3/5/ FR ,44,49,49/,4 3,36 3,7/,4 55,79 ut ap LUT F FR ,,85 3,/,85 + 8,77 3,/,45 + 3,5 BD MultMda LBDM FR ,44 8, 9,5/8,57 + 5, 9,5/3,88 +4,76 Brard Lau S LDBL F FR , 4, 4,5/4, 4,95/,89 5,46 Br LBRS FR ,6,77,65/,6 5,78 7,7/,49 6,5 Byx LBIO xds 3/5/ FR ,79 8,63 9,/8,49 +,85,5/4,96 39,94 36,5 36,99 39,84/36,5,3 48,3/33, +,5,5,5/,5 + 5,7 5,39/,9 48,47 ma LSIM GBB9RTX ya Faèr LSS F I FR Brrama LBRI xd /4/ F FR Budgt Tlm LBUD F FR armat LR J // FR ,9,56,48/97,57 98,49/5, 4,5 3,54 + 7,34 BO Trrtra BOT FR ,87,89,94/,8,69 4,4/,3 3,68 llt LLS I FR ,58 6,78 6,8/6,49,95 9,5/5,53,67 rp LR FR ,,9,7/,7 6,7,4/,63 +,9 97,6,3/,5 46,8 éar LS Rgr xds 6/5/ FR laqu LL FR ,,4,5/,8 +,7 3,/6 6,9 8 5,49 5/4,58 5,7 fdur LOF FR ,8,78,8/,76 + 3,85,/,65 +8 gra xds7/4/ FR3666 OGDS,3,3 m ad Stay LSY FR ,45,5,5/,5,8/, + 38,4 urmaa LGM FR ,85,98,9/,6 3/7,5 +,38 rtx LTX FR ,5,5/,5,95/,8 97,6 NP Slar Pwr S LNP J //8 Prt LU RM mpay LRM xds 4// FR ,5 3,36 3,39/,3 47,69 utm Slut LSOL FR ,5 6,9 6,5/6,9 + 6,73 7,44/4,94 +,7 Damartx LDR I FR ,98 9, 9,/7,98 5,86 4,/7, 4,4 Dv LDI J // FR ,46,36,3/9,5 8,69,7/5, + 4,8 Dm LDMO FR ,6 5,49 5,48/4,9 4,9,89/4,9 49,6 Dtwll LDI FR ,68,43,68/,66 + 7,48,8/, 39,78 DL Sftwar LSDL FR , 6,5 6,4/6,8,4/6 38,9 DLSI LDLS FR ,5 4,46 4,6/4, +,9 9,35/3,78 47, ,58 4,5/,5 7,,7,84,8/,7 4,93 3,/,9,8 bzum LBI FR ,35,8/,6 55,7 T Idutr LT FR ,6,3,3/,6 6,9,/8,3 +, Dlph Itgrat LDOL F FR ayvta LZ F FR trpartulrm LNT FR ,33,38,34/,3, 4,64/,7 49,4 7,9 8,5 7,95/7,9,7,5/5, 3,43 kr LSK FR ,45 8,6 8,7/8,4,74 9,7/5, + 9, uraa Grup LU FR ,8 9,8/7,65 + 4,6 urgrm LGM FR ,6 6,7 6,7/6,6,54 6,98/4,43 + 3,77 vrmt S LT I FR ,9/6,5, (T) Ntrfamllm LNF +,67 FR ,46,99 3,73 3,87 3,85/3,55 3,6 5,3/3 4,36,3,4,48/, 3,33 4,9/,8 5,5 6,77 7, 7,3/6,5 4,65,46/6,5 4,6 78,4 4, 4, 4,/4, 6,8/3,5 36,69 ur lô d tur lôt m ur a h ar aut pr é at / p lu éd t m ba a ( ma arhau ) at t / plu 5 b m a a 5 m ( ar hau ) at t / plu a b a ul a l ( Dr ul ) Da r d t v u lô r d tur l ôt ma ur arhau pr éé at t / plu m b dt a a ( m a arhau ) at t / plu 5 b m a a 5 m ( ) ar hau at t / plu a b ul a a D l ( r Da r d ul t d v ) d d éta d h a m lu t I r M N ém br ttr If ttr ap (M ) u lô r d tur lô tu m r a p ré ar hau éd at t / t plu m b a a ( ma arhau ) at t / plu 5 b m a a 5 m ( arhau ) at t / plu a b ul a a l ( D ul ) Darr d t d v d d éta d h a m lu t I r M N é m br ttr If ttr ap (M ) a lu I r M N ém br ttr If ttr ap (M ) ltrxt OI LODI FR ,57,58,57/,45,63,48/,5 3,33 Obr LOBR F FR ,9 8,3 8,3/8,9,,/7,8 3,3 8,75/7,8,83 (T) + 3, ,95 4,96 4,98/4,75, 6,33/4,5 8,85 5,49/4,65,35 (T) 9,84 65,5,,/,5,4 3,3/,5,78,77/,6 + 6,86 8,56 8,56 8,7/8,4 5,48/8,4 37,7,8/8,4 4,36 5, 5,5 5,/5,3,95 7,36/4,45 8,86 6,39/5,5,5 (T) +, ,6 7,98/5,5 9,8 6,88/5,5 9,66 5,9 5,9/5,9, ,49/4 54/, +,7,55,93,8/,55,97 7,8/, 4,3 3,86/,3 + 8,5 4,4 4, 4,4/4, + 9,98 5/4 5/4, + 4,6 7,98 7,6 8,/7,45 +5,67/5,53 3,5,4,4,4/,4,8/,3 7 3,65 8,5/8,75 9,7 6,5/,39,7 (T) Ot Thlgy LOT + 3,87 5 FR ,9/,4 Orag LONI F + 8,87 US ,5/,5, (T) Orla LORO x DS 5//9 5,69 36 FR ,5/5,6,4 (T) Phx Sytm LPHX + 6, FR ,5/,87, (T) P Djyaux LPDX + 8, FR ,84/, P Grup LPGG F 5,95 FR ,4/,65 Plyg Itratal,5 B ,87/,53 Pujulat LPJT F + 45,6 FR ,/,8 Pw LPWO + 6,4 FR /44,9,8 (T) Pr Idx LPRI + 9,5 86 FR ,3/6,9 Prdwar LPRO + 8,6 FR ,9/6,5 Prvt LPT F +,45 GBBRQ /47 (T) +,34 66 Prwb LPRW FR ,8/4,3 Rlaxw LRLX + 9, FR ,4/,5,78 (T) + 5,39 7 Rhl Srr d Fra LRI FR ,84/,45,39 (T) 6,5 598 Saft LGR I FR ,4/,5 Safwd LWOO 34,78 IT /9,8, () 8,74 39 Sapmr LMR FR ,75/4,76,5 (T) + 3,77 55 Srma Thlg LSR F FR ,4/4,76,35 (T) + 47,37 76 Sal LSI F FR ,95/,54 Sdtrad LBFR 39, FR ,75/4,75 Sparx ra LSIP + 8,7 FR /4,5, (T) + 3,6 97 Sraga LSIR F FR ,86/,83 + 5, Slab LSO FR /, ,9 Slut 3 LS3 FR ,89/,8 5, Slvg f LOL xds 5// 6,/,66,6 (T) FR , Sprvr LSPO F FR /6,75,5 Stradmpa Fa LSS Nm F FR Stramwd LSTW F FR ,87/6 8,4 STS Grup LSTS 4,/37,5,6 (T) FR ,5 77 Thl LT F FR ,9/,95 + 6,54 Tkka Grup LTK FR ,85/5,5 3,6 Th Marktgrup LTMG F FR ,3/4,7 + 9,4 Tlux Sadg LTLX LU ,9/3, + 6, TR Srv LTRS 6,7/4,6,6 (T) FR ,33 9 Traquur LTR 3,7/,6,6 (T) FR , Trlgq LTRI,9/,96,5 (T) FR , TRSB Grup, 3,84/,6,8 (T) FR5793 MLTRS + 5,38 43 TTI Travl Th LTTI 5,/4,43 FR ,99 Tur Iv LTUR x DS 4//9,79/8,9 FR ,97 Tut4pm Grup LTUT /7,5 FR ,67 TXm LTX,3/,7,35 (T) FR ,3 36 Uar LUR,74/8,97 FR ,93 Utd dr LUN 8,9/5,46,3 (T) B ,8 68 DI Grup LDI 7,65/6,99,6 (T) FR ,4 35 la rgy LL FR t LN F 4,83/,75 LU ,64 rgt LR,63/,8 FR ,5 d Futur tr LOD 9,/7,9 FR md Grup LMG 5,39/4, FR , IT Grup 4,78/3,5 B ,88,75/,4 9,5 54/5,3,7 (T) +,5 66 8,85/6,5,6 (T) + 4,33 97,8/,3 3,65/,95, (T) +, ,5 8,8,/8 3,4,8/8 7,66 8,85 8,5 8,85/8,49 + 4,,6/6,6,7 89,49 5,35/, 7,7 35,5,5/,4,7 (T) 568 7,5 7, 7,5/7,5 +,34 8,/,5 + 8,4 8,/3,79, (T) + 6,9 96 7, 7,/58 +, 89,85/ ,53 89,85/39,89,3 () + 57, /4,5 9/,5 +, 9/4,3 (T) 86 7,8 8,3 8,34/7,8,84 9,37/3,95 + 6,9 8,96/6,,9 (T) +,47 6,8,65,85/,65 +,73,8/8 6,9,5/9,7 (T) + 4,73 59,3,3,3/,3 6,3/9,7 4,8,9/,4,43 (T) + 5, ,4 3,6 3,7/3,6 8,5/3 8,,5/3,77 (T) 68,5 56,9,,3/9,5 +,4 3,4/4, 6,83,77,73,77/,69 +,3 /,4 + 3,5 /,59,4 (T) 3, ,55 6,76 6,77/6,55 3, /6 4,5 8,5/6,4 (T), ,8 6,5 7,8/6,66 +,46 9,99/5, 4,3 7,95/5,8,5 (T) + 7,9 8 9,9 9, 9,/9, +,99,9/7,7 4,5 9,54/8,5,9 (T) 4,77 57,4,65,65/,8 9,5 3,98/,8 84,43 4,/,8 9,84,6,3,6/,6 3,33,46/,3 4,9,75,97,99/,75 7,4,54/,3 73,43 6 5,5 5,5/,3 + 84,98 5 3,45 3,45/3,45,37,95,94,95/,85 +,6,44/,8,3,7/,8, (T) +,76 36,3,8/,48 3,/,5 + 3,58 3,/,5 + 33,33 3,8 4 4,5/3,7,9,38/,5 7,7 8 5,8 5,8/5,8 676,4,89,4/,9 + 7,5 6,/,54 59,83,89/,89 3,6 4, 4,8 4,6/4,6 4, 4,49/3,8 4,65 4,34/3,88, (T) +, ,8 3,8 4,66/3,8 + 9,4 6,36/3,5 3,7 6,6/3,5 6,67 8,6 8,6 8,6/8,6 8,8/8, +,87 8,6/8,6 4,99 5 5/4,99,7 5,5/9,88 +,67 5,/,4 + 9,67 4, 4,45 4,35/4, 5,6 5/3,7 5/3,9 3,5 3,4 3,5/3,4 +,64 3,8/,65 + 6,67 3,8/,7,9 (T) + 8,4 76 9,7,8,4/9,3 5,64 7,53/9,4 43,6,/9,3, (T) +,4 7 5,5 /99 4,9 /98,85,94 /99 3, (T) 55,43,5,53/,38 4,67 5,/,38 7,8,78/,38 3,94,,,/,,3/,8 48,4,6/,8 + 5,38 5,4 5,5/5,5,37 8,5/3,8 3,75 7,48/4,75 + 5,49 5, 5 5,3/4,9 +4 5,4/3,8 + 47,3 5,4/3,8 + 47,3 7,7 7,6 7,7/7,6 +,45,98/3,46,56 7,7/3,46,9 (T) ,56/6,5, (T) Wbrama LWB 4,53 FR ,8 (T) Wda LWD 689 FR ,6,9 /,,46 4,9/, ,6 4,9/6,35 (T) + 9,3 47 6,99 6,99 6,99/6,99 9/6,99,53 7,5/6,99,6 (T),75 46 Wka trt LIS FR ,98 4/3,99 33, 6,4/,3 37,5 3,49/, + 5,45 5,5/3,5 +,68 yagur du Md LDM FR ,9,7/8 7,35 8,85/8,5,3 (T) + 6,5 8,5/8, + 6,66,3/,3,8 (T) + 8, ,93/,3 + 4,96 5,5/4,93,4 (T) +,4 75 5,/,75,5 (T) + 7,88 9 7,58 ( ) 6/3,99 +,48 IvtrL Jural d Fa 998Samd avrl

42 URONXT ur d lôtur du vdrd avrl Trakr (tr élt) HSB MSI Japa TF MJP IB5X7566 :, () TIO Stratég hauèr a fft d lvr 6,9 7,8 HSB MSI Pa xjap TF MXJ IB5SG8Z57 :,4 (),55, Lyxr TF a 4 P FR :, () 3,94 3,96,5 Ihar MSI Nrth mra N,5 IB4X4M :, (),69,74 Oam a quty 4W P LU ,78,9 3,93 Ihar MSI Wrld IWD, IBM6Q58 :, (),68,6 Ihar a SX DF5UF5 56 :,4 (T),6,84 7,38 Lyxr TF Dax DX P +, LU ,93 64,8 mud TF MSI Japa J P FR6884,9 3,97 + 7,84 Lyxr TF DJ ur Stxx 5 MS P, FR :, () 3,3 3,3 mud TF MSI Wrld W8 P FR ,7 3,6 + 6,59 Lyxr TF atr urp P +,46 FR473 7 :,44 (S) 6,6 6,7 mud TF Nadaq NX P FR896,4,65 + 6,8 Lyxr TF Japa (tpx) JPN P, FR :,5 (T) 75,85 76,68 STF URO STOXX 5 SX5 P IB53L3W79 57,8 56,66 7,59 Lyxr TF MSI apaf x Japa J P +,9 FR34 7 :,4 () 33, 33, STF MSI Wrld SWD P IB3NBFN86 76, 75,98 + 6,4 Lyxr TF MSI mu MF P +,3 FR :, (S) 3,46 3, STF Nadaq NDX IB53SZB9 8,69 9,95 + 6,66 Lyxr TF MSI urp MU P,5 FR698 7 :,67 () 89,9 88, STF Nkk 5 NKY IB5MJD48 77,33 78,37 +,73 Lyxr TF MSI Ua US P,33 FR966 7 :,5 (T),7,48 DB XTrakr DJ ur Stxx 5 XS LU ,3 6,3 7,46 Lyxr TF MSI Wrld WLD P +,9 FR :,67 () 97,8 97,38 DB XTrakr MSI urp XU LU ,77 3, 4,5 Lyxr TF Nadaq UST P +,6 FR :,4 (T) 8,8 8,8 HSB urtxx 5 TF 5 P IB4K6B :, () 8,4 8,76,8,83 44,7 45,4 +,6 6,38 7,83,9 5, 69,5 7,88,3,9 99,46 97,65 +,8 +,85,63,66 8,44 8,36 + 6,76 P dyam US Markt PW +,39 IB3D94 83 :, () 6,7 6,7 79,87 + 9,7 P FTS Raf a Paf x Japa Fud PF,95 IB3D :,3 () 5,36 5,38 5,38 Lyxr M Markt LM P,8 FR :, (T) 3,44 3,8,46 P FTS Raf urp PF P +,4 IB3D8X8 83 :,3 () 6,48 6,4 5,58 Lyxr TF ha trpr SI P +,7 FR48 7 :,37 (S) 7,5 7,65,34 P FTS Raf mrgg Mkt Fud PH P,74 IB3D957 8 :, () 6,97 7, 4,34 4,48 +,35 PS Mddl at Nrth fra Nadaq OMX PSM P,97 IB3BPJ75 96 :,9 () 8,4 8,39 33,43 3, 5,65 +,43 8,34 8,66 3,85,4 78,95 79,54 4,4 mud TF Lv a 4 L4 P,74 FR ,4 8,75 4, Lyxr TF Lvrag a 4 L P,88 FR :,6 (T) 64,33 64,4 Stratég hauèr av fft d Lyxr TF Daly Shrt Dax DSD P FR Fra 6,8 +,9 Lyxr TF Shrt Stratgy urp SH 39,9 FR589, Oam IST OXX UM UM P 38,7 LU599684,38 58,86 58,9 5,57 5,59 Stratég baèr av fft d lvr Pay dévlppé 7,8 7,39 4,53 mud TF Lv ur Stxx 5 5L P 9,36 7,,77 FR7567 5,5 5, 8, mud TF Lv urp L P +, FR ,5 37,4 44,9 45,7 4,95 mud TF Lv Ua L P,8 FR ,66 38,36,43,3 7,9 Lyxr TF Lv Dax LD P +,4 LU ,67 39,7 78, ,95 Lyxr TF Lvragd Nadaq LQQ P +,74 FR :,3 (T) 3,75 33, 98,75 99,86 +,7 Lyxr lvstxx5 L P, FR :, (T) Fra 38,83 + mstag a4 Lvrag Shrt Z4L P 4,7 LU ,6 ay TF a 4 Dubl Shrt Z P + 7,45 FR689679,55 Lyxr TF Xbar a 4 BX4 P FR4884, + 4,9,9, 4,49,6 Stratég baèr a fft d lvr,87,89,, Fra 8,4 8, 8,86 mud TF Shrt a 4 4S P +,38 FR774 59,37 59,49,98,9 8,38 mstag a4 Shrt TR Z4S P,5 LU ,6 58,77 6, 5 37,83, 6,6 6,68 +,69,33 4,8 4,8 +,75,48,75,36 +,84,7 4,9 4,87 5,9 4,5 MTIRS PRMIRS Stratég hauèr +,9, mud tf G grultur 8 FR ,87 mud tf G Mtal M +,49 FR8744 +, mud tf SP G L7,3 FR878 +, ay TF GSN (ur) N, LU ,6 85,5,9,8 33,54 3,6 7, +,94 345,9 347,4 4,48,67 8,9 83,46,55,73 7,35 7,93 3,53,8,65,7,6,88 Ihar DJagmw DJ DH78 Pay dévlppé,3 mud TF Shrt Dax D P +,7 FR7978 5,87 5,88 Pay dévlppé + 35,3,37 ay TF ur Stxx 5 Dubl Shrt ZD P FR ,76 +,75 ay TF Stxx 6 Dubl Shrt ZZ P FR ,3 3,69 8,,47 u lô r d tur l m ôtur a p ar ré éd ar 5 t,95,58 7,65 7,69 7,4 7,49 79, 5,89 5,4 5,7 5,87,54 Ihar MSI Japa IJP +, IBKXH56 8 :,7 () ay TF Tpx (ur) JP P FR ,8,33 58,8 58,9 3,56 3,55 7,3 PS qqq QQQ +,9 I :, () 8,96 8,99 4,39 Lyxr TF Shrt a 4 SH P,84 FR5936 ay TF a 4 4 P FR :,64 (S) 9,36 9, 7,33 +,8,,9 6,48 6,7 ay TF ur 5 B TD P FR97 48,45 48,4 57,85 57,9,5 Ihar MSI urp UM P,6 IBYZS5 5 :,7 () 4,4 4,5 7,97 mud TF Shrt Ua U P,89 FR7994,4 DB XTrakr FTS Shrt XFS +, LU , DB XTrakr Shrt Dax XSD,57 LU964 DB XTrakr SP 5 Shrt XSS 3,6 LU355,79 Lyxr TF Bar DJ urstxx 5 BSX P lvr FR4435 6,43 DB XTrakr a 4 Shrt X4S P,34 LU358 3,3 3,33 DB XTrakr MSI Wrld XWO LU74869,3,96 3,55 3,65 DB XTrakr a 4 X4 P LU :,33 (T) + 6,7 Oam S5 quty S5W P,9 LU ,6 4,4 + 7, Ihar MSI mrgg Markt IM IBM6377 :,5 () + 5,96 Ihar MSI Lat mra LM,8 IB7YK8 6 :,43 () 3,37 3,5 5,44 5,5 6,9 mud TF Shrt urp 8 P +,7 FR7986,8 9,97 6,88 Ihar ur Stxx 5 U P +,3 I :,3 () DB XTrakr MSI US XUS LU7467, 9,95 5,9 Lyxr Pa fra PF,69 FR :,7 (S) 34,3 34,3 + 7,9 Lyxr TF SP 5 SP5 P,99 LU :, () +,33,7 3 3, mstag a4 Z4 P LU ,7 8,35 36, 36,58 9,9 3,7 6,87 6,36 DB XTrakr MSI Japa XJP LU , mud TF Shrt ur Stxx 5 5S P +,65 FR ,79 Lyxr Lat mra LTM P +,94 FR466 7 :,36 (S) 6,77 Ihar Dax SDX P +,8 D ,83 39,39 Lyxr TF MSI Ida INR P FR36683,33 9,6 88,9 36,3 36,9 mud TF DJ 5 5 P FR ,64 Lyxr TF Hg Kg HSI P +,4 FR :,9 () + 4,4 mud TF MSI ha P + 4,4 FR ,64 +,5 mud TF MSI mrgg Markt M P FR959676,4 +,95 mud TF MSI M a SI P FR965 7,39 +,9 mud TF MSI M Lat mra LT P FR ,93,94 mud TF MSI Ida I P FR7377 +,8,4 STF (Lux) MSI mrgg Markt SM LU ,39 +,4 STF MSI M a M P IB5L8K ,6,8 STF MSI M Lat mra ML P IB5KMFT47 7,5 +,57 STF MSI Ida SIN P, IB564MX78 +,7 DB XTrakr m a XS 9,36 LU9799,6 DB XTrakr m ma X + 6,76 LU995,8 DB XTrakr m Latam XL 6, LU9869 +,5 DB XTrakr FTS/Xhua ha 5 X5 8,69 LU ,79 DB XTrakr Nfty Ida XNI 7,86 LU9969 +,5 ay TF Nxt P + 4,4 FR66656,4 HSB MSI Brazl TF HBZ + 3,9 IB5W34K94 8 :,5 () +,43 Ihar FTS Br 5 BR + 5,9 IBW57M7 6 :,56 (),6 Ihar FTS/Xhua ha 5 IF + 4,6 IBKXK85 3 :,34 (),3 9,85 Ihar MSI atr urp I +, IBM :,3 () mud TF a 4 4 P FR :,34 (T) Pay dévlppé + 6,5 SPDR MSI urp TF RO P,78 FR885 5 :,4 (S),5 3,48 Pay émrgt +,85 9,44 9,36 HSB SP 5 TF HHH IB5KQNG97 8 :, () Fra ur lô d tur lô tur m ar a p at ré ar 5 éd at t m ma a ( ( ) ) a lu r d I d m If ém d vd d d ur lô d tur lôtur m ar a p a ré ar t 5 éd at t m m a a ( ( ) a ) lu r d d I mé If m d vd d lu d r I d m If ém d vd a a lu d r I d m If ém d vd d ur lô d tur lôtur m ar a p at ré ar 5 éd at t m ma a ( ( ) ) Quad l trakr t élgbl au P u l dtgu par u «P» aprè l lbllé t l d mémqu ar a ar t 5 at mma a ( ( ) a lu ) d r I d m If ém d vd d XI 5,64 54,4,9 Lyxr mmdt RB RB,59 FR733 Rtruvz l ur d tu l trakr ur tr t : FR77766,59 /4/ /4/5 p L FR79837,8 // //5 p YL FR83476,9 // //5 p YSY FR736,43 // //7 p YFO FR3839, /4/ /4/ p,65 YTO FR868,5 // //6 p, FR545 YQ FR p,3 5// 5//5 p YX FR8994 6, // //7 p 4,4 YBU FR834, // //33 p YP FR74895,9 // //4 p GO FR9985,4 // //6 p YRI FR8793 //6 p 7 9,8 3,7,57,95 8,8 5, 7,5 3,3 latllut 5 9/9/5 (éa),98 3 8,83 5,5,3 37,9 4,38 ltra Thlg 6,7 /9/5 (éa) G 4,78 5,3 3,7 6,5 3,6,99,75,75 3,48 3,5 8,75 3,4 /43,33 4,68,4,6,76 /93 53,9, ,7 3,75 6,7 6,65 7,94 6,8 6,5,79 5, 5, 5,3 5,3 4,4,99 ytr 4 /7 7 tar, 4/ (éa) 46,7 t Org,5 /9/6 (éa) ura 3 7/7 (éa) 4,6 vaqut Sftwar 4,6 /(a) 65,5 xa OS 3,75 //7 4,5,5 // //4 p 8,64 9,3 Thla,7 3//7//4 (éa) 9,67 9,7 3,3 /4 5,3,6 7, /7/ /7/5 p,8 6,8 65,5 4,43 /3,4 73,34,99,7 55,9 /7, 98,55 6,79,,67,5,5 4343,4,36 86,6 /39 68,,4 3// //6 p YT FR63864,3 3// YTO FR53739 FR867 p U Thlg Ifrmatqu,, ,8 GG rta,75 6 (éa) /8 7,74 33,6 5 6,8 YMFL FR55447,54 9// 9// p 4,5 Mau Flur 4,3 /7/ G /83 5,6 6 83,6 8,37 NBTO FR /3/ 3/3/ p 5 65 Ntbtr 6 3/73/6 G 3,94 PRO FR6765 YO FR8755,84 // //5 p, 8,69 Faura 4,5 /9/5 (éa) GO /43 4,5 5,4 3 YIN FR63844, // //4 p,6 4, 4 6,54 44,9 YGFI FR6944,3 // //7 p /4 4,34 9,5 5,5 4 Fr Ia 5,5 //4 (éa) 4,96 GFI 5,5 /7 (éa) YRI FR544734,3 // YING FR89,83 // //7 p 37,36 Grup Stra 5,7 / Tx ar /3 () (éa) G 37,44 Ig,75 //7 (éa) YLN FR5446,76 3// 3//6 p YMU FR77598, /8/ 3/7/4 p,,6 5/7/ 38,7 YRM FR ,8 4/7/4 p 9/3/3 p,6 9/6/ 9/6/3 p FR // 5//6 p 333 SMLO FR649 3,6 /7/ /7/3 p YSTS 5,5 38,95,6 3,, , 3,67 97,5 7 35,4,5 6,8 97,5 7,57 3 7,58 3, ,6,94 lô ltrxt 38 3,37 u 55,96 lmr 4,5 7/93 (éa) /93 7,9 5 m b a 5 ar 5 m /4 TO FR ap Gm 3,5 /4 (éa),65 l 96,9 Thp,5 /7 5 ST Dupt 3/4 (éa),76 8,4 aut //7 p 3/3/4 p 6,34 YDO FR77547 /8 é 3,75 5 /4/ 6 36,8 fdur, 5/98/4 ar 97,5 YDPT FR , 6,36 lub Médtrraé 6, //5 (éa) 8,3 tu /63 8,55 St 6,5 9/99/4 (éa) 5 3//4 p xa 83, Thp,5 /6 (éa) 9/9/4 p,3 3,78 //5 p 34,75 6,75 SBSM 9 9/7/6 (éa),53 9/9/ tur 4, /7/6 p FR Quatl 4,875 9/73 (éa) 7,94 55 hargur /6 () m lôtu 7,3 3,43 4 al 6,8 6,,45 N 8,75 8,39 Par té 7,6 8,3,3 // YSOI FR679 r d ur m al é t d 7 8,4 Da 7,35 Da, D 3,9 4 YBS FR89 YRIN pr r héa up up t d r r r I 33 6, 7,9 Publ Grup 3,5 6/97/4 (éa) 5,, //4 dm 6 7/97/4 4 RM mpay p 3/83 (GO) 3 Prdwar 4,7 6/89 /398 3,64 5 STS Grup 8 /6 / , ,55 /998,3 Marhé lbr Smalt 3 7/83 Oblgat rmburabl at OR 38, 38,5 8,8 39,8 37,36 /83 46,5, 46,5 38,9 YT4 FR698,5 /4/ /4/4 p 9,9 tar OR,5 4/4 /83 49, 45, 54,8 4,37 8, L Nblg 4,875 /6 (ra) 8,5 8,5 5,54 9,3 7,4 5 YT5 FR69653,5 /4/ /4/4 p 8,96 tar ORN,5 4/4,55,5,69,55,5 5,6 Maurl & Prm 7,5 7/77/4 (éa) 7,97 8,7,98, 6,5 5,4 YT6 FR83353,59 /4/ /4/5 p 6,39 tar ORN,5 4/5 /3 64,99 6, ,99 6,49 /4 3,4 3,87 8,,35 YT3 FR5665,5 /4/ /4/4 p 9,97 tar ORN,5 4 /8 6, 56,89 6, 6, 85 84,6 3, ,,6 UOR FR7563,43 8/6/ 8/6/ p 8,55 lub Mdtrraé 5 6/ ORN 4 3,8 45,97 6,5,5 6,8 8,35 3,9 p Fèr d Rég /7 ORNN 8,5 8,5 5,7 83,5 77,5,63 /7,86 3,4 3,9,5 Ga,5 4//6 /33,4 4, Guy Dgr /9/ /48 3,7 65,48 67,8 95 3, /63 5,5 /33 / 3,8 Mhl p 7 (éa) YNO FR846 3, // //5 p 8,8 Npt 3,75/5 (éa) YNX FR35467, // //3 p, 73,8 Nxa,5 7/6/3 (éa) 84,56 84,56 3,9 89,95 YNX FR77444,3 // //6 p 53,5 Nxa 4 6/9/6 (éa) /7 57,8 77 YOLG FR97893,5 8// 8//5 p 7,6 OL Grup 7 /5 (éa) 7,5 7,8 OR FR3333 9/4/ 3/4/ p 38 Or Prprty Grup /6/63 (éa) YOPR FR97357,79 // //6 p,7 YOXY FR8976,39 9// 9//4 p YUG FR7736,56 // //6 p 5, Pugt 4,45 7/9/6 (éa) Y FR99887, 3// YPU,39 8// FR87 38,8 7,4 //3 p, 4,7 // //7 p,4,34 6 3/7/4 p,7 // 3,4 FR8549 FR ,44 3// YQU FR , YO YML 5,6 38,8 /9 YPUB FR77899 /44 5,75 Bull,5 5//33 (éa) UO FR9955 p,3 8,8 d m ( ) ém /,8 r Fra 4,97 6/94/ (éa) h YF Tau Oblgat vrtbl éhagabl YF FR85975,56 /4/ /4/ p,3 u,5 r Fra 75 5 (éa) m ar 5 urxt d m m 5 ba aut l ar h 5 é tu xa m tur lô r d u ur al al m N Tau lôtu pr r héa Par té Da t d é r r t d Da D r I d d m ém up up Oblgat vrtbl u éhagabl 44,3 Orpa 3,875 (éa) /6 7,3 6,8 43,5 43 FR5 55,4,97 YSPL FR ,57 YGF FR ,9 YGUYD FR ,8,7 YSBT FR8764,5 // 3/7/ p,36 // //6 p, 7// p 44, 44,5 /53 6,65 4,99 4,95 5,8 35,38 //5 p 76,3 Prr t vaa 4 //5 (éa) 74,5 74,9 5, ,9 5,87 FR75396 p,9 8//8 p 39,5 Publ Grup /8 5,75,76 53,5 5,8,96 FR /6/57 p,5 6,5 Oxymtal 6 /4 (éa) Samd avrl IvtrL Jural d Fa 998 /4 3,7,55 4,45 Fèr lta 4,5 7/,5 /4/ 3/3/7 p 3 YP FR ,36 /9/ 4/9/ p 8 335,5 Publ Grup S ORN 9/9 36 O 7 OR 3/7 3,56 YSIL FR968 3, // //7 p,5 4,59 Sl,5 ORNN 4/6 Ubal Rdam 3,5 ORNN /5 96,6 Ubal Rdam OR 57,96 3,5 9,94,65 6,85 7, 3,7 3,7 6, , 3,88 47,56 3 8,7,57 5,5 3,5, 95 6, ,73 5,6 5 5

43 URONXT ur d lôtur du vdrd avrl X mmt lr la t d blgat 5,5 5,3 8,4 6,73,86,4 5,8 98,5,74 6, 8,3 6,7 7,8 7,53 6,5,5 7,9 9,4 7,96 3,5 3,7 6,7 6,7,64 6,65 5,3 7,95 6 3,7,94,3,,95 5,7 8,7,34,5 4,6 3, 3,8 8,5 5,75 8,4,75,83,98,,35,58,69,88,5,5,5,37,39 /4 48,4 39,69 4,68 4,5 5,46 5,64,8,56,88,3,3,3,38 4,99,5,88 3 UTRS OT FR5744 OT 8,5 54 IFI() FR579 OT 8,5 59 IFI() FR5778 OT 8,5 6 IFI() rtfat prpaux avrl ( ) FR88336 FR88997 FR667 FR6355 FR88373 FR8969 FR933 FR5736 FR5777 FR57 FR778 FR73 FR75 OT PPMT OT PPMT OT PPMT OT PPMT OT PPMT OT PPMT OT PPMT OT PPMT OT PPMT OT PPMT OT PPMT OT PPMT OT PPMT 54 IFI(p) 543 IFI(p) 544 IFI(p) 545 IFI(p) 546 IFI(p) 549 IFI54 IFI(p) 54 IFI(p) 543 IFI(p) 549 IFI(p) 5435 IFI(p) 544 IFI(p)F 5455 IF(p) /9 96,6 /7 99 /8 95,4 /3 9,5 /9 88,8 /57 76,43 /57 69,9 /48 65,5 /3 68 /8 4, /5 44 /7 /7,5 rtfat prpaux tbr ( ) FR8878 FR48 FR53 FR6499 FR87387 FR57939 FR5735 FR OT PPMT OT PPMT OT PPMT OT PPMT OT PPMT OT PPMT OT PPMT OT PPMT 5 IFI(p) 53 IFI(p) 54 IFI(p) 55 IFI(p) 56 IFI(p) 59 IFI(p) 55 IFI(p) 53 IFI(p) /83 96,49 /96 94,37 /48 93,65 /7 /8 88,7 / 78 / 56 /389 STUR SMIPUBLI g Fraça d Dévlppmt (mprut garat) FR874 FR96537 FR96545 FR9655 FR9486 5,75 8 IFI()F 8,5 TR 4 IFI()F 8,5 TR F 44 IFI()F 8,5 TR G 46 IFI()F 9 9 IFI()F /,5 3,4 /64 6,4 3,9 /64 33,55 3,9 /94 33,89 3,9 / ,3 76,5 76,5 76,5 76,5 76,5 a tral du rédt pératf FR Sr 86 IFI()F FR TSR 86 IFI()F /7 8,5 4,95,8 99 4,95 a Natal d utrut N (utr ém) FR ,8 IFI() FR5866 5, IFI() FR9786 6,8 35 IFI()F,38,4,98 3,76 3,5 / 99,3 6,47 76,5 FR ,75 Natx 69 IFI()F /4 DF ltrté d Fra FR ,5 774 IFI() FR854 4,63 94 IF() XS ,63 MTN 63 IF() GDF Gaz d Fra FR4736 4,75 MTN 93 IFI() XS ,88 94 IFI(S) FR IFI() FR7953 3,5 64 IF() Rg IldFra FR ,5 IF()F FR ,5 MTN 577 IF()F /7 /7 6 6,97, 3,9 Pay d la Lr FR IF(),,, ll d Par FR ,3 MTN 656 IF()F /7 3,78 STUR PRIÉ érprt d Par DP FR ,89 5 IFI()F /75 3,73 rkma FR IFI() / ytm FR736 4 ORNN 7 IFG(),75,75,6 uplata FR T 35 IFI()F 98,6 98 Baqu Fédératv du rédt Mutul BFM 5, TSR 85 IF()F 5,5 TSR 666 IF()F 677 IF(p)F T 858 IF,5 3,5,8 3,33 5 4,7 8,5 7,86 Blvédèr FR ,69 9 G()F 5, 5, 3,5 Br FR9599 T 775 IFG()F /54 7 BNP Parba FR899 FR56563 FR57646 FR57334 FR87999 FR86793 FR8798 FR873 4,5 TSR 765 IFI()F,99,3 3,5 3, 675 IFI(),9,6,49 3,33 TMO PI()F 53, 5,5 5, TSR MTN 897 IF()F 3,5 3,6,98 5,5 TSR 93 IFI() 3,5,4 5,7 TSR 55 IFI(),5,5 5,39 5,8 TSR 3 IFI(),4,45,8 5,5 TSR TMO 4 IFI() 4 3,5,95,86 58 IF(p)F /7 3,3 TSR 95 IF()F 96, 3,5 TSR 385 IF()F 96,48 3,6 TSR 56 IF()F 96,3 3,7 458 IF(T) 97, 3,75 48 IFI() 97,5 3,8 TSR 46 IF()F 95,3 3,8 7 IFI(T) 94,8 3,9 (trm:,975) 37 IF(T) 97,5 3,9 TSR 85 IFI()F 98,34 4 TSR 563 IF()F, 4,3 7 IF(T) 96,6 4, TSR 64 IFI()F,8 4, TSR 475 IFI()F 98,9 4, TSR 76 IFI()F 97, 4, TSR 337 IF()F 98,6 4, TSR 76 IF()F 97, 4,3 TSR 73 IFI()F,5 4,5 TSR 484 IF()F, 4,5 TSR 45 IFI()F,6 4,5 TSR 86 IF()F 99,4 4,55 8 IF(T),39 4,6 TSR 88 IF()F 96, 4,6 TSR 34 IFI()F 4,6 TSR 77 IF()F 97,95 4,7 TSR 5 IFI()F, 4,8 TSR 5 IFI()F, 4,9 TSR 43 IFI()F, 4,9 9 IF(T) 3,33 5, 768 IF(T) 5,59 5, 559 IF(T) 4,6 5, 974 IFI()F,3 5, TSR 73 IFI()F /3 5,35 94 IFI()F 99,5 5,5 TSR 37 IFI()F,44 5,75 39 IFI(T)F,6 95,7 96,85 96,5 97,4 98,45,5 94,7,49 99,8 96,56, 99,3 97,6 96,8 98,,,87,47 3,4 96,,5 97,,45,5,5 3,8 6,5 5, ,4 99,9,89,37,33,35,9,73,63,8,4,9,94 3,33,6,9 3,3,49,5 3,9,3 3,6,87,46,8,,9,76,95,77,8,3,4,99 3,99 5,9 5,34 4,6,5 /6 rédt Idutrl t mmrl I FR8977 4,5 TSR 46 IFI()F FR8878 5,5 TSR 5 IFI()F 99,7,55 rédt Mutul rka FR p 7 IF(p)F FR738 4, 947 IFI() /4 3,7 rédt du Nrd DN FR ,5 TSR 68 IF()F FR3798 4,38 TSR 86 IF()F FR8933 4,7 TSR 466 IFI()F 8,55 99,44,4, 97,4 96,,43 97, 96, 8, 9,8 97,5 96,67 3,6 9,73 97,5 96,8 97,9 89,55 89,56 9,75 97,, 99,86 69,5 3,65,6 69,3,43,7,67 8,75,95,85 3,4,68 3,9 97,45,,8,5 99,77 3 3,,8,96,,3,5,74,3,6,8,58,7,37,37,77,37,3,96,,7,3,4,3,34,,3,8,49,39,44,7,99,64,69,7,78,,65,4,,7,44 3,37,4,5,65,4,3 98,,95,5,5 /7,5 4,6 5 urf Stf FR8977,5 urb 967 G(T)F /39 99,9 594,6 GDF Suz /5,8 3,54,3,43 Grup Prm FR56398,6 urb 3 IFG(T)F /79 I Tlm /3 6 7,8 Lafarg FR373 5,45 43 IFI()F 3,4 3,6,3 Lagardèr,8,8 3,76 LL (xrédt Lya) 4,3 379 IFIF 4,8 TSDI TMO PG()F 4,95 TSR 6 IFI() TSDI TMO PI()F 99, 99, /4 5,93,35,,77 5 5,34 Lya d Baqu lôtu tur r d lô al ur d u I l ( ) 46 6,56 5 FR8478 (trm) urb 84 G(T) /93 87,,3 5 Orpa FR783,7 urb 485 G(T) 93,75 93,6,48 8 FR6855,3 M urb 33 G(T)F /6 FR IF(T), 5 8,7,55 6 Ovrlap Grup PS FR IF(T)F 83,89 Prdwar FR ,9 55 IFI()F 4,9 3,5 4,7 Prvt FR IFG(S) /4,6,47,47 /789,6 /789,4 87,57 87,37,4,35,44,97 95,8 95,3 3,86,8 89,48 93,6 4,4 99,3 99,6 5,3,5,95 Rada (mprut garat par la N) FR39458 FR43633 FR8789 FR884 FR484 FR54988 FR4959 FR635 FR ,3 TSR 6 IF()F 4,35 TSR 96 IF()F 4,4 TSR 99 IFI()F 4,5 TSR 73 IF()F 4,8 TSR 677 IF()F 5, TSR 77 IF()F 5,5 TSR 76 IFI()F 6,5 TSR 668 IFI()F 6,5 TSR 98 IFI()F Rault FR57 4, IF(),7 4,5 SBSM FR IFG(M) 5 4,8,58 5 Sété Gééral 3,9 TSR 357 IF()F 3,99 TMO 3 PI()F 4 TSR 37 IF()F 4, TSR 68 IF()F 4,35 TSR 558 IF()F 4,4 TSR 9 IFI()F 4,4 96 IFI()F 4,5 TSR 656 IFI()F 4,55 TSR 35 IFI()F 4,6 TSR 46 IFI()F 4,75 TSR 64 IFI() 4,9 TSR 679 IF()F 5 TSR 39 IF()F 5,45 TSR 374 IFI()F 5,5 TSR 3 IFI()F 5,55 TSR 34 IFI()F 5,6 TSR 7 IF()F 5,65 TSR 5 IFI()F 5,7 TSR 963 IFI()F urb 7 IF(T) 94,75 49, 95,4 9,5 93, ,4 99,9,,5,5 9, ,6,86 /54,55,8,96 /6 94,7 49, 96, 9,3 95,75 9,5,75 99,9, 99,84,9 94,9 95,8 3,5 3,33 99,99,,6 3,3 3,7,8,9,9 4,,9,5 4,37,4,,49 3,8,43 4,4,98 5,54 4,44,66 4,69, 5 Tv 3M 4/6 urb 46 G(T)F /4 86 /9 4, BNP Parba Publ Str SF /5,6 mpag d Famt Fr FF FR8497 FR88587 FR748 FR46 FR93749 FR468 FR3949 FR35575 FR4643 FR47465 FR758599,5 53 IF(), IF() 3,38 86 IFI() 4 5 IFI() 4 45 IF() 4,3 57 IFI() 4,5 94 IF() 4,38 54 IF() 4, IFI() 4,5 658 IFI()F 4,88 55 IF() /99 /99 /4 /6 /36 /43 /5 /44 /97 /789 /9 95,5,56 99,85,7 5,6,9,55, 8,5,6 8,5, 99,9, 8,75 4,4 9,5 4,48 a d Rfamt d l'habtat RH FR895 FR9667 FR94545 FR94 FR FR338 FR5736 FR34379 FR875 FR88 FR59578 FR4887 FR74494,5 755 IFI(),6 646 IFI() 3,3 39 IFI() 3,5 6 IFI() 3,9 8 IFI() 4 IFI() 4, 55 IFI() 4,5 54 IFI()F 4,3 43 IFI() 4,5 57 IFI() 5 53 IFI()F IFI() /45 /6 /9 / /7 /9 /76 /4 /74 /3 /89 /7 /89,4,59,94,67,95, ,57,6,44,5 4,8,3,7,5 6,4,5,3 Dxa Mupal gy Ldu FR ,75 96 IF()F FR IF()F /73 Mr Brlag OBLIGTIO FONIRS DF ltrté d Fra 93 95,6 6 FR663 FR659 FR47973,3 5 FR584997,9 5 FR IFG()F 9,5 9,87,94 3 /389,7 FR ,38 67 IF()F 99,75 99,75 4,6 3 Dm FR5 458 F 74,5 la vrmt FR778894,66 OBSR urb 374 G(T)F /779 FR9577 3,5 MTN 8 IFI() FR95739,75 MTN 87 IFI() / Mau Flur FR ,75 6 IF() FR8937 4, IF(),5,5,77,7,75 4,58 Mrpl Uvr FR8634 FR FR5496 FR3753 FR38659 FR49 FR5476 FR77 FR679 FR46 FR , FR4874 FR588 94,5,4 FR8849 FR8794 FR86744,38 FR8696 3,4,64 FR87 FR87643 FR ,3 4,5 SQLI FR366 ybrgu FR IFG(T) FR4766 4,75 73 IFI() Bdull a d Dépôt D,53 5 r ( ) m u pr é p ( ) Nm uru ( ) ) a FR8893 4,75 TSR 65 IFI()F FR8778 5,7 TSR 673 IF()F FR IF(p)F 8,6 Prg 36 IF(S)F /44 47 IFI(p)F,38 T 8 IFI(T)F 99,65,99 urb 363 IF(T)F /49 84 IFG()F 96,5 3, (trm: 775) 74 IFI(T),6 3, (trm: 775) 96 IFI(T),6 3, 367 IFI(T) 97, 3,9 TSR 87 IFG(T) 95, IFG(T) 79, 4 TSR 338 IFG(T) 86, IFG(T) IFG(T) 96, IFG(T) 99, IF(T) 3,6 4,5 TSR IFI(T)F /7 4,5 (trm:,375) 449 IFI(T),5 4,5 43 IFI(T) 95,96 4,3 349 IFG(T) 96,3 4,4 68 IFG(T) 97,7 4,5 33 IFG(T) 85,9 4,5 TSR 9 IFG(T) 85,53 4,5 36 IFI(T) 88,5 4,6 969 IFG(T) 96,8 4,6 976 IFG(T),4 4,7 57 IFG(T) 99,78 4,7 TSDI PG(T) 69 4,75 83 IF(T) 3, IFG(T) 99,43 5 PG(T) 68,5 5, TSR 56 IFI(T), 5, TSR 53 IFI(T),4 5, TSR 3 IFI(T),3 5, PG(T) 8,3 5, TSR 634 IFI(T),59 5, 63 IFI(T),88 5, 773 IFI(T) 3,3 5, TSR 93 IFI(T),4 5,4 TSR 864 IFI(T) 3,5 5,4 TSR 4 IFG(T) 95,95 5,5 TSR 5 IFI(T),5 5,6 TSR 3 IFI(), 5,6 TSR 89 IFI(),3 5,8 TSR 64 IFG(T) 98, IFG(T) 99 6,5 8 IFG(T),65 6,5 749 IF(T),93 6,4 849 IF()F / IF(p)F 95,7 FR397 4 TSR 74 IFI()F UTRS F Fxag La valur fat l bjt d u trat d amat ) ( ru ( N m u p u pré ( lôtu r r d al u ur I d lô tu 59,,5 /5 rédt pératf /4 99,5 4,8 BP (x a d'parg t Baqu Ppular) a r ) al ( m N FR98753 FR7654 FR74388 FR FR9537 FR63535 FR858 FR FR954 5 FR63444 FR94 FR898 5 FR77949 FR FR46 FR73875 FR FR77 FR FR FR499 FR FR873 FR9533 FR FR9553 FR FR8968 FR6959 FR5553 FR3687 FR88468 FR88 FR88 FR837 FR883 63,46 FR876 FR87767 FR FR8856 FR56765 FR8748 FR873 FR875 FR5999 FR7676 FR6993 FR74396 FR7437 FR55839 BNP Parba Pral Fa (xtlm) FR IFI()F FR83484 FR3995 FR94597 FR554 FR FR8694 FR37639 FR9695 FR86737 FR35 FR FR8965 FR5733 FR897 FR34999 FR4766 FR3888 FR899 FR94 FR88948 FR499 FR FR5586 FR38 FR534 FR83 FR358 FR88856 FR5569 FR653 FR74575 FR8865 FR885 FR88385 FR88443 FR7935 m ) u ( ur,3 3,3,6,5 /45,89 FR44 3,75 MTN 3 IFI()F /7 6,57 6,74 3,48 FR ,38 MTN 948 IF()F /9 /99,87 5 /459 9,75,6 a Fédéral du rédt Mutul Nrd urp FR ,5 776 IFI()F 6,75 6,95 3,36 /9 ) ) pré ( u p ( ) m lôtu r d lô tur u r d al ur I ) 3,54 3,49,87 SFF FR53967 FR6593 FR76989 FR ,49 rédt grl S (x: N) RFF Réaux Frré d Fra FR573 5,4 63 IFI()F FR4994,69 urb 473 IF(T)F /4 FR734483,69 urb 644 G(T)F 94, rédt Natal (mprut garat) FR ,88 87 IFI(), GO Rmburmt par atpat au gré d l blgatar u d l émttur OUPO )up a (u) up uqu (M) up mul (S) up mtrl (T) up trmtrl (3Q) Tr f par a (p) Zér up TYPS D RMBOURSMNT NTIIPÉ I Itrdt : pa d rmburmt par atpat GO Rmburmt par atpat au gré d l blgatar G Rmburmt par atpat au gré d l émttur mpag d lp OSO BDPM FR58438,9 PR + TR3 5 IFI(T)F /7 /93 /33 / 7, 4,47 /4 9, /73 98,6 /4 /4 /4 /93 5,38 6,84 /53,7 /4 /54 /4 /4 3,6 6,3 6,3,64 /34 5,8 7,46 3,83 3,6 /83,7, /4 /93 /93,4 99,98 4, 3,84 8,88 7,4 5,7 /63 IF Oblgat «f» : rmburmt u ul f l l trat d ém P Rmburmt prpétul FR ,3 MTN 98 IFI()F /93 7,3,9 FR54385 OT aux Partulr OT dx 577 IFI() OT, 57 IFI() OT dx,3 579 IFI() OT dx,6 575 IFI() OT dx,8 574 IFI() OT dx, 573 IFI() OT dx,5 57 IFI() OT dx,5 573 IFI() OT,5 5 IFI() OT dx 3 57 IFI() OT 3 55 IFI() OT dx 3,5 573 IFI() OT 3,5 546 IFI() OT dx 3,4 579 IFI() OT 3,5 545 IFI() OT 3,5 54 IFI() OT 3,5 546 IFI() OT 3,75 54 IFI() OT 3, IFI() OT 3,75 59 IFI() OT IFI() OT IFI() OT IFI() OT IFI() OT IFI() OT IFI() OT 4 53 IFI() OT 4 54 IFI() OT IFI() OT IFI() OT 4,5 58 IFI() OT 4,5 549 IFI() OT 4,5 53 IFI() OT 4,5 57 IFI() OT 4,5 544 IFI() OT 4, IFI() OT 4,75 5 IFI() OT 5 54 IFI() OT 5 56 IFI() OT 5,5 549 IFI() OT 5,75 53 IFI() OT 6 55 IFI() OT 8,5 543 IFI() OT 577 IFI() TÉGORIS D RMBOURSMNT NTIIPÉ t Rmburmt atpé Rmburmt éhlé ) FONDS D'ÉTT FRNIS Oblgat FR3576 FR FR853 FR3555 FR FR5859 FR5559 FR88955 FR94965 FR883 FR648 FR88799 FR88357 FR8643 FR63543 FR8548 FR9694 FR9997 FR4533 FR7766 FR87956 FR88989 FR64 FR64 FR64983 FR7975 FR3 FR5 FR374 FR88989 FR67737 FR895 FR FR5747 FR7739 FR76 FR8869 FR8838 FR8736 FR578 FR87635 FR575 FR5785 FR875 l ( a u p u ru ( ( pré m r r d lô tu u al d ur I lôtu r ( ) TYPS D TUX PPMT Part prpal à maturté trm TR Taux révabl almt ur l fd d tat TSDI Ttr ubrdé à duré détrmé TSR Ttr ubrdé rmburabl TSIP Ttr ubrdé à térêt prgrf T Taux varabl ) TM Taux varabl à référ métar al T Taux révabl éhéa tat ur l OT TM Taux varabl référé ur l fd d tat TMM Taux varabl à référ métar mull TMO Taux varabl à référ blgatar TR Taux révabl a TRM Taux flttat TRO Taux révabl tu l tr a TRO6 Taux révabl mtrl N m L blgat t laé par rdr rat d taux pur haqu émttur l térur d lbllé t dqué, da l rdr, l taux, la dat d éhéa (m/aé), l typ d taux, la atégr pu l typ d rmburmt t, tr parthè, la fréqu du up /7 /7,83 5 FR945956,5 FR FR4747 FR4883,75 56 IF() 3,5 49 IF() 4,5 MTN 3 IFI()F 5,5 MTN 67 IFI()F /3 98,5 /39 /4 /3 9,83,68,5,76,3 IvtrL Jural d Fa 998Samd avrl

44 URONXT XI ur d lôtur du vdrd avrl BOURSS ÉTRNGÈRS Drr ur u au vdrd avrl mtrdam (X 5) ISIN alur g hld K r FraKLM kz Nbl pram rlrmttal ml Hldg Bkal Wtmtr r Fugr Hk Ig Grp v Kkljk DSM KPN K Phlp ltr Ptl Radtad Rd lvr Ryal Duth Shll SBM Offhr TNT xpr Tmtm UbalRdam Ulvr Wltr Kluwr NL3379 NL6335 FR3 NL93 LU LU33346 NL634 NL8558 NL88967 NL35565 NL965 NL336 NL987 NL98 NL9538 NL NL379 NL GBB3MLX9 NL3668 NL NL38758 FR47 NL9355 NL Bruxll (Bl ) ISIN B B388 B B B3873 B B B3567 B B37974 FR8488 B37937 B B B B B B B alur krma Haar ga (x:frt) BfmmSaf Bkart Blgam fmmsaf lruyt Dlhaz Dxa GBL GDF Suz Ibv KB Mbtar Slvay S Tlt Grup UB Umr (d) Nyrtar (D) Ldr (FTS ) ISIN GBBJ6398 GB GB494 GB GB GB GB79859 GB87584 GB GBB744B38 GB53353 GB3746 GBB5SXPF57 GBB9BK GBBFLG6 GB GB9588 GB4656 GB54586 S77548 GB GB33954 GB8768 GB GB67768 GBBHK534 GGB6W37 GB GB GB GBB3MM48 JBQKY57 alur dmral Grup rm hldg B Sky B Grup Ba Sytm Barlay BG Grup BP Brth m Tba BT Grup Buzl mpa Grup Dag ar rgy uraa Natural G4 pl GKN Glaxmthkl Hammr pl HSB Hldg IG IMI PL Kgfhr Llyd TSB Grup Mark & Spr Par Ptrfa Lmtd Rlut R Tt pl Ry Bk f Stlad Ryal & Su lla Ryal Duth Shll B Shr GB936 Smth & Nphw GB T ar GBB6GWD56 daf Grup GB Wr Grup 74 JB3YWQ9 Wlly pl ISIN alur 96 S546 bga + 6 S8454 brt Ifra 6 S53 a + S358 rx 6 S S9679 madu IT Hldg 6 LU33346 rlrmttal + S3835 Ba Blba z 49 S37953 Ba Pp pal 96 S39J37 Ba Satadr 48 S3679I37 Baktr 6 S38634 B Sabadll 4 S55639 BM 49 S89 tra 6 S4699 rtra axarp 8 S5 br Pulva S3968 aga S367 da + 35 S634 Fm trata 69 S43465 Gama S68734 Ga Natural S7996 Grfl ar S77548 IG S4458Y4 Ibrdrla + S Idtx 35 S Idra Stma S44434 Mapfr 5 S4937 Obra HuarLa 6 S73935 R + 37 S73565 Rpl + 4 S8874 Sayr allhrm 8 S78657 Ta Ruda 86 S55335 Tl 5 S78438 Tlfa 5 S67753 Da* ISIN alur DWWW dda + 39 D8445 llaz + 5 DBSF BSF 4 DBY7 Bayr D5 Brdrf D593 BMW ar D834 mmrzbak D7 Damlr + 6 D548 Duth Bak + D835 Duth Lufthaa 6 D5554 Duth Pt 79 D Duth Tlkm 4 DNG999 ON 86 D57858 Fru Mdar 5 D Fru S rz + 34 D6474 Hdlbrgmt + 5 D64843 Hkl + D634 If Th 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Fd MDald' Mrk & Mrft Pfzr Prtr & Gambl Travlr I Utd Thlg rz mmuat WalMart Str Walt Dy 4 34 ar Nw Yrk (Nadaq ) Mla (d S&P M)b alur tv Blzzar db Sytm kama th lx Pharm ltra rp mazm mg I pll Grup ppl ppld Matral ut Data Pr utdk IN Badum DS Bd bath & Byd Bg Id Bm Sftwar Bradm rp H Rb Wrld I 4 34 ar US549 US IL843 US775R3 US77376 US94463 US3N9 US6K5 US943F3 US47R4 US4937 US5496 US US78643 US85599 US3394 US38 US35664 US3944 US US SG9999 H44534 US US3859P589 US39369 US86475 US US4584 US4634 US4663 US48489 US5878 US537M45 US53798 US BMG5876H5 US57785 US5777K6 US59574 US59538 US US68537 US64D46 US64L6 US US6766G4 US673H77 US68389X54 US US US US US US848 IB58JZ5 US8356 US86558 US8967N8 US85537 US US85898 US US US93439 US953F3 US9769L7 US9857W98 US IB446M77 US US US lg rp rr rp hk PNT Sftwar Sytm I trx Sytm gzt Th Slt mat la t Whlal trpm trat Dll Dtply Itl Drtv la Dllar tr bay ltr rt xpdt Itl Wah xpr rpt F5 twrk Fatal Frt Slar Frv Flxtr Itl Garm Glad S Ggl Gr Muta Hry Sh Ify Th DR Itl rp Itut Itutv Surgal KLTr Lam Rarh rp Lbrt Md Hld Lf Thlg Lar Thlgy Marvll Thlgy Mattl Maxm Itgr Prd Mrhp Th Mr thlgy Mrft rp Myla Ntapp Ntflx Nw L Nvda O Rlly utmtv Oral rp Paar IN Payhx Prlm Qualmm Rarh I Mt R Str Sadk Sagat Thlgy Sar Hldg Sgmaldrh SIRIUS XM RDIO Stapl I Starbuk Stryl Symat rp Tva Pharma DR rg rtx Pharma rg Mda daf Grup DR Whl fd markt WNR hltt L Wy Rrt Xlx I Yah I Zurh (SMI) ISIN H76 H53478 H3865 H H3853 H64593 H459 H H H567 alur BB tl d F Rhmt Grup GIUDN N Hlm Julu Bar Hldg Ntl Nvart 4 34 ar H348 H H87459 H37469 US876M496 H555 H H H75394 Rh Hldg SGS Swm Sygta Syth Th Swath Grup Traa Ub Zurh F Srv Tky (Tpx 3) ISIN JP39447 JP3485 JP JP JP3768 JP JP3867 JP JP3343 JP38936 JP38984 JP JP3994 JP JP3383 JP36743 JP37669 JP JP JP38668 JP3495 JP337 JP JP34359 JP34634 JP39664 JP35858 JP3594 JP ar alur tlla Pharma a at Japa Ralway 5 5 Hda Mtr Japa Tba Jf Hldg Kaa l Pwr Kdd555 Kmatu Ltd Mtu & Mtubh rp Mtubh tat Mtubh UFJ F Ntd 4 49 Npp Stl rp 36 Na Mtr Nmura Hldg NTT NTT Dm Paa Sv & I Hldg Shtu hmal S'Tm Mtu Fl Sy Takda Pharma Tk Mar Hldg 57 4 Tky l Pwr 44 Thba rp Tyta Mtr rp utr pla aada ISIN 4 34 ar alur Barrk Gld Bmbardr utral ISIN 4 34 ar alur UBHP4 BHP Bllt URIO R Tt frqu du ud ISIN GBBXZS8 Z43485 Z83 Z58 Z83648 Z684 Z6896 Z ar alur gl mra glgld h Gld Fld Harmy Gld Impala Platum Sapp Sal Stadard Bak Sud ISIN H76 S384 S8656 S67 S87 S ar alur BB Ltd ltrlux r B H & Maurtz SKF lv Flad ISIN alur FI968 Nka ISIN alur NO5565 Nrk Hydr 55 5 NO96985 Statl 4 34 ar Nrvg 4 34 ar * alur faat pa part d l d té Or hag Marhé mmraux Marhé d l r Sur : PR Or *pè té uqumt l jud ur au 4 ur Lgt 5g Lgt g Lgt 5g Lgt 5g Lgt Kg Naplé (F), 5,8g Dmaplé* (F),,9g Pè u, 5,8g U Lat, 5,8g Pè tu*, 5,8g Suvra, 7,3g labth II*, 7,3g Dmuvra*, 3,66g dllar, 3,9g dllar, 5,4g 5 dllar*, 7,5g 5 p mxa, 37,49g mark*, 7,6g flr, 6,5g 5 rub (Nla II)*, 3,87g Krugrrad, 3,3g L' d'r à Ldr USD L' d'r à Par USD ur au 34 ur Prm ur l r f 5,96 4, 5,3 6, 3,85 8,89,57,4 3,4 4,37 4,34,87,46 3,74 5,39 4,,98 4,8 34,65 6,88 Marhé d hag Ma ur fxé f tatu Dllar USD 939 GradbrtagLvrGBP 8353 SuFra Su HF 56 Suèd ur SK 89 Nrvèg ur NOK 7754 ur datf** Ma aada Dllar D 35 JapYJPY frqu du udrad ZR 483 utraldllar UD 73 Marhé mmraux Id Matèr Prmèr RUTR (Ld) (ba : 393) vr Haut a Ba a 763 RJ RB (NY) vr 993 Haut a 377 Ba a 939 Pwrxt/Bluxt 4 34 O (ur/t) Spt ltrté (ur/mwh) Spt Ba Spt Pt Sur (Sur bla à Ldr dllar la t) 4 34 aût tbr Samd avrl IvtrL Jural d Fa 998 aa (Ldr lvr par t) 4 34 ma jullt afé (Rbuta, à Ldr, dllar par t) 4 34 ma 996 jullt 3 5 (raba, à NwYrk, t par lvr) 4 34 ma jullt utr prdut agrl 4 34 t () authu () Blé à Par (3) () t par LB à NwYrk ( T = 4,6 LB) () Sgapur US t par kl (3) ur la T ur fxé f Métaux préux 4 34 rgt (4) Plat (5) Palladum à Ldr (4) ur à Ldr US t par (5) Ldr, dllar par Métaux d ba (au LM, à tr m, dllar par t) 4 34 lumum 99 uvr ta Nkl Plmb 4 78 Z 35 5 Pétrl (marhé à trm, èr éh, USD/barl) 4 34 BRNT 89 8 WTI Ful Lrd à Rttrdam **ur publé par la B pur ur datf** urbr purtag l /4/ m 47 7 m 9 m m 5 3 m m 4 m 847 m 5 5 m 938 m 99 6 m 9 m 35

45 SI & FP ur d lôtur du jud 9 avrl d valur dat drr ur alur Utar hr fra m rvu dtrbué fadat t lté rtat dat d alul prf prf ur prf l ur drr 3 a m d valur dat drr ur armga Gt tat prmat : tat ltèl Prvé : hrta TSONKIS tat ltèl Ittutll : Jaqu GRBI tat Dtrbut xtr : ra TRDIU LU /4/ armga Grad urp (L) FR49 8/4/ armga urtrprur (F) FR493 8/4/ armga mrgt (F) LU /4/ armga mrgg Dvry (L) LU /4/ armga mmdt (L) dat d alul prf prf ur prf l ur drr 3 a m 7549 Par dx 8 mal : ltrvam@hbfr St trt : wwwarmgafr MONTIRS TIO 8748 rvu dtrbué fadat t lté rtat HSB Glbal t Maagmt (Fra) 4, pla dôm 75 Par Tél : FR4898 8/4/ armga Ivtmt (F) alur Utar hr fra m XII LU /4/ HSB GIF ur Rrv (S) 735 Métar 8/4/ +,38 +,94 LU /4/ HSB GIF ur Rrv (S) 547 Métar D 6/7/ 8/4/ +,38 +,94 t Itratal 8/4/ + 3,7 + 4, t urpé (P) 8/4/ +,9 + 43, LU6593 8/4/ HSB GIF ur Bd (S) 6 Oblgat urpé 8/4/ + 6,75 + 4, PM urpé (P) 8/4/ + 6,7 + 55,5 LU /4/ HSB GIF ur Bd I (S) 57 Oblgat urpé 8/4/ + 7,7 + 6, t Pay mrgt 8/4/ + 5, ,68 LU /4/ HSB GIF ur rdt Bd (S) 85 Oblgat 8/4/ + 5,5 + 35,, + 8,58 LU /4/ HSB GIF ur rdt Bd (S) 544 Oblgat D 6/7/ 53 8/4/ + 5,5 + 35,9 LU /4/ HSB GIF ur rdt Bd I (S) 98 Oblgat 8/4/ + 5, ,44 LU6584 8/4/ HSB GIF ur Hgh Yld Bd (S) 937 Oblgat D 6/7/ 95 8/4/ +, + 66,9 LU /4/ HSB GIF urpa Hgh Yld Bd (S) 84 Oblgat 8/4/ +,9 + 66,8 LU /4/ HSB GIF Glbal Bd (S) 7 Oblgat Itratal 6/7/ 43 8/4/ + 6,4 + 4,75 8/4/ +,34 + 6,93 LU /4/ HSB GIF Glbal mg Mkt Bd P (S) 35 USD Oblgat Itratal 8/4/ +, , LU /4/ HSB GIF Glbal mg Mkt Bd P (S) 4 USD Oblgat Itratal 6/7/ 8/4/ +, , LU /4/ HSB GIF US Dllar Bd (S) 486 USD Oblgat Itratal 8/4/ + 6,86 +, LU856 8/4/ HSB GIF US Dllar Bd P (S) 67 USD Oblgat Itratal 6/7/ 44 8/4/ + 7,5 +, PM pay émrgt t Rur aturll 8/4/ OBLIGTIO 8/4/ 4, ,98 DIRSIFIS FR353 8/4/ armga Patrm (F) FR4979 8/4/ armga urpatrm (F) 38 Mxt Dvrfé Itr 8/4/ Mxt Dvrfé urpé (P) + 6,4 +, FR4763 8/4/ armga Ivtmt Lattud (F) 893 Mxt Dvrfé Itr 8/4/ + 3,8 + 3,9 LU /4/ armga Markt Nutral (L) 5979 t Itratal 8/4/ +,5 + 4,9 FR49 8/4/ armga Prfl Réatf (F) 653 Fd d fd Dyamqu 8/4/ + 5,4 + 35,3 FR /4/ armga Prfl Réatf 75 (F) 8686 Fd d fd mxt Dyamqu 8/4/ + 6,43 + 6,79 LU857 8/4/ HSB GIF a x Japa q ur Hdg H (S) 64 t Pafqu FR493 8/4/ armga Prfl Réatf 5 (F) 696 Fd d fd mxt équlbré 8/4/ + 7,63 +,67 LU8776 8/4/ HSB GIF a x Japa q Sm (S) 546 t Pafqu 5/7/ 8/4/ 5,5 + 96, LU /4/ armga mrgg Patrm 53 FP t Itratal 8/4/ + 5,5 LU /4/ HSB GIF a x Japa quty (S) 4973 USD t Pafqu 8/4/ 8,7 + 54,66 LU /4/ HSB GIF a x Japa quty (S) t Pafqu 6/7/ 3 8/4/ 8, ,95 LU /4/ HSB GIF h quty (S) 75 USD t Pafqu 8/4/ 8,34 + 5,5 LU /4/ HSB GIF h quty (S) 6863 USD t Pafqu 6/7/ 7 8/4/ 8,34 + 5,5 9,87 + 5,77 TIO TUX 357 8/4/ 6, + 5,8 LU /4/ armga Glbal Bd (L) 7457 Oblgat tratal 8/4/ +,76 +,3 FR49 8/4/ armga Séurté (F) 5783 Oblgat lbllé ur 8/4/ +,5 +,88 LU /4/ HSB GIF urlad q Sm (S) 384 t 8/4/ LU /4/ armga ah (L) 7536 Métar dyamqu 8/4/ +,86 + 5,7 LU /4/ HSB GIF urlad quty (S) 9 t D 6/7/ 8 8/4/ 9, + 5,48 FR496 8/4/ armga urt Trm (F) Plamt métar ur 8/4/ +,99 +,99 LU /4/ HSB GIF urlad quty (S) 8 t 8/4/ 9, + 5,48 LU /4/ HSB GIF urpa quty (S) 338 t urpé 8/4/ 6, ,8 LU /4/ HSB GIF urpa quty (S) 774 t urpé D 6/7/ 39 8/4/ 6, ,8 LU /4/ HSB GIF urpa quty P (S) 745 t urpé 6/7/ 53 8/4/ 6,7 + 4,95 LU /4/ HSB GIF Glbal mg Mkt q (S) 4 t Itratal 7/7/9 9 8/4/,4 + 44,5 LU /4/ HSB GIF Glbal quty (S) rédt Mutul 889, ru ardt 757 Par wwwrdtmutulfr OBLIGTIO FR9957 9/4/ MI Obl urt Trm (D) (F) 33 Oblgurt trm D 3//, 8/4/ + 3,6 + 7, TIO 77 t Itratal 5/7/ 8/4/ + 8,5 + 45,3 LU /4/ HSB GIF Glbal quty (S) 36 USD t Itratal 8/4/ + 8,6 + 45,99 LU /4/ HSB GIF Hg Kg quty (S) 764 USD t Pafqu 8/4/ 6, , LU /4/ HSB GIF Hg Kg quty P (S) 9896 USD t Pafqu 6/7/ 6 8/4/ 6, , LU /4/ HSB GIF Ida quty (S) 3856 USD t Pafqu 8/4/ 7,3 + 58,49 LU /4/ HSB GIF Ida quty (S) 8/4/ 7, ,97 t Pafqu LU /4/ HSB GIF Japa quty (S)43674 JPY 558 t Pafqu 8/4/ + 8, + 7,36 FR /4/ MI ur t (F) 667 t pay z ur 8/4/ 6,44 + 6,93 LU8876 8/4/ HSB GIF Japa quty P (S) 6678 JPY t Pafqu 6/7/ 56 8/4/ + 8,56 + 9,5 FR4376 8/4/ MI urp (F) 3 t pay U 8/4/ LU /4/ HSB GIF Sgapr quty (S) 489 USD t Pafqu 8/4/ + 9,5 + 4,87 LU /4/ HSB GIF Sgapr quty P (S) 3667 USD t Pafqu 6/7/ 58 8/4/ +,6 + 7,97 LU /4/ HSB GIF Tha quty (S) 677 USD t Thalada LU /4/ HSB GIF UK quty (S) 79 GBP t UK 8/4/ 7,37 + 7,7 FR /4/ MI Fra (F) 837 t Fra P 8/4/ 3,56 + 4,86 FR7797 7/4/ MI Md urp (F) 33 t pay U my ap P 7/4/ 8,9 + 48,39 FR /4/ MI Md Fra (F) 339 t F my ap P 4//6,7 8/4/ 6,4 + 49, LU /4/ HSB GIF US quty (S) 44 USD t méra 8/4/ + 6,7 + 54,5 FR /4/ MI Sélt Pa (F) 78 t pay U 7/4/ 9,34 + 6,7 LU8866 8/4/ HSB GIF US quty P (S) t méra 8/4/ + 7,4 + 56,68 FR /4/ MI Dyamqu urp (F) 396 Dvrfé P 7/4/ 8,69 +,85 FR /4/ MI Dyamqu Itratal (F) 768 Fd Prflé 7/4/,8 + 38, FR /4/ MI qulbr (F) 78 Dvrfé z ur 7/4/,76 +,94 FR /4/ MI Tmpéré (F) 769 Dvrfé z ur 7/4/ +,34 + 4,3 DIRSIFIS 978 8/4/ + 4, ,7 + 7,5 + 6,77 Mt Pah Ivt wwwmtpahvtfr Déptar : a Bak Gtar : Mt Pah Ivt, 7 ru Myrbr 759 Par Tél : MONTIRS 48 Métar ur /D 6/6/ 8/4/ +,9 +,9 FR /4/ Myrbr Trérr (F) 8836 Métar ur /D 3/6/ 333 8/4/ +,6 +,96 OBLIGTIO SwLf Baqu Prvé 7, pla dôm 75 Par Tél : Fax : Déptar : SwLf Baqu Prvé Gtar : SwLf Gt Prvé FR4466 8/4/ Myrbr Séurté Rdt (F) wwwwlfbaqufr FR /4/ Myrbr (F) 674 Oblgat Z ur 8/4/ + 4,8 + 9,99 FR75 3/4/ Myrbr OblGarat (F) 593 Oblgat Z ur 3/4/ +,58 +,46 FR439 3/4/ Myrbr alblg (F) 8834 Oblg/ttr réa Z ur /D 6/8/ 89 3/4/ + 4,9 + 3,5 TIO DIRSIFI FR /4/ SLGP vrtbl Patrm 43 Dvrfé 8/4/ +,44 + 5,54 OBLIGTIO FR /4/ SLGP rprat Bd 5 a 3587 Oblgat Z ur 8/4/ + 4,6 + 4,9 FR /4/ SLGP rprat Bd 5 a 339 Oblgat Z ur D 9/5/,93 8/4/ + 4, + 4,37 Oblgat Z ur 9/5/,93 FR SLGP Shrt Bd FR4693 8/4/ Myrbr t urp (F) 639 FR435 8/4/ Myrbr t Fra (F) 937 FR /4/ Myrbr t Nuvll m (F) 539 t urpé /D FR6763 7/4/ SLGP t ur alu 6 t urpé /D 9/4/5 6 7/4/ 9,99 + 3,6 7/4/ t Fraça /D // 44 8/4/ 7,77 + 3,5 8/4/ 7,73 + 5,9 t Th t Méda /D // 5 8/4/,54 + 6,53 Dvrfé DIRSIFIS FR7839 3/4/ Myrbr Multatf Déff (F) TIO FR /4/ SLGP t vrgur t urpé 775 3/4/,46 + 7,75 Rtruvz l ur d Sav d IvtrL Jural d Fa, a qu l Marhé Lbr t l B d Surpt ur tr t : wwwvtrfr, rubrqu «Supplémt au umér» 9,77 + 6,45 3,78 6,6 3 8,48 5,8 3,99,59 6,44 3,73 Gaz d Fra jul t v 85, tr LB Ly d Baqu ju 85 TMO Ly NTIXIS TP v 85 Rault TP 83 Sat Gba TP 83 Saf t 87 Saf TP 83 StGba ma 83, tr TS TP 83 5 h aut m tur r d al ur al m 76,5 5,45 76,5 5,45 5,45 5,45 5,45 5,45 5, / /63 35, /4 4, ,4 54, , ,5 5,5 378, 36,7 9, 33 m b a 5 m ar 5 m é pr r lôtu up / 6/ / / 7/ / / 7/ 8/ N t d u gl 35,3 6,73 5,56,53 6,44 3,99 3,99 6,44 4,4 Da p u p t bal tr t u r d mb FR FR FR477 4 FR44 FR FR FR FR FR ,,99,3, 9,3 9,9 4,95 N m ( ) I m 5 b a 36,75 5,55 3,8 8,55 38,66 4,35 35,67 ar ,95 3, d m é 3,8 9, ,6 h aut m tur 38 lô /43 6,85 / / ,99 pr lôtu r r d Baqu d Brtag 85 N BNP Parba mp 7/84 tr 7/87 BNP Parba jav 85 BNP Parba TP 84 I ma 85 a t réd p jav 86 rédt Lya TP 84 DI mar 85 u al 34,9 5,45 5,45 5,45 5,45 5,45 5,45 5,45 ur al u m t d 5/ 7/ / 7/ 5/ 7/ / / u Ttr partpatf N,87 6, 4,35 6, 3,88 4,63 4,86 9,9 lô up bal gl t u p p,58 6, 3,9 5,59 3,49 4,7 4,37 8,9 Da FR FR FR47839 FR FR FR FR47 FR478 5 u mb r d N d I t tr Ttr partpatf 77, , ,5 6,5,4 7,7 8,3,34,56,6 8,5 4,45 IvtrL Jural d Fa 998Samd avrl